Klicka här för att ändra format på bakgrundstexten Nivå två Nivå tre Nivå fyra Nivå fem. Årsstämma MSAB Stockholm 23 maj 2017

Transkript

1 Klicka här för att ändra format på bakgrundstexten Nivå två Nivå tre Nivå fyra Nivå fem Årsstämma MSAB Stockholm 23 maj 2017

2 1. Årsstämmans öppnande 2

3 2. Val av stämmoordförande Valberedningen inför årsstämman 2017 har föreslagit att Mikael Ekdahl skall väljas till årsstämmans ordförande. 3

4 3. Upprättande och godkännande av röstlängd 4

5 4. Godkännande av dagordning 5

6 5. Val av justeringsmän 6

7 6. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad 7

8 7. Verkställande direktörens anförande 8

9 MSAB i korthet 1987 Melker Schörling blir VD och storägare i Securitas 1998 Melker Schörling förvärvar Hexagon 2006 MSAB börsnoteras på Stockholmsbörsen 64 Mdkr MSABs substansvärde per den 22 maj Mdkr Innehavsbolagens sammanlagda börsvärde per den 22 maj Mdkr Sammanlagd omsättning i MSABs innehavsbolagen Genomförda förvärv av MSABs innehavsbolag under Länder där MSABs innehavsbolag är verksamma Anställda i innehavsbolagen 9

10 MSABs innehav 22 maj 2017 Mdkr % av kapitalet % av rösterna Övriga 0,1 Totalt 63,8 35,9 26 % 47 % 8,7 33 % 33 % 8,1 4 % 11 % 8,0 26 % 47 % 2,7 5 % 12 % 0,3 1 % 8 % 10

11 Innehavens utveckling under 2016 Organisk tillväxt +2 % (vägt genomsnitt) Tillväxt genom förvärv + 4 % (vägt genomsnitt) Rörelseresultat +6 % (vägt genomsnitt) Starka balansräkningar - 1,6x nettoskuld/ebitda (vägt genomsnitt) Hexagon genomförde ett stort förvärv av mjukvarubolag 11

12 MSABs utveckling under 2016 Substansvärdet per aktie ökade med 0,4 % till 492 kr (OMXSPI +6 %) Förvaltningskostnaden uppgick till 0,05 % (0,03 %) av substansvärdet Försäljning i Loomis inbringade Mkr Nettokassa på Mkr (20) 12

13 Finansiella mål 1 Att maximera den långsiktiga värdetillväxten för aktieägarna i MSAB Substansvärdeutvecklingen skall över en konjunkturcykel vara bättre än Stockholmsbörsens utveckling 2 Varje år dela ut minst 50 % av de ordinarie utdelningar som erhålls från portföljbolagen 3 MSABs nettoskuld skall ej överstiga 30 % av bolagets totala tillgångar 4 MSAB skall ha en utpräglad lågkostnadsprofil 13

14 Substansvärdeutveckling per aktie kr 500 kr 400 kr 300 kr 200 kr 100 kr 0 kr Substansvärde per aktie Börsen (OMXSPI) 14

15 Mål att dela ut minst 50 % av ordinarie utdelningar Föreslagen utdelning 3,60 kr/aktie (3,10) Utdelningen motsvarar ca 52 % av ordinarie mottagna utdelningar 4,00 kr 3,60 kr 100% 3,00 kr 2,25 kr 2,65 kr 3,10 kr 2,00 kr 1,75 kr 50% 1,00 kr 0,00 kr * 0% Utdelning per aktie Andel av erhållna utdelningar (t.h.) *) Föreslagen utdelning för räkenskapsåret

16 Målsättning att ha låg skuldsättning MSAB hade en nettokassa på Mkr per den 31 december % 10% 5% 0% -5% maj Nettoskuldsättning i förhållande till totala tillgångar 16

17 MSAB har låga kostnader Förvaltningskostnader på 28 Mkr motsvarande 0,05 % av substansvärdet Mkr 40 0,10% ,05% ,00% Förvaltningskostnad Förvaltningskostnad/NAV (t.h.) 17

18 MSABs framtid 18

19 Frågor? 19

20 8. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt redovisningen jämte revisorns yttrande om huruvida de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som gällt sedan föregående årsstämma har följts 20

21 9 (a) Beslut om fastställande av resultaträkningen och balansräkningen 21

22 9. (b) Beslut omvinstdisposition och avstämningsdag Styrelsen föreslår en utdelning om 3,60 kronor per aktie. Avstämningsdag för utdelningen föreslås till fredagen den 26 maj

23 9 (c) Beslut om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören för verksamhetsåret

24 10. Beslut om antalet styrelseledamöter Valberedningen har föreslagit att antalet styrelseledamöter skall utökas till att vara åtta stycken. 24

25 11. Beslut om arvoden till styrelseledamöter och revisorer Valberedningen har föreslagit att ett arvode på kronor skall utgå till envar av de bolagsstämmovalda styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget. Ersättning till revisorerna skall utgå enligt godkänd räkning. 25

26 12. Val av styrelse och styrelseordförande Valberedningen har föreslagit omval av följande ledamöter: Melker Schörling Mikael Ekdahl (Ordförande) Sofia Schörling Högberg (Vice ordförande) Stefan Persson Märta Schörling Andreen Carl Bek-Nielsen Valberedningen har föreslagit nyval av följande ledamöter: Georg Brunstam Carl-Henric Svanberg 26

27 13. Val av revisor Valberedningen har föreslagit omval av PricewaterhouseCoopers AB för tiden intill slutet av årsstämman

28 14. Beslut om valberedningens sammansättning och arbete inför årsstämman 2018 Valberedningen föreslås bestå av tre ledamöter: Sofia Schörling Högberg, valberedningens ordförande Henrik Didner (Monesi Förvaltnings AB) Johan Strandberg (SEB fonder) 28

29 15. Beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsens föreslår att årsstämman beslutar om riktlinjer för bestämmande av ersättning till ledande befattningshavare innebärande i huvudsak att en marknadsmässig och konkurrenskraftig ersättning skall utgå i form av fast lön, övriga förmåner samt pension. Rörlig ersättning skall ej utgå. 29

30 16. Beslut om ändring av bolagsordningen Styrelsen föreslår, med anledning av att valberedningen föreslagit att de bolagsstämmovalda ledamöterna skall vara åtta till antalet, att årsstämman beslutar om en justering i bolagsordningens lydelse enligt följande. Nuvarande lydelse av 6 första meningen Föreslagen lydelse av 6 första meningen Styrelsen skall bestå av lägst tre (3) och högst sju (7) ledamöter. Styrelsen skall bestå av lägst tre (3) och högst åtta (8) ledamöter. 30

31 17. Beslut om bemyndigande att besluta om emission Styrelsen föreslår att stämman bemyndigar styrelsen att fram till nästkommande stämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, fatta beslut om nyemission av aktier. Genom beslut med stöd av bemyndigandet ska antalet aktier kunna ökas med ett antal som motsvarar högst 10 % av utestående aktier. 31

32 18. Föredragning av Georg Brunstam, VD HEXPOL 32

33 Georg Brunstam, Stockholm 23 maj

34 2016 VÅRT BÄSTA RESULTAT HITTILLS 34

35 2016 VÅRT BÄSTA RESULTAT HITTILLS YTTERLIGARE ETT STARKT ÅR MSEK Positiv volymutveckling Försäljning Rörelseresultat, EBIT Förbättrad rörelsemarginal Rörelsemarginal 17,7 17,5 Resultat per aktie, SEK 4,06 4,05 Bästa hittills Operativt kassaflöde Soliditet, % Förbättrade marknadspositioner Lägre försäljningspriser pga. lägre råmaterialpriser Stark finansiell ställning Nettokassa på hela MSEK 35

36 STARKA OCH YTTERLIGARE FÖRBÄTTRADE GLOBALA MARKNADSPOSITIONER Förbättrade marknadspositioner på alla huvudmarknader Positiv volymutveckling Tre verksamheter inom Polymer Compounding förvärvade och ansvarsfullt integrerade under 2016 Fortsatta satsningar på tillväxtmarknaderna / tillväxtområdena TPE Compounding (Europa och NAFTA) Mexiko 36

37 HEXPOL Snabbväxande med starka marginaler Världsledande polymerkoncern med starka globala marknadspositioner inom avancerade polymera compounds (Compounding) Ledande i Europa inom TPE Compounding Globalt ledande inom Rubber Compounding Stark amerikansk position inom fiberförstärkt polypropylen Globalt ledande inom packningar för plattvärmeväxlare (Gaskets) En av få globala leverantörer av hjul i plast och gummimaterial för truckoch länkhjulsapplikationer (Wheels) 37

38 VÅR VISION VÄGLEDER OSS HEXPOL:s vision är att vara marknadsledare, nummer ett eller nummer två, inom utvalda tekniska eller geografiska segment. Detta för att generera tillväxt och aktieägarvärde. 38

39 STARK TILLVÄXT Med förbättrade marginaler M SEK 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 Berwin (Jun 2016) RheTech (Jan 2015) PPP (Dec 2014) Vigar (Nov 2014) Kardoes (Aug 2014) Robbins (Nov 2012) Müller Kunststoffe (Jan 2012) EXCEL Polymers (Dec 2010) ELASTO (Apr 2010) Gold Key (Sep 2007) Trostel (May 2005) Thona (May 2004) GFD (Jul 2002) HEXPOL 3,000 2,000 1,000 0 Förvärvens bidrag till försäljningen (förvärvsmånad inom parantes) 39

40 HEXPOL:s TILLVÄXTSTRATEGI Vår strategi som är baserad på en djup och bred polymer- och applikationskompetens är framgångsrik och ligger fast. Vi kombinerar vår starka affärsmodell som har starka kassaflöden med både organisk och förvärvad tillväxt. 40

41 HEXPOL:s TILLVÄXTSTRATEGI Produktutveckling Nya segment (t.ex. förslutningar och kapsyler) Nya produkter inom existerande segment (t.ex: reducera vikt) Applikationsorienterad Ökade marknadsandelar Förvärv inom Polymer Compounding Befintliga marknader (Kardoes och Portage Precision i USA, Vigar i Tyskland, Berwin Group i Storbritannien, Valley Processing i USA (april 2017) samt Trelleborg Lesina i Tjeckien (mars 2017)) Nya marknader (Vigar i Spanien) Nya material (Portage Precision/ Silicone Compounding, RheTech/Specialized TP Compounding) Nya slutanvändarsegment Befintliga slutanvändarsegment Kapacitetsinvesteringar inom TPE Compounding Kapacitetsinvesteringar i Mexiko 41

42 FÖRVÄRSORIENTERADE Större förvärv inom Polymer Compounding Elasto (April, 2010) TPE Compounding - Enheter i Storbritannien och Sverige Excel Polymers (Nov, 2010) Rubber Compounding - Enheter i USA, Mexiko, Storbritannien och Kina Müller Kunststoffe (Jan, 2012) TPE Compounding - Enheter i Tyskland Robbins (Nov, 2012) Rubber Compounding - Enheter i USA Kardoes (Aug, 2014) Rubber Compounding - Enhet i USA Vigar (Okt, 2014) Rubber Compounding - Enheter i Spanien och Tyskland Portage Precision Polymers (Dec, 2014) Rubber/silicone Compounding - Enhet i USA RheTech (Jan, 2015) Thermoplastic Compounding - Enheter i USA Berwin Group (Juni, 2016) Rubber Compounding - Enheter i Storbritannien Trelleborg Material & Mixing Lesina (Mars, 2017) Rubber Compounding - Enhet i Tjeckien 42 Valley Processing (April, 2017) Rubber Compounding - Enhet i USA

43 HEXPOL En välpositionerad koncern Stark global närvaro Historiskt stark försäljningstillväxt och bra lönsamhet Välinvesterat med starkt kassaflöde Lång historia inom industrin med mycket erfaren och dedikerad ledningsgrupp och styrelse Förvärvsorienterad större förvärv inom Polymer Compounding 2010: Elasto, Excel Polymers 2012: Müller Kunststoffe, Robbins 2014: Kardoes, Vigar Rubber Compounding, Portage Precision Polymers 2015: RheTech Thermoplastic Compounding (RheTech, RheTech Colors och RheTech Engineered Plastics) 2016: Berwin Group (Berwin Rubber Co Ltd, Berwin Industrial Polymers Ltd och Flexi-Cell (UK) Ltd) 2017: Trelleborg Material & Mixing Lesina s.r.o, Valley Processing Förvärvat 28 enheter med försäljning, utveckling och produktion sedan

44 Berwin Group Förvärvat juni 2016 Ledande UK Rubber Compounder Två tillverkningsenheter i Manchester och en i Gloucestershire Omsättning 40 MGBP Cirka 200 anställda Framgångsrikt integrerat i HEXPOL Compounding Europe 44

45 Trelleborg Material & Mixing i Tjeckien Förvärvat 31 mars 2017 Ledande centraleuropeisk Rubber Compounder Fristående bolag inom Trelleborgkoncernen Omsättning: 40 MEUR Antal anställda:

46 Valley Processing i USA Förvärvat i början av april 2017 Ledande Rubber Compounder på USA s västkust Privatägt Omsättning: ca 34 MUSD Antal anställda: 90 46

47 HEXPOL VÄXER I MEXIKO Nya produktionslinjer för Rubber Compounding i tillbyggda fabrikslokaler nu färdigställt. 47

48 STARK UTVECKLING OCH STARKA RÖRELSEMARGINALER Q försäljning MSEK, en ökning med 14% VÅR AFFÄRSIDÈ OCH AFFÄRSMODELL ÄR STARK! 48

49 STARKA MARKNADSPOSITIONER FÅ STORA KONKURRENTER FRAGMENTERAD MARKNAD INOM COMPOUNDING OCH MÅNGA LOKALA KONKURRENTER Exempel på polymer compounders: AirBoss - Teknor Apex Kraiburg - Multibase Dynamix - GLS Preferred Rubber - A.Schulman PTE - Alpha Gary Unica - PolyOne SPC - Washington Penn Kardoes (förvärvat 2014) Portage Precision Polymers (förvärvat 2014) Vigar Rubber Compounding (förvärvat 2014) Müller Kunststoffe (förvärvat 2012) Berwin Group (acquired in 2016) Trelleborg Material & Mixing Lesina (förvärvat 2017) Valley Processing (förvärvat 2017) Kunders egna faciliteter för compounding Många lokala tillverkare 49

50 HEXPOL EN VÄLPOSITIONERAD KONCERN MED EN STABIL ORGANISATION Två affärsområden: HEXPOL Compounding (92 % av försäljningen) HEXPOL Engineered Products (8 % av försäljningen) HEXPOL AB HEXPOL Compounding HEXPOL Engineered Products HEXPOL Compounding Asia HEXPOL Compounding Europe HEXPOL Compounding NAFTA HEXPOL TPE Compounding HEXPOL TP Compounding HEXPOL Wheels HEXPOL Gaskets 50

51 FÖRSÄLJNING PER GEOGRAFISKT OMRÅDE Januari - Mars 2017 Europa 31% NAFTA 64% Asien 5% 51

52 VÅRA KUNDER FINNS PÅ VÄXANDE MARKNADER Ökad efterfrågan från den globala fordonsindustrin IHS December 2016 Forecast Europe +2,9% +1,7% +1,0% +1,5% NAFTA +1,9% -1,5% +1,4% +1,5% China +7,7% +2,8% +0,5% +3,1% Outsourcing av gummiblandnings-produktion som inte är kärnverksamhet. Vårt förvärv från Trelleborg är ett bra exempel på detta. Globaliseringstrend i handel och resande fortsätter att öka volymerna för materialhantering Termoplastiska elastomerer (TPE) är en tillväxtmarknad speciellt inom konsument och medicintekniska applikationer 52

53 STARK GLOBAL NÄRVARO 53

54 ETT GEDIGET INDUSTRIARV HEXPOL:s historia går tillbaka till 1893 då bröderna Carl och Wilhelm Gislow grundade Svenska Gummifabriks AB 1994 förvärv av Gislaved Gummi AB (fd Division Tekniskt Gummi) Wilhelm Gislow Carl Gislow 54

55 STARK TILLVÄXT Med förbättrade marginaler M SEK 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 Berwin (Jun 2016) RheTech (Jan 2015) PPP (Dec 2014) Vigar (Nov 2014) Kardoes (Aug 2014) Robbins (Nov 2012) Müller Kunststoffe (Jan 2012) EXCEL Polymers (Dec 2010) ELASTO (Apr 2010) Gold Key (Sep 2007) Trostel (May 2005) Thona (May 2004) GFD (Jul 2002) HEXPOL 3,000 2,000 1,000 0 Förvärvens bidrag till försäljningen (förvärvsmånad inom parantes) 55

56 STARK TILLVÄXT OCH FÖRBÄTTRAD RÖRELSEMARGINAL Q försäljning MSEK, en ökning med 14% 56

57 KRAFTIGT FÖRBÄTTRAT RÖRELSERESULTAT Q rörelseresultat 532 MSEK, en ökning med 7% Rörelseresultat, MSEK

58 HEXPOL Starka kassaflöden M SEK Operativt kassaflöde & Rörelsekapital/ Försäljning % 15,0 12,0 9,0 6,0 3,0 0,0 Operativt kassaflöde Rörelsekapital/Försäljning 58

59 HEXPOL vinst per aktie Q vinst per aktie 1,10 en ökning med 7% Resultat efter skatt och vinst per aktie M SEK SEK 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Resultat efter skatt Vinst per aktie 59

60 HEXPOL Nettokassa, stark balansräkning M SEK MSEK i nettokassa

61 UTDELNINGSPOLICY HEXPOL:s resultatutveckling och soliditet avgör utdelningens storlek. HEXPOL:s utdelningspolicy innebär att procent av årets resultat efter skatt avses användas för utdelning till HEXPOL:s aktieägare under förutsättning att koncernens finansiella ställning bedöms tillfredsställande. 61

62 UTDELNING Vårt starka operativa kassaflöde och vår nettokassa på MSEK ger utrymme för både fortsatt förvärvsdriven expansion samt en utdelning på 4,75 SEK/aktie inkluderande en extra utdelning om 3,00 SEK/aktie. 62

63 AKTIEKURSUTVECKLING SEK 120 Aktiekursens utveckling % uppgång

64 BÖRSVÄRDET HAR UTVECKLATS POSITIVT MSEK * * Enligt börskurs 18/

65 HÖG KOMPETENS OCH STABIL ORGANISATION medarbetare i 11 länder HEXPOL AB HEXPOL Compounding HEXPOL Engineered Products HEXPOL Compounding Asia HEXPOL Compounding Europe HEXPOL Compounding NAFTA HEXPOL TPE Compounding HEXPOL TP Compounding HEXPOL Wheels HEXPOL Gaskets 65

66 HÖG KOMPETENS Vi är en kvalificerad leverantör/ utvecklingspartner av teknologiska insatsvaror och komponenter med djup egen teknologi inom såväl material som process och applikationer. Decentraliserat men EXTREMT KOORDINERAT 66

67 HÅLLBAR UTVECKLING En förutsättning Hållbar utveckling ingår i vårt strategiska arbete och är ett prioriterat område. Koncernövergripande mål för: - minskad energiförbrukning, - minskade utsläpp av klimatpåverkande gaser - minskade risker med kemikalier - införande av miljöledningssystem - säker arbetsmiljö I vår Hållbarhetsredovisning 2016 finns detaljerad information om hur vi arbetar och resultatet av hållbarhetsarbetet. 67

68 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE HÅLLBARHETSREDOVISNING Finns på 68

69 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE MATERIALIZING OUR VALUES 69

70 HÅLLBARHETSARBETET FORTSKRIDER 70

71 HÅLLBARHETSARBETET FORTSKRIDER 71

72 HÅLLBARHETSARBETE - Exempel från organisationen leverantörer är granskade 72

73 HÅLLBARHETSARBETE Naturgummileverantörer granskade 73

74 HÅLLBARHETSARBETE Naturgummileverantörer granskade 74

75 Dryflex Green Biobaserade produkter 75

76 2016 PRIORITERINGAR FÖR HEXPOL Fortsatt satsning på marknads- och utvecklingsinsatser Fortsatt förvärvsorientering Fortsätta vårt proaktiva hållbarhets- och sociala ansvarsarbete 76

77 2017 PRIORITERINGAR FÖR HEXPOL Fortsatt förvärvsorientering Fortsatt satsning på tillväxt genom marknads- och utvecklingsinsatser Fortsatt proaktivt arbete med hållbar utveckling och socialt ansvarsarbete Fortsatt kompetens- och ledarutveckling Två förvärv inom Polymer Compounding

78 HEXPOL Q

79 Q Ökad försäljning och högre resultat Vårt bästa kvartal hittills - Försäljningen ökade 14% - Positiv volymutveckling - Fortsatt prispress på alla marknader - Fortsatt starkt operativt kassaflöde MSEK Q1 Q1 Q4 Sales 3,138 2,757 2,753 Operating profit, EBIT Operating margin, % % + 7% Profit after tax Earnings per share, SEK Operating cash flow % 79

80 Q Ökad försäljning och högre resultat Vårt bästa kvartal hittills Försäljningen ökade med 14% till MSEK (2 757) - Prispressen är fortsatt stark på alla marknader - Positiv volymutveckling - Positiva valutaeffekter NAFTA ökad försäljning med 9% - Fortsatt starka volymer till fordonsrelaterade kunder - Förbättrade volymer till kunder inom bygg- och anläggningsbranschen - Fortsatt låg efterfrågan från gruvindustrin, jordbruks sektorn och olje- och gassektorn Europa ökad försäljning (inklusive Berwin Group) med 24% - Fortsatt starka volymer till fordonsrelaterade kunder - Förbättrade volymer till kunder inom bygg- och anläggningsbranschen Asien ökad försäljning med 17% - Förbättrade volymer till framförallt fordonsrelaterade kunder i Kina Rörelseresultatet ökade med 7% till 505 MSEK (473) Trelleborgs Rubber Compounding enhet i Tjeckien, en välkänd rubber compounder i centrala Europa, förvärvades den 31 mars I början av april förvärvades Valley Processing, en välkänd amerikansk rubber compounder 80

81 SAMMANFATTNING 2016 VÅRT BÄSTA RESULTAT HITTILLS Ökade volymer och förbättrade marknadspositioner Vi har en transparent historia av god tillväxt med goda marginaler och starka kassaflöden Vi är globala med starka marknadspositioner ca 97% av vår försäljning är utanför Sverige Vi har djup och bred polymer- och applikationskompetens Affärsidén och affärsmodell är stark Vi har en stark företagskultur Vi är förvärvsorienterade med en mycket stark balansräkning två nya förvärv 2017 Vi har ett proaktivt och aktivt hållbarhetsarbete Vi arbetar med krävande kunder i branscher som har långsiktig tillväxt Första kvartalet 2017 bästa kvartalsresultatet någonsin (hittills) Vi har en stark plattform för framtiden! 81

82 2016 VÅRT BÄSTA RESULTAT HITTILLS BRA START PÅ STARK TILLVÄXT OCH STARKA MARGINALER - VÅRT BÄSTA KVARTAL HITTILLS - TVÅ FÖRVÄRV INOM RUBBER COMPOUNDING 2017 Trelleborg Material & Mixing Lesina, Tjeckien Valley Processing, USA 82

83 19. Årsstämmans avslutande Vi har nu nöjet att bjuda in aktieägarna till lättare förtäring en trappa ned på ljusgårdarna 83