Marknadsföringsmaterial oktober 2017 Unlimited Turbo En placering för dig som vill ha en hög, eller mycket hög hävstång 1
Unlimited Turbo en placering för dig som vill ha en hög, eller mycket hög hävstång Intresset för Unlimited Turbos har ökat markant de senaste åren. En anledning till det ökade intresset är att många placerare uppskattar möjligheten att själva få välja risknivå på sina placeringar, och dessutom ha möjlighet att tjäna pengar både när marknaden stiger och när den faller. En investering i värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Unlimited Turbos är högriskplaceringar och det är därför extra viktigt att du förstår hur de fungerar och vilka riskerna är. Läs mer om riskerna på sidan 19. 2
Nordnets Unlimited Turbo Nordnets Unlimited Turbos som är emitterade av Nordea Bank AB (publ) är börsnoterade värdepapper som du kan handla på samma sätt som en vanlig aktie via din Nordnet depå eller en annan bank eller nätmäklare. Värdet på en Unlimited Turbo är kopplat till utvecklingen på en underliggande tillgång, till exempel en aktie, ett aktieindex eller en råvara. Med Nordnets Unlimited Turbos kan du investera med hög eller mycket hög hävstång i en mängd olika underliggande tillgångar, där några av dem handlas på marknader som normalt är svåra att placera på. Du kan läsa mer om de underliggande tillgångarna på sidan 12. Det finns två typer av Unlimited Turbos: Unlimited Turbo LONG (T LONG) som ger avkastning i en stigande marknad Unlimited Turbo SHORT (T SHORT) som ger avkastning i en fallande marknad. De två typerna av Unlimited Turbos gör att du har möjlighet att satsa på din marknadstro, oavsett om du tror att marknaden ska falla eller stiga i värde. Unlimited Turbos är en så kallad hävstångsplacering. Hävstång innebär att du får en större procentuell prisrörelse i din Unlimited Turbo jämfört prisrörelsen i den underliggande tillgången. Hävstångseffekten gör att det krävs en mindre summa pengar för att få samma exponering som om du hade köpt en aktie eller ett aktieindex direkt. För att du själv ska kunna välja vilken risk du vill ha på din placering erbjuder vi flera olika Unlimited Turbos på samma underliggande aktier, aktieindex och råvaror, med olika stor hävstång. En hög hävstång innebär högre risk och en Unlimited Turbo med låg hävstång har lägre risk. För att du själv ska kunna välja vilken risk och avkastningspotential du vill ha på din placering erbjuder vi flera olika Unlimited Turbos med samma underliggande tillgång. Det som skiljer dem åt är storleken på Finansieringsnivån. Genom att erbjuda flera olika Unlimited Turbos med samma underliggande tillgång med olika risk och avkastningspotential kan du enklare hitta den Unlimited Turbo som bäst passar din marknadstro och den risknivå du vill ta. På nordnet.se/nordnetmarkets kan du se hela vårt utbud av Unlimited Turbos. När du köper en Unlimited Turbo är det viktigt att du förstår vilken hävstång och därmed vilken risknivå du är villig att ta med din placering. Unlimited Turbos passar endast aktiva och erfarna placerare som förstår hur en Unlimited Turbo fungerar och som är beredda att ta en hög risk. Risken i en Unlimited Turbo är hög, men värdet kan aldrig bli lägre än noll. Det innebär att du kan förlora hela men inte mer än det belopp du placerar. 3
Grundläggande begrepp Finansieringsnivå Finansieringsnivån är en viktig parameter när man ska beräkna en Unlimited Turbos värde, eftersom det är den som bestämmer hävstången. För en Unlimited Turbo LONG gäller att ju högre finansieringsnivån är i relation till den underliggande tillgångens pris, desto högre blir hävstången. Och för en Unlimited Turbo SHORT gäller att ju lägre finansieringsnivån är i relation till den underliggande tillgången, desto högre blir hävstången. Den initiala finansieringsnivån för varje Unlimited Turbo fastställs på utgivningsdagen och finansieringsnivån justeras dagligen. På nordnet.se/nordnetmarkets hittar du den aktuella Finansieringsnivån för varje Unlimited Turbo. Hävstång Hävstång kan i korthet beskrivas som exponeringen mot den underliggande tillgången i förhållande till investerat kapital. Fördelen med hävstången i en Unlimited Turbo är att den ökar avkastningspotentialen, eftersom den medger större exponering med en mindre kapitalinsats, men det är viktigt att veta att den samtidigt ökar risken i placeringen. Ju större hävstång, desto större risk. För att du som kund ska kunna välja rätt Unlimited Turbo med den riktning, risk- och avkastningsprofil som du önskar, så erbjuder vi ett flertal Unlimited Turbos med exponering mot samma underliggande tillgång, till exempel ett aktieindex, men med olika stor hävstång. Eftersom hävstången medför att värdet på en Unlimited Turbo kan röra sig mycket på kort tid, passar den bäst för dig som är en aktiv och erfaren investerare som tittar till din depå ofta. Räkneexempel för hävstång finns ni på sidorna 6 och 8 under rubriken Värdet på en Unlimited Turbo LONG och Värdet på en Unlimited Turbo SHORT. Multiplikator En Unlimited Turbos multiplikator visar hur många Unlimited Turbos som behövs för att motsvara en (1) enhet av den underliggande tillgången. Låt oss titta på ett exempel med en Unlimited Turbo LONG med Volvo som underliggande aktie och med en multiplikator på ett (1). Det innebär att om du köper en T LONGVOLVO kommer din T LONGVOLVO att följa en (1) Volvo-aktie, då priset rör sig krona för krona. Om du istället köper en (1) T LONGDAX som har en multiplikator på 1000, kommer din T LONGDAX att följa 1/1000-del av den underliggande tillgången, DAX i det här fallet. Det innebär att det krävs 1,000 T LONGDAX för att följa en (1) enhet av den underliggande tillgången. De flesta underliggande tillgångar har en multiplikator på ett (1), men för några underliggande, som DAX Index och Brent Crude Oil, är multiplikatorn inte ett (1). Valutaexponering En Unlimited Turbo som är utgiven i Sverige är normalt denominerad i svenska kronor. I de fall den underliggande tillgången är denominerad i en annan valuta än svenska kronor ska du vara medveten om att det föreligger en valutarisk och att valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den utländska valutan kan påverka värdet på din placering, såväl positivt som negativt. Du kan läsa mer om valutarisk under rubriken Valutarisk på sidan 20. 4
Stop loss-nivån (knock-out) Om den underliggande tillgången utvecklas ofördelaktigt och din Unlimited Turbo når sin Stop loss-nivå avbryts handeln automatiskt (det sker en så kallad knock-out-händelse). Unlimited Turbos har alltid ett restvärde om noll vilket innebär att om en Unlimited Turbo knockas, förlorar du som investerare hela ditt investerade belopp. Stop loss-nivån hänger ihop med Unlimited Turbons Finansieringsnivån, som justeras varje dag. Avståndet mellan stop lossnivån och Finansieringsnivån i en Unlimited Turbo är alltid noll tillskillnad från klassiska Mini Futures som har en s.k. Stop loss-buffert. På nordnet.se/nordnetmarkets hittar du information om varje Unlimited Turbos stop loss-nivå. Unlimited Turbos är open-ended Unlimited Turbos har ingen förfallodag, utan är så kallade open-ended. Det innebär att de löper vidare tills placeringen når stop loss-nivån. Om priset på den underliggande tillgången når eller passerar stop loss-nivån förfaller (knockas) Unlimited Turbon och värdet blir noll. I vissa fall kan en Unlimited Turbo förtidsinlösas enligt de slutliga villkoren, se nedan. Bestämmande av förtida inlösen Nordea har rätt att när som helst fastställa en förfallodag/sista handelsdag för en Unlimited Turbo. En förfallodag kan fastställas till tredje fredagen i mars, juni, september respektive december varje år eller, om sådan dag inte är en Bankdag, närmast påföljande Bankdag. På förfallodagen beräknas Unlimited Turbons värde och senast 10 bankdagar därefter erhåller innehavarna av Unlimited Turbon detta kontantbelopp. Riskpremie Unlimited Turbos handlas med en riskpremie. Riskpremien i en Unlimited Turbo speglar den aktuella risken i den underliggande tillgången. Därför är riskpremien inte konstant utan förändras över tid med volatiliteten i den underliggande tillgången. Riskpremien kan därför vara högre eller lägre när du säljer instrumentet än vid tidpunkten för ditt köp. Riskpremien kan sägas vara kostnaden för den extra flexibilitet och hävstång som en Unlimited Turbo erbjuder investeraren, då den förfaller senare och därmed kan handlas längre än en Mini Future. Rikspremiens syfte är densamma som Mini Futurens stopp-loss buffert, att skydda emittenten vid kraftiga kursrörelser (ofta benämnt som GAP-risk) vid de tillfällen då stopp-loss barriären bryts. Eftersom en Unlimited Turbo har en riskpremie och inte en stopp-loss buffert har den ett högre pris än motsvarande Mini Future. Riskpremien går helt förlorad om Stop lossnivån nås. Investeraren vet därför alltid vad den maximala kostnaden blir för en extrem marknadsrörelse. Det är därför relevant för investeraren att jämföra bufferten hos en klassisk Mini Future mot riskpremien i motsvarande Unlimited Turbo för att se vad som är en passande investering. Realvärde En Unlimited Turbos realvärde är priset minus riskpremien. 5
Så fungerar Unlimited Turbos Unlimited Turbo LONG Anta att du vill investera i en aktie som kostar 100 kr och att du tror aktiekursen kommer att stiga. Då väljer du en Unlimited Turbo LONG med aktien som underliggande tillgång. Som investerare betalar du kapitalinsatsen som i detta fall är 25 kr. Till värdepapperets pris hör förutom kapitalinsatsen även en s.k. riskpremie. I detta exempel är värdepapperets riskpremie 0,5 kr. Värdepapprets totala kostnad är således 25,5 kronor. Nordea Bank AB (publ) finansierar den kvarvarande summan på 75 kronor. Om aktien skulle stiga 20 % till 120 kr ger hävstångseffekten dig en avkastning på 78 % ((120-100) /25,5 = 0,78 = 78 %). Om aktien däremot skulle falla 20 %, till 80 kr, skulle värdepapperets pris på motsvarande vis sjunka 78 % ((80-100) /25,5 = -0,78 = -78 %). I detta exempel tar vi ingen hänsyn till en eventuell förändring i riskpremien. Riskpremie - 0,5 kr Realvärde - 25 kr Finansieringsnivå - 75 kr Aktiepris - 100 kr Hävstång Aktiepris / Pris T LONG 100 kr / 25,5 kr = 3,9 Aktie T LONG Så här beräknar du värdet på en Unlimited Turbo LONG: ((Pris på underliggande tillgången Finansieringsnivån) x multiplikator x eventuell valutakurs) + riskpremien 6
Unlimited Turbo SHORT En Unlimited Turbo SHORT fungerar på ett liknande sätt som Unlimited Turbo LONG vid en fallande marknad. För att ta en kort position i en aktie så blankar man den, vilket innebär att man lånar aktien och säljer den. Efter en tid köper man sedan tillbaka aktien till ett (förhoppningsvis) lägre pris och lämnar sedan tillbaka den till utlånaren. När du köper en Unlimited Turbo SHORT betalar du en kapitalinsats samt en riskpremie, som i detta exempel är 25 kr respektive 0,5 kr. Värdepapprets totala kostnad är således 25,5 kronor. Värdepapprets initiala finansieringsnivå motsvarar sedan aktiepris + realvärde. Om aktien skulle falla 20 % till 80 kr ger hävstångseffekten dig en avkastning på 78 % ((100-80) /25,5 = 0,78 = 78 %). Om aktien däremot skulle stiga 20 %, till 120 kr, skulle värdepapperets pris på motsvarande vis sjunka 78 % ((100-120) /25,5 = -0,78 = -78 %). I detta exempel tar vi ingen hänsyn till en eventuell förändring i riskpremien. Riskpremie - 0,5 kr Realvärde - 25 kr Aktiepris - 100 kr Finansinersingsnivå - 125 kr Hävstång Aktiepris / Pris T LONG 100 kr / 25,5 kr = 3,9 Finansinersingsnivå T SHORT Så här beräknar du värdet på en T SHORT: ((Finansieringsnivå - pris på den underliggande tillgången) x multiplikator x eventuell valutakurs ) + riskpremien 7
Värdeutveckling över tid I graferna nedan finner du exempel på hur värdet på Unlimited Turbos kan förändras under löptiden vid olika marknadsscenarios och hur Finansieringsnivån tillika Stop loss-nivån förändras över tid. Notera att i exemplen syns inte effekterna av eventuella valutakursförändringar, vilket blir relevant när den underliggande tillgången är handlas i en annan valuta än Unlimited Turbon. Siffrorna nedan är endast exempel för att beskriva hur Unlimited Turbos fungerar. Exempel prisberäkning Unlimited Turbo LONG Nedan ser du ett exempel med fyra olika scenarion. Du tror att priset på en aktie som för tillfället står i 100 kommer att stiga och köper en Unlimited Turbo LONG (T LONG) med följande egenskaper: Finansieringsnivå = 90 Stop Loss-nivå = 90 Multiplikator = 1 Realvärde Unlimited Turbo = 10 kr (Kurs på aktie Finansieringsnivån) / Paritet = ((100-90)/1 = 10 kr Riskpremie = 2 kr Pris Unlimited Turbo = 10 + 2 = 12 kr Hävstång = Pris på underliggande tillgång / (Pris på Unlimited Turbo x paritet) = 100/(12x1) = 8,3 Finansieringskostnad = 3 % per år 125 120 3 115 2 110 105 100 95 90 1 4 85 Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December Scenario Aktiekurs Finansieringsnivå 8
Scenario 1: Negativt 1 mån efter köp Scenario 2: Positivt 4 mån efter köp Scenario 3: Positivt 8 mån efter köp Scenario 4: Negativt 12 mån efter köp Aktiekurs 96 kr (-4% sedan start) 115 kr (+15% sedan start) 123 kr (+23% sedan start) 92 kr (-8% sedan start) Finansieringsnivå / Stop loss-nivå 90,23 kr (=90,0 x (1 + (1/12) x 3%)) 90,9 kr (=90,0 x (1 + (4/12) x 3%)) 91,8 kr (=90,0 x (1 + ((8/12) x 3%)) 92,7 kr (=90,0 x (1 + ((12/12) x 3%)) Pris Unlimited Turbo 7,77 kr (=96,0-90,23-2) 26,1 kr (=115,0-90,9-2) 33,2 kr (=123,0-91,8-2) Stop loss = Värde 0 kr 1) I exemplet är riskpremien 2 kr. Riskpremien kan variera över tid och bl.a. beroende på hur volatil den underliggande tillgången är. 2) I exemplet är finansieringskostnaden satt till 3%. Men i verkligheten kan finansieringskostnaden variera beroende på ränteläge och om det är en Unlimited Turbo LONG eller en Unlimited Turbo SHORT. För mer information, se sida 4 3) I samtliga exempel ovan är både courtage/mäklararvode och spread exkluderat 4) Hävstång = underliggandes pris / Pris på Unlimited Turbo 5) Värdet för en Unlimited Turbo som nått stop loss-nivån kommer alltid att vara värd 0 (noll) kr. Grafen och tabellen ovan visar värdet på en Unlimited Turbo LONG i olika scenarion och hur räntekostnaden ökar Finansieringsnivån och därmed minskar värdet på en Unlimited Turbo LONG över tid. 9
Exempel prisberäkning Unlimited Turbo SHORT Nedan ser du ett exempel med fyra olika scenarion. Du tror att priset på en aktie som för tillfället står i 100 kommer att falla och köper en Unlimited Turbo SHORT (T SHORT) med följande egenskaper: Finansieringsnivå = 105 Stop Loss-nivå = 105 Multiplikator = 1 Realvärde Unlimited Turbo = 5 kr (Finansieringsnivån Kurs på aktie) / Paritet = ((105-100)/1 = 5 kr Riskpremie = 2 kr Pris Unlimited Turbo = 5 + 2 = 7 kr Hävstång = Pris på underliggande tillgång / (Pris på Unlimited Turbo x paritet) = 100/(7x1) = 14,3 Finansieringskostnad = 3,5 % per år 110 105 100 1 4 95 90 85 2 80 75 3 Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December Scenario Aktiekurs Finansieringsnivå 10
Scenario 1: Negativt 1 mån efter köp Scenario 2: Positivt 4 mån efter köp Scenario 3: Positivt 8 mån efter köp Scenario 4: Negativt 12 mån efter köp Aktiekurs 104 kr (+4% sedan start) 85 kr (-15% sedan start) 77 kr (-23% sedan start) 102 kr (+2% sedan start) Finansieringsnivå / Stop loss-nivå 104,69 kr (=105,0 x (1 - ((1/12) x 3,5%)) 103,78 kr (=105,0 x (1 - ((4/12) x 3,5%)) 102,55 kr (=105,0 x (1 - ((8/12) x 3,5%)) 101,33 kr (=105,0 x (1-((12/12) x 3,5%)) Pris Unlimited Turbo 2,69 kr (=104,69-104,0+2) 20,78 kr (=103,78-85,0+2) 27,55 kr (=102,55-77,0+2) Stop Loss = Värde 0 1) I exemplet är riskpremien 2 kr. Riskpremien kan variera över tid och bl.a. beroende på hur volatil den underliggande tillgången är. 2) I exemplet är finansieringskostnaden satt till 3,5%. Men i verkligheten kan finansieringskostnaden variera beroende på ränteläge och om det är en Unlimited Turbo LONG eller en Unlimited Turbo SHORT. För mer information, se sida 4 3) I samtliga exempel ovan är både courtage/mäklararvode och spread exkluderat 4) Hävstång = underliggandes pris / Pris på Unlimited Turbo 5) Värdet för en Unlimited Turbo som nått stop loss-nivån kommer alltid att vara värd 0 (noll) kr. Grafen och tabellen ovan visar värdet på en Unlimited Turbo SHORT i olika scenarion och hur räntekostnaden påverkar Finansieringsnivån och därmed minskar värdet på en Unlimited Turbo SHORT över tid. 11
Nordnet erbjuder Unlimited Turbos med exponering mot flera olika underliggande tillgångar Råvaror (med terminer som underliggande) Råvaror handlas normalt i terminskontrakt. En prisförändring i det underliggande terminskontraktet kan ha en negativ eller en positiv effekt på en Unlimited Turbos värde. Terminskontrakt på råvaror handlas ofta i amerikanska dollar eller i euro, vilket innebär att det då finns en valutarisk i Unlimited Turbon. Brent crude oil, guld och silver är exempel på olika råvaror. Aktieindex (med terminer som underliggande) Aktieindex kan handlas i terminer. En prisförändring i det underliggande terminskontraktet kan både ha en negativ och en positiv effekt på en Unlimited Turbos värde. Terminskontrakt med utländska aktieindex, tex S&P 500 eller DAX som underliggande tillgång handlas ofta i amerikanska dollar respektive euro, vilket innebär att det då finns en valutarisk i Unlimited Turbon. OMXS30 Index och det amerikanska indexet S&P 500 är exempel på aktieindex. Ett sektorindex är ett aktieindex som följer prisutvecklingen på utvalda aktier i en specifik sektor. Exempel på sektorindex är STOXX Europe 600 HEALTHCARE, som följer den europeiska läkemedelssektorn, och STOXX Europe 600 BANKS, som följer den europeiska banksektorn. Aktier Aktier handlas på börsen. Värdet på en Unlimited Turbo är kopplad till utvecklingen för den underliggande aktien. En aktiekursförändring kan både ha en negativ och en positiv påverkan på Unlimited Turbons värde. Aktier kan handlas i en annan valuta än det valuta som Unlimited Turbon är emitterad i, vilket innebär att det i sådana fall finns en valutakursrisk i Unlimited Turbon. ABB, Ericsson och Volvo är exempel på aktier. Du finner mer information om den relevanta underliggande tillgången och en sammanfattning av dess risker i de Slutliga villkoren för respektive Unlimited Turbo. Terminer som underliggande tillgång En termin är en överenskommelse mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång, till exempel en råvara eller ett aktieindex, till ett förutbestämt pris (terminspriset) vid en fastställd tid i framtiden (förfallodagen). För Unlimited Turbos utgivna av Nordea Bank AB (publ) med en råvara eller ett aktieindex som underliggande tillgång är det oftast en termin som utvecklingen 12
Terminer som underliggande tillgång En termin är en överenskommelse mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång, till exempel en råvara eller ett aktieindex, till ett förutbestämt pris (terminspriset) vid en fastställd tid i framtiden (förfallodagen). För Unlimited Turbos utgivna av Nordea Bank AB (publ) med en råvara eller ett aktieindex som underliggande tillgång är det oftast en termin som utvecklingen på Unlimited Turbon är kopplad till. Eftersom terminskontraktet har en förfallodag, till skillnad från Unlimited Turbon, så köps och säljs löpande de terminer som har lite längre tid kvar till förfall, för att bibehålla exponeringen mot den underliggande tillgången. Detta kallas för terminsrullning. Terminskontrakten rullas ofta månadsvis eller kvartalsvis. Rullande terminskontrakt kan både ha en negativ och en positiv effekt på Unlimited Turbons pris. Prisskillnaden mellan kontrakten justeras i Unlimited Turbons pris. En marknad med stigande priser benämns contango. I dessa fall har ofta de kontrakt som placeringen rullas över till ett högre pris än det förra kontraktet som handlades i marknaden. En marknad med fallande priser benämns backwardation, och kontrakten som placeringen rullas över till kostar ofta mindre än de aktuella kontrakten som säljs i marknaden. Se exemplen nedan. Contango (stigande priser) Terminspriset vid försäljning 50 Terminspriset vid köp 51 Skillnad -1 T LONG Minskad exponering T SHORT Ökad exponering Backwardation (fallande priser) Terminspriset vid försäljning 25 Terminspriset vid köp 24,5 Skillnad 0,5 T LONG Ökad exponering T SHORT Minskad exponering Vi vill göra dig uppmärksam på att ju längre du ligger investerad i en Unlimited Turbo, desto större effekt ger terminsrullningen på exponeringen. Terminskontrakt kan handlas i en annan valuta än den valuta som Unlimited Turbo är handlas i. I dessa fall kan det uppstå en valutarisk som kan påverka Unlimited Turbons pris, såväl positivt som negativt, även om värdet på den underliggande tillgången är oförändrad. Valutarisken är alltid angiven i de slutliga villkoren. 13
Så handlar du Nordnets Unlimited Turbos emitterade av Nordea Bank AB (publ), noteras på Nasdaqs börs i Danmark, Finland eller Sverige, eller på Oslobörsen i Norge och registreras hos VP SECURITIES i Danmark, Euroclear i Finland, Verdipapirsentralen i Norge eller hos Euroclear i Sverige. Nordnets Unlimited Turbos emitterade av Nordea Bank AB (publ) handlas på samma sätt som aktier. Nordea som emittent ser till att det under normala marknadsförhållanden finns både köp- och säljkurser. Det gör att du kan handla Unlimited Turbos när börsen är öppen. Våra Unlimited Turbos handlas styckvis. Om exempelvis en T LONG kostar 100 kronor innebär ett köp av 1 000 st. T LONG en kostnad på 100 000 kronor exklusive courtage och spread. Unlimited Turbos förvaras i en depå eller på ett värdepapperskonto, precis som andra värdepapper. Så tyder du börskoden Varje Unlimited Turbo LONG respektive Unlimited Turbo SHORT har ett eget kortnamn på börsen. Exempel: T LONG VOLVO NORDNET 4. T LONG talar om att det är en Unlimited Turbo LONG och att du tjänar pengar om den underliggande tillgången stiger i värde. VOLVO talar om att värdepappret är kopplat till Volvoaktiens utveckling. NORDNET talar om att Nordnet Bank är den som är distributör av produkten. 4 är ett löpnummer och används för att hålla isär de olika Unlimited Turbos på samma underliggande tillgång. I kortnamnet T SHORT ABB NORDNET 2 talar T SHORT om att det är en Unlimited Turbo SHORT och att du tjänar pengar om den underliggande tillgången faller i värde. ABB talar om att värdepappret är kopplat till ABB:s aktieutveckling. NORDNET talar om att Nordnet Bank är den som är distributör av produkten. 2 är ett löpnummer och används för att hålla isär de olika Unlimited Turbos på samma underliggande tillgång. 14
Kostnader Värdet på en Unlimited Turbos påverkas av finansieringskostnaden, som består av marknadsräntan. Finansieringskostnaden uttrycks som en årlig ränta, men justeras dagligen enligt formeln 1/365. Finansieringskostnaden beräknas på den aktuella finansieringsnivån. Marknadsräntan När du köper en Unlimited Turbo betalar du mindre för att uppnå samma exponering än om du hade köpt den underliggande tillgången direkt. Skillnaden mellan kapitalinsatsen för att köpa Unlimited Turbon jämfört med att köpa den underliggande tillgången direkt kallas finansieringsnivå och den tillhandahålls av Nordea. Räntekostnaden för att få låna till finansieringskostnaden ingår i Unlimited Turbons pris och påverkar finansieringsnivån. Finansieringskostnaden täcker bland annat börsregistrering, handelskostnader, transaktionskostnader och licenskostnader till indexägare. För en Unlimited Turbo LONG täcker marknadsräntan Nordeas finansieringskostnad, vilken motsvarar räntebasen plus räntebasmarginalen. För en Unlimited Turbo SHORT täcker marknadsräntan Nordeas finansieringskostnad, vilken motsvarar räntebasen minus räntebasmarginalen. Räntekostnaderna ackumuleras dagligen för både Unlimited Turbo LONG och Unlimited Turbo SHORT och det innebär att marknadsräntan justeras i finansieringsnivån på daglig basis. Det innebär att om den underliggande tillgångens pris är oförändrad över tid kommer marknadsräntan i de flesta fall att reducera priset på en Unlimited Turbo. Räntebasen påverkas av den underliggande tillgångens valuta, vilket innebär att om den underliggande tillgången är denominerad i svenska kronor kommer räntebasen vara STIBOR. För exempelvis en Unlimited Turbo LONG med aktieindexet EURO STOXX 50 som underliggande tillgång kommer marknadsräntan vara EONIA (EURIBOR over night) plus räntebasmarginalen. Den initiala räntebasmarginalen bestäms av Nordea på utgivningsdagen och är olika stor för olika Unlimited Turbos. Räntebasmarginalen kan komma att justeras av emittenten under löptiden. Du hittar information om både räntebas och räntebasmarginal på nordnet.se/nordnetmarkets. Courtage När du handlar Nordnets Unlimited Turbos emitterade av Nordea Bank AB (publ) betalar du vanligtvis courtage till din bank eller mäklare, på samma sätt som när du handlar aktier. 15
Köp-/säljspread För att säkerställa likviditeten i våra Unlimited Turbos agerar Nordea market maker, det vill säga tillhandahåller köp- och säljkurser på börsen. När du handlar Unlimited Turbos finns det en köp-/säljspread, vilken uppgår till skillnaden mellan köpkursen och säljkursen. Kursen som du kan köpa en Unlimited Turbo för är högre än priset som du kan sälja samma Unlimited Turbo för. Det innebär att om du köper en Unlimited Turbo och direkt därefter säljer samma Unlimited Turbo kommer du att förlora pengar, även om värdet på den underliggande tillgången är helt oförändrat. Köp-/säljspreaden visar bankens riskhanteringskostnad för att ställa priser i Unlimited Turbo och de kan variera över tid beroende på marknadsförhållandena. Det är viktigt att ta hänsyn till köp-/säljspreaden på ditt värdepapper, särskilt om du handlar ofta och har en kort placeringshorisont. Räkneexempel Förutsättningar: Du köper en Unlimited Turbo för 100 kr och håller den i 30 dagar. Priset på den underliggande tillgången är oförändrat efter 30 dagar. Courtage och spread ingår inte i exemplet. Kostnadsexempel (utan courtage och spread) Kostnadsexempel (utan courtage och spread) Belopp Pris vid köp Mini Future för 100 kr Finansieringsdel 200 kr Finansieringskostnad för 30 dagar Finansieringsdel efter 30 dagar Nytt pris Mini Future (underliggande oförändrat) 100 kr Beräkning Belopp 200 kr x 3,00% x (30/365 dagar) 200 kr + 0,494 kr 100 kr - 0,494 kr 100 kr 0,494 kr 200,494 kr 99,506 kr 16
Viktig information Detta marknadsföringsmaterial innehåller generell information om Unlimited Turbos. Innan du köper en Unlimited Turbo ska du läsa den aktuella Unlimited Turbons fullständiga villkor, som fås genom prospektet. Prospektet består av Grundprospektet (Nordea Bank AB (publ):s Warrant- och certifikatprogram) och eventuella supplement till Grundprospektet samt Unlimited Turbons Slutliga villkor (tillsammans benämnts Prospektet). Om det skulle vara någon skillnad mellan informationen i detta marknadsföringsmaterial och informationen i Prospektet är det informationen i Prospektet som gäller. Prospektet kan fås på nordea.com Innan du handlar en Unlimited Turbo rekommenderar vi att du både läser marknadsföringsmaterialet och Prospektet. Om du behöver bör du också ta hjälp av professionell rådgivning, för att säkerställa att du förstår hur en Unlimited Turbo fungerar, är införstådd med dess risker, kostnader och eventuella skatter. Marknadsföringsmaterialet består av denna broschyr och detaljerad information om varje Unlimited Turbo, som du finner på nordnet.se/nordnetmarkets. Denna broschyr ger en generell beskrivning av Nordnets Unlimited Turbos emitterade av Nordea Bank AB (publ) och ska läsas tillsammans med den detaljerade informationen för varje Unlimited Turbo, som du hittar på nordnet. se/nordnetmarkets. Där finner du information om den underliggande tillgången, finansieringsnivån, stopp loss-nivån och räntekostnaden. När du köper en Unlimited Turbo går du miste om den avkastning som du kunde ha fått om du hade investerat en lika hög summa i en annan placering (alternativkostnaden för en placering i Unlimited Turbo). Unlimited Turbons komplexitet och egenskaper gör att den är svår att jämföra med andra placeringsalternativ. Avkastningen i en Unlimited Turbo erhålls genom att du beräknar skillnaden mellan det pris du betalade för Unlimited Turbon och det pris du erhöll när du sålde. Det är svårt att jämföra en Unlimited Turbo med en riskfri placering under samma tid då durationen i en Unlimited Turbo kanske inte är känd eller inte är lika lång som durationen i den riskfria tillgången. Så tar vi hänsyn till aktieutdelningar Den som köper en Unlimited Turbo får inga aktieutdelningar, utan de justeras i den aktuella Unlimited Turbons värde. Hur detta görs skiljer sig åt beroende på vad det är för underliggande tillgång. Med en aktie som underliggande tillgång kompenseras innehavaren av en Unlimited Turbo för utdelningar i aktien genom att finansieringsnivån justeras. I både en Unlimited Turbo LONG respektive SHORT minskar Finansieringsnivån med ett belopp motsvarande utdelningen. 17
För totalavkastande index och terminskontrakt på totalavkastande index förväntas utdelningarna återinvesteras i indexet och ingår då i terminskontraktet på indexet och i Unlimited Turbons pris. Marknadspriset för ett terminskontrakt på ett prisindex som underliggande tillgång (ingen återinvestering av utdelning sker) har en rabatt motsvarande marknadens utdelningsförväntningar fram till terminens förfall. De förväntade utdelningarna är på detta sätt justerade för i Unlimited Turbons värde. Förväntade utdelningar kan skilja sig från realiserade utdelningar, såväl positivt som negativt. Beskattning Handel med finansiella instrument kan medföra beskattning. Hur en Unlimited Turbo beskattas beror bland annat på om du är en privatperson eller ett företag. Nordnet rekommenderar dig därför att söka professionell skatterådgivning för att få svar på dina specifika skattefrågor. 18
Risker med Unlimited Turbos Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Unlimited Turbos. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grund-prospektet för Nordea Bank AB (publ):s Warrant- och Certifikatprogram. Information om emittenten finns i Grundprospektet, som du kan hämta på http://www.nordea.com/sv/investorrelations/upplaning-ochkreditbetyg/prospekt/nordea-bank-ab-publ-base-prospectus/. Välj sub-kategori NBAB Warrants & Certificates (NBAB & NBF previous issuer). Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB (publ):s årsredovisning som du hittar på nordea.com Icke kapitalskydd Unlimited Turbos är inte kapitalskyddade. Avkastningen i en Unlimited Turbo är kopplad till värdeutvecklingen i en underliggande tillgång och Unlimited Turbons kostnader. Du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. Kreditrisk Nordnets Unlimited Turbos är emitterade av Nordea Bank AB (publ). Vid köp av Nordnets Unlimited Turbos tar du en kreditrisk på Nordea Bank AB (publ). Skulle Nordea Bank AB (publ) t.ex. gå i konkurs, ställa in en finansiell betalning eller på annat sätt hamna på obestånd kommer innehavarna av en Unlimited Turbo ha en icke säkerställd fordran på Nordea. Observera att Unlimited Turbos inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Nordeas möjlighet att fullgöra sina åtaganden utvärderas löpande av fristående kreditinstitut, bland andra Moody s Investor Service, Inc. och Standard and Poor s Finacial Services LLC. Nordeas kreditbetyg är vid tidpunkten för framtagandet av detta marknadsföringsmaterial Aa3 med stable outlook enligt Moody s och AA- med stable outlook enligt Standard & Poor s. Kreditbetyget visar emittentens kreditvärdighet, där ett kreditbetyg på AAA är det högsta och ett C är det lägsta. Observera att ratingen kan ändras. Mer information finns på www.moodys.com och www.standardandpoors.com. Mer information om Nordea finns på nordea.com under Investor Relations och i Grundprospektet. Marknadsavbrott och andra särskilda händelser Vid marknadsavbrott eller extraordinär händelse kan Nordea besluta vilket värde som ska användas vid någon form av beräkning, göra justeringar till beräkningen, ersätta den underliggande tillgången med en annan underliggande tillgång, eller, under vissa omständigheter, till och med genomföra en förtida beräkning av återbetalningskursen och avkastningen. I sådana fall kan Nordea göra sådana justeringar av villkoren för Unlimited Turbos som Nordea finner nödvändiga. Detsamma gäller om en ändring i lagen inträffar, emittentens möjligheter att hedga sina tillgångar påverkas eller om emittentens kostnader för sådan hedging ökar. 19
Marknadsrisk När du köper en Unlimited Turbo riskerar du att göra en förlust. Värdet på en Unlimited Turbo LONG faller när den underliggande tillgången faller i värde och värdet på en Unlimited Turbo SHORT faller i värde när den underliggande tillgången stiger i värde. Detta blir ännu mer påtagligt i och med hävstången. Genom hävstången ökar risken och ju högre hävstång Unlimited Turbon har, desto större är risken att förlora ett större belopp. I värsta fall kan Unlimited Turbos förfalla utan värde. Detta kan ske vid en knock out-händelse. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea både köp- och säljkurs på Unlimited Turbos. I vissa fall kan det vara svårt eller omöjligt att sälja. Man säger då att Unlimited Turbon är illikvid. Risk för förtida inlösen Nordea har rätt att när som helst fastställa en förfallodag/sista handelsdag för en Unlimited Turbo. Denna händelse ska föregås av en kungörelse via Nasdaq. På förfallodagen beräknas Unlimited Turbons värde och senast 10 bankdagar därefter erhåller innehavarna av Unlimited Turbon detta kontantbelopp. Valutarisk Värdet i en Unlimited Turbo som är noterad i Sverige är uttryckt i svenska kronor (SEK) och är kopplat till värdet på den underliggande tillgången. När den underliggande tillgången är denominerad i en annan valuta än svenska kronor påverkas Unlimited Turbons värde av valutakursförändringar mellan den aktuella valutan och svenska kronor. Om den underliggande tillgången är noterad i en annan valuta än Unlimited Turbons, används en växelkurs för att prissätta den underliggande tillgången i svenska kronor. Växelkursen bestäms av Nordea. Det innebär att Unlimited Turbons värde påverkas av såväl den underliggande tillgångens värde som av växelkursförändringar mellan den underliggande tillgångens valuta och svenska kronor. Stärks den underliggande valutan mot svenska kronor kommer det ha en positiv effekt på Unlimited Turbons värde och om det motsatta sker kommer det ha en negativ effekt, oavsett om du har en Unlimited Turbo LONG eller en Unlimited Turbo SHORT. Unlimited Turbos är komplexa produkter Såväl Nordea som andra aktörer ger ut Unlimited Turbos. Unlimited Turbos är komplexa produkter och det är viktigt att du känner till de egenskaper och villkor som gäller för den specifika Unlimited 20
Licenstexter S&P 500 is a trademark of the McGraw-Hill Companies, Inc. and has been licensed for use by Nordea Bank AB (publ). The product is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s makes no representation regarding the advisability of investing in the product. The EURO STOXX 50, STOXX Europe 600 BANKS, STOXX Europe 600 BASIC RESOURCES, STOXX Europe 600 HEALTHCARE, STOXX Europe 600 OIL & GAS and STOXX Europe 600 TELECOMMUNICATIONS are the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. The DAX index is a registered trademark of Deutsche Börse AG. This financial instrument is neither sponsored nor promoted, distributed or in any other manner supported by Deutsche Börse AG (the Licensor ). Neither the publication of the Index by the Licensor nor the granting of a license regarding the Index as well as the Index Trademark for the utilization in connection with the financial instrument or other securities or financial products, which derived from the Index, represents a recommendation by the Licensor for a capital investment or contains in any manner a warranty or opinion by the Licensor with respect to the attractiveness on an investment in this product. Nasdaq, OMX, and OMXC20CAP IndexTM are registered trademarks of The NASDAQ OMX Group, Inc. (which with its affiliates is referred to as the Corporations ) and are licensed for use by Nordea Bank AB (publ). The Product(s) have not been passed on by the Corporations as to their legality or suitability. The Product(s) are not issued, endorsed, sold, or promoted by the Corporations. THE CORPORATIONS MAKE NO WARRANTIES AND BEAR NO LIABILITY WITH RESPECT TO THE PRODUCT(S). 21
Disclaimer Detta dokument innehåller generell bakgrundsinformation som bara får användas av den avsedda mottagaren. Nordnets syn och den information som presenteras i dokumentet var aktuella då dokumentet skrevs, och kan ändras utan föregående underrättelse. Dokumentet innehåller ingen utförlig beskrivning av produkten eller av riskerna förknippade med den. Informationen ska alltså inte betraktas som uttömmande och mottagaren måste göra sin egen bedömning härav. Denna information är inte avsedd som placeringsråd eller ett erbjudande att köpa och sälja finansiella instrument. Informationen är inte anpassad till den enskilda mottagarens specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Det är viktigt att notera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida avkastning. Detta dokument får inte i något syfte kopieras, distribueras eller publiceras utan skriftligt medgivande i förhand från Nordnet Bank AB. All information samt alla tjänster och erbjudanden som finns tillgängliga på Nordnet s webbtjänst eller i andra applikationer och programvaror riktar sig inte till någon person eller något företag hemmahörande i USA, Kanada, Japan eller Australien eller i något annat land där publiceringen eller tillgängliggörandet av materialet är förbjudet eller tillåtligheten därav på något sätt är begränsad. Om erbjudanden från Nordnet, av vad slag det vara må, ändå antas av någon sådan person eller något sådant företag, får detta lämnas obeaktat. Samtliga besökare/användare till/av Nordnets webbtjänst och/eller övriga applikationer, såväl privatpersoner som företag, presumeras ha läst igenom och godkänt användarvillkoren på www.nordnet.se Om Nordnet Organisationsnr: 516406 0021 Kontakt: info@nordnet.se Mer information Har du frågor, ring oss på 08-506 330 00 eller maila info@nordnet.se 22