Rapport för andra kvartalet augusti 2018

Transkript

1 Rapport för andra kvartalet 22 augusti Nettoomsättningen ökade med 39 procent till (1 622). Ökningen kan huvudsakligen hänföras till det irländska företaget Manor Farm, som förvärvades den 28 augusti. Nettoomsättningen ökade med 4 procent i Sverige, 10 procent i Danmark, 5 procent i Norge och 31 procent i Finland. Justerat rörelseresultat 1) ökade med 29 procent till 90 (70), motsvarande en marginal på 4,0 (4,3) procent. Förutom Irland, som svarade för huvuddelen av ökningen, uppnådde Norge och Finland förbättringar. Resultatet påverkades negativt av en sämre pris/mix, framför allt i Sverige där resultatet försämrades. Även Danmark visade ett lägre resultat. Under kvartalet togs beslut om en omstrukturering av produktionen inom ekologisk kyckling i Sverige, som belastade rörelseresultatet med 22. Periodens resultat var oförändrat och uppgick till 33 (33), motsvarande 0,51 (0,56) SEK per aktie. Operativt kassaflöde uppgick till 70 (-5), positivt påverkat av det högre resultatet och en förbättring av rörelsekapitalet. Nettoinvesteringarna i kvartalet ökade till 138 (52), främst till följd av den pågående utbyggnaden av anläggningen i Farre i Danmark. Den räntebärande nettoskulden ökade med 100 från den 31 mars till (1 619), huvudsakligen beroende på förvärvet av den irländska verksamheten. Proforma inklusive den nyförvärvade irländska verksamheten 2) Inklusive Manor Farm på proformabasis ökade nettoomsättningen med 10 procent. Justerat rörelseresultat 1) uppgick till 90 (91), motsvarande en marginal på 4,0 (4,4) procent. 12 m Nettoomsättning % % Justerad EBITDA 1) % % Justerat rörelseresultat 1) (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Finansnetto % % Resultat efter finansnetto % % Skatt på periodens resultat % % Periodens resultat % % Justerad EBITDA-margina 1) 7,1% 7,6% - 7,0% 7,4% - 7,6% 7,9% Justerad rörelsemarginal 1) (EBIT) 4,0% 4,3% - 3,9% 4,0% - 4,5% 4,6% Resultat per aktie, SEK 0,51 0,56-9% 1,18 1,06 11% 2,83 2,73 Justerad avkastning på sysselsatt kapital 1) 11,4% 9,3% - 11,4% 9,3% - 11,4% 11,1% Avkastning på eget kapital 14,7% 12,3% - 14,7% 12,3% - 14,7% 13,8% Operativt kassaflöde Nettoskuld % % Proforma, inklusive Irland 2) Proforma Proforma 12 m proforma proforma Nettoomsättning % % Justerat rörelseresultat 1) (EBIT) % % Justerad rörelsemarginal 1) (EBIT) 4,0% 4,4% - 3,9% 4,1% - 4,5% 4,6% 1) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. 2) Proformasiffrorna har upprättats i illustrativt syfte för att visa hur segmentet skulla ha bidragit till koncernens nettoomsättning och rörelseresultat om det hade varit en del av koncernen under hela. Proformasiffrorna har inte reviderats. Se sid 4-5. Om Scandi Standard Scandi Standard är den ledande producenten av kycklingbaserade livsmedelsprodukter i Norden och på Irland. Bolaget producerar, marknadsför och säljer förädlade, kylda och frysta produkter under de välkända varumärkena Kronfågel, Danpo, Den Stolte Hane, Naapurin Maalaiskana och Manor Farm. I Norge produceras och säljs även ägg. Vi är tillsammans cirka medarbetare med en årlig omsättning på mer än 8 miljarder kronor. För mer information se

2 Scandi Standards delårsrapport för Koncernchefen kommenterar andra kvartalet Koncernens nettoomsättning ökade starkt i andra kvartalet tack vare förvärvet av det irländska företaget Manor Farm, stark organisk tillväxt och valutakurseffekter. Jämfört med andra kvartalet föregående år ökade nettoomsättningen med 10 procent proforma till och med 5 procent justerat för valutakurseffekter. Alla länder bidrog till ökningen. Det justerade rörelseresultatet uppgick till 90 jämfört med 91 proforma andra kvartalet föregående år, motsvarande en marginal på 4,0 (4,4 proforma) procent. Även om både Norge och Irland utvecklades väl och Finland uppnådde en fortsatt resultatförbättring, påverkades marginalen negativt av en sämre pris/mix, framför allt i Sverige samt av högre råvarukostnader och marknadsinvesteringar i Danmark. Andelen förädlade produkter av totala nettoomsättningen ökade väsentligt jämfört med andra kvartalet föregående år proforma. Kylda produkter ökade med 4 procent proforma och så kallade ready-to-eat produkter med 16 procent proforma. Försäljningen till dagligvaruhandeln ökade med 7 procent proforma, medan försäljningen till restauranger och storhushåll steg med 12 procent proforma. Nettoomsättningen i Sverige ökade med 4 procent till 661. Marknaden visade en återhämtning men resultatet för den svenska verksamheten påverkades negativt av både lagerutförsäljning och lägre produktionsvolymer under sommaren för att uppnå en mer balanserad lagersituation. Den justerade rörelsemarginalen var 4,2 procent jämfört med 5,2 procent andra kvartalet föregående år. Jag är övertygad om att vi i kraft av vår affärsmodell och starka varumärke har goda förutsättningar att på medellång sikt åter uppnå våra historiska marginaler i Sverige. Under kvartalet tog vi beslut om en omstrukturering av vår produktion inom premiumfåglar och hönor, som innebär nedläggning av slakteriet i Åsljunga, vilket kommer att ha en positiv resultatpåverkan fr.o.m Handelsrestriktionerna till följd av fågelinfluensan påverkade det justerade rörelseresultatet för Sverige negativt med cirka 6 i kvartalet. Det är dock glädjande att meddela att vi förväntar oss att utbrottet av fågelinfluensan inte kommer att ha någon ytterligare negativ påverkan framöver. Nettoomsättningen i Danmark ökade med 10 procent, eller med 3 procent i lokal valuta, till 688. Ökningen uppnåddes främst genom en högre försäljning till dagligvaruhandeln och av ready-to eatprodukter. Den justerade rörelsemarginalen var 3,2 procent jämfört med 4,5 procent andra kvartalet föregående år. Försämringen av marginalen berodde på både högre råvarukostnader och operativa kostnader i kombination med marknadssatsningarna på det nya produktsortimentet under varumärket De Danske Familiegårde. Varumärket har tagits emot mycket väl på marknaden och jag är övertygad om att dessa investeringar kommer att stärka vår position i Danmark. Nettoomsättningen i Norge ökade med 5 procent, eller med 1 procent i lokal valuta, till 393. Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 8,4 procent jämfört med 8,0 procent andra kvartalet föregående år. Den norska verksamheten är idag den mest lönsamma i koncernen. Den positiva utvecklingen har framför allt uppnåtts genom investeringar i produktionen baserade på best practice inom koncernen. Dessutom har produktsortimentet stärkts väsentligt. Nettoomsättningen för Irland ökade med 17 procent proforma, eller med 9 procent i lokal valuta, till 499. Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 5,4 procent från 5,0 procent proforma andra kvartalet föregående år. Jag är mycket nöjd med hur verksamheten har utvecklats och integrerats i koncernen. Ett utbyte av best practice mellan ansvariga chefer och motsvarande nyckelpersoner i övriga koncernen har bidragit positivt. Vi har också identifierat ett antal investeringar för att minska flaskhalsar i produktionen och uppnå ökad effektivitet, som kommer att genomföras successivt under de kommande åren. Vi beräknar att investeringarna på Irland i år kommer att rymmas inom det tidigare kommunicerade totala investeringsbeloppet för, se nedan. Verksamheten i Finland visade en fortsatt stark tillväxt och nettoomsättningen ökade med 31 procent, eller med 14 procent i lokal valuta, till 114. Den starka ökningen kunde uppnås tack vare ökad effektivitet i produktionen och en förbättrad produktmix. Vi har uppnått en sekventiell förbättring av resultatet under de senaste kvartalen. Det operativa kassaflödet var positivt i både första och andra kvartalet. Det justerade rörelseresultatet var dock fortsatt negativt i andra kvartalet och uppgick till -4 jämfört med -9 andra kvartalet föregående år. Vi fortsätter med de åtgärder som krävs för att snarast möjligt nå vårt första mål om ett nollresultat och förväntar oss att se fortsatta förbättringar under kommande kvartal. Den exceptionellt varma och torra sommaren i norra Europa har påverkat spannmålsskördarna negativt. Våra kontrakterade uppfödare är till stor del beroende av lokalt producerat foder och vi förväntar oss därför att våra råvarukostnader kommer att öka under kommande kvartal. Vår avsikt är att kompensera för dessa kostnader genom prishöjningar. Den räntebärande nettoskulden ökade med 100 under kvartalet till Justerat för utdelningen till aktieägarna på 118 var kassaflödet positivt trots att investeringarna ökade till 138 2

3 Scandi Standards delårsrapport för motsvarade 251 procent av avskrivningarna i kvartalet. Detta var möjligt tack vare det högre resultatet och en förbättring av rörelsekapitalet med 72. Vi förväntar oss en fortsatt minskning av rörelsekapitalet under året. Vi beräknar att investeringarna under kommer att uppgå till cirka 350 inklusive Irland, varav cirka 150 avser utbyggnaden av kapaciteten i Farre i Danmark. Investeringarna i Farre uppgick till 67 i kvartalet. Det är glädjande att vi fortsätter att stärka vår position på våra hemmamarknader, men jag ser en ytterligare potential att omvandla tillväxten till högre marginaler. Vi arbetar intensivt med att göra det bästa av de rådande marknadsförutsättningarna i Sverige och förväntar oss att marknadsinvesteringarna i Danmark successivt börjar ge effekt. Det är också tillfredsställande att se den positiva utvecklingen för Irland och att kunna rapportera fortsatta förbättringar av lönsamheten i Finland. Utvecklingen för den norska verksamheten är ett bra exempel på potentialen i vår verksamhet. Vi följer kontinuerligt de strukturella förändringarna i vår bransch och bedömer att vi är väl positionerade att delta i konsolideringen av den europeiska kycklingindustrin. Förvärvet av Manor Farm är en god illustration av hur vi kan skapa värde och stabilitet för våra aktieägare. Vår geografiska spridning är en styrka för koncernen då de flesta faktorer som driver marginalen är landspecifika. Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef 3

4 Finansiell information proforma Scandi Standards delårsrapport för Nettoomsättning och resultat proforma Det irländska företaget Manor Farm förvärvades den 28 augusti och ingår i koncernens räkenskaper från och med detta datum som segmentet Irland. Proformasiffrorna nedan har upprättats i illustrativt syfte för att visa hur segmentet skulle ha bidragit till koncernens nettoomsättning och rörelseresultat andra kvartalet och första halvåret om det hade varit en del av koncernen under hela. Proforma har beräknats genom att inkludera Carton Bros ULCs räkenskaper justerade för skillnader i räkenskapsperiod samt för delar av verksamheten som inte ingick i förvärvet. Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat* (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 7,1% 7,7% - 7,0% 7,4% - 7,6% 7,8% Justerad rörelsemarginal* (EBIT) 4,0% 4,4% - 3,9% 4,1% - 4,5% 4,6% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade andra kvartalet med 10 procent proforma till jämfört med proforma andra kvartalet föregående år. I konstant valuta var ökningen 5 procent proforma. Nettoomsättningen ökade med 4 procent i Sverige, 10 procent i Danmark, 5 procent i Norge, 17 procent i Irland och 31 procent i Finland. Resultat Justerat för jämförelsestörande poster minskade rörelseresultatet andra kvartalet till 90 (91 proforma), motsvarande en marginal på 4,0 (4,4 proforma) procent. Det justerade rörelseresultatet förbättrades i Norge, Irland och Finland och minskade i Sverige och Danmark. Fågelinfluensan hade en negativ påverkan på det justerade rörelseresultatet med cirka 6 (13) i kvartalet och cirka 12 (31) för första halvåret. Påverkan under kan i sin helhet hänföras till Sverige. Inklusive jämförelsestörande poster minskade rörelseresultatet med 19 procent proforma till 67 (83 proforma), motsvarande en marginal på 3,0 (4,1 proforma) procent. De jämförelsestörande posterna uppgick till -23 (-8) och utgjordes av kostnader för nedläggning av produktion och personalneddragningar i Sverige, se sid 12. Irland proforma Proforma proforma proforma 12 m proforma proforma Nettoomsättning % % Proforma proforma proforma 12 m proforma proforma Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat* (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 8,4% 8,1% - 7,9% 7,5% - 7,6% 7,4% Justerad rörelsemarginal* (EBIT) 5,4% 5,0% - 4,9% 4,4% - 4,7% 4,4% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen för Irland ökade andra kvartalet med 17 procent proforma till 499 jämfört med 426 proforma andra kvartalet föregående år. I lokal valuta var ökningen 9 procent proforma. Justerat rörelseresultat ökade med 27 procent proforma jämfört med föregående år till 27 (21 proforma), motsvarande en marginal på 5,4 (5,0 proforma) procent. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet och marginalen uppnåddes huvudsakligen tack vare ökad effektivitet i hela leveranskedjan. 4

5 Finansiell information proforma Scandi Standards delårsrapport för Sverige Danmark Norge Irland 1) Finland Elimineringar och koncerngemensamma kostnader Nettoomsättning Totalt koncern 1) Justerad EBITDA 2) Avskrivn. på materiella anläggningstillgångar Justerat rörelseresultat före avskrivn. på immateriella anl.tillg. 2) Avskrivn. på immateriella anläggningstillgångar Justerat rörelseresultat 2) (EBIT) Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) Justerad EBITDA-marginal 2) 7,1% 8,3% 5,2% 7,4% 12,0% 11,5% 8,4% 8,1% 1,4% -6,9% 14,0% 12,1% 7,1% 7,7% Justerad rörelsemarginal 2) (EBIT) 4,2% 5,2% 3,2% 4,5% 8,4% 8,0% 5,4% 5,0% -3,7% -10,3% 14,4% 12,1% 4,0% 4,4% 1) Proforma 2) Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. av justerat rörelseresultat (EBIT) jämfört med, proforma Försämringen av det justerade rörelseresultatet i Sverige och Danmark jämfört med andra kvartalet föregående år kompenserades av resultatförbättringar i Norge, Irland och Finland. Stark organisk tillväxt påverkade det justerade rörelseresultatet positivt, vilket dock motverkades av lagerutförsäljningar och högre inköpskostnader. Ökningen av de operativa kostnaderna kan främst hänföras till marknadsinvesteringarna i Danmark. Nettoomsättning per produktkategori och säljkanal, proforma (Andel av totala nettoomsättningen samt ökning i procent jämfört med inom parentes) Alla produktkategorier visade en ökning under kvartalet med den högsta tillväxten för kylda produkter och readyto-eat produkter. Försäljningen till dagligvaruhandeln ökade i alla länder. Restauranger och storhushåll visade den högsta tillväxten, tack vare en stark marknadstillväxt för readyto-eat produkter. 5

6 Scandi Standards rapport för Nettoomsättning och resultat För- ändring 12 m Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat* (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 7,1% 7,6% - 7,0% 7,4% - 7,6% 7,9% Justerad rörelsemarginal* (EBIT) 4,0% 4,3% - 3,9% 4,0% - 4,5% 4,6% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade andra kvartalet med 39 procent till jämfört med andra kvartalet föregående år. I konstant valuta var ökningen 33 procent. Ökningen kan huvudsakligen hänföras till den irländska verksamheten som förvärvades den 28 augusti och som bidrog till nettoomsättningen med 499 (-). Nettoomsättningen ökade med 4 procent i Sverige, 10 procent i Danmark, 5 procent i Norge och 31 procent i Finland. Nettoomsättningen ökade med 65 procent för kylda produkter, minskade med 8 procent för frysta produkter samt ökade med 36 procent för ready-to-eat produkter. Resultat Justerat för jämförelsestörande poster ökade rörelseresultatet andra kvartalet till 90 (70), motsvarande en marginal på 4,0 (4,3) procent. Den nyförvärvade irländska verksamheten bidrog till det justerade rörelseresultatet med 27 (-). Det justerade rörelseresultatet förbättrades i Norge och Finland men minskade i Sverige och Danmark. Fågelinfluensan hade en negativ påverkan på det justerade rörelseresultatet med cirka 6 (13) i kvartalet och cirka 12 (31) för första halvåret. Påverkan under kan i sin helhet hänföras till Sverige. Inklusive jämförelsestörande poster ökade rörelseresultatet med 8 procent till 67 (62), motsvarande en marginal på 3,0 (3,9) procent. De jämförelsestörande posterna uppgick till -23 (-8) och utgjordes av kostnader för nedläggning av produktion och personalneddragningar i Sverige, se sid 12. Påverkan av fågelinfluensan Samtliga handelsrestriktioner på grund av fågelinfluensan har lyfts. Restriktionerna infördes i november 2016 efter upptäckten av fågelinfluensan (H5N8) i bland annat Danmark, Sverige och Finland. Ingen ytterligare negativ påverkan förväntas därmed på koncernens rörelseresultat framöver. Kassaflöde och investeringar Operativt kassaflöde uppgick andra kvartalet till 70 (-5). Kassaflödet påverkades positivt av det högre resultatet och en gynnsam utveckling av rörelsekapitalet jämfört med andra kvartalet föregående år. Under kvartalet gjordes utbetalningen av utdelningen till aktieägarna på totalt 118 (80). Rörelsekapitalet uppgick per den 30 juni till 639 (456), motsvarande 7,5 (7,2) procent av nettoomsättningen. Ökningen jämfört med föregående år kan huvudsakligen hänföras till förvärvet av den irländska verksamheten samt valutakurseffekter. Nettoinvesteringarna ökade till 138 (52). Ökningen kan huvudsakligen hänföras till den pågående utbyggnaden av kapaciteten för ready-to-eat produkter i anläggningen i Farre, Danmark. Utbyggnaden beräknas vara slutförd under tredje kvartalet och innebär totalt en investering på cirka

7 Scandi Standards rapport för 12 m Nettoskuld vid periodens början EBITDA Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster ar i rörelsekapital Nettoinvesteringar Operativt kassaflöde Betalda finansiella poster, netto Betald inkomstskatt Utdelning Företagsförvärv Övrigt* Total förändring nettoskuld Nettoskuld vid periodens slut *) Övrigt inkluderar negativa valutakurseffekter på 13 för. Finansiell ställning Det totala egna kapitalet uppgick per den 30 juni till (941). Soliditeten förbättrades till 27,8 (25,0) procent. Den räntebärande nettoskulden uppgick per den 30 juni till (1 619). Ökningen jämfört med den 30 juni beror främst på förvärvet av den irländska verksamheten. Ökningen under andra kvartalet uppgick till 100 inklusive betald utdelning på 118 och valutakurseffekter på 13. Likvida medel uppgick per den 30 juni till 84 (118). Tillgängliga men inte utnyttjade lånefaciliteter uppgick vid samma tidpunkt till 310 (775). Segmentsinformation Från den 1 januari fördelar koncernen ut avskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar på segmenten. Jämförelsetalen för justerat rörelseresultat och rörelseresultat har omräknats, se sid 21. Sverige För- ändring 12 m Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat* (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 7,1% 8,3% - 7,3% 8,3% - 8,4% 8,9% Justerad rörelsemarginal* (EBIT) 4,2% 5,2% - 4,5% 5,3% - 5,5% 5,9% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Sverige ökade andra kvartalet med 4 procent till 661 jämfört med 637 andra kvartalet föregående år. Marknaden för kycklingprodukter inom dagligvaruhandeln visade totalt sett en ökning i värde jämfört med andra kvartalet föregående år. Nettoomsättningen ökade inom både kylda och frysta produkter. Justerat rörelseresultat sjönk med 16 procent till 28 (33), motsvarande en marginal på 4,2 (5,2) procent. Det justerade rörelseresultatet och marginalen påverkades negativt av utförsäljning av lager och lägre produktionsvolymer under sommaren för att uppnå en mer balanserad lagersituation. Fågelinfluensan påverkade det justerade rörelseresultatet negativt i kvartalet med cirka 6 (11). Under kvartalet togs beslut om en omstrukturering av produktionen inom premiumfåglar och hönor, som innebär nedläggning av slakteriet i Åsljunga. Nedläggningen beräknas medföra en kostnad på cirka 22, varav 13 är kassaflödespåverkande. Kostnaden ingår i jämförelsestörande poster i kvartalet. Nedläggningen kommer att ha en positiv resultatpåverkan fr.o.m

8 Scandi Standards rapport för Danmark Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat* (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 5,2% 7,4% - 5,7% 7,1% - 6,5% 7,2% Justerad rörelsemarginal* (EBIT) 3,2% 4,5% - 3,3% 4,1% - 4,2% 4,6% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Danmark ökade andra kvartalet med 10 procent till 688 jämfört med 625 andra kvartalet föregående år. I lokal valuta var ökningen 3 procent. Ökningen av nettoomsättningen uppnåddes främst genom en ökad försäljning till dagligvaruhandeln och av ready-to-eat-produkter. Det nylanserade premiumsortimentet under varumärket De Danske Familiegårde visade en fortsatt positiv utveckling. Justerat rörelseresultat minskade med 22 procent till 22 (28), motsvarande en marginal på 3,2 (4,5) procent. Det justerade rörelseresultatet och marginalen påverkades negativt av högre marknadsföringskostnader för De Danske Familiegårde samt av både högre råvarukostnader och operativa kostnader. Utbyggnaden av anläggningen i Farre för att öka kapaciteten inom ready-to-eat produkter fortsatte under kvartalet och beräknas vara slutförd under tredje kvartalet. Norge Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat* (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 12,0% 11,5% - 11,6% 10,9% - 11,1% 10,8% Justerad rörelsemarginal* (EBIT) 8,4% 8,0% - 7,8% 7,5% - 7,4% 7,2% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Norge ökade andra kvartalet med 5 procent till 393 jämfört med 374 andra kvartalet föregående år. I lokal valuta var ökningen 1 procent. Justerat rörelseresultat ökade med 11 procent till 33 (30), motsvarande en marginal på 8,4 (8,0) procent. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet och marginalen uppnåddes främst tack vare en gynnsam kostnadsstruktur. Irland För- Ändring 12 m Nettoomsättning % % För- ändring 12 m Nettoomsättning % % För- ändring 12 m Nettoomsättning Justerad EBITDA* Justerat rörelseresultat* (EBIT) Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) Justerad EBITDA-marginal* 8,4% - - 7,9% - - 7,7% 7,4% Justerad rörelsemarginal* (EBIT) 5,4% - - 4,9% - - 4,7% 4,5% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen för Irland uppgick till 499 (-). Det justerade rörelseresultatet var 27 (-), motsvarande en marginal på 5,4 (-) procent. För kommentarer avseende den irländska verksamheten, se avsnittet om Proforma på sid 4. 8

9 Scandi Standards rapport för Finland 12 m Nettoomsättning % % Justerad EBITDA* % % Justerat rörelseresultat* (EBIT) % % Jämförelsestörande poster Rörelseresultat (EBIT) % % Justerad EBITDA-marginal* 1,4% -6,9% - 0,7% -9,6% - -2,7% -8,2% Justerad rörelsemarginal (EBIT)* -3,7% -10,3% - -4,4% -14,0% - -7,8% -13,1% *Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12. Nettoomsättningen i Finland ökade andra kvartalet med 31 procent till 114 jämfört med 87 andra kvartalet föregående år. I lokal valuta var ökningen 14 procent. Justerat rörelseresultat förbättrades till -4 (-9). Förbättringen kan främst hänföras till ökad effektivitet och bättre utbyte i produktionen samt en mer förmånlig produktmix. Personal Det genomsnittliga antalet anställda (FTE) uppgick andra kvartalet till (1 982) och första halvåret till (1 899). Ökningen kan huvudsakligen hänföras till den irländska verksamheten, som förvärvades den 28 augusti och ingår med Hållbarhetsarbetet Fodereffektivitet (FCR) - viktigt i hållbarhetsarbetet Feed Conversion Ratio (FCR) anger fodereffektivitet vid uppfödning av olika djurslag och anger hur många kilo foder som krävs för att producera ett kilo levande vikt. Jämfört med många andra djur har kycklingar en mycket god förmåga att omvandla foder till vikt. Vårt mål är att nå 1,55 kilo foder per kilo levande vikt. nådde vi 1,56 kilo per kilo. Både foderkvalitet och fodereffektivitet är mycket viktiga i koncernens hållbarhetsarbete. Fodret utgör den enskilt största kostnadsposten både för uppfödaren och i hela värdekedjan. FCR mäts för varje uppfödare och flock. 7,5 Fodereffektivitet (FCR) Kg foder per kg levande vikt 2,7 1,6 1,2 Nöt Gris Kyckling Lax 9

10 Scandi Standards rapport för Fodereffektiviteten beror på en kombination av olika faktorer. Den visar om fodret är väl balanserat så att det täcker kycklingarnas dagliga behov, vilket varierar med åldern, om miljön i stallarna varit god så att kycklingarna mått bra och om detta gäller enhetligt i hela besättningen samt hur kycklingarnas hälsostatus varit från första dagen. Det är bara friska fåglar som fötts upp med foder av god kvalitet och under optimala förhållande som kan uppnå ett tillfredsställande FCR-värde. I Scandi Standards leveranskedja transporteras varje år cirka lastbilslaster med foder till uppfödarna. Varje minskning av foderåtgången innebär färre väg- och sjötransporter, ett minskat behov av odlingsmark, mindre utsläpp, minskade investeringar och lägre kostnader. FCR-värdet är direkt kopplat till hållbarhet genom användningen av mark för odling av foder, främst vete och sojabönor. Vete odlas lokalt i landet där kycklingarna föds upp medan sojabönorna främst odlas i Nord- och Sydamerika. Varje förbättring av FCR med 10 gram (0,01 kg/kg) innebär en minskning av foderbehovet i koncernens leveranskedja med motsvarande cirka 700 hektar odlingsmark (cirka 100 fotbollsplaner) och en minskning av transporterna av foder med mer än 100 lastbilslaster per år. Högre FCR-värden tenderar dessutom att medföra en något lägre fetthalt i kycklingköttet, vilket gör det mer hälsosamt. Våra anställda och uppfödningsrådgivare arbetar nära uppfödarna för att optimera både förhållandena för uppfödningen och fodret så att kycklingarnas dagliga behov tillgodoses på bästa sätt. FCR-värdena distribueras till alla uppfödarna för att möjliggöra benchmarking inom gruppen. Under de senaste åren har Scandi Standards uppfödare varje år uppnått förbättringar av FCR-värdena, vilket gynnat miljön, kycklingarna och kostnaderna i leveranskedjan. Risker och osäkerhetsfaktorer Scandi Standards risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sid och sid i Årsredovisningen för, som finns tillgänglig på Styrelseförsäkran Denna delårsrapport för andra kvartalet och första halvåret ger en rättvisande översikt av moderbolaget och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 22 augusti Per Harkjær Styrelsens ordförande Gunilla Aschan Vincent Carton Øystein Engebretsen Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Michael Parker Karsten Slotte Heléne Vibbleus Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Leif Bergvall Hansen VD och koncernchef Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets bolagsstämmovalda revisor. 10

11 Scandi Standards rapport för Segmentsinformation Från den 1 januari fördelar koncernen ut avskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar på segmenten. Jämförelsetalen för justerat rörelseresultat och rörelseresultat har omräknats, se sid 21. Nettoomsättning per land 12 m Sverige % % varav internförsäljning % % Danmark % % varav internförsäljning % % Norge % % varav internförsäljning Irland varav internförsäljning Finland % % varav internförsäljning Koncernens elimineringar % % Summa nettoomsättning % % Nettoomsättning i lokal valuta Miljoner i lokal valuta 12 m Danmark % % Norge % % Irland Finland % % Nettoomsättning per produktkategori 12 m Kylda % % Frysta % % Ready-to-eat % % Övrigt* % % Summa nettoomsättning % % *) Övrigt avser huvudsakligen försäljning av djurfoder samt SweHatchs försäljnings av dagsgamla kycklingar. Valutakurser* SEK/NOK 1,06 1,05 1,03 SEK/DKK 1,36 1,29 1,29 SEK/EUR 10,14 9,59 9,63 *) Genomsnittliga valutakurser. 11

12 Scandi Standards rapport för Justerat rörelseresultat (EBIT) 12 m Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen Summa Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet 12 m Kostnader för personalneddragningar Nedläggning av produktion Extrakostnader pga brand i Södam Transaktionskostnader Omvärdering av tilläggsköpeskilling Annullering av hyreskontrakt och projektkostnader Summa Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet per segment 12 m Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen Summa Rörelseresultat (EBIT) 1) Kostnader för personalneddragningar i Sverige andra kvartalet och fjärde kvartalet. 2) Nedläggning och förändring av produktion i Sverige. 3) Kostnader för brand i Sødams anläggning i Danmark. 4) Kostnader avseende förvärvet av Manor Farm på Irland och för aktiemajoriteten i Sødams i Danmark ) Omvärdering av tilläggsköpeskilling vid förvärv av resterande 20 procent av aktierna i Sødams i Danmark. 6) Kostnad för annullering av hyreskontrakt och projektkostnader i Sverige 12 m Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen Summa rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Skatt på periodens resultat Periodens resultat

13 Scandi Standards rapport för Koncernens resultaträkning 12 m Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter i lager av färdiga varor och produkter i arbete Råmaterial och förnödenheter Personalkostnader Av- och nedskrivningar Övriga rörelsekostnader Resultat från andelar i intresseföretag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansnetto Skatt på periodens resultat Periodens resultat Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Genomsnittligt antal aktier Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,51 0,56 1,18 1,06 2,83 2,73 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,51 0,56 1,18 1,06 2,83 2,73 Antal aktier vid periodens slut ¹ ) egna aktier återköptes under. 2) En nyemission av aktier gjordes under Kv3. Koncernens rapport över totalresultat 12 m Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet: Aktuariella vinster och förluster i förmånsbaserade pensionsplaner Skatt på aktuariella vinster och förluster Summa Poster som kommer eller kan komma att omklassificeras till resultatet: Kassaflödessäkringar Valutakursdifferenser från omräkning av utlandsverksamhet Resultat från valutasäkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet Skatt hänförlig till poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare

14 Scandi Standards rapport för Koncernens rapport över finansiell ställning Not 30 juni 30 juni 31 december TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Biologiska tillgångar Varulager Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Derivatinstrument Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Skulder Långfristiga skulder Långfristig del av räntebärande skulder Derivatinstrument Avsättningar för pensionsförpliktelser Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Övriga långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Korfristiga skulder Kortfristig del räntebärande skulder Derivatinstrument Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

15 Scandi Standards rapport för Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Ingående balans den 1 januari 972 Periodens resultat 168 Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt 35 Totalresultat 203 Utdelning -80 Nyemission 353 Transaktionskostnader hänförliga till nyemissionen -1 Vinst vid utnyttjande av köpoption för Sødams Øko Fjerkræslagteri ApS 6 Justering ingående balans 1 Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP) 11 Återköp egna aktier -10 Summa transaktioner med ägarna 280 Utgående balans den 31 december Ingående balans den 1 januari Periodens resultat 77 Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt 119 Totalresultat 196 Utdelning -118 Långsiktigt incitamentsprogram (LTIP) 4 Summa transaktioner med ägarna -114 Utgående balans den 30 juni

16 Scandi Standards rapport för Koncernens kassaflödesanalys DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 12 m Rörelseresultat Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster Betalda finansiella poster, netto Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital ar i varulager ar av rörelsefordringar ar av rörelseskulder ar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Företagsförvärv Investeringar i materiella anläggningstillgångar Försäljning av anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyupptagna lån Återbetalning checkkredit Utdelning Nyemission Återköp egna aktier Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Periodens kassaflöde Likvida medel vid perioden slut

17 Scandi Standards rapport för Moderbolagets resultaträkning Nettoomsättning Rörelsekostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Koncernbidrag Skatt på periodens resultat Periodens resultat Moderbolagets rapport över totalresultatet Periodens resultat Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden

18 Scandi Standards rapport för Moderbolagets rapport över finansiell ställning Not 30 juni 30 juni 31 december TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Investeringar i dotterföretag Fordringar hos koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundna reserver Aktiekapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserade vinstmedel Periodens resultat Summa eget kapital Kortfristiga skulder Skatteskulder Skulder till koncernföretag Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

19 Scandi Standards rapport för Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Ingående balans den 1 januari 660 Periodens resultat 0 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt - Totalresultat 0 Utdelning -80 Nyemission 353 Transaktionskostnader hänförliga till nyemissionen -1 Återköp egna aktier -10 Summa transaktioner med ägarna 262 Utgående balans den 31 december 922 Ingående balans den 1 januari 922 Periodens resultat 6 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt - Totalresultat 6 Utdelning -118 Överförda aktier enligt tilldelning LTIP Summa transaktioner med ägarna -113 Utgående balans den 30 juni

20 Scandi Standards rapport för Noter till koncernens finansiella information Not 1. Redovisningsprinciper Scandi Standard tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. IFRS 9, Finansiella instrument och IFRS 15, Intäkter från avtal med kunder har trätt i kraft från 1 januari. Tillämpningen medför inte någon materiell påverkan på koncernens rapportering. För en beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpas, se årsredoviningen för. IFRS 16, Leasing, publicerad i januari 2016 och ersätter IAS 17 Leasing. Det kommer att innebära att nästan alla leasingavtal redovisas i balansräkningen, eftersom skillnaden mellan operativa och finansiella leasingavtal tas bort. Enligt den nya standarden ska en tillgång (rätten att använda ett hyrt objekt) och en finansiell skuld att betala hyror redovisas. De enda undantagen är kortfristiga avtal och leasingavtal med lågt värde. Standarden kommer att påverka redovisningen av koncernens operationella leasingavtal. Koncernen påbörjade en implementeringsprocess och kommer under slutföra identifieringen av relevant information i koncernens leasingavtal. Denna kommer att användas för konsekvensanalys och ytterligare kvantifiering av effekten. De operativa leasingavtal som kommer att redovisas i Scandi Standards balansräkning som ett resultat av IFRS 16 kommer huvudsakligen att avse mark och byggnader (kontor och produktionsanläggningar), transporter (bilar, gaffeltruckar och lastbilar) och annan utrustning (t.ex. IT och annan kontorsutrustning). I det här skedet kan koncernen inte kvantifiera de nya reglernas inverkan på koncernens finansiella rapporter eller besluta om vilken metod som kommer att användas vid införandet. Koncernen har för närvarande inte för avsikt att anta standarden innan den träder i kraft. Långsiktiga incitamentsprogram Årsstämman fattade beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP ) för nyckelpersoner avsett att bidra till långsiktig värdetillväxt med i allt väsentligt samma villkor som bolagets utestående incitamentsprogram LTIP 2016 och LTIP. Programmen är aktiebaserade och redovisas i enlighet med IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar, och kostnadsförs över intjänandeperioden (3 år). Bolaget beaktar vid slutet av varje rapporteringsperiod förändringar i förväntat antal intjänade aktier. Sociala kostnader hänförliga till programmen redovisas som kontantreglerade instrument. För mer information om koncernens långsiktiga incitamentsprogram, se Not 1 och 5 i Årsredovisningen. Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i Årsredovisningen. Det förekommer att totalsumman i tabeller och räkningar inte summerar på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå. Not 2. Segmentsinformation Scandi Standards verksamhet är operativt indelad i länderna Sverige, Danmark, Norge, Irland och Finland Koncernens operativa struktur och den interna rapporteringen till koncernledning och styrelse sammanfaller. Uppdelningen utgår från koncernens verksamhet, från ett geografiskt perspektiv. De länder där verksamheten bedrivs motsvarar således koncernens segment. Segmenten styrs utifrån försäljning och rörelseresultat. Ansvaret för koncernens finansiella tillgångar och skulder, avsättningar till skatter och pensioner samt omvärderingseffekter vid värdering av finansiella instrument (enligt IAS 39) och pensionsskulder (enligt IAS 19) ligger hos koncerngemensamma funktioner och fördelas inte på segmenten. I segmentens investeringar ingår samtliga materiella och immateriella investeringar frånsett investeringar i korttidsinventarier som ej blivit allokerade till segmenten. Segment Sverige består av företagen Kronfågel AB, SweHatch AB, AB Skånefågel och Bosarpskyckling AB. Kronfågel AB är segmentets största verksamhet inom slakt, produktion, utveckling och förädling av kylda och frysta kycklingprodukter till huvudsakligen den svenska marknaden. SweHatch AB bedriver uppfödning, produktion och kläckning av dagsgamla kycklingar till Kronfågel AB:s uppfödare samt till vissa andra aktörer på den svenska marknaden. AB Skånefågel slaktar och säljer huvudsakligen produkter för den svenska marknaden och för export. Bosarpskyckling AB producerar ekologisk kyckling och var den första producenten inom detta område i Sverige. Segment Danmark består av Danpo A/S och intressebolaget Farmfood A/S. Danpo A/S slaktar, producerar, utvecklar och förädlar kycklingprodukter för både den danska marknaden och för export inom Europa och till Asien. Farmfood A/S vidareförädlar slaktbiprodukter från koncernens olika 20

21 Scandi Standards rapport för segment till huvudsakligen djurmat som säljs på de internationella marknaderna. Segment Norge består av Den Stolte Hane Jæren AS och Scandi Standard Norway AS. Dessutom finns intressebolaget Nærbø Kyllingslakt AS. Segmentet består av två delar, dels produktion, förädling och försäljning av kycklingprodukter, dels packning av ägg i eget packeri. Båda typerna av produkter säljs på den norska marknaden. Segment Irland består av Carton Bros ULC och innefattar verksamheten inom Manor Farm i Republiken Irland, som förvärvades den 28 augusti. Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda kycklingprodukter för den irländska marknaden. I verksamheten ingår även produktion av foder till bolagets kontrakterade uppfödare. Segment Finland består av Naapurin Maalaiskana Oy. Verksamheten omfattar slakt, produktion och utveckling av kylda och frysta kycklingprodukter för den finska marknaden. Från den 1 januari fördelar koncernen ut avskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar på segmenten. Jämförelsetalen för justerat rörelseresultat och rörelseresultat har omräknats. Se nedan för en sammanställning av effekterna av den nya principen för andra kvartalet och första halvåret. Avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar Justerat Utför- rörelsedelade resultat avskriv- efter Utfördelade avskriv- Justerat rörelseresultat efter utfördelning Justerat rörelseresultat ningar utfördelning Justerat rörelseresultat ningar Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncernen gemensamt Avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar Summa Intäkternas fördelning Sverige Danmark Norge Irland Finland Koncerngemensamt Totalt Kylt Fryst Ready-toeat Övrigt Summa

22 Scandi Standards rapport för Not 3. Redovisning och värdering av finansiella instrument Nedan redovisas Scandi Standards finansiella instrument, klassificering och fördelning per nivå vid värdering till verkligt värde per den 30 juni samt vid jämförelseperiodens utgång , Tillgångar Värderat till upplupet anskaffningsvärde 1 Värderat till verkligt värde via resultaträkningen 1 Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat 1 Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar Kundfordringar och övriga rörelsefordringar Derivatinstrument Likvida medel Totala finansiella tillgångar Skulder Långfristig del av räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Derivatinstrument Kortfristig del av räntebärande skulder Leverantörsskulder Totala finansiella skulder , Tillgångar Övriga långfristiga finansiella anläggningstillgångar Kundfordringar och övriga rörelsefordringar Värderat till upplupet anskaffningsvärde 1 Värderat till verkligt värde via resultaträkningen 1 Värderat till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument Likvida medel Totala finansiella tillgångar Skulder Långfristig del av räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Derivatinstrument Kortfristig del av räntebärande skulder Leverantörsskulder Totala finansiella skulder Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade i enlighet med följande verkliga värde-hierarki; Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska skulder och tillgångar. Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade under nivå 1, dvs prisnoteringar eller data härledda från prisnoteringar. Nivå 3: Data för värdering av tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata. Per den 30 juni fanns i koncernen derivatinstrument (nivå 2) samt biologiska tillgångar (nivå 3) som marknadsvärderas i balansräkningen. Verkligt värde på valutaterminer beräknas utifrån gällande terminskurser på balansdagen, medan ränteswappar värderas med hjälp av framtida diskonterade kassaflöden. Derivaten uppgick per 30 juni till -11 (-12). De biologiska tillgångarna (föräldradjur inom uppfödningen av dagsgamla kycklingar samt gödkycklingar) värderas i enlighet med med IAS 41 till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och uppgick per den 30 juni till 78 (24). För koncernens långfristiga lån, som per den 30 juni uppgick till (1 495), antas verkligt värde vara lika med upplupet anskaffningsvärde då upplåning skett till rörliga räntor och därmed bedöms det bokförda värdet vara approximativt med verkligt värde. För koncernens övriga finansiella instrument antas verkligt värde vara approximativt med anskaffningsvärde justerat för eventuella nedskrivningar. Övriga långfristiga skulder (nivå 3) består i sin helhet av tilläggsköpeskilling 22