Boliden AB 1 Boliden Delårsrapport januari-september 2004 Gruvor Smältverk Zink Koppar
Boliden AB 2 Stark återhämtning i världsekonomin Tillväxt kvartal 3, 2004 Globalt - Cu-konsumtion 7 % - Cu-produktion 6 % - Zn-konsumtion 6 % - Zn-produktion 2 % USA - Cu-konsumtion 6 % - Zn-konsumtion 7 % Europa - Cu-konsumtion 4 % - Zn-konsumtion 2 % Kina - Cu-konsumtion 13 % - Zn-konsumtion 15 % Utsikterna goda för 2005 Industriproduktionen 20 15 10 5 0-5 03-Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 04-Kv1 Kv2 Kv3 USA V Europa Japan Kina
Boliden AB 3 Stor obalans för Zn och Cu 2004 och 2005 Tusen ton 500 Zinkbalans utbud efterfrågan Tusen ton 1200 Kopparbalans utbud efterfrågan 1000 300 800 600 100 400 200-100 0-200 -300-400 -600-500 90 92 94 96 98 00 02 04-800 90 92 94 96 98 00 02 04
Boliden AB 4 Zink: Pris och LME-lager USc/lb Ton 55 800 000 50 750 000 45 700 000 40 650 000 35 600 000 30 jan-03 apr-03 jul-03 okt-03 jan-04 apr-04 jul-04 okt-04 550 000
Boliden AB 5 Koppar: Pris och LME-lager USc/lb Ton 150 900 000 140 800 000 130 700 000 120 600 000 110 500 000 100 400 000 90 300 000 80 200 000 70 100 000 60 jan-03 apr-03 jul-03 okt-03 jan-04 apr-04 jul-04 okt-04 0
Boliden AB 6 Metallernas konjunkturcykel låga metallpriser hög TC/RC Tillgång på koncentrat + - + höga metallpriser hög TC/RC Tillgång på metall låga metallpriser låg TC/RC - höga metallpriser låg TC/RC
Boliden AB 7 Valutakurser: USD/SEK EUR/USD 9,00 USD/SEK 8,75 8,50 8,25 8,00 7,75 7,50 7,25 7,00 Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec 04 Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt 1,300 1,275 1,250 1,225 1,200 1,175 1,150 1,125 1,100 1,075 1,050 1,025 EUR/USD Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec 04 Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt
Boliden AB 8 Metallpriser och valutakurser Metallpriser Nio månader Föränd- Kvartal 3 Föränd- 2004 2003 ring i % 2004 2003 ring i % Koppar (USD/lb) 1,27 0,77 65 1,29 0,80 61 Zink (USD/lb) 0,47 0,36 31 0,44 0,37 19 Bly (USD/lb) 0,39 0,22 77 0,42 0,23 83 Guld (USD/oz) 401 354 13 401 363 10 Silver (USD/oz) 6,46 4,75 36 6,45 4,99 29 Valutakurser USD/SEK 7,45 8,26-10 7,46 8,15-8 EUR/USD 1,23 1,11 11 1,22 1,12 9 USD/CAD 1,33 1,43-7 1,31 1,38-5
Boliden AB 9 Rekordresultat de nio första månaderna 2004 Mkr Nio månader Kvartal 3 2004 2003 2004 2003 Nettoomsättning 13 310 6 962 4 265 2 326 Rörelseresultat 1 194 297 363 87 Resultat per aktie 3,37 2,35 1,01 0,76 Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,6 5,4 9,6 4,6 Nettoskuld/Eget Kapital, % 96 138 96 138 Strukturaffär, högre metallpriser och bra produktion lyfte resultatet Lägre amerikansk dollar och lägre smältlöner påverkade resultatet negativt Förbättrad vinst per aktie Avkastningen på sysselsatt kapital i nivå med finansiella mål Stärkt finansiell ställning
Boliden AB 10 Rörelseresultat kvartalsvis 1200 1194 1000 800 600 400 434 397 363 408 297 200 126 84 87 0 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 9 månader 2003 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q3 2004 (underliggande) 9 månader 2004
Boliden AB 11 Gruvor: Zink- och kopparproduktion* Ton Zink Koppar Ton Zink Koppar 90 000 80 000 80 911 79 657 300 000 250 000 254 107 276 528 70 000 60 000 200 000 50 000 150 000 40 000 30 000 20 000 10 000 20 486 22,678 100 000 50 000 67 176 66 132 0 Q3-03 Q3-04 0 9 månader -03 9 månader -04 Aitik högre produktion av koppar och guld Garpenberg höga halter av zink, silver och bly i malmen från Lappberget lyfter produktionen Tara malmkroppen Nevinstown har förbättrat halterna av såväl zink som bly *2003 proforma
Boliden AB 12 Smältverk: Kopparproduktion* Ton 90 000 89 898 Ton 270 000 268 624 89 500 268 000 89 000 266 000 88 500 264 000 88 000 262 000 87 500 260 000 87 000 86 804 258 000 257 129 86 500 256 000 86 000 254 000 85 500 252 000 85 000 Q3-03 Q3-04 250 000 9 månader -03 9 månader -04 Ökad produktion av kopparkatoder Fortsatt produktionsoptimering Stabila flöden av externt kopparkoncentrat Tillgången god på externt koncentrat för resten av 2004 *2003 proforma
Boliden AB 13 Smältverk: Zinkproduktion* Ton 108 000 107 994 Ton 320 000 316 329 106 000 315 000 104 000 310 000 102 000 100 740 305 000 301 419 100 000 300 000 98 000 295 000 96 000 Q3-03 Q3-04 290 000 9 månader -03 9 månader -04 Ökad zinkproduktion Samordningsvinster mellan gruv- och smältverksproduktion Moderniseringen i Odda klar fjärde kvartalet 2004 *2003 proforma
Boliden AB 14 Rörelseresultat per verksamhetsområde Mkr Nio månader Kvartal 3 2004 2003 2004 2003 Gruvor 1 046 210 503 74 Koppar 539 189 148 61 Zink 42-34 - Övrigt -433-102 -322-48 Totalt 1 194 297 363 87
Boliden AB 15 Rörelseresultat per produkt* MSEK 1200 Koppar Zink Zink exkl Tara landförsäljn. 1000 800 600 400 200 0-200 Kv1 2003 Kv2 2003 Kv3 2003 Nio månader 2003 Kv1 2004 Kv2 2004 Kv3 2004 Nio månader 2004 *Exkl OH & övrigt
Boliden AB 16 Nyckeltal 30 sept 30 sept 31 dec 2004 2003 2003 10 Rörelsemarginal 9,6 Rörelsemarginal, % 9,0 4,3 Neg 9 8 8,7 8,5 Resultat per aktie, kr 3,37 2,35 0,12 7 Avkastning på sysselsatt kapital % 10,6 5,4 - Avkastning på EK, % 14,6 11,2 0,4 6 5 4 3 2 5,4 3,7 3,7 3,0 1 0 Kv1-03 Kv2-03 Kv3-03 Kv4-03 Kv1-04 Kv2-04 Kv3-04 *Exklusive avyttrad verksamhet
Boliden AB 17 Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten 1 257 (618) Mkr 800 700 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), Mkr 771 743 686 Kassaflödet från investeringsverksamheten -1 234 (-393) Mkr Lån amorterades med netto 1 812 (372) 600 500 400 300 200 293 245 249 Nyemissionen tillförde 1 374 Mkr 100 0-100 -200-153 Kv1-03 Kv2-03 Kv3-03 Kv4-03 Kv1-04 Kv2-04 Kv3-04
Boliden AB 18 Investeringar Investeringar 1 110 (414) Mkr de första nio månaderna 2004 Investeringsprogrammen i Odda och Tara färdiga under fjärde kvartalet 2004 De första nio månaderna 2004 %-fördelning av investeringar Zink 50% Gruvor 40% Investeringarna återgår till normala nivåer från 2005 Koppar 10%
Boliden AB 19 Kapitalstruktur 30 sept 30 sept 31 dec 2004 2003 2003 Balansomslutning, Mdr 20,2 11,1 19,9 Sysselsatt kapital, Mdr 15,2 7,6 14,8 Eget Kapital, Mdr 7,9 3,3 6,1 800% 700% 600% 500% 400% Nettoskuld/Eget kapital % 778% Nettoskuld, Mdr 7,6 4,6 9,0 Gearing, % 96 138 147 300% 200% 100% 109% 114% 190% 183% 147% 96% Soliditet,% 39,3 30,1 30,7 0% 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 sep-04
Boliden AB 20 Nytt låneavtal MEUR 840 Faciliteter - Fast kredit MEUR 500, 5 år - Rörlig kredit MEUR 340, 5 år Inga säkerheter Amortering (fast kredit) Marginal Löftersprovision 0,45 % Ledarbanker Andra banker Belåningsklausul MEUR 27,8 / halvårsvis 1,25 0,45 % (kopplad till skuldsättningsgrad) Nordea, ABN AMRO, SEB, Swedbank och HSH Nordbank Nord LB, DNB NOR, Danske Bank, Scotia Bank, Handelsbanken, JP Morgan, Sampo och Natexis
Boliden AB 21 Projektportföljen Nyemissionen, som avslutades under andra kvartalet, övertecknades och tillförde bolaget 1 374 Mkr. Nytt samarbetsavtal ger ökade leveranser av kopparkoncentrat från den portugisiska gruvan Neves Corvo. Den kanadensiska gruvan Myra Falls avyttrades under tredje kvartalet. Boliden erhöll 18 miljoner nyemitterade aktier i Breakwater. Försäljningen gav en reavinst om 19 Mkr. Avyttring av markområde i anslutning till Taragruvan gav en reavinst om 150 Mkr efter skatt. Integrationen av verksamheterna löper bättre än plan. Under årets första nio månader 2004 realiserades synergier motsvarande cirka 200 Mkr på helårsbasis. I oktober slutfördes refinansiering av bolagets banklån om MEUR 840.
Boliden AB 22 Sammanfattning Stark återhämtning i världsekonomin Högre priser på samtliga Bolidens metaller Full kapacitet inom verksamheterna i nya Boliden Rörelseresultatet 1 194 (297) Mkr de första nio månaderna 2004 Starkare finansiell ställning Ökad potential i verksamhetssynergierna Refinansieringen om 840 MEUR färdigställd. Bra marknadsförhållande under fjärde kvartalet bidrar till fortsatt bra resultat Stora obalanser indikerar bra metallmarknad 2005