DETTA ÄR ZINZINO INNEHÅLLSFÖRTECKNING

ÅRSREDOVISNING 2016

DETTA ÄR ZINZINO Zinzino AB (publ.) är ett direktförsäljningsbolag som opererar i hela EU, Norge, Island och i Nordamerika. Zinzino marknadsför och säljer produkter inom två produktlinjer; Zinzino Health, med fokus på långsiktig hälsa, och Zinzino Coffee, bestående av espressomaskiner, kaffe och te. Zinzino äger norska BioActive Foods AS och forsknings- och produktionsenheten Faun Pharma AS. Zinzino har drygt 120 anställda. Företaget har sitt säte i Göteborg, kontor i Helsingfors, Riga, Oslo och i Florida, USA. Zinzino är ett publikt aktiebolag och aktien är noterad på Nasdaq First North. Zinzino blev 2016 både utnämt som ett av Veckans Affärers Superföretag och Dagens Industris Gasellföretag. ÅRSSTÄMMA Årsstämman kommer att äga rum onsdagen den 24 maj kl. 12.30 i bolagets lokaler på Hulda Lindgrens gata 8 i Göteborg. Årsredovisningen finns tillgänglig på www.zinzino.com. RAPPORTKALENDER: Delårsrapport Q1 2017 publiceras 2017-05-10 Delårsrapport Q2 2017 publiceras 2017-08-31 Delårsrapport Q3 2017 publiceras 2017-11-13 INNEHÅLLSFÖRTECKNING 2 Kort historik 3 Innehållsförteckning 4 VD har ordet 6 Siffror i korthet 7 Finansiell sammanfattning 8 Geografisk fördelning 10 Året som gått 2016, kvartal 12 Årets nyheter 14 Åren som gått 16 Produkthjulet 17 Produktnyheter 18 Möt våra kunder 19 Zinzino Health Challenge 20 Thim & Kerstin Öhman 22 Norge, Sverige, Danmark och Finland 24 Island, Estland, Litauen och Lettland 26 Polen, Holland, USA och Kanada 28 Tyskland och EU 30 Lansering i EU 31 Försäljning per marknad 32 Faun Pharma 34 CSR 36 Sponsring 38 Direktförsäljning 40 Styrelse 41 Ledningsgrupp 42 Finansiell information 43 Bolagsstyrningsrapport 46 Ägarförhållande & aktieutveckling 48 Optionsprogram 50 Förvaltningsberättelse 55 Resultat och finansiell ställning och förslag till vinstdisposition 56 Resultaträkning 57 Balansräkning 59 Rapport eget kapital 60 Kassaflödesanalys 61 Noter 74 Revisionsberättelse 2 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 3

FOKUS PÅ TILLVÄXT & LÖNSAMHET Zinzino ökar tillväxttakten och lönsamheten kommande år 1 miljard i omsättning är målet för 2020 Zinzino ska under de närmaste tre till fyra åren fördubbla sin omsättning från en halv miljard till en miljard och vi ska under den tiden mer än fördubbla vår nettomarginal i procent. Med en ny webbshop, ny teknologi, nya produkter och nya marknader tyder allt på att vi ska växa snabbt framöver. Med fokus på effektiv organisation och produktion kommer lönsamheten att växa i takt med den tillväxt vi förväntar oss under de kommande åren. 2016 var ett händelserikt år för Zinzino. Vi erbjuder nu våra produkter på hela 34 marknader efter att vi lanserat på 19 nya marknader i Europa 2016. Vi har lanserat flera nya produkter inom hälsa och investerat stort inom ny teknik och nya system. Vi förväntar oss att vårt förändringsarbete kommer att resultera i fler nöjda kunder, tillväxt, skalfördelar, ökad effektivitet och ökad lönsamhet. Såväl för nuvarande som för kommande år. Vi har en tillväxt på 11% för helåret 2016, men tillväxten var starkast mot slutet av året, vilket är den positiva trend vi tar med oss in i 2017. Vi har valt att fokusera på lönsam tillväxt och kommer att arbeta aktivt för att utnyttja våra skalfördelar inom teknik, support och ekonomi och inte öka kostnaderna i samma grad när vi expanderar. Detta kommer att ge ökad lönsamhet och stärka vår balansräkning. Vi strävar efter att kunna öka utdelningen rejält till våra aktieägare successivt kommande år. SKALBAR AFFÄRSMODELL En sak jag vill trycka lite extra på är vår möjlighet att utnyttja vår skalbara affärsmodell; Zinzino ska under de närmaste tre till fyra åren fördubbla sin omsättning från en halv miljard till en miljard och vi ska under den tiden mer än fördubbla vår nettomarginal i procent. Anledningen till att vi kan fördubbla omsättningen är att vi finns på 34 marknader och därmed når ut till nästan en miljard potentiella kunder. Vi har ledande hälsoprodukter som ligger i tiden och som så gott som alla människor behöver. Forskning, utveckling och produktion av våra produkter gör vi själva. Vi har systematiserat och ligger i framkant med vårt direktförsäljningskoncept och har ett marknadskoncept som växer i hela världen. Under de kommande åren kommer vi att expandera till nya stora internationella marknader. Vi vill även utveckla och anpassa produkter och koncept specifikt för de marknader som vi etablerar oss i för att uppnå högsta möjliga avkastning på investeringarna. Lönsamheten ska fördubblas i procent till följd av att vi har investerat i ny teknik som både förenklar och effektiviserar flera processer inom support, ekonomi, logistik, IT och försäljning. Det i sin tur gör att behovet av att investera mer, eller anställa fler människor, får en betydligt lägre takt när tillväxten kommer. Vi kommer att kunna minska kostnader i både produktion och inköp av produkter och tjänster när volymen ökar. En sådan skalbar affärsmodell är mycket intressant och inspirerande för våra partners, anställda och aktieägare. STARK OCH SUND TILLVÄXT Vi är mycket nöjda med avslutningen på fjolåret och med en tillväxt på 29 % når vi våra tillväxtmål under det fjärde kvartalet. Att vi samtidigt har implementerat många förbättringar i våra system och implementerat ny teknologi är en prestation av vår organisation. Det är framför allt nya kunder som bidrar till den ökade tillväxten. Just nu har vi över 115 000 kunder, kundstocken har vuxit med 25 000 på ett år och vi kommer att fortsätta arbeta aktivt för att öka kundbasen. Vårt viktigaste produktkoncept Balance visar fortsatt god tillväxt och vi har för närvarande en databas på över 187 000 testresultat. Vi är det företag som har gjort flest blodfettsanalyser i världen och vår ambition är att öka försprånget de kommande åren. STÄNDIG PRODUKTUTVECKLING Zinzino Skin Care lanserades som ett helt nytt produktsegment under 2016. Den första produkten i segmentet var Skin Serum -24 hour youth formula. Zinzino Skin Serum är en aktiv formula som ger huden ett ungdomligt utseende och ger huden ökad fuktighet. Huden blir mjukare, elasticiteten ökar och förekomsten av fina linjer och rynkor reduceras. Skin Serum är utvecklad av Zinzino och produceras i vår egen anläggning i Norge. Vi ser en stor marknadspotential inom hudvårdsmarknaden och vi är glada över att Skin Serum blivit så väl mottagen hos våra kunder och distributörer. Vår egen produktionsenhet, Faun Pharma, har haft en mycket bra utveckling och har nu fördubblat sin omsättning sedan vi köpte den för drygt två år sedan. Vi förväntar oss att den positiva utvecklingen fortsätter även under kommande år. Lönsamhet blir vårt fokus under de kommande åren. Vi kommer kontinuerligt att förbättra våra processer och bli mer effektiva. Få kortare och mer kostnadseffektiva leveranser till kunder och distributörer samt öka och förbättra smarta betallösningar för att öka intäkterna och få ännu nöjdare kunder och distributörer. Dag Bergheim Pettersen, VD Zinzino Inspire change in life 4 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 5

KONCERNSTRUKTUR FINANSIELL SAMMANFATTNING (MSEK) ZINZINO GMBH (TYSKLAND) 100% ZINZINO EHF (ISLAND) 100% ZINZINO BV (HOLLAND) 100% SIA ZINZINO (LETTLAND) 100% ZINZINO SP.Z.O.O (POLEN) 100% ZINZINO AB ZINZINO OÜ (ESTLAND) 100% BIOACTIVE FOOD AS 100% ZINZINO NORDIC AB 93% ZINZINO UAB (LITAUEN) 100% FAUN PHARMA AS 98,8% ZINZINO LLC (USA) 100% ZINZINO CANADA CORP (KANADA) 100% KONCERNENS NYCKELTAL 2016 2015 2014 2013 2012 Totala intäkter 492,3 443,8 357,7 254,5 177,2 Nettoomsättning 436,4 388,7 318,8 226,3 161,7 Försäljningstillväxt 11% 24% 41% 44% 77% Bruttovinst 167,2 149,3 102,4 71,0 42,8 Bruttovinstmarginal 34,0% 33,6% 28,6% 28% 24% Rörelseresultat före avskrivning 23,0 25,6 21,4 11,2 5,7 Rörelsemarginal före avskrivning 4,7% 5,8% 6,0% 4,4% 3,2% ZINZINO SVERIGE AB 100% ZINZINO OY (FINLAND) 100% ZINZINO ASP (DANMARK) 100% ZINZINO AS (NORGE) 100% Rörelseresultat 14,0 18,5 18,6 10,5 5,3 Rörelsemarginal 2,8% 4,2% 5,2% 4,1% 3,0% Resultat före skatt 13,9 17,6 18,4 10,4 5,3 Nettoresultat 9,7 9,7 32,7 9,0 4,6 Nettomarginal 2,0% 2,2% 9,1% 3,5% 2,6% Likvida medel 23,3 26,9 42,8 10,9 16,5 SIFFROR I KORTHET Soliditet 51,0% 56% 52% 38% 26% För 2016 uppgick koncernens totala intäkter till 492,3 (443,8) MSEK vilket motsvarar en tillväxt på 11% (24%). Bruttovinsten uppgick till 167,2 (149,3) MSEK och bruttovinstmarginalen uppgick till 34,0% (33,6%). EBITDA uppgick till 23,0 (25,6) MSEK och rörelsemarginalen före avskrivningar 4,7% (5,8%). Resultat efter skatt uppgick till 9,7 (9,7) MSEK. Likvida medel uppgår på balansdagen till 23,3 (26,9) MSEK. Nettoresultat per aktie efter skatt före utspädning SEK 0,31 0,32 1,11 0,33 0,17 Nettoresultat per aktie efter skatt vid full utspädning SEK 0,29 0,29 1,09 0,31 0,16 Eget kapital per aktie SEK före utspädning 2,82 2,88 2,90 0,80 0,46 Antal utställda aktier i genomsnitt för perioden 31,359,861 30,659,402 29,508,687 27,082,770 27,082,770 Antal utställda aktier i genomsnitt för perioden vid full utspädning 33,780,025 33,454,470 32,188,687 28,692,770 28,692,770 6 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 7

GEOGRAFISK FÖRDELNING & FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT PER MARKNAD Zinzino EU Faun Pharma 1% n/a 10% 45 % Den geografiska fördelningen av försäljningen 2016 samt försäljningstillväxt i jämförelse med föregående år ser ut som följer enligt kartan. KANADA NORGE SVERIGE 0,3% 332% 22% 6% 18% 55% 15% 14% ISLAND USA FINLAND 4% -56% ESTLAND 4% -39% 5% 48% DANMARK 14% 8% KORT HISTORIK inkl Färöarna* 2007 - Startades Zinzino AB. Bolagets främsta verksamhet är att äga och utveckla företag inom direktförsäljning och relaterade verksamheter. HOLLAND 1% 46% LETTLAND TYSKLAND 2% -20% 2% n/a 2009 - Förvärvades Zinzino Nordic AB genom dels en riktad apportemission mot ägarna i Zinzino Nordic AB och dels genom aktieteckning i den företrädelse mission Zinzino Nordic AB genomförde i december 2009. Genom detta fick Zinzino AB kontroll över 97% av rösterna och 92% av kapitalet i Zinzino Nordic AB. Fram till 31 december 2015 hade ägarandelen ökat till 93% av kapitalet. 2010 - Noterades Zinzino-aktien för handel på Aktietorgets handelsplats. 2011 - Utökades koncernen med bolag i Estland och Litauen. POLEN 0% 94% LITAUEN 2012 - Startades bolag i Lettland och på Island. 2% -29% 2013 - Startades ett bolag i USA med säte i Jupiter, Florida. 2014 - Utökades koncernen ytterligare genom bolag i Polen och Holland. Samma år förvärvade Zinzino AB resterande aktier i BioActive Foods AS och 85% av aktierna i Faun Pharma AS. Detta var även året då Zinzino AB noterades för handel på Nasdaq OMX First North. 2015 - Startades bolag i Kanada och ägarandelen i Faun Pharma As utökades till 98,8%. Geografisk fördelning av försäljning 2016 Försäljningstillväxt 2016 per marknad mot föregående år 2016 - Startades ett dotterbolag i Tyskland. Öppnades försäljning till samtliga EU-länder. * Färöarna räknas som en del av den danska marknaden i resterande del av denna rapport 8 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 9

ÅRET SOM GÅTT 2016 Q1 Q2 Q3 Q4 Koncernens första kvartal präglades av stark tillväxt i USA, Sverige samt de nya marknaderna. Under kvartalet uppgick de totala intäkterna till 112,6 (111,2) MSEK vilket innebar en försäljningstillväxt på 1%, jämfört med kvartal 1 2015. Bolaget såg också tydliga tecken på intäktsåterhämtning efter en temporär nedgång under och efter byte av affärssystem. Bruttovinstmarginen och vinstmarginalen stärktes ytterligare genom effektivisering av den egna produktionen. Totala intäkter under andra kvartalet hamnade på 109,1 (114,4) MSEK vilket var 5% lägre än motsvarande period 2015. Detta på grund av kvarvarande negativa effekter av systembytet och avsaknaden av kravrutin som medförde kundförluster på vissa marknader. Bolaget satte därför in resurser för att återimplementera kravrutinerna samt riktade ett flertal kampanjer mot säljnätverket i syfte att stärka försäljningen för kvartal 3 och 4. Under kvartalet genomförde Zinzino även en lyckad säljstart i Tyskland via det nyetablerade dotterbolaget Zinzino GmbH. Tredje kvartalet präglades av fortsatt stark tillväxt i Sverige och USA samt god tillväxt på de övriga nordiska marknaderna. Även de nyetablerade marknaderna i Tyskland och EU hade fortsatt god tillväxt och totala intäkter för kvartalet hamnade på 121,3 (102,8) MSEK, vilket var en 18% försäljningstillväxt jämfört med samma kvartal 2015. Bruttovinstmarginalen påverkas något negativt av att dotterbolaget Faun Pharma AS ställde om sin produktion för sin nya nyckelkund Proteinfabriken. De nordiska marknaderna visade fortsatt god tillväxt tillsammans med Holland och USA och totala intäkter under kvartalet var 149,3 (115,4) MSEK. Under kvartalet ökade också Health segmentet med 41% jämfört med kvartal 4 föregående år. De fortsatt största produkterna var BalanceOil i kombination med BalanceTest. Till segmentet adderades också de nya produkterna SkinSerum och ProteinBars som mottogs mycket positivt av marknaden. Under kvartalet fortsatte man med säljnätverksinriktade kampanjer för att stimulera försäljning. Försäljning MSEK Intäkter Försäljning Försäljning Försäljning 112,6 (111,2) 109,1 MSEK (114,4) 121,3 MSEK (102,8) 149,3 MSEK (115,4) Intäkter Intäkter Intäkter HEALTH COFFEE HEALTH COFFEE HEALTH COFFEE HEALTH COFFEE 68% 14% 68% 14% 67% 12% 63% 7% (2016; 76,6 (65,9) mkr) (2016; 15,5 (21,6) mkr) (2016; 74,5 (71,7) mkr) (2016; 15,3 (20,9) mkr) (2016; 81,1 (60,7) mkr) (2016; 14,9 (24,8) mkr) (2016; 93,8 (60,1) mkr) (2016; 9,9 (22,7) mkr) ÖVRIGA INTÄKTER FAUN ÖVRIGA INTÄKTER FAUN ÖVRIGA INTÄKTER FAUN ÖVRIGA INTÄKTER FAUN 10% 8% 11% 7% 11% 10% 17% 14% (2016; 11,0 (14,5) mkr) (2016; 9,5 (9,2) mkr) (2016; 11,6 (12,3) mkr) (2016; 7,7 (9,5) mkr) (2016; 12,7 (9,9) mkr) (2016; 12,6 (7,4) mkr) (2016; 24,7 (23,1) mkr) (2016; 20,9 (9,5) mkr) Geografisk fördelning försäljning MKR 160 140 120 100 Baltikum 12,6% Island 5,6% USA 6,4% Danmark+FO 16,4% Holland 1,0% Polen 0,9% Kanada 0,4% Tyskland 0,8% Sverige 13,5% Finland 17,7% Norge 24,8% 40% 35% 30% 25% Geografisk fördelning försäljning MKR 160 140 120 100 Baltikum 10,0% Island 4,4% USA 6,5% Danmark+F O 16,6% Holland 0,9% Polen 0,7% Kanada 0,3% Tyskland 2,0% Finland 16,5% Sverige 16,1% Norge 25,9% 40% 35% 30% 25% Geografisk fördelning försäljning MKR 160 140 120 100 USA 6,3% Baltikum 8,9% Island 3,8% Holland 1,0% Danmark+FO 16,1% Kanada Polen 0,2% 0,2% Tyskland 2,1% Zinzino EU 1,8% Sverige 18,7% Norge 24,4% Finland 16,5% 40% 35% 30% 25% Geografisk fördelning försäljning MKR 160 140 120 100 Tyskland Kanada 2,0% Polen 0,4% 0,3% EU 2,3% Holland Sverige 1,0% 19,8% USA 5,4% Baltikum 8,8% Island 3,7% Danmark+FO 14,5% Norge 24,6% Finland 17,3% 40% 35% 30% 25% 80 20% 80 20% 80 20% 80 20% 60 15% 60 15% 60 15% 60 15% 40 10% 40 10% 40 10% 40 10% 20 5% 20 5% 20 5% 20 5% 0 2012 2013 2014 2015 2016 0% 0 2012 2013 2014 2015 2016 0% 0 2012 2013 2014 2015 2016 0% 0 2012 2013 2014 2015 2016 0% Totala intäkter Bruttovinst Bruttovinstmarginal Totala intäkter Bruttovinst Bruttovinstmarginal Totala intäkter Bruttovinst Bruttovinstmarginal Totala intäkter Bruttovinst Bruttovinstmarginal 10 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 11

ÅRETS NYHETER - EN KORT SAMMANFATTNING 2016 var ett innehållsrikt år! Nya produkter, ny webbsida och ny webbshop. Zinzino öppnade också upp för försäljning i flera länder och på stora marknader. Allt detta skapade förutsättningar för och ett behov av en hel del nyrekrytering. ZINZINO SKIN SERUM Zinzino Skin Care lanserades som ett helt nytt produktsegment. Första produkten som lanseras i segmentet var Skin Serum - 24-hour youth formula för ansikte och hals. Lanseringen skedde i augusti på den amerikanska marknaden och i Europa i oktober. Skin Serum är utvecklat av Zinzino och produceras i Zinzinos egen produktionsanläggning. Zinzino Skin Serum är en aktiv formula som ger huden ett ungdomligt utseende. Den reducerar förekomsten av fina linjer och rynkor. EUROPALANSERING 5 juli 2016 öppnade bolaget upp för försäljning av hela utbudet av Zinzino Health produkter i samtliga EU-länder. Geografisk expansion är ett av de viktigaste målen för Zinzino för att uppnå fortsätt stark tillväxt och därför är expansionen ett naturligt men också ett stort steg för företaget. - Vi är naturligtvis mycket glada och stolta över att kunna presentera detta och ser samtidigt en enorm potential med den här satsningen, säger Dag Bergheim Pettersen, vd på Zinzino AB. Zinzino har under ett antal år visat en stark tillväxt i norra Europa med fokus på Skandinavien och Baltikum. Under första kvartalet 2016 lanserades Zinzino i Tyskland; Europas största marknad för direktförsäljning, och nu är det dags att fortsätta den geografiska expansionen. NY WEBB OCH WEBBSHOP Ett omfattande projekt som pågick under året var lanseringen av en helt ny webb och tillhörande webbshop. Fokus i arbetet var att skapa en intuitiv sida där gränssnittet fungerade väl med det avancerade system som ligger bakom den nya webbshopen. Dessutom satsades det hårt på att få fram en implementerad FAQ som skulle svara på många av de vanligaste frågorna som dyker upp. Det är en mycket avancerad FAQ så tillvida att den förändras och växer utefter trafik och aktivitet. Tillsammans med FAQ lanserades en live chat-funktion på hemsidan som ett led i att skapa ytterligare kanaler för kommunikation. Detta var ett naturligt steg i Zinzinos strategi i målsättningen att vara världens mest kundorienterade direktförsäljningsföretag. BALANCEOIL AQUAX - OLJA SOM BLANDAS MED VATTEN BalanceOil AquaX är en utveckling av Zinzinos BalanceOil och ett globalt patent är sökt för det unika emulgeringsmedlet Aquacelle. Med BalanceOil AquaX tas Omega-6/Omega-3-konceptet till en helt ny nivå. Tack vare omfattande forskning på Zinzino, i kunskapsföretaget BioActive Foods och Zinzinos fabrik Faun Pharma, har man lyckats få fram en produkt som absorberas bättre i kroppen och som är enklare att använda. Att vi lyckats hitta en modell där olja kan blandas med vatten känns oerhört spännande bara det, och vi ser fram emot att se vad den tekniken kan leda oss till. sa Dag Bergheim Pettersen, vd på Zinzino AB, i ett pressmeddelande om produkten. NYTT KONTOR I RIGA Zinzino öppnade under 2016 ett kontor i Riga för att öka flexibilitet i kundsupport för först och främst lettiska och rysktalande kunder och partners, och sekundärt för att expandera sin IT-avdelning. I centrum av de Baltiska länderna, där Zinzino vill se en ökad utveckling, skapar det nya kontoret ytterligare möjlighet att vara nära kunden. 12 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 13

DET BÖRJADE MED EN GOD KOPP KAFFE... ZINZINO = INSPIRE CHANGE IN LIFE Ett avtal tecknas med Rombouts som innebär att Zinzino blir exklusiv återförsäljare på marknaderna i norra Europa. I maj lanserar Zinzino 123spresso-maskinen som tillverkas av det fransk-belgiska kaffehuset. Norska och svenska marknaderna är först ut att öppnas. Danska marknaden öppnas hösten 2005. 2005 2006 FÖRST TOG VI SVERIGE OCH NORGE - SEN TOG VI FINLAND OCH FÄRÖARNA Den finska marknaden lanseras 2006 och blir vårt fjärde Zinzino-land. Färöarna tillhör egentligen Danmark, men öppnas som en separat marknad hösten 2006. 14 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 KONTOR I SVERIGES NÄST STÖRSTA STAD Vi anställer mer personal till kundtjänsten i Göteborg när vi fortsätter fokusera på försäljningstillväxt i Skandinavien. 2007 2008 FÖRBEREDER FÖR ATT ETABLERA FLER MARKNADER En ny maskin, Oh Expresso, lanseras i fyra olika färger. Den nya maskinen är en omedelbar succé och försäljningen ökar. Vi startar upp en pre-launch på Island. Zinzino har nu etablerat effektiva rutiner för att lansera nya marknader och företaget fortsätter att växa. ETT BRA ÅR FÖR GOTT KAFFE I september 2009 öppnas Island officiellt som vår sjätte marknad. Zinzino lanserar den första halvautomatiska maskinen, vilket också är den första med Zinzinos namn på. Helautomatiska SoPod-maskinen lanseras också tillsammans med Zinzino-maskinen. 2009 2010 PÅ ALLMÄN BEGÄRAN KAN ALLA NU INVESTERA I VÅRT FÖRETAG Företaget upptas för handel på Aktietorgets handelsplattform. De första två handelsveckorna resulterar i en ökning på aktiepriset med över 20 %. Under hösten lanseras nya maskinen Oh Disco. Det är en liten (för att vara 2010) helautomatisk maskin i modernt vitt med LED-lampor som ändrar färg....resan MOT 1 MILJON KUNDER FORTSÄTTER EN NY DEL AV EUROPA OCH EN NY VD. PÅ SAMMA GÅNG. De baltiska marknaderna: Estland, Lettland och Litauen välkomnas in i Zinzino-familjen. Zinzino välkomnar också Dag Bergheim Pettersen som ny VD. 2011 2012 ETT BALANSERAT ÅR! Zinzino köper 6% av det norska företaget BioActive Foods AS och får exklusivitet att marknadsföra deras produkter och koncept. Detta är början på en ny era och Zinzino börjar sin resa mot att utvecklas till ett wellness- och hälsoföretag. Zinzinos Balance-koncept föds. ÖVER HAVET OCH MOT STJÄRNORNA. Vi öppnar för pre-launch i USA med Zinzinos Balance-koncept. Försäljningen startar och ett kontor öppnas i Jupiter, Florida, där vårt amerikanska kundtjänstteam huserar. Ett otroligt tillväxtår. Fjärde kvartalet har en tillväxt på över 100 %. 2013 2014 RINGER KLOCKAN PÅ NASDAQ! I oktober lanseras Xtend - vår Immune-produkt som är designad för att förnya din hud, öka din energi och förbättra din ben- och ledfunktion. I oktober köper Zinzino 85% av Faun Pharma AS en modern och fullt utrustat fabrik i Norge med gedigen erfarenhet av produktutveckling. Det är här Zinzino kommer förlägga forskning, produktutveckling och produktion. I december blir vi formellt godkända för listning på Nasdaq First North. Zinzino förvärvar BioActive Foods AS och är nu ensam ägare med 100 % av aktierna. Den ökade kontrollen säkerställer tillväxt och expansion för Balance-konceptet. ETT AV DE 25 STÖRSTA OCH MEST OMSATTA BOLAGEN. Zinzino ökar 2015 sitt ägande i Faun Pharma AS med 13,8 % och äger nu 98,8 % av bolaget. Espressomaskinen Ek-Oh lanseras. Zinzino Coffee lanseras som eget varumärke. Zinzino LeanShake lanseras en ny produkt inom Zinzino Health. Zinzino blir ett av de 25 största och mest handlade bolagen på Nasdaqs First North och kvalificerar sig således till First North Top 25. Zinzinos öppnar upp för försäljning i Kanada. 2015 2016 TACK! 100 000 GÅNGER! Faun Pharma AS certifieras med ISO9001: 2008 - en kvalitetscertifiering som säkerställer att det är högkvalitativa varor som produceras, vilket öppnar upp nya försäljningskanaler. Zinzino öppnar för försäljning av Zinzino Health-produkterna i Tyskland och Polen. Zinzino expanderar och öppnar för pre-launch i alla EU-länder. Zinzino SkinSerum med 24-hour youth formula lanseras. Vi når en viktig milstolpe - 100 000 kunder! 15

ZINZINOS PRODUKTHJUL Zinzino erbjuder kunder produkter där hälsa, kvalitet och miljö står i centrum. Vi strävar ständigt efter att förbättra, utveckla och ligga i framkant med vårt produktsortiment. PRODUKTNYHETER Under 2016 har Zinzino återigen utvidgat sin produktportfölj. Lång och intensiv forskning ligger bakom de nya produkter som snabbt visade sig vara mycket konkurrenskraftiga på marknaden. Intresset för våra nytillskott Zinzino Skin Serum och Zinzino Protein Bar har varit stort. SKIN CARE BEVERAGES Serum Coffee Tea LeanShake ZinoBiotic ProteinBar BALANCE BalanceOil BalanceOil AquaX Balance Capsules BalanceTest IMMUNE & BRAIN Xtend Protect ZINZINO SKIN SERUM 2016 tog Zinzino ett helt nytt steg genom att lansera en ny produkt inom det nya produktsegmentet Skin Care. Zinzino Skin Serum är en s.k. 24-hour Youth Formula för ansikte och hals. Zinzino Skin Serum är först i sitt slag och representerar nästa steg inom hudvård. Den är utformad för att hantera och ändra hudens åldrande systematiskt. Zinzino Skin Serum fungerar genom att förbättra den extracellulära matrisen (ECM) dvs. det fina nät av mikrofibrer som bygger upp huden. De aktiva ingredienserna i Zinzinos serum skyddar, reparerar och återuppbygger matrisen. På detta sätt förbättras hudens elasticitet och spänst. Uppkomsten av fina linjer och rynkor reduceras. ZINZINO PROTEINBAR Ett annat viktigt steg i Zinzinos produktutveckling var en proteinbar, speciellt framtagen för hälsomedvetna och aktiva personer. Zinzino ProteinBar innehåller en hög andel protein, en hög andel fiber och en låg sockerhalt. Dessutom innehåller dessa bars Pansalt vilket ger en minskad natriumhalt men som bidrar till en bibehållen balanserad smak. Responsen från partnerns och kunder på produkten var mycket positiv. Zinzino ProteinBar finns i två olika smaker; Lemon Cheese Cake och Chocolate. WEIGHT CONTROL ZINZINO COFFEE En känsla av vardagslyx. Består av högkvalitativa espressomaskiner, kaffe, te och tillbehör. ZINZINO HEALTH Med fokus på långsiktig hälsa. Består av balans-, immun-, viktkontroll-, och hudvårdsprodukter. COFFEE HEALTH 16 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 17

VAD TYCKER VÅRA KUNDER? Thomas Olsen - Balance-kund Jag spelar ishockey på elitnivå sedan flera år i Norge och jag har nu fått en plats i A-landslaget. Genom en lång och fysisk påfrestande ishockeysäsong hjälper BalanceOil mig att återhämta mig efter träning och matcher. Jag upplever att jag kan träna mer och oftare. Jag upplever också att jag kan hålla fokus bättre i alla vardagliga moment. BalanceOil har blivit en naturlig del av mitt liv och min hockeykarriär. ZINZINO HEALTH CHALLENGE Syftet med Health Challenge är att erbjuda bästa förutsättningar för att hjälpa våra kunder att förändra dåliga vanor och därigenom uppnå en sundare livsstil. Energirik men näringsfattig kost, och brist på motion är ett stort problem i västvärlden. Health Challenge inleddes 2015 och utökades under 2016. LeanShake en måltidssersättning med lågt kaloriinnehåll men med ett mycket högt näringsvärde och proteininnehåll ligger till grund för succén kring konceptet. Zinzino erbjuder, förutom LeanShake och kompletterande ZinoBiotic, en individuellt anpassad plan, för att alla kunder ska kunna nå sina mål. Målet kan vara att tappa några kilon och därigenom på sikt minska risken för en mängd följdsjukdomar eller bara förse kroppen med näringsriktig kost på ett smidigt och kostnadseffektivt sätt. PAKETLÖSNINGAR Zinzino erbjuder väl anpassade paketlösningar av Lean- Shake som bygger på hur många kilo kunden vill gå ner i vikt. Kiten 3, 5 eller 10 kg innehåller den mängd produkter som krävs för att, i enlighet med en veckoplan, gå ner de samma antal kilon. I medföljande broschyr finns mycket kunskap och inspiration att hämta. Här kan kunden också på veckobasis fylla i hur väl de följt givna rekommendationer och genom detta sätt vara aktiv och reflekterande genom processen motiveras ytterligare. I paketen medföljer även måttband för att mäta midjemåttet och en ShakeBottle för att blanda LeanShake. Istället för att mäta t.ex. BMI (Body Mass Index) har det på senare tid blivit allmänt vedertaget att mäta just midjemåttet då det anses vara mest tillförlitligt när det gäller att se framstegen i målet att minska den ohälsosamma övervikten. SOCIALA MEDIER I ett led att ytterligare motivera våra kunder att genomföra planen och uppnå de individuellt uppsatta målen har Zinzino varit aktiva i att försöka sprida en gemenskap i sociala medier. Hashtagen #ZINZINOHEALTHCHALLENGE har fått stort genomslag. JAG ÄR SÅ STOLT ÖVER MIG SJÄLV! Jag är så stolt över att jag nådde mina mål genom Zinzino Health Challenge. Genom utmaningen har jag lärt mig att viktminskning börjar med förberedelser. Jag såg till att jag aldrig gick tomt på grönsaker och övrig hälsosam mat hemma. På det sättet blev jag aldrig frestad att göra ohälsosamma inköp i affären. Jag annonserade även till vänner och bekanta att jag hade anslutit mig till utmaningen. Det gjorde att jag fick extra stöd längs vägen. Tack för att jag fick möjligheten att inte bara förbättra min fysik utan att jag även mentalt kunde gå mer stärkt ur processen. Ivalo, Kund Jag är så stolt över att jag nådde mina mål genom Zinzino Health Challenge. Kristina - LeanShake-kund När jag påbörjade resan med LeanShake och Zinzino Health Challenge valde jag att annonsera det på Facebook. En stor mängd vänner har nyfiket följt min resa och det har motiverat mig ytterligare. Genom att medverka har jag lärt mig att allt handlar om att anamma goda vanor. Jag är så glad att jag valde att hoppa på detta. Det har förändrat mitt liv till det bättre! Anette - Serum-kund Under de första 6 veckorna som jag använde Zinzino Skin Serum hade den redan börjat minska de mindre rynkorna och linjerna i ansiktet. Jag upplever en total förbättring av huden i mitt ansikte när det gäller spänst och återfuktning. Jag är väldigt nöjd med Zinzino Skin Serum så här långt. 18 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 19

2016-års vinnare av utmärkelsen Zinzino Partner of the year THIM & KERSTIN ÖHMAN Resan har bara börjat. Vi har mycket mer att göra! KERSTIN: Jag hade jobbat som ortoptist på ett sjukhus i 20 år när jag insåg att jag inte levde min dröm. De första 10 åren hade jag älskat mitt jobb, men ju fler år som gick desto stressigare blev det. Min patientlista växte dagligen och samtidigt fick jag mindre och mindre tid för varje patient. Dessutom tyckte jag inte att jag fick betalt vad jag var värd. Jag hade inte mycket fritid och kände mig orkeslös och desperat. 2005 hittade jag lösningen. Jag introducerades för Zinzino. Det var en möjlighet att få jobba med något nytt, på egen hand men ändå i ett team, samtidigt som jag kunde utveckla mig själv och få en högre inkomst. THIM: Efter 17 år som revisor sålde jag min firma 2006. De första 10 åren var inspirerande men sen blev jag dödstrött på att jobba 60-100 timmar i veckan under vårarna, som var högsäsongen. Min plan var att jag skulle skapa en passiv inkomst genom att utveckla mitt fastighetsföretag och lära mig mer om investeringar. Efter några år visade det sig dock att det var rätt dyrt att lära sig om investeringar. Det blev en oerhört tuff period men jag skulle ändå inte vilja vara utan den upplevelsen. Det gav mig nämligen en utmärkt möjlighet att träna på mina finansiella överlevnadskunskaper. 2006 började jag jobba med Zinzino. Väldigt snabbt förstod jag att denna möjlighet inte bara skulle hjälpa mig ekonomiskt, jag kunde också få utlopp för min önskan att hjälpa andra. KERSTIN & THIM: 2012 lanserade Zinzino Balance-konceptet. Då hade vi 900 kaffekunder i vårt team. Vi lärde oss fort hur vi skulle arbeta med det nya konceptet tillsammans med vårt team och på bara ett år ökade vi vårt kundantal från 900 till 2200. Vid den tidpunkten förstod vi att Zinzino verklingen kunde vara svaret på våra egna och vårt teams behov och önskningar. Vi beslutade oss för att satsa stenhårt! Vad vi kan åstadkomma tillsammans som ett team är så mycket större än vad vi kan åstadkomma på egen hand. Varje människa har en unik talang inom sig som de behöver få utlopp för. Vår passion är att hjälpa människor att upptäcka och utveckla sin talang. Ett team behöver hängivna ledare och vårt fokus ligger därför på att inspirera, skapa hunger och utveckla människor till engagerade ledare. Vi har upplevt stora förändringar i vårt liv efter att vi beslutade oss för att satsa på Zinzino. Det gick långsamt i början men sen gick det bara snabbare och snabbare för varje år. Idag har vi både finanserna och möjligheterna att bestämma själva var och när vi vill arbeta. Vi anpassar vår verksamhet till våra liv, istället för att anpassa livet runt vår verksamhet. Det passar oss väldigt bra eftersom våra barn och barnbarn bor på flera olika platser i Europa. Det är ovärderligt att få arbeta och spendera så mycket tid tillsammans som ett par. Vi älskar att sätta upp mål och uppnå dem tillsammans. Vi älskar att resa och träffa nya vänner över hela världen. Att varje morgon få vakna upp i vårt hem vid sjön var en av våra drömmar som vi uppfyllde 2015. Det är fantastiskt att ha denna fridfulla oas som vår bas. När vi skriver detta är vi faktiskt på väg hem från att ha tagit det första steget mot vårt största och viktigaste livsmål: Att hjälpa barn i nöd. Vi har varit i norra Thailand och besökt ett center för hemlösa barn, som vi beslutat att öka vårt stöd till. Vi är så tacksamma för allt såhär långt, men detta är ju bara början. Under de kommande åren kommer vi och vårt fantastiska team fortsätta att förändra världen till det bättre - en berättelse i taget, en person i taget. Vi utmanar dig: Inspire Change in Life! 20 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 21

LYCKAD SATSNING PÅ EXPANSION & NYA PRODUKTER Zinzino har under året fortsatt med sin expansion i jakt på målet 1 miljon kunder 2020. Vi startade 2016 ett nytt etableringskoncept där vi bedriver försäljning på export utan lokal registrering. När sedan marknaden uppvisar god försäljning etablerar vi oss lokalt. Detta för att snabbare kunna etablera oss på marknaderna med mindre risk. Under 2016 erbjöd Zinzino attraktiva hälsoprodukter till samtliga länder inom EU. Det har också genomförts flera stora produktlanseringar inom Zinzino Health segmentet som haft positiv påverkan på försäljning av Health segmentet i samtliga länder. DANMARK NORGE Norge har under året än en gång visat positiv tillväxt och är den omsättningsmässigt största marknaden för Zinzino. I Norge finns flest antal aktiva partners inom Zinzino. De totala intäkterna uppgick till 108,5 (101,9) MSEK vilket innebär en försäljningstillväxt på 6 %. Andelen Zinzino Health har också ökat till 80% (71%). KSEK Tillväxt mot föregående år Andel av Zinzinos totala försäljning 6% 22 % Nettoomsättning 96 104 Övriga intäkter 12 354 Totala direkta kostnader Resultat före operativa kostnader Vinstmarginal före operativa kostnader - 89 278 19 180 18 % Den danska marknaden fortsatte under 2016 att vara en av Zinzinos största marknader och de totala intäkterna uppgick till 67,4 (62,5) MSEK. Även om marknaden kände av affärssystembytet som skedde under 2015/2016, så återhämtade den sig under året och fick en god tillväxt på 8%. Produktsegmentet Zinzino Health ökade också under året till 87%(81%). Under kommande år kommer flera nya och spännande kampanjer att lanseras för att stärka försäljningen och öka omsättningen. Tillväxt mot föregående år Andel av Zinzinos totala försäljning Nettoomsättning Övriga intäkter Totala direkta kostnader Resultat före operativa kostnader Vinstmarginal före operativa kostnader 8% 14 % 61 096 6 259-53 634 13 721 20 % ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH 20 % av totala försäljningen 80 % av totala försäljningen 13 % av totala försäljningen 87 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 18 952 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 77 152 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 7 992 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 53 104 (ksek) SVERIGE Den svenska marknaden hade en fortsatt stark tillväxt under året och var den försäljningsmässigt näst största marknaden för Zinzino under 2016. Det är också hemmamarknaden för bolaget som har sitt huvudkontor i Västra Frölunda, Göteborg. De totala intäkterna för marknaden var 88,2 (57,0) MSEK varav 5,6(12,4) MSEK var hänfört till moderbolaget Zinzino Nordic AB. Detta innebär en stark försäljningstillväxt på 35% för marknaden, som också ökat andelen försäljning inom Zinzino Health segmentet till 89% (74%). 22 KSEK FINLAND KSEK Tillväxt mot föregående år 55 % Andel av Zinzinos totala försäljning 18 % Nettoomsättning 67 336 Övriga intäkter 20 846 Totala direkta kostnader Resultat före operativa kostnader Vinstmarginal före operativa kostnader - 57 154 31 030 35 % Finland har under 2016 passerat Danmark och blev Zinzinos tredje största marknad. Totala intäkter för marknaden är 72,0 (63,1) MSEK och närmar sig Sveriges totala intäkter med stormsteg. Försäljningstillväxten har konstant ökat sedan 2011 och ligger på 14% för 2016. Genom optimering av produktmixer och flera nylanserade produkter har Zinzino Health segmentet ökat med 10% till 89% jämför med föregående år. KSEK Tillväxt mot föregående år 14 % Andel av Zinzinos totala försäljning 15 % Nettoomsättning Övriga intäkter Totala direkta kostnader Resultat före operativa kostnader Vinstmarginal före operativa kostnader 63 085 8 953-56 202 15 836 22 % ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH 11 % av totala försäljningen 89 % av totala försäljningen 11 % av totala försäljningen 89 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 7 519 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 59 818 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 7 127 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 55 958 (ksek) ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 23

ISLAND Island är kanske den marknad som drabbats hårdast av affärssystembytet under 2015/2016 och har haft svårigheter att återhämta sig under 2016. Totala intäkter under 2016 var 17,8 (40,0) MSEK vilket innebar en tillväxt på -56% mot föregående år. Det pågår ett aktivt arbete för att öka försäljningen i landet tillsammans med ett arbete att sätta upp en ny effektivare betalningslösning som förväntas ge en ökade intäkter under 2017. KSEK Tillväxt mot föregående år - 56 % Andel av Zinzinos totala försäljning 4 % Nettoomsättning 16 124 Övriga intäkter 1 664 Totala direkta kostnader - 16 339 Resultat före operativa kostnader 1 449 Vinstmarginal före operativa kostnader 8 % ZINZINO COFFEE 27 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 4 426 (ksek) ZINZINO HEALTH 73 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 11 698 (ksek) ESTLAND LITAUEN 2011 startades det estländska bolaget och har under 2015/2016 påverkats hårt av affärssystembytet. Flera kampanjer har under sista delen av 2016 stimulerat försäljningen och det finns tecken på en positiv säljtrend under slutet av 2016 och början av 2017. De totala intäkterna för landet uppgick till 21,7 (35,7) vilket motsvarade en omsättningsminskning på -39%. Zinzino Health- segmentet ökade till 76% (64%). KSEK Tillväxt mot föregående år -39 % Andel av Zinzinos totala försäljning 4 % Nettoomsättning 19 055 Övriga intäkter 2 667 Totala direkta kostnader - 19 003 Resultat före operativa kostnader 2 719 Vinstmarginal före operativa kostnader 13 % Under 2016 visade Litauen en vikande tillväxt på -29%. Detta var till stor del på grund av affärssystemsbytet som utfördes under 2016. Säljnätverket har under 2016 arbetat hårt med att återfå förtroendet hos sina kunder och i slutet av 2016 bröts den negativa säljtrenden. Bolaget kommer under 2017 lansera flera kampanjer för att ytterligare stimulera tillväxten. Totala intäkter för marknaden var 9,7 (13,7) MSEK och vinstmarginalen före operativa kostnader var 7%. KSEK Tillväxt mot föregående år - 29 % Andel av Zinzinos totala försäljning 2 % Nettoomsättning 9 118 Övriga intäkter 587 Totala direkta kostnader - 8 996 Resultat före operativa kostnader 709 Vinstmarginal före operativa kostnader 7 % ZINZINO COFFEE 24 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 4 651 (ksek) ZINZINO HEALTH 76 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 14 404 (ksek) ZINZINO COFFEE 21% av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 1 908 (ksek) ZINZINO HEALTH 79 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 7 210 (ksek) LETTLAND Lettland har, liksom de andra baltiska staterna, haft svårt att återhämta sig efter systembytet. Det motiverade säljnätverket arbetar hårt för att bibehålla och öka försäljningsintäkterna på en marknad där medelinkomsterna är låga. De totala intäkterna var 10,2 (12,8) vilket innebar en negativ tillväxt på -20%. Försäljningen av Zinzino Health-produkter ökade till 67% vilket innebar en segmentökning på 6% för 2016. Under kommande år kommer Zinzino rikta flera nya och spännande kampanjer för att öka försäljningen i Lettland. ZINZINO COFFEE 33 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 3 165 (ksek) KSEK Tillväxt mot föregående år - 20 % Andel av Zinzinos totala försäljning 2 % Nettoomsättning 9 494 Övriga intäkter 696 Totala direkta kostnader - 9 507 Resultat före operativa kostnader 683 Vinstmarginal före operativa kostnader 7 % ZINZINO HEALTH 67 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 6 328 (ksek) 24 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 25

POLEN Polen har efter en trög start, på grund av etableringssvårigheter, haft en stark tillväxt under 2016. Totala intäkter var 2,3 (1,2) MSEK vilket nästan är en fördubbling av intäkterna jämfört med föregående år. Då bolaget kommit över flera stora etableringshinder genom att t.ex skräddarsy en speciell ersättningsmodell för polska partners, så har man lyckats attrahera fler duktiga partners och börjat bygga upp ett långsiktigt säljnätverk. Bolaget har även fortsatt sponsringen av flera kända och framgångsrika polska idrottsklubbar. KSEK Tillväxt mot föregående år 94 % Andel av Zinzinos totala försäljning 0,5 % Nettoomsättning 2 217 Övriga intäkter Totala direkta kostnader 108-2 236 Resultat före operativa kostnader 89 Vinstmarginal före operativa kostnader 4% ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH 0 % av totala försäljningen 100 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 0 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 2 217 (ksek) USA HOLLAND Holland etablerades under hösten 2014 och hade en god tillväxt i förhållande till marknadsstorlek även under 2016. De totala intäkterna hamnade på 4,1 (2,8) MSEK vilket innebar en tillväxt på 46%. Genom att etablera sig i landet erhölls goda synergieffekter inför lanseringen i Tyskland. I Holland säljs endast Zinzino Health-produkter. Bolaget startade upp samarbete med fotbollsklubben SC Heerenveen under 2015 som har fortsatt under 2016. Samarbetet är ett sponsorkoncept liknande det som finns i övriga länder. KSEK Tillväxt mot föregående år Andel av Zinzinos totala försäljning Nettoomsättning Övriga intäkter Totala direkta kostnader 46 % 1% 3 860 239-3 745 Resultat före operativa kostnader 354 Vinstmarginal före operativa kostnader 9% USA-marknaden har haft ett mycket bra år och en mycket stark tillväxt på hela 48%(34%). Med totala intäkter på 26,0 (17,6) MSEK är de Zinzinos femte största marknad. Minnesota står fortfarande för merparten av försäljningen men Texas och Florida ligger tätt bakom. Zinzino arbetar aktivt med att sprida konceptet till fler stater och har under året anordnat fler events och lokala säljträffar. I USA finns också ett lokalt Zinzinokontor med bas i Jupiter, Florida. KSEK Tillväxt mot föregående år Andel av Zinzinos totala försäljning Nettoomsättning Övriga intäkter Totala direkta kostnader 48 % 5% 25 306 706-22 874 Resultat före operativa kostnader 3 138 Vinstmarginal före operativa kostnader 12 % ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH 0 % av totala försäljningen 100 % av totala försäljningen 0 % av totala försäljningen 100 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 0 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 3 860 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 0 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 25 306 (ksek) KANADA Efter säljstart i slutet på 2015 har endast ett fåtal partners kopplats till Kanada. Marknaden kommer bearbetas och stimuleras hårdare under 2017 för att få igång försäljningen och rekryteringen av partners. Bolaget kommer också att optimera Zinzino Health segmentet med bättre produktmix för att öka försäljningen. Totala intäkter för 2016 uppgick till 1,2 (0,3) MSEK vilket innebar en mycket hög tillväxt på 332%, dock på låg intäkt. Kanada har endast Zinzino Health produkter. 26 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 KSEK Tillväxt mot föregående år 332 % Andel av Zinzinos totala försäljning 0,3 % Nettoomsättning 1 320 Övriga intäkter Totala direkta kostnader - 24-823 Resultat före operativa kostnader 473 Vinstmarginal före operativa kostnader 36 % ZINZINO COFFEE ZINZINO HEALTH 0 % av totala försäljningen 100 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 0 (ksek) TOTAL OMSÄTTNING: 1 320 (ksek) 27

TYSKLAND I februari 2016 gjordes lyckad säljstart i Tyskland som under året sålde över förväntan. Totala intäkter hamnade på 7,4 MSEK och vinstmarginalen innan operativa kostnader låg på 14 %. Den tyska marknaden har stor potential då den är kapitalstark och direktförsäljning är ett välkänt koncept i landet. Till en början introduceras endast Zinzino Health segmentet som har flera attraktiva högkvalitativa hälsoprodukter. KSEK Tillväxt mot föregående år n/a Andel av Zinzinos totala försäljning 2 % Nettoomsättning 7 023 Övriga intäkter 380 Totala direkta kostnader - 6 334 Resultat före operativa kostnader 1 069 Vinstmarginal före operativa kostnader 14 % ZINZINO COFFEE 0 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 0 (ksek) ZINZINO HEALTH 100 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 7 023 (ksek) EU Under tredje kvartalet öppnade bolaget upp för försäljning inom resterande EU. Konceptet går ut på att bolaget bedriver försäljning på export utan lokal registrering. När sedan försäljningen ökar i ett land gör bolaget en lokal registrering och fördjupar etableringsprocessen. Detta har redan slagit väl ut och totala intäkter var 4,6 MSEK. Då Österrike och Rumänien haft hög försäljning har man i slutet av 2016 påbörjat arbetet med lokal registrering. På de nya marknaderna inom EU lanseras endast produkterna som ingår i Zinzinos Health segment. ZINZINO COFFEE 0 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 0 (ksek) KSEK Tillväxt mot föregående år ZINZINO HEALTH n/a Andel av Zinzinos totala försäljning 1 % Nettoomsättning 4 572 Övriga intäkter - Totala direkta kostnader - 3 446 Resultat före operativa kostnader 1 126 Vinstmarginal före operativa kostnader 25 % 100 % av totala försäljningen TOTAL OMSÄTTNING: 4 572 (ksek) 28 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 29

LANSERING I 19 EU-LÄNDER Zinzino öppnar upp för försäljning i samtliga EU-länder och ser en enorm potential. Under sommaren 2016 öppnande Zinzino upp för försäljning av hela utbudet av Zinzino Health produkter i samtliga EU- länder. Geografisk expansion är ett av de viktigaste målen för oss för att uppnå fortsatt stark tillväxt och därför var detta ett naturligt men samtidigt ett stort steg för oss. Vi är naturligtvis mycket glada och stolta över att kunna presentera detta och ser samtidigt en enorm potential med den här satsningen, säger Dag Bergheim Pettersen, vd på Zinzino AB. Att öppna upp hela EU är en del av strategin för att nå den vision som Zinzino arbetar efter, att nå en miljon kunder år 2020. Fler kunder och ökad omsättning ger oss större möjligheter att fortsätta att forska och utveckla våra produkter. Därför kommer vi fortsätta vår expansion och sträva efter en hög tillväxt så att vi alltid ska kunna fokusera på att leverera högsta kvalitet till våra kunder, säger Dag Bergheim Pettersen. Zinzino har under ett antal år visat en stark tillväxt i norra Europa med fokus på Skandinavien och Baltikum. Under första kvartalet 2016 lanserades Zinzino i Tyskland, Europas största marknad för direktförsäljning, och nästa steg var att fortsätta den geografiska expansionen. Vi har en genomarbetad modell för hur vi lanserar Zinzino på nya marknader och vi kan konstatera att lanseringen i Tyskland gick mycket bra. Vi har en stark försäljning och vi ser att Zinzinos produkter och affärsupplägg uppskattas av kunder och distributörer. Det har gjort att vi känner oss trygga med att erbjuda våra produkter till samtliga länder inom EU, säger Dag Bergheim Pettersen. FÖRSÄLJNING PER MARKNAD EN JÄMFÖRELSE MELLAN LÄNDERNA (KSEK) LAND / MARKNAD Norge Finland Island Estland Lettland Litauen Nettoomsättning 67 336 61 096 96 104 63 085 16 124 19 055 9 494 9 118 Övriga intäkter Vinstmarginal före operativa kostnader 20 846 35% 6 259 20% 12 354 18% 8 953 22% 1 664 8% 2 667 13% 696 7% 587 7% Health 55 990 53 154 76 883 56 146 11 771 14 406 6 361 7 203 7 245 7 942 19 221 6 939 4 353 4 649 3 133 1 915 4 101 20 846 6 259 12 354 8 953 1 664 2 667 696 587 Andel Health 89% 87% 80% 89% 73% 76% 67% 79% Andel Coffee Andel Faun 11% 13% 20% 11% 27% 24% 33% 21% Tillväxt mot föregående år 55% 8% 6% 14% -56% -39% -20% -29% Andel av koncernens totala försäljning 18% 14% 22% 15% 4% 4% 2% 2% Holland 3 860 Polen 2 217 Tyskland 7 023 EU 4 572 USA 25 306 Kanada 1 320 Faun Pharma 50 689 Totalt 436 399 239 9% 108 4% 380 14% 25% 706 12% -24 36% 476 34% 55 911 34% Health Coffee Faun Event* Övriga rörelseintäkter 3 860 0 2 217 0 7 023 0 4 572 0 25 306 0 1 320 0 50 689 239 108 380 0 706-24 476 326 212 55 397 50 689 4 101 55 911 Andel Health Andel Coffee Andel Faun 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 75% 13% 12% Coffee Faun Event* Övriga rörelseintäkter LAND / MARKNAD Nettoomsättning Under sommaren 2016 öppnande Zinzino upp för försäljning i följande EU- länder: Österrike, Belgien, Bulgarien, Kroatien, Cypern, Tjeckien, Frankrike, Grekland, Ungern, Irland, Italien, Luxemburg, Malta, Portugal, Rumänien, Slovakien, Slovenien, Spanien, Storbritannien. Vi har en genomarbetad modell för hur vi lanserar Zinzino på nya marknader och det har gjort att vi känner oss trygga med att erbjuda våra produkter till samtliga länder inom EU. 30 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 Övriga intäkter Vinstmarginal före operativa kostnader Sverige* Danmark Tillväxt mot föregående år 46% 94% n/a n/a 48% 332% 45% 11% Andel av koncernens totala försäljning 1% 0% 2% 1% 5% 0% 10% 100% Totalt 492 310 *Redovisas tillsammans med övriga rörelseintäkter på sidorna 10-11 31

FAUN PHARMA MED STORA KLIV MOT BALANS Målet för 2016 var att komma i balans i ekonomin efter flera år med förlust i företaget. Faun har under 2016 därför genomgått stora förändringar inom flera områden. Under slutet av 2015 tog ledningen fram en strategi som satte högkvalitativa produkter och automatisering i produktionen i fokus. Man skulle även lägga ett större fokus på nyckelkunder. Ett övergripande mål för 2016 var också att bli certifierat gällande ISO 9001. Faun nådde målet och i slutet av januari 2016 kunde företaget fira en certifiering som gjorde att Faun fick uppenbara konkurrensfördelar. Vidare har Faun investerat i nya produktionslinjer. Befintlig utrustning har blivit uppgraderad för att reducera antalet operatörer på produktionslinjer och manuella produktionsmoment. Man lade istället stort fokus på att få in och skapa nära samarbete med nya större kunder. Ett exempel på detta är ORKLA. En viktig milstolpe var även att Faun fick till ett omfattande avtal med Proteinfabrikken som innebar att Faun tog över all dess produktion. Bara ensamrätten till denna produktion medförde en betydande ökning i topplinjen. VD Erlend Strømnes har varit tongivande genom förändringsprocessen. till oss för ett långsiktigt samarbete. Dessutom strävar vi efter att ytterligare utveckla den interna kompetensen samtidigt som vi är väl medvetna om att produktion i Norge fortsatt kommer vara konkurrensutsatt. Vi är nu också i den sista fasen i arbetet med att registrera våra egna exportprodukter till flera länder i Asien, Afrika och Mellanamerika. Vi har stor tilltro till att exportförsäljning av våra egna varumärken blir en viktig intäktskälla för bolaget framöver. Zinzino och flera av våra kunder har stora tillväxtplaner så vi kommer fortsätta bygga vår produktion tillsammans med deras affärsmodeller och tillväxtprognoser. Detta gäller specifikt Zinzino, Proteinfabrikken, Life och ORKLA. Vi har en mycket spännande dialog med flera strategiskt lämpliga och spännande kunder i Norden och om vi ska fortsätta växa i samma takt så kräver det självklart också att vi fortsatt är i balans. Kan du berätta lite om hur arbetet har sett ut för Faun? - Att leda ett företag utan att ha människorna med sig är extremt svårt. Det hela började därför med vår nya slogan Your success begins with us. Detta vidareutvecklades till att pryda arbetskläder men då med Fauns success starts with me. Vi har också arbetat mycket med värden och beteende. Önskat beteende ger önskad kultur. Faun är helt beroende av att alla arbetar tillsammans för gemensam succé och vändningen som har skett under 2016 är ett resultat av just detta samarbete och fokus. Man kan väl säga att jag har varit spelande tränare och coach, men utan alla skickliga och kompetenta människor inom FAUN hade detta inte varit möjligt. Ni har lyckats få ett positivt resultat för 2016. Vad tror du är största anledningen till detta? - Ett positivt resultat får man helt enkelt genom att balansera intäkter och kostnader på ett sätt att det ger svarta tal. Vi har därför arbetat kontinuerligt med både kunder och leverantörer för att öka priserna där det har varit möjligt och samtidigt reducera samtliga kostnader med kontinuerlig benchmarking på både kvalitet och pris. Vi har också haft kontinuerligt fokus på interna kostnader. Vi var i början av 2016 också tvungna att reducera antalet heltidsanställningar för att komma i balans. Ett annat fokus vi har haft var att få bra prognoser från våra kunder. Ett positivt resultat för 2016 vil också hjälpa oss ytterligare förbättra förutsättningarna med existerande leverantörer eftersom detta skapar en extra trygghet för alla våra samarbetspartners, både kunder och leverantörer. Vi lyckades också med vårt första skattefunnprojekt under 2016 som direkt påverkade resultatet och detta är något vi önskar fortsätta jobba för under 2017. Hur ser framtiden ut? - Faun är i en mycket spännande fas och i en bransch som har framtiden för sig. Efter att ha byggt ett fundament för vidare tillväxt under 2017 så är en tredubblad omsättning från 2015 till 2018 realistisk. Detta ska vi lyckas med genom fortsatt fokus på ökad effektivitet och att arbeta för att knyta värdefulla kunder 32 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 33

Som ett av de ledande direktförsäljningsföretagen har vi har ett stort ansvar gentemot vår omgivning för att integrera sociala, etiska, ekonomiska och miljömässiga aspekter i allt vi gör och står för. CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DE SENASTE ÅREN HAR FÖLJANDE PROJEKT FÅ EN MILJON KRONOR VARDERA: 2012 - Stoppa kvinnlig könsstympning bland massajer i Kenya. 2013 - Ett lokalt mikrofinansprojekt i Kenya för att utöka de lokala företagen där kvinnor kan bygga upp jordbruk och hjälpa sina barn till skolan med mat och mediciner. 2014 - Fortsatt stöttning av projektet i Kenya. 2015 - Utveckling av barn- och ungdomsskola, Karwi U.P.I, India 2016 - Utveckling av barn- och ungdomsskola, Karwi U.P.I, India VÅRA MEDARBETARE OCH VÅR OMVÄRLD Zinzino är ett internationellt företag som strävar efter mångfald, öppenhet och noll-diskriminering på alla nivåer. På vårt huvudkontor i Göteborg arbetar idag ett tiotal olika nationaliteter. Vi har en familjär, personlig och nära gemenskap med varandra, våra kunder, partners och leverantörer och vi lever vår personalhandbok i vardagen. ZINZINO FOUNDATION Zinzino Foundation startade för fyra år sedan i Norge. En fond som har som enda syfte att bidra och stödja olika biståndsprojekt som utgår och finansieras av norska staten (Norad). När Zinzinos oberoende Partners ger 100.000 norska kronor till ett projekt ger Norad 900.000 norska kronor så att den totala summan alltid blir en miljon kronor. GIVING BACK Vi vill göra en positiv skillnad i barns liv över hela världen. Zinzino Foundation ger stöd till organisationer som hjälper pojkar och flickor att ta sig ur fattigdom och få en utbildning. Zinzino har under de senaste åren stöttat en skola i Karwi, Indien. En av de eleverna är 13-åriga Chotu Kumar. Han började på Ebenezer School i våras tack vara ett välgörenhetsprojektet initierat av Glocal Aid och Zinzino. Chotu går i åttan och är överlycklig över att ha fått skolmaterial och en skoluniform. Han är angelägen att göra sitt bästa i skolan och lärarna rapporterar att hans studier har gått bättre och bättre sen han kom till Ebenezer School. Choutus pappa är grovarbetare och jobbar i en av grannbyarna. Han har en väldigt liten inkomst. När han hörde talas om Ebenezers sponsorsprogram samlade han mod för att få sin son inskriven på skolan och på så sätt få en ljusare framtid. Choutos pappa uttrycker en stor glädje över att hans son nu får möjlighet att gå i skolan och hoppas att hans yngre barn ska få samma möjlighet. VÅRA PRODUKTER För våra kaffe- och te-produkter har vi valt att samarbeta med Rombouts & Malongo som var det första kafferosteriet att starta upp ett samarbete med Fairtrade (1992). Rosteriet ligger i Nice, Frankrike och är ISO1400-miljöcertifierat. Rosteriet köper därför kaffe från små kaffeplantager där kemiska gödnings- och bekämpningsmedel inte skall användas. Av de färdiga kaffeblandningarna Zinzino valt ut är 4 st både FairTrade- och Ekologiskt certifierade, och 2 st är enbart FairTrade certiferade. Vårt te sortiment består av 4 sorter som alla är ekologiska och två är enbart FairTrade-certifierade. Fairtrade är en oberoende produktmärkning som skapar förutsättningar för odlare och anställda i utvecklingsländer att förbättra sina arbets- och levnadsvillkor. Zinzino är också medlem i Fairtradeförbundet i Skandinavien. För Balanceprodukterna har vi valt att samarbeta med isländska Lysi ehf. De producerar vår BalanceOil som innehåller en unik kombination av fisk- och olivolja. Företaget Lysi ehf har en strikt miljöpolicy som bland annat att enbart använda fiskolja från godkända fiskpopulationer som inte finns på IUCN:s lista för hotade arter. VÅR MILJÖ TRANSPORT OCH ÅTERVINNING Varje månad skickar vi cirka 35 000 paket runt om i Europa. Vi anlitar därför PostNord, Bring och UPS för våra leveranser. De är Nordens största logistik- och postaktörer och arbetar aktivt med att reducera miljöpåverkan, minska utsläpp och emissioner. Vi är särskilt stolta över våra förbättrade miljöriktiga kaffepods (kaffekapslar). Användningen av kaffekapslar har ökat lavinartat sedan kaffemaskiner för hemmabruk blivit allt vanligare. I de allra flesta fall är kapslarna gjorda i metall eller plast material som belastar miljön. Även om våra pods tidigare bestått av en miljöriktig pod som kan läggas i komposten har fortfarande en plastdel (som måste sorteras) funnits kvar. Vårt ansvar som producenter av elektronik för insamling av uttjänta produkter uppfyller vi genom att vara anslutna till Elkretsen i Sverige, Elreturen i Norge och Danmark samt Elker i Finland. 34 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 35

SPONSRING DE HAR TALANGEN & KÄMPARGLÖDEN VI ADDERAR BALANS. INTERVJU MED ALPINA SKIDÅKAREN SARA HECTOR Utan en bra hälsa är livet så otroligt mycket tråkigare. Jag tycker att Zinzino är på helt rätt spår. Zinzino har inlett ett sponsorskap med den alpina stjärnan Sara Hector, 24. Efter ett tufft år av rehabilitering på grund av en allvarlig knäskada har Sara nu gjort comeback och imponerat stort. Sedan december har hon använt Zinzinos hälsoprodukter. Vilka produkter använder du? - Jag tar BalanceOil och BalanceOil Capsules kombinerat med Xtend. Ibland tar jag också Zinzinos proteinbars, de är både goda och smidiga att ha med sig. Vad fick du för resultat på ditt BalanceTest? - Mitt första BalanceTest visade på ett medelmåttigt resultat. Det var inte bra, men inte heller katastrof. Jag äter en genomtänkt kost och försöker i stor utsträckning att maximera min hälsa så gott det går. Jag tar nu Zinzinos kosttillskott då jag insett att det är riktigt svårt att uppnå bra värden enbart genom kosten. Hur ser du på samarbetet med Zinzino? - Utan en bra hälsa är livet så otroligt mycket tråkigare. Ibland går allt bra, men det händer också att vi har oflyt. När det kommer tyngre tider så önskar vi alltid att vi hade gjort någonting tidigare. Jag tycker att Zinzino är på helt rätt spår. Det är ett bra företag som jobbar stenhårt för att leverera bra produkter. Jag är glad att jag fick möjligheten att samarbeta med Zinzino så att jag redan nu kan göra någonting för att motverka tyngre dagar. BALANS PÅ ELITNIVÅ Zinzino sponsrar ett flertal idrottsklubbar och individuella idrottare som får chansen att kostnadsfritt testa sitt omega 6:3 förhållande och använda Zinzinos hälsoprodukter. Samarbetet ger Zinzino en unik möjlighet att marknadsföra och testa Balanceprodukter på elitnivå inom sportvärlden. Det ger också positiv PR, vilket i sin tur leder till ökad försäljning. IDROTTSKLUBBAR SOM ANVÄNDER ZINZINOS PRODUKTER SC Heerenveen Fotbollsklubb - Holland Legia Warzava Fotbollsklubb - Polen BC Neptunas Basketklubb Litauen Lillestrøm SK Fotbollsklubb - Norge Sandefjord SK Fotbollsklubb - Norge FC Levadia Fotbollsklubb - Estland Pelicans Ishockeyklubb - Finland 36 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 37

VARFÖR DIREKTFÖRSÄLJNING? EN EFFEKTIV DISTRIBUTIONSMODELL Direktförsäljning skiljer sig från mer utbredda distributionsmodeller på ett väldigt viktigt sätt. Först och främst handlar det naturligtvis om att nå fram med bra produkter och tjänster till konsumenten, men det handlar också om att erbjuda en arena för entreprenöriella människor att självständigt bygga en affärsverksamhet med låga start- och omkostnader. Direktförsäljningskonsulter jobbar på egen hand, men tillsammans med ett direktförsäljningsföretag. Konsulter skapar starka personliga relationer med potentiella kunder, främst genom personliga möten och demonstrationer av produkter. I dessa tider av sociala medier och nätverkande har direktförsäljning blivit en marknadsstrategi som visat sig mer effektiv för många företag och produktlinjer än vad traditionell reklam och hyllutrymme är. Miljoner människor världen över har valt att bli en del av direktförsäljningsbranschen för att de vill njuta av företagens tjänster och produkter och köpa dem med bra rabatter. Några vill också marknadsföra dessa produkter och tjänster till sina vänner och familj och tjäna provision på försäljningen. De mest framgångsrika direktförsäljarna kan ta steget och expandera genom att bygga ett team. ZINZINO STOLTA MEDLEMMAR I FLERA DIREKTHANDELSFÖRENINGAR Zinzino är medlem i den svenska direkthandelsföreningen Direct Selling Sweden och har i många år arbetat aktivt för en öppen och ärlig direkt- försäljningsbransch. Zinzino innehar även medlemskap i de nationella direkthandelsföreningarna i Norge, Finland, Danmark, Estland, Lettland, Litauen och Holland. Zinzino ansöker till direkthandelsföreningarna på alla nya marknader som öppnas och är idag prov- medlemmar i USA, Tyskland och Polen. Att vara medlem i Direct Selling Sweden är en kvalitetsstämpel för Zinzino som företag. Föreningens huvuduppgifter är att skydda konsumenten, att verka för god affärssed, samt att verka för ett gott anseende både för direkthandeln som distributionsform och dess utövare. De ska också verka för att branschens etiska regler blir kända och tillämpas, samt att säljare och distributörer blir väl utbildade. DSS är remissorgan vid all lagstiftning som påverkar direkthandeln. Nio av tio direktförsäljare arbetar deltid. Det är en möjlighet för stressade föräldrar, vårdgivare, yrkesverksamma och andra att få mer flexibilitet och balans i livet. När framsteg inom teknologin skapar en ny världsekonomi som är byggd på entreprenörsanda och självständigt arbete, är det viktigt att komma ihåg att direktförsäljning har varit en sådan arena länge, långt innan internet kom. Direktförsäljning har en lång historia av att både bidra till världsekonomin och försörja de miljoner människor som är i branschen. Vad är direktförsäljning? Direktförsäljning är en distributionsmodell som används av stora globala varumärken, men också av små entreprenöriella företag, för att marknadsföra produkter och tjänster till konsumenter. 38 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 39

STYRELSE LEDNINGSGRUPP DAG BERGHEIM PETTERSEN CEO Född: 1970 LARS DAHLBERG CMO / CIO Född: 1967 HENRIK SCHULTZ PRODUCT MANAGER Född: 1961 HANS JACOBSSON ORDFÖRANDE Född: 1967 Utbildad civilekonom. Arbetar som VD för Rootfruit Scandinavia AB, Tidigare bl. a finans- och logistikdirektör för General Mills Scandinavia AB, Partner i CR&T Ventures (Riskkapitalbolag i Buresfären) och Investment Manager i Investment AB Bure. STAFFAN HILLBERG LEDAMOT Född: 1964 Har läst Elektroteknik vid Chalmers samt har en MBA från INSEAD. VD för Wood & Hill Investment AB samt VD för Heliospectra AB. Har en lång erfarenhet från operativa positioner internationellt samt den finansiella industrin. Haft ledande positioner på El-giganten, Alcatel och som senior Vice President i TeliaSoneras dotterbolag NetCom. Dag har stor erfarenhet av strategiskt ledarskap i tillväxtföretag och är anställd som VD i Zinzino sedan 2012. Antal aktier: 1 460 488 B-aktier Lars Dahlberg har 20 års erfarenhet i direktförsäljningsbranschen som partner på fältet och i internationella managementfunktioner. Uppdragsgivare har varit amerikanska, europeiska och kinesiska bolag. Hans erfarenhet och kompetens om branschen är en stor tillgång för Zinzinos framtida utveckling. Antal aktier: 0 + 80 000 teckningsoptioner Henrik Schultz har under lång tid arbetat i ledande befattningar för olika internationella och kommersiella bolag. I grunden är han civilekonom och har haft befattningar såsom försäljningschef, marknadschef och VD. Henrik anställdes i Zinzino 2007, och kommer senast från Libro Gruppen AB. Antal aktier: 59 950 B-aktier Hans har en stor erfarenhet av företagsförvärv och försäljningar, börsnoteringar och strukturaffärer. Dessutom har han omfattande kompetens inom livsmedel och konsumentprodukter. Hans Jacobsson har varit ledamot i bolagets styrelse sedan 2007 och styrelseordförande sedan 2009. Tidigare VD för Yield AB samt Scandinavian Financial Management AB, tidigare Managing Partner för MVI, partner i CR&T Ventures AB (riskkapitalbolag inom Buresfären), VD for AppGate AB, VD for Bonnier online, chef för Bonnier Medialab, produktchef för Apple Computer Inc i Frankrike och USA. Staffan Hillberg har varit ledamot i bolagets styrelse sedan 2007. Antal aktier: 471 215 B-aktier Antal aktier: 251 414 B-aktier HELENA BYSTRÖM LOGISTICS MANAGER Född: 1975 MICHAEL PERRY COO USA Född: 1953 LINDA SAGA R&D DIRECTOR Född: 1984 Helena Byström är civilingenjör i Industriell ekonomi och har sedan 2001 jobbat med logistik på ett flertal olika företag, däribland Flextronics, Sonoform, och Volvo Trucks. Anställd i Zinzino sedan augusti 2013. Michael Perry har lång erfarenhet av ledande befattningar i olika företag. Han har en MBA och har bland annat varit försäljningschef, operativ chef och VD och har lång erfarenhet av direktförsäljning. Michael anställdes i Zinzino LLC i mars 2013 som COO för amerikanska marknaden. Linda Saga har en PhD i Food Science med huvudfokus på omega-3 fettsyror, och har jobbat med att utveckla The Balance Health Concept. Hon arbetar nu med produktutveckling och forskning på Zinzinos hälsoprodukter. Anställd i BioActive Foods sedan 2012. Antal aktier: 10 223 B-aktier Antal aktier:: 0 + 100 000 teckningsoptioner Antal aktier: 142 552 B-aktier CECILIA HALLDNER LEDAMOT Född: 1951 PIERRE MÅRTENSSON LEDAMOT Född: 1972 Utbildad civilekonom. Cecilia har stor erfarenhet från affärsutveckling och lanseringar för internationella företags varumärken på den nordiska marknaden, bl. a. Astra Zeneca, Beiersdorf, Ecco och BeO. Cecilia har lång erfarenhet från operativt ledningsarbete, bl.a. som VD inom Orklakoncernen men har även erfarenhet av entreprenörskap som VD för European Last Minute Ticket AB, ett bolag inom mobil marknadsföring. Är Regionchef för Sensus studieförbund i region Östergötland/Norra Småland. Cecilia Halldner har varit ledamot i bolagets styrelse sedan 2007. Antal aktier: 45 000 B-aktier Pierre Mårtensson är utbildad civilekonom från BI Norweigian Business School och har en lång och djup erfarenhet ifrån att ha arbetat internationellt i globala företag. Pierre Mårtensson kommer senast från Eniro Norge och har tidigare arbetat inom Oriflamekoncernen, som CEO för den kinesiska marknaden med ansvar för 17 kontor. Han har också varit CEO för Lux Singapore och Sydafrika och innan dess arbetade Pierre tre år på Zonavi AS, den interaktiva affärsenheten för TV inom Telenor AS, och två år i management consultingbranschen. Antal aktier: 0 +100 000 teckningsoptioner FREDRIK NIELSEN CFO Född: 1977 Fredrik Nielsen är civilekonom med en bred erfarenhet av ledande befattningar inom ekonomi-området. Anställd i Zinzino sedan 2009, dessförinnan var han ekonomichef på Gymnasium AB. Antal aktier: 45 000 B-aktier + 15 000 teckningsoptioner JAKOB SPIJKER BUSINESS DEVELOPMENT / CCO Född: 1968 Jakob Spijker har haft olika roller inom logistik, transport och warehouse, både i Sverige och Holland. Anställd i Zinzino sedan 2012. Dessförinnan var han logistikansvarig på Mediatec Solutions AB. Antal aktier:: 15 000 B-aktier + 10 000 teckningsoptioner ERLEND STRØMNES MD FAUN Född: 1970 Erlend Strømnes har en bred utbildning med bland annat en Bachelor i Engineering och en Master i International Management. Han har en lång erfarenhet inom affärsutveckling, marknadsföring och försäljning. Bland Erlends tidigare uppdrag finns ledande positioner och styrelseuppdrag för en rad bolag, senast Otrum AS och Jacobsen Elektro AS. Erlend anställdes som Managing Director för Faun Pharma i juni 2015. Antal aktier: 0 + 135 000 teckningsoptioner 40 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 41

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELL INFORMATION Med Bolagsstyrning avses hur rättigheter och skyldigheter är fördelade mellan bolagsorganen i enlighet med gällande lagar, regler och processer. Bolagsstyrning handlar om systemen för beslutsfattande och om den struktur genom vilken aktieägarna direkt eller indirekt styr bolaget. Zinzino AB är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq OMXFirst North i Stockholm. Zinzino AB lämnar här sin bolagsstyrningsrapport avseende 2016. UPPFÖRANDEKODEN Bolaget har ingen lagstadgad skyldighet att tillämpa Svensk Kod för Bolagsstyrning då Bolaget inte har den storlek för att koden ska påkallas. Bolaget har trots det inrättat en ersättningskommitté, ett revisionsutskott och en valberedning. EXTERNA REGELVERK Svensk aktiebolagslag Svensk och internationell redovisningslag Nasdaq OMX First Norths regler för Emittenter Aktiemarknadsnämndens Uttalanden INTERNA REGELVERK Bolagsordning Styrelsens arbetsordning VD-instruktion Attestordning ANSVARSFÖRDELNING Aktieägarna utövar sitt inflytande över Zinzino AB på årsstämman och på övriga bolagsstämmor. Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ. Ansvaret för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter ankommer på styrelsen och verkställande direktören i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, First Norths regelverk för emittenter, bolagsordningen och styrelsens interna styrinstrument. AKTIEÄGARE Zinzino AB noterades på Nasdaq OMX First North den 11 december 2014. Detta innebar ett listbyte från Aktietorget där Zinzino AB varit noterat för handel sedan 2010. Totala antalet aktier är 32 580 025 varav 5 113 392 är A-aktier (1 röst) och 27 466 633 B-aktier. Bolaget hade vid årets utgång 1 820 ägare exklusive utländska depåkunder som. Största ägare var Örjan Saele med bolag och familj med 48,53% av rösterna och 28,84% av kapitalet samt Peter Sörensen med bolag 25,79% av rösterna och 10,71% av kapitalet. Information till aktieägarna återfinns på Zinzinos webbplats: www.zinzino.se. BOLAGSORDNING Företagets bolagsordning beskriver bland annat bolagets verksamhet, antalet styrelseledamöter och revisorer, hur kallelse skall ske till årsstämma, ärendebehandling under årsstämma och var stämma skall hållas. Bolagsordningen innehåller inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid en årsstämma. Nu gällande bolagsordning, som antogs av Årsstämman 9 maj 2011 återfinns på bolagets hemsida: www.zinzino.se ÅRSSTÄMMA Det är på årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor som samtliga aktieägare kan utöva sin rösträtt och besluta i ärenden som påverkar bolaget och dess verksamhet. Årsstämman, som hålls inom sex månader efter räkenskapsårets utgång, fattar beslut om fastställande av resultat- och balansräkning, disponering av årets vinst eller förlust och beslut om utdelning, ansvarsfrihet för styrelse och verkställande direktör. Vidare väljs styrelse och ledamöternas arvode fastställs. Därutöver väljs revisorer och årsstämman beslutar om deras arvode. Därtill behandlas andra lagstadgade ärenden samt fattas beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Härutöver fattas det beslut om andra förslag från styrelsen och aktieägare. Samtliga aktieägare som är registrerade i aktieboken på avstämningsdagen och som anmält deltagande i tid enligt bolagsordningens bestämmelser därom har rätt att delta i stämman och rösta för sitt innehav av aktier. Aktieägare får företrädas av ett eller flera ombud. ÅRSSTÄMMA 2016 Årsstämma 2016 ägde rum fredagen den 20 maj. Vid årsstämman närvarade aktieägare personligen eller via ombud och representerade 73% av rösterna och 38% av kapitalet. Till stämmans ordförande valdes Hans Jacobsson. Några av de beslut som stämman fattade var följande: Att fastställa resultat- och balansräkningar för moderbolaget och koncernen. Att för räkenskapsåret 2015 dela ut 0,25 SEK per aktie samt i ny räkning överföra resterande del av den balanserade vinsten. Att bevilja styrelse och VD ansvarsfrihet. Att styrelsearvode för perioden intill nästa årsstämma skulle i enlighet med beslutsförslag utgå med 172 000 kr till ordförande och 98 000 kr till envar av stämman övriga utsedda styrelseledamöter. Stämman beslutade om omval av styrelseledamöterna Staffan Hillberg, Cecilia Halldner och Pierre Mårtensson. Hans Jacobsson omvaldes som styrelsens ordförande. Stämman beslutade att utse Örjan Saele, Peter Sörensen och Hans Jakobsson (sammankallande) till intill tiden för nästa årsstämma till valberedning. Stämman beslutade att i enlighet med styrelsens beslutsförslag att bemyndiga styrelsen att under tiden intill nästa årsstämma vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om företrädesemission av B-aktier, konvertibler och/eller teckningsoptioner. Styrelsen skall kunna besluta om företrädesemission med eller utan bestämmelse omkvittning eller eljest med villkor. Stämman beslutade att i enlighet med styrelsens beslutsförslag att under tiden intill nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om nyemission på marknadsmässiga villkor av B-aktier, konvertibler och/eller teckningsoptioner med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, med eller utan bestämmelse om apport - och/eller kvittning eller eljest med villkor. Styrelsen kan dock intefatta beslut som innebär att sammanlagt mer än 3 000 000 B-aktier tillkommer. 42 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 43

ÅRSSTÄMMA 2017 Årsstämman i Zinzino AB (publ) hålls den 24 maj kl 12.30 i bolagets lokaler på Hulda Lindgrens gata 8 i Göteborg. För ytterligare information om årsstämman 2017 hänvisas till bolagets hemsida www.zinzino.se VALBEREDNING Valberedningen i Zinzino har till uppgift att framlägga förslag till antalet styrelseledamöter, val av styrelseledamöter inklusive styrelseordförande, ersättning till styrelseledamöter, lämna förslag till process för utseende av ny valberedning samt i övrigt följa vad som gäller i Svensk kod för bolagsstyrning. Valberedningen skall utses av ordinarie årsstämma och skall inom sig utse ordförande för beredningen. Valberedningen inför årsstämman 2017 består av valberedningens ordförande Örjan Saele med totalt (inklusive närstående) 48,53% av rösterna och Peter Sörensen med (inkl närstående) 25,79% av rösterna samt Hans Jacobsson, styrelseordförande i Zinzino AB och sammankallande i valberedningen med ett eget (inklusive närstående) ägande på 0,55% av rösterna. Valberedningen representerar ett ägarintresse som per årsskiftet uppgick till 74,87% av rösterna i bolaget. I valberedningens arbetsuppgifter ingår att: Utvärdera styrelsens sammansättning och arbete. Nominera till stämman avseende val av styrelseledamöter och styrelseordförande. Nominera de externa revisorerna. Lägga fram förslag avseende arvode till styrelse och revisor. Valberedningen har haft 4 möten samt ett antal mail- och telefonkontakter. Valberedningens fullständiga förslag och motiveringar inför årsstämman 2017 kommer att presenteras på bolagets hemsida www.zinzino.se i god tid innan årsstämman äger rum. Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till aktier@zinzino.com eller via post till bolagets huvudkontor. För att valberedningen skall ha möjlighet att ta hänsyn till inkomna synpunkter i sina förslag till årsstämman, skall förslagen till valberedning vara inlämnade senast en månad före årsstämman. STYRELSEN OCH DESS ARBETE Styrelsen ansvarar för Zinzino AB:s organisation och förvaltning. Styrelsen skall ge ett effektivt stöd för och kontroll av ledningens arbete. Styrelsen har antagit en arbetsordning som innehåller regler och riktlinjer för arbetet. Arbetsordningen reglerar bland annat antalet ordinarie styrelsemöten, vilka ärenden som skall behandlas vid ordinarie styrelsemöten och styrelseordförandens åligganden. Styrelsen ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och högst tio ledamöter samt högst tio suppleanter. På årsstämman den 20 maj 2016 fastställdes att styrelsen ska ha fyra stämmovalda ledamöter utan suppleanter. På årsstämman den 20 maj 2016 fram till tiden för nästa årsstämma som äger rum den 24 maj 2017, omvaldes styrelseledamöterna Hans Jacobsson, Staffan Hillberg, Pierre Mårtensson och Cecilia Halldner. Hans Jacobsson omvaldes som ny ordförande. Styrelsen presenteras närmare på sidan 40. Koncernens verkställande direktör Dag Bergheim Pettersen deltar som föredragande i samtliga styrelsemöten. Detsamma gäller koncernens CFO, Fredrik Nielsen. Andra tjänstemän i koncernen deltar över tiden i styrelsens sammanträden såsom föredragande av särskilda frågor. STYRELSENS OBEROENDE I FÖRHÅLLANDE TILL BOLAGET OCH BOLAGSLEDNINGEN Svensk kod för bolagsstyrning säger att majoriteten av de bolagsstämmovalda styrelseledamöterna ska vara oberoende iförhållande till bolaget och bolagsledningen. För att avgöra en ledamots oberoende ska en samlad bedömning göras av samtliga omständigheter som kan ge anledning att ifrågasätta ledamotens oberoende i förhållande till bolaget eller bolagsledningen, varvid bland annat följande omständigheter ska vägas in i bedömningen: - om ledamoten är verkställande direktör eller under de fem senaste åren har varit verkställande direktör i bolaget eller ett närstående företag, - om ledamoten är anställd eller under de tre senaste åren har varit anställd i bolaget eller ett närstående företag, - om ledamoten erhåller icke obetydlig ersättning för råd eller tjänster utöver styrelseuppdraget från bolaget eller ett närstående företag eller från någon person i bolagsledningen, - om ledamoten har eller under det senaste året har haft omfattande affärsförbindelser eller andra omfattande ekonomiska mellanhavanden med bolaget eller ett närstående företag i egenskap av kund, leverantör eller samarbetspartner, antingen själv eller genom att tillhöra företagsledningen eller styrelsen eller genom att vara större delägare i annat företag som har en sådan affärsrelation med bolaget, - om ledamoten är eller under de tre senaste åren har varit delägare i, eller som anställd deltagit i revisionen av bolaget hos, bolagets eller ett närstående företags nuvarande eller dåvarande revisor, Både verkställande direktören och en s.k. arbetande styrelseordförande kan således inte ingå i styrelsen om den senare även ingår i bolagets ledning. En styrelseledamot kan dock vara anställd och få lön från bolaget utan att anses ingå i bolagets ledning. Exempel på en sådan styrelseledamot kan vara en hedersordförande eller en styrelseledamot som fungerar som ambassadör för bolaget eller har annat liknande uppdrag, - om ledamoten tillhör företagsledningen i annat företag om en styrelseledamot i detta företag tillhör bolagsledningen i bolaget, eller om ledamoten står i ett nära släkt- eller familjeförhållande till person i bolagsledningen eller någon annan person som nämns i ovanstående punkter, om denna persons direkta eller indirekta mellanhavanden med bolaget har sådan omfattning och betydelse att de motiverar att styrelseledamoten inte ska anses oberoende. Med närstående företag avses företag där bolaget direkt eller indirekt innehar minst tio procent av aktierna eller andelarna eller rösterna eller en ekonomiskandel som ger rätt till minst tio procent av avkastningen. Om bolaget äger mer än 50 procent av aktierna eller andelarna eller rösterna i ett annat företag anses bolaget indirekt inneha det senare företagets ägande i andra företag. Minst två av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. För att avgöra en ledamots oberoende ska omfattningen av styrelseledamotens direkta och indirekta relationer med den större ägaren vägas in i bedömningen. En styrelseledamot som är anställd eller styrelseledamot i ett företag som är ens större ägare ska inte anses vara oberoende. Med större aktieägare avses ägare som direkt eller indirekt kontrollerar tio procent eller mer av aktierna eller rösterna i bolaget. Om ett företag äger mer än 50 procent av aktierna eller andelarna eller rösterna i ett annat företag anses det förstnämnda företaget indirekt kontrollera det senare företagets ägande i andra företag. I Zinzino uppgår antalet stämmovalda styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget till 100% procent av ledamöterna. Antalet stämmovalda styrelseledamöter som är oberoende av bolagets större ägare uppgår även det till 100%. Valberedningen har som uppgift att föreslå ytterligare styrelseledamöter, så att bolaget uppfyller Svensk bolagsstyrnings kod för noterade bolag. STYRELSEMÖTEN Styrelsen har under 2016 hållit 5 protokollerade möten och har under året ägnat särskild uppmärksamhet åt strategiska, finansiella frågor samt frågor kring förvärv, intern kontroll och större investeringsärenden. Ledamöternas närvaro vid styrelsemötena Hans Jacobsson ordförande 5/5 Staffan Hillberg ledamot 5/5 Cecilia Halldner ledamot 5/5 Pierre Mårtensson ledamot 4/5 INFORMATION TILL STYRELSEN Styrelsens arbete följer arbetsordningen och styrelsen erhåller information från ledningen i form av verksamhetsrapporter i enlighet med VD-instruktionen. Bolagets revisorer rapporterar sina iakttagelser från granskningen av bokslut och sin bedömning av bolagets interna rutiner och kontroll till styrelsen. INTERN KONTROLL OCH RISKHANTERING Styrelsen använder sig av arbetsordningar samt instruktioner för sitt och verkställande direktörens arbete i syfte att uppnå en effektiv hantering av verksamhetens risker. Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen är delegerat till verkställande direktören. För extern kommunikation finns riktlijer som säkerställer att korrekt information distribueras till marknaden. I samband med rapportsläpp sammanträder alltid styrelsen, via ordinarie styrelsemöte eller per telefon och formellt godkänner det rapportförslag som ledningen tagit fram före publicering. REVISIONSUTSKOTTET Revisionsutskottets uppgift är att särskilt bevaka och följa upp frågor avseende bolagets interna kontroll, redovisningsprinciper, riskhantering, finansiella rapportering och revision. Vidare skall Revisionsutskottet bereda frågor om val av revisor, ersättning till revisorer samt säkra en kvalificerad oberoende granskning av bolaget. Revisionsutskottet består av styrelseledamot Cecilia Halldner och styrelsens ordförande Hans Jacobsson. Koncernens revisorer samt koncernens CFO är föredragande inför revisionsutskottet. ERSÄTTNINGSUTSKOTTET Ersättningsutskottets har som huvudsaklig uppgift att ansvara för löner, pensionsersättningar, bonusprogram samt andra förmåner för verkställande direktören och ledande befattningshavare. Utskottet skall också behandla och ge råd gällande långsiktiga incitamentsprogram. Nuvarande ersättningskommitté består av styrelsens ordförande Hans Jacobsson och Staffan Hillberg. VERKSTÄLLANDE LEDNING Koncernens ledningsgrupp leds av verkställande direktören (VD) och består av åtta ledningspersoner. Information om koncernens verkställande ledning finns på sidan 41 i denna årsredovisning. VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN Verkställande direktören (VD) ansvarar för att den löpande förvaltningen av bolaget och koncernen sköts enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Verkställande direktören leder koncernens arbete och fattar beslut i samråd med övriga i ledningen. ERSÄTTNINGAR Styrelsens arvode beslutas av årsstämman. En inom styrelsen utsedd ersättningskommitté skall bereda riktlinjer avseende lön och övriga anställningsvillkor för verkställande direktören och andra ledande befattningshavare och förelägga styrelsen förslag till beslut i sådana frågor. Styrelsen fattar beslut om lön och övriga ersättningar till verkställande direktören. Verkställande direktören fattar beslut om lön och övriga ersättningar till övriga ledande befattningshavare i enlighet med styrelsens riktlinjer. Med andra ledande befattningshavare avses sex personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen. Zinzino AB skall erbjuda marknadsmässiga och konkurrenskraftiga villkor i syfte att möjliggöra att attrahera och behålla kompetenta ledande befattningshavare. Ersättningen utgörs av fast grundlön, rörlig ersättning beräknade efter i förväg uppställda mål, övriga förmåner, pension samt finansiella instrument i form av teckningsoptioner. Fördelningen mellan fast och rörlig ersättning skall stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenheter. För verkställande direktören och andra ledande befattningshavare uppgår den rörliga ersättningen till maximalt 50% (VD) respektive 8,3% (övrig koncernledning) av fast lön. Pensionsvillkor skall vara avgiftsbestämda pensionslösningar. Uppsägningstiden från Bolagets sida skall inte överstiga 6 månader. Under uppsägningstiden om maximalt 6 månader utgår full lön och anställningsförmåner. Beslut om aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram fattas av bolagsstämman. I enskilda fall och om särskilda skäl föreligger kan styrelsen avvika från ovan nämnda riktlinjer. REVISION Magnus Götenfelt från PriceWaterhouseCoopers (PWC) AB är revisor. Magnus Götenfelt är auktoriserad revisor och har varit revisor för Zinzino sedan 2007. Han har ytterligare uppdrag i bl.a. Christian Berner Tech Trade AB, Stampen AB och Schenker AB. Granskning av årsbokslut görs under januari februari. Granskning av årsredovisning sker under mars och april. I samband med bolagets delårsrapporter genomförs även översiktliga granskningar. Dessutom sker även löpande under året en revision av interna rutiner och kontrollsystem, vilket rapporteras till koncernens VD, CFO och styrelse. Zinzino AB har utöver revisionsuppdraget använt PWC AB för konsultuppdrag i redovisningsfrågor, skattefrågor och i samband med förvärv. INTERNREVISION Gruppen har under verksamhetsåret inte haft en separat internrevisionsfunktion. Delar av styrelsen samt CFO:n har ägnat särskild uppmärksamhet åt dessa frågor. INVESTOR RELATIONS Bolagets VD ansvarar för kontakterna med aktieägarna. Zinzino AB informerar aktieägarna via årsredovisningen, bokslutskommunikén, delårsrapporterna och pressmeddelanden samt bolagets hemsida.dessutom har bolaget deltagit i ett flertalet publika investerarträffar i regi av bl.a. Aktiespararna. 44 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 45

ÄGARFÖRHÅLLANDE & AKTIEUTVECKLING FEM SKÄL ATT INVESTERA I ZINZINO: 1. TYDLIG STRATEGI OCH AFFÄRSMODELL SOM GENERAR TILLVÄXT Zinzino är ett ledande direktförsäljningsföretag verksamt idag i Europa och Nordamerika. Bolagets strategi är lönsam tillväxt på nya och befintliga marknader. Affärsmodellen har under många år genererat tillväxt och kommer göra så även i framtiden. Genom affärsmodellens struktur förväntas tillväxttakten öka de kommande åren genom ökad försäljning på befintliga och nya marknader. Slutligen kan även tillväxt genereras genom förvärv. 2. VAR MED OCH FÖRBÄTTRA HÄLSOLÄGET I VÄRLDEN Vårt produktkoncept är att ge hälsa tillbaka till världen. Vårt mål är att få ut det bästa ur människor med entusiasm, uppmuntran och massor av energi. Vi är det mest kundfokuserade direktförsäljningsföretaget i världen. Vårt viktigaste produktkoncept Balance visar fortsatt god tillväxt och vi har för närvarande över 180 000 testresultat, baserat på våra blodprover i vår databas. Vi är det företag som har gjort flest fettanalyser i världen. Vårt mål är att ha 1 miljon kunder år 2020. 3. PRODUKTUTVECKLING I FRAMKANT Genom effektiv produktutveckling i egen regi har bolaget utvecklat ett antal nya produkter inom hälsa där man äger de egna viktiga immateriella rättigheterna. De nyutvecklade produkterna tillverkas i den egna effektiva produktionsanläggningen vilket medför 100% kvalitetskontroll. Zinzinos strategi de kommande åren omfattar fortsatt produktutveckling i framkant. 4. STARK MARKNADSPOSITION OCH DISTRIBUTION Zinzino har starka försäljningsorganisationer på sina huvudmarknader med goda relationer till kundbasen. Den breda produktportföljen attraherar nya kundgrupper och genererar därigenom tillväxt. Genom uppdaterad IT-plattform och logistiklösning är Zinzino väl rustat för den förväntade försäljningstillväxten de kommande åren. 5. ATTRAKTIVT KASSAFLÖDE OCH AKTIEUTDELNING Zinzinos verksamhet har en mycket stark kassagenerande förmåga. Effektiv hantering av rörelsekapitalet i kombination med investeringar som snabbt skapar intäkter och marginalförbättringar genererar ett starkt kassaflöde. Därmed kan aktieutdelning ske i enlighet med målet om minst 50% procent av resultatet efter skatt. ÄGARFÖRHÅLLANDE OCH AKTIEUTVECKLING Zinzino AB är sedan 11 december 2014 noterat på Nasdaq OMX First North. Detta innebar ett listbyte från Aktietorgets handelsplats där Zinzino varit noterat för handel sedan 2010. Per balansdagen uppgick aktiepriset till 11,40 SEK vilket innebar ett marknadsvärde på Zinzino AB per 2016-12-31 som uppgick till 371,4 MSEK. Under 2016 har sammanlagt 5 224 466 (5 478 419) aktier omsatts fördelat på 7 041 (8 612) avslut. Bolaget hade vid årets utgång 1 820 (1 746) aktieägare exklusive utländska depåkunder. AKTIEKAPITAL Aktiekapitalet är per den 2016-12-31 fördelat på 32 580 025 aktier, varav 5 113 392 är A-aktier (1 röst) och 27 466 633 B-aktier (0,1 röst). Aktiens kvotvärde är 0,10 kr. Bolagets B-aktie handlas på Nasdaq Omx First North, nasdaqomxnordic.com, med ISIN-kod SE0002480442. STÖRSTA AKTIEINNEHAV PER 2016-12-31 Ägare Antal A-aktier Antal B-aktier Totalt antal aktier Procent av röster Procent av kapital Örjan Saele via bolag och familj 3 123 397 6 272 409 9 395 806 48,53% 28,84% Peter Sörensen via bolag 1 809 995 1 680 662 3 490 657 25,79% 10,71% Övriga ägare 180 000 19 513 562 19 693 562 2,15% 60,45% Totalt 5 113 392 27 466 633 32 580 025 100% 100% KURSUTVECKLING 2016 ZINZINO B AKTIEN (SEK) 2014-12-10-2016-12-31 25 20 15 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 10 5 0 2016-01 2016-02 2016-03 2016-04 2016-05 2016-06 2016-07 2016-08 2016-09 2016-10 2016-11 2016-12 600000 400000 200000 0 Omsättning antal Aktier Stängningskurs Zinzino B OMX_Stockholm_PI Under 2016 har sammanlagt 5 224 466 (5 478 419) aktier omsatts under 7 041 (8 612) avslut. Årets första avslut stannade på 18,50 SEK och årets sista på 11,40 SEK. Årets toppnotering nåddes 2016-01-04 med ett avslut på 18,90 SEK. Den lägsta noteringen var 9,80 SEK som nåddes 2016-12-08. 46 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 47

OPTIONSPROGRAM OPTIONSPROGRAM: Bolaget har per rapportdatum två utestående optionsprogram. Ytterligare ett optionsprogram löpte ut den 1 november 2016 och omfattade 2 100 000 optioner till ett lösenpris av 2 SEK. Per lösendatum hade samtliga teckningsoptioner nyttjats för aktieteckning. Det första optionsprogrammet löper ut den 31 maj 2019 till ett lösenpris om 16 kr och omfattar 600 000 optioner. Det andra optionsprogrammet omfattar också 600 000 teckningsoptioner men till ett lösenpris om 26 kronor. Det optionsprogrammet löper ut den 31 maj 2020. Om samtliga teckningsoptioner utställda per 2016-12-31 utnyttjas för nyteckning av 1 200 000 aktier kommer utspädning av aktiekapitalet att uppgå till ca 4%. UTDELNINGSPOLICY OCH FÖRESLAGEN UTDELNING Styrelsen har under det gånga året beslutat att genomföra en generell förändring av koncernens utdelningspolicy. Detta genom att framöver låta 50% av nettoresultatet utdelas till aktieägarna så länge som soliditeten och likviditeten tillåter detta. Det innebär att en ökad andel av nettoresultatet än tidigare (30%) skall utdelas till aktieägarna. För 2016 uppgår nettoresultatet till 9,7 MSEK. Styrelsen föreslår att årsstämman för verksamhetsåret 2016 godkänner en utdelning på 0,25 SEK per utställd aktie. Totalt föreslås 8,1 MSEK utdelas till aktieägarna vilket motsvarar 84% av nettoresultatet enligt ovan. Styrelsen gör bedömningen att kassaflödet är och kommer att utvecklas positivt under kommande år. Dessutom medger likviditeten och soliditeten ikoncernens utdelning på den föreslagna nivån trots att den överstiger de 50% som bolagets utdelningspolicy indikerar. PERSONER MED INSYNSSTÄLLNING(MAR) Personer med ledande ställning hos Zinzino och personer eller juridiska enheter som är nära associerade med dem har en skyldighet att underrätta Zinzino och Finansinspektionen om varje transaktion relaterad till förändringar av deras innehav av Zinzinoaktier när det totala beloppet uppnår 5 000 Eur under ett kalenderår enligt europaparlamentets och rådets förordning om marknadsmissbruk. Börsbolag ska föra en förteckning, loggbok, över personer som är anställda eller har uppdrag för bolaget och som har tillgång till insiderinformation som rör bolaget. Dit kan höra insynspersoner, men även andra personer som har tagit del av insiderinformation. Zinzino för loggbok för varje finansiell rapport eller pressmeddelande där informationen kan vara kurspåverkande. 48 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 49

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Zinzino AB, 556733-1045 för härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2016-01-01 2016-12-31. Årets resultat och finansiella ställning för koncernen och moderbolaget redovisas i förvaltningsberättelsen och i efterföljande resultaträkningar, rapport över totalresultat, balansräkningar, redovisningar av förändringar i eget kapital samt kassaflödesanalyser, med tillhörande noter och kommentarer. Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att presenteras för godkännande av årsstämman den 24 maj 2017. ÄGARFÖRHÅLLANDE OCH HISTORIK Bolagets verksamhet startades under hösten 2007. Bolagets främsta verksamhet är att äga och utveckla företag inom direktmarknadsföring och relaterade verksamheter. Under 2009 förvärvades Zinzino Nordic AB, vilket dels skedde genom en riktad apportemission mot ägarna i Zinzino Nordic AB och dels genom aktieteckning i den företrädesemission Zinzino Nordic genomförde i december 2009. Genom detta fick Zinzino AB kontroll över 97 % av rösterna och 92 % av kapitalet i Zinzino Nordic AB. Per den 2015-12-31 uppgick ägarandelen i Zinzino Nordic till 93% av kapitalet och 97% av rösterna. Förutom Zinzino Nordic AB ingår följande helägda bolag i koncernen: Zinzino OÜ i Estland, Zinzino UAB i Litauen, SIA Zinzino i Lettland, Zinzino Ehf på Island, Zinzino LLC i, Florida, USA, Zinzino SP. Z o o i Polen, Zinzino BV i Holland, Zinzino GmbH i Tyskland, Zinzino Canada Corp i Kanada och det norska forskningsbolaget Bioactive Foods AS. Utöver det förvärvades även ytterligare 13,8% av aktiekapitalet i det norska produktionsbolaget Faun Pharma AS 2015 och därmed uppgick därefter Zinzino AB:s ägarandel 98,8% i bolaget. Zinzino Nordic äger 100% av bolagen Zinzino Sverige AB, Zinzino OY (Finland), Zinzino AS (Norge) och Zinzino ApS (Danmark), samt de vilande svenska dotterbolagen PG Two AB, Poxian AB och 2Think AB. FINANSIELL ÖVERSIKT Intäkter Totala intäkter under verksamhetsåret ökade med 11% till 492,3 (443,8) MSEK. Resultat efter finansiella poster uppgick till 13,9(17,6) MSEK vilket var en resultatförsämring på 21% mot föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 436,4 (388,7) MSEK och fördelades på i huvudsak de två produktlinjerna, Zinzino Health och Zinzino Coffee. Produktsegmentet Health ökade med 26% till 326,0 (258,4) MSEK vilket motsvarade 66% (58%) av de totala intäkterna för 2016. Bakom försäljningsökningen under året ligger som tidigare beskrivits ökad försäljning av Balance Oil i kombination med Balance Test. Zinzino hade sedan start genomfört över 180 000 Balance test vid utgången av fjärde kvartalet 2016. Bidragande till tillväxten var även den fina försäljningsutvecklingen under senare delen av året via de nya, egenutvecklade produkterna Skin Serum och Zinzino Bars. Den starka hälsotrenden på Zinzinos marknader bidrar till den goda försäljningstillväxten för segmentet. Produktsegmentet Coffee uppgick till 55,6 (90,0) MSEK vilket motsvarade 11% (20%) av de totala intäkterna och en försäljningsminskning på 38%. Försäljningen inom segmentet är, trots nedgången, fortsatt betydande varför produktutveckling sker tillsammans med leverantören Rombouts/Malongo för att fortsätta stimulera försäljningen. Faun Pharma ökade den externa försäljningen med 43% till 51,0 (35,6) MSEK vilket motsvarade 10% (8%) av de totala intäkterna. Under 2016 har Faun Pharmas fokus varit på större kunder som till exempel Orkla, Life, Proteinfabrikken och Easy Life. Den ISO certifiering som genomförts på Faun har också givit positiva effekter vid införsäljning av företagets tjänster. Försäljning av biljetter i samband med säljevents uppgick till 3,8 (4,7) MSEK. Övriga intäkter uppgick till 55,9 (55,1) MSEK vilket tillsammans med eventförsäljningen motsvarade resterande 12% (12%) av de totala intäkterna. Den geografiska fördelning av försäljningen under 2016 ser ut som följer: Holland 1,0% Baltikum 10,0% Island 4,3% Danmark+FO 15,8% Polen 0,6% USA 6,1% Kanada 0,3% Tyskland 1,8% Zinzino EU 1,1% Finland 17,0% Sverige 17,1% Norge 24,9% För USA och Sverige översteg försäljningstillväxten 45% jämfört med föregående år. Den starka trenden har fortsatt i både USA och Sverige under Q1-2017. Båda marknaderna drivs av motiverade återförsäljare som lyckats bra med Zinzinos Balance koncept, och som nu visar en positiv trend. Detta är två viktiga marknader för Zinzino med stor potential att växa till mycket större omsättningsnivåer under det kommande året. Under året har övergången till det nya affärssystemet slagit hårt mot de Baltiska marknaderna och Island. Zinzino ser vissa indikationer på att nedgången nu stannat upp och att försäljningen återigen kan öka på dessa marknader under 2017. Marknadsanalysen visar att Skandinavien var den region som hade högst andel av försäljningen med i Norge i täten, där de totala intäkterna uppgick till 108,5 (101,9) MSEK. Sverige var den marknad som ökade sin andel av den totala försäljningen mest. Där uppgick tillväxten mot föregående år till 55%. Även USA-marknaden visade stark tillväxt och totala intäkter uppgick där till 26,0 (17,6) MSEK. De baltiska staterna gick det något sämre för och de visade totalt för 2016, svag negativ tillväxt med vissa tecken på svag positiv utveckling i slutet på året. Även den isländska marknaden uppvisade negativ tillväxt och hade totala intäkter på 17,8 (40,0) MSEK. Samtliga nystartade marknaderna visade positiv försäljningstillväxt. Faun Pharmas totala intäkter uppgick till 51,2 (34,8) MSEK. 120 100 80 60 40 20 0 Totala intäkter 2016 2015 pr Land (msek) Land Norge Sverige Finland Danmark Island Estland Lettland Litauen 2016 108,5 68,6 72,0 67,4 17,8 21,7 10,2 9,7 2015 101,9 57,0 63,1 62,5 40 35,7 12,8 13,7 Land USA Tyskland EU Holland Polen Kanada Nordic Faun 2016 26,0 7,4 4,6 4,1 2,3 1,3 19,6 51,2 2015 17,6 n/a n/a 2,8 1,2 0,3 7,0 49,8 Kanada Polen Holland EU Tyskland Litauen Lettland Island Nordic Estland USA Faun Danmark Sverige* Finland Norge 2015 0,3 1,2 2,8 0 0 13,7 12,8 40 7,0 35,7 17,6 34,8 62,5 57,0 63,1 101,9 2016 1,3 2,3 4,1 4,6 7,4 9,7 10,2 17,8 19,6 21,7 26,0 51,2 67,4 68,6 72,0 108,5 Kostnader och resultat Bruttovinsten uppgick till 167,2 (149,3) MSEK och bruttovinstmarginalen till 34,0% (33,6%) vilket var bättre än föregående år. Bakomliggande faktor till marginalförbättringen är effektiv produktion i egen regi vilket resulterat i lägre varukostnader under längre tid. Även den förbättrade produktmixen med större andel Health påverkar bruttomarginalen positivt. Då produktionsomställningar på Faun Pharma samt kampanjinsatser mot säljnätverket kortsiktigt påverkat bruttovinsten svagt negativt, förväntas marginalerna förbättras ytterligare under kommande år. Zinzino har stora förhoppningar om att förbättra bruttovinstmarginalerna genom kontinuerligt arbete med att optimera produktionen och råvaruinköp. EBITDA för perioden uppgick till 23,0 (25,6) MSEK och rörelsemarginalen före avskrivning uppgick till 4,7% (5,8%). Rörelseresultatet uppgick till 14,0 (18,5) MSEK och rörelsemarginalen till 2,8% (4,2%). Koncernen har idag en större kostnadsmassa genom produktionsenheten Faun Pharma AS och forskningsbolaget BioactiveFoods AS. Samtidigt har investeringar genomförts i nytt affärssystem och utökning av personalstyrkan för att hantera tillväxten i koncernen. Under året har systemutvecklingen fortsatt för att göra websidor attraktivare för kunder och säljnätverk. Denna utveckling kommer även att effektivisera de interna processerna. Projekt förväntas vara klart under Q1 2017. Detta påverkar rörelsemarginalerna negativt på kort sikt men ger möjlighet till marginalförbättringar på längre sikt. Resultat före skatt för perioden uppgick till 13,9(17,6) MSEK och nettoresultatet till 9,7 (9,7) MSEK. Avskrivningar För 2016 uppgår totala avskrivningar och nedskrivningar till 8 997 (7 133) tsek. Dessa fördelas på 768 (1 033) tsek materiella anläggningstillgångar, 3 331 (990) tsek immateriella anläggningstillgångar, 4 904 (5 094) goodwill samt varumärkesskydd och övrig nedskrivning -6 (16). Finansiell position Vid årsskiftet 2016/2017 hade koncernen ett eget kapital på 88,5 MSEK (88,3 MSEK), Per balansdagen uppgick kassan till 23,3 (26,9) MSEK. Koncernens soliditet uppgick till 50% (56%) MSEK. Årets kassaflöde uppgick till -3,8 (-16,2) MSEK. Det negativa kassaflödet berodde främst på den ökade kapitalbindningen i varulagret. Styrelsen gör bedömningen att likvida medel är på en tillfredställande nivå och att koncernens positiva kassaflöde från den löpande verksamheten tryggar likviditeten i koncernen under överskådlig framtid och även möjliggör utdelning för det gångna räkenskapsåret förutsatt årsstämmans beslut. Koncernens sammanlagda varulager uppgick per balansdagen till 63,5 (40,3) MSEK. Ökningen berodde främst på koncernens ökade försäljning mot flera marknader än tidigare, flytt av produktionen inom Zinzino Health från extern part till Faun Pharma AS samt Fauns lagerhållning för Proteinfabrikkens räkning. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET Effektiv produktutveckling i egen regi resulterade i flera lyckade produktlanseringar Genom förvärven av forskningsbolaget Bioactive Foods AS och produktionsbolaget Faun Pharma AS fick Zinzino tillgång till en effektiv egenstyrd och kostnadseffektiv produktutveckling vilket har genererat tre nya produktlanseringar under 2016. Även tillverkningen sker på produktionsenheten vilket medför låga produktionskostnader och snabb leverans för vidare distribution ut till Zinzinos nya och befintliga kunder. BalanceOil AquaX. är en vidareutveckling av Zinzinos Balance- Oil som har adderats unika emulgeringsmedlet Aquacelle. Med BalanceOil AquaX tas Omega-6/Omega-3-konceptet till en helt ny nivå. Genom emulgeringsmedlet Aquacelle får BalanceOil nya dimensioner vilket beräknas attrahera kundsegment som tidigare varit svåra att nå. Detta då BalanceOil AquaX går att blanda med en kall vätska såsom vatten och genom emulgerings-effekten försvinner då oljesmak och konsistens - istället framträder smak av vanligt citronvatten. Zinzino Skin Serum lanserades som första produkt inom det nya delsegementet Skin Care inom Zinzino Health under hösten 2016. Zinzino Skin Serum är framtaget av bolagets egna forskare och reducerar rynkor och fina linjer som vanligen förknippas med åldrande. Produkten är en inbrytning på ett helt nytt område med stor potential och har attraherat nya säljare och kunder. Försäljningsutvecklingen har varit god sedan introduktionen i oktober 2016. Zinzino Bars är en serie nyutvecklade Proteinbars i två olika smaker, Choklad och Cheesecake. Zinzino Bars är välsmakande trots extremt lågt sockerinnehåll samtidigt som andelen protein är mycket hög. Genom lanseringen av Zinzino Bars breddades produktutbudet inom Zinzino Health ytterligare. Investeringar inom IT och marknad En växande organisation kräver en kraftfull plattform med kapacitet och skalbarhet för framtida tillväxt. För att bättre kunna möta den pågående och planerade expansionen bytte Zinzino under 2015 till en helt ny IT-plattform. Under året har Zinzino fortsatt processen med att uppdatera hemsidor för säljkår och kunder för att göra dem mer estetiskt tilltalande, användarvänliga och anpassade för de olika marknadernas lokala krav. Den nya webben beräknas vara helt klar under första kvartalet 2017 och förväntas bli en viktig bidragande faktor till den förväntade försäljningsökningen under de närmaste åren. Utöver detta har marknadsmaterial uppdaterats och anpassats för de lokala kraven som finns på de olika marknaderna. Den valda IT-plattformen är i grunden byggd för direktförsäljningsbranschen och därefter anpassad efter Zinzinos specifika behov. En stor skillnad jämfört med den tidigare lösningen, är att den nya plattformen har en bättre struktur och ger större flexibilitet i att hantera data på ett bättre och mer effektivt sätt. Den ger oss också betydligt större möjligheter att själva styra framtida utveckling, utan inblandning eller beroende av externa parter. Webben är nu mer användarvänlig och den är även ett mycket mer kraftfullt verktyg med större överblick över en Partners organisation. Den är dessutom mer estetiskt tilltalande och attraktiv. Den presenterar produkterna på ett mer tillgängligt och mer visuellt tilltalande sätt. Den nya webbshopen kräver inte inloggning. Nya potentiella kunder kan botanisera bland Zinzinos utbud av kvalitetsprodukter och göra sina personliga val. Kunden kan sedan enkelt knytas till en partner beroende på var denne bor, till exempel. Alla delar av de utbyggda och uppgraderade webbsidorna är översatta till lokala språk, i dagsläget 16 olika. Sammantaget har dessa insatser varit mycket viktiga för att stimulera försäljningstillväxten det kommande året men samtidigt har de påverkat koncernens lönsamhet negativt på kort sikt. Effekter av detta har även märkts på vissa marknader under 2016, främst i Baltikum och på Island. 2015 2016 *inkluderar Zinzino Nordic 50 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 51

Vidare etablering på resterande marknader inom EU-området Under februari genomförde Zinzino en lyckad säljstart i Tyskland. Det nystartade dotterbolaget har under 2016 haft god försäljningstillväxt. För Zinzino är Tyskland är en mycket intressant marknad att bedriva verksamhet på; kapitalstark och med stark tradition av direkthandel. Genom en ny exportsatsning öppnade Zinzino under början av juli upp för försäljning på resterande, tidigare ej etablerade marknader inom EU. Bland de nya marknaderna återfanns Storbritannien, Frankrike, Italien och Spanien. Genom att sprida konceptet på fler länder tillkom större möjligheter att knyta till sig nya partners och kunder, en viktig del i Zinzinos vision att ha 1 000 000 kunder år 2020. Etableringsmodellen var enkel och snabbt uppskalningsbar vid ökade volymer. Dessutom var den mycket kostnadseffektiv att implementera. Slår satsningen väl ut kan den komma att generera stora intäkter de framförvarande åren för bolaget. Försäljningsutvecklingen under 2016 har varit god, främst i Österrike, Spanien och Rumänien där djupare etableringsprocesser initierats. Produktionsenheten Faun Pharma AS visade stark försäljningstillväxt och förbättrad lönsamhet Faun ökade produktionstakten väsentligt under 2016. Bolagets externa omsättning uppgick till 50,7 (34,8)MSEK vilket motsvarade en tillväxt på 46% mot föregående år. Även lönsamheten förbättrades väsentligt. Under 2016 har Faun Pharmas fokus varit på större kunder som till exempel Orkla, Life, Proteinfabrikken och Easy Life. Den ISO certifiering som slutfördes under årets första månader har också givit positiva effekter vid införsäljning av företagets tjänster. Avtalet med Proteinfabrikken tecknades under andra kvartalet och innebar att bolaget tog över all produktion för kunden. Under 2016 genererade avtalet 25,5 MSEK i intäkter och förväntas uppgå till 45 MSEK under 2017. Initiala omställningar i produktionen för kunden har kortsiktigt försämrat bruttovinsten för Faun Pharma AS under tredje kvartalet vilket påverkat koncernens vinstmarginaler negativt. Utöver detta tecknade Faun Pharma AS nytt kontrakt med Orkla och Norsk Medisinaldepot under fjärde kvartalet som till en början tillsammans förväntas ge en omsättningsökning på 3,5 MSEK under 2017. Under perioden oktober - november slog dotterbolaget produktionsrekord med 24,4 MSEK. Syftet med förvärvet av Faun Pharma under 2014 är att effektivisera tillverkning och utveckling av Zinzinos produkter inom Hälsa och livsstil. Samtidigt finns en stor potential i bolaget att generera lönsamhet till koncernen via egen försäljning till externa kunder. Avtalen med Proteinfabrikken, Orkla och Norsk Medisinaldepot ger stora möjligheter för Faun att i större utsträckning än hittills generera tillväxt och lönsamhet till koncernen framöver. Kunden i centrum Under 2016 har ett kundforum implementerats med chattfunktion och därigenom möjliggjort en omedelbar direkt kontakt mellan kunden och zinzinos medarbetare. Syftet med detta var att öka tillgängligheten av support för Zinzinos kunder. Den nya supportfunktionen med internamnet Kundo har varit en stor succé med många inlägg på forumen och hög frekvens på chattfunktionen. Vidare har produktförpackningar gjorts mer attraktiva och informativa för att öka förståelsen hos kunderna för produkterna och dess doseringar. Utöver det har processen med förbättringsåtgärder fortsatt på företagets kund- och säljsupport genom kompentensutveckling hos personalen, ökad internkontroll och ytterligare resursförstärkning. Detta har resulterat i en väsentligt ökad servicegrad. Det har även införts nya rutiner såsom infoblad till kund som skickas med i paketen och givaways. Sammantaget har detta genererat fler aktiva kunder och minskad förlust av kunder. AFFÄRSMODELL OCH MARKNADSSTRATEGI Kärnan i Zinzinos verksamhet är marknadsföring och försäljning. Företagets nätverk av oberoende säljare och säljteam marknadsför Zinzinos produkter och tjänster gentemot konsumenter, medan företagets eget marknadsarbete är inriktat på att ta fram och tillhandahålla säljarna med de verktyg som de behöver. Marknadsföringsarbetet består primärt av att tillhandahålla produktinformation, kampanjmaterial, grundläggande utbildningsmaterial, samt ett effektivt informationsflöde via webb, sociala medier och e-mailutskick. Företagets ledning har en nära dialog med det så kallade ledarrådet som består av representanter från säljnätverket, vilket är mycket uppskattat från båda håll och dialogen visar sig ständigt vara ett framgångsrecept. En allt viktigare del inom Zinzinos strategi är den interna produktutvecklingen. Med kompetensen på produktutveckling inom området för hälsa som bolaget knytit till sig genom förvärven av Bioactive Foods AS och Faun Pharma AS möjligör det företaget att satsa på intern produktutveckling i en mycket större utsträckning än tidigare vilket medför att bolaget blir mindre beroende av sina leverantörer att ta fram attraktiva produkter för bolagets säljkår. Genom en effektiv produktutveckling har bolaget lanserat 3 nya produkter under 2016 och flertalet nya lanseringar kommer att genomföras under 2017. Organisation och effektivisering Under året har Zinzino arbetat fram rutiner för att fortsätta hantera den ökade omsättningen på ett stabilt och tillfredställande sätt. Förutom implementationen av det nya affärssystemet som gett stora effektivitetsvinster har även organisationen förstärkts med ytterligare resurser på främst IT och marknadsavdelningen för att möjliggöra snabbare vidareutveckling av marknadsmaterial, systemverktyg och hemsidor. Det första resultatet av investeringen på marknad och IT kommer genom den nya websidan för kunder och partners som lanseras under andra kvartalet 2017. FINANSIELL PROGNOS FÖR 2017 Styrelsen i Zinzino prognostiserar att de totala intäkterna 2017 kommer att uppgå till 540-580 MSEK. Rörelsemarginal före avskrivningar i % beräknas vara minst i nivå med föregående år. Under perioden 2017-2019 skall den genomsnittliga tillväxten av försäljningen i Zinzino vara minst 20% och rörelsemarginal före avskrivningar i % skall öka till >6%. Utdelningspolicyn skall vara minst 50% av nettoresultatet så länge som likviditet och soliditet tillåter. RISKER OCH OMVÄRLDSFAKTORER SOM PÅVERKAR TILLVÄXTEN I ZINZINO Styrelsen diskuterar kontinuerligt omvärldsriskerna för Zinzinos expansion. De största riskerna ligger fortsatt inom den egna organisationens förmåga att hantera kostnaderna under en kraftig tillväxt. Utöver detta identifierar styrelsen följande risker: Risker relaterade till inköp Planering av inköp är en utmaning vid en hög expansionstakt. Ledningen jobbar därför aktivt med inköpsprognoser och lageroptimering för att möta utmaningen på ett effektivt sätt och undvika onödig kapitalbinding i lager. Risker relaterade till fluktuationer i råvarupriser Zinzinos produktsortiment baseras i stor utsträckning på råvaror som fiskolja, olivolja och kaffe. Kraftigt höjda råvarupriser kan medföra ökade kostnader för Zinzino även om Zinzino kontinuerligt övervakar och arbetar med att minska sin exponering kan en förändring av priset på en eller flera väsentliga råvaror komma att påtagligt påverka Zinzinos verksamhet, resultat och finansiella ställning. Den diversifiering av Zinzinos produktsortiment som ägt rum på senare år har spridit Zinzinos risk i relation till prisförändringar på fler råvaror. Risker relaterade till leverantörer En stor del av Zinzinos inköp sker från ett fåtal leverantörer. Zinzino är beroende av dessa leverantörer och att leverantörerna kan producera varor i den takt som Zinzinos omsättning kräver. Om samarbetet med någon av leverantörerna, eller rättigheterna till följd av sådant samarbete, skulle upphöra utan möjlighet för Zinzino att ersätta produkterna med andra utan merkosnad, skulle detta under viss tid kunna få påverkan på Zinzinos omsättning och produktsortiment. Zinzino är även beroende av att kvaliteten på de produkter som köps in är god. Om leverantörerna brister i sina åtaganden gentemot Zinzino kan det leda till stora negativa konsekvenser för Zinzino. För att fortsatt vara ett konkurrenskraftigt bolag är Zinzino vidare till stor del beroende av sina leverantörers samarbetsvilja till produktutveckling eller att, där så är möjligt, finna nya alternativa samarbeten för produktutveckling. Oflexibilitet och ovilja,eller svårigheter att finna alternativa samarbeten, kan hämma produktutvecklingen vilket kan komma att påverka Zinzino negativt. Genom förvärven av Bioactive Foods AS och Faun Pharma har Zinzino erhållit full kontroll av produktionskedjan från råvara till färdig produkt men även vidareutvecklingen av Zinzino Health och därigenom eliminerat en stor del av risken. Risker relaterade till compliance och etablering på utländska marknader Etablering i nya länder och regioner kan medföra risker som är svåra att förutse. Övervakning och kontroll att efterleva lokal lagstiftning gällande lokala skatter, produktregistreringar och konsumentlagstiftningar i olika länder blir en allt större utmaning för företaget med styrning från huvudkontoret i Göteborg. För att förebygga dessa risker jobbar bolaget kontinuerligt med att övervaka förändringar i de lokala lagstiftningarna i de olika länderna och idkar samarbete med lokala jurister och konsulter för att alltid sträva efter 100% efterlevnad av lokal lagstiftning på alla marknader där Zinzino idag är etablerade. Därutöver kan möjligheten att hitta rätt partners för verksamheten påverka utlandsetablering. Genom att Zinzinos verksamhet redan är etablerad på ett flertal utländska marknader har Zinzino skapat sig väl etablerade rutiner och strategier för lyckade utlandsetableringar. Etablering på ny marknad sker genom lågkostnadssatsningar i syfte att minimera risk. Risker relaterade till IT Bytet av affärssystemet visade på hur exponerat bolaget är för störningar i IT-driften och hur viktig kontrollen över de många IT-intensiva processerna är. Av den anledningen har bolaget under året fortsatt att utöka den interna IT-funktionen med fler medarbetare. Prioritering av IT-resurser vid hög tillväxt är en utmaning för Zinzino men Zinzino arbetar med att optimera och fördela resurserna på bästa sätt. Genom den utökade IT-avdelningen har utvecklingsprocesser effektiviserats, något som är ytterst viktigt i samband med expansionen av verksamheten. Det har genererat stora kostnadsbesparingar under 2016 med förväntan om ytterligare kostnadsbesparingar kommande år. Risker relaterade till valuta och ränteläge Zinzino har sina intäkter i en rad olika valutor varav NOK, EUR och USD utgör de största. Samtidigt har Zinzino merparten av sina kostnader i SEK, NOK, EUR och USD avseende operativa kostnader och varuinköp. Därmed exponeras Zinzino för valutarisker när de olika valutorna fluktuerar. Zinzino terminssäkrar eller hedgar inte sina valutaflöden, men arbetar istället aktivt med valutaflödesprognoser och valutaväxling vid gynnsamma tillfällen. Därutöver gör mängden olika valutor på intäkts- och kostnadssidan att valutarörelserna tar ut varandra och att valutarisken därmed blir lägre. Bankernas minusräntestrategier har också påverkat koncernen negativt och medfört att bolaget fått arbeta än mer aktivt med cash management för att minimera räntekostnader. Risker relaterade till konkurrenter Zinzino har identifierat två typer av konkurrenter som primärt kan komma att få negativ inverkan på Zinzinos verksamhet; dels andra direktförsäljningsbolag till vilka det finns en risk att Zinzinos partners och/eller medarbetare väljer att ansluta sig istället för Zinzino, dels andra bolag som konkurrerar med samma eller liknande produkter som Zinzino. Vidare kan konkurrenternas innovation och produktutveckling utgöra en risk mot Zinzinos verksamhet. Styrelsen för Zinzino bedömer dock att tillgången produktutbudet inom Zinzino Health med Balance Oil i kombination med blodtest som främsta produkt tillsammans Rombouts & Malongos produktprogram är tillräckligt för att Zinzino fortsatt ska vara ett konkurrenskraftigt och attraktivt bolag. I tillägg till det har Zinzino idag en mycket effektiv produktutveckling i egen regi som kontinuerligt tar fram nya attraktiva produkter inom hälsa för Zinzinos partners och kunder. Utöver det arbetar bolaget med attraktiva kompensationsplaner och att erbjuda delägarskap eller andra typer av incitamentsprogram för att säkerställa att Zinzinos partners och medarbetare inte väljer att ansluta sig till andra direkförsäljningsbolag istället för Zinzino. 52 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 53

RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING Koncernen Moderföretaget Belopp i KSEK 2016 2015 2016 2015 Nettoomsättning 436 399 388 692 3 350 3 160 Totala intäkter 492 310 443 836 3 442 3 431 Rörelseresultat 14 044 18 491 722 2 228 Nettoresultat 9 669 9 660 563 1 736 Rörelsemarginal 2,85% 4,17% 20,98% 64,97% Nettomarginal 1,96% 2,17% 16,36% 50,60% Avkastning på eget kapital 10,93% 10,93% 1,31% 3,72% Balansomslutning 176 135 158 837 85 613 83 580 Soliditet 51% 56% 50% 56% NYCKELTALSDEFINITIONER: Rörelsemarginal Vinstmarginal Avkastning på eget kapital Soliditet Rörelseresultat / Totala intäkter Nettoresultat / Totala intäkter Nettoresultat / Eget kapital Eget kapital / Balansomslutning FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION (SEK) Till årsstämmans förfogande står följande: Zinzino AB Kronor Överkursfond 21 923 042 Balanserat resultat -6 514 431 Årets resultat 562 936 Kronor 15 971 547 Styrelsen föreslår att den balanserade vinsten behandlas så att: Zinzino AB Kronor Till aktieägarna utdelas 0,25 kronor per aktie 8 145 006 I ny räkning balanseras 7 826 541 Summa 15 971 547 Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen ej hindrar bolaget från att fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt, ej heller att fullgöra erforderliga investeringar. Den föreslagna utdelningen kan därmed försvaras med hänsyn till vad som anförs i ABL 17 kap 3 2-3 st (försiktighetsregeln). Beträffande bolagets redovisade resultat för räkenskaper, ställningen per bokslutsdagen samt finansiering och kapitalanvändning under året, hänvisas till efterföljande finansiella rapporter.. 54 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 55

RESULTATRÄKNING BALANSRÄKNING Kostnadsslagsindelad Koncernen Moderföretaget Not 2016-01-01 2015-01-01 2016-01-01 2015-01-01 Belopp i KSEK 2016-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2015-12-31 Nettoomsättning 3, 4 436 399 388 692 3 350 3 160 Övriga intäkter 5 55 911 55 144 92 271 Summa intäkter 492 310 443 836 3 442 3 431 Rörelsens kostnader Handelsvaror -111 017-101 172 - - Direkta kostnader avseende sålda varor -214 101-193 396 - - Övriga externa kostnader 6, 7-70 986-65 802-2 650-1 187 Personalkostnader 8-58 906-49 002 - - Avskrivningar och nedskrivningar 10-8 997-7 133-16 -16 Övriga rörelsekostnader 5-14 259-8 840-54 - Summa kostnader -478 266-425 345-2 720-1 203 RÖRELSERESULTAT 14 044 18 491 722 2 228 Resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter 49 49-1 Räntekostnader -226-985 - -1 Summa finansiella poster -177-936 0 0 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 13 867 17 555 722 2 228 RESULTAT FÖRE SKATT 13 867 17 555 722 2 228 Skatt på årets resultat 11-4 198-7 895-159 -492 ÅRETS RESULTAT 9 669 9 660 563 1 736 Hänförligt till; Moderföretagets ägare 8 703 8 195 Minoritetsintresse 966 1 465 Koncernen Moderföretaget Belopp i KSEK Not 2016-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2015-12-31 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 12 Goodwill 38 552 43 456 - - Immateriella anläggningstillgångar 19 511 15 695 894 - Summa immateriella anläggningstillgångar 58 063 59 151 894 - Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 13 3 322 1 939 - - Summa materiella anläggningstillgångar 3 322 1 939 - - Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterbolag 14 - - 82 789 82 166 Uppskjuten skattefordran 15 3 962 7 882 660 819 Andra långfristiga fordringar 36 400 - - Summa finansiella anläggningstillgångar 3 998 8 282 83 449 82 985 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 65 383 69 372 84 343 82 985 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Varulager mm Färdiga varor och handelsvaror 59 483 39 282 - - Förskott till leverantör 4 035 1 007 - - Summa varulager 63 518 40 289 - - Kortfristiga fordringar Kundfordringar 8 841 2 815 - - Övriga fordringar 7 281 8 998 35 - Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16 7 070 9 919 187 147 Skattefordran 719 592 1 1 Summa kortfristiga fordringar 23 911 22 324 223 148 Kassa och bank 23 323 26 852 1 047 447 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 110 752 89 465 1 270 595 SUMMA TILLGÅNGAR 176 135 158 837 85 613 83 580 56 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 57

BALANSRÄKNING RAPPORT ÖVER EGET KAPITAL Koncernen Moderföretaget Belopp i KSEK Not 2016-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2015-12-31 KONCERNENS EGNA KAPITAL Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Ack valutakursdiff Balanserad vinst m.m. Summa Minoritetsintresse Totalt eget kapital EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Eget kapital 2016-01-01 3 090 25 243 219 54 132 82 684 5 636 88 322 Justering fel föregående år -4 513-4 513-4 513 Årets resultat 8 703 8 703 966 9 669 Aktiekapital 17 3 258 3 090 3 258 3 090 Fond för utvecklingsutgifter - - 894 - Övrigt tillskjutet kapital 20 949 25 243 44 944 49 238 Annat eget kapital inklusive årets resultat 57 899 54 351-5 952-5 621 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 82 106 82 684 43 144 46 707 Minoritetsintresse 6 357 5 636 - - SUMMA EGET KAPITAL 88 463 88 320 43 144 46 707 SKULDER Förändring minoritet -245-245 Ökning av aktiekapital genom aktieteckning på teckningsoptioner 17 168 3 469 3 637 3 637 Utdelning till aktieägare -7 763-7 763-7 763 Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag -642-642 -642 EGET KAPITAL 2016-12-31 3 258 20 949-423 58 322 82 106 6 357 88 463 Långfristiga skulder Långfristiga skulder till koncernföretag - - 15 476 15 476 Övriga långfristiga skulder 543 677 580 677 Summa långfristiga skulder 543 677 16 056 16 153 Kortfristiga skulder Checkräkningskredit 18-214 - - Leverantörsskulder 24 238 20 294 71 - Skulder till koncernföretag - - 25 984 20 466 Skatteskuld 121 136 - - Övriga skulder 19 43 431 37 561 36 214 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 20 19 339 11 635 322 40 Summa kortfristiga skulder 87 129 69 840 26 413 20 720 MODERBOLAGETS EGNA KAPITAL Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Fond för utv. utgifter Ack valutakursdiff Balanserad vinst m.m. Summa Minoritetsintresse Totalt eget kapital Eget kapital 2016-01-01 3 090 49 238 0 0-5 621 46 707 0 46 707 Årets resultat 563 563 563 Ökning av aktiekapital genom aktieteckning på teckningsoptioner 17 168 3 469 3 637 3 637 SUMMA SKULDER 87 672 70 517 42 469 36 873 Egenupparbetade utvecklingsutgifter 894-894 Utdelning till aktieägare -7 763-7 763-7 763 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 176 135 158 837 85 613 83 580 EGET KAPITAL 2016-12-31 3 258 44 944 894 0-5 952 43 144 0 43 144 58 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 59

KASSAFLÖDESANALYS NOTER Koncernen Moderföretaget 2016-01-01 2015-01-01 2016-01-01 2015-01-01 Belopp i KSEK Not 2016-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2015-12-31 NOT 1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Den löpande verksamheten Rörelseresultat 14 044 18 491 722 2 228 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 9 10 382 4 271-22 -255 24 426 22 762 700 1 973 Erhållen ränta 49 49-1 Erlagd ränta -226-1 050 - -1 Betald skatt -62-63 - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 24 187 21 698 700 1 973 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital Ökning(-) / Minskning(+) av varulager -23 229-9 530 - - Ökning(-) / Minskning(+) av kortfristiga fordringar -1 587-2 899-35 251 Ökning(+) / Minskning(-) av kortfristiga skulder 10 882 1 586 4 402 3 437 Kassaflöde från den löpande verksamheten 10 253 10 855 5 067 5 661 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 12-6 939-12 202 - - Förvärv av dotterbolag och andra finansiella anläggningstillgångar 14-764 -2 644-623 -2 644 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 13-2 016-815 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -9 719-15 661-623 -2 644 Finansieringsverksamheten Upptagna lån - -4 479-3 424 Optionsutgivelse 44-543 - Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -7 763-7 725-7 763-7 725 Nyemission genom aktieteckning på utställda teckningsoptioner 3 360 775 3 360 775 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4 359-11 429-3 860-3 526 ÅRETS KASSAFLÖDE -3 825-16 235 584-509 Likvida medel vid årets början 26 852 42 770 447 956 Kursdifferens i likvida medel 296 317 16 - Likvida medel vid årets slut 23 323 26 852 1 047 447 Förändring likvida medel -3 825-16 235 584-509 ALLMÄNT Zinzino AB (publ), med organisationsnummer 556733-1045 är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Göteborg. Koncernredovisningen för räkenskapsåret den 1 januari till den 31 december består av moderbolaget och dess svenska och utländska dotterbolag. Räkenskapsår Bokslutet omfattar finansiell information för Zinzinokoncernen för perioden 1 januari till den 31 december. Verksamhet Koncernens verksamhet utgörs främst av försäljning av kaffe, kaffemaskiner och tillbehör, försäljning av funktionell mat, forskning och utveckling av funktionell mat samt tillverkning av funktionell mat. Redovisningsprinciper Års- och koncernredovisningen upprättas med tillämpning av årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3). Redovisningsprinciperna är oförändrade mot föregående år. Nedan följer en sammanställning av viktiga redovisningsprinciper. INTÄKTS- OCH KOSTNADSREDOVISNING Nettoomsättning Nettoomsättning är intäkt från leverans av varor, efter avdrag för rabatter och liknande, exklusive mervärdesskatt samt efter eliminering av koncernintern försäljning. Försäljning av varor redovisas när en koncernenhet har levererat varan till kunden, de ekonomiska fördelar och risker som är förknippade med varan har överförts till kunden. Övriga intäkter Intäkter hänförliga till fraktintäkt av varor till kund, påminnelseavgifter betalda av kund samt valutavinster betraktas som övriga intäkter. Handelsvaror Kostnader för handelsvaror inkluderar även hemtagningskostnader av sålda varor såsom tullkostnader, punktskatt samt emballage för utfrakt av varor. Direkta kostnader avseende sålda varor Direkta kostnader som påverkar sålda varor hänför sig till fraktkostnader och kommission till säljarna. Övriga externa kostnader Kostnader som avser den normala rörelsen men som inte kan hänföras till någon annan post i resultaträkningen. Personalkostnader Kostnader som har direkt samband med företagets anställda såsom löner, ersättningar, pensionskostnader, sociala avgifter och utbildning. Avskrivningar Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar redovisas i samma post. Nedskrivning Nedskrivning av immateriella och materiella tillgångar redovisas i de fall nedskrivning föreligger efter nedskrivningsprövning. Ränta Ränteintäkter redovisas i takt med att de intjänas. Räntekostnader redovisas i takt med att de uppkommer. Inkomstskatt Som koncernens skattekostnad eller skatteintäkt redovisas aktuell skatt, förändring i uppskjuten skatt samt skatt hänförlig till resultatandelar i intressebolag. Aktuell skatt är den skatt som beräknas på det skattepliktiga resultatet för perioden i enlighet med skatteregler i varje land. Den uppskjutna skatten beräknad med utgångspunkt i skattepliktiga respektive avdragsgilla temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Förlustavdrag beaktas endast i den utsträckning det är sannolikt att förlustavdraget kan utnyttjas inom överskådlig framtid. Värdering av samtliga skatteskulder/skattefordringar sker till nominellt belopp och görs enligt gällande skatteregler och skattesatser. 60 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 61

PRINCIPER FÖR VÄRDERING AV TILLGÅNGAR OCH SKULDER Tillgångar och skulder redovisas, om inget annat anges, till det belopp varmed de förvärvats eller uppkommit. Goodwill Goodwill uppstår vid förvärv av dotterbolag och representerar det belopp med vilket den sammanlagda överförda ersättningen tillsammans överstiger det verkliga värdet av nettot av identifierbara tillgångar och skulder. Goodwill skrivs av linjärt över 10 år. Immateriella och materiella anläggningstillgångar Anläggningstillgångar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs systematiskt över tillgångarnas förväntade nyttjandeperiod enligt nedanstående förteckning: Inventarier, verktyg och installationer Immateriella anläggningstillgångar 5 år 3-5 år Uppskjuten skattefordran Enligt K3 skall uppskjuten skattefordran redovisas på egen rad i balansräkningen. Uppskjuten skatt är den skatteeffekt som uppkommer på grund av att en intäkt eller kostnad redovisas ett år i redovisningen men tas med i deklarationen ett annat år. Underskottsavdrag som utnyttjas i kommande deklarationer redovisas i denna post. Andra långfristiga värdepappersinnhav Långfristiga fordringar som inte avser intresse- eller koncernföretag redovisas i denna post. Andelar i dotterbolag Moderbolagets andelar i dotterbolagen redovisas i denna post. Varulager Varor som har anskaffats för vidareförsäljning till dotterbolagen samt förskott för varor som inte har levererats. Varulagret värderas enligt lägsta värdets princip och först in - först ut (FIFU) metoden. Detta innebär att varulagret tas upp till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt FIFU-metoden och verkligt värde. Kundfordringar De fordringar som uppkommer till följd av försäljning till externa kunder. Fordringar på koncernföretag Moderbolagets fordringar på koncernföretagen. Övriga fordringar Här ingår t.ex. momsfordran och fordran på kortföretag. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda kostnader som under räkenskapsåret utgör kostnader för efterföljande räkenskapsår. Upplupna intäkter är intäkter under året som är inkomster under kommande år. Kassa och bank Här redovisas kontantkassa och tillgodohavanden på bankkonton. Behållning på utländska bankkonton redovisas till balansdagens kurs. Aktiekapital Aktiekapital är moderbolagets aktiekapital som är registrerat hos Bolagsverket. Kapital som tillskjutits vid en ännu inte registrerad nyemission och emissionsbelopp utöver kvotvärdet redovisas som Övrigt tillskjutet kapital. Balanserad vinst eller förlust och årets resultat Avser ackumlerade resultat från föregående år samt årets vinst eller förlust. Minoritetsintresse Den del av det egna kapitalet som är hänförligt till koncernens minoritet. Övriga långfristiga skulder Avser moderbolagets optionsskuld. Långfristig skuld till koncernföretag Moderbolagets långfristiga skuld till koncernföretag. Leverantörsskulder Skulder hänförliga till inköp från externa leverantörer. Kortfristig skuld till koncernföretag Moderbolagets kortfristiga skuld till koncernföretag. Checkräkningskredit Utnyttjad del av beviljad checkräkningskredit. Övriga skulder Här redovisas t.ex. momsskuld, skulder avseende personalens löner samt provisionsskuld. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Kostnader som avser räkenskapsåret men som kommer att regleras senare år hanteras som upplupna kostnader. Intäkter som faktureras under räkenskapsåret men där prestationen kommer att utföras senare år hanteras som förutbetalda intäkter. Koncernredovisning Zinzino AB upprättar koncernredovisning. De företag som Zinzino AB innehar majoriteten av aktierna klassificeras som dotterföretag och konsolideras i koncernredovisningen. Uppgifter om dotterföretagen finns i not 14. Dotterföretag i andra länder upprättar sin årsredovisning i utländsk valuta. Vid konsolidering omräknas posterna i balansoch resultaträkningarna till balansdagskurs respektive avistakurs för den dag respektive affärshändelse ägde rum. De valutakursdifferenser som uppkommer redovisas i ackumulerade valutakursdifferenser i koncernens egna kapital. Mellanhavanden mellan koncernföretag elimineras i sin helhet. NOT 2 UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Följande uppskattningar och bedömningar har gjorts; Vid bedömning huruvida koncernens leasingavtal är finansiella eller operationella så har bedömningen gjorts utifrån avtalets utformning. Avtalet avseende lokalhyra bedömdes som operationellt då koncernen inte står för någon risk efter att kontraktet har löpt ut. Leasingavtalen för kontorsinventarier och telefonväxel bedöms som operationella då utrustning kan lämnas tillbaka efter att löptiden för dessa har gått ut. Koncernens leasingavtal för bilar ses som finansiella då koncernen står för risken för restvärdet. Då värdet för dessa kontrakt bedöms av mindre värde så kvarstår de som operationella. Differenserna mellan restvärde och det värde bilarna har vid inlösen bedöms som mycket låga och därmed risken för koncernen såsom leasingavtalen är utformade. Immateriella anläggningstillgångar är värderade enligt anskaffningsvärde, avskrivningar sker löpande. Ingen värderingsproblematik anses föreligga. NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING PÅ NOT 3 VERKSAMHETSGRENAR OCH GEOGRAFISKA MARKNADER Segmentindelningen baseras på koncernens interna rapporteringsstruktur, vilken grundar sig på försäljning per geografiskt område. Nettoomsättningen fördelar sig på verksamhetsgrenar enligt följande; KSEK Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Zinzino Coffee 55 578 89 958 - - Zinzino Health 326 031 258 413 - - Eventförsäljning 3 785 4 661 - - Övrigt, inklusive Fauns försäljning till bolag utom koncernen 51 005 35 660 3 350 3 160 Summa 436 399 388 692 3 350 3 160 Nettoomsättningen fördelar sig på geografiska marknader enligt följande; KSEK Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Norden 359 014 312 427 3 350 3 160 Europa, exklusive Norden 50 759 58 713 - - USA 25 306 17 302 - - Kanada 1 320 250 - - Summa 436 399 388 692 3 350 3 160 NOT 4 INKÖP OCH FÖRSÄLJNING MELLAN KONCERNFÖRETAG Av årets försäljning avser 3 350 (3 160) KSEK försäljning till andra koncernbolag. Av årets inköp avser 0 (0) KSEK inköp från andra koncernföretag. NOT 5 VALUTAKURSDIFFERENSER KSEK Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Valutakursvinster 12 874 11 702 92 271 Valutakursförluster -14 259-8 840-54 - Summa -1 385 2 862 38 271 62 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 63

NOT 6 OPERATIONELLA LEASINGAVTAL NOT 8 ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Framtida minimileaseavgifter: Förfaller inom ett år 6 757 5 809 - - Förfaller senare än ett år men inom fem år 15 117 18 126 - - Förfaller senare än fem år - - - - Summa 21 874 23 935 - - Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Under året kostnadsförda leasingavgifter 6 519 5 784 - - Summa 6 519 5 784 - - Löner och andra ersättningar Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Löner och ersättningar 43 824 37 284 - - - därav till styrelse och VD 2 850 2 811 - - - varav tantiem 1 027 513 - - Sociala avgifter enl lag och avtal 13 749 10 372 - - - därav till styrelse och VD 602 361 - - Varav pensionskostnader 2 761 1 849 - - - därav till styrelse och VD 302 300 - - Summa 57 573 47 656 - - Löner och andra ersättningar fördelat per land Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Sverige Löner och ersättningar 25 855 19 994 - - Koncernens operationella leasingavtal utgörs av hyra av lokaler, hyra av produktionsmaskiner, leasing av kontorsinventarier och telefonväxel samt bilar. Avtalen om lokalhyra löper på fem år respektive 10 år med möjlighet till förlängning 36 månader per gång respektive 60 månader. Avtalen för leasing av kontorsinventarier och telefonväxel löper på fem år med automatisk förlängning ett år i taget om avtalet inte sägs upp. Bilarnas leasingavtal löper på tre år med möjlighet till utköp efter avtalet löpt ut. - därav till styrelse och VD 2 582 1 184 - - Summa Sverige 28 855 19 994 - - Norge NOT 7 ERSÄTTNING TILL REVISORER - därav till styrelse och VD 269 1 086 - - Summa Norge 15 980 16 407 - - Löner och ersättningar 15 980 16 407 - - Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 PricewaterhouseCoopers AB Revisionsuppdraget 245 360 50 50 Övriga tjänster - - - - PricewaterhouseCoopers AS (NO) Revisionsuppdraget 271 320 - - Övriga tjänster - - - - PricewaterhouseCoopers Aps (DK) Revisionsuppdraget 27 13 - - Övriga tjänster 39 66 - - PricewaterhouseCoopers Oy (FI) Revisionsuppdraget 95 82 - - PricewaterhouseCoopers Ehf (IS) Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 4 12 - - Alden Audit OÜ (EST) Revisionsuppdraget 24 19 - - SIA Potapoviča un Andersone (LET) Revisionsuppdraget 22 - - - Summa 727 872 50 50 Finland Löner och ersättningar 592 206 - - - därav till styrelse och VD - - - - Summa Finland 592 206 - - Litauen Löner och ersättningar 19 16 - - - därav till styrelse och VD - - - - Summa Litauen 19 16 - - Lettland Löner och ersättningar 393 40 - - - därav till styrelse och VD - - - - Summa Lettland 393 40 - - USA Löner och ersättningar 985 621 - - - därav till styrelse och VD - - - - Summa USA 985 621 - - Summa 43 824 37 284 - - Villkor för verkställande direktör Uppsägningstiden från företagets sida är sex månader. Uppsägningstiden från verkställande direktörens sida är sex månader. Månadslön utgår med 128 KSEK och pensionsvillkoren är enligt företagets generella villkor. Bonus för 2016 till verkställande direktör uppgår till 824 KSEK. Lönen utbetalas i Zinzino Nordic AB samt Zinzino AS. 64 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 65

Medeltalet anställda Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Kvinnor 73 63 - - Män 40 39 - - Medeltal anställda 113 102 - - Under året har 1 222 (658) privatpersoner av säljkåren erhållit ersättning i form av lön i Sverige. På grund av det faktum att Zinzino helt saknar möjlighet att påverka utformningen och omfattningen av deras arbetstid och att deras eventuella ersättning enbart utbetalas som provision på den omsättning de genererar är en omräkning till antalet heltidsanställda ej möjlig. NOT 11 SKATT Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Aktuell skatt -257-1 207 - - Uppskjutna skatter som uppkommit eller återförts under perioden -3 941-6 424-159 -492 Omvärdering av uppskjutna skattefordringar - -264 - - Skatt på årets resultat -4 198-7 895-159 -492 Till dessa har lön utbetalts med 3 733 (2 025) KSEK inom koncernen. Könsfördelning i företagsledning Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Styrelseledamöter 39 37 4 4 - varav kvinnor 2 2 1 1 - varav män 37 35 3 3 Verkställande direktörer 1 1 1 1 - varav kvinnor - - - - - varav män 1 1 1 1 Övriga ledande befattningshavare 9 14 6 7 - varav kvinnor 2 6 1 4 - varav män 7 8 5 3 Redovisat resultat före skatt 13 867 17 555 722 2 228 Skatt beräknad enligt gällande skattesats (22 %) -3 051-3 862-159 -490 Skatteeffekter av ej avdragsgilla kostnader -35-47 - -2 Skatteeffekter av ej skattepliktiga intäkter - - - - Effekt av utländska skattesatser -46-2 147 - - Effekt av goodwillavskrivning -1 079-1 121 - - Effekt av underskottsavdrag - - - - Övrigt 13-718 - - Redovisad skattekostnad -4 198-7 895-159 -492 Totalt antal kvinnor 4 8 2 5 Totalt antal män 45 44 9 7 Summa 49 52 11 12 NOT 9 JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Avskrivningar / nedskrivningar 8 997 7 133 16 16 Valutakursvinster -12 874-11 702-92 -271 valutakursförluster 14 259 8 840 54 - Summa poster som inte ingår i kassaflödet 10 382 4 271-22 -255 NOT 10 JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET Avskrivningar enligt plan Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Immateriella anläggningstillgångar 3 331 990 - - Inventarier 768 1 033 - - Goodwill 4 904 5 094 - - Varumärkesskydd 16 16 16 16 Justering optionsfordran -22 - - - Summa avskrivningar enligt plan 8 997 7 133 16 16 NOT 12 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Koncernen Goodwill Programvara Övriga immateriella tillgångar Summa Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari 2016 49 042 16 454 2 818 68 314 Omräkningsdifferens - - 293 293 Upparbetat värde - 6 045 894 6 939 Omklassificering - - -11-11 Utgående balans 31 december 2016 49 042 22 499 3 994 75 535 ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR Ingående balans 1 januari 2016-5 586-3 282-295 -9 163 Omräkningsdifferens - - -74-74 Årets avskrivningar -4 904-2 785-546 -8 235 Utgående balans 31 december 2016-10 490-6 067-915 -17 472 BOKFÖRT VÄRDE 31 DECEMBER 2015 43 456 13 172 2 523 59 151 BOKFÖRT VÄRDE 31 DECEMBER 2016 38 552 16 432 3 079 58 063 Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar - - - - Summa avskrivningar och nedskrivningar 8 997 7 133 16 16 66 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 67

Moderbolaget Patent Summa Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 1 januari 2016 - - Upparbetat värde 894 894 Utgående balans 31 december 2016 894 894 ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR Ingående balans 1 januari 2016 - - Årets avskrivningar - - Utgående balans 31 december 2016 - - BOKFÖRT VÄRDE 31 DECEMBER 2015 - - BOKFÖRT VÄRDE 31 DECEMBER 2016 894 894 NOT 13 INVENTARIER, VERKTYG OCH INSTALLATIONER Koncernen Modernbolaget 2016 2015 2016 2015 Ingående anskaffningsvärden 4 591 3 230 - - Omräkningsdifferens -75 546 - - Årets anskaffningar 2 016 815 - - Utgående anskaffningsvärden 6 532 4 591 - - Ingående avskrivningar -2 652-1 266 - - Omräkningsdifferens 210-353 - - Årets avskrivningar -768-1 033 - - Utgående ack avskrivningar -3 210-2 652 - - Utgående planenligt restvärde 3 322 1 939 - - NOT 14 ANDELAR I DOTTERBOLAG Moderföretaget 2016 2015 Ingående anskaffningsvärde 82 166 79 522 Förvärv aktier Zinzino Nordic 390 910 Förvärv Zinzino GmbH 233 - Förvärv Faun Pharma AS - 1 734 Utgående bokfört värde 82 789 82 166 Dotterföretagens namn Andel i % Rösträttsandel i % Org.nr Säte Zinzino Nordic AB 93% 98% 556646-5893 Göteborg Zinzino OÜ 100% 100% 12057494 Tallinn Zinzino UAB 100% 100% 302606327 Vilnius Zinzino SIA 100% 100% 40103529390 Riga Zinzino Ehf 100% 100% 580511-0660 Reykjavik Zinzino LLC 100% 100% 90-0992153 Jupiter, FL Zinzino B.V. 100% 100% 854221712 s-gravenhage Zinzino Sp z o. o. 100% 100% 701-04-26-537 Warszawa Faun Pharma AS 99% 99% 883370112 Vestby BioActive Foods AS 100% 100% 996740498 Vestby Zinzino Canada Corp 100% 100% 817988520BC0001 Vancouver BC Zinzino GmbH 100% 100% 127/143/40172 Lindau am Bodensee Av Zinzino Nordic AB helägda dotterbolag: 2016 2015 Andel Rösträtts- Bokfört Bokfört Specifikation av dotterföretag i % andel i % värde värde Zinzino Sverige AB 100% 100% 100 100 Zinzino ApS 100% 100% 155 155 Zinzino AS 100% 100% 112 112 Zinzino Oy 100% 100% 77 77 Poxian AB 100% 100% 100 100 PGTwo AB 100% 100% 100 100 2Think 100% 100% 93 93 Summa 737 737 Dotterföretagens namn Org.nr Säte Zinzino Sverige AB 556646-5869 Göteborg Zinzino ApS 27266940 Köpenhamn Zinzino AS 986028269 Oslo Zinzino Oy 1825505-2 Helsingfors Poxian AB 556655-2658 Göteborg PGTwo AB 556639-0513 Göteborg 2Think AB 556667-3983 Göteborg 68 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 69

NOT 15 UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN NOT 19 ÖVRIGA SKULDER Av bolagets totala antal aktier, 32 580 025 st utgör 5 113 392 st A-aktier. Aktiekapitalets utveckling Koncernen Koncern År Händelse Förändring antal aktier Totalt antal aktier Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Skatteeffekt på underskottsavdrag 3 962 7 882 660 819 Summa 3 962 7 882 660 819 NOT 16 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Förutbetalda hyreskostnader 461 345 - - Förutbetalda övriga kostnader 2 110 1 848 57 - Förutbetald kostnad för säljkonferensen 3 900 2 825 - - Fordran kontokort 469 4 754 - - Förutbetalt varumärkesskydd 130 147 130 147 Summa 7 070 9 919 187 147 NOT 17 AKTIEKAPITAL Förändring aktiekapital Totalt aktiekapital 2007 Bolagsbildning 37 000 000 37 000 000 100 000 100 000 2007 Nyemission 37 803 188 74 803 187 102 069 202 069 2008 Fondemission 0 0 545 963 748 032 2008 Nyemission 12 476 963 87 280 150 124 770 872 802 2009 Nyemission 135 022 681 222 302 831 1 350 227 2 223 029 2010 Nyemission 48 524 869 270 827 700 485 248 2 708 277 2010 Omvänd split -243 744 930 27 082 770 0 2 708 277 2014 Teckningsoptioner 2 425 917 29 508 687 242 592 2 950 869 2015 Teckningsoptioner 1 391 338 30 900 025 139 134 3 090 003 2016 Teckningsoptioner 150 000 31 050 025 15 000 3 105 003 2016 Teckningsoptioner 1 530 000 32 580 025 153 000 3 258 003 Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Momsskuld 4 680 4 283-49 Innehållen personalskatt 704 516 - - Lagstadgade sociala avgifter 1 472 1 218 - - Provisionsskuld 35 190 24 842 - - Skuld till kreditinstitut - 2 013 - - Okända inbetalningar 112 1 798 - - Övriga skulder 1 273 2 891 36 165 Summa 43 431 37 561 36 214 NOT 20 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Upplupna lönerelaterade kostnader 8 856 5 416 - - Upplupen provision 6 324 4 264 - - Upplupen revision 479 424-40 Upplupen fraktkostnad 433 597 - - Upplupna IT-kostnader 229 353 - - Upplupna konsultkostnader 177-177 - Upplupen hyreskostnad 1 566 95 - - Upplupna reklamationskostnader 818 - - - Övriga upplupna kostnader 457 486 143 - Summa 19 339 11 635 320 40 NOT 21 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen Moderföretaget 2016 2015 2016 2015 Ställda säkerheter 8 010 9 681 INGA INGA Eventualförpliktelser INGA INGA 6 795 INGA Koncernen har företagsinteckningar om 6 000 (6 000) KSEK samt tullgarantier om sammanlagt 1 910 (1 765) KSEK. Spärrade bankmedel uppgår till 100 (1 916) KSEK och avser bankgarantier till leverantörer. NOT 18 CHECKRÄKNINGSKREDIT Beviljat belopp på checkräkningskrediten uppgår i koncernen till 5 (5) MSEK och i moderföretaget till 0 (0) SEK. Utnyttjad checkräkningskredit uppgår till 0 (214) KSEK. NOT 22 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står följande: Zinzino AB Kronor Överkursfond 21 923 042 Balanserat resultat -6 514 431 Årets resultat 562 936 Kronor 15 971 547 Styrelsen föreslår att den balanserade vinsten behandlas så att: Zinzino AB Kronor Till aktieägarna utdelas 0,25 kronor per aktie 8 145 006 I ny räkning balanseras 7 826 541 Summa 15 971 547 70 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 71

GÖTEBORG DEN 3 MAJ 2017 Hans Jacobsson Pierre Mårtensson Cecilia Halldner Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Staffan Hillberg Styrelseledamot Dag Bergheim Pettersen Verkställande Direktör Vår revisionsberättelse har avlämnats den 3 maj 2017. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Götenfelt Auktoriserad revisor ÅRSREDOVISNING 2016 72 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 73

REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i Zinzino AB, org.nr 556733-1045 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Zinzino AB för år 2016. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 50-72 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen och koncernredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dessas finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-49. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den i nterna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/rn/showdocument/documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Zinzino AB för år 2016 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställa nde direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www. revisorsinspektionen.se/rn/showdocument/documents/rev_dok/ revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Göteborg den 3 maj 2017 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Götenfelt Auktoriserad revisor 74 ZINZINO AB I ANNUAL REPORT 2016 75