Kvartalsrapport per 30 juni 2008 för Lovisagruvan AB Kvartalet, april-juni 2008 Fakturerat malmvärde uppgick till 7,6 MSEK (10,6 april-juni 2007). Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 7,6 MSEK (5,6), en rörelsemarginal på 101 % (53). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 5,4 MSEK (4,0). Vinsten per aktie blev 1,62 SEK (1,21). Halvåret, jan-jun 2008 Fakturerat malmvärde uppgick till 15,7 MSEK (17,9 jan-juni 2007). Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 8,2 MSEK (8,4), en rörelsemarginal på 53 % (47). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 5,7 MSEK (6,3). Vinsten per aktie blev 1,70 SEK (1,90). Övrigt Under årets andra kvartal föll priserna på bly och zink markant. Stora delar av prissäkringspositionerna som även omfattar framtida leveranser omsattes under kvartalet. Detta har haft en betydande positiv inverkan på periodens resultat. I resultatanalysen framgår hur det periodiserade resultatet av metallhandeln påverkar kvartalet. Rapporten är inte granskad av revisorerna. Följande rapporter beräknas för den närmaste tiden: Månadsvis rapport om produktionen inom tio dagar efter månadens slut. Kvartalsrapport 3, 23 oktober 2008 Bokslutskommuniké, 12 februari 2009
Marknad Leveranserna till Bolidens anrikningsverk ökade under årets andra kvartal till 7 650 ton malm, en ökning på hela 72 % jämfört med motsvarande period förra året. Dock har halterna varit lägre, 9,75 % för zink (10,26) och 4,82 % för bly (9,93), vilket huvudsakligen beror på att brytningen skett i malmpartier med lägre blyhalt än genomsnittet för malmen. För årets 6 första månader ökade malmleveranserna till 13 881 ton, en uppgång med 66 % jämfört med motsvarande period i året innan. Under det andra kvartalet föll intäkten per levererat ton malm till 987 kronor. En nedgång med hela 58 % jämfört med motsvarande kvartal ett år tidigare. Nedgången i metallpriserna är huvudförklaringen, men även lägre halter i levererad malm samt en svagare USD/SEK kurs har haft en negativ inverkan på faktureringen. Blypriset i form av tre månaderskontrakt på LME föll från USD 2800 per ton till USD 1770 per ton under kvartalet. Priset på zink föll från USD 2 300 till USD 1930 per ton. Lagren på zink och bly på LME ökade något under kvartalet, men ligger fortsatt på en låg nivå i ett historiskt perspektiv. USD/SEK kursen, som sjönk med 8 % under årets första kvartal, stabiliserades under andra kvartalet. I början av årets andra kvartal var kursen 5,95 och i slutet 6,00, en uppgång med 1 %. Zinkpris Blypris Strategisk metallhandel Stora delar av prissäkringspositionerna omsattes/stängdes under kvartalet. Detta har haft en betydande positiv inverkan på periodens resultat. Styrelsen hedgingpolicy är att prissäkra en viss andel av intäkterna när metallpriserna är högre än vad som kan anses vara normalt och reducera positionen när priserna faller till mer normala nivåer. Över tid bör därmed hedgingverksamheten ge ett positivt resultatbidrag förutom den ökade resultatsäkerhet som den ger. Sidan 2 av 7
När kvartalet inleddes hade 1 400 ton bly samt 100 ton zink prissäkrats. Till följd av det kraftiga prisfallet på bly har hedgepositionen reducerats under kvartalet. Vid kvartalets utgång var 550 ton bly prissäkrat via terminer till ett genomsnittligt pris på 2 752 USD/ton, samt 300 ton via sålda köpoptioner med ett genomsnittligt lösenpris på 1 917 USD. Vid utgången av det andra kvartalet bestod zinkhedgen av 50 ton via sålda terminer till kurs 2 830 USD samt 100 ton via en köpt säljoption med lösenpris 2300 USD. Efter kvartalets utgång har blyhedgen utökats med 200 ton via terminer till en genomsnittkurs av 2 148 USD. Zinkhedgen har ökats med en såld köpotion med lösenpris 2100 USD. I den officiella resultaträkningen måste årsredovisningslagens regler följas innebärande att resultatavräkning sker när ett kontrakt avslutas även om det omedelbart följs av ett nytt likadant kontrakt. Följden blir att den affärsmässiga matchning av intäkter och kostnader som eftersträvas i resultatanalysen inte kan ske i den officiella resultaträkningen enligt dessa regler. Det viktiga är dock att det affärsmässiga syftet med säkringarna uppnås och hur detta sker kan bäst avläsas i resultatanalysen nedan. I balansräkningen värderas de utestående kontrakten till marknadsvärdet per den 30 juni 2008. Den 30 juni var priset på zink 1930 USD/ton (2 303 den 31 mars 2008) och bly 1 770 USD/ton (2 793 den 31 december 2008). Det orealiserade övervärdet på hedgingkontrakten uppgick per 30 juni till 3,7 MSEK. Produktion Gruvproduktionen fortsätter att utvecklas väl. Leveransen till Boliden uppgick till 7 650 ton, en ökning med 23 % från årets första kvartal. Dessutom ökade lagret av bruten men ännu ej levererad malm vid gruvan med 800 ton. Blyhalterna var lägre än normalt under kvartalet på grund av att brytningen skett i malm med lägre halter bly än genomsnittligt. Viktigt är att antalet salvor kommit upp i en högre och stabilare takt. Genomsnittskostnaden per brutet ton malm sjönk till 690 kr per ton under perioden april-juni. En nedgång med 10 % jämfört med årets första kvartal samt en nedgång med hela 41 % gentemot andra kvartalet 2007. Huvudorsaken till den kraftiga nedgången i kostnad per producerat ton malm är produktionsökningen, då en stor del av kostnaderna är fasta. Tillredningsarbetena består främst av förberedelser för brytning från 150 metersnivån samt inrättande av en verkstad på 100 metersnivån för att öka maskinparkens tillgänglighet och därmed brytningskapaciteten. Produktionsmålet om 28 000 ton malm för hela 2008 kvarstår. Resultat och finansiering Kvartalet, april-juni 2008 Fakturerat malmvärde sjönk till 7,6 MSEK (10,6 jan-mars 2007) och marginalen i gruvdriften sjönk. Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 7,6 MSEK (5,6), en rörelsemarginal på 101 % (53). Det goda resultatet förklaras främst av att en större del av prissäkringarna avräknats under perioden. Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 5,4 MSEK (4,0). Vinsten per aktie blev 1,62 SEK (1,21). Sidan 3 av 7
Halvåret, jan-jun 2008 Fakturerat malmvärde uppgick till 15,7 MSEK (17,9 jan-juni 2007). Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 8,2 MSEK (8,4), en rörelsemarginal på 53 % (47). Resultatet efter beräknad skatt uppgick till 5,7 MSEK (6,3). Vinsten per aktie blev 1,70 SEK (1,90). Se även nedanstående tabeller med resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalys samt nyckeltal. Utsikter Den resultatindikation om ca 15 MSEK före skatt som gavs i årsredovisningen var baserad på en produktionsvolym om 28 000 ton malm, normala metallhalter samt metallpriser på 2400 USD/ton för zink och 2 800 USD/ton för bly samt en USD/SEK kurs på 6,00. Produktionen utvecklar sig väl men nedgången i metallpriserna samt de lägre blyhalterna som malmen haft under första halvåret kan bli svåra att kompensera fullt ut. Övrigt Under kvartalet har Lovisa Mineral AB, ett tidigare helägt dotterbolag, fusionerats med Lovisagruvan AB. Stråssa den 7 augusti 2008 Styrelsen Sidan 4 av 7
Resultatanalys 2008 2007 2008 2007 2006/2007 (MSEK) 1 apr -30 juni 1 apr -30 juni 1 jan -30 juni 1 jan-30 jun 1 jul -31 dec 3 mån 3 mån 6 mån 6 mån 18 mån Fakturerat malmvärde 7,6 10,6 15,7 17,9 51,7 Strategisk metallhandel 0,2 0,6-0,3 0,6-2,5 Transport till anrikningsverk -0,6-0,4-1,2-0,7-2,1 Anrikning -0,7-0,4-1,3-0,8-2,2 Tillredningar 0,9 0,3 2,0 0,6 3,9 Förändring i malmlager till självkostnad 0,6 0,7 0,6 0,7 0 Nettointäkt 7,9 11,4 15,4 18,3 48,8 Insatsvaror -1,3-1,3-2,7-2,3-7,7 Personalkostnader -2,4-2,4-4,5-4,1-10,8 Underhåll mm -0,9-1,2-1,9-1,7-5,9 Administration mm. -0,5-0,4-1,2-1,1-3,4 Gruvresultat 2,7 6,1 5,2 9,1 21,1 Strategisk metallhandel hänförlig till senare period 5,7 0,0 4,1-5,4 Prospektering -0,1-0,4-0,1-0,4-0,4 Övriga intäkter eller kostnader -0,5 0,0-0,5 0,0 0 Rörelseresultat före avskrivningar 7,8 5,7 8,7 8,7 15,3 Avskrivningar -0,2-0,1-0,5-0,3-1,6 Rörelseresultat efter avskrivningar 7,6 5,6 8,2 8,4 13,7 Finansnetto -0,1-0,1-0,4-0,2-0,7 Resulat efter finansnetto 7,5 5,5 7,9 8,2 13,0 Gamla styrelsearvoden 0 0,0 0 0,0-1,8 Lämnat koncernbidrag 0 0,0 0 0,0-0,1 Resultat före skatt 7,5 5,5 7,9 8,2 11,1 Skatt -2,1-1,5-2,2-1,9-1,5 Periodens redovisade resultat 5,4 4,0 5,7 6,3 9,6 Sidan 5 av 7
Nyckeltal 2008 2007 2008 2007 2006/2007 1 apr -30 juni 1 apr -30 juni 1 jan -30 juni 1 jan-30 jun 1 jul -31 dec 3 mån 3 mån 6 mån 6 mån 18 mån Fakturerad kvantitet, ton 7 650 4 457 13 881 8 362 25 561 Intäkt per fakturerat ton, SEK 987 2 378 1 128 2 141 2 023 Kostnad per fakturerat ton, SEK -690-1 167-765 - 1 160-1 166 Resultat 297 1 212 363 981 857 Gruvmarginal 30 % 51 % 32 % 46 % 42 % Rörelsemarginal 101 % 53 % 53 % 47 % 26 % Antal utestående aktier 3 322 000 3 322 001 3 322 000 3 322 000 3 322 000 Vinst per aktie, SEK 1,62 1,21 1,70 1,90 2,9 Utdelning, SEK 0,5 Balansräkningar 2008-06-30 2007-12-31 2007-06-30 (MSEK) Anläggningstillgångar 21,3 18,3 14,8 Kundfordringar 2,4 2,4 3,1 Övriga kortfristiga tillgångar 6,9 4,1 3,2 Likvida medel 2,6 0 5,0 Likvida medel, metallhandel 0,8 3,2 3,3 Summa omsättningstillgångar 12,7 9,6 14,6 Summa tillgångar 33,9 27,8 29,4 Eget Kapital, bundet 1,4 1,3 1,3 Eget Kapital, fritt 8,5 0,5 0,5 Metallhandeln 2,7 1,2-3,1 Periodens redovisade resultat 5,7 9,6 10,6 Summa Eget Kapital 18,2 12,6 9,3 Avsättningar 0,1 0,5 0,1 Långfristiga skulder 4,8 1,9 Rörelseskulder 8,8 6,4 12,1 Kortfristiga lån 0,0 3,2 4,5 Kortfristiga lån, metallhandel 2,0 3,2 3,4 Summa kortfristiga skulder 10,8 12,8 20,0 Summa Skulder och Eget Kapital 33,9 27,8 29,4 Sidan 6 av 7
Nyckeltal 2008-06-30 2007-12-31 2007-06-30 Sysselsatt kapital i genomsnitt 23,3 14,7 12,7 Förräntning på sysselsatt kapital, operativ 41 % 77 % 119 % Skuldsättninggrad 27 % 39 % 46 % Sysselsatt kapital UB 25,1 21,4 17,3 Räntebärande skulder 6,8 8,3 7,9 Kassaflödesanalys 2008 2008 2006/2007 (MSEK) 1 apr -30 juni 1 jan -30 juni 1 jul -31 dec 3 mån 6 mån 18 mån Rörelseresultat före avskrivningar 7,8 8,7 15,3 Finansnetto -0,1-0,4-0,7 Diverse intäkter / kostnader 0,0 0,0-1,9 Skatt -2,1-2,2-1,5 Förändring av rörelsekapital, mm 2,7 0,8 3,7 Kassaflöde från verksamheten 8,4 6,9 14,9 Investeringar -2,3-3,4-13,7 Förändring av lån -4,0-1,5 5,1 Utdelning -1,7-1,7-4,7 Förändring av likvida medel 0,4 0,3 1,7 Sidan 7 av 7