HALVÅRSRAPPORT 1 september 2004-28 februari 2005 Viktiga händelser under perioden Omsättning och vinst - Nettoomsättningen minskade till 549 MSEK (587). - Resultatet före skatt minskade till 89 MSEK (125) främst beroende på kalendereffekter som ger en resultatförskjutning till det tredje kvartalet. - Resultatet efter skatt minskade till 80 MSEK (85). - Vinsten per aktie uppgick till 4:11 SEK (4:41). Bokningsläget för hela vintersäsongen är i volym 2% bättre än föregående år. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0) 280 880 80 Magnus Sjöholm, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0) 280 880 90 www.skistar.com
Halvårsrapport 1 september 2004-28 februari 2005 Detta är SkiStar SkiStar är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Koncernen äger och driver alpindestinationer i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige och Hemsedal i Norge. Marknadsandelen av skidkortsförsäljningen är i Sverige 50%, i Norge 13% och totalt i Skandinavien 33%. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas från den 1 januari 2005 upp i tre affärsområden; Resor innehållande försäljning, marknadsföring och ITsystem; Destinationer bestående av skidåkning, logiförmedling, skidskola och skiduthyrning samt Fastighet omfattande byggnationer och exploatering. Visionen är att SkiStar ska skapa minnesvärda vinterupplevelser som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer. SkiStar ska vara ledande inom koncept, helhetssyn och utveckling. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick under perioden till 549 MSEK (587), resultatet före skatt uppgick till 89 MSEK (125) och resultatet efter skatt till 80 MSEK (85). Periodens nettoomsättning påverkas negativt med 26 MSEK och resultatet före skatt med 22 MSEK p g a kalendereffekter, vilket förväntas ge motsvarande förstärkning av omsättning och resultat under det tredje kvartalet. Den 29 februari föregående år var söndag vecka 9, som omfattar ankomster vecka 10, medan den 28 februari 2005 var måndag vecka 9. Detta innebär dels att föregående års omsättning och resultat under kvartal två omfattade en extra dag samt fem fler högsäsongdagar jämfört med i år. I resultatet ingår reavinster med 7 MSEK (10). Justerat för resultatförskjutningen p g a kalendereffekter och reavinster minskade vinsten före skatt med 11 MSEK (12%). Minskningen är en effekt av svagare försäsong, färre röda dagar under jul och nyår samt ett svagt natursnöläge i Sälen och Hemsedal fram till sportloven. Rörelsens kostnader har minskat med 5 MSEK jämfört med föregående år främst genom att två sportbutiker i Sälen har utarrenderats. Finansnettot har minskat genom att samtliga lån har lagts om till kortfristig ränta. Vinsten per aktie uppgick till 4:11 SEK (4:41) med beräknad skattekostnad om 12% (31%), med anledning av Skatteverkets beslut att alpin skidåkning på egenägda fastigheter i Sverige är inkomstskattebefriad. Skandinaviska marknaden Enligt SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) minskade skidkortsförsäljningen i Sverige med 4,5% under perioden november 2004 februari 2005, jämfört med motsvarande period föregående år. Den genomsnittliga prisökningen på skidkort i Sverige var 2,6%. I Norge minskade skidkortsförsäljningen under perioden med 1% enligt Alpinanleggenes Landsforening. Den genomsnittliga prisökningen på skidkorten i Norge var 4%. Effekten av att år 2004 var skottår samt att februari 2004 innehöll fem fler högsäsongdagar än februari 2005 bedöms uppgå till 4,8%. Detta ger en förskjutning av skidkortsförsäljningen från februari till mars 2005 jämfört med 2004. Verksamheten SkiStars destinationer Hemsedal, Sälen och Vemdalen hade en senare säsongstart än föregående år, medan Åre kunde öppna tidigare. Försäljningen under jul- och nyårshelgerna påverkades negativt av att det var tre färre röda dagar än föregående år, vilket innebar att fler semesterdagar åtgick för vintersemester under jul eller nyår. Under januari utvecklades försäljningen positivt medan sportloven uppvisade en marginell försäljningsökning jämfört med föregående år. Koncernens skidkortsförsäljning, vilken i det närmaste helt kan hänföras till det andra kvartalet, minskade med 19 MSEK till 320 MSEK. Av minskningen bedöms 16 MSEK utgöra effekten av att 2004 var skottår samt att februari 2004 innehöll fem fler högsäsongdagar än 2005, då fjolåret omfattade 53 veckor. Den genomsnittliga prisförändringen på skidkorten var 1,6%. För hela vintersäsongen (julveckan 1 maj) har antalet bokade objektsdygn ökat med 2%. Beläggningsgraden i ägda och förmedlade stugor och lägenheter för hela vintersäsongen 2004/05 bedöms uppgå till 82% (87%). I Åre ökade nettoomsättningen med 2 MSEK till 137 MSEK och rörelseresultatet minskade med 2 MSEK till 12 MSEK jämfört med året innan. Kalendereffekter bedöms ha haft en negativ påverkan på periodens nettoomsättning med 6 MSEK och på periodens rörelseresultat med 5 MSEK.
Skidkortsförsäljningen ökade med 2% till 87 MSEK och justerat för tillfälliga kalendereffekter ökade skidkortsförsäljningen med 7% jämfört med föregående år. Antal sålda tågbiljetter till Åre har ökat från ca 9 000 föregående vinter till över 26 000 innevarande vinter. Första säsongen med charterflyg från Köpenhamn, Helsingfors och Stockholm till Östersund och Åre har varit lyckosam och för hela säsongen bedöms knappt 7 000 gäster ha nyttjat möjligheten. I Vemdalen minskade nettoomsättningen med 4 MSEK till 40 MSEK och rörelseresultatet minskade med 4 MSEK till 5 MSEK. Kalendereffekterna bedöms ha en negativ påverkan på periodens nettoomsättning och rörelseresultatet med 2 MSEK. Skidkortsförsäljningen minskade med 6% till 31 MSEK och justerat för de tillfälliga kalendereffekterna var skidkortsförsäljningen oförändrad jämfört med motsvarande period förra året. I Hemsedal minskade nettoomsättningen med 3 MSEK till 92 MSEK och rörelseresultatet minskade med 15 MSEK till 10 MSEK. Valutakursrelationen mellan norska och svenska kronan var i det närmaste oförändrad jämfört med förra året. En ny skiduthyrning drivs under innevarande vinter, vilken under perioden omsatte 4 MSEK. Kalendereffekterna hade en negativ påverkan på periodens nettoomsättning med 4 MSEK och på periodens rörelseresultat med 3 MSEK. Skidkortsförsäljningen minskade med 11% till 55 MSEK och justerat för tillfälliga kalendereffekter minskade skidkortsförsäljningen med 7 %. Ett ovanligt svagt natursnöläge i Hemsedal fram till sportloven har inneburit färre gäster under helgerna. I Sälen minskade nettoomsättningen med 33 MSEK till 280 MSEK och rörelseresultatet med 14 MSEK till 72 MSEK. Två sportbutiker, som drevs i egen regi föregående vinter, har utarrenderats till Stadium. Dessa sportbutiker omsatte föregående år 10 MSEK t o m februari. Kalendereffekterna påverkar periodens nettoomsättning negativt med 14 MSEK och rörelseresultat med 12 MSEK. Skidkortsförsäljningen minskade med 8% till 147 MSEK och justerat för kalendereffekter minskade skidkortsförsäljningen med 3% jämfört med föregående år. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under perioden till 139 MSEK (176) och efter förändring av rörelsekapital till 348 MSEK (295). Periodens kassaflöde efter investeringsverksamheten var 188 MSEK (194). Investeringar, förvärv och avyttringar Investeringarna uppgick under perioden till 161 MSEK. Investeringarna delas in i anläggningsinvesteringar, som utgörs av
investeringar i koncernens skidanläggningar, och strukturinvesteringar, som är investeringar i fastighetsbolag, byggnader och mark för framtida exploatering och avyttring. Anläggningsinvesteringarna uppgick till 112 MSEK. Strukturinvesteringar och förvärv uppgick netto till 49 MSEK och brutto till 95 MSEK, vilka avsåg förvärv av Hotell Renen i Duved, Åre, 35 bostadsrätter på Högfjället i Sälen samt stugor med 145 lägenheter i Lindvallen, Sälen. Under perioden avyttrades tillgångar motsvarande 46 MSEK med en reavinst om 5 MSEK. Sålda tillgångar utgörs främst av stugor i Hemsedal. Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick till 460 MSEK (371) inklusive outnyttjade krediter om 387 MSEK. Den räntebärande nettoskulden har under perioden minskat med 126 MSEK till 625 MSEK. Den genomsnittliga räntekostnaden (finansnetto/genomsnittlig räntebärande nettoskuld) uppgick till 4,6 % (5,9). Antalet aktieägare var per den 28 februari 7 422 st, en ökning med 1 784 st (32%) sedan den 31 augusti 2004. Antalet B-aktier har genom konvertering av delar av det konvertibla skuldebrevet 2003/08 ökat med 183 566 B-aktier under september 2004 och med ytterligare 7 192 B-aktier under februari 2005. Konverteringen under september 2004 tillfördes det egna kapitalet redan den 31 augusti 2004. Konverteringskursen var i bägge fallen 79:50 SEK. Totalt kan konvertibla skuldebrev motsvarande ytterligare 123 707 B-aktier konverteras. Personal Medelantal anställda minskade under perioden med 6 personer till 1 019 st. Minskningen är delvis en effekt av att två sportbutiker i Sälen utarrenderats samt att föregående år var skottår med en dag extra. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 450 MSEK (485) och resultatet före skatt till 78 MSEK (98). Utsikter för 2004/05 Samtliga veckor t o m mitten av april uppvisar ökad beläggning innevarande vinter jämfört med motsvarande period föregående år. Utsikterna för en fortsatt stark avslutning av vintersäsongen bedöms därför som goda. Pågående utförsäljningar av bostadsrätter och lägenheter i Sälen bedöms ge reavinster under andra halvåret 2004/05 om minst 25 MSEK. Investeringar inför 2005/06 Till vintersäsongen investerar SkiStar i ett helt nytt skidområde i Vemdalen med en snabbgående 6- stollift och fyra nya pister med tillhörande snösystem. Investeringen beräknas uppgå till 40 MSEK. Totalt bedöms anläggningsinvesteringarna inför nästa vintersäsong uppgå till 145 MSEK. Finansiell information Nästa rapport, niomånadersrapporten september 2004 maj 2005, offentliggörs den 17 juni 2005. Bokslutsrapporten för hela verksamhetsåret 2004/05 offentliggörs den 4 oktober 2005. Redovisningsprinciper Halvårsrapporten är upprättad i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR20, Delårsrapportering. Från den 1 september 2004 tillämpas en ny rekommendation från Redovisningsrådet, RR29 Ersättning till anställda. Tillämpningen av denna rekommendation har inte någon väsentlig inverkan på bolagets resultat och ställning eller medför något behov av tillämpning av övergångsbestämmelser. Från 2005/06 kommer SkiStar att upprätta räkenskaperna i enlighet med IFRS. Ett internt arbete pågår för analys av eventuella skillnader jämfört med nuvarande redovisningsprinciper. Några större effekter av dessa förändringar förväntas inte.
KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 1 december - 28/29 februari 1 september - 28/29 februari Mars-febr Sep - Aug 3 månader 6 månader 12 mån 12 mån 2004/05 2003/04 2002/03 2004/05 2003/04 2002/03 2004/05 2003/04 Nettoomsättning 530 643 562 834 513 851 548 600 587 283 540 675 951 263 989 946 Övriga intäkter 6 553 1 990 9 983 9 166 12 368 18 154 24 685 27 887 Summa rörelsens intäkter 537 196 564 824 523 834 557 766 599 651 558 829 975 948 1 017 833 Handelsvaror - 24 896-33 531-34 757-27 155-37 438-38 651-51 101-61 384 Personalkostnader -122 873-121 427-111 167-177 466-175 141-159 604-307 657-305 332 Övriga externa kostnader -132 000-122 130-113 771-188 935-185 679-172 315-327 284-324 028 Summa rörelsens kostnader - 279 769-277 088-259 695-393 556-398 258-370 570-686 042-690 744 Resultat före avskrivningar 257 427 287 736 264 139 164 210 201 393 188 259 289 906 327 089 Avskrivningar - 29 728-27 607-28 332-59 870-56 895-56 088-119 350-116 375 Resultat efter avskrivningar 227 699 260 129 235 807 104 340 144 498 132 171 170 556 210 714 Finansiellt netto - 8 394-9 614-12 996-15 657-19 156-20 537-30 162-33 661 Resultat före skatt 219 305 250 515 222 811 88 683 125 342 111 634 140 394 177 053 Minoritetsintressen - - 1 375-157 - - 670-79 559-111 Skatt Not 1-26 390-78 432-66 843-8 763-39 638-33 490 167 416 136 541 Periodens resultat 192 915 170 708 155 811 79 920 85 034 78 065 308 369 313 483 Resultat per aktie, SEK 9:91 8:85 8:08 4:11 4:41 4:05 15:92 16:26 D:o efter full konvertering, SEK 9:85 8:77 8:08 4:08 4:37 4:05 15:77 16:09 Genomsnittligt antal aktier, st 19 464 413 19 279 646 19 279 646 19 463 809 19 279 646 19 279 646 19 371 731 19 279 646 D:o efter full konvertering, st 19 590 111 19 453 602 19 279 646 19 590 111 19 453 602 19 279 646 19 555 984 19 487 729 Resultatet per aktie och antal aktier har omräknats med hänsyn till genomförd split av SkiStar-aktien. Not 1. Omprövningsbeslut från Skatteverket avseende inkomstskattefrihet för delar av verksamheten innebär att tidigare betald inkomstskatt om 53 MSEK återbetalats, varav 51 MSEK redovisats som skatteintäkt under kvartal 4, 2003/04 och 2 MSEK under kvartal 1, 2004/05. Dessutom har uppskjuten skatt om 93 MSEK på outnyttjade underskottsavdrag redovisats som uppskjuten skatteintäkt under kvartal 4, 2003/04. Koncernens skattekostnad under verksamhetsåret 2004/05 bedöms uppgå till 12%. RESULTAT FÖRE SKATT, PERIODFÖRDELAT, TSEK 2004/05 2003/04 2002/03 September - november - 130 622-125 173-111 177 December - februari 219 305 250 515 222 811 Mars - maj 150 527 156 715 Juni - augusti - 98 815-92 433 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, TSEK 1 september 28/29 februari 2004/05 2003/04 Ingående kapital 985 426 735 089 Konvertering av konvertibla skuldebrev 572 - Utdelning - 97 316-77 120 Omräkningsdifferenser 769-6 099 Periodens resultat 79 920 85 034 Utgående kapital 969 371 736 904 Utdelning har lämnats med 5:00 SEK (4:00) per aktie och antalet aktier var 19 463 212 (19 279 646).
OMSÄTTNINGENS FÖRDELNING, MSEK 1 september 28/29 februari Sep - Aug 2004/05 2003/04 2003/04 Utförsåkning/Lift 320 339 560 Logi 84 91 162 Skiduthyrning 54 51 85 Skidskola/Aktiviteter 20 19 38 Sportbutiker 13 25 42 Fastighet 33 32 57 Reavinster 7 10 25 Övrigt 27 33 49 Summa 558 600 1 018 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 28/29 februari 31 aug 2005 2004 2003 2004 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 26 708 37 077 33 796 32 107 Materiella anläggningstillgångar 1 658 726 1 518 871 1 494 985 1 570 974 Finansiella anläggningstillgångar 123 287 66 000 30 155 104 605 Summa anläggningstillgångar 1 808 721 1 621 948 1 558 936 1 707 686 Omsättningstillgångar Räntebärande 72 776 62 707 133 241 13 985 Ej räntebärande 262 569 205 444 164 477 174 166 Summa omsättningstillgångar 335 345 268 151 297 718 188 151 Summa tillgångar 2 144 066 1 890 099 1 856 654 1 895 837 Eget kapital och skulder Eget kapital 969 371 736 904 696 493 985 426 Minoritetsintressen 470 995 849 467 Avsättningar - 100 059 75 165 - Långfristiga skulder Räntebärande 676 163 610 266 634 358 708 996 Ej räntebärande 2 303 2 763 2 793 2 295 Kortfristiga skulder Räntebärande 27 293 38 647 40 089 62 317 Ej räntebärande 468 466 400 465 406 907 136 336 Summa eget kapital och skulder 2 144 066 1 890 099 1 856 654 1 895 837 OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK Omsättning och resultat per verksamhetsområde 1 september - 28/29 februari. Koncerngemensamma kostnader har fördelats efter bedömd nytta. Åre Vemdalen Hemsedal Sälen Fastighet 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 Nettoomsättning 137 135 40 44 92 95 280 313 - - Övriga intäkter 1 - - - - - 3 2 5 10 Summa intäkter 138 135 40 44 92 95 283 315 5 10 Rörelsekostnader - 111-106 - 31-31 - 68-58 - 184-203 - - Avskrivningar - 15-15 - 4-4 - 14-12 - 27-26 - - Rörelseresultat 12 14 5 9 10 25 72 86 5 10 Rörelsemarginal, % 9 10 13 20 11 26 25 27
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG, TSEK 1 september 28/29 februari Sep - Aug 2004/05 2003/04 2002/03 2003/04 Den löpande verksamheten Resultat före avskrivningar 164 210 201 393 188 259 327 089 Finansiellt netto - 15 657-19 156-20 537-33 660 Betald skatt - 9 845-6 295-11 052-18 167 Förändring av rörelsekapital 209 785 119 140 237 829-5 699 Kassaflöde från den löpande verksamheten 348 493 295 082 394 499 269 563 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 160 905-101 490-18 099-211 499 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 128 797-140 212-239 588-53 406 Årets kassaflöde 58 791 53 380 136 812 4 658 Likvida medel vid årets början 13 985 9 327 27 665 9 327 Likvida medel vid årets slut 72 776 62 707 164 477 13 985 Outnyttjade krediter 387 350 308 368 207 437 139 984 Tillgänglig likviditet 460 126 371 075 371 914 153 969 NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 1 september - 28/29 februari 1 september 31 augusti 6 månader 12 månader 2004/05 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2001/02 Nyckeltal Avkastning på - sysselsatt kapital, % 6 10 9 13 15 13 - eget kapital, % 8 12 11 36 17 15 - totalt kapital, % 5 8 8 12 13 11 Bruttomarginal, % 29 34 34 32 33 33 Rörelsemarginal, % 19 24 24 21 22 21 Nettomarginal, % 16 21 20 17 18 16 Soliditet, % 45 39 38 52 44 39 28/29 februari 31 augusti 2004/05 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2001/02 Data per aktie Börskurs, SEK 128:00 86:00 68:75 112:00 82:50 51:50 Genomsnittligt antal aktier, st 19 463 809 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 D:o efter full konvertering, st 19 590 111 19 453 602 19 279 646 19 487 729 19 308 638 19 279 646 Vinst, SEK 4:11 4:41 4:05 16:26 6:32 5:50 D:o efter full konvertering, SEK 4:08 4:37 4:05 16:09 6:32 5:50 Kassaflöde, SEK *) 7:13 9:13 8:13 14:28 14:49 13:22 D:o efter full konvertering, SEK *) 7:08 9:04 8:13 14:12 14:47 13:22 Eget kapital, SEK 50 38 36 51 38 36 D:o efter full konvertering, SEK 50 39 36 51 39 36 *) Kassaflöde före rörelsekapitalförändring.
AKTIENS KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING SkiStar 140 120 100 80 B-Aktie SIX Generalindex Omsatt antal aktier 1000-tal. (inkl.efteranm.) 60 40 5000 4000 3000 20 2000 1000 10 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 (c) SIX Sälen den 18 mars 2005 Mats Årjes verkställande direktör Halvårsrapporten har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com