BOKSLUTSRAPPORT FÖR 2003 Mkr 4-03 3-03 2003 2002 Nettoomsättning 3 940 3 865 15 816 16 081 Rörelseresultat 507 587 2 338 2 713 Resultat efter finansiella poster 462 532 2 126 2 564 Resultat efter skatt 295 375 1 451 1 959 Vinst per aktie (före utspädning), kr 3,69 4,68 18,14 24,50 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 3,55 4,52 17,48 23,58 Avkastning på eget kapital, % 7,8 10,1 9,7 13,7 Koncernens nettoomsättning uppgick till 15 816 (2002: 16 081) Mkr. Resultatet efter skatt blev 1 451 (1 959) Mkr. Vinsten per aktie uppgick till 18,14 (24,50) kronor. Avkastningen på eget kapital var 9,7 (13,7) procent. Rörelseresultatet blev 2 338 (2 713) Mkr. Holmen Papers rörelseresultat minskade med 917 Mkr till följd av lägre priser. Resultatet för Iggesund Paperboard ökade med 183 Mkr, främst genom högre volymer. Jämfört med tredje kvartalet minskade resultatet med 80 Mkr till 507 Mkr. Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 10 (11) kronor per aktie och en extra utdelning om 30 (0) kronor per aktie. Marknadsläget för tidnings- och journalpapper var fortsatt svagt. Holmen Papers leveranser var oförändrade under fjärde kvartalet. Prisförhandlingarna i Europa indikerar en mindre prisnedgång för 2004. Marknadsläget för kartong var fortsatt stabilt under fjärde kvartalet. Iggesund Paperboards kapacitetsutnyttjande var fortsatt högt och priserna stabila. Styrelsen har beslutat att genomföra det tidigare aviserade projektet med en ny pappersmaskin i Spanien. Göran Lundin avgår som VD och koncernchef den 31 mars 2004 och efterträds av Magnus Hall. Holmen AB (publ) Koncernstab Information Box 5407 114 84 Stockholm Tel: 08-666 21 00 Direkt: 08-666 21 15 Fax: 08-666 21 30 E-post: info@holmen.com www.holmen.com Organisationsnummer: 556001-3301 Säte: Stockholm 1(10)
AFFÄRSOMRÅDEN Holmen Paper 4-03 3-03 2-03 1-03 2003 2002 Nettoomsättning, Mkr 1 954 2 010 1 996 1 828 7 788 8 164 Rörelseresultat, Mkr 109 255 197 186 747 1 664 Rörelsemarginal, % 6 13 10 10 10 21 Avkastning operativt kapital, % 5 11 8 8 8 17 Produktion, 1 000 ton 413 426 412 394 1 645 1 541 Leveranser, 1 000 ton 421 427 428 379 1 655 1 528 Marknadsläget för tidnings- och journalpapper var fortsatt svagt men leveranserna förbättrades något mot slutet av året. För helåret ökade leveranserna av tidningspapper till Västeuropa med en procent jämfört med 2002 samtidigt som exporten var väsentligt högre. Kapacitetsutnyttjandet har förbättrats men fortfarande råder överkapacitet. Leveranserna av SC-papper till Västeuropa ökade med två procent och bestruket tryckpapper med tre procent. Holmen Papers leveranser för 2003 ökade med åtta procent jämfört med föregående år till följd av export utanför Västeuropa samt ökade leveranser av förbättrat tidningspapper. Fjärde kvartalets leveranser var på samma nivå som tredje kvartalet, men med en högre andel levererad inom Europa. Priserna var oförändrade under kvartalet men var jämfört med 2002 i genomsnitt cirka tio procent lägre. Prisförhandlingarna i Europa indikerar en mindre prisnedgång för 2004. Rörelseresultatet uppgick för 2003 till 747 (1 664) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre priser. Resultatet har även påverkats negativt av det senaste årets dollar- och pundförsvagning samt ökade energikostnader, medan högre leveransvolymer påverkat resultatet positivt. Jämfört med tredje kvartalet försämrades resultatet med 146 Mkr till 109 Mkr. Resultatnedgången förklaras av negativa valutaeffekter, säsongsmässigt högre kostnader samt kostnader i samband med omstrukturering av Wargöns Bruk. Iggesund Paperboard 4-03 3-03 2-03 1-03 2003 2002 Nettoomsättning, Mkr 1 164 1 239 1 228 1 289 4 920 4 850 Rörelseresultat, Mkr 234 244 249 274 1 001 818 Rörelsemarginal, % 20 20 20 21 20 17 Avkastning operativt kapital, % 24 25 25 28 25 20 Produktion, kartong, 1 000 ton 119 117 121 122 479 458 Leveranser, kartong, 1 000 ton 115 123 120 123 481 453 Marknadsläget för kartong var stabilt under fjärde kvartalet. Leveranserna av nyfiberkartong från västeuropeiska producenter under 2003 var cirka två procent högre än föregående år till följd av ökad export. Fjärde kvartalets leveranser minskade säsongsmässigt med cirka fem procent jämfört med tredje kvartalet. Iggesund Paperboards leveranser för 2003 ökade med sex procent jämfört med 2002 till följd av ökad försäljning, främst utanför Europa. Fjärde kvartalets leveranser var säsongsmässigt sex procent lägre än föregående kvartal. Kapacitetsutnyttjandet var fortsatt högt och priserna stabila. Rörelseresultatet uppgick för helåret till 1 001 (818) Mkr. Resultatförbättringen beror främst på ökade leveranser. Jämfört med tredje kvartalet minskade resultatet med 10 Mkr till 234 Mkr. Bokslutsrapport för 2003 2(10)
Iggesund Timber 4-03 3-03 2-03 1-03 2003 2002 Nettoomsättning, Mkr 128 113 141 128 510 572 Rörelseresultat, Mkr 5 3 5 5 18 6 Produktion, 1 000 m 3 52 43 47 49 191 195 Leveranser eget sågverk, 1 000 m 3 49 42 53 45 189 220 Efterfrågan på furuträvaror var god under fjärde kvartalet men det råder fortfarande överutbud. Rörelseresultatet för helåret blev 18 ( 6) Mkr. Resultatförbättringen förklaras främst av sänkta kostnader till följd av genomförd omstrukturering. Jämfört med tredje kvartalet förbättrades resultatet med 2 Mkr till 5 Mkr. Holmen Skog 4-03 3-03 2-03 1-03 2003 2002 Nettoomsättning, Mkr 947 757 933 976 3 613 3 538 härav externa kunder 563 404 543 567 2 077 2 085 Rörelseresultat, Mkr 146 88 163 119 516 450 Virkesförbrukning vid koncernens svenska enheter, 1 000 m 3 1 064 1 052 1 020 1 036 4 172 3 908 Avverkning i egen skog, 1 000 m 3 803 627 733 562 2 725 2 510 Rörelseresultatet för 2003 blev 516 (450) Mkr. Resultatförbättringen beror på högre avverkning i egen skog, högre virkesintäkter samt lägre avverkningskostnader. Jämfört med tredje kvartalet förbättrades resultatet med 58 Mkr till 146 Mkr, främst på grund av högre avverkning i egen skog. Holmen Skogs resultat kommer i huvudsak från försäljning av virke som avverkats i egen skog. Holmen Kraft 4-03 3-03 2-03 1-03 2003 2002 Nettoomsättning, Mkr 347 308 300 381 1 336 1 120 härav externa kunder 134 103 106 193 536 430 Rörelseresultat, Mkr 42 22 36 93 193 26 Elkraftförbrukning vid koncernens svenska enheter, GWh 1 044 1 075 1 036 999 4 154 3 903 Produktion egen elkraft, GWh 348 252 281 358 1 239 1 320 Rörelseresultatet för helåret uppgick till 193 ( 26) Mkr. Resultatförbättringen beror på högre försäljningspris för egenproducerad el samt effekter av återköp och konsolidering av vattenkrafttillgångar som genomfördes per 2002-12-31. Jämfört med tredje kvartalet ökade resultatet med 20 Mkr till 42 Mkr, beroende på säsongsmässigt högre volym. Holmen Krafts resultat kommer huvudsakligen från produktion av hel- och delägd vattenkraft. Per 2002-12-31 återköptes respektive konsoliderades partnerfinansierade vattenkrafttillgångar med en normalårsproduktion om 711 GWh. Finansieringskostnaden för dessa uppgick för helåret 2002 till 164 Mkr och ingick i Holmen Krafts resultat. Kostnaden för finansiering av krafttillgångarna redovisas från och med 2003 i koncernens finansnetto. Bokslutsrapport för 2003 3(10)
FINANSNETTO OCH FINANSIERING Finansnettot för helåret uppgick till 212 ( 149) Mkr. Ökningen beror på högre skuldsättning till följd av återköp respektive konsolidering av partnerfinansierad kraft som gjordes per 2002-12-31. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 443 Mkr och kassaflöde från investeringsverksamheten till 726 Mkr. Utdelning om 880 Mkr betalades under andra kvartalet. Koncernens finansiella nettoskuld uppgick till 3 369 (31 december 2002: 3 808) Mkr. Skuldsättningsgraden var 0,22 (0,25). Soliditeten uppgick till 58,3 (56,3) procent. Koncernen har ett outnyttjat kontrakterat kreditlöfte om cirka 4 500 Mkr med en kvarvarande löptid om 3,4 år. Holmen emitterade 1998 ett konvertibelt förlagslån och teckningsoptioner till personalen till marknadsmässigt pris. Konvertering till respektive teckning av Holmen B-aktier kan ske under perioden 1 februari till 31 mars 2004 till kurs 112,70. Konverterade respektive tecknade aktier berättigar inte till utdelning som utbetalas 2004. Skulle bolagsstämman besluta i enlighet med styrelsens utdelningsförslag om totalt 40 kronor per aktie kommer konverterings- respektive teckningsvillkor att räknas om i enlighet med avtalen för att kompensera för den del av utdelningen som är att betrakta som extrautdelning. SKATT Koncernens skattekostnad uppgick till 675 ( 605) Mkr, vilket motsvarar 32 procent av resultatet före skatt. I koncernens skattekostnad för 2002 ingick positiva effekter av skattemål om 130 Mkr. Skattemyndigheten har beslutat att höja taxeringen för Holmen AB med omkring 2 600 Mkr, vilket skulle motsvara en skattekostnad på drygt 700 Mkr. Beslutet baseras på bolagets kapitalnedsättning och utdelning från koncernens franska verksamhet som redovisades i deklarationen för år 2001. Bolaget delar inte skattemyndighetens syn och har överklagat beslutet till länsrätten. Ingen reservering har gjorts. SÄKRING AV VALUTAKURSER OCH ELPRISER Resultatet från valutasäkringar uppgick till 460 Mkr för 2003, vilket begränsade resultatpåverkan från de senaste årens kronförstärkning mot framför allt dollar och pund. För 2004 är cirka 90 procent av bedömda flöden i euro och cirka 50 procent av flödena i pund säkrade till kurser 9,40 respektive 14,00. För 2005 är cirka 65 procent av flödena i euro säkrade till kurs 9,40. Holmens industrier har till följd av fastpriskontrakt och säkringar av elpriset endast i begränsad utsträckning påverkats av det senaste årets höga marknadspriser på el. Koncernens bedömda nettoförbrukning i Sverige är till största delen säkrad för 2004. För 2005 har drygt hälften säkrats och för perioden 2006 2011 cirka en tredjedel. Säkrat pris är 5 10 procent högre än 2003 års pris för industrin. Bokslutsrapport för 2003 4(10)
INVESTERINGAR Koncernens investeringar uppgick till 755 (3 191) Mkr och avsåg huvudsakligen förbättringar i befintliga anläggningar. Avskrivningar enligt plan uppgick till 1 166 (1 153) Mkr. PERSONAL Medelantalet årsanställda i koncernen var 4 927 (helåret 2002: 5 075). MODERBOLAGET Moderbolagets (Holmen AB) nettoomsättning uppgick till 12 816 (13 015) Mkr. Resultat efter finansnetto blev 1 828 (1 995) Mkr och inkluderar utdelningar från dotterbolag med 218 (2) Mkr. Likvida medel uppgick till 441 (31 december 2002: 534) Mkr. Moderbolagets investeringar i anläggningstillgångar (exklusive aktier) var 31 (32) Mkr. UTDELNING Styrelsen föreslår att den ordinarie bolagsstämman den 30 mars 2004 beslutar om en ordinarie utdelning om 10 (11) kronor per aktie och en extra utdelning om 30 (0) kronor per aktie, sammanlagt 40 kronor per aktie. Den sammanlagda utdelningen uppgår till cirka 3 200 Mkr. Avstämningsdag för utdelning är den 2 april 2004. ÅTERKÖP AV AKTIER Vid den ordinarie bolagsstämman den 26 mars 2003 bemyndigades styrelsen att fatta beslut om förvärv av upp till tio procent av bolagets aktier. Inget återköp av aktier har genomförts. Styrelsen föreslår att bolagsstämman 2004, i likhet med föregående år, ska bemyndiga styrelsen att återköpa och överlåta egna aktier. NYA REDOVISNINGSPRINCIPER Från den 1 januari 2003 tillämpas i koncernredovisningen Redovisningsrådets rekommendation RR 29, Ersättningar till anställda. Övergången till RR 29 innebar att koncernens pensionsskulder, som betraktas som finansiell skuld vid beräkningen av nyckeltal, per 1 januari ökade med 392 Mkr. Skuldökningen redovisas direkt mot eget kapital. Netto, efter avdrag för uppskjuten skatt, minskade koncernens egna kapital med 274 Mkr. Bokslutsrapport för 2003 5(10)
VIKTIGA HÄNDELSER Holmens styrelse har idag beslutat att genomföra det tidigare aviserade projektet avseende en ny returfiberbaserad tidningspappersmaskin vid Papelera Peninsular i Spanien. Maskinens kapacitet blir 300 000 årston och kostnaden uppgår till cirka 2,7 miljarder kronor (cirka 295 miljoner euro). Produktionsstart planeras till början av 2006. Investeringen skapar samtidiga möjligheter till produktförädling på andra maskiner, framför allt att tillverka lättbestruket journalpapper på den befintliga spanska maskinen. Det medför att ungefär hälften av den totala kapacitetsökningen beräknas bli tidningspapper medan tillväxten i övrigt kommer att ske med andra, mer förädlade produkter inom Holmen Paper. Göran Lundin har meddelat styrelsen att han önskar lämna sin befattning som VD och koncernchef den 31 mars 2004. Magnus Hall har av styrelsen utsetts till ny VD och koncernchef i Holmen från den 1 april. Magnus Hall är civilingenjör och VD för affärsområdet Holmen Paper. Han anställdes i Holmen 1985. Stockholm den 3 februari 2004 Göran Lundin VD och koncernchef Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning. Årsredovisning för 2003 utkommer i början av mars och distribueras till aktieägarna via post. Ordinarie bolagsstämma äger rum i Stockholm den 30 mars kl 16.00. Delårsrapport för januari-mars offentliggörs den 29 april. För ytterligare information kontakta gärna: Göran Lundin, VD och koncernchef, tel 08 666 21 33 Anders Almgren, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 666 21 16 Christer Lewell, informationsdirektör, tel 08 666 21 15 Holmen är en skogsindustrikoncern med produktionskapaciteten 2,4 miljoner ton papper och kartong per år. Europa är med cirka 90 procent av omsättningen den klart dominerande marknaden. Holmen Paper producerar papper för tryck av dagstidningar, tidskrifter, kataloger och reklam vid tre svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard tillverkar vid två svenska och ett engelskt bruk kartong för förpackningar och grafiska ändamål. Iggesund Timber producerar trävaror vid ett svenskt sågverk. Holmen Skog förvaltar koncernens skogar på en miljon hektar och den årliga avverkningen i egen skog är cirka 2,5 miljoner m 3. Holmen Kraft producerar ett normalår cirka 1 100 GWh el vid hel- och delägda vattenkraftverk i Sverige. Bokslutsrapport för 2003 6(10)
REDOVISNINGSPRINCIPER Bokslutsrapporten följer Redovisningsrådets samtliga, för 2003, gällande rekommendationer. Dessutom tillämpas i förtid från 1 januari 2003 Redovisningsrådets rekommendation RR 29, Ersättningar till anställda. Förutom denna har inga principer förändrats med effekt på resultat och ställning jämfört med tillämpade principer i senaste avgivna årsredovisning. RESULTATRÄKNING, Mkr 4-03 3-03 2003 2002 Nettoomsättning 3 940 3 865 15 816 16 081 Rörelsens kostnader 3 136 2 984 12 306 12 205 Avskrivningar enligt plan 293 290 1 166 1 153 Andelar i intresseföretags resultat 4 4 6 10 Rörelseresultat 507 587 2 338 2 713 Finansnetto 45 55 212 149 Resultat efter finansiella poster 462 532 2 126 2 564 Skatt 167 157 675 605 Periodens resultat 295 375 1 451 1 959 Rörelsemarginal, % 13,0 15,3 14,8 16,9 Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,7 12,3 12,3 15,5 Avkastning på eget kapital, % 7,8 10,1 9,7 13,7 Vinst per aktie (före utspädning), kr 3,69 4,68 18,14 24,50 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 3,55 4,52 17,48 23,58 Underlag beräkning av vinst per aktie Periodens resultat, Mkr 295 375 1 451 1 959 Ränta konvertibellån, Mkr 3 3 12 14 Justerat resultat, Mkr 298 378 1 463 1 973 Genomsnittligt antal aktier (milj.) Före utspädning 80,0 80,0 80,0 80,0 Efter utspädning 83,8 83,7 83,7 83,7 NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT Mkr 4-03 3-03 2003 2002 4-03 3-03 2003 2002 Holmen Paper 1 954 2 010 7 788 8 164 109 255 747 1 664 Iggesund Paperboard 1 164 1 239 4 920 4 850 234 244 1 001 818 Iggesund Timber 128 113 510 572 5 3 18 6 Holmen Skog 947 757 3 613 3 538 146 88 516 450 Holmen Kraft 348 308 1 337 1 120 42 22 193 26 Koncernjusteringar och övrigt 29 25 137 187 4 541 4 427 18 168 18 244 507 587 2 338 2 713 Internleveranser 601 562 2 352 2 163 3 940 3 865 15 816 16 081 507 587 2 338 2 713 Bokslutsrapport för 2003 7(10)
BALANSRÄKNING, Mkr 2003 2002 31 dec 31 dec TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 528 564 Övriga 28 12 Materiella anläggningstillgångar 18 278 18 812 Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar 1 767 1 721 Övriga 339 248 Omsättningstillgångar Varulager 2 204 2 244 Kortfristiga fordringar 2 539 2 678 Finansiella fordringar 105 54 Likvida medel 570 634 26 358 26 967 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 15 254 15 073 Minoritetsintresse 112 112 Uppskjuten skatteskuld 4 557 4 370 Finansiella skulder Långfristiga 1 914 2 444 Kortfristiga 2 130 2 052 Rörelseskulder 2 391 2 916 26 358 26 967 Skuldsättningsgrad, ggr 0,22 0,25 Soliditet, % 58,3 56,3 Ställda säkerheter 1 642 1 617 Ansvarsförbindelser 1 674 1 320 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, Mkr 2002 2001 Ingående eget kapital 15 073 14 072 Effekt vid tillämpning av ny redovisningsprincip avseende ersättningar till anställda 274 Lämnad utdelning 880 800 Kursdifferenser avseende utländska koncern- och intresseföretag 116 158 Periodens resultat 1 451 1 959 Utgående eget kapital 15 254 15 073 SAMMANSTÄLLNING ANTAL AKTIER Aktie Röster Antal aktier Antal röster A 10 22 623 234 226 232 340 B 1 57 349 217 57 349 217 Totalt aktier 79 972 451 283 581 557 Konvertibler, B* 1 3 201 419 3 201 419 Teckningsoptioner, B* 1 1 014 000 1 014 000 Totalt aktier* 84 187 870 287 796 976 * Efter full konvertering och teckning. Konverterings- och teckningsperiod är 2004-02-01 till 2004-03-31. Konverterings- och teckningskurs är 112,70 kronor. Konverterade respektive tecknade aktier berättigar inte till utdelning beslutad 2004. Skulle bolagsstämmande besluta i enlighet med styrelsens utdelningsförslag om totalt 40 kronor per aktie kommer konverterings- respektive teckningsvillkor att räknas om i enlighet med avtalen för att kompensera för den del av utdelningen som är att betrakta som extrautdelning. Bokslutsrapport för 2003 8(10)
KASSAFLÖDESANALYS, Mkr DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 2003 2002 Resultat efter finansiella poster 2 126 2 564 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet m m** 1 169 1 050 3 295 3 614 Betald skatt 727 472 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 568 3 142 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager 42 138 Förändring av rörelsefordringar 106 141 Förändring av rörelseskulder 273 77 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 443 3 498 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av dotterföretag 19 518 Förvärv av anläggningstillgångar 736 1 486 Försäljning av anläggningstillgångar 29 194 Kassaflöde från investeringsverksamheten -726 1 810 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Förändring av finansiella skulder och fordringar 899 646 Utbetald utdelning 880 800 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 779 1 446 Periodens kassaflöde 62 242 Likvida medel vid periodens början 634 399 Kursdifferenser likvida medel 2 7 Likvida medel vid periodens slut 570 634 * Från och med 2003 tillämpar Holmen ny uppställningsform för kassaflödesanalys. För att underlätta jämförelse har 2002 års siffror omarbetats. ** Justeringarna utgörs främst av avskrivningar enligt plan, resultat vid försäljning av anläggningstillgångar, andelar i intresseföretags resultat samt vissa jämförelsestörande poster. FÖRÄNDRING FINANSIELL NETTOSKULD, Mkr 2003 2002 Ingående finansiell nettoskuld 3 808 3 161 Kassaflöde Löpande verksamhet 2 443 3 498 Investeringsverksamhet 726 1 810 Utbetald utdelning 880 800 Effekt av ändrade redovisningsprinciper* 439 Förvärv och konsolidering av partnerfinansierad kraft 1 525 Kursdifferenser finansiell nettoskuld 41 10 Utgående finansiell nettoskuld 3 369 3 808 * Effekt vid övergång till RR 29, Ersättningar till anställda, 392 Mkr samt ändrad definition nettolåneskuld 47 Mkr. Koncernen har från och med 1 januari 2003 ändrat sin definition av nettolåneskuld till att inkludera även upplupna räntekostnader och ränteintäkter, vilka tidigare utgjorde del av sysselsatt kapital. Bokslutsrapport för 2003 9(10)
2003 2002 KVARTALSUPPGIFTER K4 K3 K2 K1 K4 K3 K2 K1 Resultaträkning, Mkr Nettoomsättning 15 816 3 940 3 865 4 010 4 001 16 081 4 120 3 996 4 027 3 938 Rörelsens kostnader 12 306 3 136 2 984 3 111 3 075 12 205 3 179 2 983 3 127 2 916 Avskrivningar enligt plan 1 166 293 290 291 292 1 153 290 297 287 279 Andelar i intresseföretags resultat 6 4 4 1 1 10 13 3 Rörelseresultat 2 338 507 587 609 635 2 713 638 716 616 743 Finansnetto 212 45 55 58 54 149 27 40 44 38 Resultat efter finansiella poster 2 126 462 532 551 581 2 564 611 676 572 705 Skatt 675 167 157 159 192 605 175 166 58 206 Periodens resultat 1 451 295 375 392 389 1 959 436 510 514 499 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 14,8 13,0 15,3 15,2 15,8 16,9 15,8 17,9 15,2 18,9 Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,3 10,7 12,3 12,7 13,3 15,5 14,1 16,5 14,3 17,3 Avkastning på eget kapital, % 9,7 7,8 10,1 10,5 10,3 13,7 11,7 14,2 14,8 14,4 Vinst per aktie (före utspädning), kr 18,14 3,69 4,68 4,91 4,86 24,50 5,46 6,37 6,43 6,24 Vinst per aktie (efter utspädning), kr 17,48 3,55 4,52 4,72 4,69 23,58 5,25 6,13 6,19 6,00 Nettoomsättning, Mkr Holmen Paper 7 788 1 954 2 010 1 996 1 828 8 164 2 119 2 122 2 029 1 894 Iggesund Paperboard 4 920 1 164 1 239 1 228 1 289 4 850 1 166 1 270 1 209 1 205 Iggesund Timber 510 128 113 141 128 572 133 134 148 157 Holmen Skog 3 613 947 757 933 976 3 538 922 739 929 948 Holmen Kraft 1 337 348 308 300 381 1 120 331 247 247 295 18 168 4 541 4 427 4 598 4 602 18 244 4 671 4 512 4 562 4 499 Internleveranser 2 352 601 562 588 601 2 163 551 516 535 561 15 816 3 940 3 865 4 010 4 001 16 081 4 120 3 996 4 027 3 938 Resultat, Mkr Holmen Paper 747 109 255 197 186 1 664 337 493 364 470 Iggesund Paperboard 1 001 234 244 249 274 818 210 232 190 186 Iggesund Timber 18 5 3 5 5 6 3 1 2 6 Holmen Skog 516 146 88 163 119 450 155 62 105 128 Holmen Kraft 193 42 22 36 93 26 17 25 2 18 Koncernjusteringar och övrigt 137 29 25 41 42 187 50 45 39 53 Rörelseresultat 2 338 507 587 609 635 2 713 638 716 616 743 Rörelsemarginal, % Holmen Paper 10 6 13 10 10 21 17 23 18 25 Iggesund Paperboard 20 20 20 20 21 17 18 18 16 15 Iggesund Timber 3 4 2 3 4 1 2 1 2 4 Koncernen 15 13 15 15 16 17 16 18 15 19 Leveranser Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton 1 655 421 427 428 379 1 528 404 396 383 345 Kartong, 1 000 ton 481 115 123 120 123 453 112 121 110 110 Trävaror, 1 000 m 3 189 49 42 53 45 220 52 51 54 63 Bokslutsrapport för 2003 10(10)