Delårsrapport januari-mars 2014 publicerad den 7 maj 2014

Transkript

1 Delårsrapport januari-mars 2014 publicerad den 7 maj 2014 Första kvartalet 2014 Volymökningar på samtliga regioner och ytterligare förbättrade marginaler Försäljningen ökade med 6 procent till (2 014). Rörelseresultatet ökade med 22 procent till 364 (298). Rörelsemarginalen förbättrades till 17,1 procent (14,8). Resultat efter skatt ökade med 21 procent till 262 (216). Resultat per aktie ökade med 21 procent till 7,61 SEK (6,28). Det operativa kassaflödet var starkt och ökade till 287 (240). VD-kommentar Första kvartalet 2014 var ett starkt kvartal för HEXPOL-koncernen. Vår volymutveckling var positiv och volymerna förbättrades i samtliga geografiska regioner jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Speciellt glädjande är att volymerna i Europa ökade, dock från en låg nivå. Försäljningen ökade med 6 procent trots en negativ påverkan av lägre priser på våra huvudsakliga råmaterial, vilka dock har stabiliserats under de senaste två kvartalen. Vårt resultat per aktie förbättrades till 7,61 SEK (6,28), en ökning med 21 procent. Rörelsemarginalen förbättrades till 17,1 procent (14,8) och vårt rörelseresultat ökade med 22 procent till 364 (298). Avkastningen på sysselsatt kapital ökade till 30,8 procent (24,5). Det operativa kassaflödet var återigen starkt och ökade till 287 (240). Vår balansräkning är stark och med en nettoskuld på 133 (1 013) är vi väl rustade för fortsatt expansion. Georg Brunstam, VD och Koncernchef Koncernen i sammandrag Nyckeltal jan-mar helår apr 13- Försäljning Rörelseresultat, EBIT Rörelsemarginal, % 17,1 14,8 15,6 16,2 Resultat före skatt Resultat efter skatt Resultat per aktie, SEK 7,61 6,28 27,02 28,35 Soliditet, % 61,3 49,6 61,5 Avkastning på sysselsatt kapital, % 30,8 24,5 27,0 28,0 Operativt kassaflöde HEXPOL är en världsledande polymerkoncern med starka globala positioner inom avancerade polymera blandningar (Compounding), packningar för plattvärmeväxlare (Gaskets) samt hjul i plast och gummimaterial för truck- och länkhjulsapplikationer (Wheels). Kunderna är i huvudsak OEMtillverkare av plattvärmeväxlare och truckar, den globala fordonsindustrins- och verkstadsindustrins systemleverantörer, energisektorn samt tillverkare av medicinteknik. Koncernen är organiserad i två affärsområden, HEXPOL Compounding och HEXPOL Engineered Products. HEXPOLkoncernens försäljning 2013 uppgick till HEXPOL-koncernen har cirka anställda i tio länder. Ytterligare information finns på

2 Första kvartalet 2014 HEXPOL-koncernens försäljning under första kvartalet ökade med 6 procent till (2 014). Valutaeffekterna påverkade försäljningen positivt med 34, främst beroende på en förstärkning av euron. Försäljningstillväxten (justerat för valutakurseffekter) uppgick till 4 procent, i vilken ingår effekter av lägre priser på våra huvudsakliga råmaterial, vilka dock har stabiliserats under de senaste två kvartalen. Volymutvecklingen var mycket positiv i samtliga geografiska regioner jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Försäljningen i NAFTA var högre än motsvarande kvartal föregående år. I NAFTA var försäljningen fortsatt stark till energi-, olja- och gas- samt fordonsrelaterade kunder. Försäljningen i Mexiko var fortsatt stark till samtliga segment. I Europa var försäljningen högre än motsvarande kvartal föregående år främst tack vare bättre försäljning till fordonsrelaterade kunder. Rörelseresultatet ökade med 22 procent till 364 (298), vilket innebar att rörelsemarginalen förbättrades till 17,1 procent (14,8). Rörelseresultatet förbättrades tack vare ökade volymer samt fortsatta effektivitetsförbättringar i verksamheterna. Valutakursförändringar har påverkat rörelseresultatet positivt i kvartalet med 9. Rörelseresultatet har också påverkats positivt under kvartalet med 6 i försäkringsersättningar för uppbyggnad av den brandskadade produktionslinjen i HEXPOL Wheels anläggning i Laxå. Försäljning Rörelseresultat & rörelsemarginal ,0% 15,0% 12,0% 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% Affärsområde HEXPOL Compoundings försäljning under kvartalet ökade till (1 831). Volymerna ökade i samtliga geografiska regioner jämfört med motsvarande kvartal föregående år och försäljningen har i samtliga regioner återigen påverkats av lägre priser på våra huvudsakliga råmaterial. Försäljningen i NAFTA ökade jämfört med motsvarande kvartal föregående år och försäljningen var fortsatt stark till energi-, olja- och gassektorn samt till fordonsrelaterade kunder. I Europa ökade försäljningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år, främst tack vare förbättrad försäljning till fordonsrelaterade kunder. Produktområde HEXPOL TPE Compounding fortsatte sin positiva utveckling med ökad försäljning och förbättrat rörelseresultat. Rörelseresultatet för affärsområde HEXPOL Compounding ökade med 20 procent till 337 (282). Rörelsemarginalen förbättrades till 17,2 procent (15,4), bland annat tack vare ökade volymer och fortsatt förbättrad effektivitet i verksamheterna. Affärsområde HEXPOL Engineered Products försäljning under kvartalet uppgick till 177 (183). Den brand som inträffade i början av april 2013 i HEXPOL Wheels anläggning i Laxå har påverkat försäljningen. Rörelseresultatet i affärsområde HEXPOL Engineered Products uppgick till 27 (16), vilket motsvarade en rörelsemarginal på 15,3 procent (8,7). Rörelseresultatet har påverkats positivt under kvartalet med 6 i försäkringsersättningar för uppbyggnad av den brandskadade produktionslinjen i HEXPOL Wheels anläggning i Laxå. Sida 2 av 12

3 HEXPOL-koncernens försäljning i NAFTA ökade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Försäljningen var fortsatt stark till energi-, olja- och gas- samt fordonsrelaterade kunder. I Mexiko var försäljningen fortsatt stark till samtliga segment. HEXPOL-koncernens försäljning i Europa ökade jämfört med motsvarande kvartal föregående år främst tack vare förbättrad försäljning till fordonsrelaterade kunder. I Asien var HEXPOL-koncernens försäljning betydligt högre, speciellt till fordonsrelaterade kunder, än motsvarande kvartal föregående år. Råmaterialpriserna på koncernens huvudsakliga råmaterial sjönk under de tre första kvartalen 2013, men stabiliserades under det fjärde kvartalet och har varit fortsatt stabila under årets första kvartal. Detta har inneburit lägre försäljningspriser jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Koncernens operativa kassaflöde ökade till 287 (240). Koncernens finansnetto uppgick till -6 (-9). Resultat före skatt ökade till 358 (289) och resultat efter skatt ökade till 262 (216). Resultat per aktie förbättrades med 21 procent till 7,61 SEK (6,28). Lönsamhet Avkastningen på genomsnittligt sysselsatt kapital ökade till 30,8 procent (24,5). Avkastningen på eget kapital uppgick till 28,0 procent (28,8). Finansiell ställning och likviditet Soliditeten ökade till 61,3 procent (49,6). Koncernens balansomslutning uppgick till (6 223). Nettoskulden minskade till 133 (1 013). Koncernen har följande tre kreditavtal med nordiska banker: Ett femårigt låneavtal med en låneram på 100 MUSD som förfaller i oktober Ett femårigt låneavtal med en låneram på 125 MUSD som förfaller i februari Ett treårigt låneavtal med en låneram på 750 som förfaller i februari Kassaflöde Det operativa kassaflödet ökade till 287 (240). Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 262 (214). Investeringar och avskrivningar Koncernens investeringar uppgick till 29 (21). Investeringarna är till största delen hänförliga till underhållsinvesteringar, främst i USA, kapacitetsinvesteringar inom HEXPOL TPE Compounding samt återuppbyggnad av den brandskadade produktionslinjen i HEXPOL Wheels anläggning i Laxå. Avskrivningarna uppgick till 35 (38). Skattekostnader Koncernens skattekostnad uppgick till 96 (73), vilket motsvarar en skattesats på 26,8 procent (25,3). Personal Antalet anställda vid utgången av kvartalet var (3 357). Sida 3 av 12

4 Affärsområde HEXPOL Compounding Affärsområdet HEXPOL Compounding är en av världens ledande leverantörer inom utveckling och tillverkning av avancerade polymera blandningar (Compounding) av hög kvalitet för krävande applikationer. Kunderna består av tillverkare av polymera produkter och komponenter, som ställer höga krav på kvalitet och global leveransförmåga. Marknaden är global och största slutkundssegment är fordons- och verkstadsindustrin. Övriga nyckelsegment är bygg- och infrastrukturindustrin, energi-, olje- och gassektorn, kabel- och vattenhanteringsindustrin samt medicinteknik. jan-mar helår apr 13- Försäljning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 17,2 15,4 16,0 16,5 HEXPOL Compoundings försäljning under första kvartalet ökade med 7 procent till (1 831). Rörelseresultat ökade med 20 procent till 337 (282). Rörelsemarginalen förbättrades till 17,2 procent (15,4), bland annat tack vare ökade volymer och fortsatt förbättrad effektivitet i verksamheten. Råmaterialpriserna på affärsområdets huvudsakliga råmaterial sjönk under de tre första kvartalen 2013, men stabiliserades under det fjärde kvartalet och har varit fortsatt stabila under årets första kvartal. Detta har inneburit lägre försäljningspriser jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Volymutvecklingen var mycket positiv i samtliga geografiska regioner jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Försäljningen i NAFTA ökade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Försäljningen var fortsatt stark till energi-, olja- och gas- samt fordonsrelaterade kunder, medan försäljningen till gruvindustrirelaterade kunder var svag. Försäljningen var fortsatt stark till samtliga segment i Mexiko. En mindre produktionsanläggning i USA stängdes under kvartalet och produktionsvolymerna flyttades till andra anläggningar i NAFTA. Investering i ytterligare en produktionslinje i Mexiko har påbörjats och denna planeras att tas i bruk i slutet av året. Försäljningen i Europa ökade jämfört med motsvarande kvartal föregående år främst tack vare förbättrad försäljning till fordonsrelaterade kunder. Försäljningen i Asien ökade jämfört med motsvarande kvartal föregående år, framför allt till fordonsrelaterade kunder i Kina där kundprojektportföljen är stark. Produktområde HEXPOL TPE Compounding fortsatte sin positiva utveckling med ökad försäljning, främst inom konsumentrelaterade applikationer, och förbättrat resultat. Investering har skett i ytterligare en linje inom HEXPOL TPE Compounding i Tyskland och denna planeras att tas i bruk under andra kvartalet Försäljning Rörelseresultat & rörelsemarginal ,0% 18,0% 15,0% 12,0% 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% Sida 4 av 12

5 Affärsområde HEXPOL Engineered Products Affärsområde HEXPOL Engineered Products är en av världens ledande tillverkare av kvalificerade produkter såsom packningar till plattvärmeväxlare (Gaskets) och hjul för truck- och länkhjulsapplikationer (Wheels). Marknaden för packningar och hjul är global. För packningar är kunderna tillverkare av plattvärmeväxlare och för hjul är kunderna tillverkare av truckar och länkhjul. jan-mar helår apr 13- Försäljning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 15,3 8,7 11,3 13,0 HEXPOL Engineered Products försäljning under första kvartalet uppgick till 177 (183). Rörelseresultatet uppgick till 27 (16), vilket motsvarade en rörelsemarginal på 15,3 procent (8,7). Rörelseresultatet har påverkats positivt under kvartalet med 6 i försäkringsersättningar för uppbyggnad av produktionslinjen i Wheels anläggning i Laxå, som skadades av en brand i början av april Produktområde HEXPOL Gaskets hade en bra försäljningsutveckling under första kvartalet på samtliga geografiska regioner, men försäljningen var fortsatt svag till projektrelaterad verksamhet. I likhet med tidigare kännetecknades marknaden generellt av prispress. Produktområde HEXPOL Wheels försäljning påverkades av den brand som inträffade i anläggningen i Laxå i början av april Den brandskadade produktionslinjen har i stort sett återställts och produktionen kommer successivt att startas upp under andra kvartalet. HEXPOL Wheels enheter i USA, Kina och på Sri Lanka fortsatte att utvecklas positivt. Försäljning Rörelseresultat & rörelsemarginal ,5% 15,0% 12,5% 10,0% 7,5% 5,0% 2,5% 0,0% Sida 5 av 12

6 Moderbolaget Moderbolagets resultat efter skatt uppgick till 13 (-6) och eget kapital uppgick till (3 075). Riskfaktorer Koncernens och moderbolagets affärsrisker och riskhantering samt hantering av finansiella risker finns utförligt beskrivna i årsredovisningen för Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat under året som påverkar eller förändrar dessa beskrivningar av koncernens eller moderbolagets risker och hantering av dessa. Redovisningsprinciper Koncernredovisningen i denna delårsrapport har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. De redovisningsoch värderingsprinciper samt bedömningsgrunder som tillämpades i årsredovisningen för 2013 har använts även i denna delårsrapport. Inga nya eller omarbetade IFRS, som trätt i kraft 2014, har någon betydande påverkan på koncernen. Ägarstruktur HEXPOL AB (publ) med organisationsnummer är moderbolag i HEXPOL-koncernen. HEXPOL:s B-aktier är noterade på NASDAQ OMX Nordic i segmentet Stockholm Large Cap. HEXPOL hade aktieägare den 31 mars Den största ägaren är Melker Schörling AB med 26 procent av kapitalet samt 47 procent av rösterna. De tjugo största ägarna innehar 63 procent av kapitalet samt 74 procent av rösterna. Årsstämma den 7 maj 2014 Årsstämma hålls den 7 maj 2014, kl. 15:00 i Malmö (Börshuset, Skeppsbron 2). Årsredovisningen för 2013 finns tillgänglig på HEXPOL:s hemsida och huvudkontor. Förslag till utdelning Styrelsen föreslår årsstämman den 7 maj att besluta om en utdelning om 9,00 SEK (6,00) per aktie. Förslag från valberedningen Den utsedda valberedningen, bestående av Mikael Ekdahl (Melker Schörling AB), Åsa Nisell (Swedbank Robur Fonder), Henrik Didner (Didner & Gerge Fonder) och Anders Algotsson (AFA Försäkring), har följande förslag avseende val av styrelse: omval av styrelseledamöterna Melker Schörling, Alf Göransson, Jan-Anders Månson, Malin Persson, Ulrik Svensson och Georg Brunstam samt nyval av Märta Schörling. Inbjudan till presentation av rapporten Presentation av denna rapport kommer att ske genom en telefonkonferens den 7 maj kl. 13;00. Presentationen, liksom information om deltagande, finns tillgängligt på Kapitalmarknadsdag 13 maj HEXPOL arrangerar en kapitalmarknadsdag den 13 maj på ELASTO AB:s anläggning i Åmål. Ytterligare information finns tillgängligt på Sida 6 av 12

7 Kalender för ekonomisk information HEXPOL AB lämnar finansiell information vid följande tillfällen: Årsstämma 7 maj 2014 Halvårsrapport januari-juni juli 2014 Delårsrapport januari-september oktober 2014 Finansiell information finns även tillgänglig på svenska och engelska på HEXPOL AB:s webbplats Delårsrapporten januari-mars 2014 har inte varit föremål för särskild granskning av HEXPOL AB:s revisorer. Malmö den 7 maj 2014 HEXPOL AB (publ) Georg Brunstam, VD och Koncernchef För mer information kontakta: Georg Brunstam, VD och Koncernchef Tel: Karin Gunnarsson, Ekonomi- och finanschef/ IR-ansvarig Tel: Adress: Skeppsbron Malmö Organisationsnummer: Tel: Fax: Webbplats: Denna rapport kan innehålla framåtblickande uttalanden. När ord som t.ex. "förutser", "tror", "beräknar", "förväntar", "avser", "planerar" och "projicerar" förekommer i denna rapport är avsikten att de skall utvisa framåtblickande uttalanden. Dessa uttalanden kan innefatta risker och osäkerheter beträffande t.ex. produktefterfrågan, marknadsacceptans, effekter av ekonomiska förhållanden, påverkan från konkurrerande produkter och prissättning, valutakurseffekter samt andra risker. Dessa framåtblickande uttalanden avspeglar HEXPOL-ledningens syn på framtida händelser vid den tidpunkt uttalandena görs, men görs med förbehåll för olika risker och osäkerheter. Samtliga dessa framåtblickande uttalanden är baserade på HEXPOLledningens uppskattningar och antaganden och bedöms vara rimliga, men är i sig osäkra och svåra att förutse. Faktiska utfall och erfarenheter kan avvika väsentligt från de framåtblickande uttalandena. HEXPOL har inte någon avsikt, och åtar sig inte, att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden. Informationen är sådan som HEXPOL AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 7 maj 2014 kl.12:00. Resultaträkningar i sammandrag, koncernen Sida 7 av 12

8 Resultaträkningar i sammandrag, koncernen jan-mar helår apr 13- Försäljning Kostnader sålda varor Bruttoresultat Försäljnings-, administrationskostnader m.m Rörelseresultat Finansiella intäkter och -kostnader Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie, SEK 7,61 6,28 27,02 28,35 Eget kapital per aktie, SEK 112,64 89,66 105,08 Genomsnittligt antal aktier, tusental Av- och nedskrivningar ingår med Koncernens rapporter över totalresultat jan-mar helår apr 13- Resultat efter skatt Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbaserade pensionsplaner Skatter avseende poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Kassaflödessäkringar Skatter avseende kassaflödessäkringar Omräkningsdifferens Totalresultat varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Sida 8 av 12

9 Balansräkningar i sammandrag, koncernen 31 mar 31 dec Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Summa eget kapital Räntebärande skulder Uppskjutna skatteskulder Avsättning för pensioner Summa långfristiga skulder Räntebärande skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader, förutbetalda intäkter, avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Förändringar av koncernens eget kapital 31 mar mar dec 2013 Hänförligt till moderbolagets Hänförligt till moderbolagets Hänförligt till moderbolagets aktieägare Totalt eget kapital aktieägare Totalt eget kapital aktieägare Totalt eget kapital Ingående eget kapital Totalresultat Utdelning Utgående eget kapital Förändring av antal aktier Totalt antal A-aktier Totalt antal B-aktier Totalt antal aktier Antal aktier vid årets början Antal aktier vid periodens slut Sida 9 av 12

10 Kassaflödesanalys i sammandrag, koncernen jan-mar helår apr 13- Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet Förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Förvärv Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Utdelning Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet Förändring likvida medel Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut Operativt kassaflöde, koncernen jan-mar helår apr 13- Rörelseresultat Avskrivningar Förändring rörelsekapital Försäljning av anläggningstillgångar Investeringar Operativt kassaflöde Andra nyckeltal, koncernen jan-mar helår apr mar 14 Vinstmarginal före skatt, % 16,8 14,3 15,4 16,0 Avkastning på eget kapital, % 28,0 28,8 28,5 28,0 Räntetäckningsgrad, ggr 72,6 58,8 52,5 55,4 Nettoskuld, Nettoskuldssättningsgrad, ggr 0,0 0,3 0,1 Kassaflöde per aktie, SEK 7,61 6,22 35,53 36,92 Kassaflöde per aktie före förändring av rörelsekapital, SEK 10,02 8,40 31,38 33,00 Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen 31 mar 31 dec Övriga kortfristiga fordringar Valutaderivat Övriga kortfristiga skulder Valutaderivat Derivat består av valutaterminskontrakt och används främst till säkringsändamål och dessa värderas enligt nivå 2. Sida 10 av 12

11 Kvartalsdata, koncernen Försäljning per affärsområde apr 13- Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 14 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår HEXPOL Compounding HEXPOL Engineered Products Totalt koncernen Försäljning per geografiskt område apr 13- Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 14 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår Europa NAFTA Asien Totalt koncernen Rörelseresultat per affärsområde apr 13- Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 14 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår HEXPOL Compounding HEXPOL Engineered Products Totalt koncernen Rörelsemarginal per affärsområde apr 13- % Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår mar 14 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 helår HEXPOL Compounding 17,2 15,4 15,7 16,3 16,8 16,0 16,5 13,1 13,8 14,5 13,4 13,7 HEXPOL Engineered Products 15,3 8,7 9,4 11,7 15,5 11,3 13,0 8,9 10,5 10,6 9,6 9,9 Totalt koncernen 17,1 14,8 15,1 15,9 16,7 15,6 16,2 12,7 13,5 14,1 13,0 13,4 Resultaträkningar i sammandrag, moderbolaget jan-mar helår Försäljning Administrationskostnader m.m Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt Balansräkningar i sammandrag, moderbolaget 31 mar 31 dec Summa anläggningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Summa eget kapital Summa obeskattade reserver Summa långfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Sida 11 av 12

12 Finansiella definitioner Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i procent av genomsnittligt eget kapital, exklusive minoritetsandelar. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBIT Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar. Eget kapital per aktie Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med antalet aktier vid periodens slut. Investeringar Inköp minus försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar exkl. vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag. Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapitalet. Kassaflöde per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapitalet dividerat med genomsnittligt antal aktier. Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande skulder minus likvida medel. Räntebärande skulder minus likvida medel dividerat med eget kapital. Operativt kassaflöde Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster minus avskrivningar och nettoinvesteringar samt efter förändring av rörelsekapital. Resultat per aktie Resultat efter skatt, hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av periodens försäljning. Räntetäckningsgrad Resultat före skatt plus räntekostnader dividerat med räntekostnader. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder. Vinstmarginal före skatt Resultat före skatt i procent av periodens försäljning. Sida 12 av 12