Vinstrekord: Delårsrapport 3, 213 Bahnhof AB (publ) 213 Delårsrapport 3 + 18 Mkr Kraftig tillväxt privatmarknad: + 5 96 nya bredbandskunder! 1
Delårsrapport 3, 213 Kvartal 3, 213 i sammandrag Omsättning uppgick till: 112,7 Mkr Rörelseresultat: +18 Mkr (EBIT) Resultatet efter skatt: +14,3 Mkr EBITDA för kvartalet: +22,4 Mkr Alla siffror i denna rapport avser koncernen. Kommentarer i korthet Det tredje kvartalet präglas av hög lönsamhet, med ett nytt rekord för rörelseresultatet på plus 18 Mkr och en vinstmarginal på 15,8 procent. Kassaflödet är fortsatt starkt. Det finansiella läget måste betecknas som exceptionellt gott. Likvida medel är vid periodens slut 74,3 Mkr (exklusive ytterligare 1 Mkr i en outnyttjad checkkredit). Dessutom har Bahnhof under det tredje kvartalet löst samtliga banklån på totalt 2,7 Mkr och bolaget är därmed skuldfritt gentemot finansinstitut. Soliditeten når i och med detta rekordnivån 39,8%. Samtidigt är omsättningen i stort sett oförändrad. Det finns visserligen ett positivt nykundsintag (både privat och företag), men under perioden har volym minskat i form av en storkund; en nordisk telejätte som tidigare köpt leverans av transmission för IP TV i Bahnhofs våglängdsnät. Det tredje kvartalet kännetecknas för övrigt av en fortsatt produkt- och marknadsutveckling som ger förutsättningar för expansion under kommande kvartal och under 214. Orderingången i slutet av det tredje kvartalet, och inledningen av det fjärde kvartalet, är starkt positiv. Privatsidan är inne i en dynamisk utveckling, där antalet privatkunder nu växer oerhört kraftigt. Frågor som berör integritet och privatliv har återigen hamnat i fokus. Det stärker Bahnhofs varumärke och har attraherat nya kunder. Dessutom har Bahnhof ett tekniskt försprång gentemot flera konkurrenter (mätbart via oberoende aktörer). Sammanfattningsvis präglas det tredje kvartalet av en rekordstor lönsamhet trots ett volymtapp. Bahnhof går nu in i en fas som tar sikte på att kraftfullt förstärka säljarbetet, genom att fokusera på större affärer, både på datahalls- och nätsidan. Efter tre år har den aktören återigen valt att driva infrastruktur i sin egen koncern. Den förlorade volymen har dock förbättrat rörelsemarginalen i Bahnhofs egen affär. Trots detta ökar den ackumulerade omsättningen per sista september 213 med 2% jämfört med föregående år. 2
Delårsrapport 3, 213 Prognos år 213 Styrelsens prognos för 213 är ett rörelseresultat (EBIT) på 6 Mkr. Omsättningsmålet anger vi samtidigt till 45 Mkr för helåret. Vi räknar med en återhämtning avseende omsättningen under det fjärde kvartalet, samt håller tillbaka prognosen för rörelseresultatet något (även om den delen kan komma att överträffas). Vision och långtidsprognos: Bahnhofs avser att i kommande rapportering återkomma med en konkret långtidsprognos för de närmaste fem åren. Vi satsar offensivt och prognosen kommer att rikta in sig på att nå en miljardomsättning, med goda vinstmarginaler. Bahnhofs filosofi är baserad på en jordnära och entreprenörsmässig syn på tillväxt. Vår styrka är kombinationen av innovationer och nytänkande, som förenas med en kostnadsmedveten och organisk tillväxt. Bahnhof är en utmanare till de största telekomjättarna. Bahnhof bygger egen infrastruktur, men samarbetar även med andra aktörer. Vi växer i allians med andra, och vi ser synergier med partners som en mycket naturlig del av vår affär. Bahnhof sätter människan i centrum. Vi värnar individen och friheten på nätet. Strategiskt är våra kärnvärden nätneutralitet, kommunikationsfrihet och rätten till ett privatliv. Vi eftersträvar en stabil och årlig utdelning på mellan 25 och 5 procent av årets vinst. Bahnhof har lämnat utdelning varje år sedan introduktionen på Aktietorget i december år 27. 3 3
Delårsrapport 3, 213 Företagsmarknad Företagsmarknaden svarar totalt för 51 Mkr av koncernens omsättning under det tredje kvartalet. Bahnhofs kundstock växer men under perioden i huvudsak på bredbandstjänster i stadsnät med lägre omsättning per affär och kund. Juli och augusti är traditionellt sett inga starka försäljningsmånader. I september tar försäljningen återigen fart på ett positivt sett. På datahalls- och serversidan ser det nya affärsområdet med molntjänster ut att ha goda förutsättningar för framtiden (även gentemot internationella kunder), men har ännu inte i någon väsentlig utsträckning påverkat den totala volymen. Datahallarna kräver också en mer fokuserad säljinsats, som tar hänsyn till komplexitet på ett annat sätt än bara bredband och telefonitjänster. På utvecklingssidan pågår flera projekt som ska lanseras under senhösten. Det handlar om ett antal nya tjänster på nätsidan som ger företag bättre kontroll och säkerhet av sina egna affärssystem. Bahnhof satsar nu aktivt på samarbeten med våra olika partners. Det handlar om att ge dem bästa möjliga förutsättningar att växa inom våra datahallar i citykärnorna. God service, låg latens med korta svarstider för fiber och hög säkerhet och redundans är nyckeln till framgång. Bahnhofs styrka är helheten. Vi har spetskompetens på nätsidan och kan kombinera det med över femton års erfarenhet av att drifta och driva datahallar med stora prestigekunder. Bahnhof har också en geografisk räckvidd som gör det möjligt att erbjuda butikskedjor, och större koncerner, rikstäckande lösningar för ett stort antal kontor och arbetsplatser. Här kommer vi framöver att satsa hårdare än tidigare. Marknaden för detta har fram till nu varit relativt förskonad från konkurrens, och här finns utrymme att ta marknadsandelar genom mer kostnadseffektiva lösningar. I takt med nya avslöjanden om globalt industrispionage, är det strategiskt viktigt att ha större kontroll över den egna infrastrukturen. Det gäller inte minst media- och finansbolag som inte godtyckligt längre kan förlita sig på utländska molntjänster. Att bedriva journalistisk verksamhet i tjänster där NSA har direkta ingångar ter sig problematiskt. 4
Delårsrapport 3, 213 Privatmarknad Bahnhof befäster sin ställning som den största leverantören av tjänster i öppna stadsnät, såväl till antalet kunder som till antal anslutna stadsnät. Bahnhof har per den sista juni 121 26 hushåll, vilket är en nettotillväxt med 596 kunder. Nettotillväxten sker inom segmentet fiberbaserade LANtjänster. Det är särskilt roligt att konstatera att Bahnhofs tekniska försprång återigen ökar. TV tjänsten Netflix har precis släppt nya siffror över vilken operatör som ger snabbast och bäst upplevelse för sitt innehåll. Bahnhof tar nu ett rejält kliv i hastighet, och vi lämnar därmed konkurrenter i öppna stadsnät bakom oss. Det sistnämnda gäller särskilt de gamla monopoltelebolagen som får väsentligt sämre prestanda i mätningen. Den som vill ha maximal upplevelse det vill säga bäst teknisk prestanda måste helt enkelt välja Bahnhof. Netflix mätning är på många sätt en bättre indikator för att mäta den verkliga upplevelsen av bredband än Bredbandskollen (där Bahnhof visserligen också alltid får toppresultat). Bredbandskollen mäter endast hastigheten till knutpunkterna inte hur innehållstjänster på Internet upplevs i praktiken. ispspeedindex.netflix.com Bahnhof gör förstås ingen åtskillnad mellan olika innehållsleverantörer. Men Netflix får representera framtiden eftersom bolaget är den helt dominerande OTT ( Over- The-Top ) spelaren, som nu i rask takt ändrar de affärsmässiga förutsättningarna för traditionella kabel tv bolag som har rötter i 19-talets TV-tittande. På privatsidan (för bostadsrättsföreningar) fortsätter vi vår satsning med OpenGiga, där vi som standard drar fram 1 Mbit/s dessutom till priser i kundledet som är mindre än hälften av vad det kostar att få samma tjänst i t.ex. allmännyttans bostäder i Stockholm. Knepet är enkelt; Bahnhof klipper mellanhänder. Bahnhof går i bräschen för en ökad transparens, och en större genomlysning av hur olika modeller fungerar, och vad effekterna tekniskt och affärsmässigt blir i slutkundsledet. Vi tror på korta bindningstider. Vi vet att telejättarnas tjänster nästan alltid är kraftigt överprissatta och att de här intar en defensiv position som bygger på långa inlåsningstider och boxar för att stänga inne kunder. Bahnhof väljer en motsatt strategi vi satsar på konsumentmakt! 5
Delårsrapport 3, 213 VD har ordet Framtiden tillhör de bolag som inte gör någon skillnad mellan en webbläsare och en TV. Man ska kunna se TV var som helst, när som helst. Nu satsar vi inför 214! Bahnhof växlar nu kraftigt upp tempot genom att genomföra förändringar där vi sätter sökarljuset på att stärka försäljningsorganisationen på olika sätt. Bakgrunden är att vi idag har en sådan bredd och räckvidd i vår infrastruktur och våra teknikplattformar (både på datahalls- och nätsidan) att vi nu har alla förutsättningar att ta marknadsandelar för sådana tjänster som vänder sig till stora företag. Det tredje kvartalet trycker vi undan en del luft ur systemet. Rörelsemarginalen ökar ytterligare trots utplanad volymtillväxt. Det är ett tillfälligt hack i kurvan (avseende volym) som i huvudsak beror på att en tidigare storkund valt att driva sin TV tjänst inom ramen för sitt eget moderbolag. Det är symptomatiskt att den affären just hänger samman med TV. På motsvarande sätt vinner vi nämligen det här kvartalet kraftig terräng på privatsidan. Många väljer nu Bahnhof just därför att vi har det snabbaste bredbandet i öppna nät för de nya innehållstjänster som nu växer fram. Det blir för allt fler människor uppenbart att TV som inte kräver gamla tiders boxtänkande är att föredra. Framtiden tillhör de bolag som inte gör någon skillnad mellan en webbläsare och en TV. Man ska kunna se TV var som helst, när som helst och utan en låda som låser in konsumenten i oskäliga abonnemang i flera år med höga kostnader. Redan nu står det klart att våra tjänster med hands on och driftansvar är ett kostnadseffektivt alternativ för de bolag och partners som vill fokusera på utveckling av tjänster, och slippa drifta sina system. Här växer vi just nu. Vår anläggning, datahallen MDC, i Kista vid E4:a är ännu inte invigd (senarelagt till slutet av december), men väcker stort affärsmässigt intresse, och är ett naturligt blickfång för de miljontals människor som i höstmörkret passerar på några få meters håll vid Sveriges mest trafikerade väg. Det är dessutom fullt möjligt att vi redan före utgången av år 213 kommer att revolutionera synen på datahallar och då tänker jag inte bara på MDC, utan det stora projekt som vi nu i slutet av oktober i största hemlighet inlett! Vi satsar också på ökad försäljning genom regional närvaro. Närmast på tur står till exempel Malmö, där vi under första halvåret 214 etablerar en kombination av nätnod och datahall. Det sker i exakt den punkt som har mest infrastruktur och bäst förutsättningar för ultralåg latens gentemot användarna i hela Sydsverige, nämligen telestationen och skyddsobjektet Sparven i stadsdelen Lugnet: Tack för det, Televerket! På datahallassidan fokuserar vi på att gå i mål med ett antal projekt som kommer öka räckvidden i våra tjänster. Det handlar både om en tydligare paketering av molntjänster, och en ny modell för co-location som även innefattar utökade tjänster med starkare profil av managed services. Stockholm 213-1-24 Jon Karlung Verkställade Direktör Bahnhof AB (publ) 6
Delårsrapport 3, 213 Finansiell situation Investeringar under tredje kvartalet: Bahnhof har till och med det tredje kvartalet investerat sammanlagt 13,2 Mkr. Investeringarna avser fysisk infrastruktur och är genomförda med egna medel från den löpande verksamheten. Kassaflöde och finansiell situation: Kassaflödet är betryggande stabilt. Den sista september 213 är likvida medel 74,3 Mkr (exklusive en outnyttjad checkkredit på ytterligare 1 Mkr). Krediter från kreditinstitut uppgår den sista september till totalt kronor. Under det tredje kvartalet har Bahnhof löst alla krediter hos kreditinstitut varför man därmed inte längre belastar rörelsen med dessa kostnader. Avskrivningar: Avskrivningar sker löpande enligt traditionella och helt linjära redovisningsprinciper. Den sista september 213 är de totala immateriella anläggningstillgångarna i hela Bahnhofkoncernen endast 7, Mkr (varav 4,7 Mkr goodwill). Koncern och redovisningsprinciper: Bahnhof tillämpar Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd som redovisningsprincip. Moderbolag i Bahnhofkoncernen är Bahnhof AB (publ) med organisationsnummer 556519-9493, och säte i Stockholm. Bahnhof AB (publ) har två svenska dotterbolag vilka är Bahnhof Service AB (556824-1995) och Modular Data Centers Stockholm AB (556715-9495). Bahnhof AB har även ett portugisiskt dotterbolag Bahnhof Unipessoal LDA (PT 59519636). Dessutom finns det ett norskt dotterbolag Bahnhof AS (986 18 351). Alla bolag är helägda dotterbolag, utom MDC som ägs till 8 procent av Bahnhof (och till 2 procent av KN Telecom AB). Utdelning: Bolagets utdelningspolicy är att dela ut 25 5 procent av vinsten. Avsikten är att lagom balansera bolagets finansiella handlingsutrymme med en hög utdelning. Resultat per aktie 1,42 1,34 1,37 1,16 1,1,68,61,34,2 211 211 Q4 212 Q1 212 Q2 212 212 Q4 213 Q1 213 Q2 213 7
Delårsrapport 3, 213 Resultaträkning Alla belopp i KKR Rörelsens intäkter mm Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa intäkter mm 213 111 233 1 494 112 727 213 Ack 329 296 5 976 335 272 212 Ack 278 51 974 279 484 213 Helår Prognos 45 45 Rörelsens kostnader Direkta kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Av-/nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Summa rörelsens kostnader -68 843-11 163-1 359-4 394-94 759-28 815-28 64-35 574-13 144-286 173-179 41-2 923-4 186-11 76-251 856-284 -35-51 -2-39 Rörelseresultat 17 968 49 99 27 628 6 Resultat från finansiella poster Räntekostnader/intäkter och liknande resultatposter -163-8 -1 386-1 4 Summa resultat från finansiella poster -163-8 -1 386-1 4 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 17 85 48 299 26 242 58 6 Skatt på periodens resultat -3 537-9 457-5 611-12 892 Minoritetsandel 1 Periodens/Årets resultat 14 268 38 852 2 631 45 78 Resultat per aktie efter skatt, SEK Antal aktier Vinstmarginal (vinst innan skatt) 1,37 1 444 513 15,8% 3,72 1 444 513 14,4% 1,98 1 444 513 9,4% 4,38 1 444 513 13,% 8
Delårsrapport 3, 213 Balansräkning Alla belopp i KSEK Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utvecklingskostnader Goodwill Materiella anläggningstillgångar Inventarier Datahallar Stomnät Pågående nyanläggning 213-9-3 2 278 4 675 6 953 14 363 49 828 5 982 19 73 89 246 212-12-31 3 48 6 358 9 46 18 966 51 32 7 976 6 838 85 1 Finansiella anläggningstillgångar Bostadsrätt Andra långfristiga värdepapper Summa anläggningstillgångar 25 32 282 96 481 25 25 94 756 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Varulager Kundfordringar Fodringar hos koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningtillgångar 772 17 819 2 457 25 21 46 258 74 328 12 586 93 27 117 1 1 4 341 28 791 61 442 59 38 12 822 Summa tillgångar 217 67 215 578 9
Delårsrapport 3, 213 Eget kapital och Skulder Alla belopp i KSEK Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Övrigt bundet kapital Fritt eget kapital Balanserat resultat Periodens resultat Summa eget kapital Minoritetsintresse Avsättning för uppskjuten skatt 213-9-3 1 44 21 2 25 46 38 852 86 34 2 7 216 212-12-31 1 44 21 2 5 712 35 484 63 242 7 216 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Summa långfristiga skulder 15 876 15 876 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 24 223 2 193 12 963 84 148 123 527 1 369 26 487 188 1 256 81 944 129 244 Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 217 67 4 527 Inga 215 578 4 527 Inga 1
Delårsrapport 3, 213 Kassaflödesanalys Alla belopp i KKR Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 213 17 85 4 394-1 955 2 244 213 Ack utfall 48 299 13 144-7 376 54 67 Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital Förändring varulager Förändring av kortfristiga fordringar Förändring av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten -595 1 391-7 476 22 564-679 16 145 541 7 74 Investeringsverksamheten Förändring materiella anläggningstillgångar Förändring finansiella anläggningstillgångar Investeringar i dotterbolaget Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 845-3 845-13 199-32 14-13 91 Finansieringsverksamheten Amorteringar Utdelning Förändring långfristiga skulder Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid perioden/verksamhetsårets början Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid periodens slut -2 666-2 666-1947 76 359-84 74 328-26 245-15 667-41 912 15 71 59 38-123 74 328 11
Delårsrapport 3, 213 Nyckeltal Omsättning, KSEK Vinst, KSEK Vinst efter skatt, KSEK EBIT, KSEK EBITDA, KSEK Nettomarginal (%) EBIT-marginal (%) EBITDA-marginal (%) Soliditet (%) Eget kapital, KSEK Antal anställda, (st) Periodens kassaflöde, KSEK 213 112 727 17 85 14 268 17 968 22 362 15,8% 15,9% 19,8% -1 947 212 98 586 15 79 12 112 16 197 2 136 16,% 16,4% 2,4% 2 126 213 Ack 335 272 48 299 38 852 49 99 62 243 14,4% 14,6% 18,6% 39,8% 86 34 13 15 71 212 Ack 279 484 26 242 2 631 27 628 39 334 9,4% 9,9% 14,1% 23,9% 48 24 1 12 688 Data per aktie Antal aktier vid periodens utgång Resultat per aktie före skatt, KSEK Eget kapital per aktie, SEK 1 444 513 1,7 1 444 513 1,51 1 444 513 4,62 8,26 1 444 513 2,51 4,62 12
Delårsrapport 3, 213 Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké 213 26 Februari 214 Revisorernas granskning Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer KPMG. Kontaktinformation Bahnhof AB (publ) Tunnelgatan 2, SE-111 37 Stockholm Tel. +46 ()8 555 771 Webb: www.bahnhof.se 13