SkiStar AB (publ) Bokslutsrapport 1 september 2002 31 augusti 2003 Nettoomsättningen ökade till 959 MSEK (886), resultatet före skatt till 176 MSEK (139) och resultatet efter skatt till 122 MSEK (97). I resultatet ingår reavinster med 27 MSEK (12). Vinsten per aktie förbättrades till 12:64 SEK (10:10). Rörelsemarginalen steg till 22% (21) och avkastningen på eget kapital ökade till 17% (15). Höjd utdelning föreslås till 8:00 SEK (6:00) per aktie. Förvärv av ytterligare 30% av Hemsedal Booking AS har genomförts, varefter ägandet uppgår till 65% och drygt 3 500 bäddar tillförts SkiStars stugförmedling. Aktuellt bokningsläge inför vintersäsongen 2003/04 är i volym 4% bättre än vid motsvarande tidpunkt förra året. Eventuella frågor besvaras av: Mats Årjes, verkställande direktör, tel +46 280 880 80 Magnus Sjöholm, finanschef, tel +46 280 880 90 www.skistar.com
Bokslutsrapport 1 september 2002-31 augusti 2003 Detta är SkiStar SkiStar är noterat på Stockholmsbörsens Attract40-lista. Koncernen äger och driver alpindestinationer i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige samt Hemsedal i Norge. Marknadsandelen av liftkortsförsäljningen är i Sverige 51%, i Norge 13% och totalt i Skandinavien 33%. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Övriga verksamheter är logiförmedling, skidskola och skiduthyrning. Visionen är att SkiStar skall skapa minnesvärda alpinupplevelser som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer. SkiStar skall vara ledande inom koncept, helhetssyn och utveckling. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick under verksamhetsåret till 959 MSEK (886) och vinsten före skatt till 176 MSEK (139). Vinsten per aktie förbättrades till 12:64 SEK (10:10). I resultatet ingår reavinster främst från försäljning av bostadsrätter i Åre och exploateringsmark i Åre och Sälen med 27 MSEK (12). Rörelsens kostnader belastas under verksamhetsåret med kostnader för extra fastighetsunderhåll med 11 MSEK och ökade elkostnader p g a ett högre elpris med 8 MSEK. Det andra kvartalet (december februari) uppvisade ökad omsättning och vinst medan övriga tre kvartal inte uppvisat samma utveckling. Hela bolagets intjäning sker under kvartalen två och tre. En gynnsam säsongstart och ett stigande intresse för alpin skidåkning har bidragit till omsättnings- och vinstökningen under det andra kvartalet. Dock medverkade den tidiga våren i kombination med en sen påsk till lägre försäljning än normalt under april, vilket hade en negativ påverkan på det tredje kvartalets omsättning och resultat. Under fjärde kvartalet (juni augusti) minskade nettoomsättningen med 4 MSEK till 14 MSEK och resultatet före skatt ökade till -92 MSEK (-96). Under det fjärde kvartalet avyttrades mark i Sälen med en reavinst om 7 MSEK. Marknadsutveckling Enligt branschorganisationen SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) ökade liftkortsförsäljningen i Sverige säsongen 2002/03 med 13% till 875 MSEK jämfört med säsongen innan. I Norge steg samtidigt liftkortsförsäljningen enligt Norske Skiheisers Forening med 12% till 672 MNOK. Den genomsnittliga prisökningen på liftkort var i Sverige 5% och i Norge 4%. Verksamheten SkiStars samtliga destinationer kunde erbjuda skidåkning tidigt i november. Sälen och Vemdalen öppnade redan i slutet av oktober. Koncernens liftkortsförsäljning steg med 56 MSEK (11%) till 548 MSEK, varav 4% var volymökning. Marknadsandelen av liftkortsförsäljningen i Sverige minskade med 1%-enhet till 51% medan marknadsandelen i Norge var oförändrat 13%. Aktuell beläggningsgrad förbättrades till 90% (86) i koncernens egna och förmedlade stugor och lägenheter under vintersäsongen 2002/03 (julveckan 1 maj). Samtidigt ökade antalet objekt i egen uthyrning inför vintersäsongen med 7%. Ett antal strukturåtgärder genomfördes i linje med koncernens strategi, bl a utarrenderades samtliga restauranger i Hemsedal samt två restauranger i Åre. I Sälen tecknade SkiStar förmedlingsavtal på 1 200 bäddar med Tandådalens Fjällhotell. SkiStar har under verksamhetsåret 2002/03 uppnått en rörelsemarginal på 22% (21) och en avkastning på eget kapital på 17% (15). Verksamhetsområden Sälen ökade nettoomsättningen med 64 MSEK till 498 MSEK och resultatet före avskrivningar förbättrades med 16 MSEK till 182 MSEK. I resultatet ingår realisationsvinster med 12 MSEK, främst från försäljning av exploateringsmark till ett konsortium som påbörjat byggnation av ett lägenhetshotell i Lindvallen med initialt ca 500 bäddar. Resultatet i Sälen belastades under verksamhetsåret av kostnader för extra fastighetsunderhåll med 8 MSEK samt för el p g a högre prisnivå med 6 MSEK. Liftkortsförsäljningen steg med 14% till 245 MSEK. I Åre var nettoomsättningen oförändrat 261 MSEK jämfört med föregående år och resultatet före avskrivningar ökade med 1 MSEK till 70 MSEK. Resultatet har belastats av kostnader för extra fastighetsunderhåll med 3 MSEK. I resultatet ingår realisationsvinster från försäljning av 31 bostadsrätter med 6 MSEK (8) och försäljning av exploateringsmark med 8 MSEK (-). De genomförda försäljningarna av 31 bostadsrätter innevarande år och 59 föregående år har medfört att logiintäkterna har minskat med 8 MSEK jämfört med året innan. Den avyttrade marken har förvärvats av den finska koncernen Holiday Club, som påbörjat byggnation av ett hotell med 200 rum och 800 bäddar samt en s k Multihall med bl a badanläggning och konferenslokaler. Liftkortsförsäljningen i Åre steg under perioden med 6% till 148 MSEK. I Vemdalen ökade nettoomsättningen med 5 MSEK till 68 MSEK och resultatet före avskrivningar förbättrades med 6 MSEK till 21 MSEK. Liftkortsomsättningen steg med 10% till 52 MSEK. I Hemsedal ökade nettoomsättningen med 5 MSEK till 132 MSEK och resultatet före avskrivningar förbättrades med 6 MSEK till 53 MSEK. Liftkortsförsäljningen steg med 12% till 84 MNOK/103 MSEK. Förändringen i valutarelationen SEK/NOK, jämfört med samma period förra året, har endast marginell påverkan på koncernens resultat. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under perioden till 279 MSEK (238) och efter förändring av rörelsekapital till 263 MSEK (217). Periodens kassaflöde efter investerings- och finansieringsverksamheterna uppgick till -21 MSEK (63). Investeringar Under verksamhetsåret uppgick investeringarna, inklusive avyttring av bostadsrätter i Åre och stugor i Hemsedal om 53 MSEK, till netto 94 MSEK (134). Av investeringarna avser 40 MSEK investeringar som påbörjats inför vintersäsongen 2003/04. Den 1 april 2003 förvärvade SkiStar 90% av aktierna i Spray AB. Därefter har ytterligare aktier förvärvats och kvarvarande utestående aktier har tvångsinlösts. Spray AB har den 20 augusti genom fusion uppgått i det helägda dotterbolaget Sälens Högfjällshotell AB. Den totala köpeskillingen, inklusive kostnader kring anskaffningen, var 81 MSEK och bolagets egna kapital var 33 MSEK. Bolaget bedöms innehålla skattemässiga förluster överstigande 700 MSEK. Resterande investeringar under verksamhetsåret är två nya liftar i
Åre och nya stugor med 100 turistbäddar i Hemsedal. Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick till 114 MSEK (135) inklusive outnyttjade krediter. Den räntebärande nettoskulden har under perioden minskat med 90 MSEK till 708 MSEK. Den genomsnittliga räntekostnaden (finansnetto/genomsnittlig räntebärande nettoskuld), exklusive reavinst på en revers om 4 MSEK, uppgick till 5,4% (6,1). Per 1 juli 2003 emitterades ett konvertibelt förlagslån om totalt 25,0 MSEK varav 13,8 MSEK har tecknats av helårsanställd personal i SkiStar. Resterande del av konvertibeln har tills vidare placerats i ett dotterbolag. De tecknade konvertiblerna kan under en period om fem år konverteras till totalt 86 978 B-aktier till kurs 159 SEK, vilket innebär en utspädning av befintliga aktier om 0,9%. SkiStar-aktien är sedan 1 juli 2003 noterad på Stockholmsbörsens Attract40- lista vilken omfattar O-listans mest omsatta aktier. Antal aktieägare uppgick den 31 augusti 2003 till 4 233 st, vilket innebär en ökning med 575 st (16%) sedan den 31 augusti 2002. Personal Medelantalet anställda uppgick till 843 personer, vilket är en ökning med 30 anställda jämför med förra året. Ökningen av antalet gäster under vintersäsongen har medfört nyanställningar. Moderbolaget Moderbolagets omsättning uppgick under verksamhetsåret till 24 MSEK (25) och avsåg fakturering till dotterbolag. Resultatet efter finansnetto var -15 MSEK (-15). Inför 2003/04 Strukturåtgärder I Hemsedal har SkiStar förvärvat ytterligare 30% av aktierna i Hemsedal Booking AS, varefter ägandet uppgår till 65%. Därutöver har SkiStar tecknat en option om att förvärva resterande aktier om fem år. Genom förvärvet har ytterligare drygt 3 500 bäddar tillförts SkiStars stugförmedling. SkiStar har i enlighet med koncernens strategi även förvärvat en skiduthyrningsverksamhet i Hemsedal. I Åre har all livsmedelsverksamhet och kvarvarande restauranger utarrenderats till kommande vintersäsong. SkiStars försäljningssystem Ski*Online har inför säsongen 2003/04 även tagits i drift i Vemdalen och Hemsedal. Samtliga destinationer är nu bokningsbara online. Under augusti och september 2003 har andelen bokningar via Internet varit inom Logi 27%, Skidhyra 74% och Skidskola 49%. Från den 1 september 2003 drivs all verksamhet i Sverige i en juridisk person, SkiStar AB, i syfte att underlätta samordning och minska kostnader. Vidare har organisationen för marknadsföring centraliserats för att uppnå ett effektivare utnyttjande av marknadsföringsresurserna. Det elpris som SkiStar betalar under vintersäsongen 2003/04 säkrades under våren 2003 till en för koncernen gynnsam nivå, betydligt under de elpriser som koncernen betalade under verksamhetsåret 2002/03. Investeringar Pågående investeringar till vintersäsongen 2003/04 är en ny snabbgående 8-stollift i Hundfjället, Sälen, förstärkning av snöproduktionskapaciteten i Åre och Sälen, utökad skidåkningsareal genom förlängning av en lift och nybyggnation av en värmestuga i Vemdalen samt byggnation av nya stugor med 96 bäddar i Hemsedal. Dessutom går SkiStar in som delägare i ÅreCentrum AB, ett bolag som påbörjat byggnation av 400 lägenheter och affärslokaler i Åre och med färdigställande av 200 lägenheter till säsongen 2004/05 och ytterligare 200 lägenheter till säsongen 2005/06. ÅreCentrum AB nyemitterar 30 MSEK, varav SkiStar erlägger 14 MSEK. Totalt bedöms koncernens investeringar under verksamhetsåret 2003/04 uppgå till ca 145 MSEK, vilket underskrider koncernens kassaflöde. Pågående externa projekt I Sälen bygger ett konsortium ett lägenhetshotell i Lindvallen, innehållande 82 lägenheter med 492 bäddar. I Vemdalen bygger en extern investerare stugor med 128 turistbäddar. I Åre bygger den finska koncernen Holiday Club ett hotell med 200 rum och 800 bäddar samt en Multihall, bl a innehållande bad- och konferensanläggningar. Hotellet kommer att färdigställas till vintersäsongen 2004/05. Bokningsläge Bokningsläget inför vintersäsongen 2003/04 är i volym 4% bättre än vid samma tidpunkt föregående år. Antal uthyrningsobjekt har, exklusive tillkomsten av Hemsedal Booking, ökat med 2%. Förslag till utdelning Styrelsen och verkställande direktören föreslår en utdelning om 8:00 SEK (6:00) per aktie. Sammanlagt uppgår föreslagen utdelning till 77 MSEK (58), vilket utgör 63% (59) av resultatet efter skatt. Som avstämningsdag för att erhålla utdelning föreslås den 12 december 2003. Utdelningen utbetalas genom VPCs försorg den 17 december 2003. Bolagsstämma Ordinarie bolagsstämma hålls tisdagen den 9 december 2003, kl 15.00, på Berns Salonger, Berzelii Park, Stockholm. Årsredovisningen kommer att distribueras till aktieägarna i slutet av november och finns då även tillgänglig på bolagets kontor i Sälen samt på www.skistar.com. Finansiell information Delårsrapporter och bokslutsrapport under verksamhetsåret 2003/04 offentliggörs enligt följande; - tremånadersrapporten 1 september 30 november 2003, den 19 december 2003, - halvårsrapporten 1 september 2003 28 februari 2004, den 19 mars 2004, - niomånadersrapport 1 september 2003 31 maj 2004, den 19 juni 2004, - bokslutsrapport 1 september 2003 31 augusti 2004, den 30 september 2004. Redovisningsprinciper Bokslutsrapporten är upprättad i överensstämmelse med Redovisningsrådets rekommendation RR20, Delårsrapportering. Koncernens redovisningsprinciper är oförändrade i förhållande till föregående år. Metoden för periodisering av avskrivningar under löpande år har ändrats till att ske linjärt. För att uppnå jämförbarhet mellan kvartalen har tidigare års siffror justerats.
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, TSEK 1 september -31 augusti 2002/03 2001/02 Ingående kapital 682 216 614 406 Utdelning - 57 839-33 739 Omräkningsdifferenser - 11 100 4 184 Periodens resultat 121 813 97 365 Utgående kapital 735 090 682 216 Utdelning har lämnats med 6:00 SEK (3:50) per aktie och antalet aktier var 9 639 823 st. KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG, TSEK 1 september 31 augusti 2002/03 2001/02 2000/01 Den löpande verksamheten Resultat före avskrivningar 326 474 296 953 230 753 Finansiellt netto - 36 858-47 803-47 622 Betald skatt - 10 235-11 131-14 664 Förändring av rörelsekapital - 16 172-21 140-7 403 Kassaflöde från den löpande verksamheten 263 209 216 879 161 064 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 94 128-134 069-157 265 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 190 259-19 483 8 084 Årets kassaflöde - 21 178 63 327 11 883 Likvida medel vid årets början 135 488 72 161 60 278 Likvida medel vid årets slut 114 310 135 488 72 161 NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 1 september - 31 augusti 2002/03 2001/02 2000/01 Nyckeltal Räntabilitet på - sysselsatt kapital, % 15 13 9 - eget kapital, % 17 15 9 - totalt kapital, % 13 11 8 Bruttomarginal, % 3 3 3 3 2 9 Rörelsemarginal, % 2 2 2 1 1 6 Nettomarginal, % 1 8 1 6 1 0 Soliditet, % 4 4 3 9 3 6 31 augusti 2003 2002 2001 Data per aktie Börskurs, SEK 165:00 103:00 79:00 Antal aktier, st 9 639 823 9 639 823 9 639 823 D:o efter full konvertering 9 654 319 *) 9 639 823 9 639 823 Vinst, SEK 12:64 10:10 5:70 D:o efter full konvertering 12:63 *) 10:10 5:70 P/e-tal, ggr 13,1 10,2 13,9 Kassaflöde, SEK 28:98 24:69 17.48 Kurs/kassaflöde, ggr 5,7 4,2 4,5 Utdelning, SEK (förslag) 8:00 6:00 3:50 Direktavkastning, % 4,8 5,8 4,4 Eget kapital, SEK 76 71 64 D:o efter full konvertering 78 *) 71 64 Börskurs/eget kapital, % 217 145 123 *) Den 1 juli 2003 utgavs ett konvertibelt förlagslån om totalt 25 MSEK, varav 13,8 MSEK tecknades av personalen. Vid full konvertering av den del som tecknats skulle antalet aktier öka med 86 978. Vid beräkning av vinst per aktie efter full konvertering har hänsyn tagits till att de tillkommande aktierna endast funnits i två månader. OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE, MSEK Omsättning och resultat per verksamhetsområde 1 september - 31 augusti. Koncerngemensamma kostnader om 31 MSEK (42) har fördelats efter bedömd nytta med 50% på Sälen, 30% på Åre, 7% (10) på Vemdalen och 13% (10) på Hemsedal. Sälen Åre Vemdalen Hemsedal 2002/03 2001/02 2002/03 2001/02 2002/03 200102 2002/03 2001/02 Nettoomsättning 498 434 261 261 68 63 132 127 Övriga intäkter 14 3 15 9 - - - - Rörelsens intäkter 512 437 276 270 68 63 132 127 Kostnader - 330-271 - 206-201 - 47-48 - 79-80 Resultat före avskrivningar 182 166 70 69 21 15 53 47
KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 1 juni - 31 augusti 1 september - 31 augusti 3 månader 12 månader 2003 2002 2001 2002/03 2001/02 2000/01 Nettoomsättning 14 469 17 947 23 386 959 012 886 131 806 039 Övriga intäkter 9 897 5 385-29 540 12 499 1 062 Rörelsens intäkter 24 366 23 332 23 386 988 552 898 630 807 101 Handelsvaror - 2 646-1 085-1 723-69 810-70 142-73 158 Personalkostnader - 34 287-35 437-27 755-288 209-268 704-256 832 Övriga externa kostnader - 43 532-43 967-39 029-304 059-262 831-246 358 Summa rörelsens kostnader - 80 465-80 489-68 507-662 078-601 677-576 348 Resultat före avskrivningar - 56 099-57 157-45 121 326 474 296 953 230 753 Avskrivningar - 28 194-27 430-26 153-113 700-109 969-104 614 Resultat efter avskrivningar - 84 293-84 587-71 274 212 774 186 984 126 139 Finansiellt netto - 8 140-11 888-11 122-36 858-47 803-47 622 Resultat före skatt - 92 433-96 475-82 396 175 916 139 181 78 517 Minoritetsintressen 175 56 447 - - 113-2 499 Skatt 26 361 28 995 23 989-54 103-41 703-21 067 Periodens resultat - 65 897-67 424-57 960 121 813 97 365 54 951 Resultat per aktie, SEK - 6:84-6:99-6:01 12:64 10:10 5:70 D:o efter full konvertering - 6:78-6:99-6:01 12:63 10:10 5:70 Antal aktier, st 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 9 639 823 D:o efter full konvertering 9 697 808 9 639 823 9 639 823 9 654 319 9 639 823 9 639 823 SkiStar har förvärvat Spray AB, som bedöms innehålla skattemässiga förluster överstigande 700 MSEK I samband med förvärvet har en skattefordran om netto 48 MSEK uppbokats. Av denna skattefordran har 22 MSEK upplösts per 31 augusti 2003. OMSÄTTNINGENS FÖRDELNING, MSEK Sept- Aug +/- +/- % 2002/03 2001/02 Utförsåkning/lift 548 492 +56 +11 Logi 139 120 +19 +16 Skiduthyrning 72 64 + 8 +12 Skidskola/Aktiviteter 37 37 - - Sportbutiker 42 39 + 3 + 8 Restauranger 16 40-24 - 60 Fastighet 54 51 + 3 + 6 Övrigt 81 56 +25 +45 Summa 989 899 +90 +10 RESULTAT FÖRE SKATT, PERIODFÖRDELAT, TSEK 2002/03 2001/02 2000/01 September - november - 111 177-106 423-107 562 December - februari 222 811 176 552 143 076 Mars - maj 156 715 165 527 125 399 Juni - augusti - 92 433-96 475-82 396 KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 31 augusti 2003 2002 2001 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 38 216 39 280 26 474 Materiella anläggningstillgångar 1 497 623 1 504 970 1 458 522 Finansiella anläggningstillgångar 41 514 52 675 87 829 Summa anläggningstillgångar 1 577 353 1 596 925 1 572 825 Omsättningstillgångar Räntebärande 9 327 27 665 16 754 Ej räntebärande 83 795 119 816 106 520 Summa omsättningstillgångar 93 122 147 481 123 274 SUMMA TILLGÅNGAR 1 670 475 1 744 406 1 696 099 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 735 090 682 216 614 406 Minoritetsintressen 363 770 4 042 Avsättningar 71 452 74 843 62 946 Långfristiga skulder Räntebärande 695 736 810 390 862 664 Ej räntebärande 2 855 2 883 1 465 Kortfristiga skulder Räntebärande 32 712 45 464 29 740 Ej räntebärande 132 267 127 840 120 836 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 670 475 1 744 406 1 696 099
AKTIENS KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING Sälen den 2 oktober 2003 Styrelsen Granskningsrapport Vi har översiktligt granskat bokslutsrapporten för SkiStar AB (publ) per den 31 augusti 2003 enligt den rekommendation FAR utfärdat. En översiktlig granskning är begränsad till diskussion med företagets personal och till analytisk granskning av finansiell information och ger således en lägre säkerhet än en revision. Vi har inte utfört någon revision av denna kommuniké och avger således inget revisionsuttalande. Det har inte kommit fram något som tyder på att bokslutsrapporten inte uppfyller kraven på delårsrapporter enligt årsredovisningslagen. Sälen den 2 oktober 2003 Lennart Danielsson Ola Blumenberg Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com Internet: www.skistar.com