SÖDRAS DELÅRSRAPPORT JANUARI AUGUSTI

Transkript

1 215 SÖDRAS DELÅRSRAPPORT JANUARI AUGUSTI

2

3 Delårsrapport januari-augusti MAJ-31 AUGUSTI Nettoomsättningen ökade till MSEK (5 591). Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) förbättrades till 1 28 MSEK (824). Rörelseresultatet förbättrades till 718 MSEK (59). Rörelsemarginalen blev 12 procent (9). Kassaflödet efter investeringar uppgick till 141 MSEK (26). 1 JANUARI-31 AUGUSTI Nettoomsättningen ökade till MSEK (11 429). Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) förbättrades till MSEK (1 656). Rörelseresultatet förbättrades till 1 66 MSEK (1 12). Rörelsemarginalen blev 14 procent (9). Kassaflödet efter investeringar uppgick till 881 MSEK (775). FINANSIELL RAPPORTERING Södra lämnar sedan 214 delårsrapporter som omfattar tertial (fyra månader). Delårsrapporter kan laddas ned från DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215 3

4

5 Koncernchefens kommentarer Det går bra för Södra. Ett bra andra tertial gör att det samlade resultatet till och med augusti är historiskt starkt för Södra. Det beror till stor del på relativt goda prisnivåer för färdigvaror men framförallt på en gynnsam valutasituation men också på att Södra blir en alltmer effektiv, innovativ och värdeskapande koncern. Det makroekonomiska läget i Europa har under 215 präglats av problemen i Grekland, som förvisso är en liten ekonomi men som har stor betydelse för eurosamarbetet, liksom en fortsatt oro för den politiska utvecklingen i Ryssland. Även de stora flyktingströmmarna till EU, som vi alla blir starkt berörda av, sätter samarbetet på prov ekonomiskt, socialt och kulturellt. Ett tilltagande problem har varit den ekonomiska utvecklingen i Kina. Kinesiska staten har genom stödköp av aktier i statliga bolag och devalveringar av yuanens växelkurs mot dollarn försökt motverka en avtagande tillväxt. En inbromsning i Kina får effekter över hela världen, bland annat på den svenska kronans utveckling och främst negativa effekter för svensk exportindustri. På den positiva sidan kan vi konstatera att stora ekonomier som USA, Storbritannien och Tyskland fortsätter att förbättras. Svensk ekonomi ser också relativt god ut även om det finns utmaningar för en uthållig tillväxt. Marknadsläget för Södras produkter och tjänster har varit varierat under det andra tertialet. Efterfrågan på barrsulfatmassa i Europa har varit relativt stabil men en viss prispress har varit utvecklingen fram till nu. Lövmassamarknaden har varit gynnsam med en positiv prisutveckling och efterfrågan på textilmassa har kännetecknats av stabil efterfrågan och prisnivå. Marknadsläget för sågade trävaror har däremot utvecklats åt det negativa hållet. Utbudet har ökat snabbare än efterfrågan under sommaren vilket pressat färdigvarupriserna på vissa marknader. Nettoomsättningen för perioden januari augusti uppgick till MSEK (11 429), vilket är en ökning med sju procent. Rörelseresultatet förbättrades till 1 66 MSEK (1 12) och rörelsemarginalen uppgick till 14 procent (9). Samtliga finansiella mål överträffades. Resultat på historiskt hög nivå för Södra. Resultaten för perioden är på en historiskt hög nivå särskilt om beaktande görs att elcertifikaten tidigare starkt bidragit till resultatet, vilket inte är fallet för närvarande. Södra har, i avvaktan på expansionsinvesteringen, också en betydligt lägre produktion av avsalumassa efter nedläggning och avyttring av de norska bruken. Affärsområdet Södra Cell fortsätter att utvecklas mycket starkt. Stabil och effektiv produktion vid bruken samtidigt som vi investerar 5 Mdr i ökad produktion är imponerande. Resultatutvecklingen för Södra Wood är mer problematisk. Arbetet med att förbättra den operationella effektiviteten utvecklas väl men lägre priser och ett sämre marknadsläge pressar lönsamheten. För att förbättra lönsamheten kommer även strukturella förändringar att bli nödvändiga över tiden. Flera mindre åtgärder har redan vidtagits, bland annat koncentrerar vi mer av vår verksamhet till färre och större enheter. Råvarutillförseln är mycket god och virkesmarknaden är stabil. Inom Södra Skog, som ansvarar för fältverksamheten, pågår ett omfattande arbete för att utveckla vårt erbjudande av service och tjänster till skogsägarna. Södra har sedan 214 en ny koncernstrategi som går ut på att i ännu högre grad skapa värde i alla delar, från frö till färdig produkt, vi ska växa med lönsamhet och att samla kraften i att vara en mer sammanhållen koncern. Vi kommer att satsa mer framöver på att ta steget framåt i innovation och nya produkter. Vi ser att det ger effekt och med kraft i priser och valutor ser Södra ut att gå mot ett starkt år. Och ett starkt och lönsamt Södra är en viktig del i att skapa lönsamhet för den enskilde skogsägaren Södras ägare och medlem. Lars Idermark Vd och koncernchef, Södra DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215 5

6 Perioden i korthet maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug jan-dec Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK Rörelseresultat, MSEK Resultat före skatt, MSEK Periodens resultat, MSEK Rörelsemarginal, % Avkastning sysselsatt kapital, % Soliditet, % Skuldsättningsgrad, ggr,1,1,1 Kassaflöde efter investeringar, MSEK Investeringar exkl finansiella, MSEK Antal anställda Medelantal anställda USD/SEK (snittkurs) 8,4241 6,7465 8,4165 6,6161 6,865 EUR/SEK (snittkurs) 9,3693 9,136 9,3691 9,185 9,963 NBSK (snittkurs USD/ton) Södras rörelseresultat för maj-augusti ökade till 718 MSEK, jämfört med 59 MSEK under motsvarande period 214. För årets första åtta månader blev rörelseresultatet 1 66 MSEK (1 12), avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 2 procent (13) och soliditeten till 6 procent (6). MARKNADSLÄGE Utvecklingen av den globala ekonomin har under andra tertialet 215 främst präglats av att ekonomin i Kina bromsat in, drivet av en svag bostadsmarknad och låga investeringar. Den kraftiga börsnedgången i juli i kombination med en valutanedskrivning har fortsatt att skapa osäkerhet kring stabiliteten i den kinesiska ekonomin framöver. Samtidigt har fallande råvarupriser pressat andra valutor i tillväxtekonomier. I USA har ekonomin haft en svag BNP-tillväxt under de senaste månaderna trots att arbetsmarknaden varit stark med robust sysselsättningstillväxt och fallande arbetslöshet. I Europa har signalerna däremot varit att konjunkturen har stabiliserats trots Greklandskrisen då svag valuta och låga energipriser bidragit till en viss BNP-tillväxt. Efterfrågan på Södras produkter och tjänster har varit varierad under perioden maj-augusti. Marknaden för sågade trävaror har försvagats något med pressade priser och under sommarmånaderna har färdigvarulagren minskat. Den skogliga verksamheten har haft en normal aktivitet och det rotstående lagret var i augusti på en god nivå. Marknadsläget för avsalumassa i Europa har varit relativt stabilt under perioden men mer osäkert exempelvis i Kina. Den starka dollarkursen har gjort att priset på massan i europeiska valutor stigit relativt, vilket skapat en viss prispress under sommaren. För träbaserade interiörprodukter har konkurrensen varit fortsatt hög. NETTOOMSÄTTNING Koncernens nettoomsättning i andra tertialet uppgick till MSEK (5 591). Nettomsättningen för årets första åtta månader uppgick till MSEK (11 429), en ökning med sju procent. Ökningen förklaras främst av att den svenska kronan under året fortsatt varit svag gentemot USD. RESULTAT Rörelseresultatet uppgick för tertialet till 718 MSEK (59) och för årets första åtta månader till 1 66 MSEK (1 12). Resultatförbättringen förklaras av en god efterfrågan på Södras produkter och tjänster samt en gynnsam valutasituation. Södra Skogs rörelseresultat för det andra tertialet uppgick till 33 MSEK (47) och för årets första åtta månader till 74 MSEK (98). Försämringen förklaras främst av lägre marginaler i år och föregående års engångsintäkt vid avyttringen av inköpsbolagen i Baltikum. Södra Cell redovisade den största förbättringen och rörelseresultatet för tertialet ökade till 745 MSEK (477). För årets första åtta månader uppgick rörelseresultatet till MSEK jämfört med 994 MSEK för motsvarande period 214. Förbättringen beror främst på en fördelaktig valutakurs USD/SEK. Södra Woods rörelseresultat för det andra tertialet uppgick till 2 MSEK (73). Försämringen förklaras främst av sjunkande marknadspriser på sågade trävaror och ökade råvarupriser. 6 DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215

7 NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT MSEK maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug Södra Skog Södra Cell Södra Wood Övrigt/elimineringar Koncernen Det ger en sämre lönsamhet trots förbättrad produktivitet och förbättrat sågutbyte. För årets första åtta månader uppgick rörelseresultatet till 2 MSEK (94). Rörelseresultatet för Trivselhus i det andra tertialet uppgick till 3 MSEK (6). För årets första åtta månader uppgick resultatet till 14 MSEK (13). Finansnettot för andra tertialet uppgick till 24 MSEK ( 33). Finansnettot för årets första åtta månader uppgick till 46 MSEK ( 59). Utfallet var främst en effekt av ett negativt räntenetto och en positiv valutakursdifferens. Resultatet efter finansnetto för januari-augusti förbättrades till MSEK (953). Periodens skattekostnad uppgick till 287 MSEK (157). Avkastningen på sysselsatt kapital var 2 procent (13). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar för årets första åtta månader förbättrades till 881 MSEK (775), främst beroende på resultatförbättringen samtidigt som investeringarna ökat jämfört med motsvarande period föregående år. Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick per den 31 augusti till MSEK (1 382 vid årsskiftet). FINANSIELL STÄLLNING Eget kapital uppgick per den 31 augusti till MSEK (1 524 vid årsskiftet), varav inbetalt och emitterat insatskapital svarade för MSEK (2 829 vid årsskiftet). Balansomslutningen per den 31 augusti ökade och uppgick till MSEK ( vid årsskiftet). Soliditeten per den 31 augusti var 6 procent (61 vid årsskiftet). Södras upplåning bestod i huvudsak av inlåning från medlemmarna. Per den 31 augusti uppgick Södras lånelöften och krediter totalt till 21 MEUR respektive 1 MSEK, vilka i sin helhet var outnyttjade. INVESTERINGAR OCH FÖRVÄRV Investeringarna för perioden januari-augusti uppgick till 1 59 MSEK (1 52), varav MSEK (91) inom Södra Cell, 92 MSEK (96) inom Södra Wood och 4 MSEK (44) inom Södra Skog. Investeringarna hade tyngdpunkt på expansion, produktivitet och miljö. HÄNDELSER EFTER RAPPORTERINGSPERIODENS UTGÅNG Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapporteringsperiodens utgång. PERSONAL Antalet anställda uppgick per den 31 augusti till (3 524 vid årsskiftet), varav 2 procent kvinnor. FÖRENINGSSTÄMMA Föreningsstämma hölls den 19-2 maj i Växjö. Stämman beslutade om utdelning för räkenskapsåret 214 med 6 procent på insatskapitalet och 8 procent på medlemmarnas virkesleveranser samt utdelning på förlagsinsatser enligt avtal. Därutöver beslutades att till medlemmarnas insatskonto överföra motsvarande 5 procent av det inbetalda insatskapitalet i form av insatsemission. Vid föreningsstämman valdes Lena Ek till ny ordförande och Hans Berggren till ny styrelseledamot. MEDLEMMAR Medlemsantalet var per den 31 augusti (5 227 vid årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen var 2.42 miljoner hektar (2,39 vid årsskiftet), en ökning med cirka 3 6 hektar. MSEK 8. % 2 MSEK 1.2 % Nettoomsättning Rörelsemarginal Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital (ack) Avkastning på sysselsatt kapital (ack) DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215 7

8 Affärsområde Södra Skog Rörelseresultatet i Södra Skog för perioden maj-augusti minskade till 33 MSEK (47), främst på grund av lägre marginaler maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug jan-dec Nettoomsättning, MSEK Rörelsens kostnader, MSEK Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK Av- och nedskrivningar, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % Operativt kapital, MSEK Avkastning operativt kapital, % Kassaflöde efter investeringar, MSEK Investeringar exkl finansiella, MSEK Antal anställda Medelantal anställda MARKNADSLÄGE Virkesutbudet under andra tertialet var något lägre jämfört med föregående år. Slutavverkningskontrakteringen låg på en högre nivå medan gallringskontrakteringen var lägre. Tertialet har präglats av en fortsatt hög efterfrågan på barrtimmer på grund av den ökade försågningen inom Södras verksamhetsområde. Efterfrågan på sågbart löv samt lövmassaved var god under perioden, med viss ökning av produktionen av lövmassa vid Södras industrier. Ökningen av lövmassa avspeglas i efterfrågan på barrmassaved som var något lägre under tertialet. Timmerlagren sjönk under tertialet och var vid periodens utgång i nivå med föregående år. Även för massaveden avspeglas den säsongsmässiga variationen i flödet med en nedgång i den samlade lagernivån till samma nivå som föregående år. Södras industrier är välförsörjda. Den 25 maj höjdes priset på gran- och talltimmer med 2 SEK per m 3 fub. Samtidigt infördes en kontrakteringspremie på 2 SEK per m 3 fub för att stimulera till en tidig kontraktering. Leveranserna till värme- och kraftvärmeverk låg på en normal nivå. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen för andra tertialet uppgick till MSEK (2 789), varav intern försäljning uppgick till MSEK (1 791). För årets första åtta månader uppgick nettoomsättningen till MSEK (6 52). RESULTAT Rörelseresultatet i det andra tertialet uppgick till 33 MSEK (47) och för årets första åtta månader till 74 MSEK (98). Försämringen förklaras främst av lägre marginaler i år och föregående års engångsintäkt vid avyttringen av inköpsbolagen i Baltikum. Rörelsemarginalen under andra tertialet uppgick till 1 procent (2). Virkesvolymerna från fält uppgick i tertialet till 2 93 m 3 fub, samma nivå som föregående år. Bruttomarginalen i virkesaffärerna har förbättrats, främst på grund av förbättrade marginaler på massaved. Utfallet för bränslesortimenten var lägre med mindre volymer, på grund av lägre torvproduktion. Avkastningen på operativt kapital var 11 procent (14). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar var under andra tertialet 2 MSEK (175). För årets första åtta månader uppgick kassaflödet till 346 MSEK (163). ÖVRIGT Vid periodens utgång var antalet anställda 546 (552), varav 21 procent kvinnor. 1 m³fub MSEK % Virkesvolymer från fält Inmätta fältvolymer 8 DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215 Rörelseresultat Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital (ack) Avkastning på operativt kapital (ack)

9 Affärsområde Södra Cell maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug jan-dec Nettoomsättning, MSEK Rörelsens kostnader, MSEK Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK Av- och nedskrivningar, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % Operativt kapital, MSEK Avkastning operativt kapital, % Kassaflöde efter investeringar, MSEK Investeringar exkl finansiella, MSEK Antal anställda Medelantal anställda Rörelseresultatet i Södra Cell förbättrades under andra tertialet till 745 MSEK (477), främst till följd av gynnsamma valutakurser. MARKNADSLÄGE Världslagren för barrmassa har säsongsmässigt stigit något under sommaren. Jämfört med motsvarande period föregående år har lagren för barrmassa ökat marginellt och prisnivån i USD varit lägre. Priset på massa sätts normalt i dollar (USD), vars värde fortsatt steg under det andra tertialet som en följd av en stark ekonomi i USA respektive svagare utveckling i Europa. Kunder som har prissättning i euro (EUR) har därmed fått en ökad kostnad. Detta ledde under tertialet till en press på priset i USD. Trots detta var priset i kronor (SEK) fortsatt starkt. Balansen på lövmassamarknaden har stärkts och priserna stigit jämfört med motsvarande period föregående år. Prisdifferensen mellan barr- och lövmassa minskade kraftigt jämfört med motsvarande period föregående år, vilket skapat en substitution till ökad konsumtion av barrmassa. Textilmassamarknaden var stabil under det andra tertialet. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen i andra tertialet ökade och uppgick till MSEK (2 729) och för årets första åtta månader till 6 13 MSEK (5 448), främst till följd av en gynnsam valutasituation. RESULTAT Rörelseresultatet för perioden maj -augusti ökade till 745 MSEK (477) och för årets första åtta månader till MSEK (994). Förbättringen beror främst på en fortsatt gynnsam valutasituation. I det ackumulerade resultatet för 215 ingår en positiv resultateffekt hänförlig till avvecklingen av massaverksamheten i Norge om 133 MSEK (177). Rörelsemarginalen ökade och uppgick till 25 procent (17). Avkastningen på operativt kapital förbättrades och uppgick till 31 procent (21). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar var under andra tertialet 16 MSEK ( 122) och för årets första åtta månader 842 MSEK (459). Kassaflödet har förbättrats trots att Södra egenfinansierat sina ökade investeringsutgifter i massabruken. PRODUKTION Produktionen under perioden januari-augusti 215 blev i nivå med motsvarande period 214 och uppgick till 1 26 ton (1 37 ). ÖVRIGT Investeringarna i Södras tre massabruk löper på enligt plan och den nya fabriken i Värö beräknas tas i bruk hösten 216. Vid periodens utgång var antalet anställda (1 141), varav 17 procent kvinnor. MSEK Nettoomsättning Rörelsemarginal Nettoomsättning Rörelsemarginal % MSEK % Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital (ack) Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital (ack) DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215 9

10 Affärsområde Södra Wood maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug jan-dec Nettoomsättning, MSEK Rörelsens kostnader, MSEK Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK Av- och nedskrivningar, MSEK Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, % neg Operativt kapital, MSEK Avkastning operativt kapital, % 4 3 Kassaflöde efter investeringar, MSEK Investeringar exkl finansiella, MSEK Antal anställda Medelantal anställda Rörelseresultat i Södra Wood uppgick under andra tertialet till 2 MSEK (73), försämringen beror främst på lägre färdigvarupriser och högre råvarupriser. MARKNADSLÄGE Efterfrågan på bygg- och interiörträ har varit fortsatt stark i Sverige och Norge under andra tertialet. På övriga huvudmarknader i Europa steg efterfrågan något i takt med en bättre byggkonjunktur och ökad husbyggnation. Priserna på byggträ i Europa har sjunkit på grund av den höga produktionstakten hos sågverken. Under andra tertialet har produktionen i Sverige planat ut, samtidigt som produktionstakten i Finland och Centraleuropa minskat. Tillgången på råvara till sågverken i södra Sverige har varit god. Marknaderna i Nordafrika och Mellanöstern, i synnerhet Egypten, har varit svaga under 215 med höga lager och skärpta regler för hantering av utländsk valuta i banksystemen. I Kina har marknaden försvagats orsakat av större oro kring den kinesiska ekonomin. Husbyggnationen i USA fortsätter att växa, dock har priserna sjunkit på grund av den nedåtgående marknaden i Kina. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen för andra tertialet uppgick till MSEK (1 845) och för årets först åtta månader till MSEK (3 681). Leveranserna av sågade trävaror under andra tertialet uppgick till 677 m 3 (622 ). RESULTAT Rörelseresultatet för andra tertialet uppgick till 2 MSEK (73) och för årets första åtta månader till 2 MSEK (94). Försämringen förklaras främst av sjunkande marknadspriser på sågade trävaror och högre råvarupriser. Det ger därmed en sämre lönsamhet trots förbättrad produktivitet och förbättrat sågutbyte. Resultatet har belastats med 11 MSEK avseende omstruktureringskostnader för hyvleriverksamheten i Våxtorp och Traryd. Rörelsemarginalen under andra tertialet var negativ (4) och avkastningen på operativt kapital uppgick till procent (4). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar uppgick i andra tertialet till 297 MSEK (13) och för årets första åtta månader till 96 MSEK (13). Främst till följd av låg investeringstakt och sänkta lagernivåer. PRODUKTION Produktionen av sågade trävaror ökade under andra tertialet och blev 572 m 3 (534 ), främst till följd av en ökad produktion på sågverket i Värö. ÖVRIGT Arbetet fortsätter med att förbättra lönsamheten inom Södra Wood. Ett antal strukturella förändringar är redan genomförda som bland annat innebär en koncentration till större enheter. Under andra tertialet beslutades att flytta produktionen i Våxtorp till Ronneby och lagerverksamheten i Traryd till Kallinge. Vidare slutfördes stängningen av distributionslagret i Mälardalen. Vid periodens utgång var antalet anställda 1 48 (1 452), varav 15 procent kvinnor. MSEK 2.4 % 4 MSEK 9 % Nettoomsättning Rörelsemarginal Nettoomsättning Rörelsemarginal 1 DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI Rörelseresultat Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital (ack) Avkastning på operativt kapital (ack)

11 Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag MSEK maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug jan-dec Nettoomsättning Övriga intäkter* Rörelsens kostnader Av- och nedskrivningar Rörelseresultat Finansnetto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet Poster som kommer att omklassificeras till resultatet Periodens övrigt totalresultat Periodens summa totalresultat Resultat hänförligt till Moderföretaget Minoritetens andel av periodens resultat Periodens resultat Totalresultat hänförligt till Moderföretagets ägare Minoritetsintresse Periodens totalresultat * I övriga intäkter ingår även andelar i intresseföretags resultat DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI

12 Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag MSEK 31 aug dec aug 214 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Biologiska tillgångar Aktier och andelar i intresseföretag Finansiella placeringar Andra långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Skattefordringar Kortfristiga finansiella fordringar 1 Rörelsefordringar Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare Summa eget kapital Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga räntebärande skulder Skatteskulder Kortfristiga rörelseskulder Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215

13 Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen i sammandrag MSEK Föreningens medlemmar Ägare utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans, 1 januari Årets totalresultat Av medlemmar inbetalt insatskapital Till medlemmar utbetalt insatskapital 5 5 Utdelning Utgående balans 31 augusti Ingående balans, 1 januari Årets totalresultat Av medlemmar inbetalt insatskapital Till medlemmar utbetalt insatskapital Utdelning Innehav utan bestämmande inflytande som försvunnit vid rörelseavyttring Utgående balans 31 augusti Rapport över kassaflöde för koncernen i sammandrag MSEK jan-aug jan-aug jan-dec Resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring varulager (ökning -) Förändring rörelsefordringar (ökning -) Förändring av rörelseskulder (ökning +) Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde efter investeringsverksamheten Förändring av insatskapital Utbetald utdelning Förändring av lån från medlemmar Övriga förändringar Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Likvida medel vid periodens början Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid periodens slut DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI

14 Segment NETTOOMSÄTTNING, MSEK maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug jan-dec Södra Skog varav extern (983) (998) (2 189) (2 268) (3 448) Södra Cell varav extern (2 939) (2 7) (5 917) (5 365) (8 14) Södra Wood varav extern (1 732) (1 634) (3 46) (3 226) (4 848) Koncerngemensamt/elimineringar Koncernen RÖRELSERESULTAT FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA), MSEK Södra Skog Södra Cell Södra Wood Koncerngemensamt/elimineringar Koncernen RÖRELSERESULTAT, MSEK Södra Skog Södra Cell Södra Wood Koncerngemensamt/elimineringar Koncernen RÖRELSEMARGINAL, % Södra Skog Södra Cell Södra Wood neg Koncernen AVKASTNING PÅ OPERATIVT KAPITAL, % Södra Skog Södra Cell Södra Wood 4 3 Koncernens avkastning på sysselsatt kapital KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR, MSEK Södra Skog Södra Cell Södra Wood Koncerngemensamt/elimineringar Koncernen INVESTERINGAR EXKL FINANSIELLA, MSEK Södra Skog Södra Cell Södra Wood Koncerngemensamt/elimineringar Koncernen DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215

15 Moderföretaget I moderföretaget ingår de svenska verksamheterna Södra Skog och Södra Wood förutom Aktiebolaget Nordingrå Trä AB. Vidare ingår koncernens finansieringsverksamhet och övriga koncerngemensamma funktioner såsom företagsledning, staber och servicecenter. RESULTAT Moderföretagets nettoomsättning för årets andra tertial uppgick till MSEK (3 728) och för årets åtta första månader till 7 29 MSEK (7 157). Rörelseresultatet för andra tertialet minskade till 8 MSEK ( 8) och för perioden januari till augusti till 136 MSEK ( 64), främst beroende på engångsposter och avsättning till Södras forskningsstiftelse om 5 MSEK. Finansnettot för årets andra tertial uppgick till 15 MSEK (12) och för årets första åtta månader till 18 MSEK (2). Försämringen var främst en effekt av ett negativt räntenetto. Resultatet efter finansnetto för perioden januari - augusti uppgick till 154 MSEK ( 62). MEDLEMMAR Medlemsantalet var per den 31 augusti (5 227 vid årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen var 2.42 miljoner hektar (2,39 vid årsskiftet), en ökning med cirka 3 6 hektar. ÖVRIGT Som ett fortsatt led i beslutet om ny ägarstruktur har Aktiebolaget Berg&Berg under perioden fusionerats in i moderföretaget. Fusionen skedde i maj och fusionsresultatet uppgick till 4 MSEK. Resultaträkning för moderföretaget i sammandrag MSEK maj-aug maj-aug jan-aug jan-aug jan-dec NETTOOMSÄTTNING Övriga intäkter Rörelsens kostnader Av- och nedskrivningar Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner 698 Resultat före skatt Skatt Periodens resultat DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI

16 Balansräkning för moderföretaget i sammandrag MSEK 31 aug dec aug 214 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 16 Materiella anläggningstillgångar Aktier och andelar i koncernföretag Aktier och andelar i intresseföretag Överskott i fonderade pensionsplaner Andra långfristiga värdepappersinnehav Långfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag Andra långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag Kortfristiga fordringar Kortfristiga finansiella placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Långfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga rörelseskulder 5 8 Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga rörelseskulder Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215

17 Noter NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Södra tillämpar de av EU-kommissionen godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och den svenska årsredovisningslagen. För moderföretaget tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av Årsredovisningen 214, då några nya eller reviderade IFRS och tolkningsuttalanden från IFRIC som påverkar Södra inte tillkommit. NOT 2 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Några väsentliga risker har inte tillkommit sedan årsredovisningen 214. För en beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till Södras årsredovisning för 214 sidorna Nedan lämnas en övergripande beskrivning av ett urval sådana riskområden och de viktigaste åtgärderna för styrning och hantering. Södras resultat påverkas starkt av konjunkturutvecklingen som direkt visar sig i prisutveckling och ändrade försäljningsvolymer samtidigt som branschens konsolideringstrend ger större men färre kunder. Ett aktivt arbete för att öka närvaron på nya marknader och tillväxtregioner tillsammans med investeringar i kärnverksamheten stärker Södras marknadsposition. För att hantera oförutsedda händelser som kan skada anläggningar, orsaka produktionsbortfall samt skada varor under transport arbetar Södra systematiskt med förebyggande underhåll i anläggningarna och arbetar aktivt med försäkringsskydd. I övrigt hanteras miljörisker, kundkreditrisker och produktsäkerhet via ett antal policyer och certifieringar. Södra är exponerat för finansiella risker avseende fluktuationer i resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, råvarupriser, räntenivåer samt refinansierings- och kreditrisker. Koncernens finansiella riskhantering regleras av en finanspolicy som fastställts av föreningsstyrelsen. NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT Finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt av samma karaktär och omfattning som i senast lämnade årsredovisning. Koncernen MSEK 31 aug aug 214 Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Finansiella placeringar Rörelsefordringar* Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa tillgångar finansiella instrument Övriga tillgångar ej finansiella instrument Summa tillgångar Långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristiga rörelseskulder* Summa skulder finansiella instrument Övriga skulder ej finansiella instrument Summa skulder *Ingår även kundkontrakt som är knutna till finansiella instrument. Koncernen 31 aug 215 MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Skulder 1 1 Koncernen 31 aug 214 MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar Skulder Hänvisas till senaste årsredovisning gällande kategori. NOT 4 NÄRSTÅENDE Karaktären och omfattningen av transaktioner med närstående överensstämmer med vad som förelåg 214. NOT 5 FÖRVÄRV/AVYTTRING RÖRELSE Förvärv 215 Södra Skogsägarna ekonomisk förening har under första tertialet förvärvat 49 procent av aktierna i intresseföretaget Silva Green Fuel AS, ett med Statkraft gemensamt ägt företag för framtida produktion av biodrivmedel. Avyttring 215 Under första tertialet avyttrades Södra Cell Tofte AS för 242 MSEK. Verksamheten upphörde 213 och vid tidpunkten för avyttrandet var företaget vilande. Avyttrade företags nettotillgångar vid avyttringstidpunkten Södra Cell Tofte AS MSEK Anläggningstillgångar 17 Varulager Kortfristiga fordringar 12 Likvida medel 224 Avsättningar 11 Räntebärande skulder Icke räntebärande skulder 8 Identifierbara nettotillgångar 162 Justering för rearesultat 8 Försäljningspris 242 Avgår: Kassa (avyttrad) 224 Netto kassaflöde 18 DEFINITIONER Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat Genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Soliditet Eget kapital Balansomslutning Rörelsemarginal Rörelseresultat Nettomsättning Skuldsättningsgrad Nettoskuld Eget kapital DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI

18 PÅ STYRELSENS UPPDRAG Växjö den 21 september 215 Lars Idermark Vd och koncernchef Revisorernas granskningsrapport Södra Skogsägarna ekonomisk förening, org. nr INLEDNING Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Södra Skogsägarna ekonomisk förening per 31 augusti 215 och den åttamånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 241 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. SLUTSATS Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderföreningens del i enlighet med årsredovisningslagen. Växjö den 21 september 215 Ernst & Young AB Erik Åström Auktoriserad revisor Erik Sandström Auktoriserad revisor Göran Andersson Förtroendevald revisor Mats Löfgren Förtroendevald revisor 18 DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI 215

19 Kontaktinformation Lars Idermark Vd och koncernchef Telefon: Annica Gerentz Kommunikationsdirektör Telefon: DELÅRSRAPPORT JANUARI-AUGUSTI

20 Detta är Södra Södra Skogsägarna ekonomisk förening adress Skogsudden, Växjö telefon e-post hemsida Södra, grundat 1938, är Sveriges största skogsägareförening med mer än 5 skogsägare som medlemmar. Södra är också en internationell skogsindustrikoncern där verksamheten baseras på förädling av medlemmarnas skogsråvara. Södra är en av de största leverantörerna i Europa av massa för avsalumarknaden och har en av Sveriges största sågverksrörelser. Virkesvolymen 214 var 15,3 miljoner m 3 fub, omsättningen 17 miljarder kronor och antalet anställda 3 5.