Information avseende ITAB Industri AB:s utdelning av och handel med aktier i ITAB Inredning AB, namnändrat till ITAB Shop Concept AB Denna informationsbroschyr avser att ge information till ITAB Industri AB:s aktieägare avseende utdelningen av ITAB Shop Concept AB (namnändrat från ITAB Inredning AB)
2 ITAB SHOP CONCEPT INNEHÅLL ITAB Shop Concept i korthet 3 Styrelsens förslag 4 Bakgrund och motiv 4 Information om utdelning och handel 5 VD har ordet 6 Historik 8 Verksamhet 8 Affärsidé 10 Strategisk inriktning 10 Mål 10 Marknad 12 Organisation 14 Investeringar 15 Informationsteknik 15 Finansiell utveckling fl erårsöversikt 16 Kommentarer till fi nansiell utveckling 17 Riskfaktorer 18 Legala frågor och övrig information 19 Aktieutveckling och ägarförhållanden 20 Resultaträkning 21 Balansräkning 22 Kassafl ödesanalys 24 Defi nitioner 24 Redovisningsprinciper 25 Noter 25 Revisorernas granskningsberättelse 29 Styrelse och revisorer 30 Koncernledning 31 Bolagsordning 32 Adresser 34 Skattefrågor i Sverige 35 DEFINITIONER ITAB Inredning AB/ITAB Shop Concept AB Organisationsnummer: 556292-1089 Bildades 1998 som en underkoncern i ITAB Industrikoncernen under namnet ITAB Inredning AB Namnändrat 2004 till ITAB Shop Concept AB Skrivs i denna informationsbroschyr som ITAB eller ITAB Shop Concept ITAB Industri AB Organisationsnummer: 556076-2055 Skrivs i denna informationsbroschyr som ITAB Industri FRÅGOR Frågor om innehållet i denna informationsbroschyr besvaras av: ITAB Shop Concept AB VD Jan-Ola Wiréhn Tel vx: 036-31 73 00 Remium AB Pål Hodann Tel: 08-454 32 00
ITAB SHOP CONCEPT 3 ITAB Shop Concept i korthet VERKSAMHET ITAB är leverantör av kompletta butiksinredningar till dagligvaru- och fackhandeln. Verksamheten består av projektledning, design, utveckling, tillverkning och försäljning. Produktionsenheterna ligger i Norden och Holland, och inköps- och projektledningsfunktioner finns i Baltikum, Centraleuropa och Ryssland. Huvudkontoret och bolagets säte är i Jönköping. I ITABs konceptsortiment ingår butiksinredningar i främst trä och metall, butiksutrustning som kassadiskar och entrésystem samt egenutvecklade produkter. Omsättningen beräknas under 2004 bli nära 900 Mkr med omkring 500 anställda. MARKNAD ITAB har sedan starten i början på 90-talet utvecklats till den dominerande aktören på hemmamarknaden Norden och Baltikum efter att ha haft ett svensktnorskt kund- och produktionsursprung. Med ett målmedvetet arbete har ITAB utvecklats till en av de stora aktörerna på den prioriterade marknaden Beneluxländerna. Under senare tid har etablering även skett på tillväxtmarknaderna Centraleuropa och Ryssland. Dessa marknadsinvesteringar bidrar till att positionen på bolagets hemmamarknad förstärks genom ett gränsöverskridande samarbete mellan projekt- och produktionsenheter. ITAB har också samarbetspartners i ytterligare länder i Europa avseende butiksutrustningar som kassadiskar och entrésystem. PRODUKTION ITAB arbetar med kontroll och styrning av produktionsresurser nära kunden. Bolaget har under de senaste åren genomfört ett omfattande investeringsprogram gällande produktionsresurser och lokaler. Detta har resulterat i en effektiv produktion med ett mycket begränsat investeringsbehov de kommande åren. FRAMTID ITAB kommer fortsätta att aktivt sträva efter tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Ett prioriterat område är att fortsätta utveckla ITAB som konceptleverantör. På hemmamarknaden ska ITAB behålla sin starka ställning, och i Benelux ska ytterligare marknadsandelar tas. På tillväxtmarknader utvärderas möjligheter för vidare etableringar och expansion. Viktigt är också arbetet med egna produkter inom området butiksutrustning samt vidareutvecklingen av samarbetspartners på ytterligare marknader. NYCKELTAL 2003 2002 2001 2000 1999 Nettoomsättning, Mkr 739 711 673 558 459 Rörelseresultat, Mkr 40 31 56 57 49 Resultat efter finansiella poster, Mkr 30 21 47 48 41 Resultat efter skatt, Mkr 23 15 34 32 31 Medelantal anställda 478 465 457 400 359 Produktion Projektledning Samarbetspartners Stadsbygd Trondheim >> ITAB är leverantör av kompletta butiksinredningar till dagligvaru- och fackhandeln << Woudenberg Oslo Örebro Tönsberg Stockholm Jönköping Nässjö Hinnerup Alleröd Järvenpää Tallinn Riga St. Petersburg Moskva Prag
4 ITAB SHOP CONCEPT Styrelsens förslag Styrelsen i ITAB Industri AB föreslår att den ordinarie bolagsstämman den 6 maj 2004 beslutar om avknoppning och utdelning av samtliga aktier i ITAB Shop Concept AB till aktieägarna i ITAB Industri AB. Utdelningen av aktierna i ITAB Shop Concept är enligt en särskild lagstiftning, Lex Asea, skattefri i Sverige för såväl ITAB Industri AB som för aktieägarna. ITABkoncernens verksamhet renodlas därigenom i två bolag. För en A-aktie i ITAB Industri erhålls en A-aktie i ITAB Shop Concept och för en B-aktie i ITAB Industri erhålls en B-aktie i ITAB Shop Concept. Aktier i serie A medför tio röster och aktier av serie B medför en röst. ITAB Shop Concepts B-aktier kommer att bli föremål för handel på Nya Marknaden i samband med utdelningen. Bakgrund och motiv Bakgrunden till förslaget är att de båda bolagen bedöms ha bättre förutsättningar för ytterligare tillväxt som självständiga enheter. Styrelsens bedömning är att avknoppningen kommer att tillföra aktieägarna ett långsiktigt mervärde. Respektive bolagsledning och styrelse kan med en renodlad affärsidé helt fokusera kring den egna verksamhetens tillväxt och lönsamhet. Ur ett aktiemarknadsperspektiv skapas enheter som lättare kan förstås och analyseras. Renodlingen av verksamheterna förbättrar även möjligheterna att aktivt medverka till strukturaffärer samtidigt som aktieägarna får frihet att anpassa sina aktieinnehav i de båda verksamheterna. I övrigt hänvisas till redogörelse i denna informationsbroschyr vilken upprättats med anledning av den föreslagna avknoppningen och handeln med aktierna i ITAB Shop Concept på Nya Marknaden. Jönköping den 28 april 2004 ITAB Industri AB Styrelsen Styrelsen för ITAB Shop Concept AB ansvarar för beskrivningen av ITAB Shop Concept i detta dokument. Härmed försäkras att, såvitt är känt för styrelsen, uppgifterna i denna informationsbroschyr överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat, som skulle kunna påverka den bild av ITAB Shop Concept som ges i informationsbroschyren. Jönköping den 28 april 2004 ITAB Shop Concept AB Styrelsen 25 28 6MAJ MAJ MAJ 2004 19MAJ 2004 2004 2004 Bolagsstämma i ITAB Industri Sista dag för handel i ITAB Industris aktie med rätt till aktier i ITAB Shop Concept Avstämningsdag för erhållande av aktier i ITAB Shop Concept Första dag för handel med aktier i ITAB Shop Concept på Nya Marknaden
ITAB SHOP CONCEPT 5 Information om utdelning och handel TIDPLAN Bolagsstämma i ITAB Industri AB 6 maj 2004 Sista dag för handel i ITAB Industris aktie med rätt till aktier i ITAB Shop Concept AB 19 maj 2004 Avstämningsdag för erhållande av aktier i ITAB Shop Concept AB 25 maj 2004 Första dag för handel med aktier i ITAB Shop Concept AB på Nya Marknaden 28 maj 2004 BESLUT OM UTDELNING Styrelsen i ITAB Industri AB föreslår att den ordinarie bolagsstämman den 6 maj 2004 beslutar om avknoppning och utdelning av samtliga aktier i ITAB Shop Concept AB till aktieägarna i ITAB Industri AB. För en A-aktie i ITAB Industri erhålls en A-aktie i ITAB Shop Concept och för en B-aktie i ITAB Industri erhålls en B-aktie i ITAB Shop Concept. Aktier i serie A medför tio röster och aktier av serie B medför en röst. AVSTÄMNINGSDAG Avstämningsdag hos VPC för fastställande av vem som ska erhålla aktier i ITAB Shop Concept är den 25 maj 2004. Sista dagen för handel i ITAB Industri-aktien inklusive rätt till utdelning av aktier i ITAB Shop Concept är den 19 maj 2004. ERHÅLLANDE AV AKTIER De som på avstämningsdagen den 25 maj 2004 är införda i aktieboken eller i den i anslutning till aktieboken särskilt förda förteckning såsom berättigade till utdelning erhåller utan någon vidare åtgärd aktier i ITAB Shop Concept. Aktierna i ITAB Shop Concept kommer att finnas tillgängliga på aktieägarnas VP-konton (eller VP-konton som tillhör den som på annat sätt är berättigad till utdelning) omkring den 28 maj 2004. Därefter kommer VPC att sända ut en VP-avi med uppgift om det antal aktier som finns registrerat på mottagarens VP-konto. FÖRVALTARREGISTRERADE AKTIEINNEHAV Aktieägare med sitt innehav i Itab Industri förvaltarregistrerat hos bank eller annan förvaltare erhåller ingen redovisning från VPC. Avisering sker istället i enlighet med respektive förvaltares rutiner. HANDEL Aktierna i ITAB Shop Concept kommer att bli föremål för handel på Nya Marknaden. Storleken på den post som skall handlas har föreslagits till 100 aktier. Handel beräknas påbörja den 28 maj 2004. Remium AB ska vara sponsor för ITAB Shop Concept. RÄTT TILL UTDELNING Aktierna i ITAB Shop Concept medför rätt till utdelning från och med verksamhetsåret 2004. Utbetalning av eventuell utdelning ombesörjes av VPC eller, för förvaltarregistrerade innehav, i enlighet med respektive förvaltares rutiner. NYA MARKNADEN Nya Marknaden initierades av Stockholmsbörsen 1998 och är en inofficiell handelsplats där mindre bolags aktier handlas via Stockholmsbörsens handelssystem SAXESS. I dagsläget handlas cirka 20 bolag på Nya Marknaden. Handeln sker elektroniskt och bedrivs kontinuerligt på samma sätt som för de börsnoterade företagen. Information om kurser, volymer och orderdjup offentliggörs i realtid genom samma kanaler som för börsaktier. Stockholmsbörsen ansvarar inte för övervakningen av bolagen på Nya Marknaden. Varje bolag har istället en sponsor, någon av Stockholmsbörsens medlemmar, i detta fall Remium AB. Sponsorn avtalar med Stockholmsbörsen om att ansvara för att bolaget uppfyller kraven för att handlas på Nya Marknaden och att bolaget följer specifika informationskrav.
6 ITAB SHOP CONCEPT VD har ordet I början av 90-talet började ITAB Industri arbeta med butiksutrustning. Med ett verkstadsföretag i Jönköping och ett butiksinredningsföretag utanför Trondheim i Norge startades en händelseutveckling som idag lett fram till en självständig koncern på väg till Nya Marknaden. ITAB Shop Concept arbetar med projektledning, tillverkning och försäljning av kompletta butiksinredningar till dagligvaru- och fackhandel. Vi är den dominerande aktören på vår hemmamarknad Norden och Baltikum. På den prioriterade marknaden Benelux har vi god tillväxt, och vi finns representerade i ytterligare länder i Europa. MARKNAD ITABs kundsegment är större affärskedjor inom dagligvaru- och fackhandel. Utvecklingen i detta segment har sedan några år gått mot internationalisering och samgående. Affärskedjorna utvecklar nya marknader och förstärker sin position genom etableringar. De affärsrelationer som ITAB har byggt upp genom åren i kombination med en uttalad tillväxtstrategi och en omsorgsfull marknadsplan har gjort det naturligt för oss att följa kunderna och därmed också etablera oss på flera marknader. När Aholdkoncernen förvärvade delar av svenska ICA och norska Hakon var det därför logiskt för oss att gå vidare med en etablering i Holland, enligt vår ambition att verka nära kunderna. Vår etablering i Baltikum underlättades av att en av våra största kunder investerade på denna marknad. Närheten till Sverige, Finland och Norge gör att vi numera betraktar Baltikum som en del av vår hemmamarknad. Centraleuropa är för oss en ny marknad där vi ser stora tillväxtmöjligheter, inte minst via våra etablerade kundrelationer. Vår målsättning är att från vår befintliga organisation i Prag bygga upp en verksamhet som den i Norden och Holland. Vår senaste etablering är i Ryssland, där vi finns i såväl St Petersburg som Moskva. Den ryska marknaden är expansiv och vi utvärderar möjligheterna till ett ökat engagemang och närvaro. OMSÄTTNING, RESULTAT OCH INVESTERINGAR 1998 bildade inredningsbolagen inom ITAB Industri en koncern. Omsättningsutvecklingen har sedan dess varit mycket god. 1998 var omsättningen ungefär 400 Mkr vilket ökade till cirka 740 Mkr 2003. Av denna tillväxt är ca 50% organisk. Resultatet har legat på en tillfredställande nivå, bättre än flertalet större nordiska företag i samma bransch. 2002 och 2003 präglades av förändringar i verksamheten. Dels gjordes stora investeringar i Sverige, och dels genomfördes omfattande strukturförändringar i Holland och Danmark. Investeringarna i de svenska anläggningarna genomfördes i såväl lokaler som maskinutrustning, med prioritering på obemannad drift. Installation och införande av nya moderna produktionsutrustningar och arbetsmetoder har belastat resultatet de två senaste åren. Även strukturförändringen i Holland och Danmark belastade resultatet, men har lagt en grund för betydande resultatförbättringar. Efter genomfört investeringsprogram står vi starkt rustade med moderna produktionsenheter där vi kombinerar hög effektivitet med god flexibilitet, vilket ger oss lågkostnadsproduktion och konkurrenskraft. Det genomförda investeringsprogrammet ger också möjligheter till omfattande volymökningar. FRAMTIDSUTSIKTER Den tillväxt vi sett de senaste åren beror på flera faktorer. Till stor del är den ett resultat av en väl genomarbetad strategi vid val av kundsegment och marknader och ett starkt fokus på tillväxt och lönsamhet. Även prioriteringen av helhetslösningar och konceptleveranser har visat sig vara en framgångsfaktor. Kännetecknande för koncernen är ett stort engagemang på alla nivåer, ett betydande affärsmannskap och den kompetens som medarbetarna besitter.
ITAB SHOP CONCEPT 7 Den kundbas som finns idag är fortsatt utvecklingsbar, samtidigt som vi prioriterar bearbetning av ytterligare kedjekunder på våra marknader. På hemmamarknaden Norden och Baltikum är vårt mål att vara den dominerande aktören, och här förväntas expansion i framför allt Danmark. I Beneluxländerna med Holland i spetsen har vi lagt en god grund och skaffat oss en bra position för fortsatt expansion. Målet här är att bli den största leverantören av kompletta butiksinredningslösningar. Tillväxtmarknaderna Centraleuropa och Ryssland ska utvärderas för att avgöra möjligheterna till kraftfullare etablering och/eller förvärv. Genomförda investeringar har riktats mot obemannad drift och flexibel produktion, varför de kommande årens investeringar kan styras mot tillväxt och marknadsaktiviteter för att ytterligare stärka vår position. För att uppnå en årlig tillväxt om mer än 10% planeras ett antal strategiska förvärv för koncernen som helhet. Genom avknoppningen och bildandet av den nya koncernen ITAB Shop Concept kommer vi att stå stabilt på egna ben. Renodlingen av verksamheten ger oss ett större handlingsutrymme och än bättre förutsättningar att nå uppsatta mål. Ett stort engagemang i alla led, en gedigen branschkunskap, ett starkt kassaflöde och en välinvesterad produktionsresurs ger goda möjligheter för fortsatt tillväxt. Jönköping i april 2004 Jan-Ola Wiréhn >> Ett stort engagemang i alla led, en gedigen branschkunskap, ett starkt kassaflöde och en välinvesterad produktionsresurs ger goda möjligheter för fortsatt tillväxt <<
8 ITAB SHOP CONCEPT Historik Sedan början på 90-talet har ITAB Industri arbetat med butiksutrustning och inredning, då främst genom bolagen ABO Metall (nuvarande ITAB Inredning Jönköping) och norska Legra. Legra tillhörde redan vid denna tid de ledande inom butiksinredningar med produktion i trä och metall. ABO Metall, som var den ledande kassadiskleverantören i Sverige, utökade efter en tid sin verksamhet genom förvärv av en av Danmarks största tillverkare av kassadiskar. För att bredda produktutbudet förvärvades Nordens största tillverkare inom entrésystem. Ytterligare ett par år senare köptes ett av de två största butiksinredningsföretagen i Finland, och i mitten av 90-talet förvärvades ett norskt bolag som var en framgångsrik leverantör till fackhandeln. 1998 sammanfördes bolagen i Sverige, Norge, Finland och Danmark till koncernen ITAB Inredning. Redan då hade bolagen en marknadsledande position i Norge, Sverige och Danmark inom kassadiskar och entrésystem. På norska marknaden var ITAB den ledande aktören inom butiksinredning. Under 1999 och 2000 slöts ett antal långsiktiga avtal med ledande butikskedjor, vilket ledde till positionen som marknadsledare på kompletta butiksinredningar inom dagligvarusidan i Norden. Från början av 2000-talet har flera av ITABs kunder genomgått en internationalisering. ITABs tillväxtstrategi och ambition att verka nära kunderna ledde till etableringar av egna bolag och egen personal på marknader som Baltikum, Centraleuropa och Beneluxländerna. Genom denna utökade närvaro förstärktes också den redan starka ställningen i de nordiska länderna. Skandinavisk Inredning förvärvades på senhösten 2003. Bolaget är en betydande svensk leverantör till i första hand fackhandeln, med hög kompetens inom byggnation, projektledning, konceptutveckling och helhetslösningar. Den senaste etableringen är ett mindre projektledningskontor i Ryssland, där möjligheterna för vidare engagemang utvärderas. När nu ITAB Inredning avknoppas från ITAB Industri bildas den självständiga koncernen ITAB Shop Concept AB med handelsplats på Nya Marknaden. Verksamhet ITAB är leverantör av kompletta butiksinredningar till dagligvaru- och fackhandeln. Verksamheten består av projektledning, design, utveckling, tillverkning och försäljning med produktionsenheter i Sverige, Norge, Finland, Danmark och Holland. Inköps- och projektledningsfunktioner finns också i Baltikum, Centraleuropa och Ryssland. Huvudkontoret och bolagets säte är i Jönköping. Omsättningen beräknas under 2004 bli närmare 900 Mkr och antalet anställda omkring 500. ITAB har en bred kompetens inom tillverkning och utveckling av butiksinredning i trä och metall, såsom hyllsystem, podier, diskar och stativ. Vidare arbetar ITAB med butiksutrustning som kassadiskar och entrésystem samt egenutvecklade produkter. Verksamheten går allt mer mot nyckelfärdiga butikslösningar. Genom aktiv projektledning kan ITAB svara för hela flödet; från idé, design, konstruktion, projektledning och utveckling till produktion, logistik och installation av den nyckelfärdiga butiken. ITAB har mångårig erfarenhet av butiksinredning där kundens exponering och försäljning står i fokus. ITABs styrka är att vara en komplett leverantör av butikskoncept till nationella och internationella butikskedjor. Egna produkter som kassadiskar och entrésystem marknadsförs med hjälp av samarbetspartners på övriga marknader i företrädesvis Europa. Utvecklingen i koncernen baseras på långsiktighet och expansion tillsammans med kunder. Detta har gjort ITAB till den största aktören på sin hemmamarknad. Under den senaste treårsperioden har ett omfattande investeringsprogram gällande såväl produktionsresurser som lokaler genomförts. Resultatet är en effektiv och flexibel produktion som är en av de modernaste i Europa. FÖRVÄRV OCH ETABLERINGAR 1989 förvärv ABO Metall, Jönköping 1991 förvärv Legra ASA, Norge förvärv Super Service, Danmark 1992 förvärv Metallteknik met-o-matic AB, Stockholm 1996 förvärv Produktions AB R.Berg, Falkenberg förvärv RIVA Hugin Sweda, Danmark förvärv KB Design A/S, Norge 1998 förvärv Expo Kaluste OY, Finland 1999 förvärv Sabina Inredningar AB, Sävsjö 2000 förvärv ISC Inter Shop Center, Holland 2001 etablering Legra Baltic, Lettland 2002 flytt av produktion i Falkenberg och Sävsjö till nya produktionslokaler i Jönköping resp. Nässjö 2003 etablering Sisustus AS, Estland etablering representationbolag i St. Petersburg, Ryssland förvärv Södergrens Metallkonstruktion, Nässjö förvärv Shop Equipe, Tjeckien förvärv Shop Equipe, Danmark förvärv Skandinavisk Inredning, Örebro
ITAB SHOP CONCEPT 9
10 ITAB SHOP CONCEPT Affärsidé >> ITAB erbjuder konceptinredning för butikskedjor inom dagligvaru- och fackhandeln. Med kompetens och långsiktighet ska ITAB skapa en marknadsledande position på utvalda marknader << Strategisk inriktning ITAB ska nå uppsatta mål genom en strategisk inriktning baserat på följande: Vårda och utveckla långsiktiga affärsrelationer med butikskedjor inom dagligvaru- och fackhandel genom att leva och verka nära kunderna och deras marknad. Erbjuda helhetslösningar genom att ta ansvar för hela flödet; från idé, design, projektledning och konstruktion till produktion, logistik och installation av färdig butik. Genom stor marknadskännedom, innovativ förmåga, och i nära kundsamarbete utveckla produkter, lösningar och koncept. Låta den dominerande positionen på hemmamarknaden skapa förutsättningar för expansion inom våra prioriterade marknader samt bidra till utveckling av valda tillväxtmarknader. Genom högeffektiva, flexibla produktionsresurser, välutvecklad logistik och valda samarbetspartners erbjuda marknaden konkurrenskraftiga villkor med exakt leveranspålitlighet och kvalitet. Skapa trygghet och förtroende hos kunderna genom den kompetens, engagemang och affärsmannaskap som präglar koncernen. Mål VERKSAMHETSMÅL ITAB ska vara den dominerande aktören på sin hemmamarknad. ITAB ska vara den största leverantören på sina prioriterade marknader. ITAB ska över en längre period ha en genomsnittlig årlig tillväxt som överstiger 10 procent. FINANSIELLA MÅL ITAB ska över en längre period ha en avkastning på eget kapital på minst 15 procent. ITAB ska ha en soliditet om ca 30 procent. ITABs aktieutdelning över en längre period ska följa resultatet och motsvara ca 30 procent av bolagets vinst efter skatt. Den årliga utdelningsandelen ska dock ses i relation till eventuella återköp av aktier.
ITAB SHOP CONCEPT 11
12 ITAB SHOP CONCEPT Marknad MARKNAD OCH KUNDER Hemmamarknad för ITAB är Norden och Baltikum. Prioriterade marknader är Beneluxländerna, medan Centraleuropa och Ryssland är tillväxtmarknader. På hemmamarknaden ska ITAB vara den dominerande aktören. På den prioriterade marknaden ska ITAB vara den största leverantören, medan tillväxtmarknaderna är föremål för utvärdering. På samtliga marknader är större affärskedjor den huvudsakliga målgruppen, både inom dagligvaruhan- OMSÄTTNING PER MARKNAD I MKR 2003 Marknad Omsättning Mkr Norden och Baltikum 617 Benelux-länderna 74 Centraleuropa och Ryssland 34 Övriga 14 739 del och fackhandel. På fackhandelssidan dominerar branscher som konfektion, hemelektronik, bensin och sport. Stora delar av det kundsegment ITAB marknadsför sig emot befinner sig under strukturförändring. De stora affärskedjorna växer, vilket ofta medför omprofileringar och nyetableringar. I och med detta ökar ITABs marknad, och blir kraftfullare volymmässigt sett. Kunderna väljer i allt större utsträckning leverantörer som kan ta ansvar för helhetslösningar och kompletta butiker. För ITABs del har dagligvaruhandeln under en relativt lång tid varit mindre konjunkturkänslig, något som förväntas fortgå. Bolagets handel gentemot fackhandeln är emellertid något mer känslig för konjunktursvängningar. KONKURRENTER De konkurrenter ITAB möter på hemmamarknaden är bland annat HL-display, Rol, Expedit, Samuelson, Hestra, GWS Pikwal, Svindland, Grön-Hansen, Pan-Oston och Stenestams. Av dessa aktörer är två börsnoterade, HL-display och Expedit. I Norden och Baltikum är ITAB den största aktören avseende inredning och butiksutrustning. I Benelux är ITAB för närvarande bland de fem största leverantörerna, där konkurrenter som Wanzl, Berens och van Keulen också verkar. LEVERANTÖRER ITABs konceptinredningar och helhetslösningar för kunderna kräver ett relativt brett leverantörsnät. Det består av leverantörer för exempelvis metall, trä, plast och glas. Den höga inköpskompetensen ger koncernen en stark och oberoende ställning till leverantörerna, samtidigt som ett nära och långsiktigt samarbete har växt fram. Leverantörssamarbetet präglas av kontinuerlig utveckling för att skapa maximal leveranspålitlighet både från ITABs leverantörer och till ITABs kunder. >> På hemmamarknaden ska ITAB vara den dominerande aktören <<
ITAB SHOP CONCEPT 13
14 ITAB SHOP CONCEPT Organisation ITAB är en koncern med produktionsenheter i Sverige, Norge, Finland, Danmark och Holland. Inköps- och projektledningsfunktioner finns också i Baltikum, Centraleuropa och Ryssland. Moderbolag och bolagets säte finns i Jönköping. I moderbolaget finns specialistkompetens inom marknad, produktion, logistik och ekonomi. Här drivs strategiska frågor och affärsutveckling, samt koncerngemensamma funktioner som finansiering, redovisning och information. I övrigt driver respektive VD i dotterbolag verksamheten mot uppsatta mål. PERSONAL ITAB har en managementfilosofi som bygger på ett tydligt och närvarande ledarskap med delegerat ansvar. Så långt som möjligt tillämpas internrekryteringar och interna karriärvägar synliggörs. Ett exempel är utbildningen ITAB-skolan, som är ett årslångt utvecklingsprogram för ledande befattningshavare och potentiella ledare. Koncernens medarbetare kännetecknas av ITABandan, där sammanhållning, öppenhet och ansvar för företaget och dess utveckling står i centrum. Arbetsmiljön präglas också av den kundmiljö och sättet att arbeta i projekt som genomsyrar koncernen. ITAB SHOP CONCEPT AB ITAB Inredning Jönköping AB ITAB Inredning Nässjö AB ITAB Components AB Skandinavisk Inredning AB Legra ASA Legra Butikkinnredninger A/S Legra Industrier A/S KB Dekosenter A/S ITAB Kaluste Oy ITAB Shop Center B.V. ITAB Butiksindretning A/S ITAB Shop Equipe s.r.o. Legra Baltic SIA ITAB Sisustus AS ITAB Interior Russia VD/BOLAG Födelseår Anställningsår i ITAB ANTAL ANSTÄLLDA 2003 Land Medelantal Anställda Sverige 177 Norge 131 Finland 63 Holland 57 Danmark 32 Övriga länder 18 478 Bengt Canell, ITAB Inredning Jönköping 1956 1987 Espen Cook Lunde, Legra Butikkinnredninger, Norge 1967 1998 Evert van de Glind, ITAB Shop Center, Holland 1965 2000 Karl Oskar Höglund, Legra ASA, Norge 1949 1989 Roger Johansson, ITAB Inredning Nässjö 1962 2001 Martti Kangas, ITAB Kaluste, Finland 1954 2001 Thomas Kremr, ITAB Shop Equipe, Tjeckien 1971 2003 Arne Molberg, ITAB Butiksindretning, Danmark 1959 2003 Benjamin Schei, Legra Industrier, Norge 1953 1997 Anders Tollstern, Skandinavisk Inredning 1947 2003 Jan-Ola Wiréhn, ITAB Shop Concept 1944 1993
ITAB SHOP CONCEPT 15 Investeringar PRODUKTIONSUTRUSTNING Bolaget har under de senaste tre åren genomfört ett omfattande investeringsprogram. Totalt har cirka 100 Mkr investerats i maskiner i bolagets större produktionsenheter. Fokus för dessa investeringar har varit obemannad drift, högt resursutnyttjande och främsta tekniskt kända lösningar. Bland investeringarna för metallbearbetning finns höghastighetslasrar, svetsrobotanläggningar, bockningscentra, pulverlackeringsanläggningar och stanslinjer. På träsidan märks robotstyrt träfräscentra och vattenbaserad ytbehandlingsanläggning. Detta omfattande investeringsprogram till den redan tidigare ändamålsenliga maskinparken medför en betydande konkurrensfördel. De närmaste årens behov av ytterligare investeringar bedöms bli av ringa omfattning, och de investeringar som kommer att genomföras blir där avsevärda effektivitetshöjningar kan ske. PRODUKTIONSFASTIGHETER Bolaget har under de tre senaste åren byggt, anpassat och förnyat egna såväl som hyrda fabriksytor i stor skala. De största aktiviteterna har varit att ITAB Inredning Jönköping koncentrerat sina spridda lokaler till en 18 000 m 2 nybyggd anläggning. ITAB Inredning Nässjö har flyttat till ny ändamålsenlig produktionsyta på 10 000 m 2. Båda anläggningarna uthyrs av ITAB Industri. Legra Industrier i Norge har genomfört en tillbyggnad om 1 000 m 2 produktionsyta, och hos ITAB Kaluste i Finland pågår en uppgradering av fastigheten. Bolagen står nu väl rustade inför framtiden i väl anpassade industrifastigheter. Det finns därmed inget större investeringsbehov kopplat till lokaler under de närmaste åren. Informationsteknik ITAB har investerat i väl fungerande affärssystem. För de krav och behov som finns inom produktionsverksamheten finns effektiva logistik- och materialplaneringssystem (MPS), som klarar alla typer av kommuniktionslösningar för både kunder och leverantörer. Affärsystemen är utvecklade och förberedda för ITABs kommande tillväxt, varför inget större investeringsbehov föreligger de närmaste åren inom detta område. >> Detta omfattande investeringsprogram till den redan ändamålsenliga maskinparken medför en betydande konkurrensfördel <<
16 ITAB SHOP CONCEPT Finansiell utveckling - flerårsöversikt RESULTATRÄKNINGAR, MKR 2003 2002 2001 2000 1999 (proforma 1) ) (proforma 1) ) (proforma 1) ) Nettoomsättning 739 711 673 558 459 Kostnad sålda varor -585-560 -504-405 -324 Bruttoresultat 154 151 169 153 135 Försäljningskostnader -80-86 -81-67 -61 Administrationskostnader -33-33 -32-29 -25 Jämförelsestörande poster -3-5 -3 Övriga rörelseintäkter/kostnader 2 4 3 Rörelseresultat 40 31 56 57 49 Finansiella poster -10-10 -9-9 -8 Resultat efter finansiella poster 30 21 47 48 41 Skatt på årets resultat -7-6 -13-16 -10 Årets resultat 23 15 34 32 31 BALANSRÄKNINGAR, MKR Tillgångar Anläggningstillgångar 237 217 190 Omsättningstillgångar 234 213 205 Eget kapital och skulder Eget kapital 96 98 102 Avsättningar 17 10 11 Långfristiga skulder 242 218 189 Kortfristiga skulder 116 104 93 Balansomslutning 471 430 395 KASSAFLÖDE, MKR Kassaflöde från löpande verksamhet 53 42 36 Kassaflöde från investeringsverksamhet -40-51 -27 Kassaflöde efter investeringar 13-9 9 Kassaflöde från finansieringsverksamhet -8 10-26 Årets kassaflöde 5 1-17 NYCKELTAL Rörelsemarginal, % 5,5 4,4 8,3 10,3 10,7 Vinstmarginal, % 4,1 3,0 7,0 8,7 8,8 Räntetäckningsgrad, ggr 3,7 2,6 5,3 5,3 4,5 Avskrivningar enligt plan, Mkr 24 22 20 18 17 Medelantal anställda 478 465 457 400 359 Avkastning på eget kapital, % 23,9 14,5 38,5 Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,2 10,8 20,2 Avkastning på totalt kapital, % 9,3 8,2 15,2 Eget kapital, Mkr 96 98 102 Soliditet, % 20 23 26 Andel riskbärande kapital, % 23 26 29 Räntebärande skulder, Mkr 256 232 197 Nettoinvesteringar, Mkr 40 51 27 varav hänförliga till företagsaffärer 23-7 Definitioner, se sidan 24. 1) Legra ASA förvärvades 2001-01-01 från ITAB Industri AB. Ovan redovisas koncernen proforma, bl a inklusive Legra ASA 1999-2001 med hänsyn till övervärdesavskrivningar och förvärvskostnader mm.
ITAB SHOP CONCEPT 17 Kommentarer till finansiell utveckling TILLVÄXT Omsättningen för ITAB har under åren 1999 till 2003 ökat från ca 460 Mkr till ca 740 Mkr. Den årliga tillväxten har i genomsnitt uppgått till ca 13%. Ökningen består till mer än 50% av organisk tillväxt, kompletterat med strategiska förvärv som genomförts inom ramen för en tydlig tillväxtstrategi. Under 1999 och 2000 slöts en rad långsiktiga avtal med ledande butikskedjor inom dagligvaruhandeln vilka sedan dess legat till grund för positionen som den ledande kompletta leverantören för butiksinredningar i Norden och också verkat som bas för tillväxt. Parallellt lades stora ansträngningar på att stärka positionen på den nordiska fackhandeln. I samband med holländska Aholds samgående med svenska ICA och norska Hakon förvärvade ITAB ett holländskt bolag i slutet av 2000. Omsättningen för gruppen ökade från 459 Mkr 1999 till 558 Mkr år 2000 vilket innebar en tillväxt på 22%, främst hänförlig den svenska marknaden. Åren 2001 och 2002 ökade nettoomsättningen betydligt till norska kunder såsom NKL och Hakon. Etableringen av Legra Baltic stärkte ITABs ställning som partner för Hakons fortsatta expansion i de baltiska länderna. Omsättningen ökade 2001 med 115 Mkr till 673 vilket innebar en tillväxt på 21% för året. 2002 ökade omsättningen med 38 Mkr till 711 Mkr, motsvarande cirka 6% tillväxt. Nettoomsättningen för 2003 ökade med 28 Mkr till 739 Mkr, motsvarande cirka 4% tillväxt. Dessa två år präglades av konsolidering och investeringar, varför tillväxten slutade på en relativt låg nivå. 2003 kompenserades en viss avmattning på den norska och svenska marknaden delvis av ökade volymer på den danska och finska marknaden. Förvärv av Shop Equipe i Tjeckien samt Shop Equipe i Danmark bidrog omsättningsmässigt med cirka 39 Mkr. Därtill förvärvades Skandinavisk Inredning i Örebro under slutet av året, förvärvet hade mindre påverkan på 2003 års omsättning. LÖNSAMHET Gruppen har under en femårsperiod uppvisat ett rörelseresultat på mellan 31 och 57 Mkr medan resultatet efter finansiella poster har uppgått till mellan 21 och 48 Mkr. Vinstmarginalen har under femårsperioden pendlat mellan tre och nio procent. 1999-2001 var vinstmarginalen mellan sju och nio procent. Åren därefter dämpades resultatet av kostnader för samordning av de svenska enheterna. Installation och införande av nya moderna produktionsutrustningar och arbetsmetoder ökade också kostnadsbelastningen. Genomförda kapacitetsinvesteringar har medfört kostnader men har inneburit att gruppen i nuläget är välinvesterad och att förutsättningarna för fortsatt expansion med bra lönsamhet är god. Under 2002 och i början av 2003 genomfördes även omfattande strukturförändringar i Holland vilket under senare delen av 2003 gav positiv effekt på resultatet. Under samma period har även strukturförändringar genomförts vid den danska enheten. Verksamhetsförändringen i Holland och Danmark innebär att utsikterna för resultatförbättringar i dessa enheter är gynnsamma inför kommande år. Koncernens avkastning på eget kapital efter skatt har de senaste tre åren i genomsnitt uppgått till ca 25%. Koncernens målsättning är att över en längre period ha en avkastning på eget kapital på minst 15%. INVESTERINGAR Nettoinvesteringarna, exklusive företagsförvärv, har under de senaste tre åren uppgått till totalt 102 Mkr eller mellan 2% och 8% av omsättningen. Bolaget har genomfört ett omfattande investeringsprogram i maskinutrustning. Fokus har varit på obemannad drift, högt resursutnyttjande och främsta tekniska utveckling. ITAB står därmed mycket väl rustat för framtiden och investeringsbehovet de närmaste åren bedöms vara ringa. Investeringar hänförliga till företagsförvärv har fokuserats på att skapa en komplett nordisk leverantör av butiksinredning samt att bli en betydande aktör på den prioriterade butiksinredningsmarknaden. Inom den marknad som ITAB verkar tenderar kunderna att bilda nya större konstellationer genom samgåenden och uppköp med internationell prägel. FINANSIELL STÄLLNING Balansomslutningen har ökat från 395 Mkr år 2001 till 471 år 2003. Ökningen beror främst på de stora investeringar i såväl produktionslokaler som produktionsutrustning som gjorts under perioden. Även försäljningstillväxten har påverkat ökningen, främst beroende på ett ökat rörelsekapital. Expansion har skett både med hjälp av ett positivt kassflöde från den löpande verksamheten samt genom långfristig upplåning. Under de tre senaste åren har ITAB Shop Concepts ägare, ITAB Industri AB, valt att hålla en soliditet om 20-26%. Under 2004 har dels en nyemission på 20 Mkr genomförts, och dels har ITAB Fastigheter i Nässjö AB sålts. Detta har inneburit en förbättring av soliditeten med cirka 7 procentenheter. Koncernens målsättning är att ha en soliditet om cirka 30%. Koncernens likvida medel inkl beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick per 31 mars 2004 till 79 Mkr. Därefter har överenskommits om ytterligare kreditram om 80 Mkr. Det låga investeringsbehovet medför att likviditeten ytterligare förbättras.
18 ITAB SHOP CONCEPT Riskfaktorer Ett antal riskfaktorer kan komma att påverka verksamheten i ITAB Shop Concept. Vid en bedömning av bolagets framtida utveckling är det därför av vikt att vid sidan av möjligheterna även beakta relevanta risker. Nedan anges några av de faktorer som kan få betydelse för bolagets framtida verksamhet, resultat och finansiella ställning. Faktorerna är inte framställda i prioriteringsordning och gör inte anspråk på att vara heltäckande. Ytterligare riskfaktorer som för närvarande inte är kända eller som inte bedöms vara väsentliga kan också komma att påverka bolagets verksamhet. En samlad utvärdering av en eventuell investering i bolaget måste således ta hänsyn till dessa risker och innefatta övrig information i denna informationsbroschyr samt en allmän omvärldsanalys. KUNDBEROENDE ITAB arbetar med flera stora kunder inom detaljhandel. Skulle en eller flera av dessa kunder säga upp befintliga avtal och avbryta sin relation med bolaget kan det komma att påverka omsättning och lönsamhet negativt. Dock uppnår ingen enskild kunds andel mer än sju procnt av ITABs totala omsättning, varför varje enskild kunds påverkan är begränsad. ITAB har också som affärsmodell att erbjuda sina kunder en helhetslösning vilket knyter kunderna närmare bolaget och höjer inträdesbarriärerna för konkurrenter. LEVERANTÖRSBEROENDE ITAB arbetar med ett brett leverantörsnät. Bolaget ställer höga krav på respektive leverantörs produkter, priser och leveranspålitlighet. Inom samtliga områden finns flera leverantörer som tillhandahåller liknande insatsvaror. Sammantaget bedöms bolagets beroende av någon enskild leverantör som mycket låg. RÅVARUPRISER ITAB är i sin tillverkning beroende av olika metallprodukter. Detta gör att bolaget påverkas av råvarupriset på stål. Vid en kraftig uppgång av stålpriset kan bolagets kostnader komma att öka och påverka lönsamheten negativt. TILLVÄXTSTRATEGI OCH EXPANSION ITAB arbetar efter en tillväxtstrategi. En hög tillväxttakt är förenad med betydande investeringar och kostnader. Marknadsförutsättningarna kan förändras och kostnader kan komma att uppstå i samband med att bolaget växer. Detta kan påverka intjäningsförmåga och lönsamhet negativt. MARKNAD OCH KONKURRENTER ITAB bedriver verksamhet på en marknad som är konkurrensutsatt både av lokala aktörer och av internationella företag. Det är möjligt att de olika konkurrenterna till ITAB kan komma att utsätta bolaget för hård prispress eller hård konkurrens på annat sätt. Det är vidare möjligt att aktörer som idag inte konkurrerar med ITAB kan komma att bredda sitt produktoch tjänsteutbud till de områden ITAB verkar inom. Sammantaget kan det ovan angivna innebära att ITAB konkurrenssituation försvåras vilket i sin tur kan leda till att bolagets intäkter och resultat påverkas negativt. KONJUNKTUR Efterfrågan på ITABs produkter påverkas av förändringar i det allmänna konjunkturläget. En högkonjunktur kan få ett positivt genomslag på kundernas lönsamhet och därigenom deras investeringsvilja. En lågkonjunktur kan få motsatt verkan. Dessa faktorer kommer att påverka bolagets framtida resultat både positivt och negativt. För ITABs del har dagligvaruhandeln under en relativt lång tid varit mindre konjunkturkänslig, något som förväntas fortgå under överskådlig framtid. Bolagets handel gentemot fackhandeln är emellertid något mer känslig för konjunktursvängningar. VALUTARISKER Valutakursens utveckling har liten betydelse för ITABs resultatutveckling. Bolaget är huvudsakligen exponerat för valutakursfluktuationer i Euro i förhållande till svenska kronor. Flödet i utländsk valuta, transaktionsexponeringen, säkras genom att inkommande valuta utnyttjas till betalningar för inköp i samma valuta. Bolaget ser det inte som nödvändigt säkra sina valutaflöden ytterligare genom transaktioner på valutamarknaden. ANSTÄLLDA OCH NYCKELPERSONER ITABs tillväxtstrategi ställer höga krav på ledning och personal. Bolagets framtida utveckling är beroende av att nyckelpersoner och ledande befattningshavare stannar inom organisationen. Målsättningen är att skapa en arbetsmiljö så att dessa personer utvecklas och känner engagemang samt att ITAB förmår erbjuda en konkurrenskraftig ersättningsstruktur. RÄNTERISKER Av koncernens räntebärande skulder har större delen en räntebindningstid på över ett år. Beräknat utifrån räntebindning och nettoskuld per 31 mars 2004 skulle en procentenhets förändring av marknadsräntan påverka 2004 års resultat med högst 1 Mkr. FINANSIERING Den nuvarande verksamhetens expansionsplaner beräknas kunna finansieras med internt genererade medel. Bolaget kan emellertid komma att kräva ytterligare extern finansiering eller genomföra ytterligare kapitalanskaffningar om internt genererade medel inte räcker för att täcka den planerade expansionen. Inga garantier kan lämnas för att ITAB kommer att finna sådana nödvändiga finansierings- eller kapitalanskaffningsformer. Det allmänna marknadsläget för finansiering och kapitalanskaffning är i en sådan situation följaktligen av stor betydelse.
ITAB SHOP CONCEPT 19 Legala frågor och övrig information VÄSENTLIGA AVTAL Inget enskilt avtal bedöms ha väsentlig betydelse för ITABs ställning eller verksamhet även om en handfull såväl nationella som internationella samarbets- och kundavtal inom främst dagligvaruhandeln är av betydande ekonomiskt värde. Inget enskilt avtal står dock för mer än sju procent av koncernens omsättning. Strategiska och långsiktiga samarbetsavtal finns med starka dagligvaru- och detaljhandelskedjor. FÖRVÄRVSAVTAL I november 2003 förvärvade ITAB Inredning AB SI Retail Project AB med bl.a. dotterbolaget Skandinavisk Inredning AB. I förvärvsavtalet överenskoms om en resultatbaserad tilläggsköpeskilling med beaktande av 2004 och 2005 års resultat. Tilläggsköpeskillingen är maximerad till 2 000 000 kr och bokförd i förvärvsköpeskillingen. Förvärvsavtalen i övrigt inom koncernen följer normala villkor med normala garantiförpliktelser. TILLSTÅND OCH FÖRESKRIFTER I de begränsade delar ITABs verksamhet är sådan att den förutsätter tillstånd eller licens från statlig myndighet eller motsvarande, föreligger vederbörliga tillstånd. NÄRSTÅENDE TRANSAKTIONER Ingen medlem av bolagets styrelse, företagsledning eller någon av revisorerna själva, via bolag eller någon närstående part direkt eller indirekt har deltagit i affärstransaktioner med bolag inom koncernen under innevarande eller tidigare räkenskapsår. Inte heller har beviljats lån, ställts garantier eller borgen till förmån för någon person i styrelsen eller företagsledningen. FÖRSÄKRINGAR Styrelsen för ITAB bedömer att verksamheten inom koncernen är och har varit fullgott försäkrad med hänsyn till de risker som finns i verksamheten. Koncernen har inte haft några försäkringsanspråk av väsentlig omfattning. IMMATERIELLA RÄTTIGHETER ITAB förfogar genom dotterbolaget ITAB Inredning Jönköping AB över patent avseende bandvåg samt en patentansökan som förväntas leda till patent avseende en s.k. självscanningdisk. Därjämte föreligger ett licensavtal avseende kundinitierad varuartikeltransport som har en varaktighet så länge patentet är i kraft. Patenten och patentlicensen är av väsentlig betydelse för verksamheten. Därutöver föreligger en handfull mönsterregistreringar avseende inredningsprofiler till förmån för dotterbolaget Skandinavisk Inredning AB. MILJÖ ITAB bedriver anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken i två svenska dotterbolag. Anmälningsplikten avser ytbehandling och metallbearbetning. Erforderliga tillstånd finns för verksamhetens bedrivande. Inom koncernen pågår ett medvetet arbete med att bygga upp miljöledningssystem enligt förekommande certifieringsnormer. Som exempel kan nämnas att den största enheten i koncernen är miljöcertifierad enligt ISO 14001. LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ledande befattningshavare inom koncernen har för verksamhetens inriktning och omfattning sedvanliga anställningsförmåner. Bonusavtal förekommer, vilka dock är begränsade till rimliga nivåer, i enskilt fall maximerad till 400 000 kr per år. Konkurrensbegränsning och sekretess är så långt möjligt säkrad gentemot koncernens nyckelpersoner. AKTIEÄGARAVTAL Såvitt ITAB Shop Concepts styrelse känner till, finns det inga aktieägaravtal mellan aktieägare i ITAB Industri. TVISTER ITAB Inventar A/S (fusionerat in i ITAB Butiksindretning A/S) driver en skatteprocess i Danmark. Skatten, DKK 1 700 000, är kostnadsförd i 2003 års räkenskaper. En framgång vid ett eventuellt överklagande kommer således ge upphov till positiva effekter. I övrigt är ITAB för närvarande inte inblandad i några rättsliga processer eller skiljeförfarande som kan antas få väsentlig ekonomisk betydelse för koncernen.
20 ITAB SHOP CONCEPT Aktieutveckling och ägarförhållanden Aktiekapitalets utveckling i ITAB Shop Concept År Transaktion Förändring av Totalt aktie- Totalt antal Nom. värde aktiekapital, kkr kapital, kkr aktier, st per aktie, kr 1987 Bolagets bildande 50 50 500 100 1997 Nyemission 50 100 1 000 100 1998 Nyemission 8 500 8 600 86 000 100 2004 Fondemission 8 600 17 200 172 000 100 2004 Split 20:1 17 200 3 440 000 5 2004 Nyemission 16 281 33 481 6 696 200 5 Aktiernas fördelning i ITAB Shop Concept Nedan visas ITAB Shop Concept AB:s ägarstruktur under antagande att utdelning hade skett per den 5 april 2004, baserat på information från VPC och för styrelsen kända uppgifter. Ägarstrukturen blir initialt densamma som i ITAB Industri AB 1). Aktieinnehav Antal aktieägare % Antal aktier % 1-500 677 58,8 125 703 1,9 501-1 000 243 21,1 178 478 2,7 1 001-5 000 176 15,3 397 407 5,9 5 001-10 000 27 2,3 189 600 2,8 10 001-50 000 19 1,7 338 800 5,1 50 001-100 000 2 0,2 125 400 1,9 100 001-7 0,6 5 340 812 79,7 Summa 1 151 100,0 6 696 200 100,0 Aktieägare i ITAB Shop Concept Nedan visas ITAB Shop Concept AB:s ägarstruktur under antagande att utdelning hade skett per den 5 april 2004, baserat på information från VPC och för styrelsen kända uppgifter. Ägarstrukturen blir initialt densamma som i ITAB Industri AB 1). Namn Antal aktier Varav Antal röster Andel (%) av A B röster aktiekapital Thord Johansson med familj och bolag 1 764 500 1 182 200 582 300 12 404 300 51,2 26,3 Johan Rapp med bolag 2 103 545 540 000 1 563 545 6 963 545 28,7 31,4 Kennert Persson 575 300 203 100 372 200 2 403 200 9,9 8,6 Skandia 455 367 455 367 455 367 1,9 6,8 Christer Persson med familj 190 100 24 700 165 400 412 400 1,7 2,8 Anna Johansson 150 000 150 000 150 000 0,6 2,2 Petter Johansson 150 000 150 000 150 000 0,6 2,2 Sune Lantz med familj och bolag 92 900 92 900 92 900 0,4 1,4 Alf Svensson 66 000 66 000 66 000 0,3 1,0 Jens Kronblad med bolag 37 000 37 000 37 000 0,1 0,5 Övriga 1 111 488 1 111 488 1 111 488 4,6 16,8 Totalt antal aktier/röster 1) 6 696 200 1 950 000 4 746 200 24 246 200 100,0 100,0 A-aktie medför 10 röster och B-aktie 1 röst. 1) ITAB Industri innehar 415.000 egna B-aktier. Dessa aktier medför ej rätt till utdelning varför de ej ingår i ovanstående uppställningar.
ITAB SHOP CONCEPT 21 Resultaträkningar RESULTATRÄKNINGAR KONCERNEN MODERBOLAGET (kkr) Not 2003 2002 2003 2002 Nettoomsättning 1 738 661 711 281 5 391 4 320 Kostnad för sålda varor 2-584 818-560 174-3 811-3 598 Bruttoresultat 153 843 151 107 1 580 722 Försäljningskostnader 2-80 220-86 078-2 735-2 291 Administrationskostnader 2-32 307-32 654-4 729-3 774 Jämförelsestörande poster 3-3 031-5 538 Övriga rörelseintäkter 4 7 440 7 359 Övriga rörelsekostnader 4-5 418-2 977 Rörelseresultat 40 307 31 219-5 884-5 343 Resultat från andelar i koncernföretag 5 17 651 22 248 Ränteintäkter och liknande resultatposter 6 1 173 1 720 1 908 2 506 Räntekostnader och liknande resultatposter 7-10 988-11 904-3 917-3 496 Resultat efter finansiella poster 30 492 21 035 9 758 15 915 Bokslutsdispositioner 8-13 Resultat före skatt 30 492 21 035 9 758 15 902 Skatt på årets resultat 9-7 334-6 509 2 191 1 728 Årets resultat 23 158 14 526 11 949 17 630
22 ITAB SHOP CONCEPT Balansräkningar BALANSRÄKNINGAR KONCERNEN MODERBOLAGET (kkr) Not 2003 2002 2003 2002 TILLGÅNGAR ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 10 Goodwill 16 547 10 725 16 547 10 725 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 11 Byggnader och mark 120 108 111 782 Maskiner och andra tekniska anläggningar 19 77 027 74 586 Inventarier, verktyg och installationer 19 543 18 805 110 138 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar 1 060 146 217 738 205 319 110 138 FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Andelar i koncernföretag 12 128 288 94 037 Andra långfristiga värdepappersinnehav 108 Långfristiga fordringar 2 281 601 2 389 601 128 288 94 037 SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 236 674 216 645 128 398 94 175 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR VARULAGER 13 109 361 93 533 KORTFRISTIGA FORDRINGAR Kundfordringar 98 476 95 391 Fordringar hos koncernföretag 33 756 24 542 Övriga fordringar 3 524 9 041 558 663 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 7 936 5 798 109 936 110 230 34 314 25 205 KASSA OCH BANK 14 790 9 594 3 13 280 SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 234 087 213 357 34 317 38 485 SUMMA TILLGÅNGAR 470 761 430 002 162 715 132 660
ITAB SHOP CONCEPT 23 Balansräkningar BALANSRÄKNINGAR KONCERNEN MODERBOLAGET (kkr) Not 2003 2002 2003 2002 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 14 Bundet eget kapital Aktiekapital 8 600 8 600 8 600 8 600 Bundna reserver 7 708 5 403 1 720 1 720 16 308 14 003 10 320 10 320 Fritt eget kapital Fria reserver 56 087 69 706 18 473 6 904 Årets resultat 23 158 14 526 11 949 17 630 79 245 84 232 30 422 24 534 SUMMA EGET KAPITAL 95 553 98 235 40 742 34 854 OBESKATTADE RESERVER 15 3 234 3 234 AVSÄTTNINGAR Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 1 215 1 127 Avsättningar för skatter 13 525 8 972 Övriga avsättningar 2 230 218 SUMMA AVSÄTTNINGAR 16 970 10 317 LÅNGFRISTIGA SKULDER 16, 17, 19 Checkräkningskredit 6 170 15 519 6 999 Övriga skulder till kreditinstitut 152 696 140 345 28 572 28 730 Skulder till moderbolag 83 506 61 933 79 891 61 854 242 372 217 797 115 462 90 584 KORTFRISTIGA SKULDER Skulder till kreditinstitut 17, 19 7 371 10 719 Förskott från kunder 4 127 1 178 Leverantörsskulder 44 589 35 822 109 36 Skulder till koncernföretag 689 1 166 Skatteskulder 2 099 1 187 Övriga skulder 24 552 22 311 122 93 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 33 128 32 436 2 357 2 693 115 866 103 653 3 277 3 988 SUMMA SKULDER 358 238 321 450 118 739 94 572 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 470 761 430 002 162 715 132 660 STÄLLDA SÄKERHETER 17 273 786 220 002 68 758 38 758 ANSVARSFÖRBINDELSER 18 22 640 19 941
24 ITAB SHOP CONCEPT Kassaflödesanalyser KASSAFLÖDESANALYSER KONCERNEN MODERBOLAGET (kkr) Not 2003 2002 2003 2002 Rörelseresultat 40 307 31 219-5 884-5 343 Avskrivningar som belastat rörelseresultatet 23 638 22 017 32 30 Finansiella poster -9 815-10 184 15 642 21 258 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 1 077 2 806 3 917 Aktuell skatt -6 343-8 541 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital och investeringar 48 864 37 317 9 790 19 862 Förändringar i rörelsekapital exklusive likvida medel varulager 474-17 937 kortfristiga fordringar 25 406 9 053-9 109-6 716 kortfristiga skulder -21 047 13 275-711 -79 Kassaflöde före investeringar 53 697 41 708-30 13 067 Investeringar maskiner och inventarier -20 727-50 263-4 -77 byggnader och mark 3 369-6 956 Indirekta investeringar genom förvärv och avyttring av dotterbolag 20-22 983 6 709 Övriga förvärv och avyttringar av aktier och andelar -34 251 Kassaflöde efter investeringar 13 356-8 802-34 285 12 990 Lämnad utdelning -12 000-25 000-12 000-25 000 Koncernbidrag -3 614 1 958 8 248 5 750 Förändring i långfristig finansiering 11 689 29 655 24 760 19 540 Förändring i långfristiga fordringar -1 680 957 Omräkningsdifferens -2 555 2 313 Förändring av likvida medel och kortfristiga placeringar 5 196 1 081-13 277 13 280 DEFINITIONER Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i förhållande till nettoomsättning. Avkastning på eget kapital Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt totalt kapital. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader. Soliditet Eget kapital i förhållande till totalt kapital. Andel riskbärande kapital Eget kapital med tillägg för avsättningar för skatter i förhållande till totalt kapital.