Gunnebo i korthet. Innehåll

Å RSREDOVISNING 2002

Innehåll 01 2002 i sammandrag 02 Gunnebo en presentation 03 Affärsidé, mål och strategi 04 Koncernchefens kommentarer 06 Gunnebo-aktien 08 Flerårsöversikt 10 Säkerhetsmarknaden 12 Gunnebos produktutveckling 14 Förvaltningsberättelse 14 Koncernöversikt 18 Finansiell riskhantering och känslighetsanalys 20 Gunnebo Physical Security 24 Gunnebo Integrated Security 28 Gunnebo Perimeter Security 32 Gunnebo Steelage 34 Gunnebo Engineering 36 Gunnebos medarbetare 37 Gunnebo och miljön 39 Koncernens resultaträkning 40 Koncernens balansräkning 42 Koncernens kassaflödesanalys 43 Moderbolagets resultaträkning 44 Moderbolagets balansräkning 45 Moderbolagets kassaflödesanalys 46 Redovisningsprinciper 47 Noter 51 Förslag till vinstdisposition 51 Revisionsberättelse 52 Styrelse och revisorer 53 Företagsledning 54 Gunnebo i världen Omslagsfoton: Bilder från Gunnebos fem divisioner till vänster, samt larmcentral i Indonesien och servicebil i Kanada omger Optema valvdörr, producerad i Gunnebo Physical Securitys fabrik i Bazancourt, Frankrike. Gunnebo i korthet Gunnebo är en internationellt snabbväxande säkerhetskoncern med drygt 100 bolag i 32 länder i samtliga världsdelar. Försäljningen till ytterligare cirka 100 marknader sker genom agenter och distributörer. Omvandlingen till det nya Gunnebo, med inriktning mot säkerhet, startade 1995. Den säkerhetsrelaterade verksamheten har under de senaste fem åren ökat från 48 till 83 procent av den totala faktureringen. Gunnebo Security har under samma period haft en genomsnittlig tillväxt på 33 procent per år. Tillväxten har i allt väsentligt skett i Europa och Asien. Gunnebo är ett globalt företag med 91 procent av försäljningen utanför Sverige och är idag ett av världens ledande säkerhetsföretag för produkter och tjänster inom fysisk säkerhet. Bolagsstämma Ordinarie bolagsstämma hålls tisdagen den 29 april 2003 kl. 17.00 på Chalmers Studentkårs kårhus, Chalmersplatsen 1, Göteborg. Anmälan Aktieägare som vill deltaga på stämman måste den 17 april vara införd i aktieboken som förs av VPC AB samt senast den 23 april kl. 12.00 anmält sig till Gunnebo AB. Aktieägare med förvaltarregistrerade aktier måste, för att få utöva sin rösträtt på stämman, före den 17 april ha omregistrerat aktierna i eget namn. Utdelning Styrelsen föreslår bolagsstämman att utdelningen för 2002 blir 4:00 kronor per aktie. Avstämningsdagen föreslås bli den 5 maj och utdelningen beräknas bli utbetald via VPC den 8 maj 2003. Ekonomisk information Delårsrapport januari - mars................................29 april 2003 Delårsrapport januari - juni..............................12 augusti 2003 Delårsrapport januari - september......................... 4 november 2003 Bokslutskommuniké 2003................................ 4 februari 2004 Den ekonomiska informationen, såväl på svenska som på engelska, finns tillgänglig eller kan beställas; hemsida: www.gunnebo.se e-post: info@gunnebo.se telefon: +46 31 83 68 00 telefax: +46 31 83 68 10 adress: Box 5181, 402 26 Göteborg

2002 i sammandrag Resultatet efter finansiella poster ökade med 26 % till 280 Mkr (223). Gunnebo Security ökade rörelseresultatet med 22 % till 385 Mkr (315) och förbättrade rörelsemarginalen till 6,6 % (5,8). Gunnebo Engineering minskade rörelseresultatet till 81 Mkr (86). Rörelsemarginalen uppgick till 6,9 % (7,1). Det operativa kassaflödet exklusive strukturkostnader ökade med 44 % till 501 Mkr (348). Nettolåneskulden minskade med 291 Mkr till 1 581 Mkr (1 872) och soliditeten ökade till 30 % (27). Vinsten per aktie ökade med 38 % till 10:55 kronor (7:65). För helåret 2003 förväntas resultatet efter finansiella poster öka. Nyckeltal 2002 2001 Fakturering, Mkr 6 976 6 671 Rörelseresultat, Mkr 361 321 Resultat efter finansiella poster, Mkr 280 223 Rörelsemarginal, % 5,2 4,8 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 10,4 10,1 Vinst per aktie efter full konvertering, kr 10:55 7:65 Nettolåneskuld, Mkr 1 581 1 872 Operativt kassaflöde exkl. strukturkostnader, Mkr 501 348 Soliditet, % 30 27 Antal medarbetare vid årets slut 8 351 8 399 1 Gunnebo Årsredovisning 2002

Gunnebo en presentation Gunnebo är idag en global säkerhetskoncern med cirka 8 350 medarbetare och med över 100 dotterbolag i 32 länder. Gunnebo har dessutom försäljning till ytterligare cirka 100 marknader via agenter och distributörer. Den årliga omsättningen uppgår till cirka 7 300 miljoner kronor. Gunnebo har sedan 1997 genom förvärv och organisk tillväxt mer än fördubblat omsättningen. Under samma period har den säkerhetsrelaterade delen av verksamheten vuxit från 46 till 83 procent och utlandsandelen från 61 till 91 procent. Gunnebos verksamhet omfattar fyra säkerhetsdivisioner organiserade inom Gunnebo Security samt Gunnebo Engineering med en marknadsledande verksamhet inom lyft- och fästteknik. Gunnebo Security består av Gunnebo Physical Security världsledare inom inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp, Gunnebo Integrated Security med en mycket stark marknadsposition inom passagekontrollsystem samt för elektroniska säkerhetssystem i södra Europa, Gunnebo Perimeter Security, ledande i Europa på yttre och inre områdesskydd samt Gunnebo Steelage Indiens näst största säkerhetsföretag. GUNNEBO PHYSICAL SECURITY Produkter och tjänster Inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp. Säkerhetsprodukter för banker; bankfack, bankvalv och valvdörrar. Säkerhetsprodukter för hantering och transport av kontanter inom bank och detaljhandel; in- och utbetalningsautomater, serviceboxar, deponeringsenheter och transitskåp. Installation och service. Varumärken Chubb Safes, Fichet-Bauche, Rosengrens, Garny, Leicher, Hadak, Seifert, Martens, Tann, Lips, Haffner GUNNEBO SECURITY GUNNEBO INTEGRATED SECURITY GUNNEBO PERIMETER SECURITY Produkter och tjänster Elektroniska säkerhetssystem; inbrottslarm, brandlarm, CCTV, larmcentraler för mottagning och förmedling av larm, säkerhetsentréer och passagekontrollsystem. Brandsläckningssystem. Installation och service. Produkter och tjänster Områdesskydd utomhus och tillträdeskontroll; grindar, stängsel, larmsystem och produkter för vägsäkerhet. Områdesskydd inomhus för industri, lager, offentlig miljö och bostäder. Varumärken Fichet-Bauche, Ritzenthaler, Rosengrens Larm, Gunnebo Entrance Control, Gunnebo Mayor, Gunnebo Metro, Gunnebo Italdis, Gunnebo Omega, Armapod, CSI Security, Hygiaphone, Cyrasa, SMC, Indolok Bakti Utama Varumärken Gunnebo Protection, Wego, Alura, Polaraidat, Troax, C Lee GUNNEBO STEELAGE Produkter och tjänster Inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp. Säkerhetsprodukter för banker; bankfack, bankvalv och valvdörrar. Brandskyddande skåp för datautrustning. Brandsläckningsutrustning, brandlarm. Områdesskydd, säkerhetsentréer, passagekontrollsystem, CCTV. Installation och service. Varumärken Steelage, Minimax, Gunnebo Protection GUNNEBO ENGINEERING GUNNEBO INDUSTRIER Produkter och tjänster Produkter och system för tunga lyft som kätting, krokar, lyftband och block. Slirskydd med kätting som bas. Fästsystem. Varumärken Gunnebo Lifting, Gunnebo Fastening, Gunnebo Johnson, Gemla Mekanik, OFA, ANJA 2 Gunnebo Årsredovisning 2002

Affärsidé, mål och strategi Verksamhet och framtid Gunnebos säkerhetsverksamhet omfattar i huvudsak brand- och inbrottsskyddande högsäkerhetsklassade skåp, säkerhetsprodukter för kontanthantering, larmsystem, brandskydd, säkerhetsentréer och passagekontrollsystem, CCTV, larmcentraler, yttre och inre områdesskydd. Gunnebos erbjudande till kunderna består i huvudsak av produkter och tjänster för fysisk säkerhet, elektroniska säkerhetssystem och områdesskydd. Verksamheten bedrivs på en global marknad, där Gunnebos främsta konkurrensmedel är: ett väl utvecklat produktkoncept inom såväl fysisk säkerhet som elektroniska säkerhetssystem lokal närvaro med drygt 100 egna bolag i 32 länder och försäljning till ytterligare cirka 100 marknader via agenter och distributörer väl utbyggd serviceverksamhet mycket starka världsledande varumärken Gunnebo är verksamt på en marknad med betydande utvecklings- och tillväxtpotential. Tack vare mycket starka och världsledande varumärken, specialiserat tjänsteutbud och hög servicenivå besitter Gunnebo idag utmärkta marknadspositioner i Europa och delar av Asien. Gunnebo skall genom organisk tillväxt och strategiska förvärv ytterligare stärka sin position som ett världsledande säkerhetsföretag. Verksamheten skall i första hand utvecklas inom befintliga säkerhetsområden, både på nuvarande och nya marknader. Samordning och tillväxt Produktionen av bank- och skåpprodukter inom Fichet-Bauche, Rosengrens, Garny, Leicher, Chubb Safes och Ritzenthaler har samordnats för att åstadkomma lägre produktionskostnader, minskat antal produktfamiljer och lägre kapitalbindning. Därtill finns samordningsvinster avseende inköp och marknadsföring. Inom området inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp har Gunnebo nått en mycket stark marknadsposition i Europa och en global marknadsandel på cirka 25 procent. Gunnebo skall växa inom alla områden men med tyngdpunkt på elektroniska säkerhetssystem, ett segment där tillväxten är större än inom övriga sektorer. Kundfokus På varje enskild marknad skall kunderna uppleva att Gunnebo tillgodoser såväl deras nuvarande som framtida behov. Produkter och service skall vara av högsta kvalitet. På de marknader där kunderna så efterfrågar erbjuder Gunnebo ett komplett åtagande inom säkerhetsområdet. Gunnebos medarbetare Gunnebos medarbetare skall erbjudas en utvecklande arbetsmiljö och kundernas krav skall bilda underlag för en fortlöpande kompetensutveckling. Se sidan 36. Miljöarbetet Gunnebo deltar aktivt i förändringen för ett långsiktigt hållbart samhälle. Miljöfrågor beaktas på olika sätt i det dagliga arbetet, bland annat vid val av material och råvaror. Vid produktutveckling beaktas också den miljöpåverkan och resursförbrukning som uppkommer vid användningen av Gunnebos produkter. Se sidan 37. Varumärken Gunnebo förfogar över flera världsledande varumärken. Därtill finns många mycket starka lokala varumärken. Gemensamt är att kunderna skall uppleva att Gunnebos varumärken står för hög kvalitet och funktion. Alla aktiviteter som genomförs på marknaden skall därför ha som målsättning att koncernens olika varumärken stärks. Långsiktigt Mål Finansiella mål Gunnebos finansiella mål är att: koncernens tillväxt skall uppnås med god lönsamhet och stark finansiell ställning långsiktigt, över en konjunkturcykel, uppnå en avkastning på sysselsatt kapital på minst 15 procent samt en rörelsemarginal efter goodwillavskrivningar på minst 7 procent. Under 2002 nåddes en avkastning på sysselsatt kapital på 10,4 procent och rörelsemarginal om 5,2 procent soliditeten långsiktigt ej skall understiga 30 procent. Soliditeten vid utgången av 2002 uppgick till 30 procent. Marknad Säkerhetsmarknaden i världen uppskattas till cirka 1 000 miljarder kronor, med en årlig tillväxt på 4 7 procent. Gunnebos framtida tillväxt skall ske såväl organiskt som via förvärv, med avsikten att fortsätta växa snabbare än marknaden. Totalt har Gunnebo Security vuxit med 33 procent per år under de senaste fem åren. Gunnebo har idag en mycket stark ställning på den västeuropeiska marknaden samt en ledande position på de asiatiska marknaderna Indonesien och Indien. Gunnebo Security har dessutom en stark marknadsposition i Kanada och Sydafrika. Gunnebos närvaro inom säkerhetssegmentet i Nordamerika är begränsad. Gunnebo Entrance Control har dock via förvärvet av Gunnebo Omega en bra plattform för fortsatt tillväxt i USA. Inom området elektroniska säkerhetssystem, där målet är att ha en snabbare expansion, kommer även i fortsättningen strategiska förvärv att genomföras. Utfall 2002 2001 2000 1999 1998 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 15 10,4 10,1 15,4 12,7 13,1 Rörelsemarginal efter goodwillavskrivningar, % 7 5,2 4,8 6,8 6,1 6,7 Soliditet, % 30 30 27 29 30 35 3 Gunnebo Årsredovisning 2002

Koncernchefens kommentarer 2002 var ett bra år för Gunnebo Fokus på resultatförbättringar inom Gunnebo Security prioriterades före volymtillväxt. Den fastlagda strategin och de ekonomiska målen för året kunde uppnås. Mest glädjande under 2002 var att den franska verksamheten inom elektroniska säkerhetssystem kunde redovisa en betydande resultatförbättring. Den franska marknaden har under många år utsatts för hård konkurrens varför Gunnebo Integrated Security i början av året fastlade en åtgärdsplan för snabb resultatförbättring. Effekterna blev att Fichet Sécurité Electronique kunde vända en stor förlust till en vinst. Den andra viktiga händelsen under året var det fortsatta arbetet med omstruktureringen av tillverkningen för högsäkerhetsklassade skåp inom Gunnebo Physical Security. De största internationella företagen inom högsäkerhetsklassade skåp hade under nästan hela 1990-talet mycket stora lönsamhets- och strukturproblem. Företagen konkurrerade genom att erbjuda för brett produktsortiment och för låga priser. Detta för att kunna fylla produktionsenheterna med volymer. För att överhuvudtaget få lönsamhet krävdes en total omstrukturering av branschen som enbart kunde genomföras genom att en stor del av produktionen samlades under en ägare. Det är mot denna bakgrund man skall se Gunnebos förvärv av de stora tillverkarna; Rosengrens, Garny, Fichet- Bauche och Chubb Safes. Genom att kraftigt minska produktionskapaciteten i Europa och därmed minska fasta produktionskostnader har samtliga, av Gunnebo förvärvade bolag, under föregående år kunnat uppvisa vinster. Därtill kan läggas att produktrationaliseringar har kunnat genomföras. Strukturprogrammet som startades i slutet av 2000 kommer att avslutas under 2003 och innebär bl.a. att en fabrik i England har lagts ned samt att en fabrik i vardera Holland och Tyskland kommer att läggas ned. Produktionskapaciteten har minskats med 40 procent och nu anpassats till marknadens behov. Bjarne Holmqvist, VD och koncernchef Kostnaden för omstruktureringen och resultateffekten följer uppgjorda planer. Koncern i förändring På hösten 1995 fastlades en ny strategisk inriktning för Gunnebo. Beslut fattades om att omvandla Gunnebo till en säkerhetskoncern med stor internationell verksamhet och snabb tillväxt genom i första hand företagsförvärv 6000 5000 4000 3000 Gunnebo-koncernen Försäljning Mkr 8000 Security Engineering 7000 2000 44% 1000 56% 0 95 96 97 98 99 00 83% 17% 01 02 1995 stod säkerhetsdelen för endast 44 procent av koncernens omsättning på cirka 2,5 miljarder kronor. Idag, sju år senare, utgör säkerhetsdelen 83 procent av en fakturering på nästan 7 miljarder kronor. Gunnebo Engineering, som 1995 svarade för 56 procent av koncernens omsättning, svarar idag för endast 17 procent. Inom Gunnebo Security har tillväxten mellan 1996 och 2002 varit god. I genomsnitt har Gunnebo Security vuxit med cirka 33 procent per år. Under uppbyggnaden av Gunnebo Security har totalt 26 företag i 14 länder förvärvats. Omsättningen har gått från cirka 1 miljard kronor till närmare 6 miljarder kronor under 2002. Affärsinriktningen att ombilda Gunnebo till en säkerhetskoncern med internationell inriktning, kan tydligast beskrivas genom att se hur koncernens omsättning ökat utanför Sverige samt hur antalet anställda förändrats. 91procent av koncernens försäljning sker utanför Sverige och 89 procent av samtliga anställda finns utanför Sverige. Den i särklass största marknaden är Frankrike, där 24 procent av koncernens försäljning sker. Andra viktiga och stora marknader i Europa är England, Tyskland, Sverige, Beneluxländerna och Spanien. Det har varit viktigt att koncentrera verksamheten på de stora europeiska säkerhetsmarknaderna för att därigenom uppnå högre rörelseresultat och förbättrade rörelsemarginaler. Under 2002 har lönsamhetsförbättring prioriterats före volymökning. Gunnebokoncernen har idag cirka 8 400 anställda. 2 300 finns i Asien, främst i Indonesien och Indien. I Nordoch Sydamerika finns cirka 400 anställda och i Afrika cirka 300 anställda. 5 400 medarbetare arbetar i våra europeiska bolag. Resultat Under uppbyggnaden av Gunnebo till en säkerhetskoncern har det varit svårt att i början redovisa höga rörelseresultat. Detta beror på att bolagen som har förvärvats hade mycket dålig lönsamhet och gick med betydande förluster. Det andra 4 Gunnebo Årsredovisning 2002

Koncernchefens kommentarer Gunnebo Security, Rörelseresultat och rörelsemarginal Mkr 400 300 200 100 0 98 99 00 Rörelseresultat* Rörelsemarginal* 01 * Före goodwillavskrivningar och exkl. jämförelsestörande poster 02 % 12 9 6 3 0 Mkr 500 400 300 200 100 Gunnebo-koncernen Rörelseresultat* Security Engineering 37% 63% 0 95 96 97 98 skälet var att i samband med omstruktureringen och integrationen av företagen var de långsiktiga industriella strukturerna prioriterade före kortsiktig lönsamhet. Denna del är nu i det närmaste avslutad och lönsamheten har förbättrats. Under de senaste tre åren har Gunnebo Securitys rörelseresultat nästan fyrdubblats. 1998 uppgick resultatet till cirka 100 Mkr och för 2002 blev resultatet 385 Mkr. Därtill fortsatte rörelsemarginalen att förbättras och blev föregående år 6,6 procent mot 5,8 procent året innan. Den kraftiga förbättringen de senaste åren visar att Gunnebo Security kan uppnå ett bra resultat och att verksamheten nu står för en betydande del av koncernens vinst. Av rörelseresultatet före goodwillavskrivningar och exklusive jämförelsestörande poster står Gunnebo Security idag för 83 procent medan Gunnebo Engineering endast står för 17 procent. Gunnebo har omvandlats från ett industrikonglomerat till en internationell säkerhetskoncern. Arbetet med den strategiska förändringen fortsätter och nya utmaningar finns för att göra Gunnebo ännu mer fokuserat på säkerhet. Förutom den goda resultatutvecklingen under 2002 blev också det operativa kassaflödet mycket högt. Historiskt har detta legat på cirka 200 Mkr per år. En nivåförändring har nu skett och Gunnebo kommer sannolikt att uppnå operativa kassaflöden som är dubbelt så höga de kommande åren. För 2002 uppgick det till 501 Mkr, en ökning med 44 procent. Gunnebo Industrier uppnådde trots en sviktande konjunktur ett tillfredsställande resultat. Bra marknader för Gunnebo Industrier var Australien, Brasilien och Sydafrika. Sammanfattningsvis ökade rörelseresultatet efter finansiella poster under 2002 med 26 procent och uppgick till 280 Mkr. Fortfarande ett något för lågt resultat men med beaktande av koncernens snabba omvandling får nivån anses tillfredsställande. Framtiden Gunnebos långsiktiga mål är ytterligare tillväxt med fokus enbart inom säkerhetsområdet. Koncernen skall växa under ökad lönsamhet. Tillväxten kommer som tidigare att ske både organiskt och genom förvärv. I Europa kommer mindre kompletterande förvärv att kunna genomföras inom befintliga produktområden. I Asien, där vi har en utomordentligt stark plattform i verksamheterna i Indonesien och Indien, kommer expansionen att ske på närliggande marknader med nuvarande produktsortiment. Vi har vid flera tillfällen talat om den viktiga amerikanska marknaden. Vår bedömning om USA kvarstår, att Gunnebo, när rätt tillfälle uppstår bör etablera sig på världens största säkerhetsmarknad både av tekniska och kommersiella skäl. 99 00 83% 17% 01 * Före goodwillavskrivningar och exkl. jämförelsestörande poster samt inkl. koncerngemensamma poster 02 Gunnebos ambition är att stärka sina positioner inom nuvarande produktområden, men vi utesluter inte att vi i framtiden även kan engagera oss i nya säkerhetsområden. Bakgrunden till detta är att Gunnebo traditionellt har varit leverantör av produkter eller tjänster. Utvecklingen går alltmer mot att till kund leverera flera säkerhetstjänster och mer kompletta säkerhetslösningar. Vi kan därför komma att förvärva nya närliggande produktområden för att kunna erbjuda våra kunder ett komplett utbud av produkter och tjänster. Exempel på leveranser av kompletta säkerhetslösningar är bl.a. till banker, flygplatser, sjukhus och kasinon. Under 2003 kommer vi att fortsatt fokusera och prioritera lönsamhet före volymtillväxt. Gunnebo skall vid utgången av 2004 ha uppnått tidigare fastställda finansiella mål. Gunnebo står stabilt rustat för ytterligare expansion och resultatförbättring. Resultat efter finansiella poster förväntas öka för helåret 2003. Avgörande för hur bra året kan bli är hur vi lyckas på viktiga marknader som Frankrike, Tyskland, Storbritannien och Spanien. Under föregående år har närmare 100 Mkr satsats i produktutveckling. En av de mest intressanta investeringarna var inom området kontanthantering där Gunnebo Physical Security utvecklade en ny produkt SafePay. Intresset kring SafePay har varit mycket stort. SafePay och andra nya produkter kan skapa snabbare tillväxt än traditionella produkter. Nya Gunnebo är en koncern med nya produkter för en säker framtid. Göteborg i mars 2003 Bjarne Holmqvist 5 Gunnebo Årsredovisning 2002

Gunnebo-aktien Aktiekapital Aktiekapitalet i Gunnebo uppgår till 212 Mkr fördelat på 21 211 198 aktier med ett nominellt värde på 10 kronor. Bolagets aktier har samma rösträtt och lika andelar i bolagets tillgångar och resultat. Gunnebo på börsen Aktien är noterad sedan december 1993 på Stockholmsbörsen och sedan 1996 på dess A-lista. En börspost utgörs av 200 aktier. Utdelningspolitik Styrelsens förslag till utdelning skall beakta Gunnebos långsiktiga utvecklingsmöjligheter, finansiella ställning och investeringsbehov. Styrelsen har beslutat att målsättningen för utdelningen är att den långsiktigt skall uppgå till 30 40 procent av resultatet efter skatt. För innevarande år föreslås en utdelning på 4:00 kronor per aktie, vilket motsvarar 37 procent av resultatet efter skatt. Ägarstruktur Antalet aktieägare per den 31 december 2002 uppgick till 9 800, vilket är en ökning med 14 procent från föregående år. De tio största ägarna svarade för 56 procent av rösterna och kapitalet. Andelen institutionellt ägande var 34 procent. Andelen utländskt ägande uppgick till 16 procent. Vätterledens Invest AB med närstående utgör Gunnebos största ägare med 24,2 procent av kapital och röster. Under året har Stena-gruppen med närstående förvärvat ytterligare 560 000 aktier, och hade vid utgången av 2002 motsvarande 12,9 procent av kapital och röster. Kursutveckling Gunnebo-aktiens börskurs minskade med 1,6 procent under året. Börsens generalindex för samma period minskade med 37,4 procent, medan Carnegies Small Cap Index har minskat med 23,5 procent. Sedan aktiens notering i december 1993 har börskursen stigit med 377 procent. Aktien har under året handlats som lägst till 89:00 kronor och som högst till 154:00 kronor. Vid årsskiftet uppgick börskursen till 124:00 kronor. 12 10 8 6 4 2 0 5 4 3 2 1 0 Vinst per aktie efter full konvertering, kr 98 99 00 01 02 Jämförelsestörande poster Utdelning per aktie, kr 98 99 00 01 02 Bonus *Styrelsens förslag Eget kapital per aktie Eget kapital per aktie efter full konvertering, kr efter full konvertering, kr 80 70 60 50 40 30 20 10 0 98 99 00 01 02 * Omsättning Totalt omsattes 9 178 461 aktier under 2002 till ett värde motsvarande 1 140 Mkr. I genomsnitt omsattes 36 714 aktier per börsdag. Omsättningshastigheten låg under 2002 på 44 procent, att jämföra med börsgenomsnittet för A-listan på 136 procent. Gunnebos betavärde (aktiekursens fluktation i förhållande till börsindex) under 2002 var 0,73. Konvertibelt förlagslån Gunnebo har ett utestående konvertibelt förlagslån uppgående till 93,2 Mkr. Vid full konvertering av kvarstående lån tillkommer 776 663 aktier, vilket ger totalt antal aktier om 21 987 861. Bolagsstämma Ordinarie bolagsstämma hålls tisdagen den 29 april 2003 kl. 17.00 på Chalmers Studentkårs nya kårhus, Chalmersplatsen 1, Göteborg. Anmälan: Aktieägare som vill deltaga på stämman måste den 17 april vara införd i aktieboken som förs av VPC AB, samt senast den 23 april kl. 12.00 anmält sig till Gunnebo AB. Aktieägare med förvaltarregistrerade aktier måste, för att få utöva sin rösträtt på stämman, före den 17 april ha omregistrerat aktierna i eget namn. Utdelning: Styrelsen föreslår bolagsstämman att utdelningen för 2002 blir 4:00 kronor per aktie vilket innebär en total utdelning på 84,8 Mkr. Avstämningsdagen föreslås bli den 5 maj och utdelningen beräknas bli utbetald via VPC den 8 maj 2003. Gunnebo-aktiens utveckling januari 1998 - februari 2003 160 140 120 100 80 60 Gunnebo Afv Generalindex Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) 40 98 99 00 01 02 03 (c) SIX 5000 4000 3000 2000 1000 6 Gunnebo Årsredovisning 2002

Gunnebo-aktien Data per aktie 2002 2001 2000 Vinst per aktie, kr 10:75 7:80 11:65 Vinst per aktie efter full konvertering, kr 10:55 7:65 11:40 Vinst per aktie efter full konvertering exkl. jämförelsestörande poster, kr 10:55 7:35 6:40 Eget kapital per aktie, kr 77:60 71:35 68:65 Eget kapital per aktie efter full konvertering, kr 79:10 73:10 70:50 Kassaflöde per aktie, kr 21:15 6:65 4:55 Noteringskurs per den 31 december, kr 124:00 126:00 90:50 P/E-tal, ggr 12 16 8 Utdelning, kr 4:00* 3:50 4:25** Direktavkastning, % 3,2 2,8 4,7 Antal aktier vid årets slut, tusental 21 211 21 205 21 205 Genomsnittligt antal aktier, tusental 21 209 21 205 21 150 Antal aktier efter full konvertering, tusental 21 988*** 21 988 21 988 * Styrelsens förslag ** Inkl. bonus om 1:00 krona *** Exkl. teckningsoptioner som vid fullt utnyttjande ger 1 000 000 aktier till teckningskurs 152 kronor per aktie Största aktieägare per 2002-12-31 Antal Vätterledens Invest AB, med närstående 5 126 228 24,2% Stena AB, med närstående 2 729 060 12,9% Handelsbanken Fonder 896 005 4,2% Odin Forvaltning ASA 672 500 3,2% Capital Group funds 484 661 2,3% JP Morgan Chase Bank 422 240 2,0% Svenskt Näringsliv 400 000 1,9% Roburs Fonder 389 200 1,8% Investors Bank & Trust company 367 600 1,7% Alecta 299 131 1,4% Andra AP-fonden 273 328 1,3% Bjarne Holmqvist 257 333 1,2% Banco Fonder 247 000 1,2% Östersjöstiftelsen 245 000 1,2% Hans Ståhlgren 190 788 0,9% AB Geveko 143 300 0,7% Citibank London 140 000 0,7% Northern Trust Co 134 800 0,6% Muirfield Fastighets AB 113 200 0,5% Roger Holtback 100 000 0,5% Övriga 7 579 824 35,6% Totalt 21 211 198 100,0% Storleksklasser Andel av Antal Andel av Antal aktier aktiekapital ägare antal ägare 1 500 1 359 251 6,4% 7 653 77,7% 501 1000 1 055 060 5,0% 1 228 12,5% 1 001 10 000 2 436 482 11,5% 813 8,3% 10 001 50 000 2 057 295 9,7% 107 1,1% 50 001 14 303 110 67,4% 45 0,4% Totalt 21 211 198 100,0% 9 846 100,0% Aktiekapitalets utveckling, Mkr Förändring Totalt aktiekapital Aktiekapital antal aktier 1991 Bildande 4 4 000 1992 Split 100:1 4 400 000 1992 Nyemission +96 100 10 000 000 1995 Nyemission +50 150 15 000 934 1995 Konvertering +3 153 15 280 783 1996 Konvertering +10 163 16 275 819 1997 Nyemission +4 167 16 715 819 1997 Konvertering +27 194 19 351 121 1998 Konvertering +4 198 19 813 150 1998 Nyemission +2 200 19 973 150 1999 Konvertering 0 200 19 982 310 1999 Nyemission +6 206 20 625 881 2000 Konvertering +6 212 21 204 528 2002 Konvertering 0 212 21 211 198 Analytiker som följer Gunnebo Alfred Berg ABN AMRO Henrik Fröjd +46-8 723 58 33 henrik.frojd@alfredberg.se Danske Equities Kenneth Leiling +45-33 44 04 31 kenneth.leiling@danskebank.dk D. Carnegie AB Gustav Heyman +46-8 676 88 00 gushey@carnegie.se Deutsche Bank AG Mattias Karlkjell +46-8 463 55 19 mattias.karlkjell@db.com Enskilda Securities Leif Pettersson +46-8 522 296 34 leif.pettersson@enskilda.se Monika Elling +46-8 522 295 44 monika.elling@enskilda.se Hagströmer & Qviberg Fondkommission Mats Hyttinge +46-8 696 17 00 mats.hyttinge@hagqvi.com Handelsbanken Capital Markets Mikael Sens +46-8 701 12 51 mise03@handelsbanken.se J P Nordiska Henrik Alveskog +46-8 791 48 69 henrik.alveskog@nordiska.com Nordea Securities Johan Wettergren +46-8 407 92 47 johan.wettergren@nordeasecurities.com Swedbank Markets Mats Larsson +46-8 585 925 42 mats.larsson@swedbank.com Gunnebo arrangerade den 4 november 2002 en kapitalmarknadsdag i Kungliga Myntkabinettet i Stockholm. I samband med kapitalmarknadsdagen premiärvisades också SafePay ett patenterat, slutet och säkert kontanthanteringssystem för detaljhandeln. Gunnebo har dessutom deltagit i ett stort antal analytikerträffar och hållit föredrag vid 30 aktiesparträffar samt vid Aktiespararnas Internationella konferens i Stockholm, Aktiespararnas Aktiedagar i Jönköping och Stora Aktieträffen i Göteborg. 7 Gunnebo Årsredovisning 2002

Flerårsöversikt Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 20 15 Gunnebo har under den senaste femårsperioden valt en långsiktig strategi som inneburit en satsning på att utveckla Gunnebo till en internationell säkerhetskoncern. Under perioden har 22 företagsförvärv i 14 länder genomförts och under samma period har fyra företag i tre länder avyttrats. Förvärven av Fichet-Bauche 1999 och Chubb Safes 2000 har varit viktiga vid utvecklingen av säkerhetsverksamheten. Som ett led i renodlingen mot säkerhet avyttrades Gnosjö-Gruppen 2000, vilket gav en realisationsvinst. 10 5 0 20 15 98 99 00 01 02 Räntabilitet på eget kapital, % Resultaträkning, Mkr 2002 2001 2000 1999 1998 Nettoomsättning 6 976 6 671 5 000 5 264 3 791 Kostnad för sålda varor 4 738 4 604 3 489 3 734 2 747 Bruttoresultat 2 238 2 067 1 511 1 530 1 044 Jämförelsestörande poster 1 11 115 31 1 Övriga rörelsekostnader 1 811 1 696 1 248 1 194 763 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 426 382 378 367 282 Avskrivningar på goodwill -65 61 39 43 26 Rörelseresultat 361 321 339 324 256 Resultatandelar i intressebolag 5 40 17 6 Finansiella poster, netto -81 103 54 75 56 Resultat efter finansiella poster 280 223 325 266 206 Minoritetens andel av årets resultat 0 0 0 0 1 Skatter 51 58 78 67 51 Resultat 229 165 247 199 154 10 5 0 98 99 00 01 02 Operativt kassaflöde exkl. strukturkostnader Mkr 600 500 400 Balansräkning, Mkr 2002 2001 2000 1999 1998 Immateriella anläggningstillgångar 1 050 1 063 903 607 484 Materiella anläggningstillgångar 1 041 1 087 990 1 146 956 Finansiella anläggningstillgångar 131 137 66 62 39 Varulager 1 090 1 185 1 002 885 784 Rörelsefordringar 1 760 1 819 1 722 1 281 748 Likvida medel 362 295 339 212 133 Summa tillgångar 5 434 5 586 5 022 4 193 3 144 Eget kapital 1 646 1 513 1 456 1 263 1 081 Minoritetsintresse 6 7 11 6 4 Räntebärande avsättningar och skulder 1 957 2 179 1 728 1 565 1 238 Övriga avsättningar och skulder 1 825 1 887 1 827 1 359 821 Summa eget kapital och skulder 5 434 5 586 5 022 4 193 3 144 300 200 100 0 98 99 00 01 02 Kassaflödesanalys, Mkr 2002 2001 2000 1999 1998 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 394 136 259 308 264 Förändringar av rörelsekapital 68 7 162 52 76 Kassaflöde från den löpande verksamheten 462 143 97 256 188 Operativt kassaflöde, Mkr 2002 2001 2000 1999 1998 Operativt kassaflöde exkl. strukturkostnader 501 348 173 264 126 Operativt kassaflöde inkl. strukturkostnader 444 170 93 236 121 Definitioner Bruttomarginal: Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Direktavkastning: Utdelning i förhållande till noteringskurs per den 31 december. Eget kapital per aktie efter full konvertering: Eget kapital och konvertibla förlagslån, dividerat med antal aktier efter full konvertering. Kapitalomsättningshastighet: Nettoomsättning i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital. Kassaflöde per aktie: Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med antalet aktier efter full konvertering. Nettolåneskuld: Räntebärande avsättningar och skulder inklusive förlagslån med avdrag för likvida medel samt räntebärande fordringar. Operativt kassaflöde: Kassaflöde från den löpande verksamheten efter investeringar, men före räntor och betald skatt. P/E-tal: Noteringskurs per den 31 december dividerat med vinst per aktie efter full konvertering. Räntabilitet på eget kapital: Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital. Räntabilitet på operativt kapital: Rörelseresultat före goodwillavskrivningar i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill och likvida medel. Räntabilitet på sysselsatt kapital: Rörelseresultat ökat med finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. 8 Gunnebo Årsredovisning 2002

Flerårsöversikt Gunnebo Security 2002 2001 2000 1999 1998 Fakturering, Mkr 5 810 5 465 3 851 3 342 1 929 Rörelseresultat, Mkr* 385 315 182 200 108 Rörelsemarginal, % 6,6 5,8 4,7 6,0 5,6 * Före goodwillavskrivningar och exkl. jämförelsestörande poster Gunnebo Engineering 2002 2001 2000 1999 1998 Fakturering, Mkr 1 166 1 206 1 149 1 946 1 894 Rörelseresultat, Mkr* 81 86 104 166 197 Rörelsemarginal, % 6,9 7,1 9,1 8,5 10,4 * Före goodwillavskrivningar och exkl. jämförelsestörande poster Nyckeltal 2002 2001 2000 1999 1998 Räntabilitet på sysselsatt kapital före goodwillavskrivningar, % 16,8 16,6 22,5 18,6 17,8 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 10,4 10,1 15,4 12,7 13,1 Räntabilitet på sysselsatt kapital exkl. jämförelsestörande poster, % 10,4 9.8 11.0 11.6 13.0 Räntabilitet på eget kapital, % 14,5 11,1 18,2 17,0 15,2 Räntabilitet på eget kapital exkl. jämförelsestörande poster, % 14,5 10.7 10.1 14.6 15.2 Bruttomarginal, % 32,1 31,0 30,2 29,1 27,5 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 6,1 5,7 7,6 7,0 7,4 Rörelsemarginal, % 5,2 4,8 6,8 6,1 6,7 Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster 5,2 4.6 4.5 5.6 6.7 Vinstmarginal, % 4,0 3,3 6,5 5,0 5,4 Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,9 1,9 1,9 1,9 1,8 Soliditet, % 30 27 29 30 35 Räntetäckningsgrad, ggr 4,1 3,0 5,5 4,6 4,3 Skuldsättningsgrad, ggr 1,0 1,2 0,9 1,1 1,0 Data per aktie, kr 2002 2001 2000 1999 1998 Vinst per aktie efter full konvertering 10:55 7:65 11:40 9:40 7:50 Vinst per aktie efter full konvertering, exkl jämförelsestörande poster 10:55 7:35 6:40 7.95 7:45 Eget kapital per aktie efter full konvertering 79:10 73:10 70:50 62:50 55:80 Utdelning 4:00* 3:50 4:25** 3:25 2:75 Noteringskurs 31 december, kr 124:00 126:00 90:50 76:00 73:50 * Styrelsens förslag ** Inklusive bonus om 1:00 krona Mkr % 400 8 300 200 100 0 Mkr 4000 3000 2000 1000 0 1500 1000 Rörelseresultat och rörelsemarginal 98 99 00 01 02 Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Sysselsatt kapital 98 99 00 01 02 Eget kapital och soliditet Mkr % 2000 40 6 4 2 0 30 20 Övriga uppgifter 2002 2001 2000 1999 1998 Utlandsandel fakturering, % 91 91 88 77 70 Orderingång, Mkr 7 150 6 660 5 001 5 268 3 749 Sysselsatt kapital, Mkr* 3 610 3 699 3 195 2 835 2 323 Nettolåneskuld, Mkr* 1 581 1 872 1 359 1 349 1 102 Investeringar, Mkr 168 173 117 173 174 Avskrivningar, Mkr 229 237 174 202 141 Medelantal anställda 8 250 8 290 5 653 4 949 3 409 * Vid årets slut 500 0 98 99 00 01 02 Eget kapital, Mkr Soliditet, % 10 0 Räntabilitet på sysselsatt kapital före goodwillavskrivningar: Rörelseresultat före goodwillavskrivningar ökat med finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill. Räntetäckningsgrad: Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader dividerat med räntekostnaderna. Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar: Rörelseresultat före goodwillavskrivningar i procent av nettoomsättning. Skuldsättningsgrad: Nettolåneskulden dividerat med summan av eget kapital och minoritetsintresse. Soliditet: Eget kapital inklusive minoritetsintresse i procent av balansomslutning. Sysselsatt kapital: Balansomslutning minskad med räntefria avsättningar och skulder. Vinstmarginal: Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning. Vinst per aktie efter full konvertering: Resultat efter skatt med tillägg för räntekostnad efter skatt på konvertibla förlagslån, dividerat med antal aktier efter full konvertering. 9 Gunnebo Årsredovisning 2002

Säkerhetsmarknaden Säkerhetsmarknaden har under de senaste årtiondena vuxit med ett par procent över tillväxten av BNP på respektive marknad. Orsakerna till den snabba tillväxten är främst ökad brottslighet riktad mot företag och privatpersoner. Den ökande brottsligheten tillsammans med hot om nya terrordåd och olika former av naturkatastrofer innebär att säkerhetsmarknaden under de närmaste åren beräknas få en årlig tillväxt på 4 7 procent där den högre tillväxten främst återfinns i Asien, Afrika och Latinamerika. Den globala säkerhetsmarknaden under 2002 har uppskattats till cirka 1 000 miljarder kronor. Nordamerika svarar för huvuddelen av denna marknad, cirka 500 miljarder kronor medan Europa beräknas svara för cirka 300 miljarder. Det innebär att Nordamerika och Europa tillsammans svarar för cirka 80 procent av den totala säkerhetsmarknaden. Säkerhetsmarknaden avseende produkter och tjänster kan indelas i tre segment: Intrångsskydd (fysisk säkerhet) Larmsystem (elektroniska säkerhetssystem) Bevakning (inkl. värdetransporter) Inom områdena intrångsskydd och larmsystem fördelas försäljningen av säkerhetsprodukter och service enligt följande: Industrin och annan kommersiell verksamhet 65 % Privata marknaden 25 % Offentliga sektorn 10 % Gunnebos säkerhetsverksamhet är till den allra största delen koncentrerad mot industrin, annan kommersiell verksamhet och den offentliga sektorn. I Europa där Gunnebo har sin huvudsakliga verksamhet fördelas efterfrågan på cirka 85 miljarder kronor för intrångsskydd, medan cirka 95 miljarder är hänförligt till elektroniska säkerhetssystem och cirka 120 miljarder till bevakning. GUNNEBOS VERKSAMHETSOMRÅDEN Fysisk säkerhet Gunnebo Physical Security tillverkar och marknadsför primärt inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp, bankvalv, bankfack och valvdörrar. Divisionen tillverkar också säkerhetsprodukter för hantering och transport av kontanter inom bank och detaljhandeln, t.ex. in- och utbetalningsautomater, serviceboxar, deponeringsenheter och transitskåp. En växande del av omsättningen utgörs av service. Marknaden för kontanthantering inom bl.a. detaljhandeln kommer att visa en klar tillväxt de kommande åren. Trenden är tydlig eftersom detaljhandeln kommer att ta över vissa bankfunktioner och detta kommer att öka behovet inom denna kundkategori. Gunnebo Physical Security lanserade i slutet av 2002 SafePay ett helt slutet och säkert system för kontanthantering inom detaljhandeln, som har en mycket stor marknadspotential. Gunnebo Physical Securitys verksamhet kan hänföras till delmarknaden värdeskydd inom intrångsskydd som beräknas omsätta cirka 5 miljarder kronor i Europa. Denna delmarknad har en begränsad tillväxt i Europa, medan efterfrågan bedöms växa betydligt mer i Asien. I Asien har Gunnebo starka positioner inom fysisk säkerhet framför allt i Indonesien och Indien. Försäljning genom agenter sker till de flesta lokala marknader i Asien. Gunnebo är den klara marknadsledaren i Europa genom de starka varumärkena Chubb Safes, Fichet-Bauche, Rosengrens, Leicher och Garny. Gunnebo Physical Security har inom inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp en världsmarknadsandel på cirka 25 procent. De konkurrenter Gunnebo möter i Europa är företrädesvis lokala tillverkare som t.ex. tyska Format, Bode-Panzer, Heerum och Lampertz/Sistec, Robur och Håbeco i Skandinavien, SMP och Dudley i Storbritannien och Stark i Italien samt amerikanska Fire King. Hög tillväxttakt för elektroniska integrerade säkerhetssystem Gunnebo Integrated Security arbetar primärt på en fragmenterad europeisk marknad med en tillväxt på 8 10 procent per år. Affärssegmentet elektronisk säkerhet med elektroniska övervakningssystem, elektroniska passagekontrollsystem, CCTV (övervakning med hjälp av kameror och monitorer) och larmcentraler bedöms få en hög marknadstillväxt i Europa och Asien. Gunnebo Entrance Control utrustar kontorsbyggnader, kommersiella lokaler, flygplatser, tunnelbanor, idrottsarenor m.m. med kompletta system för passagekontroll, inklusive olika system för identifiering av besökarna. Tillväxten i 10 Gunnebo Årsredovisning 2002

Säkerhetsmarknaden Europa och USA, där Gunnebo har en mindre men snabbväxande verksamhet bedöms bli fortsatt god. Produktområdet skottsäkra miljöer omfattar system för säkerhetsslussar, skottsäkra fönster- och dörrpartier, säkerhetsprodukter för bank- och växelkontor med inbyggda kommunikationssystem. Tillväxten för detta affärssegment är till viss del relaterad till förändringar i nationell säkerhetslagstiftning. Gunnebo Integrated Security har ett antal larmcentraler med dygnet-runt-service för mottagning och förmedling av larm för bl.a. banker i Frankrike, Spanien, Portugal och Indonesien. Detta område bedöms ha en stor utvecklingspotential inom fjärrmanövrerat underhåll, bevakning och uppgradering. Produktområdet brandskydd omfattar elektronisk brandövervakning, tillverkning och marknadsföring av stationära sprinklers och portabla brandsläckare. Tillväxten i Asien bedöms till över 10 procent, medan den i Europa bedöms bli lägre. Gunnebo Integrated Securitys verksamhet är framförallt koncentrerad till banksektorn i Frankrike, Belgien, Spanien och Portugal där Gunnebo har en marknadsledande ställning. Den totala marknadsandelen i Europa inom detta segment kan beräknas till 2-3 procent. På den europeiska marknaden finns större konkurrenter som amerikanska Tyco, brittiska Chubb Security, tyska Cerberus (Siemens) och svenska Securitas. Gunnebos verksamhet inom områdesskydd Gunnebo Perimeter Protection är en av Europas ledande leverantörer av lösningar för yttre områdesskydd. Totalt bedöms den europeiska marknaden uppgå till cirka 10 miljarder kronor med en begränsad tillväxt. Gunnebo Perimeter Protections marknadsandel i Europa uppgår till cirka sex procent. Främsta konkurrenter med bred täckning är Bekaert, CRH Fencing and Security, Dirickx, Adronit och Best Fencing Group samt ett antal mindre lokala konkurrenter. Den globala säkerhetsmarknaden, 2002 20% 30% Nordamerika Europa Övriga världen 50% Den europeiska säkerhetsmarknaden, 2002 28% 32% 40% Bevakning Larmsystem Intrångsskydd Den globala säkerhetsmarknaden per kundkategori för säkerhetsprodukter och service 25% 10% Industrin och annan kommersiell verksamhet Privata marknaden Offentliga sektorn Källa: Freedonia 65% Marknaden präglas av förskjutning mot allt mer sofistikerade säkerhetslösningar där traditionella stängsel och grindar allt oftare kompletteras med stängsellarm eller marklarm, kameraövervakning samt olika passagekontrollsystem. Gunnebo Troax är en av Europas ledande aktörer inom inre områdesskydd. Marknaden för inre områdesskydd i Europa kan bedömas till cirka tre miljarder kronor med en god årlig tillväxt. Konkurrenterna består främst av mindre lokala aktörer som verkar på geografiskt avgränsade marknader. Efterfrågan är koncentrerad till produkter för maskinskyddssystem inom bil- och robotindustrin samt säkerhetsskydd för materialhantering och transportflöden. Ett tredje marknadssegment är byggsektorn t.ex. garageboxar och lägenhetsförråd. Marknaden för inre områdesskydd bedöms ha en god utvecklingspotential, men kräver också stark lokal närvaro med kunskap inom kundinriktad systemförsäljning samt hög kompetens inom gällande lokala säkerhetsföreskrifter. Terroristhot Efter terroristattackerna runt om i världen har säkerhetsfrågorna fått ökad fokus. Det är fullt naturligt att olika säkerhetslösningar, vare sig det gäller för personlig säkerhet eller säkerhet för företag och egendom, får en högre prioritet. Eftersom säkerhetsbranschen är relativt konjunkturokänslig är bedömningen att nedgången i världsekonomin endast marginellt påverkar tillväxten. Trender för Gunnebo Security Utvecklingen inom säkerhetsområdet för Gunnebo Security har under året inneburit: Ökade leveranser av kompletta säkerhetssystem omfattande allt från yttre områdesskydd till passagekontrollsystem med TV-övervakning, larminstallationer samt traditionella bankprodukter som inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp Ökad efterfrågan på värdeskyddande säkerhetsprodukter utanför banksektorn av företag som hanterar stora mängder kontanter, t.ex. detaljhandeln, bensinstationer, offentliga myndigheter och serviceinrättningar Att servicetjänster i anslutning till fysiska och elektroniska säkerhetsprodukter har ökat. Ett antal kunder erhåller idag dygnet-runt-service på samtliga säkerhetsprodukter Att förnyelse och ombyggnad av mekaniska säkerhetsprodukter i syfte att höja säkerhetsnivåerna till elektroniska utgjort viktiga affärer 11 Gunnebo Årsredovisning 2002

Gunnebos produktutveckling Gunnebo har under året satsat närmare 100 Mkr på att utveckla befintliga produktprogram samt att ta fram helt nya produkter inom befintliga eller nya marknadssegment. Nedanstående exempel utgör en del av de utvecklingsprojekt som under året drivits i nära samarbete med Gunnebos kunder. Gunnebo Physical Security I slutet av 2002 lanserade Gunnebo Physical Security ett patenterat, slutet och säkert kontanthanteringssystem för detaljhandeln SafePay. Kundfördelarna med SafePay är framförallt ökad säkerhet, tidsbesparing och bättre arbetsmiljö. SAFEPAY Gunnebo Integrated Security Under året har en helt ny generation av Ritzenthalers datasystem för tillträdeskontroll SiteMaster presenterats. Systemet ger en rad fördelar, bl.a. möjliggörs automatisk uppdatering av besöksprofilen och olika biometriska metoder för identifikation. Systemet kan t.ex. kopplas till kortläsaren Smart. SITEMASTER Gunnebo Entrance Control har vidareutvecklat AutoSec, som tillverkas i ultralätta material med säkerhetsglas. Genom att sensorerna placerats i taket underlättas montering och kontrollerad enpersonspassage. Gunnebo Entrance Control har också fortsatt att utveckla passagekontrollsystem för tunnelbanor SpeedStile samt för flygplatser s.k. envägsgrindar PasSec samt kompletta system för snabb ombordstigning vid flygplatser och färjeterminaler. AUTOSEC I slutet av året visades den nya Multitron Recycler för ett antal bankkunder. Multitron Recycler är en kombinerad uttags- och insättningsautomat med mycket hög säkerhetsnivå och som ger bankerna väsentligt lägre kostnader. MULTITRON RECYCLER En nytt och flexibelt system för mobila skottsäkra glaspartier SkyRitz - har under året framgångsrikt lanserats. SkyRitz bygger på en ny teknologi med patenterade ramverk för skottsäkra glas upp till säkerhetsklass fyra (40 mm). SPEEDSTILE SKYRITZ 12 Gunnebo Årsredovisning 2002

Gunnebos produktutveckling ENTRASEC Gunnebo Perimeter Protection I januari 2003 lanserade Gunnebo Perimeter Protection ett nytt produktkoncept för säkerhetsgrindar EntraSec. Ett patenterat modulsystem ger EntraSec en rad fördelar; låg vikt, god statisk stabilitet, flexibilitet vid tillverkning och montering, förenklad installation samt lägre transportkostnader. Gunnebo Perimeter Protection lanserade i oktober 2002 ett helt nytt fastsättningssystem för svetsade nätstaket SecuFix. Systemet ger kunden en mängd fördelar som enklare installation, monteringen görs av en person utan verktyg samt god design och utmärkt korrosionsbeständighet. Gunnebo Troax Gunnebo Troax har under året introducerat SafeLite ett lättare maskinskydd för lågriskapplikationer. Gunnebo Troax installerade under året vid fabriken i Hillerstorp en ny testanläggning med syfte att bättre kunna erbjuda kunderna exakt rätt dimension enligt gällande europeiska säkerhetsnormer. SAFELITE för hög maskinsäkerhet. Det nya fastsättningssystemet RapidFix innebär betydligt snabbare monterings- och demonteringstider samt uppfyller de europeiska säkerhetsnormerna. Vid demontering används speciella verktyg vilket innebär att endast behöriga medarbetare kan utföra detta ofta säkerhetskritiska arbete. Gunnebo Engineering Under året lanserade Gunnebo Engineering dels en utökning av GrabIQ-programmet i storlek och omfattning, dels RH-kroken en ny patenterad lyftkrok för polyestersling. RH-kroken erbjuder betydligt ökad säkerhet genom att slitna sling lätt kan bytas utan att använda verktyg. SECUFIX RH-KROKEN I början av år 2003 lanserade Troax ett unikt fastsättningssystem för framförallt bil- och robotindustrins skyddssystem RAPIDFIX 13 Gunnebo Årsredovisning 2002

Förvaltningsberättelse Koncernöversikt Mkr 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 Fakturering 98 99 00 01 02 Sverige Utomlands Rörelseresultat, Gunnebo Security och Gunnebo Engineering Mkr 400 350 300 250 200 150 100 50 0 98 99 00 01 02 Rörelseresultat, Gunnebo Security Rörelseresultat, Gunnebo Engineering Resultat efter finansiella poster och räntabilitet på eget kapital Mkr % 350 35 300 250 200 150 100 50 0 98 99 00 01 02 30 25 20 15 10 Resultat efter finansiella poster, Mkr Räntabilitet på eget kapital, % Varav jämförelsestörande poster 5 0 Marknadsutveckling Säkerhetsmarknaden präglas av fortsatt god tillväxt. Utvecklingen påverkas främst av ökad brottslighet och terrorhot riktad mot myndigheter, företag och privatpersoner världen över. Gunnebo Security svarade för 83 % (82) av koncernens fakturering under 2002. Koncernens utlandsandel uppgick till 91 % (91). Den övergripande strategin under året har varit att fokusera på lönsamhetsförbättringar. Detta har inneburit en prioritering mot marginalförbättringar framför volymtillväxt. Av Gunnebos totala försäljning är den europeiska marknaden helt dominerande och svarar för 85 % medan Nordamerika svarar för 6 %, Asien 5 % och övriga marknader 4 %. I Västeuropa är säkerhetsmarknaden koncentrerad till de fem största länderna, Tyskland, England, Frankrike, Spanien och Italien. Gunnebo Security har en stark ställning på samtliga dessa marknader, utom Italien. Inom Gunnebo Security har försäljningsutvecklingen under året varit god i Frankrike, England och Spanien medan Tyskland haft en svagare efterfrågeutveckling. Utanför Europa har marknadsutvecklingen varit positiv i Kanada och Australien. Gunnebo Securitys största kundgrupp utgörs av banksektorn, även om en förskjutning under året skett mot andra sektorer som också hanterar stora mängder kontanter t.ex. detaljhandel, bensinstationer, kasinon och postkontor. I samband med Gunnebos kapitalmarknadsdag i november lanserades SafePay - ett patenterat, slutet och säkert kontanthanteringssystem för detaljhandeln. SafePay erbjuder detaljhandeln ökad säkerhet, tidsbesparing samt bättre arbetsmiljö. Gunnebo Security har under året ytterligare fokuserat mot leveranser av kompletta säkerhetslösningar för flygplatser, banker, industrier, hamnanläggningar, fängelser, myndigheter etc. Gunnebo Securitys säkerhetslösningar omfattar allt från yttre områdesskydd, säkerhetsentréer och passagekontrollsystem till inbrotts- och brandlarmsinstallationer, TV-övervakning samt olika former av inbrotts- och brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp. Som exempel på kundprojekt inom banksektorn har Gunnebo Physical Security under året utrustat nya bankkontor med säkerhetsprodukter, byggt om och uppgraderat holländska ABN Amros serviceboxar till ett värde av 30 Mkr samt uppgraderat säkerhetsnivån inom SEBs svenska kontorsnät för 10 Mkr. Inom Gunnebo Integrated Security har Fichet Sécurité Electronique haft en god marknadsutveckling. Även verksamheten inom Ritzenthaler har förbättrats och det nya patenterade och flexibla systemet för säkerhetsglas - SkyRitz - har framgångsrikt marknadslanserats. Gunnebo Entrance Control har under året utvecklats positivt och bl.a. har en order till Stockholms Lokaltrafik på 20 Mkr lagt grunden för ytterligare order från tunnelbanemyndigheter i Milano, Teheran, Shenzhen, Ankara m.fl. till ett sammanlagt värde av 50 Mkr. Under årets sista kvartal har Gunnebo Security tecknat ett antal viktiga order, bl.a. system för tillträdeskontroll till franska försvarsdepartementet, säkerhetssystem till Central Bank of Nigeria, bankfacksrobotar till Dubai, högsäkerhetsklassade skåp till två banker i Frankrike, övervakningssystem till banker i Indonesien och Italien samt till domstolar i Spanien. Gunnebo Securitys indiska bolag Gunnebo Steelage har från en svag inledning under årets första del åstadkommit en ökad försäljning under andra halvåret. Gunnebo Engineerings affärsenheter Lifting och Block har under året haft en försämrad efterfrågan och något minskande volymer p.g.a. den svaga världskonjunkturen. Gunnebo Lifting, som utvecklar, producerar och säljer kompletta lyftsystem har under året investerat i nya effektiva produktionsutrustningar i fabriken i Ramnäs. Investering har också gjorts i RH-kroken - ett nytt produktprogram för lyftband s.k. polyestersling. Försäljningen i Australien, Brasilien och Sydafrika samt Irland har varit god medan övriga Europa och USA haft en 14 Gunnebo Årsredovisning 2002

Koncernöversikt lägre efterfrågan. Denna marknadsbild gäller även för Gunnebo Block som dock lyckats bibehålla en ledande position inom offshoremarknaden. Gunnebo Fastening har noterat en något ökad efterfrågan i Sverige och Polen medan efterfrågan har varit vikande i Finland. Gunnebo Fastening har under året avvecklat en mindre fabrik i Finland. Orderingång och fakturering Orderingången för koncernen uppgick under året till 7 150 Mkr (6 660), vilket innebär en ökning med 7 %. Den organiska tillväxten uppgick till 4 % medan förvärv och valutaeffekter svarade för 3 %. Gunnebo Securitys orderingång ökade med 9 % till 5 945 Mkr (5 444), varav den organiska tillväxten uppgick till 4 %. För Gunnebo Engineering minskade orderingången med 1 %. Justerat för förvärv och valutaeffekter blev den organiska tillväxten 2 %. Koncernens fakturering ökade med 5 % till 6 976 Mkr (6 671). Den organiska tillväxten blev 1 % medan förvärv och valutaeffekter svarade för 4 %. För Gunnebo Security ökade faktureringen med 6 % till 5 810 Mkr (5 465). Den organiska tillväxten, som uppgick till 2 %, har påverkats av kraftigt minskade leveranser av ATM-skåp (värdeskåp till bankomater) inom Gunnebo Physical Security. Däremot har Gunnebo Integrated Security haft en stark organisk tillväxt. Gunnebo Engineering minskade faktureringen med 3 % till 1 166 Mkr (1 206). Justerat för förvärv och valutaeffekter minskade Gunnebo Engineerings fakturering med 1 %. Investeringar i anläggningar och avskrivningar Mkr 200 150 100 50 0 98 99 00 01 02 Investeringar Avskrivningar exkl. goodwill Resultat Koncernens rörelseresultat före goodwillavskrivningar och exklusive jämförelsestörande poster ökade med 15 % till 427 Mkr (371) och rörelsemarginalen förbättrades till 6,1 % (5,6). Gunnebo Securitys rörelseresultat ökade med 22 % till 385 Mkr (315) och rörelsemarginalen ökade till 6,6 % (5,8). Gunnebo Physical Security har uppnått fortsatta marginalförbättringar och det pågående strukturprogrammet har gett positiva resultateffekter. Resultatförbättringar har främst uppnåtts i England, Tyskland, Benelux och Sverige. I Frankrike har lönsamheten varit fortsatt god medan verksamheten i Sydafrika utvecklats negativt. Inom Gunnebo Integrated Security har en god volymtillväxt och en samtidig marginalförbättring lett till väsentlig resultatökning. I södra Europa har Gunnebo Integrated Securitys resultatutveckling - speciellt i Frankrike - varit mycket positiv under året, såväl inom Fichet Sécurité Electronique som Ritzenthaler. Gunnebo Entrance Control har haft en fortsatt god resultatutveckling. Inom Gunnebo Perimeter Security redovisar både Gunnebo Troax och Gunnebo Perimeter Protection ett lägre resultat jämfört med föregående år. Gunnebo Steelage har förbättrat resultatet, främst inom brandsäkerhetssidan. Gunnebo Engineerings rörelseresultat uppgick till 81 Mkr (86) och rörelsemarginalen blev 6,9 % (7,1). Inom Gunnebo Engineering har Fastenings resultat förbättrats medan Lifting och Block har redovisat försämrade resultat. Koncernens rörelseresultat efter goodwillavskrivningar ökade till 361 Mkr (321). I rörelseresultatet ingår planenliga avskrivningar med 229 Mkr (237), varav avskrivningar på goodwill utgör 65 Mkr (61). Finansiella poster förbättrades till -81 Mkr (-98) främst på grund av ett starkt kassaflöde och lägre räntenivåer i koncernens huvudvalutor. Resultatet efter finansiella poster ökade med 26 % till 280 Mkr (223). Företagsförvärv har haft en positiv effekt på resultatet med cirka 5 Mkr medan valutaeffekter endast haft en marginell påverkan. Skattekostnaden uppgick till 51 Mkr (58). Koncernens resultat efter skatt ökade med 39 % till 229 Mkr (165). Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick före goodwillavskrivningar till 16,8 % (16,6) och efter goodwillavskrivningar till 10,4 % (10,1). Fakturering, rörelseresultat och rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, Mkr Fakturering Rörelseresultat Rörelsemarginal 2002 2001 2000 2002 2001 2000 2002 2001 2000 Gunnebo Security 5 810 5 465 3 851 385 315 182 6,6% 5,8% 4,7% Gunnebo Engineering 1 166 1 206 1 149 81 86 104 6,9% 7,1% 9,1% Koncerngemensamma poster 39 30 23 Koncernen totalt före jämförelsestörande poster 6 976 6 671 5 000 427 371 263 6,1% 5,6% 5,3% Jämförelsestörande poster 1 11 115 Koncernen totalt 6 976 6 671 5 000 426 382 378 6,1% 5,7% 7,6% 15 Gunnebo Årsredovisning 2002

Koncernöversikt Företagsförvärv Gunnebo förvärvade i juni det tyska säkerhetsföretaget Leicher med en årsomsättning på cirka 250 Mkr och 180 medarbetare. Leicher har de senaste åren utvecklat produkter för automatiserad kontanthantering, nya bankfacksrobotar samt ett omfattande självbetjäningssortiment för banksektorn. Förvärvet har gett upphov till en koncernmässig goodwill uppgående till 52 Mkr. I början på juli förvärvades det danska RIVA Systems, med årsomsättning på cirka 27 Mkr och 26 medarbetare. RIVA Systems verksamhet är främst inriktad mot försäljning och support av datasystem kopplade till kassasystem och lagerstyrningssystem för detaljhandeln. Strukturprogram Koncernens strukturprogram följer väl uppgjorda tids- och kostnadsramar och hittills har planerade kostnadsminskningar uppnåtts. Gunnebo Physical Security har genom stängning av fabriker i Europa anpassat produktionskapaciteten till efterfrågan. För att åstadkomma skalfördelar i produktionen har tillverkningen av inbrottsskyddande högsäkerhetsklassade skåp i huvudsak koncentrerats till fabriken i Bazancourt (Frankrike) och fabriken i Jakarta (Indonesien), av brandskyddande högsäkerhetsklassade skåp till fabrikerna i Mora/Malung och av ATMskåp (OEM-tillverkning) till fabriken i Doetinchem (Holland). Avveckling av fabrikerna i Mörfelden (Tyskland) och i Dordrecht (Holland) kommer att vara avslutade under 2003. Av koncernens totala strukturreserver har under perioden förbrukats 62 Mkr. Den resterande strukturreserven uppgår därefter till 144 Mkr att användas för de tidigare beslutade pågående strukturåtgärderna inom Gunnebo Security. Gunnebo Security och Gunnebo Engineering i sammandrag Gunnebo Security 2002 2001 2000 Fakturering, Mkr 5 810 5 465 3 851 Utlandsandel, % 94 94 92 Rörelseresultat, Mkr* 385 315 182 Rörelsemarginal, %* 6,6 5,8 4,7 Räntabilitet på operativt kapital, %* 22,9 20,9 17,8 Investeringar, Mkr 117 115 77 Antal anställda vid årets slut 7 281 7 285 6 710 Gunnebo Engineering 2002 2001 2000 Fakturering, Mkr 1 166 1 206 1 149 Utlandsandel, % 75 76 75 Rörelseresultat, Mkr* 81 86 104 Rörelsemarginal, %* 6,9 7,1 9,1 Räntabilitet på operativt kapital, %* 11,1 11,5 16,6 Investeringar, Mkr 50 58 40 Antal anställda vid årets slut 1 054 1 096 1 103 * Före goodwillavskrivningar Försäljning per marknad, Mkr 2002 2001 2000 Frankrike 1 663 24% 1 447 22% 918 18% Storbritannien 808 12% 757 11% 494 10% Tyskland 680 10% 637 10% 607 12% Sverige 638 9% 621 9% 595 12% Spanien 430 6% 391 6% 316 6% USA 292 4% 273 4% 264 5% Övriga 2 465 35% 2 545 38% 1 806 37% Koncernen totalt 6 976 100% 6 671 100% 5 000 100% Operativt kassaflöde, Mkr 2002 2001 2000 Kassaflöde från den löpande verksamheten 462 143 97 Återläggning av betald skatt och kassapåverkande finansnetto 143 174 94 Nettoinvesteringar 161 147 98 Operativt kassaflöde 444 170 93 Återläggning av kassaflödespåverkande strukturkostnader 57 178 80 Operativt kassaflöde exklusive strukturkostnader 501 348 173 Investeringar Koncernens investeringar i anläggningstillgångar exklusive företagsförvärv, uppgick till 168 Mkr (173). Investeringarna uppgår till 102 % (98) av avskrivningsnivån och utgjordes huvudsakligen av ersättnings- och rationaliseringsinvesteringar. Nettoinvesteringarna efter avdrag för försäljning av anläggningstillgångar uppgick till 161 Mkr (147). Kassaflöde Kassaflödet har under året utvecklats mycket starkt. Kassaflödet från den löpande verksamheten har förbättrats till 462 Mkr (143), varav kassaflödespåverkande omstruktureringskostnader uppgick till -57 Mkr (-178). Det operativa kassaflödet efter investeringar men före räntor, betald skatt och omstruktureringskostnader för- 16 Gunnebo Årsredovisning 2002

Koncernöversikt bättrades med 44 % till 501 Mkr (348) beroende på bättre resultat och på lägre kapitalbindning i varulager och rörelsefordringar. För Gunnebo Security förbättrades kassaflödet med 53 % till 435 Mkr (284) och för Gunnebo Engineering ökade kassaflödet med 7 % till 88 Mkr (82). Likviditet och finansiell ställning Koncernens likvida medel uppgick till 362 Mkr (295). I koncernen finns därutöver outnyttjade lånelöften om cirka 700 Mkr. Nettolåneskulden i koncernen minskade med 291 Mkr till 1 581 Mkr (1 872). Soliditeten ökade till 30 % (27) och skuldsättningsgraden minskade till 1,0 (1,2). Medarbetare Antalet medarbetare vid årets utgång uppgick till 8 351 personer (8 399). Antalet medarbetare i utlandet uppgick till 7 413 (7 416), varav i Indien och Indonesien 2 274 (2 558). Genom förvärv har under året tillkommit 206 personer. Aktiedata Vinsten per aktie efter full konvertering uppgick till 10:55 kronor (7:65), en ökning med 38 %. Eget kapital per aktie efter full konvertering uppgick till 79:10 kronor (73:10). Vid ordinarie bolagsstämma 2002 fattades beslut om ett personaloptionsprogram som vid fullt utnyttjande ger 1 000 000 nya aktier till teckningskurs 152 kronor per aktie. Antalet aktieägare har under året ökat till 9 800 (8 600). Moderbolaget Moderbolagets verksamhet omfattar huvudsakligen funktioner för koncernledning, affärsutveckling, personalfrågor, juridik, ekonomi/finans samt information. ggr 6 5 4 3 2 1 0 Mkr 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 10000 8000 6000 4000 2000 0 Räntetäckningsgrad 98 99 00 01 02 Balansomslutning och eget kapital 98 99 00 01 02 Balansomslutning Eget kapital Antal anställda vid årets slut 98 99 00 01 02 Sverige Utomlands Styrelsens arbete Styrelsen består av sju ordinarie ledamöter valda av bolagsstämman. Därtill har de anställda utsett tre representanter samt en suppleant. Styrelsen har under året haft sju protokollförda sammanträden utöver det konstituerande mötet. Styrelsens arbete har följt en i förväg uppgjord plan och beslut har fattats avseende bland annat investeringar, företagsförvärv och övriga större strukturella förändringar. Styrelsen har antagit en skriftlig arbetsordning och en instruktion för verkställande direktören i enlighet med aktiebolagslagens krav. Styrelsens ordförande har tillsammans med de två största ägarna sedan några år utgjort nomineringskommitté men denna är ej vald av bolagsstämman. Bolagets revisorer rapporterar sina iakttagelser till styrelsen i dess helhet. Någon särskild revisionskommitté finns således ej men styrelsens ordförande och en styrelseledamot utgör ett beredande organ i kontakterna mellan revisorerna och styrelsen och har avhållit separata beredande möten med revisorerna. Under året har revisorerna deltagit i två styrelsesammanträden för redovisning av synpunkter från den genomförda granskningen. Inom styrelsen finns en särskild kompensationskommitté utsedd, bestående av styrelsens ordförande och en ledamot för fastställande av bl.a. villkoren för koncernledningen. Dessutom arbetar kompensationskommittén med frågor om sucessionsplanering och kartläggning av chefsämnen samt övriga personalutvecklingsfrågor. Utsikter för 2003 Resultatet efter finansiella poster förväntas öka för helåret 2003. 17 Gunnebo Årsredovisning 2002

Finansiell riskhantering och känslighetsanalys FINANSIELL RISKHANTERING Gunnebos finansiella verksamhet syftar till att effektivt hantera finansiella risker och att långsiktigt uppnå lägsta möjliga finansieringskostnad. Organisation och verksamhet Finansverksamheten i Gunnebo-koncernen är centraliserad till dotterbolaget, Gunnebo Treasury SA, i Schweiz. Gunnebo Treasury svarar för koncernens huvudsakliga externa upplåning samt centraliserade likviditetshantering och valutariskhantering. Vidare fungerar bolaget som koncernens internbank och har till uppgift att stödja dotterbolagen med lån, placeringar och valutatransaktioner. Genom centraliseringen tillvaratas stordriftsfördelar och samordningseffekter inom det finansiella området. Den finansiella verksamheten bedrivs i enlighet med en av styrelsen fastställd finanspolicy, som reglerar hur de finansiella riskerna skall hanteras och inom vilka ramar internbanken samt dotterbolagen får agera. Finansieringsrisk Finansieringsrisken avser risken att finansiering ej finns tillgänglig eller att finansieringsvillkoren av någon anledning är mycket oförmånliga vid en viss tidpunkt. I syfte att begränsa denna risk eftersträvar Gunnebo att vid var tid till övervägande del ha långa kreditavtal. Gunnebo har kreditlöften om sammanlagt cirka 2 450 Mkr. Vid årets slut var 1 753 Mkr utnyttjat och den genomsnittliga löptiden på koncernens låneportfölj uppgick till ett år och sju månader. Basen i Gunnebos långfristiga finansiering utgörs dels av två kreditavtal på tillsammans 500 Mkr som löper till augusti 2005, dels av en syndikerad låneram uppgående till motsvarande cirka 1 300 Mkr som löper till januari 2004. Därutöver förfogar koncernen över cirka 500 Mkr i kortfristiga kreditlöften samt ett konvertibelt förlagslån om 93 Mkr. Gunnebo har påbörjat upphandling av ny syndikerad låneram med 5 års löptid att ersätta befintlig syndikerad låneram. Likviditet Likvida medel uppgick vid årets slut till 362 Mkr. Därutöver förfogade koncernen över outnyttjade kreditlöften om knappt 700 Mkr. Enligt riktlinjerna i finanspolicyn skall likvida medel och outnyttjade kreditlöften uppgå till minst 300 Mkr. Gunnebo har en centraliserad likviditetshantering på landsnivå, inom de större europeiska verksamhetsländerna. Genom s.k. cash pools matchas överskott och underskott i de lokala dotterbolagen för respektive land och valuta. 18 Gunnebo Årsredovisning 2002