Klicka här för att ändra format på bakgrundstexten Nivå två Nivå tre Nivå fyra Nivå fem. Årsstämma MSAB Stockholm 23 maj 2012

Transkript

1 Klicka här för att ändra format på bakgrundstexten Nivå två Nivå tre Nivå fyra Nivå fem Årsstämma MSAB Stockholm 23 maj 2012

2 1. Årsstämmans öppnande 2

3 2. Val av ordförande vid årsstämman Valberedningen inför årsstämman 2012 har föreslagit att Melker Schörling skall väljas till årsstämmans ordförande 3

4 3. Upprättande och godkännande av röstlängd 4

5 4. Godkännande av dagordning 5

6 5. Val av justeringsmän 6

7 6. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad 7

8 7. Verkställande direktörens anförande 8

9 MSABs innehav 22 Maj 2012 Innehavets värde (Mdr) % av kapitalet % av rösterna 12,5 27 % 48 % 2,7 4 % 12 % 2,4 26 % 47 % 3,9* 40 %* 40 %* 1,1 6 % 12 % 0,5 9 % 14 % 0,1 22 % 22 % Övriga bolag 0,1 Totalt 23,3 * inklusive minoritet 9

10 Hur blev det 2011? - Organisk tillväxt +12 % (vägt genomsnitt) - Rörelseresultat +44 % (vägt genomsnitt) - Stora nyemissioner - Hexagon - HEXPOL - Strategiska och kompletterande förvärv - Starka kassaflöden 10

11 MSAB finansiellt under 2011 Investeringar för 163 Mkr, främst i HEXPOL genom bolagets nyemission (150) samt i Hexagon (13) genom subsidiär teckning i bolagets nyemission Stora avyttringar - Hexagon - Niscayah Räntebärande nettoskuld Mkr (3 251) vid årsskiftet vilket innebär en nettoskuldsättning på 7 % (13) Förvaltningskostnaden uppgick till 0,07 % (0,06) av substansvärdet 11

12 MSABs substansvärdeutveckling per aktie E K 100 S Substansvärde per aktie Nasdaq OMX Stockholm All share PI 12

13 MSAB har för avsikt att dela ut minst 50 % av erhållna ordinarie utdelningar Styrelsen för MSAB föreslår en utdelning om 1,60 kr/aktie (1,25) Utdelningen motsvarar 50 % av ordinarie mottagna utdelningar 1,80 kr 1,60 kr 1,40 kr 1,20 kr 1,00 kr 0,80 kr 0,60 kr 0,40 kr 0,20 kr 0,00 kr Utdelning/aktie 13

14 MSAB har som målsättning att ha låg skuldsättning Per den 31 december 2011 var MSABs nettoskuldsättning 7 % av de totala tillgångarna Mkr Nettoskuldsättning 14

15 MSAB har låga kostnader Under 2011 uppgick förvaltningskostnaderna för MSAB till 12,2 Mkr motsvarande 0,07 % av substansvärdet Mkr 14 0,6% ,4% 0,2% Förvaltningskostnad (t.v.) Förvaltningskostnad/NAV (t.h.) (2006 justerat för endast 5 månaders verksamhet) 0,0% 15

16 MSABs substansvärdespremium/rabatt 50,0% Börsnotering 25,0% 0,0% 25,0% 50,0% Substansvärdespremium (+) Substansvärdesrabatt ( ) 16

17 Hexagon är en av världens mest avancerade leverantörer av design, mät och visualiseringsteknologi % av kapital % av röster Värde (Mkr) 26,8 % 47,8 % Hexagon är en ledande global leverantör av design, mät, och visualiseringsteknologier. Bolagets kunder kan konstruera, mäta och positionera objekt, och presenterar data för att ligga i framkant i en värld i förändring Försäljning (2011): MEUR Rörelsevinst: 440 MEUR Rörelsemarginal: 20,2 % Kursutveckling sedan initial investering: +482 % 17

18 Världsledare inom lås och dörrlösningar % av kapital % av röster Värde (Mkr) 3,9 % 11,5 % Sedan ASSA ABLOY bildades 1994 har koncernen utvecklats från ett regionalt bolag till en internationell koncern med cirka anställda och en omsättning på cirka 42 miljarder SEK. Som världens ledande låskoncern erbjuder ASSA ABLOY ett mer komplett produktutbud för lås och dörrlösningar än något annat företag på marknaden Försäljning (2011): Mkr Rörelsevinst: Mkr Rörelsemarginal: 15,9 % Kursutveckling sedan initial investering: % 18

19 Att vara den globalt ledande, mest framgångsrika och innovativa leverantören av totala lås och dörrlösningar Verksamheten under 2011 Försäljningen har ökat organiskt med +4 % med god marginal Innovation och produktutveckling ökar stadigt inom både det mekaniska och det elektromekaniska området. Försäljningen från nya produkter uppgår idag till över 20 % Tillväxten har gynnats genom ett flertal strategiska förvärv. Under 2011 förvärvades och konsoliderades 18 st bolag Slutfört förvärv av Cardo samt avyttring av Cardo Flow Solutions samt Lorentzen & Wettre 19

20 En världsledande polymergrupp % av kapital % av röster Värde (Mkr) 26,3 % 46,8 % HEXPOL är en världsledande polymerkoncern med starka globala positioner inom avancerade polymera blandningar, packningar för plattvärmeväxlare samt hjul i plast och gummimaterial för truck och länkhjulsapplikationer Försäljning (2011): Mkr Rörelsevinst: 895 Mkr Rörelsemarginal: 12,4 %. Kursutveckling sedan initial investering: +210 % 20

21 Kraftig tillväxt, god marginal och stark marknadsposition Verksamheten under 2011 Omsättningen ökade kraftigt med +89 % varav +26 % organiskt Integration av det förvärvade Excel Polymers (2010) i HEXPOL Compounding genomfördes både snabbare och med större synergier än initialt uppskattat Framskjuten global marknadsposition genom fokus på produktutveckling och försäljning Problematisk råvarusituation under året som gått. Prisökningar samt materialbrister har fordrat aktivt arbete för att hantera situationen 21

22 Världsledande tillverkare av vegetabiliska specialfetter % av kapital % av röster Värde (Mkr) 40,4 %* 40,4 %* 3 286* AAK är världens ledande tillverkare av vegetabiliska specialfetter med hög förädlingsgrad. Produkterna kan bland annat användas som ersättning för mjölkfett och kakaosmör, transfria lösningar för fyllningar i choklad och konfektyrprodukter samt inom kosmetikindustrin Försäljning (2011): Mkr Rörelsevinst: 911 Mkr Kursutveckling sedan initial investering: +253 % * inklusive minoritet 22

23 Strategiskt förvärv i USA samt förbättrad produktmix Verksamheten under 2011 Omsättningen ökade till Mkr (14 808) till följd av högre råvarupriser och fokus på ökade specialprodukter Amerikanska Golden Foods/Golden Brands fullt konsoliderat i koncernen som AAK Louisville. Bolaget bidrar till större och förbättrade möjligheter i USA Volymerna minskade sammanlagt med 1 % som ett resultat av lägre bulkvolymer i Storbritannien AAK Acceleration samt AAKs rationaliseringsprogram fortsätter enligt plan 23

24 En global ledare inom säkerhet % av kapital % av röster Värde (Mkr) 5,6 % 11,7 % Securitas är en kunskapsledare inom säkerhet. Securitas fokuserar på säkerhetstjänster som är anpassade till den enskilda kundens behov i 51 länder i Nordamerika, Europa, Latinamerika, Mellanöstern, Asien och Afrika. Överallt, från små butiker till flygplatser, gör bolagets medarbetare skillnad Försäljning (2011): Mkr Rörelsevinst: Mkr Rörelsemarginal: 4,6 % Kursutveckling sedan initial investering: % 24

25 Tillväxt inom teknisk kompetens samt ökad marknadsnärvaro Verksamheten under 2011 Reell tillväxt under året uppgick till +11 % varav organiskt +3 % Under 2011 har Securitas förvärvat 19 bolag med en sammanlagd omsättning uppgående till 4,5 mdr SEK. Förvärven ger ökad närvaro på ett flertal marknader Organisk uppbyggnad av systemintergration och teknisk kompetens i kombination med möjliga förvärvsobjekt 25

26 Helhetslösningar för värdehantering % av kapital % av röster Värde (Mkr) 8,6 % 13,9 % 621 Loomis erbjuder säkra och effektiva helhetslösningar för distribution, hantering och återvinning av kontanter för banker, återförsäljare och andra kommersiella bolag, via ett internationellt nätverk av fler än 390 operativa lokalkontor i 14 europeiska länder och i USA Försäljning (2011): Mkr Rörelsevinst: 912 Mkr (EBITA) Rörelsemarginal: 8,3 % (EBITA) Kursutveckling sedan initial investering: +69 % 26

27 Marknadspenetration och förbättrad rörelsemarginal Verksamheten under 2011 Organisk tillväxt +1 % med högre rörelsemarginal till följd av effektiviseringsåtgärder Långsiktigt mål för Loomis är att uppnå 10 % i rörelsemarginal senast 2014 Intåg på den sydamerikanska marknaden under 2012 genom förvärv av det argentinska bolaget Vigencia. Bolaget har 190 anställda samt omsätter 60 Mkr och väntas bidra positivt till koncernens resultat redan under

28 Ett av Europas ledande kuvert och specialförpackningsföretag % av kapital % av röster Värde (Mkr) 21,9 % 21,9 % 67 Bong är ett ledande specialförpacknings och kuvertföretag med starka positioner, framförallt i norra Europa Försäljning (2011): Mkr Rörelsevinst (exkl eo): 63 Mkr Kursutveckling sedan initial investering: 74 % 28

29 Kompletterande förvärv och förbättrat kassaflöde Verksamheten under 2011 Omsättningen ökade under året till följd av förvärvet under 2010 av det franska bolaget Hamelin Under 2011 har flertalet synergier realiserats mellan Bong och Hamelin vilket bidragit till förbättrat kassaflöde Bong har under året stärkt positionen som leverantör till e handelsmarknaden genom förvärvet av brittiska Angus & Wright 29

30 MSAB substansvärde per aktie Substansvärde 22 maj 2012 (Mkr) MSABs innehav som andel av portföljvärde (exkl minoritet) Hexagon ASSA ABLOY HEXPOL AAK AAK* 10 % Securitas 5 % Loomis 2 % Bong 1 % Övriga 1 % Securitas Loomis 532 Bong 51 Övriga innehav 145 HEXPOL 10 % Summa aktier Hexagon 58 % Nettoskuld Minoritet Substansvärde ASSA ABLOY 13 % Antal aktier Substansvärde/aktie 176 * BNS Holding AB äger 40,4 % av aktierna i AAK. MSAB äger 58,5 % av aktierna i BNS Holding AB. 30

31 MSAB är en aktiv ägare som arbetar för långsiktig industriell utveckling 31

32 OLA ROLLÉN VD och Koncernchef

33 AGENDA 23 MAJ HEXAGON I KORTHET VAD VI GÖR FÖR VÅRA KUNDER FINANSIELL UPPDATERING 33

34 HEXAGON I KORTHET

35 HEXAGONS UTVECKLING Svenskt konglomerat utan kärnverksamhet Ny ledning identifierar tillsammans med styrelsen mätteknik som ett fokusområde Strategiskt förvärv av Leica Geosystems expanderar Hexagons erbjudande till att innefatta såväl industriell mätteknik som lösningar för mätning av infrastruktur Förvärvet av Intergraph kompletterar Hexagon med mjukvara vilket ytterligare stärker erbjudandet inom mätteknik FörvärvetgördetmöjligtförHexagon att utveckla och leverera integrerade lösningar Vision 2011 Flera förvärv inom mätteknik, bland annat Brown & Sharpe. Den nya strategin sjösätts Förvärvet av NovAtel adderar kärnkompetenser inom GPS & annan teknik för avancerad positionering Renodlingen av portföljen klar Hexagon är nu en global leverantör av mätteknologi Hexagon avser att spela en ledande roll I arbetet med att lösa morgondagens utmaningar idag i kraft av sina design-, mät-och visualiseringsteknologier 35

36 NYCKELDATA Omsättning om MEUR och en rörelsemarginal om 20,2 procent 2011 Fokus på högteknologi med cirka anställda inom FoU och runt aktiva patent i patentportföljen Strategiska förvärv, innovativ marknadsstrategi och expansion till nya marknader har resulterat i en exponentiell tillväxt Hexagons B-aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholm Börsvärdet har ökat med mer än procent sedan % 12% 20% 17% Av nettomsättningen investeras i FoU Organisk försäljningstillväxt Rörelsemarginal Av de anställda inom FoU 36

37 NETTOOMSÄTTNING OCH ANSTÄLLDA PER REGION 2011 NORDAMERIKA 28% av omsättningen anställda VÄSTEUROPA 35% av omsättningen anställda EMEA KINA 14% av omsättningen anställda SYDAMERIKA 4% av omsättningen 319 anställda 7% av omsättningen 267 anställda STILLAHAVSASIEN 12% av omsättningen anställda 37

38 KUNDER 2011 Tusentals kunder i ett stort antal branscher Surveying Kraft och energi % 22 (24) 19 (18) Flygindustri & försvar Byggnadsindustrin Säkerhet Fordonsindustrin Tillverkning Övrigt 12 (13) 11 (10) 10 (11) 9 (9) 9 (7) 8 (8) Andel av nettoomsättningen avser Hexagon MT, exklusive Övrig verksamhet. Uppgifter inom parentes avser

39 HEXAGONS STRATEGISKA MÅL Finansiella Operativa Årlig ökning av VPA med minst 15 % Villkorat av följande restriktioner Soliditet > 25% Positivt kassaflöde över en konjunkturcykel Avkastning på sysselsatt kapital >15% över en konjunkturcykel Nettoskuld / EBITDA < 3,5 Nr 1 eller 2 i varje bransch Kostnadsledarskap Mest innovativa Branschens bästa personal Snabbt beslutsfattande 39

40 VAD VI GÖR FÖR VÅRA KUNDER

41 VAD VI GÖR FÖR VÅRA KUNDER Mäta och övervaka förändringar i den verkliga världen Hexagons lösningar förvandlar rådata till användbar och meningsfull information Designa och visualisera en modell av den verkliga världen 41

42 VERKLIG VÄRLD & DIGITAL VÄRLD 42

43

44 ETT URVAL AV HEXAGONS KUNDER

45 KUNDEXEMPEL BILINDUSTRIN VW Shanghai beslutade sig för att förlita sig till produkter och standardisera på mjukvara från Hexagon Metrology 45

46 KUNDEXEMPEL FLYGINDUSTRIN Boeings Dreamliner är det mest ambitiösa kommersiella flygplan som någonsin skapats. Planet är konstruerat i komposit för att bland annat minska bränsleåtgång Komponenterna i Dreamlinern kommer från tio olika länder, och måste alla passa ihop perfekt 46

47 KUNDEXEMPEL KONSUMENTPRODUKTER Hexagons mätutrustning används av Apples underleverantör LENS för att bland annat mäta glaspanelen på produkterna 47

48 KUNDEXEMPEL BYGGINDUSTRIN Panamakanalen byggdes ut med nya slussar för att möta behoven hos den moderna fartygstrafiken med hjälp av mätinstrument från Hexagon Hexagons lösningar bidrog till att en fördubbling av kanalens kapacitet kunde ske inom tidsfrist och budget 48

49 KUNDEXEMPEL BYGGINDUSTRIN Hexagons mätutrustning valdes för att övervaka byggandet av Lotte Super Tower i Seoul, Sydkorea Med sina 123 våningar kommer den 555 meter höga skyskrapan att bli en av världens högsta byggnader när den står klar

50 KUNDEXEMPEL BYGGINDUSTRIN London Crossrail är Europas största byggprojekt. Geocisa, ett spanskt ingenjörsföretag, valde produkter och programvara från Hexagon för detta prestigefyllda uppdrag 50

51 KUNDEXEMPEL 2011 ALLMÄN SÄKERHET Natal - huvudstad i delstaten Rio Grande do Norte - en av värdstäderna för fotbolls-vm 2014 i Brasilien har valt säkerhetslösningar från Hexagon Hexagon har redan idag vunnit säkerhetskontrakten för 6 utav 12 värdstäderna för VM 51

52 KUNDEXEMPEL 2011 ENERGI (OLJA & GAS) DORIS Engenharia Ltda som är en viktig underleverantör till Petrobras har valt att standardisera på Hexagons 3D designlösningar för att bygga åtta stycken så kallade FPSOs (fartyg som används vid oljeutvinning) 52

53 KUNDEXEMPEL 2011 ENERGI (KÄRNKRAFT) SNPTC ett statligt kinesiskt företag som bygger kärnkraftverk signerade ett flerårigt så kallat Masteravtal för användande av Hexagons 3D designmjukvara 53

54 KUNDEXEMPEL 2011 FÖRHINDRANDE AV KATASTROFER CISPDR - designinstitut och vattenskyddskommitté för vattenkraft i Kina valde Hexagons integrerade säkerhetslösning för att skydda regionens dammar och reservoarer 54

55 KUNDEXEMPEL 2011 FÖRHINDRANDE AV KATASTROFER Efter olyckan med Costa Concordia hjälpte Hexagons personal och produkter till med att mäta och övervaka skeppet i realtid för att räddningspersonal på ett säkert sätt skulle kunna utföra sitt arbete 55

56 VERKLIG VÄRLD & DIGITAL VÄRLD 56

57 FINANSIELL UPPDATERING

58 HEXAGONS UTVECKLING & FINANSIELLA PLAN planen uppnådd Ny plan Omsättning 3.5 BEUR Rörelsemarginal - 25% Per 2015 MÅL Förvärvar Leica Geosystems Finanskrisen Förvärvar Novatel Förvärvar Intergraph Avyttrar Automation Förvärvar Brown & Sharpe Utdelning av Polymers 58 Omsättning MT Omsättning Övrigt Rörelsemarginal MT

59 NYCKELTAL 2011 MEUR Förändring, % Nettoomsättning 2 169, ,3 12 1) Rörelseresultat (EBIT1) 439,8 272,9 61 Rörelsemarginal, % 20,2 18,4 1,8 Resultat före skatt exklusive engångsposter 380,9 247,5 54 Poster av engångskaraktär -8,5-136,6 et Resultat före skatt 372,4 110,9 236 Resultat efter skatt 297,4 91,7 224 Resultat per aktie, EUR 0,84 0, Resultat per aktie exklusive engångsposter, EUR 0,85 0, ) Mätt i fasta växelkurser och jämförbar struktur, d v s organisk tillväxt 59

60 NYCKELTAL Kv MEUR Kv Kv Förändring,% Nettoomsättning 565,8 516,9 6 1) Rörelseresultat (EBIT1) 111,0 2) 104,8 6 Rörelsemarginal, % 19,6 20,1-0,5 Resultat före skatt 97,5 85,8 14 Resultat efter skatt 79,0 68,6 15 Resultat per aktie, EUR 0,22 0,19 16 Resultat per aktie exklusive poster av engångskaraktär, EUR 0,22 0, ) Mätt i fasta växelkurser och jämförbar struktur, d v s organisk tillväxt 2) Inkluderar -4,9 MEUR i omstruktureringskostnad inom Intergraph SG&I 60

61 61 UTSIKTER

62 FOKUSOMRÅDEN Stärka vår ledande position och vårt teknologiska försprång Prioriterade kundsegment: Infrastruktur Energiutnyttjande Råvarukonsumtion Tillverkning Säkerhet Ytterligare öka vår närvaro på tillväxtmarknaderna 62

63 TACK!

64 8. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt koncernredovisningen och koncernrevisionsberättelsen jämte revisors yttrande om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som gällt sedan föregående årsstämma har följts 64

65 9 (a) Beslut om fastställande av resultaträkningen och balansräkningen samt koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen 65

66 9 (b) Beslut omvinstdisposition Styrelsen föreslår en utdelning om 1,60 kronor per aktie. Avstämningsdag för utdelningen föreslås till måndagen den 28 maj

67 9 (c) Beslut om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören för verksamhetsåret

68 10. Beslut om antalet styrelseledamöter Valberedningen har föreslagit att antalet styrelseledamöter oförändrat skall vara sex stycken 68

69 11. Beslut om arvoden till styrelseledamöter och revisorer Valberedningen har föreslagit att ett arvode på kronor skall utgå till envar av de bolagsstämmovalda styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget Ersättning till revisorerna skall utgå enligt godkänd räkning 69

70 12. Val av styrelse och styrelseordförande Valberedningen har föreslagit omval av följande ledamöter: Melker Schörling (Ordförande) Mikael Ekdahl (Vice ordförande) Stefan Persson Arvid Gierow Sofia Schörling Högberg Märta Schörling 70

71 13. Beslut om valberedningens sammansättning och arbete inför årsstämman 2013 Valberedningen föreslås bestå av tre ledamöter: Mikael Ekdahl Adam Gerge (Didner & Gerge Fonder) Ulrika Danielson (Andra AP fonden) 71

72 14. Beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsens förslag: Att årsstämman beslutar om riktlinjer för bestämmande av ersättning till ledande befattningshavare som innebärande i huvudsak att en marknadsmässig och konkurrenskraftig ersättning skall utgå i form av fast lön, övriga förmåner samt pension. Rörlig ersättning skall ej utgå 72

73 15. Beslut om bemyndigande om emission Styrelsen föreslår att stämman bemyndigar styrelsen att fram till nästkommande stämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, fatta beslut om nyemission av aktier Genom beslut med stöd av bemyndigandet ska antalet aktier kunna ökas med ett antal som motsvarar högst 10 % av utestående aktier 73

74 17. Årsstämmans avslutande 74