Delårsrapport januari juni
Försäljningen för andra kvartalet uppgick till 319,2 (330,3) MSEK. I lokala valutor ökade dock försäljningen med 2,3 procent. Rörelseresultatet för andra kvartalet steg till 7,2 ( 3,0) MSEK. Förbättrat resultat i Sverige, Storbritannien och USA. Ordern avseende behandling av ånggeneratorer för Bruce Power i Kanada, som tecknades 2009, annullerades. Uppgörelsen innebar en positiv resultateffekt i andra kvartalet på 11,2 MSEK. Kassaflödet efter investeringar uppgick till 18,5 (31,2) MSEK. Januari juni Januari juni Helår Försäljning, MSEK 319,2 330,3 616,9 653,0 1 254,9 Rörelseresultat, MSEK 7,2 3,0 3,3 12,7 19,4 Resultat efter skatt, MSEK 3,5 18.0 14,8 32,4 47,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 25,0 40,0 2,7 68,6 7,3 Kassaflöde efter investeringar, MSEK 18,5 31,2 14,1 42,9 56,2 Resultat per aktie efter skatt, SEK 0,43 2,19 1,81 3,94 5,82 Räntebärande nettoskuld, MSEK 135,3 85,4 135,3 85,4 114,5 Eget kapital per aktie, SEK 56,84 61,97 56,84 61,97 58,19 Nettoskuldsättningsgrad, % 28,9 16,7 28,9 16,7 23,9 2
Koncernens försäljning Försäljningen under andra kvartalet uppgick till 319,2 (330,3) MSEK, en ökning i lokala valutor med 2,3 procent. I lokala valutor ökade försäljningen i Sverige och Storbritannien, medan den minskade i Global Services, USA och Tyskland. Försäljningen under första halvåret uppgick till 616,9 (653,0) MSEK. Koncernens resultat Rörelseresultatet för andra kvartalet ökade till 7,2 ( 3,0) MSEK och uppgick under januari juni till 3,3 ( 12,7) MSEK. Resultatet förbättrades i Sverige, Storbritannien och USA, men försämrades i Tyskland och Global Services. I andra kvartalets resultat ingår erhållen ersättning för annullerat avtal med 11,2 MSEK. Rörelsemarginalen uppgick för andra kvartalet till 2,3 ( 0,9) procent och till 0,5 ( 1,9) procent för perioden januari juni. Finansnettot uppgick för andra kvartalet till 9,5 ( 3,2) MSEK och till 14,4 ( 6,2) MSEK för perioden januari juni. Det försämrade finansnettot är huvudsakligen en effekt av det under kvartal 1 emitterade obligationslånet på 200 MSEK. Koncernens skattekostnad för andra kvartalet blev 1,2 (11,8) MSEK och för perioden januari juni 3,7 (13,5) MSEK. Periodens resultat efter skatt blev för andra kvartalet 3,5 ( 18,0) MSEK och för perioden januari juni 14,8 ( 32,4) MSEK. Sverige Försäljningen ökade under andra kvartalet till 58,7 (51,9) MSEK och under januari juni till 101,4 (92,8) MSEK. Rörelseresultatet för andra kvartalet ökade till 14,9 (7,5) MSEK och under januari juni till 20,2 (9,9) MSEK. I resultatet ingår ersättning för annullerat kontrakt med Bruce Power med 11,2 MSEK. Rörelsemarginalen för perioden januari juni blev 19,9 (10,7) procent. Kapaciteten i förbränningsverksamheten har ökats med 10 procent och pågående åtgärder i metallbearbetningsverksamheten kommer under året att eliminera ett antal flaskhalsar och därmed öka kapaciteten. Under kvartalet överenskom Studsvik och kunden Bruce Power att annullera det avtal som tecknades 2009 avseende behandling av 32 ånggeneratorer. Exportlicens för materialet utfärdades av kanaden siska myndigheter, men kunden har av olika skäl inte kunnat leverera ånggeneratorerna till Studsvik inom i avtalet stipulerad tidsram. Parterna är emellertid eniga om att behandling och återvinning av materialet i ånggeneratorerna är att föredra och kunden har för avsikt att utvärdera olika återvinningsprocesser, liksom en förnyad exportlicens för behandling i Studsvik. Studsvik och Bruce Power kommer att ha en fortsatt dialog om förutsättningarna för detta. Parterna har enats om att de förskottsbetalningar som Studsvik erhållit sedan avtalets tecknades tillkommer Studsvik. Genom uppgörelsen med Bruce Power minskade orderstocken med 216 MSEK. Sammantaget är dock orderstocken god, vilket medger ett högt kapacitetsutnyttjande under. Storbritannien Försäljningen ökade under andra kvartalet till 72,7 (63,9) MSEK och under januari juni till 153,6 (120,6) MSEK. Rörelseresultatet för andra kvartalet ökade till 10,5 (4,4) MSEK och för januari juni till 15,1 (7,1) MSEK. Rörelsemarginalen för januari juni blev 9,8 (5,9) procent. Den positiva trenden i Storbritannien fortsatte med ökad försäljning i samtliga verksamhetsgrenar och förbättrat resultat jämfört med föregående år. Efter en något svag inledning på året ökade inleveranserna av material till behandlingsanläggningen för metall under andra kvartalet. Konsultverksamheten hade god beläggning. Resultatet i UK Nuclear Waste Management, i vilket Studsvik äger 15 procent, förbättrades. Studsviks andel i resultatet ökade till 3,4 MSEK under andra kvartalet och till 4,5 MSEK under perioden januari juni. Orderstocken är god, vilket ger möjligheter till högt kapacitetsutnyttjande under. Tyskland Försäljningen under andra kvartalet uppgick till 77,7 (93,3) MSEK och under januari juni till 138,4 (170,0) MSEK. Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 0,9 ( 0,9) MSEK och under januari juni till 1,8 ( 3,8) MSEK. Rörelsemarginalen för januari juni blev 1,3 ( 2,3) procent. Under kvartalet pågick underhållsarbeten i den tyska kärnkraftsindustrin, vilket gav god beläggning. Organisationen har successivt anpassats till de förändrade förutsättningarna i Tyskland, som inneburit en kraftigt reducerad service- och underhållsmarknad. Segmentets kunder omfattar, förutom kraftproducenter, också forsknings- och utvecklingsanläggningar som vanligen är statligt finan sierade. Under kvartalet annonserade den största kunden inom detta marknadssegment att de fått sin finansiering kraftigt reducerad, vilket fått till konsekvens att inköpen från under leverantörer reducerats. Beslutet påverkade Studsviks försäljning negativt redan under andra kvartalet och är huvud orsaken till den negativa försäljningsutvecklingen relativt före gående år. Förhandlingar om den framtida affärsvolymen pågår och kommer att leda till ytter ligare anpassning av organisationen under. Orderstocken är god och resurserna väl belagda vad avser kraftindustrins underhållsarbeten, liksom vad gäller avvecklingsprojekt i bl a Belgien. USA Försäljningen under andra kvartalet uppgick till 54,1 (58,5) MSEK och under januari juni till 102,0 (130,2) MSEK. Rörelseresultatet för andra kvartalet förbättrades till 7,8 ( 15,8) MSEK och för januari juni till 21,4 ( 27,3) MSEK. Rörelsemarginalen för januari juni blev 21,0 ( 21,0) procent. Försäljningen i lokal valuta låg under kvartalet i huvudsak på föregående års nivå, men resultatet förbättrades. Den minskade förlusten är främst en effekt av en bättre produktmix, men också till del en effekt av det åtgärdsprogram som initierades under första kvartalet i syfte att återställa lönsamheten. Försäljningsvolymerna i avfalls verksamheten var fortsatt låga. Beläggningen i konsultrörelsen förbättrades men har inte stabiliserats på önskvärd nivå. Orderstocken är kort i samtliga verksamhetsgrenar. Global Services Försäljningen under andra kvartalet uppgick till 67,4 (77,0) MSEK och uppgick under januari juni till 131,5 (148,1) MSEK. Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 2,1 (7,5) MSEK och för januari juni till 4,2 (12,2) MSEK. Rörelsemarginalen för januari juni blev 3,2 (8,3) procent. Försäljningen minskade jämfört med föregående år i programvaru verksamheten. Minskningen är primärt relaterad till varia tioner i nyförsäljningen, vilket får ett direkt genomslag i resultatet, då kostnadsstrukturen i huvudsak är fast. Försäljningen i materialteknikverksamheten låg på föregående års nivå, men lönsamheten försämrades på grund av låg beläggning i segmentets mest kvalifi cerade laboratorium. Beläggningssvackan, som är temporär, beror på att inleveranser planerade till årets början senarelagts av kunderna. Konsultrörelsen utvecklades i paritet med föregående år med god order ingång, tillfredsställande beläggning och lönsamhet. Orderstocken är god, dock något lägre än föregående år. Planerade inleveranser och befintlig orderstock ger möjlighet till en förbättrad beläggningssituation i materialteknikverksamheten under andra halvåret. 3
Investeringar Koncernens investeringar uppgick under andra kvartalet till 6,5 (8,8) MSEK och under första halvåret till 11,4 (25,7) MSEK. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse kapital uppgick under andra kvartalet till 13,7 (14,0) MSEK och under januari juni till 9,9 (12,5) MSEK. Rörelsekapitalet minskade under andra kvartalet med 11,3 (minskade med 26,0) MSEK, men ökade under januari juni med 12,6 (minskade med 56,1) MSEK. Den minskade rörelsekapitalbindningen under andra kvartalet förklaras till övervägande delen av erhållna förskott relaterade till de tio värmeväxlarna från Berkeley i Storbritannien. Kassaflödet från den löpande verksamheten efter investeringar uppgick under andra kvartalet till 18,5 (31,2) MSEK och under januari juni till 14,1 (42,9) MSEK. Finansiell ställning och likviditet Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick till 205,9 (105,4) MSEK. Den förbättrade likviditetssituationen beror på det under kvartal 1 emitterade obligationsprogrammet. Amorte ring - arna uppgick under kvartalet till 14,5 (23,2) MSEK. De räntebär ande skulderna uppgick vid utgången av kvartalet till 366,1 (190,8) MSEK. Den räntebärande nettoskulden uppgick till 135,3 (85,4) MSEK, vilket innebär att nettoskuldsättningsgraden ökade till 28,9 (16,7) procent. Eget kapital uppgick till 467,4 (509,6) MSEK. Personal Medelantalet anställda var 1 072 (1 109). Minskningen är hänförlig till Tyskland. Transaktioner med närstående Under kvartalet har en utdelning på 0,8 MSEK mottagits från UK Nuclear Waste Management Ltd. Moderbolaget Verksamheten i moderbolaget består av koncernsamordnande uppgifter och tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag. Moderbolagets försäljning under andra kvartalet uppgick till 3,3 (3,0) MSEK och under första halvåret till 6,5 (6,0) MSEK. Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 7,3 ( 6,6) MSEK och för första halvåret till 14,8 ( 12,7) MSEK. Resultatet efter finansnetto uppgick under andra kvartalet till 13,8 ( 5,5) MSEK och under första halvåret till 22,1 ( 11,3) MSEK. Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick till 145,2 (32,3) MSEK och räntebärande skulder till 269,7 (76,7) MSEK. Frågor som rör kärnteknik kan bli föremål för olika former av opinions yttringar och debatt. Det kan i ett sådant sammanhang inte uteslutas att en opinion växer fram i frågor som direkt eller indirekt förändrar Studsviks affärsmässiga handlingsutrymme. De finansiella riskerna och osäkerhetsfaktorerna omfattar huvudsakligen fluktuationer i valutakurser och räntor samt bolagets förmåga att upprätthålla avtal om lyftningsbara krediter. En samlad analys av koncernens risker och hur dessa hanteras återfinns i årsredovisningen, som finns tillgänglig på bolagets hemsida. Utöver dessa risker bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. Framtidsutsikter Behovet av elektricitet ökar globalt och produktionen av el från kärnkraftverk kommer att öka. Ny kärnkraftskapacitet planeras och byggs i många länder, parallellt med att modernisering och effekthöjning av kärnkraftverk pågår i flera av de länder där Studsvik är verksamt. Beslutet att Tyskland ska fasa ut kärnkraften fram till 2022 har minskat efterfrågan på service- och underhållstjänster. Studsvik har anpassat organisationen till detta, men den nya marknadssituationen inom forskning och utveckling kommer att ställa krav på ytterligare anpassning. De tyska kärnkraftreaktorer som redan har tagits ur drift och som fram till 2022 ska tas ur drift kommer att bli föremål för rivning. När denna process påbörjas är för närvarande oklart. Avveckling och rivning av kärntekniska anläggningar på övriga marknader bedöms expandera på längre sikt. Studsvik har en stark produktportfölj för avvecklingsmarknaden och en etablerad marknadsposition. Redovisningsprinciper Studsvik AB tillämpar International Financial Reporting Standards så som de antagits av den Europeiska Unionen. Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december. De nya och omarbetade standarder och tolkningar IAS 1 Utform ning av finansiella rapporter, IAS 19 Ersättningar till anställda och IFRS 13 Fair value measurement med tilllämpning från den 1 januari har inte medfört några väsentliga effekter på Studsviks finansiella rapporter. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 samt årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Risker och osäkerhetsfaktorer Studsvik agerar på en internationell, konkurrensutsatt marknad och är därmed exponerat för såväl affärsmässiga som finansiella risker och osäkerhetsfaktorer. Till de affärsmässiga osäkerhetsfaktorerna hör att Studsvik och Studsviks kunder hanterar radioaktivt material och avfall, som förutsätter tillstånd från myndigheter. Tillstånd krävs för produktionsanläggningar, men också för enskilda aktiviteter som transport och förflyttning av material. Det gör att Studsviks och Studsviks kunders verksamheter är exponerade för förseningar i dessa tillståndsprocesser eller att tillstånd dras in, vilket kan medföra förskjutningar i leverans- och produktionsplaner. Även lagring och slutdeponering av kärntekniskt avfall omgärdas i alla länder av strikta regelverk, som bland annat fastställer kriterier som avfallet måste uppfylla fysiskt och kemiskt när det går till slutdeponering. Förändringar i dessa regelverk skulle kunna innebära att det affärsmässiga konkurrensläget för vissa av Studsviks tjänster förändras. 4
Halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 19 juli Anders Ullberg Anna Karinen Jan Barchan Ordförande Vice ordförande Ledamot Lars Engström Peter Gossas Alf Lindfors Ledamot Ledamot Ledamot Agneta Nestenborg Maria Lindberg Roger Lundström Ledamot Ledamot Ledamot Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant Michael Mononen Verkställande direktör Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap årsredovisningslagen Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för i Studsvik AB (publ) för perioden den 1 januari till den 30 juni. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlig het med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfråg ningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständig heter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 19 juli PricewaterhouseCoopers AB Lennart Danielsson Auktoriserad revisor Tidplan för ekonomisk information Delårsrapport januari september 23 oktober Bokslutskommuniké januari december Februari 2014 För ytterligare information kontakta Michael Mononen, Verkställande direktör och koncernchef, tfn 0155-22 10 86 eller Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn 0155-22 10 32. Delårsrapporten presenteras vid en telefonkonferens som hålls på engelska den 19 juli kl 14:00. Intresserade som vill delta i denna hänvisas till www.studsvik.se för ytterligare infor mation. 5
Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat Helår Försäljningsintäkter 319,2 330,3 616,9 653,0 1 254,9 Kostnader för sålda tjänster 255,3 266,7 498,6 536,7 1 007,7 Bruttoresultat 63,9 63,6 118,3 116,3 247,2 Övriga rörelseintäkter 1,7 1,1 7,0 3,4 8,6 Försäljnings- och marknadsföringskostnader 13,4 13,7 26,2 26,2 51,8 Administrationskostnader 43,1 49,5 85,6 94,9 180,1 Forsknings- och utvecklingskostnader 6,7 6,3 13,0 12,4 25,4 Andel i innehav utan bestämmande inflytande 3,4 1,7 4,4 2,6 5,4 Övriga rörelsekostnader 1,4 0,1 1,6 1,5 23,3 Rörelseresultat 7,2 3,0 3,3 12,7 19,4 Finansiella intäkter 6,1 1,5 6,7 2,3 5,0 Finansiella kostnader 15,6 1,7 21,1 8,5 18,8 Resultat efter finansiella poster 2,3 6,2 11,1 18,9 33,2 Inkomstskatt 1,2 11,8 3,7 13,5 14,6 Periodens resultat 3,5 18,0 14,8 32,4 47,8 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser av utländska dotterbolag 12,7 13,8 3,2 1,6 17,7 Kassaflödessäkringar 6,8 3,7 1,0 0,2 4,1 Inkomstskatt på kassaflödessäkringar redovisade som övrigt 1,5 0,9 0,2 0,0 0,9 total resultat Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 7,4 11,0 4,0 1,4 14,5 Summa resultat och övrigt totalresultat för perioden 3,9 7,0 10,8 31,0 62,3 Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 3,5 18,0 14,8 32,4 47,8 Innehav utan bestämmande inflytande Summa övrigt totalresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 3,9 7,0 10,8 31,0 62,3 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat per aktie räknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, SEK Före utspädning 0,43 2,19 1,81 3,94 5,82 Efter utspädning 0,43 2,19 1,81 3,94 5,82 6
Koncernens rapport över finansiell position Juni Juni December Tillgångar Goodwill 307,1 315,3 300,9 Övriga immateriella anläggningstillgångar 27,0 32,5 28,5 Materiella anläggningstillgångar 443,7 483,5 459,6 Finansiella anläggningstillgångar 130,1 188,2 119,9 Summa anläggningstillgångar 907,9 1 019,5 908,9 Varulager 7,0 21,9 7,0 Kundfordringar 196,3 167,3 169,1 Övriga kortfristiga fordringar 127,3 94,8 115,6 Övriga kortfristiga placeringar 24,8 Likvida medel 205,9 105,4 115,8 Summa omsättningstillgångar 561,3 389,4 407,5 Summa tillgångar 1 469,2 1 408,9 1 316,4 Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 467,1 509,3 477,9 Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,3 0,3 Upplåning 315,6 70,6 131,0 Avsättningar 229,8 297,9 221,8 Övriga långfristiga skulder 40,5 40,2 42,1 Summa långfristiga skulder 585,9 408,7 394,9 Leverantörsskulder 83,9 79,8 68,5 Upplåning 50,5 120,2 99,3 Övriga kortfristiga skulder 281,5 290,6 275,5 Summa kortfristiga skulder 415,9 490,6 443,3 Summa eget kapital och skulder 1 469,2 1 408,9 1 316,4 Ställda säkerheter 155,2 160,1 142,4 Ansvarsförbindelser 93,9 166,6 83,6 Förändringar i koncernens eget kapital Eget kapital Innehav Övrigt tillskjutet Balanserat hänförligt till moderbolagets utan bestämmande Summa eget Aktie kapital kapital Reserver resultat aktieägare inflytande kapital Eget kapital den 31 december 2011 8,2 225,3 3,7 311,3 548,5 0,3 548,8 Förändringar den 1 januari 30 juni Utdelning Totalresultat för perioden Eget kapital den 30 juni 8,2 225,3 5,1 270,7 509,3 0,3 509,6 1,4 8,2 32,4 8,2 31,0 0,0 8,2 31,0 Förändringar den 1 juli 31 december Totalresultat för perioden 15,9 15,5 31,4 0,0 31,4 Eget kapital den 31 december 8,2 225,3 10,8 255,2 477,9 0,3 478,2 Förändringar den 1 januari 30 juni Totalresultat för perioden 4,0 14,8 10,8 0,0 10,8 Eget kapital den 30 juni 8,2 225,3 6,8 240,4 467,1 0,3 467,4 7
Rapport över kassaflöde Helår Den löpande verksamheten Rörelseresultat 7,2 3,0 3,3 12,7 19,4 Avskrivningar 15,7 16,2 31,5 31,7 64,0 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m 2,7 16,4 4,1 21,5 72,8 25,6 29,6 30,7 40,5 28,2 Finansiella poster, netto 7,8 3,6 11,4 6,9 13,4 Betald inkomstskatt 4,1 12,0 9,4 21,1 27,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 13,7 14,0 9,9 12,5 69,1 Förändringar av rörelsekapital 11,3 26,0 12,6 56,1 61,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 25,0 40,0 2,7 68,6 7,3 Investeringsverksamheten Investeringar 6,5 8,8 11,4 25,7 48,9 Övriga förändringar från investeringsverksamhet 10,9 11,6 29,7 23,6 39,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten 4,4 20,4 41,1 49,3 9,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten efter investeringar och övriga förändringar från investeringsverksamheten 29,4 19,6 43,8 19,3 16,4 Finansieringsverksamheten Förändring lån 13,5 23,2 133,9 27,1 22,0 Utdelning till aktieägare 8,2 8,2 8,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 13,5 31,4 133,9 35,3 13,8 Förändring av likvida medel 15,9 11,8 90,1 16,0 2,6 Likvida medel vid periodens början 187,8 115,9 115,8 122,1 122,1 Kursdifferens likvida medel 2,2 1,3 0,0 0,7 3,7 Likvida medel vid periodens slut 205,9 105,4 205,9 105,4 115,8 Specifikation till kassaflöde Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m Ianspråktagande av avsättningar för avfall i USA 118,7 Övriga förändringar i avsättningar 7,5 18,0 1,5 23,8 48,5 Resultatandelar intressebolag 3,4 1,7 4,4 2,6 5,4 Övrigt 1,4 0,1 1,2 0,3 2,8 Totalt 2,7 16,4 4,1 21,5 72,8 Övriga förändringar från investeringsverksamheten Investering i intressebolag 0,5 3,3 3,3 Utdelning från intressebolag 0,8 0,8 8,8 Ianspråktagande av deponerade medel 54,3 Insättning deponerade medel 10,9 4,4 20,3 19,9 Försäljning anläggningstillgångar 0,1 0,0 0,4 0,1 0,0 Kortfristiga investeringar i företagscertifikat 9,9 24,8 Övrigt 0,1 0,2 1,7 0,1 0,1 Totalt 10,9 11,6 29,7 23,6 39,8 Förändring lån Upptagna lån 3,0 0,2 203,9 0,3 63,3 Amortering av lån 16,5 23,0 70,0 26,8 41,3 Totalt 13,5 23,2 133,9 27,1 22,0 8
Koncernens finansiella nyckeltal Helår Rörelseresultat EBITDA, rörelseresultat före avskrivningar 34,8 19,0 44,6 Marginaler Rörelsemarginal före avskrivningar, % 5,6 2,9 3,6 Rörelsemarginal, % 0,5 1,9 1,5 Vinstmarginal, % 1,8 2,9 2,6 Räntabilitet Räntabilitet på operativt kapital, % 1,1 4,1 3,1 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 2,6 2,8 1,9 Räntabilitet på eget kapital, % 6,3 12,2 9,5 Kapitalstruktur Operativt kapital 602,7 595,3 592,7 Sysselsatt kapital 833,4 700,8 708,5 Eget kapital 467,4 509,6 478,2 Räntebärande nettoskuld 135,3 85,4 114,5 Nettoskuldsättningsgrad, % 28,9 16,7 23,9 Räntetäckningsgrad, ggr 0,5 1,2 0,8 Soliditet, % 31,8 36,2 36,3 Kassaflöde Självfinansieringsgrad, ggr 0,2 1,4 0,1 Investeringar 11,4 25,7 48,9 EBITDA/Finansnetto, rullande 12 månader 2,7 7,9 3,2 Anställda Medelantal anställda 1 072 1 109 1 104 Försäljningsintäkter per anställd 1,2 1,2 1,1 Data per aktie Helår Antal aktier vid periodens slut 8 218 611 8 218 611 8 218 611 8 218 611 8 218 611 Genomsnittligt antal aktier 8 218 611 8 218 611 8 218 611 8 218 611 8 218 611 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,43 2,19 1,81 3,94 5,82 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,43 2,19 1,81 3,94 5,82 Eget kapital per aktie, SEK 56,84 61,97 56,84 61,97 58,19 Geografisk fördelning av försäljningsintäkterna Helår Sverige 44,5 39,1 81,9 76,6 161,3 Europa, exklusive Sverige 189,0 202,6 374,3 378,8 738,4 Nordamerika 80,5 78,2 151,1 165,4 318,5 Asien 5,2 10,4 9,6 32,2 36,7 Summa 319,2 330,3 616,9 653,0 1 254,9 Kvartalsöversikt 2011 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2 Försäljningsintäkter 297,2 290,0 252,8 360,7 322,7 330,3 261,7 340,2 297,7 319,2 Rörelsekostnader 288,5 287,6 262,9 308,1 332,4 333,3 289,6 319,0 301,6 312,0 Rörelseresultat 8,7 2,4 10,1 52,6 9,7 3,0 27,9 21,2 3,9 7,2 Finansnetto 5,2 2,1 3,2 2,4 3,0 3,2 3,7 3,9 4,9 9,5 Resultat efter finansnetto 3,5 0,3 13,3 50,2 12,7 6,2 31,6 17,3 8,8 2,3 Q1 9
Uppgifter per segment Sverige Storbritannien Tyskland USA Global Services Övrigt Elimineringar Koncernen Externa försäljningsintäkter 41,6 72,7 77,4 54,1 66,8 6,6 319,2 Intäkter från segment 17,1 0,3 0,6 5,0 23,0 0,0 Rörelseresultat 14,9 10,5 0,9 7,8 2,1 7,4 7,2 Tillgångar 131,3 240,9 191,3 468,1 199,9 484,0 246,3 1 469,2 Skulder 179,0 129,3 149,1 330,1 94,4 366,2 246,3 1 001,8 Investeringar 3,8 0,9 0,1 0,0 1,0 0,7 6,5 Avskrivningar 2,1 1,3 0,5 7,6 2,2 1,9 15,6 Medelantal anställda 103 88 551 102 164 76 1 084 Sverige Storbritannien Tyskland USA Global Services Övrigt Elimineringar Koncernen Externa försäljningsintäkter 30,5 63,9 92,9 58,5 77,0 7,5 330,3 Intäkter från segment 21,4 0,4 0,0 3,2 25,0 0,0 Rörelseresultat 7,5 4,4 0,9 15,8 7,5 5,7 3,0 Tillgångar 123,0 221,1 209,1 588,0 194,9 283,5 210,7 1 408,9 Skulder 150,1 115,0 159,6 396,5 115,5 173,3 210,7 899,3 Investeringar 1,8 0,4 2,3 0,9 1,8 1,6 8,8 Avskrivningar 2,0 1,4 0,8 8,6 1,7 1,7 16,2 Medelantal anställda 97 77 600 103 161 75 1 113 Sverige Storbritannien Tyskland USA Global Services Övrigt Elimineringar Koncernen Externa försäljningsintäkter 76,9 153,6 137,9 102,0 130,9 15,6 616,9 Intäkter från segment 24,5 0,5 0,6 10,0 35,6 0,0 Rörelseresultat 20,2 15,1 1,8 21,4 4,2 13,0 3,3 Tillgångar 131,3 240,9 191,3 468,1 199,9 484,0 246,3 1 469,2 Skulder 179,0 129,3 149,1 330,1 94,4 366,2 246,3 1 001,8 Investeringar 5,4 2,2 0,8 0,2 1,5 1,3 11,4 Avskrivningar 4,2 2,6 1,1 15,5 4,3 3,8 31,5 Medelantal anställda 101 87 538 106 164 76 1 072 Sverige Storbritannien Tyskland USA Global Services Övrigt Elimineringar Koncernen Externa försäljningsintäkter 67,9 120,6 169,3 130,2 148,0 17,0 653,0 Intäkter från segment 24,9 0,7 0,1 6,3 32,0 0,0 Rörelseresultat 9,9 7,1 3,8 27,3 12,2 10,8 12,7 Tillgångar 123,0 221,1 209,1 588,0 194,9 283,5 210,7 1 408,9 Skulder 150,1 115,0 159,6 396,5 115,5 173,3 210,7 899,3 Investeringar 12,5 0,8 2,5 1,0 6,9 2,0 25,7 Avskrivningar 4,0 2,7 1,4 16,9 3,2 3,5 31,7 Medelantal anställda 96 80 596 106 158 73 1 109 Helår Sverige Storbritannien Tyskland USA Global Services Övrigt Elimineringar Koncernen Externa försäljningsintäkter 132,9 219,3 330,0 255,0 284,4 33,3 1 254,9 Intäkter från segment 58,7 1,3 0,1 13,5 73,6 0,0 Rörelseresultat 20,2 8,5 6,7 43,5 26,1 24,0 19,4 Tillgångar 135,3 222,4 195,6 456,0 192,4 357,2 242,5 1 316,4 Skulder 160,0 119,6 150,9 296,3 124,2 229,7 242,5 838,2 Investeringar 19,2 2,0 3,6 3,1 11,0 10,0 48,9 Avskrivningar 8,2 5,3 2,8 33,2 7,2 7,3 64,0 Medelantal anställda 97 82 584 106 160 75 1 104 10
Moderbolagets resultaträkning Helår Försäljningsintäkter 3,3 3,0 6,5 6,0 12,8 Kostnader för sålda tjänster 0,7 0,8 1,4 1,5 2,6 Bruttoresultat 2,6 2,2 5,1 4,5 10,2 Övriga kostnader 9,9 8,8 19,9 17,2 33,9 Rörelseresultat 7,3 6,6 14,8 12,7 23,7 Resultat från andelar i koncernföretag 248,6 Finansnetto 6,5 1,1 7,3 1,4 0,7 Resultat före skatt 13,8 5,5 22,1 11,3 271,6 Inkomstskatt 3,4 1,5 5,1 3,0 1,3 Periodens resultat 10,4 4,0 17,0 8,3 272,9 Moderbolagets balansräkning Juni Juni December Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 Finansiella anläggningstillgångar 794,7 1 030,2 763,3 Summa anläggningstillgångar 794,7 1 030,2 763,3 Omsättningstillgångar 41,3 9,7 33,7 Likvida medel 145,2 32,3 62,9 Summa omsättningstillgångar 186,5 42,0 96,6 Summa tillgångar 981,2 1 072,2 859,9 Eget kapital och skulder Eget kapital 550,3 831,9 567,3 Avsättningar 0,4 Långfristiga skulder 309,3 52,3 169,2 Kortfristiga skulder 121,6 188,0 123,0 Summa skulder 430,9 240,3 292,2 Summa eget kapital och skulder 981,2 1 072,2 859,9 11
Beräkning av verkligt värde Tabellerna nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde utifrån hur klassificeringen i verkligt värde-hierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2 Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs som pris noteringar) eller indirekt (dvs härledda från prisnoteringar). Nivå 3 Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs ej observerbara data). Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per den 30 juni Tillgångar Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Onoterade aktieinnehav 9 429 Kapitalförsäkringar 12 015 Företagscertifikat 34 804 Långfristiga bankplaceringar 7 110 Derivatinstrument som används för säkringsändamål 3 829 Summa tillgångar 57 758 9 429 Skulder Derivatinstrument som används för säkringsändamål 7 329 Summa skulder 7 329 Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per den 31 december Tillgångar Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Onoterade aktieinnehav 8 287 Kapitalförsäkringar 12 196 Långfristiga bankplaceringar 2 729 Derivatinstrument som används för säkringsändamål 3 017 Summa tillgångar 17 942 8 287 Skulder Derivatinstrument som används för säkringsändamål 2 560 Summa skulder 2 560 Inga överföringar har skett under perioden mellan de olika nivåerna i verkligt värde-hierarkin. Verkligt värde på finansiella instrument, som handlas på en aktiv marknad, baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervaknings myndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstrans aktioner på armlängds avstånd. Koncernen har för närvarande inte några sådana tillgångar eller skulder. Verkligt värde på finansiella instrument, som inte handlas på en aktiv marknad (t ex OTC-derivat), fastställs med hjälp av värderings tekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknads information då denna finns tillgänglig, medan företags specifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata, som krävs för verkligt värde-värderingen av ett instrument, är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrumentet i nivå 3. Specifika värderingstekniker som används för att värdera finansiella instrument inkluderar: Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instru ment. Verkligt värde för ränteswappar beräknas som nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden baserat på observerbara avkastningskurvor. Verkligt värde för valutaterminskontrakt fastställs genom användning av kurser för valutaterminer på balansdagen, där det resul terande värdet diskonteras till nuvärde. Andra tekniker, såsom beräkning av diskonterade kassaflöden, används för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instru ment. Koncernens policy är att redovisa överföringar in och ut ur nivåerna i verkligt värde-hierarkin när den händelse eller förändring i förutsättningarna som orsakar flytten sker. Värderingsteknikerna har inte förändrats under perioden. 12
Förändringar för instrument på nivå 3 under Nivå 3 Ingående balans 8 287 Förvärv av andelar Vinster redovisade i resultaträkningen 1 142 Utgående balans 9 429 Förändring av orealiserade vinster och förluster för perioden, som inkluderats i resultat räkningen (i posterna Övriga rörelseintäkter och Övriga rörelseskulder) relaterade till tillgångar som fortfarande innehades vid periodens slut 165 I nivå 3 återfinns koncernens andel av innehav i olika föräkrings bolag inom kärnkraftsbranschen. Värdet på koncernens andel justeras en gång per år och ökar eller minskar då med bolagets procentuella andel av försäkringsbolagens vinster eller förluster för föregående år. Koncernens innehav i försäkringsbolagen återfinns i valutan EUR och räknas därför om till gällande balansdagskurs varje månad. Verkligt värde på koncernens upplåning 30 juni 31 december Långfristiga lån 315,6 131,0 Kortfristiga lån 50,5 99,3 Summa lån 366,1 230,3 13
Aktieägare den 30 juni Antal aktier Andel % Familjen Karinen 1 769 552 21,5 Briban Invest AB 1 283 492 15,6 Credit Agricole Suisse SA 348 098 4,2 Avanza Pensionsförsäkring AB 232 733 2,8 Malte Edenius 230 000 2,8 Invus Investment AB 224 800 2,7 SIX SIS AG 211 385 2,6 Nordnet Pensionsförsäkring AB 199 593 2,4 Leif Lundin 177 000 2,2 Eikos AB 163 147 2,0 Summa de tio största ägarna innehavsmässigt 4 839 800 58,8 Övriga aktieägare 3 378 811 41,2 Summa 8 218 611 100,0 Studsvikaktien Aktiekursen har under andra kvartalet varierat mellan som högst 31,50 kronor den 22 maj och som lägst 27,80 kronor den 7 maj. Aktiekursen var 29,40 kronor vid årets ingång och slutkursen den 30 juni var 29,70 kronor. Under andra kvartalet omsattes 0,41 miljoner aktier och under första halvåret omsattes 1,17 miljoner aktier. 300 3000 250 2500 200 2000 150 1500 100 1000 50 500 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0 Studsvik Carnegie Small Cap Sweden OMX Stockholm_PI Antal omsatta aktier i 1000-tal per månad Kort om Studsvik Studsvik vänder sig till den internationella kärnkraftsindustrin med kvalificerade tjänster inom avfallshantering, avveckling, teknik- och underhållstjänster samt driftoptimering. Företaget har mer än 60 års erfarenhet av kärnteknik och tjänster i radiologisk miljö. Studsvik är en ledande leverantör på en marknad i stark tillväxt. Verksamheten bedrivs i segmenten Sverige, Storbritannien, Tyskland, USA och Global Services. Studsvik har 1 100 anställda i 7 länder och före tagets aktier är noterade på NASDAQ OMX Stockholm. Produktion/Grafisk form: Studsvik AB Foto: Studsvik 14
Studsvik AB Box 556, 611 10 Nyköping Tfn 0155-22 10 00 Fax 0155-26 30 00 E-post studsvik@studsvik.se www.studsvik.se