ondobligation Emerging Market Bonds nr 1144

Transkript

1 Fondobligation Emerging Market Bonds 1144 Teckna dig senast 9 januari 2012 ondobligation Emerging Market Bonds nr ,5% ÅRLIG RÄNTA AVKASTNINGS- MÖJLIGHET OBEROENDE AV UTVECKLINGEN PÅ AKTIEMARK- NADEN Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 100% Kapitalskyddat av emittenten på 3-årsdagen 2 100% Löptid 3 år Indikativ årlig ränta 3 2,5% Indikativ deltagandegrad (över totala kuponger) 3 1,0 Målrisk 7% Maxexponering mot underliggande fonder 130% Inriktning 4 räntefonder med inriktning mot tillväxtmarknadsobligationer Genomsnittsberäkning Emittent / Garantigivare ISIN 12 mån Merrill Lynch S.A. /Bank of America Corp. (S&P: A- / Moody s: Baa1) LU Fotnotsförklaring finns på sidan 3 Senast uppdaterad

2 Viktigt om risker. OM BROSCHYREN Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon OM RISKER En investering i en placering är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning enligt villkoren på återbetalningsdagen, dvs det kapitalskyddade nominella beloppet plus eventuellt tillläggsbelopp i form av avkastning. Om emittenten skulle hamna på obestånd träder garantigivaren in och tar på sig emittentens åtaganden. Skulle garantigivaren i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantigivarens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg se vår hemsida för aktuell information. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att sälja i förtid på NASDAQ OMX Stockholm där dagliga kurser noteras. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i en placering. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i en placering kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Den regelbaserade allokeringsstrategin har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringarnas marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i de underliggande tillgångarna. Återkallelse av erbjudandet Avräkningsnota/betalningsanvisning skickas ut i samband med teckningsperiodens slut den 9 jan Ingen ga ranti lämnas beträffande tilldelning förrän villkoren fast ställts i samband med startdagen den 31 jan Om tilldelning ej erhållits meddelas detta per brev och eventuellt inbetalt belopp återbetalas snarast möjligt. Anmälan är bindande under förutsättning att indikativa villkor ej understiger angiven lägstanivå. Skulle emittentens kreditbetyg för ändras i negativ riktning under anmälningsperioden och fram till och med startdagen den 31 jan 2012 så kan erbjudandet komma att dras tillbaka. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial. 2 Fondobligation Emerging Markets Bonds nr 1144

3 PLACERINGARNA I KORTHET Tillväxtmarknadsobligationer ett bra inslag i en diversifierad portfölj. Tillväxtmarknadsobligationer har blivit populärare än någonsin. Mycket tack vare krisen i Europa och skuldbördan som tynger många mogna marknader såsom USA, Storbritannien och Japan. Med Fondobligation Emerging Market Bonds får du en placering med en strategi som följer fyra obligationsförvaltare som investerar i tillväxtmarknadsobligationer. Det ger en placering med god avkastningspotential, bra riskspridning och ett intressant alternativ till aktier. Årlig ränta + uppsida från fondkorgen Med Fondobligation Emerging Markets Bonds får du en placering som under de kommande tre åren varje år utbetalar en fast kupong på indikativt 2,5% per år. Därutöver finns ytterligare avkastningspotential från en strategi som följer en korg med 4 obligationsfonder som investerar i tillväxtmarknadsobligationer. Avkastningsmöjligheten från strategin gäller på uppgångar som överstiger de sammanlagda indikativa kupongerna på totalt 7,5%. Den möjliga avkastningen från strategin motsvarar den indikativa deltagandegraden på 1,0 multiplicerat med strategins utveckling på den del som överstiger 7,5%. Om exempelvis strategins totala utveckling under treårsperioden blir 20% ger placeringen ytterligare 12,5% i avkastning utöver de 7,5% som redan erhållits. Som sämst får man med andra ord en placering som ger en god avkastning på 2,5%/år vilket kan ses som ett bra räntesparande. I bästa fall erhålls även avkastning från strategin. Räkneexempel hur stor blir avkastningen? *** Tabellen visar utvecklingen för nominellt 1 Mkr som investerats i fondobligationen. Exemplet är baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0 och en fastställd årlig kupong på 2,5%. I återbetalningen har kupongerna summerats till 7,5% och lagts till i återbetalningsbeloppet. I praktiken kommer denna avkastning att betalas ut löpande på fastställda årsdagar. Slutgiltig deltagandegrad och årlig kupong fastställs senast på startdagen och den kan bli såväl högre som lägre än den indikerade nivån. Slutvärdet Varför tillväxtmarknadsobligationer? De senaste årens ekonomiska framsteg har bidragit till högre kreditbetyg för många tillväxtmarknader. Uppgraderingar av stater och bolag i dessa regioner antas fortsätta i och med att de ser allt starkare ut relativt sina motsvarigheter i de mogna ekonomierna. Det gör att risknivån i tillgångsslaget är på väg ned och intresset ökar bland investerare. Bland annat beräknas amerikanska pensionsfonder under de kommande åren investera upp mot USD 100 miljarder i denna värdepapperstyp. Den låga korrelationen med aktier innebär dessutom att tillväxtmarknadsobligationer bidrar till att portföljens diversifiering stärks och minskar beroendet av stigande aktiekurser. Trots att obligationsinvesteringar medför betydligt lägre risker än aktier har tillväxtmarknadsobligationer de senaste åren givit relativt jämn och hög avkastning. Avkastningen kommer både från kupongutbetalningar och från värdestegring i själva obligationen vilket ger en god riskjusterad avkastningspotential. för strategin beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kursuppgång under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men det ger ett skydd mot kursfall vid en kursnedgång. Den Aktiva allokeringen kan variera från dag till dag och i räkneexemplet har en fast nivå angetts för att underlätta förståelsen för placeringens konstruktion. Fondkorgens utveckling (med hänsyn till genomsnittsberäkning) Genomsnittlig exponering (målrisk/ fondkorgens risk) Återbetalning ( kr investerat kr avser de sammanlagda kupongerna) Effektiv årsavkastning 5 (inkl samtliga kostnader) -50% 130% kr 1,8% +/-0% 130% kr 1,8% +25% 100% kr 7,0% +50% 70% kr 9,8% +50% 100% kr 13,7% +50% 130% kr 17,4% 1 Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på nominellt belopp. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Kapitalskyddet är beroende av att emittenten eller garantigivaren inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. 3 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, samt kupongen är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. De slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen och anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,75 och att kupongen ej understiger 2,0%. Skulle emittentes kreditbetyg förändras i negativ riktning under anmälningsperioden och fram till och med startdagen så kan erbjudandet komma att dras tillbaka. Se vidare i emittentens prospekt/slutliga villkor som innehåller placeringens gällande villkor. All information finner du på Garantums hemsida: eller kontakta oss via telefon Emittentens återbetalningsbelopp beräknas som Nominellt belopp + Nominellt belopp x deltagandegraden x Max(0; strategiutvecklingen - årliga kuponger), där strategiutveckling är lika med: Fondkorgens utveckling x Genomsnittlig exponering 5 Samtliga investeringskostnader såsom courtage och överkurs är inkluderat vid beräkning av effektiv årsavkastning som beräknas som: (Återbetalningsbelopp/Anskaffningsvärdet)^0,33 Fondobligation Emerging Markets Bonds nr

4 PLACERINGEN PÅ DJUPET Aktiv allokering, upp till 130% exponering mot fondkorgen. Aktiv allokering så fungerar det. Den regelbaserade Aktiva allokeringen innebär i praktiken att strategins exponering mot fonderna varierar, beroende på de aktuella och sammantagna riskerna i fondkorgen. Utgångspunkten för den variabla exponeringen är en indikerad målrisk på 7%. När svängningarna ökar i fonderna och den uppmätta risken stiger över 8% innebär den aktiva allokeringen att exponeringen minskar därefter och blir lägre än 100%. Ju högre överskjutande risk desto lägre exponering. Vanligtvis sker detta i perioder som karaktäriseras av stor osäkerhet och att en fond går ner. Om fonderna skulle falla mycket kan det vara en fördel om exponeringen är lägre än 100% vid ett sådant tillfälle. Man undviker i så fall delar av nedgången. Under lugnare perioder med mindre svängningar är risken lägre och exponeringen mot fondkorgen ökar när risken understiger 6%. Exponeringen kan som mest uppgå till 130% vilket kan vara en stor fördel då långvariga uppgångar framför allt sker under perioder med lägre risk, dvs. små svängningar. Om fondkorgen framöver stiger under perioder av hög risk, eller faller i perioder av låg risk, kan utvecklingen dock bli sämre i en Aktiv allokeringsstrategi än i fondkorgen. Allokeringen ändras på daglig basis efter de förutsättningar som råder. I genomsnitt har exponeringen mot underliggande fonder legat på 117% sedan 1 januari Hittills under 2011 har exponeringen i genomsnitt varit 121% (per ). 130% Överallokering Historisk utveckling för fondkorgen med (simulerad) *, **, 4 och utan Aktiv allokering. När uppmätt risk är låg i fondkorgen innebär den Aktiva allokeringen att strategins exponering kan bli upp till 130%. När uppmätt risk är hög i fondkorgen innebär den Aktiva allokeringen att strategins exponering kan understiga 100%. 100% Figuren. *** Upp till 130% exponering mot fondkorgen. Risk < 6% Underallokering Lägre än 100% exponering mot fondkorgen. Risk > 8% Målrisken i den Aktiva allokeringen är 7%. Om den faktiska risken understiger 6% kan placeringens strategi ha en exponering på maximalt 130% (indikerat) vilket sker vid en uppmätt risk på ca 5,4 (7 / 5,4 = 1,3). För att uppnå denna höga exponering får strategin tillgång till extra kapital utan att strategin belastas av några tillkommande kostnader. Ifall fondkorgens risk överstiger 8% minskas istället exponeringen framöver och den delen av exponeringen som då ligger utanför marknaden ligger kontant. Så länge som den uppmätta risken ligger inom spannet 6% till 8% sker ingen förändring av målrisken utan den anges då till 7%. Om exponeringen mot fondkorgen överstiger 100% ökar sannolikheten för att den uppmätta volatiliteten resulterar i en omallokering i större utsträckning jämfört med om exponeringen understiger 100%. % % Apr/07 Okt/07 Apr/08 Okt/08 Apr/09 Okt/09 Apr/10 Okt/10 Apr/11 Okt/11 Strategins exponering mot fondkorgen (höger skala) ** Strategins utveckling (fondkorgen med Aktiv allokering, vänster skala) ** Fondkorgens utveckling (vänster skala) * Mer om risk och kurssvängningar. Ett annat ord för risk och kurssvängningar är volatilitet, eller standardavvikelse, som är ett mått på hur mycket en i det här fallet fond svänger under en viss given period. Målvolatiliteten jämförs löpande med den faktiskt uppmätta volatiliteten under de senaste 40 handelsdagarna där de senaste handelsdagarnas volatilitet ges en högre vikt. Om den uppmätta volatiliteten ligger inom intervallet 6% 8% blir exponeringen mot den underliggande fondkorgen 100%. Om den faktiska volatiliteten däremot är högre minskas exponeringen med kvoten mellan målvolatiliteten och den faktiska volatiliteten, dvs. man dividerar målrisken med den faktiska volatiliteten. I ett marknadsläge där den uppmätta volatiliteten skulle vara lägre än målrisken får man en inbyggd extra hävstång i placeringen, dvs. exponeringen mot fondkorgen blir större än 100% och kan som mest uppgå till 130% (indikerat). Mer ingående information om hur den aktiva allokeringen beräknas finns i emittentens prospekt/ slutliga villkor, tillgängligt på eller via telefon Fondobligation Emerging Markets Bonds nr 1144

5 Varför tillväxtmarknader? EXPONERING MOT FYRA DUKTIGA OBLIGATIONSFÖRVALTARE Obligationsmarknaden är mycket omfattande och det finns många faktorer att ta hänsyn till vid ett investeringsbeslut, såsom räntenivåer, riskpåslag, kreditbetyg, likviditet och valutakurser. För att öka möjligheterna att hitta rätt placering vid rätt tillfälle har Garantum valt ut fyra erkänt duktiga obligationsförvaltare. Det ger god avkastningspotential samtidigt som det sprider riskerna. TEMPLETON EMERGING MARKETS BOND FUND (Bloomberg-kod: TEMEFBA:LX) Fonden investerar främst i företags- och statsobligationer emitterade i tillväxt- och utvecklingsländer. PARVEST BOND WORLD EMERGING (Bloomberg-kod: PAREMBC:LX) Fonden investerar i räntebärande värdepapper på emerging markets, speciellt Östeuropa, Latin Amerika, Asien och Afrika. ABERDEEN EMERGING MARKETS BOND FUND (Bloomberg-kod: ABESOAA:LX) Investerar i högavkastande räntebärande värdepapper utgivna av tillväxtmarknadsstater. PIMCO EMERGING MARKETS BOND FUND (Bloomberg-kod: PIMEMBA:ID) Investerar i både stats- och företagsobligationer i tillväxtmarknadsländer. Tillväxtmarknader allt viktigare för världsekonomin. Tillväxtmarknadernas andel av världens BNP växer stadigt på de mogna ekonomiernas bekostnad. En trend som förväntas fortgå och redan under innevarande årtionde kommer tillväxtmarknader stå för mer än hälften av den globala produktionen. Inom de flesta betydelsefulla sektorer har också tillväxtmarknader flyttat fram sina positioner kraftigt bara de senaste 20 åren och står nu för mer än hälften av världens produktion i flertalet av dessa sektorer. Ekonomiernas andel av världens BNP, % Till marknadsaktuella valutakurser Mogna marknader TIllväxtmarknader PROGNOS Källa: AT Kearney, Bloomberg, BP, dotmobi, Fortune, IMF, UBS, UN, World Bank, World Steel Association, WTO Hög aktivitetsnivå och en låg skuldsättning. Tillväxtmarknaderna lockar i dagsläget till sig en större andel av världens samlade utlandsinvesteringar än de mogna ekonomierna. Den kraftiga tillväxten har också lett till att deras totala exportvolym nu är högre än i-ländernas. Samtidigt är skuldsättningsgraden i tillväxtmarknader generellt sett lägre särskilt i den offentliga sektorn. Fondobligation Emerging Markets Bonds nr

6 Tidsplan och betalningsinformation. 15 november 2011 Säljperiod startar. 9 januari 2012 Sista teckningsdag. Anmälan tas in löpande, placeringar kan stängas i förtid för att säkerställa villkor. 9 januari 2012 Avräkningsnotor/betalningsanvisningar skickas ut. 20 januari 2012 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 31 januari 2012 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 31 januari 2012 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 2 februari 2015 Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). seb, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Återkallelse av erbjudandet Avräkningsnota/betalningsanvisning skickas ut i samband med teckningsperiodens slut 9 jan Ingen ga ranti lämnas beträffande tilldelning förrän villkoren fast ställts i samband med startdagen 31 jan Om tilldelning ej erhållits meddelas detta per brev och eventuellt inbetalt belopp återbetalas snarast möjligt. Anmälan är bindande under förutsättning att indikativa villkor ej understiger angiven lägstanivå. Skulle emittentens kreditbetyg för ändras i negativ riktning under anmälningsperioden och fram till och med startdagen 31 jan 2012 så kan erbjudandet komma att dras tillbaka. Hela erbjudandet. I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? TECKNING PÅGÅR TILL 19 DECEMBER / 9 JANUARI FÖR PLACERINGAR I RÖTT: Kapitalskyddade placeringar Aktieobligation USA Export nr Aktieobligation Sverige Select FB nr Fondobligation Emerging Market Bonds nr 1144 GAP Aktieobligation Global nr GAP Aktieindexobligation Kina nr Övriga Kreditobligation USA Export nr 1130 Hävstångscertifikat Hävstångscertifikat Sverige Select FB nr 1146 Hävstångscertifikat USA Export nr 1145 Hävstångscertifikat Emerging Market Bonds nr 1147 Autocall Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1131 Autocall Sverige Combo nr 1132 Autocall Svenska bolag Kapitalskydd nr 1133 Autocall Utvecklade Marknader Plus/Minus nr 1134 Autocall Sverige nr 1135 Autocall BRIC One Touch nr 1136 Autocall Global Plus/Minus nr 1137 Autocall BRIC Plus/Minus nr 1148 Sprinter Sprinter Sverige Optimal Start nr 1138 Sprinter BRIC Optimal Start nr 1139

7 Övrigt. OM BROSCHYREN Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd lägsta nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. Sådan marknadsföring eller förmedling kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Garantum en ersättning till den externa parten. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts eller förmedlats av den externa parten och sålts av Garantum. Ersättningar och avgifter till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande 0,5 1,2% per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2% courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan komma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Dagliga kursnoteringar kommer att vid normala marknadsförhållanden att noteras vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Om en placering anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/ förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en placering vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70% mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Fondobligation Emerging Markets Bonds nr

8 Rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,