Delårsrapport januari-september 2005 Januari-september 2005 Januari-september 2004 Koncernens nettoomsättning, MSEK 818,8 840,2 Rörelseresultat, MSEK 77,3 45,3 Resultat efter skatt, MSEK 66,8 30,8 Resultat per aktie efter skatt, SEK 8,18 3,80 Eget kapital per aktie, SEK 67,49 70,58 Soliditet, % 44,5 48,8 Försäljningen av programvaror för kärnkraftsindustrin ökade. Revisionerna i kärnkraftsindustrin gav Service och underhåll ökad beläggning under tredje kvartalet. Kostnadsbesparingar genomförs i den tyska verksamheten. Personalstyrkan minskas med 100 personer. Kostnaderna för programmet har tagits. Behandlingen av en 310 ton tung ånggenerator från Ringhals påbörjades. Resultatprognosen står fast. 2005 års resultat bedöms väl överstiga 2004 års resultat justerat för omstruktureringskostnader.
Koncernens omsättning Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till MSEK 264,2 (272,3) och för perioden januari-september till MSEK 818,8 (840,2), varav i den kvarvarande verksamheten MSEK 265,8 (259,0) respek - tive MSEK 790,1 (789,7). Valutakurseffekterna vid omräkning av utländska dotterbolag var marginella. Utlandsandelen av nettoomsättningen uppgick till 69 (71) procent. Koncernens resultat Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 17,3 (16,4) och för perioden januari-september till MSEK 77,3 (45,3), varav i den kvar varande verksamheten MSEK 16,7 (20,7) respektive MSEK 63,2 (45,3). Resultatet före skatt uppgick till MSEK 77,7 (41,8), varav i den kvar varande verksamheten MSEK 63,6 (55,6). Affärsområden Verksamheten bedrivs i fyra affärsområden. I december 2004 beslutades att avveckla affärsområdena Bestrålningstjänster och Nukleärmedicin vid halvårsskiftet 2005. Dessa affärsområden redovisas gemensamt som Verksamhet under avveckling. Driftoptimering och säkerhet Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till MSEK 34,7 (46,7) och för perioden januari-september till MSEK 137,5 (155,3). Rörelse resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 3,7 (2,1) och för perioden januari-september till MSEK 17,8 (4,3). Studsviks reaktorer stängdes som planerat den 16 juni, varför tredje kvartalet var det första kvartalet under 2005 utan reaktordrift. Avvecklingen av verksamheten har följt tidplanen och ligger kostnadsmässigt inom ramen för de avsättningar som gjordes i års bokslutet 2004. Den materialtekniska verksamhetens behov av reaktorbestrålning tillgodoses nu genom samarbetet med Institutt for energiteknikk (IFE) och deras reaktorer i Halden och Kjeller. Samarbetet har tagits väl emot av kunderna och de första kunduppdragen som inkluderar bestrålning i Halden och Kjeller har erhållits. Beläggningen i den materialtekniska verksamheten var god. Produktområdet Programvaror för kärnkraftsindustrin, Studsvik CMS, fortsatte att utvecklas positivt. Marknaden visar stort intresse för de nya produkter som lanserats, bland annat härdövervakningsprogrammet GARDEL. Service och underhåll Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till MSEK 91,1 (71,2) och för perioden januari-september till MSEK 213,0 (183,1). Rörelse resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 7,3 (8,0) och för perioden januari-september till MSEK 8,8 (10,9). Under tredje kvartalet pågick den så kallade revisionsperioden i den europeiska kärnkraftsindustrin. Beläggningen ökade jämfört med andra kvartalet i såväl den tyska som den svenska verksamheten. Under kvartalet genomförde affärsområdet uppdrag, för utom i Sverige och Tyskland, även i Schweiz och Holland. Ett organisations- och kostnadsanpassningsprogram pågår i syfte att stärka lönsamheten i den tyska rörelsen. Beslut har fattats att reducera organisationen med 85 personer. Kostnaderna för programmet har tagits. Avfallshantering Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till MSEK 78,0 (66,8) och för perioden januari-september till MSEK 237,0 (227,5). Rörelse resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 7,2 (9,6) och för perioden januari-september till MSEK 29,6 (39,0). Lönsamheten i den svenska verksamheten påverkades temporärt negativt på grund av att en stor del av smältanläggningens kapacitet upptogs av ett teknik- och affärsutvecklingsprojekt med lägre marginal. Projektet påbörjades under tredje kvartalet och innebär behandling av en 310 ton tung ånggenerator från Ringhals. Projektet beräknas att slutföras under året och syftar till att öppna för framtida liknande projekt till kommersiella villkor. Beläggningen och resultatutvecklingen i övriga delar av den svenska verksamheten var fortsatt god. I den amerikanska rörelsen ökade produktionsvolymerna i jämförelse med föregående år. Marginalerna förbättras successivt under de nya leveransavtalen med State of South Carolina och kraftindustrin. Lönsamheten varierar med det behandlade avfallets radioaktiva innehåll där högre aktivitetsinnehåll ger högre marginaler. Kundernas inleveranser under kvartalet omfattade en större andel avfall med lågt radioaktivt innehåll, med lägre marginaler som följd. Under tredje kvartalet pågick förberedelserna för THOR Treatment Technologies leverans av en avfallsbehandlingsanläggning till Idaho Cleanup Project i USA. Byggtiden bedöms till mellan 18 och 24 månader, dvs överlämnande till kund under första halvåret 2007. Studsviks hanteringsanläggning i Erwin har demonstrerats för Nuclear Decommissioning Authority (NDA), som ansvarar för nedläggningen av huvuddelen av de civila kärn tekniska anläggningarna i Storbritannien. Ett flertal tänkbara applikationsområden för THOR SM -tekniken har identifierats på den brittiska marknaden. Avveckling och rivning Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till MSEK 56,0 (77,2) och för perioden januari-september till MSEK 185,4 (235,7). Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 5,7 (11,3) och för perioden januari-september till MSEK 17,4 (30,4). Affärsvolymen minskade som aviserats i tidigare rapporter, främst som en följd av att det fleråriga uppdraget avseende rivning av Siemens bränslefabrik i Hanau, Tyskland, är i sin avslutningsfas. Den tyska avvecklingsmarknaden går tillfälligt in i en period av lägre aktivitet i väntan på att de kommande rivningarna av bland annat kärnkraftverken Stade och Mühlheim Kärlich kan påbörjas. Tillståndsmyndigheterna behandlar för närvarande dessa projekt. Ett första tillstånd har meddelats under tredje kvartalet då Stade erhöll tillstånd för rivning av aktiva anläggningsdelar. Studsvik är väl positio nerat för kommande projekt genom ett flertal pågående uppdrag för dessa kunder. Mot bakgrund av den tillfälliga marknadsnedgången har beslut fattats att reducera organisationen med 15 personer. Integrationen av det under andra kvartalet förvärvade bolaget Environmental Remediation Services Ltd i Storbritannien fortgår planenligt. Bolaget har namnändrats till Studsvik UK Ltd för att markera att bolaget är Studsviks bas på den växande brittiska marknaden. Verksamhet under avveckling De två ingående affärsområdenas nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick till MSEK -1,7 (13,2) och för perioden januariseptember till MSEK 28,6 (50,4). Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 1,4 (-4,4) och för perioden januariseptember till MSEK 14,9 (-13,6). Produktionen av radioaktiva isotoper och neutrondopat kisel upphörde i samband med reaktorernas stängning den 16 juni. Under tredje kvartalet levererades material som bearbetats efter slutförd 2
bestrålning. Tredje kvartalets rörelseresultat är i sin helhet hänförligt till dessa leveranser. Dotterbolaget Studsvik Medical AB, innehållande BNCT-verksamheten, överläts den 1 juli till Hammercap AB. Tredje kvartalets nettoomsättning för Verksamhet under avveckling har reducerats med Studsvik Medical ABs nettoomsättning fram till försäljningsdagen, vilket förklarar den negativa nettoomsättningen under kvartalet. Realisationsvinsten från försäljningen har redovisats i moderbolaget. Investeringar Koncernens investeringar uppgick under tredje kvartalet till MSEK 2,9 (16,1) och under perioden januari-september till MSEK 39,2 (36,3). Investeringarna var huvudsakligen av reinvesteringskaraktär. Finansiell ställning och likviditet Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick till MSEK 291,7 (267,5). Eget kapital uppgick till MSEK 554,7 (572,8). Soliditeten uppgick till 44,5 (48,8) procent. Räntebärande skulder uppgick till MSEK 201,4 (208,2). Upplåningen är i sin helhet i utländsk valuta och avser investeringar och rörelseförvärv i USA och Tyskland. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse kapital uppgick till MSEK 24,8 (83,5). Rörelsekapitalförändringen uppgick till MSEK -101,5 (-59,7). Rörelsekapitalförändringen består till MSEK -53,7 av utbetalningar relaterade till omstruktureringen av reaktorverksamheten samt till omhändertagande av reaktor bränsle. Resterande förändring, MSEK -47,8, består huvud sakligen av ökad kapitalbindning i affärsområdet Service och underhåll på grund av hög affärsvolym i slutet av rapport perioden. Kassaflödet från den löpande verksam heten efter investeringar uppgick till MSEK -62,2 (-12,5). Personal Medelantalet anställda uppgick under perioden januari-september till 1 292 (1 396). Moderbolaget Verksamheten i moderbolaget består av koncernsamordnande uppgifter och tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotter bolag. Moder bolagets nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick till MSEK 1,9 (0,3) och under perioden januari-september till MSEK 6,7 (1,0). Rörelse resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK -7,7 (-4,5) och för perioden januari-september till MSEK -14,0 (-28,2). I tredje kvartalets resultat ingår en reavinst vid försäljningen av Studsvik Medical AB med MSEK 1,0. Moder bolagets investeringar uppgick till MSEK 0,3 (0,1). Likvida medel inklusive kort fristiga placeringar uppgick till MSEK 193,2 (178,1) och ränte bärande skulder till MSEK 74,2 (77,5). Utsikter för 2005 De allmänna marknadsförutsättningarna för koncernens affärsområden är goda. Service och underhåll följer den vanliga säsongsvariationen med god beläggning under tredje kvartalet och ett svagare fjärde kvartal. Beläggningen inom Avveckling och rivning går ned tillfälligt under andra halvåret då de fleråriga uppdragen för Siemens i Tyskland avslutas. Prisnivån i den amerikanska avfallsverksamheten stabiliseras, vilket förbättrar lönsamheten. Samtidigt förväntas att resultatet i den svenska avfallsverksamheten tillfälligt går ned då kapaciteten att behandla metalliskt avfall begränsas av det så kallade ånggeneratorprojektet. Sammantaget bedöms emeller tid Avfalls hantering att redovisa ett resultat under andra halvåret i nivå med första halvåret. Reaktorverksamheten avslutades vid utgången av juni och de reaktoranknutna verksamheterna upphörde därmed att bidra positivt till resultatet. Sammantaget bedöms koncernen redovisa ett lägre resultat andra halvåret än första halvåret, men ett helårsresultat 2005 som väl överstiger 2004 års resultat före omstruk tureringskostnader. Denna bedömning motsvarar den bedöm ning som gjordes i rapporten för andra kvartalet 2005. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Redovisningsrådets rekommendation RR 31 och, för moderbolaget, Redovisningsrådets rekommendation RR 32. De ändrade redovisningsprinciperna samt deras effekt på resultat och ställning beskrivs på sidan 8 samt i kvartalsrapporten för första kvartalet 2005. Nyköping den 27 oktober 2005 STUDSVIK AB (publ) På styrelsens uppdrag Magnus Groth Verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Tidplan för ekonomisk information Bokslutsrapport 2005 24 februari 2006 Delårsrapport januari-mars 2006 25 april 2006 Delårsrapport januari-juni 2006 Augusti 2006 Delårsrapport januari-september 2006 Oktober 2006 För ytterligare information kontakta Magnus Groth, Verkställande direktör och koncernchef, tfn 0155-22 10 86 eller 0709-67 70 86, eller Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn 0155-22 10 32 eller 0709-67 70 32. Se även www.studsvik.se Aktien Aktiekursen har under tredje kvartalet varierat mellan som högst 176 kronor den 30 september och som lägst 142 kronor den 23 augusti. Aktie kursen var 91 kronor vid årets ingång och slutkursen den 30 sep tember var 176 kronor. Under tredje kvartalet omsattes 1,06 miljoner aktier. 3
Koncernens resultaträkning Jul-sep 2005 Jul-sep 2004 Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 Helår 2004 Nettoomsättning 264,2 272,3 818,8 840,2 1 095,8 Kostnad för sålda tjänster -197,5-209,9-598,0-641,0-985,5 Bruttoresultat 66,7 62,4 220,8 199,2 110,3 Försäljningskostnader -10,2-8,4-28,3-26,4-41,5 Administrationskostnader -32,5-30,8-110,7-107,2-157,1 Forsknings- och utvecklingskostnader -7,6-7,6-22,2-24,0-35,5 Övriga rörelseintäkter 1,0 0,1 18,0 1,9 1,7 Övriga rörelsekostnader -0,1-0,3-0,1-0,1 Resultatandel i intresseföretag 0,7 1,9 2,5 Rörelseresultat 17,3 16,4 77,3 45,3-119,7 Ränteintäkter och liknande resultatposter 2,6 1,6 6,2 5,0 7,6 Räntekostnader och liknande resultatposter -0,9-2,4-5,8-8,5-15,5 Resultat efter finansiella poster 19,0 15,6 77,7 41,8-127,6 Skatt 4,1-7,9-10,9-11,0 61,1 Periodens resultat 23,1 7,7 66,8 30,8-66,5 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,81 0,95 8,18 3,80-8,19 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,81 0,94 8,18 3,75-8,09 Specifikation till koncernens resultaträkning Jul-sep 2005 Kvarvarande verksamhet Jul-sep 2005 Verksamhet under avveckling Jul-sep 2004 Kvarvarande verksamhet Jul-sep 2004 Verksamhet under avveckling Nettoomsättning 265,8-1,6 259,0 13,3 Kostnad för sålda tjänster -199,3 1,8-194,4-15,5 Bruttoresultat 66,5 0,2 64,6-2,2 Försäljningskostnader -10,2-8,0-0,4 Administrationskostnader -32,8 0,3-29,4-1,4 Forsknings- och utvecklingskostnader -7,7 0,1-7,3-0,3 Övriga rörelseintäkter 1,0 0,1 Övriga rörelsekostnader -0,1 Resultatandel i intresseföretag 0,7 Rörelseresultat 16,7 0,6 20,7-4,3 Ränteintäkter och liknande resultatposter 2,6 1,6 Räntekostnader och liknande resultatposter -0,9-2,2-0,2 Resultat efter finansiella poster 18,4 0,6 20,1-4,5 Skatt 4,1-5,8-2,1 Periodens resultat 22,5 0,6 14,3-6,6 Jan-sep 2005 Kvarvarande verksamhet Jan-sep 2005 Verksamhet under avveckling Jan-sep 2004 Kvarvarande verksamhet Jan-sep 2004 Verksamhet under avveckling Helår 2004 Kvarvarande verksamhet Helår 2004 Verksamhet under avveckling Nettoomsättning 790,1 28,7 789,7 50,5 1 025,4 70,4 Kostnad för sålda tjänster -586,0-12,0-587,2-53,8-839,3-146,2 Bruttoresultat 204,1 16,7 202,5-3,3 186,1-75,8 Försäljningskostnader -28,0-0,3-25,1-1,3-36,6-4,9 Administrationskostnader -108,4-2,3-98,8-8,4-143,4-13,7 Forsknings- och utvecklingskostnader -22,2-23,5-0,5-34,5-1,0 Övriga rörelseintäkter 18,0 1,9 1,7 Övriga rörelsekostnader -0,3-0,1-0,1 Resultatandel i intresseföretag 1,9 2,5 Rörelseresultat 63,2 14,1 58,8-13,5-24,3-95,4 Ränteintäkter och liknande resultatposter 6,2 5,0 7,6 Räntekostnader och liknande resultatposter -5,8-8,2-0,3-15,1-0,4 Resultat efter finansiella poster 63,6 14,1 55,6-13,8-31,8-95,8 Skatt -7,0-3,9-13,7 2,7 56,1 5,0 Periodens resultat 56,6 10,2 41,9-11,1 24,3-90,8 4
Koncernens balansräkning i sammandrag September 2005 September 2004 December 2004 Tillgångar Goodwill 131,9 121,3 120,8 Övriga immateriella anläggningstillgångar 5,6 9,0 7,4 Materiella anläggningstillgångar 373,5 460,0 331,9 Finansiella anläggningstillgångar 83,1 40,4 81,5 Varulager m m 8,8 7,6 10,4 Kundfordringar 167,2 151,4 139,9 Övriga kortfristiga fordringar 185,7 116,3 141,0 Kortfristiga placeringar 74,6 Kassa och bank 217,1 267,5 319,2 Summa tillgångar 1 247,5 1 173,5 1 152,1 Eget kapital och skulder Eget kapital 554,7 572,8 443,4 Avsättningar, långfristiga 135,2 162,1 151,1 Långfristiga skulder 201,4 206,1 186,3 Avsättningar, kortfristiga 57,7 100,7 Kortfristiga skulder 298,5 232,5 270,6 Summa eget kapital och skulder 1 247,5 1 173,5 1 152,1 Ställda säkerheter 166,5 160,8 150,9 Ansvarsförbindelser 14,6 12,9 13,3 Förändringar av eget kapital September 2005 September 2004 December 2004 Eget kapital vid periodens ingång 481,7¹) 531,3 531,6 Nyemission 6,1 2 ) 0,2 2 ) Periodens resultat 66,8 20,7-66,5 Förändring kapitalandelsfond 2,6 Förändring omräkningsdifferenser -2,5 10,4-21,9 Eget kapital vid periodens utgång 554,7 562,4 443,4 ¹) Eget kapital per den 1 januari 2005 justerat för effekt av tillämpningen av IAS 39, se sidan 9. 2 ) Konvertering av optionsrätter. Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 Helår 2004 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 77,3 45,3-119,7 Avskrivningar 37,3 59,2 78,3 Övriga ej likviditetspåverkande poster -4,7-2,0 146,4 109,9 102,5 105,0 Finansiella poster, netto 0,4-3,5-8,0 Betald inkomstskatt -31,8-15,5-12,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 78,5 83,5 84,5 Förändringar av rörelsekapital -101,5-59,7 19,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten -23,0 23,8 104,4 Investeringsverksamheten Investeringar -39,2-36,3-52,4 Övriga förändringar från investeringsverksamhet 28,8-3,2 2,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten -10,4-39,5-49,8 Finansieringsverksamheten Förändring lån -4,4-16,6-34,2 Nyemission 6,1 0,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1,7-16,6-34,0 Förändring av likvida medel -31,7-32,3 20,6 Likvida medel vid årets början 319,2 299,9 299,9 Kursdifferens likvida medel 4,2-0,1-1,3 Likvida medel vid periodens slut 291,7 267,5 319,2 5
Koncernens finansiella nyckeltal* Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 Helår 2004 Rörelseresultat Rörelseresultat före avskrivningar, MSEK 114,6 104,5-41,4 Marginaler Rörelsemarginal före avskrivningar, % 14,0 12,4 4,7 Rörelsemarginal, % 9,4 5,4 neg Vinstmarginal, % 9,5 5,0 neg Räntabilitet Räntabilitet på operativt kapital, % 39,5 12,5 neg Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 24,0 8,8 neg Räntabilitet på eget kapital, % 26,7 7,4 neg Kapitalstruktur Operativt kapital, MSEK 463,1 513,4 318,0 Sysselsatt kapital, MSEK 754,8 781,0 637,2 Eget kapital, MSEK 554,7 572,8 443,4 Räntebärande nettoskuld, MSEK -91,7-59,4-125,2 Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,2-0,1-0,3 Räntetäckningsgrad, ggr 14,5 5,9 neg Soliditet, % 44,5 48,8 38,5 Kassaflöde Självfinansieringsgrad, ggr -0,6 0,7 2,1 Investeringar 39,2 36,3 52,4 Anställda Medelantal anställda 1 292 1 396 1 353 Nettoomsättning per anställd 0,8 0,8 0,8 * Beräkningarna inkluderar Verksamhet under avveckling. För definitioner, se Studsviks årsredovisning 2004. Data per aktie Jul-sep 2005 Jul-sep 2004 Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 Helår 2004 Antal aktier vid periodens slut 8 218 611 8 115 811 8 218 611 8 115 811 8 116 611 Genomsnittligt antal aktier 8 218 611 8 115 311 8 116 411 8 114 944 8 115 411 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,81 0,95 8,18 3,80-8,19 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,81 0,94 8,18 3,75-8,09 Eget kapital per aktie, SEK 67,49 70,58 67,49 70,58 54,60 Geografisk fördelning av nettoomsättningen Jul-sep 2005 Jul-sep 2004 Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 Helår 2004 Sverige 78,3 83,5 252,5 244,3 316,4 Europa, exklusive Sverige 123,6 137,5 369,1 398,5 522,9 Nordamerika 59,7 47,0 177,1 173,6 225,1 Asien 1,6 3,6 18,6 23,1 31,2 Övriga marknader 1,0 0,7 1,5 0,7 0,2 Summa 264,2 272,3 818,8 840,2 1 095,8 6
Uppgifter per affärsområde Jul-sep 2005 Jul-sep 2004 Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 Helår 2004 Driftoptimering och säkerhet Nettoomsättning 34,7 46,7 137,5 155,3 208,1 Rörelseresultat 3,7 2,1 17,8 4,3-80,8 Tillgångar 229,1 287,8 229,1 287,8 415,5 Skulder 212,4 183,6 212,4 183,6 341,5 Investeringar 1,4 11,6 12,0 19,9 19,9 Avskrivningar 2,6 5,2 7,7 17,0 24,0 Nedskrivningar 47,9 Medelantal anställda 142 202 173 204 211 Service och underhåll Nettoomsättning 91,1 71,2 213,0 183,1 237,7 Rörelseresultat 7,3 8,0 8,8 10,9 6,8 Tillgångar 187,4 210,0 187,4 210,0 199,7 Skulder 187,3 221,3 187,3 221,3 188,8 Investeringar 0,4-0,4 1,4 2,6 3,0 Avskrivningar 0,6 2,6 2,3 6,4 3,6 Medelantal anställda 762 849 531 750 718 Avfallshantering Nettoomsättning 78,0 66,8 237,0 227,5 302,8 Rörelseresultat 7,2 9,6 29,6 39,0 49,7 Tillgångar 441,0 418,8 441,0 418,8 368,7 Skulder 428,3 406,4 428,3 406,4 378,5 Investeringar 3,4 4,7 13,3 10,6 15,1 Avskrivningar 7,9 8,1 22,5 23,6 30,6 Medelantal anställda 172 117 140 117 119 Avveckling och rivning Nettoomsättning 56,0 77,2 185,4 235,7 298,1 Rörelseresultat 5,7 11,3 17,4 30,4 37,7 Tillgångar 153,3 107,2 153,3 107,2 105,5 Skulder 80,1 41,3 80,1 41,3 63,9 Investeringar 0,5 0,1 2,7 2,8 4,4 Avskrivningar 1,4 2,5 4,4 7,5 6,4 Medelantal anställda 228 248 382 248 248 Verksamhet under avveckling Nettoomsättning -1,7 13,2 28,6 50,4 70,4 Rörelseresultat 1,4-4,4 14,9-13,6 95,4 Tillgångar 0,0 45,6 0,0 45,6 24,3 Skulder 3,9 56,7 3,9 56,7 29,2 Investeringar 0,0 0,0 6,0 Avskrivningar 0,0 2,3 0,0 10,6 13,9 Nedskrivningar 45,4 Medelantal anställda 19 13 20 20 7
Rapportering enligt IFRS från 2005 Från och med 2005 upprättar Studsvik koncernredovisningen i enlighet med IFRS. Till och med 2004 har Studsvik tillämpat Redovisningsrådets rekommenda tioner och uttalanden. Över gången till IFRS redovisas i enlighet med IFRS 1 First-time Adoption of International Reporting Standards, varvid övergångsdatum är den 1 januari 2004. IFRS 1 föreskriver att även jämförelseåret 2004 skall redovisas enligt IFRS. Huvudregeln innebär att alla tillämpliga IFRS- och IAS-standarder, som trätt i kraft och godkänts av EU per den 31 december 2005, skall tillämpas med retroaktiv verkan. IFRS 1 innehåller ett antal obligatoriska respektive valfria undantag från full retroaktiv tillämpning. De förändringar i redovisningsprinciper som övergången till IFRS medför samt de undantag enligt ovan, som Studsvik valt att tillämpa, redovisas nedan. Nedan stående effekter är preliminära och kan komma att ändras då översyn av vissa IAS/IFRS-standarder fortfarande pågår och ytterligare IFRIC-uttalanden kan förväntas under 2005. Vidare kan nya standarder med tillämpning fr o m den 1 januari 2006 bli möjliga att införa med förtida tillämpning. Undantag från huvudregeln i IFRS 1 som Studsvik valt att tillämpa Förvärv gjorda innan tidpunkten för övergång till IFRS den 1 januari 2004 behöver ej räknas om i enlighet med IFRS 3. Omräkningsdifferenser hänförliga till tiden före övergång till IFRS får sättas till noll. Detta innebär att tidigare redovisade omräknings differenser i öppningsbalansen hänförs till eget kapital. Totalt upp gick dessa omräknings differenser den 31 december 2003 till MSEK 14,6. Jämförelsetal för finansiella instrument kommer ej att redo visas i enlighet med IAS 39. De mest väsentliga effekterna av införandet av IFRS Nedan redogörs för de mest väsentliga förändringarna som införandet av IFRS medför. I tabellerna nedan redogörs för de preliminära effekterna vid omräkning av balansräkningar och resultaträkningar. Se också rapporten för första kvartalet 2005. Koncernens balansräkning den 30 september 2004 Jan-sep Not September IFRS justering IFRS Tillgångar Goodwill a 111,2 10,1 121,3 Övriga immateriella tillgångar 9,0 9,0 Materiella anläggningstillgångar 460,0 460,0 Finansiella anläggningstillgångar 40,4 40,4 Varulager 7,6 7,6 Kundfordringar 151,4 151,4 Övriga kortfristiga fordringar 116,3 116,3 Kassa och bank 267,5 267,5 Summa tillgångar 1 163,4 10,1 1 173,5 Eget kapital och skulder Eget kapital b 562,4 10,4 572,8 Avsättningar 162,4-0,3 162,1 Långfristiga skulder 206,1 206,1 Kortfristiga skulder 232,5 232,5 Summa eget kapital och skulder 1 163,4 10,1 1 173,5 Koncernens resultaträkning för januari-september 2004 Jan-sep Not September IFRS justering IFRS Nettoomsättning 840,2 840,2 Kostnad för sålda tjänster a -651,1 10,1-641,0 Bruttoresultat 189,1 10,1 199,2 Försäljningskostnader -26,4-26,4 Administrationskostnader -107,2-107,2 Forsknings- och utvecklingskostnader -24,0-24,0 Övriga rörelseintäkter 1,9 1,9 Övriga rörelsekostnader -0,1-0,1 Resultatandel i intresseföretag 1,9 1,9 Rörelseresultat 35,2 10,1 45,3 Ränteintäkter och liknande resultatposter 5,0 5,0 Räntekostnader och liknande resultatposter -8,5-8,5 Resultat efter finansiella poster 31,7 10,1 41,8 Skatt -11,0-11,0 Periodens resultat 20,7 10,1 30,8 8
Koncernens resultaträkning för juli-september 2004 Jul-sep Not September IFRS justering IFRS Nettoomsättning 272,3 272,3 Kostnad för sålda tjänster a -210,8 0,9-209,9 Bruttoresultat 61,5 0,9 62,4 Försäljningskostnader -8,4-8,4 Administrationskostnader -30,8-30,8 Forsknings- och utvecklingskostnader -7,6-7,6 Övriga rörelseintäkter 0,1 0,1 Övriga rörelsekostnader Resultatandel i intresseföretag 0,7 0,7 Rörelseresultat 15,5 0,9 16,4 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1,6 1,6 Räntekostnader och liknande resultatposter -2,4-2,4 Resultat efter finansiella poster 14,7 0,9 15,6 Skatt -7,9-7,9 Periodens resultat 6,8 0,9 7,7 Eget kapital Not 2003-12-31 2004-09-30 2004-12-31 2005-01-01 Eget kapital enligt tidigare tillämpade principer 531,3 562,4 429,5 443,4 Omräkning finansiella poster enligt IFRS, netto 38,3 Goodwill som ej skrivs av efter övergångsdatum a 10,1 13,6 Minoritetsintressen b 0,3 0,3 0,3 Justering av eget kapital 0,3 10,4 13,9 38,3 Eget kapital enligt IFRS 531,6 572,8 443,4 481,7 Goodwill (Not a) Tillämpning av IFRS 3 innebär att goodwill inte längre skall skrivas av utan prövas med avseende på nedskrivningsbehov minst en gång per år. Sådan prövning har gjorts vid upprättandet av öppningsbalansen den 1 januari 2004 samt per den 31 december 2004, varvid det konstaterades att inget nedskrivningsbehov före låg. Regeln att inte skriva av goodwill skall tillämpas från över gångsdagen. Som en konsekvens av övergången till IFRS har de goodwillavskrivningar för 2004, som redovisats enligt svenska redo visningsprinciper, MSEK 13,6, återförts vilket medfört en minskning av kostnader för sålda tjänster med motsvarande belopp. Minoritetsintressen (Not b) Enligt IFRS skall minoritetens andel av eget kapital redovisas som en del av det egna kapitalet och inte som en separat post i balansräkningen. Minoritetens andel skall särredovisas på en särskild rad inom det egna kapitalet. Minoritetens andel av årets resultat skall inte ingå som en avdragspost för att nå årets resultat, utan skall redovisas som en upplysningspost till resultaträkningen. Finansiella instrument och säkringsredovisning IAS 39 tillämpas från den 1 januari 2005. Studsvik har med stöd av IFRS 1 valt att inte räkna om jämförelsetalen för 2004 avseende finansiella instru ment enligt principerna i IAS 39. En omklassifice ring och omvärdering av de tillgångar och skulder som skall redovisas enligt IAS 39 genomfördes den 1 januari 2005. Skill naden mellan redovisade värden enligt IAS 39 och enligt tidigare redovisade principer har i balansräk ningen den 1 januari 2005 redo visats direkt mot eget kapital, i enlighet med övergångs reglerna i IFRS. Studviks policy är att skydda prognostiserade valutaflöden mot valuta fluktua tioner med derivat. Per den 1 januari 2005 var den domi nerande delen av Studsviks derivatinstrument av typen valutaterminskontrakt, som innehas i syfte att skydda moderbolagets koncerninterna lånefordran i amerikanska dollar. Dessa derivat har tidigare ej behövt redovisas till verkligt värde. Enligt IAS 39 skall alla derivat värderas till verkligt värde. Övergångseffekten på eget kapital, som uppstår genom att derivatinstrumenten värderats till verkligt värde per den 1 januari 2005, uppgår till MSEK 38,3 efter beaktande av skatt. 9
Femårsöversikt Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 2004 2003 2002 2001 2000 Resultaträkningar i sammandrag Nettoomsättning 818,8 840,2 1 095,8 1 113,8 1 002,3 882,7 818,8 Kostnad för sålda tjänster -598,0-641,0-985,5-842,5-773,5-748,9-680,0 Bruttoresultat 220,8 199,2 110,3 271,3 228,8 133,8 138,8 Försäljningskostnader -28,3-26,4-41,5-34,8-40,5-41,0-45,2 Administrationskostnader -110,7-107,2-157,1-141,2-139,5-172,7-131,3 Forsknings- och utvecklingskostnader -22,2-24,0-35,5-42,1-46,3-48,7-39,3 Övriga rörelseintäkter 18,0 1,9 1,7 1,5 0,4 0,5 0,9 Övriga rörelsekostnader -0,3-0,1-0,1-0,6-2,4-0,1-0,2 Resultatandel i intresseföretag 1,9 2,5 7,3 2,3 2,5 2,0 Återbäringsmedel SPP 130,8 Rörelseresultat 77,3 45,3-119,7 61,4 2,8-125,7 56,5 Ränteintäkter och liknande resultatposter 6,2 5,0 7,6 6,8 6,6 10,8 3,1 Räntekostnader och liknande resultatposter -5,8-8,5-15,5-15,9-10,5-17,5-16,2 Resultat efter finansiella poster 77,7 41,8-127,6 52,3-1,1-132,4 43,4 Skatt -10,9-11,0 61,1-20,4-7,5-3,0-43,6 Periodens resultat 66,8 30,8-66,5 31,9-8,6-135,4-0,2 Balansräkningar i sammandrag Tillgångar Goodwill 131,9 121,3 120,8 123,4 77,2 88,9 87,8 Övriga anläggningstillgångar 462,3 509,4 420,8 516,5 641,6 750,5 716,6 Kundfordringar 167,2 151,4 139,9 163,6 155,2 131,7 104,6 Övriga icke räntebärande omsättningstillgångar 269,0 123,9 151,4 79,0 67,2 88,9 194,7 Kassa och bank 217,1 267,5 319,2 299,9 120,5 258,0 31,8 Summa tillgångar 1 247,5 1 173,5 1 152,1 1 182,4 1 061,7 1 318,0 1 135,5 Eget kapital och skulder Eget kapital 554,7 572,8 443,4 531,6 466,2 551,6 358,0 Minoritetsintressen 0,3 0,2 0,3 Långfristiga räntebärande skulder 197,2 206,1 186,3 213,9 189,0 313,6 281,2 Långfristiga icke räntebärande skulder 184,6 162,1 251,8 171,9 160,7 159,9 161,4 Kortfristiga räntebärande skulder 2,9 2,1 7,8 4,9 10,9 16,8 61,3 Kortfristiga icke räntebärande skulder 308,1 230,4 262,8 260,1 234,6 275,9 273,3 Summa eget kapital och skulder 1 247,5 1 173,5 1 152,1 1 182,4 1 061,7 1 318,0 1 135,5 Kassaflödesanalyser i sammandrag Rörelseresultat 77,3 45,3-119,7 61,4 2,8-125,7 56,5 Återläggning av avskrivningar 37,3 59,2 78,3 95,3 95,6 91,9 73,0 Övriga ej likviditetspåverkande poster -4,7-2,0 146,4-0,2-37,6-23,2 58,1 109,9 102,5 105,0 156,5 60,8-57,0 187,6 Finansiella poster, netto 0,4-3,5-8,0-9,6-3,9-7,8-11,9 Skatt -31,8-15,5-12,5-17,3-4,4-30,9-28,9 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 78,5 83,5 84,5 129,6 52,5-95,7 146,8 Förändringar i rörelsekapital -101,5-59,7 19,9 28,5-46,6 56,6-59,0 Kassaflöde före investeringar -23,0 23,8 104,4 158,1 5,9-39,1 87,8 Investeringar -39,2-36,3-52,4-119,6-53,2-74,2-219,5 Kassaflöde efter investeringar -62,2-12,5 52,0 38,5-47,3-113,3-131,7 10
Finansiella nyckeltal* Jan-sep 2005 Jan-sep 2004 2004 2003 2002 2001 2000 Marginaler Rörelsemarginal före avskrivningar, % 14,0 12,4 4,7 14,1 9,8 neg neg Rörelsemarginal, % 9,4 5,4 neg 5,5 0,3 neg neg Vinstmarginal, % 9,5 5,0 neg 4,7 neg neg neg Räntatbilitet Räntabilitet på operativt kapital, % 39,5 12,5 neg 12,3 0,5 neg neg Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 24,0 8,8 neg 9,6 1,2 neg neg Räntabilitet på eget kapital, % 26,7 7,4 neg 6,4 neg neg neg Kapitalstruktur Operativt kapital, MSEK 463,1 513,4 318,0 450,4 545,8 624,3 669,0 Sysselsatt kapital, MSEK 754,8 781,0 637,2 750,4 666,3 882,3 700,8 Eget kapital, MSEK 554,7 572,8 443,4 531,3 466,2 551,6 358,0 Räntebärande nettoskuld, MSEK -91,7-59,4-125,2-81,8 79,4 72,5 310,7 Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,2-0,1-0,3-0,2 0,2 0,1 0,9 Räntetäckningsgrad, ggr 14,5 5,9 neg 4,3 0,9 neg neg Soliditet, % 44,5 48,8 38,5 44,9 43,9 41,9 31,5 Kassaflöde Självfinansieringsgrad, ggr -0,6 0,7 2,1 1,3 0,1 neg 0,4 Investeringar, MSEK 39,2 36,3 52,4 119,6 53,2 74,2 219,5 Anställda Medelantal anställda 1 292 1 396 1 353 1 313 1 128 1 134 1 204 Nettoomsättning per anställd 0,8 0,8 0,8 0,8 0,9 0,8 0,7 *2005 och 2004 års nyckeltal är redovisade enligt IFRS. Aktieägare 2005-09-30 Antal aktier Andel % Briban Invest AB 1 860 492 22,6 Familjen Karinen 1 778 012 21,6 Blue Whale Ltd 456 246 5,6 Goldman Sachs International Ltd 311 500 3,8 SEB Sverige Småbolag 283 200 3,5 Handelsbankens Småbolagsfond 269 200 3,3 Lannebo Småbolag Select 200 000 2,4 Invus Investment AB 184 800 2,3 BBH TST Serv Ire Acc Metzler 165 000 2,0 Jan Bengtsson 143 400 1,7 Summa de tio största ägarna innehavsmässigt 5 651 850 68,8 Övriga aktieägare 2 566 761 31,2 Summa 8 218 611 100,0 11
Studsvik AB (publ) Org nr 556501-0997 611 82 Nyköping Telefon 0155-22 10 00 Fax 0155-26 30 00 E-post studsvik@studsvik.se www.studsvik.se Kort om Studsvik Studsvik är en ledande leverantör av tjänster till den internationella kärnkraftsindustrin. Företaget har nära ett halvt sekels erfarenhet av kärnteknik och tjänster i radiologisk miljö. Studsvik vänder sig till en marknad i stark tillväxt med kvalificerade tjänster inom fyra affärsområden: Driftoptimering och säkerhet, Service och underhåll, Avfallshantering samt Avveckling och rivning. Studsvik har 1 300 anställda i 7 länder och företagets aktier är noterade på Stockholmsbörsens O-lista.