Delårsrapport januari - mars Clean Tech East Holding AB (publ)
Sammanfattning för perioden januari mars Orderingången blev 18 887 (16 872) TSEK Nettoomsättningen uppgick till 18 887 (16 461) TSEK EBITDA blev -10 701 (-18 803) TSEK Rörelseresultatet blev -15 282 (-22 847) TSEK Resultat före skatt blev -17 429 (-23 282) TSEK Resultat efter skatt blev -16 905 (-22 685) TSEK Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 18 196 (2 758) TSEK Resultat per aktie uppgick till -0,02 (-0,17) SEK Viktiga händelser under perioden En extra bolagsstämma, som avhölls den 25 februari, gav styrelsen bemyndigande att förvärva Bio Energy Nord Ltd. ( BEN ). I BEN:s regi har utarbetats en projektplan kring etablering av storskalig träpelletstillverkning i Arkhangelsk i nordvästra Ryssand. Denna plan täcker bland annat de tekniska, ekonomiska och logistiska aspekterna. Genom utnyttjandet av utestående teckningsoptioner med ett lösenpris om 17 öre tillfördes Bolaget 34,1 Mkr. Sammanlagt utnyttjades 200 873 346 teckningsoptioner för nyteckning av aktier, motsvarande cirka 74,4 % av det totala antalet emitterade teckningsoptioner. Viktiga händelser efter perioden Den 13 maj meddelade Clean Tech East att man initierat en strategisk översyn av pelletsverksamheten i Ystad. Vi utreder möjligheten att flytta vår befintliga produktionskapacitet på pelletssidan till Arkhangelsk för att få tillgång till en råvarubas som har en mycket tydlig kostnadsfördel jämfört med Ystad. Samtidigt studeras möjligheten att säsongsanpassa produktionen i Ystad. Clean Tech East ingick den 25 maj ett slutgiltigt avtal kring förvärvet av samtliga aktier i Bio Energy Nord Ltd. ( BEN ). Förvärvet sker genom en apportemission där säljaren erhåller 40 000 000 nyemitterade aktier i Clean Tech East som vederlag för 100 procent av aktierna i BEN. Dessutom utges totalt 40 000 000 teckningsoptioner i Clean Tech East, där var och en av dessa teckningsoptioner ger rätt att teckna en nyemitterad aktie i Clean Tech East för ett pris om 0,25 SEK under perioden 1 juni 2013 till 30 maj 2014. Utsikter under Omsättning inom affärsområdet Power Chemicals blir fortsatt låg under innevarande kvartal. För helåret förväntas omsättningen väl överstiga föregående års nivå. Som ett resultat av den strategiska översyn som nu genomförs inom affärsområdet Biomass Fuels förväntas förlusten för affärsområdet bli betydligt lägre under det andra halvåret jämfört med det första halvåret. Nyckeltal TSEK Orderingång 18 887 16 872 75 453 Nettoomsättning 18 887 16 461 74 252 EBITDA -10 701-18 803-55 394 Rörelseresultat -15 282-22 847-72 171 Resultat per aktie, SEK -0,02-0,17-0,19 Antal utestående aktier vid periodens slut 876 155 136 135 056 358 675 281 790 Soliditet 44% 24% 37% Rörelsevinstmarginal n/a n/a n/a Antal anställda vid periodens utgång 24 25 23 För ytterligare information, var vänlig kontakta: Lennart Ivarsson, VD och koncernchef, Tel: 0703-47 35 71 Delårsrapport januari - mars 1
Innehållsförteckning sid Verkställande direktören har ordet 2 Perioden januari - mars 3 Redovisningsprinciper 4 Transaktioner med närstående 4 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 4 Aktien 5 Resultaträkning - koncernen 6 Balansräkning - koncernen 7 Förändring eget kapital - koncernen 8 Kassaflödesanalys - koncernen 8 Resultaträkning - moderbolag 9 Balansräkning - moderbolag 9 Förändring eget kapital - moderbolag 10 Intäkter och rörelseresultat 10 Ägarstruktur 11 Clean Tech East Holding AB Sjöängsvägen 15, 192 72 Sollentuna Tele: 08-122 08 120 Fax: 08-501 294 41 info@cteh.se www.cteh.se Kommande rapportdatum Clean Tech East avser att lämna följande ekonomiska information för verksamhetsåret : Delårsrapport andra kvartalet 16 augusti Delårsrapport tredje kvartalet 14 november Bokslutskommuniké Februari 2012 Årsredovisning April 2012 Delårsrapport januari - mars
Verkställande direktören har ordet Prisbilden på den europeiska pelletsmarknaden fortsatte att vara mycket ogynnsam för oss som producerar pellets. En kombination av höga priser på träråvara och relativt låga priser på pellets har fått hela branschen att gå på knäna. Under den andra hälften av årets första kvartal såg vi ett mycket påtagligt positivt resultat av det senaste årets målmedvetna satsning på att bygga bort de flaskhalsar som funnits vid vår pelletsfabrik i Ystad. Produktionen slog vecka efter vecka nya rekord, vilket givetvis är glädjande. Samtidigt kom dessa framgångar helt att hamna i skuggan av det faktum att prisbilden på den europeiska pelletsmarknaden fortsatt att vara mycket ogynnsam för oss som producent av pellets. En kombination av höga priser på träråvara och relativt låga priser på pellets har fått hela branschen att gå på knäna. Faktum är att träpellets, sett i relation till energiinnehållet, aldrig varit billigare i jämförelse med råolja än under våren. Detta har blivit smärtsamt uppenbart under de senaste månaderna då vi sett hur ett antal pelletsfabriker, såväl mindre som större sådana, meddelat att man nu väljer att stänga ner sin tillverkning. I mars meddelade till exempel Stora Enso att man stänger sin pelletsanläggning i Kopparfors, samtidigt som man lägger ner sågverket där. Mot bakgrund av den mycket tuffa situation som råder på råvarusidan, och de låga priser vi för närvarande erhåller för den pellets vi producerar, är det i dagsläget mycket svårt för oss att sia om hur pelletsmarknaden kommer att utvecklas på kort sikt. På medellång till lång sikt är vi dock övertygade om att kombinationen av stigande oljepriser, som mycket väl kan komma att leda till att vi går in i en ny energikris, och politiskt fastställda krav på en ökad användning av förnybara energikällor kommer att leda till en mycket kraftigt ökad användning av träpellets för energiframställning och därmed till ett pris som ligger på helt andra nivåer än dagens. I skenet av den senaste tidens utveckling på pelletsmarknaden, och med tanke på den potential som finns när den verkliga försäljningsboomen infinner sig drivet av EU:s ambitiösa mål kring användningen av förnybara energikällor, framstår Clean Tech Easts planer på en etablering i nordvästra Ryssland som alltmer industriellt korrekt. Nordvästra Ryssland är ett av de sista områden i världen med stora, outnyttjade naturskogstillgångar en råvarubas som kommer till ett mycket lågt pris, och som lämpar sig väl för framställning av pellets. Det var mot bakgrund av den ovan beskrivna situationen som vi efter det första kvartalets utgång valde att initiera en strategisk översyn av bolagets pelletsverksamhet inom affärsområdet Biomass Fuels. Ett av alternativen som utreds är en säsongsanpassning av produktionen vid pelletsanläggningen i Ystad, där ambitionen är att produktionen skulle förläggas till den del av året då de största mängderna pellets efterfrågas och där huvuddelen av den pellets som tillverkas skulle säljas i säckad form till konsumentmarknaden. Ett annat alternativ som nu ses över är möjligheten att flytta den befintliga anläggningen för tillverkning av träpellets från Ystad till Arkhangelsk i nordvästra Ryssland. Under den tid det tar att genomföra en sådan flytt skulle produktionen i Ystad troligtvis säsongsanpassas. Som ett resultat av den studie som initierats kommer också möjligheterna att genomföra en omlokalisering av Bolagets pelletstillverkningskapacitet i Liepaja i Lettland till Arkhangelsk att ses över. Anläggningen i Liepaja producerar för närvarande ingen pellets, men bedöms ha en betydande potential vid en omlokalisering till ett läge som innebär att det löpande råvarubehovet säkras. Det är i dagsläget vår bedömning att Clean Tech East ska kunna presentera mer detaljerade resultat av denna studie, samt fatta ett eventuellt beslut kring en flytt av den befintliga pelletstillverkningen till Arkhangelsk, under sommaren. Inom affärsområdet Power Chemicals fortsätter vi att bearbeta ett antal nya kunder, samtidigt som vi gör nya affärer med befintliga kunder. Som ett resultat av den fortsatta satsningen på marknadsbearbetning räknar vi med att det andra halvåret blir betydligt bättre än det första, samt att omsättningen för Power Chemicals under helåret kommer att överstiga den omsättning vi nådde under. Ett fortsatt högt oljepris bidrar till ett ökat intresse från våra kunder, då deras insatsvara blir allt dyrare och varje åtgärd som kan minska åtgången av olja omedelbart märks i deras respektive resultaträkningar. Stockholm den 26 maj Lennart Ivarsson VD och Koncernchef Delårsrapport januari - mars 2
Perioden januari - mars - Koncernen Koncernen Koncernen är verksam inom två affärsområden Power Chemicals och Biomass Fuels med huvudkontor i Sollentuna, Stockholm. Power Chemicals Affärsområdet Power Chemicals utvecklar och marknadsför innovativa högkvalitativa specialkemiska produkter som bidrar till lönsammare och miljövänligare energiproduktion i kraftverk, kraftvärmeverk, oljeraffinaderier och marina applikationer. Orderingången för perioden januari mars blev 3,2 (6,0) Mkr. Faktureringen för januari mars blev 3,2 (5,6) Mkr. Rörelseresultatet för perioden januari mars blev -2,3 (-2,0) Mkr. För perioden januari mars har inga engångskostnader eller omstruktureringskostnader tagits. Moderbolaget Verksamheten i moderbolaget består huvudsakligen av koncernlednings- och moderbolagsfunktioner. Moderbolaget redovisade en omsättning på 3,4 (2,3) Mkr under perioden januari mars. Omsättningen avser internfakturering. Rörelseresultatet för perioden januari mars blev 0,9 (-0,3) Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick den 31 mars till 100,0 (86,2) Mkr. Ökningen av det egna kapitalet kommer huvudsakligen från teckningen av aktier genom teckningsoptioner som tillförde bolaget 34,1 Mkr. Finansiering Clean Tech Easts utestående räntebärande skulder om 70,6 Mkr består av lån från Swedbank 10,6 Mkr, obligationslån om 40 Mkr samt lån från Vostok Nafta om 20 Mkr. Av dessa lån förfaller 63,8 Mkr inom 12 månader. Biomass Fuels Affärsområdet bildades den 25 mars 2009 i samband med förvärvet av 100% av aktierna i Eastern Bio Holding AB. Affärsområdet består av en pelletsfabrik i Ystad som togs i drift under tredje kvartalet 2009 och en pelletsfabrik i Lettland som är stängd och under utvärdering. Orderingången och omsättningen för perioden blev 15,6 (10,9) Mkr. Av omsättningen avser 14,4 Mkr pellets. Resterande avser försäljning av råmaterial (1,2 Mkr) sålda till inköpspris. Rörelseresultatet för affärsområdet för perioden uppgick till -13,9 (-20,6) Mkr. Rörelseresultatet påverkades negativt av försäljningsmixen och av ett produktionsstopp, som varade 20 dagar från slutet av december, på grund av tekniska problem med ugnarna. Under den tiden genomgick ugnarna en fullständig renovering. Av fakturerat 11 000 ton pellets såldes drygt 9000 ton i bulk till ett försäljningspris i linje med våra rörliga kostnader. Resterande 2 000 ton såldes med gynnsamma marginaler till konsumentledet, direkt eller via återförsäljare. I samband med den genomförda nyemissionen erhöll emittententerna 270 miljoner teckningsoptioner till en teckningskurs om 17 öre vilket kunde tillfört bolaget 45,9 Mkr vid full teckning. Teckningstiden var perioden 1 till 21 mars. Sammanlagt utnyttjades 200 873 346 teckningsoptioner för nyteckning av aktier, motsvarande cirka 74,4 % av det totala antalet emitterade teckningsoptioner. Erhållen emissionslikvid uppgick till cirka 34,1 Mkr. Bolaget utvärderar löpande tillgängliga och möjliga finansieringsmöjligheter. Det är bolagets bedömning att nuvarande och tillgänglig likviditet är tillräcklig för att säkerställa bolagets fortsatta drift. Förvärvsanalys Bio Energy Nord Ltd (BEN) Clean Tech East förvärvade BEN den 25 maj. Förvärvsanalysen kommer att presenteras med delårsrapporten för andra kvartalet den 16 augusti. Pelletsfabriken i Lettland har påverkat resultatet med -0,2 Mkr och bokförts som övriga rörelsekostnader. Lagret av pellets uppgick per 31 mars till cirka 2700 ton. Försäljning inom affärsområdet Biomass Fuels är säsongsberoende då den större delen av årsförbrukningen av pellets sker från oktober till och med april. Delårsrapport januari - mars 3
Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standars (IFRS) och IFRIC-tolkningar sådana de angivits av EU. Vidare har rekomendation från Rådet för finanisell, RFR 1 avseende Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad i överänsstämmelse med Årsredovsiningslagen (ÅRL) och IAS 34. Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rappotering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Bolaget tillämpar från och med IFRS 3 (revised) rörelseförvärv samt IAS 27 Koncernredovisning och separata finansiella rapporter. För detaljerad information beträffande redovisningsprinciperna hänvisas till årsredovisningen. Denna delårsrapport har inte blivit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Transaktioner med närstående Clean Tech East som ägs till 42,18% av Vostok Nafta Ltd har den 25 mars 2009 förvärvat Eastern Bio Holding AB som till 43,4% ägdes av Vostok Nafta Ltd. I samband med förvärvet av Eastern Bio Holding övertog koncernen genom Eastern Bio Holding AB ett lån som det förvärvade bolaget tidigare erhållit från Vostok Nafta om 20 Mkr. Clean Tech East erhöll den 15 februari ett förskott om 8 Mkr som bryggfinansiering på teckningsoptionerna från Vostok Nafta. Det erhållna förskottet återbetalades i sin helhet den 30 mars. Vostok Nafta gick in som garant för det upptagna obligationslånet på 40 Mkr och för detta erhåller man en marknadsmässig ersättning om 1,2 Mkr motsvarande 3%. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Om utförlig beskrivning av riskfaktorer och osäkerhetsfaktorer, se sidan 20-21 och Not 3 sidan 39-40 Riskhantering i års redovisningen. Utöver de riskfaktorer och osäkerhetsfaktorer som omnämns i Årsredovisningen så följer bolaget kontinuerligt risker avseende finansieringsbehov och värdering av bolagets tillgångar, s.k. impairment test. Delårsrapport januari - mars 4
Aktien Clean Tech East Holding AB (publ) är sedan 2004 noterat på Aktietorget. Clean Tech East Holding AB:s börsvärde uppgick den 31 mars till 148,9 (36,5) Mkr. Den 31 mars var 876 155 136 aktier utgivna. Alla aktier har lika rätt till bolagets vinst och tillgångar. I samband med den genomförda nyemissionen i juni erhöll emittenterna 270 miljoner teckningsoptioner till en teckningskurs om 17 öre. Teckningstiden var perioden 1 till 22 mars. Sammanlagt utnyttjades 200 873 346 teckningsoptioner för nyteckning av aktier, motsvarande cirka 74,4 % av det totala antalet emitterade teckningsoptioner. Antalet aktieägare i Clean Tech East Holding AB uppgick den 31 mars till 1517 (798). Delårsrapport januari - mars 5
FINANSIELL INFORMATION Resultaträkning - Koncernen TSEK Nettoomsättning 18 887 16 461 74 252 Aktiverat arbete för egen räkning - - 1 250 Övriga rörelseintäkter 231-925 Totalt 19 118 16 461 76 427 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -14 357-10 834-54 491 Övriga externa kostnader -11 659-16 329-56 516 Personalkostnader -3 584-3 626-14 884 Avskrivningar och nedskrivningar -4 581-4 044-16 777 Övriga rörelsekostnader -219-4 475-5 930 Summa rörelsens kostnader -34 400-39 308-148 598 Rörelseresultat -15 282-22 847-72 171 Finansiella intäkter 6 3 33 Finansiella kostnader -2 153-438 -5 035 Resultat efter finansiella poster -17 429-23 282-77 173 Skatt 524 597 2 156 Periodens resultat -16 905-22 685-75 017 Övrigt totalresultat för perioden Omräkningsdifferenser 20 1-210 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 20 1-210 Summa totalresultat för perioden -16 885-22 684-75 227 Antal aktier vid periodens utgång 876 155 136 135 056 358 675 281 790 Resultat per aktie, SEK - före utspädning -0,02 kr -0,17 kr -0,19 kr Resultat per aktie, SEK - efter utspädning -0,02 kr -0,17 kr -0,19 kr Periodens resultat och summa totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare Delårsrapport januari - mars 6
FINANSIELL INFORMATION Balansräkning - Koncernen TSEK 31 mars 31 mars 31 dec Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgånger 20 217 29 480 22 533 Materiella anläggningstillgånger 111 106 95 598 110 468 Finansiella tillgångar - 625 475 Summa Anläggningstillgångar 131 323 125 703 133 476 Omsättningstillgångar Varulager 10 402 7 830 10 024 Kundfordringar 7 935 7 503 8 530 Kortfristiga fordringar 5 593 10 821 7 153 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 704-3 080 Likvida medel 18 196 2 758 2 249 Summa Omsättningstillgångar 44 830 28 912 31 036 Summa tillgångar 176 153 154 615 164 512 Eget kapital & Skulder Eget kapital 77 364 36 695 60 096 Långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder, långfristiga 1 158 3 408 1 755 Långfristiga skulder, räntebärande 6 875 10 938 47 813 Summa långfristiga skulder 8 033 14 346 49 568 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande 63 750 32 488 23 750 Leverantörsskulder 7 290 17 632 13 217 Avsättningar - 2 000 - Uppskjutna skatteskulder, kortfristiga 2 156 2 294 2 156 Övriga skulder 1 811 34 730 3 463 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 15 749 14 430 12 262 Summa kortfristiga skulder 90 756 103 574 54 848 Summa eget kapital & skulder 176 153 154 615 164 512 Delårsrapport januari - mars 7
FINANSIELL INFORMATION Förändring av eget kapital - Koncernen TSEK Ingående eget kapital 60 096 59 375 59 375 Teckningsoptioner inlösen 34 149 - - Nyemission - - 75 927 Aktierelaterad ersättning 4 5 21 Årets totalresultat -16 885-22 685-75 227 Utgående eget kapital 77 364 36 695 60 096 Kassaflödesanalys - Koncernen TSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten -12 848-18 489-60 912 före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital -1 915 17 559 572 Kassaflöde från den löpande verksamheten -14 763-930 -60 340 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 976-6 654-33 965 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 33 686 5 138 91 350 Periodens kassaflöde 15 947-2 446-2 955 Likvida medel vid periodens början 2 249 5 204 5 204 Likvida medel vid periodens slut 18 196 2 758 2 249 Delårsrapport januari - mars 8
FINANSIELL INFORMATION Resultaträkning - Moderbolag TSEK Nettoomsättning 3 447 2 263 12 296 Övriga rörelseintäkter - - 8 Totalt 3 447 2 263 12 304 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -2 069-2 090-10 057 Personalkostnader -460-435 -1 775 Övriga rörelsekostnader -1 - -30 Summa rörelsens kostnader -2 530-2 525-11 862 Rörelseresultat 917-262 442 Resultat från andelar i koncernföretag - - -96 200 Finansiella intäkter 426 257 1 165 Finansiella kostnader -1 348 - -1 742 Resultat efter finansiella poster -5-5 -96 335 Periodens resultat -5-5 -96 335 Balansräkning - Moderbolag TSEK 31 mars 31 mars 31 dec Tillgångar Andelar i koncernföretag 20 848 20 848 20 849 Fordringar hos koncernföretag 107 429 71 401 85 988 Finansiella tillgångar - 625 475 Kortfristiga fordringar 30-20 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 793 459 2 271 Likvida medel 14 673 181 91 Summa tillgångar 144 773 93 514 109 694 Eget kapital & skulder Eget kapital 99 978 86 217 65 830 Långfristiga skulder, räntebärande - - 40 000 Kortfristiga skulder räntebärande 40 000 - - Skulder till koncernföretag - - - Leverantörsskulder 56 400 207 Övriga skulder kortfristiga 1 326 6 243 1 215 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 413 654 2 442 Summa eget kapital & skulder 144 773 93 514 109 694 Delårsrapport januari - mars 9
FINANSIELL INFORMATION Förändring av eget kapital - Moderbolag TSEK Ingående eget kapital 65 830 86 217 86 217 Teckningsoptioner inlösen 34 149 - - Nyemission - - 75 927 Aktierelaterad ersättning 4 5 21 Periodens resultat -5-5 -96 335 Utgående eget kapital 99 978 86 217 65 830 Omsättning och rörelseresultat - Koncernen Omsättning per marknadsområde TSEK Europa 15 821 10 894 56 082 Asien/Pacific/Americas 570 2 131 11 364 Ryssland/CIS 2 496 3 436 6 806 Totalt 18 887 16 461 74 252 Omsättning per affärsområde TSEK Power Chemicals 3 242 5 567 19 240 Biomass Fuels 15 645 10 894 55 012 Totalt 18 887 16 461 74 252 Rörelseresultat per affärsområde TSEK Power Chemicals -2 341-1 958-7 563 Biomass Fuels -13 862-20 627-65 103 Koncerngemensamt 921-262 442 Totalt -15 282-22 847-72 171 Tillgångar per affärsområde TSEK Power Chemicals 16 510 17 647 15 954 Biomass Fuels 143 148 133 211 147 051 Koncerngemensamt 16 495 3 757 1 507 Totalt 176 153 154 615 164 512 Delårsrapport januari - mars 10
FINANSIELL INFORMATION Ägarstruktur per den 31 mars Aktieägare 1 Andel i % Vostok Nafta Ltd 406 156 995 46,36% LMK Ventures AB 112 249 015 12,81% Försäkringsbolaget, Avanza Pension 53 646 824 6,12% Staffan Rasjö 26 999 998 3,08% Nordnet Pensionsförsäkring AB 26 024 025 2,97% HSBC Private Bank (Suisse) S A 16 802 195 1,92% Lars Gerhard Linzander 14 186 264 1,62% Banque Carnegie Luxembourg SA 12 558 783 1,43% Janne Pakarinen 11 156 453 1,27% Per Brilitoh 7 704 070 0,88% Övriga 188 670 514 21,53% Totalt 876 155 136 100,00% 1) Utdrag enligt Euroclear AB (tidigare VPC AB) den 31 mars. Insynspersoners förändring av aktieinnehav för perioden Aktieägare Totalt antal aktier -03-31 -12-31 Per Brilioth 7 704 070 1 344 020 6 360 050 Göran Brorsson 2 100 000 600 000 1 500 000 Lennart Ivarsson 900 000 0 900 000 Franz Bergstrand 650 000 0 650 000 Tomas Anderbjer 350 000 350 000 0 Sollentuna den 26 maj Lennart Ivarsson Koncernchef och VD Delårsrapport januari - mars 11
Clean Tech East Holding AB Sjöängsvägen 15, 192 72 Sollentuna Tele: 08-122 08 120 Fax: 08-501 294 41 info@cteh.se www.cteh.se