Stille AB (publ) Delårsrapport januari september 2005 Tredje kvartalet Nettoomsättningen ökade med 23 % till 22,4 (18,2) mkr. Rörelseresultatet förbättrades till 1,6 (0,6) mkr. Resultatet efter skatt förbättrades till 0,6 (-0,5) mkr. Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -1,8 (-0,9) mkr. Resultat per aktie blev 0,2 (-0,2) öre. Perioden januari september Nettoomsättningen ökade med 14 % till 71,4 (62,4) mkr. Rörelseresultatet förbättrades till 2,8 (-3,9) mkr. Resultatet efter skatt förbättrades till 0,5 (-6,6) mkr. Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -1,6 (-3,0) mkr. Resultat per aktie blev 0,2 (-3) öre. Soliditeten uppgick till 15 (15) procent. Stille AB (publ) är ett svenskt medicintekniskt företag som utvecklar, tillverkar och marknadsför kirurgiska instrument samt undersöknings- och genomlysningsbord. Stille AB grundades 1841 med fokus att utveckla innovativa produkter med hög precision och kvalitet. Stille AB med 50 medarbetare har kontor i Solna, Eskilstuna och Dallas (USA). Stille AB (publ) är noterat på NGM-börsen.
Tredje kvartalet Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning ökade under det tredje kvartalet med 23 procent till 22,4 (18,2) mkr. Försäljningsframgångarna har skett inom båda verksamhetsområdena. Instrument har ökat omsättningen med 6 procent och Bord med 38 procent. I jämförelse med tredje kvartalet 2004 ökade bruttomarginalen från 41,0 % till 47,8 %. Rörelseresultatet förbättrades till 1,6 (0,6) mkr. Rörelseresultatet för koncerngemensamma poster blev -0,5 (-2,3) mkr. Resultatet efter skatt förbättrades till 0,6 (-0,5) mkr. Verksamhetsområde Instrument Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa instrument för kirurgi. Produkterna tillverkas i egen anläggning i Eskilstuna och säljs i Sverige av egna säljare samt på olika exportmarknader genom fristående distributörer. Därutöver har Stille ett antal agenturer i Sverige. Verksamheten bedrivs i Stille Surgical AB. Försäljningen inom verksamhetsområdet har ökat med 6 procent till 10,0 (9,4) mkr. Periodens försäljning fördelar sig på egenproducerade instrument sålda i Sverige 1,7 (1,6) mkr, egenproducerade instrument på export 5,0 (4,4) mkr, agenturprodukter 2,5 (2,7) mkr, service 0,5 (0,5) mkr samt övriga intäkter 0,3 (0,2) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 1,8 (1,8) mkr. Verksamhetsområde Bord Stille marknadsför två grundtyper av bord: genomlysningsbara operationsbord (ImagiQ TM ) och undersökningsbord (Sonestabord) för gyn-obstetrik, urodynamik samt undersökningsbord för genomlysning. Verksamheten bedrivs i Stille Sonesta AB och Stille Sonesta, Inc, USA. Omsättningen inom verksamhetsområde Bord uppgick till 12,3 (8,9) mkr, vilket är en ökning med 38 procent jämfört med föregående år. Försäljningen fördelar sig på ImagiQ TM i USA 5,1 (3,8) mkr, Sonestabord i USA 3,8 (3,0) mkr, ImagiQ TM i övriga världen 1,8 (0,0) mkr och Sonestabord i övriga världen 1,8 (1,9) mkr samt övriga intäkter -0,2 (0,2) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 0,3 (0,2) mkr. Januari till september Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 71,4 (62,4) mkr. Bruttomarginalen blev 44,2 (43,7) procent. Under första halvåret 2004 ingick verksamhetsområde Konsument i omsättningen med 2,0 mkr. Verksamhetsområdet såldes i mars 2004. Rensat för Konsumentverksamheten har omsättningen för jämförbara verksamheter ökat med 18 procent. Omkostnaderna minskade till 28,8 (31,1) mkr varav 2,9 mkr avser koncerngemensamma kostnader. Försäljningskostnaderna ökade till 16,5 (13,6) mkr medan de administrativa kostnaderna minskade från 17,3 till 12,2 mkr. Kostnader för reduktion av personal och andra omstruktureringskostnader ingår i resultatet med 0,1 (3,4) mkr. Dessa kostnader upphörde under första kvartalet. 2
Rörelseresultatet förbättrades till 2,8 (-3,9) mkr och resultatet efter skatt uppgick till 0,5 (-6,6) mkr. Rörelseresultatet för koncerngemensamma poster blev -2,8 (-9,8) mkr. Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -1,6 (-0,9) mkr. Det negativa kassaflödet har uppstått på grund av att den starka expansionen inom verksamhetsområde Bord har lett till en ökad bindning av rörelsekapital. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 0,3 (2,2) mkr. Därutöver finns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 0,9 (0,3) mkr. Soliditeten uppgick den 30 september till 15 (15) procent. Stilles hade vid utgången av perioden en skuld till sin huvudägare, Linc AB, om 13,3 mkr. Denna skuld har ökat med 4,9 mkr under de senaste 12 månaderna. Verksamhetsområde Instrument Omsättningen har för verksamhetsområde Instrument uppgått till 35,1 (32,7) mkr. Detta är en ökning med 7 procent. Omsättningen fördelar sig på egenproducerade instrument sålda i Sverige 6,6 (6,2) mkr, egenproducerade instrument på export 16,7 (14,2) mkr, agenturprodukter 9,3 (9,6) mkr, service 1,6 (1,6) mkr och övriga intäkter 0,9 (1,1). Rörelseresultatet i uppgick till 5,6 (6,7) mkr. Verksamhetsområde Bord Verksamhetsområde Bord ökade omsättningen med 31 procent från 27,7 mkr föregående år till 36,2 mkr. Försäljningen av Sonestabord har under perioden uppgått till 16,6 (14,6) mkr, varav 10,9 (8,2) mkr avser den amerikanska marknaden och 5,7 (6,4) mkr övriga världen. ImagiQ TM har sålts i USA för 14,8 (10,8) mkr och i resten av världen för 4,5 (1,8) mkr. Övriga intäkter har uppgått till 0,3 (0,5). Rörelseresultatet uppgick till 0,0 (-1,0) mkr. Verksamhetsområde Konsument Verksamhetsområde Konsument avyttrades i mars 2004. Föregående års omsättning uppgick till 2,0 mkr i perioden och rörelseresultatet 0,4 mkr. Utveckling Ett nytt bord för urodynamisk undersökning har lanserats. Det nya bordet stör ej genomlysningen av patienten och kan positioneras i alla lägen för att underlätta för läkaren och öka bekvämligheten för patienten. Det finns idag inget likvärdigt bord. Det nya bordet har tagits emot positivt av marknaden. Inom verksamhetsområde Instrument har Stille tagit fram ett nytt sortiment av mikroinstrument avsett framför allt för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av saxar, pincetter samt nålförare i olika utföranden. Sortimentet ger ett viktigt tillskott av kompletterande produkter under Stilles varumärke. 3
Stille Tedor TM behöver utvecklas ytterligare innan produkten kan marknadsintroduceras. Under perioden har inte några utvecklingsinsatser gjorts på produkten. Vidare utveckling av produkten kommer att återupptas när en samarbetspartner har identifierats. Stille räknar inte med att produkten skall generera någon försäljning under 2005. Investeringar Investeringar uppgick till 1,6 (1,0) mkr och avser i huvudsak aktivering av utvecklingskostnader för ett nytt urodynamiskt bord. Eventuell avyttring av verksamhetsområde Bord Som tidigare meddelats i pressmeddelande 31 maj samt i föregående delårsrapport utvärderar Stille en fokusering av verksamheten vilket innebär att verksamhetsområde Bord kan komma att avyttras. Diskussioner pågår och beslut kommer att tas inom den närmaste månaden. Notering Linc AB äger 83,5 procent av aktierna i Stille AB. Enligt noteringsavtalet med NGM innebär det budplikt för en aktieägare om innehavet överstiger 40 procent. NGM har beslutat att från och med den 2 juni 2005 observationsnotera Stille till dess att Linc uppfyller nämnda krav. Ett bolag kan normalt sett vara observationsnoterat under högst 6 månader. Personal Medeltalet anställda har minskat till 50 (61). Antalet anställda den 30 september var 50. Prognos Styrelsen bedömer att Stille under det fjärde kvartalet kommer att kunna generera ett resultat i nivå med resultatet för tredje kvartalet. Kommande rapporter Stille lämnar ekonomiska rapporter enligt följande: Bokslutskommuniké 2005 2006-02-17 4
Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34, Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31, Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i koncernredovisningen för 2004, not 1. Där framgår bl.a. att IFRS tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna. Implementeringen av IAS 39, Finansiella instrument, ger inte upphov till några effekter för Stillekoncernen. Effekten på eget kapital och resultatet för jämförelsetalen 2004 visas i not 2 i denna delårsrapport. Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges. Solna 20 oktober 2005 Claes Stenlander Verkställande direktör Granskningsrapport avseende översiktlig granskning Vi har översiktligt granskat denna delårsrapport enligt den rekommendation som FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- oh årsredovisningslagarna. Stockholm 20 oktober 2005 Ernst & Young AB Magnus Fagerstedt Auktoriserad revisor 5
Koncernens resultaträkning 2005 2004 2005 2004 2004 not jul - sept jul - sept jan - sept jan - sept jan - dec Nettoomsättning 22 441 18 241 71 401 62 378 86 804 Kostnad för sålda varor - 11 725-10 755-39 840-35 120-48 717 Bruttoresultat 10 716 7 486 31 561 27 258 38 087 Försäljningskostnader - 4 485-1 941-16 492-13 616-19 568 Administrationskostnader - 4 527-5 080-12 161-17 312-21 104 Övriga rörelsekostnader - 126 122-135 - 217-230 Summa omkostnader - 9 138-6 899-28 788-31 145-40 902 Rörelseresultat 1 578 587 2 773-3 887-2 815 Finansiella poster - 915-1 174-2 306-2 807-4 037 Resultat efter finansiella poster 663-587 467-6 694-6 852 Skatt på periodens resultat -107 59 55 97-147 Periodens resultat 2 556-528 522-6 597-6 999 Resultat per aktie, kronor 0,00 0,00 0,00-0,03-0,03 Genomsnittligt antal aktier 302 072 820 302 072 820 302 072 820 247 625 127 261 237 050 Koncernens kassaflödesanalys 2005 2004 2005 2004 2004 jul - sept jul - sept jan - sept jan sept jan - dec Löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 663-587 467-6 694-6 852 Övriga poster som inte påverkar kassaflödet 1 818 944 2 258 1 869 3 346 Kassaflöde från löpande verksamhet 1 481 357 2 725-4 825-3 506 före förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager 1 883-1 103-237 - 687-633 Ökning/minskning av fordringar - 1 102-219 - 2 032 4 278 1 867 Ökning/minskning av leverantörsskulder - 2 595 412-2 282-1 293-286 Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder - 1 479-372 190-1 421-1 048 Kassaflöde från den löpande verksamheten - 1 812-925 - 1 636-3 948-3 606 Investeringsverksamheten Försäljning av materiella tillgångar 0 0 0 0 149 Förvärv av materiella och immateriella tillgångar - 204-373 -1 591-1 343-1 796 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 204-833 -1 591-970 -1 647 Finansieringsverksamheten Förändring långfristiga skulder 1 200 2 793 4 580 6 625 6 955 Amortering av lån - 248-697 - 2 212-3 843-5 229 Nyemission 0 0 0 3 213 3 213 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 952 2 096 2 368 5 995 4 939 Förändring av likvida medel - 1 064 798-859 704-314 Likvida medel vid periodens början 1 357 1 372 1 152 1 466 1 466 Likvida medel vid periodens slut 293 2 170 293 2 170 1 152 6
Koncernens balansräkning not 2005-09-30 2004-09-30 2004-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Balanserade utvecklingsutgifter 12 276 12 512 12 208 Patent 1 050 1 170 1 140 Programvaror 0 363 248 Goodwill 12 873 12 873 12 873 Summa immateriella anläggningstillgångar 26 199 27 274 26 469 Byggnader och mark 753 850 826 Maskiner 240 376 342 Inventarier 1 035 1 832 1 558 Summa materiella anläggningstillgångar 2 028 3 058 2 726 Uppskjuten skattefordran 3 916 4 166 3 819 Summa finansiella anläggningstillgångar 3 916 4 166 3 819 Summa anläggningstillgångar 32 143 34 142 33 014 Omsättningstillgångar Varulager 16 688 16 505 16 451 Kortfristiga fordringar 19 724 15 281 17 692 Likvida medel 293 2 170 1 152 Summa omsättningstillgångar 36 705 33 956 35 295 Summa tillgångar 68 848 68 098 68 309 Eget kapital och skulder Aktiekapital (302.072.820 aktier à 5 öre) 15 104 15 104 15 104 Överkursfond 34 924 34 924 34 924 Summa bundet eget kapital 50 028 50 028 50 028 Fria reserver - 40 128-33 169-32 925 Omräkningsdifferens - 20 0 36 Periodens resultat 522-6 597-6 999 Summa fritt eget kapital - 39 626-39 766-39 888 Summa eget kapital 2 10 402 10 262 10 140 Avsättningar 568 555 568 Långfristiga skulder till kreditinstitut 16 915 19 253 18 459 Skuld till närstående företag 13 331 8 394 8 726 Övriga skulder 1 077 1 104 1 101 Summa långfristiga skulder 31 323 28 751 28 286 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 3 449 4 125 3 652 Checkräkningskredit 9 104 9 688 9 568 Leverantörsskulder 7 751 9 026 10 033 Övriga kortfristiga skulder 6 251 5 691 6 062 Summa kortfristiga skulder 26 555 28 530 29 315 Summa eget kapital och skulder 68 848 68 098 68 309 Ställda säkerheter 43 480 43 450 43 480 Ansvarsförbindelser 87 87 87 7
Koncernens förändring av eget kapital not 2005-09-30 2004-09-30 2004-12-31 Ingående aktiekapital 15 104 10 069 10 069 Ökning aktiekapital vid nyemission 0 5 035 5 035 Utgående aktiekapital 15 104 15 104 15 104 Ingående bundna reserver 34 924 19 821 19 821 Nyemission 0 15 103 15 103 Utgående bundna reserver 34 924 34 924 34 924 Utgående bundet eget kapital 50 028 50 028 50 028 Ingående fritt eget kapital - 39 888-33 120-32 925 Justering i balanserade vinstmedel - 240 0 0 Periodens resultat 522-6 597-6 999 Omräkningsdifferenser - 20-49 36 Utgående fritt eget kapital - 39 626-39 766-39 888 Summa eget kapital 2 10 402 10 262 10 140 Koncernens nyckeltal 2005 2004 2004 jan sept jan - sept jan - dec Rörelsemarginal 4% - 6% - 3% Rörelseresultat före avskrivningar 5 332-903 537 Resultat per aktie (kr) 0,00-0,03-0,03 Eget kapital per aktie (kr) 0,03 0,05 0,03 Avkastning eget kapital (%) - 3% - 408% - 203% Soliditet (%) 15% 15% 15% Kassalikviditet (%) 75% 61% 64% Medelantal anställda (st) 50 62 53 Genomsnittligt antal aktier 302 072 820 247 625 127 261 237 050 Moderbolagets resultaträkning 2005 2004 2005 2004 2004 jul - sept jul sept jan - sept jan sept jan - dec Nettoomsättning 1 155 2 4 147 13 627 13 532 Kostnad för sålda varor 0-32 0-9429 - 9 397 Bruttoresultat 1 155-30 4 147 4 198 4 135 Summa omkostnader - 1502-1 740-6 179-10 021-12 466 Rörelseresultat - 347-1 770-2 032-5 823-8 331 Finansiella poster -435-491 - 888-1 408-2 097 Periodens resultat - 782-2 261-2 920-7 231-10 428 8
Moderbolagets kassaflödesanalys 2005 2004 2005 2004 2004 jul - sept jul - sept jan sept jan sept jan - dec Löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster - 782-2 261-2 920-7 231-10 428 Övriga poster som inte påverkar kassaflödet 3 590 19 392 405 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital - 779-1 671-2 901-6 839-10 023 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 1 662 5 316 353-5 468-2 431 Kassaflöde från investeringsverksamheten 0-576 0 4 469 4 471 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 1 709-2 388 2 605 8 519 7 986 Förändring av likvida medel - 826 681 57 681 3 Likvida medel vid periodens början 886 0 3 0 0 Likvida medel vid periodens slut 60 681 60 681 3 Moderbolagets balansräkning Tillgångar 2005-09-30 2004-09-30 2004-12-31 Materiella anläggningstillgångar 17 50 36 Finansiella anläggningstillgångar 57 892 53 370 54 144 Omsättningstillgångar 799 5 170 1 519 Summa tillgångar 58 708 58 590 55 699 Eget kapital och skulder Eget kapital 21 260 27 377 24 181 Långfristiga skulder 34 970 28 378 28 617 Kortfristiga skulder 2 478 2 835 2 901 Summa eget kapital och skulder 58 708 58 590 55 699 9
Not 1 Poster som inte påverkar kassaflödet 2005 2004 2005 2004 2004 jul - sept jul - sept jan-sept jan-sept jan - dec Avskrivningar 768 1 018 2 559 2 571 3 352 Kursdiff i EK 48-77 - 20-49 36 Förändring av uppskjuten skattefordran 110-56 - 96 76 423 Förändring i avsättningar 0 0 0-826 - 813 Skatt - 107 59 55 97-147 Nedskrivning demolager 0 0 0 0 300 Omkalkylering internt lager 0 0 0 0 195 Förändring i balanserade vinstmedel - 1 0-240 0 0 818 944 1 440 1 869 3 346 Not 2 Effekter av övergången till IFRS 2004-09-30 2004-12-31 2004-01-01 Resultat enligt tillämpade redovisningsprinciper 2004-7 937-8 786 Effekt av tillämpning av IFRS 3, ej goodwillavskrivning 1 340 1 787 Resultat vid periodens slut i enlighet med IFRS - 6 597-6 999 Eget kapital enligt tillämpade redovisningsprinciper 2004 8 922 8 353-3 230 Effekt av tillämpning av IFRS 3, ej goodwillavskrivning 1 340 1 787 0 Eget kapital vid periodens slut i enlighet med IFRS 10 262 10 140-3 230 Definitioner Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av omsättningen Resultat per aktie Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet Omsättningstillgångarna minskade med varulager/kortfristiga skulder Stille AB (publ), 556249-4848, Gårdsvägen 14, SE-169 27 Solna, Sweden, Phone: +46 (0)8-588 580 000, Fax: +46 (0)8-588 580 05, E-mail: info@stille.se, www.stille.se 10