INVESTMENT AB LATOUR (publ) DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 SEPTEMBER * Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 445 (693) Mkr. * Latour-aktiens substansvärde uppgick den 30 september till 154 (207) kronor. Den 25 oktober var substansvärdet 159 kronor. * Industri- och handelsföretagens rörelseresultat uppgick till 146 (180) Mkr. Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag med en börsportfölj, som den 30 september hade ett marknadsvärde på 6,9 miljarder kronor med en dold reserv på 4,3 miljarder kronor. Dessutom ingår helägda industri- och handelsföretag med affärsområdena Textil, Verkstadsteknik och Luftbehandling, som sammanlagt svarar för en årsomsättning på ca 4,4 miljarder kronor. Börsportföljens värde, justerat för köp och försäljningar, har under perioden minskat med 36 % att jämföras med Affärsvärldens generalindex, som minskat med 44 % under motsvarande tid. De värdemässigt största innehaven utgörs av Securitas och Assa Abloy. Börsportföljen framgår av nedanstående tabell. Marknadsvärdet för Latours B- aktie minskade under redovisningsperioden från 185 till 141 kronor eller med 24 %. Bland onoterade aktier ingår innehavet i Bravida, som är en sammanslagning av BPA:s och Telenors entreprenadverksamheter, jämte innehavet i Prostalund, som utvecklar och marknadsför utrustning för behandling av förstorad prostata. I Bravida uppgår Latours ägarandel till 7,5 % av aktiekapital och röster och i Prostalund till 20 % av aktiekapital och röster. Vid bolagsstämman den 6 maj fattades beslut om att bemyndiga styrelsen att fortsätta återköpa egna aktier. Efter bolagsstämmans beslut om fortsatta återköp har 13 000 A-aktier och 163 000 B-aktier förvärvats till ett genomsnittligt pris av 186 kronor. Den 25 oktober uppgick antalet utestående aktier till 44 883 000 och Latour-aktiens substansvärde uppgick till 159 kronor. RESULTAT OCH FINANSIELL STÄLLNING Koncernen Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 445 (693) Mkr. Efter minoritetsandel och beräknad skatt utgör vinsten 421 (647) Mkr, vilket motsvarar 9 (14) kronor per aktie. Resultatandel i intressebolag ingår ej i ovannämnda siffror, då dessa bolag redovisas i börsportföljen. Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 115 (62) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld utgjorde 2 147 (2 190) Mkr. Soliditeten var 45 % (45 %) räknat på redovisat eget kapital och minoritetsandel i förhållande till balansomslutningen. Inklusive övervärden i börsportföljen var soliditeten 68 % (73 %). Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 345 (535) Mkr. Aktier har köpts för 302 Mkr, exklusive återköp av egna aktier, och har sålts för 446 Mkr. Transaktionerna har medfört ett resultat på 199 (362) Mkr. Aktieutdelningar har erhållits med 191 (211) Mkr. Moderbolagets synliga soliditet var 54 % (57 %). Inklusive övervärden på börsportföljen uppgick den till 80 % (85 %). Summa återköpta egna aktier uppgick den 30 september till 3 140 800.
BÖRSPORTFÖLJEN -09-30 Aktie Antal Kapitalandel Bokfört värde Börskurs Börsvärde % Mkr Mkr Assa Abloy 20 400 000 6 444 90 1 836 Drott 2 461 800 2 268 76 187 Elanders 1 190 000 14 263 33 39 Fagerhult 4 200 000 33 295 100 422 Getinge 3 550 000 7 365 152 540 Holmen 1 000 000 1 211 202 202 Hufvudstaden 7 500 000 3 219 26 199 NEA 2 215 000 23 156 106 235 Securitas 25 050 000 7 273 115 2 881 Sweco 5 463 035 37 125 61 331 Totalt 2 619 6 872 LATOURAKTIENS SUBSTANSVÄRDE -10-25 -09-30 Mkr Kurs Kr/aktie 1) Mkr Kr/aktie 1) Rörelsedrivande dotterbolag 1 296 29 1 296 29 Assa Abloy 1 805 88 40 1 836 41 Drott 192 78 4 187 4 Elanders 42 35 1 39 1 Fagerhult 399 95 9 422 9 Getinge 579 163 13 539 12 Holmen 216 216 5 202 5 Hufvudstaden 189 25 4 199 5 NEA 221 100 5 235 5 Securitas 3 131 125 70 2 881 64 Sweco 320 59 7 331 7 Övriga tillgångar 266 6 266 6 Skulder -1 513-34 -1 513-34 Substansvärde 7 143 159 6 920 154 Börsportföljen är upptagen till marknadsvärde, och rörelsedrivande dotterbolag värderas till ett avkastningsvärde motsvarande P/E 10, beräknat på prognostiserat rörelseresultat för. 1) Beräknat på antal utestående aktier. INDUSTRI- OCH HANDELSRÖRELSERNA Resultat och marknad Industri- och handelsrörelsernas omsättning uppgick till 3 143 (3 110) Mkr och rörelseresultatet till 146 (180) Mkr. Affärsområdena Textil och Luftbehandling har även under tredje kvartalet lyckats upprätthålla en tillfredsställande lönsamhet och redovisar rörelsemarginaler på 6,1 % resp. 6,8 %. Däremot är efterfrågan inom affärsområdet Verkstadsteknik fortfarande alltför låg för att medge en acceptabel lönsamhet. Särskilt hårt drabbade är de företag som marknadsför maskiner och komponenter till svensk verkstadsindustri med inriktning mot telekomindustrin. Eftersom en förbättrad konjunktur för närvarande verkar avlägsen, planeras fortsatta personalminskningar och andra kostnadsbesparingar för att så långt möjligt anpassa företagens organisationer till en fortsatt låg efterfrågan. Investeringar Under perioden har i anläggningstillgångar investerats 89 (60) Mkr. Härav avser 49 (54) Mkr maskiner och 40 (6) Mkr byggnader. Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad i enlighet med Redovisningsrådets rekommendationer med undantag för redovisning av intresseföretag, där anskaffningsvärdemetoden används.
RESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE (Mkr) Textil Verkstad Luft Elim 1) Koncernen Fakturerad försäljning 934 922 1 447 1 410 803 829-41 -51 3 143 3 110 Övriga rörelseintäkter 13 12 16 13 5 3 3 10 37 38 Summa intäkter 947 934 1 463 1 423 808 832-38 -41 3 180 3 148 Rörelsens kostnader -890-878 -1 429-1 364-753 -768 38 42-3 034-2 968 (varav avskrivningar) (-24) (-23) (-45) (-36) (-24) (-24) (-12) (-11) (-105) (-94) Rörelseresultat 57 56 34 59 55 64 0 1 146 180 Rörelsemarginal % 6,1 6,1 2,3 4,2 6,8 7,8 4,6 5,8 1) Avser koncernmässiga justeringar och elimineringar samt vissa koncerngemensamma intäkter och kostnader. UTSIKTER FÖR LATOUR-KONCERNEN Industri- och handelsföretagen förväntas uppnå ett sammanlagt rörelseresultat på ca 180 Mkr, vilket överensstämmer med tidigare lämnad prognos. Till detta rörelseresultat kommer överskott från aktieförvaltningen, som den 30 september uppgick till 364 Mkr före finansiella poster. Göteborg den 28 oktober GÖRAN WIRENSTAM Verkställande direktör Upplysningar lämnas av Göran Wirenstam, VD, eller Tore Åberg, ekonomi- och finansdirektör, tel. 031-89 17 90 Delårsrapporten har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Bokslutskommuniké för lämnas 2003-02-12. Ordinarie bolagsstämma hålls den 5 maj 2003 i Göteborg. Se även vår hemsida www.latour.se.
RESULTATRÄKNING 3 mån 3 mån 12 mån jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec Mkr Nettoomsättning 1 001 951 3 143 3 110 4 250 Kostnad för sålda varor -762-715 -2 425-2 387-3 292 Bruttoresultat 239 236 718 723 958 Försäljningskostnader -126-117 -402-366 -522 Administrationskostnader -57-74 -180-191 -233 Övriga rörelseintäkter 11 11 37 39 68 Övriga rörelsekostnader -9-7 -27-25 -38 Resultat från andelar i koncernföretag - - - 16 16 Rörelseresultat 58 49 146 196 249 Resultat från aktieförvaltningen -16 90 364 565 819 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 6 16 13 24 Räntekostnader och liknande resultatposter -29-27 -81-81 -105 Resultat efter finansiella poster 14 118 445 693 987 Skatter -8-18 -27-45 -80 Minoritetsandel - - 3-1 -1 Årets resultat 6 100 421 647 906 Resultat per aktie 0,13 kr 2,13 kr 9,31 kr 13,52 kr 19,07 kr Antalet utestående aktier 44 883 000 46 707 000 44 883 000 46 707 000 46 045 000 Genomsnittligt antal utestående aktier 44 945 185 46 954 338 45 209 952 47 855 181 47 520 587 BALANSRÄKNING Mkr -09-30 -09-30 -12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 102 115 113 Materiella anläggningstillgångar 791 764 783 Finansiella anläggningstillgångar 2 916 3 086 2 907 Varulager 1 085 1 133 1 159 Kortfristiga fordringar 905 886 788 Kassa och bank 115 62 177 Summa tillgångar 5 914 6 046 5 927 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 2 652 2 703 2 829 Minoritetskapital 1 3 4 Räntebärande avsättningar 172 199 197 Ej räntebärande avsättningar 169 167 172 Räntebärande långfristiga skulder 63 61 56 Ej räntebärande långfristiga skulder 1 0 1 Räntebärande kortfristiga skulder 2 084 2 129 1 906 Ej räntebärande kortfristiga skulder 772 784 762 Eget kapital och skulder 5 914 6 046 5 927
KASSAFLÖDESANALYS Mkr -09-30 -09-30 -12-31 Tillförda likvida medel från rörelsen 224 234 266 Förändring av medel bundna i rörelsen -135-170 -110 Förändring av medel, aktieförvaltningen 399 453 859 Nettoinvesteringar i övriga tillgångar -101-227 -221 Finansieringsverksamheten 150 331 65 Återköp av egna aktier -216-489 -612 Till aktieägarna lämnad utdelning -383-235 -235 Förändring av likvida medel -62-103 12 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL -09-30 -09-30 -12-31 Belopp vid årets ingång 2 829 2 764 2 765 Omräkningsdifferens 1 20 14 Övrigt 0-4 -9 Återköp av egna aktier -216-489 -612 Utdelning -383-235 -235 Årets resultat 421 647 906 Belopp vid årets utgång 2 652 2 703 2 829 NYCKELTAL -09-30 -09-30 -12-31 Avkastning på eget kapital 20% 32% 32% Avkastning på totalt kapital 12% 18% 19% Soliditet 45% 45% 48% Justerad soliditet 68% 73% 78% Justerat eget kapital (Mkr) 6 905 9 248 10 974 Dold reserv (Mkr) 4 253 6 545 8 145 Substansvärde (Mkr) 6 920 9 661 11 450 Substansvärde per aktie 154 207 249 Börskurs 141 159 185 Återköpta egna aktier 3 140 800 1 276 875 1 978 800 Genomsnittligt antal återköpta egna aktier 2 559 800 1 766 687 3 003 750 Medelantalet anställda 3 020 3 020 3 057