INVESTERARPRESENTATION Kvartal 3 2017 Lennart Eberleh 1
INNEHÅLL Kort om Rottneros: Hållbar tillväxt i utvalda nischer Marknaden Tredje kvartalet Vägen framåt 2
HÅLLBAR TILLVÄXT I UTVALDA NISCHER 3
ROTTNEROSKONCERNEN KORTA FAKTA Vallviks Bruk, Huvudkontor koncernen Rottneros Bruk Rottneros Packaging Kundanpassad avsalumassa Global avsättning Produktion 2016: 374 100 ton Rottneros Bruk: Mekanisk massa, CTMP & slipmassa Vallviks Bruk: Långfibrig sulfatmassa, blekt och oblekt Rottneros Packaging: Fibertråg Rottneros Baltic: Vedförsörjning NASDAQ Stockholm sedan 1987 Finansiellt starkt KONCERNENS PRODUKTER, LEVERANSVOLYMENS FÖRDELNING MSEK 38 % Blekt sulfatmassa 21 % Oblekt sulfatmassa 23 % CTMP 18 % Slipmassa OMSÄTTNINGENS GEOGRAFISKA FÖRDELNING Asien 3 % Övriga Europa 18 % Övriga Norden 4 % USA 13 % MSEK Sverige 21 % Rottneros Baltic SIA Tyskland 20 % Italien 21 % 4
ROTTNEROSKONCERNEN ROTTNEROS KUNDSEGMENT ANDEL AV TOTALA LEVERANSER 5
ROTTNEROSKONCERNEN NISCHOMRÅDENA VÄXER SLUTPRODUKTER FILTER ANDEL AV ROTTNEROS TOTALA LEVERANSER ISOLATIONSAPPLIKATIONER ANDEL AV ROTTNEROS TOTALA LEVERANSER HYGIENARTIKLAR ANDEL AV ROTTNEROS TOTALA LEVERANSER 9% 18 % 13 % ROTTNEROS LEVERANSER AV FILTERMASSA, TON ROTTNEROS LEVERANSER AV E-MASSA, TON ROTTNEROS LEVERANSER AV MASSA FÖR MJUKPAPPER, TON 80 000 40 000 50 000 60 000 30 000 40 000 40 000 20 000 20 000 10 000 KARTONG ANDEL AV ROTTNEROS TOTALA LEVERANSER 25 % ROTTNEROS LEVERANSER AV MASSA FÖR KARTONG, TON 100 000 0 10 000 0 0 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 ROTTNEROS LEVERANSER AV MASSA FÖR SKRIV- OCH TRYCKPAPPER, TON 60 000 40 000 40 000 20 000 20 000 0 0 2012 2013 2014 2015 2016 24 % 80 000 60 000 20 000 ANDEL AV ROTTNEROS TOTALA LEVERANSER 100 000 80 000 30 000 TRYCKSAKER 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 6
MARKNADEN 7
MARKNADEN GYNNSAMMA VINDAR God efterfrågan på massa globalt men stora geografiska skillnader Asien draglok, Europa svagt vikande Producentlagren 36 dygn i slutet av Q3 Sjunkande lager av långfiber (29 d) - nu något i underkant Stigande lager av kortfiber (43 d) nu något i överkant Låga kundlager Prisrally under hösten med högre priser för samtliga kvaliteter Effekten för Rottneros dämpas något av kronans förstärkning 8
MARKNAD NÅGOT STIGANDE PAPPERSPRODUKTION I EUROPA - STARKT FÖR FÖRPACKNINGAR EUROPA, PRODUKTION AV PAPPER OCH KARTONG, TILLVÄXT JANUARI-AUGUSTI 2017 EUROPA, PRODUKTION AV PAPPER & KARTONG 6,0% 4,0% 3,9% 2,0% 1,3% 1,1% 1,2% 0,0% Grafiska papper -2,0% -4,0% -6,0% -2,3% Tissue Förpackningar Övrigt Källa: CEPI Källa: CEPI 9
MARKNAD KEMISK MASSA: GOD TILLVÄXT GLOBALT - ASIEN DRAGLOK, EUROPA SVAGT VIKANDE GLOBALA LEVERANSER, KEMISK MASSA, TILLVÄXT JANUARI- SEPTEMBER 2017 GLOBALA LEVERANSER, KEMISK MASSA, JAN- SEPT 2017 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% -3,0% 3,6% -1,3% 7,4% 9,2% 3,5% Källa: PPPC -0,8% Källa: PPPC Europa Kina Övriga Asien Nordamerika Latinamerika Övrigt Källa: PPPC Källa: PPPC 10
MARKNAD MASSALAGREN CA 4,9 MTON ( 36 DYGN) I SEPTEMBER - BRA BALANS PÅ LÅNGFIBER 6 000 PRODUCENTLAGER OCH MASSAPRIS 1200 PRODUCENTLAGER, ANTAL DYGN OCH MASSAPRIS 1000 45 1000 ton 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 1000 800 600 400 200 USD/ton 950 900 850 800 750 700 650 40 35 30 25 0 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 0 600 12-01 12-05 12-09 13-01 13-05 13-09 14-01 14-05 14-09 15-01 15-05 15-09 16-01 16-05 16-09 17-01 17-05 17-09 20 Totalt världen NBSK pris Västeuropa Dygn NBSK pris, USD Källa: FOEX och PPPC Källa: FOEX och PPPC 11
MARKNAD PRISUPPGÅNG UNDER Q3, MEN EFFEKTEN DÄMPAS AV STARKARE KRONA PRISUTVECKLING EUROPA NBSK, VÄSTEUROPA: PRIS I USD OCH SEK 1200 1000 800 8000 7500 7000 6500 1100 1000 900 USD/ton 600 400 200 SEK/ton 6000 5500 5000 4500 800 700 600 USD/ton 0 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 4000 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 500 NBSK BHKP BCTMP-HW NBSK, SEK NBSK, USD Källa: FOEX och Rottneros Källa: FOEX och Riksbanken 12
TREDJE KVARTALET 2017 13
TREDJE KVARTALET 2017 FORTSATT TYDLIG PRODUKTIONSÖKNING Produktionsvolymen ökade med 12 % till 102,5 tusen ton, kvartalsproduktionsrekord i Vallvik. Nettoomsättningen för tredje kvartalet ökade med 6 % till MSEK 472 (444). Resultat efter finansiella poster för tredje kvartalet belastades av oplanerade poster och uppgick till MSEK 41 (45). Ökat kostnadsfokus framöver. Starkt marknadsläge, tecken på uppgång efter utgången av kvartalet. Finansieringen av Agenda 500 slutfördes med ett 5-årigt obligationslån om 400 MSEK. Bidrar till att optimera kapitalstrukturen. Agenda 500 löper enligt plan, goda möjligheter för fortsatt tillväxt i våra nischer. 14
TREDJE KVARTALET 2017 KVARTALET I SIFFROR Kvartalet och nio månader i siffror Jul-sep 2017 Jul-sep 2016 förändr, % Jan-sep 2017 Jan-sep 2016 förändr, % Rullande 12 månader Nettoomsättning, MSEK 472 444 6 1 416 1 289 10 1 857 1 730 Rörelseresultat, MSEK 44 46-4 163 174-6 159 170 Resultat efter finansiella poster, MSEK 41 45-9 159 170-6 152 163 Nettoresultat, MSEK 32 34-6 124 134-7 118 128 Resultat per aktie, SEK 0,21 0,23-9 0,81 0,88-8 0,77 0,84 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 57 93-39 148 174-15 161 187 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % 13,6 16,7 Produktion, tusen ton 102,5 91,9 12 306,8 287,0 7 393,9 374,1 Jan-dec 2016 Leveranser, tusen ton 95,7 95,6 0 295,8 281,3 5 388,6 374,1 15
TREDJE KVARTALET 2017 EFFEKTIVARE MEN SOLID BALANSRÄKNING MSEK 250 % 90 200 150 100 80 70 60 50 50 0-50 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2015 2016 2017 40 30 20 10-100 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK Nettokassa, MSEK Soliditet % 0 16
VÄGEN FRAMÅT 17
VÄGEN FRAMÅT TILLVÄXT I UTVALDA NISCHER Vi ökar kapaciteten genom successiva investeringar. Målet är att expandera kapaciteten till drygt 470 000 ton/år kring år 2021. 2015-2017 har investeringsbeslut om totalt 620 MSEK fattats. Av dessa utfördes 370 MSEK 2015-16, resterande 250 utförs under 2017-2018. Rottneros Packaging, högkvalitativa fibertråg, 90 95 % fossilfria, främst för livsmedel, ett nytt utvecklingsområde sedan 2016. Rottneros lönsammast bland jämförbara massabolag, avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 15 % under 2016. 18
VÄGEN FRAMÅT INVESTERINGAR FÖR TILLVÄXT 19
Q&A