DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 JANUARI 30 JUNI 2005 Utsikt från ett tågfönster i Jämtland. SJs lönsamhet är på spåret - SJ stärker sin ställning med nya tåg, enklare bokning och attraktiva priser Delårsperioden januari - juni 2005 Rörelsens intäkter för perioden uppgick till MSEK 2 769 (2 790), en minskning med 0,8 %. Periodens resultat blev MSEK 155 (25), vilket är det bästa sedan bolagiseringen. Avkastning på eget kapital, 18,1% före skatt (-7,2%). Resultat per aktie uppgick till SEK 39 (6). Aktuellt kvartal april - juni 2005 Rörelsens intäkter för perioden uppgick till MSEK 1 430 (1 403), en ökning med 1,9 %. Periodens resultat blev MSEK 103 (71). Resultat per aktie uppgick till SEK 26 (18). Koncernöversikt Jan-jun Jan-jun Apr-jun Apr-jun Helår Helår Helår Belopp i MSEK 2005 2004 2005 2004 2004 2003 2002 Rörelsens intäkter 2 769 2 790 1 430 1 403 5 621 5 825 5 711 varav nettoomsättning 2 614 2 624 1 330 1 307 5 288 5 504 5 361 Rörelseresultat 207 77 129 78 334 174-707 Rörelsemarginal, % 7,5 2,8 9,0 5,6 5,9 3,0-12,4 Periodens resultat 155 25 103 71 192-101 -994 Avkastning på eget kapital, % 18,1-7,2 18,1-7,2 12,1-17,2-286,0 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1,4 1,3 1,4 1,3 1,2 1,8-27,6 Räntetäckningsgrad, ggr 3,3 1,3 3,3 1,3 2,0 0,8-1,4 Skuldsättningsgrad, ggr 2,1 1,5 2,1 1,5 1,9 2,2-42,2 Soliditet, % 23,2 24,5 23,2 24,5 24,0 18,9-1,6 Investeringar 541 67 204 52 810 101 342 Medelantalet anställda 3 133 3 356 3 133 3 356 3 273 3 524 3 631 Från och med 2005 tillämpar SJ IFRS. Uppgifter för 2004 är omräknade till IFRS medan uppgifter avseende 2003 och 2002 är presenterade enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper.
VD kommenterar Resemarknaden SJ har nu redovisat vinst tolv månader i rad, bortsett från januari då stormen Gudrun lamslog södra Sverige. Vi har fått en stabil lönsamhet genom att sänka kostnader och bättre anpassa tågtrafiken till resebehovet. Resandet är i stort sett oförändrat mot i fjol men tåget har, på vissa sträckor, tagit marknadsandelar från bilen. Tåget stärker sin marknadsposition och är det miljövänligaste sättet att resa. Affärsplan Vi har haft en svår omställningsperiod främst för alla anställda, men även för våra ägare. Genom hårt arbete har vi på två år vänt från konkurshot till stabil lönsamhet och god kvalitet. Tåget har nog aldrig varit mer rätt i tiden än just nu. Inte bara av miljö och energiskäl utan också för möjligheten att man kan resa under tiden man gör något annat. I syfte att berätta om det nya SJ som successivt växer fram startade SJ Framtidståget den 24 maj i Gävle med vidare destination till Stockholm, Örebro, Linköping, Malmö och med final i Göteborg. Vi mötte cirka 20 000 besökare på resan och presenterade våra nya tåg såväl som nya servicekoncept. Ombord på våra ombyggda och nya tåg kommer vi att erbjuda mobiltelefoni och Internet i kombination med förbättrad åkkomfort. I Bistron serveras mat och dryck framtagna av föreningen Årets Kock i samarbete med en av landets främsta vinexperter. SJ satsar på god service i kombination med attraktiva priser. Vi vill få resenärerna att känna att det är trevligt, trivsamt och prisvärt att åka tåg och att man kan använda tiden på bästa sätt. Det ska vara enkelt att resa. I maj introducerades vår nya hemsida, www.sj.se som gör det enklare att navigera och hitta den information man söker när man planerar och bokar sin resa. Man kan även se prisjämförelser mellan olika resealternativ, något som varit mycket efterfrågat av våra kunder. I höst förenklar vi ytterligare genom att införa biljettlöst resande för alla SJs resenärer. Punktligheten Punktligheten under det första halvåret var 92,1 % (92,6). April månads punktlighet till slutstation blev 95 % för alla SJs tåg. Det är den bästa siffran för en enskild månad sedan april 1998. Viktiga händelser SJ tog över tågtrafiken på Stångådalsbanan mellan Linköping och Kalmar och på Tjustbanan mellan Linköping och Västervik efter BK Tågs konkurs i april. Merresor AB, i vilket SJ är delägare, kör sedan maj Krösatågen som trafikerar Jönköping, Kalmar, Kronoberg och Halland. I april bildade SJ och Tågkompaniet ett gemensamt bolag, Stockholmståg AB, för att lämna ett anbud på pendeltågstrafiken i Stockholm. Sträckan mellan Kristianstad och Karlskrona ska elektrifieras. Det sista dieseltåget på Blekingekustbana gick i juni och fram till sommaren 2007 ersätts SJs tågtrafik med buss. Just nu-biljetten introducerades även i första klass den 4 april. Vi säljer för närvarade 15 000 biljetter per vecka i första klass och 15 000 Just nu-biljetter per dag i andra klass. Nästan hälften av alla biljetter som SJ säljer är lågprisbiljetter. Framtidsutsikter Med nya tåg, förenklat resande, bättre service och attraktivare kunderbjudanden skall vi få människor i Sverige att resa med tåg som aldrig förr. Vår vision är att alla skall vilja ta tåget, en kraftfull ambition för expansion och ökade marknadsandelar. Trots en något trög resemarknad och tuff konkurrens från lågprisflyg och bil, har SJ gjort sitt bästa halvårsresultat sedan bolagsbildningen. Vi tror, med nuvarande kända förutsättningar, på ett helårsresultat minst i nivå med föregående år. 2
Delårsperioden januari juni 2005 Marknadsutveckling Allt fler pendelresenärer som reser till Stockholm från orter som Västerås, Enköping, Eskilstuna, Strängnäs och Södertälje, men även Linköping, Norrköping och Nyköping har upptäckt fördelarna med att ta tåget och låta bilen stå. Samma trend noterar vi i Öresundsområdet. Antalet regionala resor runt 10 mil ökade med 2 % under andra kvartalet och de halvlånga resorna, på cirka 30 mil, ökade med 8 %. Konkurrensen från lågprisflyg och buss har märkts tydligast på linjen Stockholm Sundsvall, en sträcka som också varit utsatt för omfattande banarbeten vilket ytterligare påverkat tågresandet negativt. Intäktsutvecklingen för andra kvartalet visar att allt fler reser med SJ och att man också har hittat de attraktiva Just nu-priserna. Det har blivit enklare att själv boka sin resa tack vare introduktionen av SJs nya hemsida i slutet av april. Fyra av tio resor bokas idag via självbetjäningskanalerna och av dessa står fritidsresenärerna för 86 %. Bilden av SJ i media Den turné som genomfördes under maj och juni i syfte att visa upp ett SJ i förvandling, har i kombination med tv-reklam och annonsering givit positiv effekt i media. Jämfört med för två år sedan har andelen kritiska artiklar halverats. Ytterligare marknadsföringsinsatser för att lyfta fram våra konkurrenskraftiga Just nu-priser har inletts under sommaren. Fotbollssamarbete SJs samarbete med Svenska Fotbollförbundet innebär bland annat att vi kan erbjuda fotbollsintresserade billiga och enkla resor till landskamperna genom specialinsatta fotbollståg till alla VM-kvalmatcher på hemmaplan. Det första fotbollståget gick till Göteborg inför Sveriges match mot Malta på Ullevi den 4 juni. Effektiv produktion grundar för tillväxt Beläggningsfaktorn på tågen utvecklas positivt. För X 2000-tågen var den under perioden 58 % vilket är 5 procentenheter högre än i fjol. Med en bättre anpassning mellan utbud och efterfrågan uppnås också ett bättre resursutnyttjande. Den allt effektivare produktionen stärker SJs konkurrenskraft på resemarknaden, vilket är viktigt inför kommande trafikavtalsupphandlingar. Vår trafik uppvisar följande utveckling i en jämförelse med föregående år: Utbud och beläggning Jan-jun Index mot 2005 föregående år Personkilometer (miljoner) 2 715 98 Platskilometer (miljoner) 5 816 93 Beläggningsgrad (%) 47 105 Antal resor (miljoner) 16,7 96 3
Säsongseffekter Rörelsens intäkter varierar normalt under året med nedgång vid halvårsskiftet. SJ har det senaste året balanserat detta bättre genom att köra färre tåg när efterfrågan är låg och därmed uppnås en bättre ekonomisk balans. Nedan visas intäkterna exklusive engångsposter i en jämförelse med föregående år. Intäkter MSEK 600 550 500 450 400 350 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Kvartal 2004 2005 Ekonomisk utveckling Från och med 2005 tillämpar SJ IFRS, International Financial Reporting Standards, i koncernredovisningen. Se vidare i avsnittet om redovisningsprinciper. Rörelsens intäkter Rörelsens intäkter uppgick till MSEK 2 769 (2 790), vilket är en minskning med 0,8 %. Nettoomsättningen uppgick till MSEK 2 614 (2 624), vilket är en minskning med 0,4 %. Den totala intäktsminskningen om MSEK 21 förklaras av såväl ökningar som minskningar. I januari drabbade en storm de västra och södra delarna av landet vilket minskade intäkterna med cirka MSEK 15. Vidare har ändrad trafik medfört ett intäktsbortfall med drygt MSEK 65 då Tåg i Bergslagen drivs av underleverantör och SJ inte längre bedriver delar av Linx tidigare trafik. SJ betalar inte längre försäljningsprovision till resebyråerna utan från och med april 2004 säljer SJ resor till nettopris. Denna förändring av affärsvillkoren har medfört en intäktsminskning om cirka MSEK 18 jämfört med första halvåret 2004 vilket dock uppvägs av motsvarande lägre kostnader. Bistroförsäljningen, som från och med april 2004 drivs i egen regi, uppgår under första halvåret 2005 till MSEK 40 (15), en ökning med MSEK 25. Under perioden har en övrig intäkt om MSEK 28 redovisats vilken avser resultat från tidigare salelease backaffärer. SJ har under 2005 erhållit skadeståndsersättning löpande vilket är en principskillnad i förhållande till föregående år då skadståndsersättning fakturerades först när SJ belastats med den totala kostnaden för skadan. Denna principförändring har medfört en ökad intäkt om cirka MSEK 11. Under första halvåret 2004 såldes även fem fordon till Israel Railways Ltd. med en reavinst om ca MSEK 11. Med hänsyn taget till ovanstående är det första halvårets intäkter cirka MSEK 24 högre än föregående år. 4
Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader uppgick till MSEK 1 456 (1 525), vilket är en minskning med 4,5 %. Bland större kostnadsminskningar kan nämnas kostnader för försäljningsprovisioner, tjänster ombord samt tillsyn och service som totalt minskat med MSEK 66. Delar av Linx tidigare trafik utförs nu av annan operatör vilket tillsammans med den ändrade trafiken i Bergslagen har minskat kostnaderna med cirka MSEK 50. Bland annat har denna minskning i trafikutbudet resulterat i att kostnader för el och infrastrukturavgifter minskat med MSEK 18. Avslutade tvister har minskat rörelsens kostnader med MSEK 44. SJ har en avsättning för skadeståndslivräntor i balansräkningen. Denna hänförs till skador som har inträffat och som är fastställda före bolagiseringen 2001-01-01. Per 2005-06-30 har en översyn av beräkningen av livräntorna gjorts vilken medfört att rörelsens kostnader har ökat med MSEK 30. Beloppet inkluderar MSEK 15 som tidigare under året har belastat finansiella kostnader. Stormen i januari har bland annat medfört ökade kostnader för ersättningstrafik med mera uppgående till cirka MSEK 15. Personalkostnaderna som uppgick till MSEK 787 (837) har minskat med MSEK 50 jämfört med föregående år. Trots ökade kostnader för omstrukturering och för att egen personal utfört tillsyn och servicetjänster samt bistroverksamhet under första halvåret 2005 har tidigare effektiviseringar av verksamheten tillsammans med lägre kostnader för pensionspremier resulterat i lägre kostnader totalt. Kostnader för omstrukturering avseende intresseföretaget Linx tillsammans med viss omstrukturering i försäljningsorganisationen uppgår till MSEK 24. Avskrivningarna har under halvåret netto minskat med MSEK 8 till MSEK 243. Minskningen beror främst på de utrangeringar av äldre fordon som har gjorts under sista kvartalet 2004 samt på försäljning av fordon i maj 2004. Upprustning av X 2000 har påbörjats under perioden vilket har ökat avskrivningarna. Övriga rörelsekostnader, vilka avser dotterbolagens rörelsekostnader exklusive personalkostnader och avskrivningar, uppgår till MSEK -76 (-100). Rörelseresultat Rörelseresultatet för årets första halvår uppgår till MSEK 207 (77) vilket är en förbättring med MSEK 130. Förbättringen jämfört med samma period föregående år förklaras av nettot av minskade intäkter med MSEK 21 och minskade kostnader med MSEK 151. Rörelsemarginal Rörelsemarginalen för perioden uppgår till 7,5 % (2,8). Finansiella poster Finansnettot uppgår under perioden till -52 (-52). Räntekostnaderna för leasingavtal, förlustavtal, räntederivatavtal samt avgiften till Riksgäldskontoret har minskat. Under första halvåret föregående år erhölls intäkter i samband med lösen av ett leasingavtal samt en reavinst vid försäljning av aktier uppgående till totalt MSEK 31. Dessa intäkter saknar motsvarighet under aktuell period 2005. Avsättningen för skadeståndslivräntor per 2005-06-30 har medfört att finansiella kostnader belastats med MSEK 2 på grund av att avsättningen nuvärdesberäknats. Resultat efter finansiella poster Koncernens resultat efter finansiella poster uppgår till MSEK 155 (25), vilket är en förbättring med MSEK 130. Förbättringen jämfört med samma period föregående år förklaras av nettot av minskade intäkter med MSEK 21 och minskade kostnader med MSEK 151. Finansnettot har inte förändrats i förhållande till samma period föregående år. Periodens skatter Periodens skatt uppgår till MSEK 0 (0). Den uppskjutna skatten på outnyttjade förlustavdrag uppgår till MSEK 0 (0). Periodens resultat Periodens resultat uppgår till MSEK 155 (25). 5
Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten (före förändringar av rörelsekapital) Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till MSEK 163 (27). Ökningen förklaras huvudsakligen av minskade kostnader genom effektiviseringar av verksamheten. Den positiva justeringspost som avsättningar utgör har dock minskats i samband med en omklassning till kortfristiga skulder. Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital har ökat till MSEK 49 (-79). Ökningen förklaras främst av en omklassning från avsättningar till kortfristiga skulder samt av ökade leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till MSEK -86 (-9). Förvärv av anläggningstillgångar avser främst investeringar i upprustning av X 2000-fordon samt aktieägartillskott i intressebolag. Kassaflödet från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till MSEK -483 (-43). Försämringen beror till största delen på en utlåning till affärsverket Statens järnvägar om MSEK 470. Med en månads varsel kan hela eller delar av utlåningen återbetalas. Koncernens likvida medel minskade under första halvåret 2005 med MSEK -357 (-103) till MSEK 657 (446) vid periodens slut. Finansiering och Investeringar SJ ABs investeringar har fram till december 2003 i huvudsak finansierats med finansiell leasing som härstammar från tiden före bolagiseringen av affärsverket Statens järnvägar. Dessa leasingavtal löper ut under åren 2006-2021. Hittills har 6 av 43 beställda nya regionaltåg levererats. De erlagda förskotts- och leveransbetalningarna är till största delen interimsfinansierade genom Nordea. Övriga delar har finansierats direkt av SJ AB. Efter leverans av samtliga tåg kommer den långfristiga finansieringen att maximalt uppgå till MSEK 2 200. Koncernens långfristiga räntebärande skulder bestod vid första kvartalets utgång huvudsakligen av betalningsåtaganden för SJ ABs finansiella leasingkontrakt och uppgår till MSEK 3 814 (2 395) varav MSEK 1 307 (0) avser interimsfinansiering av regionaltågen ovan. För övriga leasinglån tillkommer en riskavspeglande avgift som Riksgäldskontoret fastställer. För år 2005 har denna beräknats till 0,5 procentenheter, men är ännu inte fastställd. Den genomsnittliga bindningstiden för erhållna lånelöften uppgår till 7,3 år (7,0) och den genomsnittliga räntebindningstiden till 1,7 år (2,2). Den genomsnittliga upplåningsräntan i den totala låneportföljen uppgick till 3,6 % (4,5) på balansdagen. SJ AB har per 2005-06-30 en kreditram på MSEK 2 000 hos Riksgäldskontoret varav MSEK 200 har ianspråktagits för att garantera SJ Försäkring ABs försäkringstekniska avsättningar. Därutöver har SJ en outnyttjad kredit på MSEK 100 hos Nordea. Nettoskulden uppgår per juni månad till MSEK 2 558 (2 111), vilket är en ökning med MSEK 376 sedan årsskiftet. I och med införandet av IAS 39, Finansiella instrument, den 1 januari 2005 har eget kapital minskat med MSEK 106 per 2005-06-30. Jämförelseuppgifterna för finansiella instrument avseende 2004 är inte omräknade enligt de nya redovisningsprinciperna. 6
Organisation och medarbetare SJ-koncernen har 3 133 (3 356) medarbetare, fördelat på 35 % kvinnor och 65 % män. Yrkeskategorierna fördelar sig inom fyra områden: köra tåg 27 % (29), växla tåg 3 % (1), ge service ombord 33 % (33), sälja resor 16 % (17) samt planera och administrera 21 % (20). Under juni månad har åkstationerna Karlstad och Karlskrona lagts ned. Detta berör cirka 30 lokförare och ombordpersonal i Karlstad samt sex lokförare i Karlskrona. Uppsägnings- och omplaceringsarbetet för dessa har påbörjats. Den administrativa personalen bestående av elva personer som i januari övertogs från det nedlagda tågbolaget Linx är övertalig och har sagts upp eller kommer att sägas upp alternativt omplaceras. Minskning av personalstyrkan inom division Försäljning har påbörjats under första halvåret. Cirka 30 säljare berörs på ett flertal resebutiker runt om i landet. Neddragningarna är en följd av det ändrade köpmönstret med mer självbetjäning. I och med att SJ tog över trafiken på Stångådal- och Tjustbanorna den 2 maj har rekrytering av personal skett i Linköping. Sjukfrånvaron uppgår det första halvåret till 9,5 % (8,9). Ett projekt har startats tillsammans med Aktiv Arbetsmedicin AB för att komma tillrätta med de höga sjuktalen. En förstudie har gjorts och ett mer systematiskt arbete med den långa såväl som den korta sjukfrånvaron har inletts. Samtidigt analyseras de bakomliggande faktorerna till varför sjukfrånvaron ligger så högt, för att en åtgärdsplan med inriktning på friskvård och hälsa ska kunna utarbetas. Under hösten kommer den årliga medarbetarundersökningen att genomföras. De temadagar för all personal som påbörjades under våren fortsätter under hösten. Vidare kommer en uppföljning av utbildningen Leda i förändring för alla chefer och arbetsledare att påbörjas under samma period. Sjukfrånvarons fördelning: Jan-jun Jan-jun Helår Sjukfrånvaro 2005 2004 2004 Total sjukfrånvaro som andel av den ordinarie arbetstiden 9,5% 8,9% 8,6% Andel av den totala sjukfrånvaro som avser en sammanhängande sjukfrånvaro på 60 dagar eller mer 51,1% 53,4% 54,3% Sjukfrånvarons fördelning Dag 1-59 4,6% 4,1% 3,9% Dag 60-4,9% 4,8% 4,7% Total sjukfrånvaro 9,5% 8,9% 8,6% 7
Moderföretaget Moderföretaget SJ AB, med styrelsens säte i Stockholm, omfattar 99 % av koncernens intäkter. Egentrafiken, inklusive intäkterna för resande med länstrafikkort på SJ ABs tåg, utgör den dominerande intäktskällan. Moderföretagets utveckling per kvartal och helår illustreras i nedanstående tabell: Översikt moderföretaget Jan-jun Jan-jun Apr-jun Apr-jun Helår Helår Helår Belopp i MSEK 2005 2004 2005 2004 2004 2003 2002 Rörelsens intäkter 2 750 2 761 1 422 1 391 5 580 5 758 5 647 Rörelseresultat 197 61 126 70 313 141-709 Rörelsemarginal, % 7,2 2,2 8,9 5,0 5,6 2,4-12,6 Periodens resultat 144 7 101 62 174-137 -1 121 Eget kapital 1 781 1 563 1 781 1 563 1 744 1 256-203 Balansomslutning 8 214 6 924 8 214 6 924 7 763 7 055 9 176 Soliditet, % 21,7 22,6 21,7 22,6 22,5 17,8-2,2 Investeringar 540 37 203 21 1 501 69 263 Årsanställda, genomsnittligt antal 3 089 3 322 3 089 3 322 3 235 3 476 3 568 Aktuellt kvartal april - juni 2005 Ekonomisk utveckling Rörelsens intäkter Rörelsens intäkter uppgick till MSEK 1 430 (1 403), vilket är en ökning med 1,9 %. Nettoomsättningen uppgick till MSEK 1 330 (1 307), vilket är en ökning med 1,8 %. Den totala intäktsökningen om MSEK 27 förklaras av såväl ökningar som minskningar. Under aktuellt kvartal har en övrig intäkt om MSEK 28 redovisats vilken avser resultat från tidigare sale-leasebackaffärer. Den ändrade trafiken på grund av att Tåg i Bergslagen drivs av underleverantör och SJ inte längre bedriver delar av Linx tidigare trafik har medfört ett intäktsbortfall under kvartalet om cirka MSEK 30. Under andra kvartalet 2004 såldes dessutom fem fordon till Israel Railways Ltd. med en reavinst om ca MSEK 11. Med hänsyn taget till ovanstående är det andra kvartalets intäkter cirka MSEK 40 högre än under motsvarande period föregående år. Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader uppgick under kvartalet till MSEK 753 (713), en ökning med 5,6 %. Ökningen beror bland annat på att en översyn av beräkningen för skadeståndslivräntor utförts vilket har medfört att rörelsens kostnader för kvartalet ökat med MSEK 30. Beloppet inkluderar MSEK 15 som tidigare under året har belastat finansiella kostnader. Därutöver har satsningen på opinionsbildande turnéverksamhet samt tv-reklam och annonsering under kvartalet medfört ökade kostnader. Den omnämnda trafikutbudsminskningen har bidragit till minskade kostnader uppgående till cirka MSEK 20. Personalkostnaderna som uppgick till MSEK 388 (439) har minskat med MSEK 51 jämfört med föregående år. Effektiviseringar av verksamheten tillsammans med lägre kostnader för pensionspremier har resulterat i denna minskning. 8
Avskrivningarna har under perioden netto minskat med MSEK 2 till MSEK 123. Utrangeringar av äldre fordon som har gjorts under sista kvartalet 2004 samt försäljning av fordon i maj 2004 har bidragit till minskade avskrivningar. Den upprustning av X 2000 som har påbörjats under året har medfört att avskrivningarna ökat. Övriga rörelsekostnader, vilka avser dotterbolagens rörelsekostnader exklusive personalkostnader och avskrivningar, uppgår till MSEK -37 (-48). Rörelseresultat Rörelseresultatet för årets andra kvartal uppgår till MSEK 129 (78) vilket är en förbättring med MSEK 51 jämfört med samma period föregående år. Förbättringen förklaras av såväl ökade intäkter med MSEK 27 som av minskade kostnader med MSEK 24. Periodens resultat Periodens resultat uppgår till MSEK 103 (71) vilket är en förbättring med MSEK 32. Kassaflöde och finansiering Finansnettot i kvartalet MSEK -26 (-7) jämfört med samma period föregående år försämrades med MSEK -19. Under andra kvartalet föregående år erhölls intäkter i samband med lösen av ett leasingavtal samt en reavinst vid försäljning av aktier uppgående till totalt MSEK 31 vilka saknar motsvarighet under andra kvartalet 2005. I övrigt har räntekostnaderna minskat jämfört med motsvarande kvartal föregående år huvudsakligen beroende på en lägre ränta på konstaterade förlustavtal. Kvartalsöversikt Koncernen Jan-mar Jan-mar Apr-jun Apr-jun Belopp i MSEK 2005 2004 2005 2004 Rörelsens intäkter 1 339 1 387 1 430 1 403 Rörelsens kostnader -1 261-1 388-1 301-1 325 Rörelseresultat 78-1 129 78 Rörelsemarginal, % 5,8-0,1 9,0 5,6 Periodens resultat 52-46 103 71 Investeringar 337 15 204 52 Anställda vid perioden slut 3 108 3 310 3 133 3 356 Händelser efter periodens utgång Under juli har försäljning av dieselfordon till israeliska järnvägen slutförts med en vinst om cirka MSEK 31. Rapporttillfällen Delårsrapport januari-september 2005 9 november, 2005 Bokslutskommuniké 2005 31 januari, 2006 Årsredovisning 2005 mars, 2006 Ekonomisk information kan beställas från SJ AB, Kommunikation, 105 50 Stockholm. SJs presstjänst har telefonnummer 08-762 44 55. Finansiell information finns även på vår hemsida: www.sj.se Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Stockholm den 22 augusti 2005 Ulf Adelsohn Styrelseordförande Jan Forsberg Verkställande direktör 9
Resultaträkning i sammandrag Koncernen Jan-jun Jan-jun Apr-jun Apr-jun Helår Helår Belopp i MSEK 2005 2004 2005 2004 2004 2003 Nettoomsättning 2 614 2 624 1 330 1 307 5 288 5 504 Övriga rörelseintäkter 155 166 100 96 333 321 Summa rörelsens intäkter 2 769 2 790 1 430 1 403 5 621 5 825 Övriga externa kostnader -1 456-1 525-753 -713-2 909-3 232 Personalkostnader -787-837 -388-439 -1 568-1 665 Avskrivningar -243-251 -123-125 -494-550 Övriga rörelsekostnader -76-100 -37-48 -316-205 Summa rörelsens kostnader -2 562-2 713-1 301-1 325-5 287-5 652 Resultat från andelar i intresseföretag - - - - 0 1 Rörelseresultat 207 77 129 78 334 174 Ränteintäkter och liknande resultatposter 15 47 7 36 58 126 Räntekostnader och liknande resultatposter -67-99 -33-43 -199-401 Resultat efter finansiella poster 155 25 103 71 193-101 Skatt - - - - -1 - Periodens resultat 155 25 103 71 192-101 Resultat per aktie (före och efter utspädning), SEK 39 6 26 18 48-25 Antalet aktier vid periodens utgång 4 000 000 4 000 000 4 000 000 4 000 000 4 000 000 4 000 000 Uppgifter avseende 2003 är ej presenterade enligt IFRS utan är presenterade enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper. 10
Balansräkning i sammandrag Koncernen 30 jun 30 jun 31 dec Belopp i MSEK 2005 2004 2004 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 226 271 249 Materiella anläggningstillgångar 5 831 5 212 5 471 Finansiella anläggningstillgångar 745 16 267 Summa anläggningstillgångar 6 802 5 499 5 987 Omsättningstillgångar Varulager 6 5 7 Kortfristiga fordringar 654 865 649 Kortfristiga placeringar 616 335 198 Kassa och bank 42 111 816 Summa omsättningstillgångar 1 318 1 316 1 670 SUMMA TILLGÅNGAR 8 120 6 815 7 657 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 664 669 669 Fritt eget kapital 1 223 1 002 1 169 Summa eget kapital 1 887 1 671 1 838 Långfristiga skulder Avsättningar 407 789 580 Räntebärande skulder 3 814 2 395 3 351 Kortfristiga skulder Avsättningar 444 373 479 Räntebärande skulder 7 66 7 Icke räntebärande skulder 1 561 1 521 1 402 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8 120 6 815 7 657 11
Kassaflödesanalys i sammandrag Koncernen Jan-jun Jan-jun Apr-jun Apr-jun Helår Belopp i MSEK 2005 2004 2005 2004 2004 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 155 25 103 71 193 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. 8 2-2 -37 152 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 163 27 101 34 345 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av varulager 1 3 1 1 1 Ökning(-)/Minskning(+) av korta fordringar -5-113 -46-206 103 Ökning(+)/Minskning(-) av korta skulder 53 31 36 58-89 Kassaflöde från den löpande verksamheten 212-52 92-113 360 Investeringsverksamheten Förvärv av aktier och andelar -6-5 -6-5 -5 Försäljning av aktier och andelar - 27-27 26 Långfristig placering - - - - -257 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -82-63 -47-48 -255 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 2 32 0 31 35 Kassaflöde från investeringsverksamheten -86-9 -53 5-456 Finansieringsverksamheten -53 Erhållet aktieägartillskott - 300-300 300 Utlåning -473 - -3 - - Amortering av leasingskuld -5-343 -3-341 -345 Upptagande av leasinglån -5 - -7-606 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -483-43 -13-41 561 Periodens kassaflöde -357-103 26-149 465 Likvida medel vid periodens början 1 014 549 631 595 549 Likvida medel vid periodens slut 657 446 657 446 1 014 12
Förändring i eget kapital Koncernen Aktie Bundna Fritt eget Summa Belopp i MSEK kapital reserver kapital eget kapital Eget kapital 2004-01-01 400 269 677 1 346 Förändringar jan-jun 2004: Aktieägartillskott 300 300 Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen 300 300 Periodens resultat 25 25 Eget kapital 2004-06-30 400 269 1 002 1 671 Eget kapital 2005-01-01 400 269 1 169 1 838 Förändringar jan-jun 2005: Förändrad redovisningsprincip, IAS 39-99 -99 Förändring kassaflödessäkring -7-7 Disposition av föregående års resultat -5 5 0 Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen -5-101 -106 Periodens resultat 155 155 Eget kapital 2005-06-30 400 264 1 223 1 887 Per den 30 juni 2005 uppgår ackumulerat belopp för kassaflödessäkringar till MSEK -106. Koncernen Aktie Bundna Fritt eget Summa Belopp i MSEK kapital reserver kapital eget kapital Eget kapital 2004-01-01 400 269 677 1 346 Förändringar jan-dec 2004: Aktieägartillskott 300 300 Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen 0 0 300 300 Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital 0 0 0 Justerad kapitalandel 0 0 0 Periodens resultat 192 192 Eget kapital 2004-12-31 400 269 1 169 1 838 13
Nyckeltal Koncernen Jan-jun Jan-jun Helår Helår Helår Helår 2005 2004 2004 2003 2002 2001 Rörelsens intäkter, MSEK 2 769 2 790 5 621 5 825 5 711 5 546 varav nettoomsättning 2 614 2 624 5 288 5 504 5 361 5 064 Rörelseresultat, MSEK 207 77 334 174-707 228 Resultat efter finansiella poster 155 25 193-101 -994-49 Periodens resultat, MSEK 155 25 192-101 -994-49 Resultat per aktie, SEK 39 6 48-25 -249-12 Förändring av likvida medel, MSEK -357-103 465 71 145 316 Investeringar, MSEK 541 67 810 101 342 1 291 Marginaler Rörelsemarginal, % 7,5 2,8 5,9 3,0-12,4 4,1 Vinstmarginal, % 5,6 0,9 3,4-1,7-17,4-0,9 Kapitalstruktur vid periodens utgång Eget kapital, MSEK 1) 1 887 1 671 1 838 1 324-149 844 Sysselsatt kapital, MSEK 5 832 4 228 5 291 4 223 6 132 7 260 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1,4 1,3 1,2 1,8-27,6 4,8 Räntebärande nettoskuld, MSEK 2 558 2 111 2 182 2 349 4 119 4 062 Räntetäckningsgrad, ggr 3,3 1,3 2,0 0,8-1,4 0,9 Skuldsättningsgrad, ggr 2,1 1,5 1,9 2,2-42,2 7,6 Soliditet, % 1) 23,2 24,5 24,0 18,9-1,6 8,7 Medelantalet årsanställda 3 133 3 356 3 273 3 524 3 631 3 561 Jul 04- Jul 03- Helår Helår Helår Helår jun 05 jun 04 2004 2003 2002 2001 Avkastningsmått Avkastning på sysselsatt kapital, % 9,7 3,1 8,2 5,8-8,6 5,9 Avkastning på eget kapital, % 1) 18,1-7,2 12,1-17,2-286,0-3,8 Uppgifter avseende 2003, 2002 och 2001 är ej omräknade till IFRS utan är presenterade enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper. Avkastningsmåtten på eget kapital och sysselsatt kapital har dock omräknats till IFRS för perioden juli 03-juni 04. 1) I och med införandet av IAS 39 from 2005 har eget kapital minskat med MSEK 106 per 2005-06-30 Jämförelseuppgifterna för finansiella instrument avseende 2004 är inte omräknade enligt de nya redovisningsprinciperna. 14
Redovisningsprinciper Koncernen Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34, Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31, Delårsrapportering för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i årsredovisningen för 2004 med beaktande av de förändringar som övergången till International Financial Reporting Standards (IFRS) innebär och som beskrivs i not 31 till årsredovisningen. I denna not framgår bland annat att IFRS tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna med undantag för de som gäller för finansiella instrument. I enlighet med reglerna för övergång till IFRS, tillämpas de nya principerna för finansiella instrument enbart i de delar av redovisningarna som avser 2005. Effekten på eget kapital vid ingången av 2005 vid tillämpningen av de nya principerna för redovisning av finansiella instrument framgår på sidan 13 i delårsrapporten, förändring i eget kapital. Effekterna av omräkning av jämförelsetal avseende resultatet för andra kvartalet och första halvåret 2004 samt eget kapital per 2004-06-30 beskrivs i not 1 i delårsrapporten. Motsvarande uppgifter avseende helåret 2004 och eget kapital vid ingången och utgången av 2004 återges i not 31 i årsredovisningen 2004. Alla uppgifter är preliminära då de baseras på nu gällande IFRS standarder vilka kan komma att ändras fram till den 31 december 2005. Moderföretaget Moderföretagets redovisning upprättas i enlighet med RR 32, Redovisning för juridiska personer. Not 1. Sammanställning av effekter av övergången till IFRS MSEK jan-juni 2004 april-juni 2004 Resultat enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper 22 69 Effekt av övergång till IFRS Avsättningar för skador 3 2 Resultat enligt IFRS 1) 25 71 Aktie Bundna Fritt eget Summa kapital reserver kapital eget kapital Eget kapital 2004-06-30 enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper 400 269 977 1646 Effekter av anpassning till IFRS: Övriga avsättningar 2) 25 25 Eget kapital 2004-06-30 enligt IFRS 400 269 1002 1671 1) IAS 39 tillämpas från och med 2005-01-01 utan krav på omräkning av jämförelsevärden och har därför varken påverkat resultatet under första halvåret 2004 eller eget kapital direkt, per 2004-06-30. 2) SJ har i SJ Försäkring AB enligt reglerna för försäkringsbolag redovisat en aktuariellt beräknad avsättning för inträffade men ej kända eller rapporterade skador. Denna avsättning för inträffade men ej kända eller rapporterade skador i SJs egen verksamhet uppfyller ej kravet för avsättning enligt IAS 37. 15
Definitioner Antal resor En enkel resa med SJ, med eller utan byten. Avkastning på eget kapital Periodens resultat (rullande 12 månader) enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt eget kapital för 12 månaders perioden. Avkastning på sysselsatt kapital Periodens resultat (rullande 12 månader) plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital för 12 månaders perioden. Balansomslutning Totala tillgångar. Beläggningsgrad Relationen mellan Personkilometer och Platskilometer i procent. Egentrafik Trafik som SJ AB bedriver på kommersiella grunder och som helt eller delvis finansieras av biljettintäkter, till exempel X 2000 mellan Stockholm och Göteborg. Entreprenadtrafik Trafik som körs på uppdrag av trafikhuvudman (THM). SJ AB får betalt av THM för utfört uppdrag, till exempel Pågatågen. Likvida medel Summan av kortfristiga placeringar och kassa och bank. Nettoskuld Nettot av: räntebärande avsättningar och skulder minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel. Nettoskuldsättningsgrad Nettot av: räntebärande avsättningar och skulder minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel, dividerat med eget kapital. Nettoomsättning Rörelsens totala trafikintäkter inklusive bistrointäkter. Periodens resultat Resultatet efter skatt enligt redovisad resultaträkning. Personkilometer Antalet resor multiplicerat med reslängden. Platskilometer Offererade platskilometer utbjudna till försäljning, dvs antalet tillgängliga platser multiplicerat med den sträcka de körs. Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier på balansdagen. Ränteteckningsgrad Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader. Rörelsemarginal Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar i procent av årets intäkter. 16
Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Soliditet Eget kapital inklusive minoritetens andel i procent av balansomslutningen. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder. Trafikhuvudman (THM) Ansvarig för den lokala och regionala linjetrafiken för persontrafiken inom ett län. Trafikintäkter Intäkter av egentrafik och entreprenadtrafik. Tågkilometer Summan av alla tågs körsträckor. Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i procent av årets intäkter. SJ AB 105 50 Stockholm Besöksadress: Centralplan 19 Org.nr: 556196-1599 Tel: 08-762 20 00 E-post: info@sj.se Hemsida: www.sj.se 17