1 (7) Pressmeddelande från 2004-10-22 Elanders AB (publ) Delårsrapport januari-september 2004 Omsättningen uppgick till 1 250,5 Mkr (1 253,2 Mkr). Resultatet före skatt uppgick till 34,2 Mkr (33,6 Mkr). Nettovinsten uppgick till 26,7 Mkr (15,6 Mkr) eller 3,19 kronor per aktie (1,86 kronor per aktie). I nettovinsten ingår en skatteintäkt om 12 Mkr. Det operativa kassaflödet uppgick till 8 Mkr (67 Mkr) efter förvärv av verksamheter och bolag för 57 Mkr (0 Mkr). Under kvartalet förvärvades Skövde Offset AB och ett flerårigt strategiskt leveransavtal med AB Volvo slöts i samband med förvärvet av dokument- och distributionsenheten i Celero/AB Volvo. Treårigt avtal slutet med SEB avseende publiceringstjänster med personifierad trycksaksproduktion som bas. Tvåårig förlängning av ramavtal med svenska staten, företrädd av Verket för högskoleservice (VHS), avseende trycksaksproduktion och angränsande tjänster. För 2004 förväntas resultatet före skatt förbättras med 40-50 % jämfört med föregående år (53,1 Mkr). Tidigare lämnad prognos löd för 2004 upprepas prognosen om förväntad förbättring jämfört med 2003 i såväl omsättning och resultat före skatt samt ett fortsatt positivt kassaflöde. Elanders är Nordens ledande infomediakoncern och är organiserad i två affärsområden Infologistics Helhetslösningar för kundernas behov av premediatjänster, tryck, fulfilment och logistik Master Vendor Databaspublicering, Cross Media Publishing av fackinformation i flera media som tryck, CD ROM och webb, e- handelslösningar. Annonsproduktion och bildhantering Affärsutveckling, support och outsourcingtjänster. Tryck i offset och digitaltryck (print-on-demand). Produktdirectories och manualer till industri- och handelsföretag i flera media. Läromedel till skolor och universitet i Sverige och Storbritannien samt offentligt tryck till Sveriges Riksdag, regering och departement m fl. Produktion och försäljning i Falköping, Göteborg, Lund, Malmö, Stockholm, Uppsala, Västerås, Östervåla, Oslo, Newcastle (Storbritannien), Budapest, Komarom och Zalalövö (Ungern). Infoprint Produkter med stort sidantal som trycks i varierande upplagor i offset och digital form. Export till ett 20-tal länder i Europa. Produktion och försäljning i Kungsbacka, Harrogate (Storbritannien) och Plonsk (Polen). Master Vendor är koncernens sammanfattande benämning på helhetslösningar som förutom tryck i offset eller digitalt även tillgodoser kundernas behov av olika tjänster som omger trycksaksframställningen som till exempel strukturering av information i databaser, översättningar, olika premediatjänster, fulfilment, logistik och distribution. Vår årsredovisning förklarar mera utförligt dessa begrepp. Den kan rekvireras från vårt huvudkontor eller laddas ned från vår webbplats www.elanders.se.
2 (7) Omsättning och resultat per affärsområde Tredje kvartalet Nettoomsättning Resultat Mkr 2004 2003 2002 2004 2003 2002 Infologistics 306 284 327 17,7 11,6-12,2 Infoprint 88 81 139-1,5-7,0-19,1 Jämförelsestörande poster 0,0 0,0-240,6 Summa 394 365 466 16,2 4,6-271,9 Finansnetto -6,5-6,3-10,6 Koncernen 394 365 466 9,7-1,7-282,5 Januari - september Nettoomsättning Resultat Mkr 2004 2003 2002 2004 2003 2002 Infologistics 957 945 1 143 60,7 58,7-11,9 Infoprint 293 308 447-7,5-2,9-45,9 Jämförelsestörande poster 0,0 0,0-240,6 Summa 1 250 1 253 1 590 53,2 55,8-298,4 Finansnetto -19,0-22,2-29,4 Koncernen 1 250 1 253 1 590 34,2 33,6-327,8 Koncentration på utvalda segment De sex strategiska kundsegment mot vilka Elanders resurser och Master Vendor-konceptet riktas är Automotive, Directories, Förlag, Industri & Handel, Offentlig sektor samt Tjänsteföretag. Urvalet grundar sig på att Elanders har en ledande position inom segmenten och kan erbjuda kunderna unika lösningar. Hittills har koncernen kommit längst inom Automotive, Directories och Industri & Handel. Inom Automotive och Industri & Handel har expertteam utvecklats för marknad och produktutveckling, bland annat genom rekryteringar inom de berörda segmenten. Marknadssituationen för koncernen Enligt vår bedömning sjönk förbrukningen av arkskuret finpapper i Sverige med 2,8 % under årets första nio månader jämfört med ifjol. Elanders förbrukning under samma period ökade med 8,7 % vilket innebär att koncernens marknadsandel i Sverige ökade med 1,2 procentenheter till 10,5 %. Dessa papperskvaliteter utgör cirka en femtedel av koncernens förbrukning i Sverige men ingår som en del av produktkostnaden i nära hälften av koncernens omsättning. Resten avser omsättning och förbrukning utomlands och i Directories-verksamheten. Marknaden för trycksaksframställning som enskilt erbjudande är fortfarande hårt konkurrensutsatt i Sverige och ingen förändring är i sikte. Elanders möter detta genom ökad andel helhetsaffärer inom ramen för Master Vendor och fortsatt expansion i Central- och Östeuropa. Koncernen har en ledande ställning inom de valda segmenten i Sverige och den fortsatta expansionen kommer därför främst att ske via utvidgade Master Vendor affärer med internationell inriktning. Infologistics Inom Infologistics, där huvudstrategin är att leverera helhetslösningar för publicering, är framtidsutsikterna fortsatt goda eftersom det finns stora möjligheter att leverera mervärden i form av näraliggande tjänster. Strukturering av information med flexibla databaser och bildbanker utgör ofta fundamentet i de strategiska affärerna. Elanders är ledande i Norden och bland de större i Europa inom detta område och har en unik kundbas för framtida tillväxt. Under kvartalet genomfördes förvärven av AB Volvo:s dokument- och distributionsenhet i Göteborg samt Skövde Offset AB. Vidare tecknades ett strategiskt treårigt avtal med SEB avseende publiceringstjänster med personifierad trycksaksframställning som bas. Dessutom erhöll koncernen en tvåårig förlängning av ramavtalet med svenska staten avseende trycksaksproduktion och näraliggande tjänster. Svenska staten företräds av Verket för högskoleservice (VHS) i upphandlingen.
Tidigare under perioden etablerades ett med Hansaprint Oy gemensamägt bolag i Komarom, Ungern, med syfte att leverera digitalt fyrfärgstryck och logistiktjänster till kunder inom segmentet Industri & Handel i Ungern. Verksamheten där beräknas starta under första kvartalet 2005. Affärsområdet har under kvartalet hämtat hem större delen av de förskjutningar i beställningar från fordonsindustrin (segmentet Automotive) som uppstod i första kvartalet. De återstående uppskjutna beställningarna beräknas till största delen inkomma under årets sista kvartal. 3 (7) Omsättningen under perioden överstiger fjolårets trots omläggningen av en läroplan i Storbritannien som medförde vikande volymer inom segmentet Förlag under första kvartalet. Volymnedgången var tillfällig men kommer inte att kunna återhämtas i år. Affärsområdets enhet i Trelleborg lades ned vid årsskiftet och vissa volymer hänförliga till denna ingår därmed inte i årets omsättning. Förutom effekten i Trelleborg är inga av omständigheterna som nämnts ovan bestående och affärsområdet visar en stabil utveckling med tillväxt och god orderingång under tredje kvartalet. Intresset för helhetslösningarna inom ramen för vårt Master Vendor-koncept ökar stadigt och Elanders fortsätter att växa genom att ta marknadsandelar bland större industrikunder och genom utveckling av Master Vendor hos befintliga kunder. Framgångarna i Ungern och flera andra ställen inom affärsområdet fortsätter och orderingången är bättre än vid motsvarande tidpunkt ifjol. Utsikterna för affärsområdet bedöms som fortsatt goda såväl beträffande tillväxt som i lönsamhet. Infoprint Mer än två tredjedelar av verksamheten inom Infoprint vänder sig till kunder för vilka inköp av trycksaker ingår i huvudaffären, främst utgivare av telefonkataloger och liknande publikationer. Det är därför svårare att leverera mervärden i form av kringtjänster. Kunderna fokuserar oftast styckkostnaden för trycksaksproduktionen. Elanders är den ledande aktören i Norden inom katalogproduktion; segmentet Directories. Elanders Directories-verksamhet är välinvesterad och visar tydliga förbättringar i såväl orderingång som produktivitet. Konkurrensen på Directories-marknaderna är hård. Priserna är pressade på grund av den rådande överkapaciteten bland de europeiska producenterna. Fortlöpande arbete med produktivitetsförbättringar och kostnadsanpassningar är nödvändigt för att uppnå lönsamhet. En annan förutsättning för lönsamhet är att över tiden bättre utnyttja Kungsbackaanläggningens moderna utrustning för leveranser av högeffektivt rulloffsettryck inom Master Vendor-konceptet till andra segment som koncernen betjänar, främst Industri och Handel och Tjänsteföretag. Denna ambition har redan resulterat i ett par större order vilka kan produceras mera effektivt i rulloffset än i arkoffset. Vi räknar med att detta arbete ger full effekt under 2006. Minskningen i omsättning hänförs till förväntade minskningar i volym och priser från Directorieskunder. Resultatförsämringen beror på att produktmixen under perioden inte varit optimal. Under tredje kvartalet har dock en klar förbättring skett. Detta beräknas medföra att affärsområdet kommer att visa ett positivt resultat för helåret. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning sjönk med 2,7 Mkr till 1 250,5 Mkr (1 253,2 Mkr) främst beroende på volymtappen hänförliga till läromedelsförlag i England och till enheten i Trelleborg, pris- och volymeffekter i Directories-verksamheten samt i någon mån till kvarvarande förskjutningar i avrop från avtalskunder. Rörelseresultatet sjönk med 2,6 Mkr till 53,2 Mkr (55,8 Mkr) och innehåller intäkter av engångskaraktär om 8 Mkr (7 Mkr) vilka huvudsakligen hänförs till försäljning av anläggningstillgångar. Minskningen i rörelseresultat hänförs också främst till det tillfälliga volymtappet i England, effekterna i Directories-verksamheten och i någon mån till kvarvarande förskjutningarna i beställningar. Skattekostnaden för perioden har reducerats med 12 Mkr avseende tidigare ej värderade förluster hänförliga till försäljningar av dotterbolag under 2002.
4 (7) Investeringar och avskrivningar Under perioden genomförda nettoinvesteringar uppgick till 87 Mkr (23 Mkr), varav 0 Mkr avser finansiell leasing (13 Mkr). Av nettoinvesteringarna stod förvärv av bolag och verksamheter för 57 Mkr (9 kr). Avskrivningarna uppgick till 99 Mkr (105 Mkr) varav goodwillavskrivningar utgjorde 25 Mkr (24 Mkr). Finansiell ställning, kassaflöde och soliditet Koncernens nettoskuld uppgick till 655 Mkr (675 Mkr) och det operativa kassaflödet för perioden, efter förvärv av bolag och verksamheter om 57 Mkr (9 kr), uppgick till 8 Mkr (67 Mkr) vilket innebar att nettoskulden steg med 40 Mkr under perioden (sjönk med 33 Mkr). Det egna kapitalet uppgick till 495 Mkr (438 Mkr) vilket gav en soliditet på 31,9 % (29,6 %). Under perioden belastades det ingående fria egna kapitalet med 418 Kkr avseende justering för förmånsbestämda pensioner enligt Redovisningsrådets rekommendation RR 29. Personal Medelantalet anställda under perioden var 1 421 (1 429), varav 1 004 i Sverige (1 071). Vid slutet av perioden hade koncernen 1 490 anställda (1 439). Denna ökning hänförs till personal i de under kvartalet förvärvade enheterna. Utsikter för framtiden För 2004 förväntas resultatet före skatt förbättras med 40-50% jämfört med föregående år (53,1 Mkr). Tidigare lämnad prognos löd för 2004 upprepas prognosen om förväntad förbättring jämfört med 2003 i såväl omsättning och resultat före skatt samt ett fortsatt positivt kassaflöde. Kommande rapporter från Elanders Bokslutskommunikén för 2004 utkommer den 31 januari 2005. Granskning och redovisningsprinciper Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. I denna rapport har samma redovisningsprinciper tillämpats som i årsredovisningen för 2003. Rapporten uppfyller kraven i Redovisningsrådets rekommendation RR20 avseende delårsrapporter. Mölnlycke den 22 oktober 2004 Patrick Holm Verkställande direktör och koncernchef Ytterligare information om Elanders kan hämtas från vår webbplats www.elanders.se eller via e-post info@elanders.se Frågor kring denna rapport kan ställas till: Patrick Holm Mats Almgren VD och koncernchef Ekonomidirektör Tel. 031 750 00 00 Tel. 031 750 00 00 Mbl. 0708-210 410 Mbl. 0705-181 936 Elanders AB (publ) (org nr 556008-1621) Designvägen 2 435 33 Mölnlycke Tel. 031-750 00 00
5 (7) Koncernens resultaträkningar i sammandrag Tredje kvartalet Mkr 2004 2003 2002 Nettoomsättning 394,1 364,7 466,3 Kostnad för sålda varor och tjänster -320,3-303,3-443,5 Bruttoresultat 73,8 61,4 22,8 Försäljnings- och administrationskostnader -57,6-56,8-54,1 Jämförelsestörande poster 0,0 0,0-240,6 Rörelseresultat 16,2 4,6-271,9 Finansiella poster netto -6,5-6,3-10,6 Resultat före skatt 9,7-1,7-282,5 Skatt -7,3-2,3 11,3 Minoritet 0,0 0,1 0,0 Periodens resultat 2,4-3,9-271,2 Januari september Senaste Helår 12 mån 2003 Mkr 2004 2003 2002 Nettoomsättning 1 250,5 1 253,2 1 590,1 1 711,7 1 714,4 Kostnad för sålda varor och tjänster -1 020,8-1 026,8-1 452,4-1 396,8-1 402,8 Bruttoresultat 229,7 226,4 137,7 314,9 311,6 Försäljnings- och administrationskostnader -176,5-170,6-195,5-236,8-230,9 Jämförelsestörande poster 0,0 0,0-240,6 0,0 0,0 Rörelseresultat 53,2 55,8-298,4 78,1 80,7 Finansiella poster netto -19,0-22,2-29,4-24,4-27,6 Resultat före skatt 34,2 33,6-327,8 53,7 53,1 Skatt -7,5-17,9 17,3 3,1-7,3 Minoritet 0,0-0,1 0,0 0,1 0,0 Periodens resultat 26,7 15,6-310,5 56,9 45,9 Vinst per aktie, kr 1) 3,19 1,86-37,10 6,80 5,48 1) Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden uppgick till 8 370 000 st (8 370 000 st). Genomsnittligt antal utestående aktier under januari-september 2004 var 8 370 000 st (8 370 000 st). Antalet utestående aktier per den 30 september 2004 var 8 370 000 st (8 370 000 st). Kassaflödesanalyser Tredje kvartalet Januari-september Helår Senaste 12 mån Mkr 2004 2003 2002 2004 2003 2002 2003 2002 2001 Den löpande verksamheten 40 34-12 128 143 64 207 68 238 191 Förändringar i avsättningar -6-11 9-32 -35 0-14 17-118 -11 Förändringar i rörelsekapitalet -9-24 96-25 -35 81-39 24 25-29 Kassaflöde från den löpande verksamheten 25-1 93 71 73 145 154 109 145 151 Kassaflöde från investeringsverksamheten -68-5 -11-87 -23-65 -37 3-216 -101 Räntor och andra finansiella kostnader och intäkter -6-6 -11-19 -22-30 -28-39 -39-25 Förändring i lång- och kortfristig upplåning 58 12-70 55-18 -52-77 -71 135-3 Utdelning till aktieägare 0 0-0 -8 0-8 0-8 -38-8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 52 6-81 28-40 -90-105 -118 58-36 Periodens förändring av likvida medel 9 0 1 12 10-10 12-6 -13 14 Likvida medel vid periodens ingång 26 21 6 23 11 18 11 18 30 21 Kursdifferens i likvida medel -1 0 1-1 1 1 1-1 1 0 Periodens förändring av likvida medel 10 0 1 13 9-11 11-6 -13 14 Likvida medel vid periodens utgång 35 21 8 35 21 8 23 11 18 35 Nettoskuld vid periodens ingång 612 668 831 615 708 804 704 804 664 675 Kursdifferens i nettoskuld 1-2 2-1 -5-4 -5 5 12-1 Förändring av nettoskuld 42 9-73 41-28 -40-88 -101 124-19 Nettoskuld vid periodens utgång 655 675 760 655 675 760 615 708 804 655 Operativt kassaflöde -33 0 67 8 67 70 130 45-61 71
6 (7) Koncernens balansräkningar i sammandrag Mkr 30/9 30/9 30/9 2004 2003 2002 Tillgångar Goodwill 533 502 542 Övriga anläggningstillgångar 496 534 682 Varulager 94 84 108 Kundfordringar 314 287 325 Övriga omsättningstillgångar 80 53 63 Likvida medel 35 21 8 Summa tillgångar 1 552 1 481 1 730 Skulder och eget kapital Eget kapital 495 438 505 Avsättningar Ej räntebärande 51 68 93 Räntebärande 0 9 9 Långfristiga skulder Ej räntebärande 3 0 0 Räntebärande 193 409 249 Kortfristiga skulder Ej räntebärande 313 279 364 Räntebärande 497 278 510 Summa skulder och eget kapital 1 552 1 481 1 730 Förändring i eget kapital Mkr Aktiekapital Bundna Fritt eget Summa reserver kapital Belopp vid årets ingång 2003 84 561-208 437 Omräkningsdifferenser -1-10 -11 Överföring av medel från överkursfond för täckande av 2002 års förlust enligt beslut av ordinarie bolagsstämma -217 217 0 Årets resultat 46 46 Belopp vid årets utgång 2003 84 343 45 472 Belopp vid årets ingång 2003 84 561-208 437 Omräkningsdifferenser -1-14 -15 Överföring av medel från överkursfond för täckande av 2002 års förlust enligt beslut av ordinarie bolagsstämma -217 217 0 Periodens resultat 16 16 Belopp vid septembers utgång 2003 84 343 11 438 Belopp vid årets ingång 2004 84 343 45 472 Effekt av byte av redovisningsprincip -1-1 Justerad ingående balans efter byte av redovisningsprincip 84 343 44 471 Utdelning -8-8 Omräkningsdifferenser 2 3 5 Periodens resultat 27 27 Belopp vid septembers utgång 2004 84 345 66 495 Från och med 2004 tillämpar Elanders Redovisningsrådets rekommendation RR 29 Ersättning till anställda. Denna rekommendation har medfört att koncernens principer för redovisning av förmånsbestämda pensionsplaner har ändrats. Uppkommen effekt från införandet av RR 29 har redovisats som en avdragspost från koncernens fria egna kapital med hänsyn tagen till uppskjuten skatt. Bytet av redovisningsprincip har inte haft någon materiell påverkan på koncernens pensionskostnad. Avseende förmånsbestämda pensionsplaner i Alecta har inte tillräcklig information från Alecta erhållits varför dessa planer redovisats som om de vore avgiftsbestämda, dvs. erlagda premier har kostnadsförts.
7 (7) Nyckeltal Jan-sept 2004 Jan-sept 2003 Senaste 12 mån Helår 2003 Avkastning på eget kapital, % 5,6 3,5 12,4 10,3 Soliditet vid balansdagen, % 31,9 29,6 31,9 31,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 4,9 5,0 7,2 7,3 Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,5 1,3 1,3 Kvartalsdata för koncernen 2002 2002 2003 2003 2003 2003 2004 2004 2004 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Nettoomsättning 466 481 439 449 365 461 414 443 394 Rörelseresultat -272-32 23 28 5 25 15 22 16 Resultat före skatt -282-42 14 21-2 19 9 16 10 Nettoresultat -271-56 7 12-4 30 4 20 2 Operativt kassaflöde 67 33 17 50 0 63 20 21-33 Avskrivningar (inkl. goodwill) 43 43 36 34 35 34 33 32 34 Investeringar 11-14 11 18 7 18 18 11 58 Goodwill 542 532 521 511 502 494 491 482 533 Balansomslutning 1 730 1 589 1 575 1 514 1 481 1 503 1 494 1 486 1552 Eget kapital 505 437 438 446 438 472 480 491 495 Nettoskuld 760 708 698 668 675 615 602 612 658 Sysselsatt kapital 1 265 1 145 1 136 1 115 1 113 1 086 1 065 1 103 1153 Avkastning eget kapital, % -43,0-12,0 1,6 2,7 0,0 6,7 0,8 4,1 0,0 Avkastning sysselsatt kapital, % -19,0-2,7 1,6 2,5 0,0 2,3 1,4 2,0 1,5 Skuldsättningsgrad, ggr 1,5 1,6 1,5 1,5 1,5 1,3 1,2 1,2 1,3 Soliditet vid balansdagen, % 29,2 27,5 27,8 29,6 29,6 31,4 32,1 33,0 31,9 Räntetäckningsgrad, ggr -29,2-3,2 2,6 3,2 2,5 2,9 2,4 3,0 2,9 Antal anställda vid periodens slut 1 775 1 482 1 454 1 439 1 457 1 433 1 382 1 393 1490 Definitioner Avkastning på eget kapital Soliditet Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital Skuldsättningsgrad Operativt kassaflöde Räntetäckningsgrad Perioden Nettovinst i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Eget kapital, inklusive minoritetens andel, i förhållande till balansomslutningen. Totala tillgångar minskade med likvida medel och icke räntebärande skulder. Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Räntebärande skulder minus likvida medel i förhållande till redovisat eget kapital inklusive minoritetens andel. Kassaflöde från den löpande verksamheten justerat för betald skatt och resultatet från investeringsverksamheten, dvs kassaflöde efter investeringar och betald skatt men före betalningar till ägare och långivare. Rörelseresultatet plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader I de löpande texterna avses årets första nio månader