BioGaia tecknade i december ett femårigt avtal med HSO Pharma som än 3 timmar och 20 minuter per dag när studien startade.

Transkript

1 Årsredovisning 2005

2 Förvaltningsberättelse Siffror inom parentes avser föregående år 2 2 Styrelsen och verkställande direktören för BioGaia AB (publ.) organisationsnummer , får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret De finansiella rapporterna godkändes för utfärdande av moderbolagets styrelse den 16 februari Reuteri minskar infektion orsakad av magsårsbakterien Helicobactoer pylori Spännande nya resultat har framkommit från flera kliniska studier vilka presenterades av olika forskargrupper under vetenskapliga kongresser under september. Resultaten visar att reuteri minskar H. pylori-infektion och symtom i magtarmkanalen orsakade av H. pylori- infektionen. Studierna visar också att biverkningarna av antibiotika som vanligtvis ges vid H. Pylori-infektioner BioGaia AB BioGaia är ett bioteknikföretag som utvecklar, marknadsför och säljer probiotiska produkter med dokumenterade positiva hälsoeffekter. Produkterna är huvudsakligen baserade på mjölksyrabakterien Lactobacillus reuteri (Reuteri) som har hälsofrämjande effekter. BioGaia har även utvecklat unika förpackningslösningar minskar. Helicobacter pylori kan orsaka magsår och långvarig infektion kan orsaka magcancer. Då Helicobacter pylori- infektioner är ett utbrett problem över hela världen förväntas resultaten starkt stödja försäljningen av bolagets produkter, framförallt tabletter. som gjort det möjligt att skapa probiotiska produkter med lång hållbarhet. BioGaias forskning fokuseras på att ta fram olika probiotika för mag-tarmområdet, för immunförsvaret och för oral hälsa. Omfattande kliniska studier visar att BioGaias probiotika stimulerar människans immunsystem, skyddar mot mag- och förkylningssjukdomar, förkortar tiden för återhämtning vid akut diarré, minskar risken för biverkningar från antibiotika, minskar graden av H. pylori-infektioner med dess biverkningar, eliminerar kolik hos spädbarn samt minskar tandköttsinflammationer och risken för karies. BioGaia säljer dels licensrättigheter för användandet av Reuterikulturer i kunders produkter såsom yoghurt och välling, dels färdiga produkter såsom Reuteritabletter, Reuteridroppar, sugrör och kapsyler med probiotika (Life Top Straw och Life Top Cap) samt dentaltuggummin och sugtabletter. BioGaias produkter säljs till nutritions-, livsmedels-, hälsokost-, läkemedelsoch foderföretag i 18 länder över hela världen. BioGaia har patentskydd på användningen av Reuteri på alla väsentliga Resultat från BioGaias allergistudie BioGaias allergistudie, som startade 2001, avslutades i slutet av Barnen som fick Reuteri hade signifikant högre nivåer av den levande bakterien i sin magtarmkanal jämfört med barn som fick placebo. Incidensen av eksem, som i allmänhet är det tidigaste symptomet på allergi de två första levnadsåren, påverkades inte signifikant av Reuteri. Det fanns dock indikationer på att Reuteri kan motverka allergier som uppkommer senare i livet. Forskarna överväger därför att utvidga studien så att barnen följs upp när de är i 5 7- årsåldern. BioGaia beslutade att skriva ned samtliga balanserade utvecklingskostnader för allergiprojektet, totalt 10,8 miljoner kronor, och samtidigt lösa upp avsättningar för åtagande om att betala royalty på i framtiden sålda allergiprodukter om 4,9 miljoner kronor. Resultatet för sista kvartalet 2005 påverkades därför negativt med 5,9 miljoner kronor. marknader. BioGaia har 33 anställda i Stockholm, Lund, Hongkong och i Raleigh, USA. Moderbolaget BioGaia ABs B-aktie är noterad på Stockholmsbörsens O-lista. Nya försäljningsavtal Avtal i Hongkong BioGaia tecknade i februari 2005 avtal med J Health Enterprise Ltd avseende den exklusiva rättigheten att sälja Reuteritabletter i Hongkong. Tabletterna säljs Viktiga händelser under 2005 sedan början av oktober i apotek. Resultat från kliniska studier Reuteridroppar hjälper spädbarn med kolik I september presenterades en klinisk studie genomförd av dr Francesco Savino i Italien. Studien visade att otröstligt skrikande hos spädbarn med kolik minskar dramatiskt när de får oljedroppar med Reuteri. Totalt 46 spädbarn med diagnostiserad kolik deltog i studien. Barnen gavs antingen Reuteridroppar eller ett läkemedel innehållande substansen simethicone. Simethicone används Avtal i Indien I mars tecknade BioGaia avtal med det indiska läkemedels- och biotechföretaget Uni-Sankyo avseende exklusiva rättigheter att tillverka och sälja kosttillskott med Reuteri i Indien. Uni-Sankyo undersöker om Reuteriprodukten skall registreras som läkemedel eller kosttillskott. På grund av detta är lanseringen starkt fördröjd och det är oklart om och när lansering kommer att ske. Avtal i Österrike idag som standard vid behandling av kolik. Varje barn skrek i genomsnitt mer BioGaia tecknade i december ett femårigt avtal med HSO Pharma som än 3 timmar och 20 minuter per dag när studien startade. ger företaget exklusiva rättigheter att distribuera BioGaias dentalprodukter, Efter 28 dagar skrek barnen som fick Reuteridroppar endast 20 minuter jämfört Reuteritabletter och Reuteridroppar genom apotek i Österrike. Dentalproduk- med 2 timmar och 36 minuter för de som fick standardbehandling. terna och Reuteritabletterna kommer att säljas under varumärket BioGaia Resultaten förväntas öka försäljningen av Reuteridroppar som är speciellt medan Reuteridropparna kommer säljas under HSO Pharmas varumärke. utvecklade för spädbarn. Lansering förväntas i mitten av Förvaltningsberättelse

3 Avtal avseende probiotisk produkt för kvinnor BioGaia tecknade i december avtal med Chr. Hansen A/S och Urex Bio- Tech Inc, avseende en probiotisk produkt, innehållande Reuteri, för kvinnor. Produkten bygger på klinisk forskning utförd av Urex, produktutveckling av Chr. Hansen samt den kombinerade distributions-kapaciteten hos både Chr. Hansen och BioGaia. Produkten är världens första kliniska dokumenterade orala produkt för att bevara och underhålla en hälsosam bakterieflora i underlivet. Distributörer finns i ett flertal länder och intresse har visats från flera andra länder. Avtal för sjukhusdistribution i USA BioGaia tecknade i december avtal med det amerikanska företaget Victus Inc. som BioGaia sedan tidigare samarbetar med när det gäller distribution av en Reuteriprodukt med glutamin. Det nya avtalet avser Reuteritabletter och Reuteriolja för den amerikanska sjukhusmarknaden. Animal Health BioGaia tecknade i juli avtal med Agriliance Pty i Australien som ger dem exklusiva rättigheter att utveckla, tillverka och sälja produkter för svin, kycklingar och kor i Australien. Innan försäljning kan starta skall Agriliance registrera produkterna vilket beräknas ta cirka månader. När det gäller registrering av produkter inom EU har bolaget beslutat att dra tillbaka ansökningarna då det krävs stora investeringar i ytterligare studier och arbete för att få produkterna godkända. Sedan 2002 är Animal Health inte ett prioriterat område. Övriga händelser under 2005 Nytt patent i Europa BioGaia erhöll under våren Europapatent för användningen av Reuteri i farmacevtiska produkter och i nutritionsprodukter som används för att reducera uttorkning av personer som drabbats av akut diarré och kräkningar. Patentet gäller till år Patentet är baserat på ett flertal publicerade kliniska studier som visar Reuteris unika förmåga att signifikant minska problem som uppstår i samband med svår diarré. Detta nya patent stärker skyddet för BioGaias produkter inom maghälsoområdet, framför allt Reuteriolja och Reuteritabletter, som säljs i ett flertal länder över hela världen. Oral hälsa Införsäljningen av sugtabletter och tuggummin till tandläkare och tandhygienister i Sverige fortsatte und er Försäljningen sker direkt från BioGaia under eget varumärke, BioGaia Dental. Produkterna kan också köpas via BioGaias hemsida. Produkterna balanserar mikrofloran i munnen och har en positiv inverkan på tandköttsinflammationer och plack. Produktlanseringar J Health lanserade Reuteritabletter i Hongkong i oktober. I september lanserade Skånemejerierna en drickyoghurt innehållande Reuteri i Sverige under varumärket Prima Liv. Uni-President, BioGaias kinesiska mejerikund, lanserade under sommaren en yoghurtprodukt med Reuteri i Taiwan. Lansering i Kina beräknas ske i början av Uni-President är ett av de största livsmedelsbolagen i Taiwan som under de senaste åren också etablerat en betydande verksamhet i Kina. BioGaia har sedan tidigare ett avtal med ett franskt företag avseende försäljning av BioGaias patenterade kapsyl med Reuteri, LifeTop Cap, i Frankrike och Belgien. Provkörningar av LifeTop Cap pågår och justeringar som skall göras innan produktionen kan starta har tagit längre tid än planerat. När justeringarna är avslutade och produkten är färdig kommer tid för lansering att fastställas. Skiljedom i tvisten med Milko I mars erhöll BioGaia skiljenämndens dom i tvisten mellan BioGaia och Milko. Skiljenämnden konstaterade att Milko begått avtalsbrott genom att inte lansera Reuteri-produkter. BioGaia tillerkändes också ett begränsat skadestånd. Trots detta ansåg skiljenämnden att BioGaia skulle svara för en större del av kostnaderna i samband med tvisten. Detta innebär att skiljeförfarandet belastat 2005 års resultat med cirka 0,5 miljoner kronor. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Avtal med Novartis I januari 2006 tecknade BioGaia avtal med Novartis Consumer Health SA i Schweiz. Avtalet ger Novartis rättigheter att använda Reuteri och BioGaias leveranssystem på marknaden för medicinsk nutrition. Affärsenheten Novartis Medical Nutrition erbjuder ett helt sortiment av produkter inom enteral nutrition. Novartis ska utveckla och lansera medicinska produkter som innehåller Reuteri med hjälp av BioGaias leveranssystem. Avtalet är ett stort och viktigt steg in på den väsentliga marknaden för medicinsk nutrition. Avtal i Fjärran Östern I början av januari 2006 tecknades ett nytt långt avtal med Chichiyasu, som BioGaia arbetar med sedan 10 år tillbaka, avseende försäljning av mejeriprodukter med Reuteri i Japan. Vidare rapporterades att två ytterligare avtal tecknats i Fjärran Östern, dels med Biolife i Malaysia för distribution av BioGaias oljedroppar via apotek, dels med Age D or Health Care i Singapore för distribution av oljedroppar och tabletter. Finansiell utveckling 2005 Koncernens omsättning uppgick till 59,6 (40,4) miljoner kronor vilket är en ökning med 47 procent jämfört med föregående år. Det är främst försäljningen av oljedroppar och tabletter som ökat. Försäljningen ökade på samtliga geografiska marknader men främst inom Europa. Bruttoresultatet uppgick till 38,7 miljoner, kronor, vilket är en förbättring med 13,9 miljoner kronor jämfört med föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 20,7 miljoner kronor vilket är 8,1 miljoner bättre än föregående år. I 2005 års rörelseresultat ingår en nedskrivning av balanserade utvecklingskostnader för allergiprojektet om 10,8 miljoner kronor samt en upplösning av en avsättning för framtida royaltyåtaganden på 4,9 miljoner kronor. Totalt ger detta en negativ resultateffekt om 5,9 miljoner kronor. 3 3 Förvaltningsberättelse

4 4 4 Bortsett från denna engångskostnad förbättrades rörelseresultatet med 14 miljoner kronor. Försäljningskostnaderna minskade med 1,8 miljoner kronor jämfört med föregående år. Detta beror främst på att bolaget under 2004 satsade stora resurser på nya marknadskoncept för att stödja marknadsföringen av befintliga produkter. Kostnaderna för forskning och utveckling ökade med 8,2 miljoner kronor, jämfört med föregående år, från 16,3 till 24,5 miljoner kronor. Kostnadsökningen beror främst på nedskrivningen av allergiprojektet om 5,9 miljoner kronor. Avskrivningar av aktiverade utvecklingskostnader ökade med 1,5 miljoner kronor från 1,9 till 3,4 miljoner kronor. Detta beror på att försäljningen av nya produkter såsom Reuteridroppar och dentalprodukter startat under perioden vilket medfört att avskrivningar påbörjats för dessa utvecklingsprojekt. Vidare ökade kostnaderna för bolagets omfattande patentportfölj med 1,0 miljoner kronor. Miljöinformation BioGaia tillverkar själv inga produkter och kan därför i begränsad omfattning styra tillverkningsmetoder. Vidare är BioGaias produkter känsliga för temperatur, fukt och syre vilket ställer speciella krav på de förpackningsmaterial som används för BioGaias produkter. Inom dessa begränsningar försöker bolaget att använda material och tillverkningsmetoder som har en så liten miljöpåverkan som möjligt. BioGaias engagemang för ekologi går djupare än detta eftersom de mikroorganismer som används av företaget är helt naturliga och normalt finns i människan. Mikroorganismernas verkningsmekanismer är helt baserade på ekologiskt biologiska principer. För att människan skall förbli frisk krävs en balans i kroppens olika system. En obalans resulterar snabbt i att kroppens försvarssystem sätts ur spel. Det ekologiskt-biologiska tänkandet är således grunden för bolagets verksamhet. De totala utgifterna för forskning och utveckling uppgick till 16,1 (16,4). Resultatet efter skatt uppgick till 19,8 miljoner kronor vilket är 3,4 miljoner kronor bättre än föregående år. I 2004 års resultat ingick en upplösning av garantireserv om 4,0 miljoner kronor. Bortsett från denna post samt kostnaden avseende allergiprojektet, förbättrades resultatet efter skatt med 13,3 miljoner kronor. Koncernens likvida medel uppgick per den 31 december 2005 till 48,3 miljoner kronor (62,2 miljoner kronor per den 31 december 2004). Bolaget har under året lånat ut 1 miljon kronor samt givit ett villkorat aktieägartillskott på 1,5 miljoner kronor till bolagets intressebolag TwoPac AB. Kapitalet används huvudsakligen för att utveckla maskiner för produktion av LifeTopprodukter. Finansiell riskhantering Det övergripande målet för koncernens finansfunktion är att tillhandahålla en kostnadseffektiv finansiering av koncernens verksamhet och koncernbolag samt att tillhandahålla en säker medelsförvaltning med marknadsmässig avkastning på placerade medel. Det övergripande målet för den finansiella riskhanteringen är att minimera riskerna för negativ påverkan på koncernens resultat. Härav följer att koncernens finansiella investeringar skall ske med en låg riskprofil. Nedan beskrivs koncernens bedömda riskexponering med åtföljande riskhantering. Kassaflödet uppgick till 14 miljoner kronor vilket är en förbättring med 16,7 miljoner kronor jämfört med föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändring av rörelsekapital, uppgick till 8,9 miljoner kronor vilket är en förbättring med 14,0 miljoner kronor jämfört med föregående år. Koncernens eget kapital uppgick till 71,8 miljoner kronor. Koncernens soliditet uppgick till 82 procent. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,4 (0,3) miljoner kronor. Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till 1,3 (2,9) Valutarisker BioGaia handlar med olika valutor men minimerar valutariskerna genom att i första hand teckna avtal med kunder och leverantörer i svenska kronor. I de fall avtalen görs i utländsk valuta väljs främst EUR eller USD. I dessa valutor har bolaget både intäkter och kostnader varför valutarisken minskar. Under 2005 hade bolaget ett kassaflödesöverskott på cirka USD och cirka EUR. BioGaia har även avtal i DKK. Med den ökande omsättningen ökar valutariskerna varför bolaget överväger terminssäkringar i framtiden. miljoner kronor under året. Moderbolagets omsättning uppgick till 59,2 (40,1) miljoner kronor och resultatet efter finansnetto uppgick till 18,9 (-23,0) miljoner kronor. Ränterisker BioGaias ränterisker avser koncernens lån hos Industrifonden. Lånet förfaller till betalning den 30 december, Verksamhet inom forskning och utveckling BioGaia har ett omfattande forskningsnätverk och samarbetar med universitet och sjukhus runt om i världen. Forskning sker bland annat kring Reuterigenomet. Vidare arbetar bolaget med att ta fram nya probiotiska mjölksyrabakterier. BioGaia presenterade resultat från flera kliniska studier under 2005, vilka redovisas ovan. Andra kliniska prövningar pågår. Forsknings- och utvecklingskostnaderna uppgick till 24,5 (16,3) miljoner kronor vilket utgör 30 (23) procent av totala rörelsekostnader. Anledningen till den höga kostnaden 2005 är att bolaget gjorde en nedskrivning av balanserade utvecklingskostnader avseende allergiprojektet under året (se ovan). Avskrivningar ingående i forsknings- och utvecklingskostnader Kreditrisker BioGaias kreditrisker är knutna till kundfordringar och lån till intressebolag. Vid teckning av avtal med nya kunder sker alltid en utvärdering av kundens ekonomiska ställning. Befintliga kunder har kreditgränser för att minimera riskerna. Lånet till intressebolaget TwoPac AB har främst använts för att utveckla maskiner för produktion av leveranssystem (LifeTop Straw och LifeTop Cap). BioGaia har flera försäljningskontrakt för LifeTop Straw och ett för LifeTop Cap. Dessutom finns förfrågningar på dessa produkter från ett flertal potentiella kunder. Intäkterna från BioGaias framtida beställningar beräknas generera intäkter som ger god lönsamhet för TwoPac. BioGaia överväger även att lägga produktion av produkter, som idag sker hos andra leverantörer, hos TwoPac. Bolaget bedömer därför att någon kreditrisk ej föreligger för lånet. uppgick till 3,7 (2,3) miljoner kronor. Investeringar i balanserade utgifter för utvecklingsarbeten uppgick till 1,3 (2,9) miljoner kronor. Förvaltningsberättelse

5 Likviditetsrisker Överlikviditet placeras till bankränta eller i räntepapper med hög rating. Kassaflödesrisker BioGaia hade under 2005 ett kassautflöde från den löpande verksamheten på 10 (23) miljoner kronor och ett totalt kassautflöde på 14 (31) miljoner kronor. Per den 31 december 2005 uppgick likvida medel till 48 (62) miljoner kronor. Det är företagets bedömning att något kapitaltillskott ej är nödvändigt innan kassaflödet blir positivt. Prisrisker BioGaia köper de flesta av sina varor på en internationell marknad med flera alternativa leverantörer vilket minimerar bolagets prisrisk. Personal Antalet anställda är oförändrat och uppgick per den 31 december 2005 till 33 (33) personer. Styrelsens arbete Styrelsen består av sju ledamöter. En styrelseledamot, Jan Annwall, som varit medlem i styrelsen sedan 1990, är anställd i bolaget och dessutom stor aktieägare. En annan styrelseledamot, Thomas Flinck, tillhör företagsledningen i annat företag där Jan Annwall är styrelseledamot. Resterande fem är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Styrelsen beslutar om koncernens övergripande strategi, organisation och förvaltning. Styrelsen hade sju protokollförda sammanträden samt ett strategiseminarium under Vid mötena behandlades bland annat budget, affärsplaner, bokslut, investeringar, resultatrapporter och större avtal. På strategiseminariet diskuterades bolagets långsiktiga strategier. Bolagsstyrning Bolaget har inga utskott eller kommittéer utan alla frågor behandlas av styrelsen i sin helhet. Styrelsens ordförande tillser att det inför ordinarie bolagsstämma inhämtas synpunkter från de större aktieägarna avseende styrelsens sammansättning så att ett förslag kan presenteras på stämman. Kod för bolagsstyrning som infördes från och med den 1 juli 2005 gäller ej för BioGaia då den endast omfattar O-listans bolag med ett marknadsvärde över 3 miljarder kronor. Förväntningar avseende den framtida utvecklingen BioGaias mål är en fortsatt försäljningsökning för att nå lönsamhet och en god långsiktig avkastning. Med en i stort sett bibehållen kostnadsnivå, ökad omsättning från existerande kunder samt nyförsäljning under redan tecknade kontrakt närmar bolaget sig lönsamhet. Med en stark produktportfölj innehållande ett antal innovativa produkter, lyckade kliniska prövningar och ett växande distributionsnät som täcker en stor del av de intressanta marknaderna ser framtiden för BioGaia positiv ut. Rapportering enligt International Financial Reporting Standards (IFRS) Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Införandet av de nya standarderna har inte inneburit några väsentliga skillnader för BioGaia förutom ett utökat upplysningskrav. Detta innebär att redovisat resultat från 2004 samt eget kapital per den 31 december 2004 inte påverkats. Avsättningar har tagits bort som en egen rubrik i balansräkningen och posten har överförts till icke räntebärande långfristiga skulder. Förslag till behandling av ansamlad förlust Till årsstämmans förfogande står följande medel i moderbolaget, kronor: Balanserad förlust: Årets förlust: Total ansamlad förlust: Styrelsen och verkställande direktören föreslår att förlusten överförs i ny räkning. Beträffande bolagets redovisade resultat för räkenskapsåret 2005 och ställningen per hänvisas till följande resultat- och balansräkningar jämte till dessa härrörande noter. 5 5 Förvaltningsberättelse

6 Koncernen Resultaträkningar (Not 2) Belopp i tkr Not Kassaflödesanalyser Belopp i tkr Not 6 6 Nettoomsättning 3, Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader 6, Forsknings- och utvecklingskostnader 6, Övriga rörelsekostnader Andelar i intresseföretags resultat Rörelseresultat Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar Nedskrivning av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Upplösning av avsättning Realisationsresultat vid avyttring av anläggningstillgångar 39 3 Andel i intresseföretags resultat Övriga ej likviditetspåverkande poster Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Erhållen ränta Erlagd ränta Betald skatt 15 Resultat före skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital Skatt ÅRETS RESULTAT Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsintressen Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Varulager Kortfristiga fordringar Leverantörsskulder Kortfristiga räntefria rörelseskulder Resultat per aktie Resultat per aktie (genomsnittligt antal), kronor 1,15 1,35 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 1,15 1,35 Antal aktier, tusental Genomsnittligt antal aktier, tusental Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella tillgångar Nettoförändring långfristiga fordringar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission 100 Amortering av skuld 150 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 50 ÅRETS KASSAFLÖDE Likvida medel vid årets början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut Koncernen

7 Balansräkningar Belopp i tkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Fordringar på intresseföretag 17, Depositioner Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar 19, Fordringar på intresseföretag 20, Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Balansräkningar Belopp i tkr Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Andra reserver Balanserat resultat Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Skulder Långfristiga skulder Övriga avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Förskott från kunder Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för koncernen 28 Eget kapitalrapport Övrigt tillskjutet kapital Överkurs- Omräknings- Balanserat Summa eget Belopp i tkr Aktiekapital Reservfond fond reserv resultat kapital Ingående eget kapital Nyemission Industrifonden Optioner Industrifonden års omräkningsdifferens Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital års resultat Utgående eget kapital års omräkningsdifferens Överföring från överkursfond till reservfond Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital års resultat Utgående eget kapital Koncernen

8 Moderbolaget Resultaträkningar Belopp i tkr Not Kassaflödesanalyser Belopp i tkr Not 8 8 Nettoomsättning 3, Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader 6, Forsknings- och utvecklingskostnader 6, Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar Nedskrivning av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Upplösning av avsättning Realisationsresultat vid avyttring av anläggningstillgångar Övriga ej likviditetspåverkande poster Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Finansnetto ÅRETS RESULTAT Erhållna räntor Erlagda räntor Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Varulager Kortfristiga fordringar Leverantörsskulder Kortfristiga räntefria rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella tillgångar Nettoförändring långfristiga fordringar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission 100 Amortering av skuld 150 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 50 ÅRETS KASSAFLÖDE Likvida medel vid årets början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut Moderbolaget

9 Balansräkningar Belopp i tkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Andelar i intresseföretag Fordringar på intresseföretag 17, Summa finansiella tillgångar SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Omsättningstillgångar Varulager Summa lager Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar på koncernföretag Fordringar på intresseföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Balansräkningar Belopp i tkr Not EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Överkursfond Reservfond Ansamlad förlust Ansamlad förlust Årets resultat Summa eget kapital Skulder Avsättningar Avsättningar Summa avsättningar Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Förskott från kunder Leverantörsskulder Skulder till koncernbolag Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapitalrapport Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget Företagsinteckningar Ansvarsförbindelser Inga Inga Övrigt tillskjutet kapital Överkurs- Balanserat Summa eget Belopp i tkr Aktiekapital Reservfond fond resultat kapital Ingående eget kapital Nyemission Industrifonden Optioner Industrifonden Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital års resultat Utgående eget kapital års resultat Överföring från överkursfond till reservfond Utgående eget kapital Moderbolaget

10 Noter med redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i tkr om inget annat anges. Siffror inom parentes avser föregående år. Not 1 Redovisningsprinciper 1010 Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Denna finansiella rapport är den första fullständiga finansiella rapport upprättad i enlighet med IFRS. I samband med övergången från tidigare tillämpade redovisningsprinciper till en redovisning enligt IFRS har koncernen tillämpat IFRS 1 som är den standard som beskriver hur övergången till IFRS ska redovisas. Vidare har Redovisningsrådets rekommendation RR30 kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Den IAS-standard som haft störst påverkan för koncernen i samband med tillämpningen av de nya principerna är IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall moderbolagets tillämpning av ÅRL begränsar möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget. Koncernredovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats med tillämpning av förvärvsmetoden. I koncernredovisningen ingår de företag över vilka moderbolaget har bestämmande inflytande. Det amerikanska dotterbolaget BioGaia Biologics Inc s tillgångar och skulder har omräknats till balansdagens kurs 7,96 (6,61) kronor. Resultaträkningens poster har omräknats till genomsnittskurs 7,47 (7,35) kronor. De omräkningsdifferenser som härvid uppstår redovisas direkt mot koncernens egna kapital. Av moderbolagets inköp har 3 (4) procent skett från koncernföretag. Grund för rapporternas upprättande De finansiella rapporterna är upprättade enligt anskaffningsvärdemetoden om inte annat anges. Anläggningstillgångar, långfristiga skulder och avsättningar består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än 12 månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom 12 månader från balansdagen. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 30. Intresseföretag Intresseföretag är de företag där koncernen har ett betydande men inte bestämmande inflytande. Aktieinnehav i intresseföretaget redovisas enligt kapitalandelsmetoden, vilket innebär att aktierna redovisas till anskaffningsvärde vid anskaffningstillfället och därefter justerats med bolagets andel av förändringar i intresseföretagets nettotillgångar. Avvecklade verksamheter Bolaget tillämpar IFRS5 Anläggningstillgångar som innehas till försäljning och avvecklade verksamheter, vad gäller Fermentationsrörelsen som avyttrades En uppdelning görs mellan avvecklade verksamheter och kvarvarande verksamheter. Rapportering för segment Bolagets risker och möjligheter påverkas i första hand av dess produkter varför rörelsegrenar är den primära indelningsgrunden och geografiska områden den sekundära. Bolaget har från och med 2003 endast en rörelsegren, Animal & Human Health, vilken består av marknadsenheterna Human Health och Animal Health. Animal Health kan komma att utgöra ett segment i framtiden men för 2005 uppgick omsättningen hänförlig till Animal Health endast till 0,7 procent av den totala omsättningen. I not redogörs därför för nettoomsättning, tillgångar samt investeringar per geografiskt område. Intäktsredovisning Intäkt vid försäljning av varor redovisas vid leverans i enlighet med försäljningsoch fraktvillkor. Royalty redovisas i enlighet med den aktuella överenskommelsens ekonomiska innebörd. Leasing Leasade tillgångar är hänförliga till operationell leasing i och med att de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av objektet, i allt väsentligt, ej överförts till BioGaia. Leasingavgifterna fördelas därför linjärt över leasingperioden. I posten administrationskostnader ingår leasingavgifter med 89 (91) tkr. Det sammanlagda beloppet av framtida minimileaseavgifter förfaller enligt följande: Inom ett år: 100 Inom två till fem år: 219 Koncernens framtida betalningsåtaganden vad gäller hyror uppgår till 5,7 miljoner kronor varav 5,3 avser moderbolaget. Koncernens hyror förfaller till betalning med 1,8 miljoner kronor inom ett år och med 3,9 miljoner kronor inom två till fem år. Pensioner Samtliga anställda går i pension i enlighet med svensk lagstiftning, för närvarande vid 65 års ålder. Inga pensionsåtaganden finns i bolaget utöver de pensionsförsäkringspremier som betalas årligen. Pensionsförsäkringspremierna kostnadsförs löpande. För samtliga anställda över 28 år betalas följande pensionsförsäkringspremie i förhållande till lön: Pensionsmedförande lön inom intervallen: 0 7,5 7, basbelopp basbelopp basbelopp Premie: 6% 15% 6% Noter

11 Lånekostnader Samtliga lånekostnader kostnadsförs i den period till vilken de hänför sig till. Inkomstskatter Aktuell skatt avser den skatt som beräknas på skattemässiga överskott. Uppskjuten skatt avser den skatt som beräknas dels på temporära skillnader, dels på skattemässiga underskott. Vid varje bokslutstillfälle prövas om redovisning skall ske av uppskjutna skattefordringar som inte tidigare redovisats i balansräkningen. Sådana skattefordringar redovisas i den utsträckning det bedöms som sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga i framtiden. Kostnader för forskning och utveckling Utgifter för forskning kostnadsförs löpande. Utgifter för utveckling redovisas som immateriell tillgång i den mån samtliga kriterier enligt IAS 38 Immateriella tillgångar är uppfyllda. Utvecklingskostnader som aktiveras avser direkta kostnader, inklusive arbetstid, förutom marknadsföringskostnader samt skälig del av indirekta kostnader. Immateriella och materiella anläggningstillgångar Immateriella och materiella anläggningstillgångar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar enligt plan. Följande avskrivningstider tillämpas: Immateriella tillgångar Koncernen Moderbolaget Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 5 10 år 5 10 år Licensrättigheter 5 år 5 år Varumärken 5 år 5 år Materiella anläggningstillgångar Produktionsmaskiner 5 år 5 år Inventarier och datorer 3 5 år 3 5 år Avskrivning påbörjas då projektet är klart. Avskrivningstiden varierar mellan 5 10 år beroende på projektets uppskattade nyttjandeperiod. Det enda projektet som skrivs av på mer än 5 år är projektet Animal Health för vilket avskrivningstiden överensstämmer med försäljningsavtalets längd. En bedömning görs vid varje bokslutstillfälle av om det föreligger någon indikation som tyder på att en tillgång minskat i värde. Om så är fallet beräknas tillgångens återvinningsvärde. Om detta är lägre än det redovisade värdet skrivs värdet ner till återvinningsvärdet. Varulager Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Anskaffningsvärdet beräknas från och med 2003 enligt vägda genomsnittspriser. Inkuransrisker har därvid beaktats. Kundfordringar Kundfordringar redovisas inledningsvis till anskaffningsvärde och därefter till upplupet anskaffningsvärde, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. Eventuella nedskrivningar av kundfordringar redovisas i resultaträkningen. Likvida medel I likvida medel ingår kassa och banktillgodohavanden. Finansiella tillgångar och skulder Finansiella instrument värderas och redovisas i koncernen i enlighet med reglerna i IAS 39. Finansiella tillgångar och skulder som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar och lånefordringar. Bland skulder och eget kapital återfinns leverantörsskulder, förskott från kunder och låneskulder. Finansiella tillgångar och skulder redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader för alla finansiella instrument förutom avseende de som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Redovisning sker därefter beroende på hur de har klassificerats enligt nedan. En finansiell tillgång eller skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Bolaget klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i följande kategorier; Finansiell tillgång eller skuld värderad till verkligt värde över resultaträkningen, Kundfordringar och lånefordringar, Investeringar som hålles till förfall samt Andra finansiella skulder Noter

12 Not 2 Avvecklad verksamhet Den 1 juli 2002 avyttrades rörelsen i BioGaia Fermentation till Novozymes AB. Nedan visas uppdelning mellan den verksamhet som finns kvar i bolaget och den som avvecklats, i enlighet med IFRS Femårsöversikt. Avvecklad verksamhet Kvarvarande Avvecklad Kvarvarande Avvecklad Kvarvarande Avvecklad Kvarvarande Avvecklad Kvarvarande Avvecklad verksamhet verksamhet verksamhet verksamhet verksamhet verksamhet verksamhet verksamhet verksamhet verksamhet Omsättning Nettoresultat Resultat per aktie, kr 1,15 1,35 0,76 2,52 0,26 1,71 0,10 Kassaflöde från löpande verksamheten från investeringsverksamheten från finansieringsverksamheten Not 3 Rapportering för segment Nettoomsättning per geografisk marknad Koncernen Moderbolaget Europa USA Asien Övriga världen Koncernens tillgångar, som uppgår till ( ) tkr är till mer än 90% lokaliserade i Europa. Koncernens investeringar i materiella och immateriella tillgångar, som uppgår till (3 229) tkr, har till mer än 90% skett i Europa. Not 6 Anställda och personalkostnader Medelantalet anställda per land varav varav 2005 män 2004 män Moderbolaget Sverige Dotterbolag USA 2 2 Totalt dotterbolagen 2 2 Koncernen totalt Den 31 december 2005 uppgick antalet anställda i koncernen till 33 (33). Not 4 Intäkter Koncernen Moderbolaget Royalty Produktintäkter Not 5 Övriga rörelseintäkter Koncernen Moderbolaget EU-bidrag Vinst vid försäljning av anläggningstillgångar Kursvinster på fordringar/ skulder av rörelsekaraktär Övriga intäkter Löner och andra ersättningar fördelade per land och mellan styrelseledamöter m fl och anställda Styrelse och Övriga Styrelse och Övriga VD anställda VD anställda Moderbolaget Sverige Dotterbolag USA Totalt i dotterbolag Totalt i koncernen Totala löner och sociala kostnader Koncernen Moderbolaget Löner och andra ersättningar Pensionskostnader styrelse och VD Pensionskostnader övriga anställda Övriga sociala kostnader Totalt Noter

13 Sjukfrånvaro i moderbolaget i % av de anställdas sammanlagda ordinarie arbetstid Total sjukfrånvaro 4% 2% Varav långtidssjukfrånvaro 41% 37% Sjukfrånvaro för män 1% 1% Sjukfrånvaro för kvinnor 6% 2% Anställda år 3% 1% Övriga anställda 4% 2% Åldersgrupper som har färre än 10 anställda redovisas i raden övriga anställda. Ersättning till ledande befattningshavare Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Bolaget har inga utskott eller kommittéer utan alla frågor behandlas av styrelsen. Därför utbetalas inget arvode för kommittéarbete. Ersättning till VD och andra ledande befattningshavare som är anställda i bolaget utgörs av grundlön samt övriga förmåner. Med andra ledande befattningshavare avses de 7 personer som tillsammans med VD och vice VD utgör koncernledningen. En ledande befattningshavare arbetar som konsult sedan maj Ersättning till VD beslutas genom att styrelsen ger styrelseordförande i uppdrag att förhandla med VD. Efter förhandlingen tas beslut av styrelsen. Vid uppsägning från bolagets sida föreligger rätten till lön under en uppsägningstid om 18 månader för VD och vice VD. Övriga ledande befattningshavare har vid uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid enligt lagen om anställningsskydd dock minst 3 månader. För VD och vice VD betalas sjukförsäkring innebärande en ersättning om 74% av lönen i sjukersättning efter tre månader och vid förtidspension. För övrigt har VD samma förmåner som övriga anställda, dvs pensionsförsäkring och friskvård. Inga avtal om avgångsvederlag finns vare sig för VD eller övriga ledande befattningshavare. Samtliga anställda går i pension i enlighet med svensk lagstiftning, för närvarande vid 65 års ålder. Inga pensionsåtaganden finns i bolaget utöver de pensionsförsäkringspremier som betalas årligen. För samtliga anställda över 28 år betalas följande pensionsförsäkringspremie i förhållande till lön: Pensionsmedförande lön inom intervallen: 0 7,5 basbelopp 7,5 20 basbelopp basbelopp Premie: 6% 15% 6% Samtliga anställda förutom VD och vice VD omfattas av sjukförsäkring, med förmåner, utöver Försäkringskassans ersättning, enligt uppställning. Individen ersätts med följande belopp: 0 7,5 7, Lön inom intervallen: basbelopp basbelopp basbelopp Sjukersättning efter 3 månader 0% 65% 33% Förtidspension 15% 65% 33% Fördelning mellan antal kvinnor och män Kvinnor Män Kvinnor Män Styrelseledamöter Ledning inklusive VD Not 7 Revisorernas arvode Lindebergs Grant Thornton Revisionsuppdrag Andra uppdrag Cherry, Bekaert & Holland, L.L.P. Revisionsuppdrag Andra uppdrag Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. Not 8 Övriga rörelsekostnader Koncernen Moderbolaget Kursförluster på fordringar/ skulder av rörelsekaraktär Ersättningar och övriga förmåner under året Pensions- Övriga försäkring inkl Övrig Styrelsearvode Grundlön förmåner sjukförsäkring ersättning Summa Styrelsens ordförande Ingvar Wiberger Styrelseledamot Jan Annwall (v VD) Styrelseledamot David E.R. Dangoor Styrelseledamot Stefan Elving Styrelseledamot Thomas Flinck Styrelseledamot Stina Gestrelius Styrelseledamot Paula Zeilon VD Peter Rothschild Andra ledande befattningshavare (7 personer) Kommentarer till tabellen Övrig ersättning till annan ledande befattningshavare avser konsultarvode till en f d anställd som from maj 2003 arbetar som konsult åt företaget och är med i ledningsgruppen. Övriga förmåner avser friskvård. Noter

14 1414 Not 9 Andelar i intresseföretags resultat Andel av TwoPac ABs resultat Not 10 Rörelsens kostnader Koncernen Moderbolaget Koncernen Moderbolaget Råvaror och förnödenheter Förändring av lager av färdiga produkter Personalkostnader Avskrivningar Nedskrivningar Upplösning av reserv Övriga rörelsekostnader Not 11 Finansiella intäkter Koncernen Återföring av garantiåtagande Ränteintäkter Moderbolaget Nedskrivning av aktier i TriPac AB Återföring av garantiåtagande Totalt resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter Totala ränteintäkter Not 13 Skatt på årets resultat Aktuell skatt 6 15 Uppskjuten skatt 6 15 Skillnaden mellan nominell skatt och faktisk skattekostnad Redovisat resultat före skatt Nominell skatt 28% Skatteeffekt av underskott för vilka skattefordran ej beaktats Skatteeffekt av övrigt ej avdragsgillt eller skattepliktigt Skatteeffekt på koncernjusteringar Skatteeffekt på temporära skillnader I koncernen har uppskjutna skattefordringar ej redovisats för underskottsavdrag uppgående till ( ) tkr. Underskotten är hänförliga till de svenska bolagen varför inga fastställda förfallotidpunkter finns. Not 14 Immateriella anläggningstillgångar Koncernen och moderbolaget Balanserade Totala utgifter för Licenser, immateriella utv.arbete varumärken tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans Anskaffningar Nedskrivningar Utgående balans Not 12 Finansiella kostnader Koncernen Moderbolaget Räntekostnader Övriga finansiella kostnader Ingående balans Anskaffningar Nedskrivningar Utgående balans Ackumulerade avskrivningar Ingående balans Årets avskrivningar Återf. av avskrivn. av nedskrivet projekt Utgående balans Ingående balans Årets avskrivningar Återf. av avskrivn. av nedskrivet projekt Utgående balans Redovisade värden Per Per Per I aktiverade kostnader ingår internt upparbetade och externt förvärvade tillgångar. Noter

15 Forts. not 14 Avskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen Forsknings- och utvecklingskostnader Avskrivningar påbörjas då projekten är klara och produkterna börjar säljas. Avskrivningstiden varierar mellan 5-10 år beroende på projektets uppskattade nyttjandeperiod. Projekt där avskrivning påbörjats avser främst Reuteritabletter, Reuteridroppar, LifeTop Straw, Animal Health-produkter samt Oral Health-produkter. Dessa projekt är fullt avskrivna inom 1 7 år. Projekt där avskrivning ej påbörjats avser främst LifeTop Cap och motsvarar ett värde av 3,7 miljoner kronor. Avskrivning beräknas påbörjas inom ett år. Ingående balans Anskaffningar Avyttringar/utrangeringar Omräkningsdifferens Utgående balans Ackumulerade avskrivningar Ingående balans Årets avskrivningar Avyttringar/utrangeringar Omräkningsdifferens Utgående balans Nedskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen Forsknings- och utvecklingskostnader BioGaias allergistudie, som startades 2001, avslutades i slutet av Barnen som fick Reuteri hade signifikant högre nivåer av den levande bakterien i sin mag- tarmkanal jämfört med barn som fick placebo. Incidensen av eksem, som i allmänhet är det tidigaste symptomet på allergi de två första levnadsåren, påverkades inte signifikant av Reuteri. BioGaia beslutade att skriva ned samtliga balanserade utvecklingskostnader för allergiprojektet, totalt 10,8 miljoner kronor. Beloppet ingår i bolagets forskningsoch utvecklingskostnader. Totala utgifter för forskning och utveckling Totala utgifter för forskning och utveckling Under året aktiverade utvecklingskostnader FoU-utgifter som ej aktiverats Nedskrivningar Upplösning av reserv Avskrivningar ingående i FoU-kostnader Resultatpåverkande FoU-kostnader Ingående balans Årets avskrivningar Årets avyttringar/utrangeringar Omräkningsdifferens Utgående balans Redovisade värden Per Per Per Moderbolaget Totala Produktions- Inventarier materiella maskiner och datorer tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans Anskaffningar Avyttringar Utgående balans Ingående balans Anskaffningar Avyttringar Utgående balans Not 15 Materiella anläggningstillgångar Koncernen Totala Produktions- Inventarier materiella maskiner och datorer tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans Anskaffningar Avyttringar/utrangeringar Omräkningsdifferens Utgående balans Ackumulerade avskrivningar Ingående balans Årets avskrivningar Avyttringar Utgående balans Ingående balans Årets avskrivningar Årets avyttringar Utgående balans Redovisade värden Per Per Per Noter

16 1616 Forts. not 15 Avskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen Kostnad såld vara Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Not 18 Varulager Råvaror och förnödenheter Färdiga varor och handelsvaror Bolagets inkuransreserv uppgår till 143 (281) per 31 december En individuell bedömning av inkuransreserven har gjorts. Not 16 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Moderbolaget Moderbolaget Not 19 Kundfordringar Bolaget har redovisat en förlust på 42 (5) tkr för nedskrivning av sina kundfordringar under Förlusten har inkluderats i posten administrationskostnader. Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nedskrivning av aktier i TriPac AB Bokfört värde vid årets slut Specifikation av moderbolagets innehav av aktier i koncernföretag Andel Bokfört Dotterföretag/Org.nr/Säte Antal andelar i % värde Biogaia Biologics Inc. /-/Raleigh, NC, USA TriPac AB / /Lund Andelar i intresseföretag Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Villkorade aktieägartillskott Andel av årets resultat Bokfört värde vid årets slut Specifikation av moderbolagets och koncernens innehav av andelar i intresseföretag TwoPac AB/ /Eslöv Tillgångar Skulder Eget kapital 541 Intäkter 956 Resultat Antal andelar Andel i % 50 Kapitalandelens värde i koncernen Bokfört värde i moderbolaget Not 17 Fordringar på intresseföretag Not 20 Transaktioner med närstående Koncernen äger 50% av TwoPac AB och redovisar det som ett intresseföretag. Följande transaktioner har skett med TwoPac AB Ränteintäkter Köp av varor Inköp av maskiner och inventarier 300 Varor köps på basis av självkostnadspris plus vinsttillägg. Utgående balanser vid årets slut var följande: Fordringar på närstående Kortfristiga fordringar TwoPac AB Långfristiga fordringar TwoPac AB För långfristig fordran på TwoPac AB se också Not 17. Skulder till närstående Kortfristiga skulder TwoPac AB Annwall & Rothschild Investment AB äger A-aktier och B-aktier vilket motsvarar 16,2 procent av kapitalet och 39,6 procent av rösterna. Annwall & Rothschild Investment AB ägs av Peter Rothschild och Jan Annwall som är VD respektive vice VD i moderbolaget. Inga transaktioner har ägt rum mellan BioGaia och Annwall & Rothschild Investment AB. Not 21 Övriga fordringar Momsfordran Skattefordran Övriga fordringar Vid årets början Utbetalning av lån Utgående balans vid årets slut Bolaget har lämnat lån till bolagets intressebolag TwoPac AB. Lånen används huvudsakligen för att utveckla maskiner för produktion av Life Top-produkter. Noter

17 Not 22 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Moderbolaget Koncernen Moderbolaget Upplupna intäkter Förutbetald hyra Övriga förutbetalda kostnader Not 23 Finansiella tillgångar och skulder Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i följande kategorier; finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, investeringar som hålles till förfall, kundfordringar och lånefordringar samt andra finansiella skulder. Investeringar som hålles till förfall Koncernens innehav av investeringar som hålles till förfall avser lån från Industrifonden. Lånet från Industrifonden värderas till upplupet anskaffningsvärde. Låneskulden på tkr förfaller till betalning och redovisas som en kortfristig skuld. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Koncernens tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen avser likvida medel. De finansiella tillgångarna redovisas i balansräkningen och värderas till balansdagskurs Tillgångar (tkr) Verkligt Redovisat Verkligt Redovisat värde värde värde värde Likvida medel i SEK Likvida medel i EUR Likvida medel i USD Likvida medel i DKK Summa tillgångar Verkligt Redovisat Maximal Verkligt Redovisat Maximal värde värde kreditrisk värde värde kreditrisk Lån från Industrifonden Summa skulder Ränterisker Ränterisken för investeringar som hålles till förfall illustreras nedan: Ränteomförhandling/ränteförfall > 1 år men < 1 år från < 5 år från > 5 år från balansdagen balansdagen balansdagen Utan ränta Totalt Lån från Industrifonden Ränta Industrifonden 5,5% Kundfordringar och lånefordringar Koncernens innehav av lånefordringar avser lån till intresseföretag. Lånet till intresseföretag värderas till upplupet anskaffningsvärde. Lånet löper tillsvidare och förlängs med 12 månader i taget. Lånet beräknas att återbetalas inom fem år Verkligt Redovisat Maximal Verkligt Redovisat Maximal värde värde kreditrisk värde värde kreditrisk Lån till Intresseföretag Kundfordringar Kortfristig fordran på intresseföretag Summa kundfordringar och lånefordringar Ränterisker Ränterisken för lånefordringar illustreras nedan: Ränteomförhandling/ränteförfall > 1 år men < 1 år från < 5 år från > 5 år från balansdagen balansdagen balansdagen Utan ränta Totalt Lån till intresseföretag Ränta till intresseföretag Stibor 3 m. +1,75% Noter

18 Forts. not 23 Andra finansiella skulder Koncernens andra finansiella skulder består av leverantörsskulder och förskott från kunder Verkligt Redovisat Maximal Verkligt Redovisat Maximal värde värde kreditrisk värde värde kreditrisk Leverantörsskulder Förskott från kunder Summa andra finansiella skulder Not 24 Aktiekapital Antalet aktier uppgår till A-aktier och B-aktier, totalt aktier. Not 25 Övriga avsättningar Ingående avsättning på tkr avsåg ett åtagande gentemot Industrifonden. BioGaia hade tidigare ett lån från Industrifonden på tkr. Lånet omförhandlades i december Det ursprungliga lånet på tkr delades upp i två delar, dels ett lån om tkr, dels ett åtagande om att betala royalty på i framtiden sålda allergiprodukter. I samband med att resultatet av bolagets allergistudie presenterades i december 2005 skrev bolaget ned balanserade utvecklingskostnader om 10,8 miljoner kronor. Samtidigt upplöstes den därmed sammanhängande avsättningen. Ingående avsättningar Årets avsättningar Årets upplösningar Utgående avsättningar Not 29 Policy för finansiell riskhantering Det övergripande målet för koncernens finansfunktion är att tillhandahålla en kostnadseffektiv finansiering av koncernens verksamhet och koncernbolag samt att tillhandahålla en säker medelsförvaltning med marknadsmässig avkastning på placerade medel. Det övergripande målet för den finansiella riskhanteringen är att minimera riskerna för negativ påverkan på koncernens resultat. Härav följer att koncernens finansiella investeringar skall ske med en låg riskprofil. Nedan beskrivs koncernens bedömda riskexponering med åtföljande riskhantering: Valutarisker BioGaia handlar med olika valutor men minimerar valutariskerna genom att i första hand teckna avtal med kunder och leverantörer i svenska kronor. I de fall avtalen görs i utländsk valuta väljs främst EUR eller USD. I dessa valutor har bolaget både intäkter och kostnader varför valutarisken minskar. Under 2005 hade bolaget ett kassflödesöverskott på cirka USD och ungefär EUR. BioGaia har även avtal i danska kronor. Med den ökade omsättningen ökar valutariskerna varför bolaget överväger terminsäkringar i framtiden. Ränterisker Koncernens ränterisker avser koncernens lån hos Industrifonden avseende finansiering av bolagets allergisatsning. Lånet förfaller 30 december Not 26 Övriga skulder Personalskatt Övriga kortfristiga skulder Kreditrisker Koncernens kreditrisker är knutna till kundfordringar och lån till intresseföretag. Vid teckning av avtal med nya kunder sker alltid en utvärdering av kundens ekonomiska ställning. Befintliga kunder har kreditgränser för att minimera riskerna. Lånet till intressebolaget TwoPac AB har främst använts för att utveckla maskiner för produktion av leveranssystem (LifeTop Straw och LifeTop Cap). BioGaia har flera försäljningskontrakt för LifeTop Straw och ett för LifeTop Cap. Dessutom finns förfrågningar på dessa produkter från ett flertal potentiella kunder. Intäkterna från BioGaias framtida beställningar beräknas generera intäkter som ger god lönsamhet för TwoPac. BioGaia överväger även att lägga produktion av produkter, som idag sker hos andra leverantörer, hos TwoPac. Bolaget bedömer därför att någon kreditrisk ej föreligger för lånet. Not 27 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Semesterlöneskuld Upplupna sociala avgifter Övriga upplupna kostnader Likviditetsrisker Överlikviditet placeras till bankränta eller i räntepapper med hög rating. Kassaflödesrisker Bolaget hade under 2005 ett kassautflöde från den löpande verksamheten på 10 (23)miljoner kronor och ett totalt kassautflöde om 14 (31) miljoner kronor. Per den 31 december 2005 uppgick likvida medel till 48 (62) miljoner kronor. Det är företagets bedömning att något kapitaltillskott ej är nödvändigt innan kassaflödet blir positivt. Not 28 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Prisrisker BioGaia köper de flesta av sina varor på en internationell marknad med flera alternativa leverantörer vilket minimerar bolagets prisrisk. Ställda säkerheter Företagsinteckningar Ansvarsförbindelser Inga Inga Inga Inga Noter

19 Not 30 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Vissa källor till osäkerhet i redovisningsmässiga uppskattningar och bedömningar beskrivs nedan. Andelar i intresseföretag samt fordran på intresseföretag Andelar i intresseföretag och fordran på intresseföretag uppgår till totalt 8,4 miljoner kronor i koncernen respektive 11,4 miljoner kronor i moderbolaget. Intresseföretagets, TwoPac ABs, huvudsakliga verksamhet är utveckling av maskiner för och tillverkning av leveranssystemen Life Top Straw och LifeTop Cap för BioGaias räkning. BioGaia har flera försäljningskontrakt för LifeTop Straw och ett för LifeTop Cap. Dessutom finns förfrågningar på dessa produkter från ett flertal potentiella kunder. Intäkterna från BioGaias framtida beställningar beräknas generera intäkter som ger god lönsamhet för TwoPac. BioGaia överväger även att lägga produktion av andra produkter, som idag sker hos andra leverantörer, hos TwoPac. Bolaget bedömer därför att någon kreditrisk eller nedskrivningsbehov ej föreligger på balansdagen. BioGaias kontrakt garanterar dock inga framtida intäkter för TwoPac. Skulle BioGaias satsning på dessa leveranssystem helt eller delvis misslyckas kan bolaget tvingas skriva av delar av eller hela det aktiverade beloppet. En total nedskrivning motsvarar 12 procent av koncernens egna kapital och 15 procent av moderbolagets egna kapital. Bolaget har ett kontrakt på LifeTop Cap. Dessutom finns ett antal förfrågningar från flera potentiella kunder. Bolagets bedömning är att intäkterna för LifeTop Cap kommer ge god lönsamhet vilket gör att något nedskrivningsbehov ej föreligger per balansdagen. Skulle satsningen helt eller delvis misslyckas kan bolaget tvingas skriva ned delar av eller hela projektet om totalt 3,1 miljoner kronor. En total nedskrivning av projektet motsvarar 4 procent av koncernens och moderbolagets egna kapital. Ingvar Wiberger Ordförande Stockholm den 16 februari 2006 Peter Rothschild Verkställande direktör Jan Annwall David E. R. Dangoor Stefan Elving Thomas Flinck Stina Gestrelius Paula Zelion Immateriella anläggningstillgångar Bolaget har aktiverat totalt 14,9 miljoner kronor i balanserade utgifter för utvecklingsarbete. Av dessa utgör 3,1 miljoner kronor projektet LifeTop Cap. Projektet är ej färdigställt då vissa smärre justeringar pågår för att anpassa till kundens produktion. Avskrivning av projektet har därför ej påbörjats. Min revisionsberättelse har avgivits den 16 februari 2006 Lena de Rosche Auktoriserad revisor Lindebergs Grant Thornton AB Revisionsberättelse Till årsstämman i BioGaia AB (publ.) Org.nr Jag har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i BioGaia AB (publ.) för år Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Mitt ansvar är att uttala mig om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av min revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för mitt uttalande om ansvarsfrihet har jag granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Jag har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mina uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Jag tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, behandlar förlusten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 16 februari 2006 Lena de Rosche Auktoriserad revisor Lindebergs Grant Thornton AB Noter, Revisionsberättelse

20 BioGaia-aktien Siffror inom parentes avser föregående år Biogaia B-Aktien SIX Generalindex SIX Bioteknik Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) Börshandel BioGaia ABs B-aktie noteras sedan maj 1998 på Stockholmsbörsens O-lista. Under 2005 omsattes aktier till ett värde av drygt 110 (150) mkr vilket motsvarar cirka 7 (9) miljoner aktier. Antalet aktieägare var (7 803) den 31 december Antalet aktier i BioGaia AB uppgår till A-aktier och B-aktier. Kursutveckling Aktiekursen steg från 13,40 till 19,30 under Årets högsta slutkurs var 20,20 kronor. Börsvärde per den 31 december 2005 var cirka 330 (230) mkr. Utdelningspolicy Bolaget har för närvarande inga utdelningsbara medel. Vid fastställande av framtida utdelningar kommer hänsyn tas till bolagets resultatutveckling, investeringsbehov, finansiella ställning och andra faktorer som styrelsen anser vara av betydelse Aktiefördelning ( ) (c) SIX Totalt antal ägare Antal värdepapper BioGaias största aktieägare den 31 december 2005 A-aktier B-aktier Antal röster Aktiekapital Kapital Röster tusental tusental tusental tkr procent procent Annwall & Rothschild Inv. AB ,2% 39,6% Jane och Lars Hallén ,7% 4,8% Banco Teknik & Innovationsfond ,1% 3,0% David E.R Dangoor ,0% 2,2% Livförsäkringsaktiebolaget Skandia ,0% 2,1% LGT Bank in Liechtenstein AG ,7% 1,9% Fortis Banque Luxembourg ,0% 1,5% CR Suisse Lux SA PB ,9% 1,4% Caroline Hamilton ,8% 1,3% Hamilton Invest AB ,5% 1,1% Övriga ,1% 41,1% Totalt ,0% 100,0% BioGaiaaktien