Kvartalsrapport april juni 2005
Koncernens intäkter under andra kvartalet uppgick till MSEK 1 540 (1 530). Resultat efter finansiella poster uppgick till MSEK 34 (4). Bästa kvartalet sedan bolagiseringen! Investeringsprojekt för gångtidsförlängning av lok påbörjat. Bindande EU-regler för fraktvillkor röstades ned. KONCERNCHEFENS KOMMENTARER Koncernens resultat efter finansnetto för andra kvartalet 2005 uppgår till MSEK 34, detta är det bästa kvartalsresultatet sedan Green Cargo bolagiserades. Resultatet är MSEK 30 bättre än samma period föregående året. Koncernens ackumulerade resultat efter finansnetto för januari juni uppgår till MSEK 56, vilket är MSEK 63 bättre än föregående år. Den positiva utvecklingen är främst en effekt av högre intäkter samtidigt som produktionskostnaderna haft en lägre ökningstakt. Inom järnvägsverksamheten förstärker vi ny ytterligare arbetet med att öka punktligheten för att bibehålla den positiva trenden. Stormen Gudrun har genererat många nya affärer för Green Cargo och samtliga nya upplägg producerar nu med full kapacitet. För att klara av denna volym har Green Cargo fått hyra in extern kapacitet i form av lok, vagnar och lokförare. Styrelsen för Green Cargo beslutade i maj att påbörja projektet gångtidsförlängning av 80 stycken ellok och 110 stycken diesellok. Investeringen är beräknad till MSEK 1 200 och kommer att pågå fram till 2011. Investeringen är en omfattande upprustning av Green Cargos äldsta lok. Utredningen av den svåra olyckan i Ekträsk i mars är nu klar och den visade på brister i regelverket för hur plankorsningar skall vara utformade. Utredningen visar däremot inga brister i Green Cargos egna rutiner. Green Cargo kommer nu att formulera krav gentemot Banverket och Vägverket om att de bland annat skall starta ett systematiskt arbete för att höja säkerheten i hela landet. Glädjande är att CargoNet, Green Cargos intressebolag för kombinerade transporter på järnväg, visar ett bra kvartalsresultat och bidrar till kvartalsresultatet i koncernen med MSEK 9 vilket är MSEK 6 bättre än motsvarande kvartal i fjol. Under de senaste två kvartalen har bolaget satt tre volymrekord i utlastning av containrar per vecka och de stora kunderna är nöjda och meddelar att de tänker öka volymerna ytterligare. Jan Sundling 2
NYCKELTAL KONCERNEN MODERBOLAGET Enligt tidigare redovisningspri nciper Enligt IFRS jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun 2005 2004 2004 2005 2004 Nettoomsättning 3 004 3 091 3 091 2 712 2 692 Resultat efter finansnetto 56-7 -7 61 19 Resultat efter skatt 55-10 -10 61 19 Rörelsemarginal % 3,5 1,1 1,1 4,0 2,1 Avkastning på sysselsatt kapital % 11,0 4,2 4,2 12,3 6,6 Avkastning på eget kapital % 25,6 neg neg 28,8 9,8 Soliditet % 14,3 10,7 10,7 15,4 12,6 Skuldsättningsgrad (ggr) 3,7 5,1 5,1 3,6 4,4 Bruttoinvesteringar, MSEK 151 238 141 140 236 Medelantal anställda 3 188 3 405 3 405 2 930 3 083 RESULTAT OCH MARKNAD Koncernen För årets andra kvartal uppvisade koncernen ett resultat efter finansnetto på MSEK 34 (4) samt ackumulerat för året MSEK 56 (-7). Det är ackumulerat en förbättring med MSEK 63jämfört med motsvarande period förra året. Det är också det bästa kvartalsresultatet sedan Green Cargo bolagiserades. Dotter- och intressebolag visar ett klart bättre resultat både i jämförelse med första kvartalet och motsvarande period föregående år. I synnerhet CargoNet har haft ett starkt kvartal och bidrar till kvartalsresultatet för koncernen med MSEK 9. I kvartalsresultatet från dotterbolag ingår en pensionsavsättning på MSEK -5 samt en realisationsvinst på MSEK 2. Medelantalet anställda inom koncernen har minskat med 217 jämfört med föregående år, vilket medfört lägre personalkostnader. Intresseföretaget CombiTrans Hellas har sålts. Den koncernmässiga realisationsvinsten blev marginell. Det för perioden ackumulerade finansnettot uppgår till MSEK -54, vilket är en försämring jämfört föregående år med MSEK -11. Den svenska kronans försvagning gentemot EUR innebar en värdeförändring av leasingskuld i EUR med MSEK -7. Lägre likviditet och lägre räntenivå har orsakat en minskad ränteintäkt på MSEK -2. Den lägre räntenivån tillsammans med att ränteswapar lösts har inneburit att kostnaden för skuldportföljen ökat med MSEK -1. Moderbolaget Järnvägsverksamheten har haft en positiv utveckling under kvartalet. Högre intäkter till följd av prisökningar och nya affärer samtidigt som produktionskostnaderna haft en lägre ökningstakt har genererat ett mer än fördubblat rörelseresultat jämfört med samma period föregående år. Kostnaderna för landsvägsstrafiken har dock ökat på grund av de höjda drivmedelspriserna. Även underhållskostnaderna för lastbilar har ökat, beroende på högre utnyttjandegrad. Resultatet för Logistikverksamheten är något bättre än motsvarande period föregående år. Divisionen har dock tappat ett större kontrakt, vilket medfört att 20 tjänster i Göteborg försvinner. 3
Omvärld I EUs tredje järnvägspaket ingår kvalitetsregler som kommissionen vill införa med syfte att stärka godskundernas ställning gentemot operatörerna. Reglerna är detaljerade och innehåller bl a bestämmelser om avtalsvillkor, definition av kvalitetskriterier, ersättningsnivåer för kompensation vid kvalitetsbrist samt etablering av uppföljningssystem. I april tillbakavisades förslaget i sin helhet av en tydlig majoritet av EU-parlamentet. Beslutet ses som en stor framgång i arbetet med att stärka järnvägens roll i Europa. Om reglerna genomförs försämras järnvägsföretagens konkurrensvillkor högst betydligt. Den bristande harmoniseringen av olika regelverk och standards i det europeiska järnvägsnätet har sedan lång tid varit ett hinder för tillväxt och utveckling av den internationella järnvägstrafiken. EU har uppmärksammat detta och har i direktiv från 2001 beslutat på vilket sätt harmoniseringen ska utformas. Det ska bland annat ske genom utgivning av gemensamma regler Tekniska Specifikationer för Driftkompatibilitet (TSD). Denna TSD kommer att behandla för oss viktiga frågor som: krav på data kring fordon, kompetenskrav på förare, regler för säkerhetssamtal, tidtabellsplanering, lagring av händelser, handhavande vid fel och andra störningar inklusive olycksutredningar samt krav på register (bl a på fordon). Green Cargo har utsett ansvarig att samordna de kommande reglerna inom bolaget. MILJÖ, SÄKERHET OCH KVALITET Utredningen från den svåra tågolyckan i Ekträsk i mars är nu avslutad. Den direkta orsaken till olyckan var att en lastbil med tillhörande trailer fastnat med underredet i plankorsningen. Utredningen visar att Green Cargo inte brister i de egna rutinerna men att det finns brister i regelverket för hur plankorsningar ska vara utformade. Utredningen föreslår en rad åtgärder för att förbättra säkerheten. Den positiva utvecklingen för leveransprecision till kund har planat ut och dessutom på senare tid sjunkit något. Inom järnvägsverksamheten inleds nu därför ett stort arbete kring ökad kvalitet. Bästa region kommer att koras varje månad och om ett halvår belönas både den region som uppnått högst resultat samt den där förbättringen varit störst. För perioden januari-juni uppgick säkerhetsindex till 91,9. Målet för 2005 är 93,0. 4
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Från den 1 januari 2005 tillämpar Green Cargo IFRS-reglerna för sin koncernredovisning. Föregående års siffror har därför räknats om. Se vidare under kapitel Redovisningsprinciper. KONCERNEN Enl tidigare redovisningsprinciper Effekt av Enligt IFRS Enl tidigare redovisningsprinciper Effekt av Enligt IFRS apr-jun apr-jun införande apr-jun jan-jun jan - jun införande jan - jun Belopp i MSEK 2005 2004 av IFRS 2004 2005 2004 av IFRS 2004 Rörelsens intäkter 1 540 1 530 1 530 3 013 3 100 3 100 Rörelsens kostnader -1 476-1 508-0 -1 508-2 902-3 065 0-3 065 RÖRELSERESULTAT 64 22 22 111 35 35 Finansiellt netto -30-18 0-18 -55-42 0-42 RESULTAT EFTER FIN POSTER 34 4 4 56-7 -7 Minoritetens andel -0 0-0 0 Skatt på årets resultat -1-1 0-1 -1-3 0-3 PERIODENS RESULTAT 33 3 0 3 55-10 -10 Varav hänförligt till moderföretagets ägare 33 3 55-10 Varav hänförligt till minoritetsägare 0 0 0 0 33 3 55-10 MODERBOLAGET apr - jun apr - jun jan - jun jan - jun Belopp i MSEK 2005 2004 2005 2004 Rörelsens intäkter 1 378 1 350 2 716 2 697 Rörelsens kostnader -1 329-1 321-2 607-2 640 RÖRELSERESULTAT 49 29 109 57 Finansiellt netto -27-21 -48-38 RESULTAT EFTER FIN POSTER 22 8 61 19 Skatt på årets resultat 0 3 0 - PERIODENS RESULTAT 22 11 61 19 5
BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KONCERNEN MODERBOLAGET 30-jun Enligt tidigare redovisningspri nciper Effekt av införande av IFRS Enligt IFRS 30-jun 31-dec Belopp i MSEK 2005 31 dec 2004 31 dec 2004 2005 2004 Immateriella anläggningstillgångar 64 63 63 48 47 Materiella anläggningstillgångar 1 709 1 707-23 1 684 1 489 1 454 Finansiella anläggningstillgångar 310 311 1 312 426 426 Omsättningstillgångar 1 090 1 012 1 012 990 927 SUMMA TILLGÅNGAR 3 173 3 093-22 3 071 2 953 2 854 Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare 448 407-4 403 453 392 Minoritetens andel av eget kapital 6 6 6 Totalt eget kapital 454 413-4 409 453 392 Avsättningar* 35 41 41 10 16 Långfristiga skulder** 1 481 1 491-18 1 473 1 362 1 349 Kortfristiga skulder*** 1 203 1 148-0 1 148 1 128 1 097 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 173 3 093-22 3 071 2 953 2 854 SÄKERHETER O ANSVARSFÖRBINDELSER 49 71 71 98 109 * varav räntebärande 14 10 10 0 0 ** varav räntebärande 1 481 1 491 1 491 1 361 1 367 *** varav räntebärande 187 190 190 179 194 Ansvarsförbindelser består främst av garantiförbindelser. Ställda säkerheter uppgår till MSEK 7. 6
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt KONCERNEN jan-jun 2005 Aktie- Bundna Fritt eget S:a eget Belopp i MSEK kapital fonder kapital kapital Totalt eget kapital Belopp vid periodens ingång enligt tidigare redovisningsprinciper 200 131 76 407 6 413 Effekter av införande av IFRS -4-4 -4 Belopp vid periodens ingång enligt IFRS 200 131 72 403 6 409 Effekt av införande av IFRS, finansiella instrument -12-12 -12 Övrigt -3 5 2 2 Periodens resultat 55 55 0 55 Belopp vid periodens utgång 200 128 120 448 6 454 EGET KAPITAL DEN 30 juni 2004 KONCERNEN Bundna fonder Fritt eget kapital S:a eget kapital Minoritetsintresse Aktiekapital Minoritetsintresse Totalt eget kapital Belopp den 30 jun 2004 enligt tidigare redovisningsprinciper 200 131 17 348 6 354 Effekter av införande av IFRS Omklassificering av mark till operationell lease -1 Komponentavskrivning på byggnader -3 Belopp den 30 juni 2004 enligt IFRS 200 131 13 344 6 350 MODERBOLAGET jan-jun 2005 Aktie- Bundna Fritt eget S:a eget Belopp i MSEK kapital fonder kapital kapital Belopp vid årets ingång 200 100 93 393 Justering av IB pga ändrad redovisningsprincip -1-1 Periodens resultat 61 61 Belopp vid årets utgång 200 100 153 453 Aktieägarna har lämnat villkorat aktieägartillskott som uppgår till totalt MSEK 347 (347). KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG KONCERNEN MODERBOLAGET jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun Belopp i MSEK 2005 2004 2005 2004 Kassaflöde från den löpande verksamheten 189 169 209 177 Kassaflöde från investeringsverksamheten -35-45 -34-46 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -95-85 -127-73 PERIODENS KASSAFLÖDE 59 39 48 58 Likvida medel vid periodens början 199 224 176 180 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 258 263 224 238 Kommentarer till kassaflödesanalys: Det positiva kassaflödet från den löpande verksamheten är en följd av det positiva resultatet samt att en stor del av våra resultatposter inte är kassaflödespåverkande. Kassaflödet från förändringen i rörelsekapital har varit positivt under perioden. 7
Kassaflödet från investeringsverksamheten har belastats med investeringar i materiella och immateriella tillgångar. Av totala nettoinvesteringar har dock merparten finansierats genom leasing. Det negativa kassaflödet från finansieringsverksamheten består av amortering av leasingskulder. INVESTERINGAR Nettoinvesteringarna uppgick för första halvåret till MSEK 135 (233). Moderbolagets bruttoinvesteringar uppgick till MSEK 140. Leasingfinansierad byggnation för lagerverksamhet i Norrköping svarar för MSEK 85, järnvägsmaterial inkl aktiverade förbättringar på lok MSEK 27, balanserade utvecklingskostnader MSEK 5, landsvägsfordon MSEK 9 samt övrigt MSEK 14. Dotterbolagen har under första halvåret inte gjort några större enskilda investeringar. Beslut har fattats om investering i s k gångtidsförlängning av lok. Projektet har startat och första steget blir att bygga två prototyplok (el och diesel). Om denna byggnation blir lyckosam kommer projektet att bestå av investeringar för ca 1,2 miljarder kronor och pågå till 2011 FINANSIERING Verksamheten har i huvudsak finansierats med extern upplåning på totalt MSEK 1 668, varav MSEK 1 636 i form av finansiell leasing. Under året har ny finansiering, inom befintliga leasingavtal, upptagits till ett värde av MSEK 95. Koncernens likviditet inkl kortfristiga placeringar har under perioden ökat med MSEK 12. Låneportföljen hade per 30 juni 2005 en genomsnittlig räntebindningstid om 1,6 år och en genomsnittlig låneränta på 4,97 %. REDOVISNINGSPRINCIPER Från den 1 januari 2005 tillämpar Green Cargo IFRS reglerna för sin koncernredovisning. Införandet har medfört ändringar vad gäller redovisning av finansiella instrument, materiella anläggningstillgångar, förvärv av dotterbolag samt redovisning av minoritet. Materiella anlägngingstillgångar IAS 16 kräver en uppdelning av materiella anläggningstillgångar i komponenter med olika nyttjandeperioder, s k komponentavskrivning. Green Cargo tillämpar sedan tidigare komponentavskrivning på transportmedel och i samband med övergången till IFRS har även komponentavskrivning på byggnader införts. Företagsförvärv och samgåenden IFRS 3, Företagsförvärv och samgåenden, medför relativt stora förändringar i sättet att redovisa företagsförvärv. Standarden innebär bl a att köpeskillingen skall fördelas mer detaljerat och förvärvade immateriella tillgångar såsom varumärken, kundrelationer och licenser skall åsättas värden. Dessa tillgångars ekonomiska livslängd skall fastställas och ligga till grund för planenlig avskrivning i de fall en bestämbar livslängd kan fastställas. I de fall livslängden är obestämbar sker nedskrivningsprövning årligen eller så snart indikation om eventuellt nedskrivningsbehov föreligger. För Green Cargos del 8
innebär detta att goodwillavskrivning har ersatts med en årlig nedskrivningsprövning. Några företagsförvärv har inte gjorts under 2004 eller 2005. Minoritet Minoritetens andel av eget kapital redovisas som en post inom eget kapital. Årets resultat som redovisas i resultaträkningen inkluderar minoritetsandelen och visar således det sammanlagda resultatet hänförligt till såväl moderbolagets ägare som minoritetsägarna. Fördelningen av årets resultat mellan moderbolagets ägare och minoritetsägarna specificeras separat. Finansiella instrument Samtliga derivat marknadsvärderas och redovisas i balansräkningen. Green Cargo tillämpar säkringsredovisning för de derivatinstrument som är upptagna i syfte att säkerställa värdet av prognostiserade valuta- och ränteflöden. Förändringen i marknadsvärdet av dessa instrument förs direkt till eget kapital till dess det underliggande flödet redovisas i balansräkningen. Värdeförändring av övriga instrument redovisas över resultaträkningen. Leasing Mark som Green Cargo innehar med finansiellt leasingkontrakt har tidigare redovisats som finansiell leasing i både moderbolaget och koncernredovisningen. Då bolaget inte väntas överta äganderätten till marken vid leasingperiodens slut, har nu den leasade marken omklassificerats till operationell lease. Moderbolaget tillämpar liksom tidigare Redovisningsrådets rekommendationer. Förutom ovanämnda omklassficering av leasad mark har har inga förändringar av redovisningsprinciper skett. 9
Stockholm den 24 aug 2005 Jan Sundling Verkställande direktör Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Kommande delårsrapport avseende år 2005 presenteras på www.greencargo.com enligt följande: Kvartal 3: 16 november 2005 Kvartal 4: 15 februari 2006 Har du frågor gällande Green Cargos kvartalsrapport, var vänlig kontakta: Jan Sundling, vd, tel 070-762 55 00 Gunnar Andersson, ekonomidirektör, tel 070-762 40 45 Mats Hollander, informationschef, tel 070-762 46 14 Adress: Box 39 171 11 SOLNA Tel vx 08-762 40 00 Green Cargo erbjuder transporter märkta med Naturskyddsföreningens Bra Miljöval. Vi kör knappt 80 procent av Sveriges godståg, erbjuder lastbilstransporter samt intermodala dörr-till-dörr-lösningar där tåg, egna lastbilar eller externa lastbilspartners ingår. Vår tredjeparts-logistik sköter lagerhållning och varuförädling vid våra logistikcentra i Stockholm, Norrköping, Göteborg och Helsingborg/Köpenhamn. Green Cargo ägs av svenska staten. Koncernen har ca 3 200 anställda och en årsomsättning på ca 5,9 miljarder SEK. Dotterbolag: TGOJ Trafik AB, NTR AB och Green Cargo A/S (Danmark). Green Cargo äger 67 procent i Hallsbergs Terminal AB och 45 procent av norska CargoNet, där f d dotterbolaget CargoNet AB (fd Rail Combi) ingår. 10