PA Resources resultat efter skatt ökade med 308 procent till 314 MSEK

DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 2007 PA RESOURCES AB (PUBL) Organisationsnummer 556488-2180 PA Resources resultat efter skatt ökade med 308 procent till 314 MSEK Sammanfattning andra kvartalet 2007 Resultat efter skatt under andra kvartalet 2007 uppgick till 314,3 MSEK (77,1). Koncernens intäkter uppgick till 862,5 MSEK (208,2). Intäkterna kommer från försäljning av råolja. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 573,9 MSEK (104,3) och rörelsemarginalen var 67 procent (50). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 525,4 MSEK (121,6). EBITDA (vinst före räntor, skatt och avskrivningar) uppgick till 645,6 MSEK (129,8). Nettoresultat per aktie före utspädning blev 2,17 SEK (0,57) och nettoresultat per aktie efter utspädning blev 2,15 SEK (0,57). Den totala produktionen under andra kvartalet var 1 866 000 (456 000) fat oljeekvivalenter, varav 1 866 000 (456 000) fat olja och 0 (0) fat oljeekvivalenter gas. Genomsnittlig produktion per dag uppgick till 20 500 (5 000) fat oljeekvivalenter per dag under kvartalet. Totalt 1 691 000 (213 000) fat olja blev sålda under kvartalet, varav 1 355 000 (50 000) till export och 336 000 (163 000) till den lokala marknaden i Tunisien, till ett snittpris på 66,62 USD per fat (60,80). Royalty betalades med 182 699 fat olja under andra kvartalet. Sammanfattning 1 januari 30 juni 2007 (6 månader) Resultat efter skatt under första halvåret 2007 uppgick till 354,2 MSEK (74,0). Koncernens intäkter uppgick till 1 255,1 MSEK (335,7). Rörelseresultatet för halvåret uppgick till 703,5 MSEK (106,7) och rörelsemarginalen var 56 procent (32). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 604,6 MSEK (122,9). EBITDA (vinst före räntor, skatt och avskrivningar) uppgick till 813,2 MSEK (150,8). Nettoresultat per aktie före utspädning blev 2,44 SEK (0,55) och nettoresultat per aktie efter utspädning blev 2,42 SEK (0,55). Likvida medel uppgick till 200,6 MSEK (468,1) vid periodens slut. Den totala produktionen under halvåret var 2 536 000 (739 000) fat oljeekvivalenter, varav 2 536 000 (739 000) fat olja och 0 (0) fat oljeekvivalenter gas. Genomsnittlig produktion uppgick till 14 022 (4 100) fat oljeekvivalenter per dag under första halvåret 2007. Totalt 1 987 000 (742 000) fat olja blev sålda under halvåret, varav 1 433 000 (565 000) till export och 554 000 (177 000) till den lokala marknaden i Tunisien, till ett snittpris på 64,65 USD per fat (58,10). 1

VD och koncernchef Ulrik Janssons sammanfattande kommentarer PA Resources produktion och försäljning av olja har under andra kvartalet slagit nya rekord, vilket har medfört att koncernens intäkter har ökat med 314 procent och resultatet efter skatt med 308 procent jämfört med motsvarande period 2006. Vi har nått ytterligare en milstolpe i bolagets utveckling och detta utgör en bra bas inför den fortsatta expansionen. Den i särklass viktigaste händelsen under kvartalet är att plattformen på Didon-fältet har producerat för fullt under hela perioden. Fyndet av kondensat och naturgas som gjordes i Block I i Ekvatorial Guinea är också mycket glädjande. Nu ser vi fram emot resultaten av borrningarna i Volve-fältet och Lie-prospektet i Norge, samt El Bibanefältet och Linda-prospektet i Tunisien. Både Volve-fältet och El Bibane-fältet förväntas bidra med ökad produktion under hösten. Vi förväntar oss också ett tillskott av resurser från Ekvatorial Guinea, efter det att ytterligare borrningar genomförs under året. Stockholm, 2007-08-22 PA Resources AB Vid frågor, kontakta gärna: Ulrik Jansson VD och koncernchef, PA Resources AB Telefon: +46 707 514 184 E-post: info@paresources.se eller Ole Wiborg CFO, PA Resources Norway AS Telefon: +47 21 56 76 11 eller +47 952 99 111 E-post: ole.wiborg@paresources.no Kapitalmarknadsträff den 22 augusti 2007 PA Resources AB (publ) bjuder in till presentation av delårsresultatet. Kapitalmarknadsträffen äger rum onsdagen den 22 augusti kl. 09.00 (CET) på Felix Konferansesenter, Aker Brygge, Bryggetorget 3, 0114 Oslo, Norge. Du kan också följa presentationen live via Internet, eller se en inspelning i efterhand, via företagets webbplats www.paresources.se. För mer information om träffen, se inbjudan på webbplatsen. 2

Styrelsen och verkställande direktören för PA Resources AB (publ) avger härmed delårsrapport för perioden 1 januari till 30 juni 2007, inklusive kvartal 2, med jämförelsesiffror för motsvarande perioder föregående år. Koncernens räkenskapsår omfattar kalenderåret 2007. Översikt av verksamheten PA Resources AB är moderbolag i en koncern vars verksamhet består av prospektering och produktion av olja och gas. Koncernen bedriver verksamhet i Tunisien, Norge, Ekvatorial Guinea och Republiken Kongo (Brazzaville). Produktionen är än så länge uteslutande hänförlig till Tunisien. Koncernens verksamhet under andra kvartalet 2007 Tunisien Produktion PA Resources totala produktion av olja och gas i Tunisien uppgick till 1 866 000 (456 000) fat oljeekvivalenter under andra kvartalet. Detta är en ökning med 309 procent jämfört med motsvarande period 2006. Ökningen beror på att den nya plattformen på Didon-fältet har varit i full produktion under hela kvartalet. Produktionen under andra kvartalet 2007 kommer från fälten Didon, Douleb, Semmama, Tamesmida och Ezzaouia, där Didon-fältet står för 97 procent av den totala produktionen. Ingen gas har producerats under andra kvartalet. Didon PA Resources största produktionstillgång i Tunisien är Didon-fältet som ägs till 100 procent av koncernen. Den nya produktionsplattformen togs i drift i december 2006, och nådde i slutet av mars 2007 den tänkta produktionsnivån om 20 000 fat per dag i genomsnitt. Plattformen har legat kvar på denna produktionsnivå under andra kvartalet och drifttiden uppgick till 97 procent under perioden. Under andra kvartalet har en rad processförbättringar genomförts som har bidragit till att bolaget kunnat upprätthålla en hög driftstid. Plattformens system för el-generering har förbättrats och nya personalutrymmen har installerats som har förbättrat arbetsmiljön för processoperatörerna. Säkerheten på plattformen ligger kvar på en fortsatt hög nivå, och inga skador eller olyckor som påverkat produktionen har inrapporterats hittills i år. Under tredje kvartalet 2007 ska tankfartyget Melide, som tillfälligt används för lagring av den producerade råoljan på Didon-fältet, ersättas av bolagets eget fartyg Didon FSO som har större lagringskapacitet. Detta kommer att bidra till betydliga kostnadsbesparingar. Didon FSO har under andra kvartalet modifierats för att passa det nya förankringssystemet på Didon-fältet och en femårskontroll har genomförts för att det ska klara 2008 års säkerhets- och miljökrav på fartyg av denna typ. Tack vare att bolaget genomför denna femårskontroll med modifieringar nu, och inte väntar till nästa år, undviker bolaget driftavbrott och inhyrning av ersättningstankers under 2008. Fartyget kommer att kunna stanna på plats på Didon-fältet ända fram till åtminstone år 2013. Douleb, Semmama Produktionen på fälten Douleb och Semmama har minskat något under andra kvartalet 2007 jämfört med de produktionsnivåer som erhölls 2006. Fälten är så kallade mogna fält som för länge sedan har passerat sin topproduktion, men som fortfarande är lönsamma att driva. PA Resources har 70 procents ägarandel i licenserna och är operatör av de två fälten, men har outsourcat arbetet till Serept, som äger resterande andelar i licenserna. En reservoarstudie med både 2- och 3-dimensionell seismik ska initieras under 2007. Detta för att på bästa möjliga sätt utvärdera förekomsten av ytterligare reserver i området och undersöka förutsättningarna för en eventuell utbyggnad. Tamesmida Produktionen på Tamesmida-fältet (95 procents ägarandel) låg kvar på samma nivå under andra kvartalet 2007 som de produktionsnivåer som erhölls under 2006. Liksom Douleb- och Semmama-fälten har Tamesmida producerat olja i mer än 30 år, men är fortfarande lönsamt att driva. Serept, som äger resterande andel av licensen, agerar operatör av fältet på uppdrag av PA Resources. Under andra kvartalet borrades en brunn för en miljömässig hantering av och bortskaffande av producerat vatten från produktionen. El Bibane El Bibane-fältet, där PA Resources har 25 procents ägarandel, har varit stängt sedan augusti 2005 och så även under andra kvartalet 2007. Ecumed, ett helägt dotterbolag till Candax Energy Inc., är operatör av fältet. Ecumed ska genomföra ett utvecklingsprogram under 2007 för att kunna starta produktionen och utvinna de återstående reserverna på El Bibane-fältet. Avtalet med en sedan tidigare kontrakterad borrigg sades upp under första kvartalet 2007, på grund av att återkommande förseningar uppstått i anpassningen och certifieringen av borriggen. En ny jack-up borrigg, West Titania, har därför kontrakterats under andra kvartalet. Borrprogrammet består av att borra en ny 3

produktionsbrunn (El Bibane-4), återöppna den befintliga brunnen (El Bibane-3) genom att borra en ny horisontell sidobrunn, samt att eventuellt borra en gasinjektionsbrunn (El Bibane-5). Den 29 juli påbörjades borrningen av produktionsbrunnen El Bibane-4. Operatören beräknar att produktionsstart ska kunna ske under fjärde kvartalet 2007. Läs mer i not 12 Händelser efter periodens utgång. Ezzaouia Operatör för Ezzaouia-fältet är Maretap, dotterbolag till Candax Energy. Övriga partners är ETAP samt PA Resources, som har 13,6136 procents ägarandel i fältet. Översyn och underhåll har utförts i år på tre produktionsbrunnar; Ezzaouia-2, Ezzaouia-4 och Ezzaouia-10. En sidobrunn har också borrats. Detta arbete har resulterat i att produktionen på Ezzaouia-fältet har ökat något under andra kvartalet 2007 jämfört med produktionsnivåerna under 2006. Resultatet från borrningen av sidobrunnen har också medfört att intresset för utvinning av Zebbag-reservoaren har ökat igen. Arbetet med att förbereda borrningen av två produktionsbrunnar i slutet av 2007/början av 2008 har pågått under kvartalet. Beslutet att senarelägga det tidigare planerade programmet med vatteninjektioner och istället borra två nya produktionsbrunnar fattades av alla partners under första kvartalet 2007. Prospektering Zarat prospekteringsområde Elyssa- och Zarat-fälten Elyssa-fältet och Zarat-fältet är två oljefält med associerad gas beläget i prospekteringsområdet Zarat ute till havs i östra Tunisien. PA Resources är via sitt tunisiska bolag operatör för Zarat och har en ägarandel om 45 procent. Partner är ETAP, det tunisiska statliga oljeföretaget, som äger resterande andelar i licensen. I slutet av april 2007 färdigställde PA Resources borrandet av den nya sidobrunnen vid avgränsningsbrunnen Elyssa-3 på Elyssa-fältet. Sidobrunnen påträffade en ny, lovande och tidigare inte testad oljereservoar med mycket god reservoar kvalitet. Området var det sekundära målet för sidobrunnen. Detta intervall har loggats och oljeprover har tagits för att analyseras vidare. Sidobrunnen bekräftade också utbredningen och kvaliteten på de tidigare funna gasförande intervallerna i Eocene Vascus- och Cherahil-formationerna, som ligger ovanför den påträffade oljezonen. Preliminära logganalyser visar på en total netto oljezon på 12 meter och en total netto gaszon på 28 meter i sidobrunnen vid Elyssa- 3. Bireno-reservoaren i Övre Cretaceous, som var det primära målet för borrningen, visade sig dock vara strukturellt mer komplex än vad tidigare kartläggningar i denna del av fältet har visat. Bireno-reservoaren ses därför inte längre som det primära målet för kommande produktion. Bolaget har påbörjat utvärderingen av olika tekniska lösningar och möjligheten att kommersiellt bygga ut båda fynden. Troligtvis kommer det att krävas ytterligare prospekteringsborrningar innan utvärderingen kan slutföras och därför pågår arbete med att hitta lämpliga platser för att borra dessa brunnar i mitten av 2008. Tidpunkt för produktionsstart beror sedan på när och hur utbyggnaden av fältet ska genomföras. Makthar Prospekteringsområdet Makthar ligger i de västra delarna av centrala Tunisien och i närheten av de producerande oljefälten Douleb, Semmama och Tamesmida. PA Resources har genom ett dotterbolag 45 procents ägarandel och är operatör för licensen. Partner är ETAP som äger resterande andelar i licensen. En tredjepartsvärdering av Makthar, med syftet att värdera och ranka de intressantaste prospekten, har konstaterat att Linda- och Serraguia-prospekten är de två intressantaste prospekten i området. Under andra kvartalet har planering av borrningen av prospekteringsbrunnar i båda dessa prospekt fortsatt. Båda prospekten är belägna i närheten av befintliga produktionsanläggningar på Tamesmida-fältet. Detta kan visa sig vara en fördel för att kunna uppnå en tidig produktionsstart. Efter periodens utgång påbörjades borrningarna på Linda-prospektet. För mer information om detta, se not 12 Händelser efter periodens utgång. Borrningar på Serraguia-prospektet ska genomföras under tredje kvartalet 2007. Jelma Prospekteringslicensen Jelma ligger i västra delarna av centrala Tunisien i närheten av Douleb-, Semmama- och Tamesmida-fälten. PA Resources har 35 procents ägarandel i licensen genom ett dotterbolag och är dessutom operatör för licensen. Partners är ETAP och serviceföretaget Topic. En tredjepartsvärdering av prospekteringsområdet Jelma som utfördes under första kvartalet 2007 visade att Maargaba och Ksar Baroud-prospekten är de två mest intressanta prospekten inom området. Under 2007/2008 ska ytterligare seismik förvärvas. Enligt planerna ska två nya prospekteringsbrunnar borras under 2008 om tillgång till borrigg kan säkras. Förvärv Inga nya förvärv har gjorts i Tunisien under andra kvartalet 2007. 4

Norge PA Resources äger, via sitt norska dotterbolag, andelar i 12 licenser på den norska kontinentalsockeln per den 30 juni 2007. Fälten i licenserna har än så länge inte startat någon produktion. Den viktigaste händelsen under andra kvartalet 2007 var installationen av produktions- och borrplattformen Maersk Inspire på Volve-fältet i början av maj och start av borrningen av produktionsbrunnen i början av juni. Produktion och prospektering PL046BS - Volve Oljefyndigheten i Volve-fältet är under utbyggnad. Operatör av Volve-fältet är Statoil ASA. Övriga partners är ExxonMobil Exploration & Production AS, Norsk Hydro och PA Resources Norway AS, som har med 10 procents ägarandel. Statoils arbete under våren har koncentrerats på att färdigställa plattformen Maersk Inspirer och en processanläggning. I början av maj blev plattformen installerad på Volve-fältet. I början av juni påbörjades borrningen av den första produktionsbrunnen. Det ska borras totalt tre produktionsbrunnar, tre vatteninjektorer och två vattenproduktionsbrunnar från plattformen. Dessutom planerar Statoil att borra tre prospekteringsbrunnar som sidsteg till produktionsbrunnarna. Produktionen beräknas starta under tredje kvartalet 2007. Statoil bedömer att fältet kommer att producera som mest cirka 50 000 fat olja per dag under sex till sju års tid. PL 274 - Oselvar Licensen PL 274 innehåller ett lovande fynd i Oselvar-strukturen samt flera andra prospekteringsmöjligheter. Operatör för licensen är DONG Norge AS och övriga partners är PA Resources med 30 procents ägarandel, Revus Energy och Noreco. Under andra kvartalet 2007 har arbetet bestått av borrförberedelser. En borrigg Maersk Guardian - har säkrats, som under hösten 2007 ska borra en avgränsningsbrunn på Oselvar-fyndet samt därefter, möjligtvis först under 2008, borra en prospekteringsbrunn på Ipswich-prospektet söder om Oselvar-fyndet. Om resultatet är positivt ska en plan för utbyggnad och drift på Oselvar skickas in till myndigheterna under 2008. Produktionen förväntas att kunna starta någon gång runt årsskiftet 2009-2010. PL 001B PA Resources har 15 procents ägarandel i licensen PL 001B på norska kontinentalsockeln. Operatör är DNO och övrig partner är Statoil. Licensen innehåller ett fynd i West Cable samt flera prospekteringsmöjligheter vid Draupne-prospektet. Under andra kvartalet 2007 har arbetet bestått av borrförberedelser. Under 2007 ska en prospekteringsbrunn borras på Draupne-prospektet och en borrigg - Bredford Dolpin - är säkrad. Om borrningen ger lyckat resultat, kan detta leda till en koordinerad utbyggnad av Draupne tillsammans med West Cable och Hanz (PL 028B) fynden. En plan för utbyggnad och drift kommer i så fall att utarbetas under 2008. PL 305/305B PA Resources har 10 procents ägarandel i licensen PL 305 samt i PL 305B. Operatör är DNO och övriga partners är Talisman och Revus Energy. Under andra kvartalet har arbete med förberedelser inför prospekteringsborrningar på Lie-prospektet pågått. Efter periodens utgång påbörjades borrningen av en prospekteringsbrunn på Lie-prospektet. För mer information, se not 12 Händelser efter periodens utgång. Resultatet av borrningen ska utvärderas innan beslut fattas om det fortsatta arbetet. PL 341 PA Resources har en ägarandel på 10 procent i licensen PL 341. Operatör är DNO och övriga partners är Talisman och Revus Energy. Licensen innehåller prospektet Thorkildsen samt flera andra prospekteringsmöjligheter. Beslut om borrning av en prospekteringsbrunn på Thorkildsen är fattat och borrningen planeras att starta hösten 2007. Arbetsprogrammet för 2007 kommer huvudsakligen att bestå av att tolka resultaten från borrningen. Eftersom tidigare resultat från PL 305/PL 305B och PL 341 är positiva, kan en plan för utbyggnad och drift utarbetas under 2008. En utbyggnad av Thorkildsenprospektet skulle möjligtvis kunna samordnas med en utbyggnad av Lie-, Draupne-, Hanz- och West Cable-prospekten. PL 332 PA Resources har en ägarandel på 10 procent i licensen PL 332. Operatör är Talisman och övriga partners är DNO och Pertra. Licensen innehåller flera fynd. Under andra kvartalet har arbetet bestått av att förvärva seismiska data och reprocessera dessa. Licensen tilldelades vid TFO 2004. Ett beslut om borrning (drill or drop) ska tas innan utgången av 2007, annars måste licensen lämnas tillbaka till norska staten. 5

PL 334 PA Resources har en ägarandel på 10 procent i licensen PL 334. Operatör är Talisman och övrig partner är DNO. Under andra kvartalet har arbetet bestått av att förvärva seismiska databaser samt processera dessa. Licensen tilldelades vid TFO 2004, och ett beslut om borrning (drill or drop) ska också fattas för denna lisens innan december 2007. PL 414 PA Resources har en ägarandel på 20 procent i licensen PL 414, som tilldelades vid TFO 2006. Operatör är Pertra och övriga partners är Faroe Petroleum och Noreco. Licensen innehåller flera prospekt och prospektmöjligheter. Under andra kvartalet har arbetet bestått i att utarbeta arbetsprogram, förvärva seismiska data samt förbereda reprocessering av dessa data. Beslut om borrning (drill or drop) ska tas innan utgången av 2009. PL 418 PA Resources har en ägarandel på 20 procent i licensen PL 418 som också tilldelades vid TFO 2006. Operatör är Nexen och övriga partners är Revus, Edison och Premier. Licensen innehåller flera prospekt och prospektmöjligheter. Under andra kvartalet har arbetet bestått i att färdigställa ett avtal med licensgruppen i PL 419 om samarbete kring reprocessering av seismik i ett område som för bägge licenserna är en del av arbetsprogrammet. Samarbetet har godkänts och arbetet med att samla data från tidigare operatörer i området är nu i gång. Reprocesseringen förväntas pågå som ett minimum året ut, varefter en tolkning av dessa data ska genomföras. Beslut om borrning (drill or drop) ska tas innan utgången av 2009. Förvärv Inga förvärv har genomförts i Norge under andra kvartalet 2007. Ekvatorial Guinea PA Resources AB äger andelar i två prospekteringsområden ute i Guinea-bukten utanför Ekvatorial Guinea i västra Afrika. Ekvatorial Guinea har nyligen infört en ny petroleum lag som kommer att påverka alla oljebolag med verksamhet eller tillgångar i landet. Lagen innebär bland annat att landets eget petroleumbolag, GEPetrol, kommer att gå in som delägare i alla licenser i Ekvatorial Guinea. Dessutom införs en rad nya regler och krav, som samtliga bolag som har avtal med staten måste uppfylla. Det är dock fortfarande mycket oklart hur den nya lagen ska tolkas och hur den kommer att påverka PA Resources och bolagets tillgångar i landet. Förhandlingar kommer dock att starta mellan GEPetrol och operatörerna för block H och block I. Prospektering Block I Det amerikanska bolaget Noble Energy är teknisk operatör för Block I. Övriga partners är den administrativa operatören Atlas Petroleum International Ltd och PA Resources genom det helägda dotterbolaget Osbourne Resources Ltd (6 procents ägarandel). Efter periodens utgång har Atlas Petroleum International Ltd sålt 25 procents andel i licensen till Glencore Exploration (EG) Ltd, ett olje- och gasbolag som är aktiv partner i fler licenser i Ekvatorial Guinea. Atlas Petroleum kvarstår med en ägarandel om 29 procent. Under kvartalet påbörjade operatörerna Noble Energy och Atlas Petroleum International borrningen av prospekteringsbrunnen I-1 i Benita-prospektet i Block I med hjälp av borriggen Songa Saturn. Vid borrandet av brunnen gjordes ett större fynd av kondensat och naturgas i juni 2007. Prospekteringsbrunnen påträffade en mycket högkvalitativ Miocene-reservoar som innehåller en total netto zon av hydrokarboner på 41,5 meter. Produktionstester från brunnen visar på flöden uppgående till 1 038 fat kondensat per dag och 34,3 miljoner kubikfot (cirka 1 miljon kubikmeter) naturgas per dag (motsvarande 6 755 fat oljeekvivalenter). Dessa flöden begränsas dock av den testutrustning som har använts. Brunnen I-1, belägen på 878 meters vattendjup och cirka 40 kilometer öster om ön Bioko, har borrats till ett djup av 3 188 meter. Ytterligare värderingsarbete ska genomföras för att verifiera utbredningen av Benita-fyndigheten. Under 2007 ska ytterligare borrningar genomföras i Block I, men plats och tidpunkt för borrningarna är inte beslutade ännu. Block H Operatörer av Block H är Pioneer Natural Resources tillsammans med Roc Oil. Övriga partners är Atlas Petroleum och PA Resources, som har 3,1 procents ägarandel i Block H. Under andra kvartalet har en tvist uppstått mellan operatören Pioneer Natural Resources, och övriga partners i Block H utanför Ekvatorial Guineas kust, inkluderat Roc Oil, Atlas Petroleum och PA Resources AB:s dotterbolag Osbourne Resources. Tvisten beror sammanfattningsvis på att bolagen inte har kommit överens om hur och när en prospekteringsbrunn ska borras i Block H i Ekvatorial Guinea, samt kostnaderna för detta. För att klargöra vissa 6

procedurfrågor i det joint venture-avtal som styr verksamheten och samarbetet mellan bolagen, inledde Pioneer den 14 juni 2007 ett skiljedomsförfarande mot Roc Oil, Atlas Petroleum och PA Resources. Därefter har Roc Oil, Atlas Petroleum och PA Resources meddelat Pioneer om sina anspråk, med anledning av att bolaget har brutit mot sina avtalsförpliktelser enligt farm-in avtalen. De har vidare meddelat sina avsikter att fullfölja dessa anspråk genom ett skiljedomsförfarande. PA Resources har gett Roc Oil i fullmakt att driva tvisten legalt. Innan denna tvist är löst, är det osannolikt att borrningen av den tidigare planerade brunnen H-2 (Aleta) påbörjas. För mer information, se pressrelease daterad den 29 juni 2007. Produktion Produktion beräknas starta tidigast år 2010. Förvärv Inga förvärv har genomförts i Ekvatorial Guinea under andra kvartalet 2007. Republiken Kongo (Brazzaville) PA Resources AB förvärvade i oktober 2006 hela aktiekapitalet i bolaget Adeco Congo BVI Ltd. Bolaget äger i sin tur ett lokalt dotterbolag med säte i Republiken Kongo (Brazzaville) som har 85 procents licensandel i ett produktionsdelningsavtal för blocket Marine XIV. Prospektering Marine XIV Blocket Marine XIV är beläget på relativt grunt vatten i ett område med flera producerande fält offshore i Republiken Kongo (Brazzaville). PA Resources dotterbolag äger 85 procents licensandel i licensen. Det nationella oljebolaget i Kongo, SNPC, äger resterande andelar i enlighet med ett produktionsdelningsavtal som gäller för licensen. Under andra kvartalet 2007 har PA Resources upprättat ett kontor i staden Pointe Noire, börjat rekrytera en lokal stab samt påbörjat det geologiska arbetet för att definiera prospekt och förbereda borrning under 2008. Vidare har budget och verksamhetsplaner blivit presenterade för samarbetspartnern SNPC och Republiken Kongos Oljedepartment. I förbindelse med upprättelsen av kontoret i Pointe Noire har PA Resources knutit kontakter med andra operatörer och leverantörer inom oljeindustrin i Kongo. Under 2007 ska tolkning av 3-dimensionell seismik och loggdata färdigställas, ny processering av existerande seismiska data ska utföras och en databas ska byggas upp. Dessutom ska PA Resources påbörja föreberedelser inför borrning av en prospekteringsbrunn under 2008. I det fall kommersiellt utvinningsbara resurser hittas vid borrningen av prospekteringsbrunnen kan produktionen på Marine XIV påbörjas om cirka 2-3 år, beroende på tillgången till borriggar. Förvärv Inga förvärv har genomförts i Republiken Kongo (Brazzaville) under andra kvartalet 2007. Produktion och försäljning Kvartal 2, 2007 (1 april 30 juni 2007): Den totala produktionen under andra kvartalet 2007 var 1 866 000 (456 000) fat oljeekvivalenter, varav 1 866 000 (456 000) fat olja och 0 (0) fat oljeekvivalenter gas. Detta är en ökning med 309 procent jämfört med motsvarande period 2006. Ökningen beror på att den nya plattformen på Didon-fältet har varit i full produktion under hela kvartalet. Under kvartalet producerades ingen gas. Genomsnittlig produktion uppgick till 20 500 (5 000) fat oljeekvivalenter per dag under kvartalet. Totalt 1 691 000 (213 000) fat olja blev sålda under kvartalet, varav 1 355 000 (50 000) till export och 336 000 (163 000) till den lokala marknaden i Tunisien, till ett snittpris på 66,62 USD per fat (60,80). Totalt 182 699 fat olja har betalats i natura som royalty till den tunisiska staten under andra kvartalet. För mer information, se not 2 Redovisningsprinciper. Lagret av olja minskade under kvartalet med 12 000 fat och uppgick vid slutet av perioden till 376 000 fat. Första halvåret 2007 (1 januari 30 juni 2007): Under första halvåret 2007 producerades totalt 2 536 000 (739 000) fat oljeekvivalenter, varav 2 536 000 (739 000) fat olja och 0 (0) fat oljeekvivalenter gas. Genomsnittlig produktion uppgick till 14 022 (4 100) fat oljeekvivalenter per dag under första halvåret. Totalt 1 987 000 (742 000) fat olja blev sålda under halvåret, varav 1 433 000 (565 000) till export och 554 000 (177 000) till den lokala marknaden i Tunisien, till ett snittpris på 64,65 USD per fat (58,10). 7

Produktionsprognos PA Resources prognos är att bolaget kommer att producera cirka 23 000 fat olja i genomsnitt per dag i slutet av 2007 och cirka 25 000 fat i slutet av 2008. Under 2011 bedömer bolaget att de ska nå produktionsnivåer kring 50 000 fat olja per dag. Denna prognos innefattar inte den nya fyndigheten i Ekvatorial Guinea. Ökningen av produktionen beräknas under 2007 komma från Norge och under 2008 från Tunisien och Norge. Reserver av olja och gas Koncernens reserver är estimerade till 106,1 miljoner fat oljeekvivalenter per den 31 december 2006. Estimeringarna baseras på genomförda geologiska studier samt externa tredjepartsvärderingar. För mer information om PA Resources reserver, se Bokslutskommunikén för 2006. Koncernens resultat och intäkter Kvartal 2, 2007 (1 april 30 juni 2007): PA Resources resultat efter skatt uppgick till 314,3 MSEK (77,1) under andra kvartalet, vilket är en ökning med 308 procent jämfört med motsvarande period 2006. Koncernens intäkter för kvartalet uppgick till 862,5 MSEK (208,2), vilket motsvarar en ökning med 314 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Koncernens intäkter kommer helt och hållet från produktion och försäljning av olja i Tunisien. Den främsta orsaken till ökningen är att plattformen på Didon-fältet i Tunisien har uppnått full produktion. Oljepriset har också legat på en hög nivå vilket gett en positiv effekt på koncernens intäkter. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 573,9 MSEK (104,3) och rörelsemarginalen var 67 procent (50). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 525,4 MSEK (121,6). EBITDA (vinst före räntor, skatt och avskrivningar) uppgick till 645,6 MSEK (129,8). Nettoresultat per aktie före utspädning blev 2,17 SEK (0,57) och nettoresultatet per aktie efter utspädning blev 2,15 SEK (0,57). Utspädningseffekten hänför sig till koncernens teckningsoptionsprogram från oktober 2005. Likvida medel uppgick till 200,6 MSEK (468,1) vid kvartalets slut. Första halvåret 2007 (1 januari 30 juni 2007): Koncernens resultat efter skatt uppgick till 354,2 MSEK (74,0) vilket är en ökning med 379 procent jämfört med motsvarande period 2006. Det något lägre jämförelsetalet för första halvåret 2006 (74,0 MSEK), jämfört med jämförelsetalet för andra kvartalet 2006 (77,1 MSEK), beror på att koncernen har ändrat redovisningsprincip för oljelager den 1 januari 2007. Det proforma resultatet efter skatt för första kvartalet 2006 uppgår till -3,1 MSEK. Koncernens intäkter uppgick till 1 255,1 MSEK (335,7) vilket motsvarar en ökning med 274 procent jämfört med föregående år. För kommentar avseende de främsta orsakerna till ökningen se kommentar på punkt två under avsnittet Kvartal 2, 2007 (1 april 30 juni 2007) ovan. Rörelseresultatet uppgick till 703,5 MSEK (106,7) och rörelsemarginalen var 56 procent (32). Den främsta orsaken till det ökade rörelseresultatet jämfört med motsvarande period föregående år är att totala intäkter ökat avsevärt mer än rörelsens totala kostnader. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 604,6 MSEK (122,9) under första halvåret 2007. EBITDA (vinst före räntor, skatt och avskrivningar) uppgick till 813,2 MSEK (150,8). Räntabilitet på totalt eget kapital (koncernens resultat efter skatt dividerat med koncernens egna kapital) uppgick till 12,9 procent (4,5). Räntabilitet på totalt sysselsatt eget kapital (koncernens resultat före skatt plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med sysselsatt kapital (balansomslutningen minus icke räntebärande skulder)) uppgick till 14,2 procent (2,8). Nettoresultat per aktie före utspädning blev 2,44 SEK (0,55) och nettoresultat per aktie efter utspädning blev 2,42 SEK (0,55). Periodens kassaflöde var -471,7 MSEK (-281,7) och likvida medel uppgick till 200,6 MSEK (468,1) vid periodens slut. Det negativa kassaflödet beror på fortsatta betydande investeringar i olje- och gastillgångar i Tunisien. Investeringar under perioden Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under perioden till 1 013,7 MSEK (589,5) varav 1 008,0 MSEK avsåg investeringar i olje- och gastillgångar och 5,7 MSEK avsåg investeringar i maskiner och inventarier. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick under perioden till 87,7 MSEK och avsåg investeringar i olje- och gastillgångar. 8

Finansiell ställning Koncernens kassaflöde var -471,7 MSEK (-281,7) under första halvåret 2007. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 200,6 MSEK (468,1) och eget kapital uppgick på balansdagen till 2 748,0 MSEK (1 628,8) vilket gav en soliditet på 49,9 procent (43,4). I maj tecknade PA Resources ett oljehedge-kontrakt med Merrill Lynch Commodities Trading Limited, vilket innebär att 2 500 fat olja per dag är säkrade till ett minimum oljepris uppgående till 50 USD per fat. Syftet är att säkra en del av koncernens försäljning av olja mot fallande oljepris i US Dollar och på så sätt minska koncernens risk. Oljehedgekontraktet har en löptid om 24 månader med förfallodatum är den 31 maj 2009. Oljehedge-kontraktet redovisas i moderbolaget PA Resources AB och för ytterligare kommentarer angående hur kontraktet redovisats och har påverkat koncernens/moderbolagets resultat, se not 7 Redovisning finansiella instrument. Inga lån har tecknats eller nyemissioner har genomförts under andra kvartalet. Moderbolaget Kvartal 2, 2007 (1 april 30 juni 2007): Moderbolagets intäkter uppgick under andra kvartalet till 22,7 MSEK (-3,4). Resultatet före skatt uppgick till -14,1 MSEK (1,3). Inga investeringar av större väsentliga belopp har skett under perioden. Första halvåret 2007 (1 januari 30 juni 2007): Moderbolagets intäkter hänför sig till största del till försäljning inom koncernen och uppgick under första halvåret 2007 till 25,9 MSEK (13,0). Resultatet före skatt uppgick till -94,5 MSEK (7,0) och har främst påverkats av en negativ utveckling inom de finansiella posterna. Likvida medel uppgick på balansdagen till 21,7 MSEK (412,8) och det egna kapitalet uppgick till 1 772,6 MSEK (1 345,5). Risker och osäkerhetsfaktorer PA Resources styrelse har analyserat förekomsten av eventuella risker och osäkerhetsfaktorer som kan beröra moderbolaget och koncernen under de kommande sex månaderna. De risker som är aktuella för PA Resources kan delas upp i fyra områden; nämligen finansiella risker som till exempel valutarisker, affärsrisker som till exempel oljeprisets utveckling, operativa risker som till exempel driftavbrott samt samhällsrisker som till exempel politiska beslut eller politisk/religiös oro. För mer information om dessa risker, se Årsredovisningen 2006. Tilldelning av teckningsoptioner På den extra bolagsstämman den 17 oktober 2005 beslutades om utgivande av 5 100 000 stycken teckningsoptioner i PA Resources AB. Teckningsoptionerna utgjorde en del i ett aktierelaterat incentive-program avsett för företagsledare, nyckelmedarbetare och vissa styrelseledamöter i koncernen. Av de totalt utgivna teckningsoptionerna var 1 800 000 teckningsoptioner avsedda för vissa befintliga och tillkommande styrelseledamöter samt 3 300 000 optioner avsedda för ledning och andra nyckelmedarbetare. Under perioden 1 april 2007 och fram till dagen för årsstämman den 9 maj 2007, tilldelades 75 000 teckningsoptioner med ett lösenpris på 71,00 SEK per aktie till ledande befattningshavare inom koncernen. Per den 9 maj 2007 hade då totalt 4 125 000 optioner tilldelats, varav 1 500 000 till styrelseledamöter och 2 625 000 till ledande befattningshavare. På årsstämman den 9 maj 2007 fattades beslut, i enlighet med förslag från aktieägare, att utsläcka 500 000 teckningsoptioner som utgivits vid extra bolagsstämma 2005-10-17 samt att utge 500 000 nya teckningsoptioner. De nya teckningsoptionerna var avsedda för den nya styrelseordföranden Jan Kvarnström, som invaldes i PA Resources styrelse på årsstämman. Den 22 maj 2007 tilldelades Jan Kvarnström dessa 500 000 teckningsoptioner till en teckningskurs av 65,80 SEK. För mer information, se not 9 Redovisning av optioner i denna delårsrapport. Ny styrelseordförande Årsstämman den 9 maj 2007 beslutade om omval av Ulrik Jansson, Harald Arnet, Jan Haudemann-Andersen, Catharina Nystedt-Ringborg och Jan Pihl Grimnes samt nyval av Jan Kvarnström till PA Resources AB:s styrelse. Till ordförande i styrelsen valdes Jan Kvarnström. Personal Totalt antal anställda den 30 juni 2007 uppgick till 122 (103) personer, varav 4 (3) i Sverige, 14 (10) i Norge och 104 (90) i Tunisien. Av det totala antalet anställda var 103 (87) män och 19 (16) kvinnor. Medelantal anställda i koncernen under andra kvartalet 2007 var 119 personer. Siffrorna inom parantes gäller motsvarande tidpunkt föregående år. Kommande rapporttillfällen Delårsrapport jan sep 2007 (inkl. kvartal 3): 14 november 2007 Bokslutskommuniké 2007 (inkl. kvartal 4): 13 februari 2008 9

DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Koncernens resultaträkning i sammandrag TSEK Noter Kv 2 2007 Kv 2 2006 jan-juni 2007 jan-juni 2006 jan-dec 2006 Intäkter 2, 3 862 500 208 167 1 255 133 335 674 843 356 Förändring av varulager 2-577 1 339-149 949-9 262 Råvaror och förnödenheter 2-126 953-20 680-295 580-95 752-125 981 Övriga externa kostnader 10-48 667-49 427-76 332-71 617-124 650 Personalkostnader 9-39 531-9 564-68 055-18 411-109 599 Avskrivningar och nedskrivningar 3-71 633-25 525-109 711-44 127-112 029 Resultat från anläggningstillgångar som innehas för försäljning 6-1 201 - -1 805 - -3 705 Rörelseresultat 3 573 938 104 310 703 501 106 716 358 130 Finansiella intäkter 4 97 925 123 226 143 336 173 065 296 619 Finansiella kostnader 4-146 497-105 936-242 252-156 889-354 418 Summa finansiella poster -48 572 17 290-98 916 16 176-57 799 Resultat före skatt 3 525 366 121 600 604 585 122 892 300 331 Skatt på periodens resultat 5-211 017-44 451-250 340-48 933-66 996 Periodens resultat 314 349 77 149 354 245 73 959 233 335 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 314 349 77 149 354 245 73 959 233 408 Minoritetsintresse 8 - - - - -73 Periodens resultat 314 349 77 149 354 245 73 959 233 335 Nettoresultat per aktie före utspädning 2,17 0,57 2,44 0,55 1,69 Nettoresultat per aktie efter utspädning 2,15 0,57 2,42 0,55 1,69 Nettoresultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare. 10

Koncernens balansräkning i sammandrag TSEK Noter 2007-06-30 2006-06-30 2006-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 377 983-290 312 Materiella anläggningstillgångar 4 252 331 2 951 182 3 348 305 Finansiella anläggningstillgångar 1 839 665 1 074 Summa anläggningstillgångar 4 632 153 2 951 847 3 639 691 Varulager 2 14 961 25 321 15 110 Kundfordringar 264 997 99 333 153 808 Aktuell skattefordran 122 686 - - Övriga fordringar 20 136 25 265 290 356 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 230 218 176 114 108 375 Likvida medel 11 200 631 468 093 669 555 Tillgångar som innehas för försäljning 6 18 401-19 671 Summa omsättningstillgångar 872 030 794 126 1 256 875 SUMMA TILLGÅNGAR 5 504 183 3 745 973 4 896 566 EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 72 507 67 557 70 007 Övrigt tillskjutet kapital 1 791 995 1 301 361 1 784 960 Reserver 4 759-45 052-33 907 Balanserade vinstmedel och periodens resultat 7 878 724 304 909 490 839 2 747 985 1 628 775 2 311 899 Minoritetsintresse 8 0 0 0 Summa eget kapital 2 747 985 1 628 775 2 311 899 SKULDER Långfristiga skulder 2 123 766 1 651 068 1 486 409 Uppskjuten skatteskuld 5 64 986 - - Avsättningar 2,9 59 482 21 439 18 227 Summa långfristiga skulder 2 248 234 1 672 507 1 504 636 Avsättningar 638-11 860 Aktuell skatteskuld 2 168 058 63 080 11 478 Leverantörsskulder 45 649 225 406 180 484 Övriga skulder 246 550 128 927 794 451 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 44 859 27 278 79 962 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 6 2 210-1 796 Summa kortfristiga skulder 507 964 444 691 1 080 031 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 5 504 183 3 745 973 4 896 566 STÄLLDA SÄKERHETER 11 1 795 595 349 000 330 500 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 11 14 000 0 66 400 11

Förändringar i koncernens egna kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserade Aktie- tillskjutet vinstmedel och Minoritets- TSEK Noter kapital kapital Reserver periodens resultat intresse Totalt Ingående balans per 1 januari 2006 64 057 1 015 426-15 379 175 945 0 1 240 049 Justering till följd av ändrad redovisningsprincip 55 005 55 005 Justerad ingående balans 64 057 1 015 426-15 379 230 950 0 1 295 054 Omräkningsdifferenser - utlandsverksamheter -29 673-29 673 Summa intäkter och kostnader som redovisats direkt mot eget kapital -29 673-29 673 Periodens resultat 73 959 73 959 Summa intäkter och kostnader jan-juni 2006-29 673 73 959 0 44 286 Nyemission 3 500 285 935 289 435 Utgående balans per 30 juni 2006 67 557 1 301 361-45 052 304 909 0 1 628 775 Ingående balans per 1 juli 2006 67 557 1 301 361-45 052 304 909 0 1 628 775 Förvärv 8 73 73 Redovisning av finansiella instrument till verkligt värde 7-20 123-20 123 Omräkningsdifferenser - utlandsverksamheter 11 145 11 145 Summa intäkter och kostnader som redovisats direkt mot eget kapital 11 145-20 123 73-8 905 Periodens resultat 159 449-73 159 376 Summa intäkter och kostnader juli-dec 2006 11 145 139 326 0 150 471 Nyemission 2 450 192 248 194 698 Ej registrerat aktiekapital 300 510 300 510 Emissionskostnader -9 159-9 159 Aktierelaterade ersättningar 9 46 604 46 604 Utgående balans per 31 december 2006 70 007 1 784 960-33 907 490 839 0 2 311 899 Ingående balans per 1 januari 2007 70 007 1 784 960-33 907 490 839 0 2 311 899 Redovisning av finansiella instrument till verkligt värde 7 1 171 1 171 Omräkningsdifferenser - utlandsverksamheter 38 666 38 666 Summa intäkter och kostnader som redovisats direkt mot eget kapital 38 666 1 171 0 39 837 Periodens resultat 354 245 354 245 Summa intäkter och kostnader jan-juni 2007 38 666 355 416 0 394 082 Nyemission 2 500-2 500 0 Emissionskostnader -961-961 Valutakursdifferens hänförlig till nyemission 10 496 10 496 Aktierelaterade ersättningar 9 32 469 32 469 Utgående balans per 30 juni 2007 72 507 1 791 995 4 759 878 724 0 2 747 985 Antal aktier uppgick till 145 014 004 stycken per 2007-06-30. Ingen utdelning har föreslagits för räkenskasåret 2006 eller tidigare räkenskapsår. Reserver som finns avser effekter vid omräkning av verksamheter i utländsk valuta. 12

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag TSEK jan-juni 2007 jan-juni 2006 jan-dec 2006 jan-dec 2005 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 604 585 122 892 300 331 212 178 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 440 522 60 762-71 791 78 231 Betald skatt -122 651-77 450-154 064-7 666 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 922 456 106 204 74 476 282 743 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/minskning (+) varulager -149-949 9 262-19 993 Ökning (-)/minskning (+) lång- och kortfristiga fordringar 39 734-90 097-380 722-100 007 Ökning (+)/minskning (-) kortfristiga skulder -727 255 58 807 778 855 305 918 Kassaflöde från den löpande verksamheten 234 786 73 965 481 871 468 661 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag - - -89 428 - Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -75 351 - -180 207 - Förvärv av materiella anläggningstillgångar -972 586-645 113-1 175 179-2 190 973 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -1 094 - - - Avyttring av finansiella anläggningtillgångar - - - 8 460 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 049 031-645 113-1 444 814-2 182 513 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna lån 638 376-212 521 1 513 658 Amortering av skuld -295 825 - -87 040-8 665 Nyemission - 289 435 775 484 911 861 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 342 551 289 435 900 965 2 416 854 Periodens kassaflöde -471 694-281 713-61 978 703 002 Likvida medel vid periodens början 669 555 750 145 750 145 43 868 Valutakursdifferens i likvida medel 2 770-339 -18 613 3 275 Likvida medel vid periodens slut 200 631 468 093 669 554 750 145 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar- och nedskrivningar 109 711 44 127 112 029 9 772 Kursvinster -60 180-116 974-341 603-38 462 Kursförluster 353 761 134 392 92 509 132 365 Räntefordringar -593-783 - - Avsättningar pensioner 2 094 - -1 204 - Kostnader optionsprogram 35 729-66 405 - Reavinst vid försäljning av aktier - - - -7 342 Övriga rörelseintäkter - - - -18 102 Minoritetsintresse - - 73 - Totalt 440 522 60 762-71 791 78 231 13

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag TSEK Noter Kv 2 2007 Kv 2 2006 jan-juni 2007 jan-juni 2006 jan-dec 2006 Nettoomsättning 3 22 666-3 416 25 862 13 019 20 329 Övriga externa kostnader 10-6 753-18 890-11 387-29 367-21 592 Personalkostnader 9-18 764-940 -28 098-1 795-35 959 Avskrivningar och nedskrivningar 3-8 -27-40 -51-97 Rörelseresultat 3-2 859-23 273-13 663-18 194-37 319 Övriga ränteintäkter och liknande intäkter 4 78 985 99 304 111 878 133 707 242 732 Räntekostnader och liknande kostnader 4-90 228-74 700-192 748-108 532-251 491 Summa finansiella poster -11 243 24 604-80 870 25 175-8 759 Resultat före skatt 3-14 102 1 331-94 533 6 981-46 078 Skatt på periodens resultat 0 0 0 0 0 Periodens resultat -14 102 1 331-94 533 6 981-46 078 14

Moderbolagets balansräkning i sammandrag TSEK Noter 2007-06-30 2006-06-30 2006-12-31 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 179 249 203 Finansiella anläggningstillgångar 2 251 301 2 000 826 2 220 267 Summa anläggningstillgångar 2 251 480 2 001 075 2 220 470 Kundfordringar - 50 - Fordringar hos koncernföretag 542 124 176 733 300 356 Aktuell skattefordran 282-164 Övriga fordringar 401 922 288 650 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 119 34 064 39 030 Kassa och bank 11 21 712 412 801 378 609 Summa omsättningstillgångar 588 638 624 570 1 006 809 SUMMA TILLGÅNGAR 2 840 118 2 625 645 3 227 279 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 72 507 67 557 70 007 Pågående nyemission - - 291 351 Reservfond 985 063 1 290 279 985 063 Summa bundet eget kapital 1 057 570 1 357 836 1 346 421 Fritt eget kapital Överkursfond 776 568-478 183 Balanserade medel och periodens resultat 7-61 537-12 300-16 635 Summa fritt eget kapital 715 031-12 300 461 548 Summa eget kapital 1 772 601 1 345 536 1 807 969 SKULDER Långfristiga skulder 1 014 353 1 089 908 1 016 286 Avsättningar 9 14 306-10 300 Summa långfristiga skulder 1 028 659 1 089 908 1 026 586 Skulder till koncernföretag - 171 528 56 086 Leverantörsskulder 1 917 2 653 1 124 Övriga skulder 22 066 246 304 332 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14 875 15 774 31 182 Summa kortfristiga skulder 38 858 190 201 392 724 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 2 840 118 2 625 645 3 227 279 STÄLLDA SÄKERHETER 11 1 771 315 349 000 298 000 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 11 14 000 294 000 272 400 15

Valutakurser Följande valutakurser har använts i samband med upprättandet av delårsrapporten. Balansdagskurs (genomsnitt) Genomsnittskurs 2007-06-30 1 EUR motsvarar i SEK 9,25 9,23 1 USD motsvarar i SEK 6,84 6,94 1 TND motsvarar i SEK 5,32 5,39 1 NOK motsvarar i SEK 1,16 1,13 2006-06-30 1 EUR motsvarar i SEK 9,23 9,31 1 USD motsvarar i SEK 7,35 7,41 1 TND motsvarar i SEK 5,55 5,64 1 NOK motsvarar i SEK 1,17 1,19 2006-12-31 1 EUR motsvarar i SEK 9,05 9,26 1 USD motsvarar i SEK 6,85 7,38 1 TND motsvarar i SEK 5,35 5,60 1 NOK motsvarar i SEK 1,10 1,15 Nyckeltal och aktiedata 2007-06-30 2006-06-30 2006-12-31 2005-12-31 2004-12-31 Intäkter TSEK 1 255 133 335 674 843 356 395 319 148 648 Rörelseresultat TSEK 703 501 106 716 358 130 239 094 90 938 Rörelseresultat per aktie efter utspädning SEK 4,81 0,79 2,60 2,14 1,39 Resultat efter finansnetto per aktie efter utspädning SEK 4,13 0,91 2,18 1,90 1,34 Periodens resultat efter skatt per aktie efter utspädning SEK 2,42 0,55 1,69 1,05 0,88 Räntabilitet på eget kapital % 12,9% 4,5% 10,1% 9,0% 21,1% Räntabilitet på sysselsatt kapital % 14,2% 2,8% 8,8% 11,0% 28,8% Eget kapital per aktie före utspädning SEK 18,95 12,05 15,94 10,11 3,04 Eget kapital per aktie efter utspädning SEK 18,36 12,05 15,94 10,11 3,04 Vinstmarginal % 48,2% 36,6% 35,6% 53,7% 58,9% Soliditet % 49,9% 43,5% 47,2% 38,0% 70,1% Skuldsättningsgrad % 77,3% 101,4% 64,3% 126,7% 13,0% Börskurs vid periodens slut SEK 72,50 41,20 72,25 39,00 42,10 Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning ggr 3,83 3,42 4,53 3,86 13,86 P/E-tal per aktie ggr 29,68 75,27 42,66 37,12 48,06 Antal utestående aktier före utspädning Antal 145 014 004 135 114 004 145 014 004 128 114 004 89 414 004 Antal utestående aktier efter utspädning Antal 149 639 004 135 114 004 145 014 004 128 114 004 89 414 004 Genomsnitt antal utestående aktier före utspädning Antal 145 014 004 135 114 004 137 824 278 111 514 004 65 485 592 Genomsnitt antal utestående aktier efter utspädning Antal 146 378 269 135 114 004 137 824 278 111 514 004 65 485 592 PA Resources innehar inga egna aktier vid rapportperiodens utgång. För nyckeltalsdefinitioner hänvisas till senaste årsredovisning för räkenskapsåret 2006. 16

Aktieägarstruktur de 10 största aktieägarna per den 30 juni 2007 De 10 största aktieägarna per 30 juni 2007 Innehav, antal aktier Andel av totala aktiekapitalet Bertil Lindqvist 13 680 000 9,4% Jan Haudemann-Andersen (inkl. kontrollerade bolag) 11 396 130 7,9% Hunter Hall International (inkl. kontrollerade fonder) 9 955 600 6,9% Ulrik Jansson (inkl. kontrollerade bolag) 8 512 512 5,9% UBS AG, London (IPB segregated client accounts) 7 070 900 4,9% Stein Haudemann Andersen (inkl. kontrollerade bolag) 2 388 400 1,6% Tore Aksel Voldberg 2 300 000 1,6% Livförsäkringsaktiebolaget 2 004 600 1,4% Nordnet Pensionförsäkringar AB 1 996 534 1,6% Jan Pihl Grimnes (inkl. kontrollerade bolag) 1 750 000 1,2% Länsförsäkringar Småbolagsfond 1 596 100 1,1% SIS Segaintersettle AG 1 561 537 1,2% Summa aktier 10 största aktieägarna 64 212 313 44,3% Antal aktier övriga aktieägare 80 801 691 55,7% Totalt antal aktier 145 014 004 100,0% Källor: Utskrifter av VPC AB:s aktiebok i Sverige respektive VPS:s aktiebok i Norge den 29 juni 2007. 17

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA FÖR MODERBOLAGET OCH KONCERNEN 1. Företagsinformation PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180, med säte i Stockholm, Sverige, är sedan 2006 noterat på OMX Nordiska Börs i Stockholm (Mid Cap-listan i sektor Energi) och sedan 2001 på Oslo Börs SMB-lista. Bolagets inklusive dotterbolagens verksamhet är beskriven under avsnittet Koncernens verksamhet. Styrelsen och verkställande direktören har godkänt denna delårsrapport som omfattar perioden 1 januari till 30 juni 2007 för publicering den 22 augusti 2007. 2. Redovisningsprinciper Delårsrapportens delar hänförliga till koncernen är upprättade enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapportering för koncerner. Delårsrapportens delar hänförliga till Moderbolaget är upprättade i enlighet med svensk lag, Årsredovisningslagen och med tillämpning av Redovisningsrådets rekommendation RR 32:05, Redovisning för juridiska personer samt uttalanden från Redovisningsrådets Akutgrupp. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med det senaste årsbokslutet med undantag av införandet av redovisningsprincipen benämnd Net Entitlement Method samt redovisning av royalty. Delårsrapporten är förkortad och innehåller inte all information och upplysningar som återfinns i årsredovisningen och delårsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2006. Från och med januari 2007 har koncernen bytt redovisningsprincip vad gäller redovisning och värdering av utestående lager. Den nya redovisningsprincipen, benämnd Net Entitlement Method, innebär att totalt utestående lager, per den sista i redovisningsperioden, värderas och hanteras såsom om lagret vore sålt på balansdagen. Därmed redovisas inget lager för petroleumprodukter i koncernens balansräkning och intäkten redovisas med utgångspunkt från det försäljningspris som råder på den internationella marknaden per balansdagen och redovisas som upplupen intäkt. I koncernens totala intäkter uppgående till 1 255 133 TSEK som redovisas i koncernens resultaträkning ingår totala intäkter om 156 890 TSEK hänförligt till värdering av totalt utestående oljelager i antal fat. Motsvarande belopp har redovisats inom balansposten Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter i koncernens balansräkning. En uppskjuten skattekostnad har beaktats och ingår i resultatposten Skatt på periodens resultat i resultaträkningen. Motsvarande belopp har redovisats inom balansposten Avsättningar, vilken ingår inom den totala balansposten för Långfristiga skulder. I samband med införandet av den nya redovisningsprincipen Net Entitlement Method, har räkenskaperna för åren 2004, 2005 och 2006 justerats retroaktivt innebärandes en negativ effekt uppgående till 578 TSEK, vilken redovisats inom ramen för balanserade vinstmedel i koncernens egna kapital. Från och med kvartal 2 2007 har koncernen bytt redovisningsprincip vad gäller redovisning av royalty som hänför sig till den olja som betalas i natura till den tunisiska staten. Tidigare har denna form av royaltykostnad avräknats direkt mot intäkterna i resultaträkningen, men från och med kvartal 2 2007 redovisas royaltykostnad och intäkt hänförlig till olja som betalas i natura till den tunisiska staten brutto i resultaträkningen. Därmed inkluderas både en royaltyintäkt i totala intäkter och en royaltykostnad i resultatposten Råvaror och förnödenheter i koncernens resultaträkning. Den nya redovisningsprincipen leder inte till någon resultateffekt och har beaktats i resultaträkningen för kvartal 2 och för perioden januari juni 2007. Jämförelsesiffror för motsvarande perioder föregående år samt för tidigare räkenskapsår har inte räknats om, då detta inte har bedömts få någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. Delårsrapporten för perioden januari - juni 2007 har i övrigt upprättats enligt gällande IFRS/IAS standarder som antagits av EG-kommissionen för tillämpning från och med den 1 januari 2005. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna. 18