KVARTALSREDOGÖRELSE 1 januari 31 mars 2015 (Belopp inom parentes avser, om inget annat anges, motsvarande värden föregående period.) 1 januari 31 mars i sammandrag Nettoomsättningen uppgick till 23,9 mkr (19,4). Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 0,5 mkr (1,5). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -2,5 mkr (0,3). Resultatet efter skatt uppgick till -1,7 mkr (0,2). Intäkt per arbetsdag inom Tandvård uppgick till 354 tkr (280), motsvarande en tillväxt om 26% (varav organisk 9%). Då avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,7 mkr (0,3) och avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1,1 mkr (0,8) blev resultat efter avskrivningar -1,3 mkr (0,3). Resultatet per aktie var -0,01 kr (0,00). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 0,5 mkr samt 3,0 mkr i outnyttjad checkräkningskredit. Räntebärande skulder uppgick till 11,8 mkr varför bolagets finansiella nettoskuld uppgick till 11,3 mkr. Soliditeten uppgick till 25 procent. Kommentarer till utvecklingen Orasolv driver en aktiv tillväxtagenda och ökar omsättningen med 23% under första kvartalet trots färre behandlingsdagar. Under en period kommer vi att prioritera tillväxt framför nettolönsamhet då vi vill ta vara på det tillfälle som råder inom tandvårdsbranschen att skapa en ledande tandvårdskedja. Bolagets tillväxtsatsningar har resulterat i att vi har en bra plattform för att organisationsmässigt klara en snabbare förvärvsdriven tillväxt men också att vi kan ta emot fler patienter på klinikerna då vi under kvartalet anställt fler duktiga tandläkare. Eftersom vi genomfört fler behandlingar under kvartalet växer rörelsekapitalbindningen vilket resulterar i ett planerat negativt kassaflöde. Vi genomför för närvarande en nyemission som syftar till att möjliggöra snabbare tillväxt och vi hoppas att alla aktieägare vill göra oss sällskap på den intressanta resa vi har framför oss. Väsentliga händelser under perioden I januari tillträdde Orasolv Wiismile i Malmö och klinikerna från Karina Melander och Laszlo Nagy flyttade in i bolagets befintliga kliniker Tandpoolen respektive Dômentandläkarna. För att hantera en stark kundtillströmning har Preventum Partner förstärkt personalstyrkan med redovisningsekonomer samt en ny platschef. Konvertering av bolagets redovisning till IFRS pågår och beräknas vara slutfört till årets tredje kvartalsrapport. Väsentliga händelser efter periodens utgång Den 8 april fattade styrelsen, med stöd från bemyndigandet från årsstämman 2014, att genomföra en nyemission med företrädesrätt för aktieägarna. Teckningsperioden börjar den 23 april. I april träffade Orasolv avtal med ny bank som kommer att ersätta samtliga befintliga kreditgivare. - I och med konsolideringen av krediter bedömer bolaget sig kunna spara närmare 1,0 mkr per år i minskade räntekostnader. - Avtalet möjliggör en snabbare förvärvsdriven tillväxttakt då det ger tillgång till större möjliga förvärvskrediter än tidigare bank. Verksamheten under perioden januari-mars Efter förvärvet av Wiismile i Malmö driver koncernen fyra tandvårdskliniker i Stockholmsområdet, en i Göteborg, en i Uppsala och en i Malmö samt servicebolaget Preventum Partner AB. Fokus 2015 är att fortsätta förvärvstrategin och målsättningen är att slutföra 2-3 ytterligare klinikförvärv samtidigt som arbetet med förbättringen av befintlig verksamhet pågår. 1 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Genom rekrytering av tandläkare och annan nyckelpersonal, utveckling av klinikernas kapacitetsutnyttjande, ökad rekrytering av nya patienter samt genom att förstärka servicebolaget Preventums tjänsteutbud har Orasolv uppnått en stabil organisk tillväxt som på sikt ger en marginalexpansion. Framtidsutsikter Orasolvs mål är att bli sedd som en av de ledande aktörerna i svensk tandvård, vara en attraktiv arbetsgivare och en aktiv förvärvare av kliniker samt driva den bästa serviceorganisationen för externa tandvårdskliniker. För närvarande är bolaget, stärkt av pågående nyemission, i diskussion med ett flertal intressanta kliniker vars ägare vill bli en del av Orasolv. Effektivt bedriven tandvård har mycket goda förutsättningar att leverera EBITDA marginal om 15-20%. Under en period kommer Orasolv att prioritera tillväxt och genomföra investeringar som syftar till att skapa en av Sveriges tre ledande tandvårdskedjor. Rullande tolv månader (RTM) Ett intressant mått för ett bolags utveckling är intäkter och resultat under dess tolv senaste månader. Utfallet blir säsongsrensat och trender kan utläsas. Då RTM för befintlig verksamhet är lika med helår 2014 inkluderar nedanstående proformasiffror för 2014 helårsutfallet för Wiismiles, Karina Melanders, samt Laszlo Nagys rörelser, d v s som om de hade konsoliderats i koncernen från 1 januari 2014. De ändrade redovisningsprinciperna avseende finansiell leasing omfattas inte nedan. april 2014 mars 2015, RTM (mkr) RTM Q1 RTM Q1 2014 2014 Intäkter proforma proforma Tandvård 67,9 67,9 66,3 66,3 Karina Melander, Laszlo Nagy före förvärv 4,2-6, 1 - Wiismile före förvärv 12,0-12,6 - Preventum Partner 10,6 1,9 10,3 10,3 Summa intäkter 94,9 78,4 95,2 76,6 EBITDA Tandvård befintliga kliniker 5,7 5,7 6,6 6,6 Karina Melander, Laszlo Nagy före förvärv 1,1-1,6 - Wiismile före förvärv 0,4-0,7 - Preventum 1,9 1,9 2,5 2,5 Orasolv AB -4,6-4,6-4,2-4,2 Summa EBITDA 4,5 3,0 7,1 4,8 Finansiell nettoskuld 12,9* 12,9* 10,5* 5,5 * Inkl kalkylerad tilläggsköpeskilling 1 för M-Dental, erlades under april 2015 Förklaring till ovanstående utveckling Skillnaden mellan RTM Q1 proforma och 2014 proforma utgörs främst av ny personal i befintliga kliniker, integrationen av Melander och Nagy i befintliga kliniker som innebar intäktstapp under några veckor samt ökad personal och ökade personalkostnader i Preventum Partner och Orasolv AB. Segmentsredovisning Tandvårdskliniker Tandvårdsklinikernas intäkter uppgick till 21,2 mkr (17,1) för perioden och resultatet före avskrivningar till 1,3 mkr (1,8). Under 2015 uppgick antal arbetsdagar under det första kvartalet till 60 st att jämföra med fjolårets 61 st, vilket motsvarar en intäktsökning per arbetsdag till 354 tkr från 280 tkr. Jämförbara enheters intäkter uppgick till 18,6 mkr (17,1) vilket motsvarar en intäktsökning om 26 tkr per arbetsdag och en organisk tillväxt om 9,0%. Arbetet med att öka den organiska tillväxten fortsätter, dels genom en kombination av patientrekryteringar och utveckling av befintligt patientregister, men också genom att genomföra strategiska prisjusteringar tillsammans med ett mer långsiktigt vårdpanorama. Orsaken bakom marginalförsämringen är i huvudsak driven av högre personalkostnader, med delvis ny personal som ännu inte nått intäktsnivån som ska matcha personalkostnaden. 2 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Bolaget är medvetet om att intäkterna initialt minskar något efter att fett förvärv är slutfört. Samtidigt ökar kostnadsmassan då flera av kostnaderna för att få en standardiserad tandvård resultatförs, det kan exempelvis röra sig om byta av journalsystem, implementering av Qulan bolagets egna kvalitetssystem, samt att installera en IT infrastruktur som uppfyller de krav bolaget har. I takt med att fler förvärv genomförs kommer denna integrationskostnad att öka. Dessa kostnader är nödvändiga och leder till ökade intäkter, mer kvalitetsorienterad vård och högre marginal. Preventum Partner AB Intäkterna uppgick till 2,7 mkr (2,4) och resultat före avskrivningar till 0,1 mkr (0,6). För att kompensera för den starka tillväxten har personalstyrkan förstärkts, dessutom har under januari månad en handfull befattningar varit dubbelbemannade som en konsekvens av skifte av personal. Den starka tillväxten är ett resultat av ett omfattande arbete under 2014 med att etablera Preventum som ett verkligt alternativ för privata tandläkare till Praktikertjänst. Erbjudandet har mottagits väl, men det har krävt en ökad bemanning initialt. I takt med att kunderna integreras kommer nyckeltalen att förbättras. Redovisningstjänsterna genererade intäkter om 2,0 mkr (1,7) motsvarande en tillväxt om 17% i huvudsak drivet av fler kunder, ökat tjänsteerbjudande samt prisjusteringar genomförda 2014. Qulan, Preventums affärsstöd till privata tandläkare, samt övriga provisionsintäkter ökade med 7% till 0,7 mkr (0,7). Orasolv AB Moderbolaget ansvarar för koncerngemensamma funktioner och har haft koncerninterna intäkter om 0,2 mkr (0,2) under perioden. Resultat före avskrivningar uppgick till -1,3 mkr (-0,9). Moderbolagets egna kapital per den 31 mars uppgick till 30,1 mkr vilket gav en soliditet om 96%. Investeringar Periodens investeringar avser till största delen förvärvet av Wiismile, Karina Melander och Laszlo Nagy som genomfördes i januari. Utöver inventarier och rörelsekapital har resterande köpeskilling, inklusive beräknade framtida tilläggsköpeskillingar, bokförts som goodwill. Vidare genomfördes investeringar i befintliga kliniker om 0,8 mkr. Immateriella tillgångar Består av förvärvsgoodwill där också beräknade framtida tilläggsköpeskillingar inkluderats. Avskrivningstiden är tio år. Likviditet Normalt ökar rörelsekapitalet i början av varje år. Under kvartalet har nya lån tagits upp vid förvärvet av Wiismile. Räntebärande skulder uppgick till 11,8 mkr per den 31 mars 2014 mot 7,0 mkr per den 31 december 2014. Koncernens likvida medel uppgick till 0,5 mkr per den 31 mars 2015 (koncernen har dessutom en beviljad checkräkningskredit på 3 mkr som var outnyttjad per den 31 mars 2015) mot 3,1 mkr per den 31 december 2014. Den finansiella nettolåneskulden var således 11,3 mkr per den 31 mars 2015. Redovisningsprinciper 2014 övergick Orasolv till nya redovisningsprinciper i enlighet med normgivningen från Bokföringsnämnden. I och med övergången till K3 regelverket (BFNAR 2012-1) påverkades koncernens redovisning såtillvida att de finansiella leasingavtal som finns redovisas i enlighet med den nya normgivningen. Detta ger en skillnad jämfört med tidigare år i koncernredovisningen. Vidare har avskrivningstakten gällande goodwill förändrats från 15 år till 10 år. Under det första kvartalet 2015 har processen mot att byta redovisningsprinciper till IFRS initierats. Processen är omfattande. Eftersom den första rapporten bolaget offentliggör med de nya redovisningsprinciperna för IFRS kräver fullständiga noter, samt att den företrädesvis skall vara granskad av bolagets revisorer gör bolaget den bedömningen att den lämpligaste tidpunkten för detta är kvartalsrapporten för det tredje kvartalet. Detta kan dock komma att förändras. 3 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
Kommande informationstillfällen Årsstämma 23 april 2015 Delårsrapport januari-juni 2015 27 augusti 2015 Delårsrapport januari-september 2015 26 oktober 2015 Övrig information För ytterligare information om Orasolv ABs verksamhet hänvisas till bolagets hemsida, www.orasolv.se. Verkställande direktören intygar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat. Rapporten har inte granskats av bolagets revisor. Stockholm den 23 april 2015 ORASOLV AB (PUBL) Maria Johansson Verkställande direktör Frågor besvaras av: Maria Johansson, Verkställande direktör e-post: maria.johansson@orasolv.se telefon: +46 (0)702 159 005 Informationen är sådan som Orasolv AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten är inte granskad av bolagets revisorer. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 april 2015 klockan 08:30. 4 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
RESULTATRÄKNING (KSEK) Not KONCERN 2015 jan-mar 2014 jan-mar 2014 jan-dec 2013 jan-dec Nettoomsättning 23 919 19 388 76 746 59 881 Övriga intäkter - 32 114 265 Rörelsens kostnader -23 370-17 943-70 312-57 404 Rörelseresultat före avskrivningar 549 1 477 6 548 2 742 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar -1 063-784 -3 149-2 499 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar -738-346 -2 708-1 100 Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar - - - -7 788 Resultat efter avskrivningar -1 252 347 691-8 645 Finansiellt netto -430-172 -1 267-1 059 Resultat efter finansiella poster -1 683 175-577 -9 704 Skatt på periodens resultat - - - - Periodens resultat -1 683 175-577 -9 704 BALANSRÄKNING (KSEK) KONCERN 31 mars 2015 31 mars 2014 31 dec 2014 31 dec 2013 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 25 508 22 016 19 448 13 369 Materiella anläggningstillgångar 10 392 5 807 9 134 5 833 Finansiella anläggningstillgångar 4 136 4 149 4 136 4 079 Summa anläggningstillgångar 40 035 31 972 32 717 23 281 Omsättningstillgångar Varulager 869 862 767 862 Kortfristiga fordringar 9 644 7 695 7 287 6 802 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 575 2 425 3 056 4 173 Summa omsättningstillgångar 11 087 10 982 11 110 11 837 Summa tillgångar 51 123 42 954 43 827 35 118 Eget kapital 1 12 566 15 115 14 358 13 689 Långfristiga skulder och avsättningar 17 024 10 667 12 866 6 702 Kortfristiga skulder 21 533 17 172 16 603 14 727 Summa eget kapital och skulder 51 123 42 954 43 827 35 118 KASSAFLÖDESANALYS (KSEK) KONCERNEN 2015 jan-mar 2014 jan-mar 2014 jan-dec 2013 jan-dec Kassaflöde från löpande verksamheten -2 451 301 3 940 3 308 Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 522-4 474-6 030-6 738 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 4 492 2 424 972 6 159 Periodens kassaflöde -2 481-1 748-1 117 2 729 Likvida medel och kortfrist. placeringar vid periodens början 3 056 4 173 4 173 1 444 Likvida medel och kortfrist. placeringar vid periodens slut 575 2 425 3 056 4 173 NYCKELTAL KONCERNEN 2015 jan-mar 2014 jan-mar 2014 jan-dec 2013 jan-dec Antal aktier vid periodens slut 123 604 717 123 344 995 123 604 717 117 565 787 Genomsnittligt antal aktier 123 604 717 121 418 592 122 940 011 95 022 431 Soliditet (%) 25 35 33 39 Avkastning på eget kapital (%) -12 2-4 -68 Avkastning på totalt kapital (%) -4 1-1 -29 Eget kapital per aktie, SEK 0,10 0,12 0,12 0,12 Resultat/aktie före utspädning, SEK -0,01 0,00 0,00-0,10 Resultat/aktie efter utspädning, SEK -0,01 0,00 0,00-0,10 5 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
NOTER NOT 1. Eget kapital KONCERNEN 31 mars 2015 31 mars 2014 31 dec 2014 31 dec 2013 KSEK Eget kapital vid periodens ingång 14 358 13 689 13 689 14 760 Nyemissioner - - - 6 850 Kvittningsemission - 2 000 2 094 1 655 Emissionskostnader - - - -103 Optionsinlösen - - - 51 Optioner sålda av Preventum - 26 94 180 Övergång K3 - - -936 - Övrigt -110-775 -5 - Periodens resultat -1 683 175-577 -9 704 Eget kapital vid periodens utgång 12 566 15 115 14 358 13 689 RESULTATRÄKNING (KSEK) MODERBOLAGET 2015 jan-mar 2014 jan-mar 2014 jan-dec 2013 jan-dec Nettoomsättning 194 194 777 862 Övriga intäkter - - - - Rörelsens kostnader -1 481-1 089-4 993-4 492 Rörelseresultat före avskrivningar -1 287-895 -4 216-3 630 Avskrivningar immateriella tillgångar -1 - -2 - Avskrivningar materiella tillgångar - - - - Resultat efter avskrivningar -1 287-895 -4 218-3 630 Finansiellt netto -24-8 -41-211 Resultat efter finansiella poster -1 311-903 -4 259-3 841 Skatt på periodens resultat - - - - Periodens resultat -1 311-903 -4 259-3 841 BALANSRÄKNING (KSEK) MODERBOLAGET 31 mars 2015 31 mars 2014 31 dec 2014 31 dec 2013 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 9-10 - Materiella anläggningstillgångar - - - - Finansiella anläggningstillgångar 27 058 27 058 27 058 27 058 Summa anläggningstillgångar 27 067 27 058 27 068 27 058 Omsättningstillgångar Varulager - - - - Kortfristiga fordringar 4 183 5 675 2 128 4 828 Kassa, bank och kortfristiga placeringar - - 2 390 - Summa omsättningstillgångar 4 183 5 675 4 528 4 828 Summa tillgångar 31 250 32 733 31 596 31 886 Eget kapital 2 30 132 31 622 30 482 30 499 Långfristiga skulder och avsättningar 13 76 76 76 Kortfristiga skulder 1 105 1 035 1 038 1 311 Summa eget kapital och skulder 31 250 32 733 31 596 31 886 6 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm
NYCKELTAL MODERBOLAGET 2015 jan-mar 2014 jan-mar 2014 jan-dec 2013 jan-dec Antal aktier vid periodens slut 123 604 717 123 344 995 123 604 717 117 565 787 Genomsnittligt antal aktier 123 604 717 121 418 592 122 490 011 95 022 431 Soliditet (%) 96 97 96 96 Avkastning på eget kapital (%) -4-3 -14-14 Avkastning på totalt kapital (%) -4-3 -13-12 Eget kapital per aktie, SEK 0,24 0,26 0,25 0,26 Resultat/aktie före utspädning, SEK -0,01-0,01-0,03-0,04 Resultat/aktie efter utspädning, SEK -0,01-0,01-0,03-0,04 NOT 2. Eget kapital MODERBOLAGET 31 mars 2015 31 mars 2014 31 dec 2014 31 dec 2013 KSEK Eget kapital vid periodens ingång 31 429 30 499 30 499 25 713 Nyemissioner - - - 6 850 Kvittningsemission - 2 000 2 094 1 649 Emissionskostnader - - - -103 Optionsinlösen - - - 180 Optioner sålda av Preventum - 26 94 51 Övrigt 14 - -1 - Periodens resultat -1 311-903 -1 259-3 841 Eget kapital vid periodens utgång 30 132 31 622 31 429 30 499 7 /7 Orasolv AB (publ), Danderydsgatan 26, 114 26 Stockholm