Delårsrapport : Vinst före extraordinära poster 20,6 milj. euro

KESKO ABP BÖRSMEDDELANDE 29.04.2004 KL 11.00 1(19) Delårsrapport 1.1-31.3.2004: Vinst före extraordinära poster 20,6 milj. euro Koncernens omsättning under januari-mars 2004 uppgick till 1 751 milj. euro, vilket är 13,0 % mer än under motsvarande period året innan (1 549 milj. euro). Koncernens vinst före extraordinära poster var 20,6 milj. euro (20,0 milj. euro). Utan poster av engångskaraktär förbättrades resultatet med 11,5 milj. euro. Resultatet per aktie var 0,14 euro (0,12 euro). Eget kapital per aktie uppgick till 13,21 euro (14,13 euro). Marknadsöversikt Enligt preliminära uppgifter ökade den finska partihandelns försäljningsvolym under januari-februari 2004 med 2,0 % jämfört med motsvarande period föregående år. Detaljhandelns tillväxt var 5,5 %. (Statistikcentralen) Näringslivets forskningsinstitut (ETLA) förutspår att försäljningsvolymen i Finland inom både parti- och detaljhandeln i år ökar med cirka 3 %. Den inhemska konsumtionen samt exporten, som småningom hämtar sig, upprätthåller den ekonomiska tillväxten i Finland år 2004. Finlands BNP förutspås växa i år med 2,9 % och den privata konsumtionen med 2,7 %. Investeringarna förväntas uppvisa en tillväxt på 1,7 %. Stegringen av konsumentpriserna förutspås vara under 1 % på årsbasis. (ETLA) Prisutvecklingen inom mathandeln kan vara svagt negativ till följd av sänkta alkoholpriser, de baltiska ländernas EU-medlemskap och priskonkurrensen. Enligt Statistikcentralens konsumentbarometer för april har de finländska konsumenterna tillit till att både den egna ekonomin och Finlands ekonomi uppvisar en positiv utveckling. Den ekonomiska tillväxten förutspås år 2004 vara cirka 5 % i Estland och cirka 6-7 % i Lettland och Litauen. Den privata konsumtionen förväntas öka med cirka 5 % i alla de baltiska länderna. Enligt prognoserna stiger konsumentpriserna med cirka 3 % i Estland och Lettland, medan de i Litauen ligger ungefär på samma nivå som föregående år. (Nordea) Ett år med god tillväxt förutspås för detaljhandeln i Baltikum. I Sverige förutspås ekonomin växa med cirka 2,5 % år 2004. Också den privata konsumtionen förväntas öka med cirka 2,5 %. Enligt prognoserna blir stegringen av konsumentpriserna under 1 %. (Konjunkturinstitutet). Byggnadsinvesteringarna förutspås sammanlagt minska med cirka 4 % under innevarande år. Bostadsbyggandet väntas emellertid öka med cirka 1 % i år och med cirka 2 % år 2005. (Byggindustrier) Marknaderna och framtidsutsikterna för Keskos olika affärsområden behandlas i de affärsområdesspecifika översikterna i denna delårsrapport.

2 Omsättning och resultat Omsättning Koncernens omsättning under januari-mars 2004 var 1 751 milj. euro, vilket är 13,0 % mer än under motsvarande period föregående år (1 549 milj. euro). Koncernens omsättning ökade speciellt tack vare järn-, specialvaru- och bilhandeln i Finland samt handeln i Baltikum. Koncernens omsättning ökade med 8,0 % i Finland och 65,4 % utomlands. Omsättning per 1-3/2004 1-3/ Ändring affärsområde Milj. euro Milj. euro % Kesko Livs i Finland 797 784 1,7 Kesko Livs utomlands* 68 53 27,6 Kesko Livs totalt 865 837 3,4 Rautakesko i Finland 171 147 16,1 Rautakesko utomlands*, ** 76 34 (..) Rautakesko totalt 247 181 36,5 Kesko Lantbruk i Finland 147 146 0,3 Kesko Lantbruk utomlands* 45 23 98,8 Kesko Lantbruk totalt 192 169 13,5 Keswell i Finland 170 146 16,4 Keswell utomlands* 7 7 6,9 Keswell totalt 177 153 16,0 VV-Auto i Finland 190 141 34,2 VV-Auto utomlands* 3 4-8,9 VV-Auto totalt 193 145 33,2 Kaukomarkkinat i Finland 51 53-5,1 Kaukomarkkinat utomlands* 26 17 55,5 Kaukomarkkinat totalt 77 70 9,6 Övriga enheter - 0-6 elimineringar Finland totalt 1 526 1 413 8,0 Utlandet totalt* 225 136 65,4 Koncernen totalt 1 751 1 549 13,0 * Export och omsättning utomlands ** Ändring över 100 % Under rapportperioden var exportens och utlandsverksamhetens andel av omsättningen 12,9 % (8,8 %). Dotterbolaget UAB Senuku prekybos centras (Senukai), som Rautakesko förvärvade i Litauen, ingår i siffrorna från och med 13.3.. Senukai bidrog till Rautakeskos tillväxt med 20,2 %-enheter. Resultat Koncernens vinst före extraordinära poster och skatter uppgick under rapportperioden till 20,6 milj. euro (20,0 milj. euro), vilket utgör 1,2 % av omsättningen (1,3 %). Rörelsevinsten var 21,6 milj. euro (20,0 milj. euro). Rautakesko och Keswell förbättrade sitt resultat mest. Också de övriga affärsområdena med undantag av Kesko Livs förbättrade sitt resultat jämfört med motsvarande period i fjol.

3 Realisationsvinster och -förluster från försäljning av anläggningstillgångar och affärsverksamhet samt nedskrivningar ökade rörelsevinsten med en nettoeffekt på 1,0 milj. euro (11,9 milj. euro). Rörelsevinsten utan poster var engångskaraktär var därmed 12,5 milj. euro högre än under motsvarande period föregående år. Koncernens finansiella intäkter och kostnader uppgick till -1,0 milj. euro (-0,0 milj. euro). Resultatet per aktie var 0,14 euro (0,12 euro). Eget kapital per aktie var 13,21 euro (14,13 euro). Rörelsevinst per affärsområde 1-3/2004 1-3/ Ändring, Ändring Milj. euro Milj. euro % Milj. euro Kesko Livs* -0,8 7,9 (..) -8,7 Rautakesko* 3,1 0,4 (..) 2,7 Kesko Lantbruk* 2,4 0,6 (..) 1,7 Keswell -2,7-10,3 74,1 7,6 VV-Auto 8,7 5,8 49,4 2,9 Kaukomarkkinat* 2,5 1,0 (..) 1,5 Gemensamma funktioner 8,4 14,6-42,5-6,1 Koncernens rörelsevinst 21,6 20,0 7,8 1,6 Intressebolag 0,1 0,1-1,8 0,0 Finansnetto -1,1-0,1 (..) 1,0 Vinst före skatter 20,6 20,0 3,1 0,6 * Ändring över 100 % Rörelsevinsten från fastighetsverksamheten ingår i de gemensamma funktionernas rörelsevinst. I den ingår också nettokostnaderna eller -intäkterna från övriga gemensamma funktioner samt koncernposter, bl.a. koncernledningens kostnader och avskrivningar på koncernaktiva. Investeringar Koncernens investeringar uppgick till totalt 37,8 milj. euro (69,7 milj. euro), vilket motsvarar 2,2 % (4,5 %) av omsättningen. I affärsplatser och företagsförvärv investerades 29,8 milj. euro. Koncernens övriga investeringar uppgick till 8,0 milj. euro. Investeringarna i affärsverksamhet utomlands utgjorde 33,5 % av de totala investeringarna. Finansiering Kassaflödet från rörelsen uppgick till -46,7 milj. euro (-50,5 milj. euro) och kassaflödet från investeringarna var sammanlagt -22,7 milj. euro (-43,0 milj. euro). Soliditeten var 43,4 % (47,5 %) vid periodens utgång. Den räntebärande nettoskulden var 282,8 milj. euro (297,9 milj. euro). De likvida medlen uppgick till 143,8 milj. euro (150,8 milj. euro). Personal Medelantalet anställda i Keskokoncernen var under rapportperioden 16 096 (13 144)

4 personer (omräknat till heltidsanställda). Jämfört med motsvarande period i fjol ökade antalet med 2 952 personer. I Finland var den genomsnittliga personalökningen 138 personer och utanför Finland 2 814 personer. Vid utgången av mars 2004 uppgick personalen till sammanlagt 18 999 personer (17 148), av vilka 11 966 (11 633) arbetade i Finland och 7 033 (5 515) utanför Finland. Personalökningen jämfört med utgången av mars var i Finland 333 och utanför Finland 1 518 personer. Personalen fördelade sig på de olika affärsområdena enligt följande: Medelantal anställda 1-3/2004 1-3/ Ändring Kesko Livs 7 310 6 461 849 Rautakesko 3 837 1 947 1 890 Kesko Lantbruk 952 892 60 Keswell 2 504 2 348 156 VV-Auto 190 110 80 Kaukomarkkinat 763 794-31 Övriga 540 592-52 Totalt 16 096 13 144 2 952 Personal 31.3* 31.3.2004 31.3. Ändring Kesko Livs 8 996 7 871 1 125 Rautakesko 4 165 3 690 475 Kesko Lantbruk 1 014 947 67 Keswell 3 249 3 071 178 VV-Auto 198 114 84 Kaukomarkkinat 799 825-26 Övriga 578 630-52 Totalt 18 999 17 148 1 851 * det totala antalet anställda inklusive deltidsanställd personal Antalet anställda vid Kesko ökade mest i Baltikum, där Kesko Livs, Rautakesko och Kesko Lantbruk utvidgade sin verksamhet. Mest ökade personalen i Litauen, där Rautakesko i mars förvärvade majoriteten av järnhandelskedjan Senukai. Senukai sysselsätter totalt 2 829 personer. Detta betyder 1 914 personer i samband med medelantalet anställda under tre månader. I Finland minskade personalen vid Kesko Livs när Citymarket Oy:s affärsverksamhet som avser specialvaror organiserades om i tre produktlinjer i stället för de tidigare fem. Personalökningen vid Keswell Ab beror främst på ett ökat antal affärer inom Interwell och Jättipörssi. Antalet anställda vid VV-Auto ökade med att Airiston Auto förvärvades. Affärsområdenas utveckling Kesko Livs Kesko Livs omsatte under januari-mars 865 milj. euro, en ökning på 3,4 %. De baltiska enheterna omsatte totalt 66,5 milj. euro och deras andel av omsättningen var 7,7 %. Kesko Livs rörelseförlust var 0,8 milj. euro. Föregående år uppgick rörelsevinsten under

5 motsvarande period till 7,9 milj. euro. I denna siffra ingick vinsten från avyttringen av Viking Coffee Ab:s affärsverksamhet. Rapportperiodens resultat belastades av kostnader i samband med att systemen för verksamhetsstyrning byggdes och togs i bruk samt kostnaderna för testning av Cassa lågprisbutikskonceptet. Kesko Livs sammanlagda investeringar var 8,4 milj. euro, varav investeringarna i affärsplatser utgjorde 6,7 milj. euro. Ungefär 29 % av investeringarna gällde affärsverksamheten i Baltikum. Enligt Dagligvaruhandeln rf ökade dess medlemsföretags detaljförsäljning i Finland med 1,3 % under januari-mars. Under årets första månader har prisstegringen varit blygsam p.g.a. hård priskonkurrens, sänkta priser för alkoholprodukter och den ökade försäljningsandelen av handelns egna märkesvaror. K-mataffärernas detaljförsäljning i Finland ökade med 1,9 % under det första kvartalet och var 1 057 milj. euro (inkl. moms). På grund av att den lokala och regionala marknads- och konkurrenssituationen varierar finns det dock stora skillnader i fråga om hur kedjornas och de enskilda K-mataffärernas detaljförsäljning har utvecklats. I euro ökade försäljningen inom K-citymarketkedjan mest, cirka 27 milj. euro, vilket är en ökning med 8,1 % och varav den ökade dagligvaruförsäljningen utgjorde 10,4 %. Bl.a. de genomförda kedjeändringarna påverkar närbutikskedjornas försäljningssiffror. Vid rapportperiodens utgång fanns det totalt 1 118 K-mataffärer. Pikoil Oy:s verksamhet har utvecklats planenligt. Pikoil Oy är Kesko Livs Ab:s och Neste Markkinointi Oy:s - Neste Markkinointi Oy är Fortums dotterbolag - samföretag som är verksamt på marknaden för när- och trafikbutiker. Vid rapportperiodens utgång fanns det 59 K-pikkolonärbutiker och K-pikkolotrafikbutiker. Bolaget hade sammanlagt 137 affärsplatser. I fortsättningen kommer alla mataffärer som hör till kedjan att verka under märket K-pikkolo, och trafikstationerna fortsätter under märket Neste när det är fråga om oljeprodukter. I februari började Kesko Livs testa lågprisbutiker i Finland. För närvarande finns det 10 Cassabutiker. Målet är att förbättra förutsättningarna för K-gruppens konkurrenskraft genom att testa det nya konceptet i olika delar av landet. Kesko Livs dagligvaruhandel i Baltikum uppvisade klart bättre tillväxtsiffror än daglivaruhandeln i Finland, totalt 29,1 %. I Estland ökade omsättningen med 11,2 % och i Lettland med 184,0 %. Tillväxten har tagit fart i de båda länderna tack vare att nya Citymarketar öppnades under slutåret och att SuperNetto-lågprisbutikskedjan i Lettland utvidgades med sammanlagt fyra nya affärer i början av detta år. Till Säästumarketkedjan i Estland hörde vid rapportperiodens utgång sammanlagt 45 lågprisbutiker och i Lettland fanns det 15 SuperNetto-butiker. Kesko Livs Ab och svenska ICA AB tecknade 19.12. ett avsiktsavtal om grundandet av ett samföretag för matmarknaden i Baltikum. Målsättningen är att de båda bolagens nuvarande affärsverksamhet i Estland, Lettland och Litauen skall sammanslås. Avsikten är att Kesko Livs Ab och ICA AB skall båda äga 50 % av samföretaget. Parterna skall underteckna de slutgiltiga avtalen och skaffa de erforderliga tillstånden efter att due diligence-förfarandet har slutförts, så att samföretaget kan inleda sin verksamhet sommaren 2004. Kespro Ab, som betjänar storhushåll, kiosker, servicestationer och restauranger, omsatte 174 milj. euro (169 milj. euro), en ökning med 3,0 %. Inom den bransch som Kespro Ab

6 representerar har den totala marknaden i Finland minskat under årets första månader bl.a. till följd av att priserna på alkoholprodukter har sjunkit. Den totala marknaden för mathandeln i Finland förväntas år 2004 växa långsammare än året innan. Enligt prognoserna kommer den totala marknaden i Baltikum att växa med cirka 5 %. Kesko Livs omsättning förväntas år 2004 i Finland växa i takt med marknaden och i Baltikum snabbare än marknaden. Rautakesko Rautakeskos omsättning under januari-mars var 247,3 milj. euro och ökade med 36,5 %. I Finland uppgick omsättningen till 171,3 milj. euro, en ökning med 16,1 %. Omsättningen för de utländska dotterbolagen var 75,8 milj. euro, vilket innebär en tillväxt på 127,5 %. Cirka 30 % av Rautakeskos omsättning kom från utlandet. Rautakeskos rörelsevinst för januari-mars uppgick till 3,1 milj. euro (0,4 milj. euro), även om resultatet belastades av kostnader i samband med att ett nytt datasystem togs i bruk. Rautakeskos investeringar uppgick till 1,8 milj. euro. De utländska investeringarnas andel var 52 %. Enligt uppskattningarna börjar det privata nybyggandet i Finland gå långsamt uppåt tack vare den låga räntenivån och konsumenternas framtidstro som alltjämt var stark. Däremot ligger industri- och kontorsbyggandet på en låg nivå (FM). Vid utgången av mars omfattade K-rautakedjan i Finland 43 affärer och Rautiakedjan 102 affärer. K-rautaaffärernas försäljning steg med 13,2 % och Rautiaaffärernas med 10,2 %. Handeln med byggmaterial och hus utvecklades bäst. Rautakeskos Företagstjänst uppvisade en försäljningsökning på 17,2 %. Rautakeskos kedjor i Finland uppvisade en klart bättre försäljningsutveckling än konkurrenterna. I Sverige öppnades i mars en ny K-rautaaffär i Sundsvall. Verksamheten i affären i Sickla, Stockholm, flyttas efter hyresavtalets upphörande till Täby i Stockholm. Det finns nu 11 K- rautaaffärer i Sverige, 4 i Estland och 1 i Lettland. Sedan mars innehar Rautakesko majoriteten i Litauens största järnhandelsföretag UAB Senuku Prekybos Centras, som har 10 Senukai-superstore-affärer samt 50 partneraffärer. Genom förvärvet blev Rautakesko marknadsledare i Baltikum. Bolagets utveckling har överträffat de uppställda målen. Senukais omsättning ingår i Rautakeskos siffror från och med 13.3.. Enligt uppskattningarna växer järnhandelns totalmarknad år 2004 med cirka 3-4 % i Finland och Sverige och med cirka 6-7 % i Baltikum. Rautakeskos omsättning förväntas år 2004 öka snabbare än marknaden. Kesko Lantbruk Kesko Lantbruk-koncernen omsatte 192 milj. euro under januari-mars, en ökning på 13,5 %. De utländska dotterbolagen omsatte 36,5 milj. euro och deras andel av omsättningen var 19,0 %. Kesko Lantbruk-koncernens rörelsevinst uppgick till 2,4 milj. euro (0,6 milj. euro). Resultatet belastades av utvecklingskostnaderna för datasystem. Investeringarna uppgick till 2,5 milj. euro, varav ca 43 % gällde projekt i utlandet.

7 Kesko Lantbruk Ab omsatte 115,5 milj. euro. En försening med EU:s investeringsstöd har i Finland fördröjt odlarnas investeringar i produktionsbyggnader. Dyrare exportfrakter och exportprisernas låga nivå har under årets första månader försvagat lönsamheten inom spannmålshandeln. K-maatalousyhtiöt Oy fusioneras planenligt med sitt moderbolag Kesko Lantbruk Ab i en dotterbolagsfusion i början av juli 2004. Kesko Maskin Ab omsatte 40,2 milj. euro, en minskning med 5,7 % jämfört med motsvarande period föregående år. Bolagets lönsamhet är alltjämt på god nivå. Industrins låga investeringsnivå har inverkat på försäljningen av tunga maskiner. Dessutom minskade försäljningen till följd av att försäljningen av trädgårdsmaskiner övertogs av Rautakesko i september. En ny central för MAN-lastbilar öppnas i juni 2004 i Esbo. Försäljningen inom lantbruks- och maskinhandeln i Baltikum har utvecklats bättre än väntat. Speciellt affärsverksamheten i Litauen har ökat klart. Också resultatutvecklingen för affärsverksamheten i Baltikum har varit bättre än väntat. Omsättningen har ökat mest inom spannmålshandeln. Köpkraften i de baltiska länderna förutspås fortsättningsvis stiga när länderna vid ingången av maj 2004 ansluter sig till EU. I Litauen har den nya centralen för lantbruks- och maskinhandel i Kaunas nått taklagshöjd. Centralen kommer att öppnas i juni. Enligt uppskattningarna växer totalmarknaden för lantbrukshandel i Finland med ca 1 % under 2004. I Baltikum förväntas marknaden växa med 5-10 %. År 2004 förutspås Kesko Lantbruks omsättning öka i Finland i samma takt som marknaden och i Baltikum snabbare än marknaden. Keswell Keswell omsatte under januari-mars 177 milj. euro, vilket är en ökning med 16,0 %. Omsättningen för utlandsverksamheten uppgick till 6,9 milj. euro och dess andel av den totala omsättningen var 3,9 %. Keswells rörelseförlust var 2,7 milj. euro. Förlusten var 7,6 milj. euro lägre än under motsvarande period året innan. I fråga om Keswells influtna resultat är tyngdpunkten lagd på årets sista kvartal på grund av specialvaruhandelns natur. De totala investeringarna uppgick till 0,8 milj. euro. Anttilakoncernens omsättning var 108,3 milj. euro, en uppgång med 16,6 %. Anttila varuhusens försäljning ökade med 17,9 % och Kodin Ykkönen inredningsvaruhusens försäljning med 14,0 %. Försäljningen inom alla produktkategorier utvecklades bra. Anttila distanshandel (postorderförsäljning och NetAnttila) ökade med 18,3 % speciellt tack vare NetAnttilas goda utveckling. Anttilakoncernens rörelseförlust var 3,1 milj. euro. Rörelseförlusten minskade med 6,6 milj. euro från motsvarande period föregående år. Kesko Sport omsatte 33,4 milj. euro, en ökning med 23,0 %. Intersportkedjans detaljförsäljning steg med 23,0 % tack vare en lyckad vintersäsong. Kesportaffärernas försäljning ökade med 21,8 %. Musta Pörssi Kesko omsatte 27,0 milj. euro, vilket är en uppgång med 7,7 %. Musta Pörssi-kedjans detaljförsäljning ökade med 16,4 %. Tillväxten berodde delvis på det ökade antalet affärer och delvis på den gynnsamma utveckling som försäljningen av digitala produkter och IT-produkter samt hushållsmaskiner uppvisade.

8 Omsättningen för Kesko Sko sjönk med 2,8 % och var 6,4 milj. euro. K-kenkäkedjans detaljförsäljning minskade med 2,9 % och Andiamokedjans försäljning med 8,6 %. Kenkäexperttiaffärernas försäljning sjönk med 1,5 %. Hela skohandeln har kännetecknats av en nedgång under årets första månader. Enligt uppskattningarna växer totalmarknaden för specialvaruhandel i Finland med 2-3 % år 2004. Keswells omsättning förutspås år 2004 växa snabbare än marknaden. VV-Auto Under januari-mars omsatte VV-Auto-koncernen 193 milj. euro, vilket är en ökning på 33,2 %. Rörelsevinsten uppgick till 8,7 milj. euro (5,8 milj. euro). Investeringarna var 2,2 milj. euro. Totalmarknaden för nya personbilar i Finland har fortsatt att växa även under de första månaderna 2004. Nyregistreringarna för personbilar ökade under januari-mars till 43 041 bilar, vilket innebär en uppgång med 16,2 % jämfört med motsvarande period i fjol. Nyregistreringarna för nyttobilar ökade med 21,0 % till 4 037 bilar. De personbilar som VV-Auto-koncernen importerar hade under rapportperioden en marknadsandel på sammanlagt 15,1 %. För Volkswagens del ökade registreringarna med 11,3 %, för Audi med 25,3 % och för Seat med 10,6 % jämfört med motsvarande period året innan. Inom handeln med nyttobilar steg Volkswagens marknadsandel till 16,8 %. Den positiva stämningen inom bilhandeln i Finland väntas fortsätta 2004. VV-Autos omsättning förutspås öka enligt marknadens starka tillväxt. Kaukomarkkinat Kaukomarkkinatkoncernens totala försäljning, som förutom omsättningen innefattar värdet på agentköpen, uppgick under januari-mars till 101,9 milj. euro. Detta innebär en ökning med 16,7 %. Omsättningen var 76,8 milj. euro, en ökning på 9,6 %. Koncernens rörelsevinst uppgick till 2,5 milj. euro (1,0 milj. euro). Investeringarna var 0,4 milj. euro. Omsättningen ökade mest inom handeln i Kina, där även en utvidgning till nya produktgrupper lyckades. Dotterbolaget Telko ökade sin försäljning i de andra nordiska länderna, dels tack vare ASM Sweden AB som förvärvades i fjol. Rörelsevinsten förbättrades i flera resultatenheter tack vare ökade försäljningsintäkter och en effektiv kostnadskontroll. Rörelsevinsten ökade mest inom handeln i Kina och Ryssland samt inom Kauko Elektronik. År 2004 förväntas omsättningen för Kaukomarkkinat öka klart. Bolagsstämmans beslut Kesko Abp:s ordinarie bolagsstämma 29.3.2004 fastställde resultaträkningen, balansräkningen och koncernresultaträkningen och -balansräkningen för år samt beviljade styrelsemedlemmarna och verkställande direktören ansvarsfrihet. Dessutom

9 beslutade bolagsstämman att i enlighet med styrelsens förslag dela ut en dividend på 2,00 euro per aktie eller totalt 182 429 600,00 euro. Avstämningsdag för dividendutbetalningen var 1.4.2004 och utbetalningsdag för dividenden 8.4.2004. Bolagsstämman beslutade att bevara styrelsemedlemmarnas arvoden oförändrade. Dessutom beslutade bolagsstämman att till medlemmarna i styrelseutskott som eventuellt inrättas utbetalas för ett utskottsmöte samma mötesarvode som för ett styrelsemöte. Arvoden utbetalas dock inte till medlem som är i bolagets tjänst, dvs. koncernchef Matti Honkala. I enlighet med bolagsordningen är mandatperioden för alla åtta medlemmar i den nuvarande styrelsen tre år. Mandatperioden började 31.3. och utgår när den ordinarie bolagsstämman för år 2006 avslutas. Bolagsstämman valde en revisor för bolaget, som är CGR-samfundet PricewaterhouseCoopers Oy. Ekonom, CGR Pekka Nikula är huvudansvarig revisor i samfundet. I bolagsstämman deltog cirka 600 aktieägare. Styrelserna för Keskos branschbolag Styrelserna för Keskokoncernens viktigaste helägda underkoncerners moderbolag, Kesko Livs Ab, Rautakesko Ab, Kesko Lantbruk Ab, Keswell Ab, VV-Auto Oy och Kaukomarkkinat Oy, valdes 26.3.2004 vid bolagens bolagsstämmor. Enligt Keskokoncernens förvaltningsprinciper innehar Kesko Abp:s koncernchef styrelseordförandeposten i Kesko Livs Ab, Rautakesko Ab, Kesko Lantbruk Ab och Keswell Ab. Som styrelsemedlemmar verkar personer som hör till Keskokoncernens ledning. Styrelsernas sammansättning offentliggjordes i ett börsmeddelande 26.3.2004. Aktien och aktiemarknader Under perioden 11.12-31.12. tecknades 24 300 nya B-aktier i Kesko Abp med stöd av C-optionsrätter som hör till Kesko Abp:s optionsprogram från år 2000. En ökning av aktiekapitalet med 48 600 euro, som motsvarar aktieteckningarna, antecknades i handelsregistret 6.2.2004. De nya B-aktierna blev föremål för offentlig handel på Helsingfors Börs huvudlista tillsammans med de gamla B-aktierna 9.2.2004. Kesko Abp:s aktiekapital ökade till 182 429 600 euro. Av samtliga aktier är 34,8 % A-aktier och 65,2 % B-aktier. Börskursen på Keskos A-aktie var vid utgången av år 18,20 euro och vid rapportperiodens utgång 17,50 euro, en nedgång med 3,8 %. B-aktiens kurs var vid utgången av år 13,88 euro och vid rapportperiodens utgång 14,30 euro, en ökning på 3,0 %. Under rapportperioden steg HEX generalindex med 11,7 % och HEX portföljindex med 4,3 %. Handelns branschindex sjönk med 0,7 % under rapportperioden.

10 Vid rapportperiodens utgång var A-aktiernas marknadsvärde 555 milj. euro och B- aktiernas marknadsvärde 850 milj. euro, dvs. hela aktiestocken hade ett marknadsvärde på 1 406 milj. euro. På Helsingfors Börs omsattes under rapportperioden 0,6 milj. st. A-aktier och omsättningsvärdet uppgick till 12,0 milj. euro. I fråga om B-aktierna omsattes 30,8 milj. aktier och omsättningsvärdet var 481,6 milj. euro. Kesko Abp:s dotterbolag Jättipörssi Oy sålde 11.2.2004 på börsen sitt innehav av 34 400 Kesko Abp:s A-aktier till Keskos pensionskassa. Efter transaktionen innehar Kesko Abp eller dess dotterbolag inte bolagets aktier. Köpepriset var 19,90 euro per aktie eller totalt 684 560 euro. Flaggningsmeddelanden Kesko Abp tog 16.2.2004 emot ett meddelande om att K-köpmannaförbundet rf:s, dess branschföreningars samt Stiftelsens för detaljhandelns yrkesutbildning andel av Kesko Abp:s röstetal steg 13.2.2004 till totalt 10,08 %. Vid utgången av år var dessa samfunds sammanlagda andel av Kesko Abp:s röstetal 9,76 %. Ibruktagande av IAS/IFRS-regler Kesko kommer att upprätta sitt första fullständiga IFRS-bokslut för året 2005. När IFRS ingångsbalansräkningen för övergångstidpunkten 1.1.2004 har upprättats har de bestämmelser iakttagits som var i kraft i april 2004. IFRS inverkan på Keskos balans 1.1.2004 FAS Milj. euro IFRS Milj. euro Milj. euro Aktiva 1.1.2004 1.1.2004 Differens Bestående aktiva Immateriella tillgångar 223 164-59 Materiella tillgångar 1 013 1 218 +205 Placeringar 68 222 +154 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 677 669-8 Fordringar 690 702 +12 Finansiella värdepapper 23 28 +5 Kassa och bank 63 65 +2 Totalt 2 757 3 068 +311 Passiva Eget kapital 1 375 1 478 +103 Minoritetsandel 40 - -40 Avsättningar 24 24 - Främmande kapital Latent skatteskuld 62 104 +42 Övrigt främmande kapital 1 256 1 462 +206 Totalt 2 757 3 068 +311

11 Sammandrag av hur IFRS-standarderna inverkar på eget kapital 1.1.2004 milj. euro 1.1.2004 Eget kapital FAS 1 375 IFRS-korrigeringar: IAS 1 Redovisningsprinciper (minoritetsandel) 35 IAS 12 Inkomstskatt -41 IAS 17 Hyresavtal -37 IAS 19 Anställningsförmåner (pensioner) 142 IAS 31 Sam- och intresseföretag 10 IAS 36 Nedskrivning av tillgångar -6 Eget kapital IFRS 1 478 I IFRS balansräkningen ingår minoritetsandelen enligt IAS 1 i eget kapital. I fråga om alla skattepliktiga IFRS-differenser som inverkar på eget kapital har med stöd av IAS 12 de latenta skatterna bokförts. I främmande kapital i IFRS ingångsbalansräkningen ingår latent skatteskuld på 40 milj. euro, som hänför sig till IFRS-differenserna och som har nettats enligt IAS 12. Hyresavtalen och försäljnings- och återhyrningsavtalen, som uppfyller kriterierna i IAS 17, har bokförts på sådant sätt som standarden förutsätter. I IFRS ingångsbalansräkningen ingår med hyresavtal finansierade byggnader och konstruktioner till ett värde av 88 milj. euro och övriga med hyresavtal finansierade materiella anläggningstillgångar till ett värde av 34 milj. euro. Därutöver ingår i den ingående IFRS-balansen fordringar på 22 milj. euro som grundar sig på avtal där Kesko är uthyrare. Koncernens pensionsarrangemang som grundar sig på förmåner har bokförts enligt IAS 19 och alla influtna försäkringsmatematiska vinster och förluster har upptagits i övergångstidpunktens balans. I placeringarna i IFRS ingångsbalansräkningen har bokförts 167 milj. euro, vilket motsvarar det belopp med vilket det gängse värdet på Keskos pensionskassas tillgångar överstiger de förbindelser som arrangemangen medför. Dessutom har i de långfristiga skulderna i den ingående IFRS-balansen upptagits förbindelser på 25 milj. euro på grund av invalidpensioner för personer vilkas pensionsskydd har skötts genom ett arbetspensionsförsäkringsbolag. Enligt IAS 36 värderas tillgångarnas bokföringsvärde med tanke på eventuella nedskrivningar. Om det verkar vara så att värdet av en viss tillgång har minskat, gör man en uppskattning om det belopp som kan inflyta från tillgången. Som resultat av detta har i fråga om materiella anläggningstillgångar i IFRS ingångsbalansräkningen upptagits en nedskrivningsförlust på 6 milj. euro. Före den första delårsrapporten år 2005 ger Kesko ut ett separat börsmeddelande som innehåller redovisningsprinciperna enligt IFRS samt jämförelsetalen och avstämningskalkylerna i förhållande till finsk redovisningspraxis från år 2004.

12 Viktiga händelser under januari-april Kesko Livs koncentrerade Citymarket Oy:s bokföring till sin ekonomiska servicecentral i Tammerfors och till enheten i Lahtis. Med omorganiseringen effektiveras skötseln av Citymarkets bokföring samt åstadkoms kostnadsbesparingar. På grund av omorganiseringen inledde Kesko Livs 16.1.2004 samarbetsförhandlingar vid enheterna i Lahtis och Åbo. Samarbetsförhandlingarna avslutades 8.3.2004. Man blev tvungen att säga upp 11 personer vid enheten i Lahtis och 9 personer i Åbo. Verksamheten vid enheten i Åbo lades ner helt, och i Lahtis blev 18 anställda kvar för att sköta varuhusbokföringen. Kesko Livs testar lågprisbutiker i olika delar av Finland. De första Cassabutikerna öppnades 19.2.2004 i Anjalankoski, Haukipudas, Jämsänkoski och Ylivieska. Dessutom har butiker öppnats i Kajana, Kotka, Mänttä, Vanda, Viitasaari och Virdois. Besluten om hur länge testningen kommer att pågå och om fortsatta åtgärder fattas senare i år. Helsingfors tingsrätt förkastade i sina utslag 26.3.2004 i sin helhet åtta före detta K- citymarketköpmäns käromål mot Kesko Abp. I talan som väcktes år 2001 och nu förkastades krävde köpmännen i fösta hand att Kesko förpliktas att betala en ersättning på cirka 13,8 miljoner euro för uppsägningar, som de påstod vara avtalsstridiga. Tingsrätten förpliktade kärandena att ersätta Keskos rättegångskostnader. Tingsrättens beslut har inte vunnit laga kraft. Konkurrensverket i Finland beviljade efter rapportperioden 16.4.2004 Kesko Abp:s dotterbolag Kesko Livs Ab en dispens, som berättigar Kesko Livs att fastställa de högsta tillåtna försäljningspriserna på Pirkka-produkter och en del andra produkter som säljs inom K-mataffärskedjorna. Dispensen är i kraft till utgången av år 2004. Maximipriser kan bestämmas för produkter som ingår i kedjesortimentet inom en viss K-mataffärskedja och vilkas andel av den genomsnittliga, årligen i efterhand beräknade försäljningen i kedjans affärer som hör till en viss storleksklass inte överstiger 35 % samt för alla Pirkka-produkter. Den nu beviljade dispensen kan ses som en fortsättning på de dispenser beträffande K- mataffärskedjorna som Konkurrensverket beviljade 2001 och som det i december förlängde till 30.4.2004. De dispenser angående Rautakesko Ab:s, Kesko Lantbruk Ab:s och Keswell Ab:s kedjor som Konkurrensverket beviljade år 2001 är i kraft till 31.12.2005. Framtidsutsikter Den internationella handelskonkurrensen är fortsättningsvis intensiv på de flesta varuområdena i Finland. Avsikten är att utveckla Keskos och K-köpmännens kedjeverksamhet speciellt i fråga om anskaffning, informationshantering och marknadsföring. Beträffande koncernens affärsområden förväntas järn- och specialvaruhandeln växa i Finland snabbare än marknaden och de övriga affärsområdena minst i samma takt som marknaden och på den nivå som framgår av marknadsöversikten. Tack vare expansion av verksamheten ökar den internationella försäljningen alltjämt starkt i Baltikum. Koncernens omsättning förutspås uppgå till 7,5 miljarder euro år 2004. Koncernens resultatutveckling är alltjämt stabil. Enligt uppskattningarna kommer

13 Keskokoncernens rörelsevinst utan poster av engångskaraktär att under de närmast följande sex månaderna överstiga den nivå som uppnåddes under motsvarande period föregående år. Helsingfors den 29 april 2004 Kesko Abp Styrelsen Uppgifterna i delårsrapporten är oreviderade. För mer information kontakta ekonomi- och finansdirektör Juhani Järvi, telefon 01053 22209, eller ekonomidirektör Arja Talma, telefon 01053 22113. En webbkonferens på engelska om delårsrapporten hålls kl. 14.30 (finsk tid). Registreringarna till webbkonferensen sker på Keskos webbplats på adressen www.kesko.fi. KESKO ABP Koncernkommunikation Erkki Heikkinen kommunikationsdirektör BILAGOR Koncernens omsättning per affärsområde Koncernresultat- och koncernbalansräkning Koncernens nyckeltal Koncernens kassaflöde Koncernens ansvarsförbindelser Koncernens nyckeltal kvartalsvis Omsättning och rörelsevinst per affärsområde kvartalsvis K-gruppens detaljförsäljning Kesko Abp:s delårsrapport för de 6 första månaderna 2004 offentliggörs 30.7.2004 och för de 9 första månaderna 29.10.2004. Dessutom offentliggörs Keskokoncernens försäljning och K-gruppens detaljförsäljning en gång i månaden. Meddelandena och övrig företagsinformation finns på Keskos webbplats på adressen www.kesko.fi. SÄNDLISTA HEX Helsingfors Börs Centrala medier

14 BILAGOR: Koncernens omsättning per affärsområde 1.1-31.3.2004 1.1-31.3. Milj. e Milj. e Ändring, % Kesko Livs Närkesko 192 211-9,2 Supermarket 180 174 3,9 Citymarket 231 214 7,8 Kespro Ab 174 169 3,0 Kesko Food AS, Estland 51 46 11,2 SIA Kesko Food, Lettland* 15 5 (..) Övriga 10 2 -./. elimineringar 12 16 - Totalt 865 837 3,4 Rautakesko Rautakesko Ab 172 149 15,7 K-rauta AB, Sverige 16 14 11,0 AS Rautakesko, Estland 10 7 32,6 A/S Rautakesko, Lettland 4 4 4,6 Senukai-koncernen*, ** 45 7 (..) (fr.o.m. 13.3.) ZAO Kestroy, Ryssland* 1 1 (..)./. elimineringar -1-1 - Totalt 247 181 36,5 Kesko Lantbruk Kesko Lantbruk Ab 115 112 3,2 Kesko Maskin Ab 40 43-5,7 K-maatalousyhtiöt Oy 37 37-0,2 Kesko Agro Eesti AS 10 7 44,8 SIA Kesko Agro Latvia* 11 5 (..) UAB Kesko Agro Lietuva* 15 4 (..)./. elimineringar -36-39 - Totalt 192 169 13,5 Keswell Anttila-koncernen 108 93 16,6 Kesko Sport 33 27 23,0 Musta Pörssi Kesko 27 25 7,7 Kesko Sko 6 7-2,8 Övriga 3 1 - Totalt 177 153 16,0 VV-Auto-koncernen 193 145 33,2 Kaukomarkkinat-konc. 77 70 9,6 Övriga dotterbolag - elimineringar - -6 - KONCERNEN TOTALT 1 751 1 549 13,0 * Ändring över 100 %, ** Jämförbar förändring 40,0 %

15 Koncernresultaträkning (Milj. e) 1-3/2004 1-3/ Ändring-% 1-12/ Omsättning 1 751 1 549 13,0 7 070 Övriga rörelseintäkter 110 121-9,4 482 Material och tjänster -1 528-1 364 12,0-6 169 Personalkostnader -104-91 14,2-390 Avskrivningar och nedskrivningar -29-32 -8,8-110 Övriga rörelsekostnader -178-163 9,2-726 Andel av intressebolagens vinst 0 0-10,6 1 (förlust) Rörelsevinst 22 20 7,8 158 Finansiella intäkter och kostnader* -1-0 (..) 4 Vinst före extraordinära poster 21 20 3,1 162 Extraordinära intäkter Extraordinära kostnader Vinst före skatter 21 20 3,1 162 Inkomstskatt -6-8 -22,9-58 Minoritetsandel* -1-1 (..) -8 Vinst 13 11 15,1 96 * Ändring över 100 % Koncernbalansräkning (Milj. e) 31.03.2004 31.03. Ändring-% 31.12. Aktiva Bestående aktiva Immateriella tillgångar 219 201 8,8 223 Materiella tillgångar 1 022 903 13,1 1 013 Placeringar 63 137-53,9 68 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 692 632 9,6 677 Fordringar Långfristiga 48 55-13,5 49 Kortfristiga 704 723-2,6 641 Finansiella värdepapper 100 68 46,9 23 Kassa och bank 44 83-46,8 63 Totalt 2 892 2 802 3,2 2 757 31.03.2004 31.03. Ändring-% 31.12. Passiva Eget kapital 1 205 1 288-6,4 1 374 Aktiekapital 182 182 0,1 182 Annat eget kapital 1 023 1 106-7,5 1 192 Minoritetsandel 42 36 16,4 41 Avsättningar 24 21 15,5 24 Främmande kapital Latent skatteskuld 58 58 0,6 62 Långfristiga skulder 100 159-37,1 103 Kortfristiga skulder 1 462 1 240 17,9 1 153 Totalt 2 892 2 802 3,2 2 757

16 Koncernens nyckeltal 03/2004 03/ Ändring-% 12/ Avkastning på investerat kapital, % 6,2 5,8 6,9 10,9 Avkastning på investerat kapital, %, 11,1 8,0 38,8 rullande 12 månader Avkastning på eget kapital, % 4,3 3,5 22,9 7,4 Avkastning på eget kapital, %, rullande 8,3 5,3 56,6 12 månader Soliditet, % 43,4 47,5-8,6 51,7 Investeringar, Milj. e 37,8 69,7-45,8 259,0 Resultat/aktie, e, före utspädning 0,14 0,12 16,7 1,06 Resultat/aktie, e, efter utspädning 0,14 0,12 16,7 1,05 Eget kapital/aktie, e 13,21 14,13-6,5 15,07 Medelantal anställda 16 096 13 144 22,5 15 219 Koncernens kassaflöde, milj. e 03/2004 03/ Ändring-% 12/ Rörelsevinst 21,6 20,0 7,8 157,6 Avskrivningar och övriga korrektivposter 29,8 20,6 44,9 102,6 Förändringar i rörelsekapitalet -89,0-85,4 4,2-51,2 Finansieringsposter och skatter -9,1-5,7 60,5-44,5 Kassaflöde från rörelsen -46,7-50,5-7,4 164,5 Kassaflöde från investeringar -22,7-43,0-47,3-120,5 Kassaflöde före finansiering -69,4-93,5-25,8 43,9 Kassaflöde från finansiering 127,5 71,0 79,5-131,5 Koncernens ansvarsförbindelser (Milj. e) 03/2004 03/ Ändring-% 12/ För egen räkning 222 185 19,8 218 För intresseföretagens räkning 1 1 0,0 1 För aktieägarnas räkning 1 1 0,0 1 För andras räkning 13 13-1,0 14 Leasingansvar 70 49 41,7 60 Ansvar på grund av derivativavtal Gängse värde Värde på underliggande egendom 31.3 03/2004 03/ 31.03.2004 12/ Räntederivater Termins- och futuravtal 77 6-0,38 6 Optionsavtal

17 Köpta - Utfärdade - Ränteswap 19 13-0,13 21 Valutaderivater Termins- och futuravtal 132 107-1,37 125 Optionsavtal Köpta - Utfärdade - Valutaswap - Aktiederivater Termins- och futuravtal - Optionsavtal Köpta 7-0,04 Utfärdade 0 - -0,01 Nyttighetsderivater Elderivater 15 7 0,76 7 Koncernens nyckeltal kvartalsvis 1-3/ 4-6/ 7-9/ 10-12/ 1-3/ 2004 Omsättning, milj. e 1 549 1 827 1 816 1 878 1 751 Förändring i omsättningen, 6,9 8,1 11,3 10,8 13,0 % Rörelsevinst, milj. e 20,0 44,1 48,0 45,5 21,6 Rörelsevinst, % 1,3 2,4 2,6 2,4 1,2 Finansiella -0,0 6,3-2,2-0,0-1,0 intäkter/kostnader, milj. e Vinst före extraordinära 20,0 50,4 45,7 45,5 20,6 poster, milj. e Vinst före extraordinära 1,3 2,8 2,5 2,4 1,2 poster, % Avkastning på investerat 5,8 12,4 11,9 12,4 6,2 kapital, % Avkastning på eget kapital, 3,5 10,0 8,0 9,0 4,3 % Soliditet, % 47,5 48,6 49,8 51,7 43,4 Investeringar, milj. e 69,7 60,6 53,9 74,8 37,8 Resultat/aktie, e 0,12 0,34 0,27 0,31 0,14 Eget kapital/aktie, e 14,13 14,49 14,76 15,07 13,21

18 Omsättning per affärsområde kvartalsvis, milj. e 1-3/ 4-6/ 7-9/ 10-12/ 1-3/ 2004 Kesko Livs 837 953 959 1 017 865 Rautakesko 181 280 281 253 247 Kesko Lantbruk 169 237 179 183 192 Keswell 153 151 180 242 177 VV-Auto 145 161 139 113 193 Kaukomarkkinat 70 62 77 76 77 Gemensamma funktioner-elimineringar Koncernens omsättning -6-17 1-6 0 1 549 1 827 1 816 1 878 1 751 Rörelsevinst per affärsområde kvartalsvis, milj. e 1-3/ 4-6/ 7-9/ 10-12/ 1-3/ 2004 Kesko Livs 7,9 9,1 18,3 21,1-0,8 Rautakesko 0,4 10,9 12,2 4,6 3,1 Kesko Lantbruk 0,6 9,3 1,3-3,8 2,4 Keswell -10,3-2,8 0,1 16,5-2,7 VV-Auto 5,8 6,3 5,3 4,9 8,7 Kaukomarkkinat 1,0-0,4 3,8 1,7 2,5 Gemensamma funktioner Koncernens rörelsevinst 14,6 11,7 7,0 0,5 8,4 20,0 44,1 48,0 45,5 21,6 K-gruppens detaljförsäljning 1-3/2004 (inkl. moms) (förhandsuppgift): 1.1-31.3.2004 Milj. e Ändring, % K-gruppens mataffärer K-citymarket 357,0 8,1 K-supermarket 322,4 2,6 K-market 254,2-3,5 K-extra 75,6-14,8 K-pikkolo 21,4 16,0 Övriga K-mataffärer och butiksbilar 26,2 17,3 Finland totalt 1 056,8 1,9 Citymarket, Estland 21,3 56,5 Säästumarket, Estland 36,0 11,0 Citymarket, Lettland* 11,8 (..) Supernetto, Lettland* 6,0 (..) Utlandet totalt 75,1 32,2 Mataffärer totalt 1 131,9 3,4

19 K-gruppens järnaffärer K-rauta 88,6 13,2 Rautia 63,5 10,2 Finland totalt 152,1 12,0 K-rauta, Sverige 20,0 10,8 K-rauta, Estland 11,3 32,4 K-rauta, Lettland 5,2 4,7 Senukai, Litauen* 52,9 (..) Utlandet totalt* 89,4 (..) Järnaffärer totalt 241,5 44,3 K-gruppens lantbruksaffärer K-lantbruk 110,2-1,6 I Finland totalt 110,2-1,6 Kesko Agro Eesti 11,9 47,0 Kesko Agro Latvia* 12,2 (..) Kesko Agro Lietuva* 16,5 (..) Utlandet totalt* 40,6 (..) Lantbruksaffärer totalt 150,8 15,2 K-gruppens specialvaruaffärer Anttila varuhus 76,9 17,9 Kodin Ykkönen inredningsvaruhus 30,7 14,0 Anttila distanshandel (NetAnttila och postorderförsäljning) 17,3 18,3 Intersport 61,3 23,0 Kesport 6,2 21,8 Musta Pörssi 37,4 16,4 K-kenkä 4,3-2,9 Andiamo 4,4-8,6 Kenkäexpertti 3,1-1,5 Finland totalt 241,6 17,3 Utlandet totalt 5,9 5,8 Specialvaruaffärer totalt 247,5 17,0 Stjärn Optiker-kedjan 12,0 5,3 Finland totalt 1 572,7 4,7 Utlandet totalt 211,0 87,1 Detaljförsäljning totalt 1 783,7 10,4 * Ändring över 100 % 2 K-rauta-affärer och 43 Rautia-affärer är samtidigt K-lantbruksaffärer. Deras försäljning ingår dels i järnaffärernas försäljning, dels i lantbruksaffärernas försäljning.