Kvartalsrapport juli september 2016 EQL Pharma AB EQL Pharma AB är ett läkemedelsbolag, specialiserat på nisch-generika, dvs generiska läkemedel med ingen eller begränsad konkurrens. EQL Pharma grundades 2006 av Christer Fåhraeus och Karin Wehlin.
Kvartalsrapport Juli - september och januari-september 2016 Koncernens omsättning för tredje kvartalet uppgick till 3,1 (7,5) MSEK, en minskning med 58%. Koncernens omsättning för de första 9 månaderna uppgick till 20,6 (20,4) MSEK, en ökning med 1%. Bruttovinsten uppgick för kvartalet till 3,5 (5,0) MSEK, en minskning med 31%. Bruttovinsten uppgick för perioden till 15,5 (14,1) MSEK, en ökning med 10%. EBITDA för kvartalet uppgick till 0,4 (1,8) MSEK, en minskning med 77%. EBITDA för perioden uppgick till 4,9 (4,3) MSEK, en ökning med 13,6%. Resultat per aktie blev 0:00 (0:08) kr för kvartalet. Resultat per aktie blev 0:16 (0:17) kr för de första 9 månaderna. Likvida medel, inklusive outnyttjade beviljade krediter, var 28,6 (1,8) MSEK vid periodens utgång. Väsentliga händelser under tredje kvartalet 2016 EQL Pharma har under kvartalet utökat sin pipeline genom in-licensiering av ytterligare två produkter. Lanseringen av produkterna förväntas ske under andra halvåret 2018. Under kvartalet har EQL Pharma Zonisamide blivit godkännt för lansering av danska myndigheter. Under kvartalet har EQL Pharma vunnit en mindre upphandling hos Folkhälsomyndigheten för att säkerställa försörjning av vissa antibiotika. Om EQL Pharma EQL Pharma är specialiserat på att utveckla och sälja generika, det vill säga läkemedel som är medicinskt likvärdiga med originalläkemedel. Bolaget marknadsför för närvarande fem nisch-generika på den svenska, danska och finska marknaden, i tillägg till dessa finns en betydande pipeline av ytterligare nisch-generika för lansering under 2017 och framöver. Verksamheten är för närvarande helt inriktad på receptbelagda läkemedel i Norden. EQL Pharma bedriver sin verksamhet i Lund, sysselsätter 6 (6) personer och är noterat på AktieTorget. EQL Pharma bedriver ett omfattande utvecklingsarbete i samarbete med ledande kontraktstillverkare och större läkemedelsbolag i bland annat Indien och Kina. Verksamheten VDs kommentar EQL har haft ett svagt kvartal som tidigare aviserats. Orsaken är framförallt att flera produkter såldes slut under kvartal ett. Lagret håller nu på att fyllas på och de flesta produkterna är klara för försäljning igen under fjärde kvartalet. Utvecklingsprojekten har framskridit väl under kvartalet och pipeline har utökats med ytterligare ett par in-licensieringar med beräknad lansering under andra halvåret 2018. Under kvartalet har dessutom EQL Pharma Zonisamide blivit godkänt för försäljning i Danmark. 2
Under kvartalet har bolaget rekryterat två medarbetare för att förstärka affärsutvecklingsfunktionen och projektledningskapaciteten. De går i tjänst under fjärde kvartalet. Eftersom en signifikant del av EQL Pharmas värde finns i vår pipe-line kommer bolaget från 2017 och framåt att redovisa sin pipe-line. Redovisningen kommer sannolikt innehålla antal produkter och ungefärlig lanseringstidpunkt. Bolaget kommer även att informera om när ansökan om marknadsföringstillstånd inlämnats till myndigheterna. Produktutveckling EQL har en pipe-line av produkter för lansering under 2017 och framåt, varav det absoluta flertalet idag saknar konkurrens. Produktutvecklingen görs i samarbete med partners i Indien, Indonesien och Kina. 3
Finansiell information Omsättning och resultat Belopp i KSEK 2016-07-01 2015-07-01 2016-01-01 2015-01-01 2015-01-01 2016-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 Q3 Q3 jmf 9 mån jmf 9 mån jmf 12 mån Nettoomsättning 3 098 7 460 20 603 20 350 26 872 Aktiverat arbete för egen räkning 614 443 1 844 1 348 1 813 Övriga rörelseintäkter 0 0 1 5 5 Direkta kostnader -252-2 904-6 948-7 559-10 173 Bruttoresultat 3 459 4 998 15 499 14 144 18 517 Bruttomarginal % 66% 61% 62% 63% 62% Rörelsens kostnader -3 042-3 200-10 589-9 823-13 014 Rörelseresultat före avskrivningar 418 1 798 4 910 4 321 5 502 Avskrivningar -410-302 -1 153-1 155-1 331 Rörelseresultat efter avskrivningar 7 1 497 3 757 3 166 4 171 Resultat från finansiella poster -3-124 -8-394 -449 Resultat efter finansiella poster 5 1 373 3 749 2 772 3 722 Jämförelsestörande poster 0 0 0 0 0 Skatt 0 0 0 0 0 Periodens resultat 5 1 373 3 749 2 772 3 722 Under kvartalet uppgick omsättningen till 3,1 (7,5) MSEK och för januari september uppgick omsättningen till 20,6 (20,4) MSEK. Bruttovinsten uppgick till 3,5 (5,0) MSEK för kvartalet, 15,5 (14,1) MSEK för januari - september och bruttomarginalen till 66 (61)% för kvartalet respektive 62 (63)% för januari - september. Uträkning av bruttomarginalen för kvartalet har justerats med sammantaget 0,8 MSEK som relaterar till en återförd reservering gentemot en leverantör och för lagerosäkerhet. EBITDA för kvartalet uppgick till 0,4 (1,8) MSEK och 4,9 (4,3) MSEK för de första 9 månaderna. Resultatet för kvartalet uppgick till 0,0 (1,4) MSEK respektive 3,7 (2,8) för januari - september. Resultat per aktie uppgick till 0:00 (0:08) kr för kvartalet kr och 0:16 (0:17) kr för de första 9 månaderna. Totala rörelsekostnader, exklusive avskrivningar, uppgick till -3,0 (-3,2) MSEK under kvartalet och -10,6 (-9,8) MSEK för januari - september. Avskrivningarna uppgick under kvartalet till -0,4 (-0,3) MSEK respektive -1,2 (-1,2) MSEK för de första 9 månaderna. Finansnettot uppgick till -0,0 (-0,1) MSEK för kvartalet och -0,0 (-0,4) MSEK för januari - september. 4
Kassaflöde, investeringar och finansiering Belopp i KSEK 2016-07-01 2015-07-01 2016-01-01 2015-01-01 2015-01-01 2016-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 Q 3 Q 3 jmf 9 mån jmf 9 mån jmf 12 mån Kassaflöde från rörelsen under perioden 415 1 674 4 902 3 927 5 053 Förändring i rörelsekapital -128-5 450 2 468-7 397-5 520 Kassaflöde från rörelse efter förändring av rörelsekapital 287-3 775 7 371-3 470-467 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 014-952 -5 876-2 249-7 042 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 4 675 3 7 252 34 318 Periodens kassaflöde -2 726-52 1 497 1 532 26 809 Kassa / bank vid periodens början 31 031 1 584 26 809 0 0 Kassa / bank vid periodens slut 28 306 1 532 28 306 1 532 26 809 Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 0,4 (1,7) MSEK för kvartalet och 4,9 (3,9) MSEK för januari - september. Förändringar i rörelsekapital var -0,1 (-5,5) MSEK för kvartalet respektive 2,5 (-7,4) för de första 9 månaderna. Investeringar Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -3,0 (-1,0) MSEK för kvartalet och -5,9 (-2,2) för januari - september. Finansiering Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till totalt 0 (4,7) MSEK för kvartalet och 0 (7,3) för de första 9 månaderna. Finansiell ställning per 30 september 2016 Likvida medel Likvida medel, inklusive outnyttjade beviljade krediter, uppgick till 28,6 (1,8) MSEK vid septembers utgång. Eget kapital Det egna kapitalet uppgick per den 30 september 2016 till 51,2 (14,3) MSEK och eget kapital per aktie till 2:14 (0:87) kronor. Soliditet Soliditeten uppgick till 88,6 (54,6) % vid periodens utgång. EQLs aktie Bolaget aktie är listat på AktieTorget sedan den 17 december 2013. Totala antal aktier i bolaget vid periodens slut var 23.938.666 (16.326.426) stycken. Bolaget har vid periodens utgång 2.000.000 stycken utestående teckningsoptioner av serie TO 3. Varje TO 3 ger rätt att teckna en ny aktie i EQL Pharma AB under teckningsperioden: 5
2016-04-01 2016-12-15 Moderbolag EQL Pharma AB är moderbolag i koncernen EQL Pharma. Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 3,1 (7,5) och till 20,6 (20,4) MSEK för januari - september. Rörelseresultatet EBITDA uppgick till 0,4 (1,8) MSEK för kvartalet respektive 5,1 (4,5) MSEK för de första 9 månaderna. Övrig information Personal Koncernen sysselsätter 6 (6) personer varav 3 (3) är kvinnor. Antalet heltidsanställda uppgår till 6 (6) personer vid det svenska moderbolaget. Utöver den fasta personalen finns även konsultanställda med spetskompetens inom GMP (Good Manufactoring Practice), farmakovigilans (biverkningsövervakning) samt partihandelsverksamhet knutna till moderbolaget. Riskfaktorer Ett antal riskfaktorer kan ha negativ inverkan på verksamheten i EQL Pharma. Det är därför av stor vikt att beakta relevanta risker vid sidan av Bolagets tillväxtmöjligheter. Nedan beskrivs riskfaktorer utan inbördes ordning och utan anspråk på att vara heltäckande. Försening av marknadsgenombrott på nya marknader kan innebära resultatförsämringar för Bolaget och det kan därför inte uteslutas att EQL Pharma i framtiden kan behöva anskaffa ytterligare kapital. En omfattande satsning och produktutveckling från en konkurrent kan medföra risker i form av försämrad försäljning och försämrad lönsamhet. Ökad konkurrens kan innebära negativa försäljnings- och resultateffekter för Bolaget i framtiden. Externa faktorer såsom inflation, valuta- och ränteförändringar, tillgång och efterfrågan samt låg- och högkonjunkturer kan ha inverkan på rörelsekostnader, försäljningspriser och aktievärdering. EQL Pharmas framtida intäkter och aktievärdering kan bli negativt påverkade av dessa faktorer, vilka står utom Bolagets kontroll. En stor del av inköpen sker i euro vars värde kan förändras väsentligt. EQL Pharma kommer fortsättningsvis att nyutveckla produkter inom sitt verksamhetsområde. Tids- och kostnadsaspekter för produktutveckling kan vara svåra att på förhand fastställa med exakthet. Detta medför en risk att en planerad produktutveckling blir mer kostnadskrävande än planerat eller tar längre tid än planerat. Samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte beskrivas utan att en samlad utvärdering av övrig information tillsammans med en allmän omvärldsbedömning har gjorts. För en mer utförlig lista av risker hänvisar vi till EQLs memorandum av den 20:e augusti 2014, sidorna 8-9. Juridisk friskrivning Denna finansiella rapport innehåller uttalanden som är framåtblickande och framtida faktiska resultat kan komma att skilja sig väsentligt från de förutsedda. Utöver de faktorer som diskuteras, kan de faktiska utfallen påverkas förseningar och svårigheter i de olika momenten i utvecklingsprojekten, såsom formuleringsarbete, stabilitetstestning, prekliniska och kliniska prövningar, men även potentiellt 6
konkurrerande utvecklingsprogram, konjunkturförhållanden, patentskydd och valutakurs- och räntefluktuationer samt politiska risker. Kommande rapporter Kommande rapporter för 2016 publiceras: Innevarande räkenskapsperiod: Bokslutskommuniké och Q4 2016: 2017-02-08 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med K3 för 2016. Avseende moderbolaget har denna delårsrapport upprättats i enlighet med K3 för 2016. Utländska dotterbolags bokslut har omräknats till svenska kronor enligt dagskursmetoden. Dagskursmetoden innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och övriga skulder omräknas till balansdagens kurs och samtliga poster i resultaträkningen omräknas till årets genomsnittskurs. Uppkomna omräkningsdifferenser förs direkt mot koncernens eget kapital. Belopp är uttryckta i MSEK (miljoner svenska kronor) om inget annat anges. KSEK är en förkortning för tusental svenska kronor. Bolagets finansiella mål Finansiella mål - uppdatering Jämfört med helåret 2015 bedömer vi att omsättningen och resultatet för 2016 blir likartat. EQL har tidigare aviserat att en förutsättning för den förväntade tillväxten under 2016 var att lanseringarna i slutet av året skedde i tid, men bolaget kan konstatera att till stor del kommer dessa att ske under 2017. Detta gäller tex Zonisamide för Danmark. Eftersom en signifikant del av EQL Pharmas värde finns i vår pipe-line kommer bolaget från 2017 och framåt att redovisa sin pipe-line. Redovisningen kommer sannolikt innehålla antal produkter och ungefärliga lanseringstidpunkter. Bolaget kommer även att informera om när ansökan om marknadsföringstillstånd inlämnats till myndigheterna. Bolaget har som mål att växa med minst 30% i genomsnitt per år under den kommande 5-årsperioden och att rörelseresultatet växer i åtminstone samma takt som omsättningstillväxten. Den genomsnittliga tillväxten på 30% kommer att fördelas ojämnt över 5-årsperioden. 7
Revisorernas granskning Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Christer Fåhraeus, VD För ytterligare information kontakt Christer Fåhraeus, tel. +46 755 55 12 95 Lund den 25 oktober 2016 Björn Beermann Christer Fåhraeus Lars Holmqvist Ingemar Kihlström Rajiv I Modi Maria Öhlander 8
Koncernen Balansräkning Belopp i KSEK Tillgångar 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 19 987 10 654 15 266 Materiella anläggningstillgångar 83 75 80 Finansiella anläggningstillgångar 296 296 296 Summa anläggningstillgångar 20 366 11 026 15 643 Summa omsättningstillgångar 37 398 15 146 37 473 Summa tillgångar 57 764 26 172 53 116 Skulder och eget kapital Summa eget kapital 51 152 14 284 47 400 Långfristiga skulder 0 5 100 0 Kortfristiga skulder 6 612 6 788 5 716 Summa eget kapital och skulder 57 764 26 172 53 116 Resultaträkning Belopp i KSEK 2016-07-01 2015-07-01 2016-01-01 2015-01-01 2015-01-01 2016-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 Q3 Q3 jmf 9 mån jmf 9 mån jmf 12 mån Nettoomsättning 3 098 7 460 20 603 20 350 26 872 Aktiverat arbete för egen räkning 614 443 1 844 1 348 1 813 Övriga rörelseintäkter 0 0 1 5 5 Direkta kostnader -252-2 904-6 948-7 559-10 173 Bruttoresultat 3 459 4 998 15 499 14 144 18 517 Bruttomarginal % 66% 61% 62% 63% 62% Rörelsens kostnader -3 042-3 200-10 589-9 823-13 014 Rörelseresultat före avskrivningar 418 1 798 4 910 4 321 5 502 Avskrivningar -410-302 -1 153-1 155-1 331 Rörelseresultat efter avskrivningar 7 1 497 3 757 3 166 4 171 Resultat från finansiella poster -3-124 -8-394 -449 Resultat efter finansiella poster 5 1 373 3 749 2 772 3 722 Jämförelsestörande poster 0 0 0 0 0 Skatt 0 0 0 0 0 Periodens resultat 5 1 373 3 749 2 772 3 722 9
Koncernens förändring eget kapital i sammandrag 2016-01-01-2016-09-30 Belopp i KSEK Aktiekapital Bundna reserver Fria reserver Periodens resultat Belopp vid periodens ingång 1 077 0 42 601 3 722 Omföring av resultat 3 722-3 722 Fond för utvecklingsutgifter 1 517-1 517 Nyemission Emissionskostnader Omräkningsdifferenser 3 Periodens resultat 3 749 Belopp vid periodens utgång 1 077 1 517 44 808 3 749 Moderbolag Balansräkning Belopp i KSEK Tillgångar 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 19 514 10 429 15 041 Materiella anläggningstillgångar 83 75 80 Finansiella anläggningstillgångar 91 91 91 Summa anläggningstillgångar 19 688 10 596 15 212 Summa omsättningstillgångar 37 927 15 285 37 573 Summa tillgångar 57 615 25 880 52 786 Skulder och eget kapital Summa eget kapital 51 052 14 006 47 085 Långfristiga skulder 0 5 100 0 Kortfristiga skulder 6 563 6 774 5 700 Summa eget kapital och skulder 57 615 25 880 52 786 10
Resultaträkning Belopp i KSEK 2016-07-01 2015-07-01 2016-01-01 2015-01-01 2015-01-01 2016-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 Q3 Q3 jmf 9 mån jmf 9 mån jmf 12 mån Nettoomsättning 3 098 7 460 20 603 20 350 26 872 Aktiverat arbete för egen räkning 560 443 1 646 1 348 1 813 Övriga rörelseintäkter 0 0 1 5 5 Direkta kostnader -252-2 904-6 923-7 559-10 173 Bruttoresultat 3 405 4 998 15 327 14 144 18 517 Bruttomarginal % 66% 61% 63% 63% 62% Rörelsens kostnader -2 934-3 166-10 199-9 684-12 914 Rörelseresultat före avskrivningar 472 1 832 5 128 4 460 5 603 Avskrivningar -410-302 -1 153-1 155-1 331 Rörelseresultat efter avskrivningar 62 1 531 3 975 3 305 4 272 Resultat från finansiella poster -3-124 -8-494 -549 Resultat efter finansiella poster 59 1 407 3 967 2 811 3 722 Extra ordinära poster 0 0 0 0 0 Skatt 0 0 0 0 0 Periodens resultat 59 1 407 3 967 2 811 3 722 Kassaflöde Belopp i KSEK 2016-07-01 2015-07-01 2016-01-01 2015-01-01 2015-01-01 2016-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 Q 3 Q 3 jmf 9 mån jmf 9 mån jmf 12 mån Kassaflöde från rörelsen under perioden 469 1 708 5 120 4 066 5 154 Förändring i rörelsekapital -238-5 486 1 997-7 504-5 591 Kassaflöde från rörelse efter förändring av rörelsekapital 231-3 778 7 117-3 439-437 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 960-952 -5 629-2 349-7 142 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 4 674 0 7 252 34 319 Periodens kassaflöde -2 729-56 1 488 1 464 26 741 Kassa / bank vid periodens början 30 958 1 520 26 741 0 0 Kassa / bank vid periodens slut 28 229 1 464 28 229 1 464 26 741 11