jäna kronor på en dyrare dollar.

Transkript

1 Valutaobligation USD Recovery nr 1 Teckna dig senast 10 juni 2008 jäna kronor på en dyrare dollar. TRYGGHET TILLVÄXT Teckningskurs* 102 % 107 % Kapitalskydd 100 % 100 % Deltagandegrad 1 1,2 2,1 Löptid 2 år 2 år Genomsnittsberäkning 6 mån 6 mån Emittent Credit Suisse (AA-) Inriktning Förstärkning av USD mot EUR * Teckningskursen anges inklusive samtliga investeringskostnader.

2 PLACERINGEN I KORTHET Ta rygg på dollarns återhämtning. Den amerikanska dollarn har fallit kraftigt och befinner sig i skrivande stund på dess lägsta nivå någonsin gentemot euron. Valutaobligation USD Recovery är konstruerad för dig som tror att dollarn kan stärkas mot euron och vill ha en kortsiktig placering som ett alternativ till både ränte- och aktieplaceringar. Den amerikanska dollarn har pressats av ett flertal faktorer under en längre tid och har nu nått nya bottennivåer mot den gemensamma europeiska valutan. Att sia om växelkursutvecklingar är svårt, eftersom de kortsiktigt styrs av hur kapitalet flödar mellan valutaregionerna. Fundamentala faktorer får normalt genomslag på valutakurserna på lite längre sikt. Det finns dock flera faktorer som talar för en rekyl på dollarns värde gentemot euron, en växelkurs som har närmat sig vad som skulle kunna vara en smärtgräns för euroområdet. Alternativ till ränte- & aktieplaceringar. Även om ränteläget på senare tid stigit finns det få attraktiva placeringsalternativ till ränteportföljen. Samtidigt finns det ett behov av att se över sitt risktagande i den totala portföljen. Om du ogillar turbulensen på börsen eller känner en oro för att börsen återigen ska vända nedåt bör du fundera över hur du ska positionera dig framöver. Med Valutaobligation USD Recovery kan du låta ditt kapital kortsiktigt övervintra tills börskompassen ger en tydligare riktning eller se den som ett spännande alternativ till de räntebärande placeringar som idag finns i värdepappersportföljen. EUR/USD * 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 Källa: Reuters EcoWin 0, Möjligheter: Dollarn på historiskt låga nivåer. Amerikanska korträntor nära botten, medan europeiska kan vara på väg nedåt. Samordnade aktioner för att stabilisera dollarn. Risker: USA går in i en utdragen lågkonjunktur. Vidgat underskott i den federala budgeten. Euron ersätter USD för prissättning av viktiga råvaror. 1 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagande graden ej understiger 0,9 för Trygghet och 1,8 för Tillväxt. Av alla de placeringar som tidigare konstruerats har Garantum kunnat bibehålla eller förbättra de indikativa villkoren i 341 av 373 placeringar. Slutvärdet för avkastningsberäkningen räknas som ett genomsnitt av 7 observationer som genomförs månadsvis under det sista halvåret. Se vidare på sista sidan i denna marknadsföringsbroschyr, på sidan två i anmälningssedeln samt i emittentens prospekt som innehåller placeringens gällande villkor.

3 PLACERINGEN PÅ DJUPET Dollarn på dess lägsta nivå någonsin gentemot euron.* Flera faktorer har bidragit till att pressa dollarn och samtidigt stärka euron. Framförallt har de amerikanska korträntorna sänkts kraftigt till följd av att den ekonomiska tillväxten i USA har bromsat in. Däremot har inte räntan i euroområdet sänkts varför räntedifferensen, ur ett dollarperspektiv, har gått från att ha varit positiv till att bli negativ (se grått fält i diagrammet), vilket i sin tur har minskat dollarns attraktionskraft. Dessutom utmanas dollarns position som odiskutabel världsvaluta av eurons framväxt som alternativ. Centralbankernas valutareserver som tidigare kraftigt dominerades av dollartillgångar har de senaste åren successivt diversifierats till andra valutor och då speciellt den europeiska valutan. Det stora underskottet i den federala budgeten, som behöver kontinuerlig finansiering, är en annan faktor som har tyngt dollarn Räntepolitiken är en avgörande faktor Räntesänkningarna i USA närmar sig slutet för denna gång, vilket borde stärka dollarn. En redan mycket låg styrränta och en envist hög inflation som dessutom är stigande minskar Feds möjligheter att sänka räntan ytterligare. Samtidigt smittas den europeiska ekonomin alltmer av USA:s konjunkturinbromsning, vilket ökar sannolikheten för att ECB ska börja sänka räntan. ECB har större utrymme att agera än Fed i och med att styrräntan i euroområdet ligger två procentenheter högre än i USA. Detta skulle i sin tur försvaga euron. Centralbankernas stora omdisponering i sina valutapositioner är nu troligen nära slutet, vilket minskar pressen på dollarn och stödet för euron. Höstens presidentval i USA kan också få stor betydelse för dollarn framöver. Ett regeringsskifte skulle sannolikt leda till ett förändrat engagemang i Irak, men framförallt en förbättrad budgetdisciplin, vilket skulle öka investerares aptit på dollartillgångar. USD/Euro Valutakurs- och ränteskillnad * Källa: Reuters EcoWin Ränteskillnad mellan USA och euroområdet (procentenheter) (v.s.) Dollarns förändring jämfört med euron (procent) (h.s.) Förutsättningar för en dollarförstärkning Räntesänkningarna i USA närmar sig slutet Hög inflation gör det svårt för centralbanken i USA att sänka räntan mycket mer Den europeiska ekonomin håller på att smittas av lågkonjunkturen i USA Förväntningarna på räntesänkningar i euroområdet kan i och med detta komma att stiga En eventuell demokratisk valseger i USA skulle sätta större fokus på att få ned det federala budgetunder skottet vilket skulle ge stöd åt dollarn. Viktig information: En investering i en strukturerad produkt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer information finns på sista sidan i denna broschyr. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emittentens prospekt, vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.

4 Välj mellan två placeringsalternativ, Trygghet och Tillväxt. 1,2 gånger förstärkningen av USD 2,1 gånger förstärkningen av USD SEK SEK SEK SEK KAPITALSKYDD SEK SEK KAPITALSKYDD Total investering SEK 2 år Total investering SEK 2 år Valutaobligation Trygghet tecknas till kursen 102 procent av nominellt belopp och ger indikativt 1,2 gånger dollarns förstärkning gentemot euron. För alternativ Tillväxt är teckningskursen 107 procent och ger indikativt 2,1 gånger förstärkningen. I teckningskurserna är samtliga investeringskostnader inkluderade. Det nominella beloppet exponeras mot dollarns förstärkning och deltagandegraderna anger hur stor del av denna förstärkning du får ta del av. Vid en utebliven förstärkning är det nominella beloppet kapitalskyddat av emittenten. Utveckling USD (med hänsyn till genomsnittsberäkning) Återbetalning Trygghet ( SEK investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) Återbetalning Tillväxt ( SEK investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -25 % SEK -1,0 % SEK -3,3 % +/- 0 % SEK -1,0 % SEK -3,3 % +10 % SEK 4,8 % SEK 6,3 % +20 % SEK 10,3 % SEK 15,2 % +30 % SEK 15,5 % SEK 23,4 % Räkneexempel hur stor blir avkastningen? *** Tabellen visar utvecklingen för nominellt 1 MSEK som investerats i Valutaobligation Trygghet och Tillväxt. Exemplet är baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,2 för Trygghet och 2,1 för Tillväxt. Slutvärdet för dollarn gentemot euron beräknas som ett genomsnitt under löptidens sista halvår (7 observationer). Det gör att en kraftig förstärkning under denna period inte får fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot en försvagning av dollarn mot slutet av löptiden.

5 Säkra hem dina vinster och låt ditt kapital växa steg för steg. Även om en kapitalskyddad placering i första hand ska ses som en långsiktig investering, erbjuder den flexibilitet under löptiden. Om marknaden utvecklas positivt har du möjlighet att i förtid avyttra din placering och återinvestera i en ny. Ditt kapital är nu garanterat på en högre nivå. På det här sättet kan du över tiden bygga en trappa och stegvis öka ditt kapital. Vi kallar metoden Vinstsäkring. Vinstsäkring Garantum bevakar marknaden kontinuerligt och erbjuder vid lämpligt tillfälle möjlighet till Vinstsäkring/ Omstrukturering. Den övre bilden visar hur en positiv utveckling under löptiden kan innebära att Garantum erbjuder en möjlighet att säkra uppgången före löptidens slut genom en Vinstsäkring. Det kapitalskyddade beloppet på 100 höjs samtidigt som kapitalet kan fortsätta växa i takt med marknadens tillväxt. Den nedre bilden visar hur en nedåtgående marknad kan medföra en möjlighet till en Omstrukturering i förtid. Om kapitalskyddet sänks från 100 till 90 (nuvärdet av kapitalskyddet i detta exempel) ökar möjligheten till avkastning om marknaden därefter skulle stiga. Exempel Före vinstsäkring Index +50 Kapitalskydd 100 Efter vinstsäkring Kapitalskydd 140 Observera att detta enbart är exempel för att illustrera hur det i princip fungerar. I verkligheten kan siffrorna bli såväl högre som lägre beroende på villkoren i en specifik placering och det aktuella marknadsläget. I båda fallen avyttras i praktiken den gamla obligationen och en ny anskaffas. Vid en återinvestering i samband med detta tillkommer endast en ny investeringskostnad. Observera att en eventuell kapitalvinst/förlust realiseras i samband med avyttringen. Andrahandsmarknad år Före omstrukturering Index +50 Kapitalskydd 100 Efter omstrukturering Kapitalskydd 90 Garantum tillhandahåller under normala marknadsförhållanden en daglig andrahandsmarknad. Indikativa marknadskurser finns på www. garantum.se och på andrahandsmarknaden kan kurserna bli både högre eller lägre än teckningsbeloppet. De påverkas bland annat av marknadens utveckling och rörlighet (volatilitet), ränteläget samt återstående löptid. 50 Om index stiger 100% Ny placering 180 Kapitalskydd år

6 Tidplan och betalning. 10 juni 2008 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. 11 juni 2008 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 17 juni 2008 Startdag för obligationens underliggande tillgång och fastställande av vilkoren. 19 juni 2008 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 27 juni 2008 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 8 juli 2010 Preliminär förfallodag och tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningspost: Nominellt SEK, därutöver i poster om SEK. Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton: - Bankgiro: , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). - SEB, klientmedelskonto: , Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depå-nummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Hela vårt nuvarande erbjudande. Valutaobligation USD Recovery är en av sex kapitalskyddade placeringar som Garantum för närvarande erbjuder. Placeringarna har olika löptider och ger dig möjlighet att få en bra riskspridning mot såväl flera olika marknader och inriktningar som över tid. Läs mer om varje enskild placering i respektive broschyr. 2 ÅR 3 ÅR 3,5 ÅR USD Recovery Quellos Hedge Råvaror Dynamisk Aktiemarknadsoberoende: Den som vill ha placeringsalternativ på medellång sikt och vara helt oberoende av börsutvecklingen kan välja mellan tre olika placeringsinriktningar: hedgefonder, valutor och råvaror. Målet med placeringarna är att en positiv avkastning ska kunna genereras oavsett vad som händer på aktiemarknaden. 3 ÅR 4 ÅR 4,5 ÅR Mellanöstern Asien Optimal Sverige Optimal Aktiemarknadspositiva: Gruppen marknadspositiva placeringar består av tre aktieindexobligationer som kombinerar kapitalskydd med en obegränsad avkastningsmöjlighet vid en stigande aktiemarknad. Dessa fungerar också bra för den som vill ta hem vinster från börsen. Placeringarna ger en bibehållen exponering i marknaden men till en avsevärt lägre risk tack vare kapitalskyddet. Tillväxtdel Kapitalskydd

7 Viktigt att veta. OM BROSCHYREN Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och obligationen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon Indikativa villkor Angiven deltagandegrad är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Deltagandegraden är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valuta marknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden inte understiger en förutbestämd lägsta nivå på 0,9 för Trygghet och 1,8 för Tillväxt. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * i marknadsföringsbroschyren avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av obligationen. Räkneexemplet visar hur placeringens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om en obligation är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna marknadsföringsbroschyr eller emittentens prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i en obligation är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av obligationen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering i en obligation. OM RISKERNA I INVESTERINGEN En investering i en obligation är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av emittentens prospekt. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna obligation inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses att återbetala nominellt belopp och eventuellt tilläggsbelopp i form av avkastning på förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Likviditetsrisk Obligationen har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela löptid. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andra handmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än nominellt belopp. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Obligationens ingående byggstenars sammanlagda värde bildar tillsammans det marknadsvärde som investeraren kan sälja, och eventuellt köpa till under löptiden. Avgiften vid en affär på andrahandsmarknaden är normalt 2 procent på likvidbeloppet. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Obligationen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av svenska kronan gentemot utländska valutor inte kan komma att påverka avkastningen från en obligation negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på en obligation. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i en obligation kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Prissättningsrisk Eftersom konstruktionen för obligationen skiljer sig från traditionell upplåning kan en investering i en strukturerad produkt komma att belastas med andra kostnader än vid traditionell upplåning för emittenten. Investeraren bör uppmärksammas på att det i teckningskursen kan ingå andra kostnader än de som beskrivs i materialet för erbjudandet. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa placeringar och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurser och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: De obligationer som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsinsättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: De obligationer som Garantum tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Garantum får ersättning på försäljning av de obligationerna från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika obligationer tillhandahållna av samma emittent. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en obligation. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en obligation. Prospektet finns tillgängligt på www. garantum.se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon En ansökan om att lista obligationen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på Om en obligation anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en obligation vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRI- BUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

8 För dig som kräver lite mer. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre placeringar till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,