Aktieindexobligation Sverige nr 23 Teckna dig senast 21 oktober 2009 NYHET! HÖGRE HÄVSTÅNG MED RÄNTEBOOSTER. ktieindexobligation Sverige nr 23 - Räntebooster Välj mellan: Trygghet, Tillväxt eller Optimal start. Vår uppfattning: Vi ser nu alltfler tecken på att försämringstakten i den globala konjunkturen har bromsat in. När investerare verkligen börjar tro på att konjunkturen inte bara ska plana ut, utan också börja vända uppåt igen finns förutsättningar för en mer långsiktig och uthållig börsuppgång. Vår lösning: Aktieindexobligation Sverige, som är konstruerad för dig som vill in på den svenska aktiemarknaden på lång sikt till en begränsad risk. Placeringen erbjuds i tre alternativ, beroende på hur offensiv uppsida du önskar eller om du föredrar att starta på den lägsta punkten. Nyhet! Aktieindexobligationen innehåller en helt ny egenskap, Räntebooster, som bidrar till att skapa en kapitalskyddad placering som har en obegränsad avkastningspotential och högre hävstång jämfört med en placering utan Räntebooster. Sverige Räntebooster fungerar som en vanlig aktieindexobligation men följer istället ett aktieindex som drar av den svenska korträntan från börsutvecklingen (en ränta som i dagsläget är ca 0,6 % per år). I gengäld har man istället fått en extra hög hävstång mot underliggande index som kompensation för detta avdrag. Vad är risken?: Oförutsedda händelser som leder till en kraftigt stigande kortränta kan bli negativt för det underliggande indexet. Det nominella beloppet är dock kapitalskyddat av emittenten. Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. TRYGGHET TILLVÄXT OPTIMAL START Teckningskurs (2 % courtage tillkommer) 1 100 % 110 % 110 % Kapitalskyddat av emittenten 100 % 100 % 100 % Indikativ deltagandegrad 2 1,0 1,7 1,2 Löptid Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån 12 mån Optimal start 10 första veckorna - - Ja Inriktning UBS YC Stockholm 30 Excess Return Index (OMXS30-3 månaders STIBOR) Emittent --> UBS AG (S&P: A+ / Moody s: Aa2)
PLACERINGEN I KORTHET Placera i den svenska börsen med kapitalskydd, hög hävstång och obegränsad uppsida. Vi ser nu alltfler tecken på att försämringstakten i den globala konjunkturen har bromsat in och utsikterna för en mer hållbar och långsiktig börsuppgång har därmed förbättrats. Aktieindexobligation Sverige Räntebooster är en kapitalskyddad placering som är konstruerad för dig som vill placera i den svenska börsen på lång sikt och få en rejäl avkastningspotential genom en hög hävstång på eventuella börsuppgångar. Nyhet! Räntebooster ökar avkastningspotentialen ytterligare. Aktieindexobligationen innehåller en helt ny egenskap - Räntebooster - som bidrar till att skapa en kapitalskyddad placering som samtidigt har en obegränsad avkastningspotential och en hävstång som är mycket högre jämfört med en placering utan Räntebooster. Placeringen fungerar precis som en vanlig aktieindexobligation men med skillnaden att i det underliggande aktieindexet justeras utvecklingen på aktiemarknaden för den svenska korträntan. En ränta som idag ligger på ca 0,6 procent per år. I gengäld har man istället fått en extra hög hävstång mot underliggande index som kompensation för detta avdrag. Placeringen erbjuds i tre alternativ, beroende på hur offensiv uppsidan ska vara: Trygghet, Tillväxt eller Optimal start. Minskad timingproblematik med placeringsalternativet Optimal start. Att gå in i marknaden vid rätt tillfälle kan vara helt avgörande för om en investering blir lyckad eller inte. I perioder med stora börssvängningar är förstås timingen extra viktig. Det unika med placeringsalternativet Optimal start är att startvärdet för indexet kommer att vara den lägsta av de stängningskurser som noteras varje tisdag under de tio första veckorna (27 oktober till 29 december 2009). Ditt ingångsvärde blir därmed det lägsta under dessa tio veckor. Något som i förlängningen ökar dina möjligheter för en god avkastning. 1,0 gånger uppgången 1,7 gånger uppgången 1,2 gånger uppgången 20 000 SEK 120 000 SEK 120 000 SEK KAPITALSKYDD KAPITALSKYDD KAPITALSKYDD Total investering 1 020 000 SEK Total investering 1 120 000 SEK TRYGGHET TILLVÄXT OPTIMAL START Välj mellan Trygghet, Tillväxt eller Optimal start. *** Aktieindexobligation Trygghet tecknas till kursen 100 procent av nominellt belopp och har en indikativ deltagandegrad på 1,0 gånger uppgången i det underliggande indexet UBS YC Stockholm 30 Excess Return Index, som är en funktion av det svenska aktieindexet OMXS30 minus den korta räntan (3 månaders STIBOR). Alternativ Tillväxt och Optimal start tecknas till kursen 110 procent av det nominella beloppet och ger indikativt 1,7 respektive 1,2 gånger utvecklingen. Ett courtage på 2 procent tillkommer på det nominellt investerade beloppet och samtliga slutgiltiga deltagandegrader fastställs senast på startdagen och de kan bli såväl högre som lägre än indikerat. Hela det nominella beloppet är kapitalskyddat av emittenten vid en utebliven tillväxt i indexet. Total investering 1 120 000 SEK 1 Teckningskursen anges exklusive 2 % courtage på nominellt belopp. 2 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,8 för Trygghet, 1,4 för Tillväxt och 0,9 för Optimal start. Slutvärdet för indexet beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under det sista året. Se vidare på sista sidan i denna marknadsföringsbroschyr, på sidan två i anmälningssedeln samt i emittentens prospekt som innehåller placeringarnas gällande villkor. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se.
PLACERINGEN PÅ DJUPET Räntebooster utnyttjar det låga ränteläget, till investerarnas fördel. Det låga ränteläget skapar nya placeringslösningar. Genom att addera Räntebooster i en strukturerad placeringsprodukt utnyttjar man i praktiken dagens låga ränteläge och drar fördel av det. Ju längre tid räntan är låg desto bättre för investerarna. Riksbankens bedömning om den korta räntan är att de kommer att vara ytterst försiktiga med att höja styrräntan under en lång tid framöver eftersom man inte vill hämma en kommande konjunkturvändning, som är bräcklig. Därmed skulle den förväntade räntekostnaden i aktieindexobligationen, dvs. det som ska dras av från indexutvecklingen, kunna bedömas bli låg och i så fall kan den extra höga hävstången komma att få en mycket positiv effekt på placeringens slutliga avkastning. Oförutsedda händelser som leder till en kraftigt stigande kortränta kan dock bli negativt för det underliggande indexet. Om underliggande index. Aktieindexobligationen följer UBS YC Stockholm 30 Excess Return Index som är en funktion av det svenska aktieindexet OMXS30 Index med avdrag för den svenska korträntan (3 mån. STIBOR). Indexet justeras dagligen för ränteavdraget varför man enkelt kan följa nettoutvecklingen i sin placering på www.garantum.se. Snabbinformation om Räntebooster: Ger en placering med mycket högre hävstång (deltagandegrad) jämfört med en vanlig aktieindexobligation. Den höga hävstången erhålls därför att aktiekursutvecklingen justeras löpande för den svenska korträntan. Korträntan kommer sannolikt att vara mycket låg ett tag framöver eftersom Riksbanken inte kommer vilja riskera att strypa ekonomin med för höga korträntor i ett läge då ekonomin sakta repar sig. För att korträntorna ska stiga krävs en konjunkturåterhämtning och då borde inramningen för börsen vara gynnsam vilket är positivt för placeringar med räntebooster tack vare en högre hävstång. Att välja en placering med räntebooster relativt en vanlig placering kan ses som att ha rörliga bolån jämfört med att binda lånen på fem år. sräntan är i dagsläget ca 3 % jämfört med endast ca 0,6 % för den svenska korträntan. Oförutsedda händelser som leder till en kraftigt stigande kortränta kan bli negativt för det underliggande indexet. Indexets utveckling: (Från dag 1 och med hänsyn till 12 månaders genomsnittsberäkning) Trygghet Återbetalning (1 020 000 SEK investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) Tillväxt Återbetalning (1 120 000 SEK investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) Optimal start Återbetalning (1 120 000 SEK investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) Ex. 1-50 % -0,4 % -2,2 % -2,2 % Ex. 2-25 % -0,4 % -2,2 % -2,2 % Ex. 3 0 % -0,4 % -2,2 % 1 300 000 SEK 3,0 % Ex. 4 25 % 1 250 000 SEK 4,2 % 1 425 000 SEK 4,9 % 1 675 000 SEK 8,4 % Ex. 5 50 % 1 500 000 SEK 8,0 % 1 850 000 SEK 10,6 % 1 600 000 SEK 7,4 % Ex. 6 75 % 1 750 000 SEK 11,4 % 2 275 000 SEK 15,2 % 1 900 000 SEK 11,1 % Räkneexempel hur stor blir avkastningen? *** (FÖRUTSÄTTNINGAR: DELTAGANDEGRADER PÅ 1,0, 1,7 & 1,2.) Tabellen visar utvecklingen för nominellt 1 MSEK som investerats i Trygghet, Tillväxt respektive Optimal start. Slutvärdet för UBS YC Stockholm 30 Excess Return Index beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). Det gör att en kraftig värdestegring under denna period inte får fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Räkneexempel Optimal start. *** Effekten av att få en optimal start som är 20 procent lägre illustreras i exempel 3 och 4. Även om hävstången inte är lika hög som i alternativ Tillväxt så kan timingen göra att den slutliga avkastningen blir avsevärt bättre än vid vanlig start, trots en lägre hävstång. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.
MARKNADSUTBLICK SEPTEMBER 2009 Nästa stora börsrörelse bör bli en uthållig uppgång. Marknadens vilja att bära risk har ökat vilket medfört att börskurserna gått från att ha varit rimligt värderade till nivåer där de nu börjar räkna med en konjunkturuppgång. Framförallt är det signaler på att försämringstakten i den globala ekonomin har bromsat upp som ökat optimismen på marknaden. Det kan dock skapa tveksamheter i det korta perspektivet på grund av djupet i nuvarande recession. Däremot behöver inte börssvängningarna bli speciellt stora och nästa stora börsrörelse bedömer vi bli en uthållig uppgång. Börsuppgången under mars och april var ett uttryck för att investerare då ansåg att man dessförinnan hade prisat in alltför mycket negativt i aktiekurserna. Den börsuppgången i kombination med sänkta vinstprognoser har resulterat i att Stockholmsbörsen inför sommaren och bolagens rapportperiod var rimligt värderad givet vinstprognoserna. Bolagsvinster som överträffade förväntningarna bidrog till att börskurserna rusade under sommaren. I och med detta har också börsens värdering stigit. Marknaden har med andra ord börjat prisa in stigande bolagsvinster framöver, vilket är normalt aktiemarknaden börjar prisa in en konjunkturuppgång innan den är på plats. Börssvängningarna behöver inte bli speciellt stora. Den lågkonjunktur vi fortfarande befinner oss i är dock djup, varför återhämtningen riskerar att bli mödosammare än normalt. Marknaden vågar sannolikt inte dra upp börsens värdering alltför långt om man inte får stöd av konjunkturen. Därför kan börsutvecklingen komma att bli sidledes under en period om återhämtningen tar tid. Däremot räknar vi inte med att börssvängningarna blir lika stora som i höstas. En orsak är att det finns mycket pengar vid sidan av börsen. Kapital som nu i allt högre utsträckning kommer att söka sig in på aktiemarknaden igen i takt med att risken i marknaden sjunker, vilket bedöms komma att dämpa börsfluktuationerna på nedsidan. Möjligheter: Exceptionellt kraftiga finans- och penningpolitiska stimulanser har fått effekt på den globala tillväxten. När konjunkturen vänder uppåt står vi inför en period med uthålligt stigande börskurser. Det finns mycket pengar vid sidan av börserna som kommer att slussas in i aktiemarknaden i takt med att marknadsrisken sjunker. Fortsatt låga korträntor ger stöd. Dessutom väntas låga räntor ge fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Riksbankens egen bedömning är att man kommer att vara ytterst försiktiga med att höja reporäntan under en lång tid framöver eftersom man inte vill hämma en alltjämt bräcklig konjunktur. Räntan kan dock förväntas stiga men vår uppfattning är att det är de långa räntorna som kommer att stiga mest pga. högre inflationsförväntningar och ökad konkurrens på obligationsmarknaden. Men med tanke på de enorma stimulanspaket och räntesänkningar som har genomförts kommer vi troligen att få se stigande korträntor förr eller senare och därmed en normalisering av styrräntenivån. Det torde i så fall ske i en period då den globala ekonomin mår bättre vilket borde vara en gynnsam inramning för aktiemarknaden. Nästa stora börsrörelse bedömer vi bli en uthållig uppgång. Världsekonomin är på väg att vända. Utrymmet för ytterligare stimulanser via ränte- eller finanspolitiken är förvisso begränsat, men de redan lanserade exceptionella ränte- och finanspolitiska stimulanserna världen över börjar få effekt. Återhämtningen blir en process där många små hjul nu sätts i rullning och som på lite sikt även får de större hjulen i ekonomierna att börja snurra snabbare. Sammantaget skapar nuvarande marknadsläge goda möjligheter för en långsiktig investerare att positionera sig för en mer uthållig börsuppgång som vi tror kommer inom en inte alltför lång framtid. Risker: Djupet i recessionen i kombination med att möjligheterna att ytterligare stimulera ekonomierna är begränsade. När befintliga stimulanspaket så småningom ska reverseras kan också det skapa oro. En förnyad finanskris.
VINSTSÄKRING OCH ANDRAHANDSMARKNAD Säkra hem dina vinster och låt ditt kapital växa steg för steg. Även om en kapitalskyddad placering i första hand ska ses som en långsiktig investering, erbjuder den flexibilitet under löptiden. Om marknaden utvecklas positivt har du möjlighet att i förtid avyttra din placering och återinvestera i en ny. Ditt kapital är nu garanterat på en högre nivå. På det här sättet kan du över tiden bygga en trappa och stegvis öka ditt kapital. Vi kallar metoden Vinstsäkring. Vinstsäkring. Garantum bevakar marknaden kontinuerligt och erbjuder vid lämpligt tillfälle möjlighet till Vinstsäkring/ Omstrukturering. Den övre bilden visar hur en positiv utveckling under löptiden kan innebära att Garantum erbjuder en möjlighet att säkra uppgången före löptidens slut genom en Vinstsäkring. Det kapitalskyddade beloppet på 100 höjs samtidigt som kapitalet kan fortsätta växa i takt med marknadens tillväxt. Den nedre bilden visar hur en nedåtgående marknad kan medföra en möjlighet till en Omstrukturering i förtid. Om kapitalskyddet sänks från 100 till 90 (nuvärdet av kapitalskyddet i detta exempel) ökar möjligheten till avkastning om marknaden därefter skulle stiga. Exempel 150 100 50 140 Före vinstsäkring Index +50 Kapitalskydd 100 Efter vinstsäkring Kapitalskydd 140 Observera att detta enbart är exempel för att illustrera hur det i princip fungerar. I verkligheten kan siffrorna bli såväl högre som lägre beroende på villkoren i en specifik produkt och det aktuella marknadsläget. I båda fallen avyttras i praktiken den gamla obligationen och en ny anskaffas. Vid en återinvestering i samband med detta tillkommer endast en ny investeringskostnad. Observera att en eventuell kapitalvinst/förlust realiseras i samband med avyttringen. Andrahandsmarknad. 150 100 90 Före omstrukturering Index -50 Kapitalskydd 100 Efter omstrukturering Kapitalskydd 90 Garantum tillhandahåller under normala marknadsförhållanden en daglig andrahandsmarknad. Indikativa marknadskurser finns på www. garantum.se och på andrahandsmarknaden kan kurserna bli både högre eller lägre än teckningsbeloppet. De påverkas bland annat av marknadens utveckling och rörlighet (volatilitet), ränteläget samt återstående löptid. Courtaget på andrahandsmarknaden är 0,5 procent på likvidbeloppet (vid avyttring under löptidens första år är courtaget 2 procent). 50 Om index stiger 100 % Ny placering 180 Gammal placering 100
NUVARANDE EMISSION Vilken marknadssyn har du om den närmaste framtiden? Garantums strukturerade placeringsprodukter tas fram utifrån målsättningen att de ska vara optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsklimat samt passa olika placeringsbehov och marknadsuppfattningar. I det nya erbjudandet finns därför placeringar med många olika inriktningar för att en investerare ska kunna uppnå en bra mix mellan avkastning och risk. MARKNADSSYN = POSITIV Sverige Sprinter Räntebooster (Hävstång eller Optimal start) Nordiska bolag Sprinter (Optimalt slut) MARKNADSSYN = POSITIV/NEUTRAL VILKEN MARKNADSSYN HAR DU OM DEN NÄRMASTE FRAMTIDEN? Aktieobligation Select Fixed Best (USA, Asien eller Råvaror & Tillväxtmarknader) Aktieindexobligation Sverige Räntebooster (Trygghet, Tillväxt eller Optimal start) Vill man ta det säkra före det osäkra kan man med fördel välja en placering från varje kategori till höger. Då får man en heltäckande marknadsexponering och man garderar sig mot olika typer av utfall framöver. MARKNADSSYN = POSITIV/NEUTRAL/NEGATIV Autocall (Kommer att erbjudas löpande under emissionen men med kortare teckningsperioder.) Tidsplan och betalningsinformation. 21 okt 2009 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid för att säkerställa bra villkor i placeringarna. 22 okt 2009 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 27 okt 2009 Startdag för placeringarnas underliggande tillgång. 6 nov 2009 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 16 nov 2009 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 6 nov 2014 Förfallodag och tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp: Nominellt 50 000 SEK och därutöver i poster om 10 000 SEK. Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton: - Bankgiro: 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). - SEB, klientmedelskonto: 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Viktig information: En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer information finns under Viktigt att veta i denna marknadsföringsbroschyr. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emittentens prospekt, tillgängligt på www.garantum.se, vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.
Viktigt att veta. OM BROSCHYREN Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och obligationen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. Indikativa villkor Angiven deltagandegrad är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Deltagandegraden är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valuta marknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte understiger en förutbestämd lägsta nivå på 0,8 för Trygghet, 1,4 för Tillväxt och 0,9 för Optimal start. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * i marknadsföringsbroschyren avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av obligationen. Räkneexemplet visar hur placeringens avkastning beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om en obligation är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna marknadsföringsbroschyr eller emittentens prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i en obligation är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av obligationen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering i en obligation. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa placeringar och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av avgifter, courtage, överkurser och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: De obligationer som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsinsättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av placeringens teckningskurs (exklusive 2 % courtage). Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en obligation. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en obligation. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. En ansökan om att lista obligationen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på www.garantum.se. Om en obligation anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/ förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en obligation vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIREC- TLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. OM RISKERNA I INVESTERINGEN En investering i en obligation är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av emittentens prospekt. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna obligation inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses att återbetala nominellt belopp och eventuellt tillläggsbelopp i form av avkastning på förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s eller Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA eller Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. Likviditetsrisk Obligationen har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela löptid. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andra handmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än nominellt belopp. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Obligationens ingående byggstenars sammanlagda värde bildar tillsammans det marknadsvärde som investeraren kan sälja, och eventuellt köpa till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5 procent. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Obligationen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av svenska kronan gentemot utländska valutor inte kan komma att påverka avkastningen från en obligation negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på en obligation. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i en obligation kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Prissättningsrisk Eftersom konstruktionen för obligationen skiljer sig från traditionell upplåning kan en investering i en strukturerad produkt komma att belastas med andra kostnader än vid traditionell upplåning för emittenten. Investeraren bör uppmärksammas på att det i teckningskursen kan ingå andra kostnader än de som beskrivs i materialet för erbjudandet. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar (obligation och option) vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. I en aktieindexobligation med Räntebooster kan en stigande kortränta i Sverige innebära att den slutliga avkastningen avviker, mycket eller lite, från den faktiska aktiekursutvecklingen. Vid en kraftigt stigande kortränta kan stora delar av en positiv aktiekursutveckling gå förlorad.
För dig som kräver lite mer. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99 E-post: info@garantum.se, www.garantum.se