Melker Schörling AB (Publ.) org nr (MSAB)

Transkript

1 Melker Schörling AB (Publ.) org nr (MSAB) Delårsrapport januari - september 2010 Substansvärdet per aktie den 30 september var 147 kr, vilket är en uppgång med 29 % sedan årsskiftet (börsen +14 %) Substansvärdet per aktie den 11 november 2010 var 154 kr, en ökning med 35 % sedan årsskiftet Resultat per aktie uppgick till 33,58 kr (42,77) UTVECKLING I INNEHAVEN Försäljning och orderingång har fortsatt att stärkas under tredje kvartalet för MSABs bolag. Totalt sett var den organiska tillväxten januari september 9,8 % (vägt genomsnitt). Detta skall jämföras med -17 % för samma period Volymökningarna ger en mycket positiv effekt på resultaten i bolagen då man effektiviserat och minskat den fasta kostnadsbasen under de sista månaderna. Det vägda genomsnittet av rörelseresultatens utveckling (exklusive engångskostnader) var +25,4 % för perioden. Under juli månad annonserade Hexagon att man ingått ett avtal om att förvärva den amerikanska mjukvarukoncernen Intergraph för MUSD. Förvärvet kommer delvis att finansieras genom en nyemission på ca 6,5 miljarder kronor. MSAB har åtagit sig att garantera 1,9 Mdr kronor vilket motsvarar vår kapitalandel på 29,58 %. Hexpol ingick i oktober ett avtal om att förvärva den globala gummiblandningskoncernen Excel Polymers. Köpeskillingen uppgår till 212 MUSD och är fullt finansierad av bankfaciliteter. Efter transaktionen är genomförd kommer en nyemission på ca 550 MSEK att initieras. MSAB garanterar 50 % av nyemissionen. Bong annonserade i september att de går samman med Hamelins kuvertdivision. Efter sammanslagningen kommer det nya bolaget ha en omsättning på cirka miljoner kronor och vara en ledande tillverkare av specialförpackningar och kuvert i Europa. Betalning för förvärvet sker genom en nyemission och konvertibla skuldebrev riktade till Hamelin samt bankfinansiering. MSAB ägarandel sjunker till 21,9 % i samband med den riktade nyemissionen till Hamelin. Vi har nu börjat med att presentera vårt substansvärde per aktie varje dag på hemsidan som en service till våra aktieägare i syfte att alla ska ha samma information om eventuell substansrabatt. Ulrik Svensson VD, MSAB 1

2 Innehav och substansvärde Innehav den Verkligt värde Andel av Kapitalandel Röstandel 30 september 2010 Antal Kr/aktier Mkr portföljvärdet, % i bolaget, % i bolaget, % Hexagon , ,5 29,6 49,8 Securitas , ,6 5,6 11,7 ASSA ABLOY , ,5 4,0 11,6 AAK* , ,4 40,4 40,4 Loomis , ,6 8,6 13,9 Niscayah , ,5 7,0 12,7 HEXPOL , ,6 27,2 48,0 Bong , ,5 29,1 29,1 Övriga innehav ,8 - - Summa Nettoskuld Minoritet Substansvärde Antal aktier Substansvärde per aktie (kr) * AAK ägs genom ett till 58,5 % ägt dotterbolag (BNS) vilket innebär att MSABs proportionella ägarandel 30 september 2010 motsvarar Mkr. BNS har till VD i AAK sålt köpoptioner till marknadsvärde som kan utnyttjas december Innehav den Verkligt värde Andel av Kapitalandel Röstandel 31 december 2009 Antal Kr/aktier Mkr portföljvärdet, % i bolaget, % i bolaget, % Hexagon , ,8 29,6 49,8 Securitas , ,0 5,6 11,7 ASSA ABLOY , ,5 4,0 11,6 AAK* , ,0 39,7 39,7 Loomis , ,1 8,6 13,9 Niscayah , ,4 7,0 12,7 HEXPOL , ,9 27,2 48,0 Bong , ,5 29,1 29,1 Övriga innehav ,8 - - Summa Nettoskuld Minoritet Substansvärde Antal aktier Substansvärde per aktie (kr) * AAK ägs genom ett till 58,5 % ägt dotterbolag (BNS) vilket innebär att MSABs proportionella ägarandel 31 december 2009 motsvarar Mkr. BNS har till VD i AAK sålt köpoptioner till marknadsvärde som kan utnyttjas december Utveckling av aktieportföljen under 2010 Ingående balans : Investeringar 39 Avyttringar 0 Värdeförändring aktier Marknadsvärde per 30 september

3 KONCERNEN Substansvärde Per den 30 september 2010 var MSABs substansvärde per aktie 147 kr, vilket är 29 % över värdet vid årsskiftet. Under samma period ökade börsen (NASDAQ OMX Stockholm Allshare PI) med 14,5 %. Substansvärdet är MSABs viktigaste nyckeltal eftersom det återspeglar värdet av MSABs tillgångar, vilka i princip utgörs av den underliggande aktieportföljen, minus bolagets skulder och minoritet. Aktieportföljens värde per den 30 september 2010 uppgick till Mkr (15 925), nettoskuld Mkr (-1 435) och minoriteten Mkr (-1 059) vilket ger ett substansvärde på Mkr (13 431). Resultat Koncernens rörelseresultat efter förvaltningskostnader uppgick till Mkr (5 249). Värdeförändringen i aktier var Mkr (5 020). Efter finansnetto med -10 Mkr (-12) blev resultat efter finansiella poster Mkr (5 237). Efter skatt med -10 Mkr (-10) blev periodens resultat Mkr (5 227). Investeringar MSAB har genom sitt till 58,5 % ägda dotterbolag BNS under perioden januari september investerat för 39 Mkr i AAK och har därmed ökat sitt innehav i AAK från 39,7 % till 40,4 %. Likviditet och soliditet Likvida medel uppgick till 401 Mkr (8) och företagets soliditet var per 30 september 91 % (88 %). Därutöver har gruppen outnyttjade kreditlöften på Mkr. MSAB har också säkerställt långsiktig finansiering på ca Mkr att användas till Hexagons planerade nyemission i samband med Intergraph förvärvet. Lån Räntebärande lån uppgick den 30 september till Mkr (1 892). Den räntebärande nettoskulden uppgick under samma tidpunkt till Mkr (1 411). Utdelning/Inlösen Under maj månad utbetalades 117 Mkr i utdelning till aktieägarna. Under andra kvartalet i år erhöll MSAB 314 Mkr i utdelning från portföljbolagen. I enlighet med bolagets riktlinjer för inlösen har inlösen skett av st aktier till ett lösenvärde av 28 Mkr. Aktieportföljen Information avseende utvecklingen i respektive portföljbolag hänvisas till respektive bolags hemsida: Hexagon Securitas ASSA ABLOY AAK Loomis Niscayah HEXPOL Bong

4 MODERBOLAGET Resultat Moderbolagets rörelseresultat efter förvaltningskostnader uppgick till Mkr (4 783) varav värdeförändring aktier Mkr (4 585). Efter finansnetto med -12 Mkr (-13) blev resultat efter finansiella poster Mkr (4 770). Efter skatt med -10 Mkr (-10) blev periodens resultat Mkr (4 760). I enlighet med IFRS och förändringar i Årsredovisningslagen redovisas noterade intresseföretag till verkligt värde från och med Jämförelsetal har justerats i enlighet härmed. Likviditet och soliditet Likvida medel uppgick till 1 Mkr (1) och företagets soliditet var per 30 september 90 % (90 %). Lån Räntebärande lån uppgick den 30 september till Mkr (1 418). Nettoskulden uppgick under samma tidpunkt till Mkr (1 417). DAGLIGT SUBSTANSVÄRDE PÅ HEMSIDAN MSAB lämnar nu daglig information på sin hemsida om substansvärdet per aktie. Ofta skiljer sig detta från aktiepriset på börsen och bolaget handlas med rabatt. Det kan vara värt att påminna om att MSAB erbjuder sina aktieägare att en gång per år i samband med årsstämman inlösa sina aktier till substansvärdet. ÖVRIG INFORMATION Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernen och moderbolaget utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: aktiekursrisk, valutarisk, ränterisk, finansieringsrisk och likviditetsrisk. Dessa risker är utförligt beskrivna på sidan 32 i årsredovisningen för Riskbilden har ej förändrats för MSAB sedan årsredovisningens utgivning. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2.3, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper som tillämpats överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättande av den senaste årsredovisningen om ej annat anges nedan. Dessa finns publicerade på bolagets hemsida De nya IFRS standarder som trätt i kraft under 2010 får ingen effekt på redovisningen i MSAB. Moderbolaget tillämpar en ny redovisningsprincip avseende redovisning av intressebolag efter ändring i ÅRL 4 kap 14b. Detta innebär att intressebolagen nu redovisas till verkligt värde även i moderbolaget. 4

5 Informationstillfällen Bokslutskommuniké 15 februari 2011 Årsstämma 26 maj 2011 Delårsrapport, januari mars maj 2011 Delårsrapport, januari juni augusti 2011 Delårsrapport, januari september november 2011 Kontaktinformation Ulrik Svensson, Verkställande direktör Melker Schörling AB Birger Jarlsgatan Stockholm Stockholm den 12 november 2010 Ulrik Svensson Verkställande direktör Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. 5

6 Koncernens resultaträkning Mkr /1-30/ /1-30/ /7-30/ /7-30/9 Utdelningsintäkter från aktier Värdeförändringar Förvaltningskostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat för perioden, netto efter skatt Hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Minoritetsintresse Resultat per aktie 1 33,58 42,77 32,82 14,61 Genomsnittligt antal aktier under perioden, tusental 1 Det föreligger ingen utspädningseffekt. Resultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare. 6

7 Koncernens balansräkning Mkr sept dec Finansiella anläggningstillgångar Aktier Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 2 2 Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Summa eget kapital Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder 5 5 Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder Kortfristiga räntefria skulder 5 3 Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Förändringar i Eget kapital Mkr /1-30/ /1-31/12 Ingående eget kapital Utdelning Inlösen Periodens resultat Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Minoritet Summa eget kapital i koncernen Eget kapital per aktie Antal aktier i tusental

8 Koncernens kassaflödesanalys Mkr /1-30/9 1/1-30/9 Periodens resultat Justering för: Skatt Vinster för värdepapper värderade till verkligt värde över resultaträkningen Leverantörsskulder och övriga skulder 1 - Betalda skatter - - Förändring av minoritetsandel Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av aktier Försäljning av aktier - 1 Förändring av kortfristiga placeringar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av lån Utdelning till ägare Inlösen Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid årets början 8 5 Likvida medel vid periodens slut

9 Moderbolagets resultaträkning Mkr /1-30/9 2009* 1/1-30/9 (omräknad) Utdelningsintäkter från aktier Värdeförändringar Förvaltningskostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter 0 0 Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat * Omräknad för effekt av ändrade redovisningsprinciper avseende intressebolag 9

10 Moderbolagets Balansräkning Mkr sept 2009* 31 dec (omräknad) Finansiella anläggningstillgångar Aktier i koncernföretag Aktier i intresseföretag Andra långfristiga värdepappersinnehav Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Upplupna intäkter 0 1 Likvida medel 1 1 Summa omsättningstillgångar 1 2 Summa tillgångar Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 3 3 Summa bundet eget kapital 3 3 Fritt eget kapital Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital Långfristiga skulder Skulder till koncernföretag Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder Upplupna kostnader 2 2 Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder * Omräknad för effekt av ändrade redovisningsprinciper avseende intressebolag 10