AFA FÖRSÄKRING PRESENTERAR ETT ÅR I SIFFROR

AFA FÖRSÄKRING PRESENTERAR ETT ÅR I SIFFROR

innehåll INLEDNING 11 VD har ordet 12 Försäkringarna 17 Information om försäkringarna 22 Hantering av risker 24 Utvärdering av kapitalförvaltningen 30 förebyggande verksamhet 32 Verksamhetsstöd 36 Medarbetarna 38 ÅRSREDOVISNINGAR AFA Sjukförsäkring 43 AFA Trygghetsförsäkring 87 AFA Livförsäkring 129 STYRELSER, REVISORER M.fl. 174 ORDLISTA 177 ENGLISH SUMMARY 181 ADRESSER 189 10

INLEDNING AFA Försäkring för ett bättre arbetsliv AFA Försäkring är namnet på den gemensamma organisationen för de tre försäkringsbolagen AFA Livförsäkringsaktiebolag, AFA Sjukförsäkringsaktiebolag och AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag som ägs av Svenskt Näringsliv och Landsorganisationen i Sverige (LO), samt i fråga om AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag även av Förhandlings- och samverkansrådet PTK. Varje bolag inom AFA Försäkring är var för sig den största försäkringsgivaren i Sverige inom sitt område. Vi försäkrar anställda inom den privata sektorn samt kommuner och landsting. Idag omfattas mer än tre miljoner människor av minst en av våra försäkringar. Dessa fakta analyseras och bildar en viktig kunskapskälla och beslutsunderlag för den skadeförebyggande verksamheten och för riktade projekt som aktivt bidrar till att minska skador och sjukfrånvaro samt förbättrar arbetsmiljön. På så sätt lägger den kollektivavtalade försäkringen grunden till ett bättre arbetsliv för alla. AFA-försäkringarna AFA-försäkringarna bestäms i kollektivavtal mellan arbetsmarknadens parter och ger ekonomiskt stöd vid arbetsoförmåga p.g.a. sjukdom, vid arbetsskada, vid dödsfall, vid arbetsbrist och vid föräldraledighet. Den kollektivavtalade försäkringen är effektiv, bland annat genom en hög täckningsgrad, låga administrativa kostnader och avsaknad av resurskrävande riskbedömningar vid tecknande av försäkring. Den kollektivavtalade försäkringen drivs utan krav på vinstutdelning till ägarna och med en aktiv skadereglering som värnar om den försäkrades rättigheter enligt kollektivavtalet. Våra strategiska mål AFA Försäkring har i uppdrag att sköta administrationen kring försäkringarna. En förutsättning för att vi ska kunna behålla dessa uppdrag är att vi kan erbjuda parterna på arbetsmarknaden förutsättningar för en långsiktigt stabil premie samtidigt som vi har nöjda försäkrade och en hög kostnadseffektivitet. Vi försäkrar, förvaltar och förebygger allt hänger samman Tack vare de stora kollektiv som försäkringarna omfattar har AFA Försäkring unik kunskap om ohälsa i arbetslivet. Denna kunskap kommer från alla enskilda skadeanmälningar vilka lagras i AFA Försäkrings skaderegister, där det idag finns mer än 10 miljoner ärenden. Tillsammans bildar dessa en unik skadedatabas där vi under mer än 30 år har samlat information om sjukdomar och skador. 11

VD har ordet VD Torgny Wännström 12

VD har ordet Skadeutveckling Sjukfrånvaron i Sverige fortsatte att minska även under år 2007. Det totala ohälsotalet i den allmänna försäkringen (ohälsotalet anger antalet under året utbetalda dagar med sjukpenning, rehabiliteringspenning samt sjuk- och aktivitetsersättning per försäkrad mellan 16 och 64 år) minskade med 4,1 procent. Minskningen året innan var 3,4 procent. Antalet försäkrade som uppbar sjukpenning vid utgången av oktober år 2007 var 15 procent lägre än samma månad året innan. Utvecklingen är mycket glädjande eftersom den höga sjukfrånvaron i vårt land har inneburit stora personliga lidanden samtidigt som den utsatt samhället för kraftiga ekonomiska påfrestningar. Särskilt glädjande är minskningen av de långa sjukfallen i den allmänna försäkringen. I oktober 2007 hade 69 977 försäkrade uppburit sjukpenning längre tid än ett år, en minskning med drygt 13 procent på ett år. Den minskande sjukfrånvaron i samhället avspeglar sig även i vår avtalsgruppsjukförsäkring. Antalet nyanmälda skador under år 2007 uppgick till drygt 111 000, vilket är en minskning med ca 11 000 ärenden jämfört med året innan. Inom AFA Sjukförsäkring har vi också premiebefrielseförsäkring och avgiftsbefrielseförsäkring, som ingår i olika tjänstepensionsplaner. Försäkringarna betalar avsättning till arbetstagares tjänstepensioner bland annat under tid då de är arbetsoförmögna. I premiebefrielseförsäkringen nyanmäldes under år 2007 drygt 76 000 ärenden och i avgiftsbefrielseförsäkringen nyanmäldes ca 11 000 ärenden. Försäkringskassan har under år 2006 koncentrerat sin arbetsskadehandläggning till varje länskontor. Under år 2008 kommer handläggningen att föras över till fem nationella försäkringscentra. Åtgärderna förväntas ge en effektivare hantering och mer rättssäker tillämpning. Antalet till Försäkringskassan anmälda arbetsskador visar en svagt minskande trend och antalet ansökningar om livränta under år 2007 var 15 000. För trygghetsförsäkringens del kan jag konstatera att antalet nyanmälda skador under år 2007 blev ca 48 000, en minskning med ca 1 000 ärenden jämfört med året innan. Efter införandet av verksamhetsstödet MEGA kan vi notera förkortade handläggningstider och vi har i princip inga ärendeköer; alla anmälda ärenden befinner sig under handläggning. TFA-nämnden, som består av representanter för de kollektivavtalsslutande parterna, kan, om så anses befogat, rekommendera ändring av AFA Trygghetsförsäkrings beslut. Under de senaste åren har vi dessvärre haft ett ökande antal TFA- och TFA-KL-ärenden i kö för prövning i nämnden. Under år 2007 har nämnden hållit ett stort antal extra sammanträden och väntetiden för prövning i nämnden har minskat radikalt. Inga nämnbara förändringar av antalet anmälningar kan noteras inom TGL-försäkringen. I vår AGB-försäkring har antalet ärenden minskat från ca 10 300 till ca 8 200 ärenden. Våra handläggningstider inom dessa försäkringar är liksom tidigare mycket korta. Kvalitets- och förändringsarbete Under år 2007 inleddes ett arbete benämnt AFA Försäkring år 2010. Bakgrunden till arbetet har bl.a. varit att samtidigt som vi effektiviserat vårt arbete genom ny IT-teknik och ett förbättrat arbetssätt har ärendemängderna minskat. Detta har lett till att vi kunnat konstatera en övertalighet som uppgår till ca 15 procent. Under hösten har vi genomfört en kompetenskartläggning som omfattat i princip samtliga anställda. Kartläggningen har bland annat legat till grund för beslut om vilka medarbetare som bedömts som övertaliga. Övertaligheten kommer att lösas med erbjudanden om avgångspension och avgångsvederlag. Vi har även fattat beslut om en omorganisation som syftar till att vi på ett bättre sätt ska kunna svara mot de krav och önskemål som ska uppfyllas gentemot våra uppdragsgivare och försäkrade. I en andra fas ska AFA Försäkring år 2010 leda till ytterligare förbättrat ledarskap och målstyrning. Vi ska också fortsätta att utveckla vår organisation, våra arbetssätt och vår förmåga att ta tillvara ny teknik. Arbetet syftar alltså till att AFA Försäkring även i framtiden ska vara det naturliga valet för arbetsmarknadens parter. AFA Försäkring har under en lång rad år arbetat med Institutet för Kvalitetsutvecklings (SIQ) modell för verksamhetsutveckling. Genom de utvärderingar som skett i SIQ:s regi har vi fortlöpande fått besked om att vi varit på rätt väg. Vi tilldelades utmärkelsen Recognised for Excellence in Europe år 2005 och år 2007 bedömdes vår verksamhet vara av så hög kvalitet att vi tilldelades Utmärkelsen Svensk Kvalitet. Detta är givetvis en betydel- 13

VD har ordet sefull milstolpe i AFA Försäkrings historia, men utmärkelsen innebär inte att vi på något sätt kommer att minska vårt arbete att ytterligare förbättra vår verksamhet. Under år 2005 och 2006 vann vi SM i telefoni & kundtjänst i klassen mellan 500 och 1 000 anknytningar. Bedömningarna sker i bemötande, engagemang, attityd och svarstider. Vi deltog i tävlingen även år 2007 och erövrade en hedrande andraplacering. Omprövning av beslut Under år 2007 har parterna på såväl det privata som på det kommunala och landstingskommunala området träffat överenskommelser om att beslut som fattas inom ett AFA-bolag ska omprövas av försäkringsgivaren, om det begärs av den som beslutet angår. Överenskommelserna innebär att de s.k. produktnämndernas arbete kommer att förändras. För att en missnöjd försäkrad skulle kunna vända sig till Skiljenämnden för arbetsmarknadsförsäkringar krävdes det tidigare att ärendet hade behandlats i produktnämnd. Denna prövning kommer nu istället att göras av AFA Försäkrings Omprövningsavdelning, som är en från skaderegleringen fristående enhet organisatoriskt placerad inom VD-stab Juridik. Nämnderna kommer att finnas kvar men deras uppgift kommer nu att mer renodlas som rådgivande till försäkringsgivarna när det gäller tolkning av parternas kollektivavtal. Forskarrapport Under sommaren 2007 överlämnades en forskarrapport, Ett svårlagt pussel kompletterande ersättning vid inkomstbortfall (ESS 2007:01), till Expertgruppen för studier i samhällsekonomi. En uppseendeväckande uppgift i rapporten var att författarna angav att mellan 15 och 40 procent av dem som är berättigade till kompletterande kollektivavtalad ersättning vid sjuk- och aktivitetsersättning inte får det. En trolig förklaring till att många försäkrade inte får den kompletterande ersättningen är, enligt författarna, att de inte känner till att den finns och därför inte söker och får en sådan ersättning. Rapporten tilldrog sig stort massmedialt intresse. Jag kan konstatera att forskarna studerat hur många av dem som beviljats sjuk- eller aktivitetsersättning år 2004 som också erhållit månadsersättning från AFA Sjukförsäkring samma år. Metoden som sådan har många felkällor. De som beviljats ersättning från Försäkringskassan under årets sista månader hinner sällan göra anmälan till oss och de första utbetalningarna sker normalt först året därpå. Vi beräknar att ca 20 procent av dem som beviljas sjuk- eller aktivitetsersättning får sin första utbetalning året efter Försäkringskassans beslut. Vi kommer att analysera forskarnas slutsatser ytterligare för att göra en egen bedömning av storleken på ett eventuellt bortfall. Man ska i detta sammanhang också komma ihåg de ambitiösa satsningar på utbildning och information kring AFA-försäkringarna som görs av arbetsmarknadens parter. Parternas insatser på detta område är av stor betydelse för att våra försäkrade inte ska gå miste om den ersättning de har rätt till. Kapitalförvaltning Jag har sedan år 1998 i stort sett varje år kunnat konstatera att vår kapitalförvaltning kunnat leverera en meravkastning gentemot de av styrelserna beslutade normalportföljerna. År 2007 blev vi dock inte lika framgångsrika. AFAbolagen underskred normalportföljsavkastningen med 1,1 procentenheter. Det svaga resultatet beror på att vi lyckats mindre bra inom placeringsslaget aktier. Den totala avkastningen för AFA-bolagen år 2007 blev 3,2 procent. Sett över tid kan jag dock konstatera att vi åtta år av tio slagit vårt index och att resultatet av detta kan beräknas till ca tio miljarder kronor. Regeländringar Under hösten 2006 presenterades en promemoria från Finansdepartementet vilken innehöll ett förslag på ett reformerat nationellt solvenssystem för försäkringsbolag. Det nationella solvenssystemet planerades att träda i kraft första januari 2008 och var tänkt att fungera som en övergångslösning i väntan på ett gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). Under våren 2007 har dock arbetet med förslaget lagts ner. Detta medför en finansiell marknad där finansiella aktörer inte kan placera på lika villkor. AFA Försäkring anser därför att det är av största vikt att det tas initiativ till en lagändring, alternativt dispensmöjligheter för att harmonisera förutsättningarna för intjänandeförmåga under tiden till dess att Solvens 2 har implementerats. 14

VD har ordet År 2007 har trafikljustestet resulterat i ett grönt ljus för samtliga bolag inom AFA Försäkring. Detta innebär att AFA-bolagen i Finansinspektionens test uppvisar en ekonomisk ställning som innebär att tillgångarna med tillräcklig säkerhet räcker till för att täcka bolagens åtaganden gentemot de försäkrade. AFA Försäkring har under år 2007 arbetat med remisssvar, s.k. Quantitative Impact Studies (QIS), som det gemensamma europeiska organet för medlemsstaternas tillsynsmyndigheter (CEIOPS) ställt ut till försäkringsbolag inom EU. Detta är ett viktigt steg i att konstruera och kalibrera ett framtida gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). AFA Försäkring ställer sig positivt till den föreslagna metoden men har svårt att klassificera bolagen i homogena grupper vilket leder till att föreslagna kalibreringar på försäkringsrisker inte beskriver faktisk risksituation. Detta resulterar i orimligt stora skattningar på solvenskapitalkraven. AFA Försäkring har påtalat detta i sitt remissvar och kommer under 2008 fortsätta arbeta aktivt med denna fråga internt samt besvara den under våren 2008 planerade fjärde remissrundan (QIS 4). Parallellt deltar AFA Försäkring i en referensgrupp till Finansdepartementet som stöd i förhandlingarna inom EU av ett ramdirektiv för Solvens 2. Fr.o.m. år 2007 redovisas bolagen inom AFA Försäkring enligt s.k. lagbegränsad IFRS. Detta ingår som en första fas i att utveckla och harmonisera redovisningen för försäkringsbolag internationellt. Utvecklingen går nu in i en andra fas med preliminärt slutdatum 2012. AFA Försäkring följer IFRS-utvecklingen aktivt. AFA Försäkring anser att det är av största vikt att utvecklingen inom IFRS går i samklang med Solvens 2-projektet. Förebyggande arbete inom arbetslivet De av parterna beslutade strategierna för det förebyggande arbetet är grunden för vår verksamhet inom detta område. Besluten bereds i två beredningsorgan, ett för den privata sektorn och ett för verksamheten inom kommuner och landsting. För att utveckla olika beslutsstöd för beredningsorganen har ett utvecklingsprojekt (AFA Analys) bedrivits under 2007. Projektet syftar till att utveckla omvärldsanalysen, prognostisering och effektmätning av förebyggande insatser. Projektet har tagit fram olika metoder och modeller för att bedriva sådant arbete. Arbetet kommer att fortsätta i dialog med AFA Försäkrings uppdragsgivare. På det privata området har ett antal skadeförebyggande projekt startats tillsammans med en rad branscher. Till exempel analyseras problematiken vid pressar och gradsaxar inom verkstadsindustrin och en checklista inom området introducerades under 2007. Bussbranschen har under året beviljats ett anslag för att förebygga hot och våldsskador för busschaufförer och byggbranschen har beviljats medel för att utforma ett gemensamt kvalitetssystem som kan användas av alla aktörer i ett byggprojekt. I fråga om ekonomiskt stöd till forskning, utveckling och kunskapsförmedling om arbetsmiljö, hälsa och livsstil har vi fortsatt vårt arbete som en av de största nationella anslagsgivarna. För närvarande pågår närmare 150 projekt med stöd från AFA Försäkring. Vid sidan av de ordinarie utlysningar som gjorts under verksamhetsåret har två särskilda programsatsningar gjorts kring kvinnors arbetsmiljö inom industrin och buller i arbetslivet. Parterna på det kommunala och landstingskommunala området har beslutat om inriktningen på det skadeförebyggande området under de närmaste två åren. Den övergripande målsättningen är att skapa förutsättningar för låg sjukfrånvaro, minskat antal arbetsskador samt att bidra till god hälsa och arbetsmiljö med inflytande, delaktighet och utveckling för alla medarbetare. Sjukfrånvaron i AFA Försäkring För varje företag eller organisation är en hög sjukfrånvaro ett bekymmer. En organisation som AFA Försäkring ska givetvis vara ett föredöme i dessa avseenden. Arbetet med att nå och bibehålla en låg sjukfrånvaro fortsätter och vi kan nu börja se ett resultat av vårt arbete. Vi har dock ännu inte lyckats nå vårt mål att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,5 procent. Under år 2007 blev den 5,4 procent. Glädjande är att vi främst lyckats reducera långtidssjukfrånvaron. Arbetsmiljö och rehabilitering kommer att vara prioriterade områden inom AFA Försäkring även under år 2008. Vår satsning i projektet AFA en frisk arbetsplats kommer att inriktas på såväl direkta som mer långsiktiga insatser. Torgny Wännström v e r k s tä l l a n d e d i r e k t ö r 15

Försäkringarna AFA Försäkring administrerar försäkringar som bestäms i kollektivavtal mellan parter på arbetsmarknaden. I tabellen redovisas de ersättningsgrundande händelser som AFA Försäkring har hand om. Ersättningsgrundande händelser Sjukdom Arbetsskada Dödsfall Arbetsbrist Försäkringsbolag AFA Sjukförsäkring AFA Trygghetsförsäkring AFA Livförsäkring AFA Livförsäkring Årsredovisningarna för försäkringsbolagen återfinns längre fram i denna skrift. Syftet med avtalsförsäkringar är att ge alla anställda inom berörda kollektivavtalsområden ett försäkringsskydd utöver de lagstadgade allmänna försäkringarna. Detta sker genom att avtalsförsäkringarna kompletterar de allmänna försäkringarna eller träder in där inget offentligt försäkringsskydd finns. Avtalsgruppsjukförsäkringen (AGS och AGS-KL) är en komplettering till de lagstadgade ersättningarna sjukpenning, sjukersättning och aktivitetsersättning. Trygghetsförsäk ringen vid arbetsskada (TFA och TFA-KL) ger ersättningar vid arbetsskada utöver det som stadgas i lagen om arbetsskadeförsäkring (LAF). Ersättningarna vid arbetsbrist eller dödsfall har inga direkta motsvarigheter i de allmänna försäkringssystemen. Avtalsförsäkringar grundar sig på kollektivavtal mellan olika huvudorganisationer på arbetsmarknaden. Inom AFA Försäkring finns i huvudsak tre stora försäkringskollektiv: arbetare inom enskild sektor (privata och kooperativa företag) anställda inom kommuner och landsting/regioner samt Svenska kyrkan m.fl. tjänstemän i enskild sektor. Försäkringarna är så konstruerade att inträdesbiljetten för den enskilde är själva anställningen i företag med kollektivavtal. Anställningen är det som ger rätt till försäk ring. Dessutom är försäkringarna öppna även för arbetsgivare som inte har kollektiv avtal. Det beräknas att ca 90 procent av Sveriges löntagare arbetar på arbetsplatser med kollektivavtal. Därmed omfattas i princip alla anställda av försäkringsskyddet. En fördel med kollektivavtalad försäkring jämfört med individuell försäkring är låga administrationskostnader. Premierna är enhetliga och någon hälso- eller riskprövning med hänsyn till ålder, kön, tidigare sjukdomar och liknande sker inte. Försäkringarnas kon struktion i övrigt är sådana att de inte skapar inlåsningseffekter som hindrar arbetskraftens rörlighet. Försäkringarna är därmed samhällsekonomiskt effektiva. Nedan följer en kortfattad beskrivning av de olika försäkringarna samt deras om fattning. Sjukdom Arbetsoförmåga på grund av sjukdom är grunden för ersättning från AFA Sjukförsäkring. Fyra slag av försäkringar hanteras inom bolaget: Avtalsgruppsjukförsäkring (AGS och AGS-KL) ger, utöver sjukpenning från den allmänna försäkringen, en kompletterande ersättning kallad dagsersättning längst dock till och med den 360:e sjukdagen. Under tid med sjukersättning eller aktivitetsersättning betalas månadsersättning. Ersättning lämnas som längst tills den försäkrade fyller 65 år. Sjuklivränta gäller för försäkrad som var sjuk vid årsskiftet 1995/96 och inte kan tjäna in pension enligt Avtalspension SAF-LO från år 1996. Försäkringen gäller för - den som var förtidspensionerad den 31 december 1995 eller - den som var sjuk den 31 december 1995 och beviljas förtidspension/sjukersättning i direkt anslutning till denna sjukperiod. Den som uppfyller något av dessa villkor får ersättning i form av en s.k. sjuklivränta. Livräntan betalas från och med den månad den försäkrade fyller 65 år och är livsvarig. 17

Försäkringarna Premiebefrielseförsäkring innebär att det efter sjuklöneperioden under den an ställdes hela sjukdomstid, inklusive tid med sjukersättning eller aktivitetsersättning, betalas en pensionspremie antingen till Avtalspension SAF-LO eller till Kooperationens avtalspension, dock längst tills den försäkrade fyller 65 år. Detsamma gäller även för försäkrade som uppbär arbetsskadelivränta som inte samordnas med sjukersättning eller aktivitetsersättning. Vid ledighet i samband med barns födelse (föräldraledighet) övertar försäk ringen inbetalningen av pensionspremie till Avtalspension SAF-LO under en begränsad tid. Avgiftsbefrielseförsäkring övertar enligt vissa regler arbetsgivarens inbetalning av pensionsavgift för den avgiftsbestämda ålderspensionen i kommuner och landsting för anställda som beviljas sjukersättning eller aktivitetsersättning. Detsamma gäller även för personer som uppbär arbetsskadelivränta som inte samordnas med sjukersättning eller aktivitetsersättning. Försäkringen betalar pensionsavgiften, dock längst tills den försäkrade fyller 65 år. En motsvarande försäkring gäller för Svenska kyrkan. Arbetare inom den enskilda sektorn omfattas av AGS, sjuklivränta och premiebefrielseförsäkring. An ställda inom kommuner, landsting/regioner och Svenska kyrkan omfattas av AGS-KL samt avgiftsbefrielseförsäkring. Försäkringarna är grundade på kollektivavtal. Egenföretagare kan teckna AGS för egen del. Ersättning ges för inkomstförluster, sjukvårdskostnader, fysiskt och psykiskt lidande och för särskilda olägenheter. Ersättning lämnas också för rehabilitering och vid dödsfall. Försäkringen omfattar anställda inom enskild sektor (TFA) samt anställda inom kommuner, landsting/regioner och Svenska kyrkan (TFA-KL). Egenföretagare som tecknar avtal om AFA-försäkringar är själv per automatik TFA-försäkrad. En viktig del i försäkringsavtalet om TFA är det s.k. taleförbudet. Det innebär att ingen skadeståndstalan får föras mot juridisk person som tecknat detta avtal, avtal om TFA-KL eller PSA, alla med ömsesidig tillämpning. Skadeståndstalan får inte heller föras mot den som omfattas av dessa avtal såsom arbetsgivare eller anställd. All rätt till ersättning till följd av arbetsskada täcks av AFA Trygghetsförsäkring eller av PSA. Förlängd livränta gäller för försäkrad som var arbetsskadad vid årsskiftet 1995/96 och inte kan tjäna in pension enligt Avtalspension SAF-LO från år 1996. Försäkringen gäller för - den som den 31 december 1995 uppbar arbetsskadelivränta, som samordnas med förtidspension eller - den som var sjuk den 31 december 1995 och beviljas sådan samordnad arbetsskadelivränta i direkt anslutning till denna sjukperiod. Arbetsskada Arbetsskada är grunden för ersättning från AFA Trygghetsförsäkring. Två slag av försäkringar, TFA och TFA-KL, samt en förlängd livränta ligger i bolaget. Genom uppdrag från staten administreras även statens personskadeavtal (PSA). Den som uppfyller något av dessa villkor får ersättning i form av en s.k. förlängd livränta. Livräntan betalas från och med den månad den försäkrade fyller 65 år och är livsvarig. TFA, TFA-KL och förlängd livränta är samtliga grundade på kollektivavtal. Trygghetsförsäkring vid arbetsskada (TFA och TFA-KL) ger en komplette rande ersättning vid arbetsskada, d.v.s. - vid arbetsolycksfall - vid olycksfall på väg till eller från arbetet, dock ej olycksfall som täcks enligt trafikskadelagen - vid arbetssjukdomar. Statens personskadeavtal (PSA) täcker samma typ av skador som TFA och gäller många anställda inom den statliga sektorn. Anställda i vissa affärsdrivande verk/bolag omfattas dock av TFA-avtal. Till skillnad från TFA och TFA-KL är PSA inte en försäkring. PSA är ett kollektivavtal som tillförsäkrar de statligt anställda 18

Försäkringarna vissa förmåner i händelse av arbetsskada. AFA Trygghetsförsäkring reglerar skador enligt PSA på uppdrag av PSA-nämnden. Dödsfall Engångsbelopp och periodisk ersättning till efterlevande. Tjänstegrupplivförsäkring (TGL) ger vid dödsfall begravningshjälp till dödsboet samt engångsbelopp till efterlevande. Engångsbeloppens storlek beror av den avlidnes ålder, arbetstid och efterlevandekrets. TGL-skyddet fortsätter att gälla viss tid efter det att den senaste anställningen upphört. Vid arbetsoförmåga gäller skyddet längst till det att den försäkrade fyllt 65 år. Den som riskerar att förlora sitt skydd kan utan hälsoprövning teckna en fortsättningsförsäkring. Familjeskyddsförsäkringen ger under fem år ersättning till efterlevande efter avlidna som individuellt valt denna försäkring i Avtals pension SAF-LO. TGL och familjeskyddsförsäkringen grundas på kollektivavtal mellan Svenskt Näringsliv och LO. Egenföretagare kan teckna TGL och, om hon/han omfattas av Avtalspension SAF-LO, även välja familjeskydd för egen del. Arbetsbrist Arbetsbrist är grunden för ersättning från AFA Livförsäkrings skadeförsäkrings rörelse, d.v.s. AGB-försäkringen. Försäkring om avgångsbidrag (AGB) ger arbetare rätt till ersättning om anställningen upphör genom uppsägning på grund av arbetsbrist och den driftmässiga förändringen i företaget medför varaktig personalreduktion. Försäkringsgivare är AFA Livförsäkring. Försäkringen grundas på kollektivavtal mellan Svenskt Näringsliv och LO samt kollektivavtal mellan Kooperationens Förhandlingsorganisation (KFO) och LO och omfattar arbetare inom enskild sektor. Från kollektivavtal till försäkring så här går det till I kollektivavtal ingår bestämmelser om att arbetsgivaren ska teckna försäkringsavtal. Det finns också en garantiregel som innebär att de anställda har rätt till förmåner även om en kollektivavtalsbunden arbetsgivare av något skäl inte tecknat försäkringsavtal eller inte betalat premien. På uppdrag av arbetsmarknadens parter administrerar Fora AB avtalsteckning, premiefakturering och premieinkassering. Den premie som den en skilde arbetsgivaren ska erlägga räknar Fora ut med ledning av de avtalade premie satserna och företagets årslönesumma för respektive försäkring i berört kollektiv. För samtliga avtalsförsäkringar betalar sedan arbetsgivaren in en totalpremie till Fora, som fördelar rätt belopp till respektive försäkring i enlighet med premiesatserna. De kollektivavtalade försäkringarna har en lång rad fördelar. De anställda försäkras kollektivt genom anställningen; därmed minskar den administrativa kostnaden högst avsevärt. De stora försäkrade kollektiven ger en effektiv riskspridning där goda risker uppväger de dåliga. Därmed behövs heller ingen särskild riskprövning eller hälsokontroll av enskilda personer. Även detta sänker den administrativa kostnaden. Risken för skadefall är också relativt enklare att beräkna ju större det försäkrade kollektivet är. Den unika kunskap som byggs upp av den information som lämnas i skadeanmälningarna från dessa stora kollektiv, och hur den används för att minska arbetsskador och sjukfrånvaro, beskrivs ingående under rubriken Förebyggande verksamhet. Konstruktionen av socialförsäkringarna och de kollektivavtalade försäkringarna, där försäkringsskyddet följer med personen och inte med anställningen, leder till få, om ens några, inlåsningseffekter. Därmed bidrar försäkringarna till att underlätta nödvändig strukturrationalisering inom det svenska näringslivet. Trygghetsförsäkringen vid arbetsskada lämnar ersättning vid arbetsskada enligt i princip skadeståndsrättsliga regler utan att något vållande behöver styrkas. I gengäld har en arbetsskadad försäkrad inte rätt att kräva skadestånd av sin arbetsgivare. 19

Försäkringarna Den skadeståndsrättsliga ersättningen, friskrivningsklausulen för arbetsgivare samt ordningen med nämndsprövning för att lösa tvister har gjort att processer om ersättning vid arbetsskada är mycket sällsynta vid de allmänna domstolarna i Sverige. Villkorstolkning och skadeprövning Eftersom avtalsförsäkringarna är en del av kollektivavtalet, ligger ansvaret för dess tolkning hos de parter som ingått avtalet. De parter som tecknat kollektivavtalen om försäkring har överenskommit om särskilda nämnder som är knutna till respektive försäkring. Syftet med dessa nämnder är att ha en plattform, där kollektivavtalets försäkringsvillkor kan tolkas. Nämnderna är rådgivande till försäkringsgivarna och Fora. Rådgivande nämnder för försäkringarna AGB-nämnden för Försäkring om avgångsbidrag. AGS-nämnden för Avtalsgruppsjukförsäkringen. TFA-nämnden för Trygghetsförsäkring vid arbetsskada. TGL-nämnden för Tjänstegrupplivförsäkringen. Pensionsnämnden för Premiebefrielseförsäkringen, Familjeskyddsförsäkringen samt Sjuklivränta och Förlängd livränta. Rådgivande nämnden för Avgiftsbefrielseförsäkringen. Försäkringsnämnden för arbetsmarknadsförsäkringar för de gemensamma försäkringsvillkoren. eget ombuds kostnader, om sådana kostnader finns. Däremot behöver den klagande inte svara för AFA Försäkrings kostnader. Om den klagandes yrkande helt eller delvis bifalles kan AFA Försäkring åläggas att ersätta den klagandes ombudskostnader. Dessutom återbetalas ansökningsavgiften. Vållandenämnden Efter den förändring som genomfördes år 1993 av försäkringsvillkoren för trygg hetsförsäkring vid arbetsskada, krävs i vissa fall visat vållande för att skadeståndsrättslig ersättning för inkomstförlust och uppkomna kostnader efter skada ska lämnas. Vållandenämnden prövar, på den försäkrades begäran, frågan om arbetsgivarens eventuella vållande i ärenden som gäller olycksfall i arbetet som inträffat under perioden 1 juli 1993 30 april 2001 samt vid arbetssjukdom som inträffat den 1 juli 1993 eller senare. Nämnden utses av parterna och består av oberoende jurister med domarkompetens. Omprövning I de gemensamma försäkringsvillkoren finns en särskild bestämmelse som anger att ett beslut som fattats av försäkringsgivare ska omprövas, om det begärs av den som omfattas av beslutet. Sådan omprövning görs inom AFA Försäkring av en fristående omprövningsavdelning, organisatoriskt placerad i VD-stab Juridik. Skiljenämnden för arbetsmarknadsförsäkringarna Den som efter omprövning hos försäkringsgivaren fortfarande är missnöjd med beslutet, har möjlighet att gå vidare och mot en särskild avgift begära skiljeförfarande i en särskild, oberoende skiljenämnd. Kostnaderna för prövning i skiljenämnden fördelas annorlunda än kostnaderna vid tvist i allmän domstol. I skiljenämnden får den klagande vid förlust svara för sitt 20

Information om försäkringarna Kännedom om försäkringarna är en viktig förutsättning för att de försäkrade inte ska gå miste om de rättigheter de har enligt kollektivavtalet. Parterna bakom avtalen förfogar var för sig över särskilda medel för information och utbildning. AFA Försäkring engageras i varierande omfattning i de utbildnings- och informationsaktiviteter parterna ansvarar för. AFA Försäkrings huvudwebbplats, afaforsakring.se, vänder sig främst till våra försäkrade samt arbetsgivare. Webbplatsen har drygt 350 000 besökare per år. De sidor som besöks mest är: 1. Vår verksamhet 2. Broschyrer/Blanketter 3. Försäkringarna 4. Kontakta oss 5. Broschyrer/Blanketter Sjukdom AGS 6. Broschyrer/Blanketter Arbetsskada TFA 7. Försäkringarna Sjukdom AGS 8. Kontakta oss Kundrådgivningen 9. AGS Ersättningar Utbetalning månadsersättning 10. Försäkringarna Arbetsskada TFA Vi har under året vidareutvecklat webbplatsen för att möta användarnas önskemål samt för att stötta AFA Försäkrings övergripande mål: Nöjda försäkrade. På uppdrag av Svenskt Näringsliv, PTK och LO faktagranskar vi delar av dessa organisationers utbildningsoch informationsmaterial. Under år 2007 medverkade vi som lärare vid elva tillfällen som arrangerades av Svenskt Näringsliv, vid tolv tillfällen som arrangerades av PTK och vid tio utbildningar för representanter för arbetsgivare och anställda inom kooperationen. Även parterna inom kommun- och landstingsområdet (Sveriges Kommuner och Landsting, OFR, Kommunal och Akademikeralliansen) är beställare av våra informationsoch utbildningstjänster. Årligen planerar och genomför vi utbildningar för parternas försäkringsinformatörer. Dessa utgör två grupper, dels ca 900 försäkringsinformatörer från arbetsgivarsidan, dels ca 2 000 försäkringsinformatörer från den fackliga sidan. Informatörernas huvudsakliga uppgift är att sprida kunskap om social- och kollektivavtalad försäkring bland de anställda. I utbildningarna ingår även att visa på sambanden mellan försäkringarna och parternas satsningar på arbetsmiljö och hälsa. KL-parterna beslutade att fr.o.m. mars 2007 samverka kring utbildningsverksamheten. Det har inneburit att delar av grundutbildningarna och samtliga fortsättningsutbildningar genomförts gemensamt under 2007. Likaså har gemensamt utbildningsmaterial tagits fram. Totalt har 119 utbildningar genomförts under året. Dessutom har tre regionala dagar under temat Försäkra och Förebygga genomförts med sammanlagt 400 deltagare. Utöver detta har ett antal informationsträffar genomförts i olika kommuner och landsting/regioner. Utifrån en av parterna gemensamt framtagen kommunikationsplan utvecklas parallellt och successivt flera informationssätt och informationskanaler i syfte att ännu bättre nå alla berörda med relevant och målgruppsanpassad försäkringsinformation. Som stöd till försäkringsinformatörerna driver också AFA Försäkring en webbplats, www.informatorer.nu, vars syfte är att ge informatörerna lättillgänglig och aktuell information om vad som händer inom de olika försäkringarna. Seminarier Sedan vår organisation flyttade in i nuvarande lokaler har vi i vår hörsal återkommande ordnat seminarier kring aktuella frågor som har anknytning till våra försäkringar. Deltagarna kommer huvudsakligen från arbetsmarknadens parter, men vi har även deltagare från departement, verk och myndigheter samt andra till oss närstående organisationer. Det är glädjande för oss att kunna konstatera att seminarierna utvecklats till att bli en ansedd mötesplats för informationsspridning och debatt. Under år 2007 arrangerade vi sex seminarier till vilka drygt 650 externa deltagare anmälde sig. 22

Hantering av risker Försäkringarna innebär ett stort ekonomiskt åtagande gentemot de försäkrade eftersom utbetalningen av försäkringsersättning i många fall sträcker sig över lång tid. Förutom utbetalningar av ersättningar görs därför varje år även avsättningar för framtida betalningar för under året inträffade skador. Kostnaderna för årets skador, d.v.s. för försäkringsersättningar i resultaträkningen, täcks dels genom årliga premieinbetalningar, dels genom avkastning från bolagens tillgångar. För åren 1998 2007, alltså de hela verksamhetsår då AFA-bolagen har haft en gemensam organisation, har kapitalavkastningen täckt 56,0 procent av kostnaderna för försäkringsersättningarna. År 2007 hanterades 890 000 olika försäkringsärenden och sammanlagt betalades det ut 10,0 miljarder kronor. De totala avsättningarna för framtida betalningar uppgick vid årsskiftet 2007/2008 till 153 miljarder kronor. Premieintäkten i ett femårigt perspektiv framgår av nedanstående diagram. Förändringen i premiesättningen för avtalsgruppsjukförsäkringen mellan åren 2006 och 2007 Försäkringsersättningar i AFA Försäkring fördelade på ersättningsgrundande händelser Mkr 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 2003 2004 2005 2006 2007 Dödsfall Arbetsbrist Arbetsskada Sjukdom Premieinbetalningar i AFA Försäkring fördelade på ersättningsbara händelser Försäkringsersättningar i AFA Försäkring fördelade på utbetalningar och nya avsättningar 2003 2007 Mkr 14 000 Mkr 25 000 12 000 10 000 8 000 20 000 15 000 6 000 10 000 4 000 2 000 5 000 0 2003 2004 2005 2006 2007 0 2003 2004 2005 2006 2007 Dödsfall Arbetsbrist Arbetsskada Sjukdom Avsättning för nya åtaganden (förändring FTA) Utbetalningar (inkl. skaderegleringskostnader) 24

Hantering av risker är en engångseffekt som beror på avvecklingsvinster till följd av minskad sjukfrånvaro i samhället samtidigt som vår kapitalförvaltning varit framgångsrik. Fram till och med år 2003 var premien för arbetsskador, till följd av en mycket god konsolidering, låg. År 2004 hade vi nått en mer normal konsolidering inom det privata området och vi kunde därmed sätta en mer rättvisande premie. Utvecklingen av kostnaderna för försäkringsersättningar framgår av vidstående diagram. Försäkringsersättningarna presenteras totalt för AFA Försäkring uppdelat på utbetalningar och förändring i avsättningarna samt per ersättningsgrundande händelse. De minskade försäkringsersättningarna under 2006 och 2007 beror på avvecklingsvinster till följd av minskad sjukfrånvaro i samhället samt på att förväntad ökning av arbetssjukdomar, till följd av ändrade regler för bedömning av vad som är att betrakta som arbetssjukdom, nu bedöms bli mindre än tidigare förväntat. Det trendbrott som sker till 2007 vad gäller utbetalningarna beror på förändrade utbetalningsrutiner för premiebefrielseförsäkringen samt en återbetalning av särskild löneskatt. Utan dessa engångseffekter skulle utbetalningarna även 2007 öka jämfört med föregående år. Riskhanteringens mål Det grundläggande målet för samtliga AFA-bolag är att klara solvenskravet. Därutöver har AFA Försäkring ett mål om oförändrade premiesatser under kommande fem år för alla de försäkringar som AFA-bolagen administrerar för respektive försäkringskollektiv. Riskhantering och riskexponering Riskhanteringen inriktas på att identifiera, mäta och analysera de risker som hotar uppfyllandet av solvens- och premiemålen. Med risker avses de slumpmässiga variationer i olika variabler som går att kvantifiera med sannolikhetskalkyl. Risker går inom vissa gränser att hantera genom diversifiering, matchning och olika hedgningsmetoder. De förändringar som inte går att kvantifiera på detta sätt benämns osäkerheter. De hanteras främst genom omvärldsbevakning och god intern kontroll. Riskerna delas upp i tre riskkategorier: försäkringsrisker, finansiella risker och operationella risker. Se nedanstående figur. FINANSIELLA RISKER Marknadsrisker Realränterisk Nominell risk Valutarisk Prisrisk - Aktierisk - Fastighetsrisk Kreditrisker Likviditetsrisker FÖRSÄKRINGSRISKER Matchningsbara risker Ränterisk Inflationsrisk Ej matchningsbara risker Premierisk Reservrisk OPERATIONELLA RISKER TOTAL RISK Styrning av riskhantering Under året har styrningen av riskhanteringen inom AFA Försäkring utvecklats till att också inkludera operationella risker. En riskkommitté har utsetts för att genom en gemensam riskmodell ansvara för styrning mot solvensmålet och premiemålet. Se vidare not 2 i respektive bolag. Yttre händelser Icke funktionella eller misslyckade processer Mänskliga fel 25

Hantering av risker Med matchningsbara försäkringsrisker avses de försäkringsrisker som går att matcha med finansiella tillgångar. För AFA-bolagens del utgörs de av realränte- och inflationsrisker. Ej matchningsbara försäkringsrisker är de försäkringsrisker som inte går att matcha med finansiella tillgångar. Dit hör AFA-bolagens premie- och reservrisker. Finansiella risker utgörs av marknads-, kredit- och likviditetsrisker. Marknadsriskerna utgörs dels av risker som förklaras av en särskild faktor, såsom realränte-, inflationsoch valutarisker, dels av risker som inte kan härledas till någon särskild faktor. De senare benämns prisrisker. Med kreditrisker avses risken för betalningsinställelse från låntagares sida. Likviditetsrisk handlar om möjligheterna att avyttra tillgångar utan tidsspillan och priseffekter. Med operationella risker avses de risker som sammanhänger med rörelsedrivande verksamhet och som beror på icke funktionella eller misslyckade interna processer och system, yttre händelser samt mänskliga fel. Inom varje riskkategori är det teoretiskt möjligt att minska den totala risken genom att konstruera portföljer bestående av delrisker som inte samvarierar perfekt med varandra. En sådan diversifieringseffekt föreligger inom den finansiella riskkategorin, åtminstone under normala marknadsomständigheter, mellan t.ex. avkastningarna på aktier och obligationer. Detta uppmärksammas vid kvantifieringen av den finansiella risken. Det är ännu inte klarlagt huruvida diversifieringseffekter också föreligger inom kategorierna försäkringsrisker och operationella risker, varför dessa risker enbart innehåller en summering av delriskerna. Summan av bolagets totala risk utgörs av summan av de tre riskkategorierna. enligt Value at Risk. Så mycket riskerade bolagen som mest att tappa i tillgångsvärde under ett år om alla tillgångsslag samtidigt föll med två standardavvikelser. Bruttorisken visar på förlustrisken då korrelationerna mellan tillgångsslagen är de sämsta möjliga. Till följd av en långt driven diversifiering av tillgångarna reducerades de finansiella riskerna med 20 miljarder kronor jämfört med sämsta utfall. Den finansiella nettorisken stannade därmed på 20 miljarder kronor, detta under förutsättning att alla tillgångsslag inte samtidigt faller två standardavvikelser. Vanligtvis faller inte alla tillgångsslag samtidigt då de styrs av delvis olika faktorer. Det betyder att AFA-bolagen under ett år i värsta fall riskerade att tappa 10 procent av tillgångarnas värde motsvarande 42 procent av konsolideringskapitalet. Se nedanstående tabell. AFA-bolagens sammanlagda finansiella exponeringar i miljarder kronor 2007-12-31 Räntebärande värdepapper 117,1 Aktier 76,2 Private Equity 5,6 Fastigheter 13,8 Summa finansiella tillgångar 212,7 varav utländska valutor 41,8 Finansiell riskexponering under ett år i miljarder kronor, med 97,5 procents sanno likhet enligt Value at Risk Finansiell riskexponering per den 31 december 2007 Vid kvantifiering av finansiell risk används Value at Risk (VaR) med 97,5 procents konfidensnivå. Det innebär att förlustrisken vid ett fall i tillgångsslagens avkastningar motsvarande två standardavvikelser beräknas. Det är denna förlustrisk som AFA Försäkring ska kunna bära. Som en jämförelse kan nämnas att världsbörserna föll med ca två standardavvikelser eller 45 procent i genomsnitt under börsraset åren 2000 2002. Vid utgången av år 2007 hade de tre försäkringsbolagen inom AFA Försäkring finansiella risker på de samlade placeringstillgångarna på brutto 40 miljarder kronor 2007-12-31 Räntebärande värdepapper 7,4 Aktier 18,9 Private Equity 3,2 Fastigheter 3,6 Valutor 7,2 Summa risker, brutto 40,3 Diversifieringseffekt 20,2 Summa risker, netto 20,1 26

Hantering av risker Utvärdering av finansiell måluppfyllelse Premiemålet är att totalpremien för AFA-försäkringarna ska vara långsiktigt hållbar och stabil vid oförändrade försäkringsvillkor. Långsiktigt stabil totalpremie för AFAförsäkringarna innebär att premiesatserna ska uppvisa en låg variation mellan verksamhetsåren samtidigt som de ska vara på rätt nivå så att premieintäkterna bidrar till en stabil soliditet över tiden. När det gäller AFA Livförsäkring är den övergripande målsättningen att uppnå en effektiv kombination av premier och fondering som minimerar den totala skattekostnaden (premieskatt och rörelseskatt). Under de tio år som gått sedan premiemålet infördes har AFA Försäkring klarat att uppnå målet under sju år. Den förändrade premien för KL-kollektivet i AFA Sjukförsäkring mellan åren 1999 och 2000 beror på förändrade åtaganden i samband med att Avgiftsbefrielseförsäkringen tillkom och medför inte att måluppfyllelsen påverkas. Förändringen inom AFA Sjukförsäkring mellan åren 2002 och 2003 är en effekt av två samverkande faktorer som utvecklades ogynnsamt samtidigt och under en längre tid. Dessa var den ökade sjukfrånvaron i samhället som påverkade kostnaderna i AFA Sjukförsäkring samtidigt som utvecklingen på börsen och därmed intäkterna i AFA Sjukförsäkring hade utvecklats negativt. Samma samverkande faktorer påverkar premiesättningen inom kollektivet Svenskt Näringsliv/LO i AFA Sjukförsäkring mellan åren 2006 och 2007, där utvecklingen varit gynnsam både beträffande skadekostnad och kapitalavkastning, vilket medförde en överkonsolidering inom kollektivet och en justering av 2007 års premiesats i slutet av 2007. Fram till och med år 2003 var premien för arbetsskador, till följd av en mycket god konsolidering, låg. År 2004 hade vi nått en mer normal konsolidering inom det privata området och vi kunde därmed sätta en mer rättvisande premie. Den premiestabilitet som uppnåtts under de senaste tio åren avviker från tidigare års variationer i nivåerna. Bidragande orsaker till att AFA Försäkring kunnat hålla stabila premier är den ökade diversifiering och skuldmatchning som genomförts inom placeringsverksamheten. Diversifieringen har medfört att riskutrymme frigjorts. Detta riskutrymme har kunnat användas till att öka andelen reala tillgångar, vilka bättre matchar de i huvudsak reala skulder som AFA Försäkring har. Premiesatser inom respektive kollektivavtalsområde i procent av lönesumma AFA Sjukförsäkring AFA Trygghetsförsäkring AFA Livförsäkring Total År Svenskt Näringsliv/LO KL Svenskt Näringsliv/LO KL Svenskt Näringsliv/PTK Svenskt Näringsliv/LO Svenskt Näringsliv/LO KL Svenskt Näringsliv/PTK 1998 1,20 0,78 0,02 0,02 0,01 0,25 1,47 0,80 0,01 1999 1,20 0,78 0,02 0,02 0,01 0,43 1,65 0,80 0,01 2000 1,30 1,18 0,02 0,02 0,01 0,43 1,75 1,20 0,01 2001 1,10 1,18 0,01 0,02 0,01 0,39 1,50 1,20 0,01 2002 1,10 1,19 0,01 0,01 0,01 0,39 1,50 1,20 0,01 2003 1,95 2,25 0,01 0,01 0,01 0,44 2,40 2,26 0,01 2004 1,95 2,25 0,26 0,01 0,01 0,19 2,40 2,26 0,01 2005 2,06 2,25 0,26 0,01 0,01 0,37 2,69 2,26 0,01 2006 2,09 2,25 0,26 0,01 0,01 0,10 2,45 2,26 0,01 2007 1,19 2,25 0,20 0,01 0,01 0,30 1,69 2,26 0,01 27

hantering av risker Ett reformerat solvenssystem för försäkringsbolag Under hösten 2006 presenterades en promemoria från Finansdepartementet vilken innehöll ett förslag på införande av marknadsmässig värdering av de försäkringstekniska avsättningarna fr.o.m. den 1 januari 2008 enligt den s.k. aktsamhetsprincipen. Därtill skulle ett riskbaserat solvensbehov införas innehållande finansiella risker, försäkringsrisker och operationella risker. De kvantitativa placeringsreglerna skulle samtidigt avskaffas och ersättas av kvalitativa riktlinjer. AFA Försäkring såg i huvudsak positivt på dessa förändringar eftersom nuvarande kvantitativa placeringsregler hämmar möjligheten att matcha försäkringsriskerna och innebär en lägre förväntad avkastning. AFA Försäkring betonade också det faktum att de kvantitativa placeringsreglerna redan hade avskaffats för bolag som bedriver verksamhet inom pensionsområdet och att de föreslagna placeringsreglerna möjliggjorde en harmonisering av marknaden där olika placerare ges möjlighet att agera på lika villkor. Under våren 2007 har dock arbetet med förslaget lagts ned. Det kommer inte att införas något nationellt reformerat solvenssystem under perioden fram till det att Solvens 2- arbetet ger ett harmoniserat europeiskt solvenssystem. Detta medför under övergångsperioden en finansiell marknad där finansiella aktörer inte kan placera på lika villkor. AFA Försäkring anser därför att det är av största vikt att det tas initiativ till en lagändring, alternativt dispensmöjligheter, under tiden till dess att ett europeiskt solvenssystem är implementerat för att harmonisera förutsättningarna för intjänandeförmåga för de olika finansiella aktörerna. Solvens 2 På europeisk nivå pågår ett arbete med att ta fram gemensamma solvensregler för alla europeiska försäkringsbolag. Regelverket för de gemensamma solvensreglerna förväntas vara implementerat i medlemsstaterna år 2012. AFA Försäkring följer detta arbete noga, bl.a. genom att besvara de frågor (Quantitative Impact Studies, förkortat QIS) som skickas ut till medlemsländerna av CEIOPS (gemensamt europeiskt organ för medlemsstaternas tillsynsmyndigheter). Det senaste frågebatteriet från CEIOPS, QIS3, besvarade AFA Försäkring i juni 2007. AFA Försäkring ställer sig positivt till det metodval som CEIOPS har föreslagit (Cost of Capital-metoden). AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring har dock svårt att klassificeras i en homogen grupp vilket leder till att föreslagna kalibreringar på försäkringsrisker inte beskriver faktisk risksituation. Detta resulterar i orimligt stora skattningar på solvenskapitalkraven. AFA Försäkring anser i första hand att den föreslagna standardmodellen ska kunna hantera försäkringsrisker från långsvansade försäkringskollektiv (som i AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring) och i andra hand att detta kan hanteras som intern/partiell intern modell. AFA Försäkring arbetar aktivt på att ta fram bättre kalibreringar på eget material. AFA Livförsäkring klassificeras i en grupp där föreslagna kalibreringar i standardmodellen är acceptabla för att beskriva faktisk riskexponering. Trafikljus för alla försäkringsbolag Under 2007 har trafikljustestet resulterat i ett grönt ljus för samtliga bolag inom AFA Försäkring. Trafikljustestet är ett tillsynsinstrument som inspektionen har infört för att identifiera bolag som har för hög riskexponering, d.v.s. bolag som börjar närma sig en ekonomisk ställning som innebär att tillgångarna inte med tillräcklig säkerhet räcker till för att täcka bolagens åtaganden mot de försäkrade. En för hög riskexponering medför att bolaget ifråga inte erhåller grönt ljus i testet. I avsaknad av ett reformerat nationellt solvenssystem och i väntan på ett harmoniserat europeiskt solvenssystem spelar trafikljustestet en viktig roll för att mäta bolagens riskexponering. 28

hantering av risker Förändringar för den externa redovisningen Fr.o.m. år 2007 redovisas bolagen inom AFA Försäkring enligt s.k. lagbegränsad IFRS. Detta ingår som en första fas i att utveckla och harmonisera redovisningen för försäkringsbolag internationellt. Utvecklingen går nu in i en andra fas med preliminärt slutdatum år 2012. Första fasen har främst medfört förändrade och utvidgade informationskrav. Detta har inneburit att 2007 års årsredovisning har omarbetats jämfört med 2006. En av de största förändringarna är den ökande fokuseringen på redovisningen av bolagens risker och riskstyrning. I fas två kommer betydligt större värderingsförändringar att föreslås. Den viktigaste föreslagna förändringen är en övergång till marknadsvärderade försäkringstekniska avsättningar. AFA Försäkring följer IFRS-utvecklingen aktivt. AFA Försäkring anser att det är av största vikt att utvecklingen inom IFRS går i samklang med Solvens 2-projektet. Olika värderingar i redovisningssammanhang och i solvenssammanhang skulle vara mycket olyckligt. 29

Utvärdering av kapitalförvaltningen De sammanlagda placeringstillgångarna för de tre AFAbolagen uppgick vid årsskiftet 2007/2008 till ett marknadsvärde av 212 miljarder kronor. Tillgångarna fördelade sig på 55 procent i räntebärande värdepapper, 36 procent i aktier, 6 procent i fastigheter och 3 procent i alternativa investeringar (Private Equity). Den sammanvägda avkastningen för de tre AFA-bolagen uppgick under året till 3,2 procent, vilket underskred den sammanvägda normalportföljsavkastningen med 1,1 procentenheter. Underavkastningen förklaras av ett svagt resultat för placeringsslaget aktier, medan övriga placeringsslag redovisade goda resultat gentemot sitt respektive index. Beträffande de enskilda bolagen uppgick avkastningen till 3,3 procent för AFA Sjukförsäkring, Försäkringsgrupp Totalavkastningstabell för placeringar Marknadsvärden (Mkr) Totalavkastning (%) 2007 % 2006 % 2007 2006 Räntebärande nominellt 98 652 46,5 101 302 49,4 4,4 0,7 Räntebärande realt 17 584 8,3 17 061 8,3 3,1 2,4 Aktier 76 178 35,9 71 040 34,6 1,9 14,7 Fastigheter 13 944 6,6 12 631 6,2 16,1 16,4 Private Equity 5 634 2,7 3 148 1,5 22,6 15,7 Allokering - Valuta 29 0,0 28 0,0 0,0 0,1 Summa placeringar 211 963 100,0 205 210 100,0 3,2 6,6 Fr.o.m. år 2007 presenteras Totalavkastningstabell för placeringar, tidigare Kapitalavkastningstabell, enligt Försäkringsförbundets rekommendation Totalavkastningstabell Rekommendation för årlig rapportering av totalavkastning. I totalavkastningstabellen beräknas avkastning enligt TWR, tidsviktad avkastning, medan den i kapitalavkastningstabellen beräknades enligt MWR, kapitalviktad avkastning. Totalavkastningstabellen omfattar de tillgångar som förvaltas enligt bolagets placeringsreglemente. Finansförvaltningens driftskostnader, 90 miljoner kronor (95), inkluderas ej i totalavkastningstabellen. Bidragsanalys år 2007 Normalportfölj (%) Avkastning normalportfölj (%) Avkastning portfölj (%) Förvaltningsbidrag (%) Räntebärande nominellt 48,1 3,5 4,4 0,4 Räntebärande realt 9,8 3,2 3,1 0,0 Aktier 34,1 2,7 1,9 1,6 Fastigheter 5,9 15,8 16,1 0,0 Private Equity 2,1 12,0 22,6 0,2 Taktisk allokering - - - 0,0 Totalt 100,0 4,2 3,2 1,0 AFA Försäkring totalavkastning 1998 2007 Placeringstillgångar År Avkastning innehav Avkastning normalportfölj Aktiv avkastning 1998 15,76 % 15,18 % 0,58 % 1999 19,84 % 18,39 % 1,45 % 2000 2,92 % 2,76 % 0,16 % 2001 2,79 % 2,00 % 0,79 % 2002 6,86 % 8,44 % 1,58 % 2003 9,46 % 9,15 % 0,31 % 2004 8,66 % 8,11 % 0,55 % 2005 13,44 % 12,24 % 1,20 % 2006 6,65 % 5,75 % 0,85 % 2007 3,16 % 4,23 % 1,07 % Avkastning 10 år 91,90 % 83,64 % 8,26 % till 2,7 procent för AFA Trygghetsförsäkring samt till 1,9 procent för AFA Livförsäkring. Under de år, 1998 2007, som AFA-bolagen haft en kapitalförvaltning i egen regi har normalportföljsavkastningen överträffats åtta år av tio möjliga. Sammantaget uppgick den aktiva avkastningen under tioårsperioden till 8,3 procent. I absoluta tal innebär det att AFA-bolagens resultat- och balansräkningar genom denna meravkastning förstärkts med i det närmaste 10 miljarder kronor. Merparten av den aktiva avkastningen har tillkommit genom taktisk allokering mellan aktier och räntebärande värdepapper, men även tillgångsslagen har bidragit positivt genom att överträffa index under perioden. 30

förebyggande verksamhet Ett mervärde i den kollektivavtalade försäkringen är att arbeta aktivt för att minska arbetsskador och sjukfrånvaro. Därför satsar AFA Försäkring på forskning om arbetsmiljö och analys av den skadestatistik som finns lagrad sedan många år tillbaka. Den förebyggande verksamheten grundar sig på informationen i våra skaderegister. Dessa innehåller unik information om vilka skador och sjukdomar som drabbar olika yrkesgrupper samt varför och i vilken omfattning det sker. Med dessa uppgifter kan vi spåra och följa utvecklingen av specifika sjukdomar, se trender och förändringar i sjukdomsmönstren samt ta fram underlag till prioriteringar för hur de förebyggande insatserna ska utformas framöver. För att skapa en helhet av de pågående aktiviteterna har parterna inom det privata och inom det kommunala och landstingskommunala området var sitt beredningsorgan. De bereder ärenden inom forskning, prevention samt anslagsfinansierade projekt för styrelse respektive KL-delegation. För att utveckla olika beslutsstöd för beredningsorganen har ett utvecklingsprojekt (AFA Analys) bedrivits under år 2007. Projektet syftar till att utveckla omvärldsanalys, prognostisering och effektmätning av förebyggande insatser. Projektet har tagit fram olika metoder och modeller för att bedriva sådant arbete. Arbetet kommer att fortsätta i dialog med AFA Försäkrings uppdragsgivare. Privata näringslivet AFA Försäkrings förebyggande insatser för det privata näringslivet genomförs i enlighet med den strategi som styrelserna beslutat om: AFA Försäkrings skaderegister/skaderapportering är den primära utgångspunkten för inriktningen av det förebyggande arbetet. Omvärldsanalyser är utgångspunkten för att identifiera nyckelfrågor för beslut om inriktningen på det förebyggande arbetet. Forskning som bedöms vara till särskild nytta för små och medelstora företag ska prioriteras. Beslut om anslag ska baseras på vedertagen praxis, det vill säga en sammanvägning av relevans, vetenskaplig kvalitet, kompetens och kostnadseffektivitet. Insatserna bör primärt vara inriktade på projekt som antas stimulera förebyggande åtgärder som företagen och de anställda på sikt kan tillämpa i den egna verksamheten. Kontinuerlig utvärdering av effekterna och resultaten av de genomförda insatserna ska genomföras av utomstående experter. Under år 2007 har strategin tillämpats i samband med sju genomförda anslagsomgångar. Informationsspridningen kring dessa har bl.a. skett via AFA Försäkrings webbsida och via annonser i media. Tre olika informationssystem AFA Försäkring har tillsammans med Svenskt Näringsliv, LO, PTK och enskilda branschorganisationer tagit initiativet till utvecklingen av tre olika grupper av informationssystem. De tre grupperna är BIX, SmåFix och IA. AFA Försäkrings Branschindex (BIX) är ett samlingsnamn för flera informationssystem. BIX är ett webbaserat verktyg för den som jobbar med arbetsmiljöfrågor och bygger på den information om skador och sjukdomar som finns i AFA Försäkrings skaderegister. Med hjälp av BIX kan branscherna ta del av sin egen totala skade- och sjukdomsstatistik, utbyta erfarenheter och skapa nätverk. Enskilda individer kan inte identifieras då skadeinformation i BIX inte innehåller personuppgifter. Branscherna bygg, svets, gruv, stål, grafiker, livsmedels, pappers, trä och transport har alla ett system. Under år 2007 lanserades även ett BIX-system för städ- och fastighetsbranschen. Under år 2006 lanserades även Småföretagarindex (SmåFix) som ska hjälpa småföretag att skapa en säkrare arbetsmiljö. I SmåFix kan småföretagaren dels ta del av skadeinformation gällande arbetsskador inom småföretag i sin bransch, dels få stöd med egna riskanalyser och åtgärdsplaner. SmåFix omfattar en mängd branscher, till exempel städ, bilverkstad, såg och tryckeri. Även de så kallade IA-systemen (informationssystem arbetsskador) är webbaserade och syftar precis som BIX-systemen till att öka kunskapen om arbetsrelaterad ohälsa och i förlängningen systematiskt bygga bort riskerna. Här ansvarar dock branscherna själva för 32

förebyggande verksamhet rapportering av arbetsskador och tillbud. IA-systemen fungerar dels som ett stöd i det enskilda företagets systematiska arbetsmiljöarbete, dels som en kunskapsdatabas där det enskilda företaget kan ta del av andra branschföretags inträffade händelser och åtgärder för att det inte ska inträffa igen. Många arbetsmiljörisker är generella inom industrin. Inom IA-systemen delar branscherna på all information (förutom personrelaterad) om inträffade arbetsskador och tillbud. För närvarande finns sju IA-system: MIA för metallindustrin, PIA för pappersindustrin, GRIA för gruvindustrin, TIA för gjuterier, SIA för sågverksindustrin, FIA för grafisk industri och WIA för träindustrin. Det sistnämnda lanserades under år 2007. Forskning, utveckling och kunskapsförmedling AFA Försäkring är idag en stor nationell anslagsgivare till forskning, utveckling och kunskapsförmedling om arbetsmiljö, hälsa och livsstil vilket också har framkommit i den utvärdering av svensk arbetsmiljöforskning som redovisades i en rapport från Forskningsrådet för arbetsliv och socialvetenskap (FAS) 2007. Vi stöder en rad projekt för att få fram ny kunskap om arbetsmiljö, hälsa och livsstil, kunskap som sedan ska tillämpas i praktiken för att stimulera såväl preventiva som rehabiliterande insatser. För närvarande pågår närmare 150 projekt med stöd från AFA Försäkring. Under året har fyra ordinarie utlysningar och tre särskilda utlysningar av FoU-program genomförts med sammanlagt 166 ansökningar. I anslutning till varje beslutsmöte genomförs informations- och pressaktiviteter för att sprida kännedom om vår FoU-finansiering. Kommunikationsinsatser genomförs även i samband med ansökningar och beslut om vilka projekt som beviljas medel i våra FoU-program. Inom det av AFA Livförsäkrings Hälsofond finansierade programmet för forskning om Fetma beviljades samtliga sju projekt fortsatt finansiering; fem projekt fick dessutom tilläggsanslag efter en särskild utlysning. I de två nya FoU-programmen Buller i arbetslivet fick åtta projekt finansiering och i Kvinnors arbetsmiljö inom industrin fick sex projekt finansiering. Under året har 26 nya projekt påbörjats via de ordinarie utlysningarna. Projektet Arbetets betydelse för sjukdomar i rörelseapparaten har fått anslag för en kunskapsöversikt på området. För att öka kunskapen kring faktorer som påverkar hälsa och livsstil har bl.a. projekten Att förstå och behandla depression, Hälsa och livskvalitet i Sverige i ett 15-årsperspektiv och I rehabiliteringens kölvatten påbörjats. Flera skadeförebyggande projekt inom utsatta branscher har påbörjats, bl.a. projekten Hot- och våldprevention för bussförare, Pedagogiskt hjälpmedel för säkerhetsutbildning av maskinförare och Interaktiv arbetsmiljöutbildning för chefer och anställda inom hotell- och restaurangbranschen. Under året beviljades medel till en utlysning av ett FoU-program om Byggsektorns arbetsmiljö. Det pågående projektet Hälsa och Framtid som drivs av AFA Försäkring, Alecta och representanter för arbetsmarknadens parter har presenterat resultat om vad som kännetecknar friska företag. I samma projekt har man visat på resultat om vilka strategier som krävs för en framgångsrik rehabilitering. För att finansiera olika typer av informations- och utbildningsinsatser har Prevent även under 2007 beviljats projektmedel för att utveckla material inom olika ämnesområden och branscher. Exempel på pågående projekt är Systematiskt arbetsmiljöarbete i det lilla grafiska företaget, VerkSAMheten och LönSAMheten ett utbildningsmaterial för småföretag, Rent på rätt sätt information och utbildning inom städbranschen och Arbetsmiljö för chefer. Bättre arbetsmiljö och hälsa Programmet Bättre arbetsmiljö och hälsa har riktat sig till det privata arbetslivet och genomförts på uppdrag av Svenskt Näringsliv, LO och PTK. Programmet avslutades i och med utgången av 2006 och utvärderingen av de olika delarna har fullföljts under 2007. Kommuner och landsting Parterna inom kommun- och landstingsområdet har sedan 2002 genomfört en programsatsning kallad Sunt liv, riktad till anställda inom organisationerna. Programsatsningen upphörde vid utgången av 2007. Parterna 33

förebyggande verksamhet genomförde tillsammans med AFA Försäkring en tvådagars konferens, Arena suntliv 2007, med 600 besökare. Parterna har nu beslutat om inriktningen de närmaste två åren samt en mer långsiktig viljeinriktning för det skadeförebyggande arbetet inom KL-sektorn. Arbetet med att definiera inriktningsmål för det skadeförebyggande arbetet pågår. KL-parternas övergripande syfte med det skadeförebyggande arbetet är att skapa förutsättningar för låg sjukfrånvaro, minska arbetsskador och arbetsrelaterad sjukdom samt bidra till god hälsa och arbetsmiljö med inflytande, delaktighet och utveckling för alla medarbetare. Följande områden ska prioriteras: Utveckla metoder för att i större skala sprida erfarenheterna från programmet Sunt liv. Metodstödet inom ramen för Sunt liv-programmet avslutas (40 organisationer har deltagit). Fortsatt stöd erbjuds till organisationer i landet där ohälsotalen är högre än genomsnittet. Samverkan pågår idag med 20 organisationer. Utveckling av webbplatsen suntliv.nu. Fortsatt service inom enkätverksamhet och databas. Ökad satsning på forskning som berör det landstingskommunala området. Förvalta och tillvarata erfarenheter och lärdomar av programsatsningen. Bred kunskapsförmedling, bland annat digitalt. Fortsätta att arrangera seminarier och konferenser om arbetsmiljö och hälsa. Fortsätta bistå parterna med spridning av FAS-verktyg och kunskap kring avtalet. Under 2007 har ett arbete påbörjas med att skapa ett KIA och LIA för KL-sektorn, system som bygger på samma principer som IA-systemen inom den privata sektorn. Arbetet kommer att påbörjas inom skolans område och gälla alla yrkeskategorier som arbetar inom skolvärlden. Webbplatsen suntliv.nu Antalet besök på webbplatsen suntliv.nu ökar stadigt. Under året hade den över 520 000 besök vilket är en ökning med cirka 17 procent. Antalet prenumeranter på webbplatsens nyhetsbrev är nu uppe i 8 500. Parterna tog hösten 2007 beslut om att fortsätta utveckla webbplatsen. Forskning, utveckling och kunskapsförmedling Parterna inom kommun- och landstingsområdet har valt att ge ekonomiskt stöd till flera skadeförebyggande projekt. Av de tolv projekt som fått stöd kan nämnas Styrsystemens utformning inom kommunal och privat hemtjänst, Våld mot personal i psykiatrisk vård och Kunskapssammanställning om åtgärder för återgång för personer med diagnoser från rörelseorganen och med lättare psykisk ohälsa. Under året beviljades också projektet Lärares och sjuksköterskors karriärvägar de första åren efter utbildningen fortsatt finansiering. Dessutom avsattes under året medel för ett planerat FoU-program om rehabilitering. Kommun- respektive Landstingsindex Tillsammans med parterna inom kommun- och landstingsområdet driver AFA Försäkring de två webbaserade systemen Kommunindex och Landstingsindex (KIX och LIX). De bygger på den information om skador och sjukdomar som finns i AFA Försäkrings skaderegister. Med hjälp av KIX och LIX kan kommuner och landsting se det totala skade- och sjukdomsläget, utbyta erfarenheter och skapa nätverk. Systemen innehåller ingen känslig information. Under 2007 påbörjades ett pilotprojekt inom skolförvaltningen i kommuner. Projektet skall utveckla ett KIA-system för egenrapportering av arbetsmiljörelaterade händelser. 34

Verksamhetsstöd De uppdrag som AFA Försäkring idag hanterar kräver en god kontroll och styrning, vilket i sin tur ställer krav på kvalitetssäkrade modeller och metoder för styrning och utveckling av verksamheten samt moderna och effektiva IT-baserade stödsystem anpassade för en verksamhet med AFA Försäkrings omfattning. Verksamhetsutveckling Generella metoder för verksamhetsutveckling En av de viktigaste förutsättningarna för effektivitet och god kvalitet i verksamhetsstyrningen är att medarbetare, ledare och chefer i AFA Försäkring har en gemensam uppfattning om vad verksamheten ska åstadkomma, för vem och hur delarna hänger ihop. Alla organisatoriska enheter inom AFA Försäkring ska planera sin verksamhet och dokumentera detta i en verksamhetsplan. Verksamhetsplanering handlar om att bestämma vad organisationen ska uppnå under planeringsperioden, hur det ska genomföras samt avgöra vilka resurser som krävs. Planeringen är ett steg i en årlig cykel med ständiga förbättringar. Under året har en arbetsgång för verksamhetsplanering tagits fram där flera av de företagsövergripande modellerna används, med fokus på målformulering och riskanalys. Mål visar vad vi värderar, prioriterar och vill uppnå. Genom att formulera tydliga mål kan vi styra verksamheten samt prioritera och motivera att olika aktiviteter behöver genomföras. Eftersom målen skapar en förståelse för verksamheten så underlättar de samarbete. Att formulera mål är därför mycket centralt för all verksamhetsutveckling inom AFA Försäkring. En metod för målformulering färdigställdes och utvärderades under året och ska tillämpas i processutvecklingsarbete, linjeverksamhet och förvaltnings- och projektarbete. För att AFA Försäkring ska nå sina övergripande mål krävs en effektiv och ändamålsenlig hantering av operationella risker. I och med ett allt större behov av samordning och analys, inte minst i samband med de framtida kraven från Solvens 2, så togs i början av 2007 beslutet att utveckla ett IT-stöd för operationella risker. Målet för IT-stödet var att stödja vår riskhanteringsmodell och därigenom leda till en utbredd förståelse för och medvetenhet om risker inom organisationen samt att höja kvaliteten på riskdokumentationen. Ytterligare en generell metod för verksamhetsutveckling är nyttoanalys. Genom att analysera nytta kan vi skapa ett tydligt beslutsunderlag. Det kan exempelvis röra sig om en analys för att se om en investering kommer att bli lönsam eller för att se vilket av flera konkurrerande alternativ som kommer att bli mest gynnsamt. Vi kan även använda nyttoanalys för att utvärdera vilka aktiviteter som vi bör genomföra först för att skapa störst nytta när tiden eller resurserna är begränsade. Vi har sedan tidigare använt en metod för kostnads-/ intäktsanalys och har under året introducerat ytterligare en metod som används för att prioritera mellan olika alternativ utan att fokusera på det ekonomiska utfallet. Arbetsmodeller och arbetssätt för verksamhetsutveckling AFA Försäkring är en kunskapsintensiv organisation. Det sätt som arbetet genomförs på och med vilka resurser IT-baserade stödsystem, medarbetares manuella arbete eller köpta tjänster har stor betydelse för vår effektivitets- och kvalitetsutveckling och därmed för vår långsiktiga leveranskvalitet och kostnadseffektivitet. För oss har det därför varit viktigt att hitta en utvecklingsmodell som säkerställer att vi kan ta tillvara möjligheter till förbättringar i vårt arbetssätt och som hjälper oss att ställa adekvata krav på våra IT-baserade stödsystem och externa leverantörer/samarbetspartners. Vi har sedan tidigare haft visionen att en processorientering av verksamheten skulle medföra betydande samordningsvinster och att det samtidigt skulle kunna hjälpa oss att få fram förslag till nya samarbetsområden med våra samarbetspartners, t.ex. Försäkringskassan, Fora AB och utbetalande banker. Vår processutvecklingsmodell skildrar hur vi ska arbeta för att beskriva, analysera och utveckla processer. Processutvecklingsarbetet bidrar till en ökad förståelse för verksamheten, inte bara för de personer som ingår i de olika processutvecklingsgrupperna utan för alla medarbetare inom AFA Försäkring. En av de viktigaste utgångspunkterna är att det måste finnas en reell förbättringspotential i ett arbetsflöde innan vi lägger ner resurser på att vidareutveckla arbetssättet (processen). Inom AFA Försäkring är vi idag helt beroende av moderna och effektiva IT-baserade stödsystem för vår verksamhet. Arbetet med förvaltning och ny- och vidare- 36

Verksamhetsstöd utveckling av våra IT-baserade stödsystem får därmed en alltmer affärskritisk betydelse för hur vi ska kunna nå våra strategiska mål. Under året har vi därför arbetat med att föra in den företagsanpassade systemutvecklingsmodell som togs fram 2006. Modellen är baserad på väl beprövade arbetssätt från marknadsledande modeller kombinerat med erfarenheter inom AFA Försäkring och den beskriver hela utvecklingsprocessen med fokus på krav, test och iterativ utveckling för att säkerställa ett effektivt arbetssätt, hög kvalitet samt att önskad nytta uppnås i verksamheten. IT-baserade stödsystem För skaderegleringen har AFA Försäkring utvecklat och investerat i moderna system med inbyggda beslutsstöd för handläggningen. Genom att använda modern och avancerad teknik för skanning, tolkning och verifiering av de stora mängderna inkommande handlingar (skadeanmälningar, läkarintyg etc.) har informationsflödet effektiviserats. Detta har öppnat för nya arbetssätt och för en ökad kvalitet i de interna arbetsprocesserna. Information från AFA Försäkrings verksamhetsstödssystem för skaderegleringen samlas i ett datalager, statistikinformationssystemet STINS. Genom beräkningar på data från detta informationssystem kan statistisk analys och uppföljning av skadeutvecklingen och dess kostnader genomföras, prognoser utarbetas och statistiskt underlag för det skadeförebyggande arbetet och forskningen med mera bearbetas. Den utveckling som skett av AFA Försäkrings grundläggande verksamhetsstödssystem har i sin tur skapat möjligheter till vidareutveckling av statistikinformationssystemet. Arbetet med att bygga ett företagsgemensamt datalager för försäkringsrörelsen påbörjades under april månad 2006 och har pågått under hela 2007. Syftet med det nya systemet är att på ett enhetligt och kvalitativt säkerställt sätt skapa verktyg dels för uppföljning av verksamheten mot externa mål, dels för kvalificerad intern och extern analys. För att mäta effekterna av våra förebyggande insatser, kunna prognostisera skade- och sjukdomsutvecklingen på en mer detaljerad nivå samt göra omvärldsanalyser påbörjades ett arbete med att skapa ett förfinat stödsystem (AFA-Analys). Det nya systemet ska skapa en tydligare koppling mellan statistik och insatser för ett friskare arbetsliv (till exempel nya branschprojekt, arbetsmiljöstöd och forskning) och ge ett bättre beslutsstöd i beredningsprocessen. Under år 2007 har förslag till metoder och modeller för att bedriva detta arbete avrapporterats i Beredningsnämnden. Utvecklingen av AFA-analys sker i samråd med beställarna och kommer att fortsätta under år 2008. För kapitalförvaltningen har ett väl utvecklat verksamhetsstöd tagits fram för att stödja, styra och följa upp verksamheten. En betydande del av den information som används av verksamhetsstöd hämtas från ett finanssystem. Finanssystemet installerades under år 2001 och innehåller bland annat information om värdepappersportföljer och affärsavslut, prisinformation, värdepappersinformation och redovisningsinformation. Finanssystemet är ett strategiskt verksamhetsstöd som bland annat används för att organisera resurser effektivt och leverera information med kvalitet. Resurser har lagts på att vidareutveckla maskinella kontroller i transaktionshanteringen för att fånga upp felaktigheter i olika behandlingssteg. Syftet med dessa kontroller är att säkerställa kvaliteten i informationen, vilket är en förutsättning eftersom andra verksamhetsstöd hämtar information från finanssystemet för att analysera, styra och/eller rapportera om verksamheten. Agnes är AFA Försäkrings verktyg för att hantera uppdrag som faller inom ramen för en förvaltningsorganisation eller en projektorganisation. AFA Försäkrings systemförvaltningsmodell och systemutvecklingsmodell ligger till grund för termer och värden i systemet vilket ger oss en enhetlig och samstämd uppdragsdokumentation inom ovan nämnda områden. 37

Medarbetarna Vid utgången av år 2007 var 665 personer anställda inom AFA Försäkring, fördelade på verksamhetsområden enligt följande: Personalomsättningen kan därmed beräknas till 2 procent under år 2007 och personalminskningen har varit 6,6 procent. Anställda, kön och ålder >50 30 49 <30 Skadereglering och Försäkring 386 Arbete och Hälsa (Prevention, Forskning och Utbildning) 72 Administration (Ekonomi, Personal och Internservice) 73 IT 55 Kapitalförvaltning 49 VD-stab (Juridik, Omprövningsavdelning, Information och Aktuarieenhet) Ålder 0 50 100 150 200 250 300 Män Kvinnor 30 Antal anställda AFA Försäkrings verksamhet går ut på att försäkra, förvalta och förebygga. Detta ställer krav på yrkeskunnande inom en rad olika specialområden och därför finns inom AFA Försäkring ett tjugotal olika yrkesgrupper. Vid behov av expertkompetens som inte går att tillgodose genom intern rekrytering granskas rekryteringsbehovet av en särskild dispensgrupp. Beslut om extern rekrytering fattas av VD. Under år 2007 har 53 medarbetare lämnat sin anställning i AFA Försäkring och under samma period har 14 nyrekryteringar skett. Kompetensutveckling Vi har under året genomfört kompetensutveckling inom en rad områden. Det har främst handlat om utbildningar som syftat till att öka vår skaderegleringskompetens, men även rört andra områden, t.ex. projektledning, ITkunskap, team-utbildning samt ledar- och utvecklingsfrågor. Inom AFA Försäkring pågår löpande kompetensutveckling av medarbetare, alltifrån yrkesutbildning för skadereglerare till fortbildning av specialister. För våra skadereglerare har vi utbildningsplaner kopplade till fyra interna kompetensnivåer: grundnivå, kunnig, kvalificerad och expert. Utbildningarna pågår fortlöpande och syftar till att skadereglerarnas kompetens ska motsvara behovet i AFA Försäkring. Utbildningen avslutas med en intern diplomering. Denna följs av en certifiering när medarbetare därefter i sitt arbete med skadereglering visat att han eller hon behärskar sitt arbete väl. Under 2007 har 18 medarbetare diplomerats och 15 har certifierats. Under år 2007 har vi fortsatt chefsutbildningen för nya chefer. Utbildningen sker vid Gällöfsta lärorike, utbildningsföretaget som vi tidigare anlitat för våra företagsanpassade chefsutbildningar. Under hösten har AFA Försäkring, inom ramen för AFA Försäkring år 2010, genomfört kompetenskartläggning för alla medarbetare och chefer. Kompetensbedömningen sker i samarbete med konsultbolaget Antenn efter en beprövad och etablerad metod. Metoden hjälper till att identifiera kompetensgap inom såväl yrkeskompetens som strategiska nyckelkvalifikationer. Metoden genererar en individuell kompetensplan för varje medarbetare, en plan som vi utgår ifrån när vi ska utveckla och fortbilda våra chefer och medarbetare under 2008. Värderingar och företagskultur AFA Försäkring är en verksamhet i ständig utveckling. I vår verksamhet är det viktigt med en gemensam värdegrund och förståelse för vad AFA Försäkring står för. Vi har därför under år 2007 påbörjat ett arbete med vår interna företagskultur och våra värderingar. Ett inledande steg var en berättarverkstad där ett 60-tal medarbetare 38

Medarbetarna fick möjlighet att berätta historier ur sin vardag på AFA Försäkring. Det har i sin tur genererat skriften Våra bästa sidor samt att ett antal berättelser publicerats för övriga medarbetare på vårt intranät. Målet med värderingsarbetet är att bidra till att öka förståelsen hos våra medarbetare för de sammanhang inom vilka AFA Försäkring verkar och därigenom stärka engagemanget för medarbetare att bidra till vår framtida utveckling i såväl stort som smått. Värderingsarbetet är långsiktigt och kommer att vara en del av AFA Försäkrings fortsatta arbete. Intern information Den huvudsakliga interna kommunikationskanalen är vårt intranät som alla har tillgång till. På intranätet sänder vi sedan hösten 2005 webb-tv. Syftet är att underlätta för de anställda att hålla sig uppdaterade om vad som sker i vår verksamhet samt att synliggöra områden och projekt som är särskilt viktiga. Varje sändning ses av i genomsnitt cirka 500 personer och har stor genomslagskraft i organisationen. I år har det dessutom producerats ett antal extra sändningar med särskild inriktning på arbetet inom AFA Försäkring år 2010. Jämställdhet Jämställdhetsarbetet är en del i den dagliga verksamheten och det finns ett delegerat ansvar i linjen för dessa frågor. AFA Försäkrings jämställdhetsansvarige är direkt underställd VD med uppgift att bevaka att arbetet sker i enlighet med legala krav och fastlagd jämställdhetsplan. Den jämställdhetsansvarige har även till uppgift att ta fram en årlig lönekartläggning. Under verksamhetsåret har jämställdhetsarbetet skett löpande i enlighet med jämställdhetsplanen. Utöver detta arbete har AFA Försäkring varit ett av de företag där Jämställdhetsombudsmannen (JämO) granskat lönekartläggningsarbetet. JämO har i denna granskning konstaterat att AFA Försäkrings kartläggning uppfyller lagkraven. AFA Försäkring är en kvinnodominerad arbetsplats som har som mål att uppnå en jämn könsfördelning i hela organisationen. Andelen kvinnor var 64 procent vid ingången av 2007 och 65 procent vid årets slut. Arbetet är långsiktigt, men möjligheten att nå en jämnare könsfördelning har begränsats av ett rådande anställningsstopp. AFA Försäkring arbetar kontinuerligt med att öka andelen kvinnor i chefsbefattningar. Vid årsskiftet var andelen kvinnor i ledande befattningar i vår organisation 40 procent, vilket är samma andel som föregående år. AFA en frisk arbetsplats Projektet AFA en frisk arbetsplats startade under 2005 och är en särskild satsning. Syftet med projektet har varit att skapa ett förbättrat stöd för AFA Försäkrings ledare i arbetet med att analysera och prioritera de åtgärder som krävs för att AFA Försäkring ska nå målet med en, med hänsyn till våra förutsättningar, låg sjukfrånvaro och en förbättrad arbetsmiljö. Projektet har arbetat övergripande och framför allt med inriktning mot att få bättre struktur, samordning, spårbarhet och uppföljning samt strategi och långsiktighet. Under året har projektet fortsatt arbetet med att skapa tydligare processer och bättre verktyg för rehabilitering och sjukanmälan. Som ett särskilt rehabiliteringsstöd för cheferna finns en speciellt utbildad stödperson som ska kunna ge tips och råd. En ny rutin för sjukanmälan till en extern sjuksköterska infördes i början av året, en rutin som även ger medarbetarna en möjlighet att lätt och snabbt få sjukvårdsupplysning för såväl sig själva som familjemedlemmarna. Satsningen med AFA Hälsa, där medarbetare som inte tidigare deltagit i någon form av fysisk aktivitet ges möjligheter att träna enskilt, fortsätter. Där finns också hälsofrämjande aktiviteter som nikotinavvänjningsgrupper, massage, yoga och nackgympa, men även satsningar på ett mer hälsoorienterat ledarskap med mera. En viktig del i den hälsofrämjande satsningen är också kamratföreningen AFA Fritid som ger medarbetarna möjlighet att delta i olika friskvårdsaktiviteter utanför ordinarie arbetstid. Målet med AFA Fritid är att skapa tillfällen för medarbetare från olika delar av organisationen att träffas utanför arbetet. Sjukfrånvaro Under 2007 har den genomsnittliga sjukfrånvaron varit 5,4 procent av AFA Försäkrings ordinarie arbetstid. AFA Försäkring arbetar med ett långsiktigt mål den totala sjukfrånvaron ska vid slutet av 2008 inte överstiga 4,5 procent. 39

Medarbetarna Sjukfrånvaro, andel efter sjukfallens längd 2007 2006 Under tid med sjuklön (14 dagar) 2,0 % 2,1 % Sjukpenningtid (över 14 dagar) 2,3 % 4,2 % Tidsbegränsad sjukersättning 1,1 % 1,0 % Totalt 5,4 % 7,3 % Den sjukfrånvaro som sträcker sig över 60 dagar står för 49 procent av den totala sjukfrånvaron. Sjukfrånvaro fördelad på kön 2007 2006 Sjukfrånvaro 1999 2007, exklusive tidsbegränsad sjukersättning 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Sjukfrånvaro för kvinnor 7,2 % 9,8 % Sjukfrånvaro för män 2,4 % 2,8 % 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Sjukfrånvaro i procent Mål 2008-12-31 Sjukfrånvaro fördelad på ålder 2007 2006 Sjukfrånvaro, 29 år eller yngre 3,4 % 2,7 % Sjukfrånvaro, 30 49 år 5,3 % 6,8 % Sjukfrånvaro, 50 år och äldre 6,0 % 8,9 % Långtidsfriska år 2007, d.v.s. medarbetare med högst fem dagars sjukfrånvaro Ålder Antal långtidsfriska Antal anställda 07-12-31 Andel långtidsfriska Under 30 år 17 31 55 % 30 49 år 223 397 56 % 50 år och äldre 136 237 57 % Samtliga 376 665 56 % 40

Innehåll Förvaltningsberättelse 45 vinstdisposition 52 Resultaträkning 53 Balansräkning 54 Kassaflödesanalys 56 Förändring i eget kapital 57 Femårsöversikt 58 NOTUPPLYSNINGAR 59 revisorernas uttalande 84 Årsredovisningen exkluderar AFA Sjukförsäkrings koncernredovisning. Denna kan beställas i sin helhet från bolaget. 44 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för AFA Sjukförsäkringsaktiebolag (AFA Sjukförsäkring, org.nr. 502033-0642) avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2007. Organisation Bolagets uppgift är att åt arbetsmarknadens parter förvalta försäkringsöverenskommelser avseende nedsatt arbetsförmåga till följd av sjukdom. AFA Sjukförsäkring hanterar avtalsgruppsjukförsäkringarna AGS och AGS-KL, en sjuklivränta, en premiebefrielseförsäkring samt en avgiftsbefrielseförsäkring. Dotterföretaget AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolags (AFA Trygghetsförsäkring org.nr. 516401-8615) uppgift är att åt arbetsmarknadens parter förvalta försäkringsöverenskommelser avseende arbetsskador. AFA Trygghetsförsäkring hanterar trygghetsförsäkringar vid arbetsskada, TFA och TFA-KL, samt den förlängda livräntan. AFA Sjukförsäkring är det bolag som upprättar koncernredovisning för AFA Sjukförsäkringskoncernen. Samtliga koncernföretag redovisas i not 11. Verksamheten bedrivs i lokaler i centrala Stockholm, där bolaget har sitt säte. Verksamheten drivs utan vinstsyfte. Vinstutdelning till aktieägare får enligt bolagsordningen inte ske. Ägarstruktur AFA Sjukförsäkring är ett försäkringsbolag som ägs gemensamt av Svenskt Näringsliv och LO. I FRL 7 a kap. 1 definieras en försäkringsgrupp dels som ett försäkringsbolag och dess dotterföretag eller intresseföretag som är försäkringsföretag, dels som försäkringsbolag och försäkringsföretag med vilket försäkringsbolaget har en gemensam eller i huvudsak gemensam ledning. AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkringsaktiebolag (AFA Livförsäkring, org.nr. 502000-9659) är tre försäkringsbolag som har gemensam ledning. Med försäkringsgrupp i denna årsredovisning menas AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring samt AFA Livförsäkring. Finansiering av försäkringarna Till följd av målet om oförändrade premiesatser, se vidare not 2, strävar koncernen efter att finansiera en stor del av verksamheten med kapitalavkastning. Under de senaste tio åren har 56,7 procent av koncernens finansiering genererats via kapitalavkastning medan premieintäkterna stått för 43,3 procent av finansieringen. Detta förhållande betyder vidare att branschförekommande nyckeltal baserade på premieintäkter inte är relevanta vid bedömning av koncernens ekonomiska ställning. Ny VD Den 19 december 2007 utsågs Maj-Charlotte Wallin till ny VD i AFA Sjukförsäkring efter Torgny Wännström som går i pension 2008. Maj-Charlotte Wallin tillträder vid en tidpunkt som kommer att beslutas senare. Verksamhet Försäkringstagare och försäkrade Antalet försäkringsavtal i AFA Sjukförsäkring inom avtalsgruppsjukförsäkringen AGS och AGS-KL har ökat under året och uppgick vid utgången av år 2007 till 210 800 tecknade avtal (205 750). Antalet försäkrade inom Svenskt Näringsliv/LO-området är cirka 1,3 miljoner samt inom kommunala och landstingsområdena drygt 1 miljon. Skadeutveckling Sjukfrånvaron i Sverige fortsatte att minska även under år 2007. Den minskade sjukfrånvaron i samhället avspeglar sig i vår avtalsgruppsjukförsäkring där antalet nyanmälda skador under året uppgick till drygt 111 000, vilket är en minskning med ca 11 000 ärenden jämfört med året innan. Vid utgången av året fanns i princip inga ärendeköer och alla anmälda ärenden befinner sig under handläggning. Omprövning av beslut i skaderegleringen Under år 2007 har parterna på såväl det privata som det kommunala och landstingskommunala området träffat överenskommelser om att beslut som fattas inom ett AFA-bolag ska omprövas av försäkringsgivaren om det begärs av den som beslutet angår. Överenskommelsen innebär att de s.k. produktnämndernas arbete kommer att förändras. För att en missnöjd försäkrad skulle kunna vända sig till Skiljenämnden för arbetsmarknadsförsäkringar krävdes det tidigare att ärendet hade behandlats i produktnämnd. Denna prövning kommer nu istället att göras av bolagens Omprövningsavdelning, som är en årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 45

Förvaltningsberättelse från skaderegleringen fristående enhet organisatoriskt placerad inom stab Juridik. Nämnderna kommer att finnas kvar men deras uppgift kommer nu mer att renodlas som rådgivande till försäkringsgivare när det gäller tolkning av parternas kollektivavtal. Förebyggande arbete inom arbetslivet Parterna på det privata området beslutade om strategierna för det förebyggande arbetet för vår verksamhet i slutet av år 2006. Dessa strategier utgör grunden för vår verksamhet inom detta område. Programmet Bättre arbetsmiljö och Hälsa avvecklades och delar av verksamheten fördes vid halvårsskiftet 2007 över till Prevent AB. Under året har parterna på det kommunala och landstingskommunala området beslutat om inriktningen på det skadeförebyggande arbetet under de närmaste två åren. Den övergripande målsättningen är att skapa förutsättningar för låg sjukfrånvaro, minskat antal arbetsskador samt att bidra till god hälsa med inflytande, delaktighet och utveckling för alla medarbetare. Programmet Sunt Liv avslutas vid årsskiftet 2007/2008 och kommer därefter delvis att gå över i ordinarie verksamhet fr.o.m. år 2008. Verksamhetsutveckling Under våren 2007 inleddes ett förändringsprojekt benämnt AFA Försäkring år 2010. Bakgrunden till arbetet har bl.a. varit att samtidigt som vi effektiviserat vårt arbete genom ny IT-teknik och förbättrade arbetssätt har ärendemängderna minskat. Detta har lett till att vi under våren 2007 kunnat konstatera en övertalighet som uppgick till ca 15 procent. Den 31 maj 2007 gav styrelsen VD i uppdrag att genomföra förändringsprojektets fas 1. Den totala kostnaden för förändringsprojektet uppgår till 225 miljoner kronor, varav koncernens andel uppgår till 202 miljoner kronor. I den första fasen av förändringsprojektet har under hösten 2007 genomförts en kompetenskartläggning som omfattat i princip samtliga anställda. Kartläggningen har sedan, tillsammans med verksamhetens behov, legat till grund för beslut om vilka medarbetare som bedömts som övertaliga. Övertaligheten har lösts med erbjudande om avgångspension och avgångsvederlag kombinerat med stöd till nytt arbete. Totalt har drygt 100 chefer och medarbetare lämnat verksamheten under perioden 1 januari 15 februari 2008. Vidare har en omfattande omorganisation av verksamheten initierats under året och per den 1 februari 2008 trädde den nya organisationen i kraft. Omorganisationen syftar till att verksamheten på ett bättre sätt ska kunna svara upp mot krav och önskemål från ägare, uppdragsgivare och försäkrade. Förändringsprojektet ska i en andra fas fokusera på att utveckla ett förbättrat ledarskap och målstyrning av verksamheten samt vidareutveckla arbetssätt och ytterligare öka effektiviteten i användningen av ny teknik. Ytterligare ett långsiktigt mål med förändringsprojektet är att stärka den interna företagskulturen och gemensamma värderingar. Detta arbete har påbörjats under året. Målet med värderingsarbetet är att bidra till att öka förståelsen hos medarbetare för de sammanhang inom vilka bolagen verkar och därigenom stärka engagemanget för medarbetare att bidra till bolagens framtida utveckling i såväl stort som smått. I den andra fasen av förändringsprojektet ingår även lokaleffektivisering. Detta arbete har inletts under året. Målet är att minska lokalytan till i genomsnitt 20 m 2 per arbetsplats. De uppdrag bolagen idag hanterar kräver en god kontroll och styrning, vilket i sin tur ställer krav på kvalitetssäkrade modeller och metoder för styrning och utveckling av verksamhet samt moderna och effektiva IT-baserade stödsystem. Under året har därför en arbetsgång för verksamhetsplanering tagits fram där flera av de företagsövergripande modellerna används, med fokus på målformulering och riskanalys. Arbetet med att skapa ett företagsgemensamt datalager för försäkringsrörelsen påbörjades under april år 2006 och har pågått under hela år 2007. Syftet med det nya verksamhetsstödet är att på ett enhetligt och kvalitativt säkerställt sätt skapa verktyg, dels för uppföljning av verksamheten mot externa mål, dels för kvalificerad intern och extern analys. För att mäta effekterna av förebyggande insatser, kunna prognostisera skade- och sjukdomsutveckling på en mer detaljerad nivå samt göra omvärldsanalyser påbörjades under året ett arbete med att skapa ett förfinat verksamhetssystem (AFA-Analys). Det nya system- 46 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Förvaltningsberättelse stödet ska skapa en tydligare koppling mellan statistik och insatser för ett friskare arbetsliv, till exempel nya branschprojekt, arbetsmiljöstöd och forskning. Under en lång rad av år har verksamheten tillämpat Institutet för Kvalitetsutvecklings (SIQ) modell för verksamhetsutveckling. År 2007 bedömdes verksamheten vara av så hög kvalitet att bolagen tilldelades Utmärkelsen Svensk Kvalitet. Trafikljustest Under år 2007 har trafikljustestet resulterat i grönt ljus för såväl AFA Sjukförsäkring som AFA Trygghetsförsäkring. Detta betyder att bolagen i Finansinspektionens test uppvisade en ekonomisk ställning som innebär att tillgångarna med tillräcklig säkerhet räcker till för att täcka bolagens åtaganden mot de försäkrade. Personal Moderföretaget Medelantalet anställda under år 2007 uppgick till 242 personer (255) varav 60 procent (60) är kvinnor. Se vidare not 23. Koncernen Medelantalet anställda under år 2007 uppgick till 553 personer (592) varav 62 procent (63) är kvinnor. Försäkringsgruppen Medelantalet anställda under år 2007 uppgick till 616 personer (635) varav 62 procent (62) är kvinnor. Antal anställda var vid utgången av året 665 personer (715). Förändring av redovisningsprinciper Per den 1 januari 2007 gick bolaget över till att redovisa enligt lagbegränsad IFRS. Övergången har medfört endast marginell påverkan på bolagets resultat och ställning, men har i större utsträckning påverkat utformningen av årsredovisningen. Verksamhetens resultat Premieintäkter Premieintäkterna minskade under året med 1 909 miljoner kronor till 8 996 miljoner kronor (10 905). Premienivåerna för AGS-försäkringen sänktes under året från 1,49 procent till 0,59 procent. Sänkningen av premienivån minskade premieintäkterna med ca 2,3 miljarder kronor. Försäkringsersättningar Försäkringsersättningarna uppgick till 15 897 miljoner kronor (12 158). Årets skadeutbetalningar, inklusive driftkostnader för skadereglering, uppgick till 8 489 miljoner kronor (9 416) och förändringen i avsättningar för oreglerade skador uppgick till 7 408 miljoner kronor (2 742). Den underliggande skadekostnaden för år 2007 bedöms vara högre än år 2006 beroende på högre lönenivåer samt nya villkor i Premiebefrielseförsäkringen. Se vidare not 4. Årets skadeutbetalningar är dock lägre jämfört med föregående år beroende på två engångseffekter. Den första effekten är en återbetalning av särskild löneskatt i Sjuklivräntan om 294 miljoner kronor och den andra effekten är en förändrad utbetalningsrutin för Premiebefrielseförsäkringen. Förändringen i oreglerade skador förklaras av tillförd förräntning, retroaktiva kostnader i samband med nya villkor i Premiebefrielseförsäkringen samt avvecklingsvinster till följd av observerad minskad sjukfrånvaro. Driftkostnader Bolagets totala driftkostnader uppgick till 383 miljoner kronor (370). Se vidare not 5. Kapitalavkastning Bolagets totala kapitalavkastning uppgick till 4 913 miljoner kronor (9 276). Totalavkastningen för bolagets placeringstillgångar uppgick under år 2007 till 3,3 procent, vilket var 1,0 procentenheter lägre än avkastningen för bolagets normalportfölj (index). Under tioårsperioden 1998 2007 har bolagets avkastning överträffat bolagets normalportföljavkastning med sammantaget 8,8 procentenheter. I not 7 specificeras och utvärderas årets avkastning fördelat på olika tillgångsslag i en totalavkastningstabell och i en bidragsanalys. Koncernbidrag och aktieägartillskott AFA Sjukförsäkring har under året mottagit koncernbidrag från Fastighets AB Mikrofonen med 15 miljoner kronor (255), årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 47

Förvaltningsberättelse från Fastighets AB Yxkullen med 28 miljoner kronor (34), från Fastighets AB Trafikanten med 16 miljoner kronor ( ) och från AF-S Private Equity AB med 35 miljoner kronor ( ). AFA Sjukförsäkring har under året lämnat koncernbidrag om 2 miljoner kronor ( ) till Fastighets AB Ludvigsberg 3. AFA Sjukförsäkring har under året lämnat aktieägartillskott till AF-S Private Equity AB med 43 miljoner kronor ( ). Rörelseresultat och årets skatt Resultat före bokslutsdispositioner och skatt minskade med 10 086 miljoner kronor till 2 278 miljoner kronor (7 808). Resultatförsämringen beror på en kombination av lägre premieintäkter, väsentligt lägre kapitalavkastning och högre kostnader för försäkringsersättningar jämfört med år 2006. Årets skatt består uteslutande av förändringar i uppskjuten skatt. Resultat över tio år och per helår (Mkr) 1998 2007 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 INTÄKTER Premieintäkter 72 354 8 996 10 905 10 541 9 949 9 578 5 002 4 868 5 055 3 845 3 615 Kapitalavkastning 78 890 4 913 9 276 16 918 10 429 9 985 7 038 3 038 4 152 19 328 13 965 Summa intäkter 151 244 13 909 20 181 27 459 20 378 19 563 2 036 1 830 9 207 23 173 17 580 KOSTNADER Försäkringsersättningar 136 901 15 897 12 158 18 255 17 309 16 863 3 325 16 307 11 910 17 452 7 425 Kostnader för forskning 964 139 71 173 126 85 111 59 98 69 33 Administrativa driftkostnader 1 209 151 144 142 123 111 106 104 103 101 124 Summa kostnader 139 074 16 187 12 373 18 570 17 558 17 059 3 542 16 470 12 111 17 622 7 582 RÖRELSERESULTAT 12 170 2 278 7 808 8 889 2 820 2 504 5 578 14 640 2 904 5 551 9 998 PREMIENIVÅER (%) Svenskt Näringsliv/LO-området 1,19 2,09 2,06 1,95 1,95 1,10 1,10 1,30 1,20 1,20 Kommunala området 2,25 2,25 2,25 2,25 2,25 1,19 1,18 1,18 0,78 0,78 NYCKELTAL Totalavkastningsprocent 3,3 6,3 12,7 8,6 9,1 5,9 2,3 3,6 18,9 15,9 Driftkostnader för skadereglering i procent 1,9 1,7 1,8 2,6 3,4 3,8 3,7 2,3 1,9 2,5 av utbetalda försäkringsersättningar Driftkostnader för finansförvaltning i procent av förvaltat kapital 0,035 0,040 0,037 0,037 0,043 0,050 0,052 0,036 0,029 0,031 Verksamhetens ställning Balansräkning Balansomslutningen ökade till 174 586 miljoner kronor jämfört med 167 932 miljoner kronor föregående år. Placeringstillgångar Placeringstillgångarna i bolaget uppgick till 165 305 miljoner kronor (157 750), se vidare not 10 12. Marknadsvärdesmässigt består portföljen vid utgången av 2007 till 57 procent av räntebärande, till 34 procent av aktier, till 7 procent av fastigheter samt till 2 procent av private equity. Under året har andelarna i aktier och private equity ökat med sammantaget tre procentenheter, medan andelen räntebärande minskat i motsvarande mån. Försäkringstekniska avsättningar I bolaget består de försäkringstekniska avsättningarna av avsättning för oreglerade skador. Denna uppgick till 130 355 miljoner kronor (122 947). Avsättning för oreglerade skador delas upp i avsättning för inträffade och rapporterade skador, inträffade men ej rapporterade skador samt skaderegleringskostnader. Avsättningen för inträffade men ej rapporterade skador utgör ca 40 procent av den totala avsättningen. Se vidare not 16. 48 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Förvaltningsberättelse Avtalsgruppsjukförsäkringen diskonteras realt med 1,5 procent. Premiebefrielseförsäkringen och Avgiftsbefrielseförsäkringen diskonteras inte. Sjuklivräntan diskonteras med en nominell ränta på 3,25 procent. Se vidare not 1. Eget kapital och konsolideringskapital Eget kapital minskade till 17 822 miljoner kronor jämfört med 21 814 miljoner kronor föregående år. Konsolideringskapitalet minskade under året till 38 707 miljoner kronor (40 984) vilket motsvarar 29,7 procent (33,3) av de försäkringstekniska avsättningarna. Ekonomisk ställning över tio år per den 31 december (Mkr) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Balansomslutning 174 586 167 932 153 724 135 225 123 650 111 979 121 846 126 298 122 682 104 369 Placeringstillgångar 165 305 157 750 147 319 129 073 117 179 105 473 117 730 123 188 118 793 101 471 FTA 130 355 122 947 120 205 111 191 102 383 93 377 97 707 87 363 80 982 68 348 Eget kapital 17 822 21 814 17 873 14 949 11 747 7 255 12 790 21 806 31 032 24 305 NYCKELTAL Erforderlig solvensmarginal 3 561 3 661 4 021 2 877 2 799 2 420 3 503 2 822 2 780 2 219 Konsolideringskapital 38 707 40 984 31 777 22 888 20 068 17 521 23 140 37 710 40 576 35 014 Konsolideringskapital i % av FTA 29,7 33,3 26,4 20,6 19,6 18,8 23,7 43,2 50,1 51,2 Kassaflöde Premieinbetalningarna minskade med 102 miljoner kronor jämfört med tidigare år. Nettoinbetalningarna från placeringstillgångar har minskat med 627 miljoner kronor. Kassaflödesanalys (Mkr) 2007 2006 2005 Kassaflöde från försäkringsverksamhet Premieinbetalningar 11 043 11 145 10 637 Skadeutbetalningar 8 691 9 263 9 063 Utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamhet 223 275 355 Summa 2 129 1 607 1 219 Kassaflöde från placeringsverksamhet Nettoinbetalningar från placeringstillgångar 12 792 10 707 5 625 Nettoinvesteringar i placeringstillgångar 14 046 13 543 6 861 Förändring pant i form av likvida medel, ISDA/CSA-avtal 1 807 905 262 Summa 3 061 1 931 1 498 Kassaflöde från anslagsverksamhet m.m. 1) 1 241 91 143 Årets kassaflöde 309 415 422 Kassa och bank vid årets början 2 189 2 787 2 797 Valutakursdifferens i kassa och bank 117 183 412 KASSA OCH BANK VID ÅRETS SLUT 2 381 2 189 2 787 1) Reglering av bolagsmellanhavande med 1 400 miljoner kronor år 2007 p.g.a. koncernbidrag år 2006. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 49

Förvaltningsberättelse Risker Moderföretagets verksamhet ger upphov till flera typer av risker som kan påverka bolagets resultat och finansiella ställning. Vissa av dessa risker är förknippade med de kollektivavtalade försäkringarnas villkor och konstruktion, andra risker är omvärldsberoende. Riskerna kan delas in i tre huvudgrupper: försäkringsrisk, finansiell risk och operationell risk. I not 2 beskrivs bolagets risker och riskhantering. Pågående förändringar i solvensregelverken Under hösten 2006 presenterades en promemoria från Finansdepartementet vilken innehöll ett förslag på ett reformerat nationellt solvenssystem för försäkringsbolag. Det nationella solvenssystemet planerades att träda ikraft den 1 januari 2008 och var tänkt att fungera som en övergångslösning i väntan på ett gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). Under våren 2007 har dock arbetet med förslaget lagts ned. Som övergångslösning kommer nu fokus att läggas på befintligt trafikljustest. Under år 2007 har AFA Sjukförsäkring arbetat med remissvar, s.k. Quantitative Impact Studies (QIS), som det gemensamma europeiska organet för medlemsstaternas tillsynsmyndigheter (CEIOPS), ställt ut till försäkringsbolag inom EU. Detta är ett viktigt steg i att konstruera och kalibrera ett framtida gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). Bolaget ställer sig positivt till den föreslagna metoden men har svårt att klassificera bolaget i homogena grupper, vilket leder till att föreslagna kalibreringar på försäkringsrisker inte beskriver faktisk risksituation. Detta resulterar i orimligt stora skattningar på solvenskapitalkraven. Bolaget har påtalat detta i sitt remisssvar och kommer under 2008 fortsätta arbeta aktivt med denna fråga internt samt besvara den under våren 2008 planerade fjärde remissrundan (QIS 4). Parallellt deltar bolaget i en referensgrupp till Finansdepartementet som stöd i förhandlingarna inom EU av ett ramdirektiv för Solvens 2. Som konstaterats tidigare redovisas bolaget enligt s.k. lagbegränsad IFRS. Detta ingår som en första fas i att utveckla och harmonisera redovisningen för försäkringsbolag internationellt. Utvecklingen går nu in i en andra fas med preliminärt slutdatum 2012. Bolaget följer IFRSutvecklingen aktivt. AFA Sjukförsäkring anser att det är av största vikt att utvecklingen inom IFRS går i samklang med Solvens 2-projektet. Händelser efter balansdagen Den 25 januari 2008 träffades överenskommelse om övertalighet med de fackliga organisationerna och per den 15 februari 2008 hade drygt 100 chefer och medarbetare träffat överenskommelse om antingen avgångspension eller avgångsvederlag kombinerat med stöd till nytt arbete. Framtidsutsikter Premiesatserna år 2008 inom Svenskt Näringsliv/LO-området är för moderföretagets försäkringar 2,09 procent av lönesumman, vilket är en högre nivå än föregående år. Premien om 0,64 procent till premiebefrielseförsäkringen för Svenskt Näringsliv/LO betalas med överskott som uppstått i AMF Pension på kapital som finansierar pensioner enligt den tidigare STP-överenskommelsen. Inom det kommunala och landstingskommunala området är premien år 2008 för moderföretagets försäkringar 2,05 procent av lönesumman, vilket är en lägre nivå än föregående år. Sjukfrånvaron i samhället har minskat konstant sedan år 2003. Särskilt de långa sjukfallen fortsätter att minska. I oktober 2007 hade 69 977 försäkrade uppburit sjukpenning längre tid än ett år, en minskning med drygt 13 procent på ett år. Det finns faktorer som talar för en fortsatt utveckling. Socialstyrelsen har tagit fram övergripande principer som gäller all sjukskrivning och under föregående år utarbetades detaljerade rekommendationer för ett 70-tal vanliga diagnoser. Finansinspektionen har i en remiss till branschen föreslagit att högsta räntan för övrig livförsäkring ska följa marknadsräntan för statsobligationer med en löptid som motsvarar de förväntade utbetalningarnas löptid. Förslaget gäller även för liv- eller sjukränta i skadeförsäkringsbolag. Om detta träder i kraft skulle de nuvarande avsättningarna beräknade per den 31 december 2007 i AFA Sjukförsäkring minska med 1,5 miljarder kronor. Skatteverket har kommit fram till att det idag inte finns någon laglig grund för uttag av särskild löneskatt på utbetalda försäkringsersättningar i sjuklivräntan och förlängda livräntan. AFA Sjukförsäkring bedömer dock i 50 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Förvaltningsberättelse nuläget sannolikheten för en lagändring som väsentlig och att löneskatten därmed är att betrakta som en kostnad som skäligen kan förväntas uppkomma i framtiden. Av försiktighetsskäl ingår därför fortfarande den särskilda löneskatten i avsättningar för framtida skadeutbetalningar. Avsättningarna i sjuklivräntan beräknat per den 31 december 2007 uppgick till 1,7 miljarder kronor. Vid en förväntad utveckling av premieintäkter, försäkringsersättningar och driftkostnader krävs en totalavkastning på ca 4,1 procent på moderföretagets placeringstillgångar för att uppnå nollresultat i bolaget år 2008. Varje procentenhets avkastning innebär ca 1 700 miljoner kronor i resultat för moderföretaget. 1 700 miljoner kronor motsvarar i sin tur 0,3 procentenheter för moderföretagets försäkringar inom respektive kollektivavtalsområde. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 51

vinstdisposition Moderföretaget Enligt bolagsordningen kan utdelning inte lämnas. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att det till bolagsstämmans förfogande stående överskottet balanseras i ny räkning enligt nedan (i tusental kronor). Ingående fritt eget kapital 21 806 749 Årets resultat 3 992 468 Summa 17 814 281 Koncernen Koncernens fria egna kapital uppgick enligt koncernbalansräkningen till 12 937 miljoner kronor (22 268). Av moderföretagets aktieägares fria egna kapital föreslås ingen avsättning till bundna reserver. 52 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Resultaträkning Mkr TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Not 2007 2006 Premieintäkter 8 996 10 905 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 3 4 445 2 821 Försäkringsersättningar 4 Utbetalda försäkringsersättningar 8 489 9 416 Förändring i avsättning för oreglerade skador 7 408 2 742 Summa försäkringsersättningar 15 897 12 158 Driftkostnader 5 151 144 Övriga tekniska kostnader 6 139 71 SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT 2 746 1 353 ICKE-TEKNISK REDOVISNING Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 2 746 1 353 Kapitalavkastning 7 Kapitalavkastning, intäkter 14 604 10 907 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 856 6 882 Kapitalavkastning, kostnader 921 7 044 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 9 626 1 469 Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen 4 445 2 821 Summa kapitalavkastning 468 6 455 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 2 278 7 808 Avsättning till säkerhetsreserv 8 3 249 3 795 Resultat före skatt 5 527 4 013 Skatt på årets resultat 9 1 535 1 080 ÅRETS RESULTAT 3 992 2 933 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 53

Balansräkning per den 31 december Mkr TILLGÅNGAR Not 2007 2006 Placeringstillgångar Byggnader och mark 10 7 138 6 560 Placeringar i koncernföretag Aktier i koncernföretag 11 1 742 1 251 Andra finansiella placeringstillgångar 12 Aktier och andelar 62 471 54 578 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 93 506 92 536 Derivat 448 2 825 Summa andra finansiella placeringstillgångar 156 425 149 939 Summa placeringstillgångar 165 305 157 750 Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring 13 1 626 1 026 Övriga fordringar 14 3 742 5 421 Summa fordringar 5 368 6 447 Andra tillgångar Materiella tillgångar 15 18 24 Kassa och bank 2 381 2 189 Summa andra tillgångar 2 399 2 213 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter 1 428 1 446 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 86 76 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 514 1 522 SUMMA TILLGÅNGAR 174 586 167 932 54 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Balansräkning per den 31 december Mkr EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Not 2007 2006 Eget kapital Aktiekapital 7 7 Balanserat resultat 21 807 18 874 Årets resultat 3 992 2 933 Summa eget kapital 17 822 21 814 Obeskattade reserver Säkerhetsreserv 8 17 805 14 556 Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador 16 130 355 122 947 Avsättning för andra risker och kostnader Avsättning för skatter 17 3 080 4 614 Skulder Skulder avseende direkt försäkring 18 153 259 Skuld till kreditinstitut - 835 Derivat 19 1 452 940 Övriga skulder 20 1 292 1 869 Summa skulder 2 897 3 903 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 627 98 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 174 586 167 932 POSTER INOM LINJEN Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser 21 138 723 135 762 Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Andras panträtt i bolagets aktieinnehav, bokfört värde 751 446 Andras panträtt i bolagets obligationsinnehav, bokfört värde 718 137 Övrigt pantsatta medel - 57 Ansvarsförbindelser Inga Inga Åtaganden Inga Inga årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 55

Kassaflödesanalys Mkr Not 2007 2006 Kassaflöde från försäkringsverksamhet Premieinbetalningar 11 043 11 145 Skadeutbetalningar 8 691 9 263 Utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamhet 223 275 Summa 2 129 1 607 Kassaflöde från placeringsverksamhet 22 Nettoinbetalningar från placeringstillgångar 12 792 10 707 Nettoinvesteringar i placeringstillgångar 14 046 13 543 Förändring pant i form av likvida medel, ISDA/CSA-avtal 1 807 905 Summa 3 061 1 931 Kassaflöde från anslagsverksamhet m.m. 1) 1 241 91 Årets kassaflöde 309 415 Kassa och bank vid årets början 2 189 2 787 Valutakursdifferens i kassa och bank 117 183 KASSA OCH BANK VID ÅRETS SLUT 2 381 2 189 1) Reglering av bolagsmellanhavande med 1 400 miljoner kronor år 2007 p.g.a. koncernbidrag år 2006. 56 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Förändring i eget kapital Mkr Aktiekapital Balanserat resultat Årets resultat Totalt eget kapital IB per 1 januari 2006 7 14 942 2 924 17 873 Föregående års vinstdisposition 2 924 2 924 0 Erhållet koncernbidrag 1 400 1 400 Uppskjuten skatt på erhållet koncernbidrag 392 392 Årets resultat 2 933 2 933 UB per 31 december 2006 7 18 874 2 933 21 814 IB per 1 januari 2007 7 18 874 2 933 21 814 Föregående års vinstdisposition 2 933 2 933 0 Årets resultat 3 992 3 992 UB per 31 december 2007 7 21 807 3 992 17 822 Ägare och antal aktier: Landsorganisationen i Sverige (LO) 350 (350) aktier à nom. 10 000 kronor Svenskt Näringsliv 350 (350) aktier à nom. 10 000 kronor årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 57

Femårsöversikt RESULTAT (Mkr) 2007 2006 2005 2004 2003 Premieintäkter 8 996 10 905 10 541 9 949 9 578 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 4 445 2 821 1 978 2 253 2 976 Försäkringsersättningar 15 897 12 158 18 255 17 309 16 863 Driftkostnader 151 144 142 123 111 Övriga tekniska kostnader 139 71 173 126 85 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 2 746 1 353 6 051 5 356 4 505 Summa kapitalavkastning 468 6 455 14 940 8 176 7 009 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 2 278 7 808 8 889 2 820 2 504 ÅRETS RESULTAT 3 992 2 933 2 924 3 202 4 461 EKONOMISK STÄLLNING Placeringstillgångar, verkligt värde 165 305 157 750 147 319 129 073 117 179 Försäkringstekniska avsättningar 130 355 122 947 120 205 111 191 102 383 Konsolideringskapital 38 707 40 984 31 777 22 888 20 068 varav uppskjuten skatt 3 080 4 614 3 143 2 006 410 Kapitalbas 38 707 40 984 31 777 22 888 20 068 Erforderlig solvensmarginal 3 561 3 661 4 021 2 877 2 799 Kapitalbas försäkringsgrupp 52 524 54 288 44 659 32 494 29 257 Erforderlig solvensmarginal försäkringsgrupp 4 499 4 539 4 580 3 209 3 025 NYCKELTAL (%) 2007 2006 2005 2004 2003 Skadeprocent 176,7 111,5 173,2 174,0 176,1 Driftkostnadsprocent 1,7 1,3 1,3 1,2 1,2 Totalkostnadsprocent 178,4 112,8 174,5 175,2 177,3 Direktavkastningsprocent 4,0 3,2 3,6 4,1 4,4 Totalavkastningsprocent 3,3 6,3 12,7 8,6 9,1 Konsolideringsgrad 430,3 375,8 301,5 230,1 209,5 58 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR De finansiella rapporterna och noterna presenteras i miljoner svenska kronor om inte annat anges. Not 1. Redovisningsprinciper för koncernen Allmän information Denna årsredovisning har upprättats och godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 13 mars 2008 och kommer att föreläggas bolagsstämman 2008 för fastställande. Bolaget är ett svenskt försäkringsaktiebolag med säte i Stockholm och kontor i centrala Stockholm. Uttalande om överensstämmelse med tillämpade regelverk Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lag om årsredovisning i försäkringsföretag (1995:1560) och Finansinspektionens föreskrift och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag FFFS 2006:17 samt tvingande regler enligt FFFS 2007:14. I samband med övergången till IFRS har en omräkning skett av resultat- och balansräkningar jämfört med vad som redovisats under tidigare tillämpade redovisningsprinciper. Övergången har medfört marginell inverkan på bolagets resultat och ställning. Värderingsgrunder för upprättande av redovisningen Redovisningen av placeringstillgångar och försäkringstekniska avsättningar sker till verkligt värde och med värdeförändringarna redovisade i resultaträkningen. I övrigt värderas tillgångar och skulder till historiska anskaffningsvärden. IFRS 4 fastställer att endast försäkringskontrakt som innebär överföring av försäkringsrisk, till skillnad från kontrakt som till övervägande del innebär sparande, ska redovisas som försäkring. Samtliga AFA Sjukförsäkrings åtaganden är sådana att bolaget åtar sig en betydande risk för försäkringstagaren genom att gå med på att kompensera försäkringstagaren eller annan förmånstagare om en förutbestämd försäkrad händelse skulle inträffa. Grunder för konsolidering Dotterföretag är alla de företag där koncernen har ett aktieinnehav uppgående till mer än hälften av rösträtterna. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens förvärv av dotterföretag. Anskaffningsvärdet för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångarna som lämnats som ersättning och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen, plus utgifter som är direkt hänförbara till förvärvet. Identifierade förvärvade tillgångar och övertagna skulder per överlåtelsedagen, plus utgifter som är direkt hänförbara till förvärvet. Identifierade förvärvade tillgångar och övertagna skulder och eventuella förpliktelser i ett rörelseförvärv, värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. Om anskaffningsvärdet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets tillgångar, skulder och eventuella förpliktelser redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Koncerninterna transaktioner och balansposter elimineras. Tillämpade principer för poster i resultaträkningen I resultaträkningen sker en uppdelning i resultatet för försäkringsrörelsen det tekniska resultatet och det icke-tekniska resultatet som i huvudsak är hänförligt till kapitalförvaltningen. Posterna som ingår i det tekniska resultatet avser till helt övervägande del bolagets verksamhet som försäkringsgivare, d.v.s. överföring av försäkringsrisk enligt definitionen i IFRS 4 Försäkringsavtal. Premieintäkter Premier från försäkringsavtal redovisas som intäkter i takt med intjänandet med hänsyn tagen till utestående kundfordringar samt med avdrag för befarade kundförluster. Kapitalavkastning överförd till försäkringsrörelsen Den totala kapitalavkastningen redovisas i det icke-tekniska resultatet. En del av kapitalavkastningen förs över från kapitalförvaltningens resultat till tekniskt resultat för försäkringsrörelsen baserat på försäkringsrörelsens genomsnittliga försäkringstekniska avsättningar. Vid beräkningen av den kapitalavkastning som är hänförlig till det tekniska resultatet används en räntesats som motsvarar medelavkastningen per år på 3-månaders statsskuldväxlar. Försäkringsersättningar De totala försäkringsersättningarna för redovisningsperioden omfattar dels under perioden utbetalda försäkringsersättningar, dels förändringar i avsättning för oreglerade skador. Utbetalda försäkringsersättningar inkluderar förutom skadeersättningar även kostnader för skadereglering. Driftkostnader Resultaträkningens tekniska resultat redovisade driftkostnader för perioden uppdelat på driftkostnader för skadereglering och kostnader för övrig försäkringsteknisk verksamhet. I den icke-tekniska redovisningen av kapitalavkastning ingår driftkostnader för finansoch fastighetsförvaltningen. Driftkostnaderna avser både direkta och indirekta kostnader och funktionsindelas utifrån följande funktioner: Skadereglering Administration Finansförvaltning Fastighetsförvaltning AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring bedrivs i en gemensam organisation. Driftkostnader fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 59

NOTUPPLYSNINGAR Ersättningar till anställda Bolagens anställda är tilllikaanställda i AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring. Ersättningar till anställda fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. Pensionskostnader, pensionsförpliktelser Bolagens anställda har i huvudsak förmånsbestämda pensionsförmåner som täckts genom avsättningar till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse. Tillgångarna i stiftelsen motsvarar pensionsskulden. Efterlevandepensioner är försäkrade hos KP Pension & Försäkring. Aktuariella vinster och förluster i pensionsskulden samt finansiella vinster och förluster i stiftelsens kapital redovisas helt och hållet under den period de inträffar via bolagens resultaträkning. Leasing Bolaget har endast operationella leasingavtal. Belastningen i resultaträkningen för ett operationellt leasingavtal är hyreskostnaden under redovisningsperioden, redovisad linjärt under den aktuella leasingperioden. Övriga tekniska kostnader Som övriga tekniska kostnader redovisas sådana kostnader i försäkringsrörelsen som inte omfattar överföring av försäkringsrisk. Kostnaderna avser främst stöd till forskning. Kapitalförvaltningens resultat Placeringstillgångar värderas i resultat- och balansräkningarna löpande till verkligt värde och värdeförändringar som uppkommer under perioden redovisas i resultaträkningen. Resultatet från Kapitalförvaltningen fördelas på direktavkastning och värdeförändringar uppkomna från marknadsmässiga kursfluktuationer. I direktavkastningen ingår huvudsakligen utdelningar och ränteintäkter från placeringar redovisade med tillämpning av effektivränteprincipen vid vilken över-/underkurser vid förvärvet periodiseras över tillgångens återstående livslängd. AFA Sjukförsäkrings och koncernens valutaresultat ingår i posten Kapitalavkastning, intäkter respektive kostnader. Samtliga förvaltningsfastigheter hyrs ut under operationella leasingavtal och genererar hyresintäkter. De kommersiella hyresavtalen är tecknade på viss tid, vilket innebär att en förändring av marknadshyrorna inte ger ett direkt utslag i hyresintäkterna. Förändring av hyresintäkterna sker i samband med att avtal förfaller till omförhandling. Flertalet kommersiella avtal har en indexklausul som innebär att hyran räknas upp med en viss andel av inflationen. Bostadshyrorna omförhandlas årligen med hyresgästföreningen. Hyresintäkterna periodiseras och redovisas linjärt under hyresavtalets löptid. Eventuella hyresrabatter och kostnader för hyresavtalets ingående periodiseras också över hyresavtalets löptid. Placeringstillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dess redovisade värden i koncernredovisningen. Temporära skillnader har i huvudsak uppkommit på orealiserade vinster på placeringstillgångar. Tillämpade principer för poster i balansräkningen I balansräkningen indelas tillgångarna i placeringstillgångar, fordringar, andra tillgångar samt förutbetalda intäkter och kostnader. På skuldsidan redovisas eget kapital, obeskattade reserver, försäkringstekniska avsättningar, avsättningar för skatter, skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Immateriella tillgångar Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av de kostnader som uppstått då den aktuella programvaran förvärvats och satts i drift. Dessa aktiverade kostnader skrivs av under den bedömda nyttjandeperioden. Kostnader för utveckling eller underhåll av programvara kostnadsförs när de uppstår. Kostnader som är direkt förknippade med utveckling av identifierbara och unika programvaruprodukter som kontrolleras av koncernen och som har sannolika ekonomiska fördelar under mer än ett år och som överstiger kostnaderna, redovisas som immateriella tillgångar. I kostnaderna ingår de kostnader för anställda som uppkommit genom utvecklingen av programvaruprodukter och en skälig andel av indirekta kostnader. Utvecklingskostnader för programvara som redovisas som tillgång skrivs av under den bedömda nyttjandeperioden. Placeringstillgångar Samtliga finansiella placeringstillgångar klassificeras i kategorin Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen genom identifiering. Derivat kategoriseras dock via handel. Placeringstillgångar i denna kategori har i huvudsak förvärvats i syfte att säljas inom kort och klassificeras som omsättningstillgångar. Verkligt värde på finansiella tillgångar som handlas på en aktiv marknad är den aktuella köpkursen. Verkligt värde för negativa derivatpositioner är den aktuella säljkursen. Verkligt värde för finansiella tillgångar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av olika värderingstekniker, se vidare under rubriken Aktier och andelar. Periodens värdeförändring, såväl i realiserade som orealiserade tillgångar, redovisas via resultaträkningen i den period de uppstår. Anskaffningsvärdet för placeringstillgångar är exklusive transaktionskostnader. Transaktionskostnader som är direkt hänförliga till köp och försäljningar av finansiella placeringstillgångar redovisas i resultaträkningen och ingår i posten Kapitalavkastning. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor enligt de valutakurser som gäller på affärsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. 60 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Byggnader och mark Såväl förvaltningsfastigheter som rörelsefastigheter redovisas som förvaltningsfastigheter. Fastigheterna värderas till verkligt värde, där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Förvaltningsfastigheter är placeringstillgångar som innehas för att ge hyresintäkter och värdestegring. Med verkligt värde menas försäljningsvärde på balansdagen. Värderingarna har utförts av externa oberoende värderingsföretag. För att fastställa värdet har både kassaflödesmetoden och ortsprismetoden använts. Metoderna har använts för samtliga fastighetskategorier och fastigheternas värde har fastställts genom individuell värdering av respektive fastighet. I kassaflödesmetoden har bedömda betalningsströmmar under en fem- eller tioårsperiod redovisats. Restvärdet är beräknat utifrån det bedömda driftnettot år sex eller år elva, dividerat med marknadens direktavkastningskrav och diskonterat till nuvärde. Vid användandet av ortsprismetoden har två delmetoder använts, dels normering av värdet för jämförbara fastigheter till värde i kronor per kvadratmeter uthyrbar yta (areametoden), dels normering till driftnettot (nettokapitaliseringsmetoden). Vinster och förluster som uppstår på grund av förändringar av det verkliga värdet redovisas i resultaträkningen. Aktier och andelar Aktier och andelar värderas till verkligt värde. Med verkligt värde avses försäljningsvärdet på balansdagen. Onoterade aktier och andelar följer huvudsakligen förvaltarens uppskattning av verkligt värde i enlighet med europeiska branschorganisationen EVCA:s Valuation Guidelines (oktober 2006) och amerikanska Financial Accounting Standard Boards Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 157 (september 2006). Aktier och andelar redovisas i balansräkningen under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Obligationer och andra räntebärande värdepapper Obligationer och andra räntebärande värdepapper värderas till verkligt värde. Med verkligt värde avses försäljningsvärdet på balansdagen. För räntebärande illikvida värdepapper beräknas försäljningsvärdet utifrån rådande avkastningskurvor på räntemarknaden med beaktande av kredit- och likviditetspåslag. Vid värdering till verkligt värde beräknas realisationsresultat som skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. Med anskaffningsvärde avses det upplupna anskaffningsvärdet, vilket motsvarar det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan diskonterade nuvärdet av de framtida betalningarna. Härigenom beaktas eventuella över- eller underkurser vid förvärvet som periodiseras över instrumentets återstående löptid. Erhållna betalningar plus förändringen av det upplupna anskaffningsvärdet under året redovisas som ränteintäkt. Obligationer och andra räntebärande värdepapper redovisas i balansräkningen under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Derivat Samtliga derivatinstrument värderas individuellt och till verkligt värde. Derivatposition med ett positivt marknadsvärde vid balanstidpunkten redovisas som derivat under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Derivatposition med ett negativt marknadsvärde redovisas på balansräkningens skuldsida under rubriken Derivat. Koncernföretagen tillämpar ej s.k. säkringsredovisning. Övriga fordringar och skulder Övriga fordringar och skulder redovisas till anskaffningsvärde. Fordringar har upptagits till det belopp varmed de beräknas inflyta. Materiella tillgångar Inventarier redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Avskrivningarna redovisas i resultaträkningen linjärt över den förväntade nyttjandeperioden. Förväntad nyttjandeperiod för inventarier är mellan tre och fem år. Kontorsutrustning 5 år Motorfordon 5 år Datautrustning 3 år Vinst eller förlust vid avyttring eller utrangering av en tillgång fastställs som skillnaden mellan försäljningsintäkterna och tillgångens redovisade nettovärde och redovisas i resultaträkningen. AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring bedrivs i en gemensam organisation. Samtliga materiella anläggningstillgångar ägs av AFA Sjukförsäkring, men nyttjas av alla tre bolagen. Årets avskrivningar fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. Kassa och bank Kassa och bank består av banktillgodohavanden i försäkringsrörelsen och likvida medel överförda till kapitalförvaltningen. Kassa och bank redovisas i balansräkningen under rubriken Andra tillgångar. Eget kapital Enligt ÅRFL måste försäkringsbolag även fortsättningsvis dela upp det egna kapitalet i bundet och fritt eget kapital. Bundet eget kapital utgörs av aktiekapital. Övrigt eget kapital klassificeras som fritt eget kapital. Obeskattade reserver AFA Sjukförsäkring har satt av till säkerhetsreserv med stöd av FFFS 2002:2 Normalplan för skadeförsäkringsbolags redovisning av säkerhetsreserv. Moderföretaget AFA Sjukförsäkring har i enlighet med gällande regler överlåtit del av utrymme i avsättning till säkerhetsreserven till dotterföretaget AFA Trygghetsförsäkring. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 61

NOTUPPLYSNINGAR Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna består av avsättning för oreglerade skador. Avsättning för oreglerade skador Avsättning för oreglerade skador motsvarar det beräknade värdet av bolagets ansvarighet på grund av inträffade försäkringsfall. Avsättning för oreglerade skador delas upp i avsättning för inträffade och rapporterade skador, inträffade men ej rapporterade skador samt skaderegleringskostnader. Inträffade och rapporterade skador avser skador med kända och fastställda ersättningar. Med inträffade men ej rapporterade skador avses för bolaget okända försäkringsfall (IBNR) eller för bolaget kända skador där försäkringsersättningar inte är slutligt fastställda (IBNER). Beräkningarna baseras på dels statistiska metoder, dels antaganden om räntenivå och andra riskmått, värdesäkring, dödlighet och tillfrisknande samt driftkostnader. Avsättningen för månadsersättningar i avtalsgruppsjukförsäkringen, skadelivräntor i trygghetsförsäkring vid arbetsskada, sjuklivräntan samt förlängda livräntan är diskonterad, medan resterande del av avsättningen är odiskonterad. Avsättningen för månadsersättningar i avtalsgruppsjukförsäkringen, sjuklivräntan samt förlängda livräntan är belastade med löneskatt medan dagersättningar i avtalsgruppsjukförsäkringen är belastade med sociala avgifter. Avsättningen för trygghetsförsäkring vid arbetsskada belastas med särskild löneskatt eller sociala avgifter beroende på ersättningsslag. Fr.o.m. den 1 januari 2007 erläggs inte särskild löneskatt på utbetalda försäkringsersättningar i sjuklivränta och förlängd livränta, detta som ett resultat av att Skatteverket kommit fram till att det inte finns någon laglig grund för uttag av skatten. Dock bedömer AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring sannolikheten för en lagändring som väsentlig och att löneskatten därmed är att betrakta som en kostnad som skäligen kan förväntas uppkomma i framtiden. Av försiktighetsskäl ingår därför fortfarande den särskilda löneskatten i avsättningar för framtida skadeutbetalningar, se vidare not 38. Metodbeskrivning Avsättningarna för månadsersättningsfall i avtalsgruppsjukförsäkringen, premiebefrielseförsäkringen och avgiftsbefrielseförsäkringen är beräknade med hänsyn till sjukavvecklingen, samt bedömningar av antal okända sjukfall. Avsättningarna för dagsersättningsfall för ovanstående försäkringar beräknas främst med Link Ratio-metoden. Den metod som används för Trygghetsförsäkring vid arbetsskada är främst Link Ratio-metoden kombinerad med olika bedömningar för skadeår som inte är så långt utvecklade. Avsättningen för skadelivräntor i Trygghetsförsäkring vid arbetsskada är beräknade med hänsyn till inflation och dödlighet. För sjuklivränta och förlängd livränta beräknas avsättningen med hänsyn till dödlighet. Antaganden De finns en rad antaganden och faktorer som påverkar avsättningens storlek. De viktigaste antagandena i AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring är: Inflation Diskonteringsränta Bedömning av antal okända sjukfall Sjukavveckling Dödlighet Påverkan av lag- och villkorsförändringar Inflation och diskonteringsränta Det finns i AFA Sjukförsäkrings värdering av åtagandena ett säkerhetstillägg, med vars hjälp det indirekt är möjligt att inom ramen för nu gällande regelsystem delvis anpassa den faktiska diskonteringsräntan till en marknadsmässig ränta för beräkning av de försäkringstekniska avsättningarna. Använd marknadsränta är stadsobligationsräntan med löptid motsvarande skuldens duration. Fördelen med denna ordning är att det därigenom åstadkoms en bättre matchning av skulder och tillgångar. Synsättet tillämpas för avtalsgruppsjukförsäkringen, som svarar för 77 procent av de försäkringstekniska avsättningarna i bolaget. Eftersom avtalsgruppsjukförsäkringen har en garanterad värdesäkring motsvarande prisbasbeloppet diskonteras avsättningarna med ett realt ränteantagande. Premiebefrielseförsäkringen och avgiftsbefrielseförsäkringen diskonteras inte, eftersom avkastningen går åt till indexering enligt inkomstbasbeloppet. Huvuddelen av den försäkringstekniska avsättningen för Trygghetsförsäkring vid arbetsskada diskonteras inte, eftersom avkastningen går åt till indexering till löne- och prisutveckling. Utbetalningar till skadelivräntor i Trygghetsförsäkring vid arbetsskada följer sedan 2004 prisbasbeloppets förändring och avsättningen diskonteras realt. Äldre skadelivräntor diskonteras dock nominellt. Båda diskonteringsräntorna i skadelivränterörelsen följer Finansinspektionens riktlinjer för högsta ränta. För sjuklivränta och förlängd livränta finns inte någon garanterad värdesäkring och avsättningen diskonteras därför med ett nominellt ränteantagande enligt Finansinspektionens riktlinjer för högsta ränta. Ersättningen kan dock, efter styrelsebeslut, värdesäkras då överskott uppstår. Bedömning av antal okända sjukfall Avsättningarna i AFA Sjukförsäkring består till ungefär 40 procent av inträffade men ej rapporterade sjukfall. För att skatta antalet okända sjukfall räcker det inte med att enbart använda statistiska metoder, då det framförallt för det senaste skadeåret inte finns tillräckligt med underlag. Uppskattningen av antal okända skador görs därför som en sammanvägd bedömning av olika statistiska metoder samt extern information om till exempel antal sjukskrivningar. Det senaste skadeåret är det mest svårbedömda året; ju längre tillbaks i tiden desto säkrare blir skattningarna av antalet okända skador. 62 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Sjukavveckling Beräkningen av avsättningar för månadsersättningsfall i AFA Sjukförsäkring innehåller antagande om sjukavvecklingen, det vill säga antagande om hur många sjukfall som upphör innan 65 års ålder då försäkringen slutar gälla. Ett sjukfall kan upphöra antingen på grund av att den försäkrade blir frisk eller avlider. Antagandet är baserat på historisk sjukavveckling. Dödlighet Vid beräkning av avsättningarna för skadelivräntor i trygghetsförsäkring vid arbetsskada, sjuklivränta och förlängd livränta görs antagande om dödligheten. Det antagande som används för skadelivräntor är ett branschgemensamt dödlighetsantagande som grundar sig på Sveriges befolkningsdödlighet under åren 1991 1995. Det antagande som används för sjuklivränta och förlängd livränta är ett branschgemensamt dödlighetsantagande som har anpassats till arbetarkollektivet. Under 2007 har en ny branschgemensam dödlighetsundersökning slutförts. Intentionen är att ta fram ett nytt dödlighetsantagande i enlighet med denna undersökning. Påverkan av lag- och villkorsförändringar Ändringar i lagar och i socialförsäkringssystemet kan belasta AFA Sjukförsäkrings och AFA Trygghetsförsäkrings ekonomi både retroaktivt och prospektivt. Sådana ändringar är omöjliga att förutse och därför svåra att ta höjd för i avsättningsberäkningarna. Även vad gäller lagändringar som redan trätt i kraft kan kostnaderna vara svårbedömda i och med att det blir svårare att grunda beräkningarna på skadehistoriken. Detta resulterar i aktuariella bedömningar grundade på den information som finns tillgänglig. Avsättningar för skatter Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader som hänför sig till innehav i dotterföretag, förutom där tidpunkten för återföring av temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid. Kassaflödesanalys IAS 7 Redovisning av kassaflöden tillämpas med de anpassningar som är nödvändiga med hänsyn till koncernens verksamhet. Redovisande poster Kassaflöde från försäkringsverksamheten redovisar netto kassaflödet som genereras i den löpande försäkringsverksamheten. Posterna är indelade i premieinbetalningar, skadeutbetalningar samt utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamheten. Kassaflöde från anslagsverksamheten redovisar nettoutbetalningar till anslagsverksamheten. En nettoredovisning av inbetalningar från placeringstillgångar visar de kassaflöden som tillfaller koncernen från placeringsverksamheten. Förändringar i anskaffningsvärden för placeringstillgångar redovisas netto under rubriken Nettoinvesteringar i placeringstillgångar. Som likvida medel redovisas bolagets banktillgodohavanden efter eliminering av valutaomvärderingens effekt. Korta placeringar (löptid < 3 mån) redovisas som placeringstillgångar. Tillkommande/Avvikande redovisningsprinciper i moderföretaget Immateriella tillgångar Utgifter kostnadsförs löpande. Redovisning av innehav i dotterföretag Aktier i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår externa transaktionskostnader hänförliga till förvärvet. Viktiga uppskattningar och bedömningar som påverkar redovisningen I redovisningen görs uppskattningar och antaganden om framtiden. Det är främst beräkningen av de försäkringstekniska avsättningarna som baseras på uppskattningar och bedömningar som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Uppskattningar och bedömningar av de försäkringstekniska avsättningarna utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive antaganden om vid bokslutstillfället inträffade men då okända skador samt förväntningar om framtida händelser, som anses rimliga under rådande förhållanden. Se vidare not 2 och 16. Metodbeskrivning Koncernen tillämpar direktmetod för verksamheternas kassaflöden. Detta betyder att inbetalningar respektive utbetalningar anges brutto och specificeras under delrubriker i kassaflödesanalysen. Analysen har sin grund i de poster i resultaträkningen som har direkt koppling med externa betalningsflöden. Dessa poster justeras sedan i analysen med periodens förändringar i balansräkningen för de poster som har direkt anknytning till resultatposten i fråga. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 63

NOTUPPLYSNINGAR Not 2. Risker och riskhantering Riskhanteringens mål För koncernen finns inte någon övergripande riskhantering utan fokus för riskhanteringen ligger på de ingående bolagen, AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring. För en närmare redogörelse för riskhanteringen i AFA Trygghetsförsäkring hänvisas till bolagets årsredovisning. För AFA Sjukförsäkring är det grundläggande målet att alltid kunna infria försäkringsåtagandena. Detta solvensmål är operationaliserat i en minimifondering, som säger att fonderingskvoten, d.v.s. kvoten mellan tillgångarnas och skuldernas värden, ej får understiga 115 procent för bolagen. Minimifonderingen syftar till att undvika alltför hög insolvensrisk. Därutöver har bolaget, i syfte att maximera ägarnas finansiella nytta, ett mål om oförändrade premiesatser under kommande fem år för alla de försäkringar som AFA-bolagen administrerar för respektive försäkringskollektiv. Detta premiemål är operationaliserat i en målfondering, som säger att fonderingskvoten ska ligga på 130 procent för AFA Sjukförsäkring. Fonderingskvoten ger vid fonderingsnivån 1,3 tillräckligt riskutrymme för en tillgångsallokering som kan generera en totalavkastning som matchar skulduppräkningen (stockförändringen) och premien kan användas för att matcha flödet i form av utbetalda försäkringsersättningar och driftkostnader. Eftersom AFA Sjukförsäkring inte ska vara vinstmaximerande och därför enligt sina stadgar är förhindrade att ge utdelningar, har också en maximifondering fastställts, som ska förhindra vinstbeskattning. Maximifonderingen är satt till 150 procent för AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring. Styrning av riskhantering I nedanstående figur visas hur AFA Sjukförsäkring utformat den del av bolagsstyrningen som består av hur bolaget identifierar, värderar och beslutar om hantering av risker. Bolagets riskhantering ingår i den process om intern kontroll som utformats för att ge en rimlig försäkran att bolagets mål uppnås. I AFA Sjukförsäkring är det: bolagsstämman som utser styrelsen. Bolagsstämman utser också externrevisor, som har till uppgift att granska försäkringsbolagens räkenskaper och årsredovisning samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av försäkringsbolaget, styrelsen som fattar beslut om det samlade risktagandet. Styrelsen utser bland sina ledamöter två utskott, Finans- och Försäkringsutskotten, att bereda frågor inför styrelsebeslut inom sina respektive områden. Finansutskottet bereder frågor om bolagens finansiella risker. Normalportföljen bereds i Finansutskottet inför beslut i styrelsen. Försäkringsutskottet bereder styrelsebeslut om försäkringsmässiga frågor, verkställande direktören (VD) som utser regelefterlevnadsansvarig (Compliance officer), som har till uppgift att utgöra ett stöd för att säkerställa att verksamheten drivs enligt interna och externa regelverk. VD utser också den operativa ledningen för verksamheten. Den operativa ledningen utgörs av de chefer som fattar besluten om den löpande verksamheten. Verksamhetsansvariga äger i sin tur ansvaret för den interna kontrollen. VD utser också internrevisor, som har till uppgift att systematiskt och strukturerat värdera och öka effektiviteten i riskhanteringen, styrning och kontroll samt i ledningsprocesser. I AFA Sjukförsäkring leds riskhanteringen av den av styrelsen utsedda VD:n. VD utser en beslutsgrupp, Riskkommitté, att bistå denne med styrningen av bolagens totala risker (finansiella, aktuariella och operationella risker) mot de solvens- och premiemål som bolagen satt upp. Riskkommitténs huvudsakliga uppgift är hantering av balansräkningsrisker. Riskkommittén ansvarar för styrningen mot solvens- och premiemålen genom en för alla risker gemensam riskmodell. VD rapporterar totala risker till styrelserna. Bolagets finansiella risker kontrolleras av chefen för kapitalförvaltningen som rapporterar till Finansutskottet. Bolagets försäkringsrisker kontrolleras av Chefaktuarien som rapporterar till Försäkringsutskottet. Bolagets operationella risker hanteras av verksamhetsansvariga och kontrolleras av VD som rapporterar till respektive styrelse. VD har fastställt ett internt regelverk för den operationella riskhanteringen. Strategin för att klara solvensmålet är att identifiera en tillgångsportfölj, Matchningsportföljen, som minimerar variansen på det egna kapitalet. Matchningsportföljen ska så långt som möjligt eliminera de försäkringsrisker som är matchningsbara. Den tas fram med hjälp av en egenutvecklad optimeringsmodell. Tillgångarna kommer dock endast att placeras enligt matchningsportföljen om fonderingskvoten skulle falla ner mot minimifonderingen 115 procent. Vid denna nivå ger solvens- och placeringsregler inte utrymme för en tillgångsallokering som är förenlig med premiemålet utan premien måste täcka en större och varierande del av skadekostnaden. I normalfallet inriktas kapitalförvaltningen på att klara premiemålet och på att rabattera försäkringspremien. Strategin för att klara premiemålet är att ta fram en tillgångsportfölj som maximerar avkastningen vid den risknivå som kan bäras vid målfonderingen 130 procent. Denna portfölj benämns Normalportföljen. Den tas fram med hjälp av en egenutvecklad optimeringsmodell. Under normala omständigheter kan fonderingen förväntas variera inom intervallet 120 140 procent och Normalportföljen kan då hållas stabil liksom premiesatsen. Detta ger en optimal fördelning av finansieringen av de totala skadekostnaderna mellan totalavkastning och premieintäkter. 64 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Normalportföljen utarbetas årligen i ett samarbete mellan bolagens Kapitalförvaltning och stab Aktuarie. Särskilda interna modeller har utvecklats för att hantera de komplexa samband som bolagens totala ekonomi innebär. Modellerna ger goda möjligheter att belysa hur förändringar i olika omvärldsfaktorer påverkar bolagens ekonomier samt analysera förutsättningarna för att klara solvens- och premiemålen. Med anledning av de förändringar i regelsystemet som är på väg inom EU är strategierna under omprövning. Förändringarna innebär förhoppningsvis att Normalportföljen, som idag till följd av rådande kvantitativa placeringsregler tvingas till att kortsiktigt fokusera på att vid varje tidpunkt klara placeringsreglerna, kan få en mer långsiktig inriktning på att uppnå premiemålet. Den pågående översynen av solvensreglerna kan också innebära att målet om minimifonderingen behöver ses över. Nuvarande solvenskrav är inte riskbaserade. I de nya solvensreglerna kommer solvenskraven att avspegla det totala risktagandet på bolagens överskott mellan tillgångarna och skulderna. Effekterna av denna förändring är i dagsläget inte klarlagda. Bolaget följer utvecklingen på regelområdet noga och bedriver flera utvecklingsprojekt för att kunna agera på ett för bolaget bästa sätt även under nya spelregler. BOLAGSSTÄMMAN Externrevisor STYRELSEN FINANSUTSKOTTET FÖRSÄKRINGSUTSKOTTET VD Internrevisor Regelefterlevnadsansvarig Chef Kapitalförvaltning Chefaktuarie Verksamhetsansvariga Finansiella risker Försäkringsrisker Operationella risker RISKKOMMITTÉ Ansvarar för styrning mot VD rapporterar Solvensmålet Premiemålet genom den gemensamma Riskmodellen Utser Rapporterar Kontrollerar årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 65

NOTUPPLYSNINGAR Riskhantering och riskexponering Riskhanteringen inriktas på att identifiera, mäta och analysera de risker som hotar uppfyllandet av solvens- och premiemålet. Med risker avses de slumpmässiga variationer i olika riskfaktorer som går att kvantifiera med sannolikhetskalkyl. Risker går inom vissa gränser att hantera genom diversifiering, matchning och olika hedgningsmetoder. De förändringar som inte går att kvantifiera på detta sätt benämns osäkerheter. De hanteras främst genom omvärldsbevakning och god intern kontroll. Riskerna delas upp i tre riskkategorier: försäkringsrisker, finansiella risker och operationella risker. Se nedanstående figur. FÖRSÄKRINGSRISKER Matchningsbara risker Ränterisk Inflationsrisk Ej matchningsbara risker Premierisk Reservrisk prisrisker. Med kreditrisker avses risken för betalningsinställelse från låntagares sida. Likviditetsrisk handlar om möjligheterna att kunna avyttra tillgångar utan tidsspillan och priseffekter. Med operationella risker avses de risker som sammanhänger med rörelsedrivande verksamhet och som beror på icke funktionella eller misslyckade interna processer och system, yttre händelser samt mänskliga fel. Inom varje riskkategori är det teoretiskt möjligt att minska den totala risken genom att konstruera portföljer bestående av delrisker som inte samvarierar perfekt med varandra. En sådan diversiferingseffekt föreligger inom den finansiella riskkategorin, åtminstone under normala marknadsomständigheter, mellan t.ex. avkastningarna på aktier och obligationer. Detta uppmärksammas vid kvantifieringen av den finansiella risken. Det är ännu inte klarlagt huruvida diversifieringseffekter också föreligger inom kategorierna försäkringsrisker och operationella risker, varför dessa risker enbart innehåller en summering av delriskerna. Summan av bolagets totala risk utgörs av summan av de tre riskkategorierna. FINANSIELLA RISKER Marknadsrisker Realränterisk Nominell risk Valutarisk Prisrisk - Aktierisk - Fastighetsrisk Kreditrisker Likviditetsrisker OPERATIONELLA RISKER Yttre händelser Icke funktionella eller misslyckade processer Mänskliga fel TOTAL RISK Med matchningsbara försäkringsrisker avses de försäkringsrisker som går att matcha med finansiella tillgångar. För AFA Sjukförsäkring utgörs de av realränte- och inflationsrisker. Ej matchningsbara försäkringsrisker är de försäkringsrisker som inte går att matcha med finansiella tillgångar. Dit hör bolagets premie- och reservrisker. Finansiella risker utgörs av marknads-, kredit- och likviditetsrisker. Marknadsriskerna utgörs dels av risker som förklaras av en särskild faktor, såsom realränte-, inflations- och valutarisker, dels av risker som inte kan härledas till någon särskild faktor. De senare benämns Value at Risk AFA Sjukförsäkring använder sig av Value at Risk (VaR) för att beräkna den finansiella risken på placeringstillgångar och den finansiella risken på balansräkningen. Value at Risk definieras som den med viss sannolikhet förväntade förlusten från ogynnsamma marknadsrörelser över en viss period. VaR beräknas enligt den parametriska metoden (varians-kovarians-metoden) vilket förutsätter ett antagande om normalfördelning av tillgångarnas värdeförändring. Anledningen till att bolaget valt att använda sig av den parametriska metoden är att den ger tillfredsställande mätresultat sett till placeringsportföljens sammansättning samtidigt som den möjliggör snabba och flexibla beräkningar och underlättar analys av resultatet till följd av sin parametriska utformning. Volatiliteter och korrelationer beräknas utifrån 60 månaders historik. Ingen tidsförskjutning av observationer görs vid beräkningarna utan samtliga observationer ges samma vikt. I de fall rättvisande volatiliteter och korrelationer inte går att beräkna utifrån tidsserier används teoretiska resonemang för att fastställa dem. VaR beräknas med en konfidensnivå på 97,5 procent (ca 2 standardavvikelser). VaR-siffrorna beräknas med en analyshorisont på både en månad och ett år. AFA Sjukförsäkring beräknar VaR både brutto (perfekta korrelationer) och netto (historiskt observerade korrelationer). Bruttorisken syftar till att mäta vilken förlustrisk bolaget skulle vara exponerad för i det fall samtliga tillgångsslag skulle falla i värde samtidigt. I händelse av stress på de finansiella marknaderna sätts många gånger normala förhållanden mellan tillgångsslag ur spel vilket gör att denna typ av analys har stort värde för riskbedömningen. Nettorisken syftar till att mäta vilken förlustrisk bolagen är exponerad för när hänsyn tas till diversifieringsvinster vid beräkning av den totala risken. VaR beräknas för samtliga tillgångsslag och instrumenttyper 66 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR som bolaget har innehav i. För tillfället hanteras enbart linjära derivat, som t.ex. terminer. Detta är fullt tillräckligt då bolaget inte har innehav i några icke-linjära derivat som t.ex. optioner. Träffsäkerheten i VaR-beräkningarna begränsas framför allt av det faktum att värdeutvecklingen på de finansiella riskfaktorerna antas vara normalfördelad. Vi bedömer dock att normalfördelningen ger en rättvis uppskattning för de tillgångsslag och instrumenttyper som bolaget har innehav i. Försäkringsrisker Ränterisk Definition Med ränterisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde då räntan förändras. Ränterisken uppkommer dels genom att den av Finansinspektionen fastställda diskonteringsräntan skiljer sig från faktiska marknadsräntor, dels genom variation i marknadsräntorna. Hantering av ränterisk De försäkringstekniska avsättningarna diskonteras beroende på villkorens utformning. Detta gör att ränta vid diskontering utgör en försäkringsrisk. Valet av diskonteringsränta följer den av Finansinspektionen stipulerade högsta räntesatsen realt eller nominellt. För mer specificerad uppställning av olika använda räntor vid diskontering, se not 16. Försäkringsriskerna ovan är matchningsbara då val av tillgångsslag kan påverka riskexponeringen. Risken är dock inte fullt ut matchningsbar då räntesatserna inte följer marknadsräntorna utan är stipulerade av Finansinspektionen. Ränterisken i de försäkringstekniska avsättningarna reduceras sett till balansräkningen genom innehav av räntebärande tillgångar på tillgångssidan med matchande egenskaper avseende ränterisktyp (nominell alternativt real ränterisk) och löptid/duration. Vid framtagandet av normalportföljerna varje år enligt tidigare beskrivning är ett av delmålen att reducera ränterisken i balansräkningen i så stor utsträckning som möjligt utan att det inkräktar på det huvudsakliga syftet med normalportföljerna, som är att klara premiemålet. Effekterna på konsolideringskapitalet av förändringar i marknadsräntorna kontrolleras löpande. Riskexponering Inom ramen för nu gällande regelsystem anpassas den faktiska diskonteringsräntan till en marknadsmässig ränta för beräkning av de försäkringstekniska avsättningarna för AGS-KL:s månadsersättningar. Dessa utgör 77 procent av avsättningarna i AFA Sjukförsäkring. Detta medför en indirekt exponering mot förändringar i motsvarande real marknadsränta. Sjuklivräntan diskonteras med högsta räntan som fastställs av Finansinspektionen, med hänsyn tagen till villkorad indexering. Detta medför direkt exponering mot förändring av högsta räntan. Övriga försäkringar är odiskonterade och har därmed ingen direkt exponering mot ränterisk. Inflationsrisk Definition Med inflationsrisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde då inflationen i samhället förändras. Hantering av inflationsrisk De försäkringstekniska avsättningarna indexeras beroende på villkorens utformning. Detta gör att indexering utgör en försäkringsrisk. Valet av indexering följer den historiska inflationen eller löneutvecklingen i samhället. För mer specificerad uppställning av vilken indexering som använd, se not 1 i respektive bolag. Försäkringsriskerna ovan är matchningsbara då val av tillgångsslag kan påverka riskexponeringen. Risken är dock inte fullt ut matchningsbar då indexering beskriver historisk inflation. Inflationsrisken i de försäkringstekniska avsättningarna reduceras sett till balansräkningen genom innehav av realränteobligationer och nominella obligationer på tillgångssidan med skuldmatchande egenskaper avseende löptid. I den interna uppföljningen kontrolleras löpande effekterna på konsolideringskapitalet av förändringar i inflationen. Riskexponering De försäkringstekniska avsättningarna indexeras, till exempel med förändringen i prisbasbeloppet, enligt villkoren och exponeras därmed indirekt för variationen i inflationen. Premierisk Definition Med premierisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde för period som ej intjänta premier ska täcka. Hantering av premierisk AFA Sjukförsäkring har ingen premierisk. Förklaringen är primärt att det inte görs någon avsättning för ej intjänta premier eller kvarvarande risker i redovisningen. Det bakomliggande skälet är att avtalen är ettåriga kalenderårsvis med en löpande premieinbetalning under året. Per 2007-12-31 finns därmed inga förpliktelser för nästkommande år och därför har bolaget ingen premierisk. Riskexponering AFA Sjukförsäkring exponeras inte för premierisk. Reservrisk Definition Reservrisk innehåller två komponenter, dels risken för stokastiska svängningar i skadeutfallet runt en antagen skadefrekvens, dels risken att själva skadefrekvensen är prognostiserad på fel nivå. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 67

NOTUPPLYSNINGAR Hantering av reservrisk Avtalsgruppsjukförsäkring (AGS och AGS-KL), Premiebefrielseförsäkring (PBF) och Avgiftsbefrielseförsäkring (ABF). För AGS och AGS-KL, PBF och ABF är det två reservrisker som har betydelse. Dessa är: bedömningen av antalet okända skadefall förändringar i Försäkringskassans hantering av godkännande av sjukersättningsfall sjukavvecklingen. Bedömningen av antalet okända skadefall i AGS och AGS-KL, PBF och ABF är svårprognostiserade när det gäller antalet sjukersättningsfall på de nyare skadeårgångarna. Detta beror på den ibland avsevärda tid det tar mellan ett insjuknande och att en sjukersättning beviljas av Försäkringskassan samt anmäls till AFA Sjukförsäkring. För att reducera risken analyseras sjukpenningfall för att få en tidig indikation på hur många som senare kommer att erhålla en sjukersättning. Förändringar i Försäkringskassans beviljande av sjukersättningar hanteras genom att bedriva omvärldsbevakning av försäkringsteknisk expertis för att kunna ta in trender i sjukersättningsmönstret. Förändringar i avvecklingen av sjukfall kan uppkomma genom förändrade rutiner från Försäkringskassan när det gäller på vilka grunder man inte förlänger ersättningen för en person som tidigare erhållit en sjukersättning. Förändringarna kan också uppkomma genom förändrade rutiner från Försäkringskassan när det gäller beviljandet av arbetsskador. Beviljas personer som tidigare uppburit sjukersättning i större utsträckning istället en arbetsskada, avslutas ärendet i AFA Sjukförsäkring. Sjuklivränta Sjuklivränta är en avvecklingsaffär inom AFA Sjukförsäkring. I princip samtliga skadeärenden är i dagsläget kända vilket gör att det inte finns någon kvarstående risk i uppskattningen av beståndet. De skadedrabbade ska ha ersättning från Sjuklivränta för den tid de har uppburit sjukersättning. Den försäkrade ska ha ersättning livsvarigt fr.o.m. 65 år. Den reservrisk som har betydelse är därför livslängdsrisken. Dess påverkan på reservriskernas storlek inom Sjuklivränta är dock begränsad. Detta kommer sig av att den livslängdsökning som sker i samhället kommer de yngre generationerna till godo och som en avvecklingsaffär kommer inte några nya skadefall som är yngre in i Sjuklivräntan. Beståndet är alltså åldersstiget och bedömningen av livslängd bör vara inkluderad i de antaganden om dödlighet som ligger till grund för beräkningen av de försäkringstekniska avsättningarna. Riskexponering Avtalsgruppsjukförsäkring (AGS och AGS-KL), Premiebefrielseförsäkring (PBF) och Avgiftsbefrielseförsäkring (ABF) Variationer i skadefrekvensen av godkända sjukersättningsfall har ett stort inslag av riskdiversifiering. Exponering sker främst i de fall då en trend inte återfinns i de historiska variationerna vilket kan ge upphov till avvecklingsförluster i de försäkringstekniska avsättningarna. Exponering för reservrisk som uppkommer av förändrad hantering av Försäkringskassans tolkningar och bedömningar vad gäller godkännande av sjukersättningar, minimeras genom analys av frekvensen sjukpenningfall samt god omvärldsanalys. Sjuklivränta Exponeringen av reservrisk för Sjuklivränta är idag liten och begränsar sig till livslängdsrisk i ett åldrande avvecklingsbestånd med goda kunskaper om livslängd i jämförelse med en pågående affär där nya yngre risker skulle komma in med en betydligt större riskexponering för livslängdsrisk. Risken anses därför väl omhändertagen i den befintliga antagna dödlighetsfunktionen. Finansiella risker Marknadsrisker Definition Med marknadsrisker avses risken för att marknadsvärdet ändras, dels till följd av förändringar av en särskild faktor, såsom realränta, inflation och valuta, dels till följd av risker som inte kan härledas till någon särskild faktor. De senare benämns prisrisker. Hantering av marknadsrisker De finansiella riskerna uttrycks som finansiell balansräkningsriskexponering under ett år i miljarder kronor, med 97,5 procents sannolikhet enligt Value at Risk (VaR). Nedan redovisade siffror för respektive tillgångsslag avser risken för tillgångsslaget enskilt. Total risk netto avser total risk för samtliga tillgångsslag tillsammans. I båda fallen har hänsyn tagits till diversifieringseffekter. Vid beräkning av den finansiella risken för räntebärande värdepapper samt den totala finansiella risken för bolaget har hänsyn tagits till ränterisken i de marknadsvärderade försäkringsåtagandena. Försäkringsåtagandena har modellerats som korta positioner i nominella eller reala räntebärande värdepapper beroende på åtagandenas egenskaper avseende ränterisktyp. Riskexponering VaR (Mkr) Räntebärande 4 540 Aktier 13 036 Fastigheter 2 858 Private Equity 2 327 Valuta 5 138 Total risk, netto 17 078 68 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Realränterisk Definition Med realränterisk avses den förväntade förändringen av placeringstillgångarnas värde då realräntan på obligationsmarknaden förändras. För räntebärande värdepapper beräknas realränterisken uttryckt som VaR. För övriga tillgångsslag beräknas ej realränterisken eftersom den enbart går att skatta empiriskt, är volatil samt enbart utgör en mindre andel av dessa tillgångsslags totala risker. Hantering av realränterisk Vid hantering av realränterisken anläggs ett balansräkningsperspektiv. Realränteexponeringen på skuldsidan hanteras genom innehav av realränteobligationer på tillgångssidan. Realränteriskexponeringen netto sett till både tillgång och skuldsidan beräknas uttryckt som VaR. Riskexponering Realränteriskexponeringen netto för AFA Sjukförsäkring var enligt VaR 3 539 miljoner kronor. Inflationsrisk Definition Med inflationsrisk avses den förväntade förändringen av placeringstillgångarnas värde då inflationen i samhället förändras. För räntebärande värdepapper beräknas inflationsrisken uttryckt som VaR utifrån volatiliteten på den långsiktigt förväntade inflationen. Den långsiktigt förväntade inflationen skattas utifrån räntedifferensen mellan nominella och reala obligationer med jämförbar löptid. För övriga tillgångsslag beräknas ej inflationsrisken eftersom den enbart går att skatta empiriskt, är volatil samt enbart utgör en mindre andel av dessa tillgångsslags totala risker. Hantering av inflationsrisk Vid hantering av inflationsrisken anläggs ett balansräkningsperspektiv. Inflationsriskexponeringen på skuldsidan hanteras genom innehav av reala och nominella räntebärande placeringar på tillgångssidan. Inflationsriskexponeringen netto sett till både tillgångs- och skuldsidan beräknas uttryckt som VaR. Riskexponering Inflationsriskexponeringen netto för AFA Sjukförsäkring var enligt VaR 3 067 miljoner kronor. Valutarisk Definition Valutarisk uppstår vid investeringar i värdepapper noterade i utländsk valuta. Valutarisk avser den förväntade variationen i valutapositionens marknadsvärde under ett år. Valutarisken uppskattas genom beräkning av VaR. Total VaR avser total risk för samtliga valutor med hänsyn tagen till diversifieringseffekter. Hantering av valutarisk Valutarisken hanteras genom begränsning av den totala valutaexponeringen samt begränsning av varje enskild valutas exponering. Valutariskexponeringen hanteras aktivt och effektiveras med hjälp av valutaderivat. Utländska räntebärande placeringar valutasäkras enligt policy till 100 procent avseende både värde- och kassaflöden. Riskexponering (Mkr) Valuta Nettoexponering VaR USD 20 341 4 174 EUR 6 009 494 GBP 3 369 505 JPY 1 102 225 CHF 977 99 NOK 151 20 DKK 105 9 Totalt 32 054 5 138 Prisrisk Aktierisk Definition Med aktierisk avses den förväntade variationen i marknadsvärdet under ett år. Aktierisken uppskattas genom beräkning av VaR. Hantering av aktierisk Aktierisken hanteras genom diversifiering och genom limiter på maximala avvikelser från benchmark. Huvuddelen av bolagets placeringar i aktier är börsnoterade. Riskexponering (Mkr) Exponering VaR AFA Sjukförsäkring 58 202 13 036 Prisrisk Fastighetsrisk Definition Med fastighetsrisk avses den förväntade variationen i marknadsvärdet under ett år. Fastighetsrisken uppskattas med hjälp av VaR. Riskexponering (Mkr) Exponering VaR AFA Sjukförsäkring 11 134 2 858 Kreditrisker Definition Med kreditrisk avses risken att motparten helt eller delvis inte fullgör sina betalningsförpliktelser mot bolaget. Kreditrisk för derivat avser risken för att motparten ej kan uppfylla sina åtaganden i enlighet med avtal. Kreditrisken för derivat bedöms som försumbar med hänsyn tagen till att handel huvudsakligen sker i standardiserade produkter vilka handlas och clearas på organiserade marknadsplatser årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 69

NOTUPPLYSNINGAR med regelsystem och säkerhetskrav. Kreditrisken för icke standardiserade derivat består av de verkliga värdena för derivaten per balansdagen. Hantering av kreditrisk Kreditrisken begränsas genom att placeringar huvudsakligen sker i värdepapper och mot emittenter med låg kreditrisk. Kreditrisken följs löpande upp gentemot Standard & Poor s och Moody s. I handel med icke standardiserade instrument regleras kreditrisken med ISDA-avtal inklusive Credit Support Annex med respektive emittent. Kreditkvalitet Riskexponering i placeringstillgångar (Mkr) Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivat (Mkr) Bokfört värde Nominellt värde ISDA/CSA Risk Ej standardiserade derivat 1 004 29 975 1 029 25 Standardiserade derivat 0 39 916-0 Summa 1 004 9 941 1 029 25 Riskexponering i övriga tillgångar (Mkr) Premiefordringar Premiefordringar förfallna sedan 66,8 mer än 30 dagar Därav reserverade i bokslutet 66,8 Summa 0 Rating S&P Long Exponering % AAA 86 521 91 AA 6 307 7 A 650 1 BBB 431 0 Värdepapper utan rating 1 025 1 Summa 94 934 100 Väsentliga koncentrationer Emittent Exponering Svenska staten 21 295 Nordea 7 981 Svenska Handelsbanken 5 784 Swedbank 4 823 SEB 4 676 KFW *) 3 939 Tyska staten 3 557 Amerikas förenta stater 3 342 EIB 3 301 Öresundskonsortiet *) 3 051 Landshypotek 2 603 Franska staten 2 278 Hyresfordringar Hyresfordringar förfallna sedan 6,2 mer än 30 dagar Därav reserverade i bokslutet 6,1 Summa 0,1 Likviditetsrisker Definition Med likviditetsrisk avses risken att ett finansiellt instrument inte alls kan avyttras eller kan avyttras endast till ett väsentligt reducerat pris eller att transaktionen medför stora kostnader. Hantering av likviditetsrisk Likviditetsrisk hanteras genom löpande uppföljning av att placeringar görs i enlighet med av styrelsen fastställt placeringsreglemente. Vidare följer bolaget kontinuerligt upp förväntade framtida kassaflöden och en likviditetsreserv bestående av korta placeringar och mycket likvida värdepapper säkerställer att bolaget alltid har tillräckligt med likvida medel för att hantera dels interna flöden inom tillgångsförvaltningen, dels flöden från den löpande försäkringsrörelsen. Detta säkerställer att bolaget innehar tillräckligt med likvida medel och placeringar på en likvid marknad. Summa 66 630 *) statsgaranterat 70 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Riskexponering (mdkr) Kassaflöde försäkrings- År tekniska avsättningar 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Odiskonterad avsättning 60,0 41,0 24,5 11,3 10,8 Duration 8,3 år Förfallostruktur räntebärande År placeringar, exkl. derivat 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Nominellt/realt 64,3 17,3 7,7 5,0 0,7 Duration 5,4 år Operationella risker Operationella risker hanteras genom återkommande analys enligt en företagsgemensam modell vilken används inom såväl process som linje, förvaltning och projekt. Yttre händelser Definition Med yttre händelser avses risken att AFA Sjukförsäkring drabbas av förluster till följd av katastrofer, olyckor och angrepp eller till följd av extern brottslighet. Hantering av omvärldsrisker Omvärldsrisker hanteras genom bland annat fastigheternas skalskydd, brand- och katastrofövningar samt lösningar avseende IT-säkerhet. Icke funktionella eller misslyckade processer och system Definition Med icke funktionella eller misslyckade processer och system avses risken att AFA Sjukförsäkring drabbas av förluster till följd av avbrott och störningar i verksamhet och system eller till följd av resultat från dåligt anpassade processer och arbetssätt. Hantering av risk för icke funktionella eller misslyckade processer och system Riskerna hanteras genom företagsgemensamma modeller och metoder för formulering av mål, kartläggning av processer samt för utveckling och drift av IT-system. Vid systemutveckling ligger fokus på krav och test för att säkerställa att behoven uppfylls samt att kvalitet och säkerhet är tillfredsställande, och driften säkerställs genom åtgärder såsom redundans och backup. Mänskliga fel Definition Med mänskliga fel avses förluster till följd av att anställda oavsiktligt gör fel eller medvetet frångår rutiner och regler. Hantering av risk för mänskliga fel Riskerna hanteras genom utbildning och tydlig kommunikation av vad som ska göras och hur med hjälp av processer, rutiner och regler, samt varför det ska göras med hjälp av tydliga mål vilka skapar en ökad förståelse för syftet. Därutöver utförs kontroller av behörighet samt kvalitetssäkring av resultat med hjälp av uppföljning och dualitetskontroller. Känslighetsanalys Effekt på eget kapital (Mkr) Parametrar Förändring Vid ökning Vid minskning Aktiers marknadsvärde Förändring med 10 procent 6 300 6 300 Marknadsränta Förändring med 1 procentenhet 4 300 4 300 Direktavkastningskrav på fastigheter Förändring med 2 procent 3 200 3 200 Valutaförändring av SEK-kurs Förändring med 10 procent 3 200 3 200 Marknads- och diskonteringsränta Förändring med 1 procentenhet 2 400 3 900 Effekt på försäkringstekniska avsättningar (Mkr) Parametrar Förändring Vid ökning Vid minskning Diskonteringsränta Förändring med 1 procentenhet 6 700 8 200 Inflation Förändring med 1 procentenhet 1 300 1 300 Antagande om okända skador Förändring med 5 procent 2 400 2 400 Dödlighet Sannolikheten att avlida ändras med 10 procent 300 300 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 71

NOTUPPLYSNINGAR Not 3. Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Not 5. Driftkostnader 2007 2006 Medelavkastning per år på 3-månaders 3,51 % 2,32 % statsskuldväxlar Försäkringstekniska avsättningar i 126 651 121 576 genomsnitt under året Överförd kapitalavkastning 4 445 2 821 Not 4. Försäkringsersättningar 2007 2006 Utbetalda skadeersättningar 8 328 9 263 Driftkostnader för skadereglering, enligt not 5 161 153 Summa utbetalda försäkringsersättningar 8 489 9 416 Förändring i avsättning för oreglerade skador 7 408 2 742 Summa 15 897 12 158 (mdkr) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Skadekostnad 14,6 14,0 14,0 13,4 15,6 16,5 Förräntningskrav 4,9 3,6 4,7 2,6 3,7 14,5 Avvecklingsresultat 3,3 5,4 0,4 1,3 2,4 1,3 Återbetalning särskild löneskatt 0,3 - - - - - Summa 15,9 12,2 18,3 17,3 16,9 3,3 2007 2006 Skadereglering, enligt not 4 161 153 Administration 151 144 Finansförvaltning, enligt not 7 56 60 Fastighetsförvaltning 15 13 Summa 383 370 Specifikation av driftkostnader: Personalkostnader 186 177 Lokalkostnader 33 35 Avskrivningar 4 8 Externt fakturerade administrationstjänster 4 2 Övrigt 164 152 Summa 383 370 I driftkostnaderna ingår kostnader för utveckling av ett gemensamt IT-baserat verksamhetsstöd för försäkringsverksamheten med 8 miljoner kronor (5). I driftkostnaderna ingår kostnader för förändringsprojektet AFA Försäkring år 2010 med 26 miljoner kronor ( ). Bolaget äger huvudsakligen inte rätt till avdrag för ingående mervärdesskatt, vilket medför att ovanstående driftkostnader redovisas inklusive ingående mervärdesskatt. Den grundläggande diskonterade skadekostnaden för skadeår 2007 uppgår till 14,6 miljarder kronor (14,0). Den ökade skadekostnaden beror på högre lönenivåer samt nya villkor i premiebefrielseförsäkringen. Skillnaden mellan försäkringsersättningar om 15,9 miljarder kronor och skadekostnaden om 14,6 miljarder kronor för år 2007 förklaras med en tillförd förräntning om 4,9 miljarder kronor, en avvecklingsvinst netto på 3,3 miljarder kronor samt en återbetalning av särskild löneskatt om 0,3 miljarder kronor. Den tillförda förräntningen på 4,9 miljarder kronor består av dels en värdesäkring om 2,6 miljarder kronor, dels en årlig förräntningskostnad om 2,3 miljarder kronor. Den årliga förräntningskostnaden på 2,3 miljarder kronor uppstår dels som följd av ett löpande förräntningskrav om 1,9 miljarder kronor, dels till följd av en förändring i diskonteringsräntan till ett värde av 0,4 miljarder kronor. Avvecklingsvinsten netto om 3,3 miljarder kronor består av en avvecklingsvinst om 1,3 miljarder kronor som beror på minskad sjukfrånvaro, en avvecklingsförlust på 1,9 miljarder kronor på grund av nya villkor i premiebefrielseförsäkringen samt en avvecklingsvinst om 3,9 miljarder kronor i beräkningsmodellen. Avvecklingsvinsten i beräkningsmodellen förklaras till cirka hälften av förändrade sjukskrivningsmönster jämfört med gjorda antaganden och till hälften av upplösning av säkerhetspåslag. Not 6. Övriga tekniska kostnader 2007 2006 Programmen för Arbetsmiljö och Hälsa 25 33 Anslag för forskning 114 38 Summa 139 71 72 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Not 7. Kapitalavkastning 2007 2006 Marknadsvärden Totalavkastning (%) Totalavkastningstabell för placeringar 2007 % 2006 % 2007 2006 Kapitalavkastning, intäkter Hyresintäkter från byggnader och mark 403 393 Erhållna utdelningar 2 589 2 242 Ränteintäkter Obligationer och andra räntebärande värdepapper 4 049 3 476 Övriga ränteintäkter 136 466 Summa ränteintäkter 4 185 3 942 Valutakursvinster, netto 2 145 - Realisationsvinster, netto Fastigheter 36 33 Aktier och andelar 4 298 4 297 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 948 - Summa realisationsvinst, netto 5 282 4 330 Summa kapitalavkastning, intäkter 14 604 10 907 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Byggnader och mark 856 526 Aktier och andelar - 3 771 Valutaterminer - 2 585 Summa orealiserade vinster på placeringstillgångar 856 6 882 Kapitalavkastning, kostnader Driftkostnader för byggnader och mark 136 146 Kapitalförvaltningskostnader, enligt not 5 56 60 Räntekostnader 528 1 400 Övriga finansiella kostnader 158 128 Nedskrivning aktier i dotterföretag 43 - Valutakursförluster, netto - 5 055 Realisationsförluster, netto Obligationer och andra räntebärande värdepapper - 255 Summa kapitalavkastning, kostnader 921 7 044 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Aktier och andelar 6 219 - Obligationer och andra räntebärande värdepapper 543 1 469 Valutaterminer 2 864 - Summa orealiserade förluster på placeringstillgångar Summa kapitalavkastning före överföring till försäkringsrörelsen Kapitalavkastning överförd till försäkringsrörelsen 9 626 1 469 4 913 9 276 4 445 2 821 Summa 468 6 455 Räntebärande nominellt 79 410 46,6 80 105 49,5 4,4 0,7 Räntebärande realt 17 307 10,2 16 792 10,4 3,1 2,4 Aktier 58 205 34,1 52 308 32,3 2,0 14,7 Fastigheter 11 264 6,6 10 351 6,4 16,8 16,3 Private Equity 4 332 2,5 2 334 1,4 22,1 14,9 Allokering Valuta 21 0,0 20 0,0 0,0 0,1 Summa 170 497 100 161 910 100 3,3 6,3 Fr.o.m. år 2007 presenteras Totalavkastningstabell för placeringar, tidigare Kapitalavkastningstabell, enligt Försäkringsförbundets rekommendation Totalavkastningstabell Rekommendation för årlig rapportering av totalavkastning. I totalavkastningstabellen beräknas avkastning enligt TWR, tidsviktad avkastning, medan den i kapitalavkastningstabellen beräknas enligt MWR, kapitalviktad avkastning. Totalavkastningstabellen omfattar de tillgångar som förvaltas enligt bolagets placeringsreglemente. Den huvudsakliga skillnaden gentemot övrig redovisning enligt lagbegränsad IFRS är att dotterföretagen inom fastighetsförvaltningen redovisas till marknadsvärde i totalavkastningstabellen. Marknadshyran som AFA Sjukförsäkring interndebiteras för och som avser fastigheten bolaget äger och bedriver verksamhet i, inkluderas i totalavkastningstabellens avkastning. I övrig redovisning ersätts den interndebiterade hyran med fastighetens driftoch underhållskostnad. Finansförvaltningens driftkostnader, 56 miljoner kronor (61), inkluderas ej i totalavkastningstabellen. Bidragsanalys år 2007 (%) Normalportfölj Avkastning Avkastning Förvaltningsbidrag normalportfölj portfölj Räntebärande 48,0 3,5 4,4 0,4 nominellt Räntebärande realt 12,0 3,2 3,1 0,0 Aktier 32,0 2,7 2,0 1,5 Fastigheter 6,0 15,8 16,8 0,1 Private Equity 2,0 12,0 22,1 0,2 Taktisk allokering - - - 0,1 Totalt 100,0 4,2 3,3 0,9 Avkastning under år 2007 Avkastningen för AFA Sjukförsäkrings placeringstillgångar uppgick under år 2007 till 3,3 procent, vilket var 0,9 procentenheter lägre än avkastningen för bolagets normalportfölj (index). Under tioårsperioden 1998 2007, den period som AFA Försäkrings kapitalförvaltning existerat, har AFA Sjukförsäkrings avkastning överträffat bolagets normalportföljavkastning med sammantaget 8,8 procentenheter. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 73

NOTUPPLYSNINGAR Den räntebärande portföljen gav en avkastning på 4,4 procent, vilket kan jämföras med en indexavkastning på 3,5 procent. Index består till 50,0 procent av en nominell svensk obligationsportfölj, till 30,0 procent av en nominell amerikansk portfölj och till 20,0 procent av en nominell tysk portfölj. Utlandsandelen i index är valutakurssäkrad. Index har en modifierad duration på 4,0. Överavkastningen gentemot index har framför allt uppkommit genom framgångsrik förvaltning av den amerikanska räntebärande portföljen. Aktieportföljen gav en avkastning på 2,0 procent, att jämföra med en indexavkastning på 2,7 procent. Index består till 45,0 procent av en svensk aktieportfölj samt till 55,0 procent av en global portfölj. Utlandsandelen i index är ej valutakurssäkrad. Den svenska aktieportföljen gav en avkastning på 9,7 procent, medan index avkastade 2,6 procent. Sverigeindex består av SIX Total Return Index, d.v.s. utdelningar är inkluderade. Den utländska portföljen avkastade 5,8 procent, jämfört med en indexavkastning på 6,6 procent. Utlandsindex består av FTSE All World Index exklusive Sverige, mätt i svensk valuta och inklusive utdelning. Avkastningen i bolagets Private Equity-innehav var under år 2007 22,1 procent. Private Equity-portföljen har som index ett absolut avkastningskrav på 12,0 procent per år. Portföljens värde består i huvudsak av utländska investeringar. Tillgångarna valutakurssäkras ej. Avkastningen på bolagets fastighetsbestånd var under året 16,8 procent, att jämföra med index som uppvisade en avkastning på 15,8 procent. Index är Svenskt Fastighetsindex. Portföljen består uteslutande av fastighetsinnehav i centrala Stockholm. Taktisk allokering mellan tillgångsslagen gav ett negativt bidrag till avkastningen på 0,1 procent. Hyresintäkter från byggnader och mark Hyresintäkterna under perioden uppgår till 403 miljoner kronor (393). Avtalade framtida hyresintäkter avseende befintliga hyreskontrakt exkl. bostäder 2007 2006 Förfall inom 1 år 27 34 Förfall mellan 1 och 5 år 406 392 Förfall senare än 5 år 1 161 1 056 Driftkostnader för byggnader och mark 2007 2006 Driftkostnader 52 56 Reparation och underhåll 19 25 Tomträttsavgäld 4 6 Fastighetsskatt 31 30 Kostnader för mervärdesskatt 8 8 Fastighetsadministration 22 21 Summa 136 146 Not 8. Säkerhetsreserv 2007 2006 Ingående balans 14 556 10 761 Avsättning till säkerhetsreserv 3 249 3 795 Utgående balans 17 805 14 556 Not 9. Skatt på årets resultat 2007 2006 Uppskjuten skatt 1 535 1 080 Skillnad mellan redovisad skatt och skatt baserad på gällande svensk skattesats 2007 2006 Resultat före skatt enligt resultaträkningen 5 527 4 013 Skatt enligt gällande skattesats 28 % 1 548 1 124 Skatt på tidigare ej värderade temporära skillnader 1 43 Ej skattepliktiga intäkter/ej avdragsgilla kostnader 12 1 Redovisad skatt 1 535 1 080 Summa 1 594 1 482 Not 10. Byggnader och mark Fördelning på fastighetskategori Anskaffningsvärde Bokfört/Verkligt värde Bokfört värde (kr/kvm) Ytvakansgrad (%) Direktavkastning (%) Flerbostadshus 543 1 516 30 400 0,8 2,7 Kontors- och affärsfastigheter 3 989 5 622 39 800 7,5 5,0 Totalt 4 532 7 138 37 300 5,5 4,5 74 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Direktavkastningen är beräknad enligt Försäkringsbranschens Redovisningsnämnds rekommendation. Beståndet består av kommersiella fastigheter och flerbostadshus i Stockholmsområdet, vilket också utgör bolagets enda segment. Samtliga fastigheter redovisas som förvaltningsfastigheter. Andel av total bruksarea i fastigheterna som används i den egna verksamheten var 5,3 procent och bokfört värde uppgår till 820 miljoner kronor (715). Specifikation av årets förändring 2007 2006 Ingående balans 6 560 6 202 Investeringar i befintligt bestånd 35 94 Försäljningar 349 295 Värdeförändring 892 559 Utgående balans 7 138 6 560 Specifikation av taxeringsvärde 2007 2006 Byggnader 2 420 1 849 Mark 1 317 1 511 Summa 3 737 3 360 Väsentliga åtaganden Under året har åtaganden om ombyggnationer uppgående till 25 miljoner kronor gjorts i samband med tecknande av hyresavtal. Av dessa återstår investeringar om ca 19 miljoner kronor. Förändringar i fastighetsinnehavet år 2007 Avyttringar: Fastighet Köpeskilling Tillträdesdag Fastighetskategori Ort Sjöbotten 1 350 2007-02-22 Kontors- och affärsfastighet Stockholm Förvärv: Inga förvärv av fastigheter har skett i bolaget under år 2007. Under året har tre fastighetsägande dotterföretag förvärvats, se vidare not 11. Not 11. Aktier i koncernföretag Antal Andel Nom Bokfört värde Dotterföretag aktier (%) värde 2007 2006 1) AF-S Private Equity AB 1 000 100 0,1 0 0 2) Fastighets AB Ludvigsberg 3 1 000 100 0,1 159 159 3) Fastighets AB Trafikanten 1 000 100 0,1 328 328 4) Fastighets AB Yxkullen 1 000 100 0,1 313 313 5) Fastighets AB Mikrofonen 1 000 100 0,1 447 447 6) Fastighets AB Knall 1 000 100 0,1 94-7) Fastighets AB Tretakten 1 000 100 0,1 255-8) Teirettab Fastighets AB 1 000 100 0,1 142-9) AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag 400 91 4,0 4 4 Summa 1 742 1 251 AFA Trygghetsförsäkrings dotterföretag 2007 2006 10) AF-T Private Equity AB 1 000 100 0,1 0 0 11) Fastighets AB Kortegen 1 000 100 0,1 29 29 12) Fastighets AB 1 000 100 0,1 34 34 Sångstämman 13) Fastighets AB Tunder 1 000 100 0,1 17 17 Summa 80 80 Organisationsnummer 1) 556650-5946 8) 556520-0325 2) 556627-7264 9) 516401-8615 3) 556700-1580 10) 556650-5938 4) 556675-1698 11) 556641-7209 5) 556577-4543 12) 556642-0120 6) 556649-7557 13) 556643-5540 7) 556724-5690 Samtliga koncernföretag har säte i Stockholm. AF-S Private Equity AB har under år 2007 erhållit aktieägartillskott från AFA Sjukförsäkring om 43 miljoner kronor. Värdet på aktierna i AF-S Private Equity AB har därefter skrivits ned med samma belopp. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 75

NOTUPPLYSNINGAR Not 12. Andra finansiella placeringstillgångar 2007 2006 Aktier och andelar Ursprungligt anskaffningsvärde 56 520 42 764 Valutaeffekt 3 051 3 407 Övervärde 9 002 15 221 Summa aktier och andelar 62 471 54 578 Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet anskaffningsvärde 93 644 92 355 Undervärde/övervärde 138 181 Summa obligationer och andra räntebärande värdepapper 93 506 92 536 Derivat 448 2 825 Summa 156 425 149 939 Specifikationer: Aktier och andelar 2007 2006 Noterade 58 077 52 249 Onoterade 4 394 2 329 Summa 62 471 54 578 10 största innehav av aktier exklusive fonder Bolag Andel av aktieportfölj (%) Volvo 4,2 Svenska Handelsbanken 3,9 SEB 3,7 Swedbank 3,6 Hexagon 2,3 SSAB 2,0 SKF 1,8 Atlas Copco 1,8 Boliden 1,8 Skanska 1,7 Total andel 26,8 Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet anskaffningsvärde Bokfört värde 2007 2006 2007 2006 Svenska staten 21 142 24 938 21 150 25 495 Svenska kommuner 1 297 1 374 1 310 1 369 Svenska bostadsinstitut 24 129 21 248 24 045 21 117 Övriga svenska emittenter 10 611 10 096 10 668 10 165 Utländska stater 10 545 12 659 10 488 12 572 Övriga utländska emittenter 25 920 22 040 25 845 21 818 Summa 93 644 92 355 93 506 92 536 Noterade 93 644 92 355 93 506 92 536 Tidsbundna förlagsbevis - - - - Eviga förlagsbevis - - - - Skillnaden mellan bokfört och nominellt värde för innehav där det bokförda värdet översteg det nominella är 5 978 miljoner kronor (5 590). Emittent andel av ränteportföljen 10 största innehav Andel av ränteportfölj (%) Svenska staten 22,4 Nordea 8,4 Svenska Handelsbanken 6,1 Swedbank 5,1 SEB 4,9 Tyska staten 3,7 Amerikas förenta stater 3,5 European Investment Bank 3,5 Landshypotek 2,7 Franska staten 2,4 Total andel 62,7 Derivat med positiva värden eller värde noll (tillgångar) Derivatinstrument upptagna i balansräkningen Nominellt värde Bokfört värde Standardiserade räntederivat, terminer 58 112 0 Icke standardiserade räntederivat, ränteswappar 8 996 8 Icke standardiserade valutaderivat, terminer 6 191 440 Summa 73 299 448 Varav: Clearat, standardiserade räntederivat, terminer 58 112 0 76 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Not 13. Fordringar avseende direkt försäkring 2007 2006 Fakturerade premier arbetsgivare 423 293 Avgår: reservering för osäkra fordringar 67 19 Summa fakturerade premier arbetsgivare 356 274 Fora AB för inbetalda premier 1 047 747 Särskild löneskatt 195 - Övriga fordringar avseende direkt försäkring 28 5 Summa 1 626 1 026 Samtliga fordringar förfaller inom ett år från balansdagen. AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring bedrivs i en gemensam organisation. Samtliga materiella anläggningstillgångar ägs av AFA Sjukförsäkring, men nyttjas av alla tre bolagen. Årets avskrivningar fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. Not 16. Avsättning för oreglerade skador IB Årets förändring Inträffade och rapporterade skador 74 326 3 313 77 639 Inträffade men ej rapporterade skador 47 205 3 975 51 180 Avsättning för skaderegleringskostnader 1 416 120 1 536 Summa 122 947 7 408 130 355 UB Not 14. Övriga fordringar 2007 2006 Fordringar på koncernföretag 2 288 3 737 AFA Livförsäkringsaktiebolag 16 11 Sålda ej likviderade affärer 317 1 505 Fordran motparter (kapitalförvaltning) 1 029 57 Skattefordran 49 52 Övriga fordringar 43 59 Summa 3 742 5 421 Samtliga fordringar förfaller inom ett år från balansdagen. Not 15. Materiella tillgångar 2007 2006 Ingående anskaffningsvärden 122 119 Inköp 4 6 Försäljningar/utrangeringar 11 3 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 115 122 Ingående avskrivningar 98 83 Försäljningar/utrangeringar 12 2 Årets avskrivningar 1) 11 17 Utgående ackumulerade avskrivningar 97 98 Bokfört värde 18 24 1) Årets avskrivningar före fördelning. (mdkr) Diskonterad avsättning Odiskonterad avsättning Duration (år) Diskonteringsränta (%) Avtalsgruppsjukförsäkring 97 109 7,3 1,50 realt Avgiftsbefrielseförsäkring 24 24 7,1 - och premiebefrielseförsäkring Sjuklivränta 9 14 16,3 3,25 nom Summa 130 147 8,3 För information om valda diskonteringsräntor, se vidare not 1. Skadekostnadsutveckling, bokföringsår (mdkr) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 IB Försäkringstekniska 122,9 120,2 111,2 102,4 93,4 97,7 avsättningar Skadekostnad 14,6 14,0 14,0 13,4 15,6 16,5 Utbetalda försäkrings- 8,4 9,5 9,3 8,5 7,9 7,6 ersättningar Förräntningskrav 4,9 3,6 4,7 2,6 3,7 14,5 Avvecklingsresultat 3,3 5,4 0,4 1,3 2,4 1,3 Återbetalning särskild löneskatt 0,3 - - - - - UB Försäkringstekniska avsättningar 130,4 122,9 120,2 111,2 102,4 93,4 För information om posterna i ovanstående tabell, se vidare not 4. AFA Sjukförsäkring har valt att redovisa skadekostnadsutvecklingen enligt tabellen ovan istället för att redovisa skadekostnaderna i triangelschema med fem års utveckling. Motiveringen är att en uppställning med triangelschema inte ger en rättvisande bild av avvecklingsresultatet beroende av den långsvansade karaktären på AFA Sjukförsäkrings åtaganden samt att villkorsförändringar med retrospektiv verkan ger en missvisande bild av skadekostnadsutvecklingen. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 77

NOTUPPLYSNINGAR Skatteverket har kommit fram till att det inte finns någon laglig grund för uttag av särskild löneskatt på utbetalda försäkringsersättningar i sjuklivräntan. AFA Sjukförsäkring bedömer dock i nuläget sannolikheten för en lagändring som väsentlig och att löneskatten därmed är att betrakta som en kostnad som skäligen kan förväntas uppkomma i framtiden. Av försiktighetsskäl ingår därför fortfarande den särskilda löneskatten i avsättningar för framtida skadeutbetalningar. Skulle löneskatten exkluderas i de försäkringstekniska avsättningarna skulle avsättningarna i sjuklivräntan minska med 1,7 miljarder kronor. Not 17. Avsättning för skatter 2007 2006 Uppskjuten skatt 3 080 4 614 Uppskjuten skatt, specificering: Uppskjuten skatteskuld Placeringstillgångar 3 098 5 528 Uppskjuten skattefordran Beräknat underskottsavdrag 18 914 Summa 3 080 4 614 Not 18. Skulder avseende direkt försäkring 2007 2006 Preliminärskatt 138 141 Sociala avgifter 15 20 Särskild löneskatt - 98 Summa 153 259 Samtliga skulder förfaller inom ett år från balansdagen. Not 19. Derivat med negativa värden Derivatinstrument upptagna i balansräkningen Nominellt värde Bokfört värde Standardiserade räntederivat, terminer 18 196 0 Icke standardiserade räntederivat, ränteswappar 8 996 258 Icke standardiserade valutaderivat, terminer 36 166 1 194 Summa 63 358 1 452 Not 20. Övriga skulder 2007 2006 Skuld till koncernföretag 490 - Fond för skadeförebyggande verksamhet (AGS-fonden) 95 85 Beviljade ännu inte utbetalda anslag 183 142 KL-sektorn 2 2 Leverantörsskulder 26 46 Köpta ej likviderade affärer 360 1 501 Skatteskulder 79 72 Övriga skulder 57 21 Summa 1 292 1 869 Skulder motsvarande 1 050 miljoner kronor förfaller inom ett år från balansdagen. Not 21. Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser Registerförda placeringstillgångar 2007 2006 Byggnader och mark 1 043 8 151 Aktier och andelar 41 695 31 952 Obligationer och andra räntebärande värdepapper inklusive upplupen ränta 95 985 95 659 Summa 138 723 135 762 Not 22. Kassaflöde från placeringsverksamhet Specifikation av nettoinbetalningar från placeringstillgångar 2007 2006 Realisationsresultat för sålda placeringstillgångar 5 975 4 215 Nettobetalningar fastighetsförvaltning 748 279 Utdelningar 2 471 2 170 Räntor 3 598 4 043 Summa 12 792 10 707 Specifikation av nettoinvesteringar i placeringstillgångar 2007 2006 Byggnader och mark 378 1 312 Aktier och andelar 14 213 7 197 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 444 5 059 Derivat 233 25 Summa 14 046 13 543 Varav: Clearat, standardiserade räntederivat, terminer 18 196 0 Förändring pant i form av likvida medel, ISDA/CSA-avtal 2007 2006 1 807 905 78 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Not 23. Medelantal anställda, antal ledamöter, sjukfrånvaro samt löner och ersättningar Medelantal anställda 2007 2006 Kvinnor 146 153 Män 96 102 Summa 242 255 VD och företagsledning Styrelse Antal ledamöter 2007 2006 2007 2006 Kvinnor 2 2 1 1 Män 7 7 7 7 Summa 9 9 8 8 Sjukfrånvaro (%) 1 januari 31 december 2007 2006 Sjukfrånvaro av ordinarie arbetstid för samtliga anställda 5,4 7,3 Andel sjukfrånvaro som avser långtidssjukfrånvaro 2,3 4,2 varav sjukfrånvaro vid tidsbegränsad sjukersättning 1,1 1,0 Sjukfrånvaro för kvinnor 7,2 9,8 Sjukfrånvaro för män 2,4 2,8 Sjukfrånvaro för personal 29 år och yngre 3,4 2,7 Sjukfrånvaro för personal 30 49 år 5,3 6,8 Sjukfrånvaro för personal äldre än 50 år 6,0 8,9 Styrelse, VD och vvd Övriga anställda Totalt Löner och ersättningar 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Löner och ersättningar 5,6 5,5 106,6 107,9 112,2 113,4 Sociala kostnader 2,4 2,7 44,2 42,6 46,6 45,3 Pensionskostnader 1,6 3,7 37,4 26,8 39,0 30,5 Summa 9,6 11,9 188,2 177,3 197,8 189,2 Samtliga anställda är tillikaanställda i AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring respektive AFA Livförsäkring. Bolagens pensionskostnad, pensionsfond och pensionsförpliktelse redovisas därför i nedanstående specifikation för alla tre bolagen gemensamt. årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 79

NOTUPPLYSNINGAR Löner, ersättningar och övriga förmåner under år 2007 (tkr) Styrelsearvode/ Grundlön Övriga förmåner Pensionskostnad Moderbolag Moderbolag Moderbolag Övrig ersättning, kommittéarbete Moderbolag Totalt Moderbolag Koncern Koncern Koncern Koncern Koncern Styrelsens ordförande Bertil Jonsson 88 158 20 40 108 198 Styrelseledamöter Alf Eckerhall - 9 45-54 Anders Widlund - 9 - - - 9 Bengt Olsson - 35 - - - 35 Birgitta Böhlin 45 45 14 28 59 73 Björn Oxhammar 6 6 6 6 Bo Sundén - 2 - - - 2 Ellen Nygren 5 5 9 39 14 44 Erland Olausson 45 80 12 24 57 104 Hans Gidhagen 45 45 - - 45 45 Ingvar Backle 9 9 - - 9 9 Jan-Peter Duker 45 80 - - 45 80 Kjell Ahlberg 45 45 12 24 57 69 Lars Jansson 45 80 - - 45 80 Leif Håkansson 45 45 - - 45 45 Paul Carlsson 2 2 - - 2 2 Per Bardh - 9 - - - 9 Pär Andersson - 11 - - - 11 Renée Andersson 8 8 7 37 15 45 Sofia Bergström 4 30 9 40 13 70 Ulla Lindqvist - 35 - - - 35 Ulrik Wehtje - 35-24 - 59 Wanja Lundby-Wedin 45 80 - - 45 80 Verkställande direktören Torgny Wännström 1 245 2 491 42 83 226 439 1 513 3 013 Andra ledande befattningshavare (3 st) 3 773 6 085 172 289 1 343 2 241 5 288 8 615 Summa 5 500 9 439 214 372 1 569 2 680 83 301 7 366 12 792 - verkställande direktören och andra ledande befattningshavare är anställda i AFA Sjukförsäkringsaktiebolag, AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag och AFA Livförsäkringsaktiebolag. Ovan redovisade uppgifter avser lön och ersättning från AFA Sjukförsäkring och koncernen. För uppgifter om lön och ersättningar från AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring hänvisas till årsredovisning för AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring. - bolaget har förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. Pensionskostnaden avser den kostnad som påverkat årets resultat. Ålderspensionerna är tryggade hos KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse. Tillgångarna i stiftelsen motsvarar pensionsskulden. Efterlevandepensioner är försäkrade hos KP Pension & Försäkring. För vidare upplysning om pension, se nedan. Ersättningar till ledande befattningshavare Principer Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Arbetstagarrepresentanter erhåller ej styrelsearvode. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, övriga förmåner och pension. Rörliga ersättningar förekommer ej. Med andra ledande befattningshavare avses bolagets tre vice verkställande direktörer. Berednings- och beslutsprocess Ersättningar till verkställande direktören för verksamhetsåret 2007 har beslutats av styrelsen utifrån en rekommendation från en 80 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR sammansatt grupp av ägarrepresentanter. Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd med styrelsens ordförande. Årets pensionskostnad 2007 2006 Kostnad exklusive räntekostnad (+) 31 40 Räntekostnad (+) 16 28 Avkastning på särskilt avskiljda tillgångar ( ) 16 26 Avgångspensioner enligt kollektivavtal (+) 4 5 Avgångspensioner utöver kollektivavtal (+) 37 - Kostnader som täcks av överskott i särskilt avskiljda tillgångar/ökning av överskott i särskilt avskiljda tillgångar ( /+) 1 - Kostnad för pensionering i egen regi 71 47 Försäkringspremier (+) 19 23 Särskild löneskatt på pensionskostnader (+) 23 17 Årets pensionskostnad 113 87 Pensionsfond 2007 2006 Verkligt värde vid ingången av perioden avseende 388 326 särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse Avkastning på särskilt avskiljda tillgångar (+) 16 25 Betalning till och från pensionsstiftelse ( /+) 19 37 Verkligt värde vid utgången av perioden avseende 423 388 särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse Ränta pensionsfonden 4,0 % 7,5 % Pensionsförpliktelse 2007 2006 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering 344 284 i företagets egen regi vid ingången av perioden Kostnad exklusive räntekostnad (+) 71 44 Räntekostnad (+) 16 28 Utbetalning av pensioner ( ) 53 12 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som 378 344 avser pensionering i företagets egen regi vid utgången av perioden Värdesäkring pensionsförpliktelse 1,4 % 0,6 % Ränta pensionsförpliktelse 3,0 % 8,3 % Kapitalvärdet av pensionsförpliktelse 2007 2006 Pensioner Pensionsåldern för verkställande direktören är 60 år. Pensionsnivån ska uppgå till 75 procent av den pensionsgrundande lönen mellan 60 och 65 år och med 65 procent av den pensionsgrundande lönen från 65 år och livsvarigt. Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Verkställande direktören kvarstår i sin befattning efter det att han fyllt 60 år. Bolaget har inga ytterligare pensionskostnader efter det att verkställande direktören fyllt 60 år. Pensionsåldern för andra ledande befattningshavare är 60 år. Pensionsnivån ska uppgå till 70 procent av den pensiongrundande lönen mellan 60 och 65 år och med 65 procent av den pensionsgrundande lönen från 65 år och livsvarigt. Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Samtliga upparbetade pensionsförmåner är oantastbara, d.v.s. ej villkorade av framtida anställning. Enligt kollektivavtal mellan Försäkringsbranschens arbetsgivarorganisation och Försäkringstjänstemannaförbundet äger alla medarbetare rätt att ensidigt besluta om att gå i förtida pension fr.o.m. 62 års ålder. När medarbetare väljer att gå i förtida pension betalar AFA Sjukförsäkring till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse engångspremier som täcker alla kostnader för tjänstepensionen. AFA Sjukförsäkring har därefter inga ekonomiska åtaganden gentemot dessa medarbetare. Under år 2007 träffades överenskommelser om avgångspensioner från 60 års ålder för ett antal medarbetare. AFA Sjukförsäkring har betalat engångspremier till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse som täcker alla kostnader för tjänstepensionerna. AFA Sjukförsäkring har därefter inga ekonomiska åtaganden gentemot dessa medarbetare. Avgångsvederlag Avgångsvederlag utgår ej för verkställande direktören. Vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om 24 månader. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid om tre månader. Avgångsvederlag utgår ej för andra ledande befattningshavare. Vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om 24 månader. Vid uppsägning från andra ledande befattningshavares sida gäller en uppsägningstid om tre månader. Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering i företagets egen regi vid utgången av perioden Verkligt värde vid utgången av perioden avseende särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse ( ) Överskott i särskilt avskiljda tillgångar inkl garantibuffert (+) 378 344 423 388 45 44 Lån till ledande befattningshavare Inga lån finns till ledande befattningshavare. Netto redovisat avseende pensionsförpliktelsen 0 0 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 81

NOTUPPLYSNINGAR Not 24. Upplysningar om revisionsarvoden Kostnader för Kostnader för revision konsultation Totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Öhrlings 1,3 1,2 0,1 0,4 1,4 1,6 PricewaterhouseCoopers AB SET Revisionsbyrå AB 1,1 1,1 0,4 0,1 1,5 1,2 Deloitte AB - 0,1 - - - 0,1 Förtroendevalda revisorer 0,1 0,1 - - 0,1 0,1 Summa 2,5 2,5 0,5 0,5 3,0 3,0 Bolaget äger huvudsakligen inte rätt till avdrag för ingående mervärdesskatt, vilket medför att ovanstående kostnader redovisas inklusive mervärdesskatt. Not 25. Upplysning om hyres- och leasingavtal 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Hyresavtal 49 39 18 - - - Övriga leasingavtal 8 8 3 1 1 0 Summa 57 47 21 1 1 0 Bolaget äger huvudsakligen inte rätt till avdrag för ingående mervärdesskatt, vilket medför att ovanstående kostnader redovisas inklusive mervärdesskatt. Not 26. Upplysningar om väsentliga relationer med närstående Som närstående till AFA Sjukförsäkring definieras samtliga bolag i AFA Sjukförsäkringskoncernen, AFA Trygghetsförsäkring, AFA Livförsäkring samt bolag, stiftelser och föreningar som ägs gemensamt av Svenskt Näringsliv och Landsorganisationen i Sverige (LO). Styrelseledamöter och ledningspersoner i AFA Sjukförsäkring och deras nära familjemedlemmar definieras också som närstående. Verksamheter i AFA Sjukförsäkring bedrivs enligt ömsesidiga principer. Den vinst eller förlust som uppkommer i AFA Sjukförsäkrings rörelse ska återföras till försäkringstagarna och de försäkrade. Verksamheten drivs utan vinstsyfte. Styrelsen i AFA Sjukförsäkring har fastställt att en tydlig dokumentation ska ske av överenskommelse och värdering av transaktioner med närstående, där det ska framgå vem som är ansvarig för transaktionen. Samtliga överenskommelser ska förtecknas och redovisas årligen för styrelsen. Vid försäljning av tillgångar ska, då marknadsnotering saknas, värdering ske av utomstående värderare. Värdering ska dokumenteras. Transaktioner av engångskaraktär till betydande värden ska beslutas av styrelsen. Transaktioner av engångskaraktär till mindre värden ska beslutas av VD. När det gäller transaktioner av löpande karaktär finns en etablerad process. För respektive uppdrag har AFA Sjukförsäkring utsett en ansvarig som ansvarar för styrning och uppföljning. Uppdragsavtal och specifikation ska tas fram för respektive uppdrag som specificerar uppdraget och dess närmare utförande, styrning och planering av uppdraget. De prissättningsmetoder som tillämpas är självkostnadspris. Nedan följer en tabell med transaktioner med närstående: Närstående/transaktion 2007 2006 AMF Pension Administrationstjänster Köp 2,2 3,9 Administrationstjänster Försäljning 0,2 0,2 Fora AB Avtalstecknings-, fakturerings- och Köp 48,7 48,2 inkassotjänster Växel- och posthanteringstjänster Försäljning 1,7 1,8 Landsorganisationen i Sverige (LO) Informationstjänster Köp 17,2 16,7 Prevent arbetsmiljö i samverkan Svenskt Näringsliv, LO och PTK IT-tjänster Försäljning 0,2 - Youth Skills AB Administrationstjänster Försäljning 0,1 0,1 Svenskt Näringsliv Avgifter Köp 0,3 0,2 Informationstjänster Köp 5,6 5,4 Stiftelsen Trygghetsfonden SAF/LO Administrationstjänster Försäljning 0,6 - Kapitalförvaltningstjänster Försäljning 1,7 - Stiftelsen Yrkeslandslaget Administrationstjänster Försäljning 0,1 0,1 Kapitalförvaltningstjänster Försäljning 0,0 0,0 82 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

Stockholm den 13 mars 2008 Bertil Jonsson s t y r e l s e n s o r d f ö r a n d e Jan-Peter Duker Kjell Ahlberg Hans Gidhagen Wanja Lundby-Wedin birgitta Böhlin erland Olauson lars Jansson leif Håkansson Torgny Wännström v e r k s t ä l l a n d e d i r e k t ö r Vår revisionsberättelse har lämnats den 14 mars 2008 åke Danielsson auktoriserad revisor Anders Engström auktoriserad revisor årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 83

revisorernas uttalande Den fullständiga årsredovisningen och koncernredovisningen för AFA Sjukförsäkringsaktiebolag för år 2007 har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag. Stockholm den 14 mars 2008 åke Danielsson auktoriserad revisor Anders Engström auktoriserad revisor 84 årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING

årsredovisning AFA SJUKFÖRSÄKRING 85

Innehåll Förvaltningsberättelse 89 vinstdisposition 96 resultaträkning 97 Balansräkning 98 Kassaflödesanalys 100 Förändring i eget kapital 101 Femårsöversikt 102 NOTUPPLYSNINGAR 103 revisionsberättelse 126 granskningsrapport 127 88 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag, org.nr. 516401-8615, avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2007. Organisation Bolagets uppgift är att åt arbetsmarknadens parter förvalta försäkringsöverenskommelser avseende arbetsskador. AFA Trygghetsförsäkring hanterar trygghetsförsäkringar vid arbetsskada, TFA och TFA-KL, samt den förlängda livräntan. Verksamheten bedrivs i lokaler i centrala Stockholm, där bolaget har sitt säte. Verksamheten drivs utan vinstsyfte. Vinstutdelning till moderföretaget får endast ske med samtliga aktieägares samtycke. Ägarstruktur AFA Trygghetsförsäkring ägs till 90,9 procent av AFA Sjukförsäkringsaktiebolag, org.nr. 502033-0642, som har sitt säte i Stockholm och till 9,1 procent av Förhandlingsoch samverkansrådet PTK, org.nr. 802005-6019, som har sitt säte i Stockholm. AFA Sjukförsäkring är det bolag som upprättar koncernredovisning i vilken AFA Trygghetsförsäkring ingår. I FRL 7 a kap. 1 definieras en försäkringsgrupp dels som ett försäkringsbolag och dess dotterföretag eller intresseföretag som är försäkringsföretag, dels som försäkringsbolag och försäkringsföretag med vilket försäkringsbolaget har en gemensam eller i huvudsak gemensam ledning. AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkringsaktiebolag (AFA Livförsäkring, org.nr. 502000-9659) är tre försäkringsbolag som har gemensam ledning. Med försäkringsgrupp i denna årsredovisning menas AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring samt AFA Livförsäkring. Finansiering av försäkringarna Till följd av målet om oförändrade premiesatser, se vidare not 2, strävar bolaget efter att finansiera en stor del av verksamheten med kapitalavkastning. Under de senaste tio åren har 85,7 procent av bolagets finansiering genererats via kapitalavkastning medan premieintäkterna stått för 14,3 procent av finansieringen. Detta förhållande betyder vidare att branschförekommande nyckeltal baserade på premieintäkter inte är relevanta vid bedömning av bolagets ekonomiska ställning. Ny VD Den 19 december 2007 utsågs Maj-Charlotte Wallin till ny VD i AFA Trygghetsförsäkring efter Torgny Wännström som går i pension 2008. Maj-Charlotte Wallin tillträder vid en tidpunkt som kommer att beslutas senare. Verksamhet Försäkringstagare och försäkrade Antalet arbetsgivare som tecknat TFA-försäkring ökade under året så att det vid årets utgång uppgick till 213 200 tecknade avtal (208 100). Försäkringarna TFA och TFA-KL omfattar ca 3 miljoner anställda på den svenska arbetsmarknaden och ca 0,2 miljoner egenföretagare. Skadeutveckling Antalet nyanmälda skador i trygghetsförsäkringen uppgick under år 2007 till ca 48 000, en minskning med ca 1 000 ärenden jämfört med året innan. Vid utgången av året fanns i princip inga ärendeköer och alla anmälda ärenden befinner sig under handläggning. Omprövning av beslut i skaderegleringen Under år 2007 har parterna på såväl det privata som på det kommunala och landstingskommunala området träffat överenskommelser om att beslut som fattas inom ett AFA-bolag ska omprövas av försäkringsgivaren om det begärs av den som beslutet angår. Överenskommelsen innebär att de s.k. produktnämndernas arbete kommer att förändras. För att en missnöjd försäkrad skulle kunna vända sig till Skiljenämnden för arbetsmarknadsförsäkringar krävdes det tidigare att ärendet hade behandlats i produktnämnd. Denna prövning kommer nu istället att göras av bolagens Omprövningsavdelning, som är en från skaderegleringen fristående enhet organisatoriskt placerad inom stab Juridik. Nämnderna kommer att finnas kvar men deras uppgift kommer nu mer att renodlas som rådgivande till försäkringsgivare när det gäller tolkning av parternas kollektivavtal. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 89

Förvaltningsberättelse Förebyggande arbete inom arbetslivet Parterna på det privata området beslutade om strategierna för det förebyggande arbetet för vår verksamhet i slutet av år 2006. Dessa strategier utgör grunden för vår verksamhet inom detta område. Programmet Bättre arbetsmiljö och Hälsa avvecklades och delar av verksamheten fördes vid halvårsskiftet 2007 över till Prevent AB. Under året har parterna på det kommunala och landstingskommunala området beslutat om inriktningen på det skadeförebyggande arbetet under de närmaste två åren. Den övergripande målsättningen är att skapa förutsättningar för låg sjukfrånvaro, minskat antal arbetsskador samt att bidra till god hälsa med inflytande, delaktighet och utveckling för alla medarbetare. Programmet Sunt Liv avslutas per årsskiftet 2007/2008 och kommer därefter delvis att gå över i ordinarie verksamhet fr.o.m. år 2008. Verksamhetsutveckling Under våren 2007 inleddes ett förändringsprojekt benämnt AFA Försäkring år 2010. Bakgrunden till arbetet har bl.a. varit att samtidigt som vi effektiviserat vårt arbete genom ny IT-teknik och förbättrade arbetssätt har ärendemängderna minskat. Detta har lett till att vi under våren 2007 kunnat konstatera en övertalighet som uppgick till ca 15 procent. Den 31 maj 2007 gav styrelsen VD i uppdrag att genomföra förändringsprojektets fas 1. Den totala kostnaden för förändringsprojektet uppgår till 225 miljoner kronor, varav bolagets andel uppgår till 101 miljoner kronor. I den första fasen av förändringsprojektet har det under hösten 2007 genomförts en kompetenskartläggning som omfattat i princip samtliga anställda. Kartläggningen har sedan, tillsammans med verksamhetens behov, legat till grund för beslut om vilka medarbetare som bedömts som övertaliga. Övertaligheten har lösts med erbjudande om avgångspension och avgångsvederlag kombinerat med stöd till nytt arbete. Totalt har drygt 100 chefer och medarbetare lämnat verksamheten under perioden 1 januari 15 februari 2008. Vidare har en omfattande omorganisation av verksamheten initierats under året och per den 1 februari 2008 trädde den nya organisationen i kraft. Omorganisationen syftar till att verksamheten på ett bättre sätt ska kunna svara upp mot krav och önskemål från ägare, uppdragsgivare och försäkrade. Förändringsprojektet ska i en andra fas fokusera på att utveckla ett förbättrat ledarskap och målstyrning av verksamheten samt vidareutveckla arbetssätt och ytterligare öka effektiviteten i användningen av ny teknik. Ytterligare ett långsiktigt mål med förändringsprojektet är att stärka den interna företagskulturen och gemensamma värderingar. Detta arbete har påbörjats under året. Målet med värderingsarbetet är att bidra till att öka förståelsen hos medarbetare för de sammanhang inom vilka bolagen verkar och därigenom stärka engagemanget för medarbetare att bidra till bolagens framtida utveckling i såväl stort som smått. I den andra fasen av förändringsprojektet ingår även lokaleffektivisering. Detta arbete har inletts under året. Målet är att minska lokalytan till i genomsnitt 20 m 2 per arbetsplats. De uppdrag bolagen idag hanterar kräver en god kontroll och styrning, vilket i sin tur ställer krav på kvalitetssäkrade modeller och metoder för styrning och utveckling av verksamhet samt moderna och effektiva IT-baserade stödsystem. Under året har därför en arbetsgång för verksamhetsplanering tagits fram där flera av de företagsövergripande modellerna används, med fokus på målformulering och riskanalys. Arbetet med att skapa ett företagsgemensamt datalager för försäkringsrörelsen påbörjades under april år 2006 och har pågått under hela år 2007. Syftet med det nya verksamhetsstödet är att på ett enhetligt och kvalitativt säkerställt sätt skapa verktyg, dels för uppföljning av verksamheten mot externa mål, dels för kvalificerad intern och extern analys. För att mäta effekterna av förebyggande insatser, kunna prognostisera skade- och sjukdomsutveckling på en mer detaljerad nivå samt göra omvärldsanalyser påbörjades under året ett arbete med att skapa ett förfinat verksamhetssystem (AFA-Analys). Det nya systemstödet ska skapa en tydligare koppling mellan statistik och insatser för ett friskare arbetsliv, till exempel nya branschprojekt, arbetsmiljöstöd och forskning. Under en lång rad av år har verksamheten tillämpat Institutet för Kvalitetsutvecklings (SIQ) modell för verksamhetsutveckling. År 2007 bedömdes verksam- 90 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

Förvaltningsberättelse heten vara av så hög kvalitet att bolagen tilldelades Utmärkelsen Svensk Kvalitet. Trafikljustest Under år 2007 har trafikljustestet resulterat i ett grönt ljus för AFA Trygghetsförsäkring. Detta betyder att bolaget i Finansinspektionens test uppvisade en ekonomisk ställning som innebär att tillgångarna med tillräcklig säkerhet räcker till för att täcka bolagens åtaganden gentemot de försäkrade. Personal Medelantalet anställda under år 2007 uppgick till 311 personer (317) varav 64 procent (65) är kvinnor. Se vidare not 22. Förändring av redovisningsprinciper Per den 1 januari 2007 gick bolaget över till att redovisa enligt lagbegränsad IFRS. Övergången har medfört endast marginell påverkan på bolagets resultat och ställning, men har i större utsträckning påverkat utformningen av årsredovisningen. Verksamhetens resultat Premieintäkter Premieintäkterna minskade med 113 miljoner kronor till 650 miljoner kronor (763). Jämfört med tidigare år sänktes även premienivån för TFA-försäkringen från 0,26 procent till 0,20 procent. Försäkringsersättningar Försäkringsersättningarna uppgick till 867 miljoner kronor (1 674). Årets skadeutbetalningar, inklusive driftkostnader för skadereglering, uppgick till 1 158 miljoner kronor (1 673) och förändringen i avsättningar för oreglerade skador uppgick till 291 miljoner kronor (1). Den underliggande skadekostnaden för år 2007 bedöms bli lägre än 2006 beroende på ändrade beräkningsantaganden i Trygghetsförsäkring vid arbetsskada. Se vidare not 4. Skadeutbetalningarnas minskning beror främst på en återbetalning av särskild löneskatt i förlängda livräntan om 536 miljoner kronor. Upplösningen i oreglerade skador beror på en omvärdering av äldre skador som lett till avvecklingsvinster. Driftkostnader Bolagets totala driftkostnader uppgick till 384 miljoner kronor (352). Se vidare not 5. Kapitalavkastning Bolagets totala kapitalavkastning uppgick till 890 miljoner kronor (2 513). Totalavkastningen för bolagets placeringstillgångar uppgick under år 2007 till 2,7 procent, vilket var 1,4 procentenheter lägre än avkastningen för bolagets normalportfölj (index). Under tioårsperioden 1998 2007 har bolagets avkastning överträffat bolagets normalportföljavkastning med sammantaget 5,5 procentenheter. I not 7 specificeras och utvärderas årets avkastning fördelat på olika tillgångsslag i en totalavkastningstabell och i en bidragsanalys. Koncernbidrag och aktieägartillskott AFA Trygghetsförsäkring har under året erhållit koncernbidrag från Fastighets AB Sångstämman med 2 miljoner kronor ( ) och från AF-T Private Equity AB med 9 miljoner kronor (1). AFA Trygghetsförsäkring har under året lämnat koncernbidrag till Fastighets AB Tunder med 2 miljoner kronor ( ). AFA Trygghetsförsäkring har under året lämnat aktieägartillskott till AF-T Private Equity AB med 15 miljoner kronor ( ). Rörelseresultat och årets skatt Resultat före bokslutsdispositioner och skatt minskade med 914 miljoner kronor till 505 miljoner kronor (1 419). Resultatförsämringen beror på en väsentligt lägre kapitalavkastning jämfört med föregående år. Årets skatt består uteslutande av förändringar i uppskjuten skatt. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 91

Förvaltningsberättelse Resultat över tio år och per helår (Mkr) 1998 2007 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 INTÄKTER Premieintäkter 3 385 650 763 701 674 81 78 91 126 98 123 Kapitalavkastning 20 339 890 2 513 4 683 2 504 2 863 3 042 1 469 196 6 898 4 303 Summa intäkter 23 724 1 540 3 276 5 384 3 178 2 944 2 964 1 378 322 6 996 4 426 Kostnader Försäkringsersättningar 16 418 867 1 674 1 928 2 563 2 777 1 038 1 189 4 279 877 1 302 Kostnader för forskning 890 79 103 96 133 104 120 50 62 91 52 Administrativa driftkostnader 699 89 80 84 65 60 61 58 65 51 86 Summa kostnader 18 007 1 035 1 857 2 108 2 761 2 941 857 1 297 4 406 1 019 1 440 Rörelseresultat 5 717 505 1 419 3 276 417 3 2 107 2 675 4 084 5 977 2 986 Premienivåer (%) Svenskt Näringsliv/LO/PTK-området 0,20 0,26 0,26 0,26 0,01 0,01 0,01 0,02 0,02 0,02 Kooperativa området 0,19 0,25 0,25 0,25 0,01 0,01 0,02 0,02 0,02 0,02 Kommunala området 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 Nyckeltal Totalavkastningsprocent, placeringstillgångar 2,7 8,0 16,2 9,0 10,9 9,6 4,1 0,5 23,1 15,7 Driftkostnader för skadereglering i procent 30,8 17,5 18,5 19,7 22,4 25,5 23,7 18,5 15,5 14,6 av utbetalda försäkringsersättningar Driftkostnader för finansförvaltning i procent av förvaltat kapital 0,062 0,064 0,059 0,061 0,065 0,079 0,078 0,051 0,036 0,039 Verksamhetens ställning Balansräkning Balansomslutningen minskade till 34 055 miljoner kronor jämfört med 35 172 miljoner kronor föregående år. Placeringstillgångar Placeringstillgångarna i bolaget uppgick till 32 039 miljoner kronor (33 831), se vidare not 10 12. Marknadsvärdesmässigt består portföljen vid utgången av 2007 till 47 procent av räntebärande, till 42 procent av aktier, till 7 procent av fastigheter samt till 4 procent av private equity. Under året har andelarna i fastigheter och private equity ökat med 1,5 procentenheter vardera, medan andelen räntebärande minskat med 3 procentenheter. Försäkringstekniska avsättningar I AFA Trygghetsförsäkring består de försäkringstekniska avsättningarna av avsättning för oreglerade skador. Denna uppgick till 20 100 miljoner kronor (20 391). Avsättning för oreglerade skador delas upp i avsättning för inträffade och rapporterade skador, inträffade men ej rapporterade skador samt skaderegleringskostnader. Avsättningen för inträffade men ej rapporterade skador utgör ca 52 procent av den totala avsättningen. Se vidare not 15. Den diskonteringsränta som använts vid diskontering för förlängd livränta är 3,25 procent och för TFA skadelivräntor 1,5 procent. Se vidare not 1. 92 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

Förvaltningsberättelse Ekonomisk ställning över tio år per den 31 december (Mkr) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Balansomslutning 34 055 35 172 33 712 30 039 28 934 27 874 32 684 35 688 37 225 31 989 Placeringstillgångar 32 039 33 831 32 665 28 608 28 008 26 404 31 687 35 152 35 703 30 216 Försäkringstekniska avsättningar 20 100 20 391 20 390 20 153 19 380 18 395 21 112 21 345 18 857 19 648 Eget kapital 1 493 3 179 2 697 1 602 807 465 1 124 2 964 6 310 3 925 Nyckeltal Konsolideringskapital 13 411 12 906 12 886 9 610 9 193 9 190 11 297 13 978 18 063 12 086 Konsolideringskapital i % av FTA 66,7 63,3 63,2 47,7 47,4 50,0 53,5 65,5 95,8 61,5 Erfoderlig solvensmarginal 354 476 559 332 226 299 403 318 154 526 Eget kapital och konsolideringskapital Eget kapital minskade till 1 493 miljoner kronor jämfört med 3 179 miljoner kronor föregående år. Konsolideringskapitalet ökade under året till 13 411 miljoner kronor (12 906) vilket motsvarar 66,7 procent (63,3) av de försäkringstekniska avsättningarna. Kassaflöde Premieinbetalningarna minskade med 123 miljoner kronor jämfört med tidigare år beroende på en sänkning av premienivån i TFA-försäkringen för Svenskt Näringsliv/LOområdet. Nettoinbetalningarna från placeringstillgångar har minskat med 137 miljoner kronor. Kassaflödesanalys (Mkr) 2007 2006 2005 Kassaflöde från försäkringsverksamhet Premieinbetalningar 690 813 724 Skadeutbetalningar 1 436 1 424 1 423 Utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamhet 444 349 350 Summa 1 190 960 1 049 Kassaflöde från placeringsverksamhet Nettoinbetalningar från placeringstillgångar 3 015 3 152 1 427 Nettoinvesteringar i placeringstillgångar 205 2 314 637 Förändring pant i form av likvida medel, ISDA/CSA avtal 153 47 0 Summa 2 657 885 790 Kassaflöde från anslagsverksamhet m.m. 1) 1 440 101 334 Årets kassaflöde 27 176 75 Kassa och bank vid årets början 476 696 548 Valutakursdifferens i kassa och bank 4 44 73 KASSA OCH BANK VID ÅRETS SLUT 499 476 696 1) Reglering av bolagsmellanhavande med 1 400 miljoner kronor år 2007 p.g.a. koncernbidrag år 2006. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 93

Förvaltningsberättelse Risker AFA Trygghetsförsäkrings verksamhet ger upphov till flera typer av risker som kan påverka bolagets resultat och finansiella ställning. Vissa av dessa risker är förknippade med de kollektivavtalade försäkringarnas villkor och konstruktion, andra risker är omvärldsberoende. Riskerna kan delas in i tre huvudgrupper: försäkringsrisk, finansiell risk och operationell risk. I not 2 beskrivs bolagets risker och riskhantering. Pågående förändringar i solvensregelverken Under hösten 2006 presenterades en promemoria från Finansdepartementet vilken innehöll ett förslag på ett reformerat nationellt solvenssystem för försäkringsbolag. Det nationella solvenssystemet planerades att träda i kraft 1 januari 2008 och var tänkt att fungera som en övergångslösning i väntan på ett gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). Under våren 2007 har dock arbetet med förslaget lagts ner. Som övergångslösning kommer nu fokus att läggas på befintligt trafikljustest. Under år 2007 har AFA Trygghetsförsäkring arbetat med remissvar, s.k. Quantitative Impact Studies (QIS), som det gemensamma europeiska organet för medlemsstaternas tillsynsmyndigheter (CEIOPS) ställt ut till försäkringsbolag inom EU. Detta är ett viktigt steg i att konstruera och kalibrera ett framtida gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). AFA Trygghetsförsäkring ställer sig positivt till den föreslagna metoden men har svårt att klassificera bolaget i homogena grupper, vilket leder till att föreslagna kalibreringar på försäkringsrisker inte beskriver faktisk risksituation. Detta resulterar i orimligt stora skattningar på solvenskapitalkraven. AFA Trygghetsförsäkring har påtalat detta i sitt remissvar och kommer under 2008 fortsätta arbeta aktivt med denna fråga internt samt besvara den under våren 2008 planerade fjärde remissrundan (QIS 4). Parallellt deltar AFA Trygghetsförsäkring i en referensgrupp till Finansdepartementet som stöd i förhandlingarna inom EU av ett ramdirektiv för Solvens 2. Som konstaterats tidigare redovisas AFA Trygghetsförsäkring enligt s.k. lagbegränsad IFRS fr.o.m. 2007. Detta ingår som en första fas i att utveckla och harmonisera redovisningen för försäkringsbolag internationellt. Utvecklingen går nu in i en andra fas med preliminärt slutdatum 2012. AFA Trygghetsförsäkring följer IFRSutvecklingen aktivt. AFA Trygghetsförsäkring anser att det är av största vikt att utvecklingen inom IFRS går i samklang med Solvens 2-projektet. Händelser efter balansdagen Den 25 januari 2008 träffades överenskommelse om övertalighet med de fackliga organisationerna och per den 15 februari 2008 hade drygt 100 chefer och medarbetare träffat överenskommelse om antingen avgångspension eller avgångsvederlag kombinerat med stöd till nytt arbete. Framtidsutsikter För AFA Trygghetsförsäkrings försäkringar är premienivån år 2008 inom Svenskt Näringsliv/LO-området 0,15 procent och inom det kommunala och landstingskommunala området är premien oförändrat 0,01 procent. Försäkringskassan har under år 2006 koncentrerat sin arbetsskadehandläggning till varje länskontor. Under år 2008 kommer handläggningen att föras över till fem nationella försäkringscentra. Åtgärderna förväntas ge en effektivare hantering och mer rättssäker tillämpning. Finansinspektionen har i en remiss till branschen föreslagit att högsta räntan för övrig livförsäkring ska följa marknadsräntan för statsobligationer med en löptid som motsvarar de förväntade utbetalningarnas löptid. Förslaget gäller även för liv- eller sjukränta i skadeförsäkringsbolag. Om detta träder i kraft skulle de nuvarande avsättningarna beräknade per den 31 december 2007 i AFA Trygghetsförsäkring minska med 1,3 miljarder kronor. Skatteverket har kommit fram till att det inte finns någon laglig grund för uttag av särskild löneskatt på utbetalda försäkringsersättningar i förlängd livränta. AFA Trygghetsförsäkring bedömer dock i nuläget sannolikheten för en lagändring som väsentlig och att löneskatten därmed är att betrakta som en kostnad som skäligen kan förväntas uppkomma i framtiden. Av försiktighetsskäl ingår därför fortfarande den särskilda löneskatten i avsättningar för framtida skadeutbetalningar. Om det inte kommer en lagändring inom skälig tid kommer dock löneskatten att exkluderas i de försäkringstekniska avsättningarna för förlängd livränta. Avsättningarna i förlängd livränta beräknat per den 31 december 2007 skulle då minska med 2,0 miljarder kronor. 94 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

Förvaltningsberättelse Vid en förväntad utveckling av premieintäkter, försäkringsersättningar och driftkostnader krävs en totalavkastning på ca 4,3 procent på bolagets placeringstillgångar för att uppnå nollresultat i bolaget år 2008. Varje procentenhets avkastning innebär ca 330 miljoner kronor i resultat för bolaget. 330 miljoner kronor motsvarar i sin tur 0,04 procentenheter för bolagets försäkringar inom respektive kollektivavtalsområde. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 95

vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till bolagsstämmans förfogande stående överskott enligt nedan balanseras i ny räkning (i tusental kronor). Ingående fritt eget kapital 3 174 760 Årets resultat 1 686 782 Summa 1 487 978 96 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

resultaträkning Mkr TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Not 2007 2006 Premieintäkter 650 763 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 3 711 473 Försäkringsersättningar 4 Utbetalda försäkringsersättningar 1 158 1 673 Förändring i avsättning för oreglerade skador 291 1 Summa försäkringsersättningar 867 1 674 Driftkostnader 5 89 80 Övriga tekniska kostnader 6 79 103 SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT 326 621 ICKE-TEKNISK REDOVISNING Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 326 621 Kapitalavkastning 7 Kapitalavkastning, intäkter 3 669 3 193 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 151 1 316 Kapitalavkastning, kostnader 258 1 545 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 2 672 451 Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen 711 473 Summa kapitalavkastning 179 2 040 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 505 1 419 Avsättning till ( )/uttag ur (+) säkerhetsreserven 8 2 840 639 Resultat före skatt 2 335 2 058 Skatt på årets resultat 9 649 568 ÅRETS RESULTAT 1 686 1 490 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 97

Balansräkning per den 31 december Mkr TILLGÅNGAR Not 2007 2006 Placeringstillgångar Byggnader och mark 10 1 715 1 417 Placeringar i koncernföretag Aktier i koncernföretag 11 80 80 Andra finansiella placeringstillgångar 12 Aktier och andelar 15 084 15 493 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 15 077 16 346 Derivat 83 495 Summa andra finansiella placeringstillgångar 30 244 32 334 Summa placeringstillgångar 32 039 33 831 Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring 13 630 47 Övriga fordringar 14 613 516 Summa fordringar 1 243 563 Andra tillgångar Kassa och bank 499 476 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter 271 301 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 1 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 274 302 SUMMA TILLGÅNGAR 34 055 35 172 98 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

Balansräkning per den 31 december Mkr EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Not 2007 2006 Eget kapital Aktiekapital 4 4 Balanserat resultat 3 175 1 685 Årets resultat 1 686 1 490 Summa eget kapital 1 493 3 179 Obeskattade reserver Säkerhetsreserv 8 11 324 8 484 Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador 15 20 100 20 391 Avsättning för andra risker och kostnader Avsättning för skatter 16 594 1 243 Skulder Skulder avseende direkt försäkring 17 14 15 Skuld till kreditinstitut - 47 Derivat 18 293 160 Övriga skulder 19 209 1 629 Summa skulder 516 1 851 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 24 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 34 055 35 172 POSTER INOM LINJEN Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser 20 22 615 23 825 Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Andras panträtt i bolagets aktieinnehav, bokfört värde 129 103 Andras panträtt i bolagets obligationsinnehav, bokfört värde 116 27 Ansvarsförbindelser Inga Inga Åtaganden Inga Inga årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 99

Kassaflödesanalys Mkr Not 2007 2006 Kassaflöde från försäkringsverksamhet Premieinbetalningar 690 813 Skadeutbetalningar 1 436 1 424 Utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamhet 444 349 Summa 1 190 960 Kassaflöde från placeringsverksamhet 21 Nettoinbetalningar från placeringstillgångar 3 015 3 152 Nettoinvesteringar i placeringstillgångar 205 2 314 Förändring pant i form av likvida medel, ISDA/CSA avtal 153 47 Summa 2 657 885 Kassaflöde från anslagsverksamhet m.m. 1) 1 440 101 Årets kassaflöde 27 176 Kassa och bank vid årets början 476 696 Valutakursdifferens i kassa och bank 4 44 KASSA OCH BANK VID ÅRETS SLUT 499 476 1) Reglering av bolagsmellanhavande med 1 400 miljoner kronor år 2007 p.g.a. koncernbidrag år 2006. 100 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

Förändring i eget kapital Mkr Aktiekapital Balanserat resultat Årets resultat Totalt eget kapital IB per 1 januari 2006 4 1 598 1 095 2 697 Föregående års vinstdisposition 1 095 1 095 0 Lämnat koncernbidrag 1 400 1 400 Uppskjuten skatt på lämnat koncernbidrag 392 392 Årets resultat 1 490 1 490 UB per 31 december 2006 4 1 685 1 490 3 179 IB per 1 januari 2007 4 1 685 1 490 3 179 Föregående års vinstdisposition 1 490 1 490 0 Årets resultat 1 686 1 686 UB per 31 december 2007 4 3 175 1 686 1 493 Ägare och antal aktier: AFA Sjukförsäkringsaktiebolag 400 (400) aktier à nom. 10 000 kronor Förhandlings- och samverkansrådet PTK 40 (40) aktier à nom. 10 000 kronor årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 101

Femårsöversikt RESULTAT (Mkr) 2007 2006 2005 2004 2003 Premieintäkter 650 763 701 674 81 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 711 473 347 417 574 Försäkringsersättningar 867 1 674 1 928 2 563 2 777 Driftkostnader 89 80 84 65 60 Övriga tekniska kostnader 79 103 96 133 104 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 326 621 1 060 1 670 2 286 Summa kapitalavkastning 179 2 040 4 336 2 087 2 289 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 505 1 419 3 276 417 3 ÅRETS RESULTAT 1 686 1 490 1 095 795 342 EKONOMISK STÄLLNING Placeringstillgångar, verkligt värde 32 039 33 831 32 665 28 608 28 008 Försäkringstekniska avsättningar 20 100 20 391 20 390 20 153 19 380 Konsolideringskapital 13 411 12 906 12 886 9 610 9 193 varav uppskjuten skatt 594 1 243 1 066 627 240 Kapitalbas 13 411 12 906 12 886 9 610 9 193 Erforderlig solvensmarginal 526 476 559 332 226 NYCKELTAL (%) 2007 2006 2005 2004 2003 Skadeprocent 133,4 219,4 275,0 380,3 3 428,4 Driftkostnadsprocent 13,7 10,5 12,0 9,6 74,1 Totalkostnadsprocent 147,1 229,9 287,0 389,9 3 502,5 Direktavkastningsprocent 3,7 3,6 3,9 4,1 4,3 Totalavkastningsprocent 2,7 8,0 16,2 9,0 10,9 Konsolideringsgrad 2 063,2 1 691,5 1 838,2 1 425,8 11 349,4 102 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR De finansiella rapporterna och noterna presenteras i miljoner svenska kronor om inte annat anges. Not 1. Redovisningsprinciper Allmän information Denna årsredovisning har upprättats och godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 13 mars 2008 och kommer att föreläggas bolagsstämman 2008 för fastställande. Bolaget är ett svenskt försäkringsaktiebolag med säte i Stockholm och kontor i centrala Stockholm. Uttalande om överensstämmelse med tillämpade regelverk Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lag om årsredovisning i försäkringsföretag (1995:1560) och Finansinspektionens föreskrift och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag FFFS 2006:17 samt tvingande regler enligt FFFS 2007:14. I samband med övergången till IFRS har en omräkning skett av resultat och balansräkningar jämfört med vad som redovisats under tidigare tillämpade redovisningsprinciper. Övergången har medfört marginell inverkan på bolagets resultat och ställning. Värderingsgrunder för upprättande av redovisningen Redovisningen av placeringstillgångar och försäkringstekniska avsättningar sker till verkligt värde och med värdeförändringarna redovisade i resultaträkningen. I övrigt värderas tillgångar och skulder till historiska anskaffningsvärden. IFRS 4 fastställer att endast försäkringskontrakt som innebär överföring av försäkringsrisk, till skillnad från kontrakt som till övervägande del innebär sparande, ska redovisas som försäkring. Samtliga AFA Trygghetsförsäkrings åtaganden är sådana att bolaget åtar sig en betydande risk för försäkringstagaren genom att gå med på att kompensera försäkringstagaren eller annan förmånstagare om en förutbestämd försäkrad händelse skulle inträffa. Grunder för konsolidering AFA Trygghetsförsäkring upprättar inte koncernredovisning utan ingår som del i AFA Sjukförsäkrings koncernredovisning. Tillämpade principer för poster i resultaträkningen I resultaträkningen sker en uppdelning i resultatet för försäkringsrörelsen det tekniska resultatet och det icke-tekniska resultatet som i huvudsak är hänförligt till kapitalförvaltningen. Posterna som ingår i det tekniska resultatet avser till helt övervägande del bolagets verksamhet som försäkringsgivare, d.v.s. överföring av försäkringsrisk enligt definitionen i IFRS 4 Försäkringsavtal. Premieintäkter Premier från försäkringsavtal redovisas som intäkter i takt med intjänandet med hänsyn tagen till utestående kundfordringar samt med avdrag för befarade kundförluster. Kapitalavkastning överförd till försäkringsrörelsen Den totala kapitalavkastningen redovisas i det icke-tekniska resultatet. En del av kapitalavkastningen förs över från kapitalförvaltningens resultat till tekniskt resultat för försäkringsrörelsen baserat på nettot av försäkringsrörelsens genomsnittliga försäkringstekniska avsättningar. Vid beräkningen av den kapitalavkastning som är hänförlig till det tekniska resultatet används en räntesats som motsvarar medelavkastningen per år på 3-månaders statsskuldväxlar. Försäkringsersättningar De totala försäkringsersättningarna för redovisningsperioden omfattar dels under perioden utbetalda försäkringsersättningar, dels förändringar i avsättning för oreglerade skador. Utbetalda försäkringsersättningar inkluderar förutom skadeersättningar även kostnader för skadereglering. Driftkostnader Resultaträkningens tekniska resultats redovisade driftkostnader för perioden delas upp på driftkostnader för skadereglering och kostnader för övrig försäkringsteknisk verksamhet. I den icke-tekniska redovisningen av kapitalavkastning ingår driftkostnader för finansoch fastighetsförvaltning. Driftkostnaderna avser både direkta och indirekta kostnader och funktionsindelas utifrån följande funktioner: Skadereglering Administration Finansförvaltning Fastighetsförvaltning AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring bedrivs i en gemensam organisation. Driftkostnader fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. Ersättningar till anställda Bolagets anställda är tilllikaanställda i AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring. Ersättningar till anställda fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. Pensionskostnader, pensionsförpliktelser Bolagens anställda har i huvudsak förmånsbestämda pensionsförmåner som täckts genom avsättningar till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse. Tillgångarna i stiftelsen motsvarar pensionsskulden. Efterlevandepensioner är försäkrade hos KP Pension & Försäkring. Aktuariella vinster och förluster i pensionsskulden samt finansiella vinster och förluster i stiftelsens kapital redovisas helt och hållet under den period de inträffar via bolagets resultaträkning. Övriga tekniska kostnader Som övriga tekniska kostnader redovisas sådana kostnader i försäkringsrörelsen som inte omfattar överföring av försäkringsrisk. Kostnaderna avser främst stöd till forskning. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 103

NOTUPPLYSNINGAR Kapitalförvaltningens resultat Placeringstillgångar värderas i balans- och resultaträkningarna löpande till verkligt värde och värdeförändringar som uppkommer under perioden redovisas i resultaträkningen. Resultatet från Kapitalförvaltningen fördelas på direktavkastning och värdeförändringar uppkomna från marknadsmässiga kursfluktuationer. I direktavkastningen ingår huvudsakligen utdelningar och ränteintäkter från placeringar redovisade med tillämpning av effektivränteprincipen vid vilken över-/underkurser vid förvärvet periodiseras över tillgångens återstående livslängd. AFA Trygghetsförsäkrings valutaresultat ingår i posten Kapitalavkastning, intäkter respektive kostnader. Samtliga förvaltningsfastigheter hyrs ut under operationella leasingavtal och genererar hyresintäkter. De kommersiella hyresavtalen är tecknade på viss tid, vilket innebär att en förändring av marknadshyrorna inte ger ett direkt utslag i hyresintäkterna. Förändring av hyresintäkterna sker i samband med att avtal förfaller till omförhandling. Flertalet kommersiella avtal har en indexklausul som innebär att hyran räknas upp med en viss andel av inflationen. Bostadshyrorna omförhandlas årligen med Hyresgästföreningen. Hyresintäkterna periodiseras och redovisas linjärt under hyresavtalets löptid. Eventuella hyresrabatter och kostnader för hyresavtalets ingående periodiseras också över hyresavtalets löptid. Placeringstillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden, baserat på temporära skillnader mellan redovisat och skattemässigt värde av tillgångar och skulder. Temporära skillnader har i huvudsak uppkommit på orealiserade vinster på placeringstillgångar. Tillämpade principer för poster i balansräkningen I balansräkningen indelas tillgångarna i placeringstillgångar, fordringar, andra tillgångar samt förutbetalda intäkter och kostnader. På skuldsidan redovisas eget kapital, obeskattade reserver, försäkringstekniska avsättningar, avsättningar för skatter, skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Immateriella tillgångar Utgifter kostnadsförs löpande. Placeringstillgångar Samtliga finansiella placeringstillgångar klassificeras i kategorin Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen genom identifiering. Derivat kategoriseras dock via handel. Placeringstillgångar i denna kategori har i huvudsak förvärvats i syfte att säljas inom kort och klassificeras som omsättningstillgångar. Verkligt värde på finansiella tillgångar som handlas på en aktiv marknad är den aktuella köpkursen. Verkligt värde för negativa derivatpositioner är den aktuella säljkursen. Verkligt värde för finansiella tillgångar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av olika värderingstekniker, se vidare under rubriken Aktier och andelar. Periodens värdeförändring, såväl i realiserade som orealiserade tillgångar redovisas via resultaträkningen i den period de uppstår. Anskaffningsvärdet för placeringstillgångar är exklusive transaktionskostnader. Transaktionskostnader som är direkt hänförliga till köp och försäljningar av finansiella placeringstillgångar redovisas i resultaträkningen och ingår i posten Kapitalavkastning. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor enligt de valutakurser som gäller på affärsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Byggnader och mark Bolagets samtliga fastigheter är förvaltningsfastigheter som värderas till verkligt värde, där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Förvaltningsfastigheter är placeringstillgångar som innehas för att ge hyresintäkter och värdestegring. Med verkligt värde menas försäljningsvärde på balansdagen. Värderingarna har utförts av externa oberoende värderingsföretag. För att fastställa värdet har både kassaflödesmetoden och ortsprismetoden använts. Metoderna har använts för samtliga fastighetskategorier och fastigheternas värde har fastställts genom individuell värdering av respektive fastighet. I kassaflödesmetoden har bedömda betalningsströmmar under en fem- eller tioårsperiod redovisats. Restvärdet är beräknat utifrån det bedömda driftnettot år sex eller år elva, dividerat med marknadens direktavkastningskrav och diskonterat till nuvärde. Vid användandet av ortsprismetoden har två delmetoder använts, dels normering av värdet för jämförbara fastigheter till värde i kronor per kvadratmeter uthyrbar yta (areametoden), dels normering till driftnettot (nettokapitaliseringsmetoden). Vinster och förluster som uppstår på grund av förändringar av det verkliga värdet redovisas i resultaträkningen. Aktier och andelar Aktier och andelar värderas till verkligt värde. Med verkligt värde avses försäljningsvärdet på balansdagen. Onoterade aktier och andelar följer huvudsakligen förvaltarens uppskattning av verkligt värde i enlighet med europeiska branschorganisationen EVCA:s Valuation Guidelines (oktober 2006) och amerikanska Financial Accounting Standard Boards Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 157 (september 2006). Aktier och andelar redovisas i balansräkningen under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Obligationer och andra räntebärande värdepapper Obligationer och andra räntebärande värdepapper värderas till verkligt värde. Med verkligt värde avses försäljningsvärdet på balansdagen. 104 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR För räntebärande illikvida värdepapper beräknas försäljningsvärdet utifrån rådande avkastningskurvor på räntemarknaden med beaktande av kredit- och likviditetspåslag. Vid värdering till verkligt värde beräknas realisationsresultat som skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. Med anskaffningsvärde avses det upplupna anskaffningsvärdet, vilket motsvarar det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan diskonterade nuvärdet av de framtida betalningarna. Härigenom beaktas eventuella över- eller underkurser vid förvärvet som periodiseras över instrumentets återstående löptid. Erhållna betalningar plus förändringen av det upplupna anskaffningsvärdet under året redovisas som ränteintäkt. Obligationer och andra räntebärande värdepapper redovisas i balansräkningen under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Derivat Samtliga derivatinstrument värderas individuellt och till verkligt värde. Derivatposition med ett positivt marknadsvärde vid balanstidpunkten redovisas som derivat under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Derivatposition med ett negativt marknadsvärde redovisas på balansräkningens skuldsida under rubriken Derivat. AFA Trygghetsförsäkring tillämpar ej s.k. säkringsredovisning. Övriga fordringar och skulder Tillgångar och skulder redovisas till anskaffningsvärde. Fordringar har upptagits till det belopp varmed de beräknas inflyta. Kassa och bank Kassa och bank består av banktillgodohavanden i försäkringsrörelsen och likvida medel överförda till kapitalförvaltningen. Kassa och bank redovisas i balansräkningen under rubriken Andra tillgångar. Eget kapital Enligt ÅRFL måste försäkringsbolag även fortsättningsvis dela upp det egna kapitalet i bundet och fritt eget kapital. Bundet eget kapital utgörs av aktiekapital. Övrigt eget kapital klassificeras som fritt eget kapital. Obeskattade reserver AFA Trygghetsförsäkring har satt av till säkerhetsreserv med stöd av FFFS 2002:2 Normalplan för skadeförsäkringsbolags redovisning av säkerhetsreserv. Moderföretaget AFA Sjukförsäkring har i enlighet med gällande regler överlåtit del av utrymme i avsättning till säkerhetsreserven till dotterföretaget AFA Trygghetsförsäkring. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna består av avsättning för oreglerade skador. Avsättning för oreglerade skador Avsättning för oreglerade skador motsvarar det beräknade värdet av bolagets ansvarighet på grund av inträffade försäkringsfall. Avsättning för oreglerade skador delas upp i avsättning för inträffade och rapporterade skador, inträffade men ej rapporterade skador samt skaderegleringskostnader. Inträffade och rapporterade skador avser skador med kända och fastställda ersättningar. Med inträffade men ej rapporterade skador avses för bolaget okända försäkringsfall (IBNR) eller för bolaget kända skador där försäkringsersättningar inte är slutligt fastställda (IBNER). Beräkningarna baseras på dels statistiska metoder, dels antaganden om räntenivå och andra riskmått, värdesäkring, dödlighet och tillfrisknande samt driftkostnader. Avsättning för oreglerade skador diskonteras ej med undantag för avsättning för livräntor vilka nuvärdesberäknas enligt vedertagna försäkringstekniska metoder. Avsättningen för förlängda livräntan är belastade med löneskatt. Avsättningen för trygghetsförsäkring vid arbetsskada belastas med särskild löneskatt eller sociala avgifter beroende på ersättningsslag. Fr.o.m. den 1 januari 2007 erläggs inte särskild löneskatt på utbetalda försäkringsersättningar i förlängda livräntan som ett resultat av att Skatteverket kommit fram till att det inte finns någon laglig grund för uttag av skatten. Dock bedömer AFA Trygghetsförsäkring sannolikheten för en lagändring som väsentlig och att löneskatten därmed är att betrakta som en kostnad som skäligen kan förväntas uppkomma i framtiden. Av försiktighetsskäl ingår därför fortfarande den särskilda löneskatten i avsättningar för framtida skadeutbetalningar, se vidare not 15. Metodbeskrivning Den metod som används för Trygghetsförsäkring för arbetsskada (TFA) är främst Link Ratio-metoden kombinerad med olika bedömningar för skadeår som inte är så långt utvecklade. Avsättningen för skadelivräntor är beräknade med hänsyn till inflation och dödlighet. För förlängd livränta (FLR) beräknas avsättningen också med hänsyn till dödlighet. Antaganden De finns en rad antaganden och faktorer som påverkar avsättningens storlek. De viktigaste antagandena i AFA Trygghetsförsäkring är: Inflation Diskonteringsränta Dödlighet Påverkan av lag- och villkorsförändringar Inflation och diskontering Vid beräkningen tas hänsyn till historisk inflation och löneutveckling. Huvuddelen av den försäkringstekniska avsättningen för Trygghetsförsäkring vid arbetsskada (TFA) diskonteras inte, eftersom avkastningen går åt till indexering till löne- och prisutveckling. FLR har inte någon garanterad värdesäkring och diskonteras därför med nominellt ränteantagande enligt Finansinspektionens riktlinjer för högsta ränta. Ersättningen kan dock, efter styrelsebeslut, värdesäkras då överskott uppstår. Utbetalningar till skade- årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 105

NOTUPPLYSNINGAR livräntor i TFA följer sedan 2004 prisbasbeloppets förändring, och avsättningen diskonteras realt. Äldre skadelivräntor diskonteras dock nominellt. Båda diskonteringsräntorna i skadelivränterörelsen följer Finansinspektionens riktlinjer för högsta ränta. Dödlighet Avsättningarna för skadelivräntor och förlängd livränta beräknas med antagande om dödlighet. Det antagande som används för skadelivräntor är ett branschgemensamt dödlighetsantagande som grundar sig på Sveriges befolkningsdödlighet under åren 1991 1995. Det antagande som används för förlängd livränta är ett branschgemensamt dödlighetsantagande som har anpassats till arbetarkollektivet. Under 2007 har en ny branschgemensam dödlighetsundersökning slutförts. Intentionen är att ta fram ett nytt dödlighetsantagande i enlighet med denna undersökning. Påverkan av lag- och villkorsändringar Ändringar i lagar och i socialförsäkringssystemet kan belasta AFA Trygghetsförsäkrings ekonomi både retroaktivt och prospektivt. Sådana ändringar är omöjliga att förutse, och därför svåra att ta höjd för i avsättningsberäkningarna. Även vad gäller lagändringar som redan trätt i kraft kan kostnaderna vara svårbedömda, i och med att det blir svårare att grunda beräkningarna på skadehistoriken. Detta resulterar i aktuariella bedömningar grundade på den information som finns tillgänglig. På senare tid har två lag- eller villkorsändringar genomförts som har stor inverkan på AFA Trygghetsförsäkring. Den ena är en villkorsförändring per den 1 maj 2001, vilken har lett till att AFA Trygghetsförsäkrings kostnad för arbetsolycksfall i snitt har blivit högre, samt att antalet arbetsolycksfall som får ersättning är högre. Initialt har det varit svårbedömt hur mycket kostnaderna har ökat jämfört med tidigare skadeår. Den andra är en förändring i LAF per den 1 juli 2002, som innebär att beviskraven för vad som kan räknas som en arbetssjukdom sänks. Detta förväntas leda till ett ökat antal godkända arbetssjukdomar, men på grund av att det tar lång tid från en sjukdoms visandetidpunkt till dess att den blir godkänd som en arbetssjukdom är det svårt att bedöma hur stor denna ökning kommer att bli. Avsättningar för skatter Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Kassaflödesanalys IAS 7 Redovisning av kassaflöden tillämpas med de anpassningar som är nödvändiga med hänsyn till AFA Trygghetsförsäkrings verksamhet. Metodbeskrivning AFA Trygghetsförsäkring tillämpar direktmetod för verksamhetens kassaflöden. Detta betyder att inbetalningar respektive utbetalningar anges brutto och specificeras under delrubriker i kassaflödesanalysen. Analysen har sin grund i de poster i resultaträkningen som har direkt koppling till externa betalningsflöden. Dessa poster justeras sedan i analysen med periodens förändringar i balansräkningen för de poster som har direkt anknytning till resultatposten i fråga. Redovisande poster Kassaflöde från försäkringsverksamheten redovisar netto kassaflödet som genereras i den löpande försäkringsverksamheten. Posterna är indelade i premieinbetalningar, skadeutbetalningar samt utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamheten. Kassaflöde från anslagsverksamheten redovisar nettoutbetalningar till anslagsverksamheten. En nettoredovisning av inbetalningar från placeringstillgångar visar de kassaflöden som tillfaller AFA Trygghetsförsäkring från placeringsverksamheten. Förändringar i anskaffningsvärden för placeringstillgångar redovisas netto under rubriken Nettoinvesteringar i placeringstillgångar. Som likvida medel redovisas bolagets banktillgodohavanden efter eliminering av valutaomvärderingens effekt. Korta placeringar (löptid < 3 mån) redovisas som placeringstillgångar. Viktiga uppskattningar och bedömningar som påverkar redovisningen I redovisningen görs uppskattningar och antaganden om framtiden. Det är främst beräkningen av de försäkringstekniska avsättningarna som baseras på uppskattningar och bedömningar som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Uppskattningar och bedömningar av de försäkringstekniska avsättningarna utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive antaganden om vid bokslutstillfället inträffade men då okända skador samt förväntningar om framtida händelser, som anses rimliga under rådande förhållanden. Se vidare under not 2 och 15. Not 2. Risker och riskhantering Riskhanteringens mål För AFA Trygghetsförsäkring är det grundläggande målet att alltid kunna infria försäkringsåtagandena. Detta solvensmål är operationaliserat i en minimifondering som säger att fonderingskvoten, kvoten mellan tillgångarnas och skuldernas värden, ej får understiga 115 procent för AFA Trygghetsförsäkring. Minimifonderingen syftar till att undvika alltför hög insolvensrisk. Därutöver har AFA Trygghetsförsäkring, i syfte att maximera ägarnas finansiella nytta, ett mål om oförändrade premiesatser under kommande fem år för alla de försäkringar som bolaget administrerar för respektive försäkringskollektiv. Detta premiemål är operationaliserat i en målfondering som säger att fonderingskvoten ska ligga på 130 procent för AFA Trygghetsförsäkring. 106 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Fonderingskvoten ger vid fonderingsnivån 1,3 tillräckligt riskutrymme för en tillgångsallokering som kan generera en totalavkastning som matchar skulduppräkningen (stockförändringen) och premien kan användas för att matcha flödet i form av utbetalda försäkringsersättningar och driftkostnader. Eftersom AFA Trygghetsförsäkring inte ska vara vinstmaximerande och därför enligt sina stadgar är förhindrade att ge utdelningar, har också en maximifondering fastställts som ska förhindra vinstbeskattning. Maximifonderingen är satt till 150 procent för AFA Trygghetsförsäkring. Styrning av riskhantering I nedanstående figur visas hur AFA Trygghetsförsäkring utformat den del av bolagsstyrningen som består av hur bolaget identifierar, värderar och beslutar om hantering av risker. Bolagets riskhantering ingår i den process om intern kontroll som utformats för att ge en rimlig försäkran om att bolagets mål uppnås. I AFA Trygghetsförsäkring är det bolagsstämman som utser styrelsen. Bolagsstämman utser också externrevisor, som har till uppgift att granska försäkringsbolagens räkenskaper och årsredovisning samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av försäkringsbolaget styrelsen som fattar beslut om det samlade risktagandet. Styrelsen utser två utskott bland sina ledamöter, Finans- och Försäkringsutskotten, till att bereda frågor inför styrelsebeslut inom sina respektive områden. Finansutskottet bereder frågor om bolagets finansiella risker. Normalportföljen bereds i Finansutskottet inför beslut i styrelsen. Försäkringsutskottet bereder styrelsebeslut om försäkringsmässiga frågor verkställande direktören (VD) som utser regelefterlevnadsansvarig (Compliance Officer), som har till uppgift att utgöra ett stöd för att säkerställa att verksamheten drivs enligt interna och externa regelverk. VD utser också den operativa ledningen för verksamheten. Den operativa ledningen utgörs av de chefer som fattar besluten om den löpande verksamheten. Verksamhetsansvariga äger i sin tur ansvaret för den interna kontrollen. VD utser också internrevisor, som har till uppgift att systematiskt och strukturerat värdera och öka effektiviteten i riskhanteringen, styrning och kontroll samt i ledningsprocesser. AFA Trygghetsförsäkrings riskhantering leds av den av styrelsen utsedda VD:n. VD utser en beslutsgrupp, Riskkommitté, att bistå denne med styrningen av bolagets totala risker (finansiella, aktuariella och operationella risker) mot de solvens- och premiemål som bolaget satt upp. Riskkommitténs huvudsakliga uppgift är hantering av balansräkningsrisker. Riskkommittén ansvarar för styrningen mot solvens- och premiemålen genom en för alla risker gemensam riskmodell. Bolagens finansiella risker kontrolleras av chefen för kapitalförvaltningen som rapporterar till Finansutskottet. Bolagens försäkringsrisker kontrolleras av Chefaktuarien som rapporterar till Försäkringsutskottet. Bolagens operationella risker hanteras av verksamhetsansvariga och kontrolleras av VD som rapporterar till respektive styrelse. VD har fastställt ett internt regelverk för den operationella riskhanteringen. Strategin för att klara solvensmålet är att identifiera en tillgångsportfölj, Matchningsportföljen, som minimerar variansen på det egna kapitalet. Matchningsportföljen ska så långt det är möjligt eliminera de försäkringsrisker som är matchningsbara. Den tas fram med hjälp av en egenutvecklad optimeringsmodell. Tillgångarna kommer dock endast att placeras enligt matchningsportföljen om fonderingskvoten skulle falla ner mot minimifonderingen 115 procent. Vid denna nivå ger solvens- och placeringsregler inte utrymme för en tillgångsallokering som är förenlig med premiemålet utan premien måste täcka en större och varierande andel av skadekostnaden. I normalfallet inriktas kapitalförvaltningen på att klara premiemålet och på att rabattera försäkringspremien. Strategin för att klara premiemålet är att ta fram en tillgångsportfölj som maximerar avkastningen vid den risknivå som kan bäras vid målfonderingen 130 procent. Denna portfölj benämns Normalportföljen. Den tas fram med hjälp av en egenutvecklad optimeringsmodell. Under normala omständigheter kan fonderingen förväntas variera inom intervallet 120 140 procent och Normalportföljen kan då hållas stabil liksom premiesatsen. Detta ger en optimal fördelning av finansieringen av de totala skadekostnaderna mellan totalavkastning och premieintäkter. Normalportföljen utarbetas årligen i ett samarbete mellan AFA Trygghetsförsäkrings kapitalförvaltning och stab Aktuarie. Särskilda interna modeller har utvecklats för att hantera de komplexa samband som AFA Trygghetsförsäkrings totala ekonomi innebär. Modellerna ger goda möjligheter att belysa hur förändringar i olika omvärldsfaktorer påverkar bolagets ekonomi samt att analysera förutsättningarna för att klara solvens- och premiemålen. Med anledning av de förändringar i regelsystemet som är på väg inom EU är strategierna under omprövning. Förändringarna innebär förhoppningsvis att Normalportföljen, som idag till följd av rådande kvantitativa placeringsregler kortsiktigt tvingas fokusera på att vid varje tidpunkt klara placeringsreglerna, kan få en mer långsiktig inriktning på att uppnå AFA Trygghetsförsäkrings premiemål. Den pågående översynen av solvensreglerna kan också innebära att målet om minimifonderingen behöver ses över. Nuvarande solvenskrav är inte riskbaserade. I de nya solvensreglerna kommer solvenskraven att avspegla det totala risktagandet på bolagens överskott mellan tillgångarna och skulderna. Effekterna av denna förändring för AFA Trygghetsförsäkrings del är i dagsläget inte klarlagda. AFA Trygghetsförsäkring följer utvecklingen på regelområdet noga och bedriver flera utvecklingsprojekt för att kunna agera på ett för bolaget bästa sätt även under nya spelregler. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 107

NOTUPPLYSNINGAR BOLAGSSTÄMMAN Externrevisor STYRELSEN FINANSUTSKOTTET FÖRSÄKRINGSUTSKOTTET VD Internrevisor Regelefterlevnadsansvarig Chef Kapitalförvaltning Chefaktuarie Verksamhetsansvariga Finansiella risker Försäkringsrisker Operationella risker RISKKOMMITTÉ Ansvarar för styrning mot VD rapporterar Solvensmålet Premiemålet genom den gemensamma Riskmodellen Utser Rapporterar Kontrollerar 108 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Riskhantering och riskexponering Riskhanteringen inriktas på att identifiera, mäta och analysera de risker som hotar uppfyllandet av solvens- och premiemålet. Med risker avses de slumpmässiga variationer i olika riskfaktorer som går att kvantifiera med sannolikhetskalkyl. Risker går inom vissa gränser att hantera genom diversifiering, matchning och olika hedgningsmetoder. De förändringar som inte går att kvantifiera på detta sätt benämns osäkerheter. De hanteras främst genom omvärldsbevakning och god intern kontroll. Riskerna delas upp i tre riskkategorier: försäkringsrisker, finansiella risker och operationella risker. Se nedanstående figur. FÖRSÄKRINGSRISKER Matchningsbara risker Ränterisk Inflationsrisk Ej matchningsbara risker Premierisk Reservrisk faktor, såsom realränte-, inflations- och valutarisker, dels av risker som inte kan härledas till någon särskild faktor. De senare benämns prisrisker. Med kreditrisker avses risken för betalningsinställelse från låntagares sida. Likviditetsrisk handlar om möjligheterna att kunna avyttra tillgångar utan tidsspillan och priseffekter. Med operationella risker avses de risker som sammanhänger med rörelsedrivande verksamhet och som beror på icke funktionella eller misslyckade interna processer och system, yttre händelser samt mänskliga fel. Inom varje riskkategori är det teoretiskt möjligt att minska den totala risken genom att konstruera portföljer bestående av delrisker som inte samvarierar perfekt med varandra. En sådan diversiferingseffekt föreligger inom den finansiella riskkategorin, åtminstone under normala marknadsomständigheter, mellan t.ex. avkastningarna på aktier och obligationer. Detta uppmärksammas vid kvantifieringen av den finansiella risken. Det är ännu inte klarlagt huruvida diversifieringseffekter också föreligger inom kategorierna försäkringsrisker och operationella risker, varför dessa enbart innehåller en summering av delriskerna. Summan av bolagets totala risk utgörs av summan av de tre riskkategorierna. FINANSIELLA RISKER Marknadsrisker Realränterisk Nominell risk Valutarisk Prisrisk - Aktierisk - Fastighetsrisk Kreditrisker Likviditetsrisker OPERATIONELLA RISKER Yttre händelser Icke funktionella eller misslyckade processer Mänskliga fel TOTAL RISK Med matchningsbara försäkringsrisker avses de försäkringsrisker som går att matcha med finansiella tillgångar. För AFA Trygghetsförsäkrings del utgörs de av realränte- och inflationsrisker. Ej matchningsbara försäkringsrisker är de försäkringsrisker som inte går att matcha med finansiella tillgångar. Dit hör AFA Trygghetsförsäkrings premie- och reservrisker. Finansiella risker utgörs av marknads-, kredit- och likviditetsrisker. Marknadsriskerna utgörs dels av risker som förklaras av en särskild Value at Risk AFA Trygghetsförsäkring använder sig av Value at Risk (VaR) för att beräkna den finansiella risken på placeringstillgångar och den finansiella risken på balansräkningen. Value at Risk definieras som den med viss sannolikhet förväntade förlusten från ogynnsamma marknadsrörelser över en viss period. VaR beräknas enligt den parametriska metoden (varians-kovarians-metoden) vilken förutsätter ett antagande om normalfördelning av tillgångarnas värdeförändring. Anledningen till att AFA Trygghetsförsäkring valt att använda sig av den parametriska metoden är att den ger tillfredsställande mätresultat sett till placeringsportföljens sammansättning samtidigt som den möjliggör snabba och flexibla beräkningar och underlättar analys av resultatet till följd av sin parametriska utformning. Volatiliteter och korrelationer beräknas utifrån 60 månaders historik. Ingen tidsförskjutning av observationer görs vid beräkningarna utan samtliga observationer ges samma vikt. I de fall rättvisande volatiliteter och korrelationer inte går att beräkna utifrån tidsserier används teoretiska resonemang för att fastställa dem. VaR beräknas med en konfidensnivå på 97,5 procent (ca 2 standardavvikelser). VaR-siffrorna beräknas med en analyshorisont på både en månad och ett år. AFA Trygghetsförsäkring beräknar VaR både brutto (perfekta korrelationer) och netto (historiskt observerade korrelationer). Bruttorisken syftar till att mäta vilken förlustrisk bolaget skulle vara exponerad för i det fall samtliga tillgångsslag skulle falla i värde samtidigt. I händelse av stress på de finansiella marknaderna sätts många gånger normala förhållanden mellan tillgångsslag ur spel, vilket gör att denna typ av analys har stort värde för riskbedömningen. Nettorisken syftar till att mäta vilken förlustrisk AFA Trygghetsförsäkring är exponerad för när hänsyn tas till diversifieringsvinster vid beräkning av den totala risken. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 109

NOTUPPLYSNINGAR VaR beräknas för samtliga tillgångsslag och instrumenttyper som AFA Trygghetsförsäkring har innehav i. För tillfället hanteras enbart linjära derivat, som t.ex. terminer. Detta är fullt tillräckligt då AFA Trygghetsförsäkring inte har innehav i några icke-linjära derivat som t.ex. optioner. Träffsäkerheten i VaR-beräkningarna begränsas framför allt av det faktum att värdeutvecklingen på de finansiella riskfaktorerna antas vara normalfördelad. Vi bedömer dock att normalfördelningen ger en rättvis uppskattning för de tillgångsslag och instrumenttyper som AFA Trygghetsförsäkring har innehav i. Försäkringsrisker Ränterisk Definition Med ränterisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde då räntan förändras. Ränterisken uppkommer dels genom att den av Finansinspektionen fastställda diskonteringsräntan skiljer sig från faktiska marknadsräntor, dels genom variation i marknadsräntorna. Hantering av ränterisk De försäkringstekniska avsättningarna diskonteras beroende på villkorens utformning. Detta gör att ränta vid diskontering utgör en försäkringsrisk. Valet av diskonteringsränta följer den av Finansinspektionen stipulerade högsta räntesatsen realt eller nominellt. För mer specificerad uppställning av olika använda räntor vid diskontering, se not 15. Försäkringsriskerna ovan är matchningsbara då val av tillgångsslag kan påverka riskexponeringen. Risken är dock inte fullt ut matchningsbar då räntesatserna inte följer marknadsräntorna utan är stipulerade av Finansinspektionen. Ränterisken i de försäkringstekniska avsättningarna reduceras sett till balansräkningen genom innehav av räntebärande tillgångar på tillgångssidan med matchande egenskaper avseende ränterisktyp (nominell alternativt real ränterisk) och löptid/duration. Vid framtagandet av normalportföljerna varje år enligt tidigare beskrivning är ett av delmålen att reducera ränterisken i balansräkningen i så stor utsträckning som möjligt utan att det inkräktar på det huvudsakliga syftet med normalportföljerna, som är att klara premiemålet. Effekterna på konsolideringskapitalet av förändringar i marknadsräntorna kontrolleras löpande. Riskexponering Förlängd livränta och skadelivräntor diskonteras med högsta räntan som fastställs av Finansinspektionen, med hänsyn tagen till villkorad indexering. Detta medför direkt exponering mot förändring av högsta räntan. Trygghetsförsäkringen vid arbetsskada diskonteras ej och exponeras därför inte för ränterisk. Inflationsrisk Definition Med inflationsrisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde då inflationen i samhället förändras. Hantering av inflationsrisk De försäkringstekniska avsättningarna indexeras beroende på villkorens utformning. Detta gör att indexering utgör en försäkringsrisk. Valet av indexering följer den historiska inflationen eller löneutvecklingen i samhället. För mer specificerad uppställning av vilken indexering som används, se not 1. Försäkringsriskerna ovan är matchningsbara då val av tillgångsslag kan påverka riskexponeringen. Risken är dock inte fullt ut matchningsbar då indexering beskriver historisk inflation. Inflationsrisken i de försäkringstekniska avsättningarna reduceras sett till balansräkningen genom innehav av realränteobligationer och nominella obligationer på tillgångssidan med skuldmatchande egenskaper avseende löptid. I den interna uppföljningen kontrolleras löpande effekterna på konsolideringskapitalet av förändringar i inflationen som inte uppmärksammas i den ordinarie redovisningen. Riskexponering De försäkringstekniska avsättningarna indexeras, till exempel med förändringen i prisbasbeloppet, enligt villkoren och exponeras därmed indirekt för variationen i inflationen. Premierisk Definition Med premierisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde för period som ej intjänta premier ska täcka. Hantering av premierisk AFA Trygghetsförsäkring har ingen premierisk. Förklaringen är primärt att det inte görs någon avsättning för ej intjänta premier eller kvarvarande risker i redovisningen. Det bakomliggande skälet är att avtalen är ettåriga kalenderårsvis med en löpande premieinbetalning under året. Per 2007-12-31 finns därmed inga förpliktelser för nästkommande år och därför har AFA Trygghetsförsäkring ingen premierisk. Riskexponering AFA Trygghetsförsäkring exponeras inte för premierisk. Reservrisk Definition Med reservrisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde p.g.a. stokastiska svängningar i skadeutfallet runt en antagen skadefrekvens men också att själva 110 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR skadefrekvensen är prognostiserad på fel nivå. Hantering av reservrisk Trygghetsförsäkring vid arbetsskada (TFA och TFA-KL) För TFA och TFA-KL är det två reservrisker som har betydelse. Dessa är: variationer i frekvensen av arbetsolycksfall och arbetssjukdomar Försäkringskassans tolkning och bedömning huruvida ett skadefall är att betrakta som en arbetsskada eller ej. Reservrisken som uppkommer från variationer i skadefrekvensen av godkända arbetsskador tas omhand i TFA och TFA-KL genom att man beaktar detta i samband med beräkningen av skadekostnaden och därmed i premiesättningen. Variationen är dock begränsad då Trygghetsförsäkringen vid arbetsskada omfattar mer eller mindre samtliga arbetsföra personer i Sverige. Detta gör att det finns ett stort inslag av riskutjämning som gör att isolerade variationer inom t.ex. ett yrke inte får någon större effekt på totalkostnaden. Det finns alltså ett stort inslag av riskdiversifiering inom försäkringen. Fokus i riskhanteringen ligger därför på att prognostisera framtida trender som kan påverka skadefrekvensen. Reservrisken som uppkommer av Försäkringskassans förändringar i hur man tolkar och bedömer vad som ska betraktas som arbetsskada eller ej, har stor påverkan på beräkningen av skadekostnaden och därmed premiesättningen. Förändringarna i Försäkringskassans hantering beror ofta på förändringar i lagar som reglerar socialförsäkringssystemet. Förändrad hantering och dess effekt på skadeinflödet i TFA och TFA-KL är svårprognostiserad, speciellt när det gäller förändrad hantering som påverkar arbetssjukdomar. Detta beror på den ofta avsevärda tid det tar mellan ett insjuknande och att en arbetssjukdom godkänns av Försäkringskassan. För att reducera risken bedrivs omvärldsbevakning av försäkringsteknisk expertis vars bedömningar av förändrad hantering ligger till grund för hur stort påslag som de försäkringstekniska avsättningarna ska belastas med och hur det påverkar skadekostnaden och därmed framtida premiesättning. Förlängd livränta Försäkringen Förlängd livränta är en avvecklingsaffär inom AFA Trygghetsförsäkring. I princip samtliga skadeärenden är i dagsläget kända vilket gör att det inte finns någon kvarstående risk i uppskattningen av beståndet. De skadedrabbade ska ha ersättning från den förlängda livräntan för den tid den skadedrabbade har varit arbetsskadad. Den försäkrade ska ha ersättning livsvarigt fr.o.m. 65 år. Den reservrisk som har betydelse är därför livslängdsrisken. Dess påverkan på reservriskernas storlek inom Förlängd livränta är dock begränsad. Detta kommer sig av att den livslängdsökning som sker i samhället kommer de yngre generationerna till godo, och som en avvecklingsaffär kommer inte några nya skadefall som är yngre in i Förlängd livränta. Beståndet är alltså ålderstiget och bedömningen av livslängd bör vara inkluderad i de antaganden om dödlighet som ligger till grund för beräkningen av de försäkringstekniska avsättningarna. Riskexponering Trygghetsförsäkring vid arbetsskada (TFA och TFA-KL) Variationer i skadefrekvensen av godkända arbetsskador har ett stort inslag av riskdiversifiering inom trygghetsförsäkringen. Exponering sker främst i de fall en trend inte återfinns i de historiska variationerna, vilket kan ge upphov till avvecklingsförluster i de försäkringstekniska avsättningarna. Exponering för reservrisk som uppkommer av förändrade lagar som påverkar Försäkringskassans tolkningar och bedömningar vad gäller godkännande av arbetsskador, minimeras genom god omvärldsanalys. Förändrad lagstiftning kan dock komma att påverka kostnaderna i trygghetsförsäkringen retroaktivt, vilket då ger upphov till avvecklingsresultat i de försäkringstekniska avsättningarna. Förlängd livränta Exponeringen av reservrisk för Förlängd livränta är idag liten och begränsar sig till livslängdsrisk i ett åldrande avvecklingsbestånd med goda kunskaper om livslängd i jämförelse med en pågående affär där nya yngre risker skulle komma in med en betydligt större riskexponering för livslängdsrisk. Risken anses därför väl omhändertagen i den befintliga antagna dödlighetsfunktionen. Finansiella risker Marknadsrisker Definition Med marknadsrisker avses risken för att marknadsvärdet ändras, dels till följd av förändringar av en särskild faktor såsom realränta, inflation och valuta, dels till följd av risker som inte kan härledas till någon särskild faktor. De senare benämns prisrisker. Hantering av marknadsrisker De finansiella riskerna uttrycks som den finansiella balansräkningsriskexponeringen under ett år i miljarder kronor, med 97,5 procents sannolikhet enligt Value at Risk. Nedan redovisade siffror för respektive tillgångsslag avser risken för tillgångsslaget enskilt. Total risk netto avser total risk för samtliga tillgångsslag tillsammans. I båda fallen har hänsyn tagits till diversifieringseffekter. Vid beräkning av den finansiella risken för räntebärande värdepapper samt den totala finansiella risken för bolaget har hänsyn tagits till ränterisken i de marknadsvärderade försäkringsåtagandena. Försäkringsåtagandena har modellerats som korta positioner i nominella eller reala räntebärande värdepapper beroende på åtagandenas egenskaper avseende ränterisktyp. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 111

NOTUPPLYSNINGAR Riskexponering VaR (Mkr) Räntebärande 698 Aktier 3 119 Fastigheter 584 Private Equity 698 Valuta 1 261 Total risk, netto 4 135 Realränterisk Definition Med realränterisk avses den förväntade förändringen av placeringstillgångarnas värde då realräntan på obligationsmarknaden förändras. För räntebärande värdepapper beräknas realränterisken uttryckt som VaR. För övriga tillgångsslag beräknas realränterisken ej eftersom den enbart går att skatta empiriskt, är volatil samt enbart utgör en mindre andel av dessa tillgångsslags totala risker. Hantering av realränterisk Vid hantering av realränterisken anläggs ett balansräkningsperspektiv. Realränteexponeringen på skuldsidan hanteras genom innehav av realränteobligationer på tillgångssidan. Realränteriskexponeringen netto sett till både tillgångs- och skuldsidan beräknas uttryckt som VaR. Riskexponering Realränteriskexponeringen netto för AFA Trygghetsförsäkring var enligt VaR 180 miljoner kronor. Inflationsrisk Definition Med inflationsrisk avses den förväntade förändringen av placeringstillgångarnas värde då inflationen i samhället förändras. För räntebärande värdepapper beräknas inflationsrisken uttryckt som VaR utifrån volatiliteten på den långsiktigt förväntade inflationen. Den långsiktigt förväntade inflationen skattas utifrån räntedifferensen mellan nominella och reala obligationer med jämförbar löptid. För övriga tillgångsslag beräknas ej inflationsrisken eftersom den enbart går att skatta empiriskt, är volatil samt enbart utgör en mindre andel av dessa tillgångsslags totala risker. Hantering av inflationsrisk Vid hantering av inflationsrisken anläggs ett balansräkningsperspektiv. Inflationsriskexponeringen på skuldsidan hanteras genom innehav av reala och nominella räntebärande placeringar på tillgångssidan. Inflationsriskexponeringen netto sett till både tillgångs- och skuldsidan beräknas uttryckt som VaR. Riskexponering Inflationsriskexponeringen netto för AFA Trygghetsförsäkring var enligt VaR 0 miljoner kronor. Valutarisk Definition Valutarisk uppstår vid investeringar i värdepapper noterade i utländsk valuta. Valutarisk avser den förväntade variationen i valutapositionens marknadsvärde under ett år. Valutarisken uppskattas genom beräkning av VaR. Totalt VaR avser total risk för samtliga valutor tillsammans med hänsyn tagen till diversifieringseffekter. Hantering av valutarisk Valutarisken hanteras genom begränsning av den totala valutaexponeringen samt begränsning av varje enskild valutas exponering. Valutariskexponeringen hanteras aktivt och effektiveras med hjälp av valutaderivat. Utländska räntebärande placeringar valutasäkras enligt policy till 100 procent avseende både värde- och kassaflöden. Riskexponering (Mkr) Valuta Nettoexponering VaR USD 5 040 1 034 EUR 1 381 114 GBP 820 123 JPY 252 51 CHF 236 24 NOK 37 5 DKK 26 2 Totalt 7 792 1 261 Prisrisk Aktierisk Definition Med aktierisk avses den förväntade variationen i marknadsvärdet under ett år. Aktierisken uppskattas genom beräkning av VaR. Hantering av aktierisk Aktierisken hanteras genom diversifiering och genom limiter på maximala avvikelser från benchmark. Huvuddelen av bolagets placeringar i aktier är börsnoterade. Riskexponering (Mkr) Exponering VaR AFA Trygghetsförsäkring 13 919 3 119 Prisrisk Fastighetsrisk Definition Med fastighetsrisk avses den förväntade variationen i marknadsvärdet under ett år. Fastighetsrisken uppskattas med hjälp av VaR. 112 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Riskexponering (Mkr) Väsentliga koncentrationer (Mkr) Exponering VaR Emittent Exponering AFA Trygghetsförsäkring 2 248 584 Kreditrisker Definition Med kreditrisk avses risken att motparten helt eller delvis inte fullgör sina betalningsförpliktelser mot bolaget. Kreditrisk för derivat avser risken för att motparten ej kan uppfylla sina åtaganden i enlighet med avtal. Kreditrisken för standardiserade derivat bedöms som försumbar med hänsyn tagen till att handel och clearing huvudsakligen sker på organiserade marknadsplatser med regelsystem och säkerhetskrav. Kreditrisken för icke standardiserade derivat består av de verkliga värdena för derivaten per balansdagen. Hantering av kreditrisk Kreditrisken begränsas genom att placeringar huvudsakligen sker i värdepapper och mot emittenter med låg kreditrisk. Kreditrisken följs löpande upp gentemot Standard & Poor s och Moody s. I handel med icke standardiserade instrument regleras kreditrisken med ISDA-avtal inklusive Credit Support Annex med respektive emittent. Kreditkvalitet Riskexponering i placeringstillgångar (Mkr) Obligationer och andra räntebärande värdepapper Rating S&P Long Exponering % AAA 13 466 88 AA 1 492 10 A 124 1 BBB 81 0 Värdepapper utan rating 184 1 Summa 15 347 100 Svenska staten 1 718 Nordea 1 506 Svenska Handelsbanken 1 376 Swedbank 999 SEB 867 Tyska staten 755 Amerikas förenta stater 696 KFW *) 502 Landshypotek 493 Franska staten 489 Öresundskonsortiet *) 440 Summa 9 841 *) statsgaranterat Derivat (Mkr) Bokfört värde Nominellt värde ISDA/CSA Risk Icke standardiserade derivat 210 5 801 106 104 Standardiserade derivat 0 6 022-0 Summa 210 221 106 104 Riskexponering i övriga tillgångar (Mkr) Premiefordringar Premiefordringar förfallna sedan mer än 30 dagar 8,6 därav reserverade i bokslutet 8,6 Summa 0 Hyresfordringar Hyresfordringar förfallna sedan mer än 30 dagar 1,4 därav reserverade i bokslutet 0,8 Summa 0,6 Likviditetsrisker Definition Med likviditetsrisk avses risken att ett finansiellt instrument inte alls kan avyttras eller endast kan avyttras till ett väsentligt reducerat pris eller att transaktionen medför stora kostnader. Hantering av likviditetsrisk Likviditetsrisk hanteras genom löpande uppföljning av att placeringar görs i enlighet med av styrelsen fastställt placeringsreglemente. Vidare följer bolaget kontinuerligt upp förväntade framtida kassaflöden och en likviditetsreserv bestående av korta placeringar och mycket årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 113

NOTUPPLYSNINGAR likvida värdepapper säkerställer att bolaget alltid har tillräckligt med likvida medel för att hantera dels interna flöden inom tillgångsförvaltningen, dels flöden från den löpande försäkringsrörelsen. Detta säkerställer att bolaget innehar tillräckligt med likvida medel och placeringar på en likvid marknad. Riskexponering (mdkr) Kassaflöde försäkrings- År tekniska avsättningar 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Odiskonterad avsättning 8,6 5,5 4,1 2,9 3,7 Duration 10,5 år Förfallostruktur räntebärande År placeringar, exkl. derivat 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Nominellt/realt 12,2 2,3 0,4 0,0 0,1 Duration 4,4 år Operationella risker Operationella risker hanteras genom återkommande analys enligt en företagsgemensam modell vilken används inom såväl process som linje, förvaltning och projekt. Yttre händelser Definition Med yttre händelser avses risken att AFA Trygghetsförsäkring drabbas av förluster till följd av katastrofer, olyckor och angrepp eller till följd av extern brottslighet. Hantering av omvärldsrisker Omvärldsrisker hanteras bland annat genom fastigheternas skalskydd, brand- och katastrofövningar samt lösningar avseende IT-säkerhet. Icke funktionella eller misslyckade processer och system Definition Med icke funktionella eller misslyckade processer och system avses risken att AFA Trygghetsförsäkring drabbas av förluster till följd av avbrott och störningar i verksamhet och system eller till följd av resultat från dåligt anpassade processer och arbetssätt. Hantering av risk för icke funktionella eller misslyckade processer och system Riskerna hanteras genom företagsgemensamma modeller och metoder för formulering av mål, kartläggning av processer samt för utveckling och drift av IT-system. Vid systemutveckling ligger fokus på krav och test för att säkerställa att behoven uppfylls samt att kvalitet och säkerhet är tillfredsställande, och driften säkerställs genom åtgärder såsom redundans och backup. Mänskliga fel Definition Med mänskliga fel avses förluster till följd av att anställda oavsiktligt gör fel eller medvetet frångår rutiner och regler. Hantering av risk för mänskliga fel Riskerna hanteras genom utbildning och tydlig kommunikation av vad som ska göras och hur med hjälp av processer, rutiner och regler, samt varför det ska göras med hjälp av tydliga mål vilka skapar en ökad förståelse för syftet. Därutöver utförs kontroller av behörighet samt kvalitetssäkring av resultat med hjälp av uppföljning och dualitetskontroller. Känslighetsanalys Effekt på eget kapital (Mkr) Parametrar Förändring Vid ökning Vid minskning Aktiers marknadsvärde Förändring med 10 procent 1 500 1 500 Marknadsränta Förändring med 1 procentenhet 700 700 Direktavkastningskrav på fastigheter Förändring med 2 procent 700 700 Valutaförändring av SEK-kurs Förändring med 10 procent 800 800 Marknads- och diskonteringsränta Förändring med 1 procentenhet 300 400 Effekt på försäkringstekniska avsättningar (Mkr) Parametrar Förändring Vid ökning Vid minskning Diskonteringsränta Förändring med 1 procentenhet 1 000 1 100 Inflation Förändring med 1 procentenhet 200 200 Antagande om arbetssjukdomar (AS) Antalet AS avviker med 25 procent 600 600 från antaget antal Dödlighet Sannolikheten att avlida ändras med 10 procent 400 400 114 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Not 3. Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Not 5. Driftkostnader 2007 2006 Medelavkastning per år på 3-månaders 3,51 % 2,32 % statsskuldväxlar Försäkringstekniska avsättningar i 20 246 20 391 genomsnitt under året Överförd kapitalavkastning 711 473 Not 4. Försäkringsersättningar 2007 2006 Utbetalda skadeersättningar 885 1 424 Driftkostnader för skadereglering, enligt not 5 273 249 Summa utbetalda försäkringsersättningar 1 158 1 673 Förändring i avsättning för oreglerade skador 291 1 Summa 867 1 674 (mdkr) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Skadekostnad 1,4 1,6 1,9 1,9 1,7 1,5 Förräntningskrav 0,5 0,6 0,6 0,4 0,6 1,9 Avvecklingsresultat 0,5 0,5 0,6 0,3 0,5 0,6 Återbetalning särskild löneskatt 0,5 - - - - - Summa 0,9 1,7 1,9 2,6 2,8 1,0 Skadekostnaden för skadeår 2007 uppgår till 1,4 miljarder kronor (1,6). Minskningen i skadekostnaden beror på ändrade beräkningsantaganden i trygghetsförsäkring vid arbetsskada. Skillnaden mellan försäkringsersättningar på 0,9 miljarder kronor och skadekostnad på 1,4 miljarder kronor förklaras med en tillförd förräntning om 0,5 miljarder kronor, en avvecklingsvinst netto på 0,5 miljarder kronor samt en engångseffekt om 0,5 miljarder kronor på grund av återbetalning av särskild löneskatt. Den tillförda förräntningen på 0,5 miljarder kronor härrör endast från den förlängda livräntan och består av dels en värdesäkring om 0,2 miljarder kronor, dels en årlig förräntningskostnad om 0,3 miljarder kronor. Avvecklingsvinsten på 0,5 miljarder kronor har uppkommit dels genom en omvärdering av gamla skador i trygghetsförsäkring vid arbetsskada (0,5 miljarder kronor), dels genom en vinst i förlängd livränta på grund av beräknad frigörelse av särskild löneskatt från avsättningen per den 31 december 2007 (0,1 miljarder kronor) samt en förlust som uppkommit genom en komplettering för vissa försäkringsfall av antalet STP-år i förlängda livräntan (0,1 miljarder kronor). För mer information om de viktigaste antagandena i AFA Trygghetsförsäkring, se not 1. 2007 2006 Skadereglering, enligt not 4 273 249 Administration 89 80 Finansförvaltning, enligt not 7 19 21 Fastighetsförvaltning 3 2 Summa 384 352 Specifikation av driftkostnader: Personalkostnader 211 197 Lokalkostnader 49 48 Avskrivningar 5 8 Externt fakturerade administrationstjänster 11 11 Övrigt 130 110 Summa 384 352 I driftkostnaderna ingår kostnader för utveckling av ett gemensamt IT-baserat verksamhetsstöd för försäkringsverksamheten med 8 miljoner kronor (5). I driftkostnaderna ingår kostnader för förändringsprojektet AFA Försäkring år 2010 med 26 miljoner kronor ( ). Bolaget äger huvudsakligen inte rätt till avdrag för ingående mervärdesskatt, vilket medför att ovanstående driftkostnader redovisas inklusive ingående mervärdesskatt. Not 6. Övriga tekniska kostnader 2007 2006 Programmen för Arbetsmiljö och Hälsa 28 37 Anslag för forskning 51 66 Summa 79 103 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 115

NOTUPPLYSNINGAR Not 7. Kapitalavkastning 2007 2006 Marknadsvärden Totalavkastning (%) Totalavkastningstabell för placeringar 2007 % 2006 % 2007 2006 Kapitalavkastning, intäkter Hyresintäkter från byggnader och mark 71 98 Erhållna utdelningar 770 653 Ränteintäkter Obligationer och andra räntebärande värdepapper 664 621 Övriga ränteintäkter 44 86 Summa ränteintäkter 708 707 Valutakursvinster, netto 337 - Realisationsvinster, netto Fastigheter - - Aktier och andelar 1 622 1 597 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 161 138 Summa realisationsvinst, netto 1 783 1 735 Summa kapitalavkastning, intäkter 3 669 3 193 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Byggnader och mark 151 119 Aktier och andelar - 765 Valutaterminer - 432 Summa orealiserade vinster på placeringstillgångar 151 1 316 Kapitalavkastning, kostnader Driftkostnader för byggnader och mark 27 26 Kapitalförvaltningskostnader, enligt not 5 19 21 Räntekostnader 155 268 Övriga finansiella kostnader 42 39 Nedskrivning aktier i dotterföretag 15 - Valutakursförluster, netto - 1 191 Summa kapitalavkastning, kostnader 258 1 545 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Aktier och andelar 2 070 - Obligationer och andra räntebärande värdepapper 70 451 Valutaterminer 532 - Summa orealiserade förluster på placeringstillgångar Summa kapitalavkastning före överföring till försäkringsrörelsen Kapitalavkastning överförd till försäkringsrörelsen 2 672 451 890 2 513 711 473 Summa 179 2 040 Räntebärande nominellt 15 627 47,2 17 316 49,8 4,3 0,7 Räntebärande realt 0 0,0 0 0,0 0,0 3,0 Aktier 13 919 42,0 14 740 42,4 1,9 14,8 Fastigheter 2 276 6,9 1 914 5,5 13,1 16,4 Private Equity 1 302 3,9 813 2,3 24,3 17,1 Allokering Valuta 7 0,0 6 0,0 0,1 0,1 Summa 33 117 100 34 789 100 2,7 8,0 Fr.o.m. år 2007 presenteras Totalavkastningstabell för placeringar, tidigare Kapitalavkastningstabell, enligt Försäkringsförbundets rekommendation Totalavkastningstabell Rekommendation för årlig rapportering av totalavkastning. I totalavkastningstabellen beräknas avkastning enligt TWR, tidsviktad avkastning, medan den i kapitalavkastningstabellen beräknas enligt MWR, kapitalviktad avkastning. Totalavkastningstabellen omfattar de tillgångar som förvaltas enligt bolagets placeringsreglemente. Den huvudsakliga skillnaden gentemot övrig redovisning enligt lagbegränsad IFRS är att dotterföretagen inom fastighetsförvaltningen redovisas till marknadsvärde i totalavkastningstabellen. Finansförvaltningens driftkostnader, 19 miljoner kronor (21), inkluderas ej i totalavkastningstabellen. Bidragsanalys år 2007 (%) Normalportfölj Avkastning normalportfölj Avkastning portfölj Förvaltningsbidrag Räntebärande 49,0 3,5 4,3 0,4 nominellt Aktier 42,0 2,7 1,9 1,9 Fastigheter 6,0 15,8 13,1 0,2 Private Equity 3,0 12,0 24,3 0,3 Taktisk allokering - - - 0,1 Totalt 100,0 4,2 2,7 1,5 Avkastning under år 2007 Avkastningen för AFA Trygghetsförsäkrings placeringstillgångar uppgick under år 2007 till 2,7 procent, vilket var 1,5 procentenheter lägre än avkastningen för bolagets normalportfölj (index). Under tioårsperioden 1998 2007, den period som AFA Försäkrings kapitalförvaltning existerat, har AFA Trygghetsförsäkrings avkastning överträffat bolagets normalportföljavkastning med sammantaget 5,5 procentenheter. Den räntebärande portföljen gav en avkastning på 4,3 procent, vilket kan jämföras med en indexavkastning på 3,5 procent. Index består till 50,0 procent av en nominell svensk obligationsportfölj, till 30,0 procent av en nominell amerikansk portfölj och till 20,0 procent av en nominell tysk portfölj. Utlandsandelen i index är valutakurssäkrad. Index har en modifierad duration på 4,0. 116 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Överavkastningen gentemot index har framför allt uppkommit genom framgångsrik förvaltning av den amerikanska räntebärande portföljen. Aktieportföljen gav en avkastning på 1,9 procent, att jämföra med en indexavkastning på 2,7 procent. Index består till 45 procent av en svensk aktieportfölj samt till 55,0 procent av en global portfölj. Utlandsandelen i index är ej valutakurssäkrad. Den svenska aktieportföljen gav en avkastning på 9,7 procent, medan index avkastade 2,6 procent. Sverigeindex består av SIX Total Return Index, d.v.s. utdelningar är inkluderade. Den utländska portföljen avkastade 5,9 procent, jämfört med en indexavkastning på 6,6 procent. Utlandsindex består av FTSE All World Index exklusive Sverige, mätt i svensk valuta och inklusive utdelning. Avkastningen i bolagets Private Equity-innehav var under år 2007 24,3 procent. Private Equity-portföljen har som index ett absolut avkastningskrav på 12,0 procent per år. Portföljens värde består i huvudsak av utländska investeringar. Tillgångarna valutakurssäkras ej. Avkastningen på bolagets fastighetsbestånd var under året 13,1 procent, att jämföra med index som uppvisade en avkastning på 15,8 procent. Index är Svenskt Fastighetsindex. Portföljen består uteslutande av fastighetsinnehav i centrala Stockholm. Taktisk allokering mellan tillgångsslagen gav ett negativt bidrag till avkastningen på 0,1 procent. Hyresintäkter från byggnader och mark Hyresintäkterna under perioden uppgår till 71 miljoner kronor (98). Hyresintäkternas minskning beror på att två av fastigheterna genomgår omfattande ombyggnationer varvid berörda ytor endast genererat intäkter under delar av året. Avtalade framtida hyresintäkter avseende befintliga hyreskontrakt 2007 2006 Förfall inom 1 år 11 7 Förfall mellan 1 och 5 år 140 111 Förfall senare än 5 år 231 100 Summa 382 218 Driftkostnader för byggnader och mark 2007 2006 Driftkostnader 7 7 Reparation och underhåll 2 2 Tomträttsavgäld 5 5 Fastighetsskatt 10 8 Kostnader för mervärdesskatt 0 0 Fastighetsadministration 3 4 Summa 27 26 Not 8. Säkerhetsreserv 2007 2006 Ingående balans 8 484 9 123 Avsättning till ( )/uttag ur (+) säkerhetsreserven 2 840 639 Utgående balans 11 324 8 484 Not 9. Skatt på årets resultat 2007 2006 Uppskjuten skatt 649 568 Skillnad mellan redovisad skatt och skatt baserad på gällande svensk skattesats 2007 2006 Resultat före skatt enligt resultaträkningen 2 335 2 058 Skatt enligt gällande skattesats 28 % 654 576 Skatt på tidigare ej värderade temporära skillnader 2 7 Ej skattepliktiga intäkter/ej avdragsgilla kostnader 3 1 Redovisad skatt 649 568 Not 10. Byggnader och mark Fördelning på fastighetskategori Anskaffningsvärde Bokfört/Verkligt värde Bokfört värde (kr/kvm) Ytvakansgrad (%) Direktavkastning (%) Kontors- och affärsfastigheter 1 490 1 715 52 700 21,9 2,9 Totalt 1 490 1 715 52 700 21,9 2,9 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 117

NOTUPPLYSNINGAR Direktavkastningen är beräknad enligt Försäkringsbranschens Redovisningsnämnds rekommendation. Beståndet består av kommersiella fastigheter i Stockholmsområdet, vilket också utgör bolagets enda segment. Samtliga fastigheter redovisas som förvaltningsfastigheter. Specifikation av årets förändring 2007 2006 Ingående balans 1 417 1 276 Investeringar i befintligt bestånd 147 22 Värdeförändring 151 119 Utgående balans 1 715 1 417 Specifikation av taxeringsvärde 2007 2006 Byggnader 596 424 Mark 358 415 Summa 954 839 Väsentliga åtaganden Under året har åtaganden om ombyggnationer uppgående till 298 miljoner kronor gjorts i samband med tecknande av hyresavtal. Av dessa återstår investeringar om ca 162 miljoner kronor. Förändringar i fastighetsinnehavet år 2007 Inga förändringar i fastighetsbeståndet har skett under år 2007. Not 11. Aktier i koncernföretag Antal Andel Nom Bokfört värde Dotterföretag aktier % värde 2007 2006 1) AF-T Private Equity AB 1 000 100 0,1 0 0 2) Fastighets AB Kortegen 1 000 100 0,1 29 29 3) Fastighets AB Sångstämman 1 000 100 0,1 34 34 4) Fastighets AB Tunder 1 000 100 0,1 17 17 Summa 80 80 Organisationsnummer 1) 556650-5938 2) 556641-7209 3) 556642-0120 4) 556643-5540 Not 12. Andra finansiella placeringstillgångar 2007 2006 Aktier och andelar Ursprungligt anskaffningsvärde 13 603 12 174 Valutaeffekt 742 975 Övervärde 2 223 4 294 Summa aktier och andelar 15 084 15 493 Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet anskaffningsvärde 15 200 16 446 Undervärde 123 100 Summa obligationer och andra räntebärande värdepapper 15 077 16 346 Derivat 83 495 Summa 30 244 32 334 Specifikationer: Aktier och andelar 2007 2006 Noterade 13 825 14 725 Onoterade 1 259 768 Summa 15 084 15 493 10 största innehav av aktier exklusive fonder Bolag Andel av aktieportfölj (%) Volvo 4,1 Svenska Handelsbanken 3,9 SEB 3,6 Swedbank 3,5 Hexagon 2,3 SSAB 2,0 Atlas Copco 1,8 Boliden 1,8 SKF 1,8 Skanska 1,6 Total andel 26,4 Samtliga koncernföretag har säte i Stockholm. AF-T Private Equity AB har under år 2007 erhållit aktieägartillskott från AFA Trygghetsförsäkring om 15 miljoner kronor. Värdet på aktierna i AF-T Private Equity har därefter skrivits ned med samma belopp. 118 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet anskaffningsvärde Bokfört värde 2007 2006 2007 2006 Svenska staten 1 770 2 767 1 697 2 757 Svenska kommuner 230 244 233 243 Svenska bostadsinstitut 4 888 4 607 4 870 4 585 Övriga svenska emittenter 1 801 1 705 1 798 1 697 Utländska stater 2 240 3 092 2 208 3 070 Övriga utländska emittenter 4 271 4 031 4 271 3 994 Summa 15 200 16 446 15 077 16 346 Not 13. Fordringar avseende direkt försäkring 2007 2006 Fakturerade premier arbetsgivare 40 24 Avgår: reservering för osäkra fordringar 9 2 Summa fakturerade premier arbetsgivare 31 22 Fora AB för inbetalda premier 61 22 Särskild löneskatt 533 - Övriga fordringar avseende direkt försäkring 5 3 Summa 630 47 Samtliga fordringar förfaller inom ett år från balansdagen. Noterade 15 200 16 446 15 077 16 346 Tidsbundna förlagsbevis - - - - Eviga förlagsbevis - - - - Not 14. Övriga fordringar 2007 2006 Skillnaden mellan bokfört och nominellt värde för innehav där det bokförda värdet översteg det nominella är 288 miljoner kronor (305). Emittent andel av ränteportföljen 10 största innehav Andel av ränteportfölj (%) Svenska staten 11,2 Nordea 9,8 Svenska Handelsbanken 9,0 Swedbank 6,5 SEB 5,6 Tyska staten 4,9 Amerikas förenta stater 4,5 Landshypotek 3,2 Franska staten 3,2 Länsförsäkringar Bank 2,4 Total andel 60,3 Derivat med positiva värden eller värde noll (tillgångar) Derivatinstrument upptagna i balansräkningen Nominellt värde Bokfört värde Standardiserade räntederivat, terminer 10 244 0 Icke standardiserade räntederivat, ränteswappar 1 788 2 Icke standardiserade valutaderivat, terminer 1 306 81 Summa 13 338 83 Varav: Clearat, standardiserade räntederivat, terminer 10 244 0 Fordringar på koncernföretag 420 420 Sålda ej likviderade affärer 71 82 Fordran motparter (kapitalförvaltning) 106 - Skattefordran 8 8 Övriga fordringar 8 6 Summa 613 516 Samtliga fordringar förfaller inom ett år från balansdagen. Not 15. Avsättning för oreglerade skador IB Årets förändring Inträffade och rapporterade skador 7 793 290 8 083 Inträffade men ej rapporterade skador 10 998 547 10 451 Avsättning för skaderegleringskostnader 1 600 34 1 566 Summa 20 391 291 20 100 (mdkr) Diskonterad Odiskonterad avsättning avsättning Duration (år) UB Diskonteringsränta (%) Förlängd livränta 10,4 15,1 12,6 3,25 nom TFA exkl. skadelivräntor 9,1 9,1 6,8 - TFA skadelivräntor 0,6 0,6 11,6 4,0 nom 1,5 realt Summa 20,1 24,8 10,5 För information om valda diskonteringsräntor, se vidare not 1. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 119

NOTUPPLYSNINGAR Skadekostnadsutveckling, bokföringsår (mdkr) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 IB Försäkringstekniska 20,4 20,4 20,2 19,4 18,4 21,1 avsättningar Skadekostnad 1,4 1,6 1,9 1,9 1,7 1,5 Utbetalda försäkrings- 1,2 1,7 1,7 1,8 1,8 1,7 ersättningar Förräntningskrav 0,5 0,6 0,6 0,4 0,6 1,9 Avvecklingsresultat 0,5 0,5 0,6 0,3 0,5 0,6 Återbetalning särskild löneskatt 0,5 - - - - - UB Försäkringstekniska avsättningar 20,1 20,4 20,4 20,2 19,4 18,4 För information om posterna i ovanstående tabell, se vidare not 4. AFA Trygghetsförsäkring har valt att redovisa skadekostnadsutvecklingen enligt tabellen ovan istället för att redovisa skadekostnaderna i triangelschema med fem års utveckling. Motiveringen är att en uppställning med triangelschema inte ger en rättvisande bild av avvecklingsresultatet beroende av den långsvansade karaktären på AFA Trygghetsförsäkrings åtaganden samt att villkorsförändringar med retrospektiv verkan ger en missvisande bild av skadekostnadsutvecklingen. Skatteverket har kommit fram till att det inte finns någon laglig grund för uttag av särskild löneskatt på utbetalda försäkringsersättningar i förlängda livräntan. AFA Trygghetsförsäkring bedömer dock i nuläget sannolikheten för en lagändring som väsentlig och att löneskatten därmed är att betrakta som en kostnad som skäligen kan förväntas uppkomma i framtiden. Av försiktighetsskäl ingår därför fortfarande den särskilda löneskatten i avsättningar för framtida skadeutbetalningar. Skulle löneskatten exkluderas i de försäkringstekniska avsättningarna skulle avsättningarna i förlängda livräntan minska med 2,0 miljarder kronor. Not 16. Avsättning för skatter 2007 2006 Uppskjuten skatt 594 1 243 Uppskjuten skatt, specificering: Uppskjuten skatteskuld Placeringstillgångar 630 1 330 Uppskjuten skattefordran Beräknat underskottsavdrag 36 87 Summa 594 1 243 Not 17. Skulder avseende direkt försäkring 2007 2006 Preliminärskatt 11 8 Sociala avgifter 3 4 Särskild löneskatt 0 3 Summa 14 15 Samtliga skulder förfaller inom ett år från balansdagen. Not 18. Derivat med negativa värden Derivatinstrument upptagna i balansräkningen Nominellt värde Bokfört värde Standardiserade räntederivat, terminer 4 222 0 Icke standardiserade räntederivat, ränteswappar 1 788 52 Icke standardiserade valutaderivat, terminer 7 107 241 Summa 13 117 293 Varav: Clearat, standardiserade räntederivat, terminer 4 222 0 Not 19. Övriga skulder 2007 2006 Skulder till moderföretag 98 1 436 AFA Livförsäkringsaktiebolag - 0 Beviljade ännu inte utbetalda anslag 66 88 Leverantörsskulder 6 12 Köpta ej likviderade affärer 28 80 Skatteskulder 11 13 Övriga skulder 0 0 Summa 209 1 629 Skulder motsvarande 180 miljoner kronor förfaller inom ett år från balansdagen. Not 20. Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser Registerförda placeringstillgångar 2007 2006 Byggnader och mark 205 258 Aktier och andelar 6 761 6 547 Obligationer och andra räntebärande värdepapper inklusive upplupen ränta 15 649 17 020 Summa 22 615 23 825 120 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Not 21. Kassaflöde från placeringsverksamhet Specifikation av nettoinbetalningar från placeringstillgångar 2007 2006 Realisationsresultat för sålda placeringstillgångar 1 614 1 984 Nettobetalningar fastighetsförvaltning 26 69 Utdelningar 717 631 Räntor 658 468 Summa 3 015 3 152 Specifikation av nettoinvesteringar i placeringstillgångar 2007 2006 Byggnader och mark 149 397 Aktier och andelar 1 451 1 263 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 1 348 658 Derivat 47 4 Summa 205 2 314 Förändring pant i form av likvida medel, ISDA/CSA-avtal 2007 2006 153 47 Not 22. Medelantal anställda, antal ledamöter, sjukfrånvaro samt löner och ersättningar Medelantal anställda 2007 2006 Kvinnor 199 205 Män 112 112 Summa 311 317 VD och företagsledning Styrelse Antal ledamöter 2007 2006 2007 2006 Kvinnor 3 2 1 1 Män 6 7 7 7 Summa 9 9 8 8 Sjukfrånvaro (%) 1 januari 31 december 2007 2006 Sjukfrånvaro av ordinarie arbetstid för samtliga anställda 5,4 7,3 Andel sjukfrånvaro som avser långtidssjukfrånvaro 2,3 4,2 varav sjukfrånvaro vid tidsbegränsad sjukersättning 1,1 1,0 Sjukfrånvaro för kvinnor 7,2 9,8 Sjukfrånvaro för män 2,4 2,8 Sjukfrånvaro för personal 29 år och yngre 3,4 2,7 Sjukfrånvaro för personal 30 49 år 5,3 6,8 Sjukfrånvaro för personal äldre än 50 år 6,0 8,9 Styrelse, VD och vvd Övriga anställda Totalt Löner och ersättningar 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Löner och ersättningar 4,1 3,9 122,8 120,2 126,9 124,1 Sociala kostnader 1,6 2,0 51,1 48,1 52,7 50,1 Pensionskostnader 1,1 3,0 41,3 32,1 42,4 35,1 Summa 6,8 8,9 215,2 200,4 222,0 209,3 Samtliga anställda är tillikaanställda i AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring, respektive AFA Livförsäkring. Bolagens pensionskostnader, pensionsfond och pensionsförpliktelse redovisas därför i nedanstående specifikation för alla tre bolagen gemensamt. Löner, ersättningar och övriga förmåner under år 2007 (tkr) Styrelsearvode/ Grundlön Övriga Pensionsförmåner kostnad Övrig ersättning, kommittéarbete Totalt Styrelsens ordförande Bertil Jonsson 70 20 90 Styrelseledamöter Alf Eckerhall 9 35 44 Bengt Olsson 35 35 Erland Olauson 35 12 47 Jan-Peter Duker 35 35 Lars Jansson 35 35 Sofia Bergström 26 31 57 Ulla Lindqvist 35 35 Ulrik Wehtje 35 12 47 Wanja Lundby-Wedin 35 35 Anders Widlund 9 9 Bo Sundén 2 2 Per Bardh 9 9 Pär Andersson 11 11 Verkställande direktören Torgny Wännström 1 245 42 214 1 501 Andra ledande befattningshavare (3 st) 2 312 117 898 3 327 Summa 3 938 159 1 112 110 5 319 - verkställande direktören och andra ledande befattningshavare är anställda i AFA Sjukförsäkringsaktiebolag, AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag och AFA Livförsäkringsaktiebolag. Ovan redovisade uppgifter avser lön och ersättning från AFA Trygghetsförsäkring. För uppgifter om lön och ersättning från AFA Sjukförsäkring och AFA Livförsäkring hänvisas till årsredovisning för AFA Sjukförsäkring och AFA Livförsäkring. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 121

NOTUPPLYSNINGAR - bolaget har förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. Pensionskostnaden avser den kostnad som påverkat årets resultat. Ålderspensionerna är tryggade hos KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse. Tillgångarna i stiftelsen motsvarar pensionsskulden. Efterlevandepensioner är försäkrade hos KP Pension & Försäkring. För vidare upplysning om pension, se nedan. Ersättningar till ledande befattningshavare Principer Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Arbetstagarrepresentanter erhåller ej styrelsearvode. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, övriga förmåner och pension. Rörliga ersättningar förekommer ej. Med andra ledande befattningshavare avses bolagets tre vice verkställande direktörer. Berednings- och beslutsprocess Ersättningar till verkställande direktören för verksamhetsåret 2007 har beslutats av styrelsen utifrån en rekommendation från en sammansatt grupp av ägarrepresentanter. Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd med styrelsens ordförande. Årets pensionskostnad 2007 2006 Kostnad exklusive räntekostnad (+) 31 40 Räntekostnad (+) 16 28 Avkastning på särskilt avskiljda tillgångar ( ) 16 26 Avgångspensioner enligt kollektivavtal (+) 4 5 Avgångspensioner utöver kollektivavtal (+) 37 - Kostnader som täcks av överskott i särskilt avskiljda tillgångar/ökning av överskott i särskilt avskiljda tillgångar ( /+) 1 - Kostnad för pensionering i egen regi 71 47 Försäkringspremier (+) 19 23 Särskild löneskatt på pensionskostnader (+) 23 17 Årets pensionskostnad 113 87 Pensionsfond 2007 2006 Verkligt värde vid ingången av perioden avseende 388 326 särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse Avkastning på särskilt avskiljda tillgångar (+) 16 25 Betalning till och från pensionsstiftelse ( /+) 19 37 Verkligt värde vid utgången av perioden avseende 423 388 särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse Ränta pensionsfonden 4,0 % 7,5 % Pensionsförpliktelse 2007 2006 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering i företagets egen regi vid ingången av perioden 344 284 Kostnad exklusive räntekostnad (+) 71 44 Räntekostnad (+) 16 28 Utbetalning av pensioner ( ) 53 12 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser 378 344 pensionering i företagets egen regi vid utgången av perioden Värdesäkring pensionsförpliktelse 1,4 % 0,6 % Ränta pensionsförpliktelse 3,0 % 8,3 % Kapitalvärdet av pensionsförpliktelse 2007 2006 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering i företagets egen regi vid utgången av perioden Verkligt värde vid utgången av perioden avseende särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse ( ) Överskott i särskilt avskiljda tillgångar inkl garantibuffert (+) 378 344 423 388 45 44 Netto redovisat avseende pensionsförpliktelsen 0 0 122 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

NOTUPPLYSNINGAR Pensioner Pensionsåldern för verkställande direktören är 60 år. Pensionsnivån ska uppgå till 75 procent av den pensionsgrundande lönen mellan 60 och 65 år och med 65 procent av den pensionsgrundande lönen från 65 år och livsvarigt. Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Verkställande direktören kommer att kvarstå i sin befattning efter det att han fyllt 60 år. Bolaget har inga ytterligare pensionskostnader efter det att verkställande direktören fyllt 60 år. Pensionsåldern för andra ledande befattningshavare är 60 år. Pensionsnivån ska uppgå till 70 procent av den pensionsgrundande lönen mellan 60 och 65 år och med 65 procent av den pensionsgrundande lönen från 65 år och livsvarigt. Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Samtliga upparbetade pensionsförmåner är oantastbara, d.v.s. ej villkorade av framtida anställning. Enligt kollektivavtal mellan Försäkringsbranschens arbetsgivarorganisation och Försäkringstjänstemannaförbundet äger alla medarbetare rätt att ensidigt besluta om att gå i förtida pension fr.o.m. 62 års ålder. När medarbetare väljer att gå i förtida pension betalar AFA Trygghetsförsäkring till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse engångspremier som täcker alla kostnader för tjänstepensionen. AFA Trygghetsförsäkring har därefter inga ekonomiska åtaganden gentemot dessa medarbetare. Under år 2007 träffades överenskommelser om avgångspensioner från 60 års ålder för ett antal medarbetare. AFA Trygghetsförsäkring har betalat engångspremier till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse som täcker alla kostnader för tjänstepensionerna. AFA Trygghetsförsäkring har därefter inga ekonomiska åtaganden gentemot dessa medarbetare. Avgångsvederlag Avgångsvederlag utgår ej för verkställande direktören. Vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om 24 månader. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid om tre månader. Avgångsvederlag utgår ej för andra ledande befattningshavare. Vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om 24 månader. Vid uppsägning från andra ledande befattningshavares sida gäller en uppsägningstid om tre månader. Lån till ledande befattningshavare Inga lån finns till ledande befattningshavare. Not 23. Upplysningar om revisionsarvoden Kostnader för revision Kostnader för konsultation Totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Öhrlings 1,0 1,4 0,2 0,3 1,2 1,7 PricewaterhouseCoopers AB SET Revisionsbyrå AB 0,7 0,6 0,5 0,0 1,2 0,6 Deloitte AB - 0,0 - - - 0,0 Förtroendevalda revisorer 0,1 0,1 - - 0,1 0,1 Summa 1,8 2,1 0,7 0,3 2,5 2,4 Bolaget äger huvudsakligen inte rätt till avdrag för ingående mervärdesskatt, vilket medför att ovanstående kostnader redovisas inklusive mervärdesskatt. Not 24. Upplysningar om väsentliga relationer med närstående Som närstående till AFA Trygghetsförsäkring definieras samtliga bolag i AFA Sjukförsäkringskoncernen, AFA Livförsäkring samt bolag, stiftelser och föreningar som ägs gemensamt av Svenskt Näringsliv och Landsorganisationen i Sverige (LO). Styrelseledamöter och ledningspersoner i AFA Trygghetsförsäkring och deras nära familjemedlemmar definieras också som närstående. AFA Trygghetsförsäkring är ett helägt dotterföretag till AFA Sjukförsäkring. Verksamheten i AFA Trygghetsförsäkring bedrivs enligt ömsesidiga principer. Den vinst eller förlust som uppkommer i AFA Trygghetsförsäkrings rörelse ska återföras till försäkringstagarna och de försäkrade. Verksamheten drivs utan vinstsyfte och vinstutdelning till moderföretaget får endast ske med samtliga aktieägares samtycke. Styrelsen i AFA Trygghetsförsäkring har fastställt att en tydlig dokumentation ska ske av överenskommelse och värdering av transaktioner med närstående, där det ska framgå vem som är ansvarig för transaktionen. Samtliga överenskommelser ska förtecknas och redovisas årligen för styrelsen. Vid försäljning av tillgångar ska, då marknadsnotering saknas, värdering ske av utomstående värderare. Värdering ska dokumenteras. Transaktioner av engångskaraktär till betydande värden ska beslutas av styrelsen. Transaktioner av engångskaraktär till mindre värden ska beslutas av VD. När det gäller transaktioner av löpande karaktär finns en etablerad process. För respektive uppdrag har AFA Trygghetsförsäkring utsett en ansvarig som ansvarar för styrning och uppföljning. Uppdragsavtal och specifikation ska tas fram för respektive uppdrag som specificerar uppdraget och dess närmare utförande, styrning och planering av uppdraget. De prissättningsmetoder som tillämpas är självkostnadspris. Nedan följer en tabell med transaktioner med närstående. årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 123

NOTUPPLYSNINGAR Närstående/transaktion 2007 2006 AMF Pension Administrationstjänster Köp 1,8 2,8 Administrationstjänster Försäljning 0,2 0,2 Fora AB Avtalstecknings-, fakturerings- och inkassotjänster Köp 30,0 28,4 Växel- och posthanteringstjänster Försäljning 1,5 1,7 Landsorganisationen i Sverige (LO) Informationstjänster Köp 4,6 4,4 Prevent arbetsmiljö i samverkan Svenskt Näringsliv, LO och PTK IT-tjänster Försäljning 0,2 - Tjänster för förebyggande verksamhet Köp 3,9 45,1 Youth Skills AB Administrationstjänster Försäljning 0,1 0,1 Svenskt Näringsliv Avgifter Köp 0,3 0,3 Informationstjänster Köp 1,5 1,5 Stiftelsen Trygghetsfonden SAF/LO Administrationstjänster Försäljning 0,6 - Kapitalförvaltningstjänster Försäljning 0,6 - Stiftelsen Yrkeslandslaget Administrationstjänster Försäljning 0,1 0,0 Kapitalförvaltningstjänster Försäljning 0,0 0,0 124 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

Stockholm den 13 mars 2008 Bertil Jonsson s t y r e l s e n s o r d f ö r a n d e Jan-Peter Duker Lars Jansson ulla Lindqvist Wanja Lundby-Wedin sofia Bergström erland Olauson bengt Olsson ulrik Wehtje Torgny Wännström v e r k s t ä l l a n d e d i r e k t ö r Vår revisionsberättelse har lämnats den 14 mars 2008 Åke Danielsson auktoriserad revisor Anders Engström auktoriserad revisor årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 125

revisionsberättelse Till bolagsstämman i AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag Org nr 516401-8615 Vi har granskat årsredovisningen och räkenskaperna samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag för år 2007. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i försäkringsföretag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med försäkringsrörelselagen, lagen om årsredovisning i försäkringsföretag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 14 mars 2008 Åk e Da n i e l s s o n auktoriserad revisor An d e r s En g s t r ö m auktoriserad revisor 126 årsredovisning AFA trygghetsförsäkring

granskningsrapport Till bolagsstämman i AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag Org nr 516401-8615 Vi har i egenskap av lekmannarevisorer granskat verksamheten i AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag för år 2007. Granskningen har utförts i enlighet med försäkringsrörelselagen och god sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört granskningen för att i rimlig grad försäkra oss om att bolagets verksamhet sköts på ett ändamålsenligt och från ekonomisk synpunkt tillfredsställande sätt samt att bolagets interna kontroll är tillräcklig. Vår granskning har inte föranlett några anmärkningar. Stockholm den 14 mars 2008 patric Fredell urban Fastrup hans Olsson l e k m a n n a r e v i s o r l e k m a n n a r e v i s o r l e k m a n n a r e v i s o r årsredovisning AFA trygghetsförsäkring 127

Innehåll Förvaltningsberättelse 131 vinstdisposition 137 Resultaträkning 138 Resultatanalys 2007 140 Balansräkning 142 Kassaflödesanalys 144 Förändring i eget kapital 145 Femårsöversikt 146 NOTUPPLYSNINGAR 148 revisionsberättelse 172 granskningsrapport 173 130 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för AFA Livförsäkringsaktiebolag, org.nr. 502000-9659, avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2007. Organisation Bolagets uppgift är att förvalta försäkringsöverenskommelser åt arbetsmarknadens parter. Verksamheten är uppdelad på en skadeförsäkringsrörelse och en livförsäkringsrörelse. I skadeförsäkringsrörelsen ingår en försäkring om avgångsbidrag (AGB) och i livförsäkringsrörelsen ingår en familjeskyddsförsäkring samt en tjänstegrupplivförsäkring (TGL). Verksamheten drivs utan vinstsyfte. Vinstutdelning till aktieägare får enligt bolagsordningen inte ske. Ägarstruktur AFA Livförsäkring är ett livförsäkringsbolag som ägs gemensamt av Svenskt Näringsliv och LO. I FRL 7 a kap. 1 definieras en försäkringsgrupp dels som ett försäkringsbolag och dess dotterbolag eller intresseföretag som är försäkringsföretag, dels som försäkringsbolag och försäkringsföretag med vilket försäkringsbolaget har en gemensam eller i huvudsak gemensam ledning. AFA Livförsäkring, AFA Sjukförsäkringsaktiebolag, (AFA Sjukförsäkring org.nr. 502033-0642) och AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag (AFA Trygghetsförsäkring, org.nr. 516401-8615) är tre försäkringsbolag som har gemensam ledning. Med försäkringsgrupp i denna årsredovisning menas AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring samt AFA Livförsäkring. Finansiering av försäkringarna Till följd av målet om oförändrade premiesatser, se vidare not 2, strävar bolaget efter att finansiera en stor del av verksamheten med kapitalavkastning. Under de senaste tio åren har 47,2 procent av bolagets finansiering genererats via kapitalavkastning och 9,0 procent via övriga tekniska intäkter medan premieintäkterna stått för 43,8 procent av finansieringen. Detta förhållande betyder vidare att branschförekommande nyckeltal baserade på premieintäkter inte är relevanta vid bedömning av bolagets ekonomiska ställning. Ny VD Den 19 december 2007 utsågs Maj-Charlotte Wallin till ny VD i AFA Livförsäkring efter Torgny Wännström som går i pension 2008. Maj-Charlotte Wallin tillträder vid en tidpunkt som kommer att beslutas senare. Verksamhet Försäkringstagare och försäkrade Antalet försäkringsavtal med AFA Livförsäkring var vid utgången av 2007 och 2006: 2007 2006 Skadeförsäkringsrörelsen AGB inom 97 500 96 700 Omställningsförsäkringen AGB 111 100 106 900 Livförsäkringsrörelsen TGL 209 500 204 450 Familjeskyddsförsäkringen - 1 prisbasbelopp 45 900 45 400-2 prisbasbelopp 16 800 16 900 Antalet försäkrade inom AGB och TGL är ca 1,5 miljoner. Skadeutveckling Under året inkom ca 3 600 ärenden i TGL och ca 160 ärenden i familjeskyddsförsäkringen. Inga nämnbara förändringar av antalet anmälningar kan noteras inom TGL-försäkringen eller i familjeskyddsförsäkringen. I AGB-försäkringen har antalet ärenden minskat från ca 10 300 till ca 8 200 ärenden. Våra handläggningstider inom dessa försäkringar är liksom tidigare mycket korta. Omprövning av beslut i skaderegleringen Under år 2007 har parterna på såväl det privata som det kommunala och landstingskommunala området träffat överenskommelser om att beslut som fattas inom ett AFA-bolag ska omprövas av försäkringsgivaren, om det begärs av den som beslutet angår. Överenskommelsen innebär att de s.k. produktnämndernas arbete kommer att förändras. För att en missnöjd försäkrad skulle kunna vända sig till Skiljenämnden för arbetsmarknadsförsäkringar krävdes det tidigare att ärendet hade behandlats årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 131

Förvaltningsberättelse i produktnämnd. Denna prövning kommer nu istället att göras av bolagens Omprövningsavdelning, som är en från skaderegleringen fristående enhet organisatoriskt placerad inom stab Juridik. Nämnderna kommer att finnas kvar men deras uppgift kommer nu mer att renodlas som rådgivande till försäkringsgivare när det gäller tolkning av parternas kollektivavtal. Förebyggande arbete inom arbetslivet AFA Livförsäkring ger genom sin Hälsofond stöd till medicinsk forskning med nära anknytning till tjänstegrupplivförsäkringen. Forskningen har formen av programforskning och stödjer större fleråriga projekt. Verksamhetsutveckling Under våren 2007 inleddes ett förändringsprojekt benämnt AFA Försäkring år 2010. Bakgrunden till arbetet har bl.a. varit att samtidigt som vi effektiviserat vårt arbete genom ny IT-teknik och förbättrade arbetssätt har ärendemängderna minskat. Detta har lett till att vi under våren 2007 kunnat konstatera en övertalighet som uppgick till ca 15 procent. Den 31 maj 2007 gav styrelsen VD i uppdrag att genomföra förändringsprojektets fas 1. Den totala kostnaden för förändringsprojektet uppgår till 225 miljoner kronor, varav bolagets andel uppgår till 23 miljoner kronor. I den första fasen av förändringsprojektet har det under hösten 2007 genomförts en kompetenskartläggning som omfattat i princip samtliga anställda. Kartläggningen har sedan, tillsammans med verksamhetens behov, legat till grund för beslut om vilka medarbetare som bedömts som övertaliga. Övertaligheten har lösts med erbjudande om avgångspension och avgångsvederlag kombinerat med stöd till nytt arbete. Totalt har drygt 100 chefer och medarbetare lämnat verksamheten under perioden 1 januari 15 februari 2008. Vidare har en omfattande omorganisation av verksamheten initierats under året och per den 1 februari 2008 trädde den nya organisationen i kraft. Omorganisationen syftar till att verksamheten på ett bättre sätt ska kunna svara upp mot krav och önskemål från ägare, uppdragsgivare och försäkrade. Förändringsprojektet ska i en andra fas fokusera på att utveckla ett förbättrat ledarskap och målstyrning av verksamheten samt vidareutveckla arbetssätt och ytterligare öka effektiviteten i användningen av ny teknik. Ytterligare ett långsiktigt mål med förändringsprojektet är att stärka den interna företagskulturen och gemensamma värderingar. Detta arbete har påbörjats under året. Målet med värderingsarbetet är att bidra till att öka förståelsen hos medarbetare för de sammanhang inom vilka bolagen verkar och därigenom stärka engagemanget för medarbetare att bidra till bolagens framtida utveckling i såväl stort som smått. I den andra fasen av förändringsprojektet ingår även lokaleffektivisering. Detta arbete har inletts under året. Målet är att minska lokalytan till i genomsnitt 20 kvm per arbetsplats. De uppdrag bolagen idag hanterar kräver en god kontroll och styrning, vilket i sin tur ställer krav på kvalitetssäkrade modeller och metoder för styrning och utveckling av verksamhet samt moderna och effektiva IT-baserade stödsystem. Under året har därför en arbetsgång för verksamhetsplanering tagits fram där flera av de företagsövergripande modellerna används, med fokus på målformulering och riskanalys. Arbetet med att skapa ett företagsgemensamt datalager för försäkringsrörelsen påbörjades under april månad år 2006 och har pågått under hela år 2007. Syftet med det nya verksamhetsstödet är att på ett enhetligt och kvalitativt säkerställt sätt skapa verktyg, dels för uppföljning av verksamheten mot externa mål, dels för kvalificerad intern och extern analys. För att mäta effekterna av förebyggande insatser, kunna prognostisera skade- och sjukdomsutveckling på en mer detaljerad nivå samt göra omvärldsanalyser påbörjades under året ett arbete med att skapa ett förfinat verksamhetssystem (AFA-Analys). Det nya systemstödet ska skapa en tydligare koppling mellan statistik och insatser för ett friskare arbetsliv, till exempel nya branschprojekt, arbetsmiljöstöd och forskning. Under en lång rad av år har verksamheten tillämpat Institutet för Kvalitetsutvecklings (SIQ) modell för verksamhetsutveckling. År 2007 bedömdes verksamheten vara av så hög kvalitet att bolagen tilldelades Utmärkelsen Svensk Kvalitet. 132 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Förvaltningsberättelse Trafikljustest Under år 2007 har trafikljustestet resulterat i ett grönt ljus för AFA Livförsäkring. Detta betyder att bolaget i Finansinspektionens test uppvisade en ekonomisk ställning som innebär att tillgångarna med tillräcklig säkerhet räcker till för att täcka bolagets åtaganden gentemot de försäkrade. Personal Medelantalet anställda under år 2007 uppgick till 63 personer (63) varav 57 procent (56) är kvinnor. Se vidare not 22. Förändring av redovisningsprinciper Per den 1 januari 2007 gick bolaget över till att redovisa enligt lagbegränsad IFRS. Övergången har medfört endast marginell påverkan på bolagets resultat och ställning, men har i större utsträckning påverkat utformningen av årsredovisningen. Verksamhetens resultat Premieintäkter Premieintäkten var oförändrad med 2 miljoner kronor i skadeförsäkringsrörelsen medan premieinkomsten i livförsäkringsrörelsen ökat till 476 miljoner kronor (201) jämfört med föregående år. Premiesatsen höjdes under året i TGL-försäkringen från 0,10 till 0,30 procent. Försäkringsersättningar Skadeförsäkringsrörelsen Försäkringsersättningar består av ersättningar för friställningar under verksamhetsåret i samband med omstruktureringar inom näringslivet. Årets försäkringsersättningar uppgick till 251 miljoner kronor (233). Skillnaden i försäkringsersättningarna beror på olika avvecklingsresultat och på att den underliggande skadekostnaden är något lägre år 2007 jämfört med år 2006 beroende på sjunkande arbetslöshet. Se vidare not 4. Livförsäkringsrörelsen Försäkringsersättningar för TGL består i huvudsak av ersättningar i samband med dödsfall under året. Antalet ersättningsbara dödsfall, och därmed dödsfallskostnaden, inom avtalsområdet är relativt oförändrat sedan föregående år. Summan av försäkringsersättningarna uppgick till 493 miljoner kronor (507). Se vidare not 4. Försäkringsersättningar för familjeskyddsförsäkringen består av ersättningar till efterlevande för under året avlidna personer. Summan av försäkringsersättningarna uppgick till 43 miljoner kronor (39). Se vidare not 4. Förändring i livförsäkringsavsättning Värdeförändringen av livförsäkringsavsättningen i TGL uppgick till 72 miljoner kronor ( 142). Förändringen av livförsäkringsersättningar beror till största del på förändring i det underliggande sjukbeståndet. Se vidare not 7. Värdeförändringen av livförsäkringsavsättningen i familjeskyddsförsäkringen uppgick till 3 miljoner kronor (5). Se vidare not 7. Driftkostnader Bolagets totala driftkostnader uppgick till 131 miljoner kronor (126). Se vidare not 5. Kapitalavkastning Bolagets totala kapitalavkastning uppgick till 153 miljoner kronor (699). Totalavkastningen för bolagets placeringstillgångar uppgick under år 2007 till 1,9 procent, vilket var 1,7 procentenheter lägre än avkastningen för bolagets normalportfölj (index). Under tioårsperioden 1998 2007 har bolagets avkastning överträffat bolagets normalportföljavkastning med sammantaget 12,6 procentenheter. I not 6 specificeras och utvärderas årets avkastning fördelat på olika tillgångsslag i en totalavkastningstabell och en bidragsanalys. Rörelseresultat och årets skatt Resultat före bokslutsdispositioner och skatt minskade med 351 miljoner kronor till 173 miljoner kronor (179). Resultatförsämringen beror på en kombination av högre premieintäkter, väsentligt lägre kapitalavkastning, högre kostnader för försäkringsersättningar samt en lägre upplösning av livförsäkringsavsättningar jämfört med föregående år. Årets skatt i skadeförsäkringsrörelsen består uteslutande av uppskjuten skatt. I livförsäkringsrörelsen ingår avkastningsskatt för familjeskyddsförsäkringen i årets skatt. årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 133

Förvaltningsberättelse Resultat över tio år och per helår (Mkr) 1998 2007 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 INTÄKTER Premieintäkter 4 673 479 204 537 294 615 534 548 512 633 317 Övriga tekniska intäkter 956 - - 145 281 480 50 - - - - Kapitalavkastning 5 034 153 699 1 286 690 731 894 389 349 1 516 893 Summa intäkter 10 663 632 903 1 968 1 265 1 826 310 159 861 2 149 1 210 Kostnader Försäkringsersättningar 7 720 787 779 877 808 698 733 750 737 766 785 Livförsäkringsavsättningar 663 69 138 182 87 110 165 137 88 270 5 Kostnader för forskning 98 12 12 24-23 11 4 4 4 4 Administrativa driftkostnader 607 74 71 69 63 63 60 56 56 41 54 Summa kostnader 9 088 804 724 1 152 784 894 969 947 885 1 081 848 Rörelseresultat 1 575 172 179 816 481 932 1 279 788 24 1 068 362 Premienivåer (%) AGB-försäkringen 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,09 0,23 0,07 TGL-försäkringen 0,30 0,10 0,37 0,18 0,43 0,38 0,38 0,34 0,20 0,18 Premienivåer (kr) Familjeskyddsförsäkringen, 1 pbb 498 498 504 504 504 504 504 504 504 - Familjeskyddsförsäkringen, 2 pbb 996 996 1 008 1 008 1 008 1 008 1 008 1 008 1 008 - Nyckeltal Totalavkastningsprocent 1,9 8,4 16,8 9,0 10,3 10,5 4,1 4,0 20,5 14,3 Driftkostnader för skadereglering i procent 6,2 5,2 5,0 6,2 5,7 6,9 7,8 5,3 5,9 5,6 av utbetalda försäkringsersättningar Driftkostnader för finansförvaltning i procent av förvaltat kapital 0,103 0,091 0,109 0,100 0,122 0,120 0,113 0,082 0,058 0,071 Verksamhetens ställning Balansräkning Balansomslutningen minskade med 268 miljoner kronor till 8 578 miljoner kronor jämfört med föregående år. Placeringstillgångar Placeringstillgångarna i bolaget uppgick till 8 199 miljoner kronor (8 391), se vidare not 10 11. Marknadsvärdesmässigt består portföljen vid utgången av 2007 till 47 procent av räntebärande, till 48 procent av aktier samt till 5 procent av fastigheter. Under året har andelarna i aktier och fastigheter ökat med sammantaget 2 procentenheter, medan andelen räntebärande minskat med det motsvarande. Försäkringstekniska avsättningar Skaderörelsen De försäkringstekniska avsättningarna består av avsättning för oreglerade skador. Denna uppgick till 105 miljoner kronor (135). De försäkringstekniska avsättningarna är odiskonterade. Se vidare not 1 och 15. Livförsäkringsrörelsen De försäkringstekniska avsättningarna består av avsättning för oreglerade skador samt livförsäkringsavsättning. Avsättning för oreglerade skador motsvarar det beräknade värdet av bolagets ansvarighet på grund av inträffade men ej rapporterade försäkringsfall. Livförsäkringsavsättningen i tjänstegrupplivförsäkringen (TGL) är en avsättning för premiebefrielse vid sjukfall medan livför- 134 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Förvaltningsberättelse säkringsavsättningen för familjeskyddsförsäkringen är en avsättning för framtida utbetalningar för kända dödsfall. De försäkringstekniska avsättningarna för TGL uppgick till 2 347 miljoner kronor (2 441) varav avsättning för oreglerade skador om 144 miljoner kronor (166) samt livförsäkringsavsättning om 2 203 miljoner kronor (2 275). TGL:s livförsäkringsavsättning är diskonterad med en nominell ränta om 2,75 procent. Se vidare not 1, 14 och 15. De försäkringstekniska avsättningarna för familjeskyddsförsäkringen uppgick till 117 miljoner kronor (115) varav avsättning för oreglerade skador om 18 miljoner kronor (18) samt livförsäkringsavsättning om 100 miljoner kronor (97). Familjeskyddsförsäkringen är odiskonterad. Se vidare not 1, 14 och 15. Eget kapital och konsolideringskapital Eget kapital minskade till 1 582 miljoner kronor jämfört med 1 865 miljoner kronor föregående år. Konsolideringskapitalet minskade under året med 173 miljoner kronor till 5 797 miljoner kronor (5 970). Konsolideringskapitalet motsvarar 226 procent (222) av de försäkringstekniska avsättningarna. Ekonomisk ställning över tio år per den 31 december (Mkr) 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 Balansomslutning 8 578 8 846 9 022 8 478 8 091 7 557 8 714 9 322 9 147 7 684 Placeringstillgångar 8 199 8 391 8 264 7 954 7 603 6 715 8 321 9 023 8 230 7 206 Försäkringstekniska avsättningar 2 570 2 690 2 989 2 823 2 914 2 854 2 713 2 583 2 591 2 344 Eget kapital 1 582 1 865 1 702 1 298 975 752 1 115 659 1 237 872 Nyckeltal Konsolideringskapital 5 797 5 970 5 793 4 958 4 473 3 542 4 822 5 617 5 680 4 613 Konsolideringskapital i % av FTA 226 222 194 176 153 124 178 217 219 197 Erforderlig solvensmarginal 411 402 406 374 386 399 390 381 154 - Kassaflöde Premieinbetalningarna ökade jämfört med tidigare år beroende på en ökning av premiesatsen för TGL-försäkringen. Nettoinbetalningarna från placeringstillgångar minskade med 284 miljoner kronor. Kassaflödesanalys (Mkr) 2007 2006 2005 Kassaflöde från försäkringsverksamhet Premieinbetalningar 599 45 283 Skadeutbetalningar 796 896 830 Utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamhet 120 116 117 Summa 317 967 664 Kassaflöde från placeringsverksamhet Nettoinbetalningar från placeringstillgångar 579 863 343 Nettoinvesteringar i placeringstillgångar 232 263 633 Summa 347 600 976 Kassaflöde från anslagsverksamhet m.m. 6 14 19 Årets kassaflöde 24 381 293 Kassa och bank vid årets början 171 565 250 Valutakursdifferens i kassa och bank 5 13 22 KASSA OCH BANK VID ÅRETS SLUT 190 171 565 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 135

Förvaltningsberättelse Risker AFA Livförsäkrings verksamhet ger upphov till flera typer av risker som kan påverka bolagets resultat och finansiella ställning. Vissa av dessa risker är förknippade med de kollektivavtalade försäkringarnas villkor och konstruktion medan andra risker är omvärldsberoende. Riskerna kan delas in i tre huvudgrupper: försäkringsrisk, finansiell risk och operationell risk. I not 2 beskrivs bolagets risker och riskhantering. Pågående förändringar i solvensregelverken Under hösten 2006 presenterades en promemoria från Finansdepartementet vilken innehöll ett förslag på ett reformerat nationellt solvenssystem för försäkringsbolag. Det nationella solvenssystemet planerades att träda ikraft första januari 2008 och var tänkt att fungera som en övergångslösning i väntan på ett gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). Under våren 2007 har dock arbetet med förslaget lagts ner. Som övergångslösning kommer nu fokus att läggas på befintligt trafikljustest. Under år 2007 har AFA Livförsäkring arbetat med remissvar, s.k. Quantitative Impact Studies (QIS), som det gemensamma europeiska organet för medlemsstaternas tillsynsmyndigheter (CEIOPS) ställt ut till försäkringsbolag inom EU. Detta är ett viktigt steg i att konstruera och kalibrera ett framtida gemensamt europeiskt solvenssystem (Solvens 2). AFA Livförsäkring ställer sig positivt till den föreslagna metoden men har åsikter om föreslagna kalibreringar på försäkringsrisker. AFA Livförsäkring har påtalat detta i sitt remissvar och kommer under år 2008 fortsätta arbeta aktivt med denna fråga internt samt besvara den under våren 2008 planerade fjärde remissrundan (QIS 4). Parallellt deltar AFA Livförsäkring i en referensgrupp till Finansdepartementet som stöd i förhandlingarna inom EU av ett ramdirektiv för Solvens 2. Som konstaterats tidigare redovisar AFA Livförsäkring enligt s.k. lagbegränsad IFRS. Detta ingår som en första fas i att utveckla och harmonisera redovisningen för försäkringsbolag internationellt. Utvecklingen går nu in i en andra fas med preliminärt slutdatum år 2012. AFA Livförsäkring följer IFRS-utvecklingen aktivt. AFA Livförsäkring anser att det är av största vikt att utvecklingen inom IFRS går i samklang med Solvens 2-projektet. Händelser efter balansdagen Den 25 januari 2008 träffades överenskommelse om övertalighet med de fackliga organisationerna och per den 15 februari 2008 hade drygt 100 chefer och medarbetare träffat överenskommelse om antingen avgångspension eller avgångsvederlag kombinerat med stöd till nytt arbete. Framtidsutsikter Premiesatsen år 2008 för AGB-försäkringen är 0,01 procent för företag som inte är anslutna till omställningsförsäkringen och i TGL-försäkringen 0,30 procent av lönesumman. Premierna för familjeskyddsförsäkringen uppgick för år 2008 till 543 kronor för ett prisbasbelopp och till 1 087 kronor för två prisbasbelopp. Antalet anmälda ärenden i TGL-försäkringen är på en stabil nivå. I AGB-försäkringen förväntas ett något ökat antal ärenden under det kommande året. Varje procentenhets kapitalavkastning innebär ca 80 miljoner kronor i resultat för bolaget. 80 miljoner kronor motsvarar i sin tur en premieförändring på ca 0,06 procentenheter för premier i Livförsäkringsrörelsen. Finansinspektionen har i en remiss till branschen föreslagit att högsta räntan för övrig livförsäkring ska följa marknadsräntan för statsobligationer med en löptid som motsvarar de förväntade utbetalningarnas löptid. Om detta träder i kraft skulle de nuvarande avsättningarna beräknade per 2007-12-31 minska med 250 miljoner kronor. 136 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till bolagsstämmans förfogande stående överskott enligt nedan balanseras i ny räkning (i tusental kronor). Ingående konsolideringsfond 1 864 243 Årets resultat 283 243 Summa 1 581 000 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 137

Resultaträkning Mkr TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Not 2007 2006 Premieintäkter 3 2,2 2,5 Försäkringsersättningar 4 Utbetalda försäkringsersättningar 281,2 386,5 Förändring i avsättning för oreglerade skador 29,8 153,3 Summa försäkringsersättningar 251,4 233,2 Driftkostnader 5 32,5 31,5 Kapitalavkastning 6 Kapitalavkastning, intäkter 474,4 511,0 Orealiserade vinster på placeringstillgångar - 199,6 Kapitalavkastning, kostnader 28,5 252,7 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 396,7 35,4 Summa kapitalavkastning 49,2 422,5 SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT 232,5 160,3 TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieinkomst 3 476,3 201,1 Försäkringsersättningar 4 Utbetalda försäkringsersättningar 557,5 553,6 Förändring i avsättning för oreglerade skador 21,4 8,0 Summa försäkringsersättningar 536,1 545,6 Förändring av livförsäkringsavsättning 7 68,9 137,5 Driftkostnader 5 41,0 39,2 Övriga tekniska kostnader (anslag) 12,3 12,1 Kapitalavkastning 6 Kapitalavkastning, intäkter 285,1 356,8 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 32,6 102,5 Kapitalavkastning, kostnader 25,4 156,6 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 188,1 26,0 Summa kapitalavkastning 104,2 276,7 LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT 60,0 18,4 138 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Resultaträkning Mkr ICKE-TEKNISK REDOVISNING FÖR AFA LIVFÖRSÄKRING TOTALT Not 2007 2006 Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 232,5 160,3 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 60,0 18,4 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 172,5 178,7 Upplösning av periodiseringsfond 8-54,3 Avsättning till säkerhetsreserven 8 90,4 49,4 Resultat före skatt 262,9 183,6 Skatt på årets resultat 9 20,3 20,5 ÅRETS RESULTAT 283,2 163,1 Specifikation av årets resultat per försäkringsgren Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring Familjeskydds- AGB TGL försäkringen Totalt Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 232,5 68,4 8,4 172,5 Avsättning till säkerhetsreserv 90,4 - - 90,4 Resultat före skatt 322,9 68,4 8,4 262,9 Skatt på årets resultat Uppskjuten skatt - 19,5-19,5 Avkastningsskatt - - 0,8 0,8 Summa skatt på årets resultat - 19,5 0,8 20,3 ÅRETS RESULTAT 322,9 48,9 9,2 283,2 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 139

Resultatanalys 2007 Mkr TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN NOT TGL Familjeskyddsförsäkring Summa Premieinkomst 3 442,4 33,9 476,3 Försäkringsersättningar 4 Utbetalda försäkringsersättningar 491,2 41,7 532,9 Driftkostnader för skadereglering 23,2 1,4 24,6 Förändring i avsättning för oreglerade skador 21,3 0,1 21,4 Summa försäkringsersättningar 493,1 43,0 536,1 Förändring av livförsäkringsavsättning 7 71,8 2,9 68,9 Driftkostnader 5 39,9 1,1 41,0 Övriga tekniska kostnader (anslag) 12,3-12,3 Kapitalavkastning 6 Kapitalavkastning, intäkter 280,2 4,9 285,1 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 32,6-32,6 Kapitalavkastning, kostnader 25,2 0,2 25,4 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 188,1-188,1 Summa kapitalavkastning 99,5 4,7 104,2 LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT 68,4 8,4 60,0 FÖRSÄKRINGSTEKNISKA AVSÄTTNINGAR Livförsäkringsavsättning 14 2 203,1 99,6 2 302,7 Avsättning för oreglerade skador 15 144,4 17,8 162,2 I posten Kapitalavkastning, intäkter i resultatanalysen redovisas livförsäkringsrörelsens interna ränteintäkter och kostnader brutto. För livförsäkringsrörelsen totalt redovisas dock dessa netto. 140 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 141

Balansräkning per den 31 december Mkr TILLGÅNGAR Not 2007 2006 Placeringstillgångar Byggnader och mark 10 398,8 365,8 Andra finansiella placeringstillgångar 11 Aktier och andelar 4 043,9 3 987,6 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 734,8 3 903,0 Derivat 21,3 134,1 Summa andra finansiella placeringstillgångar 7 800,0 8 024,7 Summa placeringstillgångar 8 198,8 8 390,5 Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring 12 115,9 171,1 Övriga fordringar 13 11,2 45,1 Summa fordringar 127,1 216,2 Andra tillgångar Kassa och bank 189,6 170,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter 62,2 68,8 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,2 0,1 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 62,4 68,9 SUMMA TILLGÅNGAR 8 577,9 8 846,0 142 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Balansräkning per den 31 december Mkr EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Not 2007 2006 Eget kapital Aktiekapital 1,0 1,0 Konsolideringsfond 1 864,2 1 701,1 Årets resultat 283,2 163,1 Summa eget kapital 1 582,0 1 865,2 Obeskattade reserver 8 Säkerhetsreserv 4 109,6 4 019,2 Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning 14 2 302,7 2 371,6 Avsättning för oreglerade skador 15 266,9 318,1 Summa försäkringstekniska avsättningar 2 569,6 2 689,7 Avsättning för andra risker och kostnader Avsättning för skatter 16 106,3 86,8 Skulder Skulder avseende direkt försäkring 17 86,7 9,6 Derivat 18 52,9 37,5 Övriga skulder 19 63,4 133,5 Summa skulder 203,0 180,6 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 7,4 4,5 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 8 577,9 8 846,0 POSTER INOM LINJEN Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser 20 4 276,0 4 774,0 Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Andras panträtt i bolagets aktieinnehav, bokfört värde 63,2 24,7 Andras panträtt i bolagets obligationsinnehav, bokfört värde 43,4 7,7 Ansvarsförbindelser Inga Inga Åtaganden Inga Inga årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 143

Kassaflödesanalys Mkr Not 2007 2006 Kassaflöde från försäkringsverksamhet Premieinbetalningar 598,9 45,1 Skadeutbetalningar 796,1 896,3 Utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamhet 120,2 115,6 Summa 317,4 966,8 Kassaflöde från placeringsverksamhet 21 Nettoinbetalningar från placeringstillgångar 579,3 863,1 Nettoinvesteringar i placeringstillgångar 231,7 262,7 Summa 347,6 600,4 Kassaflöde från anslagsverksamhet m.m. 5,9 14,8 Årets kassaflöde 24,3 381,2 Kassa och bank vid årets början 170,5 565,0 Valutakursdifferens i kassa och bank 5,2 13,3 KASSA OCH BANK VID ÅRETS SLUT 189,6 170,5 144 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Förändring i eget kapital Mkr Aktiekapital Konsolideringsfond Årets resultat Totalt eget kapital SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Ingående balans 1 januari 2006 0,5 632,6 283,5 916,6 Föregående års vinstdisposition 283,5 283,5 0,0 Årets resultat 110,9 110,9 Utgående balans 31 december 2006 0,5 916,1 110,9 1 027,5 Ingående balans 1 januari 2007 0,5 916,1 110,9 1 027,5 Föregående års vinstdisposition 110,9 110,9 0,0 Årets resultat 322,9 322,9 Utgående balans 31 december 2007 0,5 1 027,0 322,9 704,6 LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN TGL Ingående balans 1 januari 2006 0,5 634,7 109,7 744,9 Föregående års vinstdisposition 109,7 109,7 0,0 Årets resultat 50,1 50,1 Utgående balans 31 december 2006 0,5 744,4 50,1 795,0 Ingående balans 1 januari 2007 0,5 744,4 50,1 795,0 Föregående års vinstdisposition 50,1 50,1 0,0 Årets resultat 48,9 48,9 Utgående balans 31 december 2007 0,5 794,5 48,9 843,9 Familjeskyddsförsäkringen Ingående balans 1 januari 2006 29,6 11,0 40,6 Föregående års vinstdisposition 11,0 11,0 0,0 Årets resultat 2,1 2,1 Utgående balans 31 december 2006 40,6 2,1 42,7 Ingående balans 1 januari 2007 40,6 2,1 42,7 Föregående års vinstdisposition 2,1 2,1 0,0 Årets resultat 9,2 9,2 Utgående balans 31 december 2007 42,7 9,2 33,5 AFA LIVFÖRSÄKRING TOTALT Ingående balans 1 januari 2006 1,0 1 296,9 404,2 1 702,1 Föregående års vinstdisposition 404,2 404,2 0,0 Årets resultat 163,1 163,1 Utgående balans 31 december 2006 1,0 1 701,1 163,1 1 865,2 Ingående balans 1 januari 2007 1,0 1 701,1 163,1 1 865,2 Föregående års vinstdisposition 163,1 163,1 0,0 Årets resultat 283,2 283,2 Utgående balans 31 december 2007 1,0 1 864,2 283,2 1 582,0 Ägare och antal aktier: Landsorganisationen i Sverige (LO) 5 (5) aktier à nom. 100 000 kronor Svenskt Näringsliv 5 (5) aktier à nom. 100 000 kronor årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 145

Femårsöversikt TEKNISK RESULTATÖVERSIKT (Mkr) 2007 2006 2005 2004 2003 Skadeförsäkringsrörelsen Premieintäkter 2,2 2,5 1,8 1,7 21,3 Övriga tekniska intäkter - - 144,9 280,8 479,5 Försäkringsersättningar 251,4 233,2 300,4 271,3 149,3 Driftkostnader 32,5 31,5 31,3 29,1 27,2 Summa kapitalavkastning 49,2 422,5 836,5 408,4 463,5 Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 232,5 160,3 651,5 390,5 787,8 Livförsäkringsrörelsen Premieinkomst 476,3 201,1 535,5 292,0 593,6 Försäkringsersättningar 536,1 545,6 576,4 536,2 548,5 Livförsäkringsavsättningar 68,9 137,5 182,1 87,0 109,5 Driftkostnader 41,0 39,2 37,4 34,3 35,3 Övriga tekniska kostnader 12,3 12,1 23,7-23,4 Summa kapitalavkastning 104,2 276,7 449,0 281,8 267,4 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 60,0 18,4 164,9 90,3 144,3 ICKE-TEKNISK RESULTATÖVERSIKT Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 232,5 160,3 651,5 390,5 787,8 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 60,0 18,4 164,9 90,3 144,3 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 172,5 178,7 816,4 480,8 932,1 Bokslutsdispositioner 90,4 4,9 368,0 139,7 707,4 Resultat före skatt 262,9 183,6 448,4 341,1 224,7 Skatt på livförsäkringsrörelsens resultat 20,3 20,5 44,2 18,4 1,0 ÅRETS RESULTAT 283,2 163,1 404,2 322,7 223,7 Bakgrund till nyckeltalen AFA Livförsäkrings försäkringsverksamhet består uteslutande av riskförsäkringar utan sparande. Gällande nyckeltal för livförsäkring skiljer inte mellan livförsäkring med sparande och utan sparande och kan således inte användas för jämförelser mellan dessa slag av försäkringar. AGB-försäkringen är en särskild typ av skadeförsäkring och utmärks bland annat av att skadeomfattningen växlar efter förändringar i arbetsmarknadsläget. Det är därför svårt att jämföra nyckeltalen för vanlig skadeförsäkring och AGB-försäkringen. 146 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Femårsöversikt EKONOMISK STÄLLNING (Mkr) 2007 2006 2005 2004 2003 Skadeförsäkringsrörelsen Placeringstillgångar, verkligt värde 4 852,7 5 115,8 4 873,3 4 603,8 4 447,9 Försäkringstekniska avsättningar 104,7 134,5 287,8 337,1 319,4 Konsolideringskapital 4 814,1 5 046,7 4 886,4 4 216,1 3 825,6 Kapitalbas 4 814,1 5 046,7 4 886,4 4 216,1 3 825,6 Erforderlig solvensmarginal 72,3 66,9 57,3 49,9 42,0 Livförsäkringsrörelsen Placeringstillgångar, verkligt värde 3 346,1 3 274,7 3 390,2 3 350,4 3 155,2 Försäkringstekniska avsättningar 2 464,9 2 555,2 2 700,7 2 485,8 2 594,9 Konsolideringskapital 983,0 923,7 906,1 742,2 647,2 varav uppskjuten skatt 105,5 86,0 66,3 23,1 - Kapitalbas 983,0 923,7 906,1 742,2 647,2 Erforderlig solvensmarginal 338,6 334,9 349,1 324,5 343,8 AFA Livförsäkring totalt Placeringstillgångar, verkligt värde 8 198,8 8 390,5 8 263,5 7 954,2 7 603,1 Försäkringstekniska avsättningar 2 569,6 2 689,7 2 988,5 2 822,9 2 914,3 Konsolideringskapital 5 797,1 5 970,4 5 792,5 4 958,3 4 472,8 varav uppskjuten skatt 105,5 86,0 66,3 23,1 - Kapitalbas 5 797,1 5 970,4 5 792,5 4 958,3 4 472,8 Erforderlig solvensmarginal 412,1 401,8 406,4 374,4 385,8 NYCKELTAL (%) 2007 2006 2005 2004 2003 Skadeförsäkringsrörelsen Skadeprocent 11 413,6 9 328,0 16 688,9 15 958,8 700,9 Driftkostnadsprocent 1 477,3 1 260,0 1 738,9 1 711,8 127,7 Totalkostnadsprocent 12 890,9 10 588,0 18 427,8 17 670,6 828,6 Direktavkastningsprocent 2,5 2,6 4,6 3,5 4,0 Totalavkastningsprocent 0,9 8,8 18,5 9,2 11,2 Konsolideringsgrad 233 509,1 201 868,0 271 466,7 248 005,9 17 960,6 Livförsäkringsrörelsen Förvaltningskostnadsprocent 1,2 1,2 1,1 1,1 1,2 Direktavkastningsprocent 3,6 2,8 3,7 3,9 4,6 Totalavkastningsprocent 3,4 8,0 14,4 8,7 9,1 Konsolideringsgrad 181,5 459,3 156,8 254,2 109,0 AFA Livförsäkring totalt Direktavkastningsprocent 3,2 2,7 4,2 3,7 4,3 Totalavkastningsprocent 1,9 8,4 16,8 9,0 10,3 Konsolideringsgrad 1 263,1 2 932,4 1 065,7 1 688,2 727,4 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 147

NOTUPPLYSNINGAR De finansiella rapporterna och noterna presenteras i miljoner svenska kronor om inte annat anges. Not 1. Redovisningsprinciper Allmän information Denna årsredovisning har upprättats och godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 13 mars 2008 och kommer att föreläggas bolagsstämman 2008 för fastställande. Bolaget är ett svenskt försäkringsaktiebolag med säte i Stockholm och kontor i centrala Stockholm. Uttalande om överensstämmelse med tillämpade regelverk Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lag om årsredovisning i försäkringsföretag (1995:1560) och Finansinspektionens föreskrift och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag FFFS 2006:17 samt tvingande regler enligt FFFS 2007:14. I samband med övergången till IFRS har en omräkning skett av resultat- och balansräkningar jämfört med vad som redovisats under tidigare tillämpade redovisningsprinciper. Övergången har medfört marginell inverkan på bolagets resultat och ställning. Värderingsgrunder för upprättande av redovisningen Redovisningen av placeringstillgångar och försäkringstekniska avsättningar sker till verkligt värde och med värdeförändringarna redovisade i resultaträkningen. Immateriella tillgångar kostnadsförs löpande. I övrigt värderas tillgångar och skulder till historiska anskaffningsvärden. IFRS 4 fastställer att endast försäkringsavtal som innebär överföring av försäkringsrisk, till skillnad från kontrakt som till övervägande del innebär sparande, ska redovisas som försäkring. Samtliga AFA Livförsäkrings åtaganden är sådana att bolaget åtar sig en betydande risk för försäkringstagaren genom att gå med på att kompensera försäkringstagaren eller annan förmånstagare om en förutbestämd försäkrad händelse skulle inträffa. AFA Livförsäkring bedöms således enbart ha försäkringsavtal. Tillämpade principer för poster i resultaträkningen I resultaträkningen sker en uppdelning av resultatet i en skadeförsäkringsrörelse respektive i en livförsäkringsrörelse. En resultatanalys för livförsäkringsrörelsen redovisar ytterligare detaljer för försäkringarna inom livförsäkringsrörelsen. Kapitalavkastningen redovisas i det tekniska resultatet för såväl skadeförsäkringsrörelsen som för livförsäkringsrörelsen. Posterna som ingår i det tekniska resultatet avser till helt övervägande del bolagets verksamhet som försäkringsgivare, d.v.s. överföring av försäkringsrisk enligt definitionen i IFRS 4 Försäkringsavtal. Premieintäkter/Premieinkomster Premier från försäkringsavtal redovisas som intäkter i takt med intjänandet med hänsyn tagen till utestående kundfordringar samt med avdrag för befarade kundförluster och premieskatt (TGL). Försäkringsersättningar De totala försäkringsersättningarna för redovisningsperioden omfattar dels under perioden utbetalda försäkringsersättningar, dels förändringar i avsättning för oreglerade skador samt förändringar i livförsäkringsavsättningar. Utbetalda försäkringsersättningar inkluderar förutom skadeersättningar även kostnader för skadereglering. Driftkostnader Resultaträkningens tekniska resultats redovisade driftkostnader för perioden delas upp på driftkostnader för skadereglering och kostnader för övrig försäkringsteknisk verksamhet. I redovisningen av kapitalavkastning ingår driftkostnader för finans- och fastighetsförvaltningen. Driftkostnaderna avser både direkta och indirekta kostnader och funktionsindelas utifrån följande funktioner: Skadereglering Administration Finansförvaltning Fastighetsförvaltning AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring bedrivs i en gemensam organisation. Driftkostnader fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. Ersättningar till anställda Bolagets anställda är tilllikaanställda i AFA Sjukförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring och AFA Livförsäkring. Ersättningar till anställda fördelas med hänsyn till respektive bolags andel av resursförbrukningen i organisationen. Pensionskostnader, pensionsförpliktelser Bolagens anställda har i huvudsak förmånsbestämda pensionsförmåner som säkrats genom avsättningar till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse. Tillgångarna i stiftelsen motsvarar pensionsskulden. Efterlevandepensioner är försäkrade hos KP Pension & Försäkring. Aktuariella vinster och förluster i pensionsskulden samt finansiella vinster och förluster i stiftelsens kapital redovisas helt och hållet under den period de inträffar via bolagets resultaträkning. Kapitalförvaltningens resultat Placeringstillgångar värderas i balans- och resultaträkningarna löpande till verkligt värde och värdeförändringar som uppkommer under perioden redovisas i resultaträkningen. Resultatet från Kapitalförvaltningen fördelas på direktavkastning och värdeförändringar uppkomna från marknadsmässiga kursfluk- 148 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR tuationer. I direktavkastningen ingår huvudsakligen utdelningar och ränteintäkter från placeringar redovisade med tillämpning av effektivränteprincipen vid vilken över-/underkurser vid förvärvet periodiseras över tillgångens återstående livslängd. AFA Livförsäkrings valutaresultat ingår i posten Kapitalavkastning, intäkter respektive kostnader. Samtliga förvaltningsfastigheter hyrs ut under operationella leasingavtal och genererar hyresintäkter. De kommersiella hyresavtalen är tecknade på viss tid, vilket innebär att en förändring av marknadshyrorna inte ger ett direkt utslag i hyresintäkterna. Förändring av hyresintäkterna sker i samband med att avtal förfaller till omförhandling. Flertalet kommersiella avtal har en indexklausul som innebär att hyran räknas upp med en viss andel av inflationen. Bostadshyrorna omförhandlas årligen med Hyresgästföreningen. Hyresintäkterna periodiseras och redovisas linjärt under hyresavtalets löptid. Eventuella hyresrabatter och kostnader för hyresavtalets ingående periodiseras också över hyresavtalets löptid. Placeringstillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden, baserat på temporära skillnader mellan redovisat och skattemässigt värde av tillgångar och skulder. Temporära skillnader har i huvudsak uppkommit på orealiserade vinster på placeringstillgångar. Tillämpade principer för poster i balansräkningen I balansräkningen indelas tillgångarna i placeringstillgångar, fordringar, andra tillgångar samt förutbetalda intäkter och kostnader. På skuldsidan redovisas eget kapital, obeskattade reserver, försäkringstekniska avsättningar, avsättningar för skatter, skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Immateriella tillgångar Utgifter kostnadsförs löpande. Placeringstillgångar Samtliga finansiella placeringstillgångar klassificeras i kategorin Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen genom identifiering. Derivat kategoriseras dock via handel. Placeringstillgångar i denna kategori har i huvudsak förvärvats i syfte att säljas inom kort och klassificeras som omsättningstillgångar. Verkligt värde på finansiella tillgångar som handlas på en aktiv marknad är den aktuella köpkursen. Verkligt värde för negativa derivatpositioner är den aktuella säljkursen. Verkligt värde för finansiella tillgångar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av olika värderingstekniker, se vidare under rubriken Aktier och andelar. Periodens värdeförändring, såväl i realiserade som orealiserade tillgångar, redovisas via resultaträkningen i den period de uppstår. Anskaffningsvärdet för placeringstillgångar är exklusive transaktionskostnader. Transaktionskostnader som är direkt hänförliga till köp och försäljningar av finansiella placeringstillgångar redovisas i resultaträkningen och ingår i posten Kapitalavkastning. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor enligt de valutakurser som gäller på affärsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Byggnader och mark Såväl förvaltningsfastigheter som rörelsefastigheter redovisas som förvaltningsfastigheter. Fastigheterna värderas till verkligt värde, där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Förvaltningsfastigheter är placeringstillgångar som innehas för att ge hyresintäkter och värdestegring. Med verkligt värde menas försäljningsvärde på balansdagen. Värderingarna har utförts av externa oberoende värderingsföretag. För att fastställa värdet har både kassaflödesmetoden och ortsprismetoden använts. Metoderna har använts för samtliga fastighetskategorier och fastigheternas värde har fastställts genom individuell värdering av respektive fastighet. I kassaflödesmetoden har bedömda betalningsströmmar under en fem- eller tioårsperiod redovisats. Restvärdet är beräknat utifrån det bedömda driftnettot år sex eller år elva, dividerat med marknadens direktavkastningskrav och diskonterat till nuvärde. Vid användandet av ortsprismetoden har två delmetoder använts, dels normering av värdet för jämförbara fastigheter till värde i kronor per kvadratmeter uthyrbar yta (areametoden), dels normering till driftnettot (nettokapitaliseringsmetoden). Vinster och förluster som uppstår på grund av förändringar av det verkliga värdet redovisas i resultaträkningen. Aktier och andelar Aktier och andelar värderas till verkligt värde. Med verkligt värde avses försäljningsvärdet på balansdagen. Onoterade aktier och andelar följer huvudsakligen förvaltarens uppskattning av verkligt värde i enlighet med europeiska branschorganisationen EVCA:s Valuation Guidelines (oktober 2006) och amerikanska Financial Accounting Standard Boards Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 157 (september 2006). Aktier och andelar redovisas i balansräkningen under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Obligationer och andra räntebärande värdepapper Obligationer och andra räntebärande värdepapper värderas till verkligt värde. Med verkligt värde avses försäljningsvärdet på balansdagen. För räntebärande illikvida värdepapper beräknas försäljningsvärdet utifrån rådande avkastningskurvor på räntemarknaden med beaktande av kredit- och likviditetspåslag. Vid värdering till verkligt värde beräknas realisationsresultat som skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. Med anskaffningsvärde avses det upplupna anskaffningsvärdet, vilket årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 149

NOTUPPLYSNINGAR motsvarar det med hjälp av den effektiva anskaffningsräntan diskonterade nuvärdet av de framtida betalningarna. Härigenom beaktas eventuella över- eller underkurser vid förvärvet som periodiseras över instrumentets återstående löptid. Erhållna betalningar plus förändringen av det upplupna anskaffningsvärdet under året redovisas som ränteintäkt. Obligationer och andra räntebärande värdepapper redovisas i balansräkningen under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Derivat Samtliga derivatinstrument värderas individuellt och till verkligt värde. Derivatposition med ett positivt marknadsvärde vid balanstidpunkten redovisas som derivat under rubriken Andra finansiella placeringstillgångar. Derivatposition med ett negativt marknadsvärde redovisas på balansräkningens skuldsida under rubriken Derivat. AFA Livförsäkring tillämpar ej så kallad säkringsredovisning. Övriga fordringar och skulder Tillgångar och skulder redovisas till anskaffningsvärde. Fordringar har upptagits till det belopp varmed de beräknas inflyta. Kassa och bank Kassa och bank består av banktillgodohavanden i försäkringsrörelsen och likvida medel överförda till kapitalförvaltningen. Kassa och bank redovisas i balansräkningen under rubriken Andra tillgångar. Eget kapital Enligt ÅRFL är hela det egna kapitalet i livförsäkringsaktiebolag som inte får dela ut vinst bundet eget kapital. Obeskattade reserver AFA Livförsäkring har satt av till säkerhetsreserv i skadeförsäkringsrörelsen. Livförsäkringsrörelsen, TGL har möjlighet att sätta av till periodiseringsfond. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna består av avsättning för oreglerade skador samt livförsäkringsavsättning. Avsättning för oreglerade skador Avsättning för oreglerade skador motsvarar det beräknade värdet av bolagets ansvarighet på grund av inträffade men ej rapporterade försäkringsfall. Med inträffade men ej rapporterade skador avses för bolaget okända försäkringsfall (IBNR) eller för bolaget kända skador där försäkringsersättningar inte är slutligt fastställda (IBNER). Beräkningarna baseras på statistiska metoder i kombination med bedömningar av antalet okända skador samt antagande om driftkostnader. Avsättning för oreglerade skador diskonteras ej. Den korta durationen i denna avsättning gör att en diskontering endast får marginell påverkan på avsättningen. Avsättning för oreglerade skador i skadeförsäkringsrörelsen är belastade med särskild löneskatt. Livförsäkringsavsättning Livförsäkringsavsättning motsvarar det beräknade värdet av bolagets ansvarighet för framtida utbetalningar på grund av inträffade skador. Livförsäkringsavsättningen i tjänstegrupplivförsäkringen är en avsättning för premiebefrielse vid sjukfall medan livförsäkringsavsättningen för familjeskyddsförsäkringen är en avsättning för framtida utbetalningar för kända dödsfall. Beräkningarna baseras dels på statistiska metoder, dels antaganden om räntenivå och andra riskmått samt antagande om driftskostnader. Livförsäkringsavsättning är diskonterad för tjänstegrupplivförsäkringen, medan familjeskyddsförsäkringen ej diskonteras. Livförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen består av tjänstegrupplivförsäkringen samt familjeskyddsförsäkringen. Metodbeskrivning Livförsäkringsavsättningen för tjänstegrupplivförsäkringen är beräknad med hänsyn till dödlighet och tillfrisknande. Avsättningen för oreglerade skador är beräknad med Chain Ladder-metoden i kombination med bedömning av antal okända dödsfall. Antaganden De finns en rad antaganden och faktorer som påverkar avsättningens storlek. De viktigaste antagandena i livförsäkringsrörelsen är: Diskonteringsränta Återgång i arbete Dödlighet Ersättningsnivå Bedömning av antal okända skador Diskonteringsränta För livförsäkringsrörelsen finns inte någon garanterad värdesäkring. Ersättningen kan dock, efter styrelsebeslut, värdesäkras då överskott uppstår. Livförsäkringsavsättning för tjänstegrupplivförsäkringen diskonteras därför med ett nominellt ränteantagande enligt Finansinspektionens riktlinjer för högsta ränta. Familjeskyddsförsäkringen har dock lämnats odiskonterad eftersom den korta durationen i försäkringen gör att en diskontering endast får marginell påverkan på avsättningen. 150 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Återgång i arbete Beräkningen av tjänstegrupplivförsäkringens livförsäkringsavsättningar innehåller antagande om sannolikheten att tillfriskna. Sannolikheten för återgång i arbete är skattad utifrån historiskt data från avtalsgruppsjukförsäkringen samt premiebefrielseförsäkringen i AFA Sjukförsäkring. Dödlighet Livförsäkringsavsättningen för tjänstegrupplivförsäkringen beräknas med antagande om dödlighet. Dödligheten är skattad utifrån historiska data från avtalsgruppsjukförsäkringen samt premiebefrielseförsäkringen i AFA Sjukförsäkring. Ersättningsnivå Storleken på ersättningen i tjänstegrupplivförsäkringen är beroende av hur många förmånstagare den avlidna har. Det finns ingen övre gräns för hur mycket en enskild skada får kosta. Vid beräkning av livförsäkringsavsättningen för tjänstegrupplivförsäkringen görs en skattning av ersättningsnivån per ålder baserat på mönstret i historiska ersättningar. Bedömning av antal okända skador Mönstret i andel okända skador kan variera från år till år. Denna variation kan bero på många orsaker, till exempel slumpmässig variation eller ändrade rutiner för skadereglering. Beräkningen av antal okända försäkringsfall görs därför med en statistisk metod i kombination med information från bland annat skaderegleringen. Skadeförsäkringsrörelsen Skadeförsäkringsrörelsen består av avgångsbidragsförsäkringen. Metodbeskrivning Avsättningen för oreglerade skador är beräknad med Chain Laddermetoden kombinerat med bedömning av antal okända skador. Antaganden Det viktigaste antagandet i skadeförsäkringsrörelsen är: Bedömning av antal okända skador Bedömning av antal okända skador Avsättningarna i avgångsbidragsförsäkringen består helt av avsättning för okända skador. Antal skador kan påverkas stort av konjunktursvängningar men också av enskilda händelser, till exempel nedläggning av en stor fabrik. Det är svårt att fånga upp sådan påverkan på skadekostnaden med enbart statistiska metoder. Vid beräkning av avsättningen används därför en statistisk metod i kombination med extern information om till exempel konjunkturläge, arbetslöshet och antal varsel. Kassaflödesanalys IAS 7 Redovisning av kassaflöden tillämpas med de anpassningar som är nödvändiga med hänsyn till AFA Livförsäkrings verksamhet. Metodbeskrivning AFA Livförsäkring tillämpar direktmetod för verksamhetens kassaflöden. Detta betyder att inbetalningar respektive utbetalningar anges brutto och specificeras under delrubriker i kassaflödesanalysen. Analysen har sin grund i de poster i resultaträkningen som har direkt koppling till externa betalningsflöden. Dessa poster justeras sedan i analysen med periodens förändringar i balansräkningen för de poster som har direkt anknytning till resultatposten i fråga. Redovisande poster Kassaflöde från försäkringsverksamheten redovisar netto kassaflödet som genereras i den löpande försäkringsverksamheten. Posterna är indelade i premieinbetalningar, skadeutbetalningar samt utbetalningar för omkostnader i försäkringsverksamheten. Kassaflöde från anslagsverksamheten redovisar nettoutbetalningar till anslagsverksamheten. En nettoredovisning av inbetalningar från placeringstillgångar visar de kassaflöden som tillfaller AFA Livförsäkring från placeringsverksamheten. Förändringar i anskaffningsvärden för placeringstillgångar redovisas netto under rubriken Nettoinvesteringar i placeringstillgångar. Som likvida medel redovisas bolagets banktillgodohavanden efter eliminering av valutaomvärderingens effekt. Korta placeringar (löptid < 3 mån) redovisas som placeringstillgångar. Viktiga uppskattningar och bedömningar som påverkar redovisningen I redovisningen görs uppskattningar och antaganden om framtiden. Det är främst beräkningen av de försäkringstekniska avsättningarna och livförsäkringsavsättningarna som baseras på uppskattningar och bedömningar som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Uppskattningar och bedömningar av de försäkringstekniska avsättningarna och livförsäkringsavsättningarna utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive antaganden om vid bokslutstillfället inträffade men då okända skador samt förväntningar om framtida händelser, som anses rimliga under rådande förhållanden. Se vidare not 2, 14 och 15. Avsättningar för skatter Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 151

NOTUPPLYSNINGAR Not 2. Risker och riskhantering Riskhanteringens mål AFA Livförsäkringsbolag är ett livförsäkringsbolag med s.k. blandad rörelse. Bolaget består av en livförsäkringsgren (TGL-försäkring och familjeskyddsförsäkring) och en skadeförsäkringsgren (AGB-försäkring). Till följd av att försäkringarna är föremål för olika beskattningsregler har de också olika mål för riskhanteringen. Det grundläggande målet att klara solvenskraven är dock gemensamt. AGB har möjligheter att avsätta vinster till en säkerhetsreserv och är därmed i praktiken skattebefriad. AGB har därför en mycket hög fondering. Försäkringsgrenen har dessutom övergått från förmånsbestämt till premiebestämt system där de maximala ersättningsnivåerna bestäms årligen av styrelsen utifrån försäkringens ekonomi. Målet för riskhanteringen av AGB är att klara utbetalningarna även vid en kris liknande den som inträffade under lågkonjunkturåren i början på 1990-talet. Strategin är att maximera den långsiktiga geometriska avkastningen givet denna restriktion om minimifondering. I praktiken kommer dock minimifonderingen inte påverka strategin eftersom den faktiska fonderingen ligger så högt. TGL har möjlighet att sätta av vinster till periodiseringsfond. TGL-försäkringen betalar premieskatt på premieinbetalningar. Målet för riskhanteringen av TGL är att uppnå en effektiv kombination av premieintäkter och totalavkastning som minimerar den totala skattekostnaden (premie- och rörelseskatt). Det går därför inte att fastställa några explicita fonderingsmål för försäkringen utan strategin inriktas på att nå initial fondering. Styrning av riskhantering I nedanstående figur visas hur AFA Livförsäkring utformat den del av bolagsstyrningen som består av hur bolaget identifierar, värderar och beslutar om hantering av risker. Bolagets riskhantering ingår i den process om intern kontroll som utformats för att ge en rimlig försäkran om att bolagets mål uppnås. Inom AFA Livförsäkring är det bolagsstämman som utser styrelsen. Bolagsstämman utser också externrevisor, som har till uppgift att granska försäkringsbolagens räkenskaper och årsredovisning samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av försäkringsbolaget styrelsen som fattar beslut om det samlade risktagandet. Styrelsen utser två utskott bland sina ledamöter, Finans- och Försäkringsutskotten, till att bereda frågor inför styrelsebeslut inom sina respektive områden. Finansutskottet bereder frågor om bolagets finansiella risker. Normalportföljen bereds i Finansutskottet inför beslut i styrelsen. Försäkringsutskottet bereder styrelsebeslut om försäkringsmässiga frågor verkställande direktören (VD) som utser regelefterlevnadsansvarig (Compliance Officer), som har till uppgift att utgöra ett stöd för att säkerställa att verksamheten drivs enligt interna och externa regelverk. VD utser också den operativa ledningen för verksamheten. Den operativa ledningen utgörs av de chefer som fattar besluten om den löpande verksamheten. Verksamhetsansvariga äger i sin tur ansvaret för den interna kontrollen. VD utser också internrevisor, som har till uppgift att systematiskt och strukturerat värdera och öka effektiviteten i riskhanteringen, styrning och kontroll samt i ledningsprocesser. I AFA Livförsäkring leds riskhanteringen av den av styrelsen utsedda VD:n. VD utser en beslutsgrupp, Riskkommitté, att bistå denne med styrningen av bolagets totala risker (finansiella, aktuariella och operationella risker) mot de solvens- och premiemål som bolaget satt upp. Riskkommitténs huvudsakliga uppgift är hantering av balansräkningsrisker (ALM). Riskkommittén ansvarar för styrningen mot solvens- och premiemålen genom en för alla risker gemensam riskmodell. VD rapporterar totala risker till styrelserna. Bolagets finansiella risker kontrolleras av chefen för kapitalförvaltningen som rapporterar till Finansutskottet. Bolagets försäkringsrisker kontrolleras av Chefaktuarien som rapporterar till Försäkringsutskottet. Bolagets operationella risker hanteras av verksamhetsansvariga och kontrolleras av VD som rapporterar till styrelsen. VD har fastställt ett internt regelverk för den operationella riskhanteringen. Strategin för att klara solvensmålet för AGB-försäkringen är att simulera vad som händer med försäkringsgrenens ekonomi vid olika negativa scenarier, kriser. Detta görs med hjälp av en egenutvecklad simuleringsmodell. Strategin för att maximera den långsiktiga avkastningen på försäkringens tillgångar är att ta fram en tillgångsportfölj som maximerar den geometriska avkastningen. Denna benämns Normalportföljen. Strategin för att klara solvensmålet för TGL och familjeskyddsförsäkringen är att identifiera en tillgångsportfölj, Matchningsportföljen, som minimerar variansen på det egna kapitalet. Matchningsportföljen ska så långt möjligt eliminera de försäkringsrisker som är matchningsbara. Den tas fram med hjälp av en egenutvecklad optimeringsmodell. Strategin för att klara försäkringarnas mål om effektiv kombination av premieinkomster och totalavkastning som minimerar den totala skattekostnaden, är att ta fram en tillgångsportfölj som maximerar avkastningen vid den risknivå som kan bäras vid initial fondering. Denna portfölj benämns Normalportföljen. Den tas fram med hjälp av en egenutvecklad optimeringsmodell. Matchnings- och Normalportföljerna utarbetas årligen i ett samarbete mellan AFA Livförsäkrings kapitalförvaltning och stab Aktuarie. Särskilda interna modeller har utvecklats för att hantera de komplexa samband som AFA Livförsäkrings totala ekonomi innebär. Modellerna ger goda möjligheter att belysa hur förändringar i olika omvärldsfaktorer påverkar bolagets ekonomi samt analysera förutsättningarna för att klara solvens- och premiemålen. 152 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR BOLAGSSTÄMMAN Externrevisor STYRELSEN FINANSUTSKOTTET FÖRSÄKRINGSUTSKOTTET VD Internrevisor Regelefterlevnadsansvarig Chef Kapitalförvaltning Chefaktuarie Verksamhetsansvariga Finansiella risker Försäkringsrisker Operationella risker RISKKOMMITTÉ Ansvarar för styrning mot VD rapporterar Solvensmålet Premiemålet genom den gemensamma Riskmodellen Utser Rapporterar Kontrollerar årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 153

NOTUPPLYSNINGAR Riskhantering och riskexponering Riskhanteringen inriktas på att identifiera, mäta och analysera de risker som hotar uppfyllandet av solvens- och premiemålet. Med risker avses de slumpmässiga variationer i olika riskfaktorer som går att kvantifiera med sannolikhetskalkyl. Risker går inom vissa gränser att hantera genom diversifiering, matchning och olika hedgningsmetoder. De förändringar som inte går att kvantifiera på detta sätt benämns osäkerheter. De hanteras främst genom omvärldsbevakning och god intern kontroll. Riskerna delas upp i tre riskkategorier: försäkringsrisker, finansiella risker och operationella risker. Se nedanstående figur. FINANSIELLA RISKER Marknadsrisker Realränterisk Nominell risk Valutarisk Prisrisk - Aktierisk - Fastighetsrisk Kreditrisker Likviditetsrisker FÖRSÄKRINGSRISKER Matchningsbara risker Ränterisk Inflationsrisk Ej matchningsbara risker Premierisk Reservrisk OPERATIONELLA RISKER Yttre händelser Icke funktionella eller misslyckade processer Mänskliga fel TOTAL RISK Med matchningsbara försäkringsrisker avses de försäkringsrisker som går att matcha med finansiella tillgångar. För AFA Livförsäkrings del utgörs de av realränte- och inflationsrisker. Ej matchningsbara försäkringsrisker är de försäkringsrisker som inte går att matcha med finansiella tillgångar. Dit hör AFA Livförsäkrings premie- och reservrisker. Finansiella risker utgörs av marknads-, kredit- och likviditetsrisker. Marknadsriskerna utgörs dels av risker som förklaras av en särskild faktor, såsom realränte-, inflations- och valutarisker, dels av risker som inte kan härledas till någon särskild faktor. De senare benämns prisrisker. Med kreditrisker avses risken för betalningsinställelse från låntagares sida. Likviditetsrisk handlar om möjligheterna att kunna avyttra tillgångar utan tidsspillan och priseffekter. Med operationella risker avses de risker som sammanhänger med rörelsedrivande verksamhet och som beror på icke funktionella eller misslyckade interna processer och system, yttre händelser samt mänskliga fel. Inom varje riskkategori är det teoretiskt möjligt att minska den totala risken genom att konstruera portföljer bestående av delrisker som inte samvarierar perfekt med varandra. En sådan diversiferingseffekt föreligger inom den finansiella riskkategorin, åtminstone under normala marknadsomständigheter, mellan t.ex. avkastningarna på aktier och obligationer. Detta uppmärksammas vid kvantifieringen av den finansiella risken. Det är ännu inte klarlagt huruvida diversifieringseffekter också föreligger inom kategorierna försäkringsrisker och operationella risker, varför dessa enbart innehåller en summering av delriskerna. Summan av bolagets totala risk utgörs av summan av de tre riskkategorierna. Value at Risk AFA Livförsäkring använder sig av Value at Risk (VaR) för att beräkna den finansiella risken på placeringstillgångar och den finansiella risken på balansräkningen. Value at Risk definieras som den med viss sannolikhet förväntade förlusten från ogynnsamma marknadsrörelser över en viss period. VaR beräknas enligt den parametriska metoden (varians-kovarians-metoden) vilken förutsätter ett antagande om normalfördelning av tillgångarnas värdeförändring. Anledningen till att AFA Livförsäkring valt att använda sig av den parametriska metoden är att den ger tillfredsställande mätresultat sett till investeringsportföljens sammansättning samtidigt som den möjliggör snabba och flexibla beräkningar och underlättar analys av resultatet till följd av sin parametriska utformning. Volatiliteter och korrelationer beräknas utifrån 60 månaders historik. Ingen tidsförskjutning av observationer görs vid beräkningarna utan samtliga observationer ges samma vikt. I de fall rättvisande volatiliteter och korrelationer inte går att beräkna utifrån tidsserier används teoretiska resonemang för att fastställa dem. VaR beräknas med en konfidensnivå på 97.5 procent (ca 2 standardavvikelser). VaR-siffrorna beräknas med en analyshorisont på både en månad och ett år. AFA Livförsäkring beräknar VaR både brutto (perfekta korrelationer) och netto (historiskt observerade korrelationer). Bruttorisken syftar till att mäta vilken förlustrisk bolaget skulle vara exponerad för i det fall samtliga tillgångsslag skulle falla i värde samtidigt. I händelse av stress på de finansiella marknaderna sätts många gånger normala förhållanden mellan tillgångsslag ur spel, vilket gör att denna typ av analys har stort värde för riskbedömningen. Nettorisken syftar till att mäta vilken förlustrisk AFA Livförsäkring är 154 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR exponerad för när hänsyn tas till diversifieringsvinster vid beräkning av den totala risken. VaR beräknas för samtliga tillgångsslag och instrumenttyper som AFA Livförsäkring har innehav i. För tillfället hanteras enbart linjära derivat, som t.ex. terminer. Detta är fullt tillräckligt då AFA Livförsäkring inte har innehav i några icke-linjära derivat som t.ex. optioner. Träffsäkerheten i VaR-beräkningarna begränsas framför allt av det faktum att värdeutvecklingen på de finansiella riskfaktorerna antas vara normalfördelad. Vi bedömer dock att normalfördelningen ger en rättvis uppskattning för de tillgångsslag och instrumenttyper som AFA Livförsäkring har innehav i. Försäkringsrisker Ränterisk Definition Med ränterisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde då räntan förändras. Ränterisken uppkommer dels genom att den av Finansinspektionen fastställda diskonteringsräntan skiljer sig från faktiska marknadsräntor, dels genom variation i marknadsräntorna. Hantering av ränterisk De försäkringstekniska avsättningarna diskonteras beroende på villkorens utformning. Detta gör att ränta vid diskontering utgör en försäkringsrisk. Valet av diskonteringsränta följer den av Finansinspektionen stipulerade högsta räntesatsen realt eller nominellt. Försäkringsriskerna ovan är matchningsbara då val av tillgångsslag kan påverka riskexponeringen. Risken är dock inte fullt ut matchningsbar då räntesatserna inte följer marknadsräntorna utan är stipulerade av Finansinspektionen. Ränterisken i de försäkringstekniska avsättningarna reduceras sett till balansräkningen genom innehav av räntebärande tillgångar på tillgångssidan med matchande egenskaper avseende ränterisktyp (nominell alternativt real ränterisk) och löptid/duration. Vid framtagandet av normalportföljerna varje år enligt tidigare beskrivning är ett av delmålen att reducera ränterisken i balansräkningen i så stor utsträckning som möjligt utan att det inkräktar på det huvudsakliga syftet med normalportföljerna, som är att klara premiemålet. Effekterna på konsolideringskapitalet av förändringar i marknadsräntorna kontrolleras löpande. Riskexponering Tjänstegrupplivförsäkringen diskonteras med högsta räntan som fastställs av Finansinspektionen. Detta medför direkt exponering mot förändring av högsta räntan. Övriga försäkringar är odiskonterade och har därmed ingen direkt exponering mot ränterisk. Inflationsrisk Definition Med inflationsrisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde då inflationen i samhället förändras. Hantering av inflationsrisk Försäkringarna inom AFA Livförsäkring har ingen villkorad värdesäkring vilket innebär att det inte föreligger någon inflationsrisk. Den indexering som förekommer sker efter beslut där hänsyn tagits till bolagets ekonomiska ställning. Riskexponering AFA Livförsäkring exponeras inte för inflationsrisk. Premierisk Definition Med premierisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde för period som ej intjänta premier ska täcka. Hantering av premierisk AFA Livförsäkring har ingen premierisk. Förklaringen är primärt att det inte görs någon avsättning för ej intjänta premier eller kvarvarande risker i redovisningen. Det bakomliggande skälet är att avtalen är ettåriga kalenderårsvis med en löpande premieinbetalning under året. Per 2007-12-31 finns därmed inga förpliktelser för nästkommande år och därför har AFA Livförsäkring ingen premierisk. Riskexponering AFA Livförsäkring exponeras inte för premierisk. Reservrisk Definition Med reservrisk avses den förväntade förändringen av de försäkringstekniska avsättningarnas värde p.g.a. stokastiska svängningar i skadeutfallet runt en antagen skadefrekvens men också att själva skadefrekvensen är prognostiserad på fel nivå. Hantering av reservrisk Avgångsbidrag (AGB) AGB betalar ut ett engångsbelopp då anställningstiden upphör om arbetstagaren har fyllt 40 år. Beloppets storlek bestäms av ålder vid friställningen samt arbetsgraden. Reservrisken uppkommer främst från variationer i skadefrekvensen av antalet friställningar. Beroende på konjunkturläget och strukturella förändringar kan skadefrekvensen variera mycket mellan olika år. För äldre friställningsår är dock i princip samtliga skadeärenden kända vilket gör att det i princip inte finns någon kvarstående risk i uppskattningen av antalet okända skador. Reservrisken är främst i bedömningen av antalet okända skador för det senaste friställningsåret. Likaså är medelkostnaden relativt fort säker eftersom det är engångsutbetalningar. årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 155

NOTUPPLYSNINGAR Tjänstegrupplivförsäkring (TGL) För TGL finns följande reservrisker som har betydelse: Tillfrisknande Dödlighet Ersättningsnivå Bedömning av okända skador Beräkningen av avsättning för TGL livförsäkringsavsättning innehåller antaganden om sannolikheten att tillfriskna. Reservrisken är därmed att tillfrisknandet blir lägre än beräknat för dem som är sjuka. Tillfrisknandemönstret kan ändras av olika orsaker, till exempel nya rutiner för bedömning av sjukfall hos Försäkringskassan. Beräkningen av avsättning för TGL livförsäkringsavsättning innehåller antaganden om sannolikheten att dö. En reservrisk är därmed att dödligheten blir högre än beräknat för dem som är sjuka. Den genomsnittliga ersättningsnivån i TGL är, uttryckt i antal prisbasbelopp, relativt stabil mellan olika dödsår. Avsättningen för okända men inträffade dödsfall kan därmed beräknas med relativt god precision som medelersättning på kända skador. Osäkerheten ligger främst i bedömningen av ersättningsnivåerna för TGL livförsäkringsavsättning. Risken ligger i att den historiska ersättningsnivån inte motsvarar den framtida, då tiden efter insjuknandet kan vara många år. Antalet avlidna är relativt stabilt mellan olika år, vilket medför att det är liten risk i bedömningen av antalet okända dödsfall. Reservrisken i bedömningen av okända skador är främst svårigheten att bedöma antalet okända sjukfall i beräkningen av TGL livförsäkringsavsättning. Familjeskyddsförsäkringen Reservrisken för familjeskyddsförsäkringen är i bedömningen av antalet okända skador. Det underliggande beståndet är litet, vilket medför att det kan vara en viss variation mellan åren. Eftersom skadorna fort blir kända så är dock osäkerheten i princip bara på det senaste skadeåret. Riskexponering Avgångsbidrag (AGB) Reservrisken som uppkommer från variationer i skadefrekvensen tas om hand i AGB genom att man beaktar detta i samband med beräkningen av skadekostnaden och därmed i premiesättningen. För att reducera risken i bedömningen av antalet friställningar för det senaste friställningsåret beaktas omvärldsinformation, som varsel från Arbetsmarknadsstyrelsen samt branschmässigt beskrivna konjunkturbarometrar från SCB. Tjänstegrupplivförsäkring (TGL) Reservrisken som uppkommer från variationer i tillfrisknande, dödlighet, ersättningsnivåer samt skadefrekvensen tas om hand i TGL genom att man beaktar detta i samband med beräkningen av skadekostnaden och därmed i premiesättningen. Variationen begränsas dock då TGL omfattar större delen av de privatanställda arbetarna i Sverige. Detta gör att det finns ett stort inslag av riskutjämning som gör att isolerade variationer inom t.ex. ett yrke inte får någon större effekt på totalkostnaden. Det finns alltså ett stort inslag av riskdiversifiering inom försäkringen. Fokus i riskhanteringen ligger därför på att prognostisera framtida trender som kan påverka ovan nämnda parametrar. Familjeskyddsförsäkringen Reservrisken som uppkommer från variationer i skadefrekvensen tas om hand i familjeskyddsförsäkringen genom att man beaktar detta i samband med beräkningen av skadekostnaden och därmed i premiesättningen. Finansiella risker Marknadsrisker Definition Med marknadsrisker avses risken för att marknadsvärdet ändras, dels till följd av förändringar av en särskild faktor såsom realränta, inflation och valuta, dels till följd av risker som inte kan härledas till någon särskild faktor. De senare benämns prisrisker. Hantering av marknadsrisker De finansiella riskerna uttrycks som den finansiella balansräkningsriskexponeringen under ett år i miljarder kronor, med 97,5 procents sannolikhet enligt Value At Risk (VaR). Nedan redovisade siffror för respektive tillgångsslag avser risken för tillgångsslaget enskilt. Total risk netto avser total risk för samtliga tillgångsslag tillsammans. I båda fallen har hänsyn tagits till diversifieringseffekter. Vid beräkning av den finansiella risken för räntebärande värdepapper samt den totala finansiella risken för bolaget har hänsyn tagits till ränterisken i de marknadsvärderade försäkringsåtagandena. Försäkringsåtagandena har modellerats som sålda räntebärande värdepapper, vilket gör att de endast har inverkan på risken för räntebärande värdepapper samt den totala balansräkningsrisken. Riskexponering VaR (Mkr) Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen Räntebärande 118 47 Aktier 632 277 Fastigheter 0 104 Valuta 217 94 Total risk, netto 636 340 Realränterisk Definition Med realränterisk avses den förväntade förändringen av placeringstillgångarnas värde då realräntan på obligationsmarknaden förändras. För räntebärande värdepapper beräknas realränterisken uttryckt som VaR. För övriga tillgångsslag beräknas realränterisken 156 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR ej eftersom den enbart går att skatta empiriskt, är volatil samt enbart utgör en mindre andel av dessa tillgångsslags totala risker. Hantering av realränterisk Vid hantering av realränterisken anläggs ett balansräkningsperspektiv. Realränteexponeringen på skuldsidan hanteras genom innehav av realränteobligationer på tillgångssidan. Realränteriskexponeringen netto sett till både tillgångs- och skuldsidan beräknas uttryckt som VaR. Riskexponering Realränteriskexponeringen netto för Skadeförsäkringsrörelsen var enligt VaR 1 miljon kronor. För Livförsäkringsrörelsen var den enligt VaR 24 miljoner kronor. Inflationsrisk Definition Med inflationsrisk avses den förväntade förändringen av placeringstillgångarnas värde då inflationen i samhället förändras. För räntebärande värdepapper beräknas inflationsrisken uttryckt som VaR utifrån volatiliteten på den långsiktigt förväntade inflationen. Den långsiktigt förväntade inflationen skattas utifrån räntedifferensen mellan nominella och reala obligationer med jämförbar löptid. För övriga tillgångsslag beräknas ej inflationsrisken eftersom den enbart går att skatta empiriskt, är volatil samt enbart utgör en mindre andel av dessa tillgångsslags totala risker. Hantering av inflationsrisk Vid hantering av inflationsrisken anläggs ett balansräkningsperspektiv. Inflationsriskexponeringen på skuldsidan hanteras genom innehav av reala och nominella räntebärande placeringar på tillgångssidan. Inflationsriskexponeringen netto sett till både tillgångsoch skuldsidan beräknas uttryckt som VaR. Riskexponering Inflationsriskexponeringen netto för AFA Livförsäkring AGB var enligt VaR 26 miljoner kronor. För AFA Livförsäkring TGL var den enligt VaR 0 miljoner kronor. Valutarisk Definition Valutarisk uppstår vid investeringar i värdepapper noterade i utländsk valuta. Valutarisk avser den förväntade variationen i valutapositionens marknadsvärde under ett år. Valutarisken uppskattas genom beräkning av VaR. Totalt VaR avser total risk för samtliga valutor tillsammans med hänsyn tagen till diversifieringseffekter. av valutaderivat. Utländska räntebärande placeringar valutasäkras enligt policy till 100 procent avseende både värde- och kassaflöden. Riskexponering (Mkr) Skadeförsäkringsrörelsen Valuta Nettoexponering VaR USD 853 175 EUR 204 17 GBP 152 23 JPY 64 13 CHF 50 5 NOK 7 1 DKK 5 0 Totalt 1 335 217 Livförsäkringsrörelsen Valuta Nettoexponering VaR USD 378 77 EUR 98 8 GBP 65 10 JPY 16 3 CHF 22 2 NOK 3 0 DKK 2 0 Totalt 584 94 Prisrisk Aktierisk Definition Med aktierisk avses den förväntade variationen i marknadsvärdet under ett år. Aktierisken uppskattas genom beräkning av VaR. Hantering av aktierisk Aktierisken hanteras genom diversifiering och genom limiter på maximala avvikelser från benchmark. Huvuddelen av bolagets placeringar i aktier är börsnoterade. Riskexponering (Mkr) Exponering VaR Skadeförsäkringsrörelsen 2 821 632 Livförsäkringsrörelsen 1 233 277 Hantering av valutarisk Valutarisken hanteras genom begränsning av den totala valutaexponeringen samt begränsning av varje enskild valutas exponering. Valutariskexponeringen hanteras aktivt och effektiveras med hjälp årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 157

NOTUPPLYSNINGAR Prisrisk Fastighetsrisk Definition Med fastighetsrisk avses den förväntade variationen i marknadsvärdet under ett år. Fastighetsrisken uppskattas med hjälp av VaR. Väsentliga koncentrationer inkl. derivat (Mkr) Emittent Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring Riskexponering (Mkr) Exponering VaR Livförsäkringsrörelsen 399 104 Kreditrisker Definition Med kreditrisk avses risken att motparten helt eller delvis inte fullgör sina betalningsförpliktelser gentemot bolaget. Kreditrisk för derivat avser risken för att motparten ej kan uppfylla sina åtaganden i enlighet med avtal. Kreditrisken för derivat bedöms som försumbar med hänsyn tagen till att handel huvudsakligen sker i standardiserade produkter vilka handlas och clearas på organiserade marknadsplatser med regelsystem och säkerhetskrav. Kreditrisken för icke standardiserade derivat består av de verkliga värdena för derivaten per balansdagen. Hantering av kreditrisk Kreditrisken begränsas genom att placeringar huvudsakligen sker i värdepapper och mot emittenter med låg kreditrisk. Kreditrisken följs löpande upp gentemot Standard & Poor s and Moody s. I handel med icke standardiserade instrument regleras kreditrisken med ett ISDA-avtal inklusive Credit Support Annex med respektive emittent. Kreditkvalitet Riskexponering i placeringstillgångar (Mkr) Obligationer och andra räntebärande värdepapper Rating S & P Long Exponering % AAA 3 485 92 AA 273 7 A 16 0 BBB 23 1 Värdepapper utan rating - - Svenska staten 234,1 372,7 606,8 Nordea 207,3 138,7 346,0 Svenska Handelsbanken 169,7 108,8 278,5 SEB 124,8 87,4 212,2 Swedbank 137,0 66,7 203,7 Tyska staten 132,6 69,5 202,1 KFW *) 100,9 47,2 148,1 Amerikas förenta stater 53,1 82,7 135,8 Öresundskonsortiet *) 76,8 51,8 128,6 Landshypotek 39,3 69,3 108,6 Länsförsäkringar Bank 54,8 36,7 91,5 SBAB 29,7 57,6 87,3 HBOS 51,0 35,2 86,2 European Investment 26,7 54,2 80,9 Bank Rabobank 45,7 24,6 70,3 Franska staten 18,7 18,1 36,8 Summa 1 502,2 1 321,2 2 823,4 *) statsgaranterat Derivat (Mkr) Skadeförsäkringsrörelsen Bokfört värde Nominellt värde ISDA/CSA Risk Ej standardiserade derivat 18,9 144,0 0 18,9 Standardiserade derivat 0 859,0-0 Summa 18,9 715,1 0 18,9 Livförsäkringsrörelsen Bokfört värde Nominellt värde ISDA/CSA Risk Ej standardiserade derivat 12,7 81,8 0 12,7 Standardiserade derivat 0 579,0-0 Summa 12,7 497,2 0 12,7 Summa 3 797 100 AFA Livförsäkring Bokfört värde Nominellt värde ISDA/CSA Risk Ej standardiserade derivat 31,6 225,8 0 31,6 Standardiserade derivat 0 1 438,1-0 Summa 31,6 1 212,3 0 31,6 158 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Riskexponering i övriga tillgångar (Mkr) Livförsäkringsrörelsen Premiefordringar Premiefordringar förfallna sedan mer än 30 dagar 9,4 Därav reserverade i bokslutet 9,4 Summa 0 Hyresfordringar Hyresfordringar förfallna sedan mer än 30 dagar 0,4 Därav reserverade i bokslutet 0,0 Summa 0,4 Likviditetsrisker Definition Med likviditetsrisk avses risken att ett finansiellt instrument inte alls kan avyttras eller endast kan avyttras till ett väsentligt reducerat pris eller att transaktionen medför stora kostnader. Hantering av likviditetsrisk Likviditetsrisk hanteras genom löpande uppföljning av att placeringar görs i enlighet med av styrelsen fastställt placeringsreglemente. Vidare följer bolaget kontinuerligt upp förväntade framtida kassaflöden, och en likviditetsreserv bestående av korta placeringar och mycket likvida värdepapper säkerställer att bolaget alltid har tillräckligt med likvida medel för att hantera dels interna flöden inom tillgångsförvaltningen, dels flöden från den löpande försäkringsrörelsen. Detta säkerställer att bolaget innehar tillräckligt med likvida medel och placeringar på en likvid marknad. Riskexponering (mdkr) Exponering inkl. derivat Skadeförsäkringsrörelsen Kassaflöde försäkrings- År tekniska avsättningar 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Odiskonterad avsättning 0,1 0 0 0 0 Duration 0,8 år Förfallostruktur räntebärande År placeringar exkl. derivat 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Nominellt/realt 1,6 0,3 0,1 0,0 0,0 Duration 4,4 år Kassaflöde försäkrings- År tekniska avsättningar 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Odiskonterad avsättning 0,4 0,7 0,7 0,6 0,6 Duration 7,4 år Förfallostruktur räntebärande År placeringar exkl. derivat 0 5 6 10 11 15 16 20 21 Nominellt/realt 1,2 0,3 0,1 0,1 0,0 Duration 5,3 år Operationella risker Operationella risker hanteras genom återkommande analys enligt en företagsgemensam modell vilken används inom såväl process som linje, förvaltning och projekt. Yttre händelser Definition Med yttre händelser avses risken att AFA Livförsäkring drabbas av förluster till följd av katastrofer, olyckor och angrepp eller till följd av extern brottslighet. Hantering av omvärldsrisker Omvärldsrisker hanteras genom bland annat fastigheternas skalskydd, brand- och katastrofövningar samt lösningar avseende IT-säkerhet. Icke funktionella eller misslyckade processer och system Definition Med icke funktionella eller misslyckade processer och system avses risken att AFA Livförsäkring drabbas av förluster till följd av avbrott och störningar i verksamhet och system eller till följd av resultat från dåligt anpassade processer och arbetssätt. Hantering av risk för icke funktionella eller misslyckade processer och system Riskerna hanteras genom företagsgemensamma modeller och metoder för formulering av mål, kartläggning av processer samt för utveckling och drift av IT-system. Vid systemutveckling ligger fokus på krav och test för att säkerställa att behoven uppfylls samt att kvalitet och säkerhet är tillfredsställande, och driften säkerställs genom åtgärder såsom redundans och backup. Mänskliga fel Definition Med mänskliga fel avses förluster till följd av att anställda oavsiktligt gör fel eller medvetet frångår rutiner och regler. årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 159

NOTUPPLYSNINGAR Hantering av risk för mänskliga fel Riskerna hanteras genom utbildning och tydlig kommunikation av vad som ska göras och hur med hjälp av processer, rutiner och regler, samt varför det ska göras med hjälp av tydliga mål, vilka skapar en ökad förståelse för syftet. Därutöver utförs kontroller av behörighet samt kvalitetssäkring av resultat med hjälp av uppföljning och dualitetskontroller. Känslighetsanalys Effekt på eget kapital (Mkr) Parametrar Förändring Vid ökning Vid minskning Aktiers marknadsvärde Förändring med 10 procent 400 400 Marknadsränta Förändring med 1 procentenhet 170 170 Direktavkastningskrav på fastigheter Förändring med 2 procentenheter 120 120 Valutaförändring av SEK-kurs Förändring med 10 procent 190 190 Marknads- och diskonteringsränta Förändring med 1 procentenhet 40 20 Effekt på försäkringstekniska avsättningar (Mkr) Livförsäkringsrörelsen Parametrar Förändring Vid ökning Vid minskning Diskonteringsränta Förändring med 1 procentenhet 130 150 Tillfrisknande Sannolikheten att tillfriskna 10 60 ändras med 20 procent Dödlighet Sannolikheten att avlida ändras med 10 procent 180 180 Ersättningsnivå Ersättningsnivån ändras med 5 procent 100 100 Skadeförsäkringsrörelsen Parametrar Förändring Vid ökning Vid minskning Antagande om antal skador Antalet okända skador avviker med 20 procent från antaget antal 50 50 Not 3. Premieintäkter/Premieinkomst Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring AGB TGL Familjeskyddsförsäkringen Totalt Totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Inbetalda och tillgodoförda premier 2,2 2,5 773,2 290,3 33,9 34,9 807,1 325,2 809,3 327,7 Avdrag för premieskatt - - 330,8 124,1 - - 330,8 124,1 330,8 124,1 Summa 2,2 2,5 442,4 166,2 33,9 34,9 476,3 201,1 478,5 203,6 160 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Not 4. Försäkringsersättningar Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring AGB TGL Familjeskyddsförsäkringen Totalt Totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Utbetalda skadeersättningar 256,9 362,2 491,2 490,3 41,7 40,9 532,9 531,2 789,8 893,4 Driftkostnader för skadereglering, enligt not 5 24,3 24,3 23,2 20,9 1,4 1,5 24,6 22,4 48,9 46,7 Summa utbetalda försäkringsersättningar 281,2 386,5 514,4 511,2 43,1 42,4 557,5 553,6 838,7 940,1 Förändring i avsättning för oreglerade skador 29,8 153,3 21,3 4,4 0,1 3,6 21,4 8,0 51,2 161,3 Summa 251,4 233,2 493,1 506,8 43,0 38,8 536,1 545,6 787,5 778,8 Avvecklingsvinsten i avsättning för inträffade men ej rapporterade skador för skadeförsäkringsrörelsen uppgick till 17 miljoner kronor (62) på grund av ett något lägre inflöde av ärenden jämfört med tidigare antaganden i beräkningarna. Avvecklingsvinsten i avsättning för inträffade men ej rapporterade skador för livförsäkringsrörelsen, TGL, uppgick till 17 miljoner kronor (14) på grund av ett något lägre observerat inflöde än tidigare antaganden i beräkningarna. Avvecklingsvinsten i livförsäkringsrörelsen, familjeskyddsförsäkringen, på 4 miljoner kronor (8) har uppkommit genom en omvärdering av gamla avsättningar. Not 5. Driftkostnader Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring AGB TGL Familjeskyddsförsäkringen Totalt Totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Administration 32,5 31,5 39,9 38,5 1,1 0,7 41,0 39,2 73,5 70,7 Finansförvaltning, enligt not 6 5,1 4,5 3,6 2,7 0,2 0,2 3,8 2,9 8,9 7,4 Fastighetsförvaltning - - 0,6 0,7 - - 0,6 0,7 0,6 0,7 Summa 61,9 60,3 67,3 62,8 2,7 2,4 70,0 65,2 131,9 125,5 Specifikation av driftkostnader: Personalkostnader 22,0 21,6 21,5 20,2 4,7 4,2 26,2 24,4 48,2 46,0 Lokalkostnader 5,5 4,9 4,6 4,9 0,3 0,3 4,9 5,2 10,4 10,1 Avskrivningar 0,5 0,8 0,5 0,8 0,0 0,0 0,5 0,8 1,0 1,6 Externt fakt. adm.tjänster 0,5 1,9 0,4 1,9 5,2 5,2 5,6 7,1 6,1 9,0 Övrigt 34,4 34,9 41,1 38,8 2,9 3,1 44,0 41,9 78,4 76,8 Summa 61,9 60,3 67,3 62,8 2,7 2,4 70,0 65,2 131,9 125,5 I driftkostnaderna ingår kostnader för utveckling av ett gemensamt IT-baserat verksamhetsstöd för försäkringsverksamheten med 4 miljoner kronor (2). I driftkostnaderna ingår kostnader för förändringsprojektet AFA Försäkring år 2010 med 6 miljoner kronor ( ). Bolaget äger huvudsakligen inte rätt till avdrag för ingående mervärdesskatt, vilket medför att ovanstående driftkostnader redovisas inklusive ingående mervärdesskatt. årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 161

NOTUPPLYSNINGAR Not 6. Kapitalavkastning Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Kapitalavkastning, intäkter Hyresintäkter från byggnader - - 24,6 21,1 24,6 21,1 och mark Erhållna utdelningar 85,4 74,8 33,3 32,8 118,7 107,6 Ränteintäkter Obligationer och andra 88,5 82,8 71,7 70,2 160,2 153,0 räntebärande värdepapper Övriga ränteintäkter 4,5 14,5 6,3 12,1 10,8 26,6 Summa ränteintäkter 93,0 97,3 78,0 82,3 171,0 179,6 Valutakursvinster, netto 39,9-38,5-78,4 - Realisationsvinster, netto Aktier och andelar 236,4 338,9 98,8 220,6 335,2 559,5 Obligationer och andra 19,7-11,9-31,6 - räntebärande värdepapper Summa realisationsvinst, netto 256,1 338,9 110,7 220,6 366,8 559,5 Summa kapitalavkastning, intäkter 474,4 511,0 285,1 356,8 759,5 867,8 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Byggnader och mark - - 32,6 49,3 32,6 49,3 Aktier och andelar - 146,3-13,5-159,8 Valutaterminer - 53,3-39,7-93,0 Summa orealiserade vinster på placeringstillgångar - 199,6 32,6 102,5 32,6 302,1 Kapitalavkastning, kostnader Driftkostnader för byggnader - - 7,1 6,7 7,1 6,7 och mark Kapitalförvaltningskostnader, 5,1 4,5 3,8 2,9 8,9 7,4 enligt not 5 Räntekostnader 15,5 41,6 10,7 29,2 26,2 70,8 Övriga finansiella kostnader 7,9 5,7 3,7 3,2 11,6 8,9 Valutakursförluster, netto - 191,7 0,1 107,2 0,1 298,9 Realisationsförluster, netto Obligationer och andra räntebärande värdepapper - 9,2-7,4-16,6 Summa kapitalavkastning, kostnader 28,5 252,7 25,4 156,6 53,9 409,3 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Aktier och andelar 318,8-132,4-451,2 - Obligationer och andra räntebärande 4,1 35,4 3,8 26,0 7,9 61,4 värdepapper Valutaterminer 73,8-51,9-125,7 - Summa orealiserade förluster på placeringstillgångar 396,7 35,4 188,1 26,0 584,8 61,4 Summa 49,2 422,5 104,2 276,7 153,4 699,2 Marknadsvärden Totalavkastning (%) Totalavkastningstabell för placeringar 2007 % 2006 % 2007 2006 Räntebärande nominellt 3 616 43,3 3 882 45,6 4,4 0,7 Räntebärande realt 277 3,3 269 3,2 3,0 2,5 Aktier 4 054 48,6 3 992 46,9 1,9 14,7 Fastigheter 404 4,8 366 4,3 14,1 20,7 Allokering Valuta 2 0,0 2 0,0 0,1 0,1 Summa 8 349 100 8 511 100 1,9 8,4 Fr.o.m. år 2007 presenteras Totalavkastningstabell för placeringar, tidigare Kapitalavkastningstabell, enligt Försäkringsförbundets rekommendation Totalavkastningstabell Rekommendation för årlig rapportering av totalavkastning. I totalavkastningstabellen beräknas avkastning enligt TWR, tidsviktad avkastning, medan den i kapitalavkastningstabellen beräknas enligt MWR, kapitalviktad avkastning. Totalavkastningstabellen omfattar de tillgångar som förvaltas enligt bolagets placeringsreglemente. Finansförvaltningens driftkostnader, 8,9 miljoner kronor (7,4), inkluderas ej i totalavkastningstabellen. Bidragsanalys år 2007 (%) Normalportfölj Avkastning normalportfölj Avkastning Förvaltningsportfölj bidrag Räntebärande nominellt 45,4 3,5 4,4 0,4 Räntebärande realt 4,1 3,2 3,0 0,0 Aktier 46,4 2,7 1,9 2,1 Fastigheter 4,1 15,8 14,1 0,1 Taktisk allokering - - - 0,0 Totalt 100,0 3,7 1,9 1,8 Avkastning under år 2007 Avkastningen för AFA Livförsäkrings placeringstillgångar uppgick under år 2007 till 1,9 procent, vilket var 1,8 procentenheter lägre än avkastningen för bolagets normalportfölj (index). Under tioårsperioden 1998 2007, den period som AFA Försäkrings kapitalförvaltning existerat, har AFA Livförsäkrings avkastning överträffat bolagets normalportföljavkastning med sammantaget 12,6 procentenheter. Den räntebärande portföljen gav en avkastning på 4,4 procent, vilket kan jämföras med en indexavkastning på 3,5 procent. Index består till 50,0 procent av en nominell svensk obligationsportfölj, till 30,0 procent av en nominell amerikansk portfölj och till 20,0 procent av en nominell tysk portfölj. Utlandsandelen i index är valutakurssäkrad. Index har en modifierad duration på 4,0. Överavkastningen gentemot index har framför allt uppkommit genom framgångsrik förvaltning av den amerikanska räntebärande portföljen. Aktieportföljen gav en avkastning på 1,9 procent, att jämföra med en indexavkastning på 2,7 procent. Index består till 45,0 procent av en svensk aktieportfölj samt till 55,0 procent av en global portfölj. Utlandsandelen i index är ej valutakurssäkrad. Den svenska 162 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR aktieportföljen gav en avkastning på 9,4 procent, medan index avkastade 2,6 procent. Sverigeindex består av SIX Total Return Index, d.v.s. utdelningar är inkluderade. Den utländska portföljen avkastade 5,8 procent jämfört med en indexavkastning på 6,6 procent. Utlandsindex består av FTSE All World Index exklusive Sverige, mätt i svensk valuta och inklusive utdelning. Avkastningen på bolagets fastighetsbestånd var under året 14,1 procent, att jämföra med index som uppvisade en avkastning på 15,8 procent. Index är Svenskt Fastighetsindex. Portföljen består uteslutande av fastighetsinnehav i centrala Stockholm. Hyresintäkter från byggnader och mark Livförsäkringsrörelsen, TGL Hyresintäkterna under perioden uppgår till 24,6 miljoner kronor (21,1). Avtalade framtida hyresintäkter avseende befintliga hyreskontrakt exkl. bostäder 2007 2006 Förfall inom 1 år 4,6 0,0 Förfall mellan 1 och 5 år 47,1 58,3 Förfall senare än 5 år 0,0 14,7 Summa 51,7 73,0 Driftkostnader för byggnader och mark 2007 2006 Driftkostnader 2,5 2,4 Reparation och underhåll 1,1 1,2 Fastighetsskatt 2,1 1,8 Kostnader för mervärdesskatt 0,4 0,3 Fastighetsadministration 1,0 1,0 Summa 7,1 6,7 Not 7. Förändring av livförsäkringsavsättning Livförsäkringsrörelsen TGL Familjeskyddsförsäkringen totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Årets förändring 71,8 142,5 2,9 5,0 68,9 137,5 Upplösningen av livförsäkringsavsättningen i TGL beror till största delen på förändring i det underliggande sjukbeståndet, men även till viss del på uppdatering av parametrar i beräkningsmodellen. Ökningen av livförsäkringsavsättningen i familjeskyddsförsäkringen beror på värdesäkring av pågående utbetalningar. Not 8. Obeskattade reserver Periodiseringsfond (livförsäkringsrörelsen, TGL) 2007 2006 Ingående balans - 54,3 Upplösning av periodiseringsfond - 54,3 Utgående balans - 0 Säkerhetsreserv (skadeförsäkringsrörelsen) 2007 2006 Ingående balans 4 019,2 3 969,8 Avsättning till säkerhetsreserv 90,4 49,4 Utgående balans 4 109,6 4 019,2 Not 9. Skatt på årets resultat 2007 2006 Uppskjuten skatt (livförsäkringsrörelsen, TGL) 19,5 19,7 Avkastningsskatt (livförsäkringsrörelsen, 0,8 0,8 familjeskyddsförsäkringen) Summa 20,3 20,5 Skillnad mellan redovisad skatt och skatt baserad på gällande svensk skattesats 2007 2006 Resultat före skatt enligt resultaträkningen 262,9 183,6 Avgår: Skadeförsäkringsrörelsens resultat 322,9 110,9 Livförsäkringsrörelsen, familjeskyddsförsäkringens resultat 8,4 2,9 Summa resultat före skatt 68,4 69,8 Skatt enligt gällande skattesats 28 % 19,2 19,5 Avkastningsskatt 0,8 0,8 Ej skattepliktiga intäkter/ej avdragsgilla kostnader 0,3 0,2 Redovisad skatt 20,3 20,5 Skadeförsäkringsrörelsen, AGB-försäkringen är undantagen från beskattning. Livförsäkringsrörelsen, familjeskyddsförsäkringen är skattskyldig till avkastningsskatt. årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 163

NOTUPPLYSNINGAR Not 10. Byggnader och mark Livförsäkringsrörelsen, TGL Fördelning på fastighetskategori Anskaffningsvärde Bokfört/Verkligt värde Bokfört värde (kr/kvm) Ytvakansgrad (%) Direktavkastning (%) Flerbostadshus 7,9 133,8 28 100,0 7,4 3,7 Kontors- och affärsfastigheter 80,0 265,0 46 700,0 0,0 5,5 Totalt 87,9 398,8 38 300,0 3,3 4,9 Direktavkastningen är beräknad enligt Försäkringsbranschens Redovisningsnämnds rekommendation. Beståndet består av kommersiella fastigheter och flerbostadshus i Stockholmsområdet, vilket också utgör bolagets enda segment. Samtliga fastigheter redovisas som förvaltningsfastigheter. Specifikation av årets förändring 2007 2006 Ingående balans 365,8 316,5 Investeringar i befintligt bestånd 0,4 - Värdeförändring 32,6 49,3 Utgående balans 398,8 365,8 Specifikation av taxeringsvärde 2007 2006 Byggnader 148,1 105,9 Mark 88,3 90,3 Summa 236,4 196,2 Väsentliga åtaganden Under året har inga väsentliga åtaganden om ombyggnationer eller dylikt gjorts. Förändringar i fastighetsinnehavet år 2007 Inga förändringar i fastighetsbeståndet har skett under år 2007. Not 11. Andra finansiella placeringstillgångar Skadeförsäk- Livförsäk- AFA Livförsäkringsrörelsen ringsrörelsen ring totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Aktier och andelar Ursprungligt anskaffningsvärde 2 484,3 2 241,9 1 093,3 883,7 3 577,6 3 125,6 Valutaeffekt 140,7 182,3 49,2 63,1 189,9 245,4 Övervärde 471,6 790,4 184,6 317,0 656,2 1 107,4 Summa aktier och andelar 2 815,2 2 850,0 1 228,7 1 137,6 4 043,9 3 987,6 Obligationer och andra räntebärande värdepapper Upplupet anskaffningsvärde 2 039,7 2 203,7 1 709,6 1 715,8 3 749,3 3 919,5 Undervärde 14,5 16,4 0,0 0,1 14,5 16,5 Summa obligationer och andra räntebärande värdepapper 2 025,2 2 187,3 1 709,6 1 715,7 3 734,8 3 903,0 Derivat 12,3 78,5 9,0 55,6 21,3 134,1 Summa 4 852,7 5 115,8 2 947,3 2 908,9 7 800,0 8 024,7 Specifikationer: Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäk- AFA Livförsäkringsrörelsen ring totalt Aktier och andelar 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Noterade 2 815,2 2 849,0 1 228,7 1 137,6 4 043,9 3 986,6 Onoterade - 1,0 - - - 1,0 Summa 2 815,2 2 850,0 1 228,7 1 137,6 4 043,9 3 987,6 10 största innehav av aktier exklusive fonder Bolag Andel av aktieportfölj (%) Volvo 5,1 Svenska Handelsbanken 4,8 SEB 4,4 Swedbank 4,4 Hexagon 2,8 SSAB 2,4 SKF 2,2 Atlas Copco 2,2 Boliden 2,2 Skanska 2,0 Total andel 32,5 164 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Obligationer och andra räntebärande värdepapper Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring Totalt Upplupet anskaffningsvärde Bokfört värde Upplupet anskaffningsvärde Bokfört värde Upplupet anskaffningsvärde Bokfört värde 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Svenska staten 242,5 364,6 231,3 359,2 367,4 415,8 370,2 424,5 609,9 780,4 601,5 783,7 Svenska kommuner 38,8 41,1 39,2 41,0 26,5 28,1 26,8 28,0 65,3 69,2 66,0 69,0 Svenska bostadsinstitut 658,3 692,6 656,0 687,9 451,8 336,9 450,7 333,7 1 110,1 1 029,5 1 106,7 1 021,6 Övriga svenska emittenter 198,4 197,8 199,2 198,9 201,2 231,0 201,4 231,2 399,6 428,8 400,6 430,1 Utländska stater 251,0 339,2 249,2 337,9 202,8 235,3 202,4 233,2 453,8 574,5 451,6 571,1 Övriga utländska emittenter 650,8 568,4 650,3 562,4 459,9 468,7 458,1 465,1 1 110,7 1 037,1 1 108,4 1 027,5 Summa 2 039,8 2 203,7 2 025,2 2 187,3 1 709,6 1 715,8 1 709,6 1 715,7 3 749,4 3 919,5 3 734,8 3 903,0 Noterade 2 039,8 2 203,7 2 025,2 2 187,3 1 709,6 1 715,8 1 709,6 1 715,7 3 749,4 3 919,5 3 734,8 3 903,0 Tidsbundna förlagsbevis - - - - - - - - - - - - Eviga förlagsbevis - - - - - - - - - - - - Skillnaden mellan bokfört och nominellt värde för innehav där det bokförda värdet översteg det nominella är 138 miljoner kronor (141). Emittent andel av ränteportföljen 10 största innehav Andel av ränteportfölj (%) Svenska staten 16,0 Nordea 9,1 Svenska Handelsbanken 7,3 SEB 5,6 Swedbank 5,4 Tyska staten 5,3 KFW *) 3,9 Amerikas förenta stater 3,6 Öresundskonsortiet *) 3,4 Landshypotek 2,9 Total andel 62,5 Derivat med positiva värden eller värde noll (tillgångar) Derivatinstrument upptagna i balansräkningen Standardiserade räntederivat, terminer Icke standardiserade räntederivat, ränteswappar Icke standardiserade valutaderivat, terminer Skadeförsäkringsrörelsen Nominellt Bokfört värde värde Livförsäkringsrörelsen Nominellt Bokfört värde värde AFA Livförsäkring Totalt Nominellt Bokfört värde värde 1 388,4 0,0 1 084,8 0,0 2 473,2 0,0 240,9 0,2 158,3 0,2 399,2 0,4 522,8 12,1 375,9 8,8 898,7 20,9 Summa 2 152,1 12,3 1 619,0 9,0 3 771,1 21,3 *) statsgaranterat Varav: Clearat, standardiserade räntederivat, terminer 1 388,4 0,0 1 084,8 0,0 2 473,2 0,0 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 165

NOTUPPLYSNINGAR Not 12. Fordringar avseende direkt försäkring 2007 2006 Fakturerade premier arbetsgivare 51,9 18,5 Avgår: reservering för osäkra fordringar 9,5 5,0 Summa fakturerade premier arbetsgivare 42,2 13,5 Fora AB för inbetalda premier 73,5 0,1 Premieskatt - 157,5 Övriga fordringar avseende direkt försäkring 0,2 0,0 Summa 115,9 171,1 Samtliga fordringar förfaller inom ett år från balansdagen. Not 13. Övriga fordringar 2007 2006 Not 14. Livförsäkringsavsättning TGL Familjeskyddsförsäkringen Livförsäkringsrörelsen totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Ingående balans 2 274,9 2 417,4 96,7 91,7 2 371,6 2 509,1 Årets förändring 71,8 142,5 2,9 5,0 68,9 137,5 Utgående balans 2 203,1 2 274,9 99,6 96,7 2 302,7 2 371,6 Livförsäkringsavsättningen i TGL baseras på det öppna beståndet av långtidssjuka inom den privata sektorn i AFA Sjukförsäkring. Avvecklingen grundar sig på den observerade dödligheten och tillfrisknandefrekvensen inom detta sjukbestånd. Ersättningsnivån baseras på det faktiska utfallet inom TGL. Ränteantagandet är 2,75 procent. Livförsäkringsavsättningen i familjeskyddsförsäkringen avser beståndet av inträffade och rapporterade dödsfall. Sålda ej likviderade affärer 6,0 40,6 Skattefordran 3,3 3,3 Övriga fordringar 1,9 1,2 Summa 11,2 45,1 Samtliga fordringar förfaller inom ett år från balansdagen. 15. Avsättning för oreglerade skador Skadeförsäkringsrörelsen IB AGB Årets förändring UB IB TGL Årets förändring UB IB Livförsäkringsrörelsen Familjeskyddsförsäkringen Totalt Årets förändring UB IB Årets förändring UB IB AFA Livförsäkring Totalt Årets förändring UB Inträffade men ej rapporterade skador Avsättning för skaderegleringskostnader 128,1 28,4 99,7 157,8 20,3 137,5 17,0 0,1 16,9 174,8 20,4 154,4 302,9 48,8 254,1 6,4 1,4 5,0 7,9 1,0 6,9 0,9 0,0 0,9 8,8 1,0 7,8 15,2 2,4 12,8 Summa 134,5 29,8 104,7 165,7 21,3 144,4 17,9 0,1 17,8 183,6 21,4 162,2 318,1 51,2 266,9 För information om förändringen av avsättningen för oreglerade skador och avvecklingsresultat, se vidare not 4. På grund av den korta durationen i skadeförsäkringsrörelsen redovisas inte skadekostnadsutvecklingen. 166 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Not 16. Avsättning för skatter 2007 2006 Avkastningsskatt (livförsäkringsrörelsen, 0,8 0,8 familjeskyddsförsäkringen) Uppskjuten skatt (livförsäkringsrörelsen, TGL) 105,5 86,0 Summa 106,3 86,8 Uppskjuten skatt, specificering: Uppskjuten skatteskuld Placeringstillgångar 139,0 182,0 Uppskjuten skattefordran Beräknat underskottsavdrag 33,5 96,0 Summa 105,5 86,0 Not 17. Skulder avseende direkt försäkring 2007 2006 Preliminärskatt 4,2 5,6 Särskild löneskatt 2,4 3,8 Premieskatt 79,9 - Skuld klientmedel 0,2 0,2 Summa 86,7 9,6 Samtliga skulder förfaller inom ett år från balansdagen. Not 18. Derivat med negativa värden Derivatinstrument upptagna i balansräkningen Standardiserade räntederivat, terminer Icke standardiserade räntederivat, ränteswappar Icke standardiserade valutaderivat, terminer Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring totalt Nominellt Bokfört Nominellt Bokfört Nominellt Bokfört värde värde värde värde värde värde 529,3 0,0 505,8 0,0 1 035,1 0,0 240,9 6,9 158,3 4,5 399,2 11,4 666,8 24,3 457,7 17,2 1 124,5 41,5 Summa 1 437,0 31,2 1 121,8 21,7 2 558,8 52,9 Varav: Clearat, standardiserade räntederivat, terminer 529,3 0,0 505,8 0,0 1 035,1 0,0 Not 19. Övriga skulder AFA Sjukförsäkringsaktiebolag Beviljade ännu inte utbetalda anslag Köpta ej likviderade affärer Skadeförsäkringsrörelsen Livförsäkringsrörelsen AFA Livförsäkring totalt 2007 2006 2007 2006 2007 2006 7,5 5,4 8,3 4,1 15,8 9,5 9,2 11,0 27,6 25,6 36,8 36,6 4,0 16,3 3,3 24,1 7,3 40,4 Övriga skulder 2,2 27,5 1,3 19,5 3,5 47,0 Summa 22,9 60,2 40,5 73,3 63,4 133,5 Skulder motsvarande 28 miljoner kronor förfaller inom ett år från balansdagen. Not 20. Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och såsom avsättningar redovisade förpliktelser Registerförda placeringstillgångar 2007 2006 Byggnader och mark 59,5 134,1 Aktier och andelar 771,3 739,8 Obligationer och andra räntebärande värdepapper inklusive upplupen ränta 3 445,2 3 900,1 Summa 4 276,0 4 774,0 Not 21. Kassaflöde från placeringsverksamhet Specifikation av nettoinbetalningar från placeringstillgångar 2007 2006 Realisationsresultat för sålda placeringstillgångar 298,8 629,5 Nettobetalningar fastighetsförvaltning 13,8 17,3 Utdelningar 112,9 101,5 Räntor 153,8 114,8 Summa 579,3 863,1 Specifikation av nettoinvesteringar i placeringstillgångar 2007 2006 Byggnader och mark 0,4 - Aktier och andelar 450,0 59,3 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 208,4 204,6 Derivat 10,3 1,2 Summa 231,7 262,7 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 167

NOTUPPLYSNINGAR Not 22. Medelantal anställda, antal ledamöter, sjukfrånvaro samt löner och ersättningar Medelantal anställda 2007 2006 Kvinnor 36 35 Män 27 28 Löner, ersättningar och övriga förmåner under år 2007 (Uppgifterna anges i tkr) Styrelsearvode/ Grundlön Övriga förmåner Övrig ersättning, Pensions- kommittékostnad arbete Totalt Summa 63 63 VD och företagsledning Styrelse Antal ledamöter 2007 2006 2007 2006 Kvinnor 2 2 1 1 Män 7 7 7 7 Summa 9 9 8 8 Sjukfrånvaro (%) 1 januari 31 december 2007 2006 Sjukfrånvaro av ordinarie arbetstid för samtliga anställda 5,4 7,3 Andel sjukfrånvaro som avser långtidssjukfrånvaro 2,3 4,2 varav sjukfrånvaro vid tidsbegränsad sjukersättning 1,1 1,0 Sjukfrånvaro för kvinnor 7,2 9,8 Sjukfrånvaro för män 2,4 2,8 Sjukfrånvaro för personal 29 år och yngre 3,4 2,7 Sjukfrånvaro för personal 30 49 år 5,3 6,8 Sjukfrånvaro för personal äldre än 50 år 6,0 8,9 Styrelse, VD och vvd Övriga anställda Totalt Löner och ersättningar 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Löner och ersättningar 1,5 1,5 25,8 25,8 27,4 27,3 Sociala kostnader 0,5 0,7 10,8 10,1 11,3 10,8 Pensionskostnader 0,3 1,0 8,8 6,4 9,1 7,4 Summa 2,3 3,2 45,4 42,3 47,8 45,5 Samtliga anställda är tillikaanställda i AFA Livförsäkring, AFA Trygghetsförsäkring respektive AFA Sjukförsäkring. Bolagens pensionskostnader, pensionsfond och pensionsförpliktelse redovisas därför i nedanstående specifikation för alla tre bolagen gemensamt. Styrelsens ordförande Bertil Jonsson 45 20 65 Styrelseledamöter Erland Olauson 23 8 31 Jan-Peter Duker 23 23 Lars Jansson 23 23 Per Bardh 22 22 Pär Andersson 16 15 31 Ulla Lindqvist 23 23 Ulrik Wehtje 23 10 33 Wanja Lundby-Wedin 23 23 Björn Oxhammar 5 5 Bo Sundén 10 10 Hans Gidhagen 9 9 Leif Håkansson 7 7 Paul Carlsson 5 5 Renée Andersson 6 11 17 Verkställande direktören Torgny Wännström 623 21 111 755 Andra ledande befattningshavare (3 st) 573 27 170 770 Summa 1 459 48 281 64 1 852 - verkställande direktören och andra ledande befattningshavare är anställda i AFA Sjukförsäkringsaktiebolag, AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag och AFA Livförsäkringsaktiebolag. Ovan redovisade uppgifter avser lön och ersättningar från AFA Livförsäkring. För uppgifter om lön och ersättningar från AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring hänvisas till årsredovisning för AFA Sjukförsäkring och AFA Trygghetsförsäkring. - bolaget har förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. Pensionskostnaden avser den kostnad som påverkat årets resultat. Ålderspensionerna är tryggade hos KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse. Tillgångarna i stiftelsen motsvarar pensionsskulden. Efterlevandepensioner är försäkrade hos KP Pension & Försäkring. För vidare upplysning om pension, se nedan. 168 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

NOTUPPLYSNINGAR Ersättningar till ledande befattningshavare Principer Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Arbetstagarrepresentanter erhåller ej styrelsearvode. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, övriga förmåner och pension. Rörliga ersättningar förekommer ej. Med andra ledande befattningshavare avses bolagets tre vice verkställande direktörer. Berednings- och beslutsprocess Ersättningar till verkställande direktören för verksamhetsåret 2007 har beslutats av styrelsen utifrån en rekommendation från en sammansatt grupp av ägarrepresentanter. Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd med styrelsens ordförande. Årets pensionskostnad 2007 2006 Kostnad exklusive räntekostnad (+) 31 40 Räntekostnad (+) 16 28 Avkastning på särskilt avskiljda tillgångar ( ) 16 26 Avgångspensioner enligt kollektivavtal (+) 4 5 Avgångspensioner utöver kollektivavtal (+) 37 - Kostnader som täcks av överskott i särskilt avskiljda tillgångar/ökning av överskott i särskilt avskiljda tillgångar ( /+) 1 - Kostnad för pensionering i egen regi 71 47 Försäkringspremier (+) 19 23 Särskild löneskatt på pensionskostnader (+) 23 17 Årets pensionskostnad 113 87 Pensionsfond 2007 2006 Verkligt värde vid ingången av perioden avseende 388 326 särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse Avkastning på särskilt avskiljda tillgångar (+) 16 25 Betalning till och från pensionsstiftelse ( /+) 19 37 Verkligt värde vid utgången av perioden avseende 423 388 särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse Ränta pensionsfonden 4,0 % 7,5 % Pensionsförpliktelse 2007 2006 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering i företagets 344 284 egen regi vid ingången av perioden Kostnad exklusive räntekostnad (+) 71 44 Räntekostnad (+) 16 28 Utbetalning av pensioner ( ) 53 12 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering 378 344 i företagets egen regi vid utgången av perioden Värdesäkring pensionsförpliktelse 1,4 % 0,6 % Ränta pensionsförpliktelse 3,0 % 8,3 % Pensioner Pensionsåldern för verkställande direktören är 60 år. Pensionsnivån ska uppgå till 75 procent av den pensionsgrundande lönen mellan 60 och 65 år och med 65 procent av den pensionsgrundande lönen från 65 år och livsvarigt. Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Verkställande direktören kommer att kvarstå i sin befattning efter det att han fyllt 60 år. Bolaget har inga ytterligare pensionskostnader efter det att verkställande direktören fyllt 60 år. Pensionsåldern för andra ledande befattningshavare är 60 år. Pensionsnivån ska uppgå till 70 procent av den pensionsgrundande lönen mellan 60 och 65 år och med 65 procent av den pensionsgrundande lönen från 65 år och livsvarigt. Efterlevandepension uppgår till 32,5 procent av den pensionsgrundande lönen. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Samtliga upparbetade pensionsförmåner är oantastbara, d.v.s. ej villkorade av framtida anställning. Enligt kollektivavtal mellan Försäkringsbranschens arbetsgivarorganisation och Försäkringstjänstemannaförbundet äger alla medarbetare rätt att ensidigt besluta om att gå i förtida pension fr.o.m. 62 års ålder. När medarbetare väljer att gå i förtida pension betalar AFA Trygghetsförsäkring engångspremier till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse som täcker alla kostnader för tjänstepensionen. AFA Livförsäkring har därefter inga ekonomiska åtaganden gentemot dessa medarbetare. Under år 2007 träffades överenskommelser om avgångspensioner från 60 års ålder för ett antal medarbetare. AFA Livförsäkring har betalat engångspremier till KP Pension & Försäkrings pensionsstiftelse som täcker alla kostnader för tjänstepensionerna. AFA Livförsäkring har därefter inga ekonomiska åtaganden gentemot dessa medarbetare. Avgångsvederlag Avgångsvederlag utgår ej för verkställande direktören. Vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om 24 månader. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid om tre månader. Avgångsvederlag utgår ej för andra ledande befattningshavare. Vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om 24 månader. Vid uppsägning från andra ledande befattningshavares sida gäller en uppsägningstid om tre månader. Lån till ledande befattningshavare Inga lån finns till ledande befattningshavare. Kapitalvärdet av pensionsförpliktelse 2007 2006 Kapitalvärdet av pensionsförpliktelser som avser pensionering i företagets egen regi vid utgången av perioden Verkligt värde vid utgången av perioden avseende särskilt avskiljda tillgångar i pensionsstiftelse ( ) Överskott i särskilt avskiljda tillgångar inkl. garantibuffert (+) 378 344 423 388 45 44 Netto redovisat avseende pensionsförpliktelsen 0 0 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 169

NOTUPPLYSNINGAR Not 23. Upplysningar om revisionsarvoden Kostnader för Kostnader för Totalt revision konsultation 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Öhrlings 0,8 0,9 0,0 0,2 0,8 1,1 PricewaterhouseCoopers AB SET Revisionsbyrå AB 0,6 0,4 0,4 0,0 1,0 0,4 Deloitte AB - 0,0 - - - 0,0 Förtroendevalda revisorer 0,1 0,1 - - 0,1 0,1 Summa 1,5 1,4 0,4 0,2 1,9 1,6 Bolaget äger huvudsakligen inte rätt till avdrag för ingående mervärdesskatt, vilket medför att ovanstående kostnader redovisas inklusive mervärdesskatt. Not 24. Upplysningar om väsentliga relationer med närstående Som närstående till AFA Livförsäkring definieras samtliga bolag i AFA Sjukförsäkringskoncernen, AFA Trygghetsförsäkring samt bolag, stiftelser och föreningar som ägs gemensamt av Svenskt Näringsliv och Landsorganisationen i Sverige (LO). Styrelseledamöter och ledningspersoner i AFA Livförsäkring och deras nära familjemedlemmar definieras också som närstående. Verksamheter i AFA Livförsäkring bedrivs enligt ömsesidiga principer. Den vinst eller förlust som uppkommer i AFA Livförsäkrings rörelse ska återföras till försäkringstagarna och de försäkrade. Verksamheten drivs utan vinstsyfte. Styrelsen i AFA Livförsäkring har fastställt att en tydlig dokumentation ska ske av överenskommelse och värdering av transaktioner med närstående, där det ska framgå vem som är ansvarig för transaktionen. Samtliga överenskommelser ska förtecknas och redovisas årligen för styrelsen. Vid försäljning av tillgångar ska, då marknadsnotering saknas, värdering ske av utomstående värderare. Värderingen ska dokumenteras. Transaktioner av engångskaraktär till betydande värden ska beslutas av styrelsen. Transaktioner av engångskaraktär till mindre värden ska beslutas av VD. När det gäller transaktioner av löpande karaktär finns en etablerad process. För respektive uppdrag har AFA Livförsäkring utsett en ansvarig som ansvarar för styrning och uppföljning. Uppdragsavtal och specifikation ska tas fram för respektive uppdrag som specificerar uppdraget och dess närmare utförande, styrning och planering av uppdraget. De prissättningsmetoder som tillämpas är självkostnadspris. Nedan följer en tabell med transaktioner med närstående. Närstående/transaktion 2007 2006 AMF Pension Administrationstjänster Köp 0,2 0,2 Administrationstjänster Försäljning 0,0 0,0 Fora AB Avtalstecknings-, fakturerings- och Köp 45,7 45,3 inkassotjänster Riskprövningstjänster Försäljning 6,5 6,4 Växel- och posthanteringstjänster Försäljning 0,3 0,3 Landsorganisationen i Sverige (LO) Informationstjänster Köp 7,2 6,9 Prevent arbetsmiljö i samverkan Svenskt Näringsliv, LO och PTK IT-tjänster Försäljning 0,0 - Youth Skills AB Administrationstjänster Försäljning 0,0 0,0 Svenskt Näringsliv Avgifter Köp 0,1 0,1 Informationstjänster Köp 2,3 2,3 Stiftelsen Trygghetsfonden SAF/LO Administrationstjänster Försäljning 0,1 1,8 Kapitalförvaltningstjänster Försäljning 0,2 2,1 Stiftelsen Yrkeslandslaget Administrationstjänster Försäljning 0,0 0,0 Kapitalförvaltningstjänster Försäljning 0,0 0,0 170 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

Stockholm den 13 mars 2008 Bertil Jonsson s t y r e l s e n s o r d f ö r a n d e Jan-Peter Duker Lars Jansson ulla Lindqvist Wanja Lundby-Wedin pär Andersson erland Olauson per Bardh ulrik Wehtje Torgny Wännström v e r k s t ä l l a n d e d i r e k t ö r Vår revisionsberättelse har lämnats den 14 mars 2008 åke Danielsson auktoriserad revisor Anders Engström auktoriserad revisor årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 171

revisionsberättelse Till bolagsstämman i AFA Livförsäkringsaktiebolag Org nr 502000-9659 Vi har granskat årsredovisningen och räkenskaperna samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i AFA Livförsäkringsaktiebolag för år 2007. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i försäkringsföretag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med försäkringsrörelselagen, lagen om årsredovisning i försäkringsföretag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i försäkringsföretag och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 14 mars 2008 åke Danielsson auktoriserad revisor Anders Engström auktoriserad revisor 172 årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING

granskningsrapport Till bolagsstämman i AFA Livförsäkringsaktiebolag Org nr 502000-9659 Vi har i egenskap av lekmannarevisorer granskat verksamheten i AFA Livförsäkringsaktiebolag för år 2007. Granskningen har utförts i enlighet med försäkringsrörelselagen och god sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört granskningen för att i rimlig grad försäkra oss om att bolagets verksamhet sköts på ett ändamålsenligt och från ekonomisk synpunkt tillfredsställande sätt samt att bolagets interna kontroll är tillräcklig. Vår granskning har inte föranlett några anmärkningar. Stockholm den 14 mars 2008 patric Fredell l e k m a n n a r e v i s o r Anders Bergström l e k m a n n a r e v i s o r årsredovisning AFA LIVFÖRSÄKRING 173

Styrelser, revisorer m.fl. per den 31 december 2007 AFA Sjukförsäkringsaktiebolag AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag AFA Livförsäkringsaktiebolag AFA Sjukförsäkringsaktiebolag AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag AFA Livförsäkringsaktiebolag Styrelser Bertil Jonsson, ordförande Jan-Peter Duker, Svenskt Näringsliv Birgitta Böhlin, Svenskt Näringsliv Lars Jansson, Svenskt Näringsliv Ulrik Wehtje, Svenskt Näringsliv Hans Gidhagen, Svenskt Näringsliv Pär Andersson, Svenskt Näringsliv Sofia Bergström, Svenskt Näringsliv Wanja Lundby-Wedin, LO Erland Olauson, LO Ulla Lindqvist, LO Leif Håkansson, LO Kjell Ahlberg, LO Per Bardh, LO Bengt Olsson, PTK Suppleanter Hans Gidhagen, Svenskt Näringsliv Pär Andersson, Svenskt Näringsliv Björn Oxhammar, Svenskt Näringsliv Ingvar Backle, Svenskt Näringsliv Leif Håkansson, LO Per Bardh, LO Renée Andersson, LO Ellen Nygren, LO Anders Widlund, PTK Personalrepresentanter Per-Olof Johansson Maria Brayley Styrelsens finansutskott Bertil Jonsson, ordförande Birgitta Böhlin, Svenskt Näringsliv Ulrik Wehtje, Svenskt Näringsliv Erland Olauson, LO Kjell Ahlberg, LO Tommy Ekdahl, PTK (adjungerad) Kontaktman för KL-sektorn Stefan Ackerby, Sveriges Kommuner och Landsting Styrelsens försäkringsutskott Bertil Jonsson, ordförande Hans Gidhagen, Svenskt Näringsliv Pär Andersson, Svenskt Näringsliv Per Bardh, LO Ellen Nygren, LO Anders Widlund, PTK Verkställande direktör Torgny Wännström Företagsledning Torgny Wännström, VD Lars Öhrstedt, vvd Kapitalförvaltning Jan Grönlund, vvd Skadereglering och Försäkring Gunnar Söderberg, vvd Arbete och Hälsa Lars Baltzari, Juridik och Information Anders Jonsson, Chefaktuarie Bertil Nystedt, IT Terese Söderlund, Administration 174 årsredovisning

Styrelser, revisorer m.fl. per den 31 december 2007 AFA Sjukförsäkringsaktiebolag AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag AFA Livförsäkringsaktiebolag AFA Sjukförsäkringsaktiebolag AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag AFA Livförsäkringsaktiebolag Aktuarie Anders Jonsson Överläkare Hans Wigzell Revisorer Åke Danielsson, aukt revisor Anders Engström, aukt revisor Patric Fredell, Svenskt Näringsliv Hans Olsson, LO Anders Bergström, LO Urban Fastrup, PTK Suppleanter Lena Eidmann, aukt revisor Håkan Sten, aukt revisor Christer Spångberg, Svenskt Näringsliv Sten Lundqvist, LO Thure Fogelberg, PTK Claes Linder, LO Styrelseledamöter för AFA-bolagen årsredovisning 175

Styrelser, revisorer m.fl. per den 31 december 2007 KL-delegationen Staffan Löwenborg, Sveriges Kommuner och Landsting Håkan Pettersson, Svenska Kommunalarbetareförbundet Elisabeth Sasse, Offentliganställdas Förhandlingsråd AGS TFA AGB TGL Nämnder Pär Andersson, Svenskt Näringsliv Ingvar Backle, Svenskt Näringsliv Sofia Bergström, Svenskt Näringsliv Agneta Åhlin, Sveriges Kommuner och Landsting Ellen Nygren, LO Renée Andersson, LO Gunilla Dahmm, PTK Annika Falk, Svenska Kommunal- arbetareförbundet Suppleanter Pär Andersson, Svenskt Näringsliv Alf Eckerhall, Svenskt Näringsliv Ingvar Backle, Svenskt Näringsliv Catharina Bäck, Sveriges Kommuner och Landsting Ellen Nygren, LO Renée Andersson, LO Eva Karlsson Aldvin, PTK Hans Norin, OFR Ersättare Lars-Gösta Andréen, Sveriges Kommuner och Landsting Ann-Charlotte Ohlsson, Sveriges Kommuner och Landsting Pia Svensson, Sveriges Kommuner och Landsting Inger Hjärtström, Svenska Kommunalarbetareförbundet Hans Norin, OFR Harald Mårtensson, SACO Försäkringsnämnden för arbetsmarknadsförsäkringar Hans Gidhagen, Svenskt Näringsliv Agneta Åhlin, Sveriges Kommuner och Landsting Ellen Nygren, LO Gunilla Dahmm, PTK Håkan Pettersson, Svenska Kommunalarbetareförbundet Suppleanter Pär Andersson, Svenskt Näringsliv Lena Emanuelsson, Sveriges Kommuner och Landsting Renée Andersson, LO Eva Karlsson Aldvin, PTK Elisabeth Sasse, OFR Beredningsnämnden för anslagsverksamhet och stöd till forskning m.m. Sofia Bergström, Svenskt Näringsliv Eric Jannerfeldt, Svenskt Näringsliv Stefan Wiberg, LO Renée Andersson, LO Bo Ragnar, PTK Carina Lindström, PTK Rådgivande nämnden för Avgiftsbefrielseförsäkringen Catharina Bäck, Sveriges Kommuner och Landsting Agneta Åhlin, Sveriges Kommuner och Landsting Martina Sundström, Sveriges Kommuner och Landsting Annika Falk, Svenska Kommunalarbetareförbundet Åsa Forsberg, OFR Lennart Sandström, SACO Beredningsgruppen för KL-parternas förebyggande verksamhet Mats Stenberg, Sveriges Kommuner och Landsting Ragnar Kristensson, Sveriges Kommuner och Landsting Lars Fischer, Kommunal Annica Magnusson, Vårdförbundet Anders F Johansson, Lärarförbundet Alicia Lycke, Sveriges Läkarförbund Cajsa Sandberg, Akademikeralliansen Christina Pettersson, SKTF/SSR 176 årsredovisning

Ordlista Aktiv avkastning Portföljens avkastning minus Normalportföljens avkastning. Avsättningar Finns i olika former. Se beskrivningen under rubriken Försäkringstekniska avsättningar i avsnittet Redovisningsprinciper i respektive bolag. Avvecklingsresultat Vinst eller förlust som vid bokslutstillfället uppkommer i närmaste föregående bokslut gjord avsättning och som beror på att vissa i avsättningen ingående skador under räkenskapsåret omvärderats. Derivatinstrument Instrument vilka är baserade på en underliggande tillgång. Handel i derivatinstrument innebär att man idag avtalar om att vid en framtida tidpunkt köpa/sälja en underliggande tillgång till ett i förväg bestämt pris. Exempel på derivatinstrument är optioner, terminsavtal och swappar. Direktavkastning Saldot av ränteintäkter, räntekostnader, utdelning på aktier, driftkostnader i kapitalförvaltningen samt driftnettot på fastigheter. Jämför Totalavkastning. Direktavkastningsprocent Direktavkastningen i procent av under året genomsnittligt förvaltat kapital. Diversifiering Diversifiering är ett annat ord för riskspridning. Att sprida risken är bästa sättet att minska risken. I ju fler olika aktier, räntebärande värdepapper och fastigheter som placeringar görs, desto lägre är sannolikheten att en enskild tillgång ska äventyra den totala avkastningen. Driftkostnadsprocent Beräknas som driftkostnader i den tekniska redovisningen i skadeförsäkringsrörelsen i procent av premieintäkten. Enskild sektor Omfattar det privata näringslivet och kooperationen. Erforderlig solvensmarginal Beräknas enligt 7 Kap 22-25 försäkringsrörelselagen. Estimera Enligt statistisk metod uppskatta. Fonderingskvot Summa tillgångar till marknadsvärde i förhållande till försäkringstekniska avsättningar. Försäkringsersättningar Försäkringsersättningar är kostnaden för skador under året. Denna kostnad beräknas som summan av - årets skadeutbetalningar, inklusive driftkostnader för skadereglering och - förändringen sedan föregående år i avsättningen för oreglerade skador. Försäkringstekniska avsättningar Se beskrivning under rubriken Försäkringstekniska avsättningar i avsnittet Redovisningsprinciper i respektive bolag. Förvaltningskostnadsprocent Driftkostnaderna i den tekniska redovisningen i livförsäkringsrörelsen i förhållande till de genomsnittliga placeringstillgångarna, värderade till verkligt värde. IBNER-skada Uttrycket Incurred But Not Enough Reported används för att bedöma skadekostnader där försäkringsersättningarna inte är slutligt fastställda. IBNR-skada Uttrycket Incurred But Not Reported används för att bedöma inträffade men för bolaget okända skadekostnader. årsredovisning 177

Ordlista IFRS International Financial Reporting Standards (IFRS) är ett internationellt regelverk för finansiell redovisning. Syftet med IFRS är att effektivisera den internationella kapitalmarknaden genom att öka transparensen och jämförbarheten i redovisningen. Index Ett mått på den genomsnittliga utvecklingen på en viss börs eller marknad. Används som jämförelse inom kapitalförvaltningen. Intresseföretag Företag som till betydande del ägs av ett annat företag men ej till så stor del att det är ett dotterföretag. Innehavet av aktierna eller andelarna i företaget representerar en varaktig förbindelse. Kapitalavkastningskrav Kapitalavkastningen behöver täcka dels den del av de utbetalda försäkringsersättningarna (FE) som premierna (P) inte täcker, dels eventuella förändringar av de försäkringstekniska åtagandena (ΔFTA) så att fonderingskvoten (FK) bibehålles. Kapitalavkastningskravet i Mkr (AKRAV) kan formuleras på följande sätt: AKRAV = FE-P+ΔFTA*FK. Kapitalavkastningskravet i procent erhålles genom att dividera denna summa med tillgångarnas ingående balans. Kapitalbas Beräknas enligt 7 Kap 22-25 försäkringsrörelselagen. Kapitalviktad avkastning Avkastning ställd i relation till det genomsnittligt förvaltade kapitalet under året. Jämför Tidsviktad avkastning. KL Används som prefix och suffix för att markera den kommunala och landstingskommunala sektorn, t.ex. KL-området samt AGS-KL och TFA-KL. Konsolideringsgrad Konsolideringskapital i förhållande till premieintäkt (skadeförsäkringsrörelse)/premieinkomst (livförsäkringsrörelse) i procent. Konsolideringskapital Summan eget kapital + obeskattade reserver + uppskjuten skatt i orealiserade vinster. Kovariansmatris Är en sammanställning där man kan se hur avkastningen mellan exempelvis aktier, fastigheter och obligationer samvarierar. Macauleys duration Ett tidsmått som anger hur länge ett kassaflöde, t.ex. från en obligation, pågår. Durationen är ett mer exakt mått på löptiden än den genomsnittliga löptiden på grund av att varje tidpunkt för ett kassaflöde viktas med sitt nuvärde. Ju längre duration, desto större volatilitet. Matchning Avser aktiv åtgärd för att anpassa tillgångarnas kassainflöden efter skuldernas kassautflöden. Modellavveckling Avvecklingsresultat som beskriver den aktuariella beräkningsmodellens och de aktuariella bedömningarnas tillförlitlighet, exklusive avvecklingsresultat uppkomna beroende på engångseffekter. Modifierad duration Modifierad duration är Macauleys duration justerad för nivån på marknadsräntan. Genom att dividera Macauleys duration med 1 + marknadsräntan erhålles en god approximation av räntekänsligheten. Om en ränteportföljs modifierade duration uppgår till t.ex. 4 procent innebär det att portföljens värde kan förväntas falla med 4 procent vid en generell ränteuppgång på 1 procentenhet. Normalportfölj Den portfölj som på lång sikt beräknas ge den högsta förväntade avkastningen under beaktande av samtliga restriktioner. Nettoplacering Nettot av köp och försäljningar av placeringstillgångar samt direktavkastning. 178 årsredovisning

Ordlista Periodiseringsfond Obeskattad reserv som måste upplösas inom 6 år efter avsättningen. Används som möjlighet till resultatutjämning mellan olika beskattningsår. Högsta avsättningen är 25 procent av årets beskattningsbara inkomst. Premieinkomst Summan av de premieinbetalningar som sker till livförsäkringsrörelsen efter avdrag för premieskatt. Premieintäkt Summan av de premieinbetalningar som sker till skadeförsäkringsrörelsen efter periodisering. Private Equity Private Equity är ett samlingsnamn för investeringar i onoterade bolag. Investeringarna kan delas in i Venture Capital, Buy-Out samt Speciella fonder. Venture Capital är investeringar i nystartade företag som inte är noterade på en publik lista. Buy-Out är finansiering av uppköp eller utköp av företag. Speciella fonder är investeringar i onoterade företag som inte kan inräknas i Venture Capital eller Buy Out och kan avse investeringar i begagnade andelar, nödlidande fordringar/andelar etc. Fund of Funds är investeringar i fonder som investerar i fonder vilka i sin tur investerar i onoterade bolag. Risk Obestämdhet som i teknisk mening anses mätbar i motsats till osäkerhet som definitionsmässigt inte är kvantifierbar. Termen risk används i samband med försäkringsverksamhet i flera betydelser. Se tidigare beskrivning under avsnittet Risker och osäkerheter en översikt. Riskkommitté Riskkommittén består av VD, cheferna för försäkrings- och finansrörelserna samt chefaktuarien. Kommittén ska styra, kontrollera och rapportera bolagens finansiella, aktuariella och operationella risktagande, tillse att tillräcklig solvens upprätthålls samt att målet om stabil premie uppnås. Solvensmarginal Enligt Finansinspektionen måste tillgångarna i ett försäkringsbolag inte bara täcka de försäkringstekniska avsättningarna, utan också den erforderliga solvensmarginalen. Solvensmarginalen kan ses som en säkerhetsmarginal för att försäkringsåtagandena verkligen kan uppfyllas. Standardavvikelse Ett statistiskt mått som anger hur utspridd fördelningen är kring medelvärdet. Plus/minus två standardavvikelser från medelvärdet fångar in 95 procent av möjliga utfall. Följaktligen kommer 2,5 procent av utfallen att vara högre respektive lägre givet att fördelningen är normalfördelad. Säkerhetsreserv I skadeförsäkringsverksamhet är säkerhetsreserven en kollektiv frivillig förstärkning för att kunna parera osäkerheten i skadeutfallet. Förstärkning görs efter i lagar och föreskrifter bestämda regler. Säkerhetsreserven redovisas som en delpost i obeskattade reserver. Tekniskt resultat Livförsäkringsrörelse Premieinkomst minus skade- och driftkostnader, inklusive direkt kapitalavkastning och värdeförändringar på placeringstillgångar. Skadeförsäkringsrörelse Premieintäkt minus skade- och driftkostnader, med tillägg för den kapitalavkastning som tillförs från det icke-tekniska resultatet. Tidsviktad avkastning Avkastning ställd i relation till den tid som kapitalet förvaltats under året. In- och utflöden av kapital påverkar enbart avkastningen under den tid som de ägt rum. Totalavkastning Summan av direktavkastning och värdeförändring på tillgångarna. Jämför Direktavkastning och Värdeförändring. Skadeprocent Försäkringsersättningar i förhållande till premieintäkt i procent. årsredovisning 179

Ordlista Totalavkastningsprocent Summan av direktavkastning och värdeförändring i procent av under året genomsnittligt förvaltat kapital. Jämför Direktavkastning och Värdeförändring. Totalkostnadsprocent Summan av skadeprocent och driftkostnadsprocent. Jämför Skadeprocent och Driftkostnadsprocent. Value at Risk Mått som anger den maximala förlusten i kronor för portföljen under en viss period, exempelvis månad eller år, med en given sannolikhet. Volatilitet Mått på risk. Anger den förväntade avkastningens fluktuation i procent. Värdeförändring Summan av realiserat och orealiserat resultat. 180 årsredovisning

CEO s message Claims trend Sickness-related absence continued to decline in Sweden in 2007. The total sickness rate in the national insurance system (expressed as the number of days in which sickness benefits, rehabilitation benefits, and disability- and so-called activity support were paid out per insured between 16 and 64 years of age) decreased by 4.1%. The decrease a year earlier was 3.4%. The number of insureds drawing sickness benefits at the end of October 2007 was 15% lower than in the same month a year ago. This trend is very gratifying, since the high rate of sickness-related absence in Sweden reflects a high degree of personal suffering at the same time that it has put a substantial economic strain on society. The drop in long-term disability cases in the national insurance system is particularly gratifying. In October 2007, 69,977 insureds were drawing sickness benefits for a period of longer than a year, which is a decrease of more than 13% in one year s time. The general drop in sickness-related absence is also reflected in our contractual group disability insurance. Slightly more than 111,000 new claims were filed in 2007, which is a decrease of roughly 11,000 cases compared with a year earlier. Through AFA Sickness Insurance we are also the provider of the waiver-of-premium and waiver-of-fee insurance elements that are included in various occupational pension plans. These forms of insurance protect employees contributions to their occupational pension plans during the time they are incapacitated from working. In 2007, slightly more than 76,000 waiver-of-premium claims were filed, while approximately 11,000 new waiver-of-fee claims were filed. In 2006, Försäkringskassan (the Swedish Social Insurance Agency) concentrated its processing of work injury claims to its respective county offices. In 2008 this processing will be transferred to five national insurance centres, which is expected to result in more efficient handling and more legally secure application. The number of work injury claims filed with Försäkringskassan shows a slightly declining trend, and 15,000 applications for annuities were filed in 2007. With respect to workers compensation insurance (TFA), I can certify that the number of newly reported claims in 2007 was approximately 48,000 a decrease of approximately 1,000 compared with a year earlier. Following the implementation of our MEGA business support system, we have noted shorter processing times, and we now have virtually no backlog all filed claims are currently being processed. The TFA board, which consists of representatives from the parties to collectively bargained contracts, can recommend changes in workers compensation decisions by AFA. Unfortunately, in recent years we have seen an increase in the backlog of TFA and TFA-KL claims waiting for review by the board. During 2007 the board held a large number of extra meetings, and the waiting time for reconsideration by the board has decreased dramatically. No noticeable change in the number of claims was noted for TGL insurance (occupational group life), while for our AGB insurance (severance allowance), the number of cases decreased during the year from approximately 10,300 to roughly 8,200. As previously, our processing times for these insurance plans are very short. Quality assurance and change work In 2007 we launched a project entitled AFA Insurance 2010. Parallel with efficiency improvements in our work brought about by new information technology and improved work methods, our caseload has decreased. As a result, a redundancy of approximately 15% has arisen in our workforce. During the autumn we conducted a competence mapping process of essentially all employees, which served as the basis for decisions on which employees are judged to be redundant. These redundancies have been resolved through offers for early retirement and severance packages. We have also decided on a reorganisation designed to enable us to better meet the requirements and preferences from our principals and insureds. A second phase of AFA Insurance 2010 will lead to further improvements in leadership and performance management. We will also continue work on developing our organisation, our work methods and our ability to use new technologies. This work is aimed at ensuring the AFA Insurance will continue to be the natural choice for Sweden s labour market parties. AFA Insurance has been working for many years with the business development model created by the Swedish Institute for Quality (SIQ). Through the evaluations conducted by SIQ we have gained continuous reassurance årsredovisning 181

CEO s message that we are on the right path. In 2005 we were recognised for Excellence in Europe, and in 2007 our operations were judged to have such a high standard of quality that we were awarded a Swedish Quality distinction. This is clearly an important milestone in AFA Insurance s history, but it does not in any way mean that we will be reducing our ongoing work on improving our operations. In 2005 and 2006 we took first place in a national ranking of telephone & customer service for companies with 500 1,000 extensions. Evaluations are made of how customers are greeted as well as of the service representatives interest, attitude and response times. We participated in this competition also in 2007 and won a respectable second place. Review of decisions In 2007 Sweden s private sector and municipal/county council parties reached agreement entailing that decisions made by an AFA company shall be reconsidered by the insurer if requested by the party that the decision pertains to. As a result of this agreement, a change will be made in the work of the so-called product boards. Previously, if an insured wanted to appeal a decision to the Labour Market Insurance Arbitration Board, it was required that the case first be reviewed by a product board. These reviews will now instead be conducted by AFA Insurance s Review Department, which is organisationally part of the CEO s Legal Affairs staff and is independent from claims settlement. The product boards will remain intact, but their duties will be refined into a more advisory role vis-à-vis insurers regarding interpretations of the parties collective agreements. Research report In summer 2007 a research report entitled A tough puzzle supplementary benefits for loss of income (ESS 2007:01) was submitted to the government s Expert Panel for socioeconomic studies. A startling finding of the report is that 15% 40% of people entitled to supplementary, collectively bargained benefits for disability or so-called activity support do not receive it. According to the authors, a likely explanation for why many insureds do not receive these supplementary benefits is that they are not aware they exist and therefore do not file claims and receive such benefits. The report attracted considerable mass media attention. From what I ve seen, the researchers studied many cases of people who were granted disability benefits or activity support in 2004, and who also received monthly benefits from AFA Sickness Insurance in that same year. This method is riddled with errors. Persons who are granted benefits from Försäkringskassan in the final months of a year rarely get around to filing a claim with us at the same time, and their initial payments normally are not made until in the following year. We estimate that about 20% of insureds who are granted disability benefits and activity support receive their first payments in the year after Försäkringskassan has made its decision. We will be further analysing the researchers conclusions in order to draw our own conclusions about the size of any lost benefits. One should also keep in mind in this context the ambitious investments in education and information about AFA insurance that are made by the labour market parties. The parties efforts in this area are very important for ensuring that our insureds do no lose out on the benefits they are entitled to. Asset management Essentially every year since 1998 I have been able to report that our asset management has succeeded in delivering excess returns compared with the benchmark portfolios set by the Board of Directors. However, in 2007 we were not as successful, when the AFA companies fell short of the benchmark returns by 1.1 percentage point. This weak result is attributable to poorer performance for our investments in equities. The total return for the AFA companies in 2007 was 3.2%. Viewed over time, however, I can still say that we beat our index in eight out of the last ten years and that the result of this in monetary terms was approximately SEK 10 billion. Regulatory changes In autumn 2006 the Ministry of Finance issued a memo containing a proposal outlining a reform of the national solvency system for insurance companies. The national solvency system was planned to take effect in January 2008 and was thought to serve as a transitional solution pending the establishment of a joint-european system (Solvency II). However, in spring 2007, work on this project was discontinued. This has given rise to a financial market in which financial players cannot invest on equal terms. AFA Insurance therefore feels that it is of utmost importance 182 årsredovisning

CEO s message that initiatives are taken on a legal change or, alternatively, that the opportunity is created to receive a dispensation in order to harmonise the conditions for earnings capacity until the time that Solvency II is implemented. In 2007 all of AFA s insurance companies received a green light in the Financial Supervisory Authority s traffic light test. This is a confirmation that AFA s companies have a financial position in which the assets cover the companies obligations to their insureds with an adequate degree of certainty. During the year, AFA Insurance worked on its responses to the Quantitative Impact Study (QIS) that the Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors (CEIOPS) circulated to insurance companies in the EU. This is an important step in designing and calibrating a future, joint-european solvency system (Solvency II). AFA Insurance has a positive view of the proposed method, but finds it difficult to classify companies into homogenous groups, which leads to a situation whereby the proposed calibrations of insurance risks do not describe the actual risk situation. This results in unreasonably large estimates of solvency capital requirements. AFA Insurance has pointed this out in the consultative process and will be actively working on this issue internally as well as responding to it again in spring 2008 in the planned fourth Quantitative Impact Study (QIS4). Parallel with this, AFA Insurance is participating in a reference group for the Ministry of Finance as support in the EU negotiations for a framework directive for Solvency II. Starting in 2007, the companies belonging to AFA Insurance are reporting in accordance with so-called legally limited IFRS. This is part of an initial phase of developing and harmonising the accounting of insurance companies internationally. Development is now moving into a second phase with preliminary conclusion scheduled for 2012. AFA Insurance is actively monitoring IFRS developments and believes that it is of utmost importance that developments in this area are made in step with the Solvency II project. Claims prevention in the workplace The claims prevention strategies that have been jointly adopted by the labour market parties are the backbone of our activities in this area. Background work on decisions is conducted by two drafting organisations, one for the private sector and one for municipal and county council activities. In order to develop decision-making support for the drafting bodies, a development project called AFA Analysis was conducted in 2007. The aim of the project is to develop business intelligence analyses, forecasting and measurement of the effects of preventive measures. The project has come up with various methods and models for conducting such work, which will continue in dialogue with AFA Insurance s clients. As regards financial support to research, development and knowledge-sharing about work environments, health and lifestyles, we continue to be one of Sweden s largest provider of grants. At present nearly 150 projects are being conducted with financial support from AFA Insurance. In addition to the ordinary invitations for grants made during the financial year, two special programme initiatives were made surrounding women s work environments in industry and noise at the workplace. Sweden s municipal and county council parties have decided on a focus for their claims prevention work for the next two years. The overall objective is to create conditions for a low level of sickness-related absence, reduce occupational injuries and contribute to well-being and healthy work environments while giving all employees an opportunity to exert influence and participate in and develop the process. Sickness-related absence at AFA Insurance A high rate of sickness-related absence is a problem for any company or organisation. Naturally, an organisation like AFA Insurance should be a model in this respect. Our work on achieving and maintaining a low level of sicknessrelated absenteeism continues, and we are now beginning to see the results of our efforts. Despite this, we failed to reach our goal of lowering sickness-related absence to below 4.5%, and during the year it was 5.4%. I am pleased to note, however, that our greatest success was in reducing long-term absences due to sickness. Work environments and rehabilitation will continue to be priority focuses at AFA Insurance in 2008. Our initiative in a project called AFA a healthy workplace will be focused on direct measures as well as on more long-term initiatives in this area. Torgny Wännström Managing Director årsredovisning 183

Five-year overview AFA Sickness Insurance RESULT (SEK million) 2007 2006 2005 2004 2003 Premiums earned 8 996 10 905 10 541 9 949 9 578 Investment income, insurance business 4 445 2 821 1 978 2 253 2 976 Claims incurred 15 897 12 158 18 255 17 309 16 863 Operating expenses 151 144 142 123 111 Other technical charges 139 71 173 126 85 Technical result, insurance business 2 746 1 353 6 051 5 356 4 505 Net investment income plus unrealized changes in the value of investments 468 6 455 14 940 8 176 7 009 Result before appropriation and tax 2 278 7 808 8 889 2 820 2 504 NET PROFIT FOR THE YEAR 2 933 2 933 2 924 3 202 4 461 FINANCIAL POSITION (SEK million) Investment, current value 165 305 157 750 147 319 129 073 117 179 Technical provisions 130 355 122 947 120 205 111 191 102 383 Net asset value 38 707 40 984 31 777 22 888 20 068 of which deferred tax 3 080 4 614 3 143 2 006 410 Capital base 38 707 40 984 31 777 22 888 20 068 Requisite solvency margin 3 561 3 661 4 021 2 877 2 799 KEY RATIOS (%) 2007 2006 2005 2004 2003 Claims ratio 176,7 111,6 173,2 174,0 176,1 Expense ratio 1,7 1,3 1,3 1,2 1,2 Combined ratio 178,4 112,8 174,5 175,2 177,3 Direct yield 4,0 3,2 3,6 4,1 4,4 Total return 3,3 6,3 12,6 8,6 9,0 Solvency margin 430,3 375,8 301,5 230,1 209,5 184 årsredovisning

Five-year overview AFA Work Injury Insurance RESULT (SEK million) 2007 2006 2005 2004 2003 Premiums earned 650 763 701 674 81 Investment income, insurance business 711 473 347 417 574 Claims incurred 867 1 674 1 928 2 563 2 777 Operating expenses 89 80 84 65 60 Other technical charges 79 103 96 133 104 Technical result, insurance business 326 621 1 060 1 670 2 286 Net investment income plus unrealized changes in the value of investments 179 2 040 4 336 2 087 2 289 Result before appropriation and tax 505 1 419 3 276 417 3 NET PROFIT FOR THE YEAR 1 686 1 490 1 095 795 342 FINANCIAL POSITION (SEK million) Investment, current value 32 039 33 831 32 665 28 608 28 008 Technical provisions 20 100 20 391 20 390 20 153 19 380 Net asset value 13 411 12 906 12 886 9 610 9 193 of which deferred tax 594 1 243 1 066 627 240 Capital base 13 411 12 906 12 886 9 610 9 193 Requisite solvency margin 526 476 559 332 226 KEY RATIOS (%) 2007 2006 2005 2004 2003 Claims ratio 133,4 219,4 275,0 380,3 3 428,4 Expense ratio 13,7 10,5 12,0 9,6 74,1 Combined ratio 147,1 229,9 287,0 389,9 3 502,5 Direct yield 3,7 3,6 3,9 4,1 4,2 Total return 2,7 8,0 16,2 9,1 10,8 Solvency margin** 2 063,2 1 691,5 1 838,2 1 425,8 11 349,4 ** The solvency margin is calculated as net asset value in relation to premiums earned, expressed as a percentage. årsredovisning 185

Five-year overview AFA Life Insurance OVERVIEW OF TECHNICAL ACCOUNT (SEK million) 2007 2006 2005 2004 2003 Property & casualty insurance business Premiums earned 2,2 2,5 1,8 1,7 21,3 Other technical income - - 144,9 280,8 479,5 Claims incurred 251,4 233,2 300,4 271,3 149,3 Operating expenses 32,5 31,5 31,3 29,1 27,2 Allocated investment return transferred from the non-technical account 49,2 422,5 836,5 408,4 463,5 Technical result, property & casualty insurance business 232,5 160,3 651,5 390,5 787,8 Life assurance business Premium written 476,3 201,1 535,5 292,0 593,6 Claims incurred 536,1 545,6 576,4 536,2 548,5 Life assurance provisions 68,9 137,5 182,1 87,0 109,5 Operating expenses 41,0 39,2 37,4 34,3 35,3 Other expenses 12,3 12,1 23,7-23,4 Net investment income plus unrealized changes in the value of investments 104,2 276,7 449,0 281,8 267,4 Technical result, life assurance business 60,0 18,4 164,9 90,3 144,3 OVERVIEW OF NON-TECHNICAL ACCOUNT Technical result, property & casualty insurance business 232,5 160,3 651,5 390,5 787,8 Investment income, net 60,0 18,4 164,9 90,3 144,3 Result before appropriations and tax 172,5 178,7 816,4 480,8 932,1 Appropriations 90,4 4,9 368,0 139,7 707,4 Pre-tax result 262,9 183,6 448,4 341,1 224,7 Tax on result of life assurance business 20,3 20,5 44,2 18,4 1,0 NET PROFIT/LOSS FOR THE YEAR 283,2 163,1 404,2 322,7 223,7 Background To Key Ratios AFA Life Insurance s insurance operations consist exclusively of risk insurance without any savings element. The applicable key ratios for life assurance business do not make any distinction between life assurance with savings and without savings, and thus cannot be used for comparisons between these types of insurance. AGB insurance is a special type of property & casualty insurance distinguished by, among other things, the fact that the extent of claims shifts in pace with changes in the situation in the labour market. Therefore, it is difficult to make comparisons of the key ratios for ordinary property & casualty insurance and AGB insurance. 186 årsredovisning

Five-year overview AFA Life Insurance FINANCIAL POSITION (SEK million) 2007 2006 2005 2004 2003 Property & casualty insurance business Investments 4 852,7 5 115,8 4 873,3 4 603,8 4 447,9 Technical provisions 104,7 134,5 287,8 337,1 319,4 Net asset value 4 814,1 5 046,7 4 886,4 4 216,1 3 825,6 Capital base 4 814,1 5 046,7 4 886,4 4 216,1 3 825,6 Requisite solvency margin 72,3 66,9 57,3 49,9 42,0 Life assurance business Investments 3 346,1 3 274,7 3 390,2 3 350,4 3 155,2 Technical provisions 2 464,9 2 555,2 2 700,7 2 485,8 2 594,9 Net asset value 983,0 923,7 906,1 742,2 647,2 of which deferred tax 105,5 86,0 66,3 23,1 - Capital base 983,0 923,7 906,1 742,2 647,2 Requisite solvency margin 338,6 334,9 349,1 324,5 343,8 AFA Life Insurance total Investments 8 198,8 8 390,5 8 263,5 7 954,2 7 603,1 Technical provisions 2 569,6 2 689,7 2 988,5 2 822,9 2 914,3 Net asset value 5 797,1 5 970,4 5 792,5 4 958,3 4 472,8 of which deferred tax 105,5 86,0 66,3 23,1 - Capital base 5 797,1 5 970,4 5 792,5 4 958,3 4 472,8 Requisite solvency margin 412,1 401,8 406,4 374,4 385,8 KEY RATIO (%) 2007 2006 2005 2004 2003 Property & casualty insurance business Claims ratio 11 413,6 9 328,0 16 688,9 15 958,8 700,9 Expense ratio 1 477,3 1 260,0 1 738,9 1 711,8 127,7 Combined ratio 12 890,9 10 588,0 18 427,8 17 670,6 828,6 Direct yield 2,5 2,6 4,6 3,5 3,9 Total return 0,9 8,8 18,5 9,3 11,1 Net asset value 233 509,1 201 868,0 271 466,7 248 005,9 17 960,6 Life assurance business Management expense ratio 1,2 1,2 1,1 1,1 1,2 Direct yield 3,6 2,8 3,7 3,9 4,6 Total return 3,4 8,0 14,5 8,7 9,1 Net asset value 181,5 459,3 156,8 254,2 109,0 AFA Life Insurance total Direct yield 3,2 2,7 4,2 3,7 4,2 Total return 1,9 8,4 16,9 9,0 10,2 Net asset value 1 263,1 2 932,4 1 065,7 1 688,2 727,4 årsredovisning 187

188 årsredovisning

Adresser AFA Försäkring 106 27 STOCKHOLM Besöksadress: Klara Södra Kyrkogata 18 Gemensam organisation för bolagen: - AFA Livförsäkringsaktiebolag - AFA Sjukförsäkringsaktiebolag - AFA Trygghetsförsäkringsaktiebolag Telefon, kundcenter: 0771-88 00 99 Telefon, växel: 08-696 40 00 Telefax: 08-696 45 45 www.afaforsakring.se innehåller information om AFA Försäkrings verksamhet. Årsredovisningarna för AFA-bolagen finns att hämta i pdf-format direkt via www.afaforsakring.se under rubriken Broschyrer/Blanketter. De kan också beställas från AFA Försäkring. Under rubriken Trycksaker finns broschyrer i pdf-format som beskriver AFA Försäkrings verksamhet. Broschyrerna går också att beställa som trycksak via www.afaforsakring.se. www.afafastigheter.se innehåller information om AFA Försäkrings fastigheter. Under adressen www.suntliv.nu finns information om arbetsmiljö och hälsa för anställda i kommuner, landsting, regioner, kommunalförbund och kommunala företag. årsredovisning 189

Produktion: PATRIK STHLM Foto: Michael Steinberg (sid 12), Paolo/Folio (sid 35), Daniel Sahlberg/Folio (sid 6), Katharina Werin/Folio (sid 9), Daniel Jälmbratt/Folio (sid 31), Trujiillo-Paumier/Getty Images (sid 3), Getty Images (sid 21) Lars Forsstedt/Public Image (sid 4, 5, 23 & 41), Ann Eriksson/Nordicphotos (sid 16), A&Me Photo/Johner (sid 8), Ulf Bengtsson (sid 177) Tryck & repro: Litografia

POSTADRESS AFA FÖRSÄKRING 106 27 STOCKHOLM BESÖKSADRESS KLARA SÖDRA KYRKOGATA 18 TELEFON 08-696 40 00 FAX 08-696 45 45 INTERNET WWW.AFAFORSAKRING.SE AFA F0080 080416