NORVESTIA DELÅRSRAPPORT 1.1 30.9.2007 Den dividendkorrigerade substansen ökade under perioden med 9,4 % (9,8 %). Räkenskapsperiodens resultat uppgick till 14,9 milj. (14,7). Substansen per aktie var 11,09 (10,14 ). Utdelning lämnades i mars 2007 med 0,60 per aktie (0,60 ). n NORVESTIA ABP
Norvestia i korthet Norvestia Abp är ett börsnoterat investmentbolag. Norvestiakoncernen placerar huvudsakligen i nordiska aktier, aktiefonder, hedgefonder samt på penningmarknaden och i andra värdepapper. Placeringsverksamhetens mål i Norvestia är att med begränsad risk uppnå en god avkastning. Norvestia Abp ingår i Kaupthing Bank koncernen och är moderbolag till Norvestia Industries Oy och Norventures Ab. Nyckeltal 1.1-30.9.2007 1.1-30.9.2006 1.1-31.12.2006 Resultat/aktie, 0,97 0,96 1,53 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Soliditet 94,9 % 95,7 % 94,6 % Eget kapital/aktie, 11,09 10,14 10,71 Substans/aktie, 11,09 10,14 10,71 B-aktiens börskurs, 8,50 8,36 9,29 Antal aktier 15 316 560 15 316 560 15 316 560 Substans- och kursutveckling 300 250 200 150 100 50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Aktiekurs, dividend- och emissionsjusterad Substans, dividend- och emissionsjusterad OMX Helsinki CAP -avkastningsindex Bloomberg/EFFAS -obligationsindex, Finland
D e l å r s r a p p o r t 1.1 30.9.2007 AKTIEMARKNADEN Osäkerheten på aktiemarknaden ökade klart under årets tredje kvartal. Efter mitten av juli vände aktiekurserna mot en klar nedgång, då osäkerheten på räntemarknaden snabbt spred sig till aktiemarknaden. Osäkerheten berodde på problemen kring USA:s bostadsmarknad de vill säga på de s.k. subprime krediterna. Subprime krediter är bostadslån, som har beviljats gäldenärer vars betalningsförmåga inte är speciellt bra. Då räntenivån stiger och ökningen i bostadspriserna stagnerar har många gäldenärer på USA:s bostadsmarknad hamnat i betalningssvårigheter. Detta i sin tur har lett till stora förluster för många institutioner som beviljat subprime lån eller som har investerat i dem. Motgångarna på USA:s bostadsmarknad kom inte som en överraskning för placerare som noggrant följer med kapitalmarknaderna. Problemet har varit känt länge och det har skrivits mycket om det. Överraskande var ändå hur snabbt krisen spred sig till kapitalmarknaderna, och hur kraftigt den påverkade även aktiekurserna för sådana bolag som inte har någon förbindelse till USA:s bostadsmarknad eller de amerikanska konsumenternas beteende. Alla betydande aktiemarknader sjönk från mitten av juli till mitten av augusti. Den turbulens på kapitalmarknaderna som varade cirka en månad beskriver bra hur väl de internationella kapitalmarknaderna är integrerade. Korrelationen mellan olika aktiemarknader har under de senaste åren ökat märkbart och rörelserna på aktiemarknaderna, i synnerhet vid kursnedgångar, är långt likriktade. Detta beror främst på att samma stora placerare samtidigt fungerar på olika marknader. Ökningen av korrelationen mellan olika marknader är ett ofördelaktigt fenomen för placerarna eftersom fördelarna med geografisk diversifiering minskar. Å andra sidan ger det ofta långsiktiga placerare en möjlighet att köpa sådana aktier, vars pris sjunkit i takt med aktiemarknaden utan några företagsspecifika eller övriga analytiska grunder. För att stilla osäkerheten på marknaden började centralbankerna erbjuda rikligt med likviditet till penningmarknaderna efter mitten av juli. Detta lyckades synnerligen bra och även aktiepriserna vände uppåt. I slutet av september var aktieindexen på ungefär samma nivå som i slutet av juni. I följande tabell beskrivs indexutvecklingen för olika börser under de nio första månaderna år 2007: Finland / OMX Helsinki -index 27,7 % Finland / OMX Helsinki CAP avkastningsindex 19,2 % Sverige / OMX Stockholm -index 4,6 % Norge / OBX-index 13,9 % Danmark / OMX Copenhagen -index 14,7 % USA / Nasdaq Composite -index 11,8 % USA / S&P 500 -index 7,6 % Bloomberg European 500 -index 3,1 % Japan / Nikkei 225 -index -2,6 % Norvestias dividendjusterade börskurs -1,8 % Norvestias dividendjusterade substans 9,4 % SUBSTANSVÄRDE OCH BÖRSKURS Substansvärdet uppgick den 30 september 2007 till 11,09 euro per aktie (10,14 euro per aktie samma tid föregående år) mot 10,71 euro per aktie vid slutet av år 2006. Med beaktande av utdelningen om 0,60 euro, vilken lämnades i mars 2007, var substansvärdeökningen 0,97 euro per aktie (0,96) under översiktsperioden, vilket motsvarade en ökning på 9,4 % (9,8 %). Under det tredje kvartalet steg substansen med 0,00 euro (0,22) per aktie. Det sista avslutet i Norvestias B-aktie den 30 september 2007 gjordes till en kurs av 8,50 euro per aktie (8,36), vilket motsvarade en substansrabatt om 23 % (18 %). Vid årsskiftet var kursen 9,29 euro per aktie. KONCERNENS RESULTAT ENLIGT IFRS Denna delårsrapport är uppgjord enligt IFRS. I delårsrapporten tillämpas samma bokslutsprinciper som i bokslutet 2006. Vid uträkningen av nyckeltal har samma beräkningsgrunder använts som i bokslutet och årsberättelsen 2006. Resultat per aktie efter utspädning har inte skilt visats, eftersom bolaget inte har emitterat instrument med utspädande effekt. Under perioden januari september 2007 uppgick koncernens resultat till 14,9 milj. euro (14,7) och rörelsekostnaderna var 1,5 milj. euro (1,1). Under det tredje kvartalet var resultatet 0,1 milj. euro (3,4). PLACERINGAR Norvestia koncernens investeringsgrad var 71 % (75 %) i slutet av september. Moderbolagets placeringar fördelade sig enligt följande: direkta aktieplaceringar 47 % (52 %), aktiefonder 6 % (6 %), hedgefonder 16 % (15 %), penningmarknadsplaceringar 27 % (26 %) samt kassa och banktillgodohavanden 4 % (1 %). Av Norvestia Abp:s placeringar är 84 % i euro, 12 % i svenska kronor och 4 % i annan valuta. Norvestias substansavkastning under olika månader har fluktuerat klart mindre än den allmänna utvecklingen på aktiemarknaderna. Under årets tredje kvartal då kurserna allmänt sjönk, ökade Norvestia mängden placeringar i sådana 3
inhemska börsbolag vars kursnedgång inte kunde motiveras med USA:s subprime problem. Aktiekurserna för dylika bolag återhämtade sig snabbt då osäkerheten minskade. Norvestia sålde stora delar av dessa placeringar innan slutet av kvartalet. Mängden kortfristiga ränteinstrument har hållits relativt hög, vilket säkrar handlingsfrihet under olika marknadsomständigheter. Norvestia strävar i sin placeringsverksamhet till att kontinuerligt utnyttja även snabba kursförändringar och överslag på aktiemarknaderna. PLACERINGAR INOM INDUSTRIN Under årets tredje kvartalet gjorde Norvestia sin första placering inom industrin. Norvestia placerade 1,1 miljoner euro i GSP Group, som erbjuder tjänster inom planering och byggande. Genom affären erhöll Norvestia 21 % av GSP Groups aktier och har bundit sig att köpa ytterligare 4 % i mars 2008. Jari Sarasvuo och Norvestias Executive Advisor Jan Sasse har av Norvestia utnämnts till medlemmar i GSP Groups styrelse. Samtidigt köpte de även själva aktier i bolaget. Enligt sin industriplaceringsstrategi har Norvestia som mål att aktivt delta i bolagets utveckling och få en konkurrenskraftig långsiktig avkastning på sin placering. För att förverkliga strategin har Norvestia grundat ett nytt dotterbolag, Norvestia Industries Oy. Till placeringar inom industrin kan enligt nuvarande ramar utnyttjas 20-30 % av placeringstillgångarna vid behov, men denna mängd kan även överskridas vid behov. Placeringarna har ingen tidsgräns, utan dessa görs då lämpliga tillfällen uppenbarar sig. NORVESTIAKONCERNEN Norvestia ingår i Kaupthing Bank -koncernen och är moderbolag till Norvestia Industries Oy och Norventures Ab. Norvestias isländska moderbolag Kaupthing Bank hf. har sin hemort i Reykjavik. Norvestia placerar huvudsakligen i nordiska aktier, aktiefonder, hedgefonder samt på penningmarknaden och i andra värdepapper. Norvestia Abp:s B-aktie noteras på den nordiska listan på OMX Nordic Exchange Helsinki. PERSONAL OCH INVESTERINGAR Under årets första nio månader sysselsatte Norvestiakoncernen i genomsnitt 6 personer (5). Det gjordes inga investeringar i maskiner och inventarier (-). AKTIEÄGARE Vid utgången av september 2007 hade Norvestia 6 052 aktieägare (5 872). Av aktierna var 30,9 % i utländsk ägo (30,9 %). Bolagets största aktieägare är Kaupthing Bank med 30,6 % (30,6 %) av aktierna i Norvestia Abp motsvarande 54,6 % (54,6 %) av rösterna. Norvestias näst största aktieägare, Försäkringsaktiebolaget Sampo Liv, ägde 11,7 % (11,7 %) av aktierna och 7,6 % (7,6 %) av rösterna. De tio största aktieägarna innehade 47,5 % (46,8 %) av aktierna och 65,7 % (65,2 %) av rösterna. RISKER I PLACERINGSVERKSAMHETEN En huvudtanke i Norvestias placeringsverksamhet är att diversifiera placeringarna och därigenom begränsa den totala risknivån och samtidigt nå en jämn förmögenhetstillväxt. Tidvis kan en betydande del av placeringarna fokuseras på en viss typ av placeringar och värdepapper, vars ogynnsamma utveckling betydligt kan försämra Norvestias resultat. Den ekonomiska utvecklingen och förändringar i börskurserna, såväl nationellt som internationellt, inverkar väsentligt på bolagets avkastning. Utöver detta inverkar även förändringar i valutakurserna på bolagets resultat. FRAMTIDSUTSIKTER Fastän aktiepriserna igen har vänt uppåt och volatiliteten på marknaden klart har sjunkit i början på oktober, har situationen på kapitalmarknaderna ännu inte normaliserats. De korta marknadsräntorna är fortfarande höga, vilket reflekterar den stora osäkerheten på penningmarknaden. Centralbankerna har blivit tvungna att avstå från de räntehöjningar, som ännu ansågs säkra för några månader sedan. USA:s centralbank FED har redan sänkt sin styrränta med 0,5 %, vilket är den första räntesänkningen sedan sommaren 2003. Samtidigt indikerar olika statistiker att inflationen håller på att öka i olika delar av världen. Centralbankerna står inför en utmaning i den menig att hur hålla i styr inflationsutvecklingen och samtidigt stöda den ekonomiska tillväxten och utvecklingen på kapitalmarknaderna. Företagens delårsrapporter för det tredje kvartalet är exceptionellt intressanta speciellt inom finanssektorn. I och med resultatpubliceringarna framgår långt hur mycket de senaste månadernas subprime problem har försvagat bolagens resultat. Från delårsrapporterna fås även tilläggsinformation om huruvida USA:s bostadsmarknadsproblem kan ses som ett enskilt problem för finanssektorn eller om problemet via konsumenternas beteende spridit sig till andra sektorer. Tillsvidare har verkan varit synnerligen begränsad. Om problemen på bostadssektorn börjar inverka på konsumenternas beteende är det möjligt, att den förmånliga utvecklingen i världsekonomin kan komma till sitt slut oberoende av de nuvarande högst positiva prognoserna I sin placeringsverksamhet kommer Norvestia fortsättningsvis att huvudsakligen koncentrera sig på s.k. värdeaktier. En värdeaktie är en aktie med en historiskt låg kurs och vars pris i förhållande till bolagets substans samt förväntade vinster är lågt. Investeringsgraden mellan aktier, fonder och räntebärande placeringar kommer att anpassas till de bedömningar som görs vid varje tidpunkt. Enligt Norvestias nya strategi har bolaget år 2007 börjat leta efter långsiktiga placeringar inom industrin. 4
K o n c e r n e n s r e s u l t a t r ä k n i n g, I F R S 1 000 1.7-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1-30.9.2007 1.1-30.9.2006 1.1-31.12.2006 Vinster och förluster från värdepappersverksamhet 404 4 968 17 019 13 741 27 020 Personalkostnader -254-195 -888-640 -930 Avskrivningar och värdeminskningar -3-8 -9-21 -25 Övriga rörelsekostnader -160-152 -576-446 -687 RÖRELSEVINST/-FÖRLUST -13 4 613 15 546 12 634 25 378 Finansiella intäkter och kostnader -210 27-163 -21-2 RESULTAT FÖRE EXTRAORDINÄRA POSTER OCH SKATTER -223 4 640 15 383 12 613 25 376 Inkomstskatt* 291-1 221-471 1 397-2 642 Vinst från försäljning av dotterbolag - - - 724 724 RÄKENSKAPSPERIODENS RESULTAT 68 3 419 14 912 14 734 23 458 *Baserat på räkenskapsperiodens resultat Resultat/aktie, 0,00 0,22 0,97 0,96 1,53 Antal aktier 15 316 560 15 316 560 15 316 560 15 316 560 15 316 560 K o n c e r n e n s b a l a n s r ä k n i n g, I F R S 1 000 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Tillgångar LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR Materiella tillgångar 35 40 45 Placeringar i intressebolag 1 122 - - 1 157 40 45 KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR Värdepappersportfölj 78 890 81 457 70 999 Övriga finansiella instrument med resultatverkan till verkligt värde 41 122 33 619 37 961 Finansiella instrument som kan säljas 1 730 2 240 1 730 Fordringar 3 042 2 250 180 Kassa och bank 53 011 42 759 62 554 177 795 162 325 173 424 Eget kapital och skulder 178 952 162 365 173 469 EGET KAPITAL Aktiekapital 53 608 53 608 53 608 Överkursfond 6 896 6 896 6 896 Balanserad vinst från tidigare räkenskapsperioder 94 390 80 122 80 122 Räkenskapsperiodens vinst 14 912 14 734 23 458 169 806 155 360 164 084 LATENT SKATTESKULD 7 294 6 002 7 450 KORTFRISTIGT FRÄMMANDE KAPITAL 1 852 1 003 1 935 178 952 162 365 173 469 5
K o n c e r n e n s f i n a n s i e r i n g s a n a l y s, I F R S 1000 1.7.-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1.-30.9.2007 1.1.-30.9.2006 1.1.-31.12.2006 RÖRELSEVERKSAMHETENS KASSAFLÖDE Resultat före extraordinära poster och skatter -223 4 640 15 383 12 613 25 376 Justering: Poster som inte ingår i kassaflöde 2 580-3 268 616 2 514-6 873 2 357 1 372 15 999 15 127 18 503 Förändringar i rörelsekapital Förändring i värdepappersportfölj och övriga placeringar -5 960 7 125-11 658-13 058-829 Förändring i fordringar 2 587 182-2 845-2 125-56 Förändring i kortfristigt främmande kapital 1 082 111 133-2 718-2 247-2 291 7 418-14 370-17 901-3 132 Erhållna och betalda skatter -1-38 -860-3 177-1 518 RÖRELSEVERKSAMHETENS KASSAFLÖDE 65 8 752 769-5 951 13 853 INVESTERINGARNAS KASSAFLÖDE Sålda dotterbolag - - - 723 724 Anskaffade intressebolag -1 122 - -1 122 - - Investeringar i materiella tillgångar - - - -7-16 INVESTERINGARNAS KASSAFLÖDE -1 122 - -1 122 716 708 FINANSIERINGENS KASSAFLÖDE Utbetalda dividender - - -9 190-9 189-9 190 FINANSIERINGENS KASSAFLÖDE - - -9 190-9 189-9 190 PERIODENS KASSAFLÖDE -1 057 8 752-9 543-14 424 5 371 Likvida medel vid periodens början 54 068 34 007 62 554 57 183 57 183 Likvida medel vid periodens slut 53 011 42 759 53 011 42 759 62 554 Ökning/minskning likvida medel -1 057 8 752-9 543-14 424 5 371 F ö r ä n d r i n g a r i k o n c e r n e n s e g e t k a p i t a l Balanserad Periodens 1 000 Aktiekapital Överkursfond vinst vinst Totalt Ingående balans 1.1.2006 53 608 6 896 57 885 31 426 149 815 Disposition 31 426-31 426 0 Dividender -9 189-9 189 Periodens vinst 14 734 14 734 Utgående balans 30.9.2006 53 608 6 896 80 122 14 734 155 360 Ingående balans 1.1.2007 53 608 6 896 80 122 23 458 164 084 Disposition 23 458-23 458 0 Dividender -9 190-9 190 Periodens vinst 14 912 14 912 Utgående balans 30.9.2007 53 608 6 896 94 390 14 912 169 806 6
K o n c e r n e n s s u b s t a n s v ä r d e milj. 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 TILLGÅNGAR LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR Materiella tillgångar 0,0 0,0 0,0 Placeringar i intressebolag 1,1 - - KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR Värdepappersportfölj 78,9 81,5 71,0 Övriga finansiella instrument till verkligt värde 41,2 33,6 38,0 Övriga placeringar 1,7 2,2 1,7 Kassa och bank samt fordringar 56,1 45,1 62,7 TILLGÅNGAR SAMMANLAGT 179,0 162,4 173,4 Kortfristigt främmande kapital -1,9-1,0-1,9 Latent skatteskuld -7,3-6,0-7,4 SUBSTANS 169,8 155,4 164,1 Substans/aktie, 11,09 10,14 10,71 Dividendjusterad substansförändring 1.7.-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1-30.9.2007 1.1-30.9.2006 1.1-31.12.2006 Förändring, milj. 0,1 3,4 14,9 14,7 23,5 Förändring per aktie, 0,00 0,22 0,97 0,96 1,53 Aktiekurs och substansvärde, emissionskorrigerade Kalkyleringsprinciper 12 10 8 6 4 2 0 /aktie 31.12.2000 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 30.9.2007 Offentligt noterade värdepapper, placeringsfonder och derivatinstrument har värderats till den sista avslutskursen. I fall att det inte funnits någon sista avslutskurs, har köpnoteringen använts. Onoterade aktier och andelar har värderats till verkligt värde med hjälp av kalkylmässiga värderingsmetoder. B-aktiens kurs Substansvärde 7
A n s v a r s f ö r b i n d e l s e r 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Panter, milj. Som säkerhet för checkkontolimit, 2,0 milj. (2,0), varav inget utnyttjat 30.9.2007 Aktier till marknadsvärde 5,5 6,5 6,9 Övriga förbindelser Investeringsförbindelse i Sponsor Fund Ky 0,3 0,3 0,3 D e r i v a t a v t a l Norvestia har använt sig av standardiserade derivatavtal för att effektivera portföljförvaltningen. Nedan anges derivatavtalens marknadsvärde samt underliggande instruments marknadsvärde. Marknadsvärdena har korrigerats med motsvarande dividendintäkter för aktierna. Alla värden anges brutto. Derivatavtalen har bokats till verkligt värde och därmed har förändringarna bokförts i resultatet. Säkringsredovisning har ej använts. Aktiederivat, 1 000 Optionskontrakt 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Köpta köpoptioner, öppna positioner Underliggande värde - 2 000 1 672 Marknadsvärde - 120 45 Indexderivat, 1 000 Köpta köpoptioner, öppna positioner Underliggande värde - - 10 189 Marknadsvärde - - 210 T r a n s a k t i o n e r m e d b o l a g e t s n ä r k r e t s Norvestia har transaktioner med bolag inom Kaupthing Bank -koncernen, som hör till Norvestias närkrets. I tabellen nedan visas siffrorna för hela Kaupthing Bank -koncernen, närkretsen innehåller Kaupthing Bank hf. (moderbolag), Kaupthing Bank Oyj, Kaupthing Bank hf., Suomen sivuliike och Fron Insurance Ltd. 1.7.-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1.-30.9.2007 1.1.-30.9.2006 1.1.-31.12.2006 Resultaträkning Kaupthing Bank hf. inkl. dotterbolag Inköp 50 18 144 82 123 Ränteintäkter 26-52 - 6 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Balansräkning Kaupthing Bank hf. inkl. dotterbolag TILLGÅNGAR Penningmarknadsplaceringar 1 992 - - Fordringar, aktier - 206 - Resultatregleringar 47 - - SKULDER Leverantörsskulder, inköp - - 40 Leverantörsskulder, aktier - 111 293 8
P l a c e r i n g a r d e n 3 0 s e p t e m b e r 2007 Antal Anskaffningsvärde Marknadsvärde Andel av aktier/andelar 1 000 1 000 marknadsvärde NORVESTIA ABP BÖRSNOTERADE BOLAG Ahlström Oyj 34 462 800 685 0,6 % Amer Sports Oyj 41 918 694 681 0,6 % Atria Koncern Abp 54 932 969 1 263 1,1 % Cargotec Oyj 44 032 1 519 1 517 1,3 % Comptel Oyj 133 000 221 261 0,2 % Elcoteq SE serie A 12 500 116 59 0,0 % Elisa Abp serie A 60 000 1 335 1 308 1,1 % Finnair Abp 94 579 1 060 1 107 0,9 % Fortum Abp 215 000 4 515 5 534 4,7 % Huhtamäki Oyj 272 093 3 590 2 903 2,4 % Kemira Oyj serie A 97 000 1 363 1 589 1,3 % Kemira Growhow Oyj 72 895 428 875 0,7 % Kesko Abp serie B 17 000 654 792 0,7 % Kone Oyj serie B 5 000 166 256 0,2 % Konecranes Oyj 14 000 122 395 0,3 % Lännen Tehtaat Abp 48 150 541 872 0,7 % Metso Abp 15 000 577 724 0,6 % M-Real Oyj serie B 80 000 332 314 0,3 % Neste Oil Abp 218 000 5 423 5 596 4,7 % Nokia Abp 115 000 2 715 3 066 2,6 % Nokian Renkaat Abp 25 000 281 686 0,6 % Okmetic Oyj 29 200 45 100 0,1 % OKO Andelsbankernas Centralbank Abp serie A 195 517 1 600 2 835 2,4 % Oriola-KD A 18 600 22 62 0,1 % Oriola-KD B 91 100 157 301 0,3 % Orion Oyj serie A 18 600 153 329 0,3 % Orion Oyj serie B 99 900 1 300 1 780 1,5 % Outokumpu Oyj serie A 140 000 3 056 3 527 3,0 % Perlos Oyj 106 279 400 545 0,5 % Raisio Abp serie V 528 400 992 1 025 0,9 % Rautaruukki Abp serie K 22 000 794 935 0,8 % Sampo Abp serie A 251 000 5 151 5 374 4,5 % SanomaWSOY Abp serie B 44 730 963 976 0,8 % Stora Enso Oyj serie R 218 000 2 681 2 978 2,5 % TietoEnator Oyj 105 000 2 073 1 653 1,4 % UPM-Kymmene Oyj 281 000 4 879 4 766 4,0 % Wärtsilä Oyj Abp serie B 17 000 705 817 0,7 % YIT Abp 24 000 271 500 0,4 % 3Com Corp 84 000 227 293 0,2 % Astra Zeneca Plc 6 600 254 232 0,2 % BP Plc 28 100 234 229 0,2 % Cooper Tire & Rubber Co. 18 000 158 310 0,3 % DAXEX ETF 22 500 1 274 1 682 1,4 % Deutsche Telekom AG 19 750 227 272 0,2 % France Telekom S.A. 12 500 206 294 0,2 % Gamesa Corp Technologica 6 300 173 180 0,2 % Intel Corp 8 100 130 148 0,1 % Merck & Co. Inc. 2 400 61 87 0,1 % New York Times Cl A 10 500 190 146 0,1 % Nordea Bank AB FDR 711 541 8 058 8 688 7,3 % Norske Skogindustrier ASA 11 571 135 86 0,1 % Pfizer Inc. 13 000 244 224 0,2 % Powershares QQQ 29 100 1 123 1 055 0,9 % Rexel S.A. 2 354 39 30 0,0 % Rottneros AB 102 000 82 47 0,0 % Sanofi-aventis 3 800 242 226 0,2 % Siemens AG 5 000 423 481 0,4 % Sun Microsystems Inc. 52 100 151 207 0,2 % Superior Industries Inc. 9 800 142 150 0,1 % TeliaSonera Oyj 705 000 3 832 4 470 3,8 % Valeo S.A. 9 420 260 368 0,3 % 70 528 78 891 66,5 % 9
Antal Anskaffningsvärde Marknadsvärde Andel av aktier/andelar 1 000 1 000 marknadsvärde FONDER Avenir B 2 518 2 523 4 449 3,7 % Arvo Finland Value K 741 356 1 000 1 010 0,9 % Brummer & Partners Nektar 30 531 4 929 7 197 6,1 % Brummer & Partners Zenit 934 0 4 835 4,1 % Didner & Gerge Aktiefond 35 479 2 350 4 437 3,7 % Futuris 20 700 2 733 6 052 5,1 % OP-Eurooppa Arvo A 7 524 1 718 2 167 1,8 % OP-Suomi Arvo A 15 009 979 2 719 2,3 % RAM One 41 995 3 991 5 162 4,4 % 20 223 38 028 32,1 % PRIVATE EQUITY FOND Sponsor Fund I Ky 13 13 0,0 % SUMMA NORVESTIA ABP 90 764 116 932 98,6 % NORVENTURES AB ONOTERADE BOLAG Polystar Instruments AB 266 000 1 717 1 717 1,4 % SUMMA NORVENTURES AB 1 717 1 717 1,4 % SUMMA NORVESTIAKONCERNEN 92 481 118 649 100,0 % Norvestiakoncernens Geografisk fördelning av Norvestiaplaceringar 30.9.2007 koncernens placeringar 30.9.2007 Hedgefonder 23 % Utanför Europa 8 % Aktiefonder 9 % Onoterade bolag 1 % Börs-noterad bolag 67 % Övriga Europa 13 % Övriga Norden 24 % Finland 55 % Helsingfors 23.10.2007 Norvestia Abp Styrelsen Delårsöversikten har ej granskats av bolagets revisor. 10
n NORVESTIA Norra esplanaden 35 E 00100 Helsingfors, Finland Tel. +358 9 622 6380 Fax. +358 9 622 2080 www.norvestia.fi info@norvestia.fi FO-nr: 0586253-1 ABP