NIOMÅNADERSRAPPORT 1 september 2004-31 maj 2005 Viktiga händelser under perioden SkiStar förvärvar Trysil, Norges största skidanläggning. Omsättning och vinst - Nettoomsättningen minskade till 957 MSEK (972). - Resultatet före skatt minskade till 254 MSEK (276). - Resultatet efter skatt ökade till 244 MSEK (191). - Vinsten per aktie ökade till 12:53 SEK (9:93). Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0) 280 880 80 Magnus Sjöholm, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0) 280 880 90 www.skistar.com
Niomånadersrapport 1 september 2004-31 maj 2005 Detta är SkiStar SkiStar är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Koncernen äger och driver alpindestinationer i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige och Hemsedal i Norge. Marknadsandelen av skidkortsförsäljningen är i Sverige 50%, i Norge 13% och totalt i Skandinavien 32%. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas från den 1 januari 2005 upp i tre affärsområden; Resor innehållande försäljning, marknadsföring och ITsystem; Destinationer bestående av skidåkning, logiförmedling, skidskola och skiduthyrning samt Fastighet omfattande byggnationer och exploatering. Visionen är att SkiStar ska skapa minnesvärda vinterupplevelser som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer. SkiStar ska vara ledande inom koncept, helhetssyn och utveckling. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick under perioden till 957 MSEK (972), resultatet före skatt var 254 MSEK (276) och resultatet efter skatt 244 MSEK (191). Resultatnedgången var en effekt av färre helgdagar under jul och nyår, ett svagt natursnöläge i Sälen och Hemsedal fram till sportloven samt en tidig påsk. Finansnettot förbättrades genom att samtliga lån har lagts om till kortfristig ränta. En ny skiduthyrning har under säsongen drivits i egen regi i Hemsedal och sportbutikerna i Lindvallen och Hundfjället utarrenderades till sporthandelskedjan Stadium. Detta gav sammantaget en minskad omsättning med 13 MSEK jämfört med samma period året innan. Resultatet per aktie ökade under perioden till 12:53 SEK (9:93). Resultatökningen per aktie är en effekt av att koncernen i den svenska verksamheten belastas med lägre skatt än föregående år. Detta beroende på Skatteverkets tidigare beslut att inkomster från alpin skidåkning på egenägda fastigheter i Sverige är inkomstskattebefriade, vilket har redovisats från det fjärde kvartalet 2004, samt att redovisade reavinster skapats genom inkomstskattebefriad avyttring av dotterbolagsaktier. Under det tredje kvartalet ökade nettoomsättningen till 409 MSEK (385 MSEK) och vinsten före skatt till 165 MSEK (151). Ökningen av omsättning och vinst är en effekt av att fler högsäsongdagar ingår i det tredje kvartalet jämfört med föregående år. Den 1 mars föregående år var måndag vecka 10, medan den 1 mars i år var tisdag vecka 9. Effekten av detta är att det tredje kvartalet förbättrats på bekostnad av det andra kvartalet med 26 MSEK i omsättning och 22 MSEK i resultat före skatt jämfört med föregående år. Samtidigt har den tidiga påsken innevarande år haft en negativ påverkan på koncernens intjäning under slutet av det tredje kvartalet. Skandinaviska marknaden Enligt SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) minskade skidkortsförsäljningen i Sverige med 1,1% under vintersäsongen 2004/05 jämfört med säsongen innan. Den genomsnittliga prisökningen var 2,6%, vilket innebär att volymen minskade med 3,7%. I Norge ökade skidkortsomsättningen under samma period med 3,0% jämfört med året innan. Prisökningen i Norge var i genomsnitt 4,0%, vilket innebär att volymen sålda skidkort minskade med 1,0%. Verksamheten SkiStars destinationer Hemsedal, Sälen och Vemdalen hade en senare säsongstart än föregående år, medan Åre kunde öppna tidigare. Försäljningen under jul- och nyårshelgerna påverkades negativt av att det var tre färre röda dagar än föregående år. Under januari utvecklades försäljningen positivt medan de svenska sportlovsveckorna uppvisade en marginell försäljningsökning jämfört med föregående år. Den tidiga påsken innebar att försäljningen under påskloven var stark medan perioden efter påsk uppvisade en svag försäljning. Koncernens skidkortsförsäljning minskade med 15 MSEK (2,7%) till 545 MSEK. Den genomsnittliga prisförändringen var 1,6%. För hela vintersäsongen (julveckan 1 maj) har antal bokade objektsdygn genom SkiStars försorg ökat med 2%. Beläggningsgraden i ägda och förmedlade stugor och lägenheter har för hela vintersäsongen 2004/05 uppgått till 82% (87). Antalet förmedlade objekt ökade under säsongen med 1 730 st (7%). I Åre ökade nettoomsättningen med 22 MSEK till 257 MSEK och rörelseresultatet ökade med 6 MSEK till 54 MSEK. Skidkortsförsäljningen ökade med 6% till 153 MSEK. Antal sålda tågbiljetter till Åre har ökat från 9 000
vintersäsongen 2003/04 till över 26 000 vintersäsongen 2004/05. Första säsongen med charterflyg från Köpenhamn, Helsingfors och Stockholm till Östersund och Åre har varit lyckosam och för hela säsongen har ca 7 000 gäster nyttjat möjligheten. I Vemdalen minskade nettoomsättningen med 3 MSEK till 71 MSEK och rörelseresultatet sjönk med 5 MSEK till 18 MSEK. Skidkortsförsäljningen gick ned med 3% till 54 MSEK. I Hemsedal ökade nettoomsättningen med 3 MSEK till 163 MSEK och rörelseresultatet sjönk med 15 MSEK till 28 MSEK. Kursrelationen mellan norska och svenska kronan var under perioden i genomsnitt 1,11 (1,09) och förändringen hade endast en marginell påverkan på omsättning och resultat. En ny skiduthyrning omsatte under perioden 7 MSEK. Kostnaderna har ökat, bl a genom utökat antal förmedlade bäddar, utökat barnskidområde och ny skiduthyrning. Skidkortsförsäljningen gick ned med 5% till 96 MSEK. Ett ovanligt svagt natursnöläge i Hemsedal har inneburit färre gäster än normalt. I Sälen minskade nettoomsättningen med 39 MSEK till 464 MSEK och rörelseresultatet med 15 MSEK till 152 MSEK. Två sportbutiker, som drevs i egen regi vintersäsongen 2003/04, har under vintersäsongen 2004/05 utarrenderats till Stadium. Dessa sportbutiker omsatte föregående år 20 MSEK. Skidkortsförsäljningen sjönk med 5% till 242 MSEK. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under perioden till 335 MSEK (387) och efter förändring av rörelsekapital till 501 MSEK (299). Periodens kassaflöde efter investeringsverksamheten var 306 MSEK (139). SkiStar förvärvar Trysil Den 19 maj lämnade SkiStar till Trysilfjell BA, ägare till skidanläggningen i Trysil, ett bud att förvärva de bolag som tillsammans driver skidanläggningen i Trysil. Den 23 maj accepterade Trysilfjell BA SkiStars bud. Budet innebär att SkiStar erbjuder kontant betalning med högst 190 MNOK alternativt högst 1 672 000 B-aktier eller en kombination av kontanter och aktier efter säljarens önskemål. I samband med påtecknande av aktieöverlåtelseavtalen, vilket bedöms ske under sommaren 2005, ska säljaren besluta om önskad fördelning av köpeskillingen. Säljaren har även möjlighet att för år 2004 ta ut aktieutdelning från de bolag som SkiStar förvärvar på upp till 30 MNOK. SkiStar tillträder bolagen den 1 november 2005. Affären är villkorad av den norska konkurrensmyndighetens godkännande. Skidanläggningen i Trysil omsatte under 2004 totalt 230 MNOK och redovisade en vinst före skatt uppgående till 24 MNOK. Trysil är Norges största skidort med en marknads-
andel på 15% av skidkorten i Norge. Bolagen driver verksamhet inom skidåkning, logiförmedling och skiduthyrning. I ett intressebolag drivs skidskoleverksamheten. Skidanläggningen är modern och håller hög standard. Liftkapaciteten uppgår till 32 400 personer per timme och fördelar sig på 22 släpliftar och 5 stolliftar. Antal pister uppgår till 64 stycken. Inom verksamheten förmedlas 3 300 av totalt 8 000 kommersiella bäddar i området. Beläggningen på förmedlade stugor och lägenheter uppgår till 67%. Efter genomfört förvärv har SkiStar en marknadsandel av skidkorten i Sverige på 50%, i Norge på 28% och 42% totalt i Skandinavien. Genom förvärvet av Trysil tillhandahåller SkiStar ett komplett erbjudande på den nordiska marknaden med Hemsedal i Norge och Åre i Sverige med en mer avancerad profil och Trysil i Norge samt Sälen och Vemdalen i Sverige med familjeinriktning. Förvärvet ger synergier främst inom marknadsföring, IT och försäljning. Vid full anslutning till kontanterbjudandet bedöms soliditeten i koncernen minska från 52% till 43%. Investeringar, övriga förvärv och avyttringar Investeringarna uppgick under perioden till 195 MSEK. Investeringarna delas in i anläggningsinvesteringar, som utgörs av investeringar i koncernens skidanläggningar, och strukturinvesteringar, som är investeringar i fastighetsbolag, byggnader och mark för framtida exploatering och avyttring. Anläggningsinvesteringarna uppgick till 127 MSEK. Strukturinvesteringar och förvärv uppgick netto till 68 MSEK och brutto till 136 MSEK, vilka avsåg förvärv av Hotell Renen i Duved, 35 bostadsrätter på Högfjället i Sälen, 145 lägenheter i Sälen samt deltagande i en nyemission i fastighetsbolaget Åre Centrum AB. Under perioden avyttrades tillgångar motsvarande 95 MSEK med reavinster om totalt 24 MSEK. Sålda tillgångar utgörs av stugor och lägenheter i Hemsedal och Sälen. Likviditet och finansiering Koncernens tillgängliga likvida medel uppgick till 736 MSEK (261)inklusive outnyttjade krediter om 708 MSEK. Den räntebärande nettoskulden har under perioden minskat med 99 MSEK till 652 MSEK. Den genomsnittliga räntekostnaden (finansnetto/genomsnittlig räntebärande nettoskuld) uppgick till 4,1% (5,0). Antalet aktieägare var den 31 maj 7 292 st, en ökning med 1 654 st (29%) sedan den 31 augusti 2004. Antalet B-aktier har genom konvertering av delar av det konvertibla skuldebrevet 2003/08 ökat med 183 566 B-aktier under september 2004, 7 192 B-aktier under februari 2005, 3 768 B- aktier under mars 2005 och 2 512 B-aktier under april 2005. Konverteringen under september 2004 tillfördes det egna kapitalet redan den 31 augusti 2004. Konverteringskursen var i samtliga fall 79:50 SEK. Totalt kan konvertibla skuldebrev motsvarande ytterligare 117 427 B-aktier konverteras. Personal Medelantal anställda minskade under perioden med 2 personer till 1 063 medarbetare. Skattemål Sommaren 2004 kom Kammarrättens dom att skidkort ska klassificeras som upplåtelse av idrottsanläggning och med 6% mervärdesskatt istället för transport i skidlift med 12% mervärdesskatt. Skatteverket överklagade domen till Regeringsrätten som beslutade att bevilja prövningstillstånd. Besked från Regeringsrätten väntas under hösten 2005. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 784 MSEK (801) och resultatet före skatt till 219 MSEK (225). Utsikter för 2004/05 I bolagets halvårsrapport, som offentliggjordes den 18 mars 2005, bedömdes utsikterna för en stark avslutning av säsongen vara goda. Den tidiga påsken har dock inneburit en större negativ påverkan på bolagets resultat än väntat. Vinsten före skatt för innevarande verksamhetsår bedöms därför bli något lägre än förra året. Under det fjärde kvartalet kommer reavinsterna att uppgå till ca 20 MSEK. Investeringar inför 2005/06 Till vintersäsongen investerar SkiStar i ett helt nytt skidområde i Vemdalen med en snabbgående 6-stollift och fyra nya pister med tillhörande snösystem. Investeringen beräknas uppgå till 40 MSEK. Totalt bedöms anläggningsinvesteringarna inför nästa vintersäsong uppgå till 155 MSEK. Finansiell information Bokslutsrapporten för 2004/05 offentliggörs den 4 oktober 2005. Redovisningsprinciper Niomånadersrapporten är upprättad i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR20, Delårsrapportering. Från den 1 september 2004 tilllämpas en ny rekommendation från Redovisningsrådet, RR29 Ersättning till anställda. Från 2005/06 kommer SkiStar att upprätta räkenskaper i enlighet med IFRS. Ett internt arbete pågår för analys av skillnader jämfört med nuvarande redovisningsprinciper. Anpassningen till IFRS kommer att innebära en viss påverkan på koncernens materiella anläggningstillgångar genom retroaktiv övergång till komponentavskrivning och anpassning av nyttjandeperioder. Detta innebär vidare att koncernens egna kapital kommer att justeras upp något per 1 september 2005. I övrigt bedöms införandet av IFRS endast marginellt komma att påverka koncernens redovisning.
KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 1 mars - 31 maj 1 september - 31 maj Juni - Maj Sep - Aug 3 månader 9 månader 12 mån 12 mån 2004/05 2003/04 2002/03 2004/05 2003/04 2002/03 2004/05 2003/04 Nettoomsättning 408 548 385 065 403 800 957 148 972 348 944 543 974 746 989 946 Övriga intäkter 21 802 9 588 1 557 30 968 21 956 19 643 36 899 27 887 Summa rörelsens intäkter 430 350 394 653 405 357 988 116 994 304 964 186 1 011 645 1 017 833 Handelsvaror - 27 728-22 303-28 513-54 883-59 741-67 164-56 526-61 384 Personalkostnader - 99 974-96 657-94 318-277 440-271 798-253 922-310 974-305 332 Övriga externa kostnader - 100 285-89 814-88 212-289 220-275 493-260 527-337 755-324 028 Summa rörelsens kostnader - 227 987-208 774-211 043-621 543-607 032-581 613-705 255-690 744 Resultat före avskrivningar 202 363 185 879 194 314 366 573 387 272 382 573 306 390 327 089 Avskrivningar - 31 146-29 490-29 418-91 016-86 385-85 506-121 006-116 375 Resultat efter avskrivningar 171 217 156 389 164 896 275 557 300 887 297 067 185 384 210 714 Finansiellt netto - 6 102-5 862-8 181-21 759-25 018-28 718-30 402-33 661 Resultat före skatt 165 115 150 527 156 715 253 798 275 869 268 349 154 982 177 053 Minoritetsintressen 301-96 - - 369-175 258-111 Skatt Not 1-1 034-44 502-46 974-9 797-84 140-80 464 210 884 136 541 Periodens resultat 164 081 106 326 109 645 244 001 191 360 187 710 366 124 313 483 Resultat per aktie, SEK 8:43 5:51 5:68 12:53 9:93 9:74 18:85 16:26 D:o efter full konvertering, SEK 8:37 5:47 5:68 12:45 9:85 9:74 18:69 16:09 Genomsnittligt antal aktier, st 19 474 800 19 279 646 19 279 646 19 467 335 19 279 646 19 279 646 19 418 465 19 279 646 D:o efter full konvertering, st 19 594 111 19 453 602 19 279 646 19 594 111 19 453 602 19 279 646 19 594 111 19 487 729 Not 1. Omprövningsbeslut från Skatteverket avseende inkomstskattefrihet för delar av verksamheten har inneburit att tidigare betald inkomstskatt om 53 MSEK återbetalats, varav 51 MSEK redovisats som skatteintäkt under kvartal 4, 2003/04 och 2 MSEK under kvartal 1, 2004/05. Dessutom har uppskjuten skatt om 93 MSEK på outnyttjade underskottsavdrag redovisats som uppskjuten skatteintäkt under kvartal 4, 2003/04. RESULTAT FÖRE SKATT, PERIODFÖRDELAT, TSEK 2004/05 2003/04 2002/03 September - november - 130 622-125 173-111 177 December - februari 219 305 250 515 222 811 Mars - maj 165 115 150 527 156 715 Juni - augusti - 98 815-92 433 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, TSEK 1 september 31 maj 2004/05 2003/04 Ingående kapital 985 426 735 089 Konvertering av konvertibla skuldebrev 1 071 - Utdelning - 97 316-77 120 Omräkningsdifferenser 8 005 381 Periodens resultat 244 001 191 360 Utgående kapital 1 141 187 849 710 Utdelning har lämnats med 5:00 SEK (4:00) per aktie och antalet aktier var vid utdelningstillfället 19 463 212 (19 279 646).
OMSÄTTNINGENS FÖRDELNING, MSEK 1 september 31 maj Sep - Aug 2004/05 2003/04 2003/04 Utförsåkning/Lift 545 560 560 Logi 152 154 162 Skiduthyrning 91 84 85 Skidskola/Aktiviteter 37 38 38 Sportbutiker 23 41 42 Fastighet 56 52 57 Reavinster 26 20 25 Övrigt 58 45 49 Summa 988 994 1 018 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 31 maj 31 aug 2005 2004 2003 2004 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 23 286 34 988 30 952 32 107 Materiella anläggningstillgångar 1 647 108 1 542 865 1 474 395 1 570 974 Finansiella anläggningstillgångar 141 089 73 497 32 482 104 605 Summa anläggningstillgångar 1 811 483 1 651 350 1 537 829 1 707 686 Omsättningstillgångar Räntebärande 27 370 23 249 40 286 13 985 Ej räntebärande 177 086 119 225 95 696 174 166 Summa omsättningstillgångar 204 456 142 474 135 982 188 151 Summa tillgångar 2 015 939 1 793 824 1 673 811 1 895 837 Eget kapital och skulder Eget kapital 1 141 187 849 710 803 952 985 426 Minoritetsintressen 492 737 945 467 Avsättningar - 72 490 75 229 - Långfristiga skulder Räntebärande 504 195 647 005 611 680 708 996 Ej räntebärande 2 367 2 849 2 857 2 295 Kortfristiga skulder Räntebärande 181 298 19 409 19 352 62 317 Ej räntebärande 186 400 201 624 159 796 136 336 Summa eget kapital och skulder 2 015 939 1 793 824 1 673 811 1 895 837 OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK Omsättning och resultat per verksamhetsområde 1 september - 31 maj. Koncerngemensamma kostnader har fördelats efter bedömd nytta. Åre Vemdalen Hemsedal Sälen Fastighet 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 2004/05 2003/04 Nettoomsättning 257 235 71 74 163 160 464 503 - - Övriga intäkter 1 - - - - - 2 2 24 20 Summa intäkter 258 235 71 74 163 160 466 505 24 20 Rörelsekostnader - 181-164 - 47-46 - 114-99 - 273-298 - - Avskrivningar - 23-23 - 6-5 - 21-18 - 41-40 - - Rörelseresultat 54 48 18 23 28 43 152 167 24 20 Rörelsemarginal, % 21 20 25 31 17 27 33 33
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG, TSEK 1 september 31 maj Sep - Aug 2004/05 2003/04 2002/03 2003/04 Den löpande verksamheten Resultat före avskrivningar 366 573 387 272 382 573 327 089 Finansiellt netto - 21 759-25 018-28 718-33 660 Betald skatt - 9 797-10 156 - - 18 167 Förändring av rörelsekapital 166 125-53 361-50 500-5 699 Kassaflöde från den löpande verksamheten 501 142 298 737 303 355 269 563 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 194 813-160 382-26 410-211 499 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 292 944-124 433-264 324-53 406 Årets kassaflöde 13 385 13 922 12 621 4 658 Likvida medel vid årets början 13 985 9 327 27 665 9 327 Likvida medel vid årets slut 27 370 23 249 40 286 13 985 Outnyttjade krediter 708 317 237 959 237 740 139 984 Tillgänglig likviditet 735 687 261 208 278 026 153 969 Förändringen av räntebärande kortfristiga skulder ingår i förändringen av rörelsekapital. NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 1 september - 31 maj 1 september 31 augusti 9 månader 12 månader 2004/05 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2001/02 Nyckeltal Avkastning på - sysselsatt kapital, % 16 21 20 13 15 13 - eget kapital, % 23 24 25 36 17 15 - totalt kapital, % 14 18 18 12 13 11 Bruttomarginal, % 37 39 40 32 33 33 Rörelsemarginal, % 28 30 31 21 22 21 Nettomarginal, % 26 28 28 17 18 16 Soliditet, % 57 47 48 52 44 39 31 maj 31 augusti 2004/05 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2001/02 Data per aktie Börskurs, SEK 131:00 90:50 62:25 112:00 82:50 51:50 Genomsnittligt antal aktier, st 19 467 335 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 19 279 646 D:o efter full konvertering, st 19 594 111 19 453 602 19 279 646 19 487 729 19 308 638 19 279 646 Vinst, SEK 12:53 9:93 9:74 16:26 6:32 5:50 D:o efter full konvertering, SEK 12:45 9:85 9:74 16:09 6:32 5:50 Kassaflöde, SEK *) 17:21 18:26 18:36 14:28 14:49 13:22 D:o efter full konvertering, SEK *) 17:10 18:10 18:36 14:12 14:47 13:22 Eget kapital, SEK 59 44 42 51 38 36 D:o efter full konvertering, SEK 59 45 42 51 39 36 *) Kassaflöde före rörelsekapitalförändring.
AKTIENS KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING SkiStar 140 120 100 80 B-Aktien SIX Generalindex Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) 60 40 5000 4000 3000 20 2000 1000 10 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 (c) SIX Sälen den 17 juni 2005 Mats Årjes verkställande direktör Granskningsrapport Vi har översiktigt granskat denna niomånadersrapport enligt den rekommendation som Föreningen Auktoriserade Revisorer FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att niomånadersrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagarna. Sälen den 17 juni 2005 KPMG Bohlins AB Carl Lindgren Auktoriserad revisor SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com