ktieindexobligation USA Räntebooster nr 965

Aktieindexobligation USA Räntebooster nr 965 Teckna dig senast 3 juni 2011 ktieindexobligation USA Räntebooster nr 965 Emissionskurs (2,5% courtage tillkommer) 1 100% Kapitalskyddat av emittenten i SEK 2 100% Löptid 5 år Indikativ deltagandegrad 3 1,4 Genomsnittsberäkning 12 mån Inriktning S&P 500 minus 3 mån. USD LIBOR Valuta Avkastningsdelen beräknas i USD Emittent/Garantigivare Morgan Stanley B.V./Morgan Stanley (S&P: A / Moody s: A2) ISIN SE0003917426 Fotnotsförklaring finns på sidan 3 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 1 2011-04-08 11.47

Viktigt om risker. OM BROSCHYREN Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning enligt villkoren på förfallodagen, dvs det kapitalskyddade nominella beloppet plus eventuellt tilläggsbelopp i form av avkastning. Om emittenten skulle hamna på obestånd träder garantigivaren in och tar på sig emittentens åtaganden. Skulle garantigivaren i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantigivarens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på www.garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2% på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5%. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen är noterad och kapitalskyddad i svenska kronor (SEK) av emittenten men avkastningsdelen beräknas i amerikanska dollar (USD). Det innebär att en försvagning eller förstärkning av dollarn gentemot kronan påverkar avkastningsdelen givet att avkastningsdelen har en positiv utveckling. En försvagning av dollarn har en negativ effekt medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i de underliggande tillgångarna. Placeringen innehåller Räntebooster och en stigande kortränta i USA kan innebära att den slutliga avkastningen avviker, mycket eller lite, från den faktiska utvecklingen för indexet. Stora delar av en positiv indexutveckling kan gå förlorad. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial. 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 2 2011-04-08 11.47

placeringen I KORTHET Investera i amerikanska börsen med hävstång och kapitalskydd. Den amerikanska ekonomin återhämtar sig successivt. I takt med att marknadsförutsättningarna förbättras är vår uppfattning att konsumtionen och därmed tillväxten i USA gradvis kommer att växa i allt snabbare i takt. Så fungerar placeringen. Aktieindexobligation USA Räntebooster följer en strategi som ger en exponering mot det amerikanska aktieindexet S&P 500 som samlar de största aktierna på den amerikanska börsen. Avkastningspotentialen motsvarar 1,4 gånger (indikativt) den underliggande strategins utveckling. Den höga hävstången är möjlig genom att strategin är en funktion av att aktieindexets utveckling justeras för den amerikanska korträntan (3 mån. USD LIBOR) som fastställs kvartalsvis. Denna ränta dras löpande av från indexutvecklingen och räntan ligger i dagsläget på ca 0,31% per år (per 2011-03- 17). Genom denna åtgärd, kallat Räntebooster (eller excess return), erhålls en placering som i teorin har en hög avkastningspotential och en hävstång som är mycket högre jämfört med en placering utan Räntebooster. Vid en utebliven tillväxt för strategin är det nominella beloppet kapitalskyddat i SEK av emittenten. I diagrammet visas strategins simulerade historiska utveckling, dvs. aktieindexets utveckling justerat för ränteavdraget. Valutarisk eller valutamöjlighet. Precis som i utländska aktiefonder noterade i annan valuta än den svenska kronan, så beräknas strategin i dollar (USD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk, givet att strategin har en positiv utveckling. En försvagning av dollarn gentemot kronan får en negativ effekt på utvecklingen medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte emittentens kapitalskydd som är i svenska kronor. USA Konsumtionen och därmed tillväxten i USA väntas gradvis komma att växa allt snabbare i takt med att arbetsmarknaden förbättras. Trots en allt robustare tillväxt kommer räntorna i USA att hållas låga, sannolikt dröjer en första räntehöjning till 2012. Stora globala amerikanska bolag kommer dessutom att dra nytta av kombinationen av en ökad internationell efterfrågan och en svag dollar. En ökad efterfrågan i världens befolkningsrika regioner kommer sannolikt att speciellt gynna konsumentinriktade bolag med starka varumärken. Värderingarna på de amerikanska börsbolagen är generellt sett attraktiva. + En förbättrad arbetsmarknad lyfter konsumtionen i USA. Välkonsoliderade bolag. USA bolag med starka varumärken gynnas på de nya snabbväxande marknaderna. - Ökad geopolitisk oro. En ny oljeprischock. Budgetåtstramningar i USA väntar. Simulerad historisk utveckling för strategin sedan 2006-04-07 2011-04-07 ** Index 100 120 100 80 60 40 20 - Apr/06 Apr/07 Apr/08 Apr/09 Apr/10 Apr/11 Källa: Morgan Stanley 1 Emissionskursen anges exklusive 2,5% courtage på nominellt belopp. 2 Kapitalskyddet gäller vid ordinarie förfall efter 5 år. Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen är beroende av att emittenten eller garantigivaren inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. 3 Deltagandegraden är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 1,2. Se vidare i emittentens prospekt/ slutliga villkor som innehåller placeringens gällande villkor. Allt material finns tillgängligt på www.garantum.se eller kan fås via telefon 08-522 550 00. 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 3 2011-04-08 11.47

placeringen PÅ DJUPET Räntebooster utnyttjar det låga ränteläget, till investerarnas fördel. Det låga ränteläget skapar nya placeringslösningar. Genom att addera Räntebooster i en strukturerad placering utnyttjar man i praktiken dagens låga ränteläge och drar fördel av det. Ju längre tid räntan har en låg nivå desto bättre för investerarna. Vår bedömning är att även om vi i nuläget ser en normalisering av räntenivåerna kommer exempelvis den amerikanska centralbanken (Federal Reserve) att vara försiktiga med sina styrräntehöjningar framöver. USA har länge brottats med stora problem och nu när tillväxten kommit tillbaka vill man inte riskera det med alltför kraftfulla räntehöjningar. Den förväntade räntekostnaden i placeringen, dvs. det som ska dras av från indexutvecklingen, skulle därmed kunna bedömas bli låg framöver. Oförutsedda händelser som leder till en kraftigt stigande kortränta ger dock ett stort avdrag från indexutvecklingen vilket skulle bli negativt för placeringens underliggande strategi. Om underliggande strategi och index. Placeringen är knuten till en strategi som följer aktieindexet S&P 500 med avdrag för den amerikanska korträntan, 3 månaders USD LIBOR, som fastställs kvartalsvis. Aktieindexet justeras dagligen för ränteavdraget varför man enkelt kan följa nettoutvecklingen i sin placering på www.garantum.se. Snabbinformation om Räntebooster: Ger en placering med högre hävstång (deltagandegrad) jämfört med en vanlig placering. Den högre hävstången erhålls därför att indexutvecklingen justeras löpande för den amerikanska korträntan. USA har länge brottats med stora problem och nu när tillväxten kommit tillbaka vill man inte riskera det med alltför kraftfulla räntehöjningar. För att korträntan ska stiga krävs troligen en stark konjunkturåterhämtning och då borde inramningen för den amerikanska börsen vara gynnsam. Att välja en placering med räntebooster relativt en vanlig placering kan ses som att ha rörliga bolån jämfört med att binda lånen på fem år. 5 årsräntan är i dagsläget ca 2,16% jämfört med endast ca 0,31% för den amerikanska korträntan (per 2011-03-17). Oförutsedda händelser som leder till en kraftigt stigande kortränta kan bli negativt för den underliggande strategin. Räkneexempel hur stor blir avkastningen? *** Tabellen visar utvecklingen för nominellt 1 Mkr som investerats i Aktieindexobligation USA Räntebooster. Slutvärdet för strategin beräknas som ett genomsnitt av värdet månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). Det gör att en kraftig värdestegring under denna period inte får fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Beräkningarna är gjorda med antagandet om en fastställd deltagandegrad på 1,4. Strategins utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring (USD vs SEK) 5 Strategins utveckling (efter valutajustering) Återbetalning (1 025 000 kr investerat) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) 7-60% - - 1 000 000 kr -0,5% -30% - - 1 000 000 kr -0,5% +/-0% - - 1 000 000 kr -0,5% +25% +/-0% +25% 1 350 000 kr 5,7% +25% -10% +22,5% 1 315 000 kr 5,1% +25% +10% +27,5% 1 385 000 kr 6,2% +50% +/-0% +50% 1 700 000 kr 10,6% +50% -10% +45% 1 630 000 kr 9,7% +50% +10% +55% 1 770 000 kr 11,5% 4 Med hänsyn till 12 månaders genomsnittsberäkning. 5 Om talet är positivt i tabellen innebär det att den amerikanska dollarn (USD) har stärkts gentemot kronan (SEK) vilket ger en positiv effekt på strategins utveckling. Ett negativt tal innebär att USD har försvagats gentemot SEK vilket minskar strategins utveckling. Vid en negativ utveckling för strategin har valutakursförändringar ingen påverkan på placeringens slutliga utfall. Det kapitalskyddade nominella beloppet återbetalas då i SEK av emittenten. 6 Med hänsyn till valutakursförändringar mellan startnivån och slutnivån efter 5 år, dvs. utan genomsnittsberäkning. För strategin gäller 12 månaders genomsnittsberäkning. 7 Samtliga investeringskostnader är inkluderat vid beräkning av effektiv årsavkastning. 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 4 2011-04-08 11.47

VINSTSÄKRING OCH ANDRAHANDSMARKNAD Säkra hem dina vinster och låt ditt kapital växa steg för steg. Även om en kapitalskyddad strukturerad placering i första hand är en långsiktig placering, erbjuder den flexibilitet under löptiden. Att löpande vara aktiv i sin portfölj, och även vara aktiv med kapitalet vid nedgångar, är nyckeln till att nå ett bra långsiktigt förvaltningsresultat. I en positiv marknad Vinstsäkring. Efter en tids uppgång är kapitalskyddet ofta långt under marknadsvärdet. Det innebär i praktiken att placeringen har betydligt högre risk än önskat. Ofta kan placeringen säljas i förtid och kapitalet återinvesteras i nya placeringar. Kapitalet blir då skyddat på en högre nivå med fortsatt tillväxtpotential. På det här sättet bygger du över tiden en kapitalskyddstrappa som stegvis ökar det skyddade kapitalet. Vi kallar metoden vinstsäkring. I en negativ marknad Omstrukturering. En kraftigt vikande marknad kan på sikt, när marknaden återhämtar sig, bidra till en positiv avkastning i slutändan. Det beror på att en strukturerad placering aldrig kan vara mindre värd än nuvärdet av det framtida kapitalskyddet. Vid en så kallad omstrukturering kan den strukturerade placeringen säljas i förtid om du bedömer att det kapital som ska frigöras har bättre förutsättningar till avkastning i en annan placering. Den förlust som då uppstår är oftast betydligt mindre än om kapitalet hade varit direktinvesterat i marknaden. I den nya placeringen blir kapitalskyddet lägre än tidigare. Å andra sidan sker återinvesteringen till aktuella indexnivåer och en återhämtning i marknaden får fullt genomslag på det återinvesterade beloppet. Vinstsäkring 150 140 100 50 Omstrukturering 150 100 50 90 Index Ny placering 5 år Före vinstsäkring Index +50 Kapitalskydd 100 Efter vinstsäkring Kapitalskydd 140 Före omstrukturering Index -50 Kapitalskydd 100 Efter omstrukturering Kapitalskydd 90 Om index stiger 100% Ny placering 180 Gammal placering 100 Andrahandsmarknad. Garantum tillhandahåller under normala marknadsförhållanden en daglig andrahandsmarknad. Indikativa marknadskurser finns på www.garantum.se och på andrahandsmarknaden kan kurserna bli både högre eller lägre än teckningsbeloppet och det nominella beloppet. De påverkas bland annat av marknadens utveckling och rörlighet (volatilitet), ränteläget samt återstående löptid. Courtaget på andrahandsmarknaden är 0,5% på likvidbeloppet (vid avyttring under löptidens första år är courtaget 2%). 5 år Exempel. Ditt kapital startar vid index 100. En nedgång på 50% innebär att en traditionell placering måste växa med minst 100% innan nedgången har återhämtats och möjlighet till vinst uppstår. Den strukturerade placeringen kan trots nedgången exempelvis ha ett marknadsvärde på cirka 90 som kan återinvesteras i en ny kapitalskyddad placering. Skulle uppgången bli 100% förvandlas i så fall 90 till 180 i den nya strukturerade placeringen medan den gamla, eller likväl en traditionell placering, endast är tillbaka på 100. Viktigt om vinstsäkring och omstrukturering. Observera att ovanstående enbart är exempel för att illustrera hur det i princip fungerar. I verkligheten kan siffrorna bli såväl högre som lägre beroende på villkoren i en specifik placering och det aktuella marknadsläget. I båda fallen avyttras i praktiken den gamla placeringen och en ny anskaffas. Eventuell kapitalvinst/förlust realiseras i samband med en avyttring. 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 5 2011-04-08 11.47

Tidsplan och betalningsinformation. 3 juni 2011 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 7 juni 2011 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 7 juni 2011 Fastställande av valutakurserna. 8 juni 2011 Startdag för placeringens underliggande tillgång. 17 juni 2011 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 28 juni 2011 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 28 juni 2016 Förfallodag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. minsta teckningsbelopp Nominellt 50 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr. anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: bankgiro 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). seb, klientmedelskonto 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 6 2011-04-08 11.47

Övrigt. OM BROSCHYREN Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd lägsta nivå. Erbjudandets genomförade är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande 0,5 1,0% per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2% courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan komma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på www.garantum.se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på www.garantum.se. Om en placering anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en placering vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70% mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 7 2011-04-08 11.47

Rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99 E-post: info@garantum.se, www.garantum.se 965_Aktieindexobligation USA Räntebooster - FINAL1.indd 8 2011-04-08 11.47