Delårsrapport januari - mars 2007 Substansvärdet efter uppskjuten skatt uppgick den 31 mars 2007 till 35,6 mdr kronor (575 kronor per aktie) jämfört med 33,1 mdr kronor (535 kronor per aktie) den 31 december 2006. Den 28 maj 2007 var motsvarande värde 37,1 mdr kronor (598 kronor per aktie). Aktier i Husqvarna förvärvades för 386 Mkr och i april-maj för ytterligare 563 Mkr. Koncernens nettoomsättning uppgick till 5 587 Mkr (5 403). Koncernens resultat efter skatt blev 728 Mkr (621) varav minoritetens andel 359 Mkr (355). Vinst (exklusive minoritet) per aktie uppgick till 5:95 kronor (4:30).
Substansvärde och kassaflödesrapport Som komplement till koncernens rapportering enligt IFRS (sidorna 4-7) redovisas Lundbergs substansvärde och kassaflöde. Substansvärdet är beräknat med utgångspunkt från de tillgångar och skulder som finns i moderbolaget och i de helägda dotterbolagen. Kassaflödet avser moderbolaget samt helägda dotterbolag. Nämnda tillvägagångssätt innebär att Fastighets AB L E Lundberg redovisas som ett fullkonsoliderat företag och inte som ett aktieinnehav. SUBSTANSVÄRDE Per den 31 mars 2007 uppgick substansvärdet efter avdrag för uppskjuten skatt till 35 630 Mkr (575 kronor per aktie) jämfört med 33 147 Mkr (535 kronor per aktie) den 31 december 2006, se tabell nedan. Per den 28 maj 2007 har substansvärdet efter uppskjuten skatt uppskattats till 37 065 Mkr (598 kronor per aktie). Kapitalandel, röstandel, anskaffningsvärde och marknadsvärde på aktieinnehaven framgår av tabellerna på sidan 3. KASSAFLÖDE Under perioden har utdelningar erhållits med sammanlagt 1 086 Mkr (138). Tillförda medel från försäljning av värdepapper uppgick till 33 Mkr (138) och från fastighetsrörelsen till 88 Mkr (128). Under första kvartalet har 3 300 000 aktier förvärvats i Sandvik för 388 Mkr och 2 500 000 aktier i Handelsbanken för 527 Mkr samt 3 423 500 aktier i Husqvarna för 386 Mkr (varav 215 Mkr erläggs i april). Under aprilmaj har ytterligare aktier förvärvats i Husqvarna för 563 Mkr. Efter fondemission i maj uppgår innehavet till 10 400 000 aktier. Under maj har även 1 500 000 aktier i Industrivärden förvärvats för 223 Mkr. Likvida medel uppgick till 2 Mkr (41). Räntebärande skulder minskade till 2 522 Mkr (2006-12-31: 2 571). Den räntebärande nettoskulden minskade med 5 Mkr till 2 514 Mkr (2006-12-31: 2 519). Skuldsättning i förhållande till tillgångarna värderade till marknadsvärde uppgick till cirka 6 procent. Kassaflödesrapport redovisas på sidan 3. Förvaltningskostnaderna i aktieförvaltningen uppgick till 13 Mkr (15) vilket motsvarade 0,1 procent av tillgångarna beräknade till marknadsvärde. SUBSTANSVÄRDE 2007-03-31 2006-12-31 Mkr Kr/aktie Mkr Kr/aktie Fastigheter i Fastighets AB L E Lundberg 1) 8 543 138 8 521 137 Cardo 2) 2 894 47 2 808 45 Handelsbanken 2) 2 283 37 1 760 28 Holmen 2) 6 730 109 7 056 114 Hufvudstaden 2) 7 531 121 7 424 120 Husqvarna 2) 395 6 - - Industrivärden 2) 5 873 95 5 508 89 Indutrade 2) 628 10 540 9 NCC 2) 2 420 39 2 029 33 Sandvik 2) 1 525 25 896 14 Övriga värdepapper 2) 350 6 287 5 Summa marknadsvärderade tillgångar 39 171 632 36 828 594 Övriga tillgångar, avsättningar och skulder 3) -2 560-41 -2 784-45 Substansvärde före uppskjuten skatt 36 611 590 34 043 549 Uppskjuten skatt 4) -981-16 -896-14 SUBSTANSVÄRDE EFTER UPPSKJUTEN SKATT 35 630 575 33 147 535 Börsvärde 29 233 472 27 528 444 Kurs/substans, procent 82 83 1) Fastigheterna har ett bedömt marknadsvärde per den 31 mars 2007 på 8 543 Mkr (2006-12-31: 8 521) varav exploateringsfastigheter utgjorde 243 Mkr (2006-12-31: 249). 2) Noterade tillgångar är upptagna till aktuell börskurs eller till lösenkurs för utställda optioner i de fall dessa är lägre. 3) Övriga tillgångar, avsättningar (exkl. uppskjuten skatt) och skulder är upptagna till bokförda värden per 31 mars 2007 respektive 31 december 2006. 4) Uppskjuten skatt (28 procent) har beräknats på avsättning till periodiseringsfond samt på skillnaden mellan marknadsvärde och skattemässiga värden. I enlighet med gällande lagstiftning har uppskjuten skatt inte beräknats på skillnaden mellan marknads- och skattemässiga värden på näringsbetingade andelar. Uppskjuten skatt på skillnaden mellan bedömt marknadsvärde och skattemässigt värde på fastigheter i Fastighets AB L E Lundberg har schablonmässigt bedömts till 10 procent. 2
Substansvärde och kassaflödesrapport KAPITALANDEL, RÖSTANDEL, ANSKAFFNINGSVÄRDE OCH MARKNADSVÄRDE PÅ AKTIEINNEHAVEN 2007-05-28 2007-03-31 2006-12-31 Procent Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Röstandel Cardo 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 Handelsbanken 1,8 1,8 1,8 1,8 1,3 1,4 Holmen 27,6 51,8 27,6 51,8 27,9 51,9 Hufvudstaden 45,2 88,0 45,2 88,0 45,2 88,0 Husqvarna 2,7 2,9 1,2 0,9 - - Industrivärden 10,9 15,0 10,5 14,4 10,5 14,4 Indutrade 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 NCC 1) 10,0 20,4 10,0 20,3 10,0 20,2 Sandvik 1,0 1,0 1,0 1,0 0,8 0,8 2007-05-28 2007-03-31 2006-12-31 Mkr Anskaffningsvärde Marknadsvärde Anskaffningsvärde Marknadsvärde Anskaffningsvärde Marknadsvärde Cardo 2 021 3 348 2 021 2 894 2 021 2 808 Handelsbanken 2 096 2 244 2 096 2 283 1 568 1 760 Holmen 2 917 7 474 2 917 6 730 2 941 7 056 Hufvudstaden 2 828 7 842 2 828 7 531 2 828 7 424 Husqvarna 949 1 093 386 395 - - Industrivärden 2 504 6 363 2 280 5 873 2 280 5 508 Indutrade 288 676 288 628 288 540 NCC 775 2 007 775 2 420 775 2 029 Sandvik 1 084 1 577 1 084 1 525 696 896 Övriga aktier 284 310 326 350 276 287 SUMMA 15 744 32 934 15 000 30 627 13 673 28 307 1) Kapital- och röstandel i NCC har påverkats av att återköpta aktier levererats enligt gällande optionsprogram. Röstandelen i NCC har även påverkats av omstämpling av aktier. 2) Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser eller till lösenkurser för utställda optioner i de fall dessa är lägre. KASSAFLÖDESRAPPORT Januari - mars Helåret Mkr 2007 2006 2006 2005 2004 2003 2002 Utdelningar Cardo 86 86 86 402 80 Handelsbanken 50 Holmen 260 236 881 242 218 Hufvudstaden 1 082 135 135 373 112 103 93 Industrivärden 142 122 100 65 2 Indutrade 11 NCC 1) 168 157 38 38 31 Sandvik 14 Övrigt 4 3 12 19 11 12 10 1 086 138 877 994 1 229 863 435 Försäljningar av värdepapper 33 138 147 984 0 171 52 Resultat fastighetsförvaltningen 83 54 283 330 433 428 420 Försäljningar fastighetsförvaltningen 5 74 147 457 28 50 7 SUMMA TILLFÖRDA MEDEL 1 207 404 1 454 2 765 1 690 1 512 914 Investeringar aktieförvaltning Cardo 131 Handelsbanken 527 221 493 1 075 Holmen 344 9 40 Hufvudstaden Husqvarna 171 Industrivärden 701 651 890 Indutrade 288 NCC 14 Sandvik 388 121 443 252 Övrigt 116 89 3 4 1 087 457 937 1 630 1 134 794 934 Investeringar fastighetsförvaltningen 3 8 86 168 106 33 24 Egen utdelning 481 434 403 372 357 Återköp av aktier 17 13 Övrigt netto 171 89 229 315 242 119 92 SUMMA ANVÄNDA MEDEL 1 261 554 1 731 2 547 1 902 1 318 1 419 FÖRÄNDRING NETTOFORDRAN/SKULD -54-150 -277 217-213 194-506 Utgående nettofordran/skuld -2 960-2 779-2 906-2 629-2 846-2 633-2 828 varav räntebärande -2 514-2 348-2 519-2 210-2 477-2 296-2 386 1) Utöver likvid utdelning under år 2003, erhölls även aktier i Altima motsvarande 94 Mkr. 3
Rapport enligt IFRS KONCERNEN Verksamheten består av fastighetsförvaltning, tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper, kartong, trävaror, skogs- och kraftrörelse samt aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper). Koncernens verksamhet beskrivs nedan. Information om koncernens verksamhetsgrenar (Lundbergs, Hufvudstaden och Holmen) redovisas på sidorna 4, 5 och 7. Moderbolaget beskrivs på sidan 5. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick till 5 587 Mkr (5 403). Rörelseresultatet blev 1 147 Mkr (934). Finansnettot var -109 Mkr (-109). Resultatet efter finansiella poster blev 1 038 Mkr (825). Resultatet efter skatt uppgick till 728 Mkr (621). Vinst per aktie (exklusive minoritet) uppgick till 5:95 kronor (4:30). Investeringar Investeringar redovisas under respektive verksamhetsgren och moderbolaget nedan. Finansiering Den räntebärande nettoskulden ökade med 778 Mkr till 12 616 Mkr (2006-12-31: 11 838). Räntebärande skulder uppgick till 13 384 Mkr (2006-12-31: 12 580) och räntebärande tillgångar till 768 Mkr (2006-12-31: 741). Soliditeten uppgick till 59 procent (2006-12-31: 60). Skuldsättningsgraden var 0,29 (2006-12-31: 0,27). Koncernens egna kapital uppgick till 43 013 Mkr (2006-12-31: 43 695) varav minoritetsintresset utgjorde 16 765 Mkr (2006-12-31: 18 458). Skatt Koncernens skattekostnad uppgick till 310 Mkr (204) vilket motsvarar 30 procent (25) av resultatet före skatt. VERKSAMHETSGRENAR Lundbergs Med Lundbergs avses här moderbolaget L E Lundbergföretagen AB, de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras koncerner inom fastighetsoch aktieförvaltning (handel med värdepapper). Verksamheten är uppdelad i två rörelsegrenar, Fastighetsförvaltning och Aktieförvaltning. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 479 Mkr (493) och rörelseresultatet blev 312 Mkr (134). Fastighetsförvaltning Nettoomsättningen uppgick till 221 Mkr (220) och rörelseresultatet till 102 Mkr (90). Inga förvaltningsfastigheter har sålts under första kvartalet (61). Investeringar i fastigheter uppgick till 28 Mkr (48) och i inventarier till 2 Mkr (0). Vid varje årsskifte genomförs en intern värdering i syfte att fastställa varje enskild förvaltningsfastighets verkliga värde. Värdet har fastställts genom en kombination av avkastnings- och ortprismetoden. För att säkerställa värderingarna inhämtas externa värderingar för en del av fastighetsbeståndet. Under året görs uppdatering av den interna värderingen av fastigheterna med köp, försäljningar och gjorda investeringar. Löpande undersöks även om det finns indikationer på förändringar i fastigheternas verkliga värde. Dessa kan utgöras av exempelvis större uthyrningar, uppsägningar samt väsentliga förändringar i avkastningskraven. Bortsett från investeringar bedöms ingen större förändring av värdet i fastighetsbeståndet ha skett under första kvartalet. Mot denna bakgrund har det verkliga värdet på beståndet av förvaltningsfastigheterna per 31 mars 2007 bedömts uppgå till 8 300 Mkr (2006-12-31: 8 272). Exploateringsfastigheterna värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet eller nettoförsäljningsvärdet. Exploateringsfastigheter har sålts för 5 Mkr (13). Aktieförvaltning Nettoomsättningen uppgick till 258 Mkr (273) och rörelseresultatet till 210 Mkr (44). I rörelseresultatet ingår andel i intresseföretagsresultat med -7 Mkr (4). Nettoinvesteringar i aktier uppgick till 1 326 Mkr (335). Hufvudstaden Hufvudstadens verksamhet består i att äga och förvalta kommersiella kontors- och butiksfastigheter i centrala Stockholm och centrala Göteborg. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 321 Mkr (332). Rörelseresultatet blev 207 Mkr (188). Förvaltningsfastigheter Under perioden investerades 29 Mkr (30) i fastigheter och 0 Mkr (1) i inventarier. Vid varje årsskifte genomförs en intern värdering av varje enskild fastighets verkliga värde. Bedömningen sker på basis av en värdering enligt direktavkastningsmetoden. För att säkerställa värderingarna inhämtas externa värderingar för en del av fastighetsbeståndet. Under året görs en uppdatering av den interna värderingen av fastigheterna med köp, försäljningar och gjorda investeringar. Löpande undersöks även om det finns indikationer på förändringar i fastigheternas verkliga värde. Dessa kan utgöras av exempelvis större uthyrningar, uppsägningar samt väsentliga förändringar i avkastningskraven. Bortsett från försäljningar och investeringar bedöms ingen större förändring av värdet i fastighetsbeståndet ha skett under första kvartalet. Mot denna bakgrund har det verkliga värdet på fastighetsbeståndet per den 31 mars 2007 bedömts uppgå till 17 438 Mkr (2006-12-31: 17 409). 4
Rapport enligt IFRS Holmen Holmens verksamhet består av tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper (Holmen Paper), kartong (Iggesund Paperboard), trävaror samt skogs- och kraftrörelse. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 4 787 Mkr (4 579). Rörelseresultatet blev 634 Mkr (619). Resultatet påverkades positivt av högre tidningspapperspriser samtidigt som kostnaderna ökade, främst för virke och returpapper. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Koncernens redovisningsprinciper för delårsrapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning. Angivna värden inom parentes avser jämförelsetal för motsvarande period föregående år om inte annat anges. De siffror som redovisas har i vissa fall avrundats, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar. Stockholm den 30 maj 2007 Investeringar Investeringarna uppgick till 290 Mkr (364). MODERBOLAGET Resultat efter finansiella poster var 786 Mkr (302). I resultatet ingår utdelningar med totalt 763 Mkr (260) och realisationsvinster vid försäljning av aktier med totalt 34 Mkr (52). Likviditeten i moderbolaget är tillfredsställande. Investeringarna uppgick till 1 301 Mkr (342) varav aktier i Sandvik till 388 Mkr och i Handelsbanken till 527 Mkr samt aktier i Husqvarna till 386 Mkr. Efter rapportperiodens utgång har ytterligare aktier i Husqvarna förvärvats för 563 Mkr. Efter fondemission i maj uppgår innehavet till 10 400 000 aktier. Under maj har även 1 500 000 aktier i Industrivärden förvärvats för 223 Mkr. Försäljningarna uppgick till 58 Mkr (170). FREDRIK LUNDBERG Verkställande direktör Denna rapport har ej varit föremål för särskild granskning av revisorerna i L E Lundbergföretagen AB (publ). ÅTERKÖP AV EGNA AKTIER Vid årsstämman den 23 april 2007 förnyades bemyndigandet för styrelsen att fatta beslut att förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Innehavet av egna B-aktier uppgick den 31 december 2006 till 145 483 aktier. Ingen förändring har skett under 2007. Kommande information Delårsrapport januari juni 2007 31 augusti 2007 Delårsrapport januari september 2007 29 november 2007 Bokslutskommuniké för 2007 februari 2008 Årsredovisning för 2007 mars 2008 5
Rapport enligt IFRS KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR ENLIGT IFRS I SAMMANDRAG Januari - mars Helåret Mkr 2007 2006 2006 Nettoomsättning 5 587 5 403 21 937 Rörelsens kostnader -4 097-4 146-16 833 Avskrivningar -338-338 -1 354 Andelar i intresseföretagens resultat -6 14 327 Värdeförändringar, förvaltningsfastigheter 4 142 Rörelseresultat 1 147 934 8 218 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 24 5 26 Finansiella kostnader -133-114 -473 Resultat efter finansiella poster 1 038 825 7 771 Skatter -310-204 -1 650 Periodens resultat 728 621 6 121 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 369 267 3 193 Minoritetsintresse 359 355 2 929 Periodens resultat 728 621 6 121 Vinst per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare 5:95 4:30 51:50 (någon utspädning föreligger inte) Genomsnittligt antal utestående aktier 62 000 000 62 000 000 62 000 000 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR ENLIGT IFRS I SAMMANDRAG Mkr 2007-03-31 2006-03-31 2006-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 711 831 713 Materiella anläggningstillgångar 48 516 46 872 48 315 Finansiella anläggningstillgångar 15 657 12 145 13 624 64 884 59 848 62 652 Omsättningstillgångar Omsättningsfastigheter 108 109 108 Övriga omsättningstillgångar 7 907 7 321 10 175 8 015 7 430 10 283 SUMMA TILLGÅNGAR 72 899 67 278 72 935 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 26 249 21 916 25 238 Eget kapital hänförligt till minoritetsintresse 16 765 16 506 18 458 Summa eget kapital 43 013 38 422 43 695 Långfristiga skulder (inklusive avsättningar) 19 200 18 250 19 050 Kortfristiga skulder (inklusive avsättningar) 10 685 10 606 10 190 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 72 899 67 278 72 935 KONCERNENS NYCKELTAL 2007-03-31 2006-03-31 2006-12-31 Antal utestående aktier 62 000 000 62 000 000 62 000 000 Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 423 353 407 Skuldsättningsgrad 0,29 0,33 0,27 Soliditet, procent 59 57 60 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Mkr 2007-03-31 2006-03-31 2006-12-31 Ställda säkerheter 3 578 3 917 3 722 Eventualförpliktelser 1 081 1 617 1 097 6
Rapport enligt IFRS KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYSER I SAMMANDRAG Januari - mars Helåret Mkr 2007 2006 2006 Kassaflöde från rörelsen -11 182 3 364 Kassaflöde från investeringsaktiviteter 1 635-562 -1 772 Kassaflöde från finansieringsaktiviteter -1 567 241-1 721 Förändring av kassa och bank 57-140 -130 Kassa och bank vid årets början 575 705 705 Kassa och bank vid periodens slut 633 565 575 REDOGÖRELSE FÖR REDOVISADE INTÄKTER OCH KOSTNADER Mkr 2007-03-31 2006-03-31 2006-12-31 Kassaflödessäkringar Redovisade direkt mot eget kapital -156 87 371 Överfört från eget kapital till resultaträkningen -2-3 -142 Överfört från eget kapital till anläggningstillgångar 1 1 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 79-18 -88 Säkring av nettoinvestering i utländsk valuta -46 4 53 Finansiella tillgångar som kan säljas Omvärderingar redovisade direkt mot eget kapital 698 630 1 575 Redovisad i resultaträkningen vid avyttring -50 Aktuariell omvärdering av pensionsskuld 10 32 51 Skatt hänförligt till poster som redovisas direkt mot eget kapital -20-79 -152 Förändring av koncernens sammansättning 39 - - Förändringar i intresseföretagens eget kapital 33-2 -43 Förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital, exklusive transaktioner med bolagets ägare 636 651 1 577 Periodens resultat 728 621 6 121 Total förmögenhetsförändring, exklusive transaktioner med bolagets ägare 1 364 1 272 7 698 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 011 868 4 670 Minoritetsintresse 353 404 3 028 1 364 1 272 7 698 Övriga förändringar i eget kapital Lämnad utdelning: Moderbolagets aktieägare -481 Minoritetens aktieägare -2 046-164 -836-2 046-164 -1 317 INFORMATION OM RÖRELSEGRENAR Delårsperiod januari - mars Lundbergs Lundbergs Fastighetsförvaltning Aktieförvaltning Hufvudstaden Holmen Summa Mkr 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 Nettoomsättning 221 220 258 273 321 332 4 787 4 579 5 587 5 403 Rörelsens kostnader -118-129 -41-233 -113-142 -3 818-3 634-4 091-4 138 Avskrivningar -1-1 -0-0 -1-1 -336-336 -338-338 Andelar i intresseföretagens resultat -7 4 1 10-6 14 Värdeförändringar, förvaltningsfastigheter Resultat per rörelsegren 102 90 210 44 207 188 634 619 1 154 941 Ofördelade kostnader -7-7 Rörelseresultat 102 90 210 44 207 188 634 619 1 147 934 7
L E Lundbergföretagen AB (publ). Telefon: 08-463 06 00 eller 011-21 65 00. Telefax: 08-611 66 09 eller 011-21 65 65. E-post: lundbergs@lundbergs.se. Hemsida: www.lundbergs.se. Org nr: 556056-8817. Styrelsens säte: Stockholm.