1 DELÅRSRAPPORT JANUARI JUNI 2006 PA RESOURCES AB (publ) Organisationsnummer 556488-2180 PA Resources produktion vänder uppåt Sammanfattning andra kvartalet 2006 Resultat efter skatt under andra kvartalet 2006 uppgick till 17,2 MSEK (12,5) vilket är en ökning med 38 procent jämfört med motsvarande period 2005. Koncernens intäkter uppgick till 98,6 MSEK (32,4) vilket motsvarar en ökning med 204 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Koncernens intäkter hänför sig till försäljning av olja och gas. Rörelseresultatet uppgick till 12,1 MSEK (26,0) och rörelsemarginalen var 12 procent (81). Den främsta orsaken till det minskade rörelseresultatet jämfört med motsvarande period föregående år är att endast 46 procent av produktionen under det andra kvartalet såldes. Resterande del lagerfördes. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 29,4 MSEK (23,5) under andra kvartalet. EBITDA (vinst före räntor, skatt och avskrivningar) uppgick till 37,6 MSEK (27,1). Nettoresultat per aktie före utspädning blev 0,13 (0,12) och nettoresultat per aktie efter utspädning blev 0,13 (0,12). Produktionen under kvartalet uppgick till 456 000 (258 000) fat oljeekvivalenter, varav 456 000 (232 000) fat olja och 0 (26 000) fat oljeekvivalenter gas. Genomsnittlig produktion per dag uppgick till 5 000 (2 800) fat oljeekvivalenter olja under kvartalet. Totalt såldes 213 000 (113 000) fat olja, varav 50 000 (25 000) till export och 163 000 (88 000) fat till den lokala marknaden, till ett snittpris på 60,8 USD/fat (44,7). Sammanfattning första halvåret 2006 Resultat efter skatt under första halvåret 2006 uppgick till 89,1 MSEK (26,8) vilket är en ökning med 232 procent jämfört med motsvarande period 2005. Koncernens intäkter uppgick till 335,5 MSEK (80,7) vilket motsvarar en ökning med 316 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 130,1 MSEK (50,7) och rörelsemarginalen var 39 procent (63). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 146,3 MSEK (46,0). EBITDA (vinst före räntor, skatt och avskrivningar) uppgick till 174,2 MSEK (53,2). Nettoresultat per aktie före utspädning blev 0,66 (0,26) och nettoresultat per aktie efter utspädning blev 0,66 (0,25). Periodens kassaflöde var -202,8 MSEK (867,8) och likvida medel uppgick till 468,1 MSEK (907,2) vid periodens slut. Det negativa kassaflödet hänför sig till de betydande investeringarna i olje- och gastillgångarna i Tunisien. Produktionen under första halvåret 2006 uppgick till 739 000 (395 000) fat oljeekvivalenter, varav 739 000 (340 000) fat olja och 0 (55 000) fat oljeekvivalenter gas. Genomsnittlig produktion per dag uppgick till 4 100 (2 200) fat oljeekvivalenter olja under halvåret. Totalt såldes 742 000 (235 000) fat oljeekvivalenter, varav 565 000 (140 000) till export och 177 000 (95 000) till den lokala marknaden, till ett snittpris på 58,1 USD/fat (45,57).
2 VD och koncernchef Ulrik Janssons sammanfattande kommentarer Periodens resultat har påverkats genom betydande lageruppbyggnad och motsvarande minskad försäljning under andra kvartalet. Försäljningen kommer dock att starkt förbättras under tredje kvartalet, eftersom lagret till stor del ska avyttras och genom att produktionen ökar ytterligare. Att försäljningen varierar över året är en normal företeelse inom oljeindustrin. En av de viktigaste händelserna för PA Resources under perioden är börsnoteringen på Stockholmsbörsens O-lista i juni. Ett av syftena med noteringen är att ytterligare öka intresset för bolagets aktier bland institutionella investerare. Vid frågor, kontakta gärna: Ulrik Jansson VD och koncernchef, PA Resources AB Telefon: +46 707 514 184. E-post: pa.resources@paresources.se Ole C. Wiborg CFO, PA Resources AB Telefon: +47 21 56 76 11 eller +47 952 99 111. E-post: ole.wiborg@paresources.no
3 Styrelsen och verkställande direktören för PA Resources AB (publ) avger härmed delårsrapport för perioden 1 januari till 30 juni 2006. Rapportens omfattning Koncernens räkenskapsår omfattar kalenderåret 2006. Denna delårsrapport omfattar perioden 1 januari 2006 till och med den 30 juni 2006 inklusive andra kvartalet 2006 med jämförelsesiffror för motsvarande perioder föregående år. Översikt av verksamheten PA Resources AB är moderbolag i en koncern vars verksamhet består av produktion och utvinning av olja och gas. Verksamhet bedrivs i Tunisien, Norge och Ekvatorial Guinea. Produktionen är än så länge uteslutande hänförlig till Tunisien. Verksamheten under andra kvartalet 2006 Tunisien Produktion PA Resources totala produktion av olja och gas i Tunisien uppgick till 456 000 (258 000) fat oljeekvivalenter under andra kvartalet 2006. Detta är en ökning med cirka 77 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Under kvartalet har enbart olja producerats. Didon PA Resources största produktionstillgång i Tunisien är Didon-fältet som ägs till 100 procent av koncernen. Under början av 2006 minskade produktionen från de två befintliga brunnarna, vilket berodde på förseningar i reparationsarbeten på en undervattensanläggning, hårt väder och en svår marknad för oljeservicetjänster. Under andra kvartalet har produktionen återigen ökat. PA Resources AB producerade under andra kvartalet i genomsnitt 4 400 fat oljeekvivalenter per dag på Didon-fältet, men låg under juni månad på en genomsnittlig produktion per dag på cirka 7 800 fat oljeekvivalenter. I slutet av juni månad färdigställdes installationen av den nya produktionsplattformen på Didon-fältet. I mitten av juli påbörjades borrningarna av den nya produktionsbrunnen Didon 5 vid den nya plattformen. Brunnen är avsedd att producera olja från fältets huvudreservoar med en beräknad produktionskapacitet på 12 000 fat oljeekvivalenter per dag. Efter det att brunnen Didon 5 har färdigställts kommer produktionsbrunnen Didon 6 att borras i den östra delen av fältet. Douleb, Semmama och Tamesmida Produktionen på fälten Douleb (70 procents ägarandel), Semmama (70 procents ägarandel) och Tamesmida (95 procents ägarandel) låg marginelt under budget under andra kvartalet. El Bibane El Bibane-fältet, där PA Resources har 25 procents ägarandel, har varit stängt under det första halvåret 2006. Detta beror på att den producerande brunnen på fältet inte kunnat återtas i produktion när den återstartades i september månad 2005. Två nya brunnar kommer att borras på fältet och produktionen återupptas under tredje/fjärde kvartalet 2006. En borrigg är kontraherad och mobilisering var planerad under maj månad 2006. Ombyggnadsarbetet på borriggen har försenats och fältets operatör Candax Energy uppger att mobilisering förväntas ske under andra halvan av tredje kvartalet 2006. Ezzaouia Produktionen på Ezzaouia-fältet, där PA Resources har 13,5 procents ägarandel, har varit i överensstämmelse med budget under andra kvartalet 2006. Prospektering Elyssa Elyssa-fältet är ett oljefält med associerad gas beläget i exploateringsfältet Zarat ute till havs i östra Tunisien. PA Resources är via sitt tunisiska bolag operatör för prospekteringsområdet Zarat och har en ägarandel om 45 procent. Partner är ETAP, det tuniska statliga oljeföretaget, med en ägarandel om 55 procent. PA Resources påbörjade i mars 2006 borrningarna av undersökningsbrunnen Elyssa 3 på Elyssa-fyndigheten. Syftet med brunnen är att bolaget ska kunna göra en fullständig värdering av oljetillgångarna i fyndigheten. Vid borrningarna påträffade PA Resources i juni en cirka 31 meter tjock gaszon ovanför den sedan tidigare kända huvudreservoaren. Ytterligare gasprover ska genomgå detaljerade analyser för att till fullo utvärdera gasens sammansättning. Brunnen stängdes tillfälligt i slutet av juni, eftersom borriggen Ocean Spur flyttades till Didon-fältet för att borra de planerade brunnarna vid Didon-plattformen. När borrningarna i Didon är klara, ska brunnen Elyssa 3 återöppnas och färdigborras. De fortsatta planerna är att genomföra tester i brunnen av alla de zoner som innehåller hydrokarboner av något slag. Borrningen av Elyssa 3 är ett viktigt steg för att påskynda utvecklingsprogrammet för denna fyndighet och tidigarelägga produktionsstarten. En lösning för att tidigarelägga produktionen är under utvärdering och kan ge en produktionsstart under 2007 snarare än 2008 som var den ursprungliga planen.
4 Makthar Prospekteringsområdet Makthar ligger i Tunisiens nordvästra delar. PA Resources har genom ett dotterbolag 45 procents ägarandel i licensen. Under andra kvartalet har visst arbete pågått med att planera två brunnar i Lindarespektive Sarraguia-prospekten, cirka sex kilometer norr om oljefältet Tamesmida nära den Algeriska gränsen. Efter förfrågan från de tunisiska oljemyndigheterna ingick bolaget under första kvartalet 2006 en för PA Resources fördelaktig överenskommelse om att skjuta på borrningarna till 2007. I utbyte mot detta kommer giltighetsperioden på Maktharkoncessionen och Zarat-koncessionen att förlängas från 2006 till 2008. Vidare behöver inte någon minskning av arealen ske på någon av koncessionerna före 2008. Förvärv Inga nya förvärv har gjorts i Tunisien under andra kvartalet 2006. Norge Produktion och prospektering PA Resources äger via sitt norska dotterbolag PA Resources Norway AS andelar i tio licenser i oljefyndigheter på den norska kontinentalsockeln. Licenserna har än så länge inte startat sin produktion. Oljefyndigheten i Volve-fältet är dock under utbyggnad och förväntas starta sin produktion under 2007. I mars 2006 blev PA Resources Norway AS prekvalificerad som licensinnehavare av det norska Olje- og energidepartementet. Därmed kunde de norska myndigheterna i slutet av april godkänna PA Resources förvärv av andelen i prospekteringslicensen PL 274/Oselvar från Dong Norge AS i november 2005 samt förvärvet av andelar i åtta prospekteringslicenser av Det norska Oljeselskapet (DNO) i januari 2006. Under andra kvartalet har affärerna med Dong Norge AS och DNO slutförts. Förvärv Inga förvärv har genomförts i Norge under andra kvartalet 2006. Ekvatorial Guinea PA Resources AB äger sedan mars 2005 andelar i två prospekteringsområden ute i Guinea-bukten utanför Ekvatorial Guinea i västra Afrika. Produktion beräknas tidigast starta år 2010. Prospektering Block H Tidpunkt för borrningen av Altea-prospektet är ännu inte fastställd. Förlängning av licensperioden har skett med ett år. Block I En ny brunn är planerad att genomföras i Block I under fjärde kvartalet 2006. Förvärv Inga förvärv har genomförts i Ekvatorial Guinea under andra kvartalet 2006. Sammanfattning resultat under första halvåret Koncernens intäkter under första halvåret uppgick till 335,5 MSEK (80,7) vilket motsvarar en ökning med 316 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Koncernens intäkter hänför sig helt och hållet till produktion och försäljning av olja och gas i Tunisien. De främsta orsakerna till ökningen av produktionen och försäljningen är dels koncernens förvärv av 77,8 procent andel i oljefältet Didon i slutet av 2005 och dels kontinuerligt utökade investeringar i produktionsanläggningarna i Tunisien. Rörelseresultatet för halvåret uppgick till 130,1 MSEK (50,7) och rörelsemarginalen var 39 procent (63). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 146,3 MSEK (46,0). I delposten finansiella intäkter ingår valutakursvinster om totalt 145,3 MSEK netto och i delposten finansiella kostnader ingår valutakursförluster om totalt 57,5 MSEK netto. Valutakursvinsterna och förlusterna hänför sig till utestående bankmedel och lån under perioden. EBITDA (vinst före räntor, skatt och avskrivningar) uppgick till 174,2 MSEK (53,2) under perioden. Resultatet efter skatt under halvåret blev 89,1 MSEK (26,8) vilket är en ökning om 62,3 MSEK motsvarande 232 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Koncernens dotterbolag i Tunisien är i skattesituation och belastas av skatt. Nettoresultat per aktie före utspädning blev 0,66 (0,26) och nettoresultatet per aktie efter utspädning blev 0,66 (0,25). Utspädningseffekten hänför sig till det teckningsoptionsprogram som fastställdes av styrelsen i oktober 2005.
5 Sammanfattning produktion och försäljning Ackumulerad produktion under första halvåret uppgick till 739 000 (395 000) fat oljeekvivalenter. Den genomsnittliga produktionen per dag uppgick till 4 100 (2 200) fat oljeekvivalenter olja under halvåret. Produktionen under andra kvartalet uppgick till 456 000 (258 000) fat oljeekvivalenter, varav 456 000 (232 000) fat olja och 0 (26 000) fat oljeekvivalenter gas. Genomsnittlig produktion per dag under andra kvartalet uppgick till 5 000 (2 800) fat oljeekvivalenter. Detta är en klar ökning jämfört med första kvartalet 2006 då den genomsnittliga produktionen uppgick till 3 147 fat oljeekvivalenter per dag. Totalt såldes 742 000 (235 000) fat oljeekvivalenter under första halvåret, varav 565 000 (140 000) till export och 177 000 (95 000) till den lokala marknaden, till ett snittpris på 58,1 USD/fat (45,57). Under andra kvartalet såldes totalt 213 000 (113 000) fat olja, varav 50 000 (25 000) fat på export och 163 000 (88 000) fat till den lokala marknaden, till ett snittpris på 60,8 USD/fat (44,7). Lagret av olja ökade under kvartalet med 201 000 fat och uppgick vid slutet av perioden till 237 000 fat. Reserver av olja och gas Koncernens reserver är estimerade till 116 miljoner fat oljeekvivalenter per 2005-12-31. Estimeringarna baseras på egna genomförda geologiska studier samt genomförda externa tredjepartsvärderingar. En uppdatering av reserverna är planerad efter att de pågående och planerade borrningarna i Tunisien under 2006 är genomförda. Investeringar under kvartalet Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under det senaste kvartalet till 472,5 MSEK (189,5 MSEK i kvartal 1) varav 466,5 MSEK avsåg investeringar i olje- och gastillgångar och 6 MSEK avsåg investeringar i maskiner och inventarier. Finansiell ställning Periodens kassaflöde under perioden var -202,8 MSEK (867,8) och likvida medel uppgick vid periodens slut till 468,1 MSEK (907,2). Det negativa kassaflödet hänför sig till de betydande investeringarna på olje- och gastillgångarna i Tunisien. Eget kapital uppgick på balansdagen till 1 589,0 MSEK (1 242,4) vilket gav en soliditet på 43,1 procent (73,0). Den 28 april 2006 beslutade PA Resources AB att refinansiera bolagets kortfristiga obligationslån med en lånesumma motsvarande totalt 150 miljoner USD. De nya obligationerna är skuldebrev och består av en obligationsemission noterad i norska kronor på 330 miljoner NOK och en obligationsemission noterad i amerikanska dollar på 100 miljoner USD som båda förfaller i juni 2011. Efter refinansieringen kommer bolagets obligationsfinansiering enbart att bestå av långfristiga lån. För ytterligare information hänvisas till lämnat pressmeddelande nr 10 2006 per den 28 april, som finns att läsa bl a på bolagets hemsida, www.paresources.se. Moderbolaget Moderbolagets intäkter hänför sig till försäljning inom koncernen och uppgick under perioden till 13,0 MSEK (1,8). Resultatet före skatt uppgick till 7,0 MSEK (-16,3). Likvida medel uppgick på balansdagen till 412,8 MSEK (879,1) och det egna kapitalet uppgick till 1 345,5 MSEK (1 092,9). Inga investeringar av större väsentliga belopp har skett under perioden. Börsnotering PA Resources AB börsnoterades i juni månad 2006 på Stockholmsbörsens O-lista. I samband med noteringen avregistrerades företagets aktier från handelsplatsen Nordic Growth Market (NGM). Fredagen den 16 juni var sista handelsdag för PA Resources AB aktie på NGM och måndagen den 19 juni var första handelsdag för aktien på Stockholmsbörsen. Aktien handlas på O-listan under kortnamnet PAR och en noteringspost omfattar 200 aktier. Bolagets aktier är även fortsättningsvis primärnoterade på Oslo Börs SMB-lista. Nya styrelsemedlemmar Catharina Nystedt-Ringborg och Jan Pihl Grimnes valdes på årsstämman den 11 maj 2006 till nya ordinarie styrelseledamöter i PA Resources AB. Catarina Nystedt-Ringborg är oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare i bolaget. Hon äger idag inga aktier i PA Resources AB. Även Jan Pihl Grimnes är oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare i bolaget. Han äger idag direkt och indirekt 1 550 000 stycken aktier i PA Resources AB. På årsstämman skedde också omval av samtliga dåvarande styrelsemedlemmar i bolaget. Mer information om styrelsemedlemmarna finns att läsa på www.paresources.se.
6 Personal Antal anställda var vid utgången av andra kvartalet 103 personer, varav tre i Sverige, 10 i Norge och 90 i Tunisien. Av det totala antalet anställda var 87 män och 16 kvinnor. En ny country manager för den tunisiska verksamheten anställdes den 1 juli 2006. Kommande rapporttillfällen Delårsrapport jan sep 2006, inkl kvartal 3: 15 november 2006 Bokslutskommuniké 2006, inkl kvartal 4: 14 februari 2007 Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Stockholm, 23 augusti 2006 Ulrik Jansson VD och koncernchef PA Resources AB (publ)
7 DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Resultaträkning - koncern TSEK Noter Kv 2 2006 Kv 2 2005 jan-juni 2006 jan-juni 2005 jan-dec 2005 Intäkter 3 98 626 32 408 335 475 80 669 281 168 Förändring av varulager 18 630 18 076 24 514 13 766 55 207 Råvaror o förnödenheter -20 290-14 414-95 362-25 300-107 093 Övriga externa kostnader 6-49 817-6 811-72 007-12 043-32 631 Personalkostnader 5-9 564-2 192-18 411-3 989-12 849 Avskrivningar 3-25 525-1 082-44 127-2 453-9 772 Rörelseresultat 3 12 060 25 985 130 082 50 650 174 030 Finansiella intäkter 4 123 226 6 005 173 065 40 161 115 724 Finansiella kostnader 4-105 936-8 507-156 889-44 827-136 520 Summa finansiella poster 17 290-2 502 16 176-4 666-20 796 Resultat före skatt 3 29 350 23 483 146 258 45 984 153 234 Skatt på periodens resultat -12 163-11 013-57 111-19 166-74 393 Periodens resultat 17 187 12 470 89 147 26 818 78 841 Nettoresultat per aktie före utspädning 0,13 0,12 0,66 0,26 0,64 Nettoresultat per aktie efter utspädning 0,13 0,12 0,66 0,25 0,64
8 Balansräkning koncern TSEK Noter 2006-06-30 2005-06-30 2005-12-31 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 2 951 182 293 048 2 405 777 Finansiella anläggningstillgångar 665 381 361 776 Summa anläggningstillgångar 2 951 847 674 409 2 406 553 Varulager 91 890 23 110 67 376 Kundfordringar 99 333 37 491 5 503 Övriga fordringar 25 265 34 596 78 906 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 48 289 24 271 70 252 Likvida medel 468 093 907 164 750 145 Summa omsättningstillgångar 732 870 1 026 632 972 182 SUMMA TILLGÅNGAR 3 684 717 1 701 041 3 378 735 EGET KAPITAL Aktiekapital 67 557 52 207 64 057 Övrigt tillskjutet kapital 1 301 361 1 060 164 1 015 426 Reserver -45 052-17 769-15 379 Balanserade vinstmedel och periodens resultat 265 092 147 749 175 945 Summa eget kapital 1 588 958 1 242 351 1 240 049 SKULDER Långfristiga skulder 1 651 068 408 666 1 641 002 Summa långfristiga skulder 1 651 068 408 666 1 641 002 Skatteskuld 63 080 12 725 144 146 Leverantörsskulder 225 406 22 181 65 390 Övriga skulder 128 927 375 209 804 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5 27 278 14 743 78 344 Summa kortfristiga skulder 444 691 50 024 497 684 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 3 684 717 1 701 041 3 378 735 STÄLLDA PANTER (MSEK) 7 643 220 679 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 0 0 0
9 Förändringar i koncernens egna kapital Övrigt Balanserade tillskjutet vinstmedel och TSEK Aktiekapital kapital Reserver periodens resultat Totalt Ingående balans per 1 januari 2005 2 980 164 642-9 819 97 104 254 907 Nyemission 16 550 895 311 911 861 Fondemission 44 527-44 527 0 Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet -5 560-5 560 Summa intäkter och kostnader som redovisats direkt mot eget kapital -5 560-5 560 Periodens resultat 78 841 78 841 Summa intäkter och kostnader 2005-5 560 78 841 73 281 Utgående balans per 31 december 2005 64 057 1 015 426-15 379 175 945 1 240 049 Ingående balans per 1 januari 2006 64 057 1 015 426-15 379 175 945 1 240 049 Nyemission 3 500 285 935 289 435 Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet -29 673-29 673 Summa intäkter och kostnader som redovisats direkt mot eget kapital -29 673-29 673 Periodens resultat 89 147 89 147 Summa intäkter och kostnader jan-juni 2006-29 673 89 147 59 474 Utgående balans per 31 juni 2006 67 557 1 301 361-45 052 265 092 1 588 958 Antal aktier uppgår till 135 114 004 stycken per 2006-06-30
10 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag TSEK jan-juni 2006 jan-juni 2005 jan-dec 2005 jan-dec 2004 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 146 258 45 984 153 234 65 011 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 49 560 13 427-5 247 9 441 Betald skatt -57 111-19 166-74 393-21 233 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 138 707 40 245 73 594 53 219 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/minskning (+) varulager -24 514-13 766-55 207 1 582 Ökning (-)/minskning (+) långfristiga fordringar 111-5 130 2 436 Ökning (-)/minskning (+) kortfristiga fordringar -18 226-22 735-81 038-61 901 Ökning (+)/minskning (-) långfristiga skulder 10 066 373 454 92 132-6 032 Ökning (+)/minskning (-) kortfristiga skulder -52 993-21 445 426 214 52 891 Kassaflöde från den löpande verksamheten 53 151 355 753 460 825 42 195 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -545 405-50 965-2 180 872-143 705 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar - -374 337 - - Avyttring av finansiella anläggningtillgångar - - 8 460 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -545 405-425 302-2 172 412-143 705 Finansieringsverksamheten Upptagna lån - - 1 513 658 - Nyemission 289 435 937 361 911 861 126 202 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 289 435 937 361 2 425 519 126 202 Periodens kassaflöde -202 819 867 812 713 932 24 692 Likvida medel vid periodens början 750 145 43 868 43 868 23 565 Valutakursdifferens i likvida medel -79 233-4 516-7 655-4 389 Likvida medel vid periodens slut 468 093 907 164 750 145 43 868 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 44 127 2 453 9 772 2 807 Reavinst vid försäljning av aktier - - -7 342 - Övriga rörelseintäkter - - -18 102 - Betald royalty 5 433 10 974 10 425 6 634 Totalt 49 560 13 427-5 247 9 441
11 Valutakurser Följande valutakurser har använts i samband med upprättandet av delårsrapporten. Balansdagskurs Genomsnittskurs (genomsnitt) 2006-06-30 1 Euro motsvarar i SEK 9,23 9,31 1 USD motsvarar i SEK 7,35 7,41 1 Dinar motsvarar i SEK 5,55 5,64 1 NOK motsvarar i SEK 1,17 1,19 2005-06-30 1 Euro motsvarar i SEK 9,45 9,14 1 USD motsvarar i SEK 7,83 7,12 1 Dinar motsvarar i SEK 5,93 5,67 1 NOK motsvarar i SEK 1,20 1,12 2005-12-31 1 Euro motsvarar i SEK 9,43 9,29 1 USD motsvarar i SEK 7,95 7,48 1 Dinar motsvarar i SEK 5,86 5,76 1 NOK motsvarar i SEK 1,18 1,16 Nyckeltal och aktiedata 2006-06-30 2005-06-30 2005-12-31 2004-12-31 2003-12-31 Intäkter TSEK 335 475 80 669 281 168 113 626 55 922 Rörelseresultat TSEK 130 082 50 650 174 030 65 260 25 072 Rörelseresultat per aktie efter utspädning SEK 0,96 0,48 1,42 0,99 0,42 Resultat efter finansnetto per aktie efter utspädning SEK 1,08 0,44 1,25 0,94 0,40 Periodens resultat efter skatt per aktie efter utspädning SEK 0,66 0,45 0,64 0,62 0,33 Eget Kapital per aktie före utspädning SEK 11,76 10,95 9,75 2,85 1,86 Eget Kapital per aktie efter utspädning SEK 11,33 10,95 9,37 2,85 1,86 Vinstmarginal % 43,6% 57,0% 54,5% 54,5% 42,3% Avkastning på eget kapital % 5,6% 2,2% 6,4% 16,0% 17,7% Soliditet % 43,1% 73,0% 36,7% 70,5% 69,9% Skuldsättningsgrad % 122,1% 35,7% 149,2% 28,8% 39,5% Börskurs vid periodens slut SEK 41,20 100,00 39,00 42,10 13,30 Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning ggr 3,50 9,13 4,00 14,77 7,15 P/E-tal per aktie ggr 62,44 391,66 60,57 67,86 40,40 Antal utestående aktier före utspädning Antal 135 114 004 113 414 004 127 214 004 89 414 004 59 521 386 Antal utestående aktier efter utspädning Antal 140 214 004 113 414 004 132 314 004 89 414 004 59 521 386 Genomsnitt antal utestående aktier före utspädning Antal 135 114 004 105 034 933 122 453 980 65 569 469 59 597 623 Genomsnitt antal utestående aktier efter utspädning Antal 135 613 296 105 436 677 122 906 690 65 811 877 59 817 954 PA Resources innehar inga egna aktier vid rapportperiodens utgång. För nyckeltalsdefinitioner hänvisas till senaste årsredovisning för räkenskapsåret 2005.
12 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 1. Företagsinformation PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180, med säte i Stockholm, Sverige är sedan 2006 noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Bolagets verksamhet inklusive dotterbolag är beskriven under avsnittet Verksamheten under andra kvartalet 2006. Styrelsen och verkställande direktören har godkänt denna delårsrapport som omfattar perioden 1 januari till 30 juni 2006 för publicering den 23 augusti 2006. 2. Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapportering för koncerner. Samma redovisningsprinciper har tillämpats i denna delårsrapport som i den senaste årsredovisningen för räkenskapsåret 2005, i vilken närmare beskrivning av redovisningsprinciper och hur övergången till IFRS påverkat koncernens räkenskaper finns. Delårsrapporten är förkortad och innehåller inte all information och upplysningar som återfinns i årsredovisningen och delårsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2005. Delårsrapporten för perioden januari - juni 2006 har upprättats enligt gällande IFRS/IAS standarder som antagits av EGkommissionen för tillämpning från och med den 1 januari 2005. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna. 3. Segmentrapportering PA Resources är en koncern vars affärsidé är att köpa, utveckla och utvinna olje- och gasreserver, samt bedriva prospektering för att hitta nya reserver. Koncernen bedriver verksamhet i den första delen av värdekedjan. Den primära indelningsgrunden för segmentinformationen för koncernen är geografiska områden, där koncernens definition av ett geografiskt område baseras på vart koncernens produktionsanläggningar och tillgångar är belägna. Koncernens indelningsgrund baseras också på att dess risker och möjligheter påverkas av att den är verksam i olika länder och geografiska områden. De geografiska områden som inkluderas i den segmentrapportering som sker sammanfaller med de enheter för vilka information lämnas och rapporteras internt till företagsledningen och styrelsen i deras syfte att bedöma den historiska utvecklingen och för att fatta beslut om framtida inriktning och resursanvändning. Vid segmentrapportering av geografiska områden rapporteras enskilda enheter med likartade risker och möjligheter som ett gemensamt segment baserat på gällande riktlinjer enligt IAS 14 Segmentrapportering. Alla segment klassificeras som primära segment. Sekundära segment saknas.
13 Delårsperioden TSEK Tunisien Norge jan-juni 2006 Sverige Internt Totalt Intäkter 333 898 10 588 13 019-22 030 335 475 Rörelseresultat 176 449-27 136-19 231 130 082 Resultat före skatt 155 126-14 812 5 944 146 258 Avskrivningar 43 979 97 51 44 127 Delårsperioden TSEK Tunisien Norge jan-juni 2005 Sverige Internt Totalt Intäkter 80 245 0 1 824-1 400 80 669 Rörelseresultat 57 262-964 -5 648 50 650 Resultat före skatt 62 953-693 -16 276 45 984 Avskrivningar 2 431 0 22 2 453 2006-06-30 TSEK Tunisien Norge Sverige Internt Totalt Anläggningstillgångar 2 756 795 194 753 299 2 951 847 Omsättningstillgångar 369 603 187 776 624 570-449 079 732 870 Långfristiga skulder 175 386 385 774 1 089 908 1 651 068 Kortfristiga skulder 677 464 26 105 190 201-449 079 444 691 Investeringar brutto 306 504 165 941 40 472 485 2005-06-30 TSEK Tunisien Norge Sverige Internt Totalt Anläggningstillgångar 265 450 27 508 381 451 674 409 Omsättningstillgångar 215 607 250 914 267-103 492 1 026 632 Långfristiga skulder 30 891 0 377 775 408 666 Kortfristiga skulder 107 708 28 885 16 923-103 492 50 024 Investeringar brutto 21 873 27 508 0 49 381 Räkenskapsåret TSEK Tunisien Norge 2005 Sverige Internt Totalt Intäkter 280 331 0 22 000-21 163 281 168 Rörelseresultat 181 079-10 128 3 079 174 030 Resultat före skatt 190 823-13 035-24 554 153 234 Avskrivningar 9 674 0 98 9 772 2005-12-31 TSEK Tunisien Norge Sverige Internt Totalt Anläggningstillgångar 2 357 972 30 606 17 975 2 406 553 Omsättningstillgångar 398 641 355 782 660 133-442 374 972 182 Långfristiga skulder 68 454 393 490 1 179 058 1 641 002 Kortfristiga skulder 494 596 6 383 439 079-442 374 497 684 Investeringar brutto 2 152 752 30 629 54 2 183 435 Koncernens utgångspunkt för internprissättning är att generella kostnader redovisade i en enhet men som ska allokeras till en annan enhet vidarefaktureras i sin helhet utan pålägg. Kostnader för nedlagd arbetstid mellan enheterna faktureras utifrån den enskilt anställdas lönekostnader i hemlandet.
14 4. Finansiella intäkter och kostnader under perioden TSEK 2006-06-30 2005-06-30 2005-12-31 Ränteintäkter 27 795 14 948 37 038 Valutakursvinster och övriga finansiella poster 145 270 25 213 71 344 Övriga finansiella poster - - 7 342 Totala finansiella intäkter 173 065 40 161 115 724 Valutakursvinsterna kan fördelas enligt följande; Valutakursvinster hänförlig till bankmedel 8 580 25 213 59 412 Valutakursvinster hänförlig till intäkter 6 760-2 561 Valutakursvinster hänförlig till kostnad såld vara - - 9 371 Valutakursvinster hänförlig till låneskulder 129 930 - - Totala valutakursvinster 145 270 25 213 71 344 TSEK 2006-06-30 2005-06-30 2005-12-31 Räntekostnader och checkräkningskredit -99 420-22 605-72 845 Valutakursförluster -57 469-22 222-63 675 Totala finansiella kostnader -156 889-44 827-136 520 Valutakursförlusterna kan fördelas enligt följande; Valutakursförluster hänförlig till bankmedel -57 469-32 27 731 Valutakursförluster hänförlig till intäkter - - 49 Valutakursförluster hänförlig till kostnad såld va - - - Valutakursförluster hänförlig till låneskulder - -22 190 35 895 Totala valutakursförluster -57 469-22 222 63 675 5. Redovisning av optioner På den extra bolagsstämman per den 17 oktober 2005 beslutades att teckningsoptioner skulle erbjudas till medlemmar inom styrelsen, personer inom ledningen samt annan ledande personal inom koncernen. Under perioden har teckningsoptioner tilldelats, varmed en kostnad uppgående till 6,4 MSEK redovisats i resultaträkningen och därmed påverkat resultatet för perioden. Den kostnad som redovisats baseras på en extern marknadsvärdesberäkning genom Black-Sholes-modellen och utifrån styrelsens bedömning att samtliga personer som erhållit tilldelning kommer vara kvar inom koncernen under den tidsperiod inom vilken optionerna kan nyttjas. Antal utestående aktier vid periodens utgång och före fullt utnyttjande av tilldelade teckningsoptioner uppgick till 135 114 004 stycken. Antal utestående aktier efter fullt utnyttjande av tilldelade teckningsoptioner skulle uppgå till 140 214 004 stycken. 6. Transaktioner med närstående I nedanstående tabell redovisas de transaktioner som skett mellan koncernen och närstående parter under perioden. Försäljning till Inköp från Fordran på Skuld till Närstående part - TSEK År närstående part närstående part närstående part närstående part International Gold Exploration IGE AB; Närstående genom Ulrik Jansson, VD PA Resources AB och styrelseledamot i International Gold Exploration IGE AB - administrative tjänster samt uthyrning av lokaler Kv 2 2006 148 - - - Grönberg Cederlöv Advokatbyrå Närstående genom Niklas Adler styrelseledamot i PA Resources AB Konsulttjänster Kv 2 2006-12 - -
15 7. Ställda panter och eventualförpliktelser Under perioden har totala ställda panter minskat från 679 MSEK till 643 MSEK jämfört med ställda panter per 2005-12- 31 enligt nedan. STÄLLDA PANTER - KONCERNEN MSEK 2006-06-30 2005-06-30 2005-12-31 Totala ställda panter 643 220 679 Ställda panter delas upp enligt följande: Säkerhet gentemot ABC Bank 86-223 Säkerhet i form av garanti gentemot bolaget Micoperi 43-80 Bankgaranti hänförlig till förvärv av oljefält i Norge 220 220 376 Ställd säkerhet i oljefältet Didon gentemot ABC Bank 294 - - Totala ställda panter 643 220 679 I slutet av april erlades slutlig likvid för oljefältet Oselvar till Dong Norge AS varmed utestående bankgaranti hänförlig till oljefältet upplöstes. Ingen förändring har skett avseende eventualförpliktelser under perioden. 8. Händelser efter periodens utgång Den 26 juli 2006 genomförde PA Resources AB en riktad nyemission omfattande 4 900 000 aktier till en kurs av 35,80 NOK per aktie (motsvarande 41,7 SEK), vilket var 0,40 NOK över marknadspriset vid Oslo respektive Stockholmsbörsens stängning. Emissionen tillförde PA Resources AB totalt 175,4 MNOK (motsvarade 205,8 MSEK) och innebar att två internationella pensionsfonder blev aktieägare i PA Resources AB. Antalet aktier uppgår efter emissionen till 140 014 004. Tillförda medel ska användas för att öka takten i bolagets satsningar på produktionsanläggningar i Tunisien. På den extra bolagsstämman den 17 oktober 2005 beslutades om utgivande av 5 100 000 stycken teckningsoptioner i PA Resources AB. Teckningsoptionerna utgjorde en del i ett aktierelaterat incentive-program avsett för företagsledare, nyckelmedarbetare och vissa styrelseledamöter i koncernen. Av de totalt utgivna teckningsoptionerna var 1 800 000 teckningsoptioner avsedda för vissa befintliga och tillkommande styrelseledamöter. Av de teckningsoptioner som var avsedda för styrelseledamöter allokerades 1 200 000 stycken den 31 januari 2006, vilket redovisats i pressmeddelande den 3 februari 2006 samt i årsredovisningen för PA Resources AB avseende verksamhetsåret 2005. Per den 14 augusti 2006 har ytterligare 150 000 teckningsoptioner avsedda för nytillkomna styrelseledamöter allokerats genom att Catharina Nystedt Ringborg, som invaldes i bolagets styrelse på årsstämma den 11 maj 2006, erhållit rätten att förvärva 150 000 teckningsoptioner, vilka i sin tur möjliggör för Catharina Nystedt Ringborg att förvärva 150 000 stycken aktier i PA Resources AB för 50 SEK/aktie.