Investment Memorandum

Transkript

1 Investment Memorandum Inbjudan till teckning av aktier Orion Infra AB Orion Infra AB Fabriksgatan ALVESTA Org. nr

2 SIDAN 2 Innehållsförteckning 1. SAMMANFATTNING AV MEMORANDUMET Om memorandumet Distributionsområde och domsaga vid tvist Erbjudande till riktad målgrupp Benämningar Om bolaget Styrelse, ledande befattningshavare och revisor Produkterna/Webbshop Marknaden Skandinaviska marknaderna Dagens produkter/konkurrenter på de skandinaviska marknaderna Om erbjudandet Motiv till erbjudandet 2. INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER 3. HISTORISK UTVECKLING OCH AFFÄRSIDÉN 4. VD-ORD 5. VILLKOR OCH ANVISNINGAR Emissionsvolym Teckningskurs Teckningsposter Pris per post Teckningstid Anmälan Tilldelning Betalning Erhållande av aktier - Aktiebok Rösträtt Utdelningspolicy Villkor för Erbjudandets fullföljande 6. VERKSAMHETEN OCH PRODUKTER 7. FRAMTIDSUTSIKTER OCH KUNDUTVECKLING 8. KONKURRENTER 9. EXPANSION AV VERKSAMHETEN 10. FINANSIELL INFORMATION 11. RISKFAKTORER 12. STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 13. AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN 14. BOLAGSORDNING 15. SKATTEFRÅGOR I SVERIGE

3 SIDAN 3 Sammanfattning av memorandumet Om memorandumet Distributionsområde och domsaga vid tvist Erbjudande till riktad målgrupp Benämningar Om bolaget Styrelse, ledande befattningshavare och revisor Produkterna/Webbshop Marknaden Skandinaviska marknaderna Dagens produkter/konkurrenter på de skandinaviska marknaderna Om erbjudandet Motiv till erbjudandet Följande sammanfattning om memorandum, erbjudande och Bolaget skall ses som en introduktion. Sammanfattningen innehåller inte nödvändigtvis all information för ett investeringsbeslut, varför varje investeringsbeslut skall baseras på investeringsmemorandumet i dess helhet. Den som eventuellt väcker talan vid domstol i anledning av memorandumet kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas styrelsen vilka upprättat sammanfattningen om denna är vilseledande, felaktig eller oförenlig med övriga delar av memorandumet. Om memorandumet Detta memorandum har upprättats med anledning av den förestående riktade emissionen i Orion Infra AB, organisationsnummer ( Orion Infra ). Ordet bolaget används på ett flertal ställen i detta memorandum. Med detta menas Orion Infra AB. Detta memorandum har upprättats av den styrelsen i Orion Infra AB som ansvarar för dess innehåll i sin helhet. Memorandumet är upprättat med stöd av undantag från prospektskyldighet enligt Lag om Handel med Finansiella instrument (1991:980), 2 kap 4. Styrelsen för Orion Infra AB försäkrar att de har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i memorandumet, så vitt de vet, överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innerbörd. Styrelsen ikläder sig inte det ekonomiska ansvaret för utfallet av en investering som görs med stöd av detta memorandum. Även om det är styrelses bedömning att den framtidsinriktade informationen är baserad på rimliga överväganden, kan faktisk utveckling, händelser och finansiell utveckling komma att väsentligen avvika från förväntningarna. En investering Orion Infra AB är förenad med hög risk. Den som överväger att investera i detta Bolag uppmanas därför att noggrant studera föreliggande memorandum i sin helhet. All information som lämnas i Memorandumet bör noga övervägas, i synnerhet med avseende på de specifika förhållanden som framgår i avsnittet Riskfaktorer och som beskriver de risker som en investering i Bolaget via tecknande av aktier i den riktade emission innebär.

4 SIDAN 4 Distributionsområde och domsaga vid tvist memorandumet riktar sig inte, direkt eller indirekt, till sådana personer vars eventuella teckning av aktier i den riktade emissionen utgivet av Bolaget förutsätter ytterligare memorandum, registrerings- eller andra åtgärder än som följer av svensk rätt. Memorandumet får inte distribueras i eller till land där distributionen av memorandumet förutsätter ytterligare registrerings- eller andra åtgärder än sådana som följer av svensk rätt eller strider mot tillämpliga bestämmelser i sådant land. Varken bolagets nuvarande aktier eller de som tillkommer genom denna riktade emission har registrerats eller kommer att registreras enligt United States Securities Act från 1933, eller tillämplig lag i annat land och memorandumet riktar sig inte till aktieägare med hemvist i USA, Australien, Japan, Nya Zeeland, Sydafrika eller Kanada, eller med hemvist i något annat land där distribution eller offentliggörande av memorandumet strider mot tillämpliga lagar eller regler eller förutsätter ytterligare memorandum, registreringar eller andra åtgärder än de krav som följer av svensk lag. För detta memorandum gäller svensk lag. Tvist på grund av innehållet i detta memorandum skall avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt. Tekning av aktier Anmälan om teckning av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses ogiltig. För detta memorandum gäller svensk rätt. Tvist med anledning av innehållet i detta memorandum eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol exklusivt. Enligt 1 kap 7 i den nya aktiebolagslagen får ett privat aktiebolag eller en aktieägare i ett sådant bolag inte sprida finansiella instrument som bolaget har gett ut genom annonsering. Ett privat aktiebolag (eller en aktieägare i ett sådant bolag) får inte heller på annat sätt sprida värdepapper genom att erbjuda fler än 200 personer att teckna eller förvärva sådana. Detta gäller inte om erbjudandet enbart riktar sig till en krets som i förväg har anmält intresse för sådana erbjudanden så länge antalet utbjudna poster inte överstiger 200. Ett privat bolag kan med andra ord rikta ett emissionserbjudande till en obegränsad krets icke-kvalificerare investerare som på förhand har registrerat sitt intresse hos exempelvis en finansiell rådgivare för icke publika erbjudan den. Som icke-kvalificerade investerare menas i detta fall företrädesvis privatpersoner. Memorandumet har upprättats i informations syfte av styrelsen för Orion Infra AB i samband med föreliggande nyemission. Genom att ta emot memorandum och annan informa tion, vilket kan komma att erhållas i samband med föreliggande nyemission, accepterar mottagaren att 1) Informationen är konfidentiell och att 2) mottagaren inte utan särskilt tillstånd från Orion Infra AB får mångfaldiga, vidare befordra eller på annat sätt sprida denna information annat än i den utsträckning som är nödvändigt för ett investeringsbe slut. Föreliggande memorandum är ej ett prospekt och har ej registrerats av Finansinspektionen eller annan myndighet. För frågor i samband med föreliggande nyemission kontakta Bolagets VD Claes Eakson. Handlingar som hålls tillgängliga för inspektion Handlingar såsom bolagets bolagsordning, samt årsredovisningar som till någon del ingår eller hänvisas till i detta memorandum, finns tillgängliga för inspektion på bolagets huvudkontor, med adress Orion Infra AB, Fabriksgatan 21, SE Alvesta. Om aktieägare eller tänkbara investerare önskar ta del av dessa handlingar i pappersformat, vänligen kontakta bolagets huvudkontor på telefonnummer Uttalanden och bedömningar om framtiden Detta memorandum innehåller uttalanden och bedömningar av framtidsinriktad karaktär som återspeglar styrelsens nuvarande uppfattning och bedömning om framtida tänkbara händelser och finansiell utveckling. Orden avser, bedömer, förväntar, skall, förutser, planerar, prognostiserar, anser, borde och liknande uttryck anger att informationen i fråga handlar om framtidsinriktade uttalanden och bedömningar. Även om bolaget anser att gjorda uttalanden och bedömningar om framtidsinriktad information är rimliga, kan inga garantier lämnas att dessa uttalanden och bedömningar kommer att infrias. Framtidsinriktade uttalanden och bedömningar uttrycker endast bolagets antaganden vid tidpunkten för memorandumets publicering. Läsaren uppmanas att ta del av den samlade informationen i memorandumet och samtidigt ha i åtanke att bolagets framtida utveckling, resultat och framgång kan skilja sig väsentligt från bolagets nuvarande uttalanden och bedömningar. Bolaget gör inga utfästelser att offentligt uppdatera eller revidera framtidsinriktade uttalanden och bedömningar till följd av ny information, framtida händelser eller annat utöver vad som krävs enligt lag.

5 SIDAN 5 Information från tredje part Detta memorandum innehåller information om Orion Infra ABs marknad och bransch. Bolaget har hämtat denna information från ett flertal källor, bland annat branschpublikationer, marknadsundersökningar från tredje part och allmänt tillgänglig information, exempelvis via Internet. Varken bolaget, styrelsen, ledande befattningshavare eller bolagets huvudaktieägare garanterar att informationen från dessa källor är korrekt. I synnerhet skall påpekas att marknadsbedömningar i olika former är förenade med stor osäkerhet och att inga garantier kan lämnas att sådana bedömningar kommer att infrias. Information från tredje part, har återgivits korrekt och, så vitt bolaget kan känna till och försäkra genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av berörd tredje part, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande datainsamling, analyser och beräkningar av marknadsdata, kommer att erhålla eller generera samma resultat. Erbjudande till riktad målgrupp Bolaget är privat och riktar erbjudandet om teckning till en riktad målgrupp. De personer/juridiska personer som anmält intresse att erhålla memorandum och investeringserbjudande. Bolagets värde (pre-money) innan emissionen är beräknat till SEK. En försiktig värdering sett till omsättning och kommande omsättningspotential. Bolagets värdering baseras bland annat på: Ett bolag som i dag är ensam om att leverera produkter som grossistföretag inom järnvägsbranschen och väl etablerad med kontakter och varumärke inom branschen. Omsätter i dag minimum 7 miljoner med en ökande omsättning. I dag är bolaget enbart verksamt inom grossistverksamheten och har ett positivt kassaflöde baserat enbart på detta område. Företaget etablerat i branschen sedan Investeringarna i infrastruktur innebär omfattande större järnvägsprojekt inom Sverige, Norge och Danmark. Hemmamarknaden är Sverige där bolaget räknar med en omsättningsökning med ett bredare utbud i grossiströrerlsen. den blygsamma värderingen baserar sig också på den potential som finns i Norge och Danmark där det inte finns någon verksamhet som järnvägsgrossist som Bolaget erbjuder. Bolaget har lagt ned utvecklingskostnader i en utvecklad webbshop för grossistverksamheten. Om bolaget Orion Infra AB är ett svenskt bolag med hemvist och säte i Alvesta, Kronobergs län. Bolagets huvudkontor och lager finns i Alvesta. Bolaget grundades Gällande lagstiftning för verksamheten är svensk rätt och Bolagets juridiska form styrs av aktiebolagslagen (2005:551). Bolaget har fram tills nyligen varit ett rent entreprenörsbolag fokuserade till stora delar på entreprenader inom järnvägsprojekt och uthyrning av säkerhetstjänster genom personal. En verksamhet som har blivit allt mer konkurrensutsatt från utländska aktörer med personal. För ett år sedan bestämde sig bolaget för att helt lägga ned entreprenadverksamheten för att istället fokusera på grossistverksamhet inom järnvägsbranschen. Bolaget hade sedan tidigare utvecklat egna produkter genom innovativa lösningar på gamla problem och bolaget utvecklar bland annat två olika typer av kompositlock till Trafikverket som ett komplement till betonglocken och dess kanalisation. Som ett led av marknadens efterfrågan utvecklas även ett modulentbart kanalisationssystem i återvunnen plast som vänder sig mot kunder inom kraftförsörjning. Miljöfrågan, som efterfrågats på senare år gynnar bolaget då det egna systemet, vilket är framtaget i miljövänlig plast, kan återvinnas gång på gång. Därmed har fler kunder fått upp ögonen för bolagets produkter. Orion Infra:s affärsidé bygger på att vara en ledande grossist inom järnvägsutbyggnad och underhåll i de skandinaviska länderna Grossistverksamheten är mycket lönsam och har snabbt utvecklats. Vid flertal tillfällen har man sålt slut av sitt lager och varit tvungen att tacka nej till order. Bolaget behöver dels bredda sitt sortiment och dels fylla på sitt lager inför den ökade efterfrågan. Kapitalet behövs för att växa. Järnvägsbranschen utvecklas otroligt snabbt. I Sverige, Norge och Danmark sker en utbyggnad och ombyggnation av järnvägen som är historisk. Det satsas miljard på miljard för att få en infrastruktur som avlastar andra transportslag som bil/lastbil och flyg. Miljömässiga skälen talar för järnvägen.

6 SIDAN 6 Bolagets ägare och företagare är andra och tredje generationens entreprenörer inom att bygga järnväg och sköta dess underhåll. Bolaget har utvecklat egna produkter som rönt stort intresse hos de största kunderna och statliga Infranord. Företaget har utvecklats till att bli en komplett leverantör av moduluppbyggda och skalbara kanalisationslösningar som man är ensamma om att kunna tillhandahålla i Norden. För närvarande är Bolaget den enda leverantören av kabelkanalisationssystem i återvunnen plastkomposit i Norden, och har en mycket begränsad konkurrens i resten av världen. Bolaget har dessutom flera innovativa och egenutvecklade produkter som idag ingår i sortimentet och en stark produktportfölj vilket innebär att man kan leverera det totala produktsortimentet till projekten. Därmed kan Bolaget vara kundens totalleverantör. För närvarande är Orion infra den enda leverantören av kabelkanalisationssystem i återvunnen plastkomposit i Norden och har en mycket begränsad konkurrens i resten av världen. Orion Infra AB har helt inriktat sig på den nya affärsmodellen som grossist att inplantera e-handelsfunktion på egna hemsidan. Detta gör det enklare för kunderna att få tillgång till aktuellt lagerstatus, priser, samt snabbt kunna beställa online via hemsidan. Under 2011 tecknade bolaget ett leverantörsavtal med Infranord (statligt ägt) med hela sitt egna produktsortiment. Infranord är tydliga med ett intimare samarbete med Orion Infra AB och har begärt att bolagets VD skall sitta med i Infranord:s utvecklingsgrupp. Sedan Orion startade sin produktförsäljning har utvecklingen gått stadigt framåt. Fler och fler kunder har tillkommit och intresset för Orion som järnvägsgrossist har ökat lavinartat. Den totala järnvägsmarknaden står enligt Infra Nord AB:s bedömningar inför en årlig tillväxt om cirka 10 procent/per år de nästkommande åren. Analysen bygger på ett ökat underhållsbehov som är satta till de planerade investeringarna som fastställts av regeringarna i Sverige, Norge och Danmark. Dessutom har extra satsningar beslutats om till järnvägen i dessa tre länder med anledning av konjunkturnedgång och ökat klimathot. Styrelse, ledande befattningshavare och revisor Styrelsen består i dag av tre personer. Kenth Eliasson, Claes Eakson och Carolin Vajraca. Två av dessa tre personer är operativa i bolaget samt delägare. Tillkommande nya ledamöter kommer att väljas in i bolagets styrelse efter emissionen. Redovisningskonsulter till bolaget är Persson & Thorin AB som därtill är bolagets ekonomiska rådgivare. Revisor i bolaget är Håkan Davidsson, Deloitte. Huvudägare i bolaget är Vezzel AB i vilket en utvecklad produkt från företaget har utvecklats. I Vezzel AB är personerna i styrelsen för Orion Infra AB ägare. Produkterna/webbshop Orions produktsortiment består i dagsläget av cirka 200 olika artiklar inom järnvägsmateriel, och där man nu har gått in i en expansiv fas gällande nya produkter som ska utöka produktportföljen. Under vinterhalvåret räknar bolaget med att utöka ifrån idag 200 artiklar till 1500 artiklar, stora som små. Detta för att på så sätt kunna erbjuda sina kunder ett större spann av järnvägsmaterial inom Bana, El, Signal och Tele inför Förutom egen produktion bestående av bolagets egenutvecklade produkter kompletterar Bolaget produktportföljen genom underleverantörer med en rad olika produkter. På så vis kan bolaget erbjuda ett brett sortiment för kunderna inom järnväg. Bolagets webbshop är fortfarande i sin linda. Webbshopen behöver byggas ut med fler funktioner och framförallt fler produkter. Likaså måste bolaget kunna lagerhålla fler produkter för att överhuvudtaget kunna ta fler och framförallt större order. Vid upprepade tillfällen har Bolaget sålt slut på lagerhållna produkter.

7 SIDAN 7 Marknaden Omsättningen ökar rejält med mer produkter och vettig lagerhållning. Det finns ett utrymme på marknaden då Bolaget fortfarande är ensam grossist inom denna nisch. Större grossistföretag inom VVS har försökt komma in på denna marknad utan att lyckas. Efterfrågan ökar eftersom satsningar sker inom infrastruktursatsningar och då särskilt inom järnvägen. Bolaget finns i Alvesta och har även sitt lager på denna ort. Därutöver planerar bolaget två nya försäljningskontor i Stockholm och Umeå. Bolaget kan lätt bygga ut sin lagerfunktion utan avsevärda kostnader. Investeringar av gamla järnvägar till nyutbyggda med nya sträckningar skapar ett ökat behov av materiel. Inom denna del av ny och reinvesteringssegmentet bedömer Bolaget att man har en ledande position på den skandinaviska marknaden. Sedan 2004 har olika regeringar fattat likalydande beslut om investeringar i svenska järnvägsnätet. Tidigare har 38 miljarder avsatts till järnvägen i Sverige fram till Senast den sista augusti i år gick regeringen ut med ett infrastrukturpaket om 5 miljarder kronor. 3,6 miljarder kronor till järnväg och 1,4 miljarder kronor till väg. Denna nya satsning innebär för 2012 att järnvägen tillförs ytterligare 1,8 miljarder kronor. Det innebär att alliansregeringen 2012 och 2013 satsar ca 7 miljarder kronor per år på järnvägsunderhåll. Satsningen ligger utöver de 800 miljoner kronor till järnvägsunderhåll som regeringen aviserade i samband med 2011 års ekonomiska vårproposition. I satsningen ingår bland annat ökade resurser för drift och underhåll i det svenska järnvägsnätet med 1,4 miljarder kronor årligen. Genom att Bolaget till stor del baserar verksamheten på att leverera produkter med högt teknikinnehåll följer bolaget noggrant utvecklingen av ny teknik. Att konvertera ny samt befintlig teknik till att passa järnvägsmarknadens behov är enligt bolaget en av de viktigaste ingredienserna för ökad tillväxt och lönsamhet. Skandinaviska marknaderna Norge Hittills har ganska lite intresse funnits för långväga tågtrafik från norskt politiskt håll. Men de norska investeringarna i infrastruktur har ökat kraftigt de senaste åren. För vägar ligger ökningen på 60 procent och för järnväg på cirka 100 procent. Bakgrunden är bland annat ett järnvägsnät som är kraftigt eftersatt och där 95 procent av järnvägen består av enkelspår. Liksom i Sverige har den norska regeringen beslutat att öka budgeten för järnvägen med1301 miljoner NOK, detta för att i samband med finanskrisen främja arbetstillfällen genom att investera i järnvägen. Man har också beslutat att tillsätta en höghastighetsutredning och dess arbete syftar till att ge en långsiktig strategi för järnvägen i Norge. Så sent som i oktober 2011 sa Norska Jernbaneverket att man vill se fler leverantörer i konkurrensen om kommande järnvägsprojekt i landet. Norska järnvägens budget ökar, vilket gör att vi behöver än fler leverantörer till fler och större projekt framöver, sa Per Melby, inköpsdirektör på Jernbaneverket. I Norge finns nästan inga leverantörer till järnvägsindustrin, vilket gör Jernbaneverket beroende av internationella tillverkare. Danmark Banedanmark har beslutat att byta ut signalsystemet mot det moderna sameuropeiska systemet ERTMS. Detta innebär en enorm utmaning för Orion Infra AB att komma med in i matchen med sina produkter och nya miljövänliga lösningar. Förnyelsearbetet och installationen ingår som en del i upprustningen av hela det danska järnvägsnätets signalsystem. Även i Danmark projekteras höghastighetståg.

8 SIDAN 8 Dagens produkter/konkurrenter på de skandinaviska marknaderna Bolagets verksamhet är begränsad med väldigt få konkurrenter, mycket beroende på att det inte finns renodlade järnvägsgrossister likt bolaget. Situationen är densamma i de övriga skandinaviska länderna. Orion Infra AB vill därför så fort som möjligt etablera sig i dessa tre länder och kunna erbjuda samma produktsortiment i alla tre länderna. Webbshopen gör att Bolaget kommer öka sin omsättning rejält och kunderna lär sig hitta till webbplatsen. Samarbete pågår med statliga bolaget Infranord som önskar se ett utökat produktsortiment inte minst mer miljövänliga produkter. Om erbjudandet Emissionen sker med avsteg från nuvarande aktieägares företrädesrätt. Bolagets räkenskapsår är 1 januari 31 december. Totala antalet aktier som erbjuds Pris per aktie Kvotvärde per aktie Teckningskurs Minsta antal aktier att teckna Minsta teckningsbelopp stycken 3,60 SEK 0,10 SEK SEK per post aktier / en post SEK Teckningstid Teckningsanmälan Likviddag Emissionsvolym Pre-money värdering Tilldelningsprinciper Skickas till bolagets kontor per post, fax eller e-post med ifylld teckningsanmälan senast kl dagen då emissionen stängs. Löpande teckning max 5 bankdagar efter att teckningsanmälan är inskickad SEK SEK Löpande teckning. Styrelsen meddelar skriftligen om tilldelning skett efter det att full likvid satts in på bolagets emissionskonto. Motiv till erbjudandet Det främsta syftet med emission är att genom tillskott av kapital öka Bolagets förutsättningar att stärka sin position på marknaden genom offensivare satsningar på försäljning och marknadsföring. Detta liksom att bredda sitt sortiment att omfatta fler artiklar vilket ökar omsättningen och vinsten. Slutligen att expandera på nya marknader i Danmark och Norge. Emissionsbeloppet skall därför i första hand användas för försäljning/marknadsföring på de svenska och nordiska marknaderna samt för åtgärder relaterade till Bolagets acceptans med nya produkter på dessa marknader. Likaså för att bredda det sortiment bolaget måste kunna erbjuda dessa marknader för att nå försäljningsvolym och därmed marknadsandelar.

9 SIDAN 9 Inbjudan till teckning av aktier beslutade styrelsen i Orion Infra AB om att genomföra en nyemission som en nyemission aktier nyemitteras vid full anslutning vilket innebär att antalet aktier kommer att uppgå till ( ) aktier vid fulltecknande. En utspädning om 31, 7 procent. Bolagets värde (pre-money) innan emissionen är beräknat till SEK. En försiktig värdering sett till omsättning och kommande omsättningspotential. Marginalen på de produkter som erbjuds i grossistverksamheten är i snitt 35 procent. Det främsta syftet med emission är att genom tillskott av kapital öka Bolagets förutsättningar att stärka sin position på marknaden genom offensivare satsningar på försäljning och marknadsföring. Detta liksom att bredda sitt sortiment att omfatta fler artiklar vilket ökar omsättningen och vinsten. Slutligen att expandera på nya marknader i Danmark och Norge. Emissionsbeloppet skall därför i första hand användas för försäljning/marknadsföring på de svenska och nordiska marknaderna samt för åtgärder relaterade till Bolagets acceptans med nya produkter på dessa marknader. Likaså för att bredda det sortiment bolaget måste kunna erbjuda dessa marknader för att nå försäljningsvolym och därmed marknadsandelar. Skulle nyemissionen ej tecknas till sin huvuddel kommer dessa satsningar att minska i tempo. Emissionen genomförs utan företrädesrätt. Emissionskursen är satt till 1 SEK per aktie, vilket medför att Bolaget vid full anslutning tillförs SEK före sedvanliga emis sionskostnader. Teckningskursen är baserad på en värdering av bolaget innan emission. Värdet om sex miljoner är avsiktligt modest satt med hänsyn tagen till den expansiva marknad som nu står till buds. Bolaget vill som säger vara med på tåget när järnvägen byggs ut kraftigt i de skandinaviska länderna. Ansvarsförsäkran Detta informationsmemorandum har upprättats av styrelsen i Orion Infra AB med anledning av nyemission. Styrelsen försäkrar härmed att de har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i dokumentet, så vitt de vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Informationen i detta meddelande är selektiv och gör inte anspråk på att innehålla all den information mottagarna kan behöva. I detta memorandum framförs olika beskrivningar och bedömningar rörande Orion Infras AB:s verksamhet. Beskrivningarna är upprättade utifrån såväl externa som Orion Infra AB:s egna bedömningar. Bedömningar av detta slag är förknippade med osäkerhet. Inga garantier kan lämnas för att de mål/förväntningar som beskrivs i memorandumet kommer att inträffa. Styrelsen

10 SIDAN 10 Historisk utveckling och affärsidé Bakgrund Orion Infra grundades 1999 av Claes Eakson och Kenth Eliasson under namnet Eliassons Spårunderhåll AB, Claes och Kenth har en gedigen erfarenhet inom järnväg och är således andra respektive tredje generationen inom familjen som verkar inom järnväg. Bolaget som då var ett rent entreprenörsbolag fokuserade till stora delar på entreprenader inom järnvägsprojekt och uthyrning av säkerhetstjänster genom personal. Ganska så snart påbörjar bolaget sin produktutveckling genom innovativa lösningar på gamla problem och bolaget utvecklar bland annat två olika typer av kompositlock till Trafikverket som ett komplement till betonglocken och dess kanalisation. Som ett led av marknadens efterfrågan utvecklas även ett modulentbart kanalisationssystem i återvunnen plast som vänder sig mot kunder inom kraftförsörjning. Miljöfrågan, som efterfrågats på senare år gynnar bolaget då det egna systemet, vilket är framtaget i miljövänlig plast, kan återvinnas gång på gång. Därmed har fler kunder fått upp ögonen för bolagets produkter. Bolagets ägare och företagare är andra och tredje generationens entreprenörer inom att bygga järnväg och sköta dess underhåll. Under 2005 bildades det helägda dotterbolaget Swedish Cable Channel Systems AB med fokus på att till järnvägsprojekt tillhandahålla miljövänliga produkter för skydd av kabel. Marknadens efterfrågan av dess nya produkter tenderade i ett större fokus och man tar återigen fram innovativa produkter till kundernas fördelar och utvecklar bland annat ett unikt skavskydd som motverkar k att kablar kan skadas mot vassa betongkanter vid förgreningar inom betongkanalisation. Efterfrågan satte fart under 2008 och därmed kommer Swedish Cable Channel Systems AB marknadsföras som en full service provider. Bolaget beslutar att nischa in sig på marknaden genom att bland annat tillhandahålla ett fullgott sortiment av produkter för skydd av kabel. Kunderna återfinns i första hand till stora järnvägsprojekt och kraftansamlingsprojekt inom Telecom. Företaget har därefter utvecklats till att bli en komplett leverantör av moduluppbyggda och skalbara kanalisationslösningar som man är ensamma om att kunna tillhandahålla i Norden. Orion Infra:s affärsidé bygger på att vara en ledande grossist inom järnvägsutbyggnad och underhåll i de skandinaviska länderna 2009 beslutades att fusionera dotterbolaget med moderbolaget till en enhet. Detta för att tydliggöra bolagets strategi och framtida roll. Samtidigt skedde namnbytet till dagens namn Orion Infra AB. Ett av syftena är att sätta tydligare fokus på produktförsäljningen som nischgrossist emot järnväg. I samband med sammanläggningen av bolagen beslutas också att upphöra med verksamheten inom järnvägsbyggnation och underhåll där all personal ingick. Idag är bolaget således ett renodlat grossistföretag inom järnväg och kan genom e-handel erbjuda ett större produktsortiment för byggnation av järnväg i Norden.

11 SIDAN 11 Under 2011 tecknade bolaget ett leverantörsavtal med Infranord (statligt ägt) med hela sitt egna produktsortiment. Infranord är tydliga med ett intimare samarbete med Orion Infra AB och har begärt att bolagets VD skall sitta med i Infranord:s utvecklingsgrupp. Gruppen som sammankallas ett par gånger per år har till uppgift att bland annat att diskutera och ta fram nya innovativa produkter ställt mot dagens existerande produkter med dess prestanda. De lösningar och produkter som föreslås i gruppen finns givetvis med i Orion Infra:s ordinarie utbud och bolaget får genom denna grupp ett fördelaktigt inflytande i järnvägens fortsatta utveckling. Under hösten 2011 tydliggör Orion Infra sin nya affärsmodell och strategi genom att inplantera e-handelsfunktion på egna hemsidan. Detta gör det enklare för kunderna att få tillgång till aktuellt lagerstatus, priser, samt snabbt kunna beställa online via hemsidan. Sedan Orion startade sin produktförsäljning har utvecklingen gått stadigt framåt. Fler och fler kunder har tillkommit och intresset för Orion som järnvägsgrossist har ökat lavinartat. Då är det viktigt att vi även förmedlar relevant och tydlig information på vår hemsida. På grund av detta lanserar bolaget nu en helt ny hemsida med mer innehåll, e-handelsfunktion och tydligare sökvägar. Med den nya hemsidan har bolaget ett ökat kundfokus. Det ska vara enkelt att söka, se aktuellt lagerstatus, få prisinfo och på ett enkelt sätt kunna beställa material via bolagets e-handelskatalog. Fokus ligger även på att öka bolagets produktsortiment som succesivt kommer att öka med nya produkter allt eftersom under vintern, Detta så att bolaget med full kraft kan stå redo inför 2012 med ett större och bredare produktsortiment. Orion Infra är verksamt inom marknaden för järnväg. Mer specifikt handlar det om marknaden för infrastruktursatsningar. Med infrastrukturmarknaden avses järnväg, vägar samt installationer av infrastrukturella elnät. Investeringarna inom huvudmarknaden järnvägar förväntas öka kraftfullt under de närmaste åren som ett sätt att motverka en kommande konjunkturnedgång. Inom infrastruktur är läget det omvända. Riksdag och regeringar i Sverige, Norge och Danmark har alla pekat på utbyggnad av infrastruktursatsningar och då främst inom järnvägen. Bland annat uppger EU att satsningarna på höghastighetsjärnvägar och inom området höghastighetståg (över 250 km/t) finns i dag beslut på byggnationer för MEUR inom EU, och ytterligare projekt till ett värde av MEUR, under kommande 10 års period. Även i Norden förekommer pågående satsningar som till exempel Citybanan och Haparandabanan i Sverige. Bortom detta finns ett antal beslutade satsningar, samt satsningar i planeringsstadiet. För närvarande är Bolaget den enda leverantören av kabelkanalisationssystem i återvunnen plastkomposit i Norden, och har en mycket begränsad konkurrens i resten av världen. Bolaget har dessutom flera innovativa och egenutvecklade produkter som idag ingår i sortimentet och en stark produktportfölj vilket innebär att man kan leverera det totala produktsortimentet till projekten. Därmed kan Bolaget vara kundens totalleverantör. För närvarande är Orion infra den enda leverantören av kabelkanalisationssystem i återvunnen plastkomposit i Norden och har en mycket begränsad konkurrens i resten av världen. Marknadens storlek Orion Infra AB.s marknad omfattar alla företag och organisationer i Norden som har ett behov av flexibla lösningar inom området kabeldragningar samt järnvägsmateriel för överbyggnad. Bolaget kan erbjuda ett bra pris och god kvalitet med sin produktportfölj och har därmed möjlighet att räkna hem flera av de anbud som kommer att utlysas under de närmaste åren. Den totala järnvägsmarknaden står enligt bolagets bedömningar inför en årlig tillväxt om cirka 10 procent (per år) de nästkommande åren. Analysen bygger på ett ökat underhållsbehov som är satta till de planerade investeringarna som fastställts av svenska regeringen. Nyligen avsattes dessutom extra 1.8 miljarder som ska gå till reinvesteringar och underhåll i det svenska järnvägsnätet under 2012 & Danmark genomför från och med 2012 sin största järnvägssatsning någonsin och i och med detta blir det Europas största järnvägsprojekt där 3,2 miljarder euro är avsatta för utbyggnaden av hela Danmarks signalsystem inom järnväg. Signalsystem som ska vara till fullo utbyggt fram till 2020 innebär att materialåtgången för projektet förväntas bli enorm och det är ett faktum att Orion ser Danmark som ett första prioritetsland att etablera sig. Till underhåll och förnyelse av järnvägens infrastruktur i Norge uppgår det extra budgetstillskottet till en summa på NOK 758 miljoner där nu regeringen i Norge dessutom har beslutat att öka budgeten för järnvägen med NOK 1301 miljoner, detta för att i samband med finanskrisen främja arbetstillfällen genom att investera i järnvägen.

12 SIDAN 12 VD har ordet Orion Infra AB är ett tillväxtbolag som järnvägsgrossist inom järnvägsbranschen. Vi har lämnat en hårt konkurrensutsatt personalintensiv gren med järnvägsunderhåll bakom oss. Sedan Orion startade sin produktförsäljning har utvecklingen gått stadigt framåt. Fler och fler kunder har tillkommit och intresset för Orion som järnvägsgrossist har ökat lavinartat. Vi arbetar hårt för att göra oss ännu mer kända på marknaden. Många känner till Orion, men vad vet man om vår utveckling med nya innovativa produkter, för vi är innovativa och vi är märkbart kända för vår innovativa roll gentemot järnvägens utbyggnad? Vi har många spännande utmaningar framför oss nu när spelplanen ritas om i och med bolagiseringen av Banverket Produktion till Infranord och bildandet av det nya Trafikverket. Dessa omvärldsförändringar är till vår fördel och nu gäller det att passa in, finnas tillhands och vara ett självklart val för kunderna! Bolaget kan i kraft av sina produkter, erfarenheter och breda kontaktnät bli Skandinaviens ledande inom järnvägsunderhåll och nyutbyggnad av järnväg. Vi medverkar till en säkrare miljö sett ur såväl energisynpunkt som personal- och resandesäkerhet. Som ett av branschens ledande nischföretag tillsammans med en avsevärd historisk innovationsbakgrund lägger vi nu nya spår och sätter fart mot vidare expansion. Målet med förändringarna är att koncentrera oss på vad vi är allra bäst på: innovativa lösningar och försörjning av järnvägsmateriel. Samtidigt förbereder vi oss för ytterli gare expansion och tar steget in i Norge och Danmark. Vi ska vara med och ta en allt större bit av investeringskakan nu när stora satsningar på infrastruktur aviseras och realiseras. Självklart kommer den globala lågkonjunkturen att märkas även i järnvägsbranschen och i förlängningen också beröra Orion. Men det finns starka motkrafter som talar för, inte minst de satsningar som nu görs inom järnvägens infrastruktur. Järnvägen måste rustas upp, både i Sverige och utomlands, och här finns en långsiktighet som på något sätt står över konjunktursvängningarna. Investeringar krävs för att klara dagens belastning på spåren, öka hastigheterna och bli modernare. En modern och hållbar infrastruktur kräver långsiktiga och tillförlitliga lösningar. Till det behövs en leverantör med både erfarenhet och brett kunnande som sätter kundens behov och önskemål i centrum. Bolagets grundare och entreprenörer har med sina 30 års erfarenheter just den erfarenhet och det kunnandet. Vårt erbjudande och vårt nischområde som vilket innebär att vi kan leverera ett större produktutbud avseende järnvägsmateriel genom e-handel till våra kunder har fått stort genomslag. Vårt mål är att inom en mycket snar framtid vara kundens förstahandsval när det gäller leverans av järnvägsmateriel. Detta mål är genomförbart eftersom Bolaget redan i dag har avtal med flera större bolag som är verksamma inom branschen och inom Norden. Vår bedömning är att vi ligger i framkant beträffande utveckling och användning av modern teknik, där flera av bolagets innovativa produkter numera ingår i sortimentet. Våra förutsättningar att expandera är goda men det kräver visst kapital för att nå dit. Det är min övertygelse att Orion Infra som grossist och genom sin ledande position inom de nischområden som Bolaget specialiserat sig inom kan nå målen genom innovationstänkande och lyssna noga till marknadens efterfrågan. Vi har redan tillväxt och lönsamhet nu vill vi växa mera med bibehållna marginaler. Järnvägens infrastruktur i Norden är i ständigt fokus. Reinvesteringar och nybyggnationer av järnvägen mot bättre och snabbare banor är en självklarhet menar de flesta. Som ledande järnvägsgrossist är vi med på resan mot nya förbättrade järnvägar som tar er dit ni önskar utan förseningar där allt börjar med ett säkert system, hållbart idag och imorgon. Kort sagt - vi är och kommer alltid att vara delaktiga i järnvägens fortsatta expansion! Claes Eakson Verkställande direktör

13 Villkor och anvisningar SIDAN 13 Emissionen sker med avsteg från nuvarande aktieägares företrädesrätt. Bolagets räkenskapsår är 1 januari 31 december. Totala antalet aktier som erbjuds stycken Pris per aktie 3,60 SEK Kvotvärde per aktie 0,10 SEK Teckningskurs SEK per post Minsta antal aktier att teckna aktier / en post Minsta teckningsbelopp SEK Teckningstid Teckningsanmälan Skickas till bolagets kontor per post, fax eller epost med ifylld teckningsanmälan senast kl dagen då emissionen stängs. Likviddag Löpande teckning max 5 bankdagar efter att teckningsanmälan är inskickad Emissionsvolym SEK Pre-money värdering SEK Tilldelningsprinciper Löpande teckning. Styrelsen meddelar skriftligen om tilldelning skett efter det att full likvid satts in på bolagets emissionskonto. Tidpunkter för ekonomisk information Bolaget lämnar ekonomisk information till aktieägarna genom egna hemsidan inför Bolagets ordinarie årsstämma 2011 som är planerad till den 19 februari Emmissionsvolym Emissionens volym uppgår till SEK fördelat på aktier. Detta motsvarar, efter genomfört erbjudande vid full teckning i nyemissionen, 31, 7 procent av Bolaget. Teckningskurs Teckningskursen har fastställts till 3,60 SEK per aktie. Courtage utgår ej. Teckningsposter Teckning sker med aktier i varje post. Posterna kan inte delas. Pris per post Priset per post är SEK. Klientmedelskonto: Se teckningsanmälan Om du inte har tillgång till det svenska bank girosystemet kan du kontakta oss via telefon eller e-post för korrekt IBAN-nummer. Teckningstid Teckning av aktier i Orion Infra AB kan göras från och med den 1 december till och med den 20 december Eftersom bolaget tillämpar löpande teckning i emissionen innebär det att den kan bli fulltecknad före teckningstidens slut. Styrelsen förbehåller sig rätten att besluta om förlängning av teckningstiden, eventuell överteckning samt att emissionen skall fullföljas även om den ej tecknas fullt ut.

14 SIDAN 14 Anmälan Anmälan om teckning är juridiskt bindande och görs på särskild, för ändamålet speciellt utformad teckningsanmälan. Denna bifogas postalt utskickade memorandum och kan även rekvireras från Bolaget. Teckning anses inte fullgjord förrän både teckningsanmälan är inskickad och likvid erlagd enligt anvisning på teckningsanmälan. Anmälan är inte fullständig utan betalning. Ifylld teckningsanmälan skickas till: Orion Infra AB Fabriksgatan 21 SE Alvesta Telefon: Telefax: Inscannad teckningsanmälan skickas med e-post till: Anmälan skall vara Bolaget tillhanda senast kl den 20/ Endast en anmälningssedel per person/juridisk person kommer att beaktas. Ofullständigt eller felaktigt ifylld anmälningssedel är ogiltig och kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. I det fall fysisk eller juridisk person inkommer med två anmälningssedlar kommer den till Bolaget först inkomna teckningsan mälan att gälla. Anmälningssedeln innehål ler även en fullmakt för Bolaget att teckna aktierna för registrering hos Bolagsverket. Tilldelning Tilldelning sker löpande under emissionsperioden efter inkommen teckningsanmälan och utskick av tilldelningsbevis. Detta innebär att emissionen kan bli fulltecknad före teckningstidens slut. Vid eventuell överteckning sker tilldelning till dem som först har fullgjort sin teckning genom att betala, inte enbart gjort anmälan. En avräkningsnota skickas ut till dem som har fullgjort sin teckning genom inskickad teckningsanmälan och inbetalning av full likvid inom stipulerad tid. Meddelande utgår inte till dem som blir utan tilldelning och ej fullföljt med att betala sin likvid. Betalning Full kontant betalning för tecknade aktier skall ske inom fem bankdagar enligt instruk tioner angivna på teckningsanmälan och till-delningsbevis. Om betalning inte sker inom stipulerad tid kan aktierna komma att överlåtas till annan part. Teckning anses inte fullgjord förrän både teckningsanmälan är inskickad och full likvid erlagd enligt anvisning. Erhållande av aktier - Aktiebok Det finns endast ett aktieslag i Orion Infra AB. Dessa aktier är denominerade i svenska kronor och upprättas enligt svensk rätt, reglerade av Aktiebolagslagen (2005:551) och kan bli föremål för handel på svensk marknadsplats. Aktieboken förs dag i digitalt format hos bolaget. Efter betalning och registrering av nyemissionen hos Bolagsverket kommer nya aktieägaren och deras innehav att registreras hos Bolags verket (teckningslista). Rösträtt För samtliga nyemitterade aktier gäller, liksom för övriga aktier i Orion Infra AB att varje aktie berättigar till en (1) röst. Vid bolagsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av vederbörande ägda och företrädda aktier utan begränsning i röstetalet. Rösträtt vid stämman har de som vid stämmotillfället är införda i bolagsstämmoaktieboken fem vardagar före stämman samt via fax, brev eller e-post i förväg har anmält sig till stämman enligt anvisningar i kallelsen. Utdelningspolicy Samtliga nyemitterade aktier äger lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och vinst från och med för räkenskapsåret Vinstutdelning kommer, i förekommande fall, att ombesörjas av Bolaget. Rätt till utdelning tillfaller den som vid av årsstämman fastställd avstämningsdag var registrerad som ägare i bolagets aktiebok. Styrelsen i Orion Infra AB förväntas besluta om utdelningspolicy för kommande räkenskapsår efter Villkor för Erbjudandets fullföljande Erbjudandet är villkorat av att inga omständigheter uppstår som kan medföra att tidpunkten för att genomföra erbjudandet bedöms som olämplig. Sådana omständigheter kan till exempel vara av ekonomisk, finansiell eller politisk art, och avse såväl omständigheter i Sverige som utomlands liksom att intresset för att deltaga i Erbjudandet, av styrelsen för Orion Infra AB, bedöms som otillräckligt. Erbjudandet kan sålunda helt eller delvis återkallas. Meddelande härom avses i sådant fall offentliggöras så snart som möjligt genom information på Bolagets hemsida.

15 SIDAN 15 Verksamheten och produkterna Orion Infra AB är en ledande järnvägsgrossist som försörjer den svenska järnvägens infrastruktur med järnvägsmateriel genom e-handel. Bolaget ansvarar för och samordnar flödet i hela logistikkedjan från leverantör till entreprenör. Bolaget är verksamt inom marknaden för järnväg, mer specifikt marknaden för infrastruktursatsningar. Med infrastrukturmarknaden avses järnvägar samt metro i länder som Sverige, Norge och Danmark. Bolaget skall utveckla nya lösningar och system som bidrar till uppenbara fördelar för kunden. Bolaget utvecklar nya funktionsanpassade produkter i tätt samarbete med kunden. Bolaget integrerar miljöledningsarbetet som en del i företagets verksamhetsstyrning. Bolaget stödjer kunderna aktivt i att välja miljömässiga uthålliga lösningar. Bolagets huvudkontor är beläget i Alvesta. Därutöver planerar bolaget två nya försäljningskontor i Stockholm och Umeå. Denna expansion väntas ge en kraftig skjuts av bolagets omsättning. Totalt arbetar två personer i Bolaget i dagsläget. Bolaget har under början av 2011 gått in i en expansionsfas med tydlig fokusering över att ta marknadsandelar i det befintliga marknadssegmentet, men även för att nå nya marknader i grannländer. Bolaget planerar att under 2012 kraftfullt öka försäljningsorganisation genom knyta till sig säljkompetenser inom Sverige men även i Norge och Danmark. Detta sker genom ett utvecklat partnersamarbete. Bolaget arbetar kontinuerligt med vidareutveckling av bolagets produkter för att uppnå en större artikelmängd i sitt sortiment och webbshop under Ständig utveckling är av central betydelse för Bolaget. Vi har delat in vårt utvecklingsarbete i tre områden; Affär, Teknik, Företag. Affär Infrastruktursmarknaden är för Bolaget en möjligheternas marknad. Det finns många områden inom infrastruktur som ännu inte har utvecklats och bearbetats. Detta beror på en stelbent och konservativ marknad. Öppenheten är dock stor till nya lösningar eftersom detta efterfrågas även politiskt. Teknik Att utveckla nya innovativa lösningar för infrastruktursmarknaden är en av grundpelarna för Bolaget. Influenser till nytänkande hämtas från branschens olika områden vilka sedan testas och sätts samman tillsammans med branschen i övrigt. Företag Bolaget skall alltid uppträda professionellt och med kundens behov i fokus. Endast på detta sätt kommer Bolagets varumärke stärkas och skapar långsiktighet i kundrelationerna. Genom ett rikt kontaktnätverk i alla nordiska länder har i dag Bolaget en utmärkt möjlighet att växa.

16 SIDAN 16 Produkter Orions produktsortiment består i dagsläget av cirka 200 olika artiklar inom järnvägsmateriel, och där man nu har gått in i en expansiv fas gällande nya produkter som ska utöka produktportföljen. Under vinterhalvåret räknar bolaget med att utöka ifrån idag 200 artiklar till 1500 artiklar, stora som små. Detta för att på så sätt kunna erbjuda sina kunder ett större spann av järnvägsmaterial inom Bana, El, Signal och Tele inför Förutom egen produktion bestående av bolagets egenutvecklade produkter kompletterar Bolaget produktportföljen genom underleverantörer med en rad olika produkter. På så vis kan bolaget erbjuda ett brett sortiment för kunderna inom järnväg. Idag har Bolaget byggt ut sin funktion med e-handel på sin sajt. Nedan följer ett urval av de produkter som bolaget levererar genom e-handel. Betongkanalisation Omfattar betongkanaler, betonglock och plastlock. Här finns bland annat kabelrännor i betong som uppfyller samtliga krav som ställs ifrån Svenska och Norska beställare. Tillverkningsmetoder i kvarsittande form ger en stor måttnoggrannhet samt finish på rännornas in och utsida. Plastkanalisation Kabelrännor skyddar alla typer av kabeldragningar intill järnvägsspår och komplexa stationsområden inom kraft. Bolagets plastkanalisation bygger på att göra själva installationen betydligt lättare genom att kabelrännan kan hanteras för hand och därmed minimera kostnaderna för maskintiden. Profilerna kan byggas i modulsystem vilket innebär att kunden själv väljer hur breda och många fack som man önskar genom att klicka ihop flera profiler i bredd. Omfattar plastkanaler och plastlock. Plastkanalisation tillika plastlock är en egenutvecklad produktserie av bolaget, där man äger sina egna verktyg för framställning av de olika profilerna hos legotillverkare. Qa-kanalisation Qa-kanalisation även kallade flerfackskanaler används vid kabelgenomföring invid och under befintliga spår. Qa-kanalen ersätter vanliga SRS rör genom att varje enskilt fack har måtten 110mm x 110mm och finns olika enheter fack. Levereras komplett med fästclips och gummitätning. Omfattar kanaler och tillbehör. Betongbrunnar Kabelbrunnar och slingbrunnar används för skarvning av signalkabel och optokabel intill kabelrännor. Brunnen sätts ihop av flera ringar till önskad höjd. Brunnens breda öppning gör arbetet enkelt vid installation och montage av kablar för järnvägsspår. Samtliga brunnsringar går att få kluvna! Durkplåtslock Durkplåtslocken tillverkas enligt trafikverkets ritningsunderlag inklusive handtag. Durkplåten varmförzinkas med ingående detaljer så som handtag. Här finns hela och halva durkplåtslock även i aluminium. Brunnstillbehör Bolaget tillhandahåller samtliga detaljer till brunnar så som pendelskena för invändig kabelupphängning i brunnar som tillverkas enligt trafikverkets ritningsunderlag. Bolaget tillverkar även övertrampsskydd dvs U-balk som används vid kanalens ur-sparing samt L-profil, och skavskydd för skydd mot skav. Samtliga stål och plåtprodukter varmförzinkas med ingående detaljer. Skavskyddet är en egenutvecklad produkt av bolaget som möjliggör enklare installation samt ekonomisk vinning för kunden. Skåpsfundament Kabelskåpskåpsfundament typ A,B,C samt Vx tillverkas enligt Trafikverkets ritningsunderlag med ingående detaljer som varmförzinkas, vissa detaljer i aluminium. Skåpen levereras hopmonterade och fullt färdiga för att installeras. Kabelskyddsrör Kabelskyddsrör för kabelgenomföring finns i varierande dimensioner och i betäckningar så som SRS SRN DVK för installation i mark. Bolaget kan leverera samtliga dimensioner och typer i hela eller delbara utföranden. Snöröjningsredskap I Bolagets varusortiment vad gäller snöröjningsredskap finner man ett brett utbud av robusta och prisvärda snöröjningsredskap för järnvägsunderhåll vintertid. Bolaget tillhandahåller allt ifrån portabla snöskyfflar till växelborstar. Bolagets webbshop är fortfarande i sin linda. Webbshopen behöver byggas ut med fler funktioner och framförallt fler produkter. Likaså måste bolaget kunna lagerhålla fler produkter för att överhuvudtaget kunna ta fler och framförallt större order. Vid upprepade tillfällen har Bolaget sålt slut på lagerhållna produkter. Vissa produkter är säsongsbetonade som exempelvis växelkvastar. Omsättningen ökar rejält med mer produkter och vettig lagerhållning. Det finns ett utrymme på marknaden då Bolaget fortfarande är ensam grossist inom denna nisch. Större grossistföretag inom VVS har försökt komma in på denna marknad utan att lyckas. Samma grossister vänder sig nu direkt till bolaget i ett försök att genom Bolaget nå ut till järnvägsmarknaden. Detta sker genom ett samarbetsavtal mellan Bolaget och de aktuella grossisterna. Detta gynnar enbart Bolaget eftersom man då behåller sin unika ställning på marknaden. Det krävs många gånger rådgivning i samband med köp av olika produkter. Denna kompetens har inte övriga grossister. Efterfrågan ökar eftersom satsningar sker inom infrastruktursatsningar och då särskilt inom järnvägen. Bolaget finns i Alvesta och har även sitt lager på denna ort. Bolaget kan lätt bygga ut sin lagerfunktion utan avsevärda kostnader.

17 SIDAN 17 Framtidsutsikter och kundutveckling Framtidsutsikter Det är Bolagets bedömning att järnvägens betydelse för gods- och persontransporter kommer att öka under kommande år såväl i Sverige som Norden. De främsta drivkrafterna bakom den förväntade tillväxten är en ökad miljömedvetenhet hos kunder och myndigheter vad avser transporter samt den kostnadseffektivitet järnvägen erbjuder relativt andra transportsätt. Detta gäller särskilt godstransporter på järnväg istället för på lastbil. Dessa bedömningar stärks med den ökade investeringstakten i den svenska järnvägsutbyggnaden och framförallt underhåll/upprustning. Investeringar av gamla järnvägar till nyutbyggda med nya sträckningar skapar ett ökat behov av materiel. Inom denna del av ny och reinvesteringssegmentet bedömer Bolaget att man har en ledande position på den skandinaviska marknaden. Ökade investeringar I februari 2004 fattade den svenska regeringen ett beslut om gällande väg- och järnvägsinvesteringar i Sverige. Över perioden avsätts totalt 108 miljarder kronor till nyinvesteringar i järnvägsnäten. Utöver de satsningar som görs i nyinvesteringar avsattes under samma tidsperiod även 38 miljarder kr till förvaltning och underhåll av befintliga järnvägsnät. Under de nästkommande åren kommer investeringstakten både avseende nyinvesteringar och underhåll att öka kraftigt. Den ökade investeringstakten bedöms av Bolaget att leda till ökad efterfrågan på bolagets tjänster och produkter. Senast den sista augusti i år gick regeringen ut med ett infrastrukturpaket om 5 miljarder kronor. 3,6 miljarder kronor till järnväg och 1,4 miljarder kronor till väg. Denna nya satsning innebär för 2012 att järnvägen tillförs ytterligare 1,8 miljarder kronor (en ökning med upp till ca 35 procent av drift- och underhållsbudgeten). Det innebär att alliansregeringen 2012 och 2013 satsar ca 7 miljarder kronor per år på järnvägsunderhåll. Satsningen ligger utöver de 800 miljoner kronor till järnvägsunderhåll som regeringen aviserade i samband med 2011 års ekonomiska vårproposition. I satsningen ingår bland annat ökade resurser för drift och underhåll i det svenska järnvägsnätet med 1,4 miljarder kronor årligen. Regeringen säger: Väl fungerande järnvägstransporter är viktigt för såväl människor som företag. Under lång tid har problemen i järnvägssystemet varit påtagliga. Punktligheten för såväl person- som godstransporter har försämrats. Stora delar av infrastrukturen är sliten dels på grund av eftersatta reinvesteringar, dels till följd av den ökade trafikmängden på järnväg. Ett antal rapporter från både Trafikverket och enskilda utredare har pekat på behovet av ökade åtgärder på järnvägsområdet. Detta för att komma tillrätta med dagens brister och möjliggöra förbättrad trafik. Vad som behövs är i första hand stärkt drift, underhåll, reinvesteringar och så kallade trimningsåtgärder. Det är de samhällsekonomiskt viktigaste sträckorna som ska prioriteras. Åtgärderna riktas därför främst mot de starkast trafikerade stråken i järnvägsnätet, däribland sträckor som är av avgörande betydelse för arbetspendling i storstadsområdena. Inriktningen ger även en möjlighet att prioritera viktiga godsstråk.

18 SIDAN 18 Produkt- och tjänsteutveckling Genom att Bolaget till stor del baserar verksamheten på att leverera produkter med högt teknikinnehåll följer bolaget noggrant utvecklingen av ny teknik. Att konvertera ny samt befintlig teknik till att passa järnvägsmarknadens behov är enligt bolaget en av de viktigaste ingredienserna för ökad tillväxt och lönsamhet. Teknikutvecklingen och introduktion av ny teknik, bedöms av Bolaget vara en stor drivkraft i den fortsatta utvecklingen av hela branschen. Bolagets övertygelse är att marknaden står inför en ny era där nya innovationer som förbättrar järnvägsnätet har en avgörande roll, tex står dom första kompositbroarna redan uppe och det är ett faktum att marknaden efterfrågar nya miljövänliga innovationer. Bolagets roll stärks ytterligare genom Bolagets satsning på nya innovationer och att Bolaget är en bidragande del till infrastrukturens framtida expansion. Politiska beslut Infrastrukturmarknaden är i hög grad beroende av politiska beslut på grund av skalan och långsiktigheten i satsningarna. Dessa drivs i dag bland annat av viljan att flytta mer gods på järnväg för att minska CO2-emissionerna från lastbilsfrakterna. Även flyget har seglat upp som en stor källa till CO2-utsläpp, vilket medför att det finns en politisk vilja i dag att skapa regionala och statliga tågnät som ersätter flyget. Vad gäller höghastighetsjärnvägar finns det både ett miljömässigt incitament att bygga dessa interstatliga järnvägar, men även en rent politisk bakgrund, då dessa järnvägar ses som ett sätt att tätare sammanfoga de varierande europeiska staterna i det europeiska överstatliga bygget. Traditionellt har även satsningar på infrastruktur använts som ett sätt att skapa stora mängder arbetstillfällen vid ekonomiska kriser. Ett mönster som uppenbarligen följs även denna gång, framförallt på europeisk nivå.

19 Nya marknader i Norge och Danmark SIDAN 19 Norge Nätet drivs och underhålls av Jernbaneverket (motsvarande svenska Banverket numera Trafikverket), medan andra företag driver själva tågtrafiken. Bland dessa företag kan nämnas NSB, CargoNet och Ofotbanen. Det har funnits privata järnvägar i Norge men dessa har antingen lagts ned eller tagits över av NSB/Jernbaneverket. Situationen är med andra ord lik den i Sverige strukturmässigt. I Norge diskuteras möjligheten att bygga ett helt nytt höghastighetsnät, i första hand från Oslo till Trondheim, Bergen och Göteborg. Hittills har ganska lite intresse funnits för långväga tågtrafik från norskt politiskt håll. Medelhastigheterna km/h är desamma som i flera årtionden. De norska investeringarna i infrastruktur har ökat kraftigt de senaste åren. För vägar ligger ökningen på 60 procent och för järnväg på cirka 100 procent. Bakgrunden är bland annat ett järnvägsnät som är kraftigt eftersatt och där 95 procent av järnvägen består av enkelspår. Detta kan jämföras med Sverige där 68 procent av järnvägen består av enkelspår. Bristen på satsningar visar sig nu i resande statistiken, till skillnad mot Sverige och många europeiska länder som upplever en renässans för järnvägen tappar nu NSB passagerare. En kort tid under ökade antalet passagerare men har sedan dess fallit föll antalet resande med 3 procent. Dålig punktlighet och järnvägsnätets låga standard sägs vara orsaken. På vissa linjer var punktligheten nere i 34 % men hela Norge har ett snitt på 87 % 2009 jämfört med 92,5 % för svenska persontåg (Banverket 2009). Liksom i Sverige har den norska regeringen beslutat att öka budgeten för järnvägen med1301 miljoner NOK, detta för att i samband med finanskrisen främja arbetstillfällen genom att investera i järnvägen. Man har också beslutat att tillsätta en höghastighetsutredning och dess arbete syftar till att ge en långsiktig strategi för järnvägen i Norge. Exempel på satsningar som startats är Skanska som har fått i uppdrag att bygga dubbelspår på Vestfoldbanen i Norge. Kontraktssumman uppgår till 1,57 miljarder kronor. Kund är Jernbaneverket och projektet ska vara färdigställt i januari Så sent som i oktober 2011 sa Norska Jernbaneverket att man vill se fler leverantörer i konkurrensen om kommande järnvägsprojekt i landet. Norska järnvägens budget ökar, vilket gör att vi behöver än fler leverantörer till fler och större projekt framöver, sa Per Melby, inköpsdirektör på Jernbaneverket. I Norge finns nästan inga leverantörer till järnvägsindustrin, vilket gör Jernbaneverket beroende av internationella tillverkare. Jernbaneverkets portfölj består idag till största delen av leverantörer från kontinenten, men man har utvecklat ett nära samarbete med svenska Trafikverket vilket gynnar de svenska leverantörerna. Däribland Orion Infra AB. I början av oktober presenterade Norges regering sitt förslag till statsbudgeten 2012, vilket bland annat innehöll 12,5 miljarder NOK till järnvägen. En ökning med 1 miljard jämfört med Danmark Underhåll och drift av de danska järnvägarna sköts till största delen av Banedanmark (motsvarande det svenska Banverket). Man delar även mot en avgift ut plats på rälsen (tåglägen) för de företag som vill frakta gods eller passagerare. De flesta tågen körs av DSB men på Jylland körs vissa linjer av företaget Arriva. Godstransporterna sköts till största delen av Railion, men även andra operatörer tar hand om en ansenlig del av inrikestrafiken. Största tillåtna hastighet på huvudlinjerna är generellt 180 km/h, men på det mer glest trafikerade nätet är maxhastigheten mellan 75 och 120 km/h. På huvudbanorna används betongslipers, på sidolinjerna är det träslipers som gäller. Åren gjorde Banedanmark en undersökning av hur gamla de slipers som används är. Resultatet var nedslående; medelåldern var 24 istället för rekommenderade 20 år. Detta åskådligör ett eftersatt underhåll av järnvägen i Danmark. Eklektrifieringen av järnvägsnätet har kommit in sent i bilden. Ännu 2008 nåddes inte Århus av elektrifierad järnväg. Huvudlinjerna utrustades med ATC under 1990-talet. Ett förenklat system av ATC används på vissa sidolinjer infördes HKT, ett system med hyttsignaler, på pendeltågen. Byte av signalsystemen Banedanmark har beslutat att byta ut signalsystemet mot det moderna sameuropeiska systemet ERTMS. Systemet medger högre turtäthet och säkring för framtiden. Det ska ske under 2010-talet. Detta innebär en enorm utmaning för Bolaget att komma med in i matchen med sina produkter och nya miljövänliga lösningar. Förnyelsearbetet och installationen ingår som en del i upprustningen av hela det danska järnvägsnätets signalsystem. För S-tågen (pendeltågen) ska istället ett modernt system avsett för tunnelbanor installeras. Dessa tåg har ändå helt egna spår, det är nästan ett tunnelbanesystem. Även i Danmark projekteras höghastighetståg. Banedanmark skrev i början av 2011 kontrakt för att projektera Danmarks första höghastighetsjärnväg med ett konsortium. Det ska byggas en 60 kilometer dubbelspårig järnväg mellan Köpenhamn och Ringsted. Projektet som ska vara klart år 2018 har en total budget på 10,4 miljarder danska kronor. Den nya järnvägen behövs för att lösa den flaskhals som finns idag mellan Köpenhamn och Ringsted via Roskilde där det i dagsläget inte går att köra fler tåg.

20 SIDAN 20 Konkurrenter Bolagets verksamhet är begränsad med väldigt få konkurrenter, mycket beroende på att det inte finns renodlade järnvägsgrossister likt bolaget. De bolag som levererar någon form av produkt har idag enbart leverans av just några få produkter och vänder sig dessutom till övriga branscher. Vi talar om Ahlsell, Onninen etc som kan leverera vissa enstaka järnvägsprodukter likt kabelskyddsrör, men de är inte i närheten av Bolagets sortiment och det gör dessa inte till några egentliga konkurrenter. Tvärtom vill dessa bolag genom bolaget kunna nå ut till järnvägsmarknaden genom avtal med bolaget. Detta eftersom de inte har den erfarenheten och det kontaktnät som bolaget har, så är det svårt för dem att förse kunderna med rätt järnvägsspecifikt material. Vi menar på att för att förse järnvägsprojekt med material så måste man ha erfarenhet om respektive produkts användningsområde, ge kunderna rådgivning om hur den kan installeras samt veta vilka produkter som är godkända för att få byggas in i anläggningen, denna kunskap och den erfarenheten har bolaget. Det bolag som anses vara konkurrent är Trafikverkets (Banverkets egna materialservice MA) men när Banverket ombildades till numera Trafikverket och dess produktionsenheter blev statligt ägda aktiebolag (Infranord), möjliggjorde detta att produktionsenheterna ser sig om efter andra grossister då de inte är bundna till sitt egen materialservice likt de tidigare var. För Bolagets del har detta inneburit flera fördelar, inte minst avtalet mellan bolaget och Infranord som påvisar sig genom fler beställningar och förfrågningar. MA kan inte heller leverera det sortiment som Bolaget kan leverera likt betongbrunnar, kabelskyddsrör, durkplåtslock, inredningsdetaljer, opto m.m. eftersom de är styrda till enbart järnvägsklassat material. Med järnvägsklassat material menas sådana produkter som är stämplade som järnvägsspecifikt material och godkänt av trafikverket, det kan vara tex betongslipers och dess befästningsmaterial som måste kontrolleras. Detta innebär ändå inte att Bolaget inte kan leverera dylika produkter, tvärtom så kan Bolaget genom godkända tillverkare även här leverera betongslipers om kunden så önskar där. Kontakt är tagen med den i Norden största tillverkaren om dess sortiment bestående av slipers. Sammataget har Bolaget mycket få konkurrerande företag på marknaden till sin inriktning som järnvägsgrossist.