Årsredovisning för. Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ)

Transkript

1 Årsredovisning 2003 för Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ)

2 Förvaltningsberättelse för Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) Styrelsen och verkställande direktören för Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) organisationsnr , får härmed avge förvaltningsberättelse för år 2003, företagets åttonde verksamhetsår. Organisation Folksam Fondförsäkringsaktiebolag är ett helägt dotterbolag till Folksam ömsesidig livförsäkring, organisationsnummer Särskilda redogörelser för tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper lämnas i anslutning till årsredovisningens noter. Verksamhet Folksam Fondförsäkringsaktiebolag bedriver fondförsäkringsrörelse enligt lagen om livförsäkringar med anknytning till värdepappersfonder. För den verksamhet i bolaget som avser fondförsäkring för kollektivavtalade tjänstepensioner inom tjänstemannaområdet används bifirman Folksam Tjänstemannapension. Försäljning och marknad Fondförsäkringsprodukterna distribueras i huvudsak genom s k personlig försäljning via Folksams egna försäkringssäljare och försäkringsmäklare. Totalt söktes (11 724) stycken fondförsäkringar under Premieinkomsten före avgiven återförsäkring visade en minskning till 961 (1 079) miljoner kronor varav 111,2 (101,8) miljoner kronor avser kollektivavtalad tjänstepension. Fondförmögenheten för kundernas räkning uppgick vid årets slut till (3 537) miljoner kronor. Den finansiella marknaden har under året stabiliserats vilket inneburit att kapitalavkastningen för försäkringstagarnas räkning blivit positiv för första gången sedan Det innebär att det nu finns förutsättningar för att vända den negativa försäljningstrenden för fondförsäkringar i Sverige. Bolaget har även nått en vändningspunkt när det gäller den ekonomiska situationen så tillvida att inget kapitaltillskott har behövts under år Under nästkommande år räknar bolaget med att kunna börja återbetalningen av det villkorade aktieägartillskottet till moderbolaget. 1

3 VERKSAMHETENS RESULTAT OCH KONSOLIDERING KKR RESULTAT Premieinkomst f.e.r (för egen räkning) Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen Försäkringsersättningar Försäkringsrörelsens tekniska resultat Årets resultat EKONOMISK STÄLLNING Placeringstillgångar (värderade till verkligt värde) Försäkringstekniska avsättningar Konsolideringskapital Varav uppskjuten skatteskuld Kapitalbas, kkr i.u i.u i.u Solvensmarginal, kkr i.u i.u i.u Solvenskvot 7,93 10,98 i.u i.u i.u NYCKELTAL Förvaltningskostnadsprocent 2,2% 3,5% 2,9% 3,1% 3,2% Direktavkastning 3,4% 3,7% 2,1% 1,9% 1,9% Totalavkastning 13,8% 34,1% 10,6% 4,3% 33,2% Anskaffningskostnadsprocent 5,7% 8,9% 6,4% 7,5% 5,2% Administrationskostnadsprocent för sparprodukter 1,0% 1,2% 1,1% 0,8% 0,8% Administrationskostnadsprocent för riskprodukter 21,0% 16,3% 2,7% 1,9% 1,3% Definitioner: Kapitalbas: Eget kapital och obeskattade reserver Solvensmarginal: Den minsta nivå, beräknad utifrån verksamhetens art och omfattning, som kapitalbasen skall uppgå till. Solvenskvot: Förhållandet mellan kapitalbas och solvensmarginal. Disposition av årets resultat Balanserat resultat ,61 Omföring från balanserade vinstmedel till fond för orealiserade vinster ,36 Årets resultat ,54 Totalt, kronor ,71 Styrelsen och verkställande direktören föreslår stämman att beloppet ,71 kronor balanseras i ny räkning. 2

4 RESULTATRÄKNING Kkr TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst f.e.r Premieinkomst brutto Not Premier för avgiven återförsäkring Kapitalavkastning, intäkter Not Värdeökning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Övriga tekniska intäkter Försäkringsersättningar f.e.r Not Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar f.e.r Driftskostnader Not Värdeminskning av placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat ICKE TEKNISK REDOVISNING Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Kapitalavkastning överförd från livförsäkringsrörelsen Kapitalavkastning, intäkter Not Orealiserade vinster på placeringstillgångar Not Kapitalavkastning, kostnader Not Orealiserade förluster på placeringstillgångar Not Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Bokslutsdispositioner Not 9 Resultat före skatt Skatt på årets resultat Not ÅRETS RESULTAT

5 RESULTATANALYS Individuell försäkring Gruppförsäkring Fondliv Premie Grupp- & försäkring befrielse tjänsteförsäkring pensions- Kkr Totalt försäkring TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomster f.e.r Premieinkomst brutto Premier för avgiven återförsäkring Kapitalavkastning, intäkter Värdeökning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Förändring i avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar f.e.r. Livförsäkringsavsättning Driftskostnader Skattekostnadsavgifter LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT Avvecklingsresultat Försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring Livförsäkringsavsättning Avsättning för oreglerade skador

6 BALANSRÄKNING TILLGÅNGAR Kkr Placeringstillgångar Andra finansiella placeringstillgångar Aktiefonder och andelar Not Obligationer och andra räntebärande värdepapper Not Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Not Återförsäkrares andel av Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador Fordringar Fordringar avseende återförsäkring 45 Övriga fordringar Not Andra tillgångar Kassa och bank Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter 5 5 Förutbetalda anskaffningskostnader Not Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter SUMMA TILLGÅNGAR

7 BALANSRÄKNING EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Kkr Eget kapital Not 16 Aktiekapital ( aktier à nominellt kr) Reservfond Fond för orealiserade vinster Not Balanserat resultat Årets resultat Obeskattade reserver Periodiseringsfond tax Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador Not Avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisken Not Avsättningar för andra risker och kostnader Uppskjuten skatteskuld Not Skulder Skulder avseende direktförsäkring 20 Skulder avseende återförsäkring Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Ställda panter Övriga ställda panter, värde enligt balansräkningens tillgångssida för försäkringstagarnas räkning registerförda tillgångar Ansvarsförbindelser Villkorat aktieägartillskott

8 NOTER Kkr Not 1. Premieinkomst Inbetalda och tillgodoförda premier för vilka försäkringstagaren står risken Premieinkomst för direkt livförsäkring Individuell livförsäkring Gruppförsäkring Summa Premieinkomst för direkt livförsäkring ) Periodiska premier Engångspremier Summa Not 2. Kapitalavkastning, intäkter Erhållna utdelningar för försäkringstagarnas räkning Ränteintäkter m.m. Övriga ränteintäkter Summa Not 3. Försäkringsersättningar f.e.r Utbetalda skadeersättningar Annullationer, inklusive återköp Driftkostnader för skadereglering Återförsäkrares andel Förändring i reserv för oreglerade skador fastställda försäkringsersättningar icke fastställda försäkringsersättningar sjukräntor Återförsäkrares andel Summa Not 4. Driftskostnader Anskaffningskostnader 1) Förändring av förutbetalda anskaffningskostnader Avskrivningar Administrationskostnader Summa ) Varav provisioner i direkt försäkring Företagets totala driftskostnader i försäkringsrörelsen Personalkostnader m.m Lokalkostnader m.m Avskrivningar m.m. Övrigt Summa Specifikation av arvode och kostnadsersättningar till revisorer KPMG Revisionsuppdrag Andra uppdrag Öhrlings Price Waterhouse Coopers Revisionsuppdrag Andra uppdrag Summa

9 NOTER Kkr Not 5. Kapitalavkastning, intäkter Erhållna utdelningar f.e.r Ränteintäkter m.m. Obligationer och andra räntebärande värdepapper 8 8 Övriga ränteintäkter Realisationsvinst Aktiefonder och andelar Summa Not 6. Orealiserade vinster på placeringstillgångar Aktiefonder och andelar Obligationer och andra räntebärande papper Summa Not 7. Kapitalavkastning, kostnader Kapitalförvaltningskostnader Räntekostnader m.m. Övriga räntekostnader Realisationsförlust Aktiefonder och andelar Summa Not 8. Orealiserade förluster på placeringstillgångar Aktiefonder och andelar Summa Not 9. Bokslutsdispositioner Avsättning till periodiseringsfond Summa Not 10 Skatt på årets resultat Skatt på årets resultat Aktuell skatt Uppskjuten skatt på orealiserade vinster Övriga uppskjutna skattekostnader (uppskjutna skatteintäkter) Summa skatt på årets resultat Specifikation aktuell skatt Avkastningsskatt Aktuell skattekostnad avseende inkomstskatt Periodens skattekostnad Justering av skattekostnad hänförlig till tidigare år Summa aktuell skatt Specifikation uppskjuten skatt på orealiserade vinster Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Summa Uppskjuten skatt på orealiserade vinster Specifikation Övr uppskjutna skattekostnader (uppskjutna skatteintäkter) Uppskjuten skatteintäkt/kostnad i under året aktiverat underskottsavdrag Skattekostnad avseende inkomstskatt Aktuell skatt avseende inkomstskatt Uppskjuten skatt på orealiserade vinster Övriga uppskjutna skattekostnader (uppskjutna skatteintäkter) Summa skatt inkomstbeskattad verksamhet

10 NOTER Kkr Not 10 Skatt på årets resultat (forts) Avstämning effektiv skattesats Resultat före skatt Avgår resultat i avkastningsbeskattad verksamhet Summa resultat i inkomstbeskattad verksamhet %-sats %-sats Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 28,0% ,0% Andra icke avdragsgilla kostnader/ej skattepliktiga intäkter 0,01% 1 0,1% 3 Skatteeffekt hänförlig till tidigare år samt ändrade skattesatser 0,0% 0,0% Summa 28,01% ,1% Antal andelar Verkligt värde Not 11. Aktiefonder och andelar Folksam Aktiefond Sverige Folksam Aktiefond Europa Folksam Aktiefond USA Folksam Förvaltningsfond Folksam Obligationsfond Folksam Penningmarknadsfond Folksam Idrottsfond Folksam Aktiefond Asien Folksam Aktiefond Japan Folksam Framtidsfond Folksam Global Miljöfond Folksam Tjänstemannafond Sverige Folksam Tjänstemannafond Världen Folksam Tjänstemannafond Obligation Folksam LO Sverige Folksam LO Världen Folksam LO Västfonden Folksam LO Obligation KPA Etisk Aktiefond KPA Etisk Blandfond KPA Etisk Blandfond KPA Etisk Räntefond Aktiespararna Topp Sverige Aragon Skapa Aktiefond Kina Banco Humanfond Banco Svensk Miljöfond Banco Teknik&Innovationsfond Didner & Gerge Aktiefond East Capital Baltikumfond East Capital Rysslandsfonden Erik Penser Aktieindex Sverige Erik Penser Trippelfond Finans Erik Penser Trippelfond Läkemedel Erik Penser Trippelfond Telecom Fidelity Eur Small. Comp. Fund Fidelity Financial Serv Fund Fidelity Health Care Fund Fidelity International Fund Fidelity Nordic Fund Hagströmer&Qviberg Rysslandsfond Handelsbankens Europafond Handelsbankens Nordenfond Handelsbankens Östeuropafond JP Morgan Fleming Eastern European Fund JP Morgan Fleming Emerging Markets Fund JP Morgan Fleming Global Dynamic Fund JP Morgan Fleming Pacific Fund JP Morgan Fleming US Micro Cap Fund Kaupthing Kina Länsförsäkringar Asienfond 47 3 Länsförsäkringar Europafond Länsförsäkringar Nordamerika

11 NOTER Kkr Antal andelar Verkligt värde Not 11. Aktiefonder och andelar (forts) Länsförsäkringar Obligation 49 7 Länsförsäkringar Sverigefond 6 3 Merita Nordbanken Euroland Moderna Fonder Sverige Topp Nordea Euroland Robur Conturafond Robur Kommunikationsfond Robur Pacificfond Robur Rysslandfond Robur Småbolag Sverige Robur Utlandsfond Robur Östeuropafonden SEB Optionsrätter Europafond Trevise Asset Allocation Fund Wasa Asienfond 45 2 Wasa Europafond 33 9 Wasa Nordamerikafond 12 2 Wasa Obligationsfond 46 7 Wasa Sverigefond 6 2 Verkligt värde Bokfört värde Anskaffningsvärde Kkr Upplupet anskaffningsvärde Verkligt värde Not 12. Obligationer och andra räntebärande värdepapper Svenska staten Svenska räntefonder Summa Varav noterade Per var den positiva skillnaden till följd av att det bokförda värdet (=verkligt värde) överstiger nominellt värde 3 Kkr. Kkr Antal andelar Verkligt värde Not 13. Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Folksam Aktiefond Sverige Folksam Aktiefond Europa Folksam Aktiefond USA Folksam Förvaltningsfond Folksam Obligationsfond Folksam Penningmarknadsfond Folksam Idrottsfond Folksam Aktiefond Asien Folksam Aktiefond Japan Folksam Framtidsfond Folksam Global Miljöfond Folksam Tjänstemannafond Sverige Folksam Tjänstemannafond Världen Folksam Tjänstemannafond Obligation Folksam LO Sverige Folksam LO Världen Folksam LO Västfonden Folksam LO Obligation KPA Etisk Aktiefond KPA Etisk Blandfond KPA Etisk Blandfond KPA Etisk Räntefond Aktiespararna Topp Sverige Aragon Skapa Aktiefond Kina Banco Humanfond Banco Svensk Miljöfond Banco Teknik&Innovationsfond Didner & Gerge Aktiefond East Capital Baltikumfond East Capital Rysslandsfonden

12 NOTER Kkr Not 13. Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren Antal andelar Verkligt värde bär placeringsrisk (forts) Erik Penser Aktieindex Sverige Erik Penser Trippelfond Finans Erik Penser Trippelfond Läkemedel Erik Penser Trippelfond Telecom Fidelity Eur Small. Comp. Fund Fidelity Financial Serv Fund Fidelity Health Care Fund Fidelity International Fund Fidelity Nordic Fund Hagströmer&Qviberg Rysslandsfond Handelsbankens Europafond Handelsbankens Nordenfond Handelsbankens Östeuropafond JP Morgan Fleming Eastern European Fund JP Morgan Fleming Emerging Markets Fund JP Morgan Fleming Global Dynamic Fund JP Morgan Fleming Pacific Fund JP Morgan Fleming US Micro Cap Fund Kaupthing Kina Länsförsäkringar Asienfond 48 3 Länsförsäkringar Europafond Länsförsäkringar Nordamerika 21 3 Länsförsäkringar Obligation Länsförsäkringar Sverigefond 10 5 Merita Nordbanken Euroland 78 1 Moderna Fonder Sverige Topp Nordea Euroland 76 1 Robur Conturafond Robur Kommunikationsfond Robur Pacificfond Robur Rysslandfond Robur Småbolag Sverige Robur Utlandsfond Robur Östeuropafonden SEB Optionsrätter Europafond Trevise Asset Allocation Fund Wasa Asienfond 48 2 Wasa Europafond Wasa Nordamerikafond 21 3 Wasa Obligationsfond Wasa Sverigefond 10 4 Verkligt värde Bokfört värde Not 14. Övriga fordringar Fordringar koncernföretag Uppskjuten skattefordran (specikation not 15) Övrigt Summa Not 15. Förutbetalda anskaffningskostnader Ingående bokfört värde Årets aktivering Årets avskrivning Bokfört värde Varav bokfört värde överstigande 2 år

13 NOTER Kkr Fond för orealiserade Balanserat Årets Not 16. Eget kapital Aktiekapital Reservfond vinster resultat resultat Ingående balans Disposition av årets resultat Ökning av Fond för orealiserade vinster Erhållet aktieägartillskott Årets resultat Utgående balans Not 17. Fond för orealiserade vinster Obligationer och andra räntebärande papper Summa Not 18. Försäkringstekniska avsättningar och återförsäkrares andel därav (före avgiven återförsäkring) Fastställda skador Icke fastställda skador Avsättningar för skadelivräntor och sjukräntor Summa Not 19. Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk (före avgiven återförsäkring) Ingående balans Årets förändring Utgående balans Not 20 Avsättning för skatter skattefordran skatteskuld skattefordran skatteskuld Uppskjuten skatt på orealiserade vinster Byggnader och mark Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Summa uppskjuten skatt på orealiserader vinster Uppskjutna skattefordringar och skulder Obligationer och andra räntebärande värdepapper Underskottsavdrag Summa Netto uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder Summa avsättningar för skatter enligt balansräkning Redovisat över Redovisat direkt Resultaträkningen över eget kapital Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader under året Obligationer och andra räntebärande värdepapper Underskottsavdrag Summa

14 KÄNSLIGHETSANALYSER KKR Riskhantering Inom Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) identifieras, värderas och hanteras risker enligt en koncerngemensam metod, vilket möjliggör en sammanvägning av riskerna - en beräkning av risknivå. Metoden ökar förmågan att bedöma och styra väsentliga risker och innebär en helhetssyn på koncernens riskexponering. Riskhanteringen fokuserar på att koncernen genom att hantera riskerna effektivt, skall öka möjligheten att nå de uppsatta målen. En särskild riskkommitté har bildats med uppdrag att säkerställa att bilden av koncernens riskexponering är rimlig. De risker som identifieras delas in i försäkringsrisker, placeringsrisker, operativa risker och strategiska risker. Försäkringsrisker Folksam Fondförsäkringsaktiebolag (publ) försäkringsrisker utgörs av dödsfallsrisker, livsfallsrisker och sjukrisker. Riskerna förebyggs genom att fortlöpande följa upp resultatet för riskverksamheten. Vid behov justeras premiesättning och försäkringsvillkor. För kontroll och styrning av försäkringsriskerna finns instruktioner och riskbedömningsrutiner vid tecknande och ändring av försäkring. Riskbedömning görs även vid försäkringsfall, speciellt om dessa inträffar kort tid efter tecknandet. Större enskilda risker återförsäkras och katastrofskydd finns för händelse med flera risker inblandade. För att minimera kreditriskerna i återförsäkringsverksamheten har koncernen strikta regler vid valet av återförsäkringsbolag som bl a innebär att anlitade återförsäkringsbolag ska ha en rating av lägst A (enkelt A) enligt Standard&Poor s skala eller motsvarande från andra ratinginstitut. Uppföljning sker också av återförsäkringsbolagens totala exponering mot koncernen. Operativa risker och strategiska risker De operativa riskerna tar en stor plats i den koncerngemensamma riskhanteringen. Exempel på operativa risker är risker som kan orsaka förluster, direkta eller indirekta, beroende på bristande processer eller på grund av att personal och system inte motsvarar organisationens behov. Operativa risker kan också uppstå genom externa händelser (krig, terrordåd, politiska beslut). Strategiska risker är risker som ofta rör affärsmässiga beslut. De strategiska riskerna hanteras framför allt av företagsledningen och styrelsen. Placeringsrisker Bolaget tar i sin placeringsverksamhet risker i syfte att generera avkastning på bolagets egna kapital.. Möjligheterna att ta risker är emellertid begränsade genom det av styrelsen fastställda placeringsreglementet som beaktar bolagets riskbärande. Riskexponering Valutaexponering (Placeringstillgångar) Bolaget hade per ingen exponering i utländsk valuta. Nettoexponering i utländsk valuta (Placeringstillgångar) För placeringstillgångarna uppgick nettoexponeringen i utländsk valuta per till följande belopp (Kkr SEK): USD EUR Ränteriskexponering (Placeringstillgångar) Med ränterisk menas risken att marknadsvärdet på placeringar i fastförräntade värdepapper sjunker då marknadsräntan stiger. Graden av ränterisk eller prisrisk ökar med värdepapprets löptid. 13

15 Räntebindningstider per Svenska staten Summa 1,089 år 1,089 år Kreditriskexponering Med kreditrisk i finansiella placeringstillgångar, inklusive derivat, förstås risken för att motparten helt eller delvis inte fullgör sina betalningsförpliktelser mot bolaget. De bokförda värdena ger uttryck för den maximala kreditriskexponeringen i de finansiella placeringstillgångarna. Per var den maximala kreditrisken följande: (räntebärande värdepapper och aktier) Brutto Säkerhet Netto Svenska staten Svenska kommuner 0 Svenska bostadsinstitut 0 Övriga svenska emittenter/bolag 0 Svenska räntefonder Svenska aktiefonder 0 Utländska stater 0 Övriga utländska emittenter/bolag 0 Summa Väsentliga koncentrationer av kreditrisk Per hade bolaget följande stora exponeringar: Folksam Fond AB FöreningsSparbanken

16 PERSONALREDOVISNING Kkr Löner och ersättning 1) Medeltal anställda 2) Anställda i Sverige Styrelse och VD varav tantiem 0 0 Kontorstjänstemän Ombud 25 0 Specialombud Sociala kostnader varav pensionskostnader VD:s del av pensionskostnader Totalt styrelsearvode Därav styrelsens ordförande 0 0 VD:s lön ) Alla anställda är tillika anställda i samtliga bolag i Folksamgruppen. För personal som arbetar för fler bolag i Folksamgruppen redovisas själva personalkostnaden i moderbolagen Folksam Liv/Folksam Sak och respektive bolags andel som administrationskostnad. 2) Medeltalet anställda har beräknats med utgångspunkt från antalet arbetstimmar, betald tid, relaterade till en årsarbetstid på 1 837,5 (1 845,0) timmar. Av totalt antal anställda är 100 procent män. Pensioner Bolaget har en förmånsbestämd pensionsplan som är generell för alla anställda inklusive VD. Pensionsförpliktelserna är tryggade i Konsumentkooperationens pensionsstiftelse. Pensionsålder för VD är 60år och för övriga anställda 65 år. Möjlighet finns för alla anställda att gå i pension mellan 62 år och 67 år. Några utestående pensionsförpliktelser för styrelse och VD finns ej. Övriga ersättningar Inga avtal om avgångsvederlag eller liknande förmåner för VD eller övriga ledande befattningshavare finns. VD och övriga ledande befattningshavare har i likhet med alla anställda fast lön och 12 månaders uppsägningstid. 15

17 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Allmänt Redovisningen har upprättats in enlighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd. Bolaget redovisar aktieägartillskott i enlighet med uttalandet från Redovisningsrådets Akutgrupp om koncernbidrag och aktieägartillskott och har även tillämpat redovisningsrådets rekommendation RR9 om inkomstskatter. Tillgångar Samtliga placeringstillgångar såväl för egen räkning som för försäkringstagarnas räkning är värderade till verkligt värde. Årets förändring mellan verkligt värde och anskaffningsvärde för egen räkning redovisas på en egen rad i resultaträkningen Orealiserade vinster och förluster på placeringstillgångar. Med anskaffningsvärde på räntebärande värdepapper avses upplupet anskaffningsvärde, det vill säga det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan diskonterade nuvärdet av de framtida betalningarna. Erhållna betalningar plus förändringen av det upplupna anskaffningsvärdet under året räknas som ränteintäkt. Placeringstillgångarna redovisas enligt affärsdagsredovisning, vilket innebär att förvärv av tex en obligation redovisas i balansräkningen redan från avslutsdagen trots att likvid erläggs först på likviddagen cirka tre dagar senare. Under tiden redovisas en motsvarande fondlikvidskuld. Redovisning av realiserat och orealiserat resultat Realisationsvinster, netto redovisas i resultaträkningen under posten Kapitalavkastning, intäkter, medan realisationsförluster, netto redovisas under posten Kapitalavkastning, kostnader. Orealiserade vinster som uppkommit till följd av värdering av placeringstillgångar till över anskaffningsvärdet sätts av till en fond för orealiserade vinster under bundet eget kapital. Årets orealiserade vinst som påverkat de fria egna kapitalet belastas med 28 procent uppskjuten skatt innan avsättning görs till fonden. Förutbetalda anskaffningskostnader Direkta anskaffningskostnader som provisioner, riskbedömning och registrering av nya försäkringsavtal har aktiverats. De aktiverade anskaffningskostnaderna avskrivs årligen med ett belopp som motsvarar under året frigjorda anskaffningsbelastningar. Avskrivningsplanens förutsättningar omprövas årligen vilket innebär att avskrivningstakten för ett års aktiveringar ej blir linjär och det kan innebära en kortare avskrivningstid än 10 år. Totalt aktiverat belopp begränsas vid slutet av varje år till sammanlagt utrymme (=kapitalvärdet av framtida frigjorda anskaffningsbelastningar). Om utrymmet något av kommande års slut blir lägre än försäkringarnas kvarstående aktivering ska differensen avskrivas. Anledningen till att extra avskrivningar måste göras kan vara mer återköp än vad som antagits, högre premieannullation, negativ fondutveckling eller beslut om att sänka belastningen. Försäkringstekniska skulder Premiereserven motsvarar marknadsvärdet på de placeringstillgångar för vilka försäkringstagarna står risken. 16

18 Stockholm den 4 mars 2004 Urban Green Britta Lejon Ordförande Lars Burman Lars Hullberg Mikael Öhlund Roger Kindstrand Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 2004 Per Westerlund Göran Raspe Anders Bäckström Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Av Finansinspektionen förordnad revisor 17