SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL

215 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL

Delårsrapport januari-april 215 Nettoomsättningen ökade till 6 243 (5 838). Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) ökade till 1 262 (832). Rörelseresultatet förbättrades till 941 (53). Rörelsemarginalen förbättrades till 15 procent (9). Kassaflödet efter investeringar uppgick till 74 (515). FINANSIELL RAPPORTERING Södra lämnar från 214 delårsrapporter som omfattar tertial (fyra månader). Delårsrapporter kan laddas ned från www.sodra.com DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 3

Koncernchefens kommentarer Året 215 har börjat bra för Södra med god försäljning och starkt resultat. Marknadsläget har varit stabilt, priserna relativt goda och valutasituationen gynnsam. Dessutom har vi haft en effektiv produktion och vi ser resultat av fortsatta rationaliseringar. Nettomsättningen ökade till 6 243 (5 838), rörelseresultatet förbättrades till 941 (53) och rörelsemarginalen till 15 procent (9). Kassaflödet efter investeringar förbättrades med 225 till 74 (515). Sammantaget överträffade Södra samtliga sina finansiella mål. De tre affärsområdena redovisar i huvudsak goda resultat. Priset på avsalumassa har gått ned något i dollar under tertialet i jämförelse med årsskiftet, men en gynnsam valuta har uppvägt denna negativa effekt. Inom En stark inledning på 215. affärsområdet Södra Cell pågår ett omfattande nyinvesteringsprogram som syftar till att stärka konkurrenskraften ytterligare. De pågående investeringarna om cirka 5 Mdr SEK löper enligt plan och de redan konkurrenskraftiga bruken Värö och Mörrum kommer att få en ännu starkare position på världsmarknaden efter expansionen. Under tertialet har dessa båda bruk haft planerade underhållsstopp vilket påverkat volymerna. Inom sågade trävaror och interiörprodukter affärsområde Wood som bildades i höstas ökade nettoomsättningen och rörelseresultatet förbättrades något. Marknaden för samtliga produkter var alltjämt god även om en viss prisnedgång kunnat noteras på viktiga marknader. Fokus inom affärsområdet ligger på att fortsätta förbättra produktionen och stärka marknadsorienteringen för att öka effektivitet och lönsamhet. Råvarutillförseln har varit god under årets inledning, även om upparbetningen av stormvirke och en besvärlig vårvinter med blöta och mjuka marker innebar utmaningar för fältverksamheten. Södra som koncern är inne i ett betydande förändringsarbete för att stärka den underliggande intjäningsförmågan och konkurrenskraften för att bli en starkare koncern. Detta arbete går bättre och snabbare än väntat. Under våren har fattats beslut att tillföra forskningsstiftelsen 5 för att främja forskning och utveckling inom skoglig och skogsindustriell verksamhet. Allt syftar till att stärka skogsgårdens ekonomi genom att Södra är en koncern som i alla delar är ledande. Södras produkter avsätts på en global marknad som förändras med expressfart. Här visar Södra vägen genom att hela tiden pröva och ompröva för att bli ännu bättre som företag. Lars Idermark Vd och koncernchef, Södra DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 5

Perioden i korthet 215 214 214 NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT jan-apr jan-apr jan-dec Nettoomsättning, 6 243 5 838 17 339 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), 1 262 832 2 552 Rörelseresultat, 941 53 1 516 Avkastning sysselsatt kapital, * 22 11 13 Rörelsemarginal, 15 9 9 Soliditet, 62 6 61 215 214 214 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec jan-apr jan-apr jan-dec Södra Skog 3 193 3 263 9 234 41 51 112 Södra Cell 3 28 2 719 8 36 968 517 1 593 Södra Wood 1 981 1 836 5 552 22 21 99 Övrigt/elimineringar 1 959 1 98 5 753 9 86 288 Koncernen 6 243 5 838 17 339 941 53 1 516 Skuldsättningsgrad, ggr,,1,1 Kassaflöde efter investeringar, 74 515 267 Investeringar exkl finansiella, 598 366 2 46 Antal anställda 3 68 3 572 3 524 Medelantal anställda 3 654 3 512 3 578 USD/SEK (snittkurs) 8,489 6,4858 6,865 EUR/SEK (snittkurs) 9,3688 8,91 9,963 NBSK (snittpris USD/ton) 894 918 926 *Hänsyn tagen till engångspost gällande försäljning av utrustning från Södra Cell Tofte AS. Södras rörelseresultat för årets första fyra månader uppgick till 941 att jämföra med 53 för motsvarande period föregående år. Det förbättrade resultatet beror i huvudsak på god efterfrågan på Södras produkter och tjänster och en gynnsam valutasituation. MARKNADSLÄGE Utvecklingen under det första tertialet har gett skäl till fortsatt tro på en gradvis acceleration av den globala tillväxten under 215. I USA har återhämtningen varit allt tydligare vilket bland annat uttryckts i en förstärkt dollar. I Japan har tecken synts på att draghjälpen från USA lyft exporten och i Västeuropa har uppgången i den brittiska ekonomin fortsatt samtidigt som situationen i eurozonen stabiliserats. I Sverige ser den allmänekonomiska utvecklingen positiv ut för 215 och bland annat spås fortsatta bostadsinvesteringar. I Norge har ekonomin dämpats som följd av ett lågt oljepris. I Kina har ekonomin fortsatt långsamt bromsat in medan den ryska ekonomin försvagats samtidigt som landets agerande bidragit till fortsatt geopolitisk osäkerhet. Virkesutbudet i södra Sverige låg i nivå med föregående år men betydligt över genomsnittet de senaste fem åren. Försörjningen av virke till Södras industrier har fungerat väl. Leveranserna av sågade trävaror utvecklades positivt. Inom list- och panelprodukter har konkurrensen varit fortsatt betydande från tillverkare i Baltikum. Efterfrågan på massa har varit stabil, men valutautvecklingen med en stärkt dollar mot euron har inneburit ett något lägre världsmarknadspris på barrsulfatmassa (NBSK). NETTOOMSÄTTNING Koncernens nettoomsättning uppgick under första tertialet till 6 243 (5 838), en ökning med 7 procent. Den ökade nettoomsättningen förklaras främst av gynnsamma valutakursförändringar där den svenska kronan fortsatte att försvagas mot dollarn. RESULTAT Rörelseresultatet ökade till 941 (53). Resultatförbättringen förklaras av en god efterfrågan på Södras produkter och tjänster och en gynnsam valutasituation. Resultatet för affärsområde Södra Cell ökade till 968 (517), resultatet för Södra Wood uppgick till 22 (21) och för Södra Skog uppgick resultatet till 41 (51). Resultatet för Trivselhus förbättrades till 11 (7) som följd av ökad försäljning och lägre kostnader. Rörelsemarginalen för koncernen uppgick till 15 procent (9). Finansnettot uppgick till 2 ( 26). Utfallet var främst en effekt av ett negativt räntenetto. Resultatet efter finansnetto förbättrades till 921 (477). Periodens skattekostnad uppgick till 158 (81) och har beräknats utifrån en bedömd skattesats för helåret. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 22 procent (11). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar förbättrades till 74 (515). Kassaflödet har påverkats av ett positivt resultat samtidigt som investeringarna ökat jämfört med motsvarande period föregående år. Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick per den 3 april till 1 851 (1 382 vid årsskiftet). FINANSIELL STÄLLNING Eget kapital uppgick per den 3 april till 11 29 (1 524 vid årsskiftet), varav inbetalt och emitterat insatskapital svarade för 2 855 (2 829 vid årsskiftet). Balansomslutningen hade per den 3 april ökat något och uppgick till 18 324 (17 229 vid årsskiftet). Soliditeten per den 3 april var 62 procent (61 vid årsskiftet). Södras upplåning bestod främst av inlåning från medlemmarna. INVESTERINGAR OCH FÖRVÄRV Investeringarna uppgick totalt till 634 (366), varav finansiella 36 ( ). Investeringarna inom samtliga affärsområden hade tyngdpunkt på produktivitet och miljö varav 544 (293) inom Södra Cell, 37 (59) inom Södra Wood och 6 (2) inom Södra Skog. Av de finansiella investeringarna om 36 avsåg merparten intresseföretaget Silva Green Fuel AS. 8. 6. 4. 2. - 2. - 4. - 6. - 8. 213 214 215 Nettoomsättning Rörelsemarginal 2 1-1 - 2 ÖVRIGA VIKTIGA HÄNDELSER Den 1-11 januari drog stormen Egon in över södra Sverige och fällde cirka 1,5 miljoner skogskubikmeter på Södras medlemmars fastigheter. I februari tecknade Södra och Statkraft ett samarbetsavtal om att starta ett gemensamt företag för framtida produktion av biodrivmedel. Företaget, som heter Silva Green Fuel AS, ägs till 49 procent av Södra och 51 procent av Statkraft. I samband med tecknandet av samarbetsavtalet förvärvade Statkraft samtliga aktier i Södra Cell Tofte AS som äger den tidigare fabrikstomten i Tofte. I resultatet för 215 ingår en positiv resultateffekt hänförlig till avvecklingen av massaverksamheten i Norge om 133 (177). Södras styrelse har beslutat att tillföra Södra Skogsägarnas stiftelse för forskning, utveckling och utbildning ytterligare 5 för att främja FoU inom skoglig och skogsindustriell verksamhet i södra Sverige. Stiftelsen bildades av Södra 1995 då 1 avsattes till forskningsprojekt med skogen som gemensam nämnare. Södra har gjort ytterligare två avsättningar med 5 vardera varav den senaste 26. Under perioden 24-213 har stiftelsen beviljat projektansökningar på drygt 12. HÄNDELSER EFTER RAPPORTERINGSPERIODENS UTGÅNG Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapporteringsperiodens utgång. PERSONAL Antalet anställda uppgick per den 3 april till 3 68 (3 524 vid årsskiftet). MEDLEMMAR Medlemsantalet var per den 3 april 5 358 (5 227 vid årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen var 2,4 miljoner hektar (2,39 vid årsskiftet), en ökning med 13 hektar. 1.2 9 6 3-3 - 6-9 213 214 215 4 3 2 1-1 - 2-3 Rörelseresultat Avkastning på sysselsatt kapital (ack) 6 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 7

Affärsområde Södra Skog Affärsområde Södra Cell 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec Nettoomsättning, 3 193 3 263 9 234 Rörelsens kostnader, 3 134 3 196 9 71 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), 59 67 163 Av- och nedskrivningar, 18 16 51 Rörelseresultat, 41 51 112 Rörelsemarginal, 1 2 1 Operativt kapital, 885 1 186 1 197 Avkastning operativt kapital, 12 13 1 Kassaflöde efter investeringar, 343 12 3 Investeringar exkl finansiella, 6 2 61 Antal anställda 561 574 518 Medelantal anställda 613 578 575 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec Nettoomsättning, 3 28 2 719 8 36 Rörelsens kostnader, 1 85 1 996 6 73 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), 1 178 723 2 233 Av- och nedskrivningar, 21 26 64 Rörelseresultat, 968 517 1 593 Rörelsemarginal, 32 19 19 Operativt kapital, 7 85 6 131 7 596 Avkastning operativt kapital, * 34 19 23 Kassaflöde efter investeringar, 736 581 25 Investeringar exkl finansiella, 544 293 1 838 Antal anställda 1 174 1 135 1 169 Medelantal anställda 1 153 1 132 1 175 * Hänsyn tagen till engångspost gällande försäljning av utrustning från Södra Cell Tofte AS. Rörelseresultatet i Södra Skog uppgick till 41 (51). Minskningen är främst en följd av minskade marginaler. Rörelseresultatet i Södra Cell förbättrades till 968 (517) främst till följd av gynnsammare valutakurser. MARKNADSLÄGET Virkesutbudet under det första tertialet var fortsatt gott och i nivå med föregående år. Slutavverkningskontrakteringen låg på en hög nivå medan gallringskontrakteringen var lägre. Efterfrågan på framför allt barrtimmer var hög under tertialet och försågningen inom Södras verksamhetsområde ökade under årets första tre månader med 8 procent jämfört med föregående år. Efterfrågan på såväl sågbart löv som lövmassaved var god under perioden medan efterfrågan på barrmassaved var något lägre framförallt beroende på underhållsstopp vid Södras industrier. Timmerlagren var vid periodens utgång på en god nivå och Södras sågverk var välförsörjda. Lagren av barrmassaved ökade under tertialet på grund av den något lägre efterfrågan, men även upparbetningen av virkesvolymerna efter stormen Egon i januari bidrog till ett starkare flöde. Den 1 februari infördes en kontrakteringspremie på 25 SEK per m 3 fub för lövmassaved. Från och med den 15 april ersattes kontrakteringspremien med en motsvarande prishöjning på 25 SEK per m 3 fub för lövmassaved. Den 16 februari sänktes priset för gran- och talltimmer samt klensortiment av barr med 2 SEK per m 3 fub samtidigt som priset för björk- och ektimmer höjdes med 3 SEK per m 3 fub. Leveranserna till värme- och kraftvärmeverk minskade något på grund av en varmare vinter. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen minskade något och uppgick till 3 193 (3 263), varav intern försäljning uppgick till 1 986 (1 992). RESULTAT Rörelseresultatet uppgick till 41 (51) främst till följd av minskade marginaler i virkeshandeln. Rörelsemarginalen uppgick till 1 procent (2). Virkesvolymerna från fält uppgick till 3 426 m 3 fub i första tertialet, en ökning med 7 m 3 fub jämfört med motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen i virkesaffärerna försämrades till följd av lägre marginaler. Utfallet för bränslesortimenten var lägre med mindre volymer, i första hand till följd av den milda vintern. Leveranserna av sågverksflis låg på en fortsatt hög nivå till följd av en hög produktion vid sågverken och ännu en mild vinter. Avkastningen på operativt kapital var 12 procent (13). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar var 343 ( 12), främst till följd av ett förbättrat operativt kapital. ÖVRIGT Vid periodens utgång var antalet anställda 561 (574), varav 2 procent kvinnor. MARKNADSLÄGET Efterfrågan på avsalumassa var vid inledningen av året svag vilket resulterade i ökade lager. Mot slutet av perioden sjönk lagren säsongsmässigt till följd av en stärkt efterfrågan. Priset på avsalumassa har gått ned i dollar något under tertialet i jämförelse med årsskiftet, men en gynnsam valuta har uppvägt denna negativa effekt. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen ökade och uppgick till 3 28 (2 719), främst till följd av en gynnsam valutasituation. RESULTAT Rörelseresultatet ökade till 968 (517), främst till följd av gynnsammare valutakurser. Rörelsemarginalen ökade jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 32 procent (19). Avkastningen på operativt kapital förbättrades och uppgick till 34 procent (19). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar var 736 (581). Kassaflödet har påverkats av ett positivt resultat samtidigt som investeringarna ökat jämfört med motsvarande period föregående år. PRODUKTION Produktionen under perioden januari-april 215 blev något lägre än motsvarande period 214 och uppgick till 494 ton (52 ). Minskningen var en följd av fler planerade underhållsstopp jämfört med föregående år. Leveranserna av fjärrvärme var något högre än föregående år medan leveranserna av el var något lägre till följd av reducerad tillgänglighet. ÖVRIGT I februari avyttrades samtliga aktier i Södra Cell Tofte AS till Statkraft. I resultatet för 215 ingår en positiv resultateffekt hänförlig till avvecklingen av massaverksamheten i Norge om 133 (177). Vid periodens utgång var antalet anställda 1 174 (1 135), varav 17 procent kvinnor. 1 m 3 fub 3.5 3. 2.5 6 4 15 1 4. 3. 2. 4 3 2 1. 8 6 4 5 4 3 2 2. 1.5 1. 5 2 5 1. - 1. 1-1 2-2 - 4-6 1-1 - 2-3 213 214 215-2 213 214 215-5 - 2. 213 214 215-2 - 8 213 214 215-4 Virkesvolymer från fält Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital (ack) Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital (ack) 8 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 9

Affärsområde Södra Wood 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec Nettoomsättning, 1 981 1 836 5 552 Rörelsens kostnader, 1 872 1 725 5 25 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), 19 111 347 Av- och nedskrivningar, 87 9 248 Rörelseresultat, 22 21 99 Rörelsemarginal, 1 1 2 Operativt kapital, 3 726 3 567 3 52 Avkastning operativt kapital, 2 2 3 Kassaflöde efter investeringar, 2 117 4 Investeringar exkl finansiella, 37 59 128 Antal anställda 1 444 1 461 1 423 Medelantal anställda 1 457 1 413 1 443 Rörelseresultat i Södra Wood förbättrades något och uppgick till 22 (21), främst till följd av gynnsammare valutakurser samt förbättrat sågutbyte. Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec Nettoomsättning 6 243 5 838 17 339 Övriga intäkter* 243 78 396 Rörelsens kostnader 5 224 5 84 15 183 Av- och nedskrivningar 321 329 1 36 Rörelseresultat 941 53 1 516 Finansnetto 2 26 56 Resultat före skatt 921 477 1 46 Skatt 158 81 158 Periodens resultat 763 396 1 32 Övrigt totalresultat Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet 3 27 Poster som kommer att omklassificeras till resultatet 7 9 3 Periodens övrigt totalresultat 23 9 3 MARKNADSLÄGET Efterfrågan på både bygg- och interiörträ var stark i Sverige och Norge under det första tertialet och präglades av ökad nybyggnation samt den starka ROT- marknaden i Sverige som skapat en god efterfrågan på träprodukter. På övriga huvudmarknader i Europa steg efterfrågan något i takt med en bättre byggkonjunktur och ökad husbyggnation. Priserna på byggträ har dock inte stigit i Europa utan dämpats av den höga produktionstakten hos sågverken. Priserna på interiörträ ökade något, men för list- och panelprodukter har konkurrensen från leverantörer i Baltikum varit fortsatt betydande. Tillgången på råvara till sågverken har varit god. Marknaderna i Nordafrika och Mellanöstern, i synnerhet Egypten, var betydligt svagare i inledningen av 215 med höga lager och likviditetsbrist. Under senare delen av våren har leveranserna börjat komma tillbaka. På marknaden i USA har den gynnsamma valutakursen gjort att exporten från Europa till USA ökat. I Asien, främst Kina, har efterfrågan varit fortsatt god, och marknaden i Japan förbättrades. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen ökade till 1 981 (1 836) främst beroende på högre priser och volymer för sågade trävaror samt ökad försäljning för interiörträprodukter. Leveranserna av sågade trävaror uppgick till 693 m 3 sv (61 ). RESULTAT Rörelseresultatet förbättrades något till 22 (21) till följd av gynnsamma valutakurser och förbättrat sågutbyte. Rörelsemarginalen uppgick till 1 procent (1). Den ökade försäljningen av interiörträprodukter i Sverige och Norge har bland annat motverkats av höjda råmaterialkostnader. Avkastningen på operativt kapital var 2 procent (2). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar var 2 ( 117). PRODUKTION Produktionen av sågade trävaror ökade jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 72 m 3 sv (649 ). Sågtakten i Värö låg under tertialet på cirka 6 m 3 sv på årsbasis, vilket gör det till Sveriges i dagsläget största sågverk. ÖVRIGT Vid periodens utgång var antalet anställda 1 444 (1 461), varav 16 procent kvinnor. Periodens summa totalresultat 74 45 1 35 Resultat hänförligt till Moderföretaget 763 394 1 298 Minoritetens andel av periodens resultat 2 4 Periodens resultat 763 396 1 32 Totalresultat hänförligt till Moderföretagets ägare 74 43 1 32 Minoritetsintresse 2 3 Periodens totalresultat 74 45 1 35 * I övriga intäkter ingår även andelar i intresseföretags resultat 2.4 4 9 9 1.8 3 6 6 3 3 1.2 2 6 1-3 - 3-6 - 6-9 - 9-6 213 214 215-1 - 12 213 214 215-12 Nettoomsättning Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital (ack) 1 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 11

Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag 3 apr 215 3 apr 214 31 dec 214 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 399 45 399 Materiella anläggningstillgångar 9 12 8 1 8 855 Biologiska tillgångar 51 488 51 Aktier och andelar i intresseföretag 2 143 169 Finansiella placeringar 29 17 19 Långfristiga finansiella fordringar 1 - Andra långfristiga fordringar 18 5 19 Uppskjutna skattefordringar 95 51 82 Summa anläggningstillgångar 1 362 9 111 1 44 Varulager 2 765 2 579 2 615 Skattefordringar 8 4 6 Kortfristiga finansiella fordringar 1 Rörelsefordringar 3 338 3 122 3 182 Kortfristiga placeringar 573 57 1 23 Likvida medel 1 278 1 77 359 Summa omsättningstillgångar 7 962 7 353 7 185 SUMMA TILLGÅNGAR 18 324 16 464 17 229 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare 11 29 9 97 1 524 Minoritetsintresse 21 Summa eget kapital 11 29 9 928 1 524 Långfristiga skulder 1 785 1 77 1 914 Kortfristiga räntebärande skulder 1 867 1 857 2 56 Skatteskulder 245 15 91 Kortfristiga rörelseskulder 3 137 2 894 2 644 Summa kortfristiga skulder 5 249 4 766 4 791 Summa skulder 7 34 6 536 6 75 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 18 324 16 464 17 229 Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen i sammandrag Föreningens medlemmar Ägare utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans, 1 januari 215 1 524 1 524 Årets totalresultat 74 74 Av medlemmar inbetalt insatskapital 26 26 Till medlemmar utbetalt insatskapital Utgående balans 3 april 215 11 29 11 29 Ingående balans, 1 januari 214 9 476 19 9 495 Årets totalresultat 43 2 45 Av medlemmar inbetalt insatskapital 28 28 Till medlemmar utbetalt insatskapital Utgående balans 3 april 214 9 97 21 9 928 Rapport över kassaflöde för koncernen i sammandrag 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec Resultat före skatt 921 477 1 46 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet samt förändring avsättningar 273 142 872 Betald skatt 13 31 31 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 181 588 2 363 Förändring varulager (ökning -) 145 1 132 Förändring rörelsefordringar (ökning -) 215 293 336 Förändring av rörelseskulder (ökning +) 538 419 93 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 359 74 1 988 Kassaflöde från investeringsverksamheten 619 189 1 721 Kassaflöde efter investeringsverksamheten 74 515 267 Förändring av insatskapital 26 28 27 Utbetald utdelning 281 Förändring av lån från medlemmar 264 259 58 Övriga förändringar 49 168 649 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 171 399 845 PERIODENS KASSAFLÖDE 911 116 578 Likvida medel vid periodens början 359 942 942 Kursdifferenser i likvida medel 8 19 5 Likvida medel vid periodens slut 1 278 1 77 359 12 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 13

Segment 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec NETTOOMSÄTTNING, Södra Skog 3 193 3 263 9 234 Södra Cell 3 28 2 719 8 36 Södra Wood 1 981 1 836 5 552 Koncerngemensamt/elimineringar 1 959 1 98 5 753 Koncernen 6 243 5 838 17 339 RÖRELSERESULTAT FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA), Södra Skog 59 67 163 Södra Cell 1 178 723 2 233 Södra Wood 19 111 347 Koncerngemensamt/elimineringar 84 69 191 Koncernen 1 262 832 2 552 Moderföretaget RESULTAT Moderföretagets nettoomsättning ökade under första tertialet till 3 731 (3 429) och rörelseresultatet uppgick till 56 ( 56). De genomförda fusionerna är huvudförklaringen till avvikelserna jämfört med föregående år. Resultatet har dessutom påverkats av avsättningen till Södras forskningsstiftelse på 5. Finansnettot uppgick till 4 (-1) och resultatet efter finansnetto uppgick till 6 ( 66). MEDLEMMAR Medlemsantalet var per den 3 april 5 358 (5 227 vid årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen var 2,4 miljoner hektar (2,39 vid årsskiftet), en ökning med 13 hektar. RÖRELSERESULTAT, Södra Skog 41 51 112 Södra Cell 968 517 1 593 Södra Wood 22 21 99 Koncerngemensamt/elimineringar 9 86 288 Koncernen 941 53 1 516 RÖRELSEMARGINAL, Södra Skog 1 2 1 Södra Cell 32 19 19 Södra Wood 1 1 2 Koncernen 15 9 9 AVKASTNING PÅ OPERATIVT KAPITAL, Södra Skog 12 13 1 Södra Cell* 34 19 23 Södra Wood 2 2 3 Koncernens avkastning på sysselsatt kapital* 22 11 13 KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR, Södra Skog 343 12 3 Södra Cell 736 581 25 Södra Wood 2 117 4 Koncerngemensamt/elimineringar 139 63 26 Koncernen 74 515 267 Resultaträkning för moderföretaget i sammandrag 215 214 214 jan-apr jan-apr jan-dec NETTOOMSÄTTNING 3 731 3 429 1 783 Övriga intäkter 97 141 256 Rörelsens kostnader 3 781 3 598 1 88 Av- och nedskrivningar 13 28 31 Rörelseresultat 56 56 151 Finansnetto 4 1 123 Resultat efter finansiella poster 6 66 274 Bokslutsdispositioner 115 698 Resultat före skatt 6 49 424 Skatt 7 11 6 Periodens resultat 53 38 418 INVESTERINGAR EXKL FINANSIELLA, Södra Skog 6 2 61 Södra Cell 544 293 1 838 Södra Wood 37 59 128 Koncerngemensamt/elimineringar 11 6 19 Koncernen 598 366 2 46 *Hänsyn tagen till engångspost gällande försäljning av utrustning från Södra Cell Tofte AS. 14 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 15

Balansräkning för moderföretaget i sammandrag 3 apr 215 3 apr 214 31 dec 214 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 2 Materiella anläggningstillgångar 2 361 585 2 413 Aktier och andelar i koncernföretag 2 14 2 623 2 142 Aktier och andelar i intresseföretag 172 58 145 Överskott i fonderade pensionsplaner 24 26 24 Andra långfristiga värdepappersinnehav 29 13 19 Långfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag 12 28 21 Andra långfristiga fordringar 18 5 19 Uppskjutna skattefordringar 39 23 45 Summa anläggningstillgångar 4 795 3 363 4 828 Varulager 1 475 524 1 449 Kortfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag 923 2 254 1 57 Kortfristiga fordringar 1 73 1 539 2 46 Kortfristiga finansiella placeringar 817 1 292 97 Kassa och bank 78 14 12 Summa omsättningstillgångar 5 626 5 713 6 29 SUMMA TILLGÅNGAR 1 421 9 76 1 857 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 4 329 4 284 4 33 Fritt eget kapital 1 81 518 1 133 Summa eget kapital 5 41 4 82 5 436 Obeskattade reserver 869 66 869 Avsättningar 169 134 21 Långfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag 8 31 9 Långfristiga räntebärande skulder 161 151 235 Långfristiga rörelseskulder 8 5 Summa långfristiga skulder 169 19 249 Kortfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag 12 582 477 Kortfristiga räntebärande skulder 1 861 1 819 2 51 Kortfristiga rörelseskulder 1 823 1 483 1 574 Summa kortfristiga skulder 3 84 3 884 4 12 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 421 9 76 1 857 Noter NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Södra tillämpar de av EU-kommissionen godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och den svenska årsredovisningslagen. För moderföretaget tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av Årsredovisningen 214, då några nya eller reviderade IFRS och tolkningsuttalanden från IFRIC inte tillkommit. NOT 2 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Några väsentliga risker har inte tillkommit sedan årsredovisningen 214. För en beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till Södras årsredovisning för 214 sidorna 23-25. Nedan lämnas en övergripande beskrivning av ett urval sådana riskområden och de viktigaste åtgärderna för styrning och hantering. Södras resultat påverkas starkt av konjunkturutvecklingen som direkt visar sig i prisutveckling och ändrade försäljningsvolymer samtidigt som branschens konsolideringstrend ger större men färre kunder. Ett aktivt arbete för att öka närvaron på nya marknader och tillväxtregioner tillsammans med investeringar i kärnverksamheten stärker Södras marknadsposition. För att hantera oförutsedda händelser som kan skada anläggningar, orsaka produktionsbortfall samt skada varor under transport arbetar Södra systematiskt med förebyggande underhåll i anläggningarna och arbetar aktivt med försäkringsskydd. I övrigt hanteras miljörisker, kundkreditrisker och produktsäkerhet via ett antal policies och certifieringar. Södra är exponerat för finansiella risker avseende fluktuationer i resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, råvarupriser, räntenivåer samt refinansierings- och kreditrisker. Koncernens finansiella riskhantering regleras av en finanspolicy som fastställts av föreningsstyrelsen. NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT Finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt av samma karaktär och omfattning som i senast lämnade årsredovisning. Koncernen 3 apr 215 3 apr 214 Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Finansiella placeringar 29 29 17 17 Rörelsefordringar* 2 526 2 526 2 395 2 395 Kortfristiga placeringar 573 573 57 57 Likvida medel 1 277 1 277 1 77 1 77 Summa tillgångar finansiella instrument Övriga tillgångar ej finansiella instrument 4 45 4 45 4 59 4 59 13 919 12 45 Summa tillgångar 18 324 16 464 Långfristiga skulder 291 3 281 291 Kortfristiga räntebärande skulder 1 867 1 888 1 857 1 897 Kortfristiga rörelseskulder* 1 94 1 94 1 627 1 627 Summa skulder finansiella instrument Övriga skulder ej finansiella instrument 4 98 4 128 3 765 3 815 2 936 2 771 Summa skulder 7 34 6 536 *Ingår även kundkontrakt som är knutna till finansiella instrument. Koncernen 3 apr 215 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar 947 92 29 1 896 Skulder 17 17 Koncernen 3 apr 214 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar 296 1 351 2 1 667 Skulder 4 3 7 Hänvisas till senaste årsredovisning gällande kategori. NOT 4 NÄRSTÅENDE Karaktären och omfattningen av transaktioner med närstående överensstämmer med vad som förelåg 214. NOT 5 FÖRVÄRV/AVYTTRING RÖRELSE Förvärv 215 Södra Skogsägarna ekonomisk förening har förvärvat 49 procent av aktierna i Silva Green Fuel AS, ett med Statkraft gemensamt ägt företag för framtida produktion av biodrivmedel. Avyttring 215 I perioden har Södra Cell Tofte AS avyttrats för 242. Verksamheten upphörde 213 och vid tidpunkten för avyttrandet var företaget vilande. Avyttrade företags nettotillgångar vid avyttringstidpunkten Södra Cell Tofte AS Anläggningstillgångar 17 Varulager Kortfristiga fordringar 12 Likvida medel 224 Avsättningar 11 Räntebärande skulder Icke räntebärande skulder 8 Identifierbara nettotillgångar 162 Justering för rearesultat 8 Försäljningspris 242 Avgår: Kassa (avyttrad) 224 Netto kassaflöde 18 DEFINITIONER Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat Genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Soliditet Eget kapital Balansomslutning Rörelsemarginal Rörelseresultat Nettomsättning Skuldsättningsgrad Nettoskuld Eget kapital 16 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215 17

På styrelsens uppdrag Växjö den 18 maj 215 Lars Idermark Vd och koncernchef Granskningsrapport Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av föreningens revisorer. Kontaktinformation Lars Idermark Vd och koncernchef Telefon: 47-894 35 lars.idermark@sodra.com Carina Olson Ekonomi- och finansdirektör, inköpsdirektör Telefon: 47-892 62 carina.olson@sodra.com Annica Gerentz Kommunikationsdirektör Telefon: 47-894 81 annica.gerentz@sodra.com 18 DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 215

Detta är Södra Södra Skogsägarna ekonomisk förening adress Skogsudden, 351 89 Växjö telefon 47-89 e-post info@sodra.com medlemsservice@sodra.com hemsida www.sodra.com Södra, grundat 1938, är Sveriges största skogsägareförening med mer än 5 skogsägare som medlemmar. Södra är också en internationell skogsindustrikoncern där verksamheten baseras på förädling av medlemmarnas skogsråvara. Södra är en av de största leverantörerna i Europa av massa för avsalumarknaden och har en av Sveriges största sågverksrörelser. Virkesvolymen 214 var 15,3 miljoner m 3 fub, omsättningen 17 miljarder kronor och antalet anställda 3 5.