Boliden Delårsrapport januari-juni 2005 Gruvor Smältverk Zink Koppar Boliden AB 1
Boliden AB 2 Fortsatt stark tillväxt i Kina lägre tillväxttakt i övriga världen Globalt Kv 2 2005* - Cu-konsumtion -0,7 % - Cu-produktion 10,7 % 20 Industriproduktionen - Zn-konsumtion 3,2 % - Zn-produktion 2,0 % USA - Cu-konsumtion -12,2 % - Zn-konsumtion 1,7 % Europa - Cu-konsumtion -1,0 % - Zn-konsumtion -2,2 % Kina - Cu-konsumtion 4,5 % - Zn-konsumtion 14.7 % Utsikterna fortsatt goda för 2005 15 10 5 0-5 2003 2004 2005 USA V Europa Japan Kina Kv2-05 v.s. Kv2-04
Zink: Pris och LME-lager USc/lb tonnes 65 810000 60 770000 55 730000 50 690000 650000 45 610000 40 570000 35 530000 30 490000 jan-03 apr-03 jul-03 okt-03 jan-04 apr-04 jul-04 okt-04 jan-05 apr-05 jul-05 Boliden AB 3
Boliden AB 4 Koppar: Pris och LME-lager USc/lb tonnes 170 900000 160 800000 150 140 700000 130 600000 120 500000 110 400000 100 300000 90 80 200000 70 100000 60 0 jan-03 apr-03 jul-03 okt-03 jan-04 apr-04 jul-04 okt-04 jan-05 apr-05 jul-05
Boliden AB 5 Fortsatt obalans för Zn medan Cu går mot balans Tusen ton 500 Zinkbalans utbud efterfrågan Tusen ton 1200 Kopparbalans utbud efterfrågan 1000 300 100-100 -300 800 600 400 200 0-200 -400-600 -800-500 90 92 94 96 98 00 02 04 06-1000 90 92 94 96 98 00 02 04 06
Boliden AB 6 Återhämtning av den amerikanska dollarn USD/SEK EUR/USD 9,00 1,40 8,75 1,35 8,50 8,25 1,30 8,00 1,25 7,75 1,20 7,50 1,15 7,25 7,00 1,10 6,75 1,05 6,50 Apr Jul Oct 04 Apr Jul Oct 05 Apr Jul 1,00 Apr Jul Oct 04 Apr Jul Oct 05 Apr Jul USD/SEK EUR/USD
Boliden AB 7 Resultatutveckling Mkr Halvår 1 Kv 2 Kv 2 2005 2004 2005 2004 Nettoomsättning 9 179 9 045 4 705 4 547 Rörelseresultat 783 915 369 440 Resultat efter finansiella poster 621 698 269 350 Resultat per aktie 1,46 2,72 0,57 1,28 Kassaflöde från den löpande verksamheten 961 910 712 434 Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,1 12,0 9,4 11,5 Nettoskuld/Eget Kapital, % 69 97 69 97 Fortsatt starka metallpriser. Lägre avräkningskurs mot amerikanska dollarn. Lägre metallproduktion inom produktsegmenten Koppar och Zink. Finansnetto påverkades av positivt av lägre skuldsättning. Fortsatt låg betald skatt. Avkastningen på sysselsatt kapital samt skuldsättningsgrad i nivå med finansiella mål.
Boliden AB 8 Mkr 600 Rörelseresultat kvartalsvis 511 500 475 400 440 405 415 369 300 200 100 0 Kv 1 2004 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005
Boliden AB 9 Produktion Koppar* To n 100,000 80,000 Gruvproduktion, metallinnehåll To n 100,000 80,000 Smältverksproduktion, katoder 89,113 89,898 91,363 89,196 80,939 60,000 60,000 40,000 40,000 20,000 20,354 22,678 20,560 19,027 19,258 20,000 0 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 0 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Aitik lägre produktion orsakat av lägre halter och kvarnhaveri. Bolidenområdet något ökad kopparproduktion. Kopparsmältverken hade lägre katodproduktion främst beroende på planerade underhållstopp. Full produktion vid kopparsmältverken under inledningen av kv. 3. *2004 proforma, exkl Myra Falls Kv1 2004, 2 198 t. Kv 2 2004 2 159 t.
Boliden AB 10 Produktion Zink* Gruvproduktion, metallinnehåll Ton Ton Smältverksproduktion, gjuten zink 120,000 120,000 107,914 109,156 108,845 102,212 104,378 98,422 100,000 88,947 100,000 87,021 79,656 80,164 80,000 80,000 60,000 60,000 40,000 40,000 20,000 20,000 0 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 0 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 Tara lägre produktion orsakat av lägre halter och kvarnhaveri. Bolidenområdet och Garpenberg goda produktionsresultat. Boliden Kokkola produktion av zinkmetall stabil. Boliden Odda intrimning av nya anläggningen klar och produktionen i nivå med plan. *2004 proforma, exkl Myra Falls Kv 1 2004, 13 999 t. Kv 2 2004, 12 405 t.
Boliden AB 11 Rörelseresultat per segment Mkr Halvår 1 Kv 2 Kv 2 2005 2004 2005 2004 Koppar 455 709 224 370 Zink 392 334 174 118 Övrigt -64-128 -29-48 Totalt 783 915 369 440 Koppar högre metallpriser och lagervinst motverkades av lägre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn och lägre produktion. Zink positivt genomslag av högre zinkpriser motverkades delvis av lägre avräkningskurs mot den amerikanska dollarn.
Boliden AB 12 Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten 961 (910) Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten -549 (-751) Mkr. Fritt kassaflöde 624 (35) Mkr. 3,000 2,500 2,000 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), Mkr 2,977 Lån amorterades med netto 466 (1 629) Mkr. Mkr 1,500 1,000 742 684 780 718 673 500 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 FY 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005
Boliden AB 13 Kapitalstruktur 30 jun 30 jun 2005 2004 Nettoskuld / Eget Kapital, % Balansomslutning, Mdr 21,2 19,9 100% 90% 97% 94% Sysselsatt kapital, Mdr 15,4 15,3 80% 70% 71% 71% 69% Eget Kapital, Mdr 9,3 7,9 (%) 60% 50% Nettoskuld, Mdr 6,4 7,6 40% 30% Gearing, % 69 97 Soliditet,% 43,8 39,4 20% 10% 0% Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005
Boliden AB 14 Sammanfattning första halvåret och utsikter 2005 Fortsatt stark tillväxt i Kina men lägre tillväxttakt i övriga världen. Högre metallpriser men lägre avräkningskurs mot USD. Tillfälligt lägre produktion under första halvåret. Resultatet efter finansnetto H1 621 (698) Mkr, Q2 269 (350) Mkr. Produktionen åter på planerade nivåer inom Koppar och Zink. Nya affärsområden skapar ökat fokus mot huvudprodukterna. Bra marknadsutsikter för andra halvåret 05. Ökat resultat efter finansiella poster 05 jmf. 04 och kraftigt förbättrat fritt kassaflöde 2005.
Boliden Delårsrapport januari-mars 2005 Gruvor Smältverk Zink Koppar Boliden AB 15
Rörelseresultat per segment * ) 1400 1393 1200 1000 808 800 600 400 370 386 304 298 200 118 170 231 218 224 174 0 Kv 2 2004 Kv 3 2004 Kv 4 2004 FY 2004 Kv 1 2005 Kv 2 2005 *) Exkl OH & övrigt Koppar Zink Zink 2004 inkl landförsäljning Tara i Q3 och Q4 om netto 175 MSEK. Boliden AB 16
Boliden AB 17 Känslighetsanalys juni 2005 Förändring Effekt på Förändring Effekt på Förändring Effekt på av metallpriser resultatet av USD +10% resultatet av smältlöner resultatet +10% MSEK MSEK +10% MSEK Koppar 233 USD/SEK 516 TC/RC Koppar 74 Zink 353 EUR/USD 265 TC Zink 44 Bly 52 USD/NOK 60 TC Bly -3 Guld 52 Silver 48 Nickel 37
Boliden AB 18 Investeringar Investeringar 549 (751) Mkr för första halvåret. Ökning av prospekteringsbudgeten för 2005. Koppargruvor 25% Zinkgruvor 49% Lägre totala investeringar 2005 jämfört med 2004. Investeringarna kommer att understiga avskrivningarna för 2005. 18% Kopparsmältverk 8% Zinksmältverk
Boliden AB 19 Metallernas konjunkturcykel låga metallpriser hög TC/RC Tillgång på koncentrat + - + höga metallpriser hög TC/RC Tillgång på metall låga metallpriser låg TC/RC - höga metallpriser låg TC/RC