Delårsrapport januari mars 2003 Jan Johansson, VD och koncernchef 6 maj 2003 1
LME kopparpris och lager USc/t 95 Ton 1000000 90 900000 85 800000 80 700000 75 600000 70 500000 65 400000 60 300000 2
USc/t 50 45 40 35 30 LME zinkpris och lager Ton 800000 650000 500000 350000 200000 3 Mar-03 Jul-01 Sep-01 Nov-01 Jan-02 Mar-02 May-02 Jul-02 Sep-02 Nov-02 Jan-03 Jan-01 Mar-01 May-01
LBMA guldpris USD/oz 390 370 350 330 310 290 270 250 4
Utveckling - konsumtion av koppar och zink Efterfrågan på koppar och zink har historiskt visat stabil tillväxt. Prognosen tyder på en fortsatt sådan utveckling kt World Utveckling Refined Copper av kopparkonsumtion Consumption Development World Utveckling Slab Zinc Consumption av zinkkonsumtion Development kt 35000 30000 Trend Trend 1980 1980-1989 1989 Trend Trend 1990 1990-1999 1999 25000 1.6% grow tillväxt/år th p.a. 2.8% grow tillväxt/år th p.a. 20000 Trend 1960-1969 1969 15000 4.6% grow tillväxt/år th p.a. 2000-2012 10000 Trend 2000 2012 5000 1970-1979 3.6% grow tillväxt/år th p.a. Trend 1970 1979 3% 3% growtillväxt/år th p.a. 0 1960 1970 1980 1990 2000 2010 10000 8000 6000 4000 2000 0 Trend tillväxt 1950 1973 4.6% Trend tillväxt/år Growth 1950-1973 4,6% p.a. - Trend Trend tillväxt Growth 1990 1990-1999 2,9% 2.9% p.a. tillväxt/år Trend Growth 1974-1990 1,2% p.a. Trend tillväxt 1974 1990 1.2% tillväxt/år Trend tillväxt Trend 2000 Growth 2012 2000-2% 2012 2% p.a. tillväxt/år 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 5
Metallpriser Metallpriser Första kvartalet Föränd- (genomsnitt LME/LBMA) 2003 2002 ring i % Koppar (USD/lb) 0,75 0,71 6 Zink (USD/lb) 0,36 0,36 Bly (USD/lb) 0,21 0,22-5 Guld (USD/oz) 353 290 22 Silver (USD/oz) 4,67 4,49 4 Minskad gruvproduktion i världen Minskad smältverksproduktion i världen Ökade koppar- guld- och silverpriser Viss minskning av kopparlager Låg ekonomisk tillväxt Nedgång på aktiebörserna Fortsatt höga lager av koppar och zink 6
Highlights första kvartalet 2003 redovisar ett förbättrat resultat efter finansiella poster. Resultatet uppgick till MSEK 54 för första kvartalet 2003, jämfört med MSEK 17 för första kvartalet 2002 Kassaflödet för rapportperioden uppgick till MSEK 31 (-328) Delar av s dollarsäkring har förtidsinlösts, vilket stärkt såväl kassaflöde som koncernens egna kapital. Förtidsinlösen har ej påverkat resultat efter finansnetto. Ett effektiviserings- och besparingsprogram påbörjades under första kvartalet 2003. Programmet beräknas att tillsammans med redan pågående program ge en resultateffekt på MSEK 300 på årsbasis med full effekt under 2004 I Lappberget, Garpenberg, kan delar av mineraliseringen, efter genomfört borrprogram, klassificeras som antagen mineraltillgång med en kvantitet på 7,5 miljoner ton har tagit initiativ till att omstrukturera och konsolidera den nordiska och brittiska mässingsmarknaden 7
Känslighet 2003 Förändring Effekt på Förändring Effekt på av priser +/- resultatet +/- av priser resultatet (MSEK) (MSEK) Koppar 0,10 USD per lb 175 TC Koppar +10 USD per ton +19 Zink 0,10 USD per lb 245 RC Koppar +1 cent per lb +13 Bly 0,10 USD per lb 87 TC Zink +10 USD per ton -30 Guld 10,00 USD per ounce 18 TC Bly +10 USD per ton -4 Silver 0,10 USD per ounce 8 SEK/USD 0,10 SEK per USD 36 CAD/USD 0,10 CAD per USD 31 8
koncernen Q1 2003 Högre produktion i gruvorna Högre metallpriser Ökad produktivitet och minskade kostnader i verksamheterna Förtida inlösen av s dollarsäkring Lägre avräkningskurs på dollarn Lägre smält- och raffineringslöner Lägre produktion på Rönnskär Gruvor Prospektering Smältverk Teknikförsäljning Fabrication Volym- och prisnedgång inom AO Fabrication
Affärsområde Gruvor Högre produktion Produktivitetsförbättringar Högre metallpriser Lägre smält- och raffineringslöner Positiva effekter av åtgärdsprogram i Myra Falls Lappberget Försämrad kurs på dollarn Lägre guldproduktion i Aitik och i 10
Affärsområde Smältverk Högre metallpriser Ökad försäljning i Bergsöe Ökad avverkning av interna gruvkoncentrat och sekundärmaterial Lägre smält- och raffineringslöner Lägre produktion orsakat av brist på externt gruvkoncentrat Processlagervärdering 11
Fabrication Omfattande effektiviseringsprogram - kostnad och kapital Svag efterfrågan på koppar- och mässingsprodukter Prispress främst på kopparprodukter 12
Valutasäkring Valutaterminer: 2003 55% till USD/SEK 10,74 2004 50% till USD/SEK 10,64 2005 20% till USD/SEK 10,25 Optioner med golv 2003 25% till strike 9,00 2004 17% till strike 9,00 Optioner med golv/tak 17% till strike 8,30 resp 9,17-9,50 2004 6% till strike som ovan 2005 7% till strike som ovan 11.1 10.7 10.3 9.9 9.5 9.1 8.7 8.3 Växelkurs USD/SEK 13
Sammanfattning Förbättrat resultat efter finansnetto. Förbättrat kassaflöde. Delar av s dollarsäkring har förtidsinlösts, vilket stärkt såväl kassaflödet som koncernens egna kapital. Sänkta kostnader och ökad produktivitet i verksamheterna. Gruvor positiv utveckling av produktionen. Lappberget antagen mineraltillgång med en kvantitet på 7,5 miljoner ton. Myra Falls visar positivt rörelseresultat. Smältverk Minskad produktion på grund av brist på externt gruvkoncentrat. Lägre smält- och raffineringslöner. Fabrication goda resultat av kostnads- och effektiviseringsprogram. Svagare efterfrågan och prispress på marknaden. Ett effektiviserings- och besparingsprogram påbörjades. Beräknas ge en resultateffekt på MSEK 300 på årsbasis med full effekt under 2004. har tagit initiativ till att omstrukturera och konsolidera den nordiska och brittiska mässingsmarknaden. 14