Boliden Bokslutskommuniké 2005 Gruvor Smältverk Zink Koppar Boliden AB 1
Fortsatt stark tillväxt i Kina lägre tillväxttakt i övriga världen Globalt Kv 4 2005* - Cu-konsumtion 4,0 % - Cu-produktion 5,1 % - Zn-konsumtion 3,8 % - Zn-produktion 0,1 % 20 15 Industriproduktion USA - Cu-konsumtion 1,3% - Zn-konsumtion -6,2 % Europa - Cu-konsumtion -1,1% - Zn-konsumtion -4,1% Tillväxt % 10 5 0 Kina - Cu-konsumtion 7,2 % - Zn-konsumtion 22,3 % Utsikterna fortsatt goda för 2006-5 2003 2004 2005 USA V Europa Japan Kina Kv 4 2005 jmf. Kv 4 2004 Boliden AB 2
Koppar: Pris och LME-lager USc/lb ton 240 900000 220 800000 200 700000 180 600000 160 500000 140 400000 120 300000 100 200000 80 100000 60 0 jan-03 apr-03 jul-03 okt-03 jan-04 apr-04 jul-04 okt-04 jan-05 apr-05 jul-05 okt-05 jan-06 Boliden AB 3
Zink: Pris och LME-lager USc/lb ton 90 1200000 85 1100000 80 1000000 75 900000 70 800000 65 700000 60 600000 55 500000 50 400000 45 300000 40 200000 35 100000 30 0 jan-03 apr-03 jul-03 okt-03 jan-04 apr-04 jul-04 okt-04 jan-05 apr-05 jul-05 okt-05 jan-06 Boliden AB 4
Kina stor nettoimportör av såväl zinkkoncentrat som metall tusen ton 0-10 000 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov -20 000-30 000-40 000-50 000-60 000-70 000 Koncentrat Metall Källa: CHR Metals Boliden AB 5
Ökat importbehov av zink i Europa 2600 900 Produktion och konsumtion i tusen ton 2500 2400 2300 2200 2100 2000 64 58 (60) (86) (143) (208) (248) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 700 500 300 100 (100) (300) (500) Balans i tusen ton Bala ns Europa P rodukt ion t ot a lt Europa Konsumt ion t ot alt Europa Källa: CRU Zinc Quarterly, 4th quarter 2005; comparison of forecasted Zn metal production capacity and Zn metal consumption Boliden AB 6
Förbättrade zinkpremier USD/t 145 135 130 130 125 115 105 95 85 75 65 110 110 105 105 105 105 100 100 95 95 94 100 100 88 77 100 100 100 61 73 105 100 83 105 110 94 115 105 100 115 110 100 115 100 121 105 55 Jan-05 Feb-05 Mar-05 Apr-05 May-05 Jun-05 Jul-05 Aug-05 Sept-05 Oct-05 Nov-05 Dec-05 current Leverat USA (Midwest) Europa fritt smältverk CIF Asien Källa: CRU Monitor Zinc, Jan 2006 Boliden AB 7
Underskott av kopparkoncentrat? Koppar: Nuvarande produktion + sannolik expansion + möjlig expansion '000 tonnes of copper 30000 25000 20000 Possible expansions Probable expansions Base Case New Projects and planned expansions 1% growth rate 3 % growth rate 5% growth rate 15000 10000 5000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Källa: CSFB, Brook Hunt Boliden AB 8
Brist på zinkkoncentrat? Zink: Nuvarande produktion + sannolik expansion + möjlig expansion '000 tonnes of Zinc p.a Possible Expansions Probable Expansions 20000 Base Case + Highly Probable 18000 1% Demand Growth 3% Demand Growth 16000 5% Demand Growth 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Källa: CSFB, Brook Hunt Boliden AB 9
Historiskt starkt resultat Mkr Tolv månader Kvartal 4 2005 2004 2005 2004 Nettoomsättning 20 441 17 928 6 323 4 618 Rörelseresultat 3 069 1 831 1 585 511 Resultat efter finansiella poster 2 812 1 365 1 581 352 Resultat per aktie 7,07 4,98 4,11 1,13 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 540 1 552 947 295 Avkastning på sysselsatt kapital, % 19,6 11,9 40,5 13,2 Nettoskuld/Eget Kapital, % 54 71 54 71 Starka metallpriser, högre smältlöner och god produktion. Lägre avräkningskurs mot amerikanska dollarn. Finansnetto påverkades positivt av lägre skuldsättning. Fortsatt låg betald skatt. Avkastningen på sysselsatt kapital väl över finansiellt mål. Boliden AB 10
Rörelseresultat kvartalsvis Mkr 1700 1585 1500 1300 1100 900 700 701 500 475 440 405 511 415 369 300 100-100 Kv 1 2004 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Kv 3 2005 Kv 4 2005 Boliden AB 11
Produktion Koppar Ton 100 000 90 000 80 000 Gruvproduktion, metallinnehåll Ton 100 000 90 000 80 000 Smältverksproduktion, katoder 91 363 89 196 88 143 89 429 80 939 70 000 70 000 60 000 60 000 50 000 50 000 40 000 40 000 30 000 20 000 20 560 19 027 19 258 21 484 27 161 30 000 20 000 10 000 10 000 0 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Kv 3 2005 Kv 4 2005 0 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Kv 3 2005 Kv 4 2005 Aitik högre kopparproduktion under 2005 tack vare hög produktion kv. 4. Bolidenområdet ökad kopparproduktion. Kopparsmältverken stabil produktion under andra halvåret 2005 efter planerade underhållsstopp under kv. 2. Boliden AB 12
Produktion Zink Ton Gruvproduktion, metallinnehåll Ton Smältverksproduktion, gjuten zink 120 000 100 000 80 000 98 422 87 021 80 163 86 800 87 548 120 000 100 000 80 000 109 156 108 845 104 378 107 429 112 537 60 000 60 000 40 000 40 000 20 000 20 000 0 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Kv 3 2005 Kv 4 2005 0 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Kv 3 2005 Kv 4 2005 Tara svag inledning på året avslutades med god produktion kv. 3 och 4. Bolidenområdet lägre produktion av zink orsakat av annan malmmix. Garpenberg goda produktionsresultat. Boliden Kokkola produktion av zinkmetall på fortsatt hög nivå. Boliden Odda Förbättrad produktion efter införandet av direktlakning. Boliden AB 13
Garpenbergsområdet Längssektion Garpenberg Garpenberg N 0Z 400Z Dammsjön Kvarnberget Lappberget 870 Z 800Z Strandmalmen Kanalmalmen Finnhyttan & Tyskgården & Kyrkmalmen Dammsjön 910 Z Kaspersbo N Produktionsnivå Potentiella områden Boliden AB 14
Rörelseresultat per segment Mkr Tolv månader Kvartal 4 2005 2004 2005 2004 Koppar 1 921 1 393 1 004 298 Zink 1 408 808 778 170 Övrigt -260-370 -197 43 Totalt 3 069 1 831 1 585 511 Koppar högre metallpriser, smältlöner och lagervinst motverkades främst av lägre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn. Zink högre metallpriser och ökad metallproduktion motverkades främst av lägre gruvproduktion och lägre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn. Boliden AB 15
Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten 2 540 (1 552) Mkr. 1 900 1 700 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), Mkr 1 900 Kassaflödet från investeringsverksamheten -982 (-1 508) Mkr. Fritt kassaflöde 1 558 (44) Mkr. Lån amorterades med netto 912 (2 799) Mkr. 1 500 1 300 1 100 900 700 780 718 674 1 013 500 Q4 2004 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Boliden AB 16
Kapitalstruktur 31 dec 31 dec 2005 2004 Nettoskuld / Eget kapital, % Balansomslutning, Mdr 22,9 20,2 Sysselsatt kapital, Mdr 15,8 15,4 80% 70% 60% 71% 71% 69% 64% 54% Eget Kapital, Mdr 10,3 9,1 50% Nettoskuld, Mdr 5,5 6,5 40% 30% Gearing, % 54 71 20% Soliditet,% 44,9 45,2 10% 0% Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Kv 3 2005 Kv 4 2005 Boliden AB 17
Finansiella mål Skuldsättningsgrad cirka 40 procent Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) > 10 procent Utdelning cirka 1/3 av nettoresultatet Boliden AB 18
Sammanfattning 2005 och utsikter 2006 Fortsatt god och stabil tillväxt i världsekonomin. Högre metallpriser men lägre avräkningskurs mot USD. Bra produktion från samtliga enheter under kv. 4. Resultatet efter finansnetto för helåret 2 812 (1 365) Mkr och 1 581 (352) Mkr för kv. 4. Produktionen på planerade nivåer under inledningen av kv. 1, 2006. Utdelning föreslås bli 2,00 kr per aktie. Nya finansiella mål. Fortsatt bra marknadsutsikter för Bolidens metaller. Boliden AB 19
www.boliden.se Mines Smelters Zinc Copper Boliden AB 20