DELÅRSRAPPORT Tekniska Verken-koncernen januari - augusti 2009
Tekniska Verken-koncernen RÖRELSENS INTÄKTER, +1% TILL 3.402 MNKR (3.379) RÖRELSERESULTATET +4% TILL 454 MNKR (437) LÅGT ELPRIS OCH STIGANDE BRÄNSLEKOSTNAD BROMSAR OMSÄTTNING OCH RESULTAT LINKÖPING BLAND LANDETS BILLIGASTE KOMMUNER FINANSIELL SAMMANFATTNING Maj augusti Belopp i Mnkr 2009 2008 Januari augusti Förändr. I % 2009 2008 Förändr. i % 12 månader rullande (aug. 09) Helår 2008 Rörelsens intäkter 1 384 1 457 5% 3 402 3 379 1% 5 408 5 385 Rörelsens kostnader 1 656 1 341 23% 2 949 2 942 0% 4 767 4 761 Rörelseresultat 91 116 22% 454 437 4% 641 624 Rörelsemarginal, % 6,6% 8,0% 13,3% 12,9% 11,9% 11,6% Räntekostn och likn resultatposter 38 49 80 98 127 145 Ränteintäkter och likn resultatposter 2 13 7 22 21 36 Finansnetto 36 35 3% 74 76 3% 106 109 Resultat efter finansiella poster 55 81 32% 380 360 5% 535 516 Vinstmarginal, % 4,0% 5,6% 11,2% 10,7% 9,9% 9,6% VERKSAMHETEN Tekniska Verken i Linköping AB (publ) är ett regionalt företag som verkar för ett väl fungerande och långsiktigt hållbart samhälle genom att erbjuda el, vatten, fjärrvärme, fjärrkyla, avfallshantering, bredband och biogas. Koncernen bildar ett av regionens största företag. Våra olika verksamhetsområden är i flera fall en viktig del av regionens medborgares vardag och utgör grunden i ett modernt samhälles infrastruktur. Att vara stor och verksam inom flera samhällsnyttiga områden förpliktigar. Vi är också ett innovativt företag som strävar efter att vara ledande och i framkanten inom olika områden. Delårsrapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som i Årsredovisningen för 2008. All information avser den konsoliderade Tekniska Verken-koncernen. Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år om inte annat särskilt anges. Delårsrapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning. Sida 1
SÄSONGSVARIATIONER Andra tertialet är säsongsmässigt normalt det svagaste tertialet under året för Tekniska Verken. Energiförbrukningen är som lägst och ofta sker viss koncentration av kostnadskrävande underhåll under perioden. Såväl omsättning som resultat är normalt högst under årets första tertial (januari-april). Det är under denna period som energiförbrukningen till följd av vårt klimat oftast är som högst. Säsongsmönstret i omsättning och resultat för de senaste åren visas på sidan 9. RÖRELSENS INTÄKTER Tidigare har beskrivits att Tekniska Verken koncernen påverkas av den finansiella krisen och lågkonjunkturen senare i en konjunkturcykel än många andra verksamheter. Andra tertialet visar dock tydligt att lågkonjunkturens effekter nu också nått Tekniska Verken-koncernen. Ackumulerat från årets början var koncernens omsättning 3.402 Mnkr mot 3.379 Mnkr föregående år en ökning motsvarande 1%. För åttamånadersperioden noteras ökade intäkter i koncernens samtliga verksamheter undantaget Stadspartner och Division Service. Föregående år ingick bolagen Stadspartner Markteknik AB och Parkerings AB Dukaten vilka avyttrades under 2008. De totala rörelseintäkterna per rörelsegren framgår av tabellen nedan: Januari augusti Förändring 12 mån. Helår rullande Belopp i Mnkr 2009 2008 i % (april 09) 2008 Energi & Avfall 1 096 1 042 5% 1 716 1 662 Vatten 136 129 5% 203 196 Utsikt Nät 279 264 6% 430 415 Nya Marknader (Biogas/Usitall mm) 46 39 18% 71 64 Elhandel 1 874 1 841 2% 3 019 2 986 Service 65 70 7% 98 103 Stadspartner 231 264 13% 381 414 Övrigt och elimineringar 325 270 510 455 Summa rörelsens intäkter 3 402 3 379 1% 5 408 5 385 Koncernens intäkter genereras till allra största delen inom Division Elhandel och Energi & Avfall. För båda dessa verksamheter är elpriset en mycket kritisk faktor. De lägre elpriserna får successivt tydligare genomslag. Detta bidrar till att intäkterna isolerat för andra tertialet är 5% lägre än föregående år. För tertialet uppgick koncernens intäkter till 1.384 mnkr mot 1.457 mnkr föregående år. För Division Vatten noteras omsättningsökning med 5%. Ökningen är främst hänförlig till nyexploatering under 2008 med nya anslutningsavgifter under 2009. Verksamheten kring elnät, stadsnät och belysning bedrivs i Utsikt Nät. Omsättningen har ökat under året med 6% och är främst driven av volymtillväxt på stadsnät och belysning samt genomförd prishöjning på nätavgifter. Dessa positiva effekter motverkas delvis av minskad volym på elnät vilket är konjunkturellt betingat. Efterfrågan på biogas har ökat under året och produktionen är nu på de högsta nivåerna någonsin. Under sommarmånaderna var försäljningsvolymen omkring 40% högre än motsvarande period föregående år. Arbete med att öka såväl produktionskapacitet som kapaciteten vid biogasmackarna pågår. Sida 2
Lågkonjunkturens effekter är påtagliga för dotterbolaget Stadspartner AB. Efterfrågan inom projektering och underhåll av ledningsnät för vatten, avlopp, fjärrvärme mm har sjunkit totalt sett. Bolagets verksamhet inom energieffektivisering fortsätter att utvecklas. Prisförändringar inom vatten och avfallshantering följer strikt de lagar och förordningar samt ägardirektiv bolaget har att rätta sig efter. Ägardirektiven innebär ur ett konsumentperspektiv i de flesta fall att prisbilden för produkterna och tjänsterna skall ligga på eller under riksgenomsnittet i Sverige. Den årliga nationella jämförelsen mellan olika kommuner som görs (den s.k. Nils Holgersson-undersökningen) visar att de ägardirektiv Linköpings kommun fastställt mycket väl möts. För kommunen ligger priserna för såväl fjärrvärme, vatten, avfall och elnät under eller kraftigt under genomsnittet av landets kommuner. Av Sveriges 290 kommuner kommer Linköping på plats 29 som billigaste kommun. RÖRELSENS KOSTNADER Ackumulerat från årets början är kostnaderna på en oförändrad nivå jämfört med föregående år. Under andra tertialet har rörelsens kostnader har inte kunnat sänkas i samma takt som intäkterna minskat. Högre kostnadsnivå för bränsle samt att bränslekostnadens relativa andel av de totala kostnaderna under andra tertialet är mindre och att andelen fasta kostnader är större när produktionen går på lågvarv bidrar till detta. Avskrivningar enligt plan och nedskrivningar uppgår till 293 mnkr (282) motsvarande 10% av rörelsens kostnader. RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL Koncernens rörelseresultat överstiger föregående år med 17 mnkr och uppgår ackumulerat till 454 mnkr (437). Resultatet har påverkats positivt med cirka 25 mnkr av värdering av inneliggande oljelager. Sett ur den kraftiga lågkonjunkturens perspektiv är resultatet ett styrkebesked samtidigt som vissa konjunktureffekter slår senare mot Tekniska Verken. Under andra tertialet 2009 uppgick rörelseresultatet till 91 mnkr mot 116 mnkr för samma tertial 2008. Rörelsemarginalen har stärkts från 12,9% motsvarande period föregående år till 13,3% innevarande år. För helåret 2008 var rörelsemarginalen 11,6%. Mätt som helårsvärde för perioden september 2008 till och med augusti 2009 uppgick rörelsemarginalen till 11,9%. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER Det finansiella nettot uppgick till -74 mnkr (-76). Koncernens upplåning sker till lägre genomsnittliga räntenivåer 2009 jämfört med 2008 samtidigt som räntan på likvida medel också är lägre än föregående år. Koncernens finansiering över tiden har skett med såväl rörliga som fasta räntor. RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER OCH VINSTMARGINAL Ackumulerat från årets början är årets resultat fortsatt bättre än föregående år och uppgick till 380 mnkr mot 360 mnkr. Andra tertialets resultat blev 55 mnkr att jämföra med 81 mnkr för motsvarande period föregående år. Mätt över den senaste 12-månaders perioden fram till augusti i år uppgick resultatet till 535 mnkr att jämföra mot 516 mnkr för helåret 2008. Vinstmarginalen uppgår till 11,2% (10,7%). De säsongsmässiga variationerna inom koncernen är betydande och har tidigare kommenterats. För det säsongsmässigt svaga andra tertialet var vinstmarginalen 4,0% mot 5,6% året innan. För helåret 2008 var vinstmarginalen 9,6%. Den senaste 12-månadersperioden (september 2008 augusti 2009) uppgick vinstmarginalen till 9,9%. Sida 3
INVESTERINGAR Under årets första åtta månader uppgick koncernens nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar till 249 mnkr (276). Koncernens investeringar har ofta en tyngdpunkt mot andra halvan av året. Den investeringstunga verksamheten återfinns inom Energi & Avfall. Här har t.ex det nya kraftvärmeverket i Katrineholm tagits i drift under året. Fjärrvärme och fjärrkyla har fortsatt byggts ut. Inom Division Elhandel har Bixia-koncernen förvärvat vindkraftverk. Division Utsikt fortsätter att investera i elnät i såväl Linköping som i Katrineholm. Inom Division Vatten är det främst utbyggnad och återinvestering i vattennätet som driver investeringsnivåerna. Fortsatta investeringar är viktigt för att skydda befintlig infrastruktur kring fjärrvärme, vatten, el, avlopp, sophantering etc men också för att fortsatt utveckla verksamheten och satsa på framtida affärer till gagn för ägaren och kommunens invånare. Investeringar för fortsatt utbyggnad av biogasproduktionen har inletts och sträcker sig över en tvåårsperiod. KASSAFLÖDE Det ackumulerade kassaflödet från årets början har varit starkt och uppgick till 224 mnkr (37 mnkr). Huvuddelen av kassaflödet genererades under det säsongsmässigt starka första tertialet, men även andra tertialet uppvisar positivt kassaflöde med +11 mnkr mot -86 mnkr motsvarande tertial föregående år. Andra tertialets kassaflöde har påverkats positivt med cirka 140 mnkr avseende slutreglering av den under 2008 genomförda försäljningen av Parkerings AB Dukaten. Kassaflödesmässigt redovisas detta inom ramen för investeringsverksamheten. Investeringsverksamheten exklusive likviden uppgår därmed ackumulerat till 345 mnkr (357). FINANSIERING Koncernens nettoupplåning (räntebärande skulder reducerat med räntebärande tillgångar) uppgick till 2.148 mnkr att jämföra med 2.971 i början av året. Amortering av lån, inklusive reduktion av utnyttjad checkräkningskredit, har skett med 493 mnkr under året. Under året har bolaget lämnat utdelning till ägaren, Stadshus AB om 152 mnkr. Koncernens soliditet uppgick vid periodens slut till 37% mot 33% vid årets början. PERSONAL Medelantalet anställda uppgick i koncernen till 946 personer att jämföra med 984 vid slutet av 2008. ÖVRIGT Arbete pågår för att fusionera och likvidera ett antal mindre eller ej rörelsedrivande bolag med koncernens moderbolag. Detta beräknas vara genomfört före årsskiftet. Dotterbolaget Östkraft AB har under året bytt namn till Bixia AB. Samtidigt med namnbytet koncentreras Bixia-koncernens varumärken (Östkraft, Fyrstad Kraft och HöglandsEnergi) till varumärket Bixia. Sida 4
FRAMTID I förra tertialrapporten markerades att koncernen i ökande omfattning kommer att påverkas negativt av den allmänna lågkonjunkturen. Andra tertialet visar att den negativa inverkan nu får ökande resultatgenomslag. På produktionssidan skapar låga elpriser och stigande bränslepriser både minskande intäkter och ökande kostnader med en successivt ökande negativ resultateffekt. Den positiva resultatutveckling koncernen kunnat uppvisa under en följd av år sätts nu under kraftig press. Arbete med att öka produktionseffektiviteten pågår ständigt och investeringar görs i syfte att uppnå kostnadseffektivare produktion. I syfte att delvis motverka makroekonomisk negativ påverkan kan kostnadsmedvetenheten inom koncernens olika områden fortsatt förbättras och rutiner för intern effektivitet ständigt förädlas. Strategiskt arbete pågår inom koncernen för att säkerställa såväl volymer som bränslepriser för framtiden. EU-direktiv ökar ytterligare konkurrensen på tillgängliga volymer på både biobränsle och avfall. Allmänhetens miljömedvetenhet och intresse för biogasdrivna bilar ökar. Ökningen förväntas bestå i takt med att miljökraven skärps, fler bilmodeller för biogas kommer ut på marknaden och många kommuner uppmuntrar eller kräver biogasdriven kollektivtrafik. Utbyggnad av antalet tankställen pågår och förväntas accelerera i stora delar av landet. Lågkonjunkturen och den finansiella krisen har troligen nått sin botten globalt. Arbetslösheten förväntas fortsätta stiga under 2009 och 2010. Konjunkturens negativa effekter får ökande genomslag på koncernens resultat. Prisnivån på el bedöms fortsatt vara relativt låg med den lägre intjäningsförmåga det medför för koncernen. En god finansiell ställning för koncernen är viktig. För koncernen är därmed balansen mellan resultatutveckling, investeringar, kassaflöde och ägarkrav av stor betydelse för den framtida utvecklingen. Linköping den 28 september, 2009 Stig Holm Vd och koncernchef För frågor vänligen kontakta: Stig Holm Vd och koncernchef 013 20 80 00 Peter Forssman Ekonomi- och Finansdirektör 013 20 93 40 / 076 89 48 563 Marie Aktö Chef Kommunikation och Marknad 013 20 90 43 / 070 30 85 583 Sida 5
RESULTATRÄKNINGAR Januari augusti Belopp i Mnkr 2009 2008 Förändr. Förändr. i % 12 månader rullande (april 09) Helår 2008 Rörelsens intäkter 3 402 3 379 23 0,7% 5 408 5 385 Rörelsens kostnader 2 949 2 942 6 0,2% 4 767 4 761 Rörelseresultat 454 437 17 3,9% 641 624 Rörelsemarginal, % 13,3% 12,9% 11,9% 11,6% Räntekostn och likn resultatposter 80 98 18 127 145 Ränteintäkter och likn resultatposter 7 22 15 21 36 Finansnetto 74 76 2 3,2% 106 109 Resultat efter finansiella poster 380 360 19 5,4% 535 516 Vinstmarginal, % 11,2% 10,7% 9,9% 9,6% Skatt 99 99 0 89 89 Minoritetens andel 8 6 2 14 12 Årets resultat 273 255 17 6,8% 432 415 KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG Januari augusti Belopp i Mnkr 2009 2008 Helår 2008 Resultat efter finansiella poster 380 360 516 Betald skatt 48 46 62 Justering av poster som inte ingår i kassaflödet 286 245 389 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 618 559 843 Rörelsekapitalets förändring 314 120 102 Investeringsverksamheten 203 357 512 Finansieringsverksamheten 494 371 160 Periodens kassaflöde 235 49 69 Likvida medel vid årets början 279 210 210 Likvida medel vid periodens slut 514 161 279 Sida 6
BALANSRÄKNINGAR 31 augusti 31 dec. Förändring Belopp i Mnkr 2009 2008 2008 2009 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 118 145 133 15 Materiella anläggningstillgångar 5 161 5 204 5 190 29 Fordringar hos koncernföretag 185 377 90 95 Övriga finansiella anläggningstillgångar 71 64 82 10 Summa Anläggningstillgångar 5 536 5 790 5 495 41 Omsättningstillgångar Varulager mm 133 100 79 54 Kortfristiga fordringar 982 1 159 1 979 997 Kassa och bank 514 161 279 235 Summa Omsättningstillgångar 1 630 1 420 2 337 707 SUMMA TILLGÅNGAR 7 166 7 209 7 832 667 Eget kapital och skulder Eget kapital 2 673 2 528 2 552 121 Minoritetsintresse 143 132 137 6 Avsättningar 853 887 857 4 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 1 902 2 590 2 320 418 Övriga långfristiga skulder 45 43 57 12 Summa Långfristiga skulder 1 947 2 633 2 377 430 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 870 161 661 209 Checkräkningskredit 30 147 302 272 Övriga kortfristiga skulder 650 722 946 296 Summa Kortfristiga skulder 1 550 1 029 1 909 359 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 166 7 209 7 832 667 Sida 7
FÖRÄNDRING EGET KAPITAL Förändring eget kapital, januari augusti 2009 Belopp i Mnkr Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital Totalt Vid årets början 200 1 947 405 2 552 Utdelning till aktieägarna 152 152 Periodens resultat 273 273 Vid periodens slut 200 1 947 526 2 673 Förändring eget kapital, januari augusti 2008 Belopp i Mnkr Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital Totalt Vid årets början 200 1 713 360 2 273 Förskjutning mellan bundet och fritt kapital 1 1 0 Periodens resultat 255 255 Vid periodens slut 200 1 714 614 2 528 Sida 8
SÄSONGSVARIATIONER 2004 2009 Omsättning, Mnkr per tertial 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 400 Rörelseresultat, Mnkr per tertial 350 300 250 200 150 100 50 0 350 Resultat efter finansiella intäkter och kostnader, Mnkr per tertial 300 250 200 150 100 50 0-50 Sida 9