Bokslutskommuniké 1998

Transkript

1 1 Bokslutskommuniké 1998 Resultatet efter finansnetto minskade 25% till 1424 (1906). Svag orderingång och fortsatt press på priserna medförde att resultatet under sista kvartalet var drygt 400 sämre än Utdelningen föreslås vara oförändrad 4,50 kr per aktie Försäljning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader netto Intressebolag Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Minoritetsandelar Resultat efter skatt Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%) Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%) 11 8 Vinst per aktie (kr) 10,40 8,20 Eget kapital per aktie (kr) 100,00 88,70 Soliditet (%) Aktier vid årets slut (milj st) 128,00 112,11 Marknad Enligt höstbedömningen från International Iron Steel Institute minskade stålkonsumtionen i världen 1998 med 1% från rekordnivån året innan. Stålkonsumtionen bedöms därmed ha uppgått till 690 Mton, vilket är den näst högsta nivån någonsin. Efterfrågan på stål, som var fortsatt stark under första halvåret på flertalet marknader i Västeuropa, kulminerade runt halvårsskiftet och blev sedan svagare under hösten. Den konjunkturuppgång som startade våren 1997 blev därmed kort men ledde ändå till att stålkonsumtionen i Västeuropa 1998 blev högre än någonsin tidigare. Utvecklingen skiljer sig starkt mellan olika marknader. Förutom i Västeuropa ökade stålkonsumtionen i USA och i Kina. På flertalet asiatiska marknader minskade däremot stålförbrukningen kraftigt - med drygt 10% i Japan och med drygt 30% i Syd Korea. Den minskade stålförbrukningen i Asien medförde en stor förändring av det globala stålhandelsflödet. Exporten till Asien från väst- och östeuropeiska stålproducenter minskade samtidigt som exporten från asiatiska stålproducenter till främst USA och Västeuropa ökade snabbt. Västeuropa som sedan länge varit en stor nettoexportör blev 1998 nettoimportör av stål och i USA ökade stålimporten till sin hittills högsta nivå.

2 2 Det förändrade handelsflödet ledde i Västeuropa till ett kraftigt ökat utbud som dock under inledningen av året kunde absorberas av en ökande efterfrågan. I slutet av andra kvartalet skapade emellertid det ökade utbudet press på stålpriserna, vilket medförde successiva prissänkningar på flertalet stålprodukter under andra halvåret. Prissänkningarna har varit kraftigast på varm- och kallvalsad tunnplåt medan priserna på kylda stål inom grovplåtsområdet har varit relativt stabila. Koncernens stålpriser i svenska kronor var under fjärde kvartalet 6% lägre än under det tredje. Härav svarade lägre priser i lokala valutor för 4 procentenheter, en sämre mix för ytterligare 4 procentenheter medan en svagare krona dämpade prissänkningarna med 2 procentenheter. Prisökningar under första halvåret medförde dock att koncernens stålpriser i svenska kronor var i genomsnitt 9% högre än under Kapacitetsutnyttjandet i den västeuropeiska stålindustrin var fortsatt högt under första halvåret. Under slutet av året minskade dock stålföretagen sin produktion för att återställa balansen på marknaden. Produktionsneddragningar medförde att kapacitetsutnyttjandet i stålindustrin inom EU endast uppgick till knappt 80% under årets två sista månader. Orderingången inom tunnplåtsrörelsen minskade under fjärde kvartalet. Mot slutet av kvartalet ökade den dock åter till den nivå den haft tidigare under året. Produktion och leveranser Sedan slutet av mars produceras all grovplåt i det nya kvartovalsverket i Oxelösund. Inkörningen av det nya verket har tagit längre tid än planerat men under fjärde kvartalet kunde produktionen stabiliseras på en högre nivå än tidigare. Minskad orderingång på ämnen och tunnplåt medförde att såväl råståls- som tunnplåtsproduktionen drogs ned under fjärde kvartalet. Råstålsproduktionen under fjärde kvartalet uppgick till 830 kton och plåtproduktionen till 650 kton, vilket var 18% respektive 11% lägre än under fjärde kvartalet Sammantaget minskade plåtproduktionen under året med 4% till 2535 kton medan råstålsproduktionen ökade med 1% till 3390 kton. Leveranserna från stålrörelsen var under sista kvartalet 11% lägre än under föregående år främst till följd av svag efterfrågan på tunnplåt. För året i sin helhet var stålrörelsens leveranser 8% mindre än Även volymerna i den sverigeberoende handelsrörelsen försvagades mot årets slut men var dock för året i sin helhet 4% högre än under fjolåret. Försäljning och resultat Försäljningen under året ökade med 2% till (17474). Högre priser bidrog med 4 procentenheter medan lägre volymer gav ett bortfall på 2 procentenheter. Kostnaden för malm och kol var 8% högre och förädlingskostnaderna 5% högre än Förädlingskostnaderna har påverkats av den omfattande investeringsverksamheten under året samt av störningar i stålproduktionen. Ett antal åtgärder har vidtagits för att reducera kostnaderna. Förädlingskostnaderna under fjärde kvartalet var 3% högre än under Rörelseresultatet försämrades med 408 och uppgick till 1355 (1763). Som framgår av nedanstående tabell bidrog förbättrade marginaler inom stålrörelsen samt högre volymer inom handelsrörelsen med 475 medan lägre volymer inom stålrörelsen, lägre marginal inom handelsrörelsen samt ökade förädlingskostnader och avskrivningar försämrade resultatet med knappt 900.

3 I rörelseresultatet bidrog poster av engångskaraktär med 20 (68). Förändring av rörelseresultatet mellan 1998 och 1997 () Stålrörelsen - Förbättrade marginaler Minskad volym -350 Handels- och vidareförädlingsrörelserna - Lägre marginaler Högre volym +75 Ökade förädlingskostnader -275 Ökade avskrivningar -91 Poster av engångskaraktär -48 Övrigt +56 Försämrat rörelseresultat Avkastningen på koncernens likvida medel ökade till 5,9 (4,5)%. Trots högre avkastning sjönk dock finansnettot till 69 (143) till följd av den inlösen av aktier för 3305 som gjordes vid halvårsskiftet. Resultatet efter finansiella intäkter och kostnader försämrades därför med 482 till 1424 (1906). Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet minskade till 230 (604). Den huvudsakliga förklaringen till det lägre resultatet var lägre leveranser och produktion i stålrörelsen samt lägre marginaler i såväl stålrörelsen som handels- och vidareförädlingsrörelserna. Dotterbolagens försäljning, resultat och räntabilitet på sysselsatt kapital Försäljning Rörelseresultat Resultat efter finansnetto Räntabilitet på sysselsatt kapital % Dotterbolag: SSAB Tunnplåt SSAB Oxelösund Plannja SSAB HardTech Dickson PSC Tibnor Övriga Moderbolaget: SSAB Finans Övriga moderbolaget* Intressebolag Koncernjustering Summa * exkl utdelning från dotter- och intressebolag. Resultatet i Övriga moderbolaget består främst av administrationskostnader och ett positivt finansnetto.

4 4 Investeringar Under året fattades beslut om nya investeringar på totalt 1636 (848). Av dessa avser 850 beslutet att modernisera och utvidga den stora masugnen i Luleå så att en utökad råjärnsproduktion efter ombyggnaden kan köras i enbart en masugn istället för som idag i två masugnar. I detta projekt pågår uppförandet av den nya råvaruhanteringen som kommer att tas i drift sommaren Inom stålrörelsen är de två stora projekten Utvecklingsplan Domex 2000 och Generalplan OX 2000, som tillsammans innehåller investeringar på ca 3 miljarder kronor, inne i sitt slutskede. Genom dessa projekt skapas förutsättningar för en fortsatt expansion för specialprodukterna höghållfast tunnplåt respektive kylda stål inom grovplåtsområdet. Intrimningen av det nya kvartovalsverket i Oxelösund fortsätter. I Borlänge pågår sedan början av oktober valsning i det nya förparet med gott resultat. I SSAB HardTechs nya produktionsenhet i USA startade produktion i den första linjen som planerat under september och i den andra produktionslinjen under november. Totalt omfattar detta projekt investeringar på 500. Investeringsutbetalningarna under året uppgick till 2021 (2021), varav 1109 (1381) hänför sig till ovan nämnda fyra projekt. Totalt återstår utbetalningar t o m år 2000 inom dessa projekt på knappt 1,2 miljarder kronor. Koncernens finansieringsanalys Resultatavräknad affärsverksamhet Förändring av rörelsekapital Investeringsverksamhet Kassaflöde Finansieringsverksamhet Förändring av likvida medel Finansiering och likviditet Kundfordringarna minskade till följd av lägre försäljning i slutet av året och uppgick i relation till försäljningen till 14 (15)%. Lagervolymerna av ämnen och plåt i stålrörelsen ökade dock under andra halvåret. I relation till försäljningen var varulagret 22 (19)%. Lagerökningen medförde att rörelsekapitalet ökade med 614 under året. Tillsammans med fortsatt höga investeringsutbetalningar innebar detta ett negativt kassaflöde på -615 (-254). För långfristig finansiering introducerades under året ett MTN (Medium Term Note) - program på totalt Samtidigt ökades ramen för koncernens svenska certifikatprogram till Upplåningen genom dessa två program var vid slutet av året drygt 1800.

5 5 Det negativa kassaflödet, upplåningen, inlösen av aktier för drygt 3300 samt utbetalning av utdelning har sammantaget inneburit att de likvida medlen sedan årets början minskat med 2827 till De räntebärande skulderna var vid utgången av året 1644 större än de räntebärande tillgångarna. Koncernens balansräkning Tillgångar Anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga tillgångar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Minoritetsandelar Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Utsikter för 1999 Stålpriserna i Västeuropa var under fortsatt press inför första kvartalet Prissänkningar har därför fått accepteras på flertalet stålprodukter. Priserna på specialprodukterna höghållfast tunnplåt och kylda stål visar dock en väsentligt större stabilitet än övriga mer standardbetonade produkter. Koncernens stålpriser i svenska kronor låg under januari 8% lägre än under fjärde kvartalet och därmed drygt 10% lägre än de genomsnittliga priserna Det minskade utbudet från västeuropeiska stålföretag har dock medfört en väsentligt bättre balans på marknaden. Även priserna på insatsvaror till stålindustrin - malm, kol, skrot och legeringar - är under stark press vilket kommer att leda till sannolikt kraftiga prissänkningar. Dessa prissänkningar förväntas dock ej kunna kompensera effekten av lägre stålpriser, varför marginalerna i stålrörelsen förväntas minska Under 1998 har störningar i produktionen i stålrörelsen tidvis begränsat leveranserna. De investeringar som nu slutförts inom stålrörelsen skapar förutsättningar för stabil drift och därmed förbättrad produktivitet samt fortsatt tillväxt inom höghållfast tunnplåt och kylda stål under 1999.

6 6 Känslighetsanalys Koncernens resultat påverkas starkt av utvecklingen av priser och volymer inom stålrörelsen, volymer och marginaler inom vidareförädlings- och handelsrörelserna samt av kostnadsutvecklingen för löner och insatsvaror och av valutakursförändringar. Förändringar av dessa faktorer ger 1999 följande ungefärliga effekt på resultatet efter finansnetto och på vinsten per aktie: Förändring % Resultateffekt Effekt på vinst per aktie, kr Plåtpris - stålrörelsen ,40 Volym - stålrörelsen ,30 Volym - handelsrörelsen ,80 Marginal -handelsrörelsen 2%-enh 125 0,80 Lönekostnader ,45 Pris - insatsvaror ,90 Kronindex ,25 Utdelning Styrelsen föreslår bolagsstämman att utdelning oförändrat utgår med 4,50 kr per aktie motsvarande 504. Stockholm den 12 februari 1999 Torsten Sandin Resultat per kvartal 1/96 2/96 3/96 4/96 1/97 2/97 3/97 4/97 1/98 2/98 3/98 4/98 Försäljning Rörelsens kostnader Avskrivningar Intressebolag Finansnetto Resultat efter finansnetto Bolagsstämma hålls den 23 april i Luleå. I samband med denna publiceras delårsrapport för första kvartalet 1999.

7 Försäljning Resultat efter finansnetto Resultat efter finansnetto Rullande 12 månader Prisutveckling Index 100=Kv Kassaflöde