Rapport för januari-december 2012 Nytt fokus och omstrukturering Styrelsen har beslutat att Pilums verksamhet i framtiden skall fokuseras på det lönsamma affärsområde, AO Rökgasrening. Affärsområdet innefattar Pilum Industrifilter AB samt Pilum Envipower AB. Pilum Envipower AB förvärvades vid halvårsskiftet och utgör ett värdefullt komplement till affärsområdets övriga verksamhet andelen eftermarknadsverksamhet ökar väsentligt. Målet är att uppnå en ledande position inom detta område samt skapa förutsättningar för en stabil och lönsam verksamhet. Som en följd av den ändrade inriktningen har Pilum Technologies AB avyttrats per den 31 december 2012. En försäljningsprocess att avyttra även dotterbolaget Polyproject AB har inletts. En företrädesemission genomfördes under fjärde kvartalet. Emissionen inbringade 30,9 mkr före emissionskostnader. Tibia Konsult AB har i samband med företrädesemissionen blivit ny huvudägare med ca 27% ägarandel. Till ny koncernchef har per den 1 november utsetts Leif Lindberg. Väsentliga nedskrivningar belastar resultatet för verksamhetsåret 2012. Dessa nedskrivningar är direkt relaterade till de verksamheter som är avyttrade eller är under avyttring. Kvartal 1-4, januari december 2012 Omsättning och resultat för Kvarvarande verksamhet Med kvarvarande verksamheter menas Pilum AB, Industrifilter AB, Envipower AB och vilande bolag Pilum Engineering AB med dessas tillhörande koncernmässiga transaktioner. Omsättning för kvarvarande verksamheter 131,6 (141,3) Mkr. Rörelseresultat (EBIT) för kvarvarande verksamheter -22,0 (4,4) Mkr. Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter -20,5 (5,1) Mkr. Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter -0,22 (0,07) kr. Nedskrivning av goodwill och koncernmässiga värden dotterbolag har belastat rörelseresultatet (EBIT) för kvarvarande verksamheter med -13,2 Mkr. Nedskrivning av kapitalandelar i intressebolag har belastat rörelseresultatet(ebit) med -1,8 Mkr. Kostnader av engångskaraktär har belastat rörelseresultatet (EBITDA) med -3,9 Mkr. Omsättningen för AO Rökgasrening uppgick under året till 128,8 Mkr och rörelseresultatet uppgår till 3,3 (6,8) Mkr.
Koncernens resultat totalt Koncernens totalresultat efter skatt uppgick till -38,4 (1,5) Mkr, varav resultat från avyttrade verksamheter och verksamheter under avyttring -18,0 Mkr. Nedskrivning av aktier i dotterbolag har gjorts i moderbolaget med -38,9 Mkr. Nedskrivning av goodwill och koncernmässiga värden dotterbolag har belastat resultatet för koncernen totalt med 15,6 Mkr, varav för kvarvarande verksamheter i koncernen med -13,2 Mkr. Nedskrivning av kapitalandelar i intressebolag har belastat resultatet med -1,8 Mkr. Kostnader av engångskaraktär har belastat rörelseresultatet med -3,9 Mkr. Verksamheter under avyttring samt avyttrade verksamheter Med avyttrad verksamhet menas Pilum Technologies AB som avyttrades den 31 december 2012 samt därtill koncernmässiga transaktioner. Med verksamhet under avyttring menas Pilum Polyproject AB samt därtill koncernmässiga transaktioner. Resultat efter skatt för verksamhet under avyttring -9,2 (-3,7) Mkr. Resultat efter skatt för avyttrad verksamhet 8,8 Mkr. Kvartal 4, oktober-december 2012 Omsättning och resultat för Kvarvarande verksamhet Med Kvarvarande verksamheter menas Pilum AB, Industrifilter AB, Envipower AB och vilande bolag Pilum Engineering AB med dessas tillhörande koncernmässiga transaktioner. Omsättning för kvarvarande verksamheter uppgick till 39,7 (30,4) Mkr. Rörelseresultat (EBIT) för kvarvarande verksamheter uppgick till -15,9 (0,2) Mkr. Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter -13,8 (0,0) Mkr. Nedskrivning av goodwill och koncernmässiga värden har belastat rörelseresultatet med -7,5 Mkr. Nedskrivningar av kapitalandelar i intressebolag har belastat rörelseresultatet med -1,6 Mkr. Kvartalets rörelseresultat har belastats med kostnader av engångskaraktär med -3,9 Mkr. Orderingång och orderstock Orderingången för kvarvarande verksamheter uppgick till 30 (15) Mkr. Orderstocken för kvarvarande verksamheter uppgick vid årets utgång till 99 (64)Mkr. Koncernens resultat totalt Koncernens totalresultat efter skatt uppgick till -27,2 (-2,4) Mkr. Nedskrivning av aktier i dotterbolag har belastat moderbolaget med -25,9 Mkr. Nedskrivning av goodwill och koncernmässiga värden -9,9 Mkr. Nedskrivningar av andelar i intressebolag har belastat resultatet med -1,6 Mkr. Kvartalets resultat har belastats med kostnader av engångskaraktär med -3,9 Mkr. Övriga händelser Under kvartalet har en företrädesemission genomförts. Emissionen inbringade 30,9 mkr före emissionskostnader. Till ny koncernchef fr.o.m. den 1 november har utsetts Leif Lindberg. 2
Väsentliga händelser efter periodens utgång Företrädesemissionen om 30,9 mkr registrerades hos Bolagsverket den 16 januari. Antal nyemitterade aktier uppgick till 114 293 938 st. Totala antalet aktier efter emissionen uppgår till 209 538 887 st. Konvertibellån 2012/2013 om 8,0 Mkr har återbetalats den 11 januari 2013. Kortfristigt lån till Erik Penser Bank AB som upptogs i samband med förvärvet av Envipower AB har återbetalats den 8 januari 2013. Ett nytt kortfristigt lån om 6,0 Mkr har upptagits den 9 januari. Långivare Erik Penser Bank AB. Väsentliga order: o o Order av Holmen Paper Iggesunds bruk och Boliden Rönnskärsverken om sammanlagt ca 6 Mk avseende renovering och uppgradering av rökgasreningsanläggningar. Envipower har tecknat avtal om ca 5,0 Mkr med Cementa avseende service- och underhållstjänster. Kommentar av VD Leif Lindberg De tuffa marknadsförutsättningarna under föregående år har tvingat oss att drastiskt reducera Pilums verksamhet. I fortsättningen kommer koncernen att omfatta det lönsamma affärsområdet, Rökgasrening. Övriga verksamheter har eller kommer på sikt att avyttras. AO Rökgasrening som omfattar Pilum Industrifilter och Pilum Envipower uppvisar en bra tillväxt, förbättrade marginaler och ett positivt resultat för det gångna året. Det är också glädjande att konstatera att andelen eftermarknadstjänster ökar väsentligt till följd av vårt förvärv av Envipower vid halvårsskiftet. Integrationen av Envipower fortgår enligt uppgjord plan och vi förväntar oss att kunna se ytterligare synergieffekter. Envipower har sedan under året etablerat ytterligare serviceverksamhet i såväl norra som södra Sverige och kan i dagsläget erbjuda sina tjänster i praktiskt taget hela landet. Inom Industrifilter har ett antal åtgärder initierats med syfte att öka kostnadseffektiviteten, bland annat genom utveckling och effektivisering av våra interna arbetsprocesser icke minst inom vår inköpsorganisation. Industrifilter har under januari månad 2013 slutfört sin certifiering enligt ISO 9000. En viss försiktighet i bedömningen av de framtida marknadsförutsättningarna är dock på sin plats. Även om såväl order- som offertstocken är betydande och ett antal större projekt ligger för avgörande under de kommande kvartalen, kan vi samtidigt konstatera att vi under det gångna året sett hur kundernas beslutsprocess i flera fall förlängts och att mindre företag har börjat inta en mer försiktig hållning till sina investeringsplaner. Genom högre andel eftermarknadsverksamhet säkerställer vi ett jämnare kassaflöde och förbättrade marginaler i hela verksamheten. Reducering av personal och avveckling av kontor kommer att medföra en lägre kostnadsmassa och därigenom en förbättrad lönsamhet. Strategi och nytt fokus för Pilum Pilums styrelse har efter ett genomgripande strategiarbete gjort bedömningen att en fokusering av verksamheten är nödvändig och att Pilum Industrifilter tillsammans med Envipower har de bästa förutsättningarna att utgöra basen för Pilums framtida verksamhet. Skälen till fokuseringen kan sammanfattas med: Marknaden för projekt och ombyggnationer inom industriell miljövård, rökgasrening och stoftavskiljning, är totalt sett mindre volatil än övriga verksamhetsområden. AO Rökgasrening har haft den bästa intjäningsförmågan i koncernen under de senaste två åren. Den finansiella risken i koncernen behöver reduceras genom en minskad andel projektförsäljning. Projektförsäljning innebär stora svängningar i såväl orderingång som omsättning mellan olika perioder samt ställer stora krav på hög likviditet. 3
Svårigheten i dagens finansiella marknad att med hjälp av banker kunna arrangera garantier för pågående projekt, ställer ytterligare högre krav på att koncernen har en egen stark finansiell förmåga. Pilum har under året genomfört ett större förvärv (Pilum Envipower AB) ett bolag som har sin huvudsakliga verksamhet i eftermarknadssegmentet. Denna verksamhet är mindre konjunkturberoende. Avsikten är att eftermarknadsverksamheten inom Pilum Envipower skall utvidgas ytterligare genom nya etableringar. Oron för den sviktande konjunkturen och den starka kronkursen är också en bidragande orsak till att risken i koncernens verksamhet behöver minskas. Avyttring av verksamheter Pilum kommer som en konsekvens av ovan beskrivna fokusering att avyttra verksamheten inom AO Energiåtervinning & Vattenrening dvs. bolagen Pilum Polyproject AB och Pilum Technologies AB. Styrelsens beslut att avyttra Pilum Technologies AB fattades i september månad vilket under kvartal 3 medförde en nedskrivning om 5,7 Mkr. Ytterligare avytringskostnader har bokats under kvartal 4. Pilum Technologies AB avyttrades per den 31 december 2012 till ett MBO-konsortium. I rapporten redovisas bolagets resultat för perioden 1 januari 2012-31 december 2012 som en del under rubriken resultat avyttrad verksamhet, se not 4. Bolagets balansräkning ingår inte i koncernbalansräkningen då övertagandet (bestämmande inflytandet) skedde per den 31 december 2012. Avtalet med köparna (MBO gruppen) undertecknades den 15 februari 2013. Såväl Pilum Industrifilter som Polyproject kommer att upprätthålla sitt tidigare samarbete vad avser produktion av komponenter, framför allt komponenter i rostfritt stål. Styrelsens beslut att avyttra Pilum Polyproject fattades i oktober månad. Nedskrivning har bokats under kvartal 4 med 6,8 Mkr. Avyttringen av Polyproject har initierats och ett relativt stort antal intressenter har deklarerat sitt intresse för fortsatta diskussioner. Redovisning har skett enligt IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Beslut har fattats om att avveckla Polyprojects verksamhet i Flen. Avvecklingen beräknas vara slutförd under april 2013. Avvecklingskostnader har belastat kvartal 4 2012 med cirka 0,5 Mkr. Pilums innehav i intressebolaget Hyheat AB kommer också att avyttras. I första hand kommer detta innehav att erbjudas en köpare av Polyproject AB. Koncerngemensamma funktioner kommer på sikt att reduceras och nödvändiga funktioner överförs till Borås där koncernens huvudkontor kommer att placeras. Ny koncernledning och personalförändringar Till ny koncernchef och VD för Pilum AB har per den 1 november utsetts Leif Lindberg, som sedan mars 2010 varit affärsområdeschef för AO Rökgasrening samt VD för Pilum Industrifilter AB. Tidigare koncernchefen Jan Törner står till styrelsens förfogande t o m den 31 mars 2013 för att bl.a. leda genomförandet av säljprocessen av dotterbolagen enligt ovan. CFO Carl Brogren kommer, som en konsekvens att koncerngemensamma funktioner flyttas till Borås, också att lämna koncernen. Carl Brogren kvarstår i sin befattning till dess att ny CFO är rekryterad. Organisationsförändringarna i moderbolaget inklusive flytt av verksamheten till Borås beräknas ge minskade kostnader med cirka 3,0 Mkr per år. Fjärde kvartalet 2012 har belastats med uppsägningslöner med cirka 2,0 Mkr. 4
VERKSAMHETSRAPPORT JANUARI - DECEMBER 2012 - KVARVARANDE VERKSAMHETER Omsättningen för helåret för Kvarvarande verksamheter uppgick till 131,6 (141,3) Mkr, vilket motsvarar en minskning med 7 % jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet för helåret för kvarvarande verksamheter uppgick till -20,0 (4,4) Mkr, vilket är en resultatförsämring med 24,4 Mkr jämfört med samma period föregående år. Resultat efter skatt uppgick till -20,5 (-5,1) Mkr. Resultatförsämringen under året är i huvudsak relaterat till kostnader av engångskaraktär såsom nedskrivningar av goodwill och koncernmässiga värden i dotterbolag (-13,2) och kapitalandelar i intressebolag (-1,8), avvecklingskostnader (-1,9) och avsättningar för uppsägningslöner (-2,0). Rörelseresultatet under fjärde kvartalet uppgick till -15,9 (0,2) Mkr. Resultatet har påverkats av kostnader av engångskaraktär såsom nedskrivningar av goodwill och koncernmässiga värden i dotterbolag (-7,5) och andelar i intressebolag (-1,6), avvecklingskostnader (-1,9) och avsättningar för uppsägningslöner (-2,0). Resultat efter skatt uppgick under kvartalet till -13,8 (0,0) Mkr. Pilum Industrifilter AB Under fjärde kvartalet uppgick omsättningen till 25,0 (29,7) Mkr och ackumulerat för året till 85,5 (130,0) Mkr. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 0,4 (1,5) Mkr och ackumulerat till 1,6 (6,8) Mkr. Resultatförsämringen jämfört med föregående år kan hänföras till, trots god orderingång, minskad omsättning till följd av lägre avräkningstakt i befintlig projektportfölj. Bolaget har under året fortsatt att bygga upp organisationen med flera nyrekryteringar. Fokus har också varit att skapa ett effektivare och mer industriellt flöde genom organisationen. Därutöver pågår en intensifierad bearbetning av eftermarknaden och etablering av en rikstäckande serviceorganisation. Förvärvet av Envipower AB har varit en viktig del i satsningen på eftermarknaden. Integration av förvärvet har pågått under andra halvåret och viktiga steg har tagits för att få ut maximalt av synergierna. Pilum Envipower AB Bolaget förvärvades den 29 juni 2012. Under fjärde kvartalet uppgick omsättningen till 13,7 Mkr och rörelseresultatet uppgick till -1,4 Mkr. Ackumulerad omsättning för perioden 1 juli till 31 december 2012 uppgick till 43,3 Mkr och rörelseresultatet till 1,7 Mkr. Bolaget är verksamt inom service och eftermarknad inom rökgasrening. Bolaget projektportfölj består både av mindre fastprisprojekt och av servicejobb på löpande räkning. Orderingång och orderstock Vid utgången av kvartalet uppgick koncernens totala orderstock till 136 (110) Mkr. För Kvarvarande verksamheter uppgick orderstocken till 99 (64) Mkr. Orderingången under året för Kvarvarande verksamheter uppgick till 140 (73) Mkr. Det sista kvartalets minskande orderstock förklaras huvudsakligen av att avgöranden i flera upphandlingar har flyttats fram till Q1 och Q2 2013. Skälet till dessa förskjutningar beror sannolikt på att anläggningarna i vissa fall är mer komplexa och komplicerade, vilket kräver en längre beslutsprocess hos beställarna. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Koncern total - Orderingång och orderstock, Mkr 140 120 100 80 60 40 20 0 AO Rökgasrening - Orderingång och orderstock, Mkr (kvarvarande verksamheter) Orderingång Orderstock Orderingång rullande 4 kvartal Orderingång kvarvarande Orderingång rullande 4 kvartal Orderstock kvarvarande 5
VERKSAMHETSRAPPORT JANUARI-DECEMBER 2012 AVYTTRADE VERSAMHETER AO Energiåtervinning & Vattenrening Pilum Polyproject AB Under perioden uppgick omsättningen till 99,8 (95,7) Mkr och rörelseresultatet uppgick till -6,7 (-2,4) Mkr. Låg orderingång, omstruktureringskostnader samt sämre projektmarginaler i vissa projekt har påverkat resultatet negativt. Pilum Technologies AB Under perioden uppgick omsättningen till 20,7 (26,7) Mkr och rörelseresultatet till -4,3 (-0,4) Mkr. Orsakerna är främst dels låg orderingång, sämre projektmarginaler samt ökade kostnader för utökade säljresurser. KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING OCH LIKVIDITET Vid periodens utgång uppgick koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar till 5,4 (12,0) Mkr. Utöver likvida medel fanns det outnyttjad checkkredit om 0,0 (3,1) Mkr. Omsättningstillgångarna uppgick till 52,1 (72,2) Mkr, de kortfristiga skulderna till 56,6 (65,8) Mkr. Det totala kassaflödet uppgick till -6,6 (6,0) Mkr. Soliditeten uppgick till 30,3 (37,8)%. Eget kapital uppgick till 41,2 (43,7) Mkr, motsvarande 0,20 (0,52) kr per aktie. Likviditet Styrelsen gör bedömningen att beslutade omstruktureringar, genomförd nyemission och under prognosticerad marknadsutveckling kommer koncernen att disponera likvida medel som är tillräckliga för att säkerställa koncernens drift för de kommande 12 månaderna. Men det kan inte uteslutas att ytterligare likviditet kan behövas på grund av tillväxt, förändring av verksamhet, drastiskt försämrade marknadsförutsättningar eller förändrade förutsättningar för planerade avyttringar. Moderbolaget Moderbolaget tillhandahåller koncerngemensamma funktioner. Nettoomsättningen ackumulerat uppgick till 20,9 (6,2) Mkr. Anledningen till omsättningsökningen är att moderbolaget gått in som kontraktspart i ett externt projekt, vilket resulterat i genomfakturering mellan dotterbolag och moderbolag, vilken under året uppgick till 13,7 Mkr. Övrig omsättning består av fakturering av management fee till dotterbolagen. Resultatet efter skatt för helåret uppgick till 50,4 (-2,5) Mkr. Under året har bolaget efterskänkt fordringar på dotterbolag genom att aktieägartillskott lämnats till dotterbolag om 20,9 mkr. En nedskrivningsprövning har sedan gjorts av dotterbolagsaktierna, vilket föranlett en nedskrivning av aktieinnehavet med 38,9 Mkr. Nedskrivning av posten kapitalandelar i intressebolag (Hyheat AB och Clean Water Sweden AB) har gjorts med 3,3 Mkr. Avsättningar för uppsägningslöner samt omstrukturering har gjorts med 3,9 Mkr. Det egna kapitalet i moderbolaget uppgår (efter genomförd företrädesemission) till 46,0 (60,5) Mkr. Soliditeten uppgick vid årsskiftet till 48,6 (76,9)%. Konvertibel 2012 Under april månad upptogs ett konvertibellån om 8,0 Mkr med en löptid tom 2013-09-30. Villkoren omförhandlades under oktober månad i samband med företrädesemissionen och lånet är återbetalt den 11 januari 2013. För perioden 1 oktober t.o.m. återbetalningsdagen löpte lånet med en ränta på 15 %. Konvertibelinnehavarna har dessutom som kompensation erhållit 3.000.000 teckningsoptioner med löptid fram till den 10 december 2013 och med en konverteringskurs om 27 öre, vilken är samma kurs som teckningskursen i den genomförda företrädesemissionen. Emission av aktier som dellikvid vid förvärvet av Envipower AB Under juli månad 2012 registrerades den riktade emissionen av aktier om 8.750 Tkr till säljarna av Envipower. Emissionen, som baseras på det bemyndigande som styrelsen erhöll vid årsstämman den 14 maj 2012, skedde till en kurs på 0,83 kr per aktie. Emissionskursen beräknades som en snittkurs under de senaste 20 handelsdagarna före den 29 juni 2012. Emissionen medförde att antalet aktier i Pilum ökades med 10.542.169 aktier. Efter emissionen uppgick antalet utestående aktier till 95.244.949 stycken. 6
Företrädesemission Den i december genomförda företrädesemissionen uppgick till 30,9 Mkr, varav cirka 3,9 Mkr i emissionskostnader. Kapitalet som tillfördes bolaget uppgick till 27,0 Mkr. Antal nyemitterade aktier uppgick till 114 293 938 st. och totalt antalet aktier i bolaget efter emissionen uppgår till 209 538 887 st. Emissionen registrerades hos Bolagsverket den 16 januari 2013. OM PILUM Pilum erbjuder energieffektiva industriprocesser och produkter samt system för rening av luft, gas och vatten. Pilum har tre operativa helägda dotterbolag; Pilum Industrifilter AB Pilum Envipower AB Pilum Polyproject AB Pilum har även ägarandelar i intressebolagen Hyheat AB (32,7 %) och Polyproject Asia AB (50 %). Pilum Polyproject och ägarandelarna i Hyheat och Polyproject Asia är under avyttring. ORGANISATION Verksamheten i har under året bedrivits i två affärsområden, AO Rökgasrening och AO Energiåtervinning & Vattenrening. Pilum AB (publ.) VD Leif Lindberg AO Energiåtervinning & Vattenrening VD Per Fredriksson Pilum Polyproject AB Hyheat AB (32,7%) Polyproject Asia AB (50%) -------------------------- Pilum Technologies AB (Avyttrat per 31 december) AO Rökgasrening VD Leif Lindberg Pilum Industrifilter AB Pilum Envipower AB Bolagen inom AO Energiåtervinning och Vattenrening är under avyttring. Se sid 4. 7
ÖVRIGT Medarbetare Pilum grundades 2005 och har idag verksamhet i Malmö, Borås, Norrköping, Flen, Upplands Väsby, Gävle, Sundsvall och Enköping. Antalet anställda per den 31 december var 125 (94) personer varav 30 personer (medelanställda) är hänförliga till förvärvet av Envipower AB. Transaktioner med närstående Styrelseledamot Lars Ransgart har under september fakturerat konsultarvode om 66 Kkr avseende internt strategi- och utvecklingsarbete. CFO Carl Brogren har förvärvat konvertibellån om 200.000 kr. Löner och ersättningar Arvode till styrelsen utgår med av stämman fastställda arvoden. Lön och ersättning till VD Bolagets tidigare VD Jan Törner kommer att i samband med att han lämnar bolaget i slutet av mars erhålla ett avgångsvederlag om 9 månadslöner. Reservation för uppsägningslön belastar resultatet under kvartal 4 med 1,5 Mkr. Lön och ersättning till CFO Bolagets CFO Carl Brogren kommer att i samband med att han lämnar bolaget i slutet av mars erhålla ett avgångsvederlag om 6 månadslöner. Reservation för uppsägningslön belastar resultatet under kvartal 4 med 0,5 Mkr. Valberedning I enlighet med årsstämmans beslut skall en valberedning tillsättas bestående av de största aktieägarna vid utgången av tredje kvartalet. Sammankallande är styrelsens ordförande Johan Hernmarck. Valbredningen kommer i god före årsstämman 2013 att föreslå styrelsens sammansättning. I samband med företrädesemissionen i december blev Tibia Konslut AB ny stor ägare i bolaget med cirka 27 % ägarandel. Riskfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer som inkluderar projektrelaterade risker och finansiella risker finns utförligt beskrivna i rsredovisningen för 2011. Utdelning Styrelsen kommer att föreslå att någon utdelning för verksamhetsåret inte lämnas. Redovisningsprinciper Koncernredovisningen upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards, IFRS. Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering samt rsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget är upprättad i enlighet med rsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten är liksom tidigare rapporter upprättad i enlighet med fortlevnadsprincipen. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med de redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av årsredovisningen för 2011. Nya standarder och tolkningar som trätt i kraft den 1 januari 2012 har inte medfört någon effekt på Pilums finansiella rapport för delårsperioden. Granskning Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Intygande Styrelsen och den verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolaget och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen kan bedömas stå inför. Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. Sådana uttalanden innehåller som alla framtidsbedömningar risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda. 8
Tidpunkter för ekonomisk information 8 maj 2013 Q1 8 maj 2013 rsstämma 16 augusti 2013 Q2 7 november 2013 Q3 Stockholm den 18 februari 2013 Pilum AB (publ.) Styrelsen och verkställande direktören För ytterligare information kontakta: VD Styrelsens ordförande Leif Lindberg Johan Hernmarck Leif.Lindbergr@pilum.se johan.hernmarck@providercapital.com 070-370 08 98 070-520 60 60 Pilum AB (publ.) www.pilum.se Kanalvägen 5A, 2tr, 194 61 Upplands Väsby Tel: 08-591 124 10. Fax: 08-591 124 75 E-post: info@pilum.se Pilum AB (publ.) är listat på First North Premier. Erik Penser Bankaktiebolag (tel.nr 08-463 80 00) är Certified Adviser. Pilum erbjuder energieffektiva industriprocesser och produkter samt system för rening av luft och vatten. 9
RESULTATRÄKNING KONCERN (KVARVARANDE VERKSAMHETER) Koncern Kv4 Kv4 2012-01-01 2011-01-01 Tkr 2012 2011 2012-12-31 2011-12-31 Nettoomsättning 39 594 30 333 131 496 141 253 Övriga rörelseintäkter 81 111 122 111 Totala intäkter 39 675 30 444 131 618 141 364 Rörelsens kostnader Materialkostnader, personalkostnader samt övriga rörelsekostnader -45 721-29 746-137 192-136 063 Avskrivningar materiella och immateriella Anläggningstillgångar -225-157 -780-568 Nedskrivning av goodwill och koncernmässiga värden, not 3-7 508 - -13 184 - Nedskrivning av koncernmässiga värden intressebolag -1 598 - -1 798 - Resultat från andelar i intresseföretag -526-299 -621-352 Rörelseresultat -15 903 242-21 957 4 381 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande poster 411 360 1 525 747 Räntekostnader och liknande poster -1 030-56 -2 028-686 Resultat efter finansiella poster -16 522 546-22 460 4 442 Skatt 2 694-514 1 988 684 rets resultat kvarvarande verksamheter -13 828 32-20 472 5 126 Resultat avyttrad verksamhet, not 4-6 894 - -8 817 - Resultat verksamhet under avyttring, not 5-6 490-2 439-9 157-3 657 RETS RESULTAT -27 212-2 407-38 446 1 469 ÖVRIGT TOTALRESULTAT 0 0 0 0 RETS TOTALRESULTAT -27 212-2 407-38 446 1 469 Resultat per aktie kvarvarande verksamhet, (kr/aktie) -0,14 0,00-0,22 0,07 Resultat per aktie före utspädning (kr/aktie) -0,28-0,03-0,43 0,02 Resultat per aktie efter utspädning (kr/aktie) -0,28-0,03-0,41 0,02 Genomsnittligt antal aktier före utspädning(tusental) 95 929 84 703 90 145 76 789 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning(tusental) 98 929 84 703 93 145 76 789 Antalet aktier efter pågående emission(tusental) 209 539 84 703 209 539 84 703 10
BALANSRÄKNING KONCERN Koncern Tkr 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 Goodwill 38 224 20 180 20 180 Andra immateriella anläggningstillgångar 132 1 172 1 522 Materiella anläggningstillgångar 1 581 15 946 16 751 Finansiella anläggningstillgångar 4 721 6 083 4 642 Varulager m m 1 570 23 376 11 382 Kortfristiga fordringar 45 152 36 859 37 289 Likvida medel 5 417 12 007 6 003 Summa 96 797 115 623 97 769 Tillgångar till försäljning, not 5 38 992 - - SUMMA TILLGNGAR 135 789 115 623 97 769 Eget kapital 41 211 43 738 31 963 Avsättningar 3 934 1 460 1 199 Uppskjuten skatteskuld 118 746 737 Långfristiga räntebärande skulder 4 500 3 882 4 915 Långfristiga skulder,ej räntebärande 2 950 - - Kortfristiga räntebärande skulder 23 618 12 966 8 053 Förskott från kunder 2 267 19 988 15 623 Leverantörsskulder 14 160 16 562 17 489 Övriga kortfristiga skulder 16 548 16 281 17 790 Summa 109 306 115 623 97 769 Skulder till försäljning, not 5 26 483 - - SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 135 789 115 623 97 769 FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL KONCERN Tkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kap. Balanserat Resultat Totalt Eget kapital 2010-12-31 6 930 85 388-60 355 31 963 Nyemission 1 540 10 318 11 858 Emissionskostnader -1 640-1 640 Erhållna optionspremier 88 88 rets totalresultat 1 469 1 469 Eget kapital 2011-12-31 8 470 94 154-58 886 43 738 Nyemission 1 054 7 696 8 750 Pågående nyemission 30 859 30 859 Emissionskostnader -3 846-3 856 Erhållna optionspremier 156 166 rets totalresultat -38 446-38 446 Eget kapital 2012-12-31 9 524 129 019-97 332 41 211 11
KASSAFLÖDESANALYS KONCERN Tkr Resultat efter finansiella poster Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Kv 4 2012 Kv 4 2011 2012-01-01 2012-12-31 2011-01-01 2011-12-31-11 313-2 403-17 870 314-12 154-595 -15 171 3 709-18 984 2 816-43 972-6 119 Kassaflöde från investeringsverksamheten -6 822-681 -15 830-2 098 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 26 094-1 976 53 215 14 221 Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början 288 159-6 587 6 004 5 132 11 848 12 007 6 003 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 5 420 12 007 5 420 12 007 Varav likvida medel hänförliga till verksamhet under avyttring 3-3 - NYCKELTAL KONCERN (KVARVARANDE VERKSAMHETER) Kv 4 2012 Kv 4 2011 2012-01-01 2012-12-31 2011-01-01 2011-12-31 Rörelsemarginal (kvarvarande), % -40,1 0,8-16,7 3,1 Vinstmarginal(kvarvarande), % -41,6 1,8-17,1 3,1 Räntabilitet på eget kapital, % -64,1-6,4-90,5 3,9 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % -18,8 1,1-24,8 9,5 Eget kapital, Mkr 41,2 43,7 41,2 43,7 Soliditet, % 30,3 37,8 30,3 37,8 Skuldsättningsgrad, ggr 0,8 0,4 0,8 0,4 Andel riskbärande kapital, % 35,8 38,5 35,8 41,2 Medelantal anställda 115 90 105 85 Res per aktie efter skatt, kr -0,28-0,03-0,43 0,02 Eget kapital per aktie, kr 0,20 0,52 0,20 0,52 Genomsnittligt antal aktier 95 929 206 84 702 780 90 144 929 76 788 632 Föreslagen utdelning per aktie, kr 0 0 0 0 Aktier vid periodens utgång 209 538 887 84 702 780 209 538 887 84 702 780 12
NYCKELTAL KONCERN (TOTALT, inkl. verksamhet under avyttring) Kv 4 2012 Kv 4 2011 2012-01-01 2012-12-31 2011-01-01 2011-12-31 Rörelsemarginal, % -46,0-4,5-15,4 0,8 Vinstmarginal, % -48,2-4,9-16,6 0,1 Räntabilitet på eget kapital, % -64,1-6,4-90,5 3,9 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % -36,8-4,0-48,5 3,6 Eget kapital, Mkr 41,2 43,7 41,2 43,7 Soliditet, % 30,3 37,8 30,3 37,8 Skuldsättningsgrad, ggr 1,0 0,4 1,0 0,4 Andel riskbärande kapital, % 38,2 38,5 38,2 38,5 Medelantal anställda 115 90 105 85 Res per aktie efter skatt, kr -0,28-0,03-0,43 0,02 Eget kapital per aktie, kr 0,20 0,52 0,20 0,52 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 95 929 206 84 702 780 90 144 929 76 788 632 Föreslagen utdelning per aktie, kr 0 0 0 0 Aktier vid periodens utgång 209 538 887 84 702 780 209 538 887 84 702 780 13
RESULTATRÄKNING MODERBOLAG Moderbolag Kv4 Kv4 2012-01-01 2011-01-01 Tkr 2012 2011 2012-12-31 2011-12-31 Nettoomsättning 6 013 1 371 20 858 6 222 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -4 215 - -15 013 - Övriga externa kostnader -5 026-1 499-9 982-5 141 Personalkostnader -2 871-707 -5 269-3 117 Avskrivning materiella och immateriella anläggningstillgångar -14-16 -57-52 Rörelseresultat -6 113-851 -9 463-2 088 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultat poster 354 342 1 268 862 Erhållet koncernbidrag - 4 250-4 250 Räntekostnader och liknande Resultatposter -718-224 -1 871-740 Lämnat koncernbidrag - -2 000 - -2 000 Nedskrivning andelar i intressebolag -3 140 - -3 340 - Nedskrivning aktier dotterbolag -25 824-1 000-38 893-4 000 Resultat efter finansiella poster, not 3-35 441 517-52 299-3 716 Skatt 1 864 0 1 864 1 164 PERIODENS RESULTAT -33 577 517-50 435-2 552 ÖVRIGT TOTALRESULTAT 0 0 0 0 PERIODENS TOTALRESULTAT -33 577 517-50 435-2 552 BALANSRÄKNING MODERBOLAGET I SAMMANDRAG Moderbolag Tkr 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 22 29 48 Materiella anläggningstillgångar 116 154 68 Finansiella anläggningstillgångar 66 139 57 198 58 841 Kortfristiga fordringar 27 466 20 821 4 790 Likvida medel 978 525 4 159 SUMMA TILLGNGAR 94 721 78 727 67 906 Eget kapital 46 028 60 544 52 790 Avsättningar 149 314 317 Långfristiga skulder, ej räntebärande 2 950 - - Skulder till kreditinstitut 14 000 - - Kortfristiga skulder, räntebärande 8 000 - - Kortfristiga skulder 23 594 17 869 14 799 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 94 721 78 727 67 906 14
Not 1- OPTIONSPROGRAM Pilum AB har f.n. ett utestående optionsprogram som riktar sig till styrelse och personal(a) och ett som tecknats av innehavarna av konvertibellånet(b). A. Program 2010/13 omfattar 1.500.000 st. optioner varav 1.370.000 st. är tecknade med en löptid fram till 2013-06-30. Varje option ger rätt att teckna 1,12 aktier till kursen 1,72 kr. B. Program 2013. Omfattar 3.000.000 st optioner. Samtliga är tecknade med en löptid from till 2013-12-10. Varje option ger rätt att teckna en aktie till kursen 0,27 kr. Not 2 SEGMENT (KVARVARANDE VERKSAMHETER) Med kvarvarande verksamheter menas Pilum AB, Industrifilter AB, Envipower AB och vilande bolag Pilum Engineering AB med dessas tillhörande koncernmässiga transaktioner. OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER SEGMENT Tkr Kv4 Kv4 2012-01-01 2011-01-01 Moderbolaget 2012 2011 2012-12-31 2011-12-31 Nettoomsättning 6 013 1 322 20 858 6 173 Rörelseresultat -6 113-851 -9 463-2 088 Summa tillgångar 94 721 78 728 94 721 78 728 Envipower (AO Rökgasrening) Nettoomsättning 13 655-43 277 - Rörelseresultat -1 394-1 668 - Summa tillgångar 11 664-11 664 - Industrifilter (AO Rökgasrening) Nettoomsättning 24 959 29 745 85 532 130 033 Rörelseresultat 358 1 485 1 633 6 758 Summa tillgångar 27 703 45 780 27 703 45 780 Koncernposter, eliminering Nettoomsättning -5 033-783 -18 171-4 997 Rörelseresultat -8 754-392 -15 825-290 Summa tillgångar 1 701-8 885 1 701-8 885 Koncern Nettoomsättning 39 594 30 284 131 496 141 203 Rörelseresultat -15 903 242-21 957 4 380 Summa tillgångar 135 789 115 623 135 789 115 623 15
Not 3 KOSTNADER ENGNGSKARAKTÄR (KVARVARANDE VERSAMHETER) Resultatet för helåret 2012 för kvarvarande verksamheter har belastats med kostnader för nedskrivningar och avsättningar av engångskaraktär i koncernen motsvarande 17,4 Mkr. Motsvarande kostnader av engångskaraktär har belastat moderbolaget 2012 med 46,1 Mkr. Kostnaderna belastar moderbolaget respektive koncernen enligt följande; Kvarvarande verksamheter Moderbolag Koncern Moderbolag Koncern Kv4 Kv4 2012-01-01 2012-01-01 Tkr 2012 2012 2012-12-31 2012-12-31 Avsättning uppsägningslöner -2 043-2 043-2 043-2 043 Avsättning avveckling lokaler -353-353 -353-353 Reservation omstrukturering Technologies AB -1 500 - -1 500 - Nedskrivning av Goodwill och övriga koncernmässiga värden - -7 508 - -13 183 Nedskrivning aktier dotterbolag -25 824 - -38 893 - Nedskrivning kapitalandelar i intressebolag -3 140-1 598-3 340-1 798 Summa engångsposters resultatpåverkan -32 860-11 502-46 129-17 377 Goodwill har under året skrivits ned med 5 675 Tkr för Pilum Technologies AB och 1 922 Tkr för Pilum Polyproject AB. Not 4- RESULTAT AVYTTRADE VERSAMHETER Med avyttrad verksamhet menas Pilum Technologies AB som avyttrades den 31 december 2012 samt därtill koncernmässiga transaktioner. Köpeskillingen uppgick till 1 kr. Dessutom kommer köparna under 2013 att erhålla kostnadsreduktion avseende hyra och andra kostnader uppgående till 1,5 Mkr. RESULTATRÄKNING (VERKSAMHET AVYTTRAD) Tkr Kv4 2012-01-01 Pilum Technologies AB 2012 2012-12-31 Totala intäkter 2 297 20 744 Övriga externa kostnader och personalkostnader -4 847-24 263 Avskrivningar -155-624 Nedskrivning koncernmässiga värden -2 441-2 441 Avsättning omstrukturering (försäljning) -1 500-1 500 Finansiella intäkter 30 48 Finansiella kostnader -264-729 Resultat före skatt -6 880-8 765 Skatt -14-52 rets resultat avyttrad verksamhet -6 894-8 817 16
Not 5- RESULTAT VERSAMHETER UNDER AVYTTRING Med verksamhet under avyttring menas Pilum Polyproject AB med tillhörande koncernmässiga transaktioner. Bolaget är under försäljning. RESULTATRÄKNING (VERKSAMHET UNDER AVYTTRING) Tkr Kv4 2012-01-01 Pilum Polyproject AB 2012 2012-12-31 Totala intäkter 18 456 99 008 Övriga externa kostnader och personalkostnader -22 569-103 625 Avskrivningar -460-1 500 Nedskrivning kapitalandelar i intressebolag -550-550 Resultatandelar intressebolag -125-125 Finansiella intäkter 1 1 Finansiella kostnader -453-1 603 Resultat före skatt -5 700-8 394 Skatt -790-763 rets resultat verksamhet under avyttring -6 490-9 157 TILLGNGAR OCH SKULDER (VERSAMHET UNDER AVYTTRING) Tkr Pilum Polyproject AB 2012-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 68 Materiella anläggningstillgångar 10 751 Finansiella anläggningstillgångar 120 Varulager mm 18 533 Kortfristiga fordringar 10 539 Likvida medel 3 SUMMA TILLGNGAR 38 992 Avsättningar 211 Skulder till kreditinstitut 12 020 Kortfristiga skulder 14 252 SUMMA SKULDER 26 483 17
Not 6 FÖRVÄRV ENVIPOWER AB Den 29 juni 2012 förvärvade Pilum AB 100% av aktierna i Envipower AB (org.nr 556750-6869). Envipower har en stark position inom rökgasrening och stoftavskiljning och erbjuder tjänster inom service och eftermarknad. Bolaget har etableringar i Gävle, Enköping och Sundsvall. Genom förvärvet kommer Pilum att kunna erbjuda kompletta tekniska lösningar, renoveringar och underhållsarbeten till såväl industrin som till kraftvärmeverk. Antalet årsanställda kommer att öka med 30 personer. Den initiala köpeskillingen uppgick till 24,0 Mkr, varav kontant 13,5 Mkr, nyemitterade aktier motsvarande 8,7 Mkr och en revers till säljarna om 1,8 Mkr med förfallodatum den 31 december 2012. Enligt förvärvsavtalet skall en tilläggsköpeskilling baserad på resultatet under 2011 och 2012 utgå. Utifrån nuvarande prognoser bedöms tilläggsköpeskilling uppgå till ca 2,9 Mkr. Förvärvade tillgångar Redovisat värde före förvärvet Verkligt värde, justering Verkligt värde, redovisat i koncernen Goodwill - 24,3 24,3 Materiella anläggningstillgångar 0,6-0,6 Finansiella anläggningstillgångar 0,6-0,6 Varulager, pågående arbete 7,7 1,6 9,3 Kortfristiga fordringar 9,7-9,7 Likvida medel 6,0-6,0 Uppskjuten skatteskuld - -0,4-0,4 Avsättningar -0,4 - -0,4 Övriga rörelseskulder -22,8 - -22,8 1,4 25,5 26,9 Identifierade tillgångar som inte är redovisade före förvärvet avser förvärvad orderstock. Latent vinst i orderstock kommer att kostnadsföras i koncernresultaträkningen under projektens löptid. Goodwill redovisas för den del som anskaffningsvärdet överstiger nettot av alla identifierbara tillgångar och skulder till verkliga värden. Ingen del av goodwillen bedöms vara skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för förvärvet uppgår i perioden till 0,5 Mkr och redovisas i koncernen bland rörelsens kostnader i resultaträkningen. Effekt på kassaflödet Kontant del av köpeskilling 13,5 Likvida medel i det förvärvade bolaget 6,0 Summa effekt på kassaflödet 7,5 18
Nyckeltalsdefinitioner Rörelsemarginal, %: Vinstmarginal, %: Räntabilitet på eget kapital, %: Räntabilitet på sysselsatt kapital, %: Eget Kapital, Mkr: Soliditet, %: Skuldsättningsgrad, ggr: Andel riskbärande kapital, %: Resultat per aktie efter skatt för kvarvarande verksamheter, kr: Eget kapital per aktie, kr: Rörelseresultat i procent av totala intäkter. Resultat efter finansnetto i förhållande till totala intäkter. Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital. Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Redovisat eget kapital. Justerat eget kapital plus minoritetsintressen i förhållande till balansomslutning. Räntebärande skulder i förhållande till justerat eget kapital plus minoritet. Redovisat eget kapital, minoritetsandelar och uppskjutna skatteskulder i procent av totala tillgångar. Resultat efter skatt i relation till genomsnittligt antal aktier. Eget kapital i förhållande till antalet aktier vid periodens slut. Hänsyn har tagits till genomförda nyemissioner. Pilum erbjuder energieffektiva industriprocesser och produkter samt system för rening av luft och vatten. Bolaget är noterat på First North och har ca 4000 aktieägare. 19