Fondobligation Lannebo Småbolag nr 5 Teckna dig senast 29 april 2010 VOLYMBEGRÄNSAT ERBJUDANDE! Emissionen har en volymbegränsning på 100 000 000 kr och Garantum kommer att stänga i förtid när volymen nås. Skicka in din anmälan i tid! ondobligation Lannebo Småbolag Vår uppfattning: Framöver kommer investerare alltmer att fokusera på tillväxtmöjligheter och mindre på risk. Det innebär att skillnaderna i börsutveckling, såväl regioner som bolag emellan, kommer att öka. Mycket talar för att den svenska börsen kommer att vara fortsatt intressant men framöver kommer inte de svenska bolagens aktiekursutveckling att bli lika homogen som under 2009. Valet av enskilda aktier kommer därför att få större betydelse för att en investering ska bli framgångsrik. Vår lösning: Fondobligation Lannebo Småbolag, som är konstruerad för dig som vill investera på den svenska aktiemarknaden och få en bra avkastningsmöjlighet. Till din hjälp att välja rätt aktier får du en av de främsta småbolagsförvaltarna på den svenska marknaden, Lannebo Fonder. Eftersom alla aktierelaterade investeringar är förknippade med hög risk kan Lannebo Småbolag ge stora kurssvängningar såväl uppåt som nedåt. Med Fondobligation Lannebo Småbolag kan du begränsa risken eftersom nominellt belopp är kapitalskyddat av garantigivaren, samtidigt som du har möjlighet till en bra avkastning om marknaden stiger. 2 När risken är låg i fonden kan fondobligationens exponering mot Lannebo Småbolag bli upp till 130 %. Teckningskurs (2 % courtage tillkommer) 1 110 % Kapitalskyddat av garantigivaren 2 100 % Indikativ deltagandegrad 3 1,0 Indikativ målrisk 3 20 % Indikativ maxexponering mot underliggande fond 3 130 % Löptid Genomsnittsberäkning 12 mån Inriktning Aktiefonden Lannebo Småbolag Emittent/Garantigivare MS B.V. /Morgan Stanley (S&P: A / Moody s: A2)
PLACERINGEN I KORTHET Lannebo Småbolag, med kapitalskydd och Aktiv allokering. En större differentiering i de svenska bolagens aktiekursutveckling framöver innebär en utmaningen i jakten på att hitta rätt exponering. Det ökar värdet av att ha en duktig och erfaren förvaltare som kan ge en bra avkastningsmöjlighet. Med Fondobligation Lannebo Småbolag får du därför en spännande chans att följa Sveriges främsta och mest erfarna småbolagsförvaltare, Lannebo Fonder. Ditt nominellt investerade belopp är kapitalskyddat av garantigivaren ifall marknaden skulle gå åt fel håll. Placeringen innehåller en strategi som följer aktiefonden Lannebo Småbolag som historiskt har visat på ett mycket bra förvaltningsresultat jämfört med såväl index som andra småbolagsförvaltare. Strategin i fondobligationen ger dig också en möjlighet att överträffa utvecklingen i fonden tack vare att den innehåller funktionen Aktiv allokering. Aktiv allokering - upp till 130 % exponering mot Lannebo Småbolag. Aktiv allokering innebär att strategins följsamhet och exponering mot Lannebo Småbolag varierar över tiden beroende på vilken risk som fonden har. När risken är hög (stora kurssvängningar) minskas exponeringen mot fonden och när risken är låg (små kurssvängningar) ökar exponeringen. Som mest kan din exponering uppgå till 130 procent (indikerat), dvs. mer än det nominellt investerade beloppet vilket i praktiken ger en extra hävstång på eventuella uppgångar i fonden. Varför Fondobligation Lannebo Småbolag? Placeringens strategi följer Lannebo Småbolag, en av Sveriges bästa småbolagsfonder. Passar dig som vill vara med på den svenska börsen men få ett extra mervärde i form av duktiga förvaltare. Strategin innehåller Aktiv allokering vilket innebär en chans att överträffa utvecklingen i den underliggande fonden. Med fondobligationen följer du med vid en uppgång och har nominellt belopp kapitalskyddat av garantigivaren vid en nedgång. 2 Ur ett historiskt perspektiv har fonden gått bra när risken har varit låg och vid en hög risk har den gått sämre. Tillämpar man den aktiva allokeringen på fondens historiska utveckling (simulerade beräkningar) visar det sig att justeringen av fondexponeringen ger en bättre utveckling i strategin än vid en direktinvestering i fonden. Detta inträffade under den långa uppgångsperioden åren 2003-2007 då strategin under större delen av perioden hade en exponering på 130 procent mot fonden. Under turbulensen hösten 2008, då fonden föll, låg strategins exponering på lägre än 100 procent. I vissa lägen kan den aktiva allokeringen däremot innebära att utvecklingen blir sämre jämfört med en direktinvestering i fonden. Läs mer om den aktiva allokeringen längre fram i denna marknadsföringsbroschyr. När risken är låg i fonden innebär den aktiva allokeringen att strategins exponering mot fonden kan bli upp till 130 %. 600% 500% 400% 300% 200% 100% feb-03 jul-03 nov-03 mar-04 jul-04 nov-04 mar-05 jul-05 0% nov-05 mar-06 aug-06 dec-06 apr-07 aug-07 När risken är hög i fonden innebär den aktiva allokeringen att strategins exponering mot fonden kan understiga 100 %. Historisk utveckling för Lannebo Småbolag med (pro forma) och utan Aktiv allokering. *, ** Strategins exponering mot fonden Strategins utveckling (Lannebo Småbolag med aktiv allokering) Lannebo Småbolag (utan aktiv allokering) OMX Index dec-07 apr-08 aug-08 dec-08 apr-09 aug-09 jan-10 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Källa: Morgan Stanley 1 Teckningskursen anges exklusive 2 % courtage på nominellt belopp. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Kapitalskyddet är beroende av att garantigivaren inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. 3 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,75. Anmälan är även bindande under förutsättning att målrisken ej understiger 17 % samt att maxexponeringen mot den underliggande fonden ej understiger 100 %. Slutvärdet för den underliggande strategin räknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under det sista året. Se vidare i slutet av denna marknadsföringsbroschyr samt i emittentens prospekt som innehåller placeringens gällande villkor. Prospekt och all övrig information finner du på Garantums hemsida: www.garantum.se. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.
PLACERINGEN PÅ DJUPET Lannebo Småbolag. Aktiv förvaltning med tonvikt på småoch medelstora bolag. OM LANNEBO SMÅBOLAG Lannebo Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond med tonvikt på små- och medelstora företag i Norden. Fondens medel skall vara placerade i aktierelaterade överlåtbara värdepapper, derivatinstrument, fondandelar samt på konto i kreditinstitut. Med aktierelaterade överlåtbara värdepapper avses aktier, andra delägarrätter och depåbevis som är utgivna för allmän omsättning. Aktieurvalet baseras på långsiktig fundamental analys av företag i alla branscher kombinerat med rörlighet i portföljen. Kriteriet för ett företags storlek är dess börsvärde vilket vid investeringstillfället får uppgå till högst en procent av det totala börsvärdet. Målet för fonden är att genom en aktiv förvaltning, oberoende av varje enskild akties vikt i index, uppnå en konkurrenskraftig avkastning. Den årliga förvaltningsavgift är 1,6 % per år. Utmärkande för Lannebo Fonders förvaltning är att de inte sneglar på index utan väljer de aktier som bedöms ha störst långsiktig potential, oavsett deras vikt i ett index. Målet är att skapa en jämn och hög avkastning på lång sikt. Lannebo Fonders investeringsfilosofi bygger på en långsiktig fundamental analys av företag, med en aktiv förvaltning i ordets rätta bemärkelse. Eftersom nyckelpersonerna hos Lannebo även är delägare ger det en trygghet tack vare kontinuitet och stabilitet i förvaltningsorganisationen. Förvaltarna sparar också i sina egna fonder vilket gör att de sitter i samma båt som kunderna. Grundbultarna och ledorden i förvaltningen är: Aktiv förvaltning, ej index. Långsiktig fundamental analys. Skapa en jämn och hög avkastning på lång sikt. Allt byggs utifrån förvaltarnas erfarenhet och specialkompetens. Om förvaltarna i Lannebo Småbolag. Lannebo Småbolag förvaltas gemensamt av Peter Rönström och Johan Ståhl. Peter har förvaltat fonden sedan start och år 2000, 2001 och 2006 blev han utsedd till årets stjärnförvaltare i kategorin svenska småbolagsfonder av Dagens Industri och Morningstar. År 2009 fick han och Johan dessutom Lipper Fund Award som bästa fond i kategorin små/medelstora bolag på tre år. Innan Johan 2007 anslöt till Lannebo Fonder arbetade han 1 på Carnegie. Initialt som mäklare och senare som analytiker med inriktning på småbolagsanalys. Johan var en pionjär inom småbolagsanalys och har under flera år blivit utsedd till Sveriges bästa småbolagsanalytiker. Under åren 2002 till början av 2007 förvaltade han Carnegie Småbolagsfond. Peter Rönström och Johan Ståhl, förvaltare av Lannebo Småbolag. HISTORISK ÅRLIG UTVECKLING SAMT GENOMSNITTLIG ÅRSAVKASTNING FÖR LANNEBO SMÅBOLAG. * 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 7% 12% -17% Årlig avkastning (SEK) SEKTORINDELNING 44% 20% 42% 39% -6% -37% Källa: Lannebo Fonder Genomsnittlig årsavkastning (SEK) FONDENS FEM STÖRSTA AKTIEINNEHAV (2010-02-28) 63% 2000* 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 * Diagrammet ovan visar den historiska utvecklingen i svenska kronor (SEK). Avkastningen är beräknad med utdelningen återinvesterad. Ingen hänsyn är tagen till inflation. När avkastningen redovisas är alla avgifter bortdragna. Ev. inköp- respektive inlösenkostnader är ej medräknade. År 2000 avser perioden 000804-001231. Fondens historiska avkastning är ingen garanti för fondens framtida avkastning. Dagligvaror Finans & Fastighet Industrivaror Material Likviditet Energi Hälsovård Informationsteknik Sällanköpsvaror Företag Verksamhet % av fondens andelsvärde Alfa Laval Industri 7,4 Securitas Industri 5,9 MTG Sällanköpsvaror 4,8 Meda Hälsovård 4,7 Kinnevik Finans 4,5 VIKTIG INFORMATION En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer information finns under Viktigt att veta i denna marknadsföringsbroschyr. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emittentens prospekt, tillgängligt på www.garantum.se, vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.
PLACERINGEN PÅ DJUPET Följ med om det går upp, nominellt belopp tillbaka om det går ner. Placeringens teckningsvillkor. Fondobligation Lannebo Småbolag har en indikativ deltagandegrad på 1,0 gånger uppgången i den underliggande strategin som med hänsyn till Aktiv allokering följer aktiefonden Lannebo Småbolag. Målrisken för den aktiva allokeringen ligger indikativt på 20 procent. Placeringen tecknas till kursen 110 procent av nominellt belopp och 2 procent courtage tillkommer på det nominella beloppet. Slutgiltig deltagandegrad, målrisk samt maxexponering fastställs senast på startdagen. Hela det nominellt investerade beloppet är kapitalskyddat av garantigivaren vid en utebliven tillväxt i strategin. Vad innebär kapitalskydd? Fondobligationen ges ut av en emittent och återbetalningen garanteras av garantigivaren. Som i alla obligationer omfattas även denna placering av en kreditrisk gentemot garantigivaren. Så länge som inget händer med garantigivaren, såsom att den kommer på obestånd eller går i konkurs, är placeringens nominella belopp kapitalskyddat av garantigivaren på förfallodagen. Courtage och överkurs omfattas inte av detta kapitalskydd. Ifall garantigivaren inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren kan det leda till att placeringen helt eller delvis förloras. Mer om kreditrisker finns i avsnittet Viktigt att veta i broschyren. 120 000 SEK 1 000 000 SEK Total investering 1 120 000 SEK 1,0 gånger uppgången 1 000 000 SEK KAPITAL- SKYDD Deltagandegrad, dvs. andel av strategins uppgång. 2 Aktiv allokering, upp till 130 % exponering mot fonden. 2 Figuren. *** Antag att nominellt 1 MSEK investeras i Fondobligation Lannebo Småbolag (totalt 1 120 000 SEK) och att deltagandegraden fastställs till 1,0, målrisken till 20 % och maxexponeringen till 130 %. Den aktiva allokeringen innebär att den underliggande strategins exponering mot fonden kan variera från maximala 130 procent och nedåt. Antag att fonden stiger med 50 procent på fem år (inkl. genomsnittsberäkning) och att den faktiska risken i genomsnitt legat på 15 (Ex A) respektive 40 (Ex B). Det ger en slutlig återbetalning på: Ex A: 1 MSEK x [(1,0 x 50 % x (20/15)) + 1] = 1 650 000 SEK. Ex B: 1 MSEK x [(1,0 x 50 % x (20/40)) + 1] = 1 250 000 SEK. Fondens utveckling (med hänsyn till genomsnittsberäkning) Genomsnittlig exponering mot fonden (målrisk/fondens risk) Återbetalning (1 120 000 SEK investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25 % 50 % 1 000 000 SEK -2,2 % +/- 0 % 100 % 1 000 000 SEK -2,2 % +12 % 100 % 1 120 000 SEK 0 % +25 % 100 % 1 250 000 SEK 2,2 % +50 % 50 % 1 250 000 SEK 5,9 % +50 % 100 % 1 500 000 SEK 6,0 % +50 % 130 % 1 650 000 SEK 8,1 % Räkneexempel hur stor blir avkastningen? *** Tabellen visar utvecklingen för nominellt 1 MSEK som investerats i Fondobligation Lannebo Småbolag. Exemplet är baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0, målrisk på 20 % samt en maxexponering på 130 %. Slutvärdet för strategins utveckling beräknas som ett genomsnitt av strategins värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). Det gör att en kraftig värdestegring under denna period inte får fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Den aktiva allokeringen kan variera från dag till dag och i räkneexemplet har en fast nivå angetts för att underlätta förståelsen för placeringens konstruktion.
PLACERINGEN PÅ DJUPET Aktiv allokering, upp till 130 % exponering mot Lannebo Småbolag. Aktiv allokering - så fungerar det. *, ** Den Aktiva allokeringen innebär i praktiken att strategins exponering mot Lannebo Småbolag varierar, beroende på den aktuella risken i fonden. Utgångspunkten för den variabla exponeringen är en indikerad målrisk på 20 procent för fonden. När svängningarna ökar i fonden och risken stiger över 22 procent innebär den aktiva allokeringen att exponeringen minskar och blir lägre än 100 procent. Vanligtvis sker detta i perioder som karaktäriseras av stor osäkerhet och att fonden går ner. Om exponeringen blir lägre än 100 procent vid ett sådant tillfälle kan det vara en fördel om fonden skulle falla mycket. Man undviker i så fall delar av nedgången. Under lugnare perioder med mindre svängningar är risken lägre och exponering mot fonden ökar när risken understiger 18 procent. Exponeringen kan som mest uppgå till 130 procent (indikerat) vilket kan vara en stor fördel då långvariga uppgångar framför allt sker under perioder med lägre risk, dvs. små svängningar. Om fonden framöver stiger under perioder av hög risk, eller faller i perioder av låg risk, kan avkastningen dock bli lägre i strategin än i fonden. 130 % 100 % Överallokering Upp till 130 % exponering mot Lannebo Småbolag Underallokering Lägre än 100 % exponering mot Lannebo Småbolag Figuren. *** IMålrisken i den Aktiva allokeringen fastställs senast på startdagen och är indikerad till 20 procent för fonden. Om den faktiska risken understiger 18 kan placeringens strategi ha en exponering mot fonden på maximalt 130 procent (indikerat) vilket sker vid en verklig risk på ca 15,4 (20/15,4 = 1,3). För att uppnå denna höga exponering får strategin tillgång till extra kapital utan att strategin belastas av några tillkommande kostnader. Ifall fondens risk överstiger 22 minskas istället exponeringen mot strategin och den delen av exponeringen som då ligger utanför marknaden ligger kontant. Så länge som den faktiska risken ligger inom spannet 18 till 22 procent sker ingen förändring av exponeringen utan den anges då till 20. Den 8 mars 2010 uppgick fondens genomsnittliga risk till ca 14,4. Risk < 18 % Risk > 22 % Mer om risk och kurssvängningar. Ett annat ord för risk och kurssvängningar är volatilitet, eller standardavvikelse, som är ett mått på hur mycket en i det här fallet fond svänger under en viss given period. Målvolatiliteten jämförs löpande med den faktiskt uppmätta volatiliteten under de senaste 90 dagarna. Om den uppmätta volatiliteten ligger inom intervallet 18-22 procent blir exponeringen mot den underliggande fonden 100 procent. Om den faktiska volatiliteten däremot är högre minskas exponeringen med kvoten mellan målvolatiliteten och den faktiska volatiliteten, dvs. man dividerar målrisken med den faktiska volatiliteten. I ett marknadsläge där den uppmätta volatiliteten skulle vara lägre än målrisken får man en inbyggd extra hävstång i placeringen, dvs. exponeringen mot fonden blir större än 100 procent och kan som mest uppgå till 130 procent (indikerat). Mer information om hur den aktiva allokeringen beräknas finns i de slutliga villkoren, tillgängligt på www.garantum.se. 3
MARKNADSUTBLICK MARS/APRIL 2010 Börsen är inne i en uthållig uppgångsfas. Fjolårets kraftiga börsuppgång var främst en effekt av att riskaptiten ökade. Fjolårets spektakulära börsuppgång skedde från extraordinärt låga kursnivåer som sattes när rädsla höll marknaden i ett järngrepp. Uppgången följde samma mönster världen över. Första rekylen uppåt i aktiepriserna kom när den mest kompakta rädslan började släppa sitt grepp om marknaden. Den andra startade när aktiemarknaden började prisa in en förbättrad konjunktur som i sin tur förväntades lyfta bolagens framtida vinster. Det som övergripande har styrt börserna och finansmarknaden som helhet sedan sommaren 2007 har varit marknadens omvärdering av sin syn på risk. Riskviljan har gått från att ha varit mycket stor till att bli extremt liten i slutet på 2008 och i början på 2009. Under fjolåret ökade riskaptiten återigen bland investerare. Sammantaget har detta inneburit att utvecklingen på olika börser under de senaste två och att halvt åren har varit likartad. Skillnaden har inte berott på några regionala eller tillväxtmässiga förutsättningar, utan främst varit ett utslag av hur riskfylld en aktiemarknad har upplevts av investerare. Framöver kommer marknaden att fokusera mindre på risk och mer på tillväxt... Om det är förändringen i synen på risk som hittills har varit den främsta drivkraften på finansmarknaden, så rör vi oss gradvis alltmer mot ett läge då andra faktorer än bara risk blir allt viktigare för investerare. Aktiviteten i världsekonomin håller sakta men säkert på att vända uppåt igen som en följd av exceptionella ränte- och finanspolitiska stimulanser. Men olika regioner och ekonomier kommer att gynnas i olika hög grad av en successivt ökad global efterfrågan. Vår uppfattning är att de ekonomier som kommer att gynnas mest är de som har en hygglig inhemsk efterfrågan att falla tillbaka på, samtidigt som de har en konkurrenskraftig exportindustri som drar nytta av en stigande efterfrågan utanför landets gränser. I det avseendet står sig Sverige, och därmed den svenska börsen, mycket väl. vilket främst kommer att gynna de stora tillväxtländerna. Framförallt kommer investerare återigen att alltmer basera sina investeringsbeslut på de långsiktiga tillväxttrenderna i världsekonomin. Snabbväxande befolkningsrika länder, som t ex Kina, Ryssland och Brasilien, har fantastiska förutsättningar att under många år ekonomiskt kunna växa betydligt snabbare än övriga världen. Den världsekonomiska kartan håller på att ritas om, och i takt med att riskaptiten på marknaden stärks kommer alltfler investerare att söka sig till börserna i de länder som uppvisar den högsta tillväxten. Börsuppgången framöver blir generellt sett mer dämpad än i fjol. Samtidigt anser vi att man som investerare, efter förra årets spektakulära börsuppgångar, generellt sett ska ha rimliga förväntningar på börsutvecklingen framöver. Extraordinära metoder har använts för att ta världsekonomin ur dess allvarligaste kris sedan 1930-talet. Styrräntor har sänkts till noll, sedelpressar har gått varma och statsfinanser har urholkats. Allt detta måste återställas när situationen sakta normaliseras. Statsbudgetar behöver balanseras, sedelpressar stängas av och räntor höjas, vilket sammantaget får en dämpande effekt på totala efterfrågan i världsekonomin. Dags att bli selektiv i investeringsvalet. Ett ökat fokus på tillväxtpotential talar även för att vi kommer att se större skillnader i bolagens aktiekursutveckling framöver. Detta kommer i sin tur att öka värdet i en bevisat duktig förvaltning. Det gör att valet av investeringsinriktning blir allt viktigare. Vår bedömning att börstrenden generellt sett är fortsatt uppåt, men att den blir mer dämpad än i fjol. Vi ser bra potential i den svenska börsen, men störst börspotential i tillväxtregionerna. Möjligheter: Exceptionellt kraftiga finans- och penningpolitiska stimulanser får hjulen i den globala ekonomin att snurra snabbare. När konjunkturen fortsätter att vända uppåt står vi inför en period med uthålligt stigande börskurser. Marknaden kommer alltmer att börja bedöma investeringsalternativ utifrån tillväxtpotential snarare än risk. Risker: Den globala ekonomin är skörare än vanligt och därmed extra känslig för externa chocker. Befintliga stimulanspaket ska så småningom återtas vilket skapar osäkerhet. Stimulanspaket dras tillbaka alltför snabbt.
VINSTSÄKRING OCH ANDRAHANDSMARKNAD Säkra hem dina vinster och låt ditt kapital växa steg för steg. Även om en kapitalskyddad strukturerad placering i första hand är en långsiktig placering, erbjuder den flexibilitet under löptiden. Att löpande vara aktiv i sin portfölj, och även vara aktiv med kapitalet vid nedgångar, är nyckeln till att nå ett bra långsiktigt förvaltningsresultat. I en positiv marknad Vinstsäkring. Efter en tids uppgång är kapitalskyddet ofta långt under marknadsvärdet. Det innebär i praktiken att placeringen har betydligt högre risk än önskat. Ofta kan placeringen säljas i förtid och kapitalet återinvesteras i nya placeringar. Kapitalet blir då skyddat på en högre nivå med fortsatt tillväxtpotential. På det här sättet bygger du över tiden en kapitalskyddstrappa som stegvis ökar det skyddade kapitalet. Vi kallar metoden vinstsäkring. I en negativ marknad Omstrukturering. En kraftigt vikande marknad kan på sikt, när marknaden återhämtar sig, bidra till en positiv avkastning i slutändan. Det beror på att en strukturerad placering aldrig kan vara mindre värd än nuvärdet av det framtida kapitalskyddet. Vid en så kallad omstrukturering kan den strukturerade placeringen säljas i förtid om du bedömer att det kapital som ska frigöras har bättre förutsättningar till avkastning i en annan placering. Den förlust som då uppstår är oftast betydligt mindre än om kapitalet hade varit direktinvesterat i marknaden. I den nya placeringen blir kapitalskyddet lägre än tidigare. Å andra sidan sker återinvesteringen till aktuella indexnivåer och en återhämtning i marknaden får fullt genomslag på det återinvesterade beloppet. Andrahandsmarknad. Vinstsäkring 150 140 100 50 Omstrukturering 150 100 50 90 Index Ny placering Före vinstsäkring Index +50 Kapitalskydd 100 Efter vinstsäkring Kapitalskydd 140 Före omstrukturering Index -50 Kapitalskydd 100 Efter omstrukturering Kapitalskydd 90 Om index stiger 100% Ny placering 180 Gammal placering 100 Garantum tillhandahåller under normala marknadsförhållanden en daglig andrahandsmarknad. Indikativa marknadskurser finns på www. garantum.se och på andrahandsmarknaden kan kurserna bli både högre eller lägre än teckningsbeloppet och det nominella beloppet. De påverkas bland annat av marknadens utveckling och rörlighet (volatilitet), ränteläget samt återstående löptid. Courtaget på andrahandsmarknaden är 0,5 procent på likvidbeloppet (vid avyttring under löptidens första år är courtaget 2 procent). EXEMPEL. Ditt kapital startar vid index 100. En nedgång på 50 procent innebär att en traditionell placering måste växa med minst 100 procent innan nedgången har återhämtats och möjlighet till vinst uppstår. Den strukturerade placeringen kan trots nedgången exempelvis ha ett marknadsvärde på cirka 90 som kan återinvesteras i en ny kapitalskyddad placering. Skulle uppgången bli 100 procent förvandlas i så fall 90 till 180 i den nya strukturerade placeringen medan den gamla, eller likväl en traditionell placering, endast är tillbaka på 100. Viktigt om vinstsäkring och omstrukturering. Observera att ovanstående enbart är exempel för att illustrera hur det i princip fungerar. I verkligheten kan siffrorna bli såväl högre som lägre beroende på villkoren i en specifik placering och det aktuella marknadsläget. I båda fallen avyttras i praktiken den gamla placeringen och en ny anskaffas. Eventuell kapitalvinst/förlust realiseras i samband med en avyttring.
Viktigt att veta. Tidsplan och betalningsinformation. 29 april 2010 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid för att säkerställa bra villkor i placeringarna. 3 maj 2010 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 6 maj 2010 Startdag för placeringens underliggande tillgång. 17 maj 2010 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 25 maj 2010 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 25 maj 2015 Förfallodag och tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp: Nominellt 50 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr. Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton: - Bankgiro: 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). - SEB, klientmedelskonto: 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Om riskerna i investeringen. En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. KREDITRISK Med kreditrisk menas att garantigivaren av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning enligt villkoren på förfallodagen, dvs det kapitalskyddade nominella beloppet plus eventuellt tilläggsbelopp i form av avkastning. Om garantigivaren skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantigivarens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD) Placeringen har en fast löptid på och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på www.garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5 procent. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. VALUTARISK Obligationen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Den regelbaserade investeringsstrategin har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. PRISSÄTTNINGSRISK Eftersom konstruktionen för placeringen skiljer sig från traditionell upplåning kan en investering i en strukturerad placering komma att belastas med andra kostnader än vid traditionell upplåning för emittenten. Investeraren bör uppmärksammas på att det i teckningskursen kan ingå andra kostnader än de som beskrivs i materialet för erbjudandet. RÄNTERISK Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången.
Viktigt att veta. OM BROSCHYREN Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd lägsta nivå, som anges på sidan två i denna broschyr. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-0,8 % per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2 % courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan komma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på www.garantum. se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på www.garantum.se. Om en placering anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/ förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en placering vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
NUVARANDE ERBJUDANDE Garantumportföljen. Ett effektivt alternativ till traditionell förvaltning. Garantum skapar löpande publika emissioner av strukturerade placeringar. Vid varje emission är målsättningen att ta fram optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsklimat. Målet är dessutom att placeringarna ska komplettera varandra. Detta dels för att uppfylla olika investeringsbehov och dels för att de tillsammans ska bilda en välbalanserad portfölj. I vårt nuvarande erbjudande finns möjlihet att teckna flera olika kapitalskyddade placeringar med olika inriktningar och löptider. Dessutom finns det möjlighet att endast investera i tillväxtdelen i en sådan placering, sk. hävstångscertifikat. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig förvaltning av strukturerade placeringar är att investera i ett flertal av de aktuella placeringarna. Därmed kan du sätta ihop en färdig, väl diversifierad portfölj med syfte att ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Vi kallar det för Garantumportföljen. 8 placeringsinriktningar - Välj mellan ett eller flera investeringsalternativ! Finns som hävstångscertifikat. Finns som hävstångscertifikat. Finns som hävstångscertifikat. alutaobligation Råvaruländer ktieindexobligation Kina ondobligation East Capital Ryssland ondobligation Lannebo Småbolag 3 år 3 år Erbjuds med lånefinansiering Erbjuds med lånefinansiering rasilien & Kina Sprinter ktieindexobligation Sverige 140/80 ktieobligation Sverige Select FB ktieobligation Asien Select FB
Garantum på 2 minuter. Vår historia. Garantum grundades 2004 och är idag en specialiserad aktör inom området strukturerade placeringar. Alla grundare är verksamma i koncernen och har tillsammans med övriga medarbetare skapat det som idag är Garantum. Erfarenheten från kapitalmarknaden, inom såväl kapitalförvaltning som försäkrings- och bankverksamhet, är gedigen. Sedan 1 tillbaka har vi varit delaktiga i att utveckla den nordiska marknaden för strukturerade placeringar. Vi är en liten och flexibel organisation. Men vi expanderar och vi gör det med stolthet. 2007 öppnade vi kontor i Helsingfors och på kort tid har Garantum blivit en av de största aktörerna inom strukturerade placeringar i både Sverige och Finland. Våren 2009 förvärvade vi fondbolaget Aktie-Ansvar AB tillsammans med fondbolagets ledning. Koncernen, med Garantum Fondkommission AB och Aktie-Ansvar AB i spetsen, hade i början av 2010 totalt 45 anställda, ca 300 samarbetspartners, ca 30 000 kunder och ca 35 miljarder kronor under förvaltning/i utestående volym. Vår filosofi. Som kund hos Garantum kan du luta dig mot en specialistkunskap som byggts upp under mer än ett decennium. Vi kan vår sak och vi är helt fokuserade på den. Eftersom marknaden hela tiden förändras, måste vi också göra det. Det är därför vi genom åren ofta presenterat lösningar som ingen tänkt på tidigare. Inte för att vara först, utan för att kunna erbjuda våra kunder de placeringar som bäst svarar mot marknadens förutsättningar just nu. Om vi sammanfattar vår filosofi blir det med fem ord. Rätt placering vid rätt tillfälle. Det är vad som leder oss i vårt dagliga arbete och det enda målet med de lösningar vi tar fram. Kontakta din rådgivare eller oss om du vill ha mer information om hur du kan få ut det bästa av det vi är specialiserade på placeringar utan onödiga risker. Garantums hela erbjudande. Publika emissioner Skräddarsydda emissioner Daglig andrahandsmarknad Vinstsäkringar/omstruktureringar Makroanalys Fonden Peritus Depåer Kapitalförvaltning
Tre olika sätt att investera i Garantums strukturerade placeringsprodukter. Sedan strukturerade placeringar började växa fram i början av nittiotalet har placeringsformen numera blivit en av Sveriges populäraste. Konceptet är enkelt. Med kapitalskyddade placeringar kan du vara med på börsuppgångarna men undvika nedgångarna - en förvaltningsform som vi har arbetat med i 1. Du kan välja mellan tre olika sätt om du vill placera i de produkter som Garantum arrangerar. Prata med din rådgivare om vilket sätt som passar bäst för dig. 1. Publika emissioner. För den som vill bygga en egen portfölj med strukturerade produkter kan tillsammans med sin rådgivare välja placeringar från de publika erbjudanden som vi arrangerar 6-8 gånger per år. Produkterna i ett erbjudande tas fram utifrån målsättningen att de ska vara optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsklimat samt passa olika placeringsbehov och marknadsuppfattningar. I varje erbjudande finns det därför placeringar med många olika inriktningar för att en investerare ska kunna uppnå bästa möjliga mix mellan avkastning och risk. 2. Kapitalförvaltning. För den som inte vill bygga upp en portfölj på egen hand kan som kund hos vår kapitalförvaltning få hjälp av Garantum som då ansvarar för att förmögenheten förvaltas utifrån överenskommen riskprofil, placeringshorisont och avkastningsmål. Det innebär att Garantum löpande bevakar portföljen och gör omplaceringar när det bedöms lämpligt. Förvaltningssättet är lämpligt för kapitalstarka investerare såsom företag, vilande bolag, stiftelser och institutioner. 3. Fonden Peritus. För den som vill placera i strukturerade produkter men hellre gör det i fondform kan göra det i Peritus som ger dig en bred portfölj av olika strukturerade produkter. Peritus förvaltas i samarbete mellan Garantum och vårt systerbolag Aktie-Ansvar. I Peritus överlåter du till förvaltarna att avgöra vilka strukturerade produkter ditt kapital bäst placeras i för stunden. Peritus förvaltas efter våra bästa idéer utifrån filosofin Rätt placering vid rätt tillfälle och syftar till att nå en god riskspridning med förutsättningar för Peritus att hänga med uppåt när världens börser stiger samtidigt som fonden håller emot när det sjunker. Något fonden lyckats med under åren 2007-2009. I normalfallet sprids fondens tillgångar på 15 till 20 olika strukturerade produkter och förvaltarteamet är aktiva med att löpande göra vinstsäkringar och omstruktureringar. Läs mer på www.aktieansvar.se. Rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99 E-post: info@garantum.se, www.garantum.se