Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JAN-JUN Informationen offentliggjordes den 18 augusti Rabbalshede Kraft har tecknat elhandelsavtal med Google Delårsrapport januari-juni Rabbalshede Kraft AB (publ) Väsentliga händelser under andra kvartalet, -04-01 -06-30 Produktionen för andra kvartalet uppgick till 87 664 MWh (118 349 MWh) Nettoomsättningen uppgick till 39 643 tkr (53 343) tkr Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 9 194 tkr (31 461) tkr Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -13 221 tkr (7 040) tkr Genomsnittligt försäljningspris för vindkraftsproduktionen uppgick till 458 (432) kr/mwh, varav el 301 (265) kr/mwh, elcertifikat och ursprungsgarantier 157 (167) kr/mwh Nyckeltal Q1- Q1- Elproduktion, MWh 87 664 118 349 212 050 293 042 576 412 Nettoomsättning, tkr 39 643 53 343 94 445 133 494 264 204 EBITDA, tkr 9 194 31 461 40 296 92 309 169 655 Rörelseresultat (EBIT), tkr -13 221 7 040-4 475 43 534-110 669 Resultat per aktie, kr -0,21-0,14-0,27 0,03-2,29 Genomsnittligt försäljningspris el, kr/mwh 301 265 294 285 288 Genomsnittligt försäljningspris elcertifikat och ursprungsgarantier, kr/mwh* Helår 157 167 166 171 169 *Redovisning av genomsnittlig intäkt för elcertifikat återfinns på sid 10 För ytterligare information, vänligen kontakta Britta Ersman, Finans- och IR-chef Tel. +46 (0) 525-197 18, +46 (0) 702 79 79 43 britta.ersman@rabbalshedekraft.se Fredrik Samuelsson, Ekonomichef Tel. +46 (0) 525-197 13, +46 (0) 703 01 20 49 fredrik.samulesson@rabbalshedekraft.se Rabbalshede Kraft AB (publ) Marknadsvägen 1, 457 55 Rabbalshede Tel. +46 (0) 0525-197 00197, E-post. info@rabbalshedekraft.se www.rabbalshedekraft.se Org.nr. 556681-4652 Detta är Rabbalshede Kraft Rabbalshede Kraft projekterar och etablerar landbaserade vindparker för försäljning av elenergi och för försäljning av hela vindparker eller enskilda vindkraftverk. Bolaget erbjuder också servicetjänster inom drift och förvaltning samt på uppdrag upphandlar och leder byggnation av vindparker. Den producerade elenergin från egna vindparker säljs på den öppna elmarknaden Nord Pool. Sedan bolaget grundades 2005 fram till december har cirka tre miljarder kronor investerats i egna driftsatta vindparker som tillsammans producerar cirka 0,5 TWh el per år. Rabbalshede Kraft är certifierat enligt ISO 9001 och ISO 14001. Följ Bolagets utveckling på www.rabbalshedekraft.se.
Innehåll Rabbalshede Krafts finansiella kalender...2 De första sex månaderna, januari-juni... 3 Väsentliga händelser... 3 Väsentliga händelser efter periodens utgång...4 Förändringar i koncernledningen...4 Bolagets redogörelse... 5 Produktion... 6 Pris på el och elcertifikat... 6 Projektportfölj - Projekteringsverksamheten...8 Projektportfölj per 30 juni... 9 Investeringar... 10 Finansiering... 10 Säkringsinstrument... 10 Risker och osäkerhetsfaktorer... 10 Koncernens nyckeltal... 11 Koncernens resultaträkning... 12 Rapport över koncernens totalresultat... 12 Koncernens balansräkning... 13 Redogörelse för förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag... 14 Koncernens kassaflödesanalys... 14 Moderbolaget... 14 Moderbolagets resultaträkning... 15 Rapport över moderbolagets totalresultat... 15 Moderbolagets balansräkning... 15 Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag... 16 Underskrifter/avgivande av rapporten... 17 Rabbalshede Krafts finansiella kalender Delårsrapport januari-september 17 november Bokslutskommuniké för 23 februari 2017 På Rabbalshede Krafts webbplats www.rabbalshedekraft.se finns möjlighet att hämta samt prenumerera på pressmeddelande och finansiella rapporter. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 2 av 17
De första sex månaderna, januari-juni Produktionen från koncernens vindparker under januari-juni uppgick till 212 050 (293 042) MWh. Nettoomsättningen uppgick till 94 445 (133 494) tkr. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 40 296 (92 309) tkr. I enlighet med IFRIC 21 har fastighetsskatten kostnadsförts för hela räkenskapsåret per den siste juni. Effekten i bokslutet för perioden juli till december uppgår till 4 382 tkr. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -4 475 (43 534) tkr. Genomsnittligt försäljningspris för vindkraftsproduktionen uppgick till 460 (456) kr/mwh, varav el 294 (285) kr/mwh, elcertifikat och ursprungsgarantier 166 (171) kr/mwh. Avskrivningar/nedskrivningar uppgick till 44 771 (48 775) tkr. Resultatet efter skatt uppgick till -33 888 (2 207) tkr. Årsstämma för verksamhetsåret hölls den 1 juni i Göteborg. Väsentliga händelser Avtal med Mölndal Energi I april tecknades ett avtal om byggnation och försäljning av ett vindkraftverk till Mölndal Energi. Vindkraftverket kommer att ligga i anslutning till Rabbalshede krafts befintliga vindpark i Hällevadsholm. I juni var fundamentet på plats och verket beräknas vara klart och färdigt för drift innan årsskiftet. Byggnation av ny vindpark som kommer att förse Google med el I juni påbörjades byggnationen av en ny vindpark vid namn Lyrestad, belägen i Mariestad och Töreboda kommuner. Parken beräknas vara i drift under hösten 2017 och hela årsproduktionen, 234 gigawattimmar, kommer att köpas av Google genom ett långsiktigt elhandelsavtal. För att bygga parken är ett gemensamt bolag med det globala oberoende investmentbolaget Ardian Infrastruktur bildat, där Ardian äger 75 % och Rabbalshede Kraft 25 %. Investeringen ligger på drygt en miljard kronor och bolagets majoritetsägare Manor Group har bistått projektet med finansiering och en moderbolagsgaranti. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 3 av 17
Väsentliga händelser efter periodens utgång Förändringar i koncernledningen Håkan Frick - Ny tillförordnad VD från 1 augusti Håkan Frick har utsetts till tillförordnad VD för Rabbalshede Kraft. Tjänsten inleds 1 augusti och gäller tillsvidare. Håkan är idag fristående interim konsult med över 20 års erfarenhet i ledande positioner inom industriella företag som ABB, Calderys, Bofors and Volvo samt från tjänsteindustrier som Caran, WM-data och Caverion. Håkan innehar en MSc i teknisk fysik från Chalmers tekniska högskola i Göteborg samt har fullföljt olika ledarutbildningar vid såväl Göteborgs Universitet som Handelshögskolan i Stockholm. Rabbalshede Krafts VD Thomas Linnard är fortsatt sjukskriven. Övriga förändringar i koncernledningen: Lars Larsson, Operativ chef avslutar sin anställning hos Rabbalshede Kraft sista augusti. Lars har varit en viktig del i bolagets utveckling under det år han var hos Rabbalshede Kraft, inte minst i arbetet med vindparken Lyrestad. Lars flyttar nu tillbaka till sina rötter i Dalarna för att från 1 september tillträda som VD på Borlänge energi. Arbete pågår med rekrytering av ny Operativ chef med ansvar för utveckling av existerande vindparksprojekt i bolagets projektportfölj och utveckling av nya vindparker samt försäljning av vindkraftsprojekt. Avtal med Gnosjö Energi I början av augusti tecknade Rabbalshede Kraft ett fyraårigt förvaltningsavtal med Gnosjö Energi om att förvalta deras vindkraftspark Kulltorp, belägen i Gnosjö kommun. Avtalet innebär att Rabbalshede svarar för förvaltning och driftövervakning för Gnosjö Energi s 4 vindkraftsverk med en installerad kapacitet på 10 MW, Vindkraftverken producerar årligen ca 22,5 GWh el. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 4 av 17
Bolagets redogörelse Årets första sex månader har varit intensiva för Rabbalshede Kraft och under andra kvartalet föll flera viktiga pusselbitar på plats. Under hela året har det pågått ett intensivt arbete med ett nytt projekt och i juni hade vi glädjen att informera om att vi startat byggnationen av en ny vindpark vid namn Lyrestad, parken är belägen i Mariestad och Töreboda kommuner. 22 Vestas vindkraftverk planeras med en effekt på 76 megawatt. Hela årsproduktionen, 234 gigawattimmar, kommer att köpas av Google genom ett långsiktigt elhandelsavtal. För att bygga och driva parken bildade vi ett gemensamt bolag med det globala oberoende investmentbolaget Ardian Infrastruktur. Investeringen ligger på drygt en miljard kronor och vår majoritetsägare Manor Group har bistått projektet med finansiering och en moderbolagsgaranti. Arbetet med vindparken Lyrestad är i full gång och parken beräknas vara i drift under hösten 2017. I april tecknades ett avtal om byggnation och försäljning av ett vindkraftverk till Mölndal Energi. Vindkraftverket kommer att ligga i anslutning till Rabbalshede krafts befintliga vindpark i Hällevadsholm. I juni var fundamentet på plats och verket beräknas vara klart och färdigt för drift innan årsskiftet. Efter periodens utgång, i början av augusti, tecknade Rabbalshede kraft ett fyraårigt förvaltningsavtal med Gnosjö Energi om att förvalta deras vindkraftspark Kulltorp, belägen i Gnosjö kommun. Avtalet innebär att Rabbalshede svarar för förvaltning och driftövervakning för Gnosjö Energi s 4 vindkraftsverk med en installerad kapacitet på 10 MW. Avtalet ligger i linje med vår strategi att erbjuda servicetjänster till andra aktörer på marknaden. Vi är mycket glada över Gnosjö Energi s förtroende och ser fram emot ett långt samarbete. Under samt efter periodens utgång har vi fört fortsatta förhandlingar med bankerna och bolaget har med hjälp av aktieägarlån från Manor Group minskat lånen mot Hud, Kil, Brattön, Dingle-Skogen och Töftedalsfjället. Bolaget kommer under tredje kvartalet även minska lånen mot Årjäng Nordväst, Årjäng Sydväst samt Skaveröd/Gurseröd. Den operativa verksamheten går fortsatt bra. Bolaget har under årets första halvår hållit en hög tillgänglighet på närmare 98 procent, med det menas att våra vindkraftverk producerar el i stort sett hela tiden som det blåser, kvartalet har dock kännetecknats av svagare vindar än normalt vilket påverkat produktionen. Elpriset har nu under lång tid legat på mycket låga nivåer. I maj började dock spotpriset på el stiga och speciellt under juni steg spotpriserna i elområde 3 där merparten av Rabbalshede Krafts vindparker är belägna. Under juli sjönk priserna tillbaka något men låg ändå drygt tre gånger högre än under juli i fjol. Den 10 juni slöt regeringspartierna en överenskommelse med M, C och KD om det framtida svenska energisystemet. Det beskrivs som en färdplan till ett helt förnybart elsystem. Flera frågetecken och stor osäkerhet kring elprisutvecklingen kvarstår dock och som vi tidigare konstaterat är frågan om hur el prissätts uppe för omprövning i många EU-länder som står inför samma utmaningar som Sverige. Den första juni höll vi vår årsstämma på Hotell Elite Park i Göteborg där vi bland annat avtackade Anders Strålman som avgick från styrelsen efter 5 år, samtidigt välkomnade vi som ny medlem i styrelsen, Matthieu Baumgartner, styrelseordförande i Manor Group. På årsstämman informerade vi också om att arbetet mot en notering har skjutits upp och vi kan idag inte ge några indikationer på när det kan komma igång igen. Bolaget har en spännande tid framför sig, vi har visat att bra projekt alltid är intressanta även om marknaden är utmanande. Vi har en stark projektportfölj som vi arbetar med samtidigt som vi utvecklar våra servicetjänster. Vi ser fram emot att fortsätta utveckla bolaget tillsammans med våra aktieägare. Britta Ersman Finans- och IR-chef Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 5 av 17
Produktion Produktionskapaciteten i Rabbalshede Krafts vindparker uppgår till 0,5 TWh el per år. Årets andra kvartal inleddes med svaga vindar vilka gav en produktion för april månad på runt 20 procent under förväntad produktion. Under maj och juni var vindarna normala och resulterade i en elproduktion som låg i linje eller strax över förväntad produktion. Under hela det första halvåret låg tillgängligheten i produktionen strax över 98 %, vilket visar att parkerna producerar el i stort sett hela tiden som det blåser. Produktionen för det första halvåret låg under förväntad produktion på grund av svagare vindar framför allt i början av året. Utfall produktion, MWh Q1- Q1- Helår Helår 2014 Helår 2013 Helår 2012 Helår 2011 Hud 6 353 7 613 15 663 20 268 41 614 36 507 35 691 37 361 38 124 Kil 3 532 4 922 8 406 11 428 23 226 19 312 19 835 19 943 20 127 Brattön 6 026 8 367 14 141 20 645 40 212 34 925 33 788 35 167 36 477 Töftedalsfjället 11 731 16 141 28 177 39 383 75 909 65 453 63 839 65 437 54 475 Dingle-Skogen 11 572 16 920 28 074 41 346 81 280 66 376 36 278 1 877 - Årjäng Nordväst 13 430 17 861 32 605 44 290 86 679 27 090 - - - Årjäng Sydväst 18 788 26 406 46 399 64 762 126 232 30 908 - - - Skaveröd/Gurseröd 16 232 20 118 38 585 50 919 101 260 34 094 - - - Totalt 87 664 118 348 212 050 293 042 576 412 314 665 189 431 159 785 149 203 Prissäkrad el 71% 70% 72% 71% 71 % 71 % 63 % 61 % 44 % Säsongsvariationer och årsvariationer Vindkraftsproduktionen varierar under året med en normalt högre elproduktion under vinterhalvåret. Ett genomsnittligt vindår, s.k. normalår, baseras på uppmätt vindhastighet över minst 10 år. Avvikelser från normalåret kan under vissa perioder vara mycket stora, vilket påverkar intäkter och resultat ett enskilt kvartal eller år. Pris på el och elcertifikat Ett mycket varmt väder under första halvåret har lett till minskad elförbrukning som bidragit till genomsnittligt låga elpriser. Under maj började dock spotpriset på el stiga, främst som en konsekvens av små nederbördsmängder över Skandinavien i förening med att en betydande del av svensk kärnkraft var avställd för revision. Systempriset (ett sammanvägt spotpris på elbörsen Nord Pool) uppgick under andra kvartalet till 222 (192) kr/mwh, alltså 22 öre/kwh. Halvårspriset uppgick till 223 (229) kr/mwh. Under juni speciellt steg spotpriset i elområde tre, där merparten av Rabbalshede Krafts vindparker är belägna. Genomsnittet i elområdet denna månad uppgick till 315 (142) kr/mwh vilket motsvarar 32 (14) öre/kwh. Elområdespriset sjönk tillbaka något under juli till 274 (85) kr/mwh, vilket ändå är drygt tre gånger högre än under juli i fjol. Även terminspriserna har påverkats positivt. Den 10 juni slöt regeringspartierna en överenskommelse med M, C och KD om det framtida svenska energisystemet. Det beskrivs som en färdplan till ett helt förnybart elsystem. Elcertifikatsystemet ska utökas med 18 TWh nya certifikat åren 2020 2030. Ett stöd till havsbaserad vindkraft ska också införas. Samtidigt innebär överenskommelsen att kärnkraft inte ska förbjudas. Flera frågetecken kvarstår dock. En rad företrädare för energibranschen har påtalat att en kraftig utbyggnad av förnybar elproduktion i förening med bibehållen kärnkraft riskerar leda till ett elöverskott som ytterligare pressar elpriset. Därför öppnar överenskommelsen även för en ny marknadsdesign, alltså ett nytt regelsystem för hur el prissätts i framtiden. Den frågan ska utredas av statliga Energikommissionen. Som vi tidigare konstaterat är frågan om hur el prissätts uppe för omprövning i många EU-länder som står inför samma utmaningar som Sverige. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 6 av 17
Elpris kr/mwh 500 kr Bolagets försäljningspris Spotpris el, Nord Pool (systempris) 400 kr 300 kr 250 353 287 290 298 275 296 282 287 288 293 326 200 kr 100 kr 0 kr jul/15 aug/15 sep/15 okt/15 nov/15 dec/15 jan/16 feb/16 mar/16 apr/16 maj/16 jun/16 Elcertifikatsystemet infördes i Sverige 2003 som ett stöd för att främja utbyggnaden av förnybar elenergi. Från 2012 är systemet gemensamt med Norge med målet att tillsammans öka den årliga förnybara elproduktionen med 26,4 TWh till 2020 jämfört med 2012. Energiöverenskommelsen (se ovan) innebär att detta stöd kommer att förstärkas och ensidigt förlängas i Sverige från 2020 (se ovan). Ett växande överskott på elcertifikat har pressat spotpriset från en topp på över 300 kr/mwh (30 öre/kwh) ett antal månader under 2008 2010. I år har priset fallit till mycket låga nivåer och handlades under juli kring 120 kr/mwh både vad gäller spot och för terminshandel åren 2017-2021. Branschföreningen Svensk Vindenergi har i vår krävt en snar översyn av elcertifikatssystemet för tiden fram till 2020. Den justering som riksdagen beslutade om i fjol har hittills inte räckt till för att stötta en positiv prisutveckling. Under hösten minskar dock överskottet på elcertifikat vilket väntas leda till en positiv prispåverkan, osäkert hur stor. Nästa översyn av systemet benämns kontrollstation 2017 och kan få ett genomslag på priset från nästa höst. Bolagets lager av elcertifikat per 30 juni uppgick till 63 007 stycken, till värdet 7 876 tkr. Elcertifikat kr/mwh Pris 250 kr Sålda elcertifikat (antal) Spotpris elcertifikat, SKM Försäljningspris Antal sålda elcertifikat 140 000 120 000 200 kr 150 kr 169 kr 181 kr 172 kr 165 kr 100 000 80 000 100 kr 50 kr 140 kr 60 000 40 000 20 000 0 kr jul/15 aug/15 sep/15 okt/15 nov/15 dec/15 jan/16 feb/16 mar/16 apr/16 maj/16 jun/16 0 Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 7 av 17
Projektportfölj - Projekteringsverksamheten Första steget mot en lyckad etablering är en noggrann analys av förutsättningarna för vindkraft. Erfarenheterna från driftsatta vindparker, pågående byggnationer och ansökningar lägger en stark grund för kommande projekt. Här nedan beskrivs faserna från förprojektering fram till driftsättning. Förprojektering, projektering. Under förprojekteringen analyseras avgörande förutsättningar som vindläget utifrån vindkartor, motstående intressen, markförhållanden, möjligheter till elanslutning och så vidare. De flesta av landets kommuner har fastställda vindbruksplaner som anger var det kan vara lämpligt att etablera vindkraft. Här tecknas också arrendeavtal med markägaren som villkoras av att vindmätningar och andra analyser i nästa fas ger fortsatt grönt ljus. I fasen projektering påbörjas vindmätningar samtidigt som samrådsprocessen inleds med de myndigheter, organisationer och personer som berörs av etableringen. Här upprättas en miljökonsekvensbeskrivning (MKB) som tillsammans med ansökan lämnas till berörd myndighet. En MKB beskriver vindkraftens direkta och indirekta effekter på natur- och kulturmiljö, rekreationsvärden och människors hälsa. Ansökan För vindparker som prövas enligt Miljöbalken skickas ansökningshandlingar till länsstyrelsen där miljöskyddsenheten utformar ett förslag till beslut för verksamheten. Länsstyrelsens miljöprövningsdelegation fattar därefter beslut. För att länsstyrelsen ska pröva ett ärende och kunna fatta ett tillståndsbeslut måste kommunen ha tillstyrkt projektet. Om kommunen avstyrker ansökan så måste länsstyrelsen avslå ansökan, detta brukar benämnas som den kommunala vetorätten. Vindparker som prövas enligt plan- och bygglagen skickas in till berörd kommun för prövning. Tillståndsgivna När alla tillstånd är beviljade och har vunnit laga kraft påbörjas upphandling av verk, annan teknik, el- och entreprenadarbeten samt finansiering. Avtal upprättas också med nätbolag om elanslutning. Vindmätningarna analyseras grundligt vilket ger underlag för investerings- och lönsamhetskalkyler. Byggnation Denna fas inleds med förarbeten av mark och byggande av vägar. Entreprenörer anlitas för markarbeten medan turbinleverantörerna står för montage och driftsättning av vindkraftverken. Anslutning till elnätet utförs av de elbolag som äger intilliggande nät, men bekostas av Rabbalshede Kraft. Drift Varje verk följer en service- och underhållsplan och övervakning av driften sker på distans av både leverantören och Rabbalshede Kraft. Bolagets egen drift och underhållsorganisation är en strategisk kärnkompetens som utarbetat processer som är certifierade enligt ISO 9001 och ISO 14001. Syftet är att uppnå en högre driftsäkerhet och tillgänglighet än vad turbintillverkarna kan erbjuda i serviceavtalen. Driftsorganisationen tar tillsammans med leverantörerna även ansvar för de verk där Rabbalshede Kraft och partners förvaltar vindparker tillsammans. Töftedalsfjället är det första exemplet på detta. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 8 av 17
Projektportfölj per 30 juni Fas Projektnamn Kommun Antal verk Effekt tot (MW) Beräknad produktion under ett normalår, MWH Drift Hud Tanum 6 15 36 000 Kil Tanum 4 8 20 000 Brattön Munkedal 6 15 34 000 Töftedalsfjället Dals-Eds 10 23 61 400 Dingle Skogen Munkedal 12 28 74 000 Årjäng Nordväst Årjäng 9 28 78 700 Skaveröd/Gurseröd Tanum 11 33 94 200 Årjäng Sydväst Årjäng 13 40 116 500 Summa i drift 71 190 514 800 Byggnation Lyrestad Mariestad/Töreboda 5,5 17 58 500 Summa i drift 5,5 17 Tillståndsgivna Brattön Sälelund Munkedal 14 42 Sögårdsfjället Tanum 14 42 Femstenaberg Strömstad 15 45 Lursäng Tanum 5 10 Årjäng Nordväst etapp II Årjäng 8 28 Vetteberget Strömstad 2 6 Summa tillståndsgivna Tillståndsgivna ej vunnit laga kraft 58 173 Holmevattnet Dals-Eds 6 18 Sköllunga Stenungsund 3 9 Lillhärdal Åndberg Härjedalen 57 197 Summa tillståndsgivna ej laga kraft 66 224 Summa ansökan 57 164 Summa projektering 51 156 Totalt 312 948 1) De projekt som är under projektering eller ansökan är föremål för utredning samt prövning hos kommun och/eller länsstyrelse. Det kan därmed finnas en osäkerhet i huruvida bolaget får tillstånd för de projekt som finns under projektering och de projekt som bolaget ansökt tillstånd om. Projekt som inte har beviljats tillstånd flyttas ner i projekteringsfas för revidering alternativt avslutas. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 9 av 17
Investeringar Investeringarna inklusive betalda förskott uppgick till 14 720 tkr under perioden januari till juni. Investeringarna avser pågående projektering. Finansiering Totala banklån per den 30 juni uppgick till 866 854 (1 255 652) tkr. Under perioden har koncernens genomsnittliga låneränta för upptagna banklån uppgått till 5,41 procent. Soliditeten uppgick till 43 (45) procent per den 30 juni. Koncernens likvida medel uppgick till 147 123 (226 744) tkr vid utgången av perioden. Under andra kvartalet tillförde bolagets huvudägare Manor Group koncernen ett aktieägarlån på 200 MSEK som använts till att amortera lånen för Brattön Vind AB, Kil Vind AB och Dingleskogen Vind AB. Ytterligare aktieägarlån planeras att under tredje kvartalet användas till att minska lånen i Skaveröd Gurseröd Vind AB, Årjäng Sydväst Vind AB, Årjäng Nordväst Vind, Hud och Töftedal Vind AB samt vid utveckling av vindkraftsprojekt. Bolaget har per periodens utgång inga kovenantbrott. I slutet av juni tecknade Rabbalshede Kraft ett avtal med Swedbank om en kreditfacilitet på 50 mkr, per den sista juni utnyttjades 20 miljoner av faciliteten. Räntebindningstiden för banklånen i genomsnitt uppgick till 5,46 år och kapitalbindningstiden 4,67 år per 30 juni. Koncernens förfallostruktur avseende lån och räntor per 30 juni är enligt tabellen nedan. Efter periodens utgång kommer ytterligare extraamorteringar ske som kommer att påverka kapitalbindning och räntebindning. -06-30 Lån Kapitalförfall Ränteförfall År tkr Andel tkr Andel 1 år 104 460 12% 36 396 4% 2 år 188 013 22% 77 260 9% 3 år 114 331 13% 143 584 17% 4 år 38 598 4% 78 098 9% 5 år 37 540 4% 73 372 8% 6-10 år 383 911 44% 458 144 53% 11-15 år 0 0% 0 0% Summa banklån 866 854 100% 866 854 100% Säkringsinstrument Rabbalshede Kraft tillämpar säkringsredovisning av finansiella instrument i enlighet med IAS 39. Det innebär bland annat att värdeförändringar i olika derivat som anskaffats för säkring av kassaflödesrisker redovisas mot eget kapital via totalresultatet. Marknadsvärdet för utestående räntekontrakt per den 30 juni uppgick till -157 638 tkr. Risker och osäkerhetsfaktorer Rabbalshede Kraft utsätts genom sin verksamhet för risker. Bolaget är beroende av både den allmänna ekonomiska och politiska situationen i omvärlden. För en närmare beskrivning av risker hänvisas till förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för verksamhetsåret. Rabbalshede Kraft AB (publ) ingick 2008 avtal med en leverantör av vindkraftverk avseende förvärv av sammanlagt 29 vindkraftverk. Av dessa har bolaget i februari 2012 avropat 14 vindkraftverk till vindpark Dingle-Skogen. Den förskottsbetalning i EUR som tidigare har erlagts för de 29 verken, motsvarande 39921 tkr (kurs 9,23), utnyttjas som delbetalning för 14 verk. De återstående avtalen avseende 15 vindkraftverk anger specifika leveransdatum men parterna avser teckna tilläggsavtal med nya leveransdatum för vindparker som ligger längre fram i tiden. I det fall bolaget avbeställer de återstående 15 vindkraftverken kan utgiften för bolaget uppgå till 6,7 MEUR motsvarande 63,1 Mkr per bokslutsdagens kurs. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 10 av 17
Koncernens nyckeltal Rullande 12-mån Helår Installerad effekt vid periodens slut, MW 190 190 190 190 190 190 Elproduktion under perioden, MWh 87 664 118 349 212 050 293 042 470 123 576 412 Genomsnittlig försäljningspris el, kr/mwh 301 265 294 285 308 288 Genomsnittligt försäljningspris för elcertifikat, kr/mwh 155 144 164 149 169 158 Genomsnittligt försäljningspris för ursprungsgarantier, kr/mwh 2 23 2 22 6 11 Genomsnittlig intäkt för elcertifikat, kr/mwh 150 163 150 148 174 162 Genomsnittlig intäkt för ursprungsgarantier, kr/mwh 1 23 2 22-3 8 Antal anställda vid periodens slut 26 22 26 22 26 25 Nettoomsättning, tkr 39 643 53 343 94 445 133 494 225 155 264 204 EBITDA, tkr 9 194 31 461 40 296 92 309 117 642 169 655 EBITDA 2 margin, % 23,2 59,0 42,7 69,1 52,2 64,2 EBIT, tkr -13 221 7 040-4 475 43 534-158 678-110 669 Avkastning på sysselsatt kapital, % (före skatt) - - - - neg neg Avkastning på eget kapital, % - - - - neg neg Resultat per aktie före utspädning, kr -0,21-0,14-0,27 0,03-2,09-2,27 Resultat per aktie efter utspädning, kr -0,21-0,14-0,27 0,03-2,06-2,14 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 126 844 74 825 124 577 74 825 99 555 74 825 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 126 844 74 825 127 189 74 825 100 864 79 253 Antal aktier vid periodens utgång, tusental 126 844 74 825 126 844 74 825 126 844 74 825 30 jun 31 dec Balansomslutning, tkr 2 534 274 2 562 718 Soliditet, % 43 45 Nettoskuld, tkr 996 450 914 788 Skuldsättningsgrad, ggr 1,1 1,1 Räntebärande skulder, tkr 1 244 764 1 231 722 Sysselsatt kapital, tkr 2 327 353 2 2376 868 Eget kapital inkl. innehav utan bestämmande inflytande, tkr 1 082 589 1 145 146 Eget kapital per aktie, kr 8,53 15,30 Definitioner EBITDA: EBITDA marginal: EBITDA 2 marginal: EBIT: Resultat per aktie: Balansomslutning: Sysselsatt kapital: Nettoskuld: Avkastning på eget kapital: Avkastning på sysselsatt kapital: Soliditet: Skuldsättningsgrad: Eget kapital per aktie: Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA i procent av nettoomsättningen EBITDA i procent av nettoomsättningen exkl. kostnader av engångskaraktär från Vestas Rörelseresultat före finansiella poster och skatt Periodens resultat dividerat med antal aktier Totala tillgångar Balansomslutning minus icke räntebärande skulder Räntebärande skulder minus likvida medel Periodens resultat/genomsnittligt eget kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader/genomsnittligt sysselsatt kapital Eget kapital som andel av balansomslutningen. Räntebärande skulder/eget kapital Eget kapital dividerat med antal aktier Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 11 av 17
Koncernens resultaträkning tkr Not Nettoomsättning 39 643 53 343 94 445 133 494 Övriga rörelseintäkter 1 408 716 2 690 2 437 Summa intäkter 41 051 54 059 97 135 135 931 Personalkostnader 2-4 870-3 451-9 187-7 077 Övriga externa kostnader 2-26 655-19 147-47 320-36 545 Andel i intresseföretags resultat -332 - -332 - Avskrivningar/nedskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar -22 415-24 421-44 771-48 775 Rörelseresultat -13 221 7 040-4 475 43 534 Finansiella intäkter -79 25 46 136 Finansiella kostnader -20 255-20 425-38 924-40 841 Resultat före skatt -33 555-13 360-43 353 2 829 Skatt 7 309 2 940 9 465-622 Periodens resultat -26 246-10 420-33 888 2 207 Resultat per aktie Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 126 844 74 825 124 557 74 825 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 126 844 74 825 127 189 74 825 Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,21-0,14-0,27 0,03 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,21-0,14-0,27 0,03 Rapport över koncernens totalresultat tkr Periodens resultat -26 246-10 420-33 888 2 207 Övrigt totalresultat: Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen när specifika villkor är uppfyllda: Kassaflödessäkringar: Förändring av verkligt värde -17 618 27 493-54 489 5 873 Upplöst mot resultaträkningen 9 557 12 397 19 010 16 559 Överfört till anskaffningsvärdet på säkrad post - - - - Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar 1 773-8 776 7 805-4 935 Summa -6 288 31 114-27 674 17 497 Poster som inte kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Summa poster som inte kommer omklassificeras till resultaträkningen - - - - Totalresultat för perioden -32 534 20 694-61 562 19 704 Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 12 av 17
Koncernens balansräkning tkr 30 jun 30 jun 31 dec Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 33 843 33 881 33 751 Materiella anläggningstillgångar 2 028 594 2 313 010 2 088 834 Uppskjuten skattefordran 78 938 34 784 61 387 Långfristiga fordringar -304 15 15 Summa anläggningstillgångar 2 141 071 2 381 690 2 183 987 Immateriella omsättningstillgångar 8 132 2 122 7 737 Kundfordringar 432 7 020 1 316 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 729 24 270 46 010 Övriga fordringar 112 596 3 153 6 734 Spärrade bankmedel 101 191 91 621 90 190 Likvida medel 147 123 57 956 226 744 Summa omsättningstillgångar 393 203 186 142 378 731 Summa tillgångar 2 534 274 2 567 832 2 562 718 Eget kapital Aktiekapital 761 063 748 249 748 249 Övrigt tillskjutet kapital 399 527 399 527 399 527 Pågående nyemission - - 304 665 Reserver -122 958-99 546-95 284 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 44 949-38 165-212 019 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 082 581 1 010 065 1 145 138 Innehavare av icke bestämmande inflytande 8 8 8 Summa eget kapital 1 082 589 1 010 073 1 145 146 Skulder Avsättningar återställandekostnader vindkraftverk 6 797 5 365 6 617 Räntebärande skulder 25 063 1 196 585 5 400 Övriga långfristiga skulder 560 464 242 536 122 844 Summa långfristiga skulder 592 324 1 444 486 134 861 Leverantörsskulder 4 495 4 165 5 204 Räntebärande skulder 817 404 79 218 1 226 322 Övriga skulder 3 504 4 511 5 805 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 33 958 25 379 45 380 Summa kortfristiga skulder 859 361 113 273 1 282 711 Summa skulder 1 451 685 1 557 759 1 417 572 Summa eget kapital och skulder 2 534 274 2 567 832 2 562 718 Ställda säkerheter 2 146 361 2 272 876 2 062 593 Eventualförpliktelser 613 387 342 318 209 205 Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 13 av 17
Redogörelse för förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, tkr 30 juni 30 juni 31 dec Totalt eget kapital vid periodens början 1 145 138 990 361 990 361 Periodens resultat -33 888 2 207-171 647 Övrigt totalresultat -27 674 17 497 21 759 Periodens totalresultat -61 562 19 704-149 888 Nyemission - - 312 114 Utgifter hänförliga till nyemission -1 278 - -9 551 Skatteeffekt hänförlig till utgifter hänförliga till nyemission 283-2 102 Totalt eget kapital vid periodens utgång 1 082 581 1 010 065 1 145 138 Koncernens kassaflödesanalys I sammandrag, tkr Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -12 524 10 998 1 317 51 477 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital -103 259 10 047-97 535-67 972 Kassaflöde från den löpande verksamheten -115 783 21 045-96 218-16 495 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar inkl. förskott -6 891-7 936-14 720-13 339 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 30 097-30 097 - Kassaflöde från investeringsverksamheten 23 206-7 936 15 377-13 339 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 422 297 28 125 422 297 31 454 Amortering av lån -225 772-20 513-408 798-27 476 Förändring av spärrmedel -22 000-37 194-11 001-37 194 Emissionsutgifter - - -1 278 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten 174 525-29 582 1 220-33 216 Periodens kassaflöde 81 948-16 473-79 621-63 050 Likvida medel vid periodens början 65 175 74 429 226 744 121 006 Likvida medel vid periodens slut 147 123 57 956 147 123 57 956 Spärrade medel 101 191 91 621 101 191 91 621 Summa likvida medel och spärrade medel 248 314 149 577 248 314 149 577 Moderbolaget Moderbolaget Rabbalshede Kraft AB (publ) är främst inriktat på ledning, samordning, driften av vindparken Hud samt utveckling av koncernen. Moderbolaget ansvarar för frågor gentemot aktiemarknaden såsom koncernrapportering och aktiemarknadsinformation samt kreditmarknaden med upplåning och finansiell riskhantering. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 14 av 17
Moderbolagets resultaträkning tkr Nettoomsättning 4 351 6 528 8 675 15 451 Övriga rörelseintäkter 10 206 352 10 964 419 Summa intäkter 14 557 6 880 19 639 15 870 Personalkostnader -4 914-3 676-9 231-7 486 Övriga externa kostnader -6 281-4 087-10 585-7 246 Avskrivning materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 936-1 984-3 835-3 896 Rörelseresultat 1 426-2 867-4 012-2 758 Ränteintäkter och liknande resultatposter 36 26 65 51 Räntekostnader och liknande resultatposter -2 574-1 339-4 787-2 727 Resultat före skatt -1 112-4 180-8 734-5 434 Bokslutsdispositioner - - - - Resultat före skatter -1 112-4 180-8 734-5 434 Skatt 244 919 1 921 1 195 Periodens resultat -868-3 261-6 813-4 239 Rapport över moderbolagets totalresultat Tkr Periodens resultat -868-3 261-6 813-4 239 Summa övrigt totalresultat - - - - Summa totalresultat för perioden -868-3 261-6 813-4 239 Moderbolagets balansräkning I sammandrag, tkr 30 jun 30 jun 31 dec Immateriella anläggningstillgångar 17 407 17 880 16 927 Materiella anläggningstillgångar 223 748 243 542 234 777 Finansiella anläggningstillgångar 956 219 888 036 842 725 Immateriella omsättningstillgångar 518 205 561 Kortfristiga fordringar 142 359 27 243 13 446 Kassa och bank 132 720 32 449 208 341 Summa tillgångar 1 472 971 1 209 355 1 316 777 Bundet eget kapital 761 063 748 249 748 249 Fritt eget kapital 435 807 351 795 144 317 Obeskattade reserver 500 500 500 Pågående nyemission - - 312 114 Långfristiga skulder 214 384 85 357 5 400 Kortfristiga skulder 61 217 23 454 106 197 Summa eget kapital och skulder 1 472 971 1 209 355 1 316 777 Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 15 av 17
Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag Not 1 Redovisningsprinciper Koncernredovisningen för har, i likhet med årsbokslutet för, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har godkänts av Europeiska kommissionen för tillämpning inom EU, och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen tillämpats. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person. I enlighet med IFRIC 21 har fastighetsskatten för hela räkenskapsåret kostnadsförts under första halvåret. Tidigare periodiserades fastighetskatten under året. Not 2 Personalkostnader och övriga externa kostnader Bolaget aktiverar samtliga utgifter för projekteringspersonal. Utgifter för ledning/administration (overheadutgifter) aktiveras med skälig andel för projekt i byggfas och resterande andel blir resultatpåverkande. Utgifterna omfattar både personalutgifter och övriga externa utgifter. Koncernen tkr Personalkostnader Personalkostnader -6 049-5 141-12 094-10 528 Aktiverad projekteringspersonal 877 1 247 2 137 2 565 Aktiverad personal inom ledning och adm. 302 443 770 886 Summa -4 870-3 451-9 187-7 077 Koncernen tkr Övriga externa kostnader Övriga externa kostnader -27 378-19 900-49 158-36 889 Kostnader som vidarefaktureras 108-130 290-1 440 Aktiverade övriga externa kostnader 615 883 1 548 1 784 Summa -26 655-19 147-47 320-36 545 Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 16 av 17
Underskrifter/avgivande av rapporten Rabbalshede den 18 augusti Karl-Erling Trogen Styrelseordförande Jérôme David Ledamot Jean Baptiste Oldenhove Ledamot Reine Rosén Ledamot Karin Kronstam Ledamot Matthieu Baumgartner Ledamot Håkan Frick Verkställande direktör Granskning Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Bolagets revisorer. Rabbalshede Kraft AB (publ) DELÅRSRAPPORT JANUARI-JUNI Sida 17 av 17